文章核心观点 - 因乘客在服务上的支出减少，Grab Holdings营收低于预期且全年展望疲软，股价在周四盘中下跌 [1] 二季度财报情况 - 二季度营收同比增长17%至6.64亿美元，较Visible Alpha调查的分析师平均预期低1600万美元，每股亏损0.01美元符合预期 [2] - 按需服务用户增长19%至3670万，但用户平均支出下降6%至121美元，低于预期 [3] - 配送业务营收增长11%至3.56亿美元，出行服务营收增长19%至2.47亿美元，金融服务营收飙升54%至6000万美元 [3] 全年指引情况 - 公司预计全年营收在27亿至27.5亿美元之间，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）在2.5亿至2.7亿美元之间，均低于预期 [4] 股价表现 - 消息传出后，截至美国东部时间周四中午，Grab Holdings股价下跌6%至3.16美元，今年以来转为负值 [4]

财务数据和关键指标变化 - 集团收入同比增长17%,按固定汇率计算同比增长23%,达到创纪录的6.64亿美元 [47] - 移动出行业务收入同比增长19%,按固定汇率计算同比增长23% [47] - 外卖业务收入同比增长11%,按固定汇率计算同比增长17% [47] - 金融服务业务收入同比增长54%,按固定汇率计算同比增长61% [47] - 按需GMV同比增长13%,按固定汇率计算同比增长18%,达到44亿美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 移动出行业务 - 移动出行GMV同比增长20%,按固定汇率计算同比增长25% [49] - 移动出行业务调整后EBITDA同比增长14%,达到1.29亿美元 [50] - 移动出行业务调整后EBITDA利润率为8.2%,较去年同期的8.6%有所下降 [50] 外卖业务 - 外卖GMV同比增长9%,按固定汇率计算同比增长14%,达到29亿美元 [49] - 外卖业务调整后EBITDA同比增长超过4倍,达到4200万美元 [50-51] - 外卖业务调整后EBITDA利润率同比提升110个基点至1.5% [51-52] 金融服务业务 - 金融服务业务调整后EBITDA亏损同比收窄44%,达到-2400万美元 [53] - 贷款发放总额同比增长43%,达到5亿美元,年化规模达20亿美元 [39-40] - 存款总额达7.3亿美元,较上季度增长52% [41-42] 各个市场数据和关键指标变化 - 菲律宾移动出行业务MTU同比增长92% [34] - 马来西亚GX Bank在不到1年时间内已有超过75万存款客户,其中包括超过50万GX Bank借记卡持有者 [14] - 印尼Superbank在推出不到2个月内就已超过100万存款客户 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将采取三管齐下的策略:1)继续扩大生态系统规模;2)以人工智能驱动平台和盈利增长;3)持续提高成本纪律 [15-18] - 公司在可靠性和可负担性方面持续投入,推出了更多优惠和高价值的产品,以吸引新用户并提高现有用户的忠诚度 [10-11] - 公司在金融服务方面持续扩张,三家数字银行全部正式运营,存款和贷款业务保持高速增长 [12-14] - 公司认为行业竞争一直存在,但公司依靠规模优势、技术投入和成本纪律,能够保持领导地位并实现可持续盈利增长 [68-71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对东南亚中期GDP增长前景持乐观态度,认为有利于公司长期发展 [15] - 管理层表示第三季度和第四季度业务有望实现环比增长,并有信心全年调整后EBITDA达到指引上限 [59-60] - 管理层承诺将继续保持成本纪律,预计全年区域总部成本将同比下降 [61] - 管理层有信心全年实现自由现金流转正,这是公司连续第10个季度调整后EBITDA环比改善的结果 [54-55] 其他重要信息 - 公司发布了最新的ESG报告,体现了公司在可持续发展方面的承诺 [19] - 公司在菲律宾等受台风影响的地区,迅速启动了应急援助计划,并与合作伙伴开展灾后重建捐赠活动 [20-22] - 公司回购计划持续推进,二季度又回购了960万股,累计回购4000万股 [58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Pang Vitt 提问** 询问公司在宏观经济和行业竞争环境方面的看法,以及对全年指引的信心 [65-67] **Anthony Tan 回答** - 公司认为东南亚宏观经济前景向好,外资流入和国内需求强劲 - 公司在激烈的行业竞争中保持领导地位,依靠规模优势、技术投入和成本纪律实现可持续增长 - 公司有信心全年调整后EBITDA达到指引上限,并有望实现自由现金流转正 [68-72] 问题2 **Sachin Salgaonkar 提问** 询问外卖业务EBITDA利润率波动的原因,以及金融服务业务的发展前景 [91-92] **Peter Oey 回答** - 外卖业务EBITDA利润率受新产品投入和产品结构变化的影响,但公司仍致力于达到4%以上的长期目标 - 金融服务业务存贷款业务保持高速增长,公司承诺银行业务最迟于2026年底实现盈亏平衡 [94-98]

