公司概况 * Grove Collaborative Holdings Inc (NYSE: GROV) 是一家专注于健康、可持续家居必需品的在线零售商[1] * 公司定位为"一站式商店"，提供数千种经过精心审查和策划的产品，致力于创造更健康的家庭和星球[1] * 公司正处于转型阶段，从过去追求快速增长转向注重盈利能力和可持续业务模式[6][38] 核心业务与战略 * 公司价值主张基于三大支柱：产品策划审查、高标准（健康/可持续性/性能）、塑料问题解决方案[9] * 公司是首家塑料中和零售商，测量所售每盎司塑料，无法避免时则从海洋中清除等量塑料[10] * 关键战略转变是从仅限订阅的封闭市场转向开放平台，任何人都可以购买，以此扩大目标市场(TAM)[12] * 公司估计其服务的TAM规模为5700万人[15] * 商业模式依赖订阅和多物品订单（平均8+件/单），通过优化"盒子经济"和内部履约中心(FC)实现运营效率[20][21] * 公司正从家居清洁 essentials 扩展到更广泛的健康 wellness 品类，包括VMS（维生素矿物质补充剂）、个护、美妆和婴儿产品[24][56] 财务表现与转型 * 近期营收同比下降16%，但环比增长1%[29] * 毛利率大幅改善，扩张超过800个基点[33] * 调整后EBITDA在过去8个季度已接近盈亏平衡，相比早期每季度亏损3000-4000万美元的巨大改善[29][31] * 公司清理了资产负债表，偿还了7200万美元的定期债务，现在只有标准的ABL（资产支持贷款），消除了生存风险[34][36] * 2024年全年调整后EBITDA指引为低个位数百万美元至盈亏平衡[45] * 公司指引Q4将实现同比小幅增长，并预计未来将保持两位数增长和盈利[39][45] 增长驱动与机遇 * 公司认为其受益于三大长期顺风：可持续性、健康 wellness、塑料真相揭露[13][14] * 信任是关键资产，89%的受访客户表示在健康 wellness 方面比任何其他零售商更信任Grove[24] * 自有品牌(owned brands)是创新和差异化的重点，并非简单的低价替代品[25] * 并购(M&A)被视为加速增长和资本高效利用的途径，公司已收购Grab Green和Eight Greens等品牌[27][67] * 与HumanCo建立了合作伙伴关系，共同评估并购机会，每月收到1-4个并购目标[64][65] 风险与挑战 * 公司源自SPAC，经历过财务困境，曾受限于5500万美元的最低现金契约和高额利息支出（每季度约400万美元）[34][35] * 作为微盘股(microcap)，公司承认面临"微盘股困境"(microcap jail)，估值被认为被低估[64] * 过去不可持续的营销投入（2022年亏损近4000万美元）对后续季度的业绩造成了持续拖累，但模型显示这种 cohort 影响在8-10个季度后已趋于平缓[41][57] * 核心挑战是如何在直接面向消费者(DTC)领域与亚马逊等巨头有效竞争，其策略是避免正面交锋，而是通过信任、策划和差异化体验取胜[19][39][54] 管理层与展望 * CEO Jeff Yerkeson拥有亚马逊14年经验，擅长打造客户至上业务和转型[3][47] * 管理层和董事会内部人士（包括CEO）已在公开市场购买股票，显示对其同[48][75] * 公司认为已到达拐点，生存风险已消除，重点将转向有机增长和讲述其发展故事[42][74] * 长期愿景是成为清洁、可持续、无毒产品领域的领导性目的地，目标可能是5亿或10亿美元规模的玩家[65]

公司概况 * Grove Collaborative Holdings Inc 一家专注于环保和可持续家居必需品的DTC电商平台 致力于为注重健康和环境的消费者提供精挑细选的非有毒产品[1][3][4] * 公司通过SPAC方式上市 目前正处于业务转型和扭亏为盈的关键阶段[6][7][37] * 公司拥有全新的领导团队 首席执行官Jeff Yerksasson于2023年加入 拥有丰富的电商和DTC行业经验[2][6] 财务表现与转型 * **历史亏损与现金流**：公司曾每年亏损高达1亿美元 在2019年亏损1.45亿美元 如今已基本实现盈亏平衡（最近季度EBITDA为亏损100万美元）并实现运营现金流为正[7][8][37] * **收入趋势**：近期收入同比下降15% 但公司指引第四季度将恢复增长 并预计2024年实现同比增长 2025年将实现连续季度环比增长[37][46][47] * **债务状况**：公司已清偿7200万美元的长期债务 该债务附带5500万美元的最低现金契约 每年产生1600万美元的利息支出 极大地改善了资产负债表[41][42] * **毛利率提升**：通过业务转型和增加高毛利产品 毛利率呈现逐年上升趋势[37][40] 市场定位与战略 * **目标市场**：公司服务于“有良知的消费者” 其市场规模估计有5700万消费者 远大于其原有强制订阅模式所服务的500万客户[15] * **竞争差异**：公司定位为“无毒的亚马逊” 通过严选每一件商品（非开放平台） 坚持行业最高的健康 可持续和性能标准 并与亚马逊等巨头进行差异化竞争[4][12][22] * **核心运营模式**：其经济模型依赖于高客单价订单（每箱7-15件商品）和订阅模式 