根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。每个主题下只包含同一维度的内容，并严格使用原文关键点，保留了文档ID引用。 收入和利润表现 - 2022年第三季度归属于Genesis Energy, L.P.的净利润为340万美元，而2021年同期为净亏损2090万美元[125] - 2022年第三季度分部利润为1.9619亿美元，较2021年同期增加4230万美元，增长28%[129] - 2022年第三季度收入较2021年同期增加2.024亿美元，增长39%[136] - 2022年第三季度总部门利润为1.9619亿美元，相比2021年同期的1.53862亿美元增长27.5%[144] - 2022年前九个月总部门利润为5.72914亿美元，相比2021年同期的4.62095亿美元增长24.0%[144] - 公司2022年第三季度净收入为338.5万美元，而2021年同期净亏损208万美元[213] 现金流和现金分配 - 2022年第三季度经营活动产生的现金流为9430万美元，较2021年同期的5420万美元有所增加[127] - 2022年第三季度普通单位持有人的储备前可用现金为9260万美元，较2021年同期增加4440万美元，增长92%[128] - 2022年第二季度单位分配为每股0.15美元，并于2022年10月宣布2022年第三季度单位分配为每股0.15美元[130][131] - 2022年前九个月经营活动净现金流为2.526亿美元，较2021年同期的2.424亿美元增长1.02亿美元[195] - 2022年第二季度普通单位分红为每股0.15美元，A类可转换优先单位分红为每股0.7374美元[202] - 2022年第三季度宣布普通单位分红总额为1840万美元，A类可转换优先单位年度分红率从8.75%重置为11.24%[203] - 公司2022年第三季度可用储备前现金为9259.5万美元，较2021年同期的4820万美元增长92%[213] 成本和费用 - 2022年第三季度总成本和费用较2021年同期增加1.618亿美元，增长33%[136] - 2022年第三季度总一般及行政费用增加270万美元，主要因公司行政成本及长期激励薪酬费用上升[169] - 2022年前九个月总一般及行政费用增加1390万美元，主要因业务发展活动和增长项目相关的第三方成本增加[170] - 2022年第三季度总折旧、折耗及摊销费用增加680万美元[172] - 2022年前九个月总折旧、折耗及摊销费用增加1620万美元[173] - 2022年第三季度维护资本支出为4430万美元，较2021年同期的2310万美元增长92%[213] - 2022年第三季度折旧、损耗、摊销和增值费用为7630.1万美元，较2021年同期的6960万美元增长10%[213] 海上管道运输业务表现 - 按细分业务划分，2022年第三季度分部利润贡献为：海上管道运输（9140万美元）[142] - 海上管道运输部门利润在2022年第三季度为9140万美元，同比增长20.3%[146] - 海上管道运输部门利润在2022年前九个月为2.81286亿美元，同比增长15.6%[146] - 2022年第三季度海上原油管道收入（净额）为7963.8万美元，同比增长16.5%[146] - 2022年第三季度海上天然气管道收入为1314.1万美元，同比增长48.0%[146] 钠矿物和硫服务业务表现 - 按细分业务划分，2022年第三季度分部利润贡献为：钠矿物和硫服务（8007万美元）[142] - 2022年前九个月碱业业务收入为6.51105亿美元，相比2021年同期的5.08892亿美元增长28.0%[151] - 2022年第三季度NaHS收入为4282.1万美元，相比2021年同期的3263.1万美元增长31.2%[151] - 2022年第三季度NaOH平均指数价格为每短吨1177美元，相比2021年同期的825美元上涨42.7%[151] - 2022年第三季度NaOH收入为1977.4万美元，相比2021年同期的1157.2万美元增长70.9%[151] - 钠矿物和硫服务业务板块利润率在2022年第三季度增长4040万美元，同比增长102%[152] - 钠矿物和硫服务业务板块利润率在2022年前九个月增长9760万美元，同比增长80%[154] - 碱业业务计划在2023年第一季度重启Granger生产设施，年产量约50万吨；Granger优化项目预计2023年第三季度投产，新增年产量75万吨[152] 陆上设施和运输业务表现 - 按细分业务划分，2022年第三季度分部利润贡献为：陆上设施和运输（944万美元）[142] - 陆上设施和运输业务板块利润率在2022年第三季度下降1970万美元，同比下降68%[161] - 陆上设施和运输业务板块利润率在2022年前九个月下降4500万美元，同比下降62%[162] - 德克萨斯州管道在2022年第三季度平均运输量为113,962桶/日，较2021年同期的64,027桶/日增长78%[159] - 铁路卸载量在2022年第三季度为15,130桶/日，较2021年同期的3,001桶/日增长404%[159] 海洋运输业务表现 - 按细分业务划分，2022年第三季度分部利润贡献为：海洋运输（1528万美元）[142] - 内河驳船利用率在2022年第三季度达到100.0%，较2021年同期的79.9%有所提升[163] - 海运运输业务板块利润率在2022年第三季度增长630万美元，同比增长69%[165] - M/T American Phoenix号油轮在2022年剩余时间及自2023年1月起，均以优于之前的费率签订了租船合同[165] - 