文章核心观点 公司为医疗保健组织提供数据和分析技术及服务，2024年第三季度财务表现强劲，各项指标超季度指引中点，有能力实现规模扩张和盈利增长，还上调了2024年调整后EBITDA指引 [1] 公司概况 - 公司是医疗保健组织数据和分析技术及服务的领先提供商，致力于推动数据驱动的医疗改善，客户借助其云数据平台、分析软件和专业服务实现临床、财务和运营改善 [5] 财务亮点（2024年第三季度） GAAP财务指标 - 总营收7635.3万美元，同比增长3% [2] - 毛利润2775.8万美元，同比增长10%，毛利率36% [2] - 净亏损1472.6万美元，同比收窄33% [2] 非GAAP财务指标 - 调整后毛利润3628.9万美元，同比增长5%，调整后毛利率48% [2] - 调整后EBITDA 729.5万美元，同比增长266% [2] 财务展望 2024年第四季度 - 预计总营收在7800万美元至8400万美元之间，调整后EBITDA在680万美元至880万美元之间 [3][4] 2024年全年 - 预计总营收在3.05亿美元至3.11亿美元之间，调整后EBITDA在2500万美元至2700万美元之间 [3] 资产负债表（截至2024年9月30日） - 总资产8.1305亿美元，较2023年底的7.01814亿美元有所增加 [10] - 总负债4.58013亿美元，股东权益3550.37万美元 [10] 运营情况（2024年第三季度） 营收 - 技术业务营收4865.3万美元，专业服务业务营收2770万美元，总营收7635.3万美元 [11] 成本与费用 - 营收成本（不含折旧和摊销）4231.3万美元，运营费用4772.7万美元 [11] 亏损情况 - 运营亏损1368.7万美元，净亏损1472.6万美元 [11] 现金流情况（2024年前九个月） 经营活动现金流 - 净现金流入1808.6万美元，去年同期为净现金流出1403.9万美元 [18] 投资活动现金流 - 净现金流入8984.7万美元，去年同期为净现金流出962.4万美元 [19] 融资活动现金流 - 净现金流入1.1405662亿美元 [20] 非GAAP财务指标 调整后毛利润和调整后毛利率 - 调整后毛利润消除了某些非现金和非经常性运营费用的影响，有助于投资者进行期间和公司间比较 [23] 调整后EBITDA - 定义为净亏损调整多项费用后的指标，有助于投资者评估公司经营表现和进行比较 [30] 调整后净收入和调整后净收入每股收益 - 调整后净收入消除了某些影响公司间比较的项目，为投资者提供有用信息 [32] 联系方式 - 投资者关系联系人为Jack Knight，电话+1 (855)-309-6800，邮箱ir@healthcatalyst.com [35] - 媒体联系人是Amanda Flanders，邮箱media@healthcatalyst.com [35]

文章核心观点 - Health Catalyst被升级为Zacks Rank 2（买入）评级，反映其盈利前景积极，股价可能上涨 [1][3] 评级升级原因 - 盈利预期上升是影响股价的强大力量，Health Catalyst盈利预期呈上升趋势触发评级变化 [1] 评级系统优势 - Zacks评级系统仅依赖公司盈利情况，对个人投资者有用，可避免受华尔街分析师主观因素影响 [1][2] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者根据盈利和预期计算股票公允价值并交易，导致股价变动 [4] Zacks评级系统情况 - 该系统用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，有出色外部审计记录，Zacks Rank 1股票自1988年平均年回报率达+25% [7] Health Catalyst盈利预期情况 - 该医疗行业数据分析提供商预计2024财年每股收益0.36美元，同比变化140%，过去三个月Zacks共识预期提高10.7% [8] 评级结论意义 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，Health Catalyst升至Zacks Rank 2，处于前20%，暗示短期内股价可能上涨 [9][10]

