财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收2.157亿美元，同比增长5730万美元，增幅36% [6] - 第三季度RV销售收入1.946亿美元，同比增长5570万美元，增幅40%；新RV销售收入1.303亿美元，同比增长4350万美元，增幅50%；二手RV销售收入6420万美元，同比增长1220万美元，增幅23% [6] - 第三季度除批发单位外，RV总销量2595辆，同比增加731辆，增幅38%；新RV销量1645辆，同比增加397辆，增幅32%；二手RV销量950辆，同比增加263辆，增幅38% [7] - 第三季度新RV平均售价76900美元，同比增长7800美元，增幅11%；二手RV平均售价62900美元，同比下降2600美元，降幅4% [8] - 第三季度其他渠道收入2110万美元，同比增长160万美元，增幅8%；F&I收入1110万美元，同比增长180万美元，增幅20%；零部件和服务收入950万美元，同比增长70万美元，增幅8%；露营地、租赁及其他杂项收入减少90万美元 [9] - 第三季度总毛利润（不含非现金后进先出LIFO调整）4790万美元，同比增长1650万美元，增幅53%；毛利率（不含LIFO调整）从2019年的19.9%增至22.2%；含LIFO调整后，毛利润4930万美元，同比增长1880万美元，增幅62% [10] - 第三季度SG&A（不含交易成本、基于股票的薪酬以及折旧和摊销）2860万美元，同比增加300万美元；SG&A占毛利润的比例从2019年第三季度的83.7%降至2020年的58%；基于股票的薪酬摊销同比下降110万美元；折旧和摊销约持平，下降3万美元 [11] - 第三季度净利润1160万美元，而2019年第三季度净亏损250万美元；每股收益从2019年第三季度的亏损0.41美元提升至0.55美元；调整后EBITDA为1900万美元，同比增长1370万美元，创季度EBITDA新高；调整后EBITDA利润率增加540个基点至8.7% [11] - 截至9月30日，公司现金8170万美元，净营运资金3900万美元，现金较2019年12月31日增加5020万美元 [12] - 截至9月30日，公司宣布支付A类优先股股息1100万美元，该股息于10月7日支付 [13] - 截至9月30日，公司库存约7150万美元，较去年同期减少约8900万美元 [14] - 截至9月30日，公司有1350万美元定期贷款未偿还，Floorplan融资安排下应付票据总额5920万美元，休斯顿M&T抵押贷款610万美元，500万美元循环信贷安排无借款，与收购相关的应付票据约570万美元，薪资保护计划贷款借款870万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - RV销售业务：第三季度RV销售收入1.946亿美元，同比增长40%；新RV销售收入1.303亿美元，同比增长50%；二手RV销售收入6420万美元，同比增长23%；除批发单位外，RV总销量2595辆，同比增加38%；新RV销量1645辆，同比增加32%；二手RV销量950辆，同比增加38%；新RV平均售价76900美元，同比增长11%；二手RV平均售价62900美元，同比下降4% [6][7][8] - 其他业务：第三季度其他渠道收入2110万美元，同比增长8%；F&I收入1110万美元，同比增长20%；零部件和服务收入950万美元，同比增长8%；露营地、租赁及其他杂项收入减少90万美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至9月，公司单位销量增长近30%，而统计调查显示市场截至8月约增长6%，公司表现优于市场 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续扩张地理版图，近期完成印第安纳州埃尔克哈特新经销商的收购，预计年底前完成芝加哥地区Camp - Land的收购，认为这些收购将为公司在印第安纳州、伊利诺伊州和密歇根州开拓市场，带来显著增长和回报 [19] - 公司正在增加新的经销商整合资源，计划到2021年第一季度将每年新增收购或新建经销商的能力从4家提高到8家；2021年，预计来自亚利桑那州凤凰城、印第安纳州埃尔克哈特、芝加哥地区和田纳西州纳什维尔4家新门店的增长，以及现有门店的计划增长；目前正在评估全国范围内众多收购机会和新的新建经销商选址，预计2021年和2022年将新增更多门店 [20] - 公司专注于提升提供一流客户体验和卓越服务的能力，实施多项新举措，并在人员、流程和技术方面投入大量人力和财力资源 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司持续经历对RV的强劲需求，认为这主要与疫情导致的生活方式改变以及人们享受允许社交距离的度假和休闲活动的选择有限有关；库存持续紧张，虽可能导致错过一些销售，但对利润率有积极影响；10月需求依然强劲，库存开始改善，预计到年底将继续改善，但仍远低于理想水平 [18] - OEM生产水平正从疫情影响中恢复，预计到年底将继续改善；有望在2021年年中某个时候库存水平开始正常化，但鉴于当前需求和生产的不确定性，仍需观望 [19] 其他重要信息 - 会议中提及的部分信息可能包含前瞻性陈述，实际结果或未来趋势可能因多种因素与前瞻性陈述存在重大差异；公司还将讨论非GAAP财务业绩指标，相关非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账请参考收益新闻稿 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：本季度各地区市场是否有显著差异？ - 公司在所有经销商所在地都看到持续强劲的需求，各经销商表现的差异似乎是可控因素导致，而非市场驱动，数据未显示某个市场表现明显不同 [25] 问题2：向拖挂式房车等低价产品的转变是否会持续，以及这种转变的可持续性如何？ - 这种转变在未来几年是可持续的，新进入市场的消费者通常寻找低价新产品或二手产品，且美国大量退休人员也是对公司和行业有利的人群；随着新增更多经销商，产品结构会更接近行业平均水平（约80%拖挂式、20%自行式）；公司仍看好自行式房车市场，其利润率高且周转快，将继续关注拖挂式和自行式房车市场 [26] 问题3：如何进行资本配置？ - 公司会密切管理现金，优先将现金投入到能带来最高回报的投资中；目前评估的众多投资机会中，包括股票回购和回购认股权证，都远不及新收购或新建经销商的回报；当前会将大部分可用现金投资于新收购或新建经销商，同时也会投资于提升客户销售或服务体验的人员、流程和技术，但这些投资与扩大经销商网络的投资相比规模较小 [28] 问题4：竞争对手称并购环境良好，公司情况是否一致？ - 公司认同该观点，认为自身并购管道非常强劲 [30] 问题5：新闻稿中提到OEM发货量略高于零售需求，这一变化的原因是什么？ - 是由于OEM发货量增加，公司在南方市场有较大业务，进入旺季可能会优先得到供应，且作为较大的参与者也可能获得优先供应，并非需求发生变化 [32] 问题6：供应链问题是否会在未来几个月得到解决，从而推动发货量更加正常化？ - 难以预测，公司相信OEM会解决供应链问题并在未来几个月继续提高产量，但没有确切把握 [33] 问题7：预计库存水平在2021年年中正常化，这一预测包含了哪些零售和批发假设？ - 预计明年需求依然强劲，且OEM发货量将持续增加，但无法确定具体时间，根据目前信息预计年中左右库存应开始恢复正常，不过情况可能会发生变化 [34] 问题8：如何在追求并购的同时考虑清理资本结构，以及为何不在当前EV - to - EBITDA倍数下减少稀释？ - 公司会谨慎考虑资本配置，评估资本回报；行业具有周期性，公司采取保守的债务策略；详细分析显示认股权证回购或交换计划对股东的回报为个位数，远低于新收购或新建经销商的回报，因此认为将可用现金投资于扩大经销商网络符合股东最佳利益 [38][39] 问题9：公司业绩出色，但股价反应不佳，公司在投资者关系方面将采取什么措施来缩小估值差距？ - 公司会尽力与股东沟通，但无法控制市场和投资者行为；公司能控制业务表现、新经销商开设和资本部署；相信只要持续表现良好，市场会给予回报，虽可能不会如期望的那么快，但过去6个月已证明市场会给予回报，公司会继续专注执行战略 [42] 问题10：是否可以将路演时的投资者演示文稿发布在网站上？ - 分析师建议公司将路演时的投资者演示文稿发布在网站上，以更广泛地传播公司情况 [43] 问题11：如何看待同行快速增长的高增长、低资本支出、高利润率、高倍数业务，如点对点租赁业务和RV租赁业务，以及如何提升公司估值？ - 公司考虑过这些投资机会，但租赁业务的回报远不及新收购或新建经销商，最好情况下资本回报率为低两位数；公司认为不应追逐可能是短期趋势的机会而分散精力，应专注于销售、服务、融资和维修RV的核心业务，专注核心业务能带来最佳结果 [45] 问题12：如果公司继续收购经销商、开设新门店并产生大量现金，但市场仍不给予合理估值，管理层和董事会何时会考虑更广泛的战略替代方案？ - 6个月时间太短，公司和董事会以及大多数股东持更长期的观点；认为估值会自行解决，如果多年后仍无法获得合理市场价值，会考虑其他替代方案；目前公司认为有机会创造价值，且原股东在2年内已获得不错回报，不会在6个月内考虑战略替代方案 [48]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收2.14亿美元，同比增长4550万美元或26.9% [8] - 第二季度RV销售收入1.915亿美元，同比增长4250万美元或28.5%；新RV收入1.294亿美元，同比增长3520万美元或37.3%；二手RV收入6210万美元，同比增长730万美元或13.3% [8] - 第二季度除批发单位外，总RV销量2950辆，同比增加858辆或41%；新RV销量1845辆，同比增加533辆或40.6%；二手RV销量1105辆，同比增加325辆或41.7% [9] - 新RV平均售价69500美元，同比下降1800美元或2.5%；二手RV平均售价52700美元，同比下降10000美元或16.2% [9] - 第二季度其他业务收入2250万美元，同比增长300万美元或15.2% [10] - 第二季度除LIFO调整外，总毛利4370万美元，同比增长790万美元；毛利率20.4%，低于2019年的21.3% [12] - 非现金LIFO调整较上年有60万美元的净利好，含LIFO的季度毛利4400万美元，同比增长850万美元或23.9% [13] - 除交易成本、股票薪酬和折旧摊销外，第二季度SG&A为2830万美元，同比增长310万美元 [13] - 股票薪酬摊销同比下降80万美元，折旧和摊销同比下降3万美元 [14] - 第一季度净利润810万美元，是2019年第二季度净利润190万美元的四倍多；每股收益从0.02美元增至0.39美元 [14] - 第二季度调整后EBITDA为1490万美元，增长500万美元，创季度EBITDA新纪录；调整后EBITDA利润率提高110个基点至7% [15] - 季度末现金6210万美元，净营运资金4710万美元，现金较2019年12月31日增加3060万美元 [16] - 截至2020年6月30日，库存约1.03亿美元，较上年同期减少约6060万美元 [17] - 截至2020年6月30日，有1420万美元定期贷款未偿还，9240万美元应付票据，500万美元休斯顿抵押贷款，无循环信贷额度借款，约520万美元收购相关应付票据，870万美元薪资保护计划贷款 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - RV销售业务：第二季度RV销售收入增长，新RV和二手RV收入均上升，销量增加，但平均售价下降 [8][9] - 其他业务：包括零部件、配件及相关服务销售、金融和保险收入、露营地及其他杂项收入，总收入增长，主要因F&I收入和零部件服务收入增加，部分被露营地租赁和杂项收入减少抵消 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为因疫情导致的生活方式改变和社交距离要求，使RV需求强劲，且在多数市场份额增加 [22] - 增长渠道活跃，近期收购凤凰城新经销商，预计秋季初收购印第安纳州埃尔克哈特的Total Value RV，今年晚些时候将在田纳西州纳什维尔开设新经销商，预计2021年通过这些新经销商实现显著增长，并计划未来继续增加经销商 [25][26] - 服务是公司业务重点，认为行业需要优秀服务提供商，已在德克萨斯州休斯顿建立专用服务中心，未来计划增加更多专用服务中心 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情导致RV消费者需求和制造商产品供应大幅波动，公司提供更频繁财务更新，未来业务稳定后将恢复正常季度更新节奏 [20][21] - 7月需求持续强劲，预计7月调整后EBITDA至少520万美元，与2019年第三季度持平或更高 [23] - 产品开始流入门店，但需求仍强，库存紧张，预计短期内库存触底并保持稳定，希望秋季库存开始增长，2021年开始恢复正常，但仍需观望需求和OEM生产水平 [24] 其他重要信息 - 会议中部分信息为前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述有重大差异，可参考2020年7月30日提交给SEC的8 - K表格中的风险因素 [4] - 公司将讨论非GAAP财务指标，如EBITDA和调整后EBITDA，可参考收益新闻稿中这些非GAAP指标与最直接可比GAAP指标的对账 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：7月需求强劲，正常季节性或节奏如何，今年是否会保持一致 - 通常7 - 9月需求较平稳，过去两三年该季度三个月需求较均衡；公司因情况特殊不做预测；第一季度因坦帕市场需求较强，第二季度因春季和北部其他经销商需求也较强，下半年需求较低且平稳 [32][33] 问题2：需求的人口统计学特征，是否有新买家、升级买家，需求可持续性如何 - 婴儿潮一代、X世代和千禧一代需求均显著增长，X世代和千禧一代增长快于婴儿潮一代，倾向于二手或低价产品，该趋势可能持续 [34][35] 问题3：收购渠道中，收购价格情况，市场情况对卖家的影响 - 价格未变，公司不会高价收购，但会为优质经销商支付合理价格；3月市场冲击可能使部分卖家觉得躲过一劫，因未来不确定，可能不想再冒险 [37][38] 问题4：新RV销售数量 - 新RV销量1845辆，同比增加533辆 [40] 问题5：公司通常的维护附加率，以及维护业务机会 - 未公布维护附加率；预计夏季结束或强使用活动持续时，维护业务将提升；服务是公司业务重点，行业缺乏优秀服务提供商，已建休斯顿服务中心，未来会有更多；预计秋季因RV销售和使用增长，维护业务将增加 [47][48] 问题6：专用服务中心的现金回报率，与其他投资的比较 - 未披露现金回报率；投资回报率应高于全功能经销商，因占地少且利润率高，预计20个维修工位的服务中心产生的EBITDA与5000万美元经销商相当 [49] 问题7：如何在行业增长、收购经销商和建设新经销商的情况下，优先考虑专用服务中心的支出 - 若有优质经销商或市场机会，会优先考虑；服务中心模式可在找不到优质经销商时填补增长缺口；收购经销商时会考虑RV销售和服务业务的平衡，如在明尼阿波利斯和凤凰城可能会扩大服务能力 [51][52][53] 问题8：2019年服务业务的产能利用率 - 未披露该数据；产能因技术人员数量波动，从服务产出看效率提高，未来可能披露该数据 [54] 问题9：2020 - 2021年同店服务业务能否提高产能 - 可以显著提高；公司正在完善系统、方法和流程，确保服务质量；部分设施有维修工位，只需增加技术人员，有较大增长空间 [55][56]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日，公司总资产为414,722,000美元，较2019年12月31日的406,636,000美元增长2.0%[10] - 截至2020年6月30日，公司总负债为266,359,000美元，较2019年12月31日的270,313,000美元下降1.5%[13] - 2020年第二季度，公司总营收为213,961,000美元，较2019年同期的168,546,000美元增长26.9%[15] - 2020年上半年，公司总营收为404,815,000美元，较2019年同期的341,603,000美元增长18.5%[15] - 2020年第二季度，公司净利润为8,068,000美元，较2019年同期的1,858,000美元增长334.2%[15] - 2020年上半年，公司净利润为11,055,000美元，较2019年同期的3,702,000美元增长198.6%[15] - 2020年第二季度，公司基本和摊薄后每股收益为0.39美元，较2019年同期的0.02美元增长1850%[15] - 2020年上半年，公司基本和摊薄后每股收益为0.48美元，较2019年同期的0.06美元增长700%[15] - 2020年上半年净收入为1.1055亿美元，2019年上半年为3702万美元[20] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为8.361亿美元，2019年上半年为5.9047亿美元[20] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为76.5万美元，2019年上半年为589.9万美元[20] - 2020年上半年融资活动使用的净现金为5225.3万美元，2019年上半年为4959.9万美元[20] - 2020年上半年现金净增加3059.2万美元，2019年上半年为354.9万美元[20] - 2020年上半年末现金为6.205亿美元，2019年上半年末为3.0152亿美元[20] - 2020年上半年支付利息471万美元，2019年上半年为548.8万美元[21] - 2020年上半年支付所得税净额6.6万美元，2019年上半年为88.6万美元[21] - 截至2020年6月30日，公司总资产为4.14722亿美元，较2019年12月31日的4.06636亿美元有所增加[10] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司总负债分别为266,359千美元和270,313千美元[13] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司股东权益分别为84,142千美元和75,430千美元[13] - 2020年和2019年第二季度，公司总营收分别为213,961千美元和168,546千美元，同比增长26.95%[15] - 2020年和2019年上半年，公司总营收分别为404,815千美元和341,603千美元，同比增长18.50%[15] - 2020年和2019年第二季度，公司净利润分别为8,068千美元和1,858千美元，同比增长334.23%[15] - 2020年和2019年上半年，公司净利润分别为11,055千美元和3,702千美元，同比增长198.62%[15] - 2020年第二季度和上半年，基本和摊薄后每股收益分别为0.39美元和0.48美元[15] - 2019年第二季度和上半年，基本和摊薄后每股收益分别为0.02美元和0.06美元[15] - 2020年1月1日至6月30日，公司通过股票回购减少库存股499千美元[17] - 