总收入和盈利 - 第三季度总收入为2.407亿美元，同比增长16%[3] - 年度重复收入（ARR）为8.28亿美元，较2023年7月底的7.63亿美元增长[4] - 第三季度GAAP运营亏损为1670万美元，较2023年同期的5780万美元减少[5] - 第三季度非GAAP净收入为2170万美元，较2023年同期的640万美元增长[6] 资产和现金流 - 截至2024年4月30日，Guidewire拥有9.342亿美元的现金、现金等价物和投资[7] - 截至2024年4月30日，Guidewire Software, Inc.的总资产为20.4亿美元[22] - 2024年4月30日，Guidewire Software, Inc.的自由现金流为754,000美元，而2013年同期为-52,063,000美元[28] 收入增长和利润 - 2024年第一季度，Guidewire Software, Inc.的订阅和支持收入为13.8亿美元，较去年同期增长28%[23] - 非GAAP调整后，Guidewire Software, Inc.的总毛利为4.2亿美元，较去年同期增长31%[27] 预测和展望 - Guidewire Software, Inc.预计2024财年第四季度的非GAAP营运收益为43-51百万美元，相比之下，GAAP营运收益为5-13百万美元[29]

文章核心观点 - Guidewire Software的创新产品组合和云解决方案业务持续斩获订单推动增长，其客户United Heritage Insurance和Encova Insurance分别借助其InsuranceNow平台和InsuranceSuite实现业务升级 [1][4][5] Guidewire Software相关情况 - 是领先的财产与意外险（P&C）保险公司软件解决方案提供商，全球业务广泛，平台集成多种能力助保险公司高效运营 [5] - 创新产品组合和云解决方案业务持续获单推动增长，专注云战略成效显著，上一季度总营收2.409亿美元，同比增长4%，符合Zacks共识预期 [5][6] - 2024财年第二季度赢得11笔云业务订单，目前Zacks排名为2（买入），过去一年股价上涨52.6%，跑赢子行业19.7%的涨幅 [7] United Heritage Insurance相关情况 - 是涵盖人寿和P&C保险公司的集团，由互助控股公司管理，业务覆盖49个州和哥伦比亚特区超百年，旗下有多家子公司 [3] - 借助Guidewire的InsuranceNow平台升级运营、提升服务、拓展业务管道，利用先进云基础设施紧跟技术发展 [1][2] - 旗下P&C保险子公司正考虑实施InsuranceNow平台 [4] Encova Insurance相关情况 - 借助Guidewire的InsuranceSuite on Guidewire Cloud实现IT运营现代化和核心业务提升 [4] 其他关键推荐公司 - Arista Networks：Zacks排名为1（强力买入），受益于主要业务领域和产品线的强劲势头与多元化，有软件驱动、以数据为中心的方法，长期盈利增长预期为15.7%，过去四个季度平均盈利惊喜为15.4% [10] - Ubiquiti Inc.：目前Zacks排名为2，总部位于纽约，以颠覆性价格提供网络产品和解决方案，拥有专有网络通信平台，致力于通过自有机制降低运营成本 [11][12] - NVIDIA Corporation：Zacks排名为1，是全球视觉计算技术领导者和GPU发明者，业务重点从PC图形转向基于AI的解决方案 [13]

文章核心观点 - Guidewire Software发展态势良好，基本面健康且增长机会大，是可靠投资选择，同时还介绍了其他值得关注的科技股 [1][3] Guidewire Software公司情况 公司概况 - 为财产及意外险（P&C）保险公司提供软件解决方案，其云平台有可靠基础设施、可扩展性及嵌入分析和核心工作流的能力，每年更新三次以保持系统灵活性 [2] 股价表现 - 过去一年涨幅达52.8%，高于标准普尔500综合指数的19.5%和子行业的26.7% [1] 投资评级 - Zacks排名为2（买入），增长评分为A，是可靠投资选择 [3] 增长驱动因素 - 专注云战略成效显著，上一季度总收入2.409亿美元，同比增长4%，符合Zacks共识预期 [4] - 第二财季，订阅和支持业务收入占总收入的54.7%，达1.316亿美元，同比增长24.5% [4] - 第二财季Guidewire Cloud达成11笔云交易，其中10笔是其InsuranceSuite云服务交易 [5] - 因销售势头良好和竞争地位改善，将2024年年度经常性收入（ARR）指引从8.46 - 8.58亿美元提高到8.52 - 8.62亿美元，预计达8.554亿美元，同比增长12.1% [6] - 专注增强Guidewire Cloud平台新功能，有望推动基于订阅解决方案的长期销售 [7] - 管理层注重提高云运营效率以提升云利润率，2024财年第二季度订阅和支持业务毛利率从57.4%升至65.1% [8] 合作伙伴与营收指引 - 不断培育和拓展合作伙伴网络，但对服务收入有影响，将2024年营收指引下调至9.57 - 9.67亿美元 [10] 业绩预期 - Zacks对2024财年和2025财年收入的共识预期分别为9.635亿美元和10.8亿美元，同比增长6.4%和11.8% [11] - 2024财年和2025财年每股收益（EPS）预计分别同比增长220%和55.4%至1.12美元和1.74美元，过去60天共识预期分别提高4.7%和3% [11] 其他科技股情况 Badger Meter（BMI） - Zacks排名为1，2024年每股收益共识预期为3.89美元，过去60天上涨9.9%，过去四个季度均超预期，平均超12.7%，长期盈利增长率15.6%，过去一年股价上涨39.6% [12][13] Oracle（ORCL） - Zacks排名为2，2025财年每股收益共识预期为6.15美元，长期盈利增长率11.2%，过去四个季度均超预期，平均超3.6%，过去一年股价上涨22.3% [12][14] The Descartes Systems Group Inc（DSGX） - Zacks排名为2，2025财年每股收益共识预期过去60天上涨1.2%至1.69美元，过去四个季度中两个季度超预期，平均超5.1%，过去一年股价上涨26.9% [12][15]