这由95%的女性客户驱动 从而实现了较低的物流成本和良好的单位经济效益[24][25][26] * **自有品牌与并购**：自有品牌业务提供约70%的毛利率 公司通过资产收购（非公司收购）方式整合其他小众品牌（通常营收在500-2000万美元之间） 以扩大产品线和利润率[31][33][34] 增长驱动因素 * **产品扩展**：重点扩展VMS（维生素 矿物质 补充剂）和人类健康产品类别 这带来了更高的用户忠诚度和用户终身价值与获客成本比率（LTV/CAC）[27][29][30] * **塑料与可持续叙事**：公司测量每件产品的塑料含量 是首家塑料中和零售商 并将塑料污染和微塑料的健康危害（微塑料存在于大脑 母乳 血液中）视为强大的行业顺风[13][14][18] * **内容营销**：通过丰富的科学内容和真实的故事叙述来建立信任和教育消费者 从而区别于其他电商平台[36] * **并购管道**：管理层每月会接到1-4个收购询问 看到了通过整合并购来实现加速增长的机会[33][69] 资本结构与股东价值 * **股权结构**：公司拥有4100万股流通普通股和1250万股可1:1转换的优先股 另有与SPAC相关的250万股认股权证（行权价约60美元 严重价外）以及约80万股价内认股权证[61][62] * **稀释态度**：管理层强烈反对在当前估值下进行股权稀释 对现有估值不满 相信通过实现增长和改善基本面可以获得市场价值重估[43][44][71] * **未来愿景**：管理层展望公司成为一家3亿至4亿美元营收 并能实现两位数增长的企业 认为当前股价存在不对称的上涨机会[45][58][75] 风险与挑战 * **历史遗留问题**：公司正努力摆脱过去激进营销（曾年耗1亿美元营销费用）和SPAC上市所带来的财务和运营过载的影响[8][9][42] * **宏观环境**：关税（如竹制品）可能带来几个百分点的小幅逆风 但管理层认为其增长机会远大于这些宏观阻力[57][58] * **执行风险**：增长战略依赖于成功整合收购 持续提升客户体验以及有效扩大VMS等新品类[66][69]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收4400万美元 同比下降155% 但环比增长11% [21] - 调整后EBITDA为负90万美元 利润率负21% 低于预期 主要受电商平台迁移短期影响 [11][27] - 毛利率554% 同比提升150个基点 得益于第三方供应商资助和促销策略优化 [23] - 净亏损360万美元 同比改善650万美元 主要因利息和运营费用减少 [27] - 季度末现金及等价物1400万美元 环比增加50万美元 运营现金流为正100万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三方品牌数量同比增长47% SKU数量增长59% 持续扩展清洁美容/个人护理/健康食品等高潜力品类 [13][46] - 订单总量64万笔 同比下降126% 但环比增长34% [22] - 活跃客户664万 同比减少109% 环比减少22% 主要因前期广告投入减少 [22] - DTC订单平均收入6522美元 同比下降37% 受低价值订单增加及取消部分客户费用影响 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国消费者对微塑料污染危机意识强烈 79%认为构成危机 90%担忧健康风险 82%认为企业需承担责任 [17][18] - 公司通过健康指南(年内发布近150篇)和《两党微塑料安全法案》游说强化环保健康领域领导地位 [15][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 四大战略支柱：持续盈利/资产负债表健康/收入增长/环境与健康 通过平台迁移和品类扩张重建增长基础 [10][14] - 差异化定位：聚焦DTC模式避开亚马逊竞争 解决消费者对成分安全/环保标准的核心痛点 [6][14] - 与HumanCo成立工作组探索战略合作 认为当前市值被严重低估 长期目标为3亿美元年收入及1-2倍市销率 [4][7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025全年收入同比中个位数至低双位数下降 Q4有望实现同比微增 调整后EBITDA指引收窄至低单百万亏损至盈亏平衡 [30][31] - 电商平台迁移短期影响已基本解决 但移动端订阅功能仍需优化 [9][38] - 广告支出同比增加116%至270万美元 因客户终身价值(LTV)与获客成本(CAC)比率改善 [24][41] 其他重要信息 - 收到纽交所退市警告(市值低于5000万美元) 已提交合规计划 当前市值重回达标线 [29] - 修订资产抵押贷款协议 将到期日延长至2028年并优化条款 [12][28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 订单平均收入下降原因 - 主要受平台迁移影响 针对长期订阅用户和小额订单用户的体验优化仍在进行 预计后续改善 [37][38] 问题: 营销投入回报及Q4增长驱动 - 当前营销ROI达预期 客户复购率和LTV指标改善 增长动力来自自然周期恢复/品类扩张/用户体验升级 [39][42][43] 问题: 品类结构及战略重点 - 清洁类产品占比降低 重点拓展个人护理/VMS/清洁美容 借环保信任度延伸至健康领域 [46][47]

