全球经济影响 - 全球危机和经济放缓可能对全球钢铁需求产生不利影响，进而影响公司的财务状况和业绩[19] - 全球经济负面影响可能会影响消费市场，包括国际钢铁价格下降、国际钢铁交易量下降、汽车行业危机、基础设施行业危机等[20] - 全球金融市场的衰退可能影响公司，包括2020年疫情导致的暂时关闭和运营受影响[23] - 俄罗斯入侵乌克兰等全球冲突可能对公司的业绩和财务状况产生重大不利影响[24] 市场竞争和供需影响 - 公司若无法在变化中的市场中保持竞争力，可能会对利润、利润率和收入产生负面影响[21] - 钢铁产品竞争激烈，价格和市场份额可能受到其他国内外生产商的影响[25] - 中国作为全球最大的钢铁生产和消费国，对全球钢铁需求和供应动态产生影响[26] - 中国钢铁产能增加或消费减缓可能对国内和全球钢铁价格产生重大不利影响[27] 生产运营风险 - 意外设备故障可能导致生产减少或停工[33] - 未能获得必要的许可证和执照可能对公司运营产生不利影响[33] - 气候变化可能对公司业务、财务状况、运营结果和现金流产生负面影响[33] - 未来可能出台旨在减少温室气体排放的法律和法规，可能对公司的运营结果、现金流和财务状况产生重大不利影响[33] 公司治理和法律风险 - 与适用的反贿赂、反腐败和反垄断法律法规相关的风险和挑战可能对公司的经营结果、现金流和财务状况产生负面影响[53] - 巴西政治环境的不稳定可能对公司产生负面影响[54][55] - 控股股东的利益可能与非控股股东的利益发生冲突，可能对公司的财务状况和业绩产生不利影响[60][61] - 公司高管和执行管理层的流失可能对业务产生不利影响[62] 资产和生产情况 - Gerdau的主要铁矿石储量在米纳斯吉拉斯州的米盖尔·布尔尼尔区获得了认证报告，铁矿石储量为4.76亿吨[40] - Gerdau拥有一个矿业坝用于尾矿处理，任何影响结构完整性的事故或缺陷都可能影响其形象、运营结果、现金流和财务状况[40] 财务状况和业绩 - 2023年Gerdau S.A.的总销售量为11323千吨，较2022年下降579千吨[81] - 2023年Gerdau S.A.的总净销售额为68916百万雷亚尔，较2022年下降13496百万雷亚尔[83] - 2023年Gerdau S.A.的粗钢产量为11557万吨，较2022年下降1109万吨[85]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度EBITDA为23.9亿雷亚尔,净销售额为147亿雷亚尔,利润率为14% [31] - 2023年全年自由现金流为70亿雷亚尔,相当于EBITDA的一半 [34] - 2023年末净债务/EBITDA比率为0.40倍,流动性充足 [35][36] - 2023年公司支付超过26亿雷亚尔的股息,相当于自由现金流的37%和会计净收入的44% [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美市场需求保持健康水平,订单量维持在60天的高位 [19][20][21] - 特钢业务方面,美国汽车市场正在逐步恢复,预计2024年产量将超过1600万辆 [23] - 巴西长材和平材业务受到进口钢材大量涌入的影响,2023年钢材进口量增加50%达到500万吨 [25] - 南美业务方面,公司已出售了哥伦比亚和多米尼加共和国的业务,聚焦资产优化和长期增长 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国钢材出口大幅增长是影响公司经营的主要因素 [12][13][14][15] - 巴西政府迟迟未采取贸易救济措施,导致巴西钢铁行业和公司在巴西的业务受到严重影响,不得不关停产能和裁员 [15][16][25][26] - 美国市场需求保持韧性,GDP增长预计达2.5% [20] - 阿根廷市场受到通胀压力、进口限制和货币贬值的影响 [28] - 乌拉圭和秘鲁市场需求保持稳定 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在优化资产组合,聚焦具有最大价值创造潜力的资产 [27] - 公司正在加大在Ouro Branco工厂的投资,提高产品附加值,提升竞争力 [41][43] - 公司正在加大在可再生能源领域的投资,如在巴西建设1.5亿雷亚尔的太阳能发电项目 [49] - 中国钢材大量出口对巴西钢铁行业造成严重冲击,公司正在与政府积极沟通,要求采取贸易救济措施 [14][15][17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对北美市场前景保持乐观,预计2024年将保持良好表现 [19][20][21][143] - 公司对巴西市场前景表示担忧,进口钢材大量涌入对公司业务造成严重影响,公司正在采取成本控制措施应对 [25][26][60][61][62][63] - 公司认为中国钢材出口问题将持续较长时间,呼吁巴西政府尽快采取贸易救济措施 [12][13][14][17][18] - 公司对南美其他市场如阿根廷、乌拉圭和秘鲁的前景持谨慎态度 [28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Sasson 提问** 询问公司在阿根廷和拉丁美洲业务的情况 [52][53] **Rafael Japur 回答** 详细解释了阿根廷业务受到货币贬值的影响,以及剥离哥伦比亚和多米尼加共和国业务的影响 [67][68][69][70][71] 问题2 **Marcio Farid 提问** 询问是否考虑将美国业务分拆上市,以更好地反映其价值 [107][108] **Gustavo Werneck 回答** 公司一直在评估这种可能性,但目前还需要等待税收改革等政策的进一步明确 [109][110][111][118][119][120] 问题3 **Rafael Barcellos 提问** 询问公司在巴西市场采取的成本控制措施 [123][124] **Rafael Japur 回答** 公司正在采取多项措施来优化产能和降低固定成本,预计可以在2024年实现400万雷亚尔左右的成本改善 [127][128][129]

