LIBOR设定停止发布情况 - 2022年1月1日起，所有非美元货币的伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）设定以及美元一周和两个月期LIBOR设定停止发布[176] - 2023年6月30日后，所有剩余美元LIBOR期限的设定将停止发布[176] 各业务板块收入占比情况 - 2021年和2020年，交付、出行、金融服务以及企业和新业务板块分别占公司收入的21.9%、67.6%、4.0%、6.5%和1.2%、93.3%、 - 2.2%、7.7%[188] - 2021年和2020年，近90%的收入来自交付和出行板块[188] - 2021年、2020年和2019年，交付、出行、金融服务和企业及新业务收入占比分别为21.9%、67.6%、4.0%、6.5%；1.2%、93.3%、 - 2.2%、7.7%；75.5%、 - 1.0%、27.1%、 - 1.5%[341] 公司运营影响因素 - 公司运营受季节性因素影响，如在COVID - 19大流行前，每年第一季度收入通常较低[178] - 公司运营面临成本上升风险，如燃料、食品、劳动力和能源成本增加[177] - 公司运营受汇率波动影响，收入以多种货币计价，以美元报告财务结果[179] 公司运营风险 - 公司使用内部系统和工具跟踪运营指标，数据可能不准确[181] - 公司使用的开源软件可能带来风险，如影响专有代码商业化、导致知识产权损失等[183] - 公司业务依赖第三方保险，可能面临保险不足或提供商无法履行义务的风险[189] 现金支付订单占比情况 - 现金支付订单在2019年、2020年和2021年分别占公司交易的52%、43%和32%[195] 公司海外业务情况 - 公司在缅甸的业务收入占比不到1%，但未来前景可能受制裁影响[197] - 泰国运营实体超50%由泰国人或实体持有，Grabtaxi Holdings（Thailand）Co., Ltd持有泰国运营实体75%的股份[195,202,203] - 越南四轮出行业务外资持股上限为49%，公司在越南运营公司持股49%[204] - 菲律宾四轮配送和出行业务运营实体60%股份由菲律宾控股公司持有，公司在菲律宾控股公司持股40%[205] - 2022年菲律宾《公共服务法修正案》生效后，原适用于公司业务的40%国籍限制不再适用[206] - 公司拥有印尼BCP 82.8%股权，代表38.9%投票权，BCP外资投资上限85%，外资股东投票权限制49%[208] - 公司通过持股94.12%的子公司持有印尼SPI 49%股权，与第三方印尼股东达成协议控制SPI[209] - 马来西亚Jaya Grocer 50%普通股由马来西亚当地合作伙伴持有，公司经济权益占比75%[210] 公司各地区收入情况 - 2021年公司在新加坡、马来西亚、菲律宾、泰国和其他东南亚地区的收入分别为2.83亿美元、1.08亿美元、8100万美元、7600万美元和1.27亿美元[221] - 2020年公司在新加坡、马来西亚、菲律宾、泰国和其他东南亚地区的收入分别为2.46亿美元、9100万美元、5100万美元、5700万美元和2400万美元[221] - 2019年公司在新加坡、马来西亚、菲律宾、泰国和其他东南亚地区的收入分别为 - 3000万美元、9200万美元、3900万美元、 - 1900万美元和 - 9.27亿美元[221] - 2021年公司在新加坡、马来西亚、菲律宾、泰国和东南亚其他地区的收入分别为2.83亿美元、1.08亿美元、0.81亿美元、0.76亿美元和1.27亿美元[319] 公司面临的地区风险 - 公司运营面临东南亚地区政治不稳定风险，如缅甸、泰国、菲律宾、印尼和马来西亚的政治情况[216] - 公司运营面临东南亚地区法规、货币、通胀、政府政策等多方面风险[217] - 公司面临东南亚地区法律系统不确定性和监管变化风险[225][226] - 公司可能面临各运营地税务负债不确定和多重征税风险[227][229] 公司税务相关情况 - 2021年12月公司就菲律宾税务机关2018年增值税审计进行和解付款[230] 公司证券价格及股权相关情况 - 公司Class A普通股和认股权证价格可能因多种因素波动[234][235] - 现有证券持有人大量出售证券可能导致公司Class A普通股和认股权证价格下跌[236] - 公司可能在某些情况下未经股东批准发行额外证券，会稀释现有股权并压低股价[240][242] - Porto Worldwide Limited投资1.993亿美元持有Grabtaxi