公司表现 - Grab Holdings Limited (NASDAQ: GRAB) 从2021年底到2022年中股价下跌86%至2.26美元，并在约两年半的时间内未能突破4美元 [1] - 公司开始通过运营扭转这一不利局面 [1] 分析师背景 - Yavuz Akbay 是一名拥有5年以上经验的定量分析师，擅长解读复杂财务数据、开发复杂数学模型以及建模和预测 [1] - Yavuz 利用机器学习算法增强财务分析，提供准确及时的建议 [1] - Yavuz 拥有工商管理学士学位，目前正在攻读经济学硕士学位 [1]

公司股价表现 - 公司最新交易日收盘价为4.81美元，较上一交易日涨1.48%，跑赢当日标普500指数1.26%的涨幅，道指涨0.8%，纳指涨1.77% [1] - 公司股价上月下跌9.54%，逊于商业服务板块4.33%的跌幅和标普500指数2.82%的跌幅 [1] 公司盈利预测 - 公司即将发布的财报预计每股收益为0美元，较去年同期下降100%，预计营收7.5834亿美元，较去年同期增长16.13% [2] 分析师预测与评级 - 投资者应关注分析师对公司预测的最新修正，积极修正表明分析师对公司业绩和盈利潜力有信心 [3] - 公司目前的Zacks排名为1（强力买入），过去30天Zacks共识每股收益预测未变 [5] 公司估值情况 - 公司目前的远期市盈率为79，高于行业平均的23.67，显示有溢价 [6] - 公司目前的PEG比率为1.88，昨日收盘时科技服务行业平均PEG比率为1.38 [6] 行业排名情况 - 科技服务行业属于商业服务板块，目前Zacks行业排名为73，处于250多个行业的前30% [7] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍 [7]

文章核心观点 - 纳斯达克指数周一创新高，股市虽可能短期回调但也是买入机会，投资者可考虑在2025年买入低价优质股，还介绍筛选低价股的参数及示例Grab公司 [1][2][3] 股市整体情况 - 2024年华尔街多头推动股市上涨，纳斯达克指数创新高，虽英伟达股价从峰值下跌超10%但也是牛市信号 [1] - 未来几周股市可能出现获利回吐，但短期回调是低价买入股票和ETF的机会 [2] 低价股介绍 低价股分类 - 过去股价1美元及以下为“低价股”，如今美国证券交易委员会将低于5美元的证券纳入其中，这类股票具有投机性、交易不频繁、买卖价差大、波动性高等特点，但部分表现出色 [4][5] - 股价在5 - 10美元的股票风险低于低价股，但仍比高价股更具投机性 [6] 筛选低价股参数 - 价格小于等于10美元、成交量大于等于100万、Zacks评级小于等于2、平均券商评级小于等于3.5、评级分析师数量大于等于2、12周F1盈利预测修正百分比大于等于0 [8] 示例公司Grab 业务情况 - Grab是新加坡公司，通过“超级应用程序”提供配送、出行和数字金融服务，业务覆盖东南亚8个国家超700个城市 [9][10] 财务表现 - 第三季度总商品价值增长15%，月交易用户增长16%至4200万，调整后每股收益0.01美元超预期 [10][12] - 预计2024和2025年收入增长18%，从2023财年的23.6亿美元增至2025财年的32.8亿美元 [12] - 预计调整后亏损从去年的 - 0.11美元减至2024年的 - 0.03美元，2025年每股盈利0.06美元 [13] 评级与股价 - 因其积极的盈利修正获Zacks排名第一（强力买入），华尔街也看好该股，15家券商中有12家给予“强力买入”评级 [13] - 股价较2021年11月峰值下跌70%，近六个月上涨45%，触及2022年关键阻力位，回调至50日移动平均线可能引发新一轮上涨 [15]

公司背景 - MMMT Wealth由Oliver创立，他是一名在金融服务业工作了4年的注册会计师（CPA），主要专注于私募股权、对冲基金和资产管理领域[1] - MMMT Wealth成立于2023年，Oliver通过X和Substack平台主要撰写关于投资策略和股票的文章[1] 投资理念 - Oliver的主要目标是根据投资者电话会议、演示文稿、财务报表和新闻，形成对股票的看法，重点关注3-5年的投资时间框架[1] - Oliver对投资充满热情，并认识到即使1到2笔投资在某些情况下也可能彻底改变生活，因此他花费大量时间研究全球最佳企业[1] 经验与资质 - Oliver拥有5年的投资经验和4年的CPA资格，尽管他的经验可能比Seeking Alpha上的许多人少，但他的热情、知识和努力是顶尖的[1]

