文章核心观点 - 分析师9月推荐买入Health Catalyst股票，因宏观环境改善和Ignite平台发展，预计其增长将加速 [1] 投资理想条件 - 公司核心业务所在行业未来5 - 10年预计有超GDP的结构性（有机）增长 [1] - 公司能从可持续竞争优势中获利，实现有吸引力的单位经济效益 [1] - 公司由有能力、有道德且有长远眼光的人管理 [1] - 公司估值合理 [1]

文章核心观点 Health Catalyst宣布推出AI版BluePrint Protect平台助力医疗机构应对第三方网络安全威胁，该平台功能强大且获高评级 [1][5] 公司动态 - Health Catalyst于11月20日宣布推出Intraprise Health的AI版BluePrint Protect平台 [1] - 11月6日Health Catalyst宣布签署收购Intraprise Health的最终协议 [2] 行业背景 - 网络攻击增多，医院系统评估供应商安全风险负担重，过程困难、成本高且耗时 [3] 平台特点 - AI版第三方风险管理器可自动化评估流程，利用生成式AI评估响应和证据，更快标记和确定风险优先级，节省时间和金钱并降低违规可能性 [4] - 获用户在KLAS新兴公司聚焦报告中A+评级，涵盖支持集成目标、所需功能、高管参与度、推荐可能性等类别 [5] 平台功能 - 自动化风险工作流：通过AI生成问卷和评估证据并自动跟进，简化第三方风险评估并减少人工工作 [5] - 增强风险可见性：提供直观仪表盘，洞察漏洞，助医疗机构快速响应潜在风险 [6] - 可定制且具成本效益：可按需定制，减少对其他安全产品需求，扩大团队规模并简化操作 [6] - 兼容性：与第三方产品和其他风险评估工具兼容互操作，有效整合多源结果 [7] 公司介绍 - Health Catalyst是医疗数据和分析技术及服务领先提供商，致力于推动数据驱动的医疗改善 [8] - 客户借助其云数据平台、分析软件和专业服务进行数据决策，实现临床、财务和运营改善 [9]

文章核心观点 Health Catalyst公司宣布高管将参加Stephens年度投资会议 [1] 公司动态 - 公司首席执行官Dan Burton、首席财务官Jason Alger、首席运营官Dan LeSueur和投资者关系副总裁Jack Knight将参加在纳什维尔举行的Stephens年度投资会议，包括2024年11月20日下午1点CT的炉边谈话 [1] 公司介绍 - 公司是医疗保健组织数据和分析技术及服务的领先提供商，致力于推动大规模、可衡量、数据驱动的医疗保健改善 [2] - 客户利用基于云的数据平台、分析软件和专业服务专业知识来做出数据驱动的决策，并实现可衡量的临床、财务和运营改善 [2] - 公司设想未来所有医疗保健决策都由数据驱动 [2] 联系方式 - 投资者关系联系人为副总裁Jack Knight，电话+1 (855) 309 - 6800，邮箱ir@healthcatalyst.com [3] - 媒体联系人为高级副总裁Amanda Flanders，邮箱media@healthcatalyst.com [3]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收为7640万美元，较去年同期增长3% [50] - 2024年第三季度调整后毛利润率为48%，较去年同期增长约70个基点 [51] - 2024年第三季度调整后EBITDA为730万美元，较去年同期增加530万美元 [55] - 2024年第三季度调整后净利润每股为0.07美元 [56] - 截至2024年第三季度末，现金、现金等价物和短期投资为3.872亿美元，较2024年第二季度的3.083亿美元有所增加 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第三季度技术业务营收为4811万美元，同比增长6%，调整后技术毛利率为65%，较去年同期下降约330个基点 [50][51] - 2024年第三季度专业服务业务营收为2770万美元，与去年同期大致持平，调整后专业服务毛利率为17%，较去年同期增长约550个基点，较2024年第二季度下降约330个基点 [51][53] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际和健康信息交换客户合同在2024年上半年签约较多，这些合同产生营收的时间较长，可能影响2024年第四季度及下半年营收增长 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于三个战略目标领域：改进、增长和规模 [13] - 