电话会议参与指南 - Golar LNG将于2024年5月28日星期二NASDAQ开盘前发布2024年第一季度业绩[1] - 参与者可通过网站www.golarlng.com的投资者关系部分下载演示文稿[1] - 参与者建议通过提供的听取直播网络链接加入电话会议[1] - 参与者应在电话会议前10分钟连接电话会议[1] - 参与者在Q&A环节中每人限制提问两个问题[1] 参与方式 - 参与者可通过电话会议或网络直播收听电话会议[2] - 参与者应提前注册以获取拨入和密码详情[3] 会议资料 - 参与者可在www.golarlng.com下载演示材料以在电话会议中查看[5] - 无法在电话会议时间收听的参与者可在www.golarlng.com上限时回放活动音频[6]

文章核心观点 - 戈拉尔液化天然气有限公司（Golar LNG Limited）可能是投资者目前的一个有趣选择，因其所在的运输 - 航运行业前景良好，且公司自身盈利预估修正表现稳健 [1][5] 行业情况 - 运输 - 航运行业目前在超过250个行业中的Zacks行业排名为第41，表明该行业处于有利地位，行业整体趋势可能推动行业内证券普遍上涨 [2] 公司情况 - 过去一个月，公司盈利预估修正表现稳健，分析师对公司短期和长期前景更为乐观 [3] - 过去一个月，本季度每股收益预估从41美分升至42美分，本年度每股收益预估从1.61美元升至1.66美元 [4] - 公司目前的Zacks排名为3（持有），也是一个积极信号 [4]

现金及资金流 - 我们在2023年12月31日拥有7.715亿美元的现金及现金等价物[258] - 我们的经营活动现金流量净额在2023年12月31日结束的一年内减少了14.44亿美元[262] 重要交易 - 我们在2023年12月31日之后的重要交易包括：[259] - First FLNG Holdings对Gimi MS Corporation的股权投资获得2,000万美元收入 - 我们的大宗商品掉期安排的净结算款项为1,990万美元 资本承诺和债务 - 我们在2023年12月31日的资本承诺主要涉及FLNG Gimi和Mark II项目，总额为19.284亿美元[274] - 我们的长期和短期债务总额为8.445亿美元，其中2025年到2028年到期的债务分别为4.38亿美元、3.165亿美元和1.167亿美元[274] 资产估值和减值 - Golar Arctic的账面价值高于估计市场价值，但未发生减值损失，因为预计的未折现净现金流远高于账面价值[282] - 长期资产市值估计假设资产处于良好、适航状态，第三方船舶经纪人提供的市值基于当前合同的内在价值，可能不反映当前或未来市场价值[283] - 对FLNG Hilli的估值方法和假设进行了重要判断，尤其是考虑到2026年7月中旬当前合同到期后的利用情况不确定[284] - 若实际结果与假设有显著差异，管理层可能需要进行减值分析的第二步，可能导致未来出现重大减值损失[285] - 持续监测FLNG Gimi资产的减值迹象，根据项目从初期建设到商业运营的未折现现金流计算预期回报，这一估计高度主观且依赖未来事件[286] - 在确定估计的预期回报时进行了重要判断，包括委托配置概况的持续时间、预委托合同现金流、预计商业运营日期、未来生产、资本和运营成本[287] - 若实际结果与假设有显著差异，管理层可能需要进行减值分析的第二步，可能导致未来出现重大减值损失[288] 风险管理 - 公司暴露于利率、商品价格和外汇风险，通过各种衍生工具和合同来管理这些风险[414] - 公司使用利率互换来将浮动利率债务转换为固定利率，以管理利率波动风险，截至2023年12月31日，利率互换的名义金额为7.094亿美元[418] - 公司大部分交易、资产和负债以美元计价，但也存在外汇风险，根据2023年的GBP和NOK支出，美元对GBP和NOK的10%贬值将增加支出[419] - 公司存在商品价格风险，截至2023年12月31日，已就FLNG Hilli的LTA进行商品互换，实现和未实现的油气衍生工具收益/损失取决于油气价格和欧元/美元汇率[422]

分组1 - 公司是全球最大的FLNG所有者和运营商,是唯一提供浮式液化天然气服务的企业 [2][4] - 公司拥有全球最大的FLNG船队,在液化能力和单位上与ENI和Petronas持平 [4] - 公司的FLNG项目具有较低的资本支出和行业领先的运营记录 [4] - 公司的FLNG项目具有较低的天然气着陆成本,可以产生较高的利润 [4][5] 分组2 - 公司的FLNG船Hilli持续保持优秀的运营表现,自2018年投产以来已交付108批货物,累计超过700万吨液化天然气 [10] - FLNG船Gimi已停靠在GTA枢纽,准备开始20年合同期的运营,预计2024年第三季度开始生产 [8][9] - 公司正在推进Mark II FLNG项目,已投入1.87亿美元,并将于下周接收改装候选船Fuji [5][6] 分组3 - 公司正在与多个天然气资源所有者就新的FLNG项目进行商业谈判,预计合同期为12-20年 [12] - 公司全资子公司Macaw正在开发陆基天然气液化技术,已完成首台装置的建造,将于2024年第二季度开始试生产 [13] - 公司2023年第四季度的调整后EBITDA为1.14亿美元,主要受益于Hilli超额完成2023年产量 [15][16] - 公司预计2022-2024年的自由现金流将超过6.2亿美元,未来有进一步上升空间 [17][18] - 公司将继续实施股票回购计划,并计划在Gimi开始运营后提高股息 [9][18]

