现金及现金等价物与受限现金情况 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物（含短期存款）为4.188亿美元，其中受限现金为1.502亿美元[256] 持续经营活动现金流量变化 - 2021年公司净现金提供的持续经营活动为2.539亿美元，较2020年的1.458亿美元增加了1.081亿美元[262][263] 持续投资活动现金流量变化 - 2021年公司净现金使用的持续投资活动为1.943亿美元，2020年为1.112亿美元[262] 已终止投资活动现金流量变化 - 2021年公司净现金提供的已终止投资活动为1.2亿美元，2020年为0.082亿美元[262] 融资活动现金流量变化 - 2021年公司净现金使用的融资活动为0.516亿美元，2020年为1.623亿美元[262] 2022年特定交易现金情况 - 2022年4月出售620万股NFE股票获得净收益2.53亿美元[260] - 2022年2 - 4月从Gimi设施提取资金1.25亿美元[260] - 2022年2月2017年可转换债券到期全额赎回3.217亿美元[260] 债务义务情况 - 截至2021年12月31日，公司各项贷款协议下的总债务义务为24.419亿美元，其中2022年到期3.438亿美元[271] 战争对财务影响 - 公司预计俄乌战争将对2022财年的收益和现金流产生重大影响[275] 利率互换与利息费用情况 - 截至2021年12月31日，利率互换未偿还名义金额为5.05亿美元，占浮动利率贷款的50.3%，浮动利率贷款本金为10.049亿美元，浮动利率每提高1个百分点，年利息费用将增加400万美元[409] 外汇汇率对费用影响 - 基于2021年英镑费用，美元对英镑贬值10%，公司费用将增加180万美元[410] - 基于2021年挪威克朗行政费用，美元对挪威克朗贬值10%，公司费用将增加260万美元[411] - 基于2021年船员成本，美元对欧元贬值10%，公司2021年船员成本将增加290万美元[411] 石油衍生品资产情况 - 截至2021年12月31日，与长期协议相关的Hilli石油衍生品资产价值为1.275亿美元，布伦特原油价格高于每桶60美元时该资产价值会波动[412] 天然气衍生品资产情况 - 2021年签署协议，2022年Hilli利用率增加20万吨，相关Hilli天然气衍生品资产在2021年12月31日价值为7960万美元，荷兰TTF天然气价格高于每百万英热单位0.5652美元时该资产价值会波动[413] 天然气商品互换情况 - 截至2021年12月31日，公司持有的天然气商品互换未偿还名义数量为23249吨，TTF价格上涨10%，公司每年将损失230万美元[414] 船舶账面价值与减值情况 - 截至2021年12月31日，公司9艘船舶账面价值高于估计市场价值，但因预计未折现净现金流高于账面价值，未确认减值损失[281] 公司收入情况 - 公司收入包括定期租船最低租赁付款、船舶重新定位费用和总联营收入等，不同收入确认方式不同[277][278] 市场风险与对冲情况 - 公司面临利率、商品价格和外汇汇率等市场风险，通过多种衍生品工具和合同进行风险对冲[405]

财务数据和关键指标变化 - 2021年1月公司宣布出售两家子公司GMOP和Hygo Energy Transition给New Fortress Energy，4月交易完成，公司获得1.3亿美元现金收益以及1860万股New Fortress Energy股票，相当于持有其8.9%的股权 [3] - 2021年公司进行企业重组，调整公司管理结构，同时精简岸上组织，预计2022年将运营管理费用（G&A）降低约500万美元 [4][5] - 2021年7月宣布自今年1月1日起，FLNG Hilli产能利用率提高120万吨，增产部分的关税与TTF天然气价格挂钩，按当前TTF价格计算，2022年Hilli收益将增加约8000万美元，且无需额外资本支出 [6] - 2021年第三季度，公司以更优条款对6.82亿美元的新债务和再融资债务进行了再融资，并延长了债务到期日 [7] - 2021年12月，公司成立Cool Company，剥离8艘LNG运输船业务，为该业务筹集2.75亿美元外部股权资金，并为船队获得5.7亿美元新银行贷款 [7] - 2021年第四季度，公司总运营收入为1.15亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为9400万美元，同比增长21% [16] - 2021年第四季度，公司净收入为700万美元，由于10月1日至12月31日期间New Fortress Energy股价下跌，公司持有的1860万股NFE股票产生了5160万美元的非现金按市值计价损失，但这一影响被油气和利率衍生品的已实现和未实现收益约5500万美元所抵消 [22] - 截至2021年底，公司现金头寸为3.6亿美元，总现金和可交易证券头寸达11亿美元，合同净债务约为5.23亿美元，若考虑FLNG Gimi的剩余资本支出，净债务加剩余资本支出略低于10亿瑞典克朗 [11][23][27] 各条业务线数据和关键指标变化 FLNG业务 - FLNG Hilli在2021年第四季度调整后EBITDA增至5700万美元，得益于布伦特相关收入增加和190万美元的超产计费，预计2022年第一季度布伦特相关收益约为1700万美元，且自今年第一季度起TTF相关生产启动后收益将继续增加 [30] - 过去12个月，公司在Hilli的按比例EBITDA份额为9900万美元，预计2022年将增长约2.6倍，布伦特油价每超过60美元1美元，公司将产生270万美元的EBITDA，预计同比收益将增加约8000万美元 [31] - Hilli的TTF相关生产启动将为公司带来额外8000万美元的收益，公司已对2022年第二季度和第三季度的TTF天然气价格进行了套期保值，第四季度仍保持敞口 [32] - FLNG Gimi建设已完成80%，预计2023年下半年开始为BP执行20年合同，每年将为公司带来1.51亿美元的EBITDA [8][35] 