在改进方面，公司致力于帮助客户实现可衡量的改进，并保持行业领先的客户和团队成员参与度，如与Guy's and St. Thomas' NHS Foundation Trust的合作案例 [14][15][16][17][18][19][20] - 在增长方面，公司将继续扩大现有客户关系并开拓新客户关系，预计2024年净新增平台订阅客户数量将达到20多个，美元留存率在100% - 106%之间，2025年营收将恢复两位数增长 [23][24] - 在规模方面，公司将继续关注运营杠杆和成本纪律，以实现盈利性增长 [54] - 公司将继续推进Ignite平台的迁移工作，并在迁移过程中积极进行交叉销售和追加销售，以推动现有客户群的扩张 [30][32][33] - 公司将继续通过收购战略来扩大业务范围，提高市场竞争力，如收购Intraprise Health [39][40][41][42][43][44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年第三季度的财务业绩感到满意，包括总营收和调整后EBITDA均超出了之前的预期 [11] - 公司预计2024年全年营收将在3.05亿美元至3.11亿美元之间，调整后EBITDA将在2500万美元至2700万美元之间 [12] - 公司预计2025年调整后EBITDA将较2024年增长约50%，主要得益于技术业务增长、运营杠杆提升和交叉销售效率提高等因素 [138][125] - 公司认为，随着劳动力约束和通货膨胀等因素的改善，客户的经营利润率正在稳步提高并趋于稳定，这将有助于公司的业务发展 [118] - 公司认为，医疗保健行业的数字化转型仍在继续，对数据和分析平台的需求将持续增长，公司将继续受益于这一趋势 [120] 其他重要信息 - 公司获得了多项外部认可，如被《财富》杂志评为医疗保健领域最佳工作场所之一，被《盐湖论坛报》评为犹他州最佳工作场所之一等 [21] - 公司副总裁Jessica Curran被提名为女性科技奖决赛选手 [22] - 公司将欢迎Jill Hoggard Green于2024年12月1日加入董事会 [46] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2025年实现两位数增长，目前管道中的销售机会进展如何 [69] - 公司认为新客户增加、现有客户扩展和无机活动这三个方面将有助于实现2025年的两位数营收增长，目前在新客户增加方面进展顺利，对管道中的销售机会感到乐观 [70][71][72][73][74][75][76][77] 问题: 2025年的预订组合是否会与2024年相似，更多来自国际和信息交换客户 [79] - 公司在2024年国际和健康信息交换客户方面表现强劲，这些业务的利润率较高，但实施过程较为复杂，2025年公司仍将继续关注这些机会，并预计在健康信息交换领域保持市场领先地位 [79][80][81][82][83] 问题: 2025年与一次性或非经常性服务合同相关的增长是与现有客户还是新客户有关，是否与国际实施有关，是否伴随着软件服务 [84] - 这些非经常性服务合同主要与现有客户关系有关，包括美国和国际客户，这些合同通常伴随着技术收入合同的服务组件 [85][88] 问题: 企业收购方面，资产与公司核心平台和价值主张有哪些协同效应 [88] - 安全是公司客户关注的重点领域，收购Intraprise Health将有助于公司提供更全面的安全解决方案，增强客户信任，同时在研发和销售营销方面也存在协同效应 [89][90][91][92][93][95][96][97] 问题: TEMS合同相关的高成本是一次性的还是长期的，已安装TEMS基地的毛利率扩张情况如何 [100] - 在技术支持的托管服务方面，公司在一些经验丰富的领域看到了有意义的利润率改善，但在门诊运营等新领域仍在学习和调整成本结构，整体上在经验丰富的领域进展良好 [101][102][103][104] 问题: 关于Steward的期望是否有更新，如何看待其影响 [106] - 公司在Steward出售部分门诊资产后成功转移了客户关系并收到了欠款，预计将继续为新的合作方提供服务，并将相关收入纳入未来的指导和预期中 [107][108][109][110] 问题: 现有客户中，随着新合同达到成熟目标利润率，潜在的EBITDA美元贡献规模是多少 [111] - 在TEMS关系开始时，毛利率通常为0%，随着技术的引入和效率的提高，毛利率会逐渐增长到25%左右，目前在一些领域已经看到了这种增长趋势，但在门诊运营方面仍处于早期阶段 [112][113][114] 问题: 