文章核心观点 - 商业软件服务行业受益于数字化转型需求、云迁移趋势、业务流程自动化等因素，但面临地缘政治风险、高利率和通胀等挑战，行业前景乐观但短期盈利可能受运营成本上升影响 [1][2] 行业概述 - 行业主要由提供特定应用程序软件产品和服务的公司组成，产品包括金融、销售与营销等应用，涵盖业务处理、咨询等多种服务，主要终端市场包括制造、零售等多个行业 [3] 行业趋势 - 向云过渡创造机会：行业公司受益于对多云软件解决方案的强劲需求，将人工智能融入应用，提供云版本解决方案，增强互操作性 [4] - 订阅模式受青睐：行业参与者修改商业模式，订阅和定期许可收入定价模式流行，长期有利于公司，但可能影响短期营收增长 [5] - 持续并购拓展产品：行业参与者频繁进行并购以提供互补和端到端软件产品，但投资可能侵蚀未来盈利能力 [6] - 乐观的 IT 支出预测：Gartner 预计 2024 年全球 IT 支出将增长 8% 至 5.06 万亿美元，软件支出将同比增长 13.9% [7] - 运营成本上升影响盈利：为在竞争中生存，行业参与者在研发、销售和营销方面大量投资，可能短期内压缩利润率 [8] 行业排名与前景 - 行业排名显示前景光明：行业位于 Zacks 计算机和技术板块，排名第 94，处于前 37%，表明近期前景良好，分析师对盈利增长潜力乐观 [9][10][11] 行业表现与估值 - 行业表现逊于标普 500 和板块：过去一年，行业涨幅为 12%，低于标普 500 的 20.8% 和板块的 35.7% [13][14] - 行业当前估值：行业远期 12 个月市盈率为 24.33X，高于标普 500 的 20.13X，略低于板块的 24.77X，过去五年市盈率在 20.53X - 36.71X 之间，中位数为 25.24X [14][15] 关注股票 MSCI - 公司提供投资决策支持工具，包括指数、投资组合构建等产品和服务，受益于定制和因子指数模块需求、经常性收入模式以及 ESG 和气候解决方案的采用 [16][17] - 公司收购 Trove、Burgiss 和 Fabric 等加强了产品组合，在财富管理、银行和对冲基金等客户群体中表现良好 [18] - 年初至今股价下跌 8.9%，过去 30 天 2024 年盈利共识估计上调 4 美分至每股 14.84 美元 [19] 泰勒科技（Tyler Technologies） - 公司是公共部门综合信息管理解决方案和服务的领先提供商，受益于经常性收入增加、收购贡献、市场和销售活动反弹以及公共部门向云系统的过渡 [20][21] - 年初至今股价下跌 1.6%，过去 60 天 2024 年盈利共识估计上调 6 美分至每股 8.98 美元 [22] 盖德威尔软件（Guidewire Software） - 公司为财产和意外险保险公司提供软件解决方案，受益于订阅和支持业务部门的收入增长，Guidewire Cloud 势头良好，提高了 2024 年 ARR 指引 [22][23] - 公司有望受益于保险公司系统现代化，股票回购计划值得关注，战略收购和合作等因素有利 [24] - 年初至今股价上涨 0.7%，过去 30 天 2024 财年盈利共识估计上调 5 美分至每股 1.12 美元 [25] ePlus - 公司帮助组织优化 IT 基础设施和供应链流程，受益于远程办公硬件和软件需求增加以及收购区域解决方案提供商的战略 [25][26] - 年初至今股价下跌 2.9%，过去 60 天 2024 财年盈利共识估计维持在每股 5.16 美元 [27]

公司业务 - 公司是财产和意外险（P&C）保险商的领先软件解决方案提供商，提供Guidewire InsuranceSuite和Guidewire InsuranceNow，支持整个保险生命周期[2] - 公司受益于其InsuranceSuite和PolicyCenter在领先保险公司中的快速接受，公司宣布United Automobile Insurance Company成功将Guidewire ClaimCenter从本地环境迁移到GWRE的云以提升其理赔和相关IT运营[6] 财务状况 - 公司资产负债表强劲，截至2023年10月31日，现金及现金等价物和短期投资为7.129亿美元，而长期投资（可转换高级票据）为3.976亿美元[7] - 公司2024和2025财年的盈利预计将分别同比增长220%和55.4%，营收预计将分别同比增长6.4%和11.8%[9] 市场表现 - Guidewire Software (GWRE) 在过去一年中表现强劲，股价上涨39.5%[1] - 公司的表现受益于订阅和支持业务部门收入增长的提升，预计订阅和支持收入在2024财年将同比增长26.1%[3] - 公司2024和2025财年的盈利预计将分别同比增长220%和55.4%，营收预计将分别同比增长6.4%和11.8%[9] 发展策略 - 公司专注于增强Guidewire Cloud平台的新功能，预计将推动订阅型解决方案的销售增长，Guidewire Cloud在财季第一季度获得了11个云交易[4] - 