2020年1月1日至6月30日，公司净收入使留存收益增加8,068千美元[17] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年上半年新车收入为2.31842亿美元，2019年上半年为1.92046亿美元[31] - 2020年上半年金融和保险净收入为2403.5万美元，2019年上半年为1925.2万美元[34] - 2020年截至6月30日的三个月，四大制造商占房车采购的比例分别为35.0%、22.5%、21.5%和16.9%；六个月分别为31.5%、21.2%、20.2%和19.0%[47] - 2019年截至6月30日的三个月，四大制造商占房车采购的比例分别为36.1%、22.3%、17.0%和15.4%；六个月分别为40.0%、20.6%、16.7%和13.2%[48] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，佛罗里达地区收入占比分别为61%和64%；六个月分别为68%和69%[50] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，科罗拉多地区收入占比分别为17%和16%；六个月分别为14%和13%[50] 公司应对疫情措施 - 2020年4月6日起，公司为应对疫情采取行动，包括裁员25%、临时降低高管工资等[52] 公司租赁相关情况 - 2020年1月1日采用新租赁标准，产生约17800美元的总经营租赁负债和约17800美元的经营租赁资产[57][58] - 2020年5月19日新租赁物业确认为融资租赁，使用权资产和融资负债均为4015美元[77] - 截至2020年6月30日，经营租赁的加权平均剩余租赁期限为6.5年，加权平均折现率为5.0%[77] - 2020年6月30日，租赁负债到期情况显示，总租赁付款为24454美元，租赁负债现值为20780美元[79] 公司收购相关情况 - 2019年8月1日收购Alliance Coach Inc.，应付票据每月支付本金和利息134美元，年利率5.0%[63] - 2020年5月19日收购Korges Enterprises, Inc.，收购价格仅为现金支付[64] - 2020年和2019年收购经销商的净资产分别为2568美元和3254美元，商誉分别为181美元和2252美元[65][66] - 2020年4月1日至6月30日，收购相关收入约19735美元，税前净收入约1456美元；2020年上半年相关收入约33690美元，税前净收入约2197美元[67] 公司债务相关情况 - 2018年3月15日，公司用200000美元的M&T高级担保信贷工具取代BOA信贷工具[80] - 2020年6月30日，抵押贷款余额为5006美元，利率为2.4375%[82] - M&T Floor Plan Line of Credit额度为17.5万美元，其中4.5万美元用于融资二手车辆库存，4500美元用于融资租赁单位，截至2020年6月30日，利率约为2.27825%，未使用承诺费率为0.15%[85] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，Floor plan notes payable, net of debt discount分别为9.2256万美元和14.3949万美元[86] - M&T Term Loan额度为2万美元，每月等额偿还本金242美元加应计利息，截至2020年6月30日，未偿还金额为1.42万美元，利率为2.6875%[87] - M&T Revolver额度为5000美元，截至2020年6月30日的三个月和六个月期间，无未偿还借款，未使用承诺费率为0.25% - 0.50%[88] - 公司子公司获得PPP贷款总计870.3955万美元，利率为1%，部分或全部贷款可能根据CARES法案规定获得豁免[89] 公司税务相关情况 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，联邦和州所得税拨备分别为2536美元和2099美元，有效税率约为25%和53%；六个月拨备分别为3836美元和3284美元，有效税率约为27%和47%[91] 公司高管薪酬相关情况 - 公司与CEO签订的雇佣协议规定初始基本工资为540美元，目标奖金为基本工资的100%[93] - 公司与CFO签订的录用函规定初始年薪为325美元，目标奖金为年薪的75%，最高可达目标奖金的150%[95] 公司股权相关情况 - 2018年3月15日，公司私募发行可转换优先股等，发行60万股A类优先股，总收益6万美元，股息初始年利率为8%[99][101] - 截至2020年6月30日的六个月，公司董事会未宣布支付A类优先股股息1684美元，此期间每股股息应为5.55美元，股息率目前为10%[110] - 公司获授权发行1亿股普通股（面值0.0001美元）和500万股优先股（面值0.0001美元）[111] - 2018年长期激励股权计划预留最多13%的完全摊薄后流通普通股，因特定条件授权奖励股份最多增加至18%，2019年修订计划新增60万股，截至2020年6月30日有424,557股可发行[112] - 2019年员工股票购买计划预留90万股供参与者购买，参与者购买价格不低于购买期首日或末日公平市值的85%，2020年3月和6月分别记录33美元和71美元的基于股票的薪酬[114] - 截至2020年1月1日和6月30日，认股权证对应的普通股数量均为4,677,458股，加权平均行使价格为11.50美元，另有1,339,499股行使价格为0.01美元的永久不可赎回预融资认股权证[115] - 截至2020年6月30日，股票期权对应的普通股数量为4,000,009股，加权平均行使价格为10.41美元，剩余合约期限为3.09年[116] - 2018年3月16日授予的激励性股票期权，根据不同股价条件分阶段归属，30%在VWAP超过13.125美元时归属，30%在超过17.50美元时归属，30%在超过21.875美元时归属，10%在超过35.00美元时归属[117] - 2020年3月和6月，有市场条件的奖励费用分别为220美元和774美元，2019年同期分别为1,059美元和2,529美元[120] - 2020年6月30日止六个月，向员工和董事会成员发行38万份股票期权，行使价格为7.91美元或8.50美元，期权有效期五年，归属期四年，奖励公允价值为762美元[125] - 截至2020年6月30日，所有未归属奖励的未记录薪酬成本为1,699美元，预计在约2.62年的加权平均服务期内摊销，2020年上半年授予奖励的加权平均授予日公允价值为每股2.33美元[127] - 2020年6月30日，A系列可转换优先股可转换为6880741股普通股[42] - 截至2020年6月30日，计算摊薄每股收益时排除的普通股等价股数为8671217股（2020年三个月和六个月）和8355038股（2019年三个月和六个月）[42] 公司其他费用相关情况 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，广告和促销费用分别约为2862美元和3013美元；六个月分别约为7221美元和6933美元[43] 公司库存及流动负债情况 - 截至2020年6月30日，公司库存为100,280,000美元，较2019年12月31日的160,864,000美元下降37.7%[10] - 截至2020年6月30日，公司应付账款、应计费用和其他流动负债为31,553,000美元，较2019年12月31日的23,855,000美元增长32.3%[13] - 2020年6月30日和2019年12月31日，存货分别为100280美元和160864美元[71] - 2020年6月30日和2019年12月31日，应付账款、应计费用和其他流动负债分别为31553美元和23855美元[72] 公司股息支付限制情况 - 截至2020年3月31日，公司可向股东支付的最大现金股息为15105美元[84]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司总资产为42.813亿美元，较2019年12月31日的40.6636亿美元增长5.29%[9] - 2020年第一季度，公司总营收为1.90854亿美元，较2019年同期的1.73057亿美元增长10.28%[14] - 2020年第一季度，公司净利润为298.7万美元，较2019年同期的184.4万美元增长61.98%[14] - 2020年第一季度，公司经营活动产生的净现金为1612.7万美元，较2019年同期的2890.4万美元下降44.19%[19] - 2020年第一季度，公司投资活动使用的净现金为315.8万美元，而2019年同期为使用310.8万美元[19] - 2020年第一季度，公司融资活动使用的净现金为747.4万美元，较2019年同期的2133.9万美元下降65.91%[19] - 截至2020年3月31日，公司现金为4326.9万美元，较2019年12月31日的3145.8万美元增长37.54%[9] - 2020年第一季度，公司基本和摊薄后每股收益为0.08美元，较2019年同期的0.04美元增长100%[14] - 截至2020年3月31日，公司总负债为2.88285亿美元，较2019年12月31日的2.70313亿美元增长6.64%[12] - 2020年第一季度和2019年第一季度，归属于普通股股东的净利润分别为799千美元和409千美元，归属于参与性证券的净利润分别为544千美元和251千美元[42] - 2020年第一季度和2019年第一季度，基本和摊薄后每股收益分别为0.08美元和0.04美元[42] - 