航运业务 - 2021年第四季度，公司航运业务调整后EBITDA为4300万美元，较上一季度增长43% [20] - 公司航运船队的日均等价期租租金（TCE）在2021年第四季度增至57300美元 [21] - 2022年1月，Cool Company成立并完成私募配售，8艘TFDE运输船的出售正在进行中，预计第一季度完成财务交割，Cool Company已获得5.7亿美元债务融资，用于为其中6艘船只再融资 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - LNG货运市场在过去20年累计增长约7%，预计随着新液化项目投产和运输距离增加，这一趋势将持续，美国到远东的运输需求约为美国到欧洲往返的两倍 [40] - 自2023年1月1日起，新的环境法规将使大部分在航船队在国际长途运输中变得不经济，特别是2007年之前建造的蒸汽推进船，约占在航船队的30%面临退出国际运输的风险，目前订单量超过160艘，主要是为新液化项目建造，其中只有21艘未确定租约 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身在FLNG增长方面具有独特优势，拥有成熟的FLNG设计、领先的运营记录和市场领先的碳足迹及单位液化资本支出，预计2022年将获得新的FLNG合同，其FLNG技术在2 - 3美元/百万英热单位的收费区间具有竞争力，可实现对搁浅和伴生天然气田的商业化开发 [12][13] - 公司开发了三种不同的FLNG设计，以满足不同规模的潜在新FLNG项目需求 [9] - 通过2021年的交易，公司持有三家上市LNG基础设施公司的大量股份，包括约9%的New Fortress Energy、约31%的Cool Company和约24%的Avenir LNG，总价值约6亿美元 [10] - 公司计划在Gimi合同启动后开始支付股息，同时利用现有现金和合同状况为新的FLNG项目提供资金 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为天然气市场基本面持续改善，新冠疫情影响了新的天然气上游基础设施项目建设，导致预计LNG供应短缺，无法满足持续强劲的需求增长，加上天气和地缘政治因素，现货和远期天然气价格上涨，改善了LNG上游项目的经济效益，也增加了对多元化天然气供应来源的需求 [36] - 公司对新FLNG项目与现有和潜在新客户的进展感到鼓舞，有信心在2022年获得新的FLNG合同 [13][53][54] - 随着LNG货运市场需求增长、供应面临挑战以及Cool Company对现货市场敞口增加，预计Cool Company收益将显著增加 [38][42] - 公司预计2024年现有资产的FLNG收益将比2021年水平增长四倍，拥有强大的资产负债表，有能力支持未来增长 [48] 其他重要信息 - 公司在2021年被Capital Finance International评为北美最佳ESG战略公司，公司在LNG市场具有创新历史，专注于资产再利用和能源效率创新，有助于提高LNG在全球能源市场的竞争力 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司对2022年获得新FLNG合同的信心来源、相关项目的时间和障碍，以及Hilli扩建的可能性和Perenco的行动情况 - 公司表示大多数FLNG项目是大型基础设施项目，需要天然气资源、FLNG设施以及政府和环境审批等多个漫长流程，虽然公司和潜在承租人已准备好合作，但仍需跨越一些时间线不受自身控制的障碍，不过公司对2021年特别是本季度与现有和潜在新客户的进展非常有信心，部分客户有目标时间线，有望在今年内获得新合同 [52][53][54] - 在当前天然气价格下，Hilli增加产量在经济上非常有吸引力，唯一的阻碍可能是Perenco的钻探活动结果，选择权可在7月底前行使，预计将在选择权窗口接近结束时做出决定 [54][55] 问题2：Golar Arctic和Golar Tundra的资产状况 - Golar Arctic是公司最后一艘蒸汽运输船，由于2023年1月1日起实施的新法规，该船将处于不利地位，公司正在考虑将其直接出售、出租或转换为浮式储存再气化装置（FSRU），预计今年内将确定其中一种方案 [56] - Golar Tundra是市场上最现代化的FSRU之一，近期地缘政治事件凸显了天然气供应多元化的优势，该船对巴西等特定项目以及其他项目的吸引力有所增加 [57] 问题3：公司三种FLNG设计的进展和差异化，以及Cool Company出售对FLNG转换机会的影响 - Mark I是基于现有船舶改造的设计，液化能力约为250万吨；Mark II是更灵活的解决方案，液化能力在200 - 300万吨之间，主要基于改造，建设时间较短，可在提供有吸引力融资的船厂建造；Mark III是新建造设计，通常在韩国船厂建造，液化能力可达500万吨，适用于大型项目，且具有更大的储存容量 [59][60] - 所有进入Cool Company的船舶均为薄膜型，不适合FLNG转换，因此Cool Company的出售对FLNG业务的转换候选船只没有影响 [61] 问题4：乌克兰局势对欧洲天然气需求的影响以及对公司潜在机会和谈判的意义 - 最直接的影响是Hilli与TTF挂钩的产量可能增加，这对Perenco和公司都有利，更高的天然气价格使其更具吸引力；从长期来看，欧洲对LNG供应来源多元化的需求增加，有利于新的FLNG项目 [62] 问题5：考虑再融资后，公司2023年的直接利息费用展望 - 2023年公司的利息费用与之前基本持平，再融资和Cool Company成立的主要影响是在Cool Company收购8艘船只完成交割时，将8.33亿美元债务进行脱表处理 [63][64] 问题6：Golar Arctic转换为FSRU的可能性及相关模式 - 公司表示可以像对Golar Viking那样将其转换为FSRU供客户使用，然后出售并进行后续管理，目前有适合这种模式的项目 [67][69] 问题7：LNG Croatia管理费用的归属 - 