海洋运输板块九个月分部利润率增长2040万美元，同比增幅83%[167] 利息支出和债务 - 2022年第三季度净利息支出减少220万美元，主要因高级担保信贷安排利息减少及资本化利息增加[175] - 2022年前九个月净利息支出减少820万美元，主要因高级担保信贷安排利息减少[177] - 公司于2022年5月17日发行了4.25亿美元、利率5.875%的碱业高级担保票据，净收益4.08亿美元[182] - 截至2022年9月30日，长期债务总额约34亿美元，其中高级担保信贷安排未偿还1.202亿美元，高级无担保票据净额29亿美元，碱业高级担保票据净额4.023亿美元[186] - 截至2022年9月30日，循环贷款可用借款能力为5.253亿美元[183] - 公司有29亿美元高级无担保票据由担保人子公司共同提供担保[204] 资本支出 - 2022年前九个月总资本支出为3.25442亿美元，其中维修性资本支出为9052.3万美元，增长性资本支出为2.29478亿美元[197] - 增长性资本支出中，海上管道运输资产支出为1.57785亿美元，钠矿物和硫磺服务资产支出为6473.3万美元[197] - 维修性资本支出中，钠矿物和硫磺服务资产支出为4996.5万美元，海上运输资产支出为2870.4万美元[197] - 公司计划在未来三年为两个深水开发项目投入约6亿美元的总资本支出，公司权益部分净支出约为5亿美元[199] 选定项目和非现金项目 - 2022年第三季度，与可转换优先股相关的嵌入式衍生品估值导致未实现（非现金）损失2500万美元[127] - 2022年第三季度选定项目净额为4558.3万美元，较2021年同期的2430.9万美元增长88%[213][216] - 2022年第三季度衍生品交易未实现损失为2629.5万美元，而2021年同期为未实现收益170.8万美元[216] - 2022年第三季度与某些合同安排现金收款时间差异相关的选定项目为1377.5万美元[216] - 2021年第三季度从未受限子公司获得的分配为1750万美元，未计入收入[216] 财务指标定义和资产债务状况 - 公司可用储备前现金定义为经调整后的非GAAP财务指标，用于评估资产财务表现和运营绩效[222] - 公司维护资本支出分为自由裁量性和非自由裁量性，维护资本利用率作为非自由裁量性支出的代理指标[228][231] - 截至2022年9月30日，Genesis Energy, L.P. 及担保人子公司合并流动资产为6.75087亿美元，固定资产净额为36.31055亿美元[210] - 截至2022年9月30日，Genesis Energy, L.P. 及担保人子公司合并当前负债为6.13573亿美元，非当前负债为35.4084亿美元[210] 市场环境和价格 - 2022年第三季度西德克萨斯中质原油平均收盘价为每桶93.06美元，高于2021年同期的每桶70.56美元[138] 管理层讨论和风险因素 - 原油、液态石油、天然气、NaHS、纯碱和烧碱的需求、供应、价格趋势预测数据可能受经济活动、能源生产商资本支出、天气、替代能源、国际事件（包括乌克兰战争）、全球大流行病、通货膨胀、OPEC及其他石油出口国行动、节约和技术进步影响[234] - 公司继续从成本节约措施中实现成本节约的能力[234] - 输送量和输送费率的变化[234] - 公司费率的变化或面临的挑战[234] - 计划资本支出及资本资源可用性，以及公司以可接受条件进入信贷和资本市场获取融资的能力[234] - 公司因信贷协议和票据契约而无法借入或获取运营、扩张或资本支出所需资金[237] - 运营产生的现金流可能减少或未达预期，从而降低公司支付当前水平季度现金分配（普通股和优先股）或未来增加分配的能力[237] - 公司金融和商品对冲安排可能降低其收益、盈利能力和现金流[237] - 全球经济状况变化，包括资本和信贷市场状况、通货膨胀和利率，以及任何已发生或未来可能发生的经济衰退或萧条的影响[237] - 自然灾害、国际军事冲突（如乌克兰冲突）、大流行病（包括Covid-19）、事故或恐怖主义的影响，以及政府当局和其他第三方对此采取的行动对公司业务、财务状况和运营结果的影响[237]

业绩总结 - Genesis Energy的市值约为14亿美元，企业价值约为51亿美元[1] - 2022年预计调整后的EBITDA在6.7亿到6.8亿美元之间[3] - 2022年上半年净收入为30,097千美元，较2021年上半年亏损165,067千美元[113] - 2022年上半年总分部利润为376,724千美元[113] - 2022年第二季度的银行杠杆比率为4.49倍，预计2022年年底将降至4.5倍以下[3] - 预计未来几年将实现超过7亿美元的调整后EBITDA[2] - 2022年上半年可用现金在扣除储备后的总额为255,263千美元[116] - 2022年上半年利息支出为111,063千美元[113] - 2022年上半年折旧、摊销和减值费用为149,225千美元[113] - 调整后的合并EBITDA为646,386千美元[117] 用户数据与市场表现 - 海上管道运输部门的二季度利润为1.19亿美元，钠矿和硫服务部门的利润为7170万美元[3] - 预计将在2022年第三季度看到一定的原油铁路运输量[3] - 预计将在2022年下半年增加50,000桶/天的增量产量[3] - Genesis的CHOPS管道系统的运输能力约为500,000桶/天，Poseidon管道的运输能力约为350,000桶/天[62] - 2022年第二季度，CHOPS的平均日运输量约为220,000桶，Poseidon的平均日运输量约为263,000桶[62] 未来展望与扩张计划 - Gulf of Mexico的King's