公司正在逐渐从许可证模式转向订阅模式，这有望在未来对公司有利，因为大多数企业预计将倾向于云基础设施[5]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了800万美元的年度经常性收入(ARR),这是一个很好的成绩 [4] - 公司提高了全年ARR指引,从之前的预期范围调整至852-862百万美元 [7] - 公司第二季度总收入为2.41亿美元,其中订阅和支持收入基本符合预期,而许可收入受益于DWP(直接承保保费)的增长 [6] - 服务收入低于预期,下降了约1200万美元,主要是由于合作伙伴承担了更多的云项目实施工作 [6] - 非GAAP毛利率为63%,较去年同期的57%有所提升,主要得益于订阅和支持业务毛利率的改善 [6] - 非GAAP经营利润为2600万美元,优于预期,主要由于云基础设施效率提升和运营费用下降抵消了服务毛利下降的影响 [6] - 经营活动现金流为6900万美元,优于预期,得益于更好的应收账款回款 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第二季度签下了11个云交易,其中10个是InsuranceSuite云交易,包括3个来自EMEA地区 [4] - 公司签下了4个Tier 1级别的交易,包括3个迁移交易和3个新客户交易,反映了公司在各核心增长机会上的良好进展 [4] - 公司的云客户中已有近70%进入生产环境,并在过去几个版本中对客户实施了数百次更新,这标志着公司与客户关系的重大转变 [4] - 公司订阅和支持业务毛利率同比提升8个百分点至65%,这增加了公司实现10亿美元ARR目标的信心 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美洲地区的销售势头依然强劲,欧洲地区的销售动力也有所改善 [4] - 公司在第二季度签下了3个欧洲地区的InsuranceSuite云交易 [4] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进向云端转型,云平台的投资和创新使公司能够为产险行业提供更高的敏捷性和灵活性 [4] - 公司正在转变服务业务模式,将大部分实施工作交由合作伙伴完成,自身团队将专注于战略性的项目和程序,这将提升公司的软件业务模式和长期毛利率 [4][5] - 公司正在不断扩大合作伙伴生态系统,已有24,000名顾问获得Guidewire云认证,并新增15家解决方案合作伙伴 [5] - 公司认为行业内对灵活性和技术敏捷性的需求不会改变,这将继续推动公司的需求增长 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在上半年的出色执行和业务动力感到很高兴,这为全年目标的实现奠定了良好基础 [3][4] - 管理层认为公司的云战略获得了市场的认可,这反映在第二季度创纪录的销售业绩中 [4] - 管理层表示,尽管行业面临通胀和理赔费用上升的压力,但客户仍在继续推进核心系统的现代化转型,这体现了他们的长期战略眼光 [83] - 管理层对公司未来12个月的销售前景和执行能力保持信心,并相信公司有能力实现10亿美元ARR的长期目标 [4][7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alexei Gogolev提问** 询问公司对下半年销售前景的可见度 [10] **Mike Rosenbaum回答** 公司对下半年的销售前景保持信心,第二季度创纪录的销售业绩和良好的销售线性为全年目标的实现奠定了基础 [11][12] 问题2 **Ken Wong提问** 询问公司数据分析产品如HazardHub的采用情况及对客户的价值 [17] **Mike Rosenbaum回答** 公司正在密切跟踪数据分析产品的采用情况,看到客户在提高运营效率和决策质量方面获得了价值,未来会继续推动这些产品的销售 [33][34] 问题3 **Dylan Becker提问** 询问行业盈利能力改善对公司投资能力的影响 [39] **Mike Rosenbaum回答** 公司认为即使行业盈利能力有所改善,客户仍会保持长期战略眼光继续推进核心系统现代化,这不会对公司需求造成负面影响 [41][42]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年1月31日，公司总资产为20.1352亿美元，较2023年7月31日的20.2789亿美元略有下降[17] - 2024年前三个月总营收为2.4090亿美元，较2023年同期的2.3261亿美元增长3.52%[19] - 2024年前六个月总营收为4.4830亿美元，较2023年同期的4.2789亿美元增长4.77%[19] - 2024年前三个月总毛利润为1.4241亿美元，较2023年同期的1.2346亿美元增长15.34%[19] - 2024年前六个月总毛利润为2.5470亿美元，较2023年同期的1.9562亿美元增长30.20%[19] - 2024年前三个月净收入为968.7万美元，而2023年同期净亏损918.9万美元[19] - 2024年前六个月净亏损为1738.4万美元，较2023年同期的7850.7万美元有所收窄[19] - 2024年前三个月基本每股净收入为0.12美元，2023年同期基本每股净亏损为0.11美元[19] - 2024年前六个月基本每股净亏损为0.21美元，2023年同期基本每股净亏损为0.95美元[19] - 2024年前三个月综合收入为1405.8万美元，2023年同期综合亏损为128.7万美元[20] - 截至2023年7月31日，公司股东权益总额为1199466千美元，普通股数量为81440669股[22] - 截至2024年1月31日，公司股东权益总额为1256113千美元，普通股数量为82322110股[22] - 