收入和亏损情况 - 第一季度2023年收入同比增长130%，达到5.25亿美元[1] - 第一季度2023年亏损同比改善43%，降至2.5亿美元[1] - 第一季度2023年调整后的EBITDA同比增长77%，达到负6600万美元[1] - 预计2023年全年调整后的EBITDA范围上调80至90亿美元，为负19.5亿至负23.5亿美元[2] 交易数据 - 总GMV同比增长3%，达到49.58亿美元[3] - 每月活跃用户数（MTUs）同比增长8%，达到3.33亿[3] - 每MTU的GMV同比下降4%，为149美元[3] - 消费者激励下降36%，合作伙伴激励下降22%[3] 业务表现 - 交付业务收入因业务模式变更而受益，同比增长203%至2.75亿美元[17] - 交付业务GMV同比下降9%，为23.44亿美元[18] - 2023年第一季度，企业和新举措的收入同比增长29%，常货币基础下增长33%[29] - 2023年第一季度GMV同比下降21%，常货币基础下下降17%[29] - 2023年第一季度，企业和新举措的分段调整EBITDA同比增长676%[29] 公司财务状况 - 截至2023年3月31日，公司的非流动资产总额为2873亿美元，其中包括物业、设备和设备、无形资产和商誉、联营企业和合资企业等[52] - 公司在2023年第一季度的经营活动中，现金流出为15.7亿美元，主要受到财务成本、股权支付、金融资产和负债公允价值变动等因素影响[54] - 公司在投资活动中，收购其他投资额达到1151亿美元，净现金流入达到118.1亿美元[55] Grab业务和指标 - Grab是东南亚领先的超级应用，在在线食品配送和打车领域保持市场领先地位[30] - Grab的前瞻性声明包括对未来运营目标、增长机会和风险的展望[31] - Grab使用非IFRS财务指标，如调整后EBITDA和总分段调整EBITDA，以评估业务绩效[34] - GMV是Grab的运营指标，代表了产品和服务交易的总价值[42] - Grab的总支付金额（TPV）是指从消费者收到的总支付金额[43] - Grab的月活跃用户（MTUs）是指通过Grab应用成功支付任何产品或服务的独立用户数量[44] - Grab的合作伙伴激励和消费者激励是影响收入的运营指标[46]

公司运营风险 - 公司可能需要使用经营活动的大部分现金流来支付债务利息和本金[94] - 公司在2022年1月1日之后，所有非美元货币和美元一周和两个月的LIBOR设置停止发布[94] - 公司面临燃料、食品、劳动力、能源等成本上涨可能对业务造成不利影响[94] - 公司的运营结果可能会出现波动，受多种因素影响[95] - 公司暴露于货币汇率波动的风险之中[96] - 公司跟踪某些运营指标，但并不独立验证这些指标，存在不准确性的风险[97] - 公司使用受限制许可的“开源”软件可能对公司的专有代码产生不利影响[100] - 公司业务存在集中风险，主要集中在送货和移动领域，不利发展可能对公司产生重大影响[101] - 公司依赖第三方提供的保险覆盖，可能面临保险不足或提供方无法履行义务的风险[102] - 公司可能需要在内部控制方面进行额外投资或调整业务，以适应业务持续增长和法规变化[104] - 公司可能受环境法规和政策以及消费者行为变化的影响，未能达到环境、社会和公司治理（ESG）目标可能影响其吸引力[105] - 公司可能受到政府实施的环境法规和政策的影响，包括减少内燃机车辆数量等[106] - 公司可能受到缅甸经济和贸易制裁法律法规的影响，可能需要退出该市场[103] - 公司在泰国采用分层股权结构，通过一系列泰国实体间的所有权关系来控制泰国运营实体[108] - 公司在越南的四轮出行业务受外资持股限制，公司持有该越南运营公司49%的股份[110] - 菲律宾四轮送货和移动业务受到60%本地股权要求限制[111] - 菲律宾总统签署的共和国法案限制了公共服务的定义，取消了菲律宾40%国籍限制[111] - 在菲律宾从事广告业务仍受到外国所有权限制[112] - 印尼支付系统服务业务受到85%外资限制，违规可能导致经济、财务状况受到重大不利影响[113] - 马来西亚超市业务受到外国投资限制，最大外国投票权限制为50%[114] - 公司在东南亚运营面临各种风险，包括政治、经济和社会条件的不确定性[118] - 公司的收入和盈利可能受到东南亚和全球经济环境的影响[120] - 公司在2022年的收入主要来自新加坡、马来西亚和印度尼西亚，分别为3.02亿美元、5.09亿美元和2.75亿美元[121] - 公司在2022年的收入总额为1.33亿美元，较2021年的1.05亿美元和2020年的0.29亿美元有显著增长[121] - 公司在2022年面临来自东南亚政治、经济和社会条件的影响，可能对业务、财务状况和运营结果产生重大影响[121] - 公司在多个税收司法管辖区运营，根据各司法管辖区的税法支付所得税，税收因素可能影响公司的有效税率和所需缴纳的税款[122] - 公司可能面临来自各司法管辖区税务机构的审查或审计，可能需要与税务机构达成和解，这可能对公司的运营结果或财务状况产生不利影响[123] - 公司在印尼进行的2018年税务例行审计已于2022年10月结束，对财务影响不大[124] - 公司在新加坡收到了2017年的税务保护性评估，尽管预计最终的税务评估可能会较低[125] - 公司在越南正评估针对2017年至2019年的额外税收、滞纳金和行政罚款的可用选项[126] - 公司可能会寻求法律救济以捍卫其立场，但无法保证救济会成功[127] - 自然灾害、战争、恐怖袭击等事件可能对公司的运营产生不利影响[128] 股权结构和股东权益 - 公司与战略合作伙伴之间存在股份交换权，可能导致现有股东面临进一步稀释[132] - 一些股东根据股份交换协议将持有的股份转让给公司，以换取公司的普通A类股份[132] - 部分认股权证已行使，可能导致未来公开市场中可转售股份数量增加，对股东造成稀释[134] - 未来公司股东和其他重要股东持有的普通股可能导致公司的A类普通股和认股权证市场价格大幅下跌[135] - 公司的A类普通股或认股权证市场可能无法形成，影响A类普通股和认股权证的流动性和价格[137] 财务报告和内部控制 - 公司财务报告中披露的信息使得业务和财务状况比私人公司更加可见[141] - 公司已经实施了补救措施并成功测试了相关内部控制，消除了之前识别的重大弱点[142] - 有效的内部控制只能提供对财务报表的合理保证，而无法绝对保证[143] - 公司可能需要重新调整先前期间的财务报表[144] - 公司作为外国私人发行人，免除了适用于美国国内公开公司的某些规定[145] - 公司必须在每个财政年度结束后的四个月内提交20-F表格的年度报告[146] 风险披露 - 公司可能会面临证券诉讼，这可能会耗费大量资金并分散管理注意力[151] 股权激励计划 - 公司的子公司在某些东南亚市场分配股息的能力可能受到法律限制[153] - 公司在2022