业绩总结 - Grab在2024年第二季度的营业收入为664百万美元，同比增长17%[11] - 2024年第二季度的调整后EBITDA为6400万美元，显示出持续的盈利能力改善[11] - 2024年第二季度的总调整EBITDA为148百万美元，同比增长84%[11] - 2024年第二季度的运营亏损为56百万美元，较2023年同期的176百万美元减少68%[11] - 2024年第二季度的净现金流为272百万美元，较2023年同期的-51百万美元显著改善[32] 用户数据 - Grab的月活跃用户（MTUs）在2024年第二季度同比增长17%，达到4090万[14] - 2024年第二季度的每月活跃用户（MTU）为40.9百万，同比增长17%[11] - Grab的数字银行存款客户数量显著增加，推动了存款的强劲增长[17] 贷款与存款 - Grab的总贷款发放量同比增长43%，达到500百万美元，年化运行率为20亿美元[17] - 2024年第二季度的贷款组合达到397百万美元，同比增长71%[26] - Grab的客户存款在2024年第二季度环比增长52%，达到730百万美元[17] 交易与商品价值 - Grab的总商品交易额（GMV）同比增长17%，在恒定货币下增长23%[11] - 2024年第二季度的按需GMV为4,434百万美元，同比增长13%[11] - Grab的按需交易量同比增长22%，环比增长7%[14] - Grab的按需GMV包括来自移动和配送服务的交易，反映出业务的多样性[11] 未来展望 - 2024年全年收入预期为27亿至27.5亿美元，同比增长14%至17%[28] - Grab在2024年第二季度的产品组合扩展推动了生态系统的提升[15] 其他信息 - 2024年第二季度的消费者激励支出为266百万美元，同比增长8%[27] - 合作伙伴激励和消费者激励影响收入减少[35]

文章核心观点 - 华尔街分析师的评级建议常影响股价，但因券商利益，其评级有积极偏差，最好结合其他指标如Zacks Rank来做投资决策 [1][4][5] 券商对Grab的评级情况 - Grab平均券商评级（ABR）为1.03，接近强力买入和买入，15家券商给出的评级中14个为强力买入，1个为买入，分别占比93.3%和6.7% [2] 券商评级建议的局限性 - 券商评级对指导投资者选择有价格上涨潜力的股票作用不大，因券商对所覆盖股票有既得利益，分析师评级有积极偏差，“强力买入”与“强力卖出”推荐比例为5:1 [3][4] Zacks Rank与ABR的区别 - ABR基于券商推荐计算，通常以小数显示；Zacks Rank是利用盈利预测修正的定量模型，以整数1 - 5显示 [7] - ABR不一定及时更新，而Zacks Rank能快速反映券商分析师对盈利预测的修正，及时指示未来股价走势 [10] Grab的盈利预测与投资建议 - Grab当前年度的Zacks共识盈利预测过去一个月维持在 -$0.03不变，分析师对公司盈利前景看法稳定，短期内股价可能与大盘表现一致 [11] - 因共识盈利预测变化及其他三个因素，Grab的Zacks Rank为3（持有），对其相当于买入的ABR应保持谨慎 [12]

文章核心观点 - 分析Grab Holdings Limited季度财报表现及股价走势，探讨未来投资前景，还提及同行业Bit Digital, Inc.的业绩预期 [1][3][9] 公司业绩表现 - Grab本季度每股亏损0.01美元，符合Zacks共识预期，去年同期每股亏损0.03美元 [1] - 上一季度公司预计每股亏损0.01美元，实际亏损0.03美元，业绩意外为 -200% [1] - 过去四个季度公司仅一次超出每股收益共识预期 [1] - Grab 2024年第二季度营收6.64亿美元，未达Zacks共识预期2.40%，去年同期营收5.67亿美元 [2] - 过去四个季度公司两次超出营收共识预期 [2] 股价表现与影响因素 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 年初至今Grab股价无涨幅，而标准普尔500指数上涨14.4% [3] 公司未来展望 - 投资者关注Grab股票未来走向，可参考公司盈利前景及盈利预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，可借助Zacks Rank工具跟踪 [5] - 财报发布前Grab盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度每股收益共识预期为 -0.01美元，营收7.0071亿美元，本财年每股收益共识预期为 -0.03美元，营收27.4亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，Zacks行业排名中科技服务行业目前处于前35%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业Bit Digital, Inc.尚未公布2024年第二季度财报，预计8月19日发布 [9] - 该公司预计本季度每股亏损0.03美元，同比变化 -250%，过去30天该季度每股收益共识预期未变 [9] - 该公司预计本季度营收2663万美元，较去年同期增长194.5% [9]