2020年3月31日和2019年3月31日止三个月，稀释每股收益计算中排除的普通股等价股份分别为8476276股和8500879股[43] - 2020年和2019年3月31日止三个月，广告和促销成本分别约为4359美元和3920美元[44] - 2020年第一季度，公司联邦和州所得税拨备为1,300美元，有效税率约为30%；2019年同期为1,185美元，有效税率约为39%[89] - 2020年3月31日现金为43269千美元，较2019年12月31日的31458千美元增长约37.54%[9] - 2020年3月31日总流动资产为216071千美元，较2019年12月31日的211672千美元增长约2.08%[9] - 2020年3月31日总资产为428130千美元，较2019年12月31日的406636千美元增长约5.28%[9] - 2020年第一季度总营收为190854千美元，较2019年第一季度的173057千美元增长约10.28%[14] - 2020年第一季度净收入为2987千美元，较2019年第一季度的1844千美元增长约61.98%[14] - 2020年第一季度归属于普通股和参与性证券的净收入（亏损）为1343千美元，较2019年第一季度的660千美元增长约103.48%[14] - 2020年第一季度基本和摊薄每股收益为0.08美元，较2019年第一季度的0.04美元增长100%[14] - 2020年3月31日库存股数量为122729股，成本为459千美元，较2019年12月31日的78000股和314千美元有所增加[12] - 2020年3月31日股东权益总额为77308千美元，较2019年12月31日的75430千美元增长约2.49%[12] - 2020年第一季度净收入为2987000美元，2019年同期为1844000美元[19] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为16127000美元，2019年同期为28904000美元[19] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为3158000美元，2019年同期为3108000美元[19] - 2020年第一季度融资活动使用的净现金为7474000美元，2019年同期为21339000美元[19] - 2020年第一季度现金净增加额为11811000美元，2019年同期为4457000美元[19] - 2020年第一季度末现金余额为43269000美元，2019年同期为31060000美元[19] - 2020年和2019年第一季度归属于普通股股东的净收益分别为79.9万美元和40.9万美元，基本和摊薄每股收益分别为0.08美元和0.04美元[42] - 2020年和2019年第一季度广告和促销费用分别约为4359美元和3920美元[44] - 2020年第一季度收入190854美元，2019年同期为186076美元；2020年第一季度税前收入4287美元，2019年同期为3729美元；2020年第一季度净收入2987美元，2019年同期为2397美元[70] - 2020年第一季度联邦和州所得税拨备为1300美元，有效税率约为30%；2019年同期为1185美元，有效税率约为39%[89] 公司库存相关数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司库存为1.53284亿美元，较2019年12月31日的1.60864亿美元下降4.70%[9] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司冲销准备金分别为4694千美元和4221千美元[35] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司后进先出法存货的当前重置成本分别超过其账面价值3910千美元和3719千美元[37] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司存货分别为153284美元和160864美元[72] - 截至2020年3月31日，存货总计153284美元，较2019年12月31日的160864美元有所减少[72] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司的LIFO存货的当前重置成本分别超过其账面价值3910000美元和3719000美元[37] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司新车辆收入分别为102444千美元和97812千美元，二手车辆收入分别为64744千美元和54822千美元[31] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司配件、附件及相关服务收入分别为10765千美元和8775千美元，金融和保险收入分别为11272千美元和9715千美元[31] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司露营地、租赁及其他收入分别为1629千美元和1933千美元，总营收分别为190854千美元和173057千美元[31] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司毛金融和保险收入分别为12583千美元和10678千美元，冲销准备金增加额分别为1311千美元和963千美元，净金融收入分别为11272千美元和9715千美元[35] - 2020年第一季度新车辆收入为102444000美元，2019年同期为97812000美元[31] - 2020年第一季度预提车辆收入为64744000美元，2019年同期为54822000美元[31] - 2020年第一季度金融和保险收入为11272000美元，2019年同期为9715000美元[31] 公司业务地区占比数据关键指标变化 - 2020年和2019年3月31日止三个月，四大制造商占房车采购的比例分别为28.8%、23.7%、18.4%、17.1%和43.6%、19.0%、16.4%、11.0%[48] - 2020年和2019年3月31日止三个月，佛罗里达和科罗拉多地区收入占比分别为75%、11%和75%、10%[51] - 2020年第一季度四大制造商分别占房车采购的28.8%、23.7%、18.4%和17.1%，2019年第一季度占比为43.6%、19.0%、16.4%和11.0%[48] - 2020年和2019年第一季度佛罗里达地区收入占比均为75%，科罗拉多地区占比分别为11%和10%[51] 公司应对疫情措施 - 2020年4月6日起，公司采取系列行动调整资源和成本，包括裁员25%、高管降薪25%等[55] - 2020年4月28日、4月30日和5月4日，公司子公司获得PPP贷款分别为6831250美元、1236040美元和636665美元，年利率均为1%[56] - 2020年4月6日起公司采取多项措施应对疫情，包括裁员25%、高管降薪25%等[55] - 2020年4月28日公司子公司获得683.125万美元薪资保护计划贷款，利率1.0%，2022年4月28日到期[56] 公司租赁相关数据 - 2020年1月1日采用新租赁标准，产生总经营租赁负债和资产均为17800美元[61] - 截至2020年3月31日，经营租赁的加权平均剩余租赁期限为5.8年，加权平均折现率为5.0%[77] - 2020年第一季度经营租赁成本为90万美元，无短期租赁[78] - 截至2020年3月31日，租赁负债到期情况显示，总租赁付款额为20,336美元，租赁负债现值为17,569美元[79] - 2020年1月1日公司采用新租赁标准，产生17800美元的经营租赁负债和经营租赁资产[60][61] - 截至2020年3月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为5.8年，加权平均折现率为5.0%；2020年第一季度经营租赁成本为90万美元[77][78] - 截至2020年3月31日，租赁负债现值为17569美元[79] 公司收购相关数据 - 2019年8月1日收购Alliance Coach Inc.，购买价格为5506美元，产生商誉2252美元[65][66][67] - 2020年1月1日至3月31日，收购Alliance相关业务产生约1400万美元收入和70万美元税前净收入[68] - 2019年8月1日公司完成对Alliance Coach Inc.的资产收购，购买价格包括现金和应付票据，票据年利率5.0%，每月支付本金和利息134美元[65] - 收购Alliance Coach Inc.时，初步分配的资产公允价值为1493.1万美元，负债为1167.7万美元，净资产为325.4万美元，购买价格为550.6万美元[66] - 2019年收购Alliance产生的商誉达2252美元，总对价为5506美元，收购净资产为3254美元[67] - 2020年1月1日至3月31日，收购相关收入约1400万美元，税前净收入约70万美元[68] 公司负债相关数据 - 截至2020年3月31日，应付账款、应计费用和其他流动负债总计25,649美元，较2019年12月31日的23,855美元有所增加[73] - 截至2020年3月31日，M&T Floor Plan Line of Credit净负债为133425美元，较2019年12月31日的143949美元有所减少，利率约为2.989%[85][86] - 截至2020年3月31日，M&T Term Loan未偿还金额为14200美元，利率约为3.25%[87] - 截至2020年3月31日，应付账款等流动负债总计25649美元，较2019年12月31日的23855美元有所增加[73] 公司股权及薪酬相关数据 - 公司与CEO签订的雇佣协议规定，初始基本工资为540美元，目标奖金为基本工资的100%[91] - 公司与CFO签订的录用函规定，初始年薪为325美元，目标奖金为年薪的75%，最高可达目标奖金的150%[93] - 2020年4月6日起，因疫情影响，高级管理层选择放弃25%的工资以降低成本[94] - A类优先股初始股息率为每年8%，按季度复利计算，若公司高级债务减去无限制现金在任何财季末的过去12个月内超过息税折旧摊销前利润（EBITDA）的2.25倍，股息率将提高至每年11% [99] - 若A类优先股发行两周年后，公司普通股的成交量加权平均价格连续30个交易日等于或超过每股25美元，公司可强制转换A类优先股；发行八周年后，公司可赎回全部A类优先股；发行九周年后，股东有权要求公司赎回其持有的全部A类优先股 [100] - 发行A类优先股时，同时发行了596,273股普通股的五年期认股权证，行权价格为每股11.50