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收同比增长310%至5.02亿美元,全年营收同比增长112%至14亿美元 [21] - 第四季度GMV同比增长11%至50亿美元,全年GMV同比增长24%至200亿美元 [23] - 第四季度调整后EBITDA亏损1.11亿美元,全年调整后EBITDA亏损7.93亿美元 [26] - 第四季度IFRS净亏损3.91亿美元,同比改善64% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 第四季度营收同比增长78%,全年营收同比增长40% [21] - 第四季度GMV恢复到疫情前水平的74% [12] - 第四季度调整后EBITDA利润率为13%,同比提高312个基点 [25] 配送业务 - 第四季度营收同比增长310%,全年营收同比增长112% [21] - 第四季度GMV同比下降4%,但按固定汇率计算增长5% [23] - 第四季度调整后EBITDA利润率为2%,同比提高550个基点,环比提高163个基点 [25] 金融服务 - 第四季度营收从去年同期的亏损100万美元转为盈利2800万美元,全年营收同比增长166% [22] - 第四季度TPV同比增长11%,全年TPV同比增长24% [23] - 第四季度调整后EBITDA亏损9300万美元,同比改善16% [26] 企业及新业务 - 第四季度营收同比增长10%,全年营收同比增长37% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 东南亚市场整体复苏,特别是旅游业的反弹 [14] - 菲律宾市场取得突破,政府宣布增加10万个两轮和四轮车牌照 [42] - 新加坡市场车辆成本仍然较高,但其他市场供应强劲复苏 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年重点是可持续和高效增长,2023年目标是加速实现盈利 [7] - 通过产品创新、降低成本和优化激励措施实现增长和盈利改善 [8] - 保持移动和配送业务的领先地位,并扩展到其他城市和市场 [10] - 与政府合作增加司机供应,推出GrabShare等更实惠的服务 [13][14] - 扩展GrabUnlimited订阅服务,减少配送激励支出 [15][16] - 优化GrabFin业务,重点服务Grab生态系统,减少非平台交易 [17][18] - 推出数字银行,首先在新加坡试点,计划在马来西亚和印尼推出 [18] - 扩展企业业务,开发广告自助服务平台,帮助小商家成长 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2023年持乐观态度,尽管存在宏观经济不确定性,但专注于加速盈利和可持续增长 [10] - 预计2023年第四季度实现集团调整后EBITDA盈亏平衡,早于之前预计的2024年下半年 [10] - 预计移动业务将继续强劲增长,配送业务将实现可持续增长和盈利 [31][32] - 预计金融服务GMV将放缓,但收入将继续健康增长,EBITDA亏损将保持稳定 [33] - 预计2023年全年营收将达到22亿至23亿美元,同比增长54%至60% [34] - 预计2023年调整后EBITDA亏损将减少至2.75亿至3.25亿美元 [34] 其他重要信息 - 第四季度区域企业成本为2.23亿美元,同比增长16%,环比增长7% [27] - 2022年区域企业成本为8.58亿美元,同比增长19% [27] - 2023年将继续优化区域企业成本,预计云成本将降低5%至10% [28] - 截至第四季度末,公司拥有65亿美元的总流动性,净流动性为51亿美元 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何在增长和盈利之间取得平衡? - 公司目标是可持续增长,过去两个季度既实现了快速增长又显著改善了盈利能力 [39] - 通过降低成本、提高效率和推出更实惠的产品来实现盈利增长 [40] 问题: 移动业务供应情况如何? - 大多数市场供应强劲复苏,菲律宾取得突破,政府增加10万个牌照 [42] - 通过简化司机注册流程和提高现有司机生产力来增加供应 [43] - 推出GrabShare等更实惠的服务,优化现有车队利用率 [44] 问题: 区域企业成本增加的原因是什么? - 第四季度区域企业成本增加主要是由于季节性营销支出和专业服务费用增加 [47] - 2023年将继续优化成本,实施零基预算,冻结大部分区域企业职能的招聘 [48] 问题: 2023年各业务线的收入和GMV展望如何? - 预计移动业务将继续强劲增长,配送业务将实现可持续增长和盈利 [52][53] - 预计金融服务GMV将放缓,但收入将继续健康增长,EBITDA亏损将保持稳定 [56] 问题: 配送业务EBITDA利润率如何实现3%以上? - 公司认为配送业务处于强势地位,大多数核心市场已达到或超过3%的利润率 [57] - 将继续降低成本,提高效率,同时保持市场领先地位 [58] 问题: 配送业务模型变化对EBITDA有何影响? - 业务模型变化只是收入和成本的重新分类,对EBITDA没有影响 [58] 问题: GrabFin的战略和收入贡献预期如何? - GrabFin将重点服务Grab生态系统,减少非平台交易,降低激励支出 [61] - 预计金融服务收入将继续健康增长,EBITDA亏损将保持稳定 [64] 问题: 配送业务是否会加大补贴以推动增长? - 公司认为可以通过降低成本和提高效率来实现增长和盈利,不需要加大补贴 [66] - 消费者更关注性价比,公司将推出更多创新产品来满足需求 [68] 问题: 配送业务第四季度GMV下降的原因是什么? - 公司决定专注于配送业务的盈利能力,关闭了一些GrabKitchens和暗店 [71] - 预计2023年上半年配送GMV将季节性较弱,但下半年将走强 [73] 问题: 公司MTU的增长前景如何? - MTU同比增长14%,预计将继续增长,但未提供具体指引 [75] - 公司认为仍有很大增长空间,将继续扩展服务和产品以吸引更多用户 [76]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度集团收入同比增长超140%，亏损大幅改善，月度交易用户同比增长30% [9][10] - 第三季度GMV同比增长26%至51亿美元，按固定汇率计算同比增长32%，季度环比集团GMV和交付业务分别实现4%和2%的固定汇率增长 [31] - 