能否举例说明更广泛的市场情况，如劳动力约束、通货膨胀和选举的影响 [117] - 公司看到客户的经营利润率正在恢复到疫情前的正常水平，劳动力约束和通货膨胀的影响正在变得更加可控，选举对公司业务的影响不大 [118][119][120][121] - 对于2025年的EBITDA预期，公司有信心实现约50%的增长，主要得益于技术业务增长、运营杠杆提升和交叉销售效率提高等因素 [124][125][126][127][128][129][130][131] 问题: 在混合办公模式下，与客户会面的节奏是怎样的，如何获取新客户，如何向新老客户销售产品 [133][137][138] - 公司在混合办公模式下，与大客户至少每季度有一次面对面交流的机会，并在其间保持定期的虚拟联系，对于新客户，公司将重点关注交叉销售机会，对于老客户，公司将利用现有关系进行更多的交叉销售 [134][135][136][139][140][141][142] 问题: 是否有希望向客户销售但自身没有能力提供的产品或服务 [143] - 之前公司没有安全方面的产品可供客户购买，但现在已经有了相关的产品 [144] 问题: 如果可以选择管道中的项目，2025年技术业务增长是否会远高于服务业务 [146] - 公司将优先考虑利润率更高的项目，如果市场需求持续强劲，2025年技术业务增长可能会高于服务业务 [147][148][149][150] 问题: 除了时间相关的影响，新客户增长方面，预计上线时间是否有变化 [153] - 健康信息交换市场的实施时间较长且较为复杂，这可能会影响2025年的营收，但一旦上线，将产生可预测的经常性收入，公司将继续关注客户关系，确保实施质量 [154][155][156][157][158][159][160]

公司营收与盈利情况 - Health Catalyst在2024年9月季度营收为7635万美元同比增长3.5% [1] - 同期每股收益为0.07美元去年为0.03美元 [1] - 营收较Zacks共识预估的7620万美元超出0.20% [1] - 每股收益较共识预估0.10美元低30.00% [1] 关键指标表现 - 专业服务营收2770万美元较五位分析师平均预估的2826万美元低0.4% [3] - 技术营收4865万美元较五位分析师平均预估的4794万美元高5.8% [3] - 专业服务调整后毛利润472万美元较五位分析师平均预估的564万美元低 [3] - 技术调整后毛利润3157万美元较五位分析师平均预估的3195万美元低 [3] 股票表现 - 过去一个月Health Catalyst股票回报率为 -0.9%而Zacks标准普尔500综合指数回报率为+0.7% [4] - 股票目前Zacks排名为3（持有）表明近期可能与大盘表现一致 [4]

文章核心观点 - 分析Health Catalyst季度财报情况及股价表现，探讨其未来走势并提及同行业CareCloud预期财报情况 [1][4][10] Health Catalyst季度财报情况 - 季度每股收益0.07美元，未达Zacks共识预期的0.10美元，去年同期为0.03美元，此次财报盈利意外为 - 30%，过去四个季度有三次超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年9月季度营收7635万美元，超Zacks共识预期0.20%，去年同期为7377万美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [3] Health Catalyst股价表现 - 自年初以来股价下跌约16.2%，而标准普尔500指数上涨21.2% [4] Health Catalyst未来走势 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考公司盈利前景及盈利预测修正趋势判断，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [4][5][7] - 下一季度共识每股收益预期为0.10美元，营收8028万美元，本财年共识每股收益预期为0.36美元，营收3.071亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗信息系统行业目前处于前34%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] CareCloud预期财报情况 - 预计11月12日公布截至2024年9月季度财报，预计季度每股收益0.22美元，同比增长152.4%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10] - 预计营收2855万美元，较去年同期下降2.5% [11]