Holdings（泰国）1562.68万股，若换股将持有约1.09%已发行普通股[243] - Emtek投资3.75亿美元持有PT Grab Teknologi Indonesia 5.55846773亿股（占比5.88%），若换股将持有约2.03%已发行普通股[243] - 公司已完成与GFG和GrabInsure的股份交换，发行7495.7628万股Class A普通股，占比2.0%[244] - 若剩余股份交换全部完成，预计最多再发行1090万股Class A普通股，占比约0.3%[244] - 若数字银行合资企业进行股份交换，每10亿美元估值合资伙伴将获1亿股Class A普通股，占比2.6%[244] - 公司1000万份认股权证已可行使，行权价为每股11.50美元，行权将导致股权稀释[245] - 若证券或行业分析师不发布研究报告、发布不准确或不利的研究报告，公司A类普通股股价和交易量可能大幅下跌[246] - 特定股东持有的12.9909636亿股A类普通股在满足特定股价条件后可在五个交易日后出售[248] - 特定股东持有的25.9819272亿股A类普通股在业务合并完成180天后可出售，部分高管股份锁定期延至2023年5月30日[248] - 特定高管因业务合并结算RSU奖励获得的286.7235万股A类普通股在业务合并完成一年后可出售[255] - 关键高管因业务合并结算受限股票奖励获得的3245.1891万股普通股在业务合并完成三年后可出售[255] - 发起人持有的1227.5万股A类普通股或可转换为A类普通股的其他证券在业务合并完成三年后可出售[255] 公司财务报告内部控制情况 - 公司2019年和2020年财务报告内部控制存在三个重大缺陷[262] 公司身份及报告相关情况 - 公司作为新兴成长公司，将保持该身份至最早满足三个条件之一，可享受部分报告要求豁免[266] - 新兴成长公司可在私营公司采用新或修订的财务会计准则时再采用，公司选择不放弃此过渡期[267] - 公司作为外国私人发行人，即使不再是新兴成长公司，仍可豁免《交易法》某些适用于美国国内上市公司的条款[269] - 公司需在每个财年结束后四个月内提交20 - F表格的年度报告[272] - 若超50%的流通有表决权证券由美国持有人直接或间接记录持有，且满足特定条件，公司将失去外国私人发行人身份[273] 公司法律诉讼情况 - 2022年3月起，两起假定股东集体诉讼针对公司及部分高管在美国纽约南区地方法院提起[284] 公司境外资金转移限制情况 - 菲律宾规定，未经菲律宾中央银行事先书面授权，向境外转移超过50,000.00菲律宾比索（约1,000美元）受限[285] 公司基于股份的薪酬费用及计划情况 - 2021年、2020年和2019年，公司分别产生基于股份的薪酬费用3.57亿美元、5400万美元和3400万美元[289] - 2021年股权奖励计划初始可发行普通股数量为业务合并完成日已发行普通股总数（完全摊薄基础）的7%[289] - 2021年股票购买计划初始可发行股份数量为业务合并完成日已发行普通股总数的2%[289] 公司普通股表决权情况 - 公司A类普通股每股有1票表决权，B类普通股每股有45票表决权[290] 公司股东控制权情况 - 截至2022年2月28日，Tan先生控制约62.4%的已发行和流通普通股总投票权，但仅实益拥有3.6%的流通普通股[291] - 截至2022年2月28日，Tan先生及其允许实体持有约69.3%的已发行和流通的B类普通股，有效控制约62.4%的总投票权，可提名、任命和罢免全体董事会成员[292] 公司关键财务指标情况 - 2021 - 2019年公司收入分别为6.75亿美元、4.69亿美元和 - 8.45亿美元，同比增长率分别为44%和155%[319] - 2021 - 2019年公司净亏损分别为 - 36亿美元、 - 27亿美元和 - 40亿美元，同比增长率分别为 - 30%和31%[319] - 2021 - 2019年调整后EBITDA分别为 - 8.42亿美元、 - 7.8亿美元和 - 22.37亿美元，同比增长率分别为 - 8%和65%[319] - 2021 - 2019年公司GMV分别为161亿美元、125亿美元和123亿美元，同比增长率分别为29%和2%[320] 公司业务概况 - 公司是东南亚领先超级应用，在该地区8个国家480个城市运营，涵盖交付、出行和数字金融服务领域[315] 公司用户及合作伙伴情况 - 2021年公司月交易用户超2400万，注册司机合作伙伴超500万，超2100名残疾人在平台完成至少一次交易[324][325] - 截至2021年12月31日，公司有超400万注册商户合作伙伴和印尼GrabKios代理商[327] - 