文章核心观点 - 高盛分析师Noah Poponak对GE Aerospace 2024财年第四季度财报发表看法，公司业绩超预期，分析师给予买入评级并设定目标价 [1][2] 公司业绩情况 - 2024财年第四季度调整后营收同比增长16%至98.79亿美元，GAAP营收为108.12亿美元，高于分析师普遍预期的96.04亿美元 [1] - 该季度调整后每股收益为1.32美元，同比增长103%，超过普遍预期的1.04美元 [1] - GE Aerospace预计2025财年调整后营收将实现低两位数增长，调整后每股收益为5.10 - 5.45美元，而普遍预期为5.22美元 [1] 业务表现情况 - GE Aerospace的营收、部门运营利润率、每股收益和自由现金流均超过Factset的普遍预期 [2] - 商用发动机的营收和利润率超预期，国防业务在营收和利润率上也略领先 [2] 评级与目标价 - 分析师给予公司买入评级，目标价为204美元 [2] 投资途径与股价表现 - 投资者可通过TCW Transform Systems ETF NETZ和iShares U.S. Aerospace & Defense ETF ITA投资该公司股票 [3] - 周四最后一次检查时，GE股价上涨6.57%，至200.74美元 [3]

文章核心观点 - GE Aerospace 2024年第四季度营收和收益超Zacks共识预期，公司对2025年业绩有积极展望 [1][9] GE Aerospace第四季度财报情况 整体业绩 - 调整后每股收益1.32美元，超Zacks共识预期的1.03美元，同比增长103% [2] - 总营收108亿美元，同比增长14%；总订单同比增长46%至155亿美元 [2] - 调整后营收99亿美元，同比增长16%，超共识预期的95亿美元 [2] 业务板块业绩 - 商用发动机及服务业务营收同比增长19%至77亿美元，超Zacks共识预期的74亿美元，总订单同比增长50%至129亿美元 [4] - 国防与推进技术业务营收25亿美元，同比增长4%，略低于Zacks共识预期的26亿美元，总订单同比增长22%至28亿美元 [5] 利润率情况 - 销售成本68亿美元，同比增长8.1%；销售、一般和行政费用12亿美元，同比下降3.5%；研发费用3.85亿美元，同比增长30.1% [6] - 调整后营业利润20亿美元，同比增长49%，利润率20.1%，上升450个基点 [6] 资产负债表与现金流 - 第四季度末，现金、现金等价物和受限现金为136亿美元，低于2023年12月底的152亿美元；长期借款172亿美元，低于2023年12月底的194亿美元 [7] - 2024年调整后自由现金流61亿美元，高于上年同期的47亿美元 [7] 股东回报 - 2024年向股东支付股息10亿美元，回购股票54亿美元 [8] GE Aerospace 2025年展望 - 调整后营收预计较上年实际水平实现低两位数增长，营业利润预计在78 - 82亿美元之间，调整后每股收益预计在5.10 - 5.45美元之间，自由现金流预计在63 - 68亿美元之间，转化率预计超100% [9][10] - 商用发动机及服务业务营收预计实现中两位数增长，营业利润预计在76 - 79亿美元之间；国防与推进技术业务营收预计实现中至高个位数增长，营业利润预计在10 - 13亿美元之间 [11] 其他公司业绩情况 阿拉斯加航空集团 - 季度每股收益0.97美元，超Zacks共识预期的0.47美元，上年同期为0.30美元 [13] - 2024年12月季度营收35.3亿美元，超Zacks共识预期0.64%，上年同期为25.5亿美元 [13] 联合航空公司控股公司 - 季度每股收益3.26美元，超Zacks共识预期的3.01美元，同比增长63% [14] - 运营收入147亿美元，超Zacks共识预期的144亿美元，同比增长7.8%，主要因航空旅行需求旺盛，客运收入增长6.9%至133亿美元，占总收入的90.3% [14]