股票相关 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，已授权股票分别为60,847,658股和58,295,491股已发行和流通[21] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，普通股法定发行流通分别为60847658股和58530880股[177] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，无优先股发行流通[176] - 2024年前三季度无股票回购，2023年第一季度回购145027股，花费180万美元[178] - 2024年9月30日和2023年12月31日2019年计划下分别有23644211股和20717667股授权授予[185] - 2024年前九个月股票期权无授予情况[189] - 2024年前九个月股票期权行使的总内在价值低于10万美元[189] - 2023年前九个月股票期权行使的总内在价值为70万美元[189] - 2024年前九个月基于服务的受限股票单位（RSUs）授予2616356个[190] - 2024年前九个月RSUs授予的加权平均授予日公允价值为8.55美元[190] - 2024年前九个月基于绩效的受限股票单位（PRSUs）授予445000个[196] - 2024年前九个月PRSUs授予的加权平均授予日公允价值为9.45美元[196] - 2024年前九个月员工股票购买计划（ESPP）下发行263482股[202] - 2024年前九个月ESPP下股票购买的加权平均购买价格为5.43美元[202] - 2024年前九个月ESPP下股票购买的总现金收益为210万美元[202] 营收相关 - 2024年第三季度技术收入为48,653千美元2023年同期为45,973千美元[25] - 2024年第三季度专业服务收入为27,700千美元2023年同期为27,800千美元[25] - 2024年前九个月总营收为226,978千美元2023年同期为220,854千美元[25] - 2024年三季度公司总营收7635.3万美元[123] - 2023年三季度公司总营收7377.3万美元[123] - 2024年前三季度美国本土客户合同相关营收占比97.6% 2023年同期为98.3% [123] - 2024年三季度美国本土客户合同相关营收占比96.9% 2023年同期为98.5% [123] 盈利亏损相关 - 2024年第三季度运营亏损为13,687千美元2023年同期为24,580千美元[25] - 2024年前九个月净亏损为48,829千美元2023年同期为87,835千美元[25] - 2024年第三季度净亏损每股为0.24美元2023年同期为0.39美元[25] - 2024年第三季度综合亏损为14,674千美元2023年同期为21,998千美元[27] - 2024年9月30日累计赤字为116.5999万美元[29] - 2023年9月30日累计赤字为108.6858万美元[30] - 2024年前9个月净亏损4.8829万美元[32] - 2023年前9个月净亏损8.7835万美元[33] - 2024年9月30日止九个月净亏损4.8829亿美元[181] 股东权益相关 - 2024年9月30日股东权益总额为35.5037万美元[29] - 2023年9月30日股东权益总额为38.2394万美元[30] 现金流量相关 - 2024年前9个月经营活动提供的现金净额为1.8086万美元[35] - 2024年前9个月投资活动提供的现金净额为8.9847万美元[35] - 2024年前9个月融资活动提供的现金净额为11.4056万美元[36] 公司业务相关 - 公司为医疗保健组织提供数据和分析技术与服务[38] 应收账款与递延收入相关 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，应收账款中的未开票应收账款分别为830万美元和470万美元[54] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，简明综合资产负债表上的当期和非当期递延收入总额分别为5250万美元和5580万美元[55] 递延合同取得成本相关 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，预计在未来12个月内摊销的递延合同取得成本分别为220万美元和220万美元[57] - 