文章核心观点 - 分析师3月推荐买入Health Catalyst股票，认为其能通过执行增长策略实现2028财年目标 [1] - 分析师认为理想投资应满足在未来5 - 10年预计结构性增长超过GDP增长的行业开展核心业务、从可持续竞争优势中获利并转化为有吸引力的单位经济效益、由有能力、有道德且有长远眼光的人管理、估值合理等条件 [1]

文章核心观点 威斯康星州全州健康信息网络公司（WISHIN）选择扩大与医疗催化剂公司（Health Catalyst）的多年协议，迁移技术和服务至其Ninja Universe™套件，双方合作旨在满足互操作性需求、改善医疗数据共享并提升患者治疗效果 [1][2][3] 合作内容 - WISHIN扩大与Health Catalyst的多年协议，将技术和服务迁移至Ninja Universe™套件 [1][2] - Ninja Universe实时聚合、规范、丰富和优化多源多格式医疗数据，助力HIE实现战略目标和新商业模式 [2] 双方表态 - WISHIN CEO称与Health Catalyst合作是满足参与者互操作性需求和战略调整的重要一步，其专业能力将助力WISHIN拓展网络和服务范围 [3] - Health Catalyst CEO表示荣幸与WISHIN深化合作，致力于帮助其满足以价值为中心系统的增长数据需求，期待迁移至Ninja Universe带来有意义的健康成果 [4] 技术支持 - 借助Ninja Universe，WISHIN将获得Patient Comprehend社区健康记录解决方案和HCI Community Interchange互联技术 [4] 公司介绍 - Health Catalyst是医疗组织数据和分析技术及服务领先提供商，客户利用其云数据平台、分析软件和专业服务实现数据驱动决策和可衡量改善 [5] - WISHIN自2010年起成为威斯康星州指定的健康信息交换实体，实时交换患者医疗信息，网络中有超2215个护理点，2021年获NCQA数据聚合器验证地位并保持至今 [6]

公司收购事件 - Health Catalyst完成对Lumeon的收购 [1] - Lumeon的技术可帮助医疗机构降低成本优化人员时间等Health Catalyst期望通过结合自身能力使Lumeon平台更智能强化核心业务并支持合作伙伴关系 [2] - Lumeon在英国的业务有助于Health Catalyst拓展该地区及国际市场 [3] - 双方CEO对此次收购表示期待认为结合双方技术可提升医疗服务 [4] - Health Catalyst以股票和现金混合的方式为此次交易提供资金收购详情可参考相关财报 [4] 公司概况 - Health Catalyst是为医疗机构提供数据和分析技术与服务的领先供应商其客户可利用相关平台和服务做出数据驱动的决策实现多方面提升 [5]