绝大部分管理费用仍归公司所有 [70] 问题8：Hilli扩展的目标产量 - 公司表示在Perenco宣布至少增加40万吨产量之前不会讨论扩展问题，并且任何扩展都需要按单位的全部产能进行付费，由于天然气流量限制，该单位在当前位置不太可能达到240万吨的产量，去年产量为120万吨，今年为140万吨，明年若选择权行使则可能达到160万吨，在此之后，公司需要看到160万吨的产量才会与Perenco讨论进一步的合同，并且Hilli作为全球最快可用的FLNG，无建设风险且运营记录良好，随着合同接近尾声，其吸引力将增加 [71][72][73] 问题9：假设是Mark III型FLNG项目，在当前通胀环境下的成本经济情况、潜在交付时间，以及与现有项目的比较 - 资本支出方面，大致遵循每吨液化能力约5亿美元的经验法则，例如500万吨的项目约为25亿美元，虽然存在通胀压力，但也有规模经济效应，该法则仍然适用 [76] - 对于500万吨的Mark III项目，交付时间约为从开始起正负四年；对于Mark II项目，交付时间可显著缩短至2.5 - 3年 [78][80] 问题10：公司对三项重大股权投资的长期规划 - 公司认为这些投资的业务具有吸引力，风险回报良好，持有这些股权是为了简化公司业务，成为纯FLNG所有者和运营商，实现资产潜在价值并加强资产负债表以承接新的FLNG项目，目前公司将继续持有这些股权，直到股票价格更好地反映公司潜在价值或需要将资金用于FLNG增长 [82][83] 问题11：2.5亿美元延迟提取贷款的特定用途以及债务融资方面的其他计划 - 该贷款是一项价格有吸引力的公司融资工具，具有七年期子弹式还款结构，可使公司在不依赖公开上市股票的情况下实现FLNG增长，公司可在未来六个月内灵活提取，希望与新的FLNG项目相结合，公司在2025年前无其他债务到期，近期也没有进一步优化债务的计划，但认为在Gimi交付前后有优化其债务融资的潜力，但目前暂无需求或意愿 [85][86][87] 问题12：预计2022年获得的FLNG合同类型 - 总体而言，更倾向于类似Gimi的长期基于收费的合同，但公司也在寻求获得一定的商品敞口，并努力在2022年预期的合同中实现这一目标 [90] 问题13：Gimi启动后公司的股息计划 - 公司仍有2500万美元的股票回购额度，由于去年发行的债券限制，在Gimi交付前无法支付股息，计划在Gimi交付后开始定期季度股息支付，利用公司的流动性在支付股息的同时为FLNG增长项目提供资金 [91][92] 问题14：Gimi项目在当前LNG价格和远期曲线下的进展以及对公司业务的影响 - Gimi项目所在的气田是一个非常大的天然气发现，公开计划最终产量至少达到1000万吨，Gimi项目将使其接近现金流启动，当前天然气价格高于合作伙伴在做出最终投资决策（FID）时的预期，基础设施就位且经济状况改善，有望支持项目增长 [93][94] 问题15：Hilli布伦特相关收益的合同上限 - 公司在2015年披露过，上限略高于100美元 [96]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 6-K REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER PURSUANT TO RULE 13A-16 OR 15D-16 OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the month of November 2021 Commission File Number: 000-50113 GOLAR LNG LIMITED (Translation of registrant's name into English) 2nd Floor S.E. Pearman Building 9 Par-la-Ville Road Hamilton HM 11 Bermuda (Address of principal executive office) Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.07亿美元，同比增长12%，调整后EBITDA为7400万美元，同比增长30% [4] - 本季度净亏损9100万美元，主要因9月底新堡垒能源持股价值的1.57亿美元非现金按市值计价调整所致，部分被油气衍生品实现和未实现的7300万美元收益抵消 [11] - 第三季度末，总合同债务为21亿美元，较去年同期下降11%，现金总额同比增长15%，达到2.03亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 FLNG业务 - Hilli实现100%正常运行时间，交付第63批LNG货物，全球FLNG中交付量最多 [4] - 第三季度，FLNG Hilli总运营收入为5500万美元，与去年同期持平，计入布伦特相关收入后有所增加，油价每上涨1美元，Hilli的石油相关部分将产生约310万美元额外运营现金流 [12] - FLNG Gimi技术完成度达75%，预计约两年后开始与BP的20年合同，将为公司带来30亿美元EBITDA积压 [5] 航运业务 - 第三季度，航运投资组合日均TCE为4.95万美元，同比增长26%，预计随着2022年船队现货敞口增加，该业务收益将增加 [7] - 近期公司一艘船以约10万美元/天的价格签订一年期定期租船合同，航运业务收入积压增至2.67亿美元 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 航运市场如预期般走强，主要驱动因素是欧美套利扩大，增加长途贸易，经纪人报价超过20万美元/天，各月费率普遍同比上涨 [31] - 从需求端看，极端天气增加导致冷暖需求高峰增加，亚洲LNG需求全面反弹，同比增长10%，中国LNG需求增长超20%，欧洲需求稳定，南美LNG需求高，巴西LNG进口同比增长600% [32] - 从供应端看，俄罗斯至中欧的天然气量减少，特立尼达、尼日利亚和秘鲁等生产商供应减少，欧洲储存水平低于五年平均水平，飓风季节影响美国供应 