文章核心观点 - Barclays 提高了多家公司的股票目标价格 [1][2][3] 推荐 - BellRing Brands 的目标价格被 Barclays 提高了 $5 [1] - CIBC 的目标价格被 Barclays 提高了 C$8 [1] - Bank of Montreal 的目标价格被 Barclays 提高了 C$17 [1] - WTW 的目标价格被 Barclays 提高了 $24 [2] - Ryan Specialty 的目标价格被 Barclays 提高了 $12 [2] - Marsh McLennan 的目标价格被 Barclays 提高了 $10 [2] - Brown & Brown 的目标价格被 Barclays 提高了 $11 [3] - Arthur J. Gallagher 的目标价格被 Barclays 提高了 $8 [3] - Aon plc 的目标价格被 Barclays 提高了 $46 [3]

文章核心观点 - Grab Holdings是一家在东南亚运营多功能移动超级应用的公司，有四个理由值得在年底前购买其股票[2] 各要点总结 Grab公司财务状况 - Grab在2024年第三季度实现净盈利，每股收益为1美分，比市场预期的亏损1美分好2美分，营收同比增长17%至7.16亿美元，高于预期的6.96亿美元，按需商品交易总额同比增长15%至47亿美元[3] - 公司报告净利润为1500万美元，调整后的息税折旧摊销前利润达到9000万美元的历史新高，与去年同期亏损9900万美元相比有很大转变，不过净利润很大程度上得益于8700万美元的净金融收益，当季月度交易用户增长至4200万[4] - 公司将2024年全年营收指引从27亿 - 27.5亿美元上调至27.6亿 - 27.8亿美元，与市场预期的27.6亿美元一致，全年调整后的息税折旧摊销前利润预计在3.08亿 - 3.13亿美元之间，高于之前的2.5亿 - 2.7亿美元，2024年调整后的自由现金流为正，季度末现金为25亿美元，净现金流动性为58亿美元，高于上季度末的53亿美元[8] Grab公司业务模式 - Grab擅长利用网络效应交叉销售服务，最初以拼车为核心服务，随着用户增多司机也增多，之后构建生态系统，增加了食品配送、杂货配送、包裹配送、支付处理和金融服务等，GrabPay钱包的每笔交易都可获得GrabRewards积分，激励网络效应，GrabFood和GrabMart活跃用户的订单频率和留存率高于单一服务用户，目前东南亚地区每20个人中就有1人使用Grab超级应用，其月度交易用户仅占总可触达市场的15%[5][6] Grab公司股票走势 - Grab股票触发了每周对称三角形突破，从2022年3月的4.09美元高点和2022年10月的2.19美元低点形成对称三角形，2024年9月突破3.60美元斐波那契和上升趋势线阻力，周相对强弱指数上升至79，斐波那契回调支撑位在4.09美元、3.60美元、3.31美元和2.98美元[10][11] - Grab的平均共识目标价为5.48美元，最高分析师目标价为8.00美元，有9个分析师给出买入评级，股票空头利率为2.52%[12] - 看涨投资者可考虑使用现金担保看跌期权在斐波那契回调支撑位买入Grab，或考虑在斐波那契扩展水平购买长期股权预期证券以获取上涨收益，若长期股权预期证券处于深度实值状态，可出售近月虚值看涨期权来产生收益[13]

关于Grab公司 - 3月早些时候发布深度研究文章称Grab股票被严重低估股价起飞只是时间问题 [1] - 目标是帮助找到有潜力的公司是长期成长型投资者寻找创新型公司 [1] - 投资策略围绕寻找所谓“分歧股票”即基本面强增长前景好但股价低迷的颠覆性公司 [1] - 分析师披露通过股票所有权期权或其他衍生品持有Grab的多头头寸文章表达自己观点未因文章接受补偿与文中提及公司无业务关系 [1]

投资策略 - 公司采用50%-50%的投资组合分配，一半投资于股票，一半投资于看涨期权 [1] - 公司倾向于逆向投资风格，涉及高风险和流动性差的期权 [1] - 公司主要关注因非经常性事件而经历抛售的股票，特别是当内部人士以新低价格购买股票时 [1] 投资分析方法 - 公司使用基本面分析来评估通过筛选过程的公司的健康状况、杠杆率，并将其财务比率与行业中位数和平均值进行比较 [1] - 公司对在最近抛售后购买股票的每位内部人士进行专业背景调查 [1] - 公司使用技术分析来优化头寸的进入和退出点，主要使用多色线条在每周图表上标记支撑和阻力水平 [1] 投资时间框架 - 公司的投资时间框架通常在3到24个月之间 [1] 投资市场 - 公司主要在美国市场筛选数千只股票，但也可能持有香蕉共和国的股票 [1]