业绩总结 - Golar的调整后EBITDA在第四季度为1.14亿美元[9] - 2023年FLNG的总运营收入为8000万美元，同比增长19%[17] - FLNG的净收益为3100万美元，包含117百万美元的非现金项目[17] - 2023年第四季度的FLNG净关税为1.06亿美元，较2023年第三季度的9500万美元增长15.8%[24] - 2023年公司股东回报总额为4.31亿美元，包括263百万美元的股息和168百万美元的股票回购[20] 用户数据 - FLNG Hilli在2023年继续保持100%的运营正常，生产了1.46百万吨LNG[9] - Hilli自合同开始以来已交付108个货物，等于超过700万吨[12] - Hilli的销售能力为1.44百万吨每年，名义产能为2.4百万吨每年[12] 未来展望 - FLNG Gimi于2024年1月10日抵达GTA油田，现已停靠并准备开始运营[10] - Golar的FLNG Gimi项目预计将产生43亿美元的调整后EBITDA待处理订单[11] - Hilli的债务服务预计在2024年为8700万美元[19] 新产品和新技术研发 - MKII FLNG设计已准备好进行最终投资决策，前提是气田的承诺和融资到位[9] - MKII项目的长周期物品制造完成约55%[13] - Golar在MKII FLNG项目上至今已支出1.87亿美元[9] 市场扩张和并购 - Golar在2023年第四季度完成了Gandria的出售，净收入为1500万美元[9] 负面信息 - FLNG Hilli的可分配调整后EBITDA在2023年第四季度为89.4百万美元，较2022年第四季度的113.9百万美元下降21.4%[26] - 2023年第四季度的累计过度生产/未利用费用为2960万美元，较2023年第三季度的3580万美元下降17.3%[26] 其他新策略和有价值的信息 - Golar计划在2023年第四季度回购130万股自家股票，平均回购价格为每股21.48美元[9] - Golar已宣布2023年第四季度每股派息0.25美元[9] - 2023年第四季度的项目开发费用为100万美元，较2023年第三季度的100万美元持平[26] - 2023年第四季度的船舶运营成本为20万美元，较2023年第三季度的30万美元下降33.3%[26] - 2023年第四季度的管理费用为0美元，较2023年第三季度的30万美元下降100%[26]

资产处置与收购 - 2023年11月1日甘德里亚号出售完成，净收益1520万美元，处置收益20万美元[20] - 2023年5月公司签订Gandria出售和回收协议，净对价1520万美元，提前收到230万美元，确认减值费用500万美元[102] - 2023年11月1日，公司完成Gandria出售，净收益1520万美元，处置收益20万美元[212] - 2023年10月公司签订协议收购巴西LOGAS公司58%股权，首笔收购款210万美元已支付，余额约740万美元预计2023年Q4支付[20] 股息分配 - 2023年11月公司宣布每股0.25美元股息，12月11日左右支付[20] - 2023年11月，公司宣布每股0.25美元股息，记录日期为12月1日，支付日期为12月11日左右[212] - 2022年股息为3929.3万美元，2023年为7312.7万美元[83] 财务数据关键指标变化 - 2023年前九个月调整后EBITDA为2.41522亿美元，2022年同期为2.75572亿美元[21] - 2023年前九个月折旧和摊销较2022年同期减少180万美元，主要因2022年5月Golar Arctic号减值7620万美元[22] - 2023年前九个月长期资产减值500万美元，与甘德里亚号有关；2022年同期减值7620万美元，与Golar Arctic号有关[23][24] - 2023年前九个月油气衍生品工具未实现损失1.57749亿美元，2022年同期为收益3.61972亿美元[25] - 2023年前九个月出售120万股NFE股票，总价4560万美元，剩余410万股用于回购NFE在Golar Hilli LLC的股份，实现MTM损失6230万美元；2022年同期实现未实现MTM收益3.465亿美元[26] - 2023年前九个月利息收入较2022年同期增加3080万美元，主要因短期货币市场存款增加；利息费用减少1450万美元[28] - 2023年前九个月未指定利率互换衍生品净利息收入较2022年同期增加760万美元，未实现MTM调整减少7160万美元[34] - 2023年前三季度其他金融项目净额为 - 105.7万美元，2022年同期为 - 324.3万美元[35] - 2023年前三季度权益法投资净收入较2022年同期减少1430万美元，主要因CoolCo净收益及处置股份收益变化[36] - 2023年前三季度终止经营业务净亏损较2022年同期减少2.051亿美元，因2022年6月完成对CoolCo处置[37] - 2023年前三季度TundraCo处置终止经营业务净收入较2022年同期减少1.257亿美元，因2022年5月完成处置[38] - 2023年前九个月净收入为2822.1万美元，2022年同期为87198.7万美元[75] - 2023年9月30日现金及现金等价物为72713.3万美元，2022年12月31日为87883.8万美元[78] - 2023年9月30日总资产为403384.5万美元，2022年12月31日为427956万美元[78] - 2023年前九个月持续经营活动提供的净现金为10516.2万美元，2022年同期为14160.6万美元[79] - 2023年前九个月持续投资活动使用的净现金为3522万美元，2022年同期提供6197万美元[80] - 2023年前九个月持续融资活动使用的净现金为22387.3万美元，2022年同期为34445.7万美元[80] - 2023年9月30日现金、现金等价物及受限现金期末余额为85959.5万美元，2022年同期为62900.5万美元[80] - 2023年前九个月综合收入为2958.6万美元，2022年同期为87211.9万美元[75] - 2023年9月30日总负债为137101.6万美元，2022年12月31日为137938.6万美元[78] - 2023年9月30日股东权益为 - 215521万美元，2022年12月31日为 - 250022.4万美元[78] - 2021年12月31日总权益为21.77917亿美元，2022年9月30日为28.35819亿美元，2022年12月31日为29.00174亿美元，2023年9月30日为26.62829亿美元[83] - 