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将增加对综合项目的关注，认为自身在FLNG增长方面具有独特优势，当前FLNG市场机会大，利润率高，且LNG需求强劲，未来10年价格有望高于过去10年 [25][27] - 公司继续与现有客户就使用500万吨Mark III新造船进行建设性讨论，并在潜在综合项目上取得快速进展，本季度不同地区潜在FLNG客户数量增加 [6] - 公司认为自身FLNG技术碳足迹处于行业领先水平，这在新租船人考虑新天然气开发投资决策时是越来越重要的属性 [27] - 公司预计将继续看到航运业务收益增强，对LNG航运长期前景感到鼓舞，将寻找机会通过将航运业务分离成独立实体来简化集团业务 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计FLNG业务EBITDA在未来两到三年内将增长四倍，主要受Hilli的大宗商品相关收入和Gimi投产推动，公司凭借领先运营记录、低成本设计和低炭足迹，有望受益于LNG项目需求增加和价格上涨 [40] - 公司预计航运业务收益将增加，随着市场敞口扩大，将受益于更高费率 [41] - 公司获得6.82亿美元新融资和再融资安排，在Gimi交付前无重大债务到期，财务灵活性增加，市场基本面增强，能够为FLNG增长项目提供资金，并可能进一步简化集团业务，对业务发展方向持乐观态度 [41] 其他重要信息 - 公司努力减少碳排放，目标是到2030年将船队整体碳强度较2019年水平降低25%，除Golar Arctic外，整个船队均符合新的EEXI和CII环境法规排放标准，公司正在为Golar Arctic探索商业替代方案 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Hilli train 3增加吞吐量相关问题 - 2022年20万吨增量目前按季度平均分配，每季度50000吨，虽有超产空间，但受气流和天然气价格影响，难以全部转移到第一季度高价格时段 [46][47][49] - 增加的产量将于1月1日开始，这是合同义务 [51] - 客户正在进行钻探计划，需在明年上半年宣布是否行使2023 - 2026年的增产选择权，目前钻探四口井，公司认为客户行使选择权可能性很大 [49] 问题2: 资产负债表相关问题 - 已偿还8500万美元可转换债券，剩余3.17亿美元将于2月到期，公司计划到期赎回，暂无提前偿还计划 [53] - 董事会批准的股票回购额度最高为2500万美元，但近期无回购计划 [55] 问题3: FLNG讨论进展相关问题 - 公司认为将在6 - 12个月内有重大FLNG消息，目前在收费型和综合型合同方面均有进展，收费型项目更可能采用Mark III，综合型项目可能使用Mark I或Mark II设备 [60][61] 问题4: Hilli增产来源及第四列火车潜力问题 - Hilli有四列火车，目前四列火车都参与生产，2022年8%的增产和2023 - 2026年潜在16%的增产都可由第三列火车满足，客户需在明年上半年或最迟夏季结束前宣布是否行使增产选择权 [64] - 未考虑扩大到第四列火车增产，是因为受天然气资源和客户与第三方的承购协议限制 [66] 问题5: Hilli与Perenco合同到期后潜在选择问题 - 公司表示在Hilli实现满负荷生产并获得报酬前，不会讨论续约问题，若2023 - 2026年增产选择权被行使，公司可能与Perenco讨论续约，同时Hilli对其他潜在租船人也有吸引力，公司目标是将其用于综合型合同以获取更多收益 [72] 问题6: 利用伴生气或燃烧气项目面临的挑战及解决预期问题 - 过去FLNG最终投资决策进展缓慢主要是因为天然气价格低，现在天然气价格回升，支持上游投资，是解锁新FLNG项目的关键驱动因素，此外还需解决监管许可等问题 [74] 问题7: LNG运输船战略审查及对追求FLNG项目影响问题 - 公司认为航运业务分拆并非开展新FLNG项目的必要条件，但认为将FLNG和航运业务分别上市可能更好地挖掘两者价值，会继续寻找机会推进 [80] 问题8: 下一个FLNG项目规模倾向问题 - 公司目前现金和有价证券超过7亿美元，认为FLNG融资环境与之前不同，现在是成熟概念，融资更易，新FLNG项目将寻求降低建设阶段股权出资的结构，目前有多个综合型项目正在讨论中 [83] 问题9: 综合型FLNG项目是否需要销售和购买协议（SPA）及市场定价偏好问题 - 综合型项目可考虑将一半产量通过SPA出售，与TTF、JKM净回值或布伦特挂钩取决于与终端用户的谈判，另一半产量可暴露于市场，通过SPA为部分项目融资可能是有吸引力的方式 [92] 问题10: 综合型项目融资是否依赖SPA市场问题 - 这取决于使用现有设备还是新设备，目前讨论该问题过早，公司开展FLNG项目一定会确保有资金支持 [94] 问题11: 2026年Hilli合同到期后是否坚持更多商品敞口路线问题 - 公司认为LNG需求预计将增长50%，需要大量新液化项目，因此有兴趣承担商品敞口，可能会将至少一半产量与固定SPA挂钩以降低下行风险 [99] 问题12: FLNG设计能否支持天然气流中掺入氢气问题 - 公司有一个绿色团队正在探索优化FLNG生产的方法，包括研究此类潜在生产改进和碳排放捕获解决方案，但具体情况需工程师解答，公司非常关注该领域，认为这是获得新FLNG项目的关键属性 [102] 问题13: 商品关联FLNG业务是否有竞争对手进入市场问题 - 目前公司在FLNG技术运营记录方面具有很强竞争优势，暂无直接竞争对手，但如果高回报持续，预计会有其他参与者进入市场 [107] 问题14: 资本结构及未来规划问题 - 完成再融资后，在Gimi交付前无重大再融资需求，除非有新重大项目进入管道并做出最终投资决策，否则近期无需进行其他再融资 [110][111] 问题15: TTF套期保值策略问题 - 公司将根据情况机会主义地进行套期保值，如果认为有吸引力就会进行操作 [113] 问题16: 关于释放Gimi和其他投资现金用于新项目的解读问题 - 相关声明是指Gimi和在新堡垒能源及Avenir的投资目前未产生现金流，理论上有将这些资金重新配置到更高现金收益率FLNG项目的潜力，但并非近期要采取的行动 [115][116]

