文章核心观点 - GE Aerospace的股票值得溢价评级，主要因为其在商用飞机发动机市场的领先地位和长期盈利能力 [2][7] 行业和公司研究 - 商用飞机发动机市场具有极高的进入壁垒，GE Aerospace是该市场的领导者 [1] - 商用飞机发动机的盈利主要来自长期的高利润售后服务收入，每个发动机可以在全球航空机队中使用超过40年，为GE带来长期的盈利和现金流 [3] - GE与其合资企业CFM International在市场上占据主导地位，例如在窄体机市场，CFM的LEAP发动机是Boeing 737 MAX和Comac C919的唯一发动机选项，也是Airbus A320-neo系列的两个选项之一 [4] - 在宽体机市场，GE的GEnx是Boeing 787的两个选项之一，也是777X的唯一选项，而GE的CF6则用于Airbus A330 [4] - 这种市场主导地位确保了GE能够持续获得强劲的设备和服务订单，这是其长期增长的关键 [5] - 尽管面临发动机交付困难和飞机生产计划缩减的挑战，GE的设备订单增长依然强劲，服务订单也在持续增长 [6]

文章核心观点 - 文章讨论了GE Aerospace的投资价值，分析了买入、持有和卖出的理由 [1][2][3][4][5][6][7][8][9] 买入理由 - 公司专注于航空航天和国防行业，预计未来20年将新增45,000架飞机，总成本达3.3万亿美元，公司有望从中获得可观的市场份额 [1] - 公司目前有1490亿美元的民用业务订单和180亿美元的国防业务订单，总订单超过1500亿美元，为未来几年的收入和盈利提供了保障 [2] - 公司在2024年第三季度实现了25%的同比增长，收入增长6%，利润率提高了150个基点，显示出良好的开局 [3] 持有理由 - 公司有望从航空航天行业的长期增长中受益，但股价在过去一年内已经翻倍，可能存在一定的情绪驱动因素 [4][5] - 如果投资者看好公司的长期前景，即使短期内股价波动，也不应轻易卖出 [6] 卖出理由 - 如果投资者已经获得可观的利润，可以考虑部分获利了结，因为华尔街有时会情绪化地推动股价 [7] - 公司的市盈率目前为36倍，略高于行业平均的35倍，且股息收益率仅为0.6%，对于寻求低估值或高股息的投资者来说，可能不是理想的选择 [8] 复杂性分析 - 由于前身General Electric的重大重组，GE Aerospace的情况较为复杂，但公司似乎正在朝着积极的方向发展，行业前景也较为乐观 [9]

文章核心观点 - GE Aerospace与NASA合作进行一系列独特的飞行测试，利用新的测试方法和技术，以进一步了解尾迹（contrails），目标是减少航空业的非CO2排放[1][2] 尾迹分析与技术 - 尾迹是由飞机在寒冷潮湿的空气中飞行时产生的冰粒云，持续的尾迹被估计对气候有变暖影响[2] - 飞行测试将支持行业研究，以更好地理解尾迹科学，并开发新技术以减少非CO2排放[2] - 使用NASA的G-III飞机和LiDAR技术，生成尾迹的三维图像，以更好地表征尾迹的形成和行为[2] 公司合作与技术发展 - GE Aerospace的747飞行测试平台将扩展其操作方法，以评估新商业发动机技术的性能[3] - GE Aerospace与NASA的合作历史超过50年，致力于加速航空业新创新技术的引入[4] - GE Aerospace计划在2024年招聘超过900名工程师，以支持当前的飞机发动机项目和开发新技术[10] 行业合作与研究 - 航空业首席技术官呼吁政府增加研究项目，以增强对航空非CO2效应（如尾迹、氮氧化物、硫、气溶胶和烟灰）的理解[5] - NASA、德国航空航天中心（DLR）和SATAVIA将合作进行大气预报，以识别有利于研究尾迹形成的条件[6] - SATAVIA将利用飞行测试学习来验证和改进其用于预报尾迹形成的数值天气预测能力[7] 技术创新与未来展望 - CFM International的RISE项目展示了超过250项测试的实际进展，目标是提高20%的燃油效率和减少20%的CO2排放[7] - RISE项目包括先进发动机架构（如开放式风扇、紧凑型核心和混合动力系统），兼容100%可持续航空燃料（SAF）[8] - GE Aerospace和NASA的合作还包括混合动力发动机开发、新型紧凑型核心压缩机、燃烧器和高压涡轮喷气发动机技术，以及燃料排放测试[9]