自成立以来，超900万合作伙伴参与Grab生态系统，2021年和2020年，司机和商户合作伙伴分别通过平台赚取89亿美元和71亿美元[329] 公司可持续发展相关情况 - 2021年4月，公司设立GrabForGood基金以支持可持续发展倡议[330] 多服务使用用户比例情况 - 2021年12月31日止年度，使用两种或以上服务的MTU比例从2019年的42%、2020年的49%增至56%[340] 各业务板块GMV占比情况 - 2021年、2020年和2019年，交付、出行、金融服务和企业及新业务GMV占比分别为53.1%、17.4%、28.6%、1.0%；43.8%、25.9%、30.0%、0.4%；24.1%、46.7%、29.2%、0.1%[342] 公司收购情况 - 公司收购了PT Bank Fama International 16.26%的股权[335] - 公司通过收购Jaya Grocer多数经济权益，在马来西亚运营超40家超市[344] 公司业务合作及拓展情况 - 2019年，公司与万事达卡合作在新加坡和菲律宾推出GrabPay卡[355] - 2020年，公司在新加坡和马来西亚将PayLater服务扩展至包括在线购物和分期付款[355] - 公司与新加坡电信的合资企业获新加坡数字全银行牌照，但尚未获批开展业务[362][370] 公司商家营销服务使用情况 - 2021年超半数食品和杂货商家合作伙伴使用公司营销服务[357] 公司订单GMV及收入情况 - 典型交付订单GMV为27.6美元，消费者支付25.6美元，公司留存1美元[363][364] - 典型乘车订单GMV为14美元，消费者支付13美元，公司赚取0.6美元[367][369] 公司金融服务产品情况 - 2020年公司在新加坡推出GrabInvest首个小额投资产品AutoInvest，消费者每次最低可投资1美元[362] 公司收入来源情况 - 公司平台连接数百万消费者与司机、商家合作伙伴，主要收入来自服务费用和佣金[358] - 公司通过向商家合作伙伴收取支付处理服务交易费来创收[359] 公司激励措施情况 - 公司向司机、商家和消费者提供激励措施，激励费用从收入中扣除[359] 公司广告营销服务情况 - 公司提供GrabAds广告营销服务，包括线上和线下广告解决方案[357][374] 公司金融服务内容情况 - 公司金融服务包括数字支付、贷款、应收账款保理、保险和财富管理等[370]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总GMV达161亿美元，超全年GMV指引，第四季度GMV同比增长26%至45亿美元，交付业务GMV增长52%推动整体增长 [11][26] - 2021年IFRS基础收入同比增长44%至6.75亿美元，创财年收入新高，但第四季度收入从2.19亿美元降至1.22亿美元 [28] - 2021年调整后EBITDA利润率有所改善，集团调整后EBITDA利润率从负6%提升至负5%，各业务板块调整后EBITDA利润率也同比改善 [30] - 第四季度IFRS亏损11亿美元，包含3.11亿美元非现金利息费用和3.28亿美元一次性上市相关费用；2021年全年IFRS亏损36亿美元，包含16亿美元非现金利息费用和3.53亿美元一次性上市相关费用 [32][33] - 截至第四季度末，公司拥有90亿美元现金流动性，净现金流动性为68亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 出行 - 第四季度出行GMV环比增长45%，2021年全年出行GMV为28亿美元，出行佣金率从21.7%提升至23.8% [12][27][28] - 2021年出行板块调整后EBITDA利润率达12.4%，高于2020年的9.5% [31] 交付 - 2021年交付业务GMV同比增长56%至85亿美元，平均订单价值较2019年增长41%，交付佣金率从17.5%提升至18.2% [14][26][28] - 交付业务调整后EBITDA利润率从2020年的负3.9%改善至2021年的负1.5%，核心食品交付业务调整后EBITDA利润率从负4.5%改善至负1% [31] 金融服务 - 2021年总支付交易量为121亿美元，同比增长37%，第四季度“先买后付”产品TPV是上一年的5倍 [15] - 金融服务佣金率从1.8%提升至2.4% [28] 企业和新业务 - 广告业务方面，2020年第四季度至2021年第四季度，广告平台上的商家数量增长了两倍 