交付业务佣金率从18.2%升至21.2%，金融服务佣金率从2.5%升至2.9%，移动业务佣金率从23.8%降至23.2% [32] - 第三季度调整后EBITDA利润率同比提高174个基点，季度环比提高131个基点，激励措施占GMV的比例从去年同期的11.4%降至9.4% [34] - 集团调整后EBITDA利润率从2021年第三季度的 - 5.3%改善至2022年第三季度的 - 3.2%，同比提高209个基点，较上一季度提高145个基点 [36] - 2022年第三季度区域公司成本为2.08亿美元，较上一季度减少3%，占GMV的比例从上个季度的4.2%降至4.1%，从去年第三季度的4.4%降至4.1% [37] - 第三季度IFRS亏损为3.42亿美元，较去年同期的9.88亿美元亏损改善65%，其中包括1.66亿美元的非现金费用 [41][42] - 第三季度末总现金流动性为74亿美元，较2022年第二季度末减少2.91亿美元，净现金流动性为53亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 第三季度移动业务收入同比翻倍，GMV同比增长一倍，履行率接近疫情前水平，移动业务供应达到疫情前的80% [13][14][15] - 移动业务调整后EBITDA利润率从12%提高至12.5%，同比提高41个基点 [35] 交付业务 - 第三季度交付业务收入同比增长两倍，实现交付业务和食品交付业务调整后EBITDA盈亏平衡，分别比指引提前三个季度和两个季度，交付业务调整后EBITDA利润率从 - 0.9%提高至0.4%，同比提高128个基点 [17][18][34] 金融服务业务 - 金融服务业务收入同比增长44%，调整后EBITDA季度环比改善9%，剔除数字银行成本后，第三季度Grab fin部门费用季度环比下降4% [23][24][35] - 本季度贷款发放量同比增长121%，同时保持个位数的低不良贷款率 [24] 企业业务 - 第三季度企业收入同比增长113%，主要受广告业务增长推动，商家在Grab上的广告支出回报率达到4 - 7倍 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过创新降低服务成本，专注于增长和留住高质量用户，以实现生态系统的盈利性扩张 [11] - 移动业务将继续创新服务，投资平台改进，推出经济实惠的出行解决方案，如在菲律宾重新推出Grab Share，在印度尼西亚推出短距离两轮出行服务 [16][17] - 交付业务将继续吸引和留住高质量用户，提供更多商家选择和优质应用体验，同时拓展不同服务和产品改进，以满足用户对经济实惠选项的需求，对非食品交付业务采用组合策略，如在马来西亚收购Jaya Grocer，在印度尼西亚与Trans Retail合作 [19][20][21] - 金融服务业务将专注于支持生态系统的金融服务和推动有正利润率的平台外交易，计划在2023年底前在新加坡、马来西亚和印度尼西亚推出三家数字银行 [24][25] - 企业业务将通过广告为商家提供数据驱动的定向工具，帮助商家提高广告回报，从而增加公司收入 [27] - 行业竞争方面，若竞争对手持续合理化投资并退出市场，未来竞争强度可能降低 [119][120] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层密切关注宏观经济不确定性、通货膨胀、货币波动和衰退风险带来的挑战，但对东南亚的增长前景持乐观态度，认为数字化浪潮和不断扩大的消费群体将支撑其发展 [12] - 公司有信心实现2024年下半年盈亏平衡的目标，预计2022年全年收入将超过最初指引范围，达到13.2 - 13.5亿美元，按固定汇率计算同比增长105% - 110%，并预计2023年收入按固定汇率计算同比强劲增长45% - 55% [52][53] 其他重要信息 - 董事会已批准回购最高7.5亿美元于2021年1月发行的未偿还定期贷款B，预计将为公司节省大量利息支出 [45] - 由于美元汇率波动，2022年全年外汇因素预计给第四季度GMV带来2.6亿美元的不利影响，公司鼓励投资者结合固定汇率数据和IFRS数据评估公司业绩 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 交付业务的下一个关键绩效指标以及为何不提前集团EBITDA盈亏平衡目标 - 交付业务的下一个目标是实现3%以上的利润率，公司将在增长的同时继续提高利润率，目前维持2024年下半年盈亏平衡的指引，但存在提前实现的可能性，公司将继续加速交付业务利润率提升并优化成本 [61][62] 问题2: 金融科技业务是否已过现金消耗峰值以及未来几个季度的增长和盈利预期 - 本季度GFG整体现金消耗率降低了9%，GFin成本降低了4%，同时贷款业务同比增长121%，未来GFin现金消耗将逐步减少，数字银行在2023年的技术栈建设投资会较高，但之后EBITDA亏损将开始下降，预计三家数字银行组合到2026年实现盈亏平衡 [63][64][65] 问题3: 移动业务GMV增长目标是否保守以及是否会为了盈利牺牲市场份额，成本结构是否有大幅削减空间以提前实现EBITDA盈亏平衡 - 公司不会为了盈利牺牲市场份额，通过优化激励措施和提前布局供应，保持了市场领先地位，还将推出更多经济实惠的服务以扩大市场规模；公司自年初以来采取了一系列措施控制成本，如放缓招聘、精简职能、减少直接营销费用等，未来将继续优化成本结构，降低非必要和非酌情支出 [73][74][78] 问题4: 如何在优化支出和缩减低质量补贴的情况下推动用户交叉销售服务的采用，以及如何平衡服务频率增长和盈利目标，是否会有短期牺牲，是否会考虑潜在的并购机会 - 公司认为更好的交叉销售方式是在客户旅程中嵌入新服务，如场景保险、先买后付等，同时关注净推荐值以提高客户购买新服务的意愿；Grab Unlimited和Signatures等计划有助于提高服务频率和用户忠诚度；公司还将推动金融服务、贷款、平台支付和广告业务的增长；公司将专注于有机增长，对并购持谨慎态度，现金保存至关重要，并购门槛很高 [83][85][88] 问题5: 移动业务中哪些市场仍面临供应问题，交付业务与Trans Retail的合作进展，以及季度内1.6亿美元投资的具体情况 - 菲律宾因许可证发放程序问题，新加坡因车辆供应受限，导致这两个市场司机供应紧张，公司正在通过与当局合作和利用人工智能提高司机收入来解决问题；与Trans Retail的合作计划是利用为Jaya开发的技术，为其在印度尼西亚的网络实现灰色商店功能，以提高资产利用率；1.6亿美元投资主要包括对印度尼西亚数字银行的持续投资、与Trans Retail的合作投资以及在马来西亚的一项小收购 [94][95][96] 问题6: 