业绩总结 - 第三季度总收入为1.07亿美元，同比增长12%[6] - 调整后的EBITDA为7400万美元，同比增长30%[6] - 第三季度净亏损为9100万美元，较第二季度的净收入4710万美元下降119%[8] - Golar的LTM调整EBITDA为2.06亿美元，预计在当前市场条件下，调整EBITDA可达6.5亿美元[46] 用户数据 - Hilli在全球运营中已成功装载63个货物，成为运营中装载量最多的FLNG[13] - Hilli的生产量在2023-2026年期间的合同期内，预计将达到1.2百万吨每年[16] 未来展望 - 预计2023年第四季度Gimi将开始运营，当前建设进度已完成75%[46] - LNG的全球需求预计将增长50%以上，从3.6亿吨增加到5.5亿吨[42] - Golar预计2022年的市场曝光度将增加，EBITDA预计将显著增长[50] 新产品和新技术研发 - Gimi项目的建设技术完成度达到75%[5] - Golar计划到2030年将船队的碳强度降低25%，与2008年相比减少45%[35] 市场扩张和并购 - 新融资和再融资设施总额达到6.82亿美元[6] - Golar的合同债务减少至21.01亿美元，同比下降4%[8] - Golar的财务灵活性增强，将促进增长和进一步的集团简化[51] 负面信息 - Golar的合同债务总额为21.01亿美元，剩余资本支出为4.26亿美元[46] - 资产价值因货运市场强劲和新造船价格上涨而上升[50] 其他新策略和有价值的信息 - Hilli的调整后EBITDA在2021年7月至9月期间为50.3百万美元，较2021年4月至6月的44.9百万美元有所上升[53] - 当前现货运费率报价超过每日250,000美元，3-5年租约的兴趣正在增加[50] - FLNG的EBITDA预计在未来2-3年内将增长四倍，主要得益于合同收入和商品价格的影响[50] - 2022年和2023年的调整EBITDA敏感性：布伦特油价每上涨1美元/桶，EBITDA增加270万美元；TTF每上涨1美元/MMBtu，EBITDA增加650万美元[18]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净收入达4.71亿美元，为公司有史以来最佳季度净收入，包括出售Hygo Energy Transition和Golar LNG Partners, LP给New Fortress Energy的收益 [4] - 本季度EBITDA为6700万美元 [4] - 总运营收入为1.04亿美元，比2020年第二季度约高2% [12] - 调整后EBITDA为6700万美元，与2020年同期持平 [15] - 本季度录得创纪录的净收入4.7亿美元，而第一季度为2500万美元 [17] - 出售Hygo和GMLP给NFE的总处置收益为5.74亿美元，Hilli Brent石油衍生品的未实现收益增加了7100万美元 [17] - 截至季度末，总净债务为20亿美元，现金储备为2.87亿美元，其中2.07亿美元为不受限制的现金 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 FLNG业务 - Hilli保持100%的商业正常运行时间，本季度完成了第59次货物卸载，第二季度EBITDA贡献总计4500万美元 [20][21] - Hilli运营收入从第一季度的5400万美元增至第二季度的5600万美元，本季度布伦特油联动部分额外增加了300万美元收益 [12][13] - 与Perenco达成协议，2022年将增产20万吨，2023 - 2026年有额外增产40万吨的选项 [21] - Gimi目前技术完成度为72%，预计2023年第一季度离开新加坡，第二季度开始产生调试收入，2023年第四季度开始与BP的20年完整合同，总积压订单为43亿美元 [32] 航运业务 - 本季度航运投资组合的等价期租租金（TCE）为每天46700美元，预计第三季度约为每天47000美元 [7][35] - 航运收入为4200万美元，低于第一季度的6300万美元，但与去年同期持平 [14] - 本季度将一艘船锁定了一份五年期租约，使航运收入积压订单增至2.59亿美元 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 上半年LNG市场，商品本身和航运运费率均出现明显回升，与2020年上半年相比，吨英里增长了15% [37] - 12个月前LNG新造船报价约为1.8亿美元，如今新订单报价已升至约2.1亿美元，二手船价值也开始受到影响 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为宏观环境支持其进一步向上游发展的战略，结合有经济吸引力的气田和低成本的FLNG解决方案，能创造有吸引力的风险回报 [33] - 公司在增加天然气敞口方面取得进展，扩充了上游LNG团队，正在探索多个已生产伴生气的气田以及 stranded gas 机会 [34] - 在FLNG业务的收费方面，继续与现有和潜在客户合作开展有吸引力的增长项目，与现有客户就使用500万吨Mark III新船设计进行了具体的商业和技术讨论 [35] - 公司认为在FLNG业务上，从液化成本、运营记录和OpEx等方面来看具有竞争力，NFE不被视为收费业务的竞争对手 [132][135] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对航运和FLNG业务的基本面持乐观态度，认为公司目前拥有健康的资本结构和约10亿美元的重大资本缓冲 [47] - 公司认为LNG运费率有持续走强的基本面支撑，未来五年供应增长和需求增长的地理不平衡将推动吨英里增长，同时新的排放法规可能导致航运市场供应紧张 [39][40] 其他重要信息 - 