业绩总结 - 2023年净销售额为268.58亿雷亚尔，同比下降13.6%[58] - 2023年EBITDA为68.22亿雷亚尔，同比下降31.4%[58] - 2023年第四季度EBITDA为11.35亿雷亚尔，EBITDA利润率为24.6%[58] - 2023年第四季度自由现金流为70亿雷亚尔，全年自由现金流为57亿雷亚尔[55] - 2023年第四季度分红为1.75亿雷亚尔，每股分红为0.10雷亚尔[55] - 2023年总发货量为11125千吨，同比下降7.2%[85] - 2023年第四季度发货量为88.5万吨，同比下降0.2%[45] - 2023年EBITDA利润率为16.0%，较2022年的20.4%下降4.4个百分点[62] 财务状况 - 2023年净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率为1.51，显示出公司财务杠杆处于舒适水平[30] - 2023年公司净债务与调整后EBITDA比率为0.34x[111] - Gerdau的总债务低于120亿雷亚尔，净债务/EBITDA比率不超过1.5倍[127] 资本支出与投资 - 2023年资本支出（CAPEX）为26亿雷亚尔，预计2024年将继续投资于环境和安全回报的项目[30] - 2023年资本支出（CAPEX）为57亿雷亚尔，其中约43%用于维护[1] - 2023年未支出资本支出累计为17.5亿雷亚尔[135] 生产与市场动态 - 2023年轻型和8级车辆生产同比增长7.7%[61] - 2023年钢铁进口渗透率达到25.2%，较2022年增长约50.0%[66] - 2023年建筑信心指数为96.0点[68] - Monroe工厂的产能增加70千吨/年，成为北美主要的SBQ生产商[1] - Midlothian工厂的产能增加25万千吨/年，采用太阳能供电[133] - HRC扩展项目将增加25万千吨/年的产能，降低成本并改善市场服务[133] - Gerdau计划在未来增加70万千吨的粗钢和140万千吨的轧钢产能[141] 安全与可持续发展 - 2023年第四季度的事故频率率为0.70，为历史最低水平[32] - Gerdau的气候变化CDP评分为A-级[124] - 2023年总股东回报为52百万雷亚尔[132] 未来展望 - 2023年巴西经济预计增长1.7%，受到高利率的影响[33] - Ouro Branco工厂的高炉1号将在2025年进行翻新，预计延长使用寿命约10年[1]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后EBITDA为33.49亿雷亚尔,EBITDA利润率约20% [19][21] - 公司第三季度自由现金流为22.46亿雷亚尔 [21] - 公司第三季度净债务/EBITDA比率为0.34倍,维持较低的财务杠杆水平 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美业务需求有所放缓,但订单量仍维持在高位,公司正专注于成本控制和运营效率提升 [9][10] - 特钢业务方面,美国汽车市场持续表现良好,但巴西市场受到信贷和高利率的影响 [11][12] - 巴西长材和平材业务受到进口钢材大量涌入的不利影响,公司正采取减产和降低固定成本等措施应对 [13][14][51][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿根廷市场需求保持稳定,乌拉圭市场需求良好,但秘鲁市场受到厄尔尼诺天气影响 [17] - 巴西市场受到大量进口钢材涌入的不利影响,进口占比已达23%,创历史新高 [13][14][51][52] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正加大在可再生能源领域的投资,通过收购阿里诺斯太阳能电站项目,提高自身可再生能源使用比例 [28][29] - 公司正积极与巴西政府沟通,要求提高钢材进口关税,以应对不公平的进口竞争 [14][15][51][52][53] - 公司在北美市场保持竞争优势,并看好未来基础设施投资和再工业化趋势带来的机遇 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为全球宏观经济环境和地缘政治局势的不确定性,以及中国经济疲软等因素,对公司业务造成了不利影响 [8] - 管理层对北美市场前景保持乐观,认为政府政策和再工业化趋势将带来持续利好 [9][10] - 管理层对巴西市场表示担忧,认为大量进口钢材的涌入对行业造成了严重冲击,呼吁政府采取紧急措施 [13][14][51][52][53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Edgard Pinto de Souza 提问** 询问公司在Metalurgica Gerdau和Gerdau S.A.之间的股息分配策略 [33][35][36] **Gustavo Werneck和Rafael Japur回答** 公司将根据当前经营环境和现金流情况,在两家公司之间合理分配股息,未来Metalurgica Gerdau的股息水平不太可能持续高于Gerdau S.A. [35][36] 问题2 **Leonardo Correa 提问** 询问公司本季度较为保守的股息支付决策背景 [43][44][45][46][47][48][49][50] **Gustavo Werneck和Rafael Japur回答** 公司考虑到当前巴西市场进口钢材大量涌入的不利影响,以及未来投资需求,采取了较为谨慎的股息支付策略,但未来仍有调整的空间 [48][49][50][51][52][53] 问题3 **Lucas Laghi 提问** 询问公司在巴西业务成本和利润率方面的应对措施,以及北美特钢业务受到汽车行业罢工的影响 [61][62][63][64][65][66][67][68][69] **Gustavo Werneck和Rafael Japur回答** 公司正通过调整产能、降低固定成本等措施应对巴西市场的挑战,同时密切关注煤炭等原材料价格变化;北美特钢业务暂未受到汽车行业罢工的重大影响,公司正做好应对准备 [65][66][67][68][69]

财务表现 - 2023年第三季度，GERDAU S.A.的净销售额为17,063,258千巴西雷亚尔，同比下降19.5%[5] - 2023年第三季度，GERDAU S.A.的毛利为2,792,673千巴西雷亚尔，同比下降41.0%[5] - 2023年第三季度，GERDAU S.A.的净利润为1,592,065千巴西雷亚尔，同比下降47.3%[5] - GERDAU S.A.的总资产为76,410,383千巴西雷亚尔，较上一年同期增长3.5%[3] - GERDAU S.A.的总负债为15,088,725千巴西雷亚尔，较上一年同期增长7.4%[4] - 2023年9月30日，Gerdau S.A.的净利润为6,950,187千巴西雷亚尔，较2022年同期的10,261,130千巴西雷亚尔有所下降[8] - 2023年9月30日，Gerdau S.A.的经营活动现金流为9,472,816千巴西雷亚尔，较2022年同期的12,884,231千巴西雷亚尔有所下降[8] - Gerdau S.A.