除了疫情后重新开放，移动业务是否有永久性转变或新的使用场景，消费者需求在移动、食品或杂货配送以及Grab广告方面是否对宏观经济敏感 - 移动业务需求模式与疫情前相似，但中国游客和商务人士的缺失影响了部分市场的使用场景，若中国放宽旅行限制将成为移动业务增长的催化剂；公司会根据宏观经济变化灵活调整，通过提供经济实惠的服务和优化成本来应对通胀和货币波动；Grab广告的投资回报率很高，宏观经济情况未影响其需求，公司将引入拍卖定价、增加广告库存并拓展长尾商家以推动广告业务增长 [101][103][107] 问题7: 回购贷款的利率是多少，是否会考虑收购退出市场的竞争对手资产 - 2021年1月获得的定期贷款B利率为LIBOR加450个基点；公司将专注于有机增长，严格遵循资本分配框架，现金保存至关重要，对并购持谨慎态度 [113][114] 问题8: 中期竞争格局是否有变化，2023年提升用户体验以区别于同行的首要任务是什么 - 若竞争对手持续合理化投资并退出市场，未来竞争强度可能降低；公司正在与数据科学家合作优化用户获取和注册漏斗，通过微调提高用户留存率和复购频率，从而改善公司业绩 [119][120][121] 问题9: 未来三年移动和交付业务的复合年增长率预期，以及运营费用未来的趋势 - 公司对移动和交付业务的长期增长前景持乐观态度，2023年致力于实现收入按固定汇率计算增长45% - 55%，移动业务仍有提升空间，交付业务在杂货配送方面潜力巨大；公司将继续优化成本结构，控制运营费用，2023年区域员工数量将减少，相关成本也将降低，以实现2024年下半年集团盈利的目标 [127][129][130]

业绩总结 - Grab在2022年第三季度的收入同比增长156%（以固定汇率计算）[15] - Q3 2022的收入为382百万美元，同比增长143%[23] - 2022年第三季度预计收入为13.2亿至13.5亿美元，较之前的12.5亿至13亿美元有所上调[44] 用户数据 - Grab的每月活跃用户（MTUs）在2022年第三季度同比增长30%[18] - Q3 2022的月活跃用户数(MTU)为33.5百万，同比增长30%[23] - 使用两个及以上服务的用户比例同比增长6个百分点，达到34%[19] 商品交易额 - Grab的总商品交易额（GMV）在2022年第三季度同比增长32%（以固定汇率计算）[15] - Q3 2022的总商品交易额(GMV)为5,080百万美元，同比增长26%[23] - 2022年第四季度预计移动业务GMV为11亿至11.5亿美元[42] - 2022年第四季度预计交付业务GMV为24亿至25亿美元[42] - 2022年预计GMV同比增长22%至25%[44] 盈利能力 - Grab的调整后EBITDA在2022年第三季度的EBITDA利润率为-3.2%，同比改善209个基点[15] - Q3 2022的调整后EBITDA为(161)百万美元，较Q3 2021的(212)百万美元改善24%[26] - 2022年下半年调整后EBITDA预计为-3.15亿美元，较之前的-3.8亿美元有所改善[44] 现金流与流动性 - Q3 2022的现金及现金等价物为2,284百万美元，较Q2 2022的2,628百万美元下降[28] - Q3 2022的净现金流动性为5,328百万美元，较Q2 2022的5,572百万美元下降[28] 激励措施 - Grab的总激励措施占GMV的比例为10.4%[16] - 2022年第三季度总激励支出为4.758亿美元，其中消费者激励支出为2.767亿美元[40] - 2022年第三季度交付业务的激励支出占GMV的14.2%[40] 其他信息 - Grab的财务数据为未经审计，需谨慎解读[4] - Grab的非国际财务报告准则（Non-IFRS）财务指标用于评估公司核心业务的运营结果[5]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度营收3.82亿美元，同比增长143%，按固定汇率计算增长156%[3][4][5][6] - 第三季度总商品交易总额（GMV）为51亿美元，同比增长26%，按固定汇率计算增长32%[4][5][6] - 第三季度亏损3.42亿美元，同比改善65%[4][5][6] - 2022财年营收指引上调至13.2 - 13.5亿美元，此前为12.5 - 13亿美元[5] - 2022年下半年调整后EBITDA指引为负3.15亿美元，较此前的负3.8亿美元改善6500万美元，环比改善40%[5] - 激励支出占GMV的比例降至9.4%，去年同期为11.4%，上一季度为10.4%[3][6] - 第三季度月交易用户（MTUs）达3350万，同比增长30%[4][8] - 2022年第三季度亏损3.42亿美元，2021年同期亏损9.88亿美元；2022年前九个月亏损13.49亿美元，2021年同期亏损24.54亿美元[29][40] - 2022年第三季度净利息费用700万美元，2021年同期4.72亿美元；2022年前九个月净利息费用5200万美元，2021年同期13.35亿美元[29] - 2022年第三季度调整后EBITDA为亏损1.61亿美元，2021年同期亏损2.12亿美元；2022年前九个月亏损6.82亿美元，2021年同期亏损5.38亿美元[29] - 2022年第三季度总细分调整后EBITDA为4700万美元，2021年同期亏损3300万美元；2022年前九个月亏损4800万美元，2021年同期亏损1200万美元[29] - 2022年第三季度营收3.82亿美元，2021年同期1.57亿美元；2022年前九个月营收9.31亿美元，2021年同期5.53亿美元[40] - 2022年第三季度运营亏损2.9亿美元，2021年同期4.01亿美元；2022年前九个月运营亏损11.18亿美元，2021年同期10.21亿美元[40] - 截至2022年9月30日，公司非流动资产为29.31亿美元，较2021年12月31日的25.03亿美元增长17.1%[41] - 截至2022年9月30日，公司流动资产为71.36亿美元，较2021年12月31日的86.75亿美元下降17.7%[41] - 截至2022年9月30日，公司总资产为100.67亿美元，较2021年12月31日的111.78亿美元下降10%[41] - 截至2022年9月30日，公司总负债为31.75亿美元，较2021年12月31日的31.59亿美元增长0.5%[41] - 2022年前三季度，公司经营活动净现金使用量为7.83亿美元，较2021年同期的5.73亿美元增加36.6%[42] - 2022年前三季度，公司投资活动净现金使用量为14.02亿美元，较2021年同期的11.7亿美元增加20%[42] - 