2024年上半年净亏损17384千美元，2023年上半年净亏损78507千美元[24] - 2024年上半年经营活动净现金使用量为2832千美元，2023年上半年为86215千美元[24] - 2024年上半年投资活动净现金使用量为51220千美元，2023年上半年为48842千美元[24] - 2024年上半年融资活动净现金流入为4千美元，2023年上半年净现金使用量为199998千美元[24] - 2024年上半年现金及现金等价物和受限现金净减少55609千美元，2023年上半年净减少333114千美元[24] - 2024年上半年初现金及现金等价物和受限现金为406790千美元，期末为351181千美元[24] - 2023年上半年初现金及现金等价物和受限现金为614686千美元，期末为281572千美元[24] - 现金支付利息2024年和2023年均为2500千美元，现金支付所得税净额2024年为2743千美元，2023年为2725千美元[25] - 2024年1月31日止三个月，公司总营收为240,897千美元，2023年同期为232,611千美元；2024年1月31日止六个月，总营收为448,304千美元，2023年同期为427,893千美元[39] - 截至2024年1月31日，未开票应收账款净额为97,762千美元，2023年7月31日为98,864千美元；合同成本净额为46,512千美元，2023年7月31日为47,254千美元；递延收入净额为199,155千美元，2023年7月31日为212,911千美元[42] - 截至2024年和2023年1月31日，合同成本的当期部分分别为1580万美元和1590万美元；非当期部分分别为3070万美元和3130万美元；2024年和2023年1月31日止三个月，合同成本摊销分别为470万美元和410万美元；六个月分别为870万美元和860万美元[43] - 2024年1月31日止三个月和六个月，公司分别确认与2023年7月31日递延收入余额相关的收入约5690万美元和1.518亿美元[44] - 截至2024年1月31日，分配给未履行或部分履行的剩余履约义务的对价总额约为15亿美元[45] - 截至2024年1月31日，可供出售投资的摊余成本为822,010千美元，未实现收益为1,033千美元，未实现损失为1,012千美元，公允价值为822,031千美元；2023年7月31日，摊余成本为844,437千美元，未实现收益为69千美元，未实现损失为3,408千美元，公允价值为841,098千美元[47] - 截至2024年1月31日，可供出售投资中，期限少于12个月的金额为666,970千美元，12个月或以上的为155,061千美元，总计822,031千美元[48] - 截至2024年1月31日，公司可供出售投资公允价值总计8.22031亿美元，其中一级为1.88952亿美元，二级为6.33079亿美元[49] - 截至2023年7月31日，公司可供出售投资公允价值总计8.41098亿美元，其中一级为2.29721亿美元，二级为6.11377亿美元[50] - 2018年3月发行的4亿美元可转换优先票据，2024年1月31日和2023年7月31日公允价值分别为4.44亿美元和3.882亿美元[51] - 2024年1月31日止六个月，公司对新战略投资投入20万美元[54] - 2024年1月31日止六个月，公司因被投资企业被收购获1210万美元对价，确认180万美元收益[55] - 2024年1月31日和2023年7月31日，公司战略投资账面价值分别为2327.2万美元和2777.2万美元[56] - 2024年1月31日和2023年1月31日止三个月，基本每股收益分别为0.12美元和 - 0.11美元[58] - 2024年1月31日和2023年1月31日止六个月，基本每股收益分别为 - 0.21美元和 - 0.95美元[58] - 截至2024年1月31日和2023年1月31日，部分潜在普通股因具反摊薄性未计入摊薄每股收益计算[59] - 截至2024年1月31日，公司未确认的基于股票的薪酬费用为3.11551亿美元，其中股票期权为129.8万美元，股票奖励为3.10253亿美元[66] - 2024年1月31日，股票奖励的未偿还数量为393.6247万份，加权平均授予日公允价值为86.76美元，合计内在价值为4.396亿美元；2023年7月31日，未偿还数量为341.4706万份，加权平均授予日公允价值为85.68美元，合计内在价值为2.89635亿美元[67] - 2024年1月31日，股票期权的未偿还数量为18.1986万份，加权平均行使价格为65.93美元，合计内在价值为832.6万美元；2023年7月31日，未偿还数量为18.7572万份，加权平均行使价格为65.90美元，合计内在价值为354.9万美元[70] - 2022年9月，公司董事会授权并批准了一项高达4亿美元的股票回购计划，截至2024年1月31日，仍有1.382亿美元可用于未来股票回购[71][73] - 2024年1月31日止的三个月和六个月，公司未回购任何普通股；2023年1月31日止的三个月，公司未回购任何普通股；2023年1月31日止的六个月，公司回购了258.1478万股普通股[72] - 2023财年第一季度，公司与一家大型金融机构达成加速股票回购协议，预付2亿美元，获得258.1478万股普通股；2023财年第三季度，该协议全部结算，额外交付64.8001万股普通股，总计回购322.9479万股，平均购买价格为每股61.93美元[74] - 2024年1月31日结束的六个月，自由现金流受330万美元遣散费影响；2023年同期受290万美元遣散费影响[99] - 2024年1月31日结束的六个月，经营活动净现金为 - 283.2万美元，2023年同期为 - 8621.5万美元[100] - 2024年1月31日结束的六个月，自由现金流为 - 1288万美元，2023年同期为 - 9427万美元[100] - 截至2024年1月31日的六个月，公司总营收4.48304亿美元，较去年同期的4.27893亿美元增长5%[117] - 截至2024年1月31日的六个月，公司总成本为1.93606亿美元，占总营收44%，较去年同期的2.32278亿美元下降[108] - 截至2024年1月31日的六个月，公司总毛利为2.54698亿美元，占总营收56%，较去年同期的1.95615亿美元增长[108] - 截至2024年1月31日的六个月，公司运营亏损4619.1万美元，占总营收 -12%，较去年同期的9776.9万美元亏损有所收窄[108] - 截至2024年1月31日的六个月，公司净亏损1738.4万美元，占总营收 -6%，较去年同期的7850.7万美元亏损大幅收窄[108] - 2024年1月31日止三个月，总营收成本为9.8491亿美元，较去年同期减少1.0657亿美元，降幅10%；六个月总营收成本为1.93606亿美元，较去年同期减少3.8672亿美元，降幅17%[128] - 2024年1月31日止三个月，总毛利润为1.42406亿美元，较去年同期增加1890万美元，毛利率从53%提升至59%；六个月总毛利润为2.54698亿美元，较去年同期增加5910万美元，毛利率从46%提升至57%[137][139] - 2024年1月31日止三个月，研发费用为6545.8万美元，较去年同期增加375.6万美元，增幅6%；六个月为1.27927亿美元，较去年同期增加805.5万美元，增幅7%[144] - 2024年1月31日止三个月，销售和营销费用为4918.1万美元，较去年同期增加440万美元，增幅10%；六个月为9376.2万美元，较去年同期增加251.3万美元，增幅3%[144] - 2024年1月31日止三个月，一般及行政费用为4017.7万美元，较去年同期减少19万美元；六个月为7920万美元，较去年同期减少306.3万美元，降幅4%[144] - 2024年1月31日止六个月研发费用增加810万美元，主要因人员成本增加980万美元、软件订阅成本增加80万美元和差旅成本增加10万美元，部分被云托管成本减少190万美元和收购相关成本减少80万美元抵消[147] - 2024年1月31日止三个月销售和营销费用增加440万美元，主要因营销和广告费用增加280万美元、人员成本增加120万美元、差旅成本增加20万美元和专业服务成本增加20万美元[152] - 2024年1月31日止六个月一般和行政费用减少310万美元，主要因设施成本减少230万美元、人员成本减少80万美元和专业服务成本减少70万美元，部分被软件订阅和网络托管成本增加90万美元抵消[157] - 2024年1月31日止三个月和六个月利息收入分别增加490万美元和1090万美元，主要因投资资金利率上升[162] - 2024年1月31日止三个月和六个月其他收入（支出）净额分别为收入1080万美元和支出300万美元，去年同期分别为收入1130万美元和支出250万美元，主要因外汇汇率波动[167] - 2024年1月31日止三个月和六个月所得税收益分别为270万美元和1420万美元，2023年同期分别为所得税费用100万美元和所得税收益1510万美元[170] - 2024年1月31日止三个月GAAP毛利为142,406千美元，2023年同期为123,463千美元；六个月GAAP毛利2024年为254,698千美元，2023年为195,615千美元[176] - 2024年1月31日止三个月GAAP运营收入（亏损）为 - 12,410千美元，2023年同期为 - 23,216千美元；六个月GAAP运营收入（亏损）2024年为 - 46,191千美元，2023年为 - 97,769千美元[176] - 2024年1月31日止三个月GAAP净收入（亏损）为9,687千美元，2023年同期为 - 9,189千美元；六个月GAAP净收入（亏损）2024年为 - 17,384千美元，2023年为 - 78,507千美元[176] - 2024年1月31日现金、现金等价物和投资为932,684千美元，2023年7月31日为927,467千美元；2024年1月31日营运资金为753,554千美元，2023年7月31日为726,342千美元[179] - 截至2024年1月31日，约6640万美元现金和现金等价物位于外国司法管辖区[181] - 2022年9月董事会授权最高4亿美元的股票回购计划，截至2024年1月31日，还有1.382亿美元可用于未来股票回购[182] - 2024年1月31日止六个月经营活动净现金使用为28

总收入 - 第二季度2024财年总收入为2.409亿美元，较2023财年同期增长4%[2] - 第三季度2024财年展望：ARR在8.15亿至8.2亿美元之间，总收入在2.28亿至2.34亿美元之间[7] - 2024财年展望：ARR在8.52亿至8.62亿美元之间，总收入在9.57亿至9.67亿美元之间[7] 订阅和支持收入 - 订阅和支持收入为1.316亿美元，增长24%[2] - 2024年1月31日，Guidewire Software, Inc.的订阅和支持收入为13.16亿美元[20] 服务收入 - 服务收入为3820万美元，较2023财年同期下降29%[2] - 2024年1月31日，Guidewire Software, Inc.的服务收入为3.82亿美元[20] 许可收入 - 许可收入为7110万美元，较2023财年同期下降3%[2] - 2024年1月31日，Guidewire Software, Inc.