Investor Presentation Q2 2025 As of August 7, 2025 home, family, planet, healthier. Your Grove's transformation fuels momentum for future growth Safe Harbor Statement/Non-GAAP Measures All information in this presentation is as of August 7, 2025. Forward-Looking Statements Certain statements included in this presentation are forward-looking statements for purposes of the safe harbor provisions under the United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements are statements ...

x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q _____________________________________ (Mark One) (Registrants telephone number, including area code) Not Applicable (Former name, former address and former fiscal year, if changed since last report) Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | Title of each class | Trading S ...

Exhibit 99.1 Grove Announces Second Quarter 2025 Financial Results SAN FRANCISCO, CA — August 7, 2025 — Grove Collaborative Holdings, Inc. (NYSE: GROV) ("Grove" or "the Company"), the world's first plastic neutral retailer, a leading sustainable consumer products company, certified B Corporation, and Public Benefit Corporation, today reported financial results for its fiscal second quarter ended June 30, 2025. "At Grove, we remain focused on building the leading marketplace of curated, clean and sustainable ...

公司估值与战略选择 - 公司当前股价1.19美元，潜在交易估值可达2025年预期收入的0.7-0.9倍，对应股价溢价90%-140%（2.25-2.90美元/股）[1][9][20] - 公司完全稀释后企业价值约7500万美元（0.4倍2025年预期收入），较上市时15亿美元估值下跌超95%[7] - 战略选择包括出售给战略买家、与财务赞助方私有化交易或与盈利公司合并，以利用超5亿美元净经营亏损（NOLs）[10][22] 市场地位与竞争优势 - 公司拥有70万活跃用户，年收入预期1.85亿美元，累计投入超6.5亿美元资本[7][16] - 核心优势包括：非有毒产品垂直市场先发地位、86%订单含订阅（3年前为78%）、行业领先NPS得分65分、与200+清洁品牌合作[6][16] - 健康生活趋势加速：69%消费者倾向购买全产品线健康的品牌，73%千禧一代愿为可持续产品支付溢价[12] 运营与财务表现 - 季度收入从9050万美元降至4350万美元，营销支出下降91%（现每季度仅300万美元）[17] - SG&A占收入比例稳定在52%，私有化后年成本可减少250-400万美元[17] - 2024年实现EBITDA转正，2025年预计盈亏平衡，近4个季度中3个季度实现正经营现金流[7] 行业趋势与机遇 - 可持续产品贡献33%的CPG行业增长，但市场份额不足20%[15] - 疫情后健康意识提升形成永久性行为改变，50%消费者寻求含安全措施的产品[12] - 亚马逊等平台缺乏专业选品能力，公司具备成为非有毒生活领域权威平台的潜力[11][13] 股东诉求与行动建议 - 大股东HCI（持股超5%）要求董事会立即评估战略选项，组建战略审查委员会并聘请投行[23] - 当前独立运营可能导致市场机会流失，需平衡增长与盈利的战略伙伴[8][18] - 