2022年前三季度，公司融资活动净现金使用量为2.74亿美元，而2021年同期为净流入24.89亿美元[42] - 2022年前三季度，公司现金及现金等价物净减少24.59亿美元，而2021年同期为增加7.46亿美元[42] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为22.84亿美元，较2021年同期的27.02亿美元下降15.5%[42] - 2022年前三季度，公司税前亏损为13.42亿美元，较2021年同期的24.48亿美元有所收窄[42] 交付业务线数据关键指标变化 - 交付业务营收同比增长250%，按固定汇率计算增长271%，GMV同比增长5%，按固定汇率计算增长11%[10][13] - 2022年第三季度交付业务细分调整后EBITDA为900万美元，2021年同期亏损2200万美元；2022年前九个月亏损8200万美元，2021年同期亏损4500万美元[29] 出行业务线数据关键指标变化 - 出行业务营收同比增长101%，按固定汇率计算增长110%，GMV同比增长105%，按固定汇率计算增长115%[12][14] - 2022年第三季度出行业务细分调整后EBITDA为1.35亿美元，2021年同期6400万美元；2022年前九个月3.42亿美元，2021年同期2.68亿美元[29] 金融服务业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度金融服务业务细分调整后EBITDA为亏损1.05亿美元，2021年同期亏损7600万美元；2022年前九个月亏损3.22亿美元，2021年同期亏损2.39亿美元[29] 企业和新举措业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度企业和新举措业务细分调整后EBITDA为800万美元，2021年同期100万美元；2022年前九个月1400万美元，2021年同期400万美元[29] 董事会决策 - 董事会批准回购高达7.5亿美元的未偿还定期贷款B[20]

业绩总结 - Grab在2022年第二季度的收入同比增长85%，按固定汇率计算增长34%[14] - Q2 2022的总交易额(GMV)为5,055百万美元，同比增长30%[24] - Q2 2022的收入为321百万美元，同比增长79%[24] - 2022年第二季度净亏损为572百万美元，较2021年第二季度的801百万美元减少28.6%[53] - 2022年第二季度调整后EBITDA为-233百万美元，较2021年第二季度的-214百万美元有所恶化[53] 用户数据 - 每月活跃用户（MTUs）在2022年第二季度达到3260万，显示出用户参与度的持续改善[16][17] - Q2 2022的用户月活跃数(MTU)为32.6百万，同比增长12%[24] - GrabPay用户使用其他Grab产品的可能性是现金用户的2.9倍[23] - 30%的活跃司机合作伙伴拥有Grab的贷款，且有贷款的司机合作伙伴的骑行次数比没有贷款的多出13%[23] 未来展望 - 2022年预计总交易量(GMV)同比增长21%至25%[52] - 2022年预计收入为12.5亿至13亿美元，较之前的12亿至13亿美元有所上调[52] - 2022年食品配送业务调整后EBITDA预计在2023年第一季度实现盈亏平衡[52] 新产品和新技术研发 - 2022年第二季度的移动业务GMV同比增长51%，达到自2020年第一季度以来的最高水平[20] - 移动业务的调整后EBITDA利润率在2022年第二季度为12.1%，与预期的稳定利润率12%一致[21] - 外卖业务的调整后EBITDA利润率在2022年第二季度为(1.4)%[22] 市场扩张和并购 - 2022年第二季度的送货收入为134百万美元，同比增长199%[32] - 2022年第二季度的金融服务收入为13百万美元，同比增长94%[42] - 2022年第二季度的送货业务的佣金率为20.8%，较Q2 2021的18.0%上升2.8个百分点[26] 负面信息 - 2022年第二季度的总激励措施占GMV的比例为13.0%，较2021年第四季度的11.6%有所上升[18] - 调整后的EBITDA在2022年第二季度的GMV占比为(6.0)%[19] - 2022年第二季度总激励为523.4百万美元，较2021年第二季度的414.8百万美元增长26.2%[48]

财务数据和关键指标变化 - 二季度营收同比增长79%，环比增长41%，达到3.21亿美元，创历史新高 [30] - GMV同比增长30%，达到51亿美元，同样创历史新高；按固定汇率计算，GMV增长34% [31] - 交付业务GMV按报告货币计算同比增长19%，按固定汇率计算增长24% [33] - 佣金率方面，交付业务从18%升至20.8%，金融服务从2.4%升至2.7%，移动业务从23.7%略降至23.2% [34] - 集团调整后EBITDA利润率从2021年二季度的 -5.5%改善至2022年二季度的 -4.6%，同比改善90个基点，环比改善136个基点 [37] - 二季度IFRS亏损为5.72亿美元，较上年同期的8.01亿美元亏损改善29% [40] - 二季度末总现金流动性为77亿美元，包括18亿美元的定期贷款B安排；净现金流动性为56亿美元 [42] - 预计2022年全年营收在12.5 - 13亿美元的初始指引区间上限 [49] - 修订后的GMV同比增长估计为21% - 25%，按固定汇率计算为25% - 29%，低于此前30% - 35%的增长估计 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 二季度移动业务收入增长37%，受打车需求持续复苏支撑 [30] - 二季度平均司机每在线小时收入环比增长12%，同比增长31% [15] - 移动业务EBITDA利润率环比从9.8%提升至12.1%，提升224个基点，符合长期稳态利润率12%的预期 [36] 交付业务 - 交付业务收入几乎同比增长两倍，得益于GMV增长、激励占GMV比例降低以及Jaya Grocer的贡献 [31] - 交付业务调整后EBITDA利润率环比从 -2.2%改善至 -1.4%，改善82个基点 [37] - 预计交付业务调整后EBITDA在2023年第一季度实现盈亏平衡，整体交付业务在2023年第二季度实现盈亏平衡，较此前预期分别提前一个季度和两个季度 [47] 金融服务业务 - 金融服务业务收入增长94% [31] - 二季度总贷款发放量同比增长近两倍，NPL比率保持稳定且处于个位数低位 [25] 企业业务 - 企业业务收入同比增长30%，受广告业务增长推动 [27] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 