文章核心观点 - 2024年第二季度Grab营收、按需交易总额等关键指标增长，运营亏损改善，各业务板块表现良好，预计全年调整后自由现金流为正 [1][2][8] 集团第二季度关键运营和财务亮点 运营指标 - 按需交易总额（On - Demand GMV）达44.34亿美元，同比增长13%，按固定汇率计算增长18% [1][3] - 集团月交易用户（MTUs）达4090万，同比增长17%；按需服务月交易用户达3670万，同比增长19% [3] - 按需服务每MTU的GMV为121美元，同比下降6% [3] - 合作伙伴激励为1.86亿美元，同比增长6%；消费者激励为2.66亿美元，同比增长8% [3] - 贷款组合达3.97亿美元，同比增长71% [3] 财务指标 - 营收达6.64亿美元，同比增长17%，按固定汇率计算增长23% [1][3] - 运营亏损为5600万美元，同比改善1.21亿美元 [1][3] - 本季度亏损为6800万美元，同比改善7900万美元 [3][4] - 总业务调整后EBITDA为1.48亿美元，同比增长84% [3] - 调整后EBITDA为6400万美元，同比改善8100万美元 [1][3] - 经营活动产生的净现金为2.72亿美元，同比改善3.23亿美元 [4] - 调整后自由现金流为3600万美元，同比改善5600万美元 [4] 财务指标指引 - 2024财年营收预计在27 - 27.5亿美元，同比增长14% - 17% [5] 业务展望 - 调整后EBITDA预计在2.5 - 2.7亿美元 - 2024全年调整后自由现金流预计为正 [8] 各业务板块财务和运营亮点 配送业务（Deliveries） - 营收达3.56亿美元，同比增长11%，按固定汇率计算增长17% [8] - GMV达28.5亿美元，同比增长9%，按固定汇率计算增长14% [8] - 业务调整后EBITDA为4200万美元，同比增长331% [8] - 自服务平台月活跃广告商数量同比增长56%，月活跃广告商平均支出同比增长26% [8] - 节省型配送服务占配送交易的比例从去年同期的10%增至28% [8] 出行业务（Mobility） - 营收达2.47亿美元，同比增长19%，按固定汇率计算增长23% [9] - GMV达15.84亿美元，同比增长20%，按固定汇率计算增长25% [9] - 业务调整后EBITDA为1.29亿美元，占GMV的比例从去年同期的8.6%降至8.2% [9] - 节省型交通出行服务吸引新用户，部分新用户被交叉销售到食品配送业务 [9] - 月活跃司机总数同比增长13%，环比增长5%，司机留存率稳定在90%，高峰出行比例同比降低11个百分点 [9] 金融服务业务（Financial Services） - 营收达6000万美元，同比增长54%，按固定汇率计算增长61% [11] - 业务调整后EBITDA为 - 2400万美元，同比改善44% [11] - 贷款组合达3.97亿美元，同比增长71% [3][11] - 数字银行客户存款从去年同期的3300万美元增至7.3亿美元 [12] 其他业务（Others） - 营收达100万美元，同比增长97% - 业务调整后EBITDA为100万美元 [13] 其他信息 - 2024年第二季度末现金流动性达56亿美元，净现金流动性达53亿美元 [4] - 按5亿美元股票回购计划，本季度回购960万股，累计回购4000万股，总金额达1.31亿美元 [4] - 2024年6月发布2023年ESG报告，2023年99.99%出行无安全事故，减少或回收超7365吨一次性塑料 [4]