2023年9月30日和2022年9月30日，其他综合收益分别包含150万美元和10万美元的养老金及退休后福利计划调整，以及20万美元和0美元的权益法投资综合损失份额[84] - 2022年净收入为8.71987亿美元，2023年净（亏损）/收入为2822.1万美元[83] - 2023年前九个月净收入为28,221,000美元，2022年为871,987,000美元[102] - 2023年前九个月调整后EBITDA为241,522,000美元，2022年为275,572,000美元[102] - 2023年前九个月总运营收入为218,750,000美元，2022年为208,600,000美元[104][105] - 2023年9月30日总资产为4,033,845,000美元，2022年12月31日为4,279,560,000美元[105][106] - 2023年前九个月基本和摊薄持续经营每股净亏损0.13美元，2022年为每股净收益7.44美元和7.40美元；2023年前九个月基本和摊薄终止经营每股净亏损0美元，2022年为0.81美元和0.80美元[124] - 2023年前九个月油气衍生品工具实现和未实现净亏损1136.2万美元，2022年为净收益5.16668亿美元[126] - 2023年前九个月其他非经营性净亏损5248.5万美元，2022年为净收益3.57764亿美元；2023年出售NFE股票获得4560万美元，2022年为2.53亿美元[128][129] - 2023年前九个月衍生品工具净收益931.5万美元，2022年为7333万美元；其他金融项目净亏损105.7万美元，2022年为324.3万美元[131][132] - 2023年前九个月经营租赁总收入1618.9万美元，2022年为421.6万美元[133] - 2023年前九个月终止经营业务净收入29.3万美元，2022年为净亏损791.11万美元；2022年出售Golar Tundra实现处置收益1.232亿美元，2022年处置CoolCo确认损失1010万美元[135][136] - 2023年前9个月持续经营业务利息费用为841.9万美元，2022年为528万美元；净债务偿还额2023年为7695.2万美元，2022年为8049.2万美元[144] - 2023年前9个月液化服务收入为1.72985亿美元，2022年为1.78314亿美元；油气衍生品工具实现和未实现损益2023年亏损1136.2万美元，2022年盈利5.16668亿美元[152] - 2023年前三季度权益法投资净亏损127.9万美元，2022年为净收入1299.6万美元[170] - 截至2023年9月30日，权益法投资账面价值为4534万美元，2022年12月31日为1.04108亿美元[170] - 截至2023年9月30日，其他非流动资产为5.97203亿美元，2022年12月31日为5.12039亿美元[171] - 截至2023年9月30日，公司债务净额为1.177612亿美元，2022年12月31日为1.189324亿美元[173] - 截至2023年9月30日，其他流动负债为644.44万美元，2022年12月31日为274.45万美元[179] - 截至2023年9月30日，其他非流动负债为656.62万美元，2022年12月31日为1204.28万美元[180] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为7.27133亿美元，2022年12月31日为8.78838亿美元[185] - 2023年前三季度和2022年前三季度，公司短期货币市场存款利息收入分别为2660万美元和230万美元[186] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，来自关联方的应收款项分别为7,263,000美元和3,472,000美元[196] - 2023年1月1日至3月2日和2022年前九个月，与CoolCo及其子公司的交易净收入分别为451,000美元和1,181,000美元[199] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，用于贷款担保的船舶账面价值分别为1,080,626,000美元和1,115,500,000美元[209] FLNG业务线数据关键指标变化 - 2023年前三季度FLNG业务总运营收入为1.72985亿美元，2022年同期为1.78314亿美元[40] - 2023年前三季度FLNG业务调整后EBITDA为2.68544亿美元，2022年同期为2.8654亿美元[40] - 2023年前三季度FLNG业务净关税较2022年同期减少760万美元，因油气衍生品工具实现收益减少[45] - 2023年前三季度FLNG业务船舶运营费用较2022年同期增加590万美元，因2023年计划维护期成本增加[46] - 2023年前九个月液化服务收入为172,985,000美元，2022年为178,314,000美元[108] 企业及其他业务线数据关键指标变化 - 2023年前三季度企业及其他业务总运营收入为2957.6万美元，2022年同期为2607万美元[49] - 2023年前三季度企业及其他业务调整后EBITDA为 - 3839.8万美元，2022年同期为 - 787.4万美元[49] - 2023年前九个月船舶管理费用和其他收入为29,576,000美元，2022年为26,070,000美元[108] 航运业务线数据关键指标变化 - 2023年前9个月航运业务总运营收入为1618.9万美元，较2022年同期的421.6万美元增加1200万美元[52] - 2023年前9个月船舶运营费用为414.8万美元，较2022年同期的567.6万美元减少150万美元，主要因2023年3月收到160万美元保险回扣[53] - 2023年前9个月航次、租船和佣金费用为68.1万美元，较2022年同期的169.9万美元减少100万美元，主要因2022年前9个月极地号在商业等待时间的110万美元燃油消耗[54] 