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 不同国家对疫情的应对措施不同，马来西亚和新加坡虽病例增加但逐步放宽限制，印尼和菲律宾在年初收紧限制 [13] - 出行市场，随着限制放宽，消费者出行意愿增强，出行GMV在2022年前两个月同比略有增长 [12] - 交付市场，即使限制放宽，交付业务仍表现强劲，用户数量、下单频率和每单消费均有所增加 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 2022年公司聚焦三大关键优先事项，包括吸引更多用户、投资关键业务板块增长、降低服务成本 [9][10] - 计划2022年在新加坡推出首家数字银行，继续拓展交付业务机会，关注出行市场复苏 [22] 行业竞争 - 根据欧睿信息咨询公司数据，2021年公司在核心业务领域保持领先地位，出行领域规模是第二大竞争对手的3.9倍，在线食品交付是2.1倍，支付是1.3倍 [17] - 部分市场竞争对手增加促销支出，公司将适当投资以保持领先地位，同时注重资本效率 [17] - 公司平台和超级应用产品战略使激励支出更高效，跨业务用户数量增加，用户留存率和消费金额提高 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2021年东南亚疫情封锁更严格，但公司业务仍实现增长，证明超级应用的韧性和产品战略的有效性 [11] - 对出行市场复苏持乐观态度，将投资以满足需求反弹；交付业务将继续保持增长势头；金融服务将专注于新加坡数字银行的成功推出 [13][34][35] - 预计2022年第二至第四季度集团GMV同比增长30% - 35%，交付业务有望在2023年底实现调整后EBITDA盈亏平衡，核心食品交付业务在2023年上半年实现盈亏平衡 [37] 其他重要信息 - 本周一（3月1日）公司被纳入MSCI世界指数，将增强交易流动性，提高全球投资者的关注度 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：交付业务除自然增长外的主动措施、竞争下平衡目标与市场份额及应对竞争投入问题 - 公司将继续降低服务成本，提高每单效率，拓展业务范围，从食品扩展到杂货等领域 [42] - 公司会以有针对性和明智的方式投资，维护领先地位，资本效率优于同行，交付业务单位经济效益有改善空间 [43][44][46] 问题2：2022年增长加速的影响因素及交付业务拓展情况 - 交付业务的Grab超市和出行业务的增长是推动GMV加速的因素，出行业务随着经济开放有增长潜力 [49][50] - 交付业务拓展仍处于早期，可从MTU消费增长和新客户获取情况看出交叉销售趋势 [51][52] 问题3：金融服务一季度放缓原因、Gojek Tokopedia合并影响及数字银行其他市场战略 - 金融服务业务有增长势头，TPV受经济和出行复苏影响，Tokopedia合并对OVO短期有影响，但不改变长期机会，公司有多元化合作伙伴 [56][57][58][59] - 数字银行是跨业务战略的核心，会根据各国生态系统情况考虑拓展，目前暂无其他国家计划 [60] 问题4：交付业务稳态利润率低于全球同行的原因 - 交付业务仍处于发展初期，业务类型多样，公司将继续改善食品交付业务的单位经济效益，对3%的利润率有信心并会持续优化 [64] 问题5：疫情解封对业务的影响、司机供应挑战及出行GMV占比趋势和利润率目标 - 解封后出行有反弹，交付业务因消费者行为转变将持续增长，公司对业务长期基本面保持乐观 [70][71][72] - 出行业务需校准司机供应，投资约1 - 2个季度达到供需平衡，公司有实现12%利润率的业绩记录，会平衡各方利益 [73][74][75] 问题6：一季度GMV展望疲软原因及出行GMV恢复到疫情前水平的时间 - 一季度有季节性因素，且出行受疫情病例上升影响有轻微干扰，但整体业务尤其是出行有望逐季改善，交付业务持续增长 [80][81] - 若政府持续放宽限制，出行业务有望在年底接近疫情前水平 [82] 问题7：交付业务在东南亚的整合机会及投资策略 - 交付业务实现盈利主要依靠有机发展，若有合适的并购机会且能降低服务成本、为股东创造价值，会考虑相关机会 [88][89] - 公司会优先投资技术平台，优化交付体验，同时会平衡自营和第三方资产在业务中的占比 [90][91] 问题8：企业和新业务中广告业务的情况及长期潜力 - 广告平台的竞争优势在于能通过支付和销售履约技术闭环，商家愿意支付更高佣金率，商家数量从2020年第四季度到2021年第四季度增长了两倍，业务仍处于早期，公司将继续投资 [95][96][97]