在2023年9月30日的现金及现金等价物为2,914,529千巴西雷亚尔，较2022年同期的6,185,651千巴西雷亚尔有所下降[8] 企业关联 - 巴西公司在2023年第三季度的合营企业中，净销售额为32.43亿巴西雷亚尔，净利润为2.79亿巴西雷亚尔[22] - 巴西公司在2023年第三季度的联营企业中，现金及现金等价物为16.37亿巴西雷亚尔，总资产为12.55亿巴西雷亚尔，净利润为7.27亿巴西雷亚尔[22] - 巴西公司在2023年第三季度的关联公司中，净销售额为1.67亿巴西雷亚尔，净利润为0.73亿巴西雷亚尔[25] - 巴西公司在2023年第三季度的现金及现金等价物为29.15亿巴西雷亚尔，短期投资为30.88亿巴西雷亚尔[28] - 巴西公司在2023年第三季度的应收账款中，巴西国内贸易应收账款为28.68亿巴西雷亚尔，出口应收账款为6.35亿巴西雷亚尔，外国子公司应收账款为23.26亿巴西雷亚尔[31] - 巴西公司在2023年第三季度的存货中，产成品为71.40亿巴西雷亚尔，在制品为34.35亿巴西雷亚尔，原材料为34.10亿巴西雷亚尔[31] 资金情况 - 2023年9月30日，巴西公司未确认的税收资产包括税收损失和负面社会贡献，金额为275,313雷亚尔[35] - 2023年9月30日，巴西公司的投资包括北美、南美、特殊钢和其他领域，总额为5,002,183雷亚尔[36] - 2023年9月30日，巴西公司的负债中，贸易应付账款包括国内市场、债务风险和进口，总额为5,696,255雷亚尔[39] - 2023年9月30日，巴西公司的贷款和融资总额为10,633,984雷亚尔，其中巴西雷亚尔占2,773,451雷亚尔，美元占7,460,780雷亚尔[43] - 2023年9月30日，巴西公司的债券总额为844,094雷亚尔，到期日为2026年[49] 财务工具 - 上市公司财报电话会议中，截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，上市公司的金融工具的平均加权利率分别为3.41%和10.20%[51] - 公司通过外汇远期合同和商品远期合同来保护自己免受汇率波动和商品价格波动的影响[59][66][67] - 公司在2023年9月30日的财务报表显示，金融工具的净收益为378,265千美元，净支出为1,897,489千美元[70] - 公司在2023年9月30日的衍生金融工具包括货币远期合同、商品合同和利率互换等，总公允价值为11,591千美元[74] - 公司在2023年9月30日的财务报表显示，衍生工具的公允价值为11,591千美元，负债方面为9,746千美元[75] - 公司在2023年9月30日的财务报表显示，金融工具的收益为16,022千美元，损失为12,570千美元[75] 法律诉讼 - 公司涉及税务、民事和劳动方面的争议，税务争议总额约为9,145,193千巴西雷亚尔[92] - 公司被指控违反反垄断法，被罚款417,820千巴西雷亚尔[96] - 公司与子公司涉及其他民事诉讼，讨论金额约为627,060千巴西雷亚尔[101] - 公司在2023年第三季度的税务、劳动和民事诉讼相关的司法存款总额为20.56508亿巴西雷亚尔[103] 股权及股票 - 公司董事会可以在不需要改变公司章程的情况下发行新股份（授权资本），包括利润和储备的资本化，上限为15亿普通股和30亿优先股，均无面值[124] - 截至2023年9月30日，公司已认购并支付了600,526,442股普通股和1,156,540,608股优先股，总资本净额为20,215,343千R$[126] - 优先股没有表决权，但在公司清算时具有与普通股相同的股利分配权和资本分配优先权[127] - 公司持有的库存股的平均收购成本截至2023年9月30日为19.60R$[128] - 公司于2022年5月4日启动的自有股份回购计划已于2023年11月3日完成，共收购了44,564,000股优先股，平均价格为24.08R$[129] - 公司董事会于2022年11月8日批准取消了1,697,538股普通股

业绩总结 - 2023年第二季度合并EBITDA为25.7亿雷亚尔，同比下降12%[1] - 2023年第二季度净销售额为6,925百万雷亚尔，同比下降24.5%[1] - 2023年第二季度净收入为6,806百万雷亚尔，同比下降12.7%[54] - 2023年第二季度EBITDA利润率为29.9%[8] - 2023年第二季度调整后EBITDA为38亿雷亚尔，为历史第二季度的最高水平之一[167] - 2023年第二季度EBITDA利润率为26.1%[170] - 2023年第二季度的调整后净收入为21.43亿雷亚尔，同比下降50.1%[154] 用户数据 - 2023年第二季度长钢材表观消费量为485千吨，环比增长10%[8] - 2023年第二季度的钢铁使用率为66%[57] - 2023年第二季度的库存周转周期为16.4天[78] - 2023年第二季度出货量为975千吨，同比下降11.7%[159] - 2023年第二季度公司总钢材出货量为290万吨，与2023年第一季度持平[134] - 2023年第二季度轻型车辆出货量同比增长14%[174] 财务状况 - 2023年第二季度自由现金流为3,792百万雷亚尔[15] - 2023年第二季度净债务与EBITDA比率低于1.5倍[23] - 公司在2023年第二季度的净债务为10.7亿雷亚尔，净债务/EBITDA比率为0.37倍，符合公司的财务政策[156] - 2023年第二季度的现金成本为每吨30美元，预计年回报为4500万美元[118] - 2023年第二季度的资本支出为12亿雷亚尔[156] - 预计2023至2026年间的资本支出为32亿雷亚尔[99] 市场展望 - 2023年第二季度钢铁行业信心指数上升11.4点[1] - 巴西轻型汽车市场销售增长14%[82] - 2023年第二季度农业融资计划金额为3640亿雷亚尔，可能推动农业机械和设备的采购[162] - 2023年第二季度重型车辆部门保持韧性，主要由于大型商用车的生产[172] - 2023年第二季度特殊钢业务EBITDA为6.03亿雷亚尔，较2023年第一季度增长21.3%[134] 股东回报 - 2023年第二季度公司分红总额为752.1百万雷亚尔，每股0.43雷亚尔[51] - 公司在2023年第二季度分配的股东回报为7.52亿雷亚尔（每股0.43雷亚尔）[134]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA达38亿雷亚尔，展现公司可持续增长战略成效 [54] - 本季度投入5.69亿雷亚尔用于营运资金，12.29亿雷亚尔用于资本支出，符合2023年50亿雷亚尔的指导目标 [48] - 巴西雷亚尔计价债务平均成本约为CDI的105%，美元计价债务平均成本为每年5.6% [49] - 本季度末现金42亿雷亚尔，加上8.75亿美元循环信贷额度，流动性近85亿雷亚尔 [49] - 净债务与EBITDA比率为0.37倍，本季度减少16亿雷亚尔的总债务，6月底总债务降至107亿雷亚尔，为2007年9月以来最低 [61] - 本季度末营运资金为164亿雷亚尔，较上一季度略有增加3600万雷亚尔，且连续三个季度降低库存水平 [90] - 扣除净利息和所得税支出后，本季度自由现金流为7.84亿雷亚尔 [91] - 债务长期到期比例从上个季度的78%提升至本季度的92%，下一个重要到期日为2027年 [92] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第二季度调整后EBITDA达18亿雷亚尔，反映市场仍具韧性，美国订单积压稳定在60天的高水平 [43] - 第二季度因工厂关闭和发货减少，估计约9万辆汽车未生产，汽车零部件竞争力因美元贬值而降低 [44] 巴西业务 - 2023年上半年巴西钢铁出口同比增长超43%，达220万吨，中国产品占比超50% [45] - 第二季度房地产推出数量较上一季度增长30%，6月活跃建筑工地数量同比增长14.5%，高于10500个 [45] - 上半年国内发货量较去年同期下降5.7%，工业建设板块需求稳定，零售销售与上一时期持平，受高利率和信贷紧缩影响 [87][88] 秘鲁业务 - 持续监测政治紧张、社会冲突和气候问题，预计2023年下半年经济复苏，刺激建筑行业对钢铁的需求 [46] 阿根廷业务 - 第二季度钢铁需求强劲，主要受建筑行业推动，该业务实现历史最佳EBITDA [58] 乌拉圭业务 - 市场情况积极，钢铁消费接近历史记录，尤其在农业综合企业领域 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国钢铁产量接近历史高位，约90吨/年的出口量冲击了公司运营的市场，特别是巴西市场 [35][53] - 美国政府的通胀削减法案和芯片法案对市场产生积极影响，但通胀、加息和经济衰退可能影响未来钢铁消费 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023 - 2026年将投资32亿雷亚尔在米纳斯吉拉斯州建设新的可持续采矿平台，该平台将采用现代技术和干堆法处理尾矿，使用矿石管道运输铁矿石，预计每年生产500吨铁矿石，储量可保证40年的使用寿命 [63][66] - 计划减少出口产能，以避免国内市场利润率下降，预计第三季度出口量将回到第一季度水平或更低 [11][122] - 致力于提高运营效率，减少营运资金和现金转换周期，加强成本控制和费用管理 [24][27] - 强调在公平竞争环境下参与市场，呼吁巴西工业部门采取措施应对不公平竞争，如美国的232号决议和欧洲的碳调整机制 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球宏观挑战，公司凭借资产地理多元化和灵活生产路线，仍取得了稳定的财务业绩 [53] - 预计第三和第四季度煤炭成本下降将对巴西业务产生更大影响，公司运营精简，能够应对当前困境，等待需求复苏 [3][4] - 北美业务表现良好，市场稳定，预计未来季度利润率持平，但需关注宏观经济形势和政策激励措施的影响 [71][99] - 巴西市场需求在第三季度保持稳定，中期内部分行业有望恢复增长，如建筑和农业综合企业 [108] - 公司对现金生成持乐观态度，将继续执行股息政策，但会根据市场情况和资本支出需求进行调整 [104] 其他重要信息 - 公司将于9月28日举办利益相关者日活动，并邀请投资者参观工厂 [20][34] - 公司计划于11月7日举行2023年第三季度业绩视频会议 [34] - 公司在米纳斯吉拉斯州的四个钢铁生产单位将充分利用当地的铁矿石资源，目前不打算向第三方销售矿石 [12] - 公司在德克萨斯州米德洛锡安的太阳能农场预计8月达到80兆瓦的产能，每年可减少6.5万吨二氧化碳当量的排放，占该工厂排放量的10%以上 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度成本预期如何，原材料价格变动是否会带来成本稳定性？ - 公司表示煤炭价格下降在第三和第四季度对成本影响更大，第三季度可能开始看到一些成果，但第四季度更显著 [3][116] 问题2: 股息政策的调整原因及未来是否会维持净债务在70亿雷亚尔并支付全部现金生成作为股息？ - 本季度股息支付略高于30%，是考虑现金状况、盈利能力和未来支出可预测性，以确保股东获得相同经济利益；未来将继续监测市场和业务表现，根据情况调整股息支付，同时关注税收政策变化 [8][103][104] 问题3: 巴西进口增加的原因及国内市场竞争动态如何？ - 全球市场充斥着中国补贴钢铁，导致巴西进口增加，这种情况不合理；公司认为巴西市场第三季度需求将与第二季度相似，中期部分行业将恢复增长 [80][81][108] 问题4: 2024年资本支出是否会增加？ - 公司没有2024年资本支出的指导，但会保持保守，32亿雷亚尔的投资将在合适的支出水平内进行，约45%的投资将集中在2024年 [84][106] 问题5: 北美业务利润率未来走势如何，第四季度和2024年有何预期？ - 预计未来季度利润率持平，第四季度情况难以预测，2024年与当前情况相似；业务整体稳健，积压订单良好，但需关注宏观经济和政策激励措施的影响 [99][102] 问题6: 巴西业务中，钢筋价格下降14%的利润率是否合理，是否会有更多压力？ - 钢筋价格下降不一定代表公司实际情况，公司通过商业渠道和合同与建筑公司合作；公司正在采取措施减少出口产能，以防止国内市场利润率下降 [119][122][149] 问题7: 北美市场动态如何，金属价差是否会保持，通胀削减法案和近岸外包有何影响？ - 市场具有韧性，积压订单和中期前景良好，金属价差方面废钢价格波动低；近岸外包在汽车零部件和半导体领域有体现；预计第三季度市场稳定，利润率波动取决于成本变动 [123][124][128] 问题8: 请分享采矿投资计划的详细信息，包括年度资本支出、成本回收、销售给第三方的平均成本等？ - 2023年约10%的支出用于该项目，2024年约45%，其余在后续年份；预计在产能提升期间，每年使用550万吨矿石可产生约2.2亿美元的收益，现金成本约为30美元/吨 [130][159] 问题9: 扁平材和长材价格前景如何，考虑到高溢价和需求挑战？ - 短期内价格不太可能上涨，也难以维持当前水平，公司将通过服务水平、产品组合等方式努力维持价格 [160][161] 问题10: 2023年上半年SG&A费用从2.3%升至3%，未来趋势如何？ - 公司认为SG&A费用不应超过收入的3%，目前已接近上限，将继续加强费用控制 [161] 问题11: 巴西扁平材和长材未来季度的出口水平预期如何？ - 公司正在减少出口产能，预计第三季度出口量将回到第一季度水平或更低 [11] 问题12: 2023年第二季度北美维护停工对EBITDA的影响如何，包括成本、收入损失和利润率下降？ - 因惠特比工厂维护停工延迟30多天，导致发货延迟，但公司已恢复，整体需求下降10%已在预期内，预计将恢复正常水平 [73][100][163] 问题13: 南美部门未来季度的钢铁发货量是否会继续高于生产水平？ - 预计南美发货量将保持稳定，秘鲁受气候问题影响，阿根廷即将举行选举，可能会消除一些不确定性 [163] 问题14: 特殊钢业务在巴西和北美市场的情况如何，未来如何发展？ - 北美业务表现良好，汽车和石油天然气领域发货量可观，受益于密歇根州门罗工厂的改进；巴西业务仍面临一些困难；整体情况稳定，但第四季度可能受季节性因素影响 [141][142] 问题15: 第三季度是否有可能不支付特别股息，35%的派息率是否为一次性情况？ - 是否支付特别股息取决于公司业务情况、资本支出、营运资金以及外部税收政策等因素；35%的派息率是综合考虑现金状况、盈利能力和未来支出后做出的决策 [103][146][148] 问题16: 本半年营运资金需求增加的原因是什么，未来是否会减少？ - 营运资金增加是由于销售预期下降时，贸易应付账款减少，但库存账户反应滞后；公司预计下半年营运资金将减少，因为已连续三个季度降低库存水平 [23][24][90] 问题17: 最优总债务和债务水平为50 - 60亿雷亚尔，净债务60亿雷亚尔和最低现金6000万雷亚尔哪个更重要，是否会发行更多债务以恢复现金状况支付特别股息？ - 公司财务政策关注净债务与EBITDA比率，不超过1.5倍，总债务上限为120亿雷亚尔；现金和净债务的重要性取决于连续季度的财务义务，目前不会为支付特别股息而发行更多债务 [156] 问题18: 米格尔·布尔尼尔矿区投资的动机是什么？ - 该地区已勘探一段时间，但仍有开发潜力；投资该矿区可提高公司运营竞争力，扩大米纳斯吉拉斯州的钢铁生产，同时降低物流成本，减少温室气体排放 [32][94][167]

公司整体财务状况概述 - 截至2023年6月30日，公司总资产为737.95亿巴西雷亚尔，与2022年12月31日的737.99亿基本持平[2] - 2023年6月30日，公司流动资产为303.16亿巴西雷亚尔，较2022年12月31日的312.57亿下降2.99%；非流动资产为434.79亿巴西雷亚尔，较2022年12月31日的425.41亿增长2.2%[2] - 2023年6月30日，公司流动负债为103.11亿巴西雷亚尔，较2022年12月31日的134.63亿下降23.39%；非流动负债为143.28亿巴西雷亚尔，较2022年12月31日的140.38亿增长2.06%[3] - 截至2023年6月30日，公司总资产为7.3795457亿巴西雷亚尔，总负债为2.4638445亿巴西雷亚尔[172] 净销售额相关数据 - 2023年第二季度净销售额为182.65亿巴西雷亚尔，较2022年同期的229.68亿下降20.47%；上半年净销售额为371.38亿巴西雷亚尔，较2022年同期的432.99亿下降14.23%[4] - 2022年1月1日至6月30日净收入为7207041千巴西雷亚尔，2023年同期为5341828千巴西雷亚尔[6] - 2023年第二季度公司合并净销售额为18,265,370千巴西雷亚尔，2022年同期为22,968,442千巴西雷亚尔[170] - 截至2023年6月30日的六个月，公司合并净销售额为3.7137673亿巴西雷亚尔，2022年同期为4.3298933亿巴西雷亚尔，同比下降14.23%[172] - 截至2023年6月30日的三个月，公司按地理区域划分的合并净销售额为1.826537亿巴西雷亚尔，2022年同期为2.2968442亿巴西雷亚尔[177] - 截至2023年6月30日的六个月，按地理区域划分，巴西、拉丁美洲、北美净销售额分别为1.5516395亿、3640.056万、1.7981222亿巴西雷亚尔，2022年同期分别为1.9273386亿、3818.64万、2.0206907亿巴西雷亚尔[177] 净利润相关数据 - 2023年第二季度净利润为21.43亿巴西雷亚尔，较2022年同期的42.98亿下降50.14%；上半年净利润为53.58亿巴西雷亚尔，较2022年同期的72.39亿下降26%[4] - 截至2023年6月30日的六个月，公司合并净利润为535.8122万巴西雷亚尔，2022年同期为723.8884万巴西雷亚尔，同比下降26%[172] 每股收益相关数据 - 2023年第二季度基本每股收益（优先股和普通股）为1.22巴西雷亚尔，较2022年同期的2.39巴西雷亚尔下降48.95%；上半年基本每股收益为3.06巴西雷亚尔，较2022年同期的4.03巴西雷亚尔下降24.07%[4] - 2023年第二季度基本每股收益：普通股和优先股均为1.22雷亚尔，2022年同期为2.39雷亚尔；2023年上半年基本每股收益：普通股和优先股均为3.06雷亚尔，2022年同期为4.03雷亚尔[160][161] - 2023年第二季度摊薄每股收益：普通股和优先股均为1.21雷亚尔，2022年同期为2.38雷亚尔；2023年上半年摊薄每股收益：普通股和优先股均为3.04雷亚尔，2022年同期为4.00雷亚尔[162][164] 综合收益总额相关数据 - 2023年第二季度综合收益总额为12.22亿巴西雷亚尔，较2022年同期的63.73亿下降80.83%；上半年综合收益总额为40.4亿巴西雷亚尔，较2022年同期的64.19亿下降37.06%[5] 现金及现金等价物相关数据 - 2023年6月30日，公司现金及现金等价物为25.56亿巴西雷亚尔，较2022年12月31日的24.76亿增长3.24%[2] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为5180523千巴西雷亚尔，2022年同期为6177675千巴西雷亚尔[2] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为2285504千巴西雷亚尔，2022年同期为1591000千巴西雷亚尔[2] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为2665484千巴西雷亚尔，2022年同期为2903571千巴西雷亚尔[2] - 2023年上半年现金及现金等价物增加80179千巴西雷亚尔，2022年同期增加1616099千巴西雷亚尔[2] - 2023年6月30日现金及现金等价物期末余额为2556042千巴西雷亚尔，2022年同期为5776753千巴西雷亚尔[2] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为25.56042亿雷亚尔，2022年12月31日为24.75863亿雷亚尔[31] 短期投资相关数据 - 2023年6月30日，公司短期投资为16.29亿巴西雷亚尔，较2022年12月31日的29.59亿下降44.94%[2] - 截至2023年6月30日，短期投资为16.286亿雷亚尔，2022年12月31日为29.59135亿雷亚尔[32] - 截至2023年6月30日，短期投资账面价值和公允价值均为1,628,600（千雷亚尔），2022年12月31日为2,959,135（千雷亚尔）[62] - 2023年第二季度短期投资收益为142,180千巴西雷亚尔，2022年同期为68,838千巴西雷亚尔[169] 存货相关数据 - 2023年6月30日，公司存货为169.81亿巴西雷亚尔，较2022年12月31日的178.18亿下降4.69%[2] - 2023年6月30日存货总额为16,980,891，2022年12月31日为17,817,585[35] 公司业务及权益相关 - 公司是美洲长钢的主要生产商和世界最大的特殊钢供应商之一，也是拉丁美洲最大的回收商[9] - 公司对多家合资企业有权益，如Bradley Steel Processors权益为50%，Gerdau Corsa S.A.P.I. de CV为75%等[21] - 2023年1月10日，公司将对Brasil ao Cubo S.A.