建议通过并购或私有化解决市值小（流动性不足）、缺乏卖方研究覆盖等问题[4][7]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收4350万美元，同比下降18.7%，主要因重复订单量减少、电商平台过渡及广告支出减少 [20][21] - 总订单量62.2万，同比下降20%，活跃客户67.8万，同比下降16%，均受广告支出减少影响 [22] - DTC每单净收入66.49美元，增长0.3%，因订单组合变化及第三方商品种类增加 [22] - 毛利率53%，下降260个基点，因客户费用取消及库存销售收益减少 [23] - 广告投入280万美元，同比增加80万美元，因新客户转化率和订单经济性改善 [23] - 产品开发费用180万美元，同比下降50.9%，因平台迁移后技术人员减少和折旧成本降低 [24] - SG&A费用2200万美元，同比下降10.6%，因股票薪酬、折旧摊销和订单履行成本降低 [26] - 调整后EBITDA为负160万美元，利润率负3.7%，去年同期为正190万美元，利润率3.5% [11][26] - 经营现金流负690万美元，主要因收购资产增加营运资金和净亏损 [27] - 季度末现金、现金等价物和受限现金1350万美元，较第四季度减少，因经营现金流为负和资产收购 [27] - 库存余额2210万美元，较第四季度增加270万美元，因收购Grab Green和Eight Greens [27] - 预计2025年全年营收同比下降中个位数至低两位数百分比，调整后EBITDA为负低个位数至正低个位数百万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三方品牌数量同比增长41%，产品数量增长54%，预计将提高每单净收入和订单频率 [15] - 自有品牌收入占比持续下降，但与第三方合作伙伴合作使毛利率保持稳定 [42] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕为5700万消费者提供健康可持续选择，打造以信任、高标准、可持续性和个人健康为特色的平台 [4] - 聚焦四大战略支柱：持续盈利、资产负债表实力、营收增长、环境和人类健康 [5] - 电商平台迁移至外部合作伙伴支持的可扩展行业领先平台，虽短期有影响，但长期利于业务发展 [6][7][9] - 应对关税采取针对性定价调整、与供应商重新谈判和战略采购审查等措施 [9] - 持续扩大商品种类，特别是清洁美容、个人护理等领域，以提高营收和订单频率 [16] - 发布教育内容和可持续发展报告，升级产品页面，制定新类别标准，加强环境和人类健康方面工作 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽第一季度业绩不佳，但内部进展令人鼓舞，相信电商平台过渡是正确决策 [5][9] - 预计Q1是2025年营收低谷，Q4实现同比增长，全年营收下降幅度在中个位数至低两位数百分比之间 [29][32] - 调整后EBITDA预计为负低个位数至正低个位数百万美元，包含电商平台过渡和关税影响 [29] - 虽修订年度指引令人失望，但仍致力于透明、负责地执行战略，实现长期可持续增长 [30] 其他重要信息 - 公司修订全年指引，考虑电商平台过渡和关税影响 [28][29] - 完成Grab Green和Eat Greens资产收购，正将品牌整合到运营中 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 营销投入情况及后续规划 - 本季度广告投入占比6.4%，公司看到新客户指标改善，将随时间增加投入以获取更好回报 [38] 问题: 电商平台过渡情况及影响时长 - 已度过最具挑战性阶段，所有影响已纳入营收指引，且每周都有进展 [40] 问题: 第三方品牌和自有品牌销售增长轨迹 - 销售增长呈更稳定态势，预计Q4同比增长，自有品牌收入占比持续下降，但与第三方合作使毛利率稳定 [41][42]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收4350万美元，同比下降18.7%，低于2024年第四季度 [13][20] - 第一季度总订单量为62.2万，同比下降20%；季度末活跃客户总数为67.8万，同比下降16% [22] - DTC每单净收入为66.49美元，增长0.3% [22] - 毛利率为53%，下降260个基点 [23] - 第一季度广告投入280万美元，同比增加80万美元 [23] - 产品开发费用为180万美元，同比下降50.9% [24] - SG&A费用为2200万美元，同比下降10.6% [25] - 调整后EBITDA为负160万美元，利润率为负3.7% [11][26] - 经营现金流为负690万美元 [27] - 季度末现金、现金等价物和受限现金为1350万美元，低于第四季度的2430万美元 [27] - 季度末库存余额为2210万美元，较第四季度增加270万美元 [27] - 预计2025年全年营收同比下降中个位数至低两位数百分比；全年调整后EBITDA预计为负低个位数至正低个位数百万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三方品牌数量同比增长41%，单个产品数量增长54% [15] - 