的许可收入为7.11亿美元[20] 年度重复收入（ARR） - 截至2024年1月31日，年度重复收入（ARR）为8亿美元，较2023年7月31日的7.63亿美元增长[3] 财务表现 - 非GAAP净收入为3,910万美元，较2023财年同期的净亏损1,740万美元增长[5] - Guidewire Software, Inc.的非GAAP毛利为15.1亿美元，非GAAP营业利润为2.57亿美元，非GAAP净利润为3.91亿美元[24] - 2024年1月31日，Guidewire Software, Inc.的净现金流为6,925万美元，投资活动净现金流为-2,342.7万美元，融资活动净现金流为40万美元[22] - 2024年1月31日，Guidewire的非GAAP摊薄每股净收入为0.46美元，相比之下，GAAP为0.12美元[26] - Guidewire在2024年1月31日的自由现金流为63,893万美元，较去年同期的-2,534万美元有显著改善[29] 其他 - Guidewire在2024年1月31日收到一家私人有限合伙企业对其投资者权益的12.1百万美元的回报，并在其他收入（费用）中确认了180万美元的超额收益[25] - Guidewire Software, Inc.在2024年1月31日的总资产为20.14亿美元[19] - Guidewire Software, Inc.在2024年1月31日的现金、现金等价物和投资为9.327亿美元[6] - Guidewire在2024财年第三季度的非GAAP营业收入预期为4百万美元至10百万美元，相比之下，GAAP为-34百万美元至-28百万美元[30]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度ARR达到7.7亿美元,超出预期 [1][2] - 第一季度总收入为2.07亿美元,也超出预期,主要由于订阅和支持收入以及服务收入高于预期 [2] - 第一季度非GAAP毛利率为58%,较去年同期的42%大幅提升 [2][3][6] - 第一季度非GAAP订阅和支持毛利率为65%,较去年同期的49%大幅提升 [3][6] - 第一季度非GAAP服务毛利率为10%,较去年同期的-9%大幅改善 [3][6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度公司签约7个云端交易,其中6个为InsuranceSuite Cloud [3][4] - 公司完成4个InsuranceSuite迁移项目,包括首个日本保险公司全套迁移到云端 [3][15] - 公司还签约3个新客户,包括另一个竞争性获胜案例 [3] - 公司的数据和分析产品如HazardHub受到客户欢迎,一家佛罗里达房产保险公司采用了该产品 [3][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在日本市场取得突破,签约首个全套迁移到云端的日本保险公司客户 [15][44] - 公司正在稳步推进经典平台客户向云端迁移,预计这一过程可能需要2-3年时间 [18][19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司云平台Guidewire Cloud Platform持续推进,每个新版本都带来更多自动化、编排、集成和监控功能 [3][15] - 公司正在努力提升平台和公司整体的效率和盈利能力,这对于公司的长期可持续发展至关重要 [3][6] - 公司正在积极培养生态系统合作伙伴,如系统集成商,帮助推动平台的持续活跃和价值增长 [3][15] - 公司看好数据和分析业务的长期机会,并将其定位为核心系统的增值服务 [3][23] - 公司认为云端迁移和数据分析能力有助于提升保险公司的敏捷性、效率和创新能力 [15][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为保险公司目前的经营环境更加稳定,有助于推动云端迁移决策 [41] - 管理层对公司的销售势头和未来发展前景保持乐观 [3][4][15] - 管理层认为公司在云端交付能力、效率提升和盈利能力方面取得了显著进展 [3][6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dylan Becker 提问** 询问公司如何在客户中推广业务价值应用,而不仅仅是IT基础设施 [8] **Mike Rosenbaum 回答** 公司正在从IT基础设施价值主张转向业务价值主张,通过云平台持续交付的新功能帮助客户提升敏捷性、效率和创新能力 [8][9] 问题2 **Kevin Kumar 提问** 询问公司在当前经济环境下,保险公司对云端现代化的需求情况 [11] **Mike Rosenbaum 回答** 公司认为保险公司对云端现代化的信心正在稳步提升,加上公司交付成功案例的积累,推动了第一季度的强劲销售势头 [11][15] 问题3 **Rishi Jaluria 提问** 询问公司新推出的Jutro产品的客户反馈和未来发展计划 [14][15] **Mike Rosenbaum 回答** Jutro产品获得客户高度认可,可以大幅提升客户开发和部署数字化应用的效率和速度,是公司云平台的重要功能 [15]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年10月31日，公司总资产为19.19597亿美元，较7月31日的20.27888亿美元下降5.33%[21] - 2023年10月31日，公司总负债为7.13948亿美元，较7月31日的8.28422亿美元下降13.82%[21] - 2023年10月31日，公司股东权益为12.05649亿美元，较7月31日的11.99466亿美元增长0.52%[21] - 2023年10 - 