文章核心观点 - GE Aerospace第四季度业绩超分析师预期并宣布提升股东回报计划，股价上涨，公司表现强劲且有望持续，适合寻求长期增长和收益机会的投资者 [1][4][5] 业绩表现 - 第四季度每股收益1.32美元，营收108亿美元，轻松超越华尔街每股1.04美元、营收95亿美元的共识预期 [2] - 全年利润增长27%至76亿美元，营收增长9%至387亿美元 [2] 业绩驱动因素 - 备件和服务的强劲需求是业绩超预期的驱动因素，波音和空客的生产问题使商业航空公司依赖现有机队，增加了维护需求 [3] 公司计划与展望 - 宣布将股息提高30%并启动70亿美元的新股票回购计划 [4] - 首席执行官预测新的一年营收和收益将实现两位数增长，并预计将全年营业利润全部转化为自由现金流 [4] 投资建议 - 公司在航空航天供应链中扮演重要角色且难以被取代，适合寻求长期增长和收益机会的投资者 [5]

文章核心观点 GE Aerospace在2024年第四季度表现超预期，财务业绩强劲且有战略增长举措，虽面临部分挑战但未来有望持续增长 [1][2][3] 业务概述与重点领域 - 公司是航空航天业重要参与者，以先进发动机和技术创新著称 [5] - 公司通过战略合作伙伴关系和产品开发维持市场地位，优先推进技术进步 [5] - 公司注重财务表现，Q4结果显示其能维持强劲利润率和现金流，战略投资将支持未来扩张和技术发展 [6] 季度亮点与成就 - 公司Q4订单增长46%至155亿美元，获11亿美元与美国陆军的合同，显示市场需求强劲 [7] - 公司Q4多项核心指标增长出色，营业利润增长49%至20亿美元，利润率提升350个基点至21.2% [8] - 公司调整后收入同比增长16%，体现有效市场策略和客户参与度 [8] - 公司计划将每股股息提高30%，并宣布70亿美元股票回购计划 [9] - 公司面临供应链管理和地缘政治紧张等挑战，供应链策略使材料投入增加26% [9] 展望与未来前景 - 公司预计未来持续增长，2025年调整后每股收益5.10 - 5.45美元，年收入呈低两位数增长，自由现金流63 - 68亿美元 [10] - 公司计划五年内投资10亿美元用于维修、保养和大修设施，有望提升运营能力 [11] - 投资者应关注地缘政治影响和供应链动态，公司持续关注技术创新和环境可持续性对保持竞争力至关重要 [12]

文章核心观点 Proactive作为金融新闻机构，为全球投资受众提供独立、快速且有价值的商业和金融新闻内容，覆盖多领域并积极采用技术辅助工作[1][2][4] 公司情况 - 记者Josh Lamb于2022年夏毕业于肯特大学历史专业后加入Proactive英国编辑团队，报道过能源、航空等领域及经济、社会和治理问题[1] - Proactive新闻团队分布于伦敦、纽约等世界主要金融和投资中心，专注中小盘市场，也关注蓝筹公司、大宗商品等投资故事[2] - 团队会使用自动化和软件工具包括生成式AI，但所有内容均由人工编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践[4][5] 行业覆盖 - 团队提供涵盖生物科技和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解[3]

文章核心观点 - 通用电气航空（GE Aerospace）公布的第四季度业绩远超分析师预期，盘前股价飙升 [1] 业绩情况 - 公司报告第四季度净收入19亿美元（每股1.75美元），营收108.1亿美元，而分析师预期利润为12亿美元（每股1.10美元），营收100.1亿美元 [1] - 公司两大业务板块商业发动机及服务、国防与推进业务收入分别为76.5亿美元和25.2亿美元，分析师预期为73.9亿美元和25.3亿美元 [2] 业绩展望 - 公司预计下一财年调整后营收将实现低两位数增长，2024年已增长10%至351亿美元，调整后每股收益（EPS）为5.10 - 5.45美元，高于今年的4.60美元 [2] 股价表现 - 报告发布后不久，通用电气股价上涨7%，自去年4月与通用电气能源（GE Vernova）分拆以来，截至周四已上涨近40% [3]