自有品牌收入占比持续下降，但与第三方合作伙伴合作使毛利率保持稳定 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕为5700万消费者打造最佳体验，构建以信任、高标准、可持续性和个人健康为特色的平台 [4] - 聚焦四大战略支柱，即持续盈利、资产负债表实力、营收增长、环境和人类健康 [5] - 迁移电商平台，从内部技术转向外部合作伙伴支持的可扩展行业领先平台 [6] - 应对关税采取针对性定价调整、与供应商重新谈判、战略审查采购来源等措施 [9] - 推进品牌收购和整合，完成Grab Green和Eat Greens的资产收购 [14] - 计划在2025年继续扩大产品种类，特别是在清洁美容、个人护理等领域 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是营收低谷，预计第四季度实现同比增长 [32] - 虽修订年度指引令人失望，但仍致力于透明、负责地执行战略，实现长期可持续增长 [30] - 新客户指标近期有所改善，但对财务结果的影响需要时间 [31] 其他重要信息 - 电商平台迁移在3月初执行，估计对第一季度营收影响200 - 300万美元 [6] - 发布2024 - 2025年可持续发展报告，概述在塑料、碳等方面的进展 [18] - 修订资产担保贷款安排，将到期日延长至2028年4月 [28] 问答环节所有提问和回答 问题: 营销投入情况及后续规划 - 本季度广告投入占比为6.4%，公司看到新客户获取的良好回报，计划逐步增加投入 [38] 问题: 平台过渡情况及影响时长 - 已度过平台过渡最具挑战性的阶段，所有影响已纳入营收指引，且每周都有进展 [40] 问题: 第三方品牌和自有品牌销售增长轨迹 - 销售增长呈更稳定态势，预计第四季度实现同比增长；自有品牌收入占比持续下降，但第三方销售占比增加时，毛利率仍保持稳定 [41][42]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司净收入分别为4354.7万美元和5354.5万美元，净亏损分别为354.7万美元和339.1万美元[11] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司毛利润分别为2306.4万美元和2974万美元，运营亏损分别为350.8万美元和53.3万美元[11] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司经营活动净现金使用量分别为687.2万美元和1238万美元[16] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司投资活动净现金使用量分别为338.9万美元和51.8万美元[16] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司融资活动净现金使用量分别为53.6万美元和38.1万美元[16] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司现金、现金等价物和受限现金净减少分别为1079.7万美元和1327.9万美元[16] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为1350.7万美元和8158.4万美元[16] - 2025年第一季度净收入4.3547亿美元，2024年同期为5.3545亿美元；其中Grove品牌产品收入分别为1761.3万美元和2304.6万美元，第三方产品收入分别为2593.4万美元和3049.9万美元[49] - 2025年第一季度，确认的2024年12月31日递延收入和其他流动负债中的收入分别为270万美元和10万美元；2024年第一季度，确认的2023年12月31日递延收入和其他流动负债中的收入分别为370万美元和10万美元[52] - 2025年第一季度履约成本987.9万美元，2024年同期为1200.2万美元；其中运输和处理费用分别为583万美元和725.9万美元，履约人工成本分别为241.9万美元和278.5万美元，支付处理及其他费用分别为163万美元和195.8万美元[53] - 2025年第一季度总净收入4354.7万美元，2024年同期为5354.5万美元，同比下降18.67%[127] - 2025年第一季度商品销售成本2048.3万美元，2024年同期为2380.5万美元，同比下降13.95%[127] - 2025年第一季度毛利润2306.4万美元，2024年同期为2974万美元，同比下降22.45%[127] - 2025年第一季度综合净亏损354.7万美元，2024年同期为339.1万美元，同比增加4.60%[127] - 2025年第一季度DTC总订单62.2万，2024年同期为77.3万，同比下降19.53%[151] - 2025年第一季度DTC活跃客户67.8万，2024年同期为80.7万，同比下降15.99%[151] - 