公司正在与主要合作银行就超过5亿美元的新贷款和再融资条款进行讨论，若达成协议，将为公司释放超过2.5亿美元的额外流动性 [9] - 公司重新启动了对航运船队进行无追索权再融资的计划，并评估分离航运业务板块的替代方案 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Mark III项目的讨论进展及自然推进到更明确阶段的时间 - 公司认为项目推进受租约决策、天然气价格、建造成本和自身技术竞争力等因素支持，预计未来6 - 12个月内会有重大进展并向市场更新 [53][56] 问题2: 五年期租约的费率情况以及Tundra是否有作为FSRU长期签约的可能性 - 五年期租约针对的是一艘运输船，签约原因是有助于再融资、费率有吸引力且能产生自由现金流；公司对Tundra作为FSRU找到工作越来越有信心，若进行航运业务分拆，可能不包括Tundra [58][60] 问题3: 运输船分拆的再融资情况、时间安排和方式 - 再融资可在无额外现金注入的情况下无追索权地进行，具体结构会影响去杠杆程度；公司现在有时间重新审视分拆事宜，认为LNG行业的企业活动带来了机会，分拆方式可以是不涉及其他合作伙伴直接向公开市场分拆 [65][71] 问题4: Hilli合同是否有延长讨论以及后续计划 - 在看到扩张之前不讨论延长，7月完成扩张后，延长的可能性增加；公司主要目标是将Hilli部署在自己控制的气田，但也愿意与合作伙伴寻找解决方案，Perenco的钻井活动可能引发更多讨论 [73][75] 问题5: 新法规对分拆的影响以及是否等待特定时间进行分拆 - 新法规2023年1月1日生效，主要影响蒸汽运输船，对公司有利；公司认为分拆不一定是出售，分拆后保持股权是可行的，目前难以获得高效定价，分拆可将航运和FLNG业务分开 [81][86] 问题6: 如何为潜在的FLNG项目融资 - 对于类似Gimi与BP的长期合同项目，希望进行新造船并获得船厂融资，公司有足够现金和有价证券支付自身份额；对于综合项目，可能需要合作伙伴；2026年Hilli现有合同到期后，重新部署的股权需求可能较低 [88][89] 问题7: 新再融资贷款的抵押物、障碍和时间，以及是否用于偿还可转债而不出售NFE股份 - 抵押物涉及Tundra、信用证、NFE持股、Gimi、Hilli增产部分和Avenir持股等；公司会考虑价格因素，认为有必要在有吸引力的条款下筹集额外流动性；目前倾向于利用替代资金来源偿还可转债，而非出售NFE股份 [94][98] 问题8: Train 3的EBITDA贡献是否会套期保值以及是否有最低预期 - 合同结构确保在TTF增量生产上不会亏损，有最低收益保障；目前没有套期保值计划，因为看好LNG市场动态，且套期保值曲线不利 [99][101] 问题9: Mark III项目对Gandria未来的影响以及Gandria转换后的产能 - Mark III是近期更有可能推进的项目，但Gandria在综合项目中仍有部署可能，其转换后产能约为Hilli和Gimi的四分之一 [106][109] 问题10: Hilli是否有计划内干船坞维护以及Train 4的讨论进展 - 现有合同期内无干船坞维护，有计划内维护窗口且以往执行顺利；Train 4在现有合同期内不太可能启用，取决于Perenco钻井活动的结果 [114][117] 问题11: COVID对Gimi建设的影响以及交付延迟的约束和惩罚 - 项目受COVID影响，但目前第五次也是最后一次干船坞已完成，项目按计划进行；未来主要风险是新加坡以外工人的供应，公司与Keppel合作制定替代方案，目前未出现重大疫情爆发 [118][120] 问题12: 对NFE持股的看法 - 公司认为出售GMLP和Hygo给NFE为其注入了大量EBITDA，NFE有嵌入式增长和重要终端项目，尽管股价表现不佳，但仍看好其潜力，因此鼓励持有；同时公司正在寻找其他方式提供流动性以满足再融资需求 [122][127] 问题13: Mark III项目的合同定价方式 - 目前讨论的合同安排为类似Gimi的固定价格收费模式，资本支出预计采用固定价格EPC合同 [131] 问题14: FLNG项目是否面临低成本或低价替代方案的竞争 - 公司认为在液化成本、运营记录和OpEx方面具有竞争力，NFE不被视为收费业务的竞争对手，公司的价格点和运营记录是吸引力所在 [132][135]

业绩总结 - Hilli在第二季度实现了100%的正常运行时间，成功卸载第59艘货物[3] - 第二季度的总运营收入为1.04亿美元，较第一季度下降17%[6] - 第二季度的调整后EBITDA为6700万美元，较第一季度下降14%[6] - 净收入为4.71亿美元，较第一季度增长1784%[6] - 第二季度现金余额为2.87亿美元，较第一季度增长17%[6] - 第二季度的净债务为20.41亿美元，较第一季度下降1%[6] - Golar的调整后EBITDA为6700万美元，净收入为4.71亿美元[41] - 2021年第二季度Hilli调整后EBITDA为4460万美元，较2021年第一季度的4180万美元增长6.5%[46] - Golar LNG的现金及现金等价物在2021年6月30日为2.073亿美元，较2021年3月31日的1.499亿美元增长38.2%[46] - Golar LNG的总现金余额（包括受限现金）在2021年6月30日为2.874亿美元，较2021年3月31日的2.448亿美元增长17.4%[46] 用户数据与市场表现 - 基于每年120万吨的基础产能，过去12个月的EBITDA为2.15亿美元[23] - 当前商品价格下，EBITDA为1.21亿美元，基于71美元/桶的布伦特油价[8] - TTF前期曲线下，EBITDA为3.24亿美元，基于15美元/MMBTU的现货价格[16] - 2021年上半年，LNG亚洲价格为9.99美元/MMBTU，同比增长245%[32] - 2021年LNG全球进口量为1.957亿吨，同比增长5%[32] 未来展望与项目进展 - Gimi的建设技术完成度为72%[3] - Hilli在2022年的产能利用率将增加，预计将增加20万吨的生产量[9] - Hilli的布伦特油衍生品预计在第三季度实现约90万美元的收益[9] - 