2024年财务业绩 - 2024年第四季度总订单155亿美元，增长46%；全年总订单503亿美元，增长32%[3][5] - 2024年第四季度GAAP总营收108亿美元，增长14%；全年GAAP总营收387亿美元，增长9%[5][8] - 2024年第四季度GAAP利润23亿美元，增长37%；全年GAAP利润76亿美元，下降27%[5][8] - 2024年第四季度GAAP持续每股收益1.75美元，增长62%；全年GAAP持续每股收益6.09美元，下降27%[5][8] - 2024年第四季度自由现金流15亿美元，增长21%；全年自由现金流61亿美元，增长28%[5][8] - 2024年总营收为387.02亿美元，较2023年的353.48亿美元增长9%；调整后营收为351.21亿美元，较2023年的319.59亿美元增长10%[25] - 2024年总成本和费用为333.46亿美元，较2023年的316.25亿美元增长5%；调整后成本为293.48亿美元，较2023年的275.77亿美元增长6%[25] - 2024年其他收入为22.64亿美元，较2023年的67.18亿美元下降66%；调整后其他收入为14.8亿美元，较2023年的11.79亿美元增长26%[25] - 2024年利润为76.2亿美元，较2023年的104.41亿美元下降27%；营业利润为72.53亿美元，较2023年的55.61亿美元增长30%[25] - 2024年利润率为19.7%，较2023年的29.5%下降980个基点；营业利润率为20.7%，较2023年的17.4%上升330个基点[25] - 2024年第四季度调整后收益为14.33亿美元，每股收益1.32美元；2023年同期分别为7.18亿美元和0.65美元；2024年全年调整后收益为50.35亿美元，每股收益4.60美元；2023年全年分别为32.41亿美元和2.95美元[30] - 2024年第四季度自由现金流为15.17亿美元，较2023年的12.58亿美元增长21%；2024年全年自由现金流为60.89亿美元，较2023年的47.44亿美元增长28%[33] - 2024年第四季度经营活动现金流为13.18亿美元，较2023年的12.55亿美元增长5%；2024年全年经营活动现金流为58.17亿美元，较2023年的46.09亿美元增长26%[33] 2025年财务展望 - 2025年预计实现两位数营收和每股收益增长，自由现金流转化率超100%[3] - 2025年调整后营收预计低两位数增长，运营利润78 - 82亿美元，调整后每股收益5.10 - 5.45美元，自由现金流63 - 68亿美元[9] 业务成果 - 2024年下半年通过FLIGHT DECK使优先供应商站点材料投入增加26%，支持CES服务营收增长17%和发动机总单元增长18%[6] - 2024年第四季度获得FAA和EASA对升级后的LEAP 1 - A高压涡轮耐久性套件的认证[6] 股东回报 - 2024年向股东返还超60亿美元，2025年宣布70亿美元股票回购计划，股息拟提高30%[6] 财务指标使用与调整 - 公司认为调整营收和利润能让管理层和投资者更好理解运营结果和趋势，提高各期可比性，还将调整后营收和营业利润作为2024年年度高管激励计划的绩效指标[27] - 公司使用非GAAP财务指标评估业绩和趋势，包括调整后营收、营业利润、调整后每股收益、自由现金流等[23] - 某些非GAAP术语在不同公司和情况下可能有不同解读，报告中对非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标进行了调整和对账[23][24] - 调整后收益和调整后每股收益用于评估公司整体业绩和作为2024年绩效股票单位的绩效指标[32] - 自由现金流用于评估公司运营产生自由现金流的能力，也是年度高管激励计划和2024年绩效股票单位的绩效指标[34] - 无法对2025年非GAAP运营利润、调整后每股收益和自由现金流与相应GAAP指标的差异进行合理调和，因收购与处置损益、重组费用的时间和规模存在不确定性[35][36][37] 公司资产与权益 - 截至2024年12月31日，公司总资产为1231.4亿美元，较2023年的1733亿美元有所下降；总负债为1035.76亿美元，较2023年的1446.95亿美元有所下降[20] - 截至2024年12月31日，公司股东权益为193.42亿美元，较2023年的274.03亿美元有所下降；总权益为195.64亿美元，较2023年的286.05亿美元有所下降[20] 公司风险 - 公司面临宏观经济、市场、竞争、地缘政治等多方面风险，可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异[39][40] - 公司面临监管、政府调查、法律诉讼等合规风险[47] - 公司面临信息技术、网络安全或数据安全漏洞的影响[47] - 公司风险因素描述可能会在2024年年报及未来SEC文件中更新或修订[47] 公司合资企业 - CFM International是生产CFM56和LEAP发动机系列的50/50合资企业，RISE是其项目；Engine Alliance是生产GP7200发动机的50/50合资企业[42] 投资者与媒体信息 - 公司投资者关系网站及社交媒体账户包含大量财务等信息，鼓励投资者关注[43] - 公司今日上午7:30 ET举行投资者电话会议讨论业绩，网络直播及相关幻灯片可在公司网站获取，会议结束后可查看存档[45] - 公司投资者联系人为Blaire Shoor，电话857.472.9659，邮箱blaire.shoor@geaerospace.com[47] - 公司媒体联系人为Nicole Sizemore，电话203.945.9783，邮箱nicole.sizemore@geaerospace.com[47] 公司概况 - 公司是全球航空推进、服务和系统领域的领导者[46] - 公司拥有约45000台商用和25000台军用飞机发动机的装机量[46] - 公司拥有约53000名全球员工[46] - 公司致力于发明飞行的未来[46]