的1.41亿雷亚尔可转换贷款转为股权，并收购3700万雷亚尔股份，持股达44.66%[29] - 2023年3月15日，公司子公司Gerdau Next S.A.与NW Capital签署协议认购Newave Energia S.A. 33.33%股权，首阶段认购5亿雷亚尔，截至6月30日已支付2000万雷亚尔[30] - 公司对Dona Francisca Energética S.A.持股51.82%，但因章程规定需65%权益才能控制，未合并其财务报表[26][27] - 截至2023年6月30日，公司在子公司的权益较2022年12月31日无重大变化[20] 财务报表相关 - 公司简明合并中期财务报表于2023年8月8日获管理层批准[10] - 2023年1月1日起生效的IFRS标准对公司财务报表无影响，2024年及以后生效的标准公司正在评估影响[14] 其他财务指标相关 - 2023年折旧和摊销为1467226千巴西雷亚尔，2022年为1360019千巴西雷亚尔[2] - 2023年所得税为1346389千巴西雷亚尔，2022年为2700801千巴西雷亚尔[2] - 2023年第二季度税前收入为2,462,169，2022年同期为5,429,552；2023年上半年税前收入为6,704,511，2022年同期为9,939,685[38] - 2023年6月30日投资总额为4,721,456，2022年12月31日为3,896,518[40] - 2023年第二季度物业、厂房及设备收购额为1,228,713，处置额为18,171；2023年上半年收购额为2,183,061，处置额为24,618[41] - 2023年6月30日商誉总额为20,237,900，扣除累计减值损失后为10,777,298[44] - 2023年6月30日贸易应付账款总额为6,208,747，2022年12月31日为6,618,923[46] - 2023年6月30日贷款和融资总额为9,879,470，2022年12月31日为11,179,617，加权平均实际利息成本为7.43% p.a.[50] - 2023年6月30日长期贷款和融资2024年还款额为809,098，2025年为1,156,718等[54] - 2022年9月公司完成总额8.75亿美元（2023年6月30日相当于42.17亿雷亚尔）全球信贷额度续期，2023年6月30日未使用[55] - 2023年第二季度，子公司Gerdau Açominas S.A.和Gerdau Aços Longo S.A.从顶级金融机构获得7.5亿雷亚尔贷款，期限2年；Gerdau Trade Inc.偿还2023年4月到期债券1.883亿美元（结算日相当于9.311亿雷亚尔）[57] - 截至2023年6月30日，总合并债券数量为815,776，2022年12月31日为1,427,773；流动债券为16,727，2022年12月31日为628,886；非流动债券为799,049，2022年12月31日为798,887[58] - 截至2023年6月30日的三个月和六个月期间，上述工具按金额加权的平均利率分别为3.42%和6.74%，2022年同期分别为3.07%和5.64%[59] - 截至2023年6月30日，贸易应收账款账面价值和公允价值均为5,593,428（千雷亚尔），2022年12月31日为4,999,004（千雷亚尔）[62] - 公司资本管理长期目标为净债务/息税折旧摊销前利润小于等于1.5倍、总债务上限120亿雷亚尔、平均期限超6年[68] 敏感性分析相关 - 外汇敏感性分析显示，2023年6月30日，雷亚尔/阿根廷比索兑美元汇率变动5%，影响金额为39,402（千雷亚尔），2022年6月30日为96,996（千雷亚尔）[69] - 利率敏感性分析显示，2023年6月30日，浮动债务平均利率变动10个基点，影响金额为28,325（千雷亚尔），2022年6月30日为41,124（千雷亚尔）[72] - 产品销售价格敏感性分析显示，2023年6月30日，价格变动1%，影响金额为182,654（千雷亚尔），2022年6月30日为229,684（千雷亚尔）[73] - 原材料和大宗商品价格敏感性分析显示，2023年6月30日，价格变动1%，影响金额为112,144（千雷亚尔），2022年6月30日为145,971（千雷亚尔）[73] - 货币远期合约敏感性分析显示，2023年6月30日，美元兑雷亚尔/阿根廷比索汇率变动5%，影响金额为183（千雷亚尔），2022年6月30日为5,087（千雷亚尔）[74] 金融资产和负债相关 - 截至2023年6月30日，金融资产总计8546370千巴西雷亚尔，其中按摊余成本计量的为6917312千巴西雷亚尔，按公允价值计量且其变动计入损益的为1629058千巴西雷亚尔[76] - 截至2023年6月30日，金融负债总计18664200千巴西雷亚尔，其中按公允价值计量且其变动计入损益的为8672千巴西雷亚尔，按摊余成本计量的为18655528千巴西雷亚尔[78] - 2023年第二季度金融收入（费用）为137123千巴西雷亚尔，上半年为568641千巴西雷亚尔；2023年第二季度金融负债收入（费用）为 - 559858千巴西雷亚尔，上半年为 - 1041471千巴西雷亚尔[76][78] 衍生品相关 - 2023年到期的货币远期合约名义价值为4980万美元，2022年12月31日为3090万美元；2023/2024年到期的商品合约名义价值为970万美元，2