2024年和2023年第三季度递延合同取得成本的摊销分别为70万美元和60万美元，2024年和2023年前9个月分别为200万美元和160万美元[58] 信用损失准备相关 - 2024年第三季度（未经审计）、2023年9月30日、2024年前9个月（未经审计）、2023年9月30日的信用损失准备分别为6600美元、3900美元、6600美元、3900美元[66] 商誉与减值相关 - 2024年9月30日止的三个月和九个月无商誉减值[75] - 截至2024年9月30日技术部门商誉233605千美元2023年12月31日为189870千美元[125] - 2024年和2023年三季度末公司分别资本化内部使用软件成本440万美元和300万美元[130] - 截至2024年9月30日和2023年九个月公司分别减值70万美元租赁改良支出[129] - 2024年9月30日止九个月公司记录了与ROU资产减值相关的220万美元减值费用2023年同期为270万美元[140] 收购相关 - 2024年8月1日公司以3980万美元收购Lumeon Ltd [106] - 收购Lumeon Ltd时资产收购总额为1832.7万美元负债为658.9万美元净收购资产为1173.8万美元商誉2809.2万美元[107] - 2024年5月24日公司以2210万美元收购Carevive Systems Inc [111] - 收购Carevive Systems Inc时资产收购总额为796万美元负债为146.5万美元净收购资产为649.5万美元商誉1564.3万美元[112] - 2023年10月2日公司以1140万美元收购Electronic Registry Systems Inc [118] - 收购Electronic Registry Systems Inc时资产收购总额为905.1万美元负债为232.9万美元净收购资产为672.2万美元商誉467万美元[121] - Lumeon收购的或有对价上限为2500万美元将以现金支付[141] - Carevive收购的或有对价上限为1000万美元将以现金支付[142] - 截至2024年9月30日基于收入的盈利退出或有对价负债的总内在价值为零[143] 金融工具相关 - 股票奖励在授予日或修改日按公允价值计量和确认[85] - 非员工奖励补偿费用在授予日确认[88] - 金融工具公允价值按三级层次估计公司金融工具用活跃市场报价或其他可观察输入值估值[97][100] 税务相关 - 采用两步法确认和计量不确定所得税状况[93] - 目前未在所得税拨备中计提未确认税收优惠相关的利息和罚金[94] 国际业务相关 - 国际子公司功能货币为当地货币汇兑损益无重大影响[101] 广告成本相关 - 2024和2023年9月30日止的三个月广告成本均为40万美元九个月分别为410万美元和160万美元[82] 重组成本相关 - 重组成本包括员工遣散等相关费用[90] 债务相关 - 截至2024年9月30日债务本金总额为35.5万美元净账面金额为34.5034万美元[152] - 2024年9月30日止三个月和九个月的利息费用分别为612.6万美元和978.9万美元[153] - 公司于2024年7月16日签订信贷协议初始定期贷款1.25亿美元[155] - 截至2024年9月30日公司遵守信贷协议下的所有契约[163] - 2020年4月14日公司发行2.3亿美元2.50%可转换优先票据 净收益约2.225亿美元[165] - 票据年利率2.50% 2025年4月15日到期[166] - 2023年4月20日起满足条件可赎回票据[167] - 初始转换率为每1000美元本金兑换32.6797股普通股[168] - 截至2024年9月30日票据不可转换 因距到期不足12个月列为流动负债[172] - 截至2024年9月30日公司可转换优先票据估计公允价值2.279亿美元[139] - 截至2023年12月31日公司可转换优先票据估计公允价值2.187亿美元[139] 应计负债相关 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日应计负债分别为2354.8万美元和2328.2万美元[147] 经营租赁相关 - 2024年9月30日止三个月和九个月的经营租赁费用分别为69.2万美元和198.6万美元[149] 短期投资相关 - 2024年和2023年三季度末公司分别有140万美元和90万美元的可供出售证券应计利息应收款[134] - 2024年和2023年三季度末公司短期投资未实现收益分别为24千美元和117千美元[132] - 2024年和2023年三季度末公司未发生重大投资实现收益或损失[131]