2025年第一季度DTC每笔订单净收入66.49美元，2024年同期为66.27美元，同比增加0.33%[151] - 2025年第一季度净收入4.3547亿美元，较2024年同期的5.3545亿美元减少9998万美元，降幅19%[173][174][175] - 2025年第一季度商品销售成本2.0483亿美元，较2024年同期的2.3805亿美元减少3322万美元，降幅14%[173][176] - 2025年第一季度毛利润2.3064亿美元，较2024年同期的2.9740亿美元减少6676万美元，降幅22%；毛利率从56%降至53%[173][176] - 2025年第一季度净亏损3547万美元，净亏损率8.1%；2024年同期净亏损3391万美元，净亏损率6.3%[173][178] - 2025年第一季度调整后EBITDA为亏损1598万美元，调整后EBITDA利润率为亏损3.7%；2024年同期调整后EBITDA为盈利1893万美元，调整后EBITDA利润率为3.5%[178] - 2025年第一季度广告费用2807万美元，产品开发费用1779万美元，销售、一般和行政费用2.1986亿美元，较2024年同期均有变化[173] - 2025年第一季度利息费用346万美元，较2024年同期的4129万美元大幅减少[173][178] - 截至2025年3月31日的三个月，广告费用增加0.8百万美元，增幅37%[179] - 截至2025年3月31日的三个月，产品开发费用减少1.8百万美元，降幅51%[180] - 截至2025年3月31日的三个月，销售、一般和行政费用减少2.6百万美元，降幅11%[181] - 截至2025年3月31日的三个月，利息费用减少3.8百万美元，降幅92%[182] - 截至2025年3月31日的三个月，其他收入减少0.9百万美元，降幅84%[184] - 2025年第一季度，经营活动净现金使用量为6.9百万美元，投资活动净现金使用量为338.9万美元，融资活动净现金使用量为53.6万美元[197] - 2025年第一季度，经营活动净现金使用量主要归因于净亏损350万美元、非现金调整120万美元和经营资产与负债净增加460万美元[198] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为1240万美元，主要归因于净亏损340万美元、非现金调整240万美元和经营资产与负债净增加1140万美元[200] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为340万美元，主要用于战略收购支付280万美元和购置物业及设备支付50万美元[201] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为50万美元，主要用于内部开发软件成本资本化[201] - 2025年和2024年第一季度融资活动净现金使用量分别为50万美元和40万美元，主要为各期间与股份奖励活动相关的付款[202] 各条业务线表现 - 公司主要通过DTC平台销售第三方和Grove品牌产品来创收，VIP会员收入通常在会员期内按比例确认[40][47] - 公司在2024财年第三季度决定逐步停止通过零售渠道销售产品[22] - 2025年和2024年第一季度，公司前五大供应商采购额均约占总采购额的40%[39] - 2025年第一季度DTC总订单减少，主要因2024年及以前广告支出降低和电商平台迁移的临时干扰[152] - 2025年第一季度DTC活跃客户减少，主要因2024年及以前广告支出降低导致新客户获取减少[153] - 2025年第一季度DTC每订单净收入较上年同期增加，因订单组合转向高价商品，部分被2024年取消的某些客户费用抵消[154] 各地区表现 - 公司确定其运营一个经营部门，所有资产和收入均来自美国，业务活动统一管理[124] 管理层讨论和指引 - 公司按GAAP编制中期财务报表，未经审计的简明合并财务报表编制基础与经审计财务报表一致[24] - 公司作为新兴成长公司，利用JOBS法案的过渡期来遵守新的或修订的会计准则[26] - 公司计算普通股股东每股净亏损采用两类别方法[31] - 公司为新兴成长型公司，将在VGAC II首次公开募股后的前五个财年保持该身份，除非出现特定事件，如年营收超12.35亿美元、非关联方持有的A类普通股市值超7亿美元或三年期间发行超10亿美元的非可转换债务证券[205] - 公司为较小规模报告公司，非关联方持有的公司股票市值低于2.5亿美元，将保持该身份直至特定条件达成，如非关联方持有的普通股市值在财年第二财季末超2.5亿美元且该财年营收超1亿美元，或非关联方持有的普通股市值超7亿美元[206] - 公司作为较小规模报告公司，无需提供《交易法》规则12b - 2所要求的市场风险定量和定性披露信息[207] - 自2024年12月31日以来，公司关键会计政策无重大变化[204] - 截至2025年3月31日，公司披露控制和程序有效[208] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总资产分别为5983.8万美元和6501万美元，总负债分别为4671.4万美元和4878.7万美元[9] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司股东赤字分别为1164.8万美元和854.9万美元[9] - 