12月，公司总营收为2.07407亿美元，较2022年同期的1.95282亿美元增长6.21%[23] - 2023年10 - 12月，公司总成本为0.95115亿美元，较2022年同期的1.2313亿美元下降22.75%[23] - 2023年10 - 12月，公司总毛利润为1.12292亿美元，较2022年同期的0.72152亿美元增长55.63%[23] - 2023年10 - 12月，公司运营亏损为0.33781亿美元，较2022年同期的0.74553亿美元亏损收窄54.69%[23] - 2023年10 - 12月，公司净亏损为0.27071亿美元，较2022年同期的0.69318亿美元亏损收窄60.95%[23] - 2023年10 - 12月，公司综合亏损为0.30017亿美元，较2022年同期的0.73436亿美元亏损收窄59.12%[24] - 2023年和2022年前十月净亏损分别为27071美元和69318美元[29] - 2023年和2022年前十月经营活动净现金流分别为 -72083美元和 -87435美元[29] - 2023年和2022年前十月投资活动净现金流分别为 -27793美元和 -54423美元[29] - 2023年和2022年前十月融资活动净现金流分别为0美元和 -200000美元[29] - 2023年和2022年前十月现金及等价物净增加额分别为 -104179美元和 -344850美元[29] - 2023年和2022年前十月总营收分别为207407000美元和195282000美元[41] - 2023年和2022年第三季度，公司净亏损分别为2707.1万美元和6931.8万美元，基本和摊薄后每股亏损分别为0.33美元和0.83美元[57] - 2023年10月31日止三个月，净现金使用为72,083美元，2022年同期为87,435美元[100] - 2023年10月31日止三个月，自由现金流为 -76,773美元，2022年同期为 -91,736美元[100] - 2023年10月31日止三个月，总营收为2.07407亿美元，2022年同期为1.95282亿美元[106] - 2023年10月31日止三个月，总成本为9511.5万美元，占总营收46%，2022年同期为1.2313亿美元，占总营收64%[106] - 2023年10月31日止三个月，总毛利为1.12292亿美元，占总营收54%，2022年同期为7215.2万美元，占总营收36%[106] - 2023年10月31日止三个月，运营亏损为3378.1万美元，占总营收 -16%，2022年同期为7455.3万美元，占总营收 -40%[106] - 2023年10月31日止三个月，净亏损为2707.1万美元，占总营收 -13%，2022年同期为6931.8万美元，占总营收 -38%[106] - 2023年10月31日止三个月总营收2.07407亿美元，较去年同期增长1212.5万美元，增幅6%[114] - 2023年10月31日止三个月总成本9511.5万美元，较去年同期减少2801.5万美元，降幅23%[126] - 2023年10月31日止三个月总毛利1.12292亿美元，较去年同期增长4014万美元，增幅56%，毛利率从37%提升至54%[131][132] - 总运营费用1.46073亿美元，较去年同期减少63.2万美元[136] - 2023年10月31日止三个月利息收入增加600万美元，利息费用增加9000美元，其他收入（费用）净额减少8万美元[149] - 2023年和2022年10月31日止三个月分别确认所得税利益1150万美元和1610万美元，有效税率分别为30%和19%[157] - 2023年10月31日现金、现金等价物和投资为8.53591亿美元，7月31日为9.27467亿美元；营运资金10月31日为7.14423亿美元，7月31日为7.26342亿美元[163] - 2023年和2022年10月31日结束的三个月内，经营活动净现金使用量分别为7210万美元和8740万美元，减少1540万美元[169][170] - 2023年和2022年10月31日结束的三个月内，投资活动净现金使用量分别为2780万美元和5440万美元，减少2660万美元[169][171] - 2023年和2022年10月31日结束的三个月内，融资活动净现金使用量分别为0美元和2亿美元，减少2亿美元[169][172] - 2023年10月31日和7月31日，公司现金、现金等价物和投资分别为8.536亿美元和9.275亿美元[177] - 2023年和2022年10月31日结束的三个月内，公司因汇率波动分别产生1370万美元和1380万美元的外汇损失[178] 公司股权与股本相关数据变化 - 截至2023年10月31日，公司普通股数量为8193.0494万股，较7月31日的8144.0669万股增加0.6%[26] - 2023年和2022年第三季度，计算摊薄后每股净亏损时，排除的潜在普通股加权平均股数中，股票期权分别为157,638股和14,806股，股票奖励分别为2,255,096股和1,188,284股，可转换优先票据均为3,516,480股[57] - 2022年9月，公司董事会授权最高4亿美元的股票回购计划，截至2023年10月31日，还有1.382亿美元可用于未来股票回购[69][70][166] - 2022年10月31日止三个月，公司与金融机构达成加速股票回购（ASR）协议，预付2亿美元，共回购3,229,479股，平均购买价格为每股61.93美元[71] 公司资产与负债项目数据变化 - 截至2023年10月31日和7月31日，未开票应收账款净额分别为116114000美元和98864000美元[43] - 截至2023年10月31日和7月31日，合同成本净额分别为45186000美元和47254000美元[43] - 