客户与营销数据库 - 公司拥有超390万RV车主和潜在客户的细分营销数据库[66] 网站数据 - 2019年12月31日止年度公司网站总访问量约940万，其中约510万为独立访客[67] - 公司网站展示超3000辆新旧RV[67] - 公司网站为www.lazydays.com，相关报告可在网站和SEC网站免费获取[92] 客户体验评价 - 2017年11 - 12月调查显示超70%公司客户和超60%潜在客户认为公司提供高质量客户体验[66] 员工情况 - 截至2019年12月31日，公司约有935名员工，其中约922名为全职员工[88] 业务监管 - 公司业务受联邦、州和地方法规监管，涵盖销售、融资、营销、保险等多方面[77] 保险应对 - 公司利用保险应对多种潜在责任，结果可能受索赔和费用影响[87] 业务运营规律 - 公司业务运营通常上半年车辆销售略高[89] 公司行政信息 - 公司主要行政办公室位于佛罗里达州塞夫纳市Lazy Days大道6130号，电话(813) 246 - 4999[90]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司总资产分别为374,622千美元和402,096千美元[11] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司总负债分别为238,561千美元和270,663千美元[13] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司股东权益分别为76,788千美元和76,450千美元[13] - 2019年第三季度和2018年同期，公司总营收分别为158,402千美元和142,383千美元[16] - 2019年前三季度和2018年同期，公司总营收分别为500,005千美元和348,402千美元[16] - 2019年第三季度和2018年同期，公司净亏损分别为2,486千美元和2,729千美元[16] - 2019年前三季度和2018年同期，公司净利润分别为1,216千美元和 - 195千美元[16] - 2019年第三季度和2018年同期，归属于普通股和参与性证券的净亏损分别为4,067千美元和3,939千美元[16] - 2019年前三季度和2018年同期，归属于普通股和参与性证券的净亏损分别为3,074千美元和6,222千美元[16] - 2019年第三季度和2018年同期，基本和摊薄后每股亏损均为 - 0.41美元[16] - 2019年1月1日至9月30日公司净收入为1,216,000美元，2018年同期净亏损195,000美元，2018年1月1日至3月14日净收入为2,336,000美元[22] - 2019年1月1日至9月30日公司经营活动提供的净现金为66,756,000美元，2018年同期为7,700,000美元，2018年1月1日至3月14日为9,983,000美元[22] - 2019年1月1日至9月30日公司投资活动使用的净现金为10,438,000美元，2018年同期为84,680,000美元，2018年1月1日至3月14日为694,000美元[22] - 2019年1月1日至9月30日公司融资活动使用的净现金为49,390,000美元，2018年同期提供的净现金为103,710,000美元，2018年1月1日至3月14日使用的净现金为13,393,000美元[22][23] - 2019年1月1日至9月30日公司现金净增加6,928,000美元，2018年同期增加26,730,000美元，2018年1月1日至3月14日减少4,104,000美元[23] - 2019年1月1日至9月30日公司支付利息7,805,000美元，2018年同期为5,048,000美元，2018年1月1日至3月14日为2,182,000美元[26] - 2019年1月1日至9月30日公司支付所得税净额（扣除退款）为1,061,000美元，2018年同期为3,728,000美元，2018年1月1日至3月14日为3,587,000美元[26] - 2019年1月1日至9月30日公司非现金投资和融资活动中，租赁车辆转入库存净额为678,000美元，2018年同期为114,000美元，2018年1月1日至3月14日为89,000美元[26] - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司的回扣应计额分别为4,256美元和3,252美元[45] - 2019年1月1日至9月30日，公司将2018年12月31日的2,042美元合同负债确认为收入[46] - 2019年9月30日和2018年12月31日，后进先出法存货的当前重置成本分别超过其账面价值2,791美元和1,275美元[47] - 2019年和2018年第三季度广告和促销成本分别约为2656美元和2643美元[54] - 2019年1 - 9月、2018年3月15日至9月30日、2018年1月1日至3月14日广告和促销费用分别为9946美元、5699美元和2624美元[55] - 2019年和2018年第三季度，公司联邦和州所得税拨备分别为941美元和1141美元，有效税率约 - 61%和 - 72%[93] - 2019年和2018年第三季度及前九个月，新车销售占比分别为54.8%、56.0%、55.8%、55.5%；二手车销售占比分别为32.9%、32.0%、32.3%、33.3%；其他收入占比分别为12.3%、12.0%、11.9%、11.2%[145] - 2019年和2018年第三季度，毛利润分别为3050万美元和3030万美元，毛利率分别为19.3%和21.3%；前九个月毛利润分别为1.03亿美元和1.048亿美元，毛利率分别为20.6%和21.7%[147] - 2019年和2018年第三季度，SG&A（不含交易成本等）占毛利润比例分别为83.7%和78.6%；前九个月该比例分别为74.9%和71.7%[151] - 2019年和2018年第三季度，公司净亏损分别为248.6万美元和272.9万美元[156] - 2019年第三季度较2018年同期，收入增加约1600万美元，增幅11.3%，达1.584亿美元[157] - 2019年第三季度较2018年同期，新旧车销售收入增加约1360万美元，增幅10.8%，达1.389亿美元[158] - 截至2019年9月30日的三个月，新车销售收入增长约700万美元，即8.8%，从7980万美元增至8680万美元[159] - 同期，二手车销售收入增长约640万美元，即14.2%，从4560万美元增至5200万美元[160] - 其他收入增长约250万美元，即14.7%，从1700万美元增至1950万美元[161] - 毛利润（不包括折旧和摊销）增长约20万美元，即0.9%，从3030万美元增至3050万美元[165] - 销售、一般和行政费用（不包括交易成本、基于股票的薪酬以及折旧和摊销）增长180万美元，即7.5%，从2380万美元增至2560万美元[169] - 截至2019年9月30日的九个月，总收入增长约1770万美元，即3.7%，从4.823亿美元增至5亿美元[175] - 同期，新车和二手车销售收入增长约1250万美元，即2.9%，从4.28亿美元增至4.405亿美元[176] - 毛利润（不包括折旧和摊销）下降约180万美元，即1.7%，从1.048亿美元降至1.03亿美元[183] - 销售、一般和行政费用（不包括交易成本、基于股票的薪酬以及折旧和摊销）增长210万美元，即2.8%，从7510万美元增至7720万美元[187] - 利息费用增长约50万美元，从740万美元增至790万美元[188] - 2019年和2018年第三季度净亏损分别为2486万美元和2729万美元，净亏损率分别为-1.6%和-1.9%[196] - 2019年和2018年前三季度净利润分别为1216万美元和2141万美元，净利润率分别为0.2%和0.4%[197] - 2019年和2018年前三季度经营活动产生的净现金分别为6675.6万美元和1768.3万美元[199] - 2019年和2018年前三季度投资活动使用的净现金分别为1043.8万美元和8537.4万美元[199] - 2019年和2018年前三季度融资活动使用（提供）的净现金分别为4939万美元和9031.7万美元[199] - 截至2019年9月30日，公司现金流动性约为3350万美元，营运资金约为4520万美元[204] - 2019年和2018年前三季度，公司资本支出分别约为790万美元和210万美元[204] 公司股权相关数据变化 - 2018年3月15日公司普通股股数为1,872,428股，股东权益为4,603美元；2018年9月30日股数增至8,471,608股，股东权益为77,452美元[19] - 2019年1月1日公司普通股股数为8,471,608股，股东权益为76,450,000美元；2019年9月30日股数不变，股东权益为76,788,000美元[20] - 公司私募发行可转换优先股、普通股和认股权证，总价94800美元，发行600000股A系列优先股，收益60000美元[101] - A系列优先股股息初始年利率为8%，按季度复利，若特定条件满足，年利率将提高到11%[103] - 公司授权发行100000000股普通股和5000000股优先股[113] - 2018年长期激励股权计划预留最多13%的普通股，后因条件增加不超过18%，激励计划新增600000股，截至2019年9月30日，有625748股可发行[115] - 2019年员工股票购买计划预留900000股普通股，参与者购买价格不低于特定价格的85%，2019年前三季度记录24美元基于股票的薪酬[116] - 2019年1月，公司用500美元交换所有400000个单位购买期权并取消相关义务[117] - 截至2019年9月30日，认股权证对应的普通股数量为4677458股，行权价11.50美元[119] - 截至2019年9月30日，股票期权对应的普通股数量为3798818股，加权平均行权价10.63美元[120] - 2018年3月16日，公司按2018年计划向员工授予5年期激励股票期权，可购买3,573,113股普通股，行权价为每股11.10美元，其中CEO期权对应1,458,414股，前CFO期权对应583,366股[121] - 2018年3月16日授予奖励的公允价值为15,004美元，基于5年期、2.62%无风险利率、0%年股息率和42.8%年波动率用蒙特卡罗模拟确定，费用在各归属期摊销，归属期分别为0.74年、1.64年、2.24年和3.13年[123] - 2018年5月7日，公司聘请新CFO，授予其可购买583,366股普通股的股票期权，条件与前CFO相同，该奖励公允价值为2,357美元，基于5年期、2.74%无风险利率、54.70%年波动率和0%年股息率用蒙特卡罗模拟确定，费用归属期为0.97年、1.75年、2.15年和2.96年[121][124] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月内，市场条件奖励费用分别为1,201美元和2,832美元；2019年截至9月30日的九个月内为3,730美元，2018年3月15日至9月30日为5,935美元[125] - 2018年3月16日，公司按2018年计划向非员工董事授予5年期股票期权，可购买99,526股普通股，行权价为每股11.10美元，期权分三年归属，每年归属三分之一[126] - 2018年3月23日，取消授予一名非员工董事可购买14,218股普通股的股票期权，同时向某些投资基金发行可购买15,123股普通股的新5年期期权，行权价为每股10.40美元，分三年归属，每年归属三分之一；5月31日，该非员工董事辞职，对应15,123股期权被没收[127] - 上述奖励公允价值为350美元，基于3.5年预期寿命、2.42%无风险利率、0%年股息率和39%年波动率用布莱克 - 斯科尔斯期权定价模型确定，费用在三年归属期内确认[128] - 2019年截至9月30日的九个月内，向员工发行可购买505,000股普通股的股票期权，行权价在4.50 - 8.50美元之间，期权有效期5年，归属期4年，奖励公允价值为957美元，基于1.70% - 2.51%无风险利率、3.75年预期期限、52% - 55%预期波动率和0.00%预期股息用布莱克 - 斯科尔斯期权定价模型确定[129] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月内，服务条件奖励费用分别为61美元和25美元；2019年1月1日至9月30日为158美元，2018年3月15日至9月30日为53美元[130] - 截至2019年9月30日，所有未归属奖励的未记录补偿成本为3,089美元，预计在约1.67年的加权平均服务期内摊销，2019年1月1日至9月30日授予奖励的加权平均授予日公允价值为每股1.89美元[131] 公司业务线数据关键指标变化 - 2019

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日，公司总资产为357,853,000美元，较2018年12月31日的402,096,000美元下降11%[11] - 截至2019年6月30日，公司总负债为220,592,000美元，较2018年12月31日的270,663,000美元下降18.5%[13] - 2019年4 - 6月，公司总营收为168,546,000美元，较2018年同期的162,114,000美元增长3.96%[15] - 2019年1 - 6月，公司总营收为341,603,000美元，较2018年同期的206,019,000美元增长65.81%[15] - 2019年4 - 6月，公司净收入为1,858,000美元，较2018年同期的1,842,000美元增长0.87%[15] - 2019年1 - 6月，公司净收入为3,702,000美元，较2018年同期的2,533,000美元增长46.15%[15] - 截至2019年6月30日，公司库存为118,547,000美元，较2018年12月31日的167,378,000美元下降29.17%[11] - 截至2019年6月30日，公司应付账款、应计费用和其他流动负债为21,517,000美元，较2018年12月31日的22,599,000美元下降4.78%[13] - 2019年4 - 6月，公司基本和摊薄后每股收益为0.02美元，2019年1 - 6月为0.06美元[15] - 截至2019年6月30日，公司股东权益为79,569,000美元，较2018年12月31日的76,450,000美元增长4.08%[13] - 2019年1月1日，公司普通股股数为8,471,608股，股东权益为76,450千美元；6月30日，普通股股数不变，股东权益为79,569千美元[18] - 2019年1月1日至6月30日，公司净收入为3,702千美元[20] - 2019年1月1日至6月30日，经营活动提供的净现金为59,047千美元，投资活动使用的净现金为5,899千美元，融资活动使用的净现金为49,599千美元[20][21] - 2019年1月1日至6月30日，现金净增加3,549千美元，期初现金为26,603千美元，期末现金为30,152千美元[21] - 2019年期间，公司支付利息5,488千美元，支付所得税净额（扣除退款）886千美元[23] - 2019年1 - 6月，股票薪酬为2,626千美元，坏账费用为148千美元[20] - 2019年1 - 6月，财产和设备折旧及摊销为3,428千美元，无形资产摊销为1,907千美元[20] - 2019年4月1日至6月30日归属于普通股股东的净收益为205,000美元，2018年同期为388,000美元[49] - 2019年4月1日至6月30日基本和摊薄后每股普通股收益为0.02美元，2018年同期为0.04美元[49] - 2019年1月1日至6月30日归属于普通股股东的净收益为611,000美元，2018年3月15日至6月30日净亏损为2,284,000美元[49] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，公司收入分别为168546美元和182086美元，税前收入分别为4044美元和4541美元，净收入分别为1927美元和3046美元；2019年和2018年截至6月30日的六个月，收入分别为341603美元和373891美元，税前收入分别为7301美元和11377美元，净收入分别为3951美元和7888美元[77] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司存货分别为118547美元和167378美元[79] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司应付账款、应计费用和其他流动负债分别为21517美元和22599美元[80] - 截至2019年6月30日，公司可支付的现金股息最高限额为3074美元[82] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，M&T Floor Plan Line of Credit净应付票据分别为94738美元和143469美元，2019年6月30日利率约为4.40%[83][84] - 截至2019年6月30日，M&T Term Loan未偿还金额为16375美元，利率约为4.94%[85] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，公司联邦和州所得税拨备分别为2099美元和1176美元，有效税率分别约为53%和39%；2019年1月1日至6月30日、2018年3月15日至6月30日和2018年1月1日至3月14日，所得税拨备分别为3284美元、1625美元和718美元，有效税率分别约为47%、39%和24%[88] - 2019年上半年净利润为3702万美元，2018年同期为4869万美元，同比减少约120万美元；调整后EBITDA为19339万美元，2018年同期为21450万美元；调整后EBITDA利润率为5.7%，2018年同期为6.3%[188] - 2019年上半年经营活动产生的净现金约为5900万美元，2018年同期约为1320万美元；投资活动使用现金约590万美元，2018年同期约为7820万美元；融资活动使用现金约4960万美元，2018年同期提供净现金约8590万美元[189][190][191][192] - 截至2019年6月30日，公司现金流动性约为3020万美元，营运资金约为5080万美元；2019年和2018年上半年资本支出分别约为590万美元和130万美元[194] - 截至2019年6月30日，M&T Floor Plan Line of Credit未偿还金额为9500万美元，M&T Term Loan未偿还金额为1640万美元[200] - 六个月内，公司收入税费用从2018年的230万美元增至2019年的330万美元，增加了100万美元[180] - 六个月内，公司总营收从3.40亿美元增至3.416亿美元，增加了160万美元，增幅0.5%[167] - 六个月内，新的和二手车辆销售收入从3.026亿美元降至3.017亿美元，减少了90万美元，降幅0.3%[168] - 六个月内，新车销售收入从1.878亿美元增至1.92亿美元，增加了420万美元，增幅2.3%[169] - 六个月内，二手车销售收入从1.149亿美元降至1.096亿美元，减少了530万美元，降幅4.6%[170] - 六个月内，其他收入从3730万美元增至3990万美元，增加了260万美元，增幅7.0%[171] - 六个月内，公司毛利润（不包括折旧和摊销）从7450万美元降至7240万美元，减少了210万美元，降幅2.8%[175] - 六个月内，销售、一般和行政费用从5130万美元增至5160万美元，增加了30万美元，增幅0.6%[178] - 六个月内，利息费用从490万美元增至560万美元，增加了60万美元[179] - 三个月内，公司调整后EBITDA从9954万美元降至9909万美元，调整后EBITDA利润率从6.1%降至5.9%[187] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年4月1日至6月30日新车辆收入为94,234美元，2018年同期为88,643美元[38] - 2019年4月1日至6月30日金融和保险毛收入为11,009美元，2018年同期为9,060美元[42] - 2019年4月1日至6月30日金融和保险收入扣除退款后净额为9,537美元，2018年同期为8,219美元[42] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司退款应计额分别为3,998美元和3,252美元[42] - 2019年1月1日至6月30日，2018年12月31日的1,694美元合同负债确认为收入[43] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，后进先出法存货的当前重置成本分别超过其账面价值1,881美元和1,275美元[44] - 2019年和2018年Q2及H1，新车销售占总收入比例分别为55.9%、54.7%、56.2%、55.2%，二手车销售占比分别为32.5%、34.4%、32.1%、33.8%，其他收入占比分别为11.6%、10.9%、11.7%、11.0%[139] - 2019年和2018年Q2，毛利润分别为3550万美元和3570万美元，毛利率分别为21.0%和22.0%；H1毛利润分别为7240万美元和7450万美元，毛利率分别为21.2%和21.9%[141] - 2019年和2018年Q2，SG&A（不含交易成本、折旧摊销和股份支付）占毛利润比例分别为70.9%和69.7%；H1该比例分别为71.3%和68.8%[144] - 2019年Q2较2018年Q2，收入增加约640万美元，增幅4.0%，达1.685亿美元[150] - 2019年Q2较2018年Q2，新车和二手车销售收入增加约460万美元，增幅3.2%，达1.49亿美元[151] - 2019年Q2较2018年Q2，新车销售收入增加约560万美元，增幅6.3%，达9420万美元[152] - 2019年Q2较2018年Q2，二手车销售收入减少约90万美元，降幅1.6%，至5480万美元[153] - 2019年Q2较2018年Q2，其他收入增加约170万美元，增幅9.8%，达1950万美元[154] - 2019年Q2较2018年Q2，毛利润（不含折旧摊销）减少约20万美元，降幅0.7%，至3550万美元[158] - 2019年Q2较2018年Q2，利息费用增加约30万美元，至250万美元[162] 公司业务运营与发展 - 公司旗下Lazydays RV在六个地点经营房车经销商，2019年8月1日收购佛罗里达州奥卡拉附近的新经销商[26] - 公司经营RV经销商业务，提供多种产品和服务，通过Lazydays品牌经销商开展业务[134] - 公司在佛罗里达州坦帕市外126英亩土地上运营全球最大的RV经销商，还在多地有经销商[135] - 公司提供超3000辆新的和二手RV，拥有超400个服务间，有RV零部件和配件商店[135] - 公司每年接待超50万访客，在六个设施处雇佣约800人[135] - 公司主要通过Lazydays经销商以及数字和传统营销吸引新客户，利用CRM工具和分析与客户互动[136] - 2019年6月11日公司宣布签署意向书，8月1日完成与Alliance Coach Inc.的资产购买协议[138] - 公司执行与Alliance Coach Inc.前所有者的租赁协议，购买价格包括现金和应付票据[138] - 公司收购Alliance Coach Inc.的库存并将其添加到M&T Floor Plan Line of Credit[138] - 公司正在评估该交易的会计影响[138] 公司历史与合并相关 - 2017年10月24日公司成立，2018年3月15日完成合并交易[25] - 合并后财务报表分为2018年3月14日前的前期和之后的后期，采用收购法核算[31] - 2018年3月15日业务合并中，收购前公司的总资产为295106美元，总负债为207923美元，净资产为87183美元；支付的现金对价为86178美元，发行普通股价值29400美元，商誉28395美元[64][65][66][67] - 2018年3月15 - 31日直接交易相关成本为2730美元，2018年1月1日 - 3月14日为381美元[69] - 2018年8月7日收购Shorewood RV Center，应付票据为三年期，每月支付本金和利息52美元，年利率4.75%；2018年12月6日收购Tennessee RV，应付票据为四年期，每月支付本金和利息94美元，年利率5.0%[70][71] - 收购Shorewood RV Center和Tennessee RV时，总资产为34693美元，总负债为21882美元，净资产为12811美元；支付的现金对价为15300美元，应付前所有者款项24美元，发行应付票据5820美元，商誉8333美元[72][74] - 公司于2019年3月15日完成首次业务合并，Lazy Days' R.V. Center, Inc.及其子公司业务成为公司业务[131] 公司股权与融资相关 - 公司完成私募发行，出售

公司财务关键指标变化 - 截至2019年3月31日，公司总资产为390,400千美元，较2018年12月31日的402,096千美元下降2.91%[10] - 截至2019年3月31日，公司总负债为256,109千美元，较2018年12月31日的270,663千美元下降5.38%[12] - 2019年1月1日至3月31日，公司总营收为173,057千美元，较2018年同期的43,905千美元增长294.16%[14] - 2019年1月1日至3月31日，公司净收入为1,844千美元，较2018年同期的691千美元增长166.86%[14] - 截至2019年3月31日，公司库存为143,240千美元，较2018年12月31日的167,378千美元下降14.42%[10] - 截至2019年3月31日，公司应付账款、应计费用和其他流动负债为28,817千美元，较2018年12月31日的22,599千美元增长27.51%[12] - 2019年1月1日至3月31日，公司运营收入为6,058千美元，较2018年同期的1,825千美元增长231.95%[14] - 截至2019年3月31日，公司股东权益为78,124千美元，较2018年12月31日的76,450千美元增长2.19%[12] - 2019年1月1日至3月31日，公司基本和摊薄每股收益为0.04美元，而2018年同期为 - 0.30美元[14] - 截至2019年3月31日，公司现金为31,060千美元，较2018年12月31日的26,603千美元增长16.75%[10] - 2019年1月1日至3月31日净收入为1844000美元，2018年3月15日至3月31日为691000美元，2018年1月1日至3月14日为2336000美元[21] - 2019年1月1日至3月31日经营活动提供的净现金为28904000美元，2018年3月15日至3月31日使用的净现金为4247000美元，2018年1月1日至3月14日为9983000美元[21] - 2019年1月1日至3月31日投资活动使用的净现金为3108000美元，2018年3月15日至3月31日为77624000美元，2018年1月1日至3月14日为694000美元[21] - 2019年1月1日至3月31日融资活动使用的净现金为21339000美元，2018年3月15日至3月31日提供的净现金为104263000美元，2018年1月1日至3月14日为13393000美元[22] - 2019年1月1日至3月31日现金净增加4457000美元，2018年3月15日至3月31日为22392000美元，2018年1月1日至3月14日减少4104000美元[22] - 2019年1月1日至3月31日现金期初余额为26603000美元，期末余额为31060000美元；2018年3月15日至3月31日期初为10671000美元，期末为33063000美元；2018年1月1日至3月14日期初为13292000美元，期末为9188000美元[22] - 2019年1月1日至3月31日支付的利息现金为2877000美元，2018年3月15日至3月31日为372000美元，2018年1月1日至3月14日为2182000美元[24] - 2019年1月1日至3月31日支付的所得税现金净额为10000美元，2018年3月15日至3月31日为0，2018年1月1日至3月14日为3587000美元[24] - 2019年1月1日至3月31日公司总营收1.73057亿美元，2018年1月1日至3月14日为1.33939亿美元，2018年3月15日至3月31日为4390.5万美元[38] - 2019年1月1日至3月31日净金融收入9715万美元，2018年1月1日至3月14日为6861万美元，2018年3月15日至3月31日为2437万美元[42] - 2019年3月31日和2018年12月31日公司预提的退款准备金分别为353.4万美元和325.2万美元[42] - 2019年1月1日至3月31日，2018年12月31日的139.9万美元合同负债确认为收入[43] - 2019年3月31日和2018年12月31日，后进先出法存货的当前重置成本分别超过其账面价值152.2万美元和127.5万美元[44] - 2019年1月1日至3月31日基本和摊薄每股收益为0.04美元，2018年3月15日至3月31日为 - 0.30美元[49] - 2019年1月1日至3月31日和2018年3月15日至3月31日广告促销费用分别约为392万美元和35.7万美元，2018年1月1日至3月14日为262.4万美元[51] - 2019年1月1日至3月31日、2018年3月15日至3月31日、2018年1月1日至3月14日，公司联邦和州所得税拨备分别为1185美元、449美元、718美元，有效税率约为39%、39%、24%[86] - 2019年第一季度总营收1.731亿美元，较2018年第一季度的1.778亿美元减少470万美元，降幅2.7% [143] - 2019年第一季度新老车辆销售收入1.526亿美元，较2018年第一季度的1.583亿美元减少570万美元，降幅3.6% [144] - 2019年第一季度新车销售收入9780万美元，较2018年第一季度的9910万美元减少130万美元，降幅1.3% [145] - 2019年第一季度二手车销售收入5480万美元，较2018年第一季度的5920万美元减少440万美元，降幅7.3% [146] - 其他收入从1960万美元增至2040万美元，增长约80万美元，增幅4.4%[147] - 零部件、配件及相关服务销售从800万美元增至880万美元，增长约80万美元，增幅10.2%[148] - 金融和保险收入从930万美元增至970万美元，增长约40万美元，增幅4.5%[149] - 露营地及杂项收入从230万美元降至190万美元，减少约40万美元[150] - 毛利润从3890万美元降至3690万美元，减少约200万美元，降幅5.1%[151] - 销售、一般和行政费用从2660万美元降至2650万美元，减少约10万美元，降幅0.4%[154] - 利息费用从270万美元增至300万美元，增长约30万美元[155] - 2019年3月31日结束的三个月经营活动产生现金约2890万美元，2018年同期约570万美元[164] - 2019年3月31日结束的三个月投资活动使用现金约310万美元，2018年同期约7830万美元[165] - 2019年3月31日结束的三个月融资活动使用现金约2130万美元，2018年同期融资活动提供现金约9090万美元[166] 公司会计政策与合并相关 - 公司于2019财年第一季度开始采用新收入确认标准，评估后未发现需不同确认的客户合同[37] - 2018年3月15日公司完成合并，财务报表区分合并前（Predecessor Period）和合并后（Successor Period）两个不同会计基础的时期[26][32] - 公司符合新兴成长公司标准，选择利用《创业企业融资法案》提供的过渡期来遵守新的或修订的会计准则[61] - 2018年3月15日公司完成合并，合并前有431万个Andina IPO权利和431万个Andina认股权证，交易合并后Lazydays RV股东获得2857189股控股公司股份和86741美元现金[62] - 公司按购买法核算合并，收购资产公允价值295106美元，承担负债公允价值207923美元，净收购资产87183美元[63] - 合并支付对价公允价值为115578美元，其中现金86178美元，普通股29400美元，普通股每股价值10.29美元[64] - 合并产生商誉28395美元，可辨认无形资产包括30100美元的商标等、9100美元的客户名单和29000美元的经销商协议[65][66] - 2018年3月15 - 31日直接交易相关成本2730美元，1月1日 - 3月14日为381美元[67] - 2018年8月7日收购Shorewood RV Center，应付票据三年期，每月支付本金和利息52美元，年利率4.75%；12月6日收购Tennessee RV，应付票据四年期，每月支付本金和利息94美元，年利率5.0%[68][69] - 收购Shorewood RV Center和Tennessee RV，收购资产公允价值34693美元，承担负债21883美元，净收购资产12810美元，支付对价21144美元，产生商誉8334美元[70][71] - 2019年1 - 3月收购相关业务收入约1300万美元，税前净亏损10万美元[72] - 2018年3月15日公司用200000美元的M&T高级担保信贷工具取代美国银行信贷工具，包括175000美元的地板计划信贷额度、20000美元的定期贷款和5000美元的循环信贷额度[78] - 2018年3月15日公司完成合并，业务变为Lazy Days' R.V. Center及其子公司业务，公司更名为Lazydays Holdings, Inc. [127] 公司股权与激励相关 - 公司完成私募配售，出售可转换优先股、普通股和认股权证，总购买价为94800美元，发行600000股A类优先股，总收益60000美元[94] - A类优先股初始股息率为每年8%，按季度复利；若公司高级债务减去无限制现金在任何财季末的过去12个月内超过息税折旧摊销前利润的2.25倍，股息率将提高至每年11%[96] - 公司授权发行1亿股普通股和500万股优先股，面值均为0.0001美元[105] - 2018年长期激励股权计划预留最多13%的完全摊薄后普通股，因合并后每股公平市场价值大于8.75美元，授权奖励的股份数量按公式增加，但不超过当时完全摊薄后普通股的18%，截至2019年3月31日，有1145股普通股可根据该计划发行[106] - 2015年11月24日出售的400000个单位购买期权，代表可购买457142股普通股，2019年1月公司以500美元交换所有单位购买期权并取消相关义务[108] - 截至2019年1月1日和3月31日，认股权证对应的普通股数量均为4677458股，加权平均行使价格为11.50美元[109] - 2019年1月1日至3月31日，股票期权授予165000股，截至3月31日，流通股票期权为3823421股，加权平均行使价格为10.90美元[110] - 公司董事会未宣布2019年1月1日至3月31日A类优先股的1184美元股息，每股股息为1.97美元，股息率提高至10%直至股息支付[104] - 2018年3月16日，公司按2018计划向员工授予可购买3573113股普通股的五年期激励股票期权，行权价每股11.10美元，其中CEO期权对应1458414股，前CFO期权对应583366股[111] - 2018年3月16日授予奖励的公允价值为15004美元，基于5年期、2.62%无风险利率、0%年股息率和42.8%年波动率用蒙特卡罗模拟确定，费用在各归属期确认，归属期分别为0.74年、1.64年、2.24年和3.13年[112] - 2018年5月7日，公司聘请新CFO，获可购买583366股普通股的股票期权奖励，奖励公允价值2357美元，基于5年期、2.74%无风险利率、54.70%年波动率和0%年股息率用蒙特卡罗模拟确定，费用在各归属期确认，归属期分别为0.97年、1.75年、2.15年和2.96年[113] - 截至2019年3月31日的三个月，市场条件奖励费用为1470美元，2018年3月15日至3月31日后续期间为481美元[114] - 2018年3月16日，公司按2018计划向非员工董事授予可购买99526股普通股的五年期股票期权，行权价每股11.10美元，期权分三年归属，每年归属三分之一[115] - 2018年3月23日，向一名非员工董事发行的购买14218股普通股的股票期权取消，向某些投资基金发行购买15123股普通股的新五年期期权，行权价每股10.40美元，期权分

客户与市场数据 - 公司目前拥有超320万RV车主和潜在客户的细分营销数据库[70] - 2018年12月31日止年度公司网站总流量约780万，约400万独立访客[72] - 2017年11 - 12月调查显示超70%公司客户和超60%潜在客户认为公司提供高质量客户体验[70] 公司网站情况 - 公司网站展示超3000辆新旧RV[72] 员工情况 - 截至2018年12月31日，公司约有880名员工，其中约850名为全职员工[91] 财务相关 - 公司过去两个财年中，占合并收入超10%的类似产品和服务收入列于运营报表中[92] 融资与采购 - 公司通过地板计划融资安排为大部分新RV库存采购提供资金，二手车也可不时通过该安排融资[68] - 公司采购活动聚焦RV维护产品、户外生活方式产品等，无长期采购承诺[69] 营销方法 - 公司利用数据驱动营销方法，持续按营销领域、活动、地理市场和业务审查结果[71] 知识产权 - 公司拥有多个注册商标、服务标记和域名，认为其知识产权有重要价值[80]