截至2025年3月31日，公司累计亏损6.521亿美元，现有无限制现金及现金等价物960万美元[25] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，递延收入中的合同负债分别为580万美元和630万美元[50] - 公司于2025年2月10日收购Grab Green，现金支付221.2万美元，净资产221.2万美元[58,59] - 公司于2025年3月10日收购8Greens，现金支付63.6万美元，净资产63.6万美元[60,61] - 收购Grab Green和8Greens的交易成本总计60万美元[61] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司普通股公允价值分别为1.35美元和1.40美元[68] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司公共认股权证和私募认股权证行使价均为57.50美元[68] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司风险无风险利率分别为3.96%和4.26%[68] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司预期期限分别为2.29年和2.5年[68] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司波动率分别为81.09%和79.86%[68] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司金融负债中或有股份分别为112万美元和125.7万美元[70,73] - 2025年剩余时间至2029年及以后，无形资产预计年摊销额分别为34.2万、40.4万、40万、39.3万、38.6万和6.3万美元[75] - 2023年3月公司与Siena签订循环信贷协议，初始承贷额度3500万美元，产生110万美元债务发行成本[77] - 2025年5月8日公司修订Siena循环信贷协议，将到期日延长至2028年4月10日，借款利率基于基础利率加3.25%或有担保隔夜融资利率加4.25% [78] - 截至2025年3月31日，公司Siena循环信贷协议下未偿还本金余额为750万美元，利率为8.17% [80] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司商品采购义务分别为670万美元和910万美元[81] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司不可撤销备用信用证金额分别为180万美元和210万美元[82] - 2025年2月，公司所有流通的B类普通股自动转换为A类普通股，因截至2024年12月31日，B类普通股占比不足10% [87] - 公司发行2799696股或有收益股份，部分股东已交回197284股，剩余2602412股在满足条件时可在10年内归属[88] - 截至2025年3月31日，公司有1460146份公开认股权证和1340000份私募认股权证流通，行使价均为57.50美元[94] - 2022年7月18日，公司与Yorkville签订备用股权购买协议，Yorkville同意在36个月内购买至多1亿美元普通股，公司已出售147965股，总收益240万美元[100] - 截至2025年3月31日，根据备用股权购买协议，公司有6363567股可出售给Yorkville [100] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司预留的普通股总数分别为30,859,651股、28,053,202股和889,389股[103] - 2023年8月11日，公司发行A系列可赎回可转换优先股，获毛收入1000万美元；2024年9月20日，发行A'系列可赎回可转换优先股，获毛收入1500万美元[104][105] - 截至2025年3月31日，优先股累计未宣告股息为150万美元，股息率为每年6% [108] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司股票期权余额分别为1,651,999份和1,707,450份，加权平均行使价格分别为7.38美元和7.34美元[115] - 2021年2月，公司授予203,434份基于市场的股票期权，授予日总公允价值为550万美元[116] - 2025年3月31日和2024年12月31日，受限股票单位（RSUs）余额分别为5,762,789股和4,657,655股，加权平均授予日公允价值分别为1.96美元和2.62美元[119] - 2023年8月，公司授予首席执行官850,000份A类普通股RSUs，总价值200万美元，2025年和2024年第一季度分别记录相关费用10万美元[120][121] - 2022年员工股票购买计划允许符合条件的员工通过工资扣除，最多贡献20%的合格薪酬以折扣价购买公司A类普通股[122] - 20