下半年聚焦增加平台上高质量GMV交易，以实现更高收入、更好利润率和改善各业务板块盈利能力，为此将继续创新产品、降低服务成本 [8][9] - 降低全年GMV增长预测，以换取高质量GMV交易增长 [10] - 提前核心食品配送和整体交付业务板块的盈亏平衡时间线 [11] - 缩小2022年营收指引范围至此前公布范围的上限 [11] - 优化金融服务业务，专注平台内增长，减少成本，为生态系统参与者提供更多贷款和保险产品 [24] - 计划在今年第四季度公开推出新加坡GXS银行 [26] - 投资开发自有广告平台，为各类企业提供数据驱动的洞察，帮助其开展有影响力的广告活动 [27] - 进一步拓展GrabMaps作为B2B解决方案，满足其他组织的位置智能需求 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济形势仍不确定，公司致力于在成本方面精简业务，调整服务以满足不断变化的消费者偏好，继续做好资本管理 [13] - 对交付业务的长期前景充满信心，将继续专注于构建丰富多样的交付生态系统，以产品创新和满足消费者需求为核心 [51] - 相信强大的资产负债表、成本控制和战略将使公司各业务板块实现可持续增长，抓住机遇并应对挑战 [53] 其他重要信息 - 二季度采取行动退出部分无法带来长期可持续增长的业务线 [12] - 扩大区域调度功能至更多国家，6月调度司机每在线小时完成的行程比非调度司机平均多44% [16] - 7月将乘客平均等待时间改善至接近2020年水平 [17] - 7月通过平台创新为司机节省1200万分钟等待时间 [21] - 将GrabUnlimited试点订阅计划扩展至五个主要市场，早期结果显示订阅者在平台上更具粘性且下单更频繁 [21] - 推出差异化交付时间窗口功能，使订单批量数量较2021年二季度增长71% [22] - 截至7月，已将所有Jaya Grocer门店接入Grab市场，6月Jaya Grocer门店成为马来西亚表现最好的Grab商家之一 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：为何下调GMV指引，同时上调低端营收指引？当前市场情况和行业竞争格局如何？ - 下调GMV指引受外汇因素、东南亚宏观经济下交付业务增长放缓以及聚焦高质量GMV用户影响；对营收有信心，收紧了营收指引，预计落在12.5 - 13亿美元区间上限；目前在东南亚未看到通胀影响，对各业务线前景乐观 [58][59][60] 问题2：移动业务利润率表现强劲，司机供应问题是否仍有持久影响？基础激励上升但超额激励和消费者激励下降，是否已达稳态，还有无上升空间？ - 移动业务已达12%的稳态利润率，将维持该水平；在吸引司机回归平台方面做了很多工作，但仍有提升空间；通过平台创新更好地管理供需动态，提高履约率，同时降低激励成本；二季度新增超5万名司机，平均司机每在线小时收入环比增长12%，同比增长31% [62][63][65] 问题3：未来降低激励的路径是什么？是什么因素使激励能够降低？交付业务中低质量GMV规模有多大，如何定义低质量和高质量GMV？ - 激励降低得益于平台整体优化、产品改进以及市场结构合理化；二季度激励占GMV比例从11.6%降至10.3%，后续将继续降低；高质量GMV用户指对激励不太敏感、有更多交叉销售机会、留存率和消费额更高的用户，二季度62%的用户使用两项或更多服务，高于去年底的56% [70][71][73] 问题4：经济重新开放后，哪些国家的交付业务用户需求放缓更明显？食品和杂货配送需求哪个下降更多？食品配送中哪些餐厅或菜系受影响最大？除交付业务GMV放缓外，其他业务板块是否也会增长放缓？ - 预计食品配送需求会因外出就餐增加而有所软化，因此下调GMV估计；对多元化交付业务的长期潜力乐观，如GrabMart同比增长近两倍；通过多元化和推出差异化交付时间窗口等方式满足用户需求；移动业务表现强劲，仍有增长空间；交付业务受消费者行为和外汇因素影响，采取更保守立场 [79][80][84] 问题5：Grab Unlimited订阅产品目前占GMV的百分比是多少？在印尼和越南等市场，有何证据表明客户愿意接受此类订阅产品，订单频率的百分比变化是多少？未来几年的资本分配优先级是什么？ - Grab Unlimited仍处于试点阶段，已在8个市场中的5个推出；该产品有助于提高用户粘性、留存率、订单频率和订单金额，二季度订阅用户在食品配送和移动业务中的平均交易次数是非订阅用户的两倍多；资本分配优先考虑数字银行、贷款业务、研发和产品创新，同时注重现金保存和谨慎投资 [89][90][92] 问题6：打车业务有改善势头，但仍处于疫情前65%的水平，三季度指引与二季度相近，是季节性因素、保守估计还是司机供应因素导致？ - 打车业务仍有很大增长空间，预测中考虑了外汇因素，采取了更保守的立场；司机供应正在恢复，将继续校准市场供需 [98] 问题7：打车业务和食品配送业务的EBIT与GMV比率有显著改善，同时打算继续降低激励和减少EBITDA亏损，增量EBITDA改善主要来自间接费用调整吗？考虑到金融科技扩张投资，间接费用绝对值是否不一定会下降？ - 会继续关注区域成本，二季度区域成本占GMV比例从4.4%降至4.2%，同比改善100个基点；将维持移动业务12%的利润率稳态，同时通过控制激励和其他可自由支配支出来改善盈利能力，也会维护市场领导地位 [101][102][103] 问题8：为何退出新加坡、越南等地的暗店业务，运营这些暗店有哪些关键经验教训？金融服务业务未来的盈利能力或EBITDA时间表如何，有无理想的长期EBITDA目标？ - 退出暗店业务是因为通过与合作伙伴合作和直接拥有Jaya Grocer等方式，可以利用现有基础设施和供应链，实现更好的成本结构和客户体验；金融服务业务将专注于平台内支付和贷款业务，将非平台交易的经济效益调整至中性或更好，若无法实现则限制非平台业务；相信数字银行可以利用现有优势，实现更快的盈亏平衡和回报，更多细节将在投资者日公布 [106][108][113] 问题9：区域总部成本的增长率从20%以上降至个位数，采取了哪些举措降低增长率，这是否是未来成本的发展趋势？交付业务二季度表现疲软、三季度指引较低，暗店关闭是否是原因之一？食品和杂货配送的发展轨迹是否不同？食品配送中，平均订单价值（AOV）和订单数量的压力点在哪里？ - 通过放缓招聘速度、精简公司结构和优化非人力成本等方式降低区域成本增长率，未来将继续看到区域成本优化和EBITDA的逐步改善；交付业务增长受季节性、外汇和聚焦高质量用户等因素影响，暗店关闭的影响将在下半年显现；将继续推动交付业务的单位经济效益，提前了盈亏平衡时间 [118][119][123] 问题10：在宏观逆风下，公司更注重盈利能力并减少激励，当宏观经济复苏时，如何平衡增长、盈利能力和市场份额？ - 二季度实现了可持续增长，营收和GMV增长的同时改善了EBITDA利润率；未来将专注于增加高质量交易，通过产品创新吸引盈利性忠诚客户，降低服务成本，提高用户参与度，以实现可持续和盈利性增长 [125][126][129]