现金相关情况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物（含短期存款）为8.596亿美元，其中受限现金为1.325亿美元[56] - 2023年9月30日后，公司收到商品掉期安排净结算款1520万美元、股权认购款1430万美元、船舶出售款1290万美元和受限现金释放款890万美元[58] - 2023年前9个月持续经营业务提供的净现金为1.05162亿美元，较2022年同期的1.41606亿美元减少3640万美元[61][62] - 2023年前9个月终止经营业务提供的净现金为27.6万美元，较2022年同期的 - 5977.4万美元增加6010万美元[61][63] - 2023年前9个月投资活动使用的净现金为3520万美元，2022年同期为提供6200万美元[61][64] - 2023年前9个月融资活动使用的净现金为2.239亿美元，2022年同期为3.445亿美元[61][66] 合同相关情况 - 2022年公司收到北极SPA首笔预付款780万美元，2023年6月该笔款项确认为收入[51] - 2023年9月30日合同资产为22,514,000美元，合同负债为43,094,000美元；2022年12月31日合同资产为21,297,000美元，合同负债为62,416,000美元[117] - 因2022年FLNG Hilli生产不足确认的非流动合同负债，2023年减少660万美元至2920万美元并重新分类为流动负债[118] - 截至2022年12月31日，公司确认北极SPA相关的非流动合同负债780万美元，2023年6月Snam继续推进的选择权失效，公司保留并确认首笔预付款项[119] - 截至2023年9月30日，FLNG Hilli的递延调试收入为1150万美元，2022年12月31日为1460万美元，预计在剩余三年长期协议合同期内均匀确认液化服务收入[120] - 截至2023年9月30日，“收入递延”中包含出售Gandria收到的230万美元定金[121]

财务数据和关键指标变化 - 总营业收入为67百万美元,FLNG收费达到95百万美元,尽管略有下降但仍保持强劲表现 [8][9] - 调整后EBITDA为75百万美元,受到商品相关费用贡献下降的影响,但预计第四季度会有反弹,因为布伦特和TTF价格上涨 [8][9] - 净收益为114百万美元,较上一季度大幅改善,包括39百万美元的非现金项目 [9] - 流动性充足,现金和其他应收款项接近10亿美元,净债务为2.51亿美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - Hilli FLNG单位在第三季度创收73百万美元,同比增长14% [16] - Hilli的固定收费为3200万美元,布伦特相关费用为1300万美元,TTF相关费用为2800万美元 [16] - 预计未来Hilli将从更高的油气价格中获益,并从之前套期保值交易中获得的已锁定收益中获益 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 没有提供各个市场的具体数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司拥有目前全球最大的FLNG船队,是唯一提供FLNG租赁服务的供应商 [6] - 公司在非洲FLNG项目方面具有成本优势,正积极寻求与上游合作伙伴的集成项目 [7] - 公司正在开发更大规模的Mark II和Mark III FLNG设计,为未来发展做好准备 [5][12] - 公司的子公司Macaw Energies正在开发利用天然气火炬的小型LNG项目 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对Hilli的重新承租以及Gimi的顺利交付和投产表示乐观 [4][5] - 管理层认为公司目前的流动性水平可以支持未来的FLNG项目投资和股东回报 [18][19] - 管理层表示未来会继续通过股票回购和股息派发的方式回报股东 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Benjamin Nolan 提问** 询问Gimi在投产前的收益情况 [14][15] **Karl Fredrik Staubo 回答** 解释了Gimi在投产前的收益机制,包括固定日费和LNG产量相关费用 [14] 问题2 **Gregory Lewis 提问** 询问Hilli重新承租和Mark II FLNG的关系,以及公司未来是否会继续接受类似Gimi的托管业务 [22][25] **Karl Fredrik Staubo 回答** 解释了Hilli和Mark II之间存在协同效应,未来公司更倾向于与上游合作的集成项目 [25][26] 问题3 **Christopher Robertson 提问** 询问2024年EBITDA指引的变化原因 [29][30] **Eduardo Maranhao 回答** 解释主要是由于Brent和TTF价格预测的更新所致 [29]

财务数据和关键指标变化 - 二季度总运营收入7800万美元，较2023年第一季度增长5% [50] - 二季度总FLNG关税9900万美元，较上一季度下降10%，预计本季度因布伦特和TTF价格上涨该指标将正向反转 [50] - 二季度调整后EBITDA为8300万美元，与第一季度基本持平 [32] - 二季度净收入700万美元，较第一季度显著改善，包含7200万美元非现金项目 [32] - 流动性接近10亿美元，总承包商债务略低于12亿美元，净债务头寸为1.9亿美元 [15] - 每百万英热单位TTF价格每变化1美元，2023年预计额外盈利140万美元，2024 - 2026年将增至320万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 FLNG业务 - Hilli在喀麦隆为Perenco运营至2026年7月，本季度经济利用率达100%，已卸载第97批货物，目前利用率仅为铭牌容量的58%，有提升空间 [4][21][25] - Gimi目前技术完成度达97%，预计9月从新加坡造船厂启航，开始与BP的20年合同，其从资本支出转向盈利将显著增强公司自由现金流 [5][8][27] 投资业务 - 对Avenir LNG（小型LNG运输船业务）和Macaw Energies（专注小型陆基液化和天然气货币化）有投资，Macaw按计划推进，目标2024年首次运营 [3][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 长期LNG价格基本面强劲，亚洲进口商积极签订长期SPA，2023年签约总量接近2022年创纪录水平，长期交易的布伦特挂钩定价目前在12.5% - 13.5%之间，短期交易在16% - 20%之间 [13][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是全球唯一独立成熟的FLNG公司，专注FLNG业务，有3个现金流触发因素：Gimi交付和启动、Hilli重新签约、订购和租赁Mark II FLNG [3][6] - 优先对Hilli进行重新签约，再对Mark II FLNG进行最终投资决策并确保其租约 [29] - 与尼日利亚国家石油公司（NNPC）扩大合作，签署条款书，为尼日利亚特定天然气资源开发制定商业框架，还与4家独立天然气资源所有者推进潜在FLNG部署 [11] - 与多个西非地区天然气资源所有者就潜在FLNG部署进行讨论，经济条款优于现有租约 [7] - 对Mark II FLNG项目，已升级转换候选船，与中国金融机构就高达15亿美元债务融资取得进展，若2023年下单，2026年底交付，2027年初投入运营，将使总液化能力从约550万吨/年增至900万吨/年，增幅约70% [12][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为LNG长期需求将保持强劲，因其能解决全球面临的能源三元困境，公司通过Macaw Energies在陆地上捕捉相关机会 [13] - 随着Gimi从资本支出转向现金流以及Hilli商品收益增加，未来几年公司收益将持续增长，若Mark II FLNG项目进行最终投资决策，收益将进一步提升 [28] 其他重要信息 - 按第一季度指引，宣布第二季度每股0.25美元的季度股息，记录日期为8月21日，支付日期约为8月29日 [9] - 5月宣布1.5亿美元股票回购计划，本季度已花费3000万美元，回购约140万股，6月底流通股为1.6亿股 [9][54] - 已完成Hilli融资条款改进，降低债务利差，延长摊销期限和贷款期限，预计到2026年年中将释放约7500万美元额外自由现金流 [25][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 尼日利亚从谅解备忘录到条款书的转变意味着什么，距离最终合同有多近？ - 签署条款书为NNPC解锁更多资源用于项目开发，因FLNG项目性质不同，难以确定具体时间和重要性，但项目正朝正确方向发展 [40][41] 问题2: 是否有可能在年底前获得Mark II的合同并按2027年时间框架推进？ - 若Hilli重新签约，将在无Mark II合同情况下推进该项目，公司对Hilli重新签约和Mark II获得有吸引力租约越来越有信心，正在朝着年底前获得Mark II合同的目标努力 [60][61][62] 问题3: 是否有可能向NNPC部署Hilli和Mark II资产？ - NNPC有足够天然气在国内部署多艘FLNG船，答案是肯定的 [64][65] 问题4: 目前正在谈判的其他5个国家或实体项目，是否都涉及国家石油公司（NOC），是否有国际石油公司（IOC）参与？ - 主要集中在NOC，但部分项目也有IOC参与 [65] 问题5: 公司正在推进的项目是否为固定关税，像Gimi那样，还是有其他结构？ - 公司追求的项目不是固定关税，而是完全整合或带有商品风险的固定关税，类似于Hilli且对商品风险暴露更大，这样能与NOC更好地实现经济共享，通过与高流动性国际价格指数挂钩可在纸市场对冲价格波动风险 [66] 问题6: BP的Gimi合同是否在明年第一季度船只到达现场时启动，还是取决于调试生产情况？ - 公司专注于安全交付FLNG到现场，到达现场后无论其他基础设施状况如何都会有现金流，各方都希望项目尽快运行，但公司不参与项目其他部分 [71]

债券与股票交易 - 2023年4月公司以100.4%的面值回购1590万美元无担保债券，总代价1650万美元[20] - 2023年5月公司董事会批准最高1.5亿美元普通股回购计划[21] - 2023年5月30日公司宣布每股0.25美元股息，6月16日左右支付[21] - 2023年3月，公司以460万美元回购450万美元无担保债券，产生4.44万美元损失[150] - 2023年4月回购1590万美元无担保债券，总价1650万美元；5月通过修改债券条款，6月需支付3.75%一次性费用[182] - 2023年5月董事会批准最高1.5亿美元普通股回购计划；宣布每股0.25美元股息[182] 信贷与贷款业务 - 2023年5月公司与CSSC实体就Hilli设施售后回租安排达成信贷批准条款，预计三季度完成修订[21] - 2023年5月公司将与Avenir的循环股东贷款利率从5%提高到7%，Avenir提取350万美元贷款[22] - 2023年5月公司收到CoolCo取消未提取循环信贷安排的通知[22] 资产收购与出售 - 2023年5月公司行使选择权以7750万美元收购Fuji LNG用于MKII FLNG改造[23] - 2023年5月公司签订协议以1550万美元出售Gandria，已收到230万美元定金[23] 财务关键指标变化 - 2023年第一季度公司净亏损9256.9万美元，2022年同期净利润4.10014亿美元[24] - 