Quay浮动生产系统在2022年4月实现首次产油，当前从前四口井生产70,000桶油当量/天，预计第五口井将很快上线[56] - Genesis计划在Gulf of Mexico扩展CHOPS系统并建设新的SYNC管道，预计投资约5亿美元[57] - SYNC管道的生产处理能力约为100,000桶/天，首批生产预计在2024年或2025年开始[58] - 预计未来Gulf of Mexico的原油量将增加，推动短期和长期的利润贡献[44] - 预计到2024年末至2025年，Shenandoah和Salamanca FPS将上线，合计可达160,000桶/天的生产能力[60] 新产品与技术研发 - Genesis的天然苏打灰生产能力约为每年350万吨，预计储量可持续超过100年[82] - 预计2023年，Genesis的Granger扩展项目将增加75万吨的生产能力[84] - Genesis计划投资约3.5亿美元扩建Granger碱土设施，年产能力增加约75万吨[93] - 扩建后Granger设施的总产量将达到约130万吨，Genesis的年产量将增加至约480万吨[93] 财务与资本结构 - Genesis的债务总额为2,899,166,000美元，包含现金和现金等价物的调整后债务[111] - 目前Genesis的可转换优先股发行价格为每单位33.71美元，年分配率为8.75%[108] - 普通单位分配为每季度0.15美元，年分配为0.60美元，管理层与公众普通单位持有者完全对齐[45] - 普通单位分配覆盖比率为6.59倍[115] - 调整后的债务与调整后的合并EBITDA比率为4.49倍[117] 负面信息与风险 - 管理层致力于减少杠杆，长期目标杠杆比率为4.0倍[2] - Genesis的天然苏打灰业务在美国的温室气体排放足迹比中国合成苏打灰低约37%[47] - 深水墨西哥湾的碳排放强度约为每桶6千克，属于全球最低水平[65]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-12295 GENESIS ENERGY, L.P. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 76-0513049 (State or other jurisdiction of incorporation or organiz ...

财务数据和关键指标变化 - 公司将2022年全年调整后EBITDA指引上调至6.7 - 6.8亿美元，其中包括第二季度3700万美元的非经常性收益 [8][9] - 本季度是自2014年第四季度以来首次报告杠杆率低于4.5倍，预计2022年底杠杆率将达到或低于4.5倍，2023年底接近或低于4倍 [9][10][12] - 预计2023年全年财务业绩将实现连续增长，调整后EBITDA将达到7 - 7.5亿美元 [10][12] 各条业务线数据和关键指标变化 海上管道运输业务 - 第二季度基本业务恢复正常运营，Murphy的King's Quay开发项目产量增加，预计该项目将在今年剩余时间内达到每天8.5万桶石油和1亿立方英尺的设计产能 [13][14] - 6月开始接收LLOG的Spruance油田开发项目的产量，目前该项目日产约1.5万桶石油 [14] - BP运营的Argos浮动生产系统预计今年晚些时候实现首次产油，Mad Dog 2油田预计在首次产油后的9 - 12个月内产量将增至每天14万桶石油 [16] - 另有5 - 6口内场或海底回接井将在未来几个月内开始生产，预计每天将增加约5万桶石油产量 [17] - 2024年末和2025年初，预计从最近签约的Shenandoah和Salamanca开发项目获得每天约16万桶石油产量 [18] - 公司正在与多个增量机会进行商业讨论，预计未来几年内将有超过每天20万桶石油的新产量通过公司管道运输 [19] 钠矿和硫磺服务业务 - 纯碱市场供应结构性短缺，自2019年以来每年约有200万吨供应下线，需求超过2019年水平 [21][22] - 2022年第三季度签约的纯碱价格将高于第二季度，预计结构性供应紧张和高价格环境将持续 [25][26] - 预计2022年纯碱业务将为公司贡献约2亿美元的部门利润，高于2018年的约1.83亿美元和2012年的1.92亿美元 [29] - Granger工厂扩建项目按计划和预算进行，预计今年年底完成扩建设施的机械工程，2023年1月原工厂恢复运营，第三季度扩建设施实现首次生产 [31][32] - 炼油服务业务再次超出预期，地理多元化的供应和终端站点优势有助于应对未来几个季度部分炼油厂检修导致的供应减少 [35] 海上运输业务 - 利用率达到或接近100%，部分日费率接近2015年水平，预计将继续从新冠疫情后的周期性低点复苏 [37] 陆上设施和运输业务 - 德克萨斯州和路易斯安那州的陆上码头和管道将受益于未来几年墨西哥湾预计的巨大产量增长 [39] 各个市场数据和关键指标变化 纯碱市场 - 全球纯碱库存接近历史低位，中国库存从2021年底的约180万吨降至目前的约30万吨，降幅超过80% [24] - 市场规模约为每年3500万吨（不包括中国），长期正常增长率约为每年2% - 3%，即每年70 - 100万吨 [23] - 预计太阳能电池板和锂电池制造商将带来每年约50万吨的增量需求 [23] 海洋运输市场 - 由于过去几年设备净退役、钢材成本上升和新船建造时间延长，海洋设备供应出现结构性短缺，需求全面增加 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将受益于墨西哥湾产量增长和Granger工厂扩建项目，预计未来几年财务业绩将持续增长 [10][40] - 