财务表现 - 公司预计第四季度每股收益为1.04美元，较去年同期的1.03美元有所增长 [1] - 公司预计第四季度营收为94.7亿美元，较去年同期的194.2亿美元大幅下降 [1] 分析师评级与目标价 - 德意志银行分析师Scott Deuschle维持公司“买入”评级，并将目标价从235美元下调至228美元 [2] 股息收益 - 公司目前的年度股息收益率为0.60%，季度股息为每股0.28美元（年度股息为1.12美元） [2] - 投资者需要持有约5,357股公司股票，价值约1,004,438美元，才能每月获得500美元的股息收入 [3] - 若目标为每月100美元的股息收入，投资者需要持有约1,071股公司股票，价值约200,813美元 [4] 股息收益率变动 - 股息收益率会随着股票价格和股息支付的变化而波动 [4] - 例如，若股票年度股息为2美元，股价从50美元涨至60美元，股息收益率将从4%降至3.33% [5] - 若股价从50美元跌至40美元，股息收益率将从4%升至5% [5] - 公司股息支付的变化也会影响股息收益率 [6] 股价表现 - 公司股价在周二上涨2.5%，收于187.50美元 [6]

公司业绩预期 - GE Aerospace将于2024年1月23日公布2024年第四季度财报 市场开盘前发布 [1] - 过去90天内 GE第四季度盈利的Zacks共识预期上调了6.3% 公司过去四个季度均超出盈利预期 平均超出幅度为15.6% [1] 业务表现 - 商用发动机与服务业务预计受益于LEAP GEnx和GE9X发动机及相关服务的强劲需求 预计该业务总销售额为73亿美元 环比增长6.1% [3] - 国防与推进技术业务受益于推进与增材技术 关键飞机系统和售后服务的需求增长 预计该业务总销售额为26亿美元 环比增长13.9% [4] 公司战略与投资 - 公司在美国和海外投资扩建和升级制造设施 以提升运营能力并满足商业和国防客户的需求 [5] - 公司通过剥离非盈利业务进行投资组合重组 2024年4月完成Vernova业务的分拆 增强了对核心航空航天业务的专注度和财务灵活性 [6] 挑战与风险 - 公司面临高成本和运营费用的不利影响 供应链挑战如原材料供应和劳动力短缺可能影响产品交付 [7] - 公司业务受全球政治风险和外汇逆风影响 美元走强可能损害其海外业务 [8] 盈利预测 - Zacks共识预期GE第四季度总收入为95亿美元 同比下降49% 每股收益预期为1.02美元 同比下降1% [8] - 预测模型显示GE可能再次超出盈利预期 盈利ESP为+3.22% 最准确估计为每股1.05美元 高于共识预期的1.02美元 [9] - GE目前Zacks评级为3 [10] 其他公司盈利预测 - EnerSys (ENS) 盈利ESP为+15.67% Zacks评级为2 预计2025财年第三季度财报将于2024年2月5日发布 [11][12] - Dover Corporation (DOV) 盈利ESP为+0.10% Zacks评级为3 预计2024年第四季度财报将于2024年1月30日发布 [12][13] - AptarGroup Inc (ATR) 盈利ESP为+0.16% Zacks评级为3 预计2024年第四季度财报将于2024年2月6日发布 [13]