2023年第一季度调整后EBITDA为8414.8万美元，2022年同期为8965.7万美元[24] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日，利率互换（IRS）衍生品名义金额分别为7.4亿美元和5.375亿美元，减少4370万美元[34] - 2023年第一季度未指定IRS衍生品净利息收入增加280万美元，主要受伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）变动影响[34] - 2023年第一季度外汇业务亏损增加160万美元，主要因挪威克朗兑美元汇率不利变动[35] - 2023年第一季度权益法投资净收入增加240万美元，主要因CoolCo净收益和处置股份收益[35] - 2023年第一季度终止经营业务净亏损减少2.094亿美元，主要因2022年6月完成对CoolCo的处置[36] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物（包括短期存款）为10.207亿美元，其中受限现金为1313万美元[53] - 公司需在每个资产负债表日合并集团层面保留至少5000万美元现金及现金等价物[55] - 2023年第一季度持续经营业务提供的净现金为5960.5万美元，较2022年同期增加390万美元[56][57] - 2023年第一季度终止经营业务提供的净现金为23.5万美元，较2022年同期增加1640万美元[56][58] - 2023年第一季度投资活动提供的净现金为8790万美元，2022年同期使用的净现金为7560万美元[56][59] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为1.40113亿美元，2022年同期为1.59866亿美元[56][60] - 2023年第一季度液化服务收入为5622.1万美元，2022年同期为6289.4万美元[65] - 2023年第一季度总经营收入为7396.8万美元，2022年同期为7293.8万美元[65] - 2023年第一季度总经营费用为5984.9万美元，2022年同期为4357.7万美元[65] - 截至2023年3月31日，公司总资产为39.69239亿美元，截至2022年12月31日为42.7956亿美元[69] - 截至2023年3月31日，公司总负债为13.82729亿美元，截至2022年12月31日为13.79386亿美元[69] - 2023年第一季度持续经营业务净亏损9.2758亿美元，2022年同期净利润6.18787亿美元[70] - 2023年第一季度持续经营活动提供净现金5.9605亿美元，2022年同期为5.5748亿美元[70] - 2023年第一季度投资活动提供净现金8.7926亿美元，2022年同期使用净现金7.5607亿美元[71] - 2023年第一季度融资活动使用净现金14.0113亿美元，2022年同期使用净现金15.9866亿美元[71] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物、受限现金和短期存款期末余额为10.20729亿美元，期初余额为10.12881亿美元[71] - 2023年3月31日总权益为25.8651亿美元，2022年同期为25.40634亿美元[73] - 2023年第一季度净亏损9.2569亿美元，2022年同期净利润4.10014亿美元[70][73] - 2023年第一季度净亏损9256.9万美元，2022年同期净利润4.10014亿美元[90] - 2023年第一季度调整后EBITDA为8414.8万美元，2022年同期为8965.7万美元[90] - 2023年3月31日总资产为39.69239亿美元，2022年12月31日为42.7956亿美元[91][93] - 2023年第一季度液化服务收入为5622.1万美元，2022年同期为6289.4万美元[94] - 2023年第一季度管理费用收入为491.7万美元，2022年同期为680.9万美元[94] - 2023年第一季度服务收入为738.3万美元，2022年同期无此项收入[94] - 2023年第一季度基本每股亏损（LPS）/摊薄每股亏损（LPS）来自持续经营业务为 - 0.95美元，2022年为5.20美元和5.19美元；基本和摊薄LPS来自终止经营业务2023年为0.00美元，2022年为 - 2.01美元[110] - 2023年第一季度油气衍生品工具实现和未实现损益为 - 5755.9万美元，2022年为21069万美元[111] - 2023年第一季度其他非经营性净收入为 - 5118万美元，2022年为35018.5万美元；2023年和2022年分别确认6230万美元已实现MTM损失和3.44亿美元未实现MTM收益[112] - 2023年第一季度，衍生品工具净损益为 - 937.6万美元，2022年为3153.6万美元；其他金融项目净损益2023年为 - 91.1万美元，2022年为61.4万美元[115] - 2023年第一季度和2022年第一季度，经营租赁收入分别为540万美元和240.8万美元，可变租赁收入2022年为82.7万美元，2023年为0，总经营租赁收入分别为540万美元和323.5万美元[116] - 2023年第一季度终止经营业务净收入为18.9万美元，2022年为 - 2087.73万美元；2022年5月31日出售子公司Golar LNG NB 13 Corporation实现处置收益1.232亿美元[118] - 截至2023年3月31日，其他流动资产为92,210千美元，较2022年12月31日的315,234千美元减少[140] - 截至2023年3月31日，资产开发期末余额为1,194,137千美元，较期初增加[141] - 2023年第一季度，公司来自权益法投资的净收入为128.1万美元，2022年同期净亏损为105.6万美元[146] - 截至2023年3月31日，其他非流动资产为4.49628亿美元，2022年12月31日为5.12039亿美元[147] - 截至2023年3月31日，公司债务净额为11.63017亿美元，2022年12月31日为11.89324亿美元[149] - 