文章核心观点 - 医疗数据与分析技术服务提供商Health Catalyst宣布收购网络安全服务提供商Intraprise，预计2024年第四季度完成交易，收购将增强其信息安全和风险管理能力 [1][2][3] 收购信息 - Health Catalyst签署最终协议收购Intraprise，预计2024年第四季度完成交易 [1] - 交易资金由现金和股票组成，更多细节见2024年11月6日提交给美国证券交易委员会的8 - K表格 [5] 双方优势 - Health Catalyst是医疗数据和分析技术及服务领先提供商，客户利用其云数据平台、分析软件和专业服务进行数据驱动决策并实现临床、财务和运营改善 [6] - Intraprise是医疗网络安全领先公司，在KLAS Research 2024年网络安全调查中评级最高，提供端到端网络安全风险管理平台和服务 [2][7] 收购意义 - 结合双方安全合规专业知识，提供更广泛能力，解决客户信息安全和风险管理挑战，助力医疗领导者应对网络威胁 [2] - 推进信息安全战略和风险数据管理，纳入行业安全标准和协议，支持基准比较，推动医疗行业向有效安全标准转变 [3] - 帮助加强对医疗领导者的支持，解决企业级风险管理成本问题，增强分析能力以提供更有价值的安全见解 [4] - 借助Health Catalyst的生态系统为Intraprise产品提供基础能力，补充其监控运营安全控制和程序有效性的解决方案 [4] - 结合Intraprise的人工智能网络安全能力和Ignite生态系统，支持客户数据管理和治理任务，应对第三方风险，优化决策并改善医疗结果 [4]

文章核心观点 Health Catalyst宣布Jill Hoggard Green将于2024年12月1日起担任公司董事会成员及薪酬委员会成员，其丰富经验将助力公司支持医疗保健组织实现数据驱动的医疗改善 [1][2] 分组1：Jill Hoggard Green任职信息 - Jill Hoggard Green将于2024年12月1日起担任Health Catalyst董事会成员及薪酬委员会成员 [1] 分组2：Jill Hoggard Green个人情况 - Jill Hoggard Green有39年医疗保健领导经验，获多项全国荣誉，曾是The Queen's Health Systems首席执行官 [2] - 她曾担任Mission Hospital总裁、Mission Health首席运营官等职，还在Peace Health、Intermountain Healthcare任职 [2][3] - 她是注册护士，曾在多家医院从事肿瘤、骨髓移植和临终关怀工作，致力于改善患者护理 [3] 分组3：各方表态 - Health Catalyst首席执行官Dan Burton认为Jill经验宝贵，期待其未来贡献 [2] - Jill Hoggard Green表示很荣幸加入董事会，愿为客户和社区贡献经验 [4] 分组4：Health Catalyst公司介绍 - Health Catalyst是医疗保健组织数据和分析技术及服务领先提供商，助力实现数据驱动的医疗改善 [1][5] - 其客户利用基于超1亿患者记录的云数据平台及分析软件和专业服务，实现临床、财务和运营改善 [5]

文章核心观点 Health Catalyst与CyncHealth达成新合作，将提升CyncHealth为医疗服务提供商提供患者健康信息的能力，促进爱荷华州医疗数据交换和互操作性 [1][2] 合作内容 - Health Catalyst与CyncHealth达成新合作，将增强CyncHealth为医疗服务提供商提供全面及时患者健康信息的能力 [1][2] - Health Catalyst利用Ninja Universe高效解析数据，支持CyncHealth网络内关键护理连续性文件（CCDs）更准确、及时和安全的传输 [3] 合作意义 - CCDs为健康数据交换提供一致格式，确保不同系统的医疗服务提供商能获取和理解关键患者信息，对协调护理至关重要 [5] - 此次合作是CyncHealth实现变革医疗和推进爱荷华州互操作性目标的重要一步 [4] - 访问护理网络中的安全数据对提升患者和医疗服务提供商体验至关重要，CyncHealth有望通过此次合作在全州实现显著改善 [6] 公司介绍 - Health Catalyst是医疗保健组织数据和分析技术及服务的领先提供商，其客户利用基于云的数据平台、分析软件和专业服务专业知识做出数据驱动决策，实现临床、财务和运营改善 [6] - CyncHealth连接内布拉斯加州和爱荷华州超500万人和超1100家医疗机构，通过共享患者病史、实验室结果和免疫接种等数据，帮助医护人员提供更好的护理 [7]