预计2021年剩余天数的租约为2.59亿美元[29] - 2021年预测的TFDE日均租金为47,000美元，预计利用率为98%[29] 交易与资产变动 - 由于Hygo和GMLP交易的完成，流动资产增加约7亿美元[3] - Golar LNG在2021年4月15日出售Hygo和GMLP的交易中获得的现金对价为1.31亿美元[45] - Golar LNG在同一交易中收到的NFE股份的公允价值为7.45亿美元，扣除持有期折扣后[45] - 出售投资的账面价值为2.57亿美元，导致实现的处置收益为5.75亿美元[45] 负面信息 - Golar LNG在2021年4月1日至4月15日期间的停业损失为10万美元[45] - Golar LNG的受限现金在2021年6月30日为801万美元，较2021年3月31日的949万美元下降15.6%[46] - Golar LNG的VIE受限现金在2021年6月30日为5120万美元，较2021年3月31日的5410万美元下降5.4%[46]

业绩总结 - 第一季度收入为6300万美元，同比增长24%[3] - 第一季度净收入为2500万美元，较上一季度增长213%[5] - 第一季度调整后EBITDA为7800万美元，与上一季度持平[5] - 船舶总运营收入为1.26亿美元，同比增长7%[5] - 第一季度的航运调整后EBITDA为187百万美元[10] - 第一季度现金余额为2.45亿美元，较上一季度增长17%[5] 用户数据与市场展望 - Hilli的运营时间达到100%[4] - Gimi项目的技术完成度为69%[4] - 预计2021年第二季度TFDE TCE日均约为47,000美元，利用率预计为98%[12] - 预计到2025年，接近100艘蒸汽船将失去未承诺的时间租约，市场需求将增长40%[16] - 预计到2030年，IMO目标是将碳强度减少40%[16] 新产品与技术研发 - Gimi项目的年EBITDA预计为215百万美元，合同期限为20年，EBITDA总积压为43亿美元[24] 财务状况与负债 - 净债务为20.75亿美元，较上一季度略增1%[5] - 截至2021年3月31日，Golar的合同债务为22.13亿美元，其中航运部门占11.02亿美元[46] - Golar的合同净债务在2021年3月31日为20.63亿美元，扣除现金及现金等价物后[46] - Q1交易后，Golar的合同净债务降至19.73亿美元[46] 资本运作与股东回报 - 完成Hygo和GMLP交易，账面利润超过6.5亿美元，流动资产增加约9亿美元[3] - 启动股票回购计划，回购120万股[3] - Golar的股东回购计划产生的现金流出为1400万美元[46] - Golar在NFE交易中获得的现金收入为1.31亿美元[46]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为7800万美元，净利润为2500万美元，均高于市场普遍预期 [5] - 第一季度总运营收入为1.26亿美元，较去年第四季度增长7%；调整后EBITDA与上一季度持平 [8] - 第一季度净收入为2500万美元，较上一季度增加1700万美元，主要得益于利率互换的非现金按市值计价收益改善 [10] - 第一季度末净债务头寸接近21亿美元，略高于第四季度，主要是由于游戏融资安排下提取了45亿美元 [10] - 第一季度末总现金头寸为2.45亿美元，未考虑向新堡垒能源出售资产的收益 [11] - 出售Hygo和GMLP后，公司流动性增强，目前拥有超过10亿美元的流动资产 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 航运业务 - 第一季度航运投资组合的TCE为每天6.17万美元，航运收入积压在季度末达到1.87亿美元 [5] - 已锁定2021年剩余船舶天数的90%，其中19%与指数挂钩，71%为固定费率租船 [16] - 第二季度预计TFDE TCE费率约为每天4.7万美元，船队利用率为98% [18] FLNG业务 - Hilli的FLNG收入为5400万美元，符合预期，运营团队实现了100%的商业正常运行时间 [9] - Gimi的转换项目目前技术完成度为69%，按计划和预算进行，预计2023年第一季度离开新加坡，第二季度开始产生调试收入，第四季度开始与BP的20年合同，EBITDA积压为43亿美元 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前全球LNG船队共有597艘船，其中254艘蒸汽船、183艘TFDE船、44艘Q - Flex和Q - Max船、116艘巨型船，另有130艘在建 [19] - 去年运输了3.61亿吨LNG，预计未来三到四年将增长近1亿吨，假设需要140艘增量船；若考虑运输距离增加，可能需要近200艘船 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年公司将专注于优化债务结构，包括 refinancing 2022年4月的可转换债券；进一步简化集团结构；关注FLNG和上游业务发展 [13] - 公司认为自身在FLNG和上游业务有独特优势，增量资金将用于该领域增长，而非增加航运船队 [55] - 公司计划将中游航运业务和上游FLNG业务拆分为两个独立实体 [39] - 行业内存在其他FLNG设计，如Petronas、Shell和Exmar的产品，但公司认为自身在成本、业绩记录和上市速度方面具有竞争力 [104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管春季和夏季是传统淡季，但目前LNG运费强劲，超出预期，对航运业务前景持乐观态度 [17] - 环境法规（如EEXI）将导致部分蒸汽船减速或淘汰，有利于LNG船市场的中长期前景 [23] - 天然气价格支持FLNG增长，公司在FLNG收费业务和综合项目上看到了更多机会和潜在收益 [38] 其他重要信息 - 