截至2023年3月31日，其他流动负债为627.14万美元，2022年12月31日为274.45万美元[151] - 截至2023年3月31日，其他非流动负债为835.92万美元，2022年12月31日为1204.28万美元[152] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物公允价值为8.8941亿美元，2022年12月31日为8.78838亿美元[156] - 截至2023年3月31日，油气衍生工具公允价值为2.64558亿美元，2022年12月31日为3.78979亿美元[157] - 2023年第一季度，短期货币市场存款利息收入为900万美元，2022年同期为0[158] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，与Avenir的应收款余额分别为3,510,000美元和3,472,000美元[168] - 2023年1月1日至3月2日与CoolCo及其子公司的净收入为45.1万美元，2022年同期为71.2万美元[170] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，抵押船舶账面价值分别为1,103,322,000美元和1,115,500,000美元[179] 业务板块数据关键指标变化 - 2023年第一季度FLNG板块总运营收入为5622.1万美元，低于2022年的6289.4万美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为9755.8万美元，高于2022年的9355.2万美元[39] - 2023年第一季度FLNG板块净关税增加1480万美元，主要因油气衍生品实现调整增加[43] - 2023年第一季度企业及其他板块总运营收入为1234.7万美元，高于2022年的680.9万美元；调整后EBITDA为 - 1847.6万美元，亏损大于2022年的 - 445.4万美元[48] - 2023年第一季度航运板块总运营收入为540万美元，高于2022年的323.5万美元；调整后EBITDA为506.6万美元，高于2022年的55.9万美元[50] 公司船队情况 - 截至2023年3月31日，公司船队包括2艘LNG运输船和2艘浮式液化天然气装置（FLNG）[79] 会计政策相关 - 未经审计的合并财务报表按照美国公认会计原则（U.S. GAAP）编制[81] - 2023年第一季度采用的会计政策与2022年一致，除附注3披露的对2023年第一季度中期信息无重大影响的政策[82] - 公司于2023年1月1日起采用ASU 2021 - 08，对合并财务报表无影响[87] - 公司预计于2024年1月1日采用ASU 2022 - 03，目前预计无影响[88] 业务板块信息 - 公司运营三个可报告业务板块：FLNG、企业及其他、航运[89] 合同产能情况 - 2023年合同年LNG年度产能利用率从140万吨提高到144万吨[97] 服务收入与合同资产情况 - 截至2023年3月31日，公司确认服务收入740万美元，相关合同资产490万美元，2022年同期无可比收入，剩余未履行服务收入义务490万美元预计一年内确认[101] - 2023年3月31日和2022年12月31日，合同资产分别为2545.4万美元和2129.7万美元，流动合同负债分别为 - 4022.5万美元和 - 839.8万美元，非流动合同负债分别为 - 1719.7万美元和 - 5401.8万美元[103] VIE相关业务 - 截至2023年3月31日，公司从一个可变利益实体（VIE）租赁一艘船舶，与2022年12月31日情况相同[122] - 2022年第一季度，CoolCo处置导致子公司处置，相关出租方可变利益实体（VIE）不再合并报表[123] - 截至2023年3月31日，公司与CSSC实体有持续的出租方VIE交易，出售并租回FLNG Hilli船，租期10年[124] - 截至2023年3月31日，与出租方VIE的光船租赁付款义务（不含回购），2023年（9个月）为85,505千美元，2024年为109,405千美元等[125] - 2019年4月出售Gimi MS 30%普通股后，公司仍将其作为VIE合并报表[135] Hilli LLC股权情况 - 2023年3月15日，公司以1亿美元现金、公允价值1.169亿美元的410万NFE股份及公允价值390万美元的分配权回购1230股Hilli普通股[130] - 截至2023年3月31日，Hilli LLC所有权结构中，公司在Hilli普通股、A类特殊股、B类特殊股的持股比例分别为94.6%、89.1%、89.1%[132] Gimi项目情况 - Gimi转换总成本约16亿美元，截至2023年3月31日，2023年（9个月）预计支付331,077千美元，2024年预计支付140,224千美元[142] - FLNG Gimi技术完成度达94%，离厂日期从2023年上半年推迟至Q3 2023[145] 衍生品与合同条款情况 - 截至2023年3月31日，利率互换交易名义价值740,000，固定利率

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总运营收入7400万美元，较2022年第四季度增长25% [16] - 2023年第一季度FLNG关税1.1亿美元，较2022年第四季度增长15% [16] - 2023年第一季度Hilli收益近9800万美元，较2022年第四季度增长23% [17] - 2023年第一季度调整后EBITDA为8400万美元，因1.88亿美元的非现金按市值计价费用，本季度净亏损1.02亿美元 [17] - 截至2023年第一季度末，公司现金头寸略超10亿美元，总合同债务为11亿美元 [18] - 2023年第一季度，公司在TTF对冲计划中实现约1.4亿美元收益 [24] - 调整TTF对冲平仓后的应收账款后，公司净债务仅为2500万美元，已回购1.61亿美元债券，约1.39亿美元由公共债券持有人持有 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - FLNG业务：2023年第一季度贡献强劲，Hilli调整后EBITDA达8800万美元，较2022年同期增长超55% [22] - Macaw Energies业务：公司已承诺出资至多2500万美元，用于构建专有模块化小型液化装置，并与小型LNG业务合作开发LNG - to - EV充电项目 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - LNG市场：据S&P Global预测，LNG需求将从2023年的约4亿吨增至2035年的约6.3亿吨，复合年增长率为3.5% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定出售Gandria并放弃收购LNG运输船Fuji的选择权，以优化FLNG转换候选方案，增强项目竞争力 [2] - 继续推进船厂EPC讨论和Mark II FLNG项目的债务融资，最终投资决策将与Hilli的再签约和Mark II FLNG的租约可见性挂钩 [3] - 看好综合FLNG项目的盈利潜力，认为天然气价格已回归更可持续水平，且在成本上优于污染性更强的能源 [4] - 相信未来5 - 10年大部分增量供应将来自美国，公司在气源成本、液化成本和运输成本上具有优势，处于有吸引力的竞争地位 [6] - 成立Macaw Energies，复制公司处理和液化火炬气及 stranded gas的模式，后期可能分拆该业务 [12][14] - 优先确保Hilli在2026年7月当前合同到期后再签约，之后再对Mark II FLNG进行最终投资决策 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 世界需要更多、更便宜的LNG供应，现有生产和在建LNG工厂不足以满足未来十年的需求增长 [8][9] - 公司业务模式具有吸引力的风险回报，下行风险有限，上行潜力大，当前远期曲线远高于历史LNG价格 [7] - 公司对Golar的FLNG解决方案充满信心，其液化技术成本低，具有竞争力 [11][28] - 公司资产现金流可见性强，资产负债表状况良好，能够支持FLNG业务增长、实施股票回购计划和优化债务 [30][31][32] 其他重要信息 - 公司在2023年第一季度退出了对Cool Company Limited和New Fortress Energy的投资，并重新收购了New Fortress Energy在FLNG Hilli的股权 [81] - Gimi目前技术完成度达94%，启航日期从2023年上半年推迟至第三季度，但不影响Tortue项目的首次供气 [86][90] - 公司与BP关于Gimi的预调试合同现金流存在争议，正在努力解决，但不影响20年项目的整体执行 [91] - 公司已恢复股息分配，宣布每股支付0.25美元，并批准了1.5亿美元的股票回购计划 [89] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：非洲和南美地区天然气成本差异及对公司业务的影响 - 南美地区天然气储量丰富，国内市场无法消化潜在开发量，气源成本与西非地区差异不大，但航行距离较长，公司对两个地区都感兴趣 [37] 问题2：MOU到合同的流程、时间和里程碑 - 由于公司是全球唯一的FLNG服务提供商，没有标准流程，具体情况因交易对手而异。与NNPC的MOU是解锁其资源的必要条件，双方已达成一些有期限的目标，有望早日达成解决方案 [38][39][40] 问题3：Hilli再签约是否需移动及签约时间 - Hilli很可能会从现有地点转移，可能留在喀麦隆或前往其他地方。从运营和工程角度看，2024年年中应明确再签约情况，以便进行搬迁和场地准备 [43][44][45] 问题4：Hilli和Mark II签约的优先级和顺序 - 优先确保Hilli再签约，之后再对Mark II进行最终投资决策，因为不想在2026年7月Hilli合同到期时同时面临Mark II交付的风险。但如果Hilli签约情况良好，即使Mark II没有提前签约，也可能推进该项目 [46] 问题5：Mark II项目船厂可用性和锁定时间 - 船厂船坞是整个海事行业面临的挑战，公司关注新加坡和中国的船厂，已为Mark II项目采购长周期设备，一定程度上保障了时间线。FID延迟会推迟交付时间，但公司会继续推进工程和准备工作 [47][50] 问题6：为应对潜在项目，公司需维持的流动性 - 公司承诺在支付股息后保持至少1亿美元的现金头寸，目前的流动性足以支持Mark II项目开发，且项目资本支出将在一段时间内分摊，公司还可通过多种方式增加流动性 [51][52][53] 问题7：Gimi债务优化的相关情况 - Gimi目前债务为7亿美元，杠杆率较低，公司正在探索多种债务优化方案，包括扩大现有银行贷款、出售回租和发行美国私募债券等，预计在达到商业运营日期后再做决策 [56][57][60] 问题8：公司股价与市场交易价格存在差异的原因 - 公司管理层和董事会认为公司估值具有吸引力，因此实施了股票回购计划。部分投资者希望加大回购力度，但公司认为1.5亿美元的回购规模有意义，且恢复股息分配也将增加股东回报 [62][63] 问题9：Fuji转换项目的成本 - 考虑到通胀和船厂可用性等因素，公司认为Fuji转换项目成本约为每吨600美元，但新建项目存在建设风险且前期无现金流，不过综合合同机会的经济效益优于Hilli和Gimi现有合同 [64][65] 问题10：Hilli移址的物流挑战、环境问题、成本承担和海底设备处理 - Hilli移址相对简单，只需断开上游管道和软轭系泊系统，理论上无需拖船。需拆除的系泊系统底部部分的退役费用约为500万美元 [68] 问题11：Hilli再签约的内部时间规划 - 从工程和运营角度看，2024年年中确定再签约地点较为合适，这样有足够时间进行退役、升级和新场地准备等工作。虽然资本市场希望更早确定，但公司会在优化项目经济和解决不确定性之间进行权衡 [70][71][72]