公司将利用业务增长带来的收益和现金流，为剩余的增长资本支出提供资金，并简化资本结构 [41] - 纯碱市场供应短缺，公司认为未来3 - 4年除可能的局部市场适度扩张外，中国以外市场不会有其他有意义的产能扩张 [33][55] - 公司的Granger工厂扩建项目具有成本优势，预计将取代市场上的高成本合成生产，实现有吸引力的净回值和利润率 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为，任何“正常”的政策驱动的经济放缓或衰退对公司业务的上行轨迹影响有限 [11] - 公司对墨西哥湾未来的发展感到兴奋，因为其对确保国内石油生产至关重要，靠近墨西哥湾沿岸炼油厂，且碳足迹最低 [20] - 公司对纯碱业务的未来前景感到乐观，认为即使价格回调，2023年的总加权平均实现价格仍将高于2022年 [29] - 公司认为海洋运输业务将受益于市场的供需动态，未来几年将继续表现良好 [39] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中可能会做出前瞻性陈述，受1933年《证券法》和1934年《证券交易法》的安全港条款保护 [5] - 公司鼓励投资者访问其网站genesisenergy.com，获取今日发布的新闻稿，其中包含非GAAP财务指标与最可比GAAP财务指标的对账信息 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 气候支出协议对公司业务的潜在好处及量化情况 - 公司认为纯碱业务与能源转型密切相关，是太阳能电池板玻璃和电动汽车及电池农场电池的基本组成部分，预计将受益于绿色倡议和向低碳市场转型带来的增量需求 [44][45] 问题2: 公司对2024年到期债券的处理优先级和方法 - 公司认为2024年到期债券是近期的重点，有多种方式应对，随着业务表现的提升，公司有足够的财务灵活性处理这些债券，并可能将高级担保贷款期限延长至2025年或2026年 [46][48] 问题3: 2023年EBITDA预期是否假设纯碱平均价格上涨20% - 30%，以及近期不可抗力事件对价格的影响和未来几个月价格趋势 - 公司在给出的指引范围内对2023年的定价讨论持保守态度，由于合同的上限和下限，预计整体价格不会上涨到当前市场清算价格，但即使当前价格大幅回调，整体价格仍将上涨，具体价格范围可能在第三季度和第四季度的电话会议上进一步明确 [52][53][54] 问题4: 除Granger扩建项目外，是否有其他天然纯碱扩建项目上线的预期 - 公司认为根据公开信息，在2025年甚至2026年之前，不太可能有重大的天然纯碱扩建项目上线，可能在2024年有几十万吨的小规模项目，但规模不大，主要原因是绿地开发项目的审批和建设时间长，且建设成本大幅增加 [55][56][57]

业绩总结 - Genesis Energy的普通单位市场价值约为13亿美元[1] - 可转换优先股权益约为9亿美元[1] - 企业价值约为51亿美元[1] - 预计2022年总细分利润范围为6.2亿至6.4亿美元，调整后EBITDA范围为5.65亿至5.85亿美元[9] - 预计未来几年调整后EBITDA将超过7亿美元[3] - 2022年第一季度净亏损为136,093,000美元[113] - 2022年第一季度调整后的EBITDA为565,218,000美元[113] - 2022年第一季度可用现金为55,727,000美元[110] - 2022年第一季度普通单位分配为18,387,000美元[110] - 2022年第一季度普通单位分配覆盖比率为3.03倍[110] 用户数据 - 2022年预计的海上管道运输部门利润为3.45亿美元[46] - 2022年第一季度海上管道运输部门利润为709万美元[46] - CHOPS的日均运输能力约为500千桶[57] - Poseidon的日均运输能力约为350千桶[57] - 2022年CHOPS的平均日运输量约为176千桶[57] - 2022年Poseidon的平均日运输量约为241千桶[57] 未来展望 - 预计2022年EBITDA指导范围为5.65亿至5.85亿美元[46] - 预计到2024/2025年，Shenandoah和Salamanca FPS将上线，合计产能为160千桶[55] - 预计2022年将启动高利润的Mad Dog Phase 2项目[60] - 预计将从Argos/Mad Dog 2项目中增加最多140千桶的原油流入CHOPS[55] - 预计2022年维护资本支出预计在6500万至8500万美元之间[46] 新产品和新技术研发 - Genesis计划在2022年花费约5亿美元扩展CHOPS系统并建设SYNC管道[52] - SYNC管道将连接墨西哥湾的Walker Ridge区域与CHOPS系统[53] - 扩建后的Granger设施预计年产苏打灰约130万吨，整体生产能力将达到480万吨[91] - Genesis计划投资约3.5亿美元扩建Granger苏打灰设施，预计于2023年第三季度投入使用[90] 市场扩张和并购 - Genesis与GSO Capital Partners达成协议，提供高达3.5亿美元的优先股权融资[90] - Independence Hub平台的出售预计将为Genesis带来3200万美元的现金分配[54] 负面信息 - 2022年第一季度折旧、摊销及减值费用为319,847,000美元[113] - 2022年第一季度利息费用为230,999,000美元[113] - 2022年第一季度的杠杆比率为5.10倍[110] 其他新策略和有价值的信息 - 管理层致力于生成自由现金流、降低杠杆并推进ESG计划[3] - 