文章核心观点 - 公司近期财报中包含了一些负面因素，但市场可能忽略了管理层评论中的一个重要正面因素，即对旧飞机引擎的维修服务预期延长，这将增加公司的服务收入 [1][9][10] 公司盈利模式 - 公司通过销售飞机引擎亏损，真正的盈利来自售后市场，售后市场收入主要通过引擎的维修和维护服务产生，这些服务可以持续引擎的整个生命周期，通常超过40年 [3] - 引擎需要经过多年的飞行小时数后才会进行维修，因此在新引擎推出后的多年内，公司仍依赖旧引擎的售后市场收入，直到新引擎的售后市场收入开始增加 [4] 新旧引擎的过渡 - 公司最新的窄体飞机引擎LEAP正在取代旧的CFM56引擎，LEAP引擎负责为空客A320 neo系列、波音737 MAX和中国商飞C919飞机提供动力 [5] - 公司预计CFM56引擎的维修高峰将在2025年，之后将逐渐下降，而LEAP引擎的维修服务收入将逐渐增加 [6] 市场反应 - 由于航空供应链问题和飞机交付量低于预期，LEAP引擎的交付量放缓，这导致公司股价近期下跌 [7][8] 市场忽略的正面因素 - 尽管LEAP引擎交付延迟，但这并非由于最终需求问题，航空公司仍在扩展航线和增加飞行小时数，导致旧飞机的引擎使用增加，特别是CFM56引擎 [9] - 公司首席财务官Rahul Ghai更新了CFM56引擎的维修预期，预计维修高峰将延长至2027年，这将增加CFM56引擎的服务收入 [10] 对投资者的意义 - 尽管LEAP引擎交付延迟令人失望，但飞行次数的增加意味着CFM56引擎的服务收入增加，这是近期财报中的一个正面因素 [11]

The sell-off in the stock post-earnings looks overdone.The reaction to GE Aerospace's (GE -0.36%) latest earnings report might make it to an investing trivia game show one day. When did a company last decline 9% on the day of results that included management raising its full-year operating profit, earnings per share (EPS), and free cash flow (FCF) guidance? Here's what happened and how to think about the stock.Unpacking GE Aerospace's latest newsThe table below shows how GE raised guidance across the board, ...

公司近期业绩表现 - 公司LEAP发动机需求强劲但本季度交付量下降6%且预计今年交付量可能下降订单方面总体订单增长28%达126亿美元[2] - 公司第三季度调整后营收增长6%至89亿美元略低于分析师预期的90亿美元调整后每股收益增长25%至1.15美元超出分析师预期0.01美元[2] - 公司商业发动机和服务部门营收增长8%至70亿美元订单增长29%服务营收增长10%国防和推进技术部门营收微增2%至22亿美元订单增长19%[3] - 公司利润率强劲因服务量和价格提高增加180个基点本季度运营现金流19亿美元自由现金流18亿美元[3] 公司全年展望调整 - 公司仍预计营收将实现高个位数增长但调整后每股收益预期从之前的3.95 - 4.20美元上调至4.20 - 4.35美元自由现金流预期从53 - 56亿美元上调至56 - 58亿美元[4][5] - 公司预计2025年将实现可观的利润和现金流增长[5] 公司业务模式及市场情况 - 公司采用剃刀与刀片模式目前因零部件短缺发动机供应不足虽销售发动机盈利但主要利润来源为后期发动机服务交付发动机减少最终会导致利润减少不过供应短缺使旧发动机服役时间延长服务增长且发动机短缺使利润率提高[6] - 公司发动机需求存在本季度在商业方面赢得长荣航空和卡塔尔航空订单在国防方面收到波兰国防部发动机订单[6] 公司估值情况 - 公司估值倍数较高基于2025年分析师预期的远期市盈率低于34倍[7] 公司前景展望 - 目前环境对喷气发动机制造商有利公司有望继续取得稳健业绩但即使股价下跌估值仍有点高[8]

People sit in front of a sign for GE Aerospace at the Farnborough International Airshow in ... [+] Hampshire. Picture date: Monday July 22, 2024. (Photo by Jonathan Brady/PA Images via Getty Images) PA Images via Getty Images GE Aerospace (NYSE: GE) recently reported its Q3 results, with revenues and earnings comfortably ahead of our estimates. The company reported revenue of $9.8 billion and adjusted earnings of $1.15 per share, compared to our estimates of $9.1 billion and $1.10, respectively. GE's Q3 num ...

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文章核心观点 - 文章主要讨论了金融研究员和投资者对创新和颠覆性技术、成长型收购和价值股票的关注 [1] 分析师披露 - 分析师持有通用电气（GE）股票的长期受益头寸，包括股票所有权、期权或其他衍生品 [1] - 分析师撰写本文表达个人观点，未接受除Seeking Alpha以外的任何补偿 [1] - 分析师与文章中提到的公司没有业务关系 [1] Seeking Alpha披露 - 过去的表现不能保证未来的结果 [2] - 文章不构成任何投资建议或意见 [2] - Seeking Alpha不是持牌证券交易商、经纪人或美国投资顾问或投资银行 [2] - 分析师包括专业投资者和未获得任何机构或监管机构认证的个人投资者 [2]

文章核心观点 - GE Aerospace股价在周三上涨超过4%,因为投资者趁股价在周二的盈利报告后下跌而买入 [1] - GE Aerospace的盈利报告存在一些负面因素,如LEAP发动机交付量预期下调 [2] - 但同时也有一些积极因素,如商用发动机订单增长29%,防务业务订单增长19% [3] - 由于飞机交付延迟,GE的老款发动机使用量增加,带来更多的售后市场收入 [3] 根据相关目录分别进行总结 负面因素 - LEAP发动机交付量预期下调10%,将推迟GE的收益和现金流 [2] 正面因素 - 商用发动机订单增长29% [3] - 防务业务订单增长19% [3] - 由于飞机交付延迟,GE的老款发动机使用量增加,带来更多的售后市场收入 [3]