公司基本信息 - 公司是美洲领先的长钢生产商和全球最大的特殊钢供应商之一，也是拉丁美洲最大的回收商[8] 财务报表编制与批准 - 公司2023年第一季度的简明合并中期财务报表按照国际会计准则第34号编制[10] - 公司简明合并中期财务报表于2023年5月2日获管理层批准[9] 财务标准影响 - 2023年开始生效的IFRS标准对公司财务报表无影响，公司正在评估2024年及以后生效的标准的采用影响[13] 公司权益变化 - 截至2023年3月31日，公司在子公司的权益较2022年12月31日无重大变化[16] - 公司对多家合资企业的权益比例在2023年3月31日与2022年12月31日相比大多保持不变，新增对Brasil ao Cubo S.A. 44.66%和Newave Energia S.A. 33.33%的权益[17] - 公司对关联公司Dona Francisca Energética S.A.的权益比例为51.82%，未合并其财务报表[20][21] - 2023年1月10日，公司通过转换可转换贷款和收购股份，获得Brasil ao Cubo S.A. 44.66%的股权，总花费178000千巴西雷亚尔[23] - 2023年3月15日，公司子公司Gerdau Next签署协议认购Newave Energia S.A. 33.33%的股权，首阶段认购500000千巴西雷亚尔，截至3月31日已支付20000千巴西雷亚尔[24] 公司资产变化 - 截至2023年3月31日，公司总资产为75,746,608千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的73,798,652千巴西雷亚尔增长2.64%[2] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为2581882千巴西雷亚尔，短期投资为3243455千巴西雷亚尔，较2022年12月31日均有所增加[25][26] - 截至2023年3月31日，公司应收账款为5999188千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的4999004千巴西雷亚尔有所增加[27] - 截至2023年3月31日，公司投资总额为4,613,352千雷亚尔，较2022年1月1日的3,340,775千雷亚尔有所增加[32] - 2023年第一季度，公司物业、厂房及设备收购额为954,348千雷亚尔（2022年3月31日为592,857千雷亚尔），处置额为6,447千雷亚尔（2022年3月31日为10,482千雷亚尔）[33] - 截至2023年3月31日，公司商誉余额为21,248,435千雷亚尔，扣除累计减值损失后为11,338,240千雷亚尔[35] - 截至2023年3月31日，公司贸易应付账款总额为6,853,622千雷亚尔，较2022年12月31日的6,618,923千雷亚尔有所增加[37] - 截至2023年3月31日，公司贷款和融资总额为10,783,960千雷亚尔，加权平均有效利息成本为6.45%[41] - 截至2023年3月31日，公司债券总额为1,477,484千雷亚尔，较2022年12月31日的1,427,773千雷亚尔有所增加，三个月平均名义利率为3.43%（2022年3月31日为2.57%）[46][47] - 截至2023年3月31日，公司短期投资账面价值和公允价值均为3,243,455千雷亚尔，较2022年12月31日的2,959,135千雷亚尔有所增加[50] - 截至2023年3月31日，公司贸易应收账款账面价值和公允价值均为5,999,188千雷亚尔，较2022年12月31日的4,999,004千雷亚尔有所增加[50] - 2023年3月31日金融资产总计10,495,687千雷亚尔，金融负债总计20,586,701千雷亚尔[63][65] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，金融工具总公允价值分别为505万美元和3272万美元，应付金额分别为5849万美元和19056万美元[71] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，短期投资公允价值分别为3243455千雷亚尔和2959135千雷亚尔[79] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，短期债务分别为2283634千雷亚尔和2492262千雷亚尔[79] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，长期债务分别为8500326千雷亚尔和8687355千雷亚尔[79] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，税务、民事和劳动准备金分别为2071128千雷亚尔和2026003千雷亚尔[82] 公司负债与权益变化 - 截至2023年3月31日，公司流动负债为13,031,342千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的13,462,581千巴西雷亚尔下降3.19%[3] - 截至2023年3月31日，公司非流动负债为13,913,099千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的14,037,878千巴西雷亚尔下降0.89%[3] - 截至2023年3月31日，公司权益为48,802,167千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的46,298,193千巴西雷亚尔增长5.40%[3] - 截至2023年3月31日股东权益为4.8802167亿巴西雷亚尔，2022年同期为4.2536251亿巴西雷亚尔[6] 公司税收情况 - 巴西所得税和社会贡献法定税率分别为25%和9%，外国子公司税率在23% - 35%之间[29] - 截至2023年3月31日，公司未确认部分巴西业务的税收资产，金额为239,156千雷亚尔（2022年12月31日为239,989千雷亚尔），国外子公司有1,070,014千雷亚尔（2022年12月31日为1,105,130千雷亚尔）的资本损失税收抵免未确认递延所得税资产[31] 公司敏感性分析 - 2023年3月31日外汇敏感性分析显示，雷亚尔/阿根廷比索兑美元汇率变动5%，影响金额为69,854千雷亚尔（2022年为85,712千雷亚尔）[57] - 2023年3月31日利率敏感性分析显示，利率变动10个基点，影响金额为28,793千雷亚尔（2022年为48,256千雷亚尔）[57] - 2023年3月31日产品销售价格敏感性分析显示，价格变动1%，影响金额为188,723千雷亚尔（2022年为203,305千雷亚尔）[57] - 2023年3月31日原材料和大宗商品价格敏感性分析显示，价格变动1%，影响金额为114,566千雷亚尔（2022年为115,876千雷亚尔）[57] - 2023年3月31日货币远期合约敏感性分析显示，美元兑雷亚尔/阿根廷比索汇率变动5%，影响金额为5,767千雷亚尔（2022年为728千雷亚尔）[57] - 2023年3月31日商品远期合约敏感性分析显示，商品价格变动5%，影响金额为1,010千雷亚尔（2022年为18,862千雷亚尔）[57] 公司金融工具使用 - 公司使用衍生品和其他金融工具降低市场风险，且仅用于风险管理，不用于投机[68] - 截至2023年3月31日，货币远期合约买入名义价值2.32亿美元，2023年到期合约名义价值3090万美元；商品合约买入名义价值4600万美元，2023/2024年到期合约名义价值2400万美元[71] - 公司指定十年/三十年债券业务对其在国外子公司部分净投资进行套期保值，套期保值债务金额为11亿美元[72] 公司套期保值收益 - 2023年第一季度套期保值未实现净收益为129992雷亚尔，2022年同期为1115178雷亚尔[73] 公司税务诉讼情况 - 税务或有负债中，ICMS相关诉讼索赔总计578462雷亚尔，IPI相关索赔447456雷亚尔，PIS和COFINS相关索赔1891232雷亚尔等[88][89] - 预扣所得税行政程序相关更新金额为1600433雷亚尔，其中子公司Gerdau Aços Longos S.A.