文章核心观点 - GE Aerospace将于1月21日盘前公布2024年第四季度财报，其第四季度盈利预期在过去90天内增长6.3%，过往四个季度均超预期，平均超预期幅度为15.6%；公司本季度业绩受多种因素影响，模型预测此次盈利将超预期；同时还推荐了其他可能超预期的公司 [1][9] 财报信息 - GE Aerospace定于1月21日盘前公布2024年第四季度财报 [1] - Zacks对其第四季度盈利的共识预期在过去90天内增长6.3% [1] - 公司在之前四个季度均超盈利共识预期，平均超预期幅度为15.6% [1] 业绩影响因素 积极因素 - 商业和国防终端市场发动机平台装机量增长和利用率提高，有望使公司受益 [3] - 受航空交通增长、机队更新和扩张活动支持，LEAP、GEnx和GE9X发动机及相关服务需求强劲，商业发动机与服务业务总销售额共识预期为73亿美元，环比增长6.1% [3] - 国防与推进技术业务受益于公司推进与添加剂技术、关键飞机系统和售后市场服务在国防领域的普及，总销售额共识预期为26亿美元，环比增长13.9% [4] - 公司在美国和海外投资扩大和升级制造设施，提升运营能力以满足客户需求，加上注重运营执行、强大的积压订单和产生健康自由现金流的目标，有望推动业绩增长 [5] - 公司进行投资组合重组，剥离非盈利业务，2024年4月完成Vernova业务分拆，虽影响同比营收比较，但增强了对核心航空业务的运营专注度和财务灵活性，有望提升第四季度利润率和盈利能力 [6] 消极因素 - 某些项目和重组活动带来高成本和运营费用，供应链挑战如原材料供应和劳动力短缺，可能影响公司按时向客户交付成品 [7] - 公司业务受全球政治风险和外汇逆风影响，美元走强可能损害其本季度海外业务 [8] 盈利预测 - Zacks对GE第四季度总收入的共识预期为95亿美元，同比下降49%；盈利预期为每股1.02美元，较上年同期下降1% [8] - 公司盈利ESP为+2.53%，最准确估计为每股1.05美元，高于Zacks共识预期；目前Zacks排名为3，模型预测此次盈利将超预期 [9][10] 其他公司推荐 - EnerSys（ENS）盈利ESP为+15.67%，Zacks排名为2，将于2月5日公布2025财年第三季度（截至2024年12月）财报，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为1.7% [11][12] - Dover Corporation（DOV）盈利ESP为+0.10%，Zacks排名为3，定于1月30日公布2024年第四季度财报，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为4% [12][13] - AptarGroup, Inc.（ATR）盈利ESP为+0.16%，Zacks排名为3，将于2月6日公布2024年第四季度财报，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为6.1% [13]