长期目标杠杆比率为4.0倍[3] - 墨西哥湾活跃的联邦租赁数量稳健，自2020年以来，约20%的活跃联邦租赁产生了石油，剩余约80%代表额外的勘探和开发机会[63] - 墨西哥湾的石油生产是排放强度最低的，较其他来源的石油更具竞争力，符合净零排放的目标[64]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2022年财务表现将处于此前宣布的6.2 - 6.4亿美元的细分市场利润率和5.65 - 5.85亿美元的调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）指引区间的高端 [47] - 出售独立枢纽平台的3200万美元收益将在2022年第二季度增加细分市场利润率和调整后EBITDA，并将包含在银行杠杆率计算中 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 离岸管道运输业务 - 第一季度运营和机械方面面临挑战，季度利润率受约800万美元负面影响，第二季度问题基本解决 [25][26] - 4月12日，墨菲的国王码头项目实现首油，产量预计增至8.5万桶/日和1亿立方英尺/日天然气 [27] - BP的阿格斯项目预计第三季度实现首油，产量预计增至14万桶/日 [29] 钠矿和硫磺服务业务 - 纯碱全球需求强劲，市场供应紧张，价格上涨 [31] - 预计2023年价格每吨再涨10 - 15美元 [36] - 2023年第一季度重启格兰杰生产设施，第三季度格兰杰扩建项目投产 [37] 陆上设施和运输业务 - 得克萨斯州和路易斯安那州的陆上码头和管道预计全年流量增加 [44] - 本季度成功延长与巴吞鲁日码头主要客户的协议 [45] 海洋运输业务 - 各类型船舶市场状况持续改善，供应和需求整体趋紧 [42] - 预计2022年剩余时间和2023年市场状况将继续改善 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 纯碱全球市场供应紧张，中国合成生产设施关闭和开工率下降加剧了市场紧张程度 [32][33] - 海洋运输市场中，原油和成品油进口波动创造机会，蓝水和棕水船队供需趋紧 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与两个全新独立深水上游开发项目达成协议，提供原油收集和运输服务，预计2024年末至2025年初产油 [11] - 未来三年预计投入约5亿美元扩大CHOP系统容量并建设新管道 [12] - 出售闲置的独立枢纽平台给LLOG，用于萨拉曼卡开发项目 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度公司市场领先业务表现超内部预期，纯碱业务和墨西哥湾基础设施项目将推动盈利增长和杠杆指标改善 [8][10] - 公司业务展现出韧性，墨西哥湾新产量、纯碱业务强劲定价和海洋业务复苏将提升运营杠杆 [46] 其他重要信息 - 公司有四个业务部门，分别是离岸管道运输、钠矿和硫磺服务、陆上设施和运输、海洋运输，业务主要位于怀俄明州、墨西哥湾沿岸各州和墨西哥湾 [3][4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：哪些业务表现超预期以及业绩超预期的具体情况 - 纯碱业务第一季度大幅超预期，预计后续也将保持良好表现，随着墨西哥湾项目推进和运营问题解决，各业务都将超内部预期 [55][57] 问题：离岸业务后续业绩节奏及新项目情况 - 正常情况下预计季度运营利润率约8000万美元，考虑天气因素第三季度会有所降低 国王码头项目产量逐步增加，阿格斯项目预计快速提升产量，具体首油时间不确定 [59][60][63] 问题：CHOP系统扩建和新管道的资金投入节奏和照付不议条款开始时间 - 资金投入前期和后期较多，2023年末至2024年进行安装 照付不议条款2024年末开始，根据信贷协议，支出部分资金可获得相应项目完成信贷 [67][68] 问题：纯碱市场紧张的驱动因素和价格预期 - 市场紧张主要是供应问题，库存减少和不可抗力事件导致供应紧张 预计2023年价格每吨上涨10 - 15美元，因部分多年期合同限制涨幅 [70][71] 问题：海洋业务能否实现业绩跃升 - 内部认为有业绩跃升潜力，市场动态推动需求增加，公司船队利用率达100%，费率高于2015年，内陆船队费率上涨30%，预计海洋业务将助力公司实现并超越此前指引 [74][75]

收入和利润 - 2022年第一季度总收入较2021年同期增加1.107亿美元，增幅21%[139] - 2022年第一季度运营收入增加2370万美元，主要得益于碱业务出口价格上涨[139] - 2022年第一季度归属于Genesis Energy, L.P.的净亏损为530万美元，较2021年同期的3420万美元净亏损有所改善[128] - 2022年第一季度，Genesis Energy, L.P.