文章核心观点 Health Catalyst宣布与Contexture扩大合作，为其附属机构QHN提供技术和服务支持，利用Ninja Universe平台助力科罗拉多州和亚利桑那州的医疗数据互操作性及患者护理改善 [1][2][4] 合作双方信息 - Health Catalyst是医疗保健组织数据和分析技术及服务的领先提供商，客户利用其云数据平台、分析软件和专业服务进行数据驱动决策并实现临床、财务和运营改善，愿景是让所有医疗决策都基于数据 [6] - Contexture是非营利性区域健康信息交换组织，支持亚利桑那州和科罗拉多州数千家医疗保健机构间的健康信息流动 [1] - QHN是Contexture附属机构，帮助科罗拉多州西部的医疗、行为和社会健康提供者安全共享患者和客户数据 [2] 合作内容 - 合作范围扩大至为QHN提供技术和服务支持 [2] - 利用Health Catalyst的Ninja Universe平台，实时聚合、规范、丰富和优化多源、多格式医疗数据，以支持Contexture和QHN在亚利桑那州和科罗拉多州的工作 [4] 相关人员观点 - QHN执行董事Marc Lassaux称与Contexture合作是重要进步，Health Catalyst是关键合作伙伴 [3] - Health Catalyst首席执行官Dan Burton表示很荣幸支持Contexture和QHN，其统一技术平台是高性能健康信息交换组织所需的可持续、可扩展解决方案 [5]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为75.9百万美元,同比增长4% [46] - 技术收入为47.6百万美元,同比增长1% [47] - 专业服务收入为28.3百万美元,同比增长9% [47] - 总调整毛利率为50%,与去年同期持平 [48] - 技术调整毛利率为67%,与去年同期持平 [48] - 专业服务调整毛利率为20%,同比增加约330个基点 [48] - 调整EBITDA为7.5百万美元,超过中值指引 [50] - 调整每股收益为0.12美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术收入增长1%,主要受益于新签约合同带来的收入增长 [47] - 专业服务收入增长9%,主要受益于一次性项目收入的提前确认 [47] - 专业服务毛利率提升,主要受益于非经常性专业服务收入的增加 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际和医疗信息交换客户的新增占比较高,这类客户实施周期较长,收入确认将延后至2024年底至2025年初 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续保持技术型小型收购的并购管线,以巩固在客户中的地位,整合有价值的技术 [40][43] - 收购Carevive和Lumeon,增强在肿瘤和患者管理领域的能力 [41][42] - 公司定位为行业整合平台,通过收购小型技术公司来扩大客户关系,提高交叉销售转化率 [43][44] - 公司看好未来行业环境改善,有信心在2025年实现双位数收入增长 [33][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业运营利润率稳步改善,为公司带来信心 [20] - 公司管线和市场需求改善,有望在2025年实现双位数收入增长 [33] - 公司看好Ignite平台的发展前景,预计将在未来2年内完成现有客户的迁移 [39] 其他重要信息 - 公司获得多项外部认可,包括被评为最佳工作场所和数据分析公司 [17][18] - 公司与新客户SingHealth和Adena Health签约,并与长期客户South Dakota Health Link扩大合作 [34][35][36][37] - 公司获得225百万美元的新信贷额度,用于偿还可转债并支持未来并购 [52][53][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Stephanie Davis 提问** 询问医院组合销售对公司业务的影响 [65] **Dan Burton 回答** 公司解决方案与医院收益挂钩,有助于维系客户关系,同时也为新客户拓展带来机会 [66][67] 问题2 **Anne Samuel 提问** 询问订单增长对2025年毛利的影响,以及收入确认的季节性变化 [73][74] **Dan Burton 回答** 订单增长有利于2025年EBITDA改善,但国际和医疗信息交换客户实施周期较长,收入确认将延后至2024年底至2025年初 [75][76][77][78] 问题3 **Jared Haase 提问** 询问Ignite平台和市场环境改善对公司交叉销售的影响,以及公司在销售策略上的调整 [80][81][82][83][84] **Dan Burton 回答** Ignite平台更灵活模块化,有利于向现有客户交叉销售;同时市场环境改善也带来新客户拓展机会,公司将继续重点发展这两方面 [81][82][83][84]

文章核心观点 - 公司本季度财报表现良好，盈利和营收超预期，但股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，行业排名靠后也会影响公司表现 [1][3][4] 公司盈利情况 - 本季度每股收益0.12美元，超Zacks共识预期0.09美元，去年同期为0.05美元，本季度盈利惊喜为33.33% [1][2] - 上一季度预期每股收益0.03美元，实际为0.05美元，盈利惊喜为66.67%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [2] 公司营收情况 - 截至2024年6月季度营收7590万美元，超Zacks共识预期1.21%，去年同期为7321万美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [3] 公司股价表现 - 年初至今公司股价下跌约36%，而标准普尔500指数上涨9.9% [4] 公司盈利展望 - 盈利展望可帮助投资者判断股票走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [5] - 盈利预估修正趋势与近期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [6] - 财报发布前公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.11美元，营收7796万美元，本财年共识每股收益预期为0.37美元，营收3.078亿美元 [8] 行业影响 - Zacks行业排名中，医疗信息系统行业目前处于250多个Zacks行业的后42%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 同行业其他公司情况 - 同行业Privia Health尚未公布2024年6月季度财报，预计