截至2023年10月31日和7月31日，递延收入净额分别为175018000美元和212911000美元[43] - 截至2023年10月31日，剩余履约义务的对价总额约为15亿美元[46] - 截至2023年7月31日，公司可供出售投资摊余成本为844,437美元，未实现收益69美元，未实现损失3,408美元，估计公允价值为841,098美元[48] - 截至2023年10月31日，公司可供出售投资按合同期限划分，12个月以内为641,024美元，12个月及以上为140,644美元，总计781,668美元[49] - 2018年3月，公司发行4亿美元本金的1.25%可转换优先票据，2023年10月31日和7月31日公允价值分别为4.04亿美元和3.882亿美元[52] - 截至2023年10月31日和7月31日，公司战略股权投资分别为2800万美元和2780万美元，2023年第三季度新增投资20万美元[53] 公司基于股票的薪酬相关数据 - 公司股票期权和股票奖励的基于股票的薪酬费用包含在合并运营报表中[63] - 2023年10月31日止三个月，基于股票的总薪酬费用为36,097美元，2022年同期为35,096美元[64] - 截至2023年10月31日，公司股票期权和股票奖励的未确认基于股票的薪酬费用总计352,729,000美元，其中股票期权为1,924,000美元，股票奖励为350,805,000美元[64] - 截至2023年10月31日，股票奖励的数量为4,383,106份，加权平均授予日公允价值为86.75美元，合计内在价值为395,049,000美元[65] - 2023年9月授予部分高管的股票奖励，其与公司普通股市场表现挂钩部分，采用蒙特卡罗模拟模型确定公允价值，假设3年历史波动率为35.0%，3年无风险利率为4.5%[65] - 2023年和2022年10月31日止三个月，公司与绩效股票单位（PSUs）相关的基于股票的薪酬分别为410万美元和400万美元[67] - 截至2023年10月31日，股票期权数量为187,530份，加权平均行使价格为65.90美元，合计内在价值为4,543,000美元[68] 公司业务模式与销售相关情况 - 公司主要通过订阅服务销售云交付产品，通过定期许可证销售自管理产品，订阅服务初始期限一般为3 - 5年，定期许可证初始期限主要为2年[79] - 公司业务受季节性影响，第四财季许可收入和订阅收入通常因销售团队冲业绩而显著增加，服务收入受可计费天数影响，第二和第四财季毛利率通常较低[86][87] - 订阅收入增长3060万美元，增幅39%；支持收入减少210万美元，降幅10%；定期许可收入减少690万美元，降幅17%；永久许可收入减少15000美元，降幅24%；服务收入减少950万美元，降幅17%[114] - 订阅和支持成本减少763.7万美元，降幅14%；许可成本减少65.4万美元，降幅35%；服务成本减少1972.4万美元，降幅30%[126] - 订阅和支持毛利增长3619.6万美元，增幅83%；许可毛利减少627.3万美元，降幅16%；服务毛利增长1021.7万美元，增幅99%[131] - 公司预计订阅和支持及服务毛利率将提升，许可毛利和毛利率将下降，整体毛利率将持续改善[133] - 2023年10月31日有597名云运营和技术支持员工，826名专业服务员工，去年同期分别为692名和790名[130] - 研发费用6246.9万美元，较去年同期增长429.9万美元，增幅7%；销售和营销费用4458.1万美元，较去年同期减少188.7万美元，降幅4%；一般和行政费用3902.3万美元，较去年同期减少304.4万美元，降幅7%[136] - 2023年10月31日止三个月研发费用增加430万美元，主要因人员成本增加620万美元和软件订阅成本增加70万美元，部分被云托管成本减少170万美元等抵消[138] - 2023年10月31日研发人员为1069人，2022年同期为940人[139] - 2023年10月31日止三个月销售和营销费用减少190万美元，主要因营销和广告费用减少250万美元等，部分被人员成本增加100万美元抵消[142] - 2023年10月31日销售和营销人员为465人，2022年同期为454人[143] - 2023年10月31日止三个月一般及行政费用减少300万美元，主要因设施成本减少250万美元等，部分被软件订阅增加50万美元和人员成本增加40万美元抵消[146] - 2023年10月31日一般及行政人员为453人，2022年同期为462人[147] - 截至2023年10月31日，ARR为7.7亿美元，相比7月31日的7.63亿美元有所增长[97] - 2023年10月31日止三个月，确认为服务收入的经常性许可和支持或订阅合同价值为300万美元[95] 公司面临的风险与挑战 - 公司面临拓展新市场、管理长销售周期等风险，持续在产品开发、云运营等领域投资[85] - 截至2023年10月31日，阿根廷三个客户约700万美元应收账款和约500万美元ARR因政府限制无法支付[148] - 公司通常在第四财季（截至7月31日）获得更多新订单，历史上大部分年度许可收入和现金收入在该季度确认[195] - 订阅服务销售和收入预计未来将持续增长，但短期内会影响季度和年度收入增长对比，现金流预期和对比也可能受影响，且ARR会受新销售订单季节性影响[196] - 向基于订阅的云服务业务模式转型需投入大量资源，可能增加成本，影响长期增长和运营结果，还可能面临新风险[198] - 云订阅模式下收入按合同期限分摊确认，会导致初始期收入低于按定期许可协议确认的收入，影响毛利率和运营利润率[199] - 市场对云服务的接受度受多种因素影响，产品开发和业务模式转型存在不确定性和风险[200][202] - 公司业务依赖