及担保子公司合并营收为4.051亿美元，运营成本为3.922亿美元，运营收入为1290万美元[206] 成本和费用 - 2022年第一季度总成本和费用较2021年同期增加8710万美元，增幅18%[139] - 一般及行政费用从1166.6万美元增至1512.2万美元，主要因公司层面费用增加[168][169] - 折旧、折耗及摊销费用从6628.6万美元增至6950.6万美元，增幅5%[170][171] - 净利息支出从5782.9万美元降至5510.4万美元，减少272.5万美元[172][173] 现金流和资本支出 - 2022年第一季度运营现金流为5420万美元，较2021年同期的7720万美元下降[130] - 2022年第一季度经营活动产生的净现金流入为5420万美元，较2021年同期的7720万美元下降29.8%[193] - 2022年第一季度总资本支出为7516.1万美元，较2021年同期的3603.5万美元增长108.6%[195] - 2022年第一季度增长性资本支出为5192.1万美元，较2021年同期的988.2万美元大幅增长425.4%[195] - 2022年第一季度维护性资本支出为2191.7万美元，较2021年同期的2615.3万美元下降16.2%[195] - 2022年第一季度维护性资本支出实际利用额为1350万美元[208] 分部利润表现 - 2022年第一季度分部利润为1.575亿美元，较2021年同期增长140万美元，增幅1%[132] - 2022年第一季度离岸管道运输分部利润为7090万美元，低于2021年同期的8427万美元[145] - 海上管道运输板块利润同比下降1340万美元或16%至7090万美元[150] - 钠矿物和硫服务板块利润同比增长2370万美元或54%至6738万美元[155] - 陆上设施和运输板块利润同比下降1400万美元或66%至704万美元[163] - 海洋运输板块利润从710.9万美元增至1213.7万美元，增幅71%[165][167] 业务运营数据 - 西德克萨斯中质原油2022年第一季度平均价格为每桶95.18美元，2021年同期为每桶57.84美元[141] - 海上原油管道运输量（100%基准）同比下降13.7%至平均518,889桶/日[149] - 海上天然气运输量（100%基准）同比下降31.3%至平均223,662 MMBtus/日[149] - 钠业务收入同比增长21.7%至2.036亿美元[153] - NaHS销量同比增长11.7%至32,169干短吨，收入增长38.1%至4163万美元[153][155] - 氢氧化钠平均指数价格同比增长50%至每干短吨972美元[153] - 德州陆上原油管道运输量同比增长111.6%至平均69,333桶/日[160][161] - 海洋运输板块收入从4033.1万美元增至5577.4万美元，增幅38%[165] - 内陆驳船利用率从72.0%提升至90.3%，近海驳船利用率从95.7%提升至96.6%[165] 财务状况和债务 - 公司长期债务总额约为30亿美元，其中高级无抵押票据约29亿美元[182] - 循环贷款可用借款能力为5.537亿美元[179] - 截至2022年3月31日，Genesis Energy, L.P.及担保子公司合并流动资产为4.387亿美元，流动负债为4.616亿美元[206] 管理层讨论和指引 - 公司计划在未来三年投入约6亿美元的总资本支出，用于管道扩建和新管道建设[197] - 碱业业务扩张项目预计将年产量增加约75万吨[184] - 公司使用非GAAP财务指标"储备前可用现金"和"总分部利润"来评估业务，并提供了与GAAP指标的对照表[211] 其他重要事项 - 公司宣布2022年第一季度普通股每股分红0.15美元，A类可转换优先股每股分红0.7374美元[134] - 公司宣布2022年第一季度普通股每股分配0.15美元，总额为1840万美元[202] - 2022年第一季度可供分配现金（储备前）为5570万美元，较2021年同期增长110万美元，增幅2%[131] - 2022年第一季度，公司可用储备前现金为5572.7万美元，与2021年同期的5450万美元基本持平[208] - 从Poseidon管道合资企业获得的股权投资分配下降至1824万美元（2021年同期为2922万美元）[149][150] - 2022年4月出售Independence Hub平台80%权益获得净收益3200万美元[179] - 2022季度包括商品衍生交易估值产生的620万美元未实现收益和A类可转换优先单位嵌入式衍生品估值产生的430万美元未实现损失[215] - 2021季度包括A类可转换优先单位嵌入式衍生品估值产生的1840万美元未实现损失[215] - 2021季度包括与赎回2023年票据相关的交易成本及未摊销发行成本注销[215] - 2021季度包括与先前拥有的NEJD管道本金偿还相关的1750万美元现金收入[215] - 公司维护资本支出从2014年起性质发生变化，更多涉及船舶、卡车等资产且具有酌情性质[219] - 公司开发了"已使用维护资本"指标作为非酌情性维护资本支出的替代指标[221] - 公司维护资本支出在2014年前主要与管道资产相关且性质为非酌情性[218] - 储备前可用现金用于评估资产财务表现、运营绩效和项目可行性等[220] - 公司未对年度报告中讨论的关键会计估计进行重大变更[223] - 市场风险定量和定性披露无重大变化[229] - 衍生工具及套期活动讨论参见财务报表附注15[229]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-12295 GENESIS ENERGY, L.P. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 76-0513049 (State or other jurisdiction of incorporation or organizatio ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年总 segment margin 预计在6.2 - 6.4亿美元之间，adjusted EBITDA 在5.65 - 5.85亿美元之间，较2021年调整后数据均增长超15% [10][11] - 2022年维护资本预计在5000 - 6000万美元之间，与历史水平一致，增长资本预计为几亿美元，主要用于 Granger 扩张项目 [46][50] 各条业务线数据和关键指标变化 离岸管道运输业务 - 出售 CHOPS 管道36%股权，获得约4.18亿美元收益，用于偿还贷款，使杠杆率降至5倍以下 [12][13] - 2022年该业务 segment margin 指导约为3.45亿美元，2023年将更高 [16] 钠矿物质和硫磺服务业务 - 预计2022年纯碱加权平均实现价格将超过2019年，2023年可能每吨上涨超10美元 [19][28] - 2023年第一季度重启 Granger 原生产设施，年产能约55万吨；第三季度 Granger 扩建项目投产，年产能增加约75万吨，全部投产后年产能达130万吨 [29][30] 海洋运输业务 - 预计2022年该业务 segment margin 中点约为5000万美元 [39] 陆上设施和运输业务 - 预计2022年该业务 segment margin 中点约为2500万美元，季度数据前期较小，后期加速增长 [40] 各个市场数据和关键指标变化 纯碱市场 - 全球经济活动复苏、能源转型带来需求增长，供应净减少，价格上涨 [18][19] - 拉丁美洲需求恢复到疫情前水平，亚洲除中国外略低于疫情前，含中国则已超疫情前水平 [22] 海洋运输市场 - 设备利用率稳步提高，行业供应减少，预计2022年及以后利用率和日费率将上升 [37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售 CHOPS 管道部分股权，降低风险，为 Granger 扩张项目提供资金 [12][13][14] - 重启和扩建 Granger 生产设施，满足出口市场增长需求 [29][30] - 行业方面，纯碱市场需求增长，合成生产企业成本上升，天然纯碱具有成本和环保优势 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是业务转型年，业务开始复苏，2022年业务将继续恢复并加速增长 [7][8] - 对公司未来财务结果改善感到兴奋，预计未来几年调整后 EBITDA 可达7 - 8亿美元 [41] 其他重要信息 - Sisecam 收购格林河邻居控股权，交易价值暗示公司纯碱业务估值超25亿美元 [32] - 全球纯碱需求预计至少到2028年每年增长约3%，ESG 因素推动向天然纯碱转型 [33][34] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2022年增长和维护资本数额及大型项目情况 - 维护资本预计在5000 - 6000万美元，与历史水平一致，主要与纯碱业务相关；增长资本约几亿美元，主要用于 Granger 扩张项目 [46][50] 问题2: 2022年纯碱销量预期 - 公司基本售罄，包括 Westvaco 工厂生产的350 - 360万吨，还包括用于特种产品和合成烧碱的纯碱 [51] 问题3: Argos 和 King's Quay 是否能在2023年达到运行量 - 预计能快速提升产量，Argos 有14口预钻完井，King's Quay 有8 - 9口，投产连接油井后产量将快速提升 [52] 问题4: 墨西哥湾2024 - 2025年潜在开发项目更新及未来几年生产情况 - 相关讨论仍在进行中，不便透露；墨西哥湾资产周边活动活跃，新油田将投产，现有生产中心有大量加密钻井和海底回接项目，可弥补产量自然下降 [56][57][58] 问题5: Granger 项目2022年和2023年的支出分配 - 目前无法提供具体数据，大部分剩余资本将在2022年投入，后续文件中可能有更多细节 [60] 问题6: 纯碱业务合同重置情况及2023年上限和下限条款影响 - 2022年大部分合同已确定，仅部分亚洲合同按季度重新确定；2023年部分国内和 ANSAC 长期合同可重置，当前市场条件下，加权平均价格可能每吨上涨超10美元 [65][66][67] 问题7: 2022年离岸业务对天气干扰或飓风活动的考虑 - 历史上内部预算在第三季度按85天计算，考虑7天停产；2022年指导中按82天计算，考虑10天零收入，更谨慎 [68][69]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2021年调整后合并息税折旧及摊销前利润（EBITDA）约为6.2亿美元，包括约3000 - 3500万美元的预估调整，略低于此前全年指引，主要因飓风艾达导致海上和海运业务计划外停工 [36] - 由于飓风艾达，波塞冬管道在9月前11或12天停运，第四季度将受到财务影响，预计处于此前每季度8000万美元指引区间的低端，甚至略低 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 海上管道运输业务 - 尽管生产商客户进行维护，且飓风艾达导致停运时间长于预期，但该业务表现符合预期，资产和生产商客户均未受损，但风暴影响了接收和下游运输海上油气生产的陆上设施数量 [8] - 波塞冬管道因第三方设施停电和陆上天然气处理限制，停运时间长于预期，CHOPS管道恢复服务后，部分原油可改道至该管道，使部分生产商客户提前恢复生产 [9] - 公司正推进与3个独立深海开发项目的中游服务讨论，预计2024年末至2025年首次产油，这些项目将带来墨西哥湾中部每天约20万桶的增量产量 [13] 纯碱业务 - 第三季度纯碱市场状况持续改善，供需平衡态势良好，预计未来市场将趋紧，因全球经济复苏和能源转型带来需求增长 [16] - 截至8月，中国纯碱出口量较2020年同期下降45%，因中国出口商优先供应国内市场、响应政府环保减产要求及电力短缺 [18] - 现货出口价格持续上涨，价格上涨主要因全球需求复苏、能源投入成本上升及集装箱和散货运输费率上涨 [17][20] - 格兰杰扩建项目按计划进行，预计2023年第三季度首批纯碱上线，随后9 - 12个月达到每年130万吨的设计产能，项目成本接近2019年9月预计的3.5亿美元 [28][29] - 若市场条件持续改善，特别是出口价格在2022年继续上涨，原格兰杰工厂最早可在2023年第一季度重启，年产能约50 - 60万吨 [30] 陆上设施和运输业务 - 该业务表现符合内部预期，随着海上管道增量产量上线，预计德州城和拉瑟兰的陆上设施运输量将增加 [31] 海运业务 - 除飓风艾达影响外，该业务表现符合预期，14艘内河驳船和3艘推船受到轻微物理损坏，除10万美元免赔额外，保险覆盖所有损失，截至目前，6艘驳船仍在维修，所有推船已恢复服务 [32] - 内河黑油加热驳船需求触底回升，近期利用率达90%以上，现货价格开始上涨，主要因炼油厂利用率提高和轻重原油价差扩大 [33] - 远洋船队业务活动稳定，因东海岸部分炼油厂关闭，将精炼产品从墨西哥湾沿岸运往东海岸的需求强劲，且东海岸部分远洋运力因财务重组破产退出市场，石油海运行业老旧船舶加速退役，新船建造活动几乎为零，有利于公司较年轻的船队 [34] 各个市场数据和关键指标变化 墨西哥湾市场 - 尽管生产商维护或飓风导致计划内或计划外停工，但墨西哥湾仍具韧性，活动水平强劲，丰富资源、低碳足迹和高经济效益的钻探活动使生产商不断扩大勘探范围 [11] - 美国能源部宣布重启墨西哥湾联邦油气租赁计划，海洋能源管理局宣布将于11月17日举行第257次油气租赁拍卖，这将使生产商能够评估、租赁和勘探墨西哥湾目前未租赁的区块 [14] 纯碱市场 - 全球纯碱需求显著复苏，现货出口价格上涨，中国出口量下降，市场价格需进一步上涨以吸引更多高成本合成纯碱进入市场满足边际需求 [16][18][21] - 所有纯碱生产商都面临能源投入成本上升和运输成本上涨的问题，合成生产商受能源成本上升影响更大 [20][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过降低杠杆和增加自由现金流及调整后合并EBITDA，为所有利益相关者创造长期价值 [37] - 海上管道运输业务采用横向战略，为生产商提供连接多个生产枢纽的服务，随着生产商将海底开发井连接到现有生产枢纽，公司资产将获得更多原油运输业务 [12] - 纯碱业务受益于全球经济复苏和能源转型带来的需求增长，公司凭借低成本优势和格兰杰扩建项目，有望巩固其作为全球领先低成本纯碱供应商的地位 [26][27] - 海运业务受益于行业老旧船舶加速退役和新船建造活动几乎为零的趋势，随着琼斯法案吨位需求恢复到疫情前水平，公司预计2022年及以后海运业务财务业绩将加速改善 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩总体符合预期，公司在为所有利益相关者创造长期价值方面取得稳步进展 [6] - 预计2022年上半年墨西哥湾产量将增加，纯碱业务市场条件将改善，受益于全球经济复苏和能源转型 [6] - 未来24 - 36个月将证明公司在墨西哥湾的基础设施、纯碱业务的竞争力和市场领先业务的盈利能力 [7] - 公司未来前景光明且可见，将继续致力于降低杠杆，实现自由现金流和调整后合并EBITDA的显著增长 [37] 其他重要信息 - 公司运营主要位于怀俄明州、墨西哥湾沿岸各州和墨西哥湾，拥有4个业务板块：海上管道运输、纯碱和硫磺服务、陆上设施和运输、海运 [3] - 管理层在电话会议中可能发表前瞻性声明，公司将利用法律提供的安全港条款，并建议投资者参考其向美国证券交易委员会提交的最新和未来文件 [4] - 公司网站genesisenergy.com上提供了今日发布的新闻稿，其中包含非公认会计原则财务指标与最可比公认会计原则财务指标的对账信息 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 明年纯碱业务有多少合同到期续签，海上管道是否有生产者价格指数（PPI）通胀调整条款 - 国内部分销售合同每3 - 4年到期一次，其余国内销售受长期合同约束，有年度价格重新确定机制并受上限和下限限制；绝大多数出口销售合同期限不足1年，可进行价格讨论。2022年离岸价格有望受益。海上管道方面，部分较新合同有PPI通胀调整条款，通常每年按2.5% - 3.5%调整，预计会带来一定收益，但墨西哥湾业务的关键是预计的增量产量 [41][44][45] 问题2: 能否澄清纯碱业务合同续签比例 - 约1/4的国内合同和大部分（从销量角度）期限为1年或更短的ANSAC销售合同将在2022年重新定价 [46] 问题3: 纯碱业务成本结构中的通胀因素，特别是工会合同工资是否会受PPI影响 - 公司与纯碱业务工会员工签订了为期5年的集体谈判协议，目前处于第二年，合同规定每年工资增长3.5%，有一定成本控制作用 [48] 问题4: 若2023年第一季度重启格兰杰工厂，何时做决策、重启速度及成本如何 - 重启成本主要是招聘和培训人员，可从其他工厂调配人员，技术上与现有设施相似，做出决策后约90天内可完成重启 [51][52] 问题5: 陆上业务的真实运营盈利水平如何，第三季度产量下降和利润率上升的原因，以及一次性收益的规模 - 公司计划在第四季度电话会议中提供2022年指引时，再说明陆上业务的盈利水平。第三季度有意外收益，目前正在与部分陆上客户修订和延长协议，预计年底完成讨论。一次性收益规模约300万美元 [54][55][56] 问题6: 纯碱业务对现货天然气价格的敞口及成本转嫁机制 - 公司部分热能需求通过长期固定价格煤炭合同满足，约1/3的总能源需求受现货天然气价格波动影响，在此范围内，公司采用套期保值机制，并将成本波动增量直接转嫁给客户 [59]