收入和利润 - 公司第三季度净利润为1500万美元，较去年同期改善1.14亿美元[1][9] - 2024年第三季度公司净利润为1500万美元，相比2023年同期的亏损9900万美元实现扭亏为盈[29] - 2024年前九个月公司净亏损1.69亿美元，较2023年同期的4.96亿美元亏损大幅收窄[29] - 营收同比增长17%至7.16亿美元，按固定汇率计算增长20%[4][7] - 2024年第三季度营收为7.16亿美元，同比增长16%，2023年同期为6.15亿美元[39] - 2024年前九个月营收为20.33亿美元，同比增长19%，2023年同期为17.06亿美元[39] 调整后EBITDA - 调整后EBITDA达到9000万美元的历史新高，同比增长224%（6200万美元）[2][9] - 2024年第三季度调整后EBITDA为9000万美元，同比增长221%，2023年同期为2800万美元[29] - 2024年前九个月调整后EBITDA为2.16亿美元，实现由负转正，2023年同期为亏损5700万美元[29] - 2024年第三季度总部门调整后EBITDA为1.78亿美元，同比增长42%，2023年同期为1.25亿美元[29] - 2024年第三季度移动业务部门调整后EBITDA为1.49亿美元，同比增长17%，2023年同期为1.27亿美元[29] - 2024年第三季度金融服务部门调整后EBITDA为亏损2600万美元，亏损同比收窄28%，2023年同期为亏损3600万美元[29] 现金流 - 运营现金流为3.38亿美元，同比增长5%（1700万美元）[2][9] - 现金流动性达61亿美元，环比增长9%（5.6亿美元→6.1亿美元）[9] - 2024年第三季度调整后自由现金流为1.38亿美元，实现由负转正，2023年同期为亏损600万美元[32] - 公司2024年前九个月经营活动现金流为5.99亿美元，较2023年同期1.12亿美元增长434.82%[43] - 公司2024年前九个月投资活动净流出2.39亿美元，较2023年同期净流入17.22亿美元逆转113.88%[43] - 公司2024年前九个月融资活动净流出7.07亿美元，较2023年同期净流出7.20亿美元略有改善[44] 业务线表现 - 按需业务GMV同比增长15%至47亿美元，按固定汇率计算增长18%[4][7] - 月交易用户数(MTUs)达4190万，同比增长16%[5] - 金融服务贷款组合同比增长81%至4.98亿美元[5][19] - 配送业务GMV达29.65亿美元，同比增长12%（固定汇率16%）[12][13] - 出行业务GMV同比增长20%至16.94亿美元，调整后EBITDA利润率8.8%[14][16] 资产和负债 - 公司2024年9月30日总资产为91.78亿美元，较2023年12月31日的87.92亿美元增长4.39%[42] - 公司2024年9月30日现金及现金等价物为28.85亿美元，较2023年同期30.18亿美元下降4.41%[44] - 公司2024年9月30日无形资产及商誉为9.43亿美元，较2023年12月31日的9.16亿美元增长2.95%[42] - 公司2024年9月30日归属于母公司股东的权益为63.59亿美元，较2023年12月31日的64.49亿美元下降1.40%[42] 股本和每股数据 - 公司2024年9月30日A类普通股为39.09亿股，B类普通股为1.18亿股，较2023年同期分别增长2.87%和5.36%[41] - 公司2024年前九个月每股基本亏损0.12美元，与2023年同期持平[40]

业绩总结 - 2024年第三季度的收入为7.16亿美元，同比增长17%，按固定汇率计算增长20%[21] - 2024年第三季度的调整后EBITDA为9000万美元，同比增长224%[21] - 2024年第三季度的净现金流为3.38亿美元，同比增长5%[21] - 2024年第三季度的贷款发放总额为5.67亿美元，同比增长38%[20] - 2024年第三季度的银行存款总额超过10亿美元，同比增长300%[20] - 2024年第三季度的月活跃用户（MTU）为4190万，同比增长16%[21] - 2024年第三季度的总收入为3.80亿美元，同比增长13%[23] - 2024年第三季度的交付总商品价值（GMV）为29.65亿美元，同比增长12%[23] - 2024年第三季度的移动业务收入为2.71亿美元，同比增长17%[24] - 2024年第三季度的金融服务收入为6400万美元，同比增长34%[25] - 2024年第三季度的调整后EBITDA为9000万美元，较2023年第三季度的2800万美元大幅增长[29] - 2024年第三季度的总激励支出为4.625亿美元，较2023年第三季度的3.81亿美元增长了21%[26] 用户数据 - 高价值出行的GMV同比增长30%[19] - 高价值出行的每次乘车GMV比标准出行高出2.4倍[19] - 2024年第三季度的每月活跃用户（MTUs）为平均数，反映了用户在Grab平台上的交易活跃度[33] 未来展望 - 2024年预计总收入在27.6亿至27.8亿美元之间，同比增长17%至18%[28] - 2024年预计调整后自由现金流为正，保持不变[28] 运营指标 - 合作伙伴激励是一个运营指标，代表授予司机和商家合作伙伴的激励金的美元价值，影响收入的减少[34] - 消费者激励是一个运营指标，代表提供给消费者的折扣和促销的美元价值，影响收入的减少[35] - 贷款组合是一个运营指标，代表金融服务部门的当前和非当前贷款应收款总额，扣除预期信用损失准备金[36]