相关诉讼涉及935575雷亚尔，公司自身相关诉讼涉及664458雷亚尔[90] - 商誉摊销行政诉讼评估总金额为52.448万雷亚尔，包含四个不同进程的诉讼金额[91] - 所得税和社会贡献相关司法诉讼当前金额为137.3524万雷亚尔，涉及子公司和公司自身的不同诉讼[92] - 所得税和社会贡献行政与司法诉讼评估总金额为887.681万雷亚尔，包含多个子公司和公司自身的不同诉讼情况[93] - 反垄断诉讼中公司曾被处以相当于行政程序开始前一年总收入7%的罚款，最初为24.507万雷亚尔，2013年更新为41.782万雷亚尔[97] - 公司及子公司其他民事性质诉求讨论金额约为57.7534万雷亚尔，未做会计准备[102] - 公司及子公司其他劳动索赔金额约为93.1211万雷亚尔，未做会计准备[103] - 截至2023年3月31日，税务司法存款为172.2258万雷亚尔，劳动为7.0978万雷亚尔，民事为16.289万雷亚尔，总计195.6126万雷亚尔[104] - 2017年3月15日，巴西联邦最高法院裁定ICMS不构成PIS和COFINS评估税基，八起诉讼已有最终有利判决[106] - 公司一起重复不当支付诉讼待最终不可上诉判决，寻求确认6.83亿雷亚尔（净相关费用后6.43亿雷亚尔）的信贷[106] - 2021年公司确认有权获得的税收抵免金额，尽管两起诉讼未最终判决[107] - 2021年公司因PIS和COFINS诉讼中ICMS信贷回收确认金额为12亿雷亚尔，其中其他营业收入项3.933亿雷亚尔，税收信贷货币更新项7.887亿雷亚尔[108] - 2020年子公司Gerdau Aços Longos S.A.将17亿雷亚尔保证金替换为担保保险[108] - 2021年第三季度公司确认因Eletrobras强制贷款诉讼收益139.128万雷亚尔[113] - 其他与Eletrobras诉讼待决且终审有利的案件约7300万雷亚尔[114] - 2023年2月2日公司及其子公司因税务诉讼确认8.28亿雷亚尔信贷[115] 公司关联方交易 - 截至2023年3月31日三个月，公司与关联方销售28515.8万雷亚尔（2022年同期29924.7万雷亚尔），采购2999.8万雷亚尔（2022年同期7625.8万雷亚尔），净余额25516万雷亚尔（2022年同期22298.9万雷亚尔）[117] - 截至2023年3月31日，公司及其子公司应收控股股东物业销售款2427.1万雷亚尔[118] 公司管理层薪酬 - 2023年第一季度公司支付管理层薪酬等总计1075万雷亚尔（2022年同期826.2万雷亚尔）[122] 公司股权与资本变动 - 董事会可在不修改章程情况下发行新股，授权上限为15亿股普通股和30亿股优先股[126] - 截至2023年3月31日，公司已发行普通股600,526,442股，优先股1,156,540,608股，总资本为20,215,343巴西雷亚尔[127] - 2022年5月6日至2023年3月31日，公司已回购44,564,000股优先股，金额为1,073,124巴西雷亚尔，占已发行优先股约5% [130] - 2023年2月28日，公司通过资本化留存收益账户部分余额增加资本966,162巴西雷亚尔，发行83,669,860股新股，其中普通股28,596,497股，优先股55,073,363股 [132] 公司每股收益情况 - 2023年第一季度基本每股收益（优先股和普通股）为1.83巴西雷亚尔，2022年同期为1.63巴西雷亚尔，增长12.27%[4] - 2023年第一季度，基本每股收益普通股和优先股均为1.83巴西雷亚尔，2022年同期为1.63巴西雷亚尔 [138] - 2023年第一季度，摊薄每股收益普通股和优先股均为1.82巴西雷亚尔，2022年同期为1.62巴西雷亚尔 [139] 公司长期激励计划 - 截至2023年3月31日，长期激励计划涉及的受限股和绩效股数量为13,691,668股 [140] - 2023年第一季度，长期激励计划确认成本为37,304巴西雷亚尔

全球钢铁市场影响 - 钢铁行业需求具有周期性，全球钢铁价格下降可能对公司业绩产生不利影响[17] - 全球危机和经济放缓可能影响全球钢铁需求，进而影响公司财务状况和业绩[18] - 全球经济状况可能对消费市场产生负面影响，包括国际钢铁价格下降、交易量下降、汽车和基础设施行业危机以及市场流动性不足[19] - 中国钢铁产能增加或消费放缓可能对全球钢铁价格产生重大不利影响，影响公司运营[26] 公司市场竞争和风险 - 公司面临与钢铁产品相关的重大竞争，包括国内外生产商的价格竞争，可能影响盈利能力和市场份额[24] - 公司若无法与中国等钢铁生产国保持竞争力，财务状况和业绩可能受到不利影响[25] - 公司的矿业运营存在估计不确定性，矿产资源量的估计可能与实际可开采量存在较大差异[40] - 公司信用评级下调可能影响新融资的可用性和资本成本[45] 公司运营风险 - 全球气候变化可能对公司的业务、财务状况、运营结果和现金流产生负面影响[31] - 公司的信息技术系统和自动化机械的故障或中断可能对业务结果产生重大不利影响[34] - 突发疾病和健康流行可能对公司的业务收入和运营结果产生负面影响[37] - 公司持有的外币债务可能影响其偿还能力，尤其是大部分净销售收入以巴西雷亚尔计价[49] 公司财务状况 - 公司的负债水平可能影响其筹集资金的能力和履行债务协议的能力[46] - 外汇汇率波动可能增加偿还外币债务的成本并影响整体财务表现[47] - 公司面临国际经营中的反腐败、反垄断法律法规风险和挑战[62] - 公司控股股东的利益可能与非控股股东的利益发生冲突[71] 公司生产与销售 - 公司的生产过程主要基于迷你钢厂概念，主要原材料为废钢[130] - 公司通过独立经销商、直接销售和零售网络销售产品[117] - 物流成本是钢铁企业的重要组成部分，公司的工厂地理位置优势有助于降低物流成本[118] - 公司在长钢市场竞争激烈，主要供应建筑、制造和其他市场[120] 公司投资计划和环保策略 - 公司计划在2050年实现碳中和，继续投资于清洁和可再生能源解决方案[183] - 公司的减碳战略包括降低温室气体排放，通过提高能源和运营效率、增加废钢利用等方式实现目标[179] - 公司在2022年投资6.3931亿雷亚尔用于改善生态效率和环境保护技术[169] - 公司预计2023年投资中约有4%用于环境效益，金额约为8.3亿雷亚尔[168]