业绩总结 - Grab在2022年第一季度的交付总商品价值（GMV）为25.6亿美元，超出预期的24亿至25亿美元区间[15] - Grab在2022年第一季度的移动总商品价值（GMV）为8.3亿美元，超出预期的7.5亿至8亿美元区间[15] - Grab在2022年第一季度的金融服务总支付量（TPV）为36亿美元，超出预期的31亿至32亿美元区间[15] - 2022年第一季度的总商品交易额(GMV)为48.05亿美元，同比增长32%[27] - 2022年第一季度的收入为2.28亿美元，同比增长6%[27] - 2022年第一季度的净亏损为4.35亿美元，同比增加35%[29] 用户数据 - 2022年第一季度的月活跃用户数(MTU)为3090万，同比增长10%[27] - Grab的交付月活跃用户（MTUs）在2022年第一季度同比增长[20] - Grab的交付GMV每月活跃用户（MTU）在2022年第一季度同比增长[20] - Grab在2022年第一季度的活跃司机伙伴数量较2021年第三季度增加约22万[19] 财务指标 - Grab的总激励占GMV的比例为13.0%，相比2021年第四季度的11.6%有所上升[16] - Grab的调整后EBITDA利润率为-6.0%，相比2021年第四季度的-6.8%有所改善[16] - Grab的移动部门调整后EBITDA利润率在2022年第一季度为9.8%，低于2021年第四季度的10.1%[19] - Q1 2022调整后EBITDA为-2400万美元，占总支付交易量的-2.9%[39] 未来展望 - Q2 2022交付GMV预计在25.5亿至26.5亿美元之间[44] - 2022年GMV预计同比增长30%至35%[45] 新产品与新技术 - Q1 2022企业及新业务的总商品交易额为5200万美元，同比增长98%[40] - Q1 2022企业及新业务收入为1400万美元，同比增长34%[40] 负面信息 - 2022年第一季度的消费者激励支出为3.44亿美元，同比增长85%[27] - 2022年第一季度的交付业务的毛商品交易额为25.62亿美元，同比增长50%[31] - 2022年第一季度的交付业务的佣金率为19.9%，较2021年第一季度的18.2%上升1.6个百分点[28] - 2022年第一季度的移动业务的毛商品交易额为8.34亿美元，同比增长3%[34] - 2022年第一季度的移动业务的佣金率为23.4%，较2021年第一季度的22.6%上升0.8个百分点[28] - 截至2022年3月31日的现金流动性为82.16亿美元，较2021年12月31日的89.70亿美元下降[30] - Q1 2022总激励支出为4030万美元，其中超额激励支出为17540万美元[41] - Q1 2022交付服务的消费者激励占GMV的9.8%[42]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度核心业务总商品交易总额（GMV）和总支付额（TPV）超指引上限，GMV同比增长32%至48亿美元，主要因用户平均支出增加和月交易用户数（MTUs）增长 [35] - 国际财务报告准则（IFRS）基础上，第一季度收入同比增长6%至2.28亿美元，环比增长87%，主要得益于配送业务收入增加、金融服务和企业业务收入持续增长 [39] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）利润率同比从1%降至 - 1.6%，但环比改善约100个基点，集团调整后EBITDA利润率为 - 6%，较上一年度的 - 3.1%有所下降，但较2021年第四季度改善80个基点 [40][43] - 第一季度区域铜成本从去年的1.46亿美元增至2.12亿美元，但占GMV的比例稳定在约4%，主要因产品开发、云基础设施投资、人才扩充及合规等费用增加 [44] - 第一季度IFRS亏损为4.35亿美元，较上一年度的6.66亿美元有所改善，主要因公司上市后可转换可赎回优先股的非现金利息支出消除 [46] - 第一季度末现金流动性为82亿美元，包括20亿美元定期贷款B安排，净现金流动性为60亿美元，较第四季度末减少7.54亿美元，主要因经营活动净现金流出和收购Jaya Grocer [47][48] - 预计2022财年集团GMV同比增长30% - 35%，预计产生约12 - 13亿美元收入，不包括Jaya Grocer的集团收入预计增长不低于50% [54] 各条业务线数据和关键指标变化 出行（Mobility）业务 - 第一季度GMV为8.34亿美元，同比增长3%，环比增长9%，2 - 4月GMV增长32%，机场出行订单占GMV的6%，为疫情以来最高水平 [14][15][36] - 第一季度活跃司机数量达到2020年第二季度以来最高，较2021年第三季度增加22万，但2022年3月活跃司机数量为2019年12月水平的76% [15][16] - 第一季度司机平均每小时收入同比增长约9%，利用率提高 [20] - 佣金率从22.6%提高到23.4% [38] - 调整后EBITDA从去年同期的1.15亿美元降至2022年第一季度的8200万美元 [40] 配送（Deliveries）业务 - 第一季度GMV同比增长50%至26亿美元，得益于食品和杂货业务的强劲表现以及Jaya Grocer的贡献 [22][35] - 第一季度活跃商家数量同比增长34%，活跃商家平均收入同比增长9% [24] - 佣金率从18.2%提高到19.9% [37] - 调整后EBITDA从去年同期的亏损400万美元扩大至2022年第一季度的亏损5600万美元，但环比改善130个基点 [40][41] 金融服务（Financial Services）业务 - 第一季度TPV达到36亿美元，“先买后付”（Buy Now Pay Later）产品TPV在2021年第一季度至2022年第一季度增长5倍，整体贷款发放量增长3倍，不良贷款率（NPL）稳定在个位数低位 [27][35] - 佣金率从2.1%提高到2.5% [38] - 调整后EBITDA从去年同期的亏损7800万美元扩大至2022年第一季度的亏损1.02亿美元，但环比改善40个基点 [40][42] 企业和新业务（Enterprise and New Initiatives） - GMV和收入同比强劲增长，主要受广告业务推动，第一季度GrabAds广告客户数量较去年同期增长7倍 [31] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注实现盈利目标和可持续增长，主要通过严格成本管理、扩大用户基础、推动核心业务复苏和增长三个方面实现 [11] - 出行业务方面，通过开展针对性活动激活休眠司机、拓宽司机获取渠道、优化超级应用平台等策略重建司机供应，预计下半年供应稳定，司机激励占GMV的比例将下降 [18][21] - 配送业务方面，加强与本地商家合作，提高单位经济效益，拓展欠发达地区市场，预计2023年底实现调整后EBITDA盈亏平衡，核心食品配送业务在2023年上半年实现盈亏平衡，长期调整后EBITDA利润率占GMV比例将超过3% [23][26][51] - 金融服务业务方面，扩大“先买后付”产品市场，深化生态系统内的贷款业务，推进数字银行发展，计划在下半年推出新加坡数字银行 [28][31] - 企业和新业务方面，通过GrabAds为商家提供广告服务，实现交叉销售，形成良性循环 [31][32] - 行业竞争上，公司在出行和配送业务保持领先地位，通过超级应用生态系统的成本优势更高效地应对竞争，预计总激励占GMV的比例将下降 [88][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 东南亚经济具有韧性，随着更多国家适应与新冠共存，公司业务有望继续加强 [10][11] - 出行业务预计下半年供应稳定，利润率将恢复至长期目标的12% [50] - 配送业务需求将保持稳定，虽受斋月季节性影响，但公司有信心实现盈利目标 [51] - 金融服务业务将继续推动钱包业务的采用，扩大“先买后付”产品 [53] 其他重要信息 - 公司与Singtel的合资数字银行GXS Bank及合作伙伴财团于4月获得马来西亚全数字银行牌照，计划利用相同技术栈在新加坡、马来西亚和印尼的银行投资中实现金融服务的可持续扩展 [29][30] - 公司将Jaya Grocer门店整合到马来西亚的杂货市场平台，预计下半年完成整合，本季度GrabPay已在所有Jaya Grocer门店集成，Jaya Grocer在收购后两个月内成为该国TPV最大的GrabPay商家 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第二季度配送业务若排除Jaya Grocer，有机增长率是多少？配送业务竞争格局有无变化？ - 公司不单独拆分Jaya Grocer数据，但配送业务整体增长稳定，第一季度环比增长5%，2 - 3月增长11%，12月 - 3月增长7% [60][61] - 本季度公司在所有市场的配送业务中份额增加，单位经济效益改善，预计总激励占GMV的比例将继续下降，公司将通过提升用户体验和提供更广泛选择来推动有机增长 [62] 问题2：配送业务中食品、杂货和包裹的大致细分情况如何？混合比例如何演变，对佣金率有何影响？如何平衡业务现金消耗和无机收购的资金使用？ - 食品业务仍占配送业务的大部分，超市和杂货店业务同比增长超150%，季度环比保持两位数增长，佣金率持续提高，排除Jaya Grocer后依然强劲 [68][69][71] - 公司将金融服务和数字银行视为有机业务，是超级应用战略的一部分，对并购活动持保守态度，仅考虑能加速盈利或改善单位经济效益的机会 [72][73][76] 问题3：出行业务的乘客趋势（出行频率、票价、用户数量）与2019年疫情前相比如何？ - 尽管第一季度受奥密克戎影响，出行GMV仍环比增长9%，2 - 4月增长32%，但2022年3月出行业务仅为疫情前水平的57%，预计下半年业务稳定，司机激励占GMV的比例下降，调整后EBITDA利润率恢复至12% [80][81] 问题4：通胀和燃油成本上升对出行业务有何影响？票价调整后对需求有无影响？出行业务的竞争格局如何？ - 目前未看到高通胀对需求的不利影响，燃油价格上涨后，公司在新加坡和越南小幅提高票价，尚未对出行需求产生重大影响，需求增长仍快于供应 [86] - 公司凭借超级应用生态系统的成本优势，在出行和配送业务保持领先地位，总激励占GMV的比例将下降，同时竞争对手也在减少激励，市场趋于理性 [88][89][92] 问题5：12 - 13亿美元的收入指引中，激励措施预计较去年下降多少？成本上升（收入成本上升30%、GMV费用上升90%、研发费用上升60%）的驱动因素是什么？ - 收入指引主要受GMV增长、佣金率提高、Jaya Grocer贡献和激励措施减少驱动，预计不包括Jaya Grocer的集团收入增长不低于50% [96][97] - 成本上升主要因产品开发、云基础设施投资、人才扩充及合规等费用增加，公司将关注成本管理，预计区域成本占GMV的比例今年将下降 [98][99] 问题6：配送业务第一季度GMV增长50%后，第二季度指引中点约为23%的同比增长，是基数原因还是战略原因？能否提供1P业务或Jaya Grocer收购时的相关数据？出行业务中，票价上涨是否完全覆盖燃油成本影响？新加坡票价上涨是否因司机供应问题，有无提高整体票价的策略？ - 公司不单独拆分Jaya Grocer数据，配送业务增长稳定，1P业务占比不大，业务主要来自市场平台，同时考虑了斋月的季节性影响 [107][108][110] - 公司致力于成为最可靠的平台，保持票价合理，同时也是司机最佳的盈利平台，内部基准显示公司票价相对同行更具优势 [112][113] 问题7：广告业务的未来货币化潜力如何？数字金融的长期战略和合作伙伴费用方面的机会如何？ - 广告业务增长强劲，GrabAds广告客户数量同比增长7倍，对小商家合作伙伴效果显著，2021年每投入1美元可获得600%的回报，公司将继续提升GrabAds对商家的价值 [117][118] - 金融服务对扩大市场有重要作用，GrabPay用户参与度、支出和留存率更高，公司将增加嵌入式保险和贷款等服务，利用数字银行牌照优化信贷审批和产品分销，降低资金成本 [120][122] 问题8：配送业务整体费率从17.5%提高到19.3%，主要是Jaya Grocer的影响还是有其他潜在因素？哪些国家表现更强？如果国家组合反转，费率是否会下降？公司成本应视为GMV的百分比还是固定成本？调整后EBITDA和报告EBITDA之间的差距是否会因公司成本上升而扩大？货币波动对公司指引有何影响？ - 费率提高主要受产品和国家组合影响，Jaya Grocer有一定作用，但目前判断其对费率的长期影响还为时过早 [125][127] - 公司不单独拆分各国数据，所有国家都在优化费率和提高GMV/MTU，部分国家在解封后增长较快，订单规模不同也影响产品和国家组合 [126] - 区域成本以占GMV的百分比进行跟踪比较合适，公司将努力降低成本并优化成本结构，预计区域成本从美元角度将下降 [129][130][131] - 公司已将近期货币波动纳入指引考虑 [132]