公司发布了2020年ESG报告，FLNG技术的碳足迹与岸上液化大型项目相比具有竞争力，已降低船队碳排放量，设定了到2030年的ESG目标 [32][33] - 公司启动了高达5000万美元的股票回购计划，已回购120万股 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否参与卡塔尔100 - 150艘LNG船的招标，以及Hilli列车3和4增产的障碍和时间线 - 公司认为自身优势在于上游和FLNG开发，暂无计划参与卡塔尔招标 [44] - Hilli增产的部分协议已接近或完成，但部分与现有承购商和其他方的协议不在公司控制范围内，预计在明年第一季度前不会有大幅增产 [45] 问题2: 10亿美元流动性的使用计划，剩余5000万美元回购是否在第二季度完成，可转换债券 refinancing 的时间和选择，以及NFE与GLNG股份交换的情况 - 只要股价低于账面价值和内在价值，公司预计将继续股票回购计划 [47] - 可转换债券 refinancing 有多种选择，具体路线取决于NFE和GLNG的相对股价、GLNG的绝对股价以及近期增长项目，计划在今年下半年解决 [48][50] - NFE与GLNG股份交换取决于两者的相对股价，将在锁定期结束后（4月15日起90天后）考虑 [52] 问题3: LNG运输和FLNG业务中，哪一个更适合优先投入资本，以及在进行相关交易前是否需要清理一些事项 - 公司认为自身在FLNG和上游业务有独特优势，增量资金将用于该领域增长，而非航运 [55] - 公司将寻找合适机会进一步简化业务结构，目前没有立即解决的压力，正在探索拆分航运和创建上游公司的不同方案 [56] 问题4: 为使航运业务更具市场吸引力，在租船策略上是否有调整，以及进行战略交易是否需要改善资产质量、考虑市场时机或等待一段时间 - 过去12 - 18个月，公司调整了航运策略以增加覆盖率，目前对市场前景乐观，预计将增加对现货市场的敞口 [60] - 公司认为不需要对船队进行升级，如果有合适的交易，随时可以进行，目前主要是寻找航运船队的合适归宿 [62][63] 问题5: 与幻灯片23相关，将航运船队分离是否比其他战略举措更困难，以及航运和FLNG资产战略交易的顺序 - 公司表示进一步集团简化包括为航运业务寻找归宿或拆分上游业务，两者都持开放态度 [66][67] - 目前来看，更可能先剥离航运业务，再处理FLNG和上游业务 [70] 问题6: Mark III与New Fortress的FAST LNG是否为竞争技术，Mark III的250万美元资本支出是否包含大量分离和处理设备，以及预计向Golar股东分配NFE股份的大致数量 - 公司认为两者是高度互补的技术，FAST LNG适用于浅水区域，而公司的FLNG适用于更深水域的大型项目 [72][73] - Mark III基于类似Mark I的气包设计，有足够空间添加气体处理设备，但公司的FLNG技术具有可重复使用和重新部署的特点，不需要针对特定气田定制 [75] - 分配NFE股份的数量与GLNG和NFE的相对股价、近期增长项目以及GLNG的绝对股价有关，公司将权衡分配股份和重新部署资本用于增长项目的利弊 [76] 问题7: Hilli预计在2022年第一季度增产是基于列车3还是列车3和4，是否需要额外资本支出，以及合同是否有延期讨论 - 目前Hilli在列车1和2满负荷生产，预计部分利用列车3增产，实际操作中会在4个列车间切换以保持船舶运营能力 [78][79] - 不需要额外资本支出，运营支出增加极少 [81] - 公司在未获得全部资本支出补偿前，不考虑延长现有合同；2026年收回船舶后，可用于收购气田或继续用于收费运营 [82] 问题8: 从纯收费模式转向综合上游模式，是寻求与E&P合作还是自行处理生产和运营，以及ESG报告中25%较低碳强度的计算方式和与陆地LNG生产商相比的节省情况 - 公司认为与有上游能力的合作伙伴合作有优势，目前正在考虑多种替代方案 [84] - 碳强度降低主要通过船上特定装置提高效率以及FLNG船舶利用率提高实现，公司有内部团队持续改进资产组合的环保性能 [85] - FLNG相对于陆地大型项目的碳足迹节省主要得益于高效的液化技术和船舶无物理占地面积 [86] 问题9: Hilli与Perenco合同的最新情况，是否有信心增加合同期限和产量，以及第一季度产量是否会开始增加 - 公司对找到解决方案非常有信心，当前天然气价格使各方都有经济利益，监管挑战已解决，预计明年年初实现增产 [89] - 目前除商业协议外，其他问题已解决，各方经济利益一致，预计明年第一季度开始增加产量 [90] 问题10: 为什么不自行开发FAST LNG并将New Fortress作为承购商 - 公司是New Fortress的9%股东，看好其前景，认为其确保长期固定价格天然气供应的模式有优势 [92] - 在上游投资方面，公司认为与New Fortress合作有协同效应，其有足够需求成为承购商，双方合作是双赢局面，但目前尚未确定具体安排 [93] 问题11: 与New Fortress Energy的合作关系，是否有服务费用、优先购买权或投资权，以及是否有书面合同 - 公司继续为New Fortress运营其收购的资产，并提供过渡服务，按预先约定的费用收费，增量服务按咨询费收费，某些开发项目视为投资，双方根据具体服务情况获得补偿 [96] - 双方关系良好，部分业务共同开展，部分业务独立进行，根据具体情况决定合作方式 [97] 问题12: 新Mark设计的回报情况，以及从收费模式转向综合上游模式的回报情况 - 公司认为虽然收费模式有不错的回报，但当前天然气价格下，上游业务的利润更高，公司不会完全放弃收费模式，但会更关注上游业务的套利机会 [102][103] 问题13: FLNG设计是否有竞争对手，公司是否提供了更快、更便宜的替代方案 - 行业内有其他公司的FLNG设计，但公司认为自身在成本、业绩记录和上市速度方面具有竞争力，BP采用公司的FLNG技术就是证明 [104]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF ...