财务数据和关键指标变化 - 集团收入在第二季度同比增长77%（按固定汇率计算为81%），环比增长8%，达到5.67亿美元 [39] - 集团GMV同比增长4%（按固定汇率计算为6%），达到52亿美元，得益于集团MTU创新高 [40] - 总调整后EBITDA从去年同期的负1900万美元提升至1.72亿美元，利润率同比提升366个基点，环比提升26个基点 [21] - 交付业务调整后EBITDA增长至6900万美元，利润率为2.7%，同比扩张404个基点，环比扩张10个基点 [21] - 国际财务报告准则（IFRS）亏损为1.48亿美元，较去年同期的5.72亿美元改善74% [42] - 集团调整后EBITDA亏损改善至2000万美元，同比改善2.14亿美元，利润率提升至负0.4% [70] - 现金及流动性方面，第二季度末总现金流动性为56亿美元，略低于上季度末的58亿美元；净现金流动性为49亿美元，上季度末为50亿美元 [128] 各条业务线数据和关键指标变化 出行服务 - 收入同比增长29%（按固定汇率计算为31%），环比增长7%，达到2.08亿美元 [20] - GMV同比强劲增长28%（按固定汇率计算为30%），有望在2023年底恢复到疫情前水平 [40] - 调整后EBITDA同比增长31%，达到1.63亿美元，利润率为12.4%，与12%的稳态目标基本一致 [69] - 月度活跃司机供应同比增长10%，目前达到疫情前的84% [32] - 司机每运输小时收入同比增长9%，环比增长4%，活跃司机合作伙伴季度留存率达90% [14] - 司机每次运输小时的行程数同比增加8%，在商家处的等待时间同比减少52% [15] - 出行订单中高峰订单占比同比降低460个基点，订单完成率同比提高733个基点 [33] 交付服务 - 收入同比增长118%（按固定汇率计算为126%），环比增长6%，达到2.92亿美元 [20] - GMV环比增长10%，达到26亿美元，创历史新高 [34] - GrabUnlimited订阅用户在第二季度占交付GMV的约三分之一，在食品交付上的花费是非订阅用户的3.8倍，上半年平均留存率约是非订阅用户的2倍 [35] 金融服务 - 收入同比增长223%（按固定汇率计算为230%），环比增长6%，达到4000万美元 [68] - 43%的金融服务收入来自Grab的贷款业务，贷款发放总额同比增长47% [65] - 调整后EBITDA改善至负7500万美元，同比改善35%，但环比下降8%，主要因数字银行投资增加 [69] 企业及新业务 - 收入同比增长95%（按固定汇率计算为99%），环比增长51%，达到2700万美元 [68] - 调整后EBITDA同比增长两倍，利润率从去年同期的9.7%扩大至30.3% [41] 广告业务 - 广告收入达到交付GMV的1%，年化收入运行率超过1亿美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 出行GMV方面，2023年第二季度与2019年同期相比，马来西亚、新加坡和泰国等核心市场已达到或超过当时水平 [32] - 国内需求进一步正常化，出行GMV目前达到疫情前水平的85% [12] - 7月交付业务MTU达到今年最高点，GMV环比和同比均实现增长 [17] - 出行MTU和用户平均使用频率持续实现环比和同比增长，后者同比增长12% [130] - 国际旅客需求持续复苏，机场出行订单同比增长64%，达到疫情前水平的77% [130] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司期望推动出行和交付业务的连续增长，扩大金融服务和广告业务的新机会 [1] - 专注于提升Grab应用上的旅行者体验，以抓住后疫情时代的旅游反弹机遇 [12] - 持续推动产品创新，提高服务的可负担性，以吸引更多用户并增强用户和司机的体验 [13] - 深化与用户和商家的合作，提高客户留存率和商家收入 [16] - 利用技术创新提高运营效率，如使用生成式AI优化内部工作流程和提升用户体验 [30] - 公司在出行和食品交付领域保持领先地位，通过规模优势、技术工具和平台能力提升竞争力 [53] - 广告业务方面，公司计划继续提高广告渗透率，改善广告平台的货币化能力 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期增长前景保持乐观，致力于实现可持续增长，东南亚市场在公司产品和服务方面仍有很大渗透空间 [10] - 公司有信心在第三季度实现集团调整后EBITDA盈亏平衡，此前预期为第四季度 [70] - 公司将全年集团调整后EBITDA目标上调至亏损3000 - 4000万美元，此前指引为亏损1.95 - 2.35亿美元 [71] - 公司维持2023年的收入预期，即同比增长54% - 60%，达到22 - 23亿美元 [71] 其他重要信息 - 公司预计重组将带来每年8000万美元的成本节约，其中60%将体现在区域铜成本上，其余来自业务部门 [3] - 公司宣布收购新加坡第三大出租车运营商Trans - Cab的100%股份，预计完成交易后将补充新加坡的供应基础 [32] - 公司在多个市场进行GrabFood堂食服务的公测，为商家和用户提供更多服务选择 [36] - 新加坡金融管理局允许GXS银行提高存款上限，7月该行提高个人储蓄账户的最高存款额，并向更多合格个人开放储蓄账户，存款大幅增加 [138] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：食品交付业务增长的驱动因素、篮子大小的影响以及盈利能力的可持续性 - 增长主要得益于利用规模降低服务成本并将其转化为价格优势，以及通过GrabUnlimited增强用户参与度，这两种策略具有可持续性 [46] - 公司作为行业领导者，规模优势使其能够更好地执行策略，同时广告业务也为交付业务带来额外的财务收益，公司将坚持3%以上的利润率长期指引 [140] 问题2：Digibank GXS何时开始贡献利润、存款获取情况以及贷款产品计划 - 公司预计三家数字银行将在2026年实现盈亏平衡，目前仍按计划推进 [47] - 7月监管机构提高存款上限后，GXS银行存款迅速增加，公司已降低储蓄账户利率以减缓新存款流入速度 [47] - 公司已向传统银行客户和生态系统内的未充分银行服务群体提供贷款，在新加坡推出的Flexi贷款产品获得了市场领先的净推荐值（NPS），公司将深化信用模型，逐步加速该贷款产品的推广 [75] 问题3：重组的8000万美元年化节省是否为现金运营支出节省，以及股票薪酬的节省情况 - 8000万美元是现金节省，其中60%将节省区域铜成本，40%来自业务部门 [51] - 从建模角度看，未来股票薪酬将低于第四季度的9000万美元 [51] 问题4：在出行领域，是否会在其他国家寻找类似收购Trans - Cab的机会，以及新加坡、泰国和印度尼西亚的竞争格局 - 收购Trans - Cab是因为新加坡特殊的车辆成本和出租车牌照优势，公司对并购有较高门槛，需有极具吸引力的战略协同效应才会考虑 [80] - 公司在各市场凭借区域规模、技术工具和平台能力，提升服务的可靠性和可负担性，巩固出行领域的领先地位 [53] 问题5：实现MTU创新高的原因，新用户是来自一级市场的深度渗透还是未充分服务地区的拓展 - MTU增长主要得益于价格优势策略，在大城市和外围城市都有未开发的市场，价格优势有助于提高MTU [85] - 公司在印度尼西亚的大城市和外围城市都实现了增长，未来还有更多城市可拓展 [84] 问题6：如何看待下半年宏观趋势，以及在其他东南亚玩家寻求再投资以增长和获取市场份额的情况下，公司的再投资策略 - 公司将密切关注通胀和地区宏观经济风险，但对自身执行能力有信心，将通过生态系统优势、行业领导地位和平台规模，在不断变化的宏观环境中实现增长和盈利 [90] - 行业内多数竞争对手专注于盈利，公司对目前的利润率感到满意，将专注于提高服务的可负担性和扩大市场 [61] 问题7：广告业务的付费广告商数量、吸引的行业垂直领域以及中期广告收入占GMV的预期比例 - 目前主要专注于生态系统内的广告业务，如餐饮商家，未来可在出行和金融服务等领域进一步拓展，以提高GMV渗透率 [94] - 广告收入目前占交付GMV的1%，通过推广自助服务工具和改进工具功能，仍有很大增长空间 [129] 问题8：为何维持全年收入目标不变 - 公司维持2023年的收入指引，即同比增长54% - 60%，目前收入增长态势良好，7月表现强劲，预计最终收入将处于指引范围的上限 [95] 问题9：GrabUnlimited订阅用户基础的规模预期，以及如何确定其大小 - GrabUnlimited在财务上取得成功，因为它显著提高了用户留存率，减少了对促销猎手的促销支出，是盈利能力的重要驱动因素 [111] - 目前订阅用户占GMV的约三分之一，不同国家的渗透率因推出时间不同而有所差异，难以达到大多数客户的比例 [112] 问题10：出行激励措施在本季度环比上升的原因，以及公司整体激励措施的长期趋势 - 出行激励措施环比上升是为了提高平台效率，特别是在推出Grab Share和菲律宾两轮出行服务等新产品用例时，以满足强劲的出行需求 [113] - 公司在出行和交付业务中会平衡激励措施与目标利润率（出行12%，交付3%以上），不同季度激励措施可能会有所波动 [114] 问题11：如何利用资产负债表上的现金，以及交付业务的抽成率环比略有下降的解读和未来趋势 - 公司在资本配置上采取谨慎态度，对并购有较高门槛，只有在有高度信心和能提升长期股东价值的情况下才会进行交易 [118] - 抽成率整体保持强劲，季度间的波动是由于不同的业务组合，没有明显的大幅波动，公司仍按计划推进 [102] 问题12：在本季度，公司在印尼的按需服务市场份额显著提高，GMV表现优于同行且实现了利润率的连续扩张，与同行相比有何不同做法，未来是继续扩大市场份额还是提高利润率 - 公司通过日常低价策略提高服务的可负担性，使服务成为用户日常生活的一部分，同时不断优化促销活动 [136] - 公司通过大量的基础改进措施，如提高服务的可靠性和可负担性，将节省的成本传递给用户和合作伙伴，以实现可持续的市场领先地位 [137] 问题13：关于区域公司成本的评论，是否意味着下半年会增加或减少 - 公司预计下半年区域公司成本将低于上半年 [119]

营收情况 - 公司在2023年上半年实现营收达到10.92亿美元，较2022年同期增长了98.9%[5] - 2023年上半年营收为45亿美元，同比增长62%[63] 业务收入 - 交付业务收入在2023年上半年达到5.67亿美元，较2022年同期增长了153.6%[6] - 移动业务收入在2023年上半年达到4.01亿美元，较2022年同期增长了47%[6] - 企业和新业务领域收入在2023年上半年达到4500万美元，较2022年同期增长了62.5%[6] - 2023年上半年企业和新业务领域的营收增长主要来自广告服务中激励措施的更有效利用[65] 成本费用 - 成本费用在2023年上半年达到7.47亿美元，较2022年同期增长了15%[7] 研发费用 - 研发费用在2023年上半年达到2.19亿美元，较2022年同期减少了8%[11] 财务成本 - 净财务成本在2023年上半年为7百万美元，较2022年同期大幅下降[15] 资产负债情况 - 截至2023年6月30日，公司资产超过负债64亿美元[66] 现金流 - 2023年上半年净现金流为3.43亿美元[68] - 2023年上半年运营活动中净现金流为2.07亿美元，主要包括0.4亿美元的亏损[69] - 2023年上半年投资活动中净现金流为12.53亿美元，主要来自其他投资的净收益[70] 会计政策变更 - 公司在2023年1月1日起采用了关于资产和负债的递延税项的新会计政策[104] - 公司在2023年5月23日起采用了关于全球最低补充税的新国际税收改革规则[107] 其他 - 公司在2023年6月30日期间收购了价值43百万美元的汽车用于租赁[108] - 公司在2023年6月30日期间的收入为1,092百万美元，其中移动业务收入包括了来自汽车租赁的71百万美元[122]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年第一季度营收为5.25亿美元，同比增长130%，环比增长5%[44] - 调整后EBITDA亏损为6600万美元，同比改善2.21亿美元，调整后EBITDA利润率同比改善464个基点[58] - 总GMV为50亿美元，同比增长3%，调整后EBITDA为1.5亿美元，同比改善2.25亿美元[52][58] - 调整后EBITDA利润率同比改善459个基点，环比改善78个基点[52] - 总激励支出占GMV的比例从11.6%降至7.9%[53] - 净现金流动性为50亿美元，环比下降1000万美元[62] 各条业务线数据和关键指标变化 移动出行 - 移动出行业务营收为1.94亿美元，同比增长72%，环比增长3%[44] - 移动出行GMV同比增长46%，达到3.06亿美元[49] - 移动出行MTU（月度交易用户）同比增长28%，环比增长3%[21] - 机场乘车需求同比增长133%，环比增长7%，但仍仅为疫情前水平的69%[22] - 活跃司机供应量同比增长10%，司机在线小时数和每小时收入均同比增长14%[26] - 调整后EBITDA为1.52亿美元，同比增长85%，利润率为12.4%，符合公司12%的长期目标[56] 配送 - 配送业务营收为2.75亿美元，同比增长203%，环比增长3%[44] - 配送GMV为23亿美元，同比下降9%，但环比预计将增长[51] - 调整后EBITDA为6000万美元，利润率为2.6%，同比改善476个基点，环比改善58个基点[54] - 激励支出占GMV的比例同比下降470个基点，至2.6%[54] - 配送业务的调整后EBITDA利润率在多个核心市场已超过3%[55] 金融服务 - 金融服务营收为3800万美元，同比增长233%，环比增长38%[47] - 贷款发放量同比增长45%[35] - 调整后EBITDA亏损1700万美元，同比改善32%，利润率同比改善93个基点[57] - 运营费用同比下降19%，环比下降10%[37] 企业及其他新业务 - 企业及其他新业务营收为1800万美元，同比增长29%[48] 各个市场数据和关键指标变化 - 东南亚市场的移动出行需求强劲，国际旅客回归，国内出行需求也逐步恢复[13] - 配送业务受到中国新年和斋月等季节性因素影响，但预计后续将恢复增长[29] - 金融服务在多个市场表现良好，特别是新加坡的GXS银行推出了首个贷款产品[38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动可持续增长，专注于提高平台效率和降低成本，同时扩展市场份额[11] - 公司计划通过技术创新和产品改进，进一步提高用户体验和平台效率，特别是在AI和大数据方面的应用[16][18] - 公司将继续推动移动出行和配送业务的盈利能力，目标是在2023年第四季度实现集团调整后EBITDA盈亏平衡[66] - 公司计划在菲律宾推出两轮车服务，进一步推动移动出行的普及[79] - 公司将继续优化激励支出，特别是在配送业务中，目标是将调整后EBITDA利润率提升至3%以上[54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年剩余时间的增长前景持乐观态度，预计移动出行和配送业务将继续增长[11][13] - 管理层预计2023年第四季度将实现集团调整后EBITDA盈亏平衡，并上调了全年调整后EBITDA亏损预期至1.95亿至2.35亿美元[66] - 管理层认为，公司通过规模优势和效率提升，能够在竞争中保持领先地位[13][18] - 管理层对金融服务业务的未来发展持积极态度，特别是在贷款和支付领域[35][38] 其他重要信息 - 公司正在探索AI工具以提高生产效率，并预计这些工具将在未来带来更多成本节约[60] - 公司将继续优化运营成本，特别是在区域和公司层面的成本控制[59] - 公司预计2023年第二季度和第三季度的调整后EBITDA亏损将保持稳定，并在第四季度实现盈亏平衡[85] 问答环节所有提问和回答 问题1: 市场趋势和增长趋势 - 提问者注意到公司在印尼的市场份额有所提升，询问公司在竞争中采取了哪些不同的策略，并希望了解4月和5月的增长趋势[71] - 回答者表示，公司通过改善司机供应、提高平台效率和推出更多性价比高的服务，提升了市场份额和用户体验[74][75] - 回答者预计移动出行和配送业务在斋月后将继续增长，特别是在旅游和本地需求方面[78][79] 问题2: 调整后EBITDA指引 - 提问者询问管理层为何上调了调整后EBITDA指引，并希望了解各业务线的EBITDA趋势[72] - 回答者表示，公司连续五个季度的调整后EBITDA改善为管理层提供了信心，特别是在配送和金融服务业务中[81][82] - 回答者预计2023年第二季度和第三季度的调整后EBITDA亏损将保持稳定，并在第四季度实现盈亏平衡[85] 问题3: GrabPay和数字银行的里程碑 - 提问者询问GrabPay和数字银行的未来发展目标，特别是用户数量、收入和利润率等方面的指标[90] - 回答者表示，公司计划在2026年实现数字银行的盈亏平衡，并强调了数字银行在支持公司生态系统中的作用[92][93] - 回答者还提到，公司将继续优化金融服务业务的成本结构，并预计未来将实现更高的运营杠杆[114][115] 问题4: 移动出行业务的监管风险 - 提问者询问公司在面对监管变化时如何应对，特别是司机福利和消费者安全方面的要求[91] - 回答者表示，公司通过提供更高的司机收入和福利，以及与监管机构的合作，保持了市场的健康发展[98][99] - 回答者认为，公司通过规模优势和效率提升，能够在面对监管变化时保持盈利能力[100] 问题5: MTU增长和金融服务成本结构 - 提问者询问公司如何推动MTU增长，并希望了解金融服务业务的成本结构[105] - 回答者表示，公司通过产品创新、市场扩展和金融服务扩展，推动MTU增长，并预计未来仍有很大的增长空间[107][108] - 回答者还提到，金融服务业务的固定成本占比约为50%，公司正在通过优化成本结构提高运营杠杆[114][115] 问题6: 激励支出和利润率 - 提问者询问公司在激励支出方面的策略，并希望了解各业务线的激励支出趋势[122] - 回答者表示，公司在配送业务中的激励支出已大幅下降，未来仍有优化空间，而移动出行业务的激励支出将保持在7%左右[123][124] - 回答者还提到，公司将继续平衡激励支出和市场领导地位，以确保平台的健康发展[125] 问题7: 竞争环境和投资计划 - 提问者询问公司在竞争环境中的策略，并希望了解数字银行的投资计划[130] - 回答者表示，公司将继续通过提供性价比高的服务和优化平台效率，保持市场领先地位[131][132] - 回答者还提到，公司对数字银行的投资将保持谨慎，并预计在2026年实现盈亏平衡[138][139] 问题8: 配送业务的利润率和贷款数据 - 提问者询问配送业务的利润率目标是否有上调空间，并希望了解金融服务业务的贷款数据[141] - 回答者表示，配送业务的利润率目标为3%，公司将继续平衡增长和盈利能力，并可能在必要时重新投资于市场[146][147] - 回答者还提到，金融服务业务的贷款发放量同比增长45%，但未披露具体的贷款数据[151]

收入和亏损情况 - 第一季度2023年收入同比增长130%，达到5.25亿美元[1] - 第一季度2023年亏损同比改善43%，降至2.5亿美元[1] - 第一季度2023年调整后的EBITDA同比增长77%，达到负6600万美元[1] - 预计2023年全年调整后的EBITDA范围上调80至90亿美元，为负19.5亿至负23.5亿美元[2] 交易数据 - 总GMV同比增长3%，达到49.58亿美元[3] - 每月活跃用户数（MTUs）同比增长8%，达到3.33亿[3] - 每MTU的GMV同比下降4%，为149美元[3] - 消费者激励下降36%，合作伙伴激励下降22%[3] 业务表现 - 交付业务收入因业务模式变更而受益，同比增长203%至2.75亿美元[17] - 交付业务GMV同比下降9%，为23.44亿美元[18] - 2023年第一季度，企业和新举措的收入同比增长29%，常货币基础下增长33%[29] - 2023年第一季度GMV同比下降21%，常货币基础下下降17%[29] - 2023年第一季度，企业和新举措的分段调整EBITDA同比增长676%[29] 公司财务状况 - 截至2023年3月31日，公司的非流动资产总额为2873亿美元，其中包括物业、设备和设备、无形资产和商誉、联营企业和合资企业等[52] - 公司在2023年第一季度的经营活动中，现金流出为15.7亿美元，主要受到财务成本、股权支付、金融资产和负债公允价值变动等因素影响[54] - 公司在投资活动中，收购其他投资额达到1151亿美元，净现金流入达到118.1亿美元[55] Grab业务和指标 - Grab是东南亚领先的超级应用，在在线食品配送和打车领域保持市场领先地位[30] - Grab的前瞻性声明包括对未来运营目标、增长机会和风险的展望[31] - Grab使用非IFRS财务指标，如调整后EBITDA和总分段调整EBITDA，以评估业务绩效[34] - GMV是Grab的运营指标，代表了产品和服务交易的总价值[42] - Grab的总支付金额（TPV）是指从消费者收到的总支付金额[43] - Grab的月活跃用户（MTUs）是指通过Grab应用成功支付任何产品或服务的独立用户数量[44] - Grab的合作伙伴激励和消费者激励是影响收入的运营指标[46]

公司运营风险 - 公司可能需要使用经营活动的大部分现金流来支付债务利息和本金[94] - 公司在2022年1月1日之后，所有非美元货币和美元一周和两个月的LIBOR设置停止发布[94] - 公司面临燃料、食品、劳动力、能源等成本上涨可能对业务造成不利影响[94] - 公司的运营结果可能会出现波动，受多种因素影响[95] - 公司暴露于货币汇率波动的风险之中[96] - 公司跟踪某些运营指标，但并不独立验证这些指标，存在不准确性的风险[97] - 公司使用受限制许可的“开源”软件可能对公司的专有代码产生不利影响[100] - 公司业务存在集中风险，主要集中在送货和移动领域，不利发展可能对公司产生重大影响[101] - 公司依赖第三方提供的保险覆盖，可能面临保险不足或提供方无法履行义务的风险[102] - 公司可能需要在内部控制方面进行额外投资或调整业务，以适应业务持续增长和法规变化[104] - 公司可能受环境法规和政策以及消费者行为变化的影响，未能达到环境、社会和公司治理（ESG）目标可能影响其吸引力[105] - 公司可能受到政府实施的环境法规和政策的影响，包括减少内燃机车辆数量等[106] - 公司可能受到缅甸经济和贸易制裁法律法规的影响，可能需要退出该市场[103] - 公司在泰国采用分层股权结构，通过一系列泰国实体间的所有权关系来控制泰国运营实体[108] - 公司在越南的四轮出行业务受外资持股限制，公司持有该越南运营公司49%的股份[110] - 菲律宾四轮送货和移动业务受到60%本地股权要求限制[111] - 菲律宾总统签署的共和国法案限制了公共服务的定义，取消了菲律宾40%国籍限制[111] - 在菲律宾从事广告业务仍受到外国所有权限制[112] - 印尼支付系统服务业务受到85%外资限制，违规可能导致经济、财务状况受到重大不利影响[113] - 马来西亚超市业务受到外国投资限制，最大外国投票权限制为50%[114] - 公司在东南亚运营面临各种风险，包括政治、经济和社会条件的不确定性[118] - 公司的收入和盈利可能受到东南亚和全球经济环境的影响[120] - 公司在2022年的收入主要来自新加坡、马来西亚和印度尼西亚，分别为3.02亿美元、5.09亿美元和2.75亿美元[121] - 公司在2022年的收入总额为1.33亿美元，较2021年的1.05亿美元和2020年的0.29亿美元有显著增长[121] - 公司在2022年面临来自东南亚政治、经济和社会条件的影响，可能对业务、财务状况和运营结果产生重大影响[121] - 公司在多个税收司法管辖区运营，根据各司法管辖区的税法支付所得税，税收因素可能影响公司的有效税率和所需缴纳的税款[122] - 公司可能面临来自各司法管辖区税务机构的审查或审计，可能需要与税务机构达成和解，这可能对公司的运营结果或财务状况产生不利影响[123] - 公司在印尼进行的2018年税务例行审计已于2022年10月结束，对财务影响不大[124] - 公司在新加坡收到了2017年的税务保护性评估，尽管预计最终的税务评估可能会较低[125] - 公司在越南正评估针对2017年至2019年的额外税收、滞纳金和行政罚款的可用选项[126] - 公司可能会寻求法律救济以捍卫其立场，但无法保证救济会成功[127] - 自然灾害、战争、恐怖袭击等事件可能对公司的运营产生不利影响[128] 股权结构和股东权益 - 公司与战略合作伙伴之间存在股份交换权，可能导致现有股东面临进一步稀释[132] - 一些股东根据股份交换协议将持有的股份转让给公司，以换取公司的普通A类股份[132] - 部分认股权证已行使，可能导致未来公开市场中可转售股份数量增加，对股东造成稀释[134] - 未来公司股东和其他重要股东持有的普通股可能导致公司的A类普通股和认股权证市场价格大幅下跌[135] - 公司的A类普通股或认股权证市场可能无法形成，影响A类普通股和认股权证的流动性和价格[137] 财务报告和内部控制 - 公司财务报告中披露的信息使得业务和财务状况比私人公司更加可见[141] - 公司已经实施了补救措施并成功测试了相关内部控制，消除了之前识别的重大弱点[142] - 有效的内部控制只能提供对财务报表的合理保证，而无法绝对保证[143] - 公司可能需要重新调整先前期间的财务报表[144] - 公司作为外国私人发行人，免除了适用于美国国内公开公司的某些规定[145] - 公司必须在每个财政年度结束后的四个月内提交20-F表格的年度报告[146] 风险披露 - 公司可能会面临证券诉讼，这可能会耗费大量资金并分散管理注意力[151] 股权激励计划 - 公司的子公司在某些东南亚市场分配股息的能力可能受到法律限制[153] - 公司在2022

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收同比增长310%至5.02亿美元,全年营收同比增长112%至14亿美元 [21] - 第四季度GMV同比增长11%至50亿美元,全年GMV同比增长24%至200亿美元 [23] - 第四季度调整后EBITDA亏损1.11亿美元,全年调整后EBITDA亏损7.93亿美元 [26] - 第四季度IFRS净亏损3.91亿美元,同比改善64% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 第四季度营收同比增长78%,全年营收同比增长40% [21] - 第四季度GMV恢复到疫情前水平的74% [12] - 第四季度调整后EBITDA利润率为13%,同比提高312个基点 [25] 配送业务 - 第四季度营收同比增长310%,全年营收同比增长112% [21] - 第四季度GMV同比下降4%,但按固定汇率计算增长5% [23] - 第四季度调整后EBITDA利润率为2%,同比提高550个基点,环比提高163个基点 [25] 金融服务 - 第四季度营收从去年同期的亏损100万美元转为盈利2800万美元,全年营收同比增长166% [22] - 第四季度TPV同比增长11%,全年TPV同比增长24% [23] - 第四季度调整后EBITDA亏损9300万美元,同比改善16% [26] 企业及新业务 - 第四季度营收同比增长10%,全年营收同比增长37% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 东南亚市场整体复苏,特别是旅游业的反弹 [14] - 菲律宾市场取得突破,政府宣布增加10万个两轮和四轮车牌照 [42] - 新加坡市场车辆成本仍然较高,但其他市场供应强劲复苏 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年重点是可持续和高效增长,2023年目标是加速实现盈利 [7] - 通过产品创新、降低成本和优化激励措施实现增长和盈利改善 [8] - 保持移动和配送业务的领先地位,并扩展到其他城市和市场 [10] - 与政府合作增加司机供应,推出GrabShare等更实惠的服务 [13][14] - 扩展GrabUnlimited订阅服务,减少配送激励支出 [15][16] - 优化GrabFin业务,重点服务Grab生态系统,减少非平台交易 [17][18] - 推出数字银行,首先在新加坡试点,计划在马来西亚和印尼推出 [18] - 扩展企业业务,开发广告自助服务平台,帮助小商家成长 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2023年持乐观态度,尽管存在宏观经济不确定性,但专注于加速盈利和可持续增长 [10] - 预计2023年第四季度实现集团调整后EBITDA盈亏平衡,早于之前预计的2024年下半年 [10] - 预计移动业务将继续强劲增长,配送业务将实现可持续增长和盈利 [31][32] - 预计金融服务GMV将放缓,但收入将继续健康增长,EBITDA亏损将保持稳定 [33] - 预计2023年全年营收将达到22亿至23亿美元,同比增长54%至60% [34] - 预计2023年调整后EBITDA亏损将减少至2.75亿至3.25亿美元 [34] 其他重要信息 - 第四季度区域企业成本为2.23亿美元,同比增长16%,环比增长7% [27] - 2022年区域企业成本为8.58亿美元,同比增长19% [27] - 2023年将继续优化区域企业成本,预计云成本将降低5%至10% [28] - 截至第四季度末,公司拥有65亿美元的总流动性,净流动性为51亿美元 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何在增长和盈利之间取得平衡? - 公司目标是可持续增长,过去两个季度既实现了快速增长又显著改善了盈利能力 [39] - 通过降低成本、提高效率和推出更实惠的产品来实现盈利增长 [40] 问题: 移动业务供应情况如何? - 大多数市场供应强劲复苏,菲律宾取得突破,政府增加10万个牌照 [42] - 通过简化司机注册流程和提高现有司机生产力来增加供应 [43] - 推出GrabShare等更实惠的服务,优化现有车队利用率 [44] 问题: 区域企业成本增加的原因是什么? - 第四季度区域企业成本增加主要是由于季节性营销支出和专业服务费用增加 [47] - 2023年将继续优化成本,实施零基预算,冻结大部分区域企业职能的招聘 [48] 问题: 2023年各业务线的收入和GMV展望如何? - 预计移动业务将继续强劲增长,配送业务将实现可持续增长和盈利 [52][53] - 预计金融服务GMV将放缓,但收入将继续健康增长,EBITDA亏损将保持稳定 [56] 问题: 配送业务EBITDA利润率如何实现3%以上? - 公司认为配送业务处于强势地位,大多数核心市场已达到或超过3%的利润率 [57] - 将继续降低成本,提高效率,同时保持市场领先地位 [58] 问题: 配送业务模型变化对EBITDA有何影响? - 业务模型变化只是收入和成本的重新分类,对EBITDA没有影响 [58] 问题: GrabFin的战略和收入贡献预期如何? - GrabFin将重点服务Grab生态系统,减少非平台交易,降低激励支出 [61] - 预计金融服务收入将继续健康增长,EBITDA亏损将保持稳定 [64] 问题: 配送业务是否会加大补贴以推动增长? - 公司认为可以通过降低成本和提高效率来实现增长和盈利,不需要加大补贴 [66] - 消费者更关注性价比,公司将推出更多创新产品来满足需求 [68] 问题: 配送业务第四季度GMV下降的原因是什么? - 公司决定专注于配送业务的盈利能力,关闭了一些GrabKitchens和暗店 [71] - 预计2023年上半年配送GMV将季节性较弱,但下半年将走强 [73] 问题: 公司MTU的增长前景如何? - MTU同比增长14%,预计将继续增长,但未提供具体指引 [75] - 公司认为仍有很大增长空间,将继续扩展服务和产品以吸引更多用户 [76]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度集团收入同比增长超140%，亏损大幅改善，月度交易用户同比增长30% [9][10] - 第三季度GMV同比增长26%至51亿美元，按固定汇率计算同比增长32%，季度环比集团GMV和交付业务分别实现4%和2%的固定汇率增长 [31] - 交付业务佣金率从18.2%升至21.2%，金融服务佣金率从2.5%升至2.9%，移动业务佣金率从23.8%降至23.2% [32] - 第三季度调整后EBITDA利润率同比提高174个基点，季度环比提高131个基点，激励措施占GMV的比例从去年同期的11.4%降至9.4% [34] - 集团调整后EBITDA利润率从2021年第三季度的 - 5.3%改善至2022年第三季度的 - 3.2%，同比提高209个基点，较上一季度提高145个基点 [36] - 2022年第三季度区域公司成本为2.08亿美元，较上一季度减少3%，占GMV的比例从上个季度的4.2%降至4.1%，从去年第三季度的4.4%降至4.1% [37] - 第三季度IFRS亏损为3.42亿美元，较去年同期的9.88亿美元亏损改善65%，其中包括1.66亿美元的非现金费用 [41][42] - 第三季度末总现金流动性为74亿美元，较2022年第二季度末减少2.91亿美元，净现金流动性为53亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 第三季度移动业务收入同比翻倍，GMV同比增长一倍，履行率接近疫情前水平，移动业务供应达到疫情前的80% [13][14][15] - 移动业务调整后EBITDA利润率从12%提高至12.5%，同比提高41个基点 [35] 交付业务 - 第三季度交付业务收入同比增长两倍，实现交付业务和食品交付业务调整后EBITDA盈亏平衡，分别比指引提前三个季度和两个季度，交付业务调整后EBITDA利润率从 - 0.9%提高至0.4%，同比提高128个基点 [17][18][34] 金融服务业务 - 金融服务业务收入同比增长44%，调整后EBITDA季度环比改善9%，剔除数字银行成本后，第三季度Grab fin部门费用季度环比下降4% [23][24][35] - 本季度贷款发放量同比增长121%，同时保持个位数的低不良贷款率 [24] 企业业务 - 第三季度企业收入同比增长113%，主要受广告业务增长推动，商家在Grab上的广告支出回报率达到4 - 7倍 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过创新降低服务成本，专注于增长和留住高质量用户，以实现生态系统的盈利性扩张 [11] - 移动业务将继续创新服务，投资平台改进，推出经济实惠的出行解决方案，如在菲律宾重新推出Grab Share，在印度尼西亚推出短距离两轮出行服务 [16][17] - 交付业务将继续吸引和留住高质量用户，提供更多商家选择和优质应用体验，同时拓展不同服务和产品改进，以满足用户对经济实惠选项的需求，对非食品交付业务采用组合策略，如在马来西亚收购Jaya Grocer，在印度尼西亚与Trans Retail合作 [19][20][21] - 金融服务业务将专注于支持生态系统的金融服务和推动有正利润率的平台外交易，计划在2023年底前在新加坡、马来西亚和印度尼西亚推出三家数字银行 [24][25] - 企业业务将通过广告为商家提供数据驱动的定向工具，帮助商家提高广告回报，从而增加公司收入 [27] - 行业竞争方面，若竞争对手持续合理化投资并退出市场，未来竞争强度可能降低 [119][120] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层密切关注宏观经济不确定性、通货膨胀、货币波动和衰退风险带来的挑战，但对东南亚的增长前景持乐观态度，认为数字化浪潮和不断扩大的消费群体将支撑其发展 [12] - 公司有信心实现2024年下半年盈亏平衡的目标，预计2022年全年收入将超过最初指引范围，达到13.2 - 13.5亿美元，按固定汇率计算同比增长105% - 110%，并预计2023年收入按固定汇率计算同比强劲增长45% - 55% [52][53] 其他重要信息 - 董事会已批准回购最高7.5亿美元于2021年1月发行的未偿还定期贷款B，预计将为公司节省大量利息支出 [45] - 由于美元汇率波动，2022年全年外汇因素预计给第四季度GMV带来2.6亿美元的不利影响，公司鼓励投资者结合固定汇率数据和IFRS数据评估公司业绩 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 交付业务的下一个关键绩效指标以及为何不提前集团EBITDA盈亏平衡目标 - 交付业务的下一个目标是实现3%以上的利润率，公司将在增长的同时继续提高利润率，目前维持2024年下半年盈亏平衡的指引，但存在提前实现的可能性，公司将继续加速交付业务利润率提升并优化成本 [61][62] 问题2: 金融科技业务是否已过现金消耗峰值以及未来几个季度的增长和盈利预期 - 本季度GFG整体现金消耗率降低了9%，GFin成本降低了4%，同时贷款业务同比增长121%，未来GFin现金消耗将逐步减少，数字银行在2023年的技术栈建设投资会较高，但之后EBITDA亏损将开始下降，预计三家数字银行组合到2026年实现盈亏平衡 [63][64][65] 问题3: 移动业务GMV增长目标是否保守以及是否会为了盈利牺牲市场份额，成本结构是否有大幅削减空间以提前实现EBITDA盈亏平衡 - 公司不会为了盈利牺牲市场份额，通过优化激励措施和提前布局供应，保持了市场领先地位，还将推出更多经济实惠的服务以扩大市场规模；公司自年初以来采取了一系列措施控制成本，如放缓招聘、精简职能、减少直接营销费用等，未来将继续优化成本结构，降低非必要和非酌情支出 [73][74][78] 问题4: 如何在优化支出和缩减低质量补贴的情况下推动用户交叉销售服务的采用，以及如何平衡服务频率增长和盈利目标，是否会有短期牺牲，是否会考虑潜在的并购机会 - 公司认为更好的交叉销售方式是在客户旅程中嵌入新服务，如场景保险、先买后付等，同时关注净推荐值以提高客户购买新服务的意愿；Grab Unlimited和Signatures等计划有助于提高服务频率和用户忠诚度；公司还将推动金融服务、贷款、平台支付和广告业务的增长；公司将专注于有机增长，对并购持谨慎态度，现金保存至关重要，并购门槛很高 [83][85][88] 问题5: 移动业务中哪些市场仍面临供应问题，交付业务与Trans Retail的合作进展，以及季度内1.6亿美元投资的具体情况 - 菲律宾因许可证发放程序问题，新加坡因车辆供应受限，导致这两个市场司机供应紧张，公司正在通过与当局合作和利用人工智能提高司机收入来解决问题；与Trans Retail的合作计划是利用为Jaya开发的技术，为其在印度尼西亚的网络实现灰色商店功能，以提高资产利用率；1.6亿美元投资主要包括对印度尼西亚数字银行的持续投资、与Trans Retail的合作投资以及在马来西亚的一项小收购 [94][95][96] 问题6: 除了疫情后重新开放，移动业务是否有永久性转变或新的使用场景，消费者需求在移动、食品或杂货配送以及Grab广告方面是否对宏观经济敏感 - 移动业务需求模式与疫情前相似，但中国游客和商务人士的缺失影响了部分市场的使用场景，若中国放宽旅行限制将成为移动业务增长的催化剂；公司会根据宏观经济变化灵活调整，通过提供经济实惠的服务和优化成本来应对通胀和货币波动；Grab广告的投资回报率很高，宏观经济情况未影响其需求，公司将引入拍卖定价、增加广告库存并拓展长尾商家以推动广告业务增长 [101][103][107] 问题7: 回购贷款的利率是多少，是否会考虑收购退出市场的竞争对手资产 - 2021年1月获得的定期贷款B利率为LIBOR加450个基点；公司将专注于有机增长，严格遵循资本分配框架，现金保存至关重要，对并购持谨慎态度 [113][114] 问题8: 中期竞争格局是否有变化，2023年提升用户体验以区别于同行的首要任务是什么 - 若竞争对手持续合理化投资并退出市场，未来竞争强度可能降低；公司正在与数据科学家合作优化用户获取和注册漏斗，通过微调提高用户留存率和复购频率，从而改善公司业绩 [119][120][121] 问题9: 未来三年移动和交付业务的复合年增长率预期，以及运营费用未来的趋势 - 公司对移动和交付业务的长期增长前景持乐观态度，2023年致力于实现收入按固定汇率计算增长45% - 55%，移动业务仍有提升空间，交付业务在杂货配送方面潜力巨大；公司将继续优化成本结构，控制运营费用，2023年区域员工数量将减少，相关成本也将降低，以实现2024年下半年集团盈利的目标 [127][129][130]

业绩总结 - Grab在2022年第三季度的收入同比增长156%（以固定汇率计算）[15] - Q3 2022的收入为382百万美元，同比增长143%[23] - 2022年第三季度预计收入为13.2亿至13.5亿美元，较之前的12.5亿至13亿美元有所上调[44] 用户数据 - Grab的每月活跃用户（MTUs）在2022年第三季度同比增长30%[18] - Q3 2022的月活跃用户数(MTU)为33.5百万，同比增长30%[23] - 使用两个及以上服务的用户比例同比增长6个百分点，达到34%[19] 商品交易额 - Grab的总商品交易额（GMV）在2022年第三季度同比增长32%（以固定汇率计算）[15] - Q3 2022的总商品交易额(GMV)为5,080百万美元，同比增长26%[23] - 2022年第四季度预计移动业务GMV为11亿至11.5亿美元[42] - 2022年第四季度预计交付业务GMV为24亿至25亿美元[42] - 2022年预计GMV同比增长22%至25%[44] 盈利能力 - Grab的调整后EBITDA在2022年第三季度的EBITDA利润率为-3.2%，同比改善209个基点[15] - Q3 2022的调整后EBITDA为(161)百万美元，较Q3 2021的(212)百万美元改善24%[26] - 2022年下半年调整后EBITDA预计为-3.15亿美元，较之前的-3.8亿美元有所改善[44] 现金流与流动性 - Q3 2022的现金及现金等价物为2,284百万美元，较Q2 2022的2,628百万美元下降[28] - Q3 2022的净现金流动性为5,328百万美元，较Q2 2022的5,572百万美元下降[28] 激励措施 - Grab的总激励措施占GMV的比例为10.4%[16] - 2022年第三季度总激励支出为4.758亿美元，其中消费者激励支出为2.767亿美元[40] - 2022年第三季度交付业务的激励支出占GMV的14.2%[40] 其他信息 - Grab的财务数据为未经审计，需谨慎解读[4] - Grab的非国际财务报告准则（Non-IFRS）财务指标用于评估公司核心业务的运营结果[5]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度营收3.82亿美元，同比增长143%，按固定汇率计算增长156%[3][4][5][6] - 第三季度总商品交易总额（GMV）为51亿美元，同比增长26%，按固定汇率计算增长32%[4][5][6] - 第三季度亏损3.42亿美元，同比改善65%[4][5][6] - 2022财年营收指引上调至13.2 - 13.5亿美元，此前为12.5 - 13亿美元[5] - 2022年下半年调整后EBITDA指引为负3.15亿美元，较此前的负3.8亿美元改善6500万美元，环比改善40%[5] - 激励支出占GMV的比例降至9.4%，去年同期为11.4%，上一季度为10.4%[3][6] - 第三季度月交易用户（MTUs）达3350万，同比增长30%[4][8] - 2022年第三季度亏损3.42亿美元，2021年同期亏损9.88亿美元；2022年前九个月亏损13.49亿美元，2021年同期亏损24.54亿美元[29][40] - 2022年第三季度净利息费用700万美元，2021年同期4.72亿美元；2022年前九个月净利息费用5200万美元，2021年同期13.35亿美元[29] - 2022年第三季度调整后EBITDA为亏损1.61亿美元，2021年同期亏损2.12亿美元；2022年前九个月亏损6.82亿美元，2021年同期亏损5.38亿美元[29] - 2022年第三季度总细分调整后EBITDA为4700万美元，2021年同期亏损3300万美元；2022年前九个月亏损4800万美元，2021年同期亏损1200万美元[29] - 2022年第三季度营收3.82亿美元，2021年同期1.57亿美元；2022年前九个月营收9.31亿美元，2021年同期5.53亿美元[40] - 2022年第三季度运营亏损2.9亿美元，2021年同期4.01亿美元；2022年前九个月运营亏损11.18亿美元，2021年同期10.21亿美元[40] - 截至2022年9月30日，公司非流动资产为29.31亿美元，较2021年12月31日的25.03亿美元增长17.1%[41] - 截至2022年9月30日，公司流动资产为71.36亿美元，较2021年12月31日的86.75亿美元下降17.7%[41] - 截至2022年9月30日，公司总资产为100.67亿美元，较2021年12月31日的111.78亿美元下降10%[41] - 截至2022年9月30日，公司总负债为31.75亿美元，较2021年12月31日的31.59亿美元增长0.5%[41] - 2022年前三季度，公司经营活动净现金使用量为7.83亿美元，较2021年同期的5.73亿美元增加36.6%[42] - 2022年前三季度，公司投资活动净现金使用量为14.02亿美元，较2021年同期的11.7亿美元增加20%[42] - 2022年前三季度，公司融资活动净现金使用量为2.74亿美元，而2021年同期为净流入24.89亿美元[42] - 2022年前三季度，公司现金及现金等价物净减少24.59亿美元，而2021年同期为增加7.46亿美元[42] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为22.84亿美元，较2021年同期的27.02亿美元下降15.5%[42] - 2022年前三季度，公司税前亏损为13.42亿美元，较2021年同期的24.48亿美元有所收窄[42] 交付业务线数据关键指标变化 - 交付业务营收同比增长250%，按固定汇率计算增长271%，GMV同比增长5%，按固定汇率计算增长11%[10][13] - 2022年第三季度交付业务细分调整后EBITDA为900万美元，2021年同期亏损2200万美元；2022年前九个月亏损8200万美元，2021年同期亏损4500万美元[29] 出行业务线数据关键指标变化 - 出行业务营收同比增长101%，按固定汇率计算增长110%，GMV同比增长105%，按固定汇率计算增长115%[12][14] - 2022年第三季度出行业务细分调整后EBITDA为1.35亿美元，2021年同期6400万美元；2022年前九个月3.42亿美元，2021年同期2.68亿美元[29] 金融服务业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度金融服务业务细分调整后EBITDA为亏损1.05亿美元，2021年同期亏损7600万美元；2022年前九个月亏损3.22亿美元，2021年同期亏损2.39亿美元[29] 企业和新举措业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度企业和新举措业务细分调整后EBITDA为800万美元，2021年同期100万美元；2022年前九个月1400万美元，2021年同期400万美元[29] 董事会决策 - 董事会批准回购高达7.5亿美元的未偿还定期贷款B[20]

业绩总结 - Grab在2022年第二季度的收入同比增长85%，按固定汇率计算增长34%[14] - Q2 2022的总交易额(GMV)为5,055百万美元，同比增长30%[24] - Q2 2022的收入为321百万美元，同比增长79%[24] - 2022年第二季度净亏损为572百万美元，较2021年第二季度的801百万美元减少28.6%[53] - 2022年第二季度调整后EBITDA为-233百万美元，较2021年第二季度的-214百万美元有所恶化[53] 用户数据 - 每月活跃用户（MTUs）在2022年第二季度达到3260万，显示出用户参与度的持续改善[16][17] - Q2 2022的用户月活跃数(MTU)为32.6百万，同比增长12%[24] - GrabPay用户使用其他Grab产品的可能性是现金用户的2.9倍[23] - 30%的活跃司机合作伙伴拥有Grab的贷款，且有贷款的司机合作伙伴的骑行次数比没有贷款的多出13%[23] 未来展望 - 2022年预计总交易量(GMV)同比增长21%至25%[52] - 2022年预计收入为12.5亿至13亿美元，较之前的12亿至13亿美元有所上调[52] - 2022年食品配送业务调整后EBITDA预计在2023年第一季度实现盈亏平衡[52] 新产品和新技术研发 - 2022年第二季度的移动业务GMV同比增长51%，达到自2020年第一季度以来的最高水平[20] - 移动业务的调整后EBITDA利润率在2022年第二季度为12.1%，与预期的稳定利润率12%一致[21] - 外卖业务的调整后EBITDA利润率在2022年第二季度为(1.4)%[22] 市场扩张和并购 - 2022年第二季度的送货收入为134百万美元，同比增长199%[32] - 2022年第二季度的金融服务收入为13百万美元，同比增长94%[42] - 2022年第二季度的送货业务的佣金率为20.8%，较Q2 2021的18.0%上升2.8个百分点[26] 负面信息 - 2022年第二季度的总激励措施占GMV的比例为13.0%，较2021年第四季度的11.6%有所上升[18] - 调整后的EBITDA在2022年第二季度的GMV占比为(6.0)%[19] - 2022年第二季度总激励为523.4百万美元，较2021年第二季度的414.8百万美元增长26.2%[48]