文章核心观点 随着首次降息临近，新兴市场科技股迎来投资时机，虽过去一年经历调整，但分析师认为存在机会，推荐Grab Holdings、Jumia Technologies、Nu Holdings三只股票 [1][2] 新兴市场科技股投资背景 - 临近首次降息，新兴市场科技股过去一年经历调整，分析师认为存在机会，小市值股票有望在8月上涨15%，由通胀降温及即将到来的降息推动 [1] Grab Holdings（GRAB） - 新加坡科技巨头，连续九个季度营收超预期，预计未来销售两位数增长，有望明年实现盈亏平衡，每股盈利四美分 [2] - 股价未随基本面增长，随着降息和风险投资偏好增加，股价有望大幅上涨 [3] - 多功能超级应用在东南亚市场蓬勃发展，该地区预计到2030年成为万亿美元数字经济体，为其长期扩张奠定基础 [4] Jumia Technologies（JMIA） - 非洲顶级电子商务平台，短时间内在当地市场立足，过去九个月股价上涨超413%，随着市场份额扩大还有上涨空间 [5] - 被Benchmark分析师评为买入，预计股价将有两位数上涨，有望满足非洲地区未被满足的需求，预计明年非洲电商用户超五亿且年增长率17% [6] Nu Holdings（NU） - 拉丁美洲最大数字银行平台，拥有超一亿客户，过去五年营收增长108%，是细分领域增长最快的银行之一 [7] - 最新季度报告显示营收增长64%至27亿美元，存款增长53%至243亿美元，净利润从去年的1.418亿美元大幅增至3.788亿美元 [8] - 日本软银和沙特政府分别增持230万股和118万股，看好其长期前景 [9] - 与Lightspark合作推出多项区块链服务，改善客户银行体验 [10]

文章核心观点 - 公司最近一个交易日的股价收于3.38美元,与前一个交易日持平,表现优于标普500指数下跌0.16%[1] - 过去一个月,公司股价下跌4.25%,低于商业服务行业涨0.9%和标普500指数涨1.96%[2] - 公司即将发布的财报,预计每股亏损0.01美元,同比增加66.67%;预计季度收入6.7509亿美元,同比增加19.06%[3] - 公司全年预计每股亏损0.03美元,同比增加72.73%;预计收入27.4亿美元,同比增加16.28%[4] 根据相关目录分别进行总结 公司财务表现 - 公司最近一个交易日的股价收于3.38美元,与前一个交易日持平[1] - 过去一个月,公司股价下跌4.25%,低于商业服务行业涨0.9%和标普500指数涨1.96%[2] - 公司即将发布的财报,预计每股亏损0.01美元,同比增加66.67%;预计季度收入6.7509亿美元,同比增加19.06%[3] - 公司全年预计每股亏损0.03美元,同比增加72.73%;预计收入27.4亿美元,同比增加16.28%[4] 行业表现 - 公司所属的技术服务行业目前的Zacks行业排名为95,位于250多个行业的前38%[8] - 根据Zacks研究,排名前50%的行业相比排名后50%的行业表现要好2倍[9]

文章核心观点 Grab计划于2024年8月15日美国股市开盘前公布2024年第二季度未经审计的业绩 [1] 公司信息 - Grab是东南亚领先的超级应用程序，业务涵盖配送、出行和数字金融服务领域 [5] - 服务于东南亚八个国家的700多个城市，包括柬埔寨、印度尼西亚、马来西亚、缅甸、菲律宾、新加坡、泰国和越南 [5] - 成立于2012年，使命是通过为每个人创造经济赋权来推动东南亚发展 [5] 业绩公布安排 - 2024年8月15日美国东部时间上午8点（新加坡时间晚上8点）公布2024年第二季度业绩 [1][4] - 公司管理层将举行电话会议讨论业绩 [5] - 电话会议链接将在会议前发布在公司投资者关系网站investors.grab.com上，会议结束后，会议回放、财报新闻稿和演示幻灯片将在同一网站提供 [3] 联系方式 - 投资者咨询联系邮箱：investor.relations@grab.com [3] - 媒体咨询联系邮箱：press@grab.com [3] - 更多信息访问网站：www.grab.com [4]

文章核心观点 - Grab公司将于2024年8月15日发布2024年第二季度未经审计的财报结果 [1][2] - Grab公司是东南亚领先的超级应用程序,业务涵盖送餐、出行和数字金融服务等多个领域 [3] - Grab公司的使命是通过创造经济赋能来推动东南亚地区的发展,并致力于实现财务表现、社会影响和环境足迹的三重底线 [3] 公司概况 - Grab公司在东南亚8个国家的700多个城市提供服务,为数百万人提供订餐、送货、打车、支付等服务 [3] - Grab公司成立于2012年,致力于为东南亚地区的人们创造经济赋能 [3] 财务信息 - Grab公司将于2024年8月15日发布2024年第二季度未经审计的财报结果 [1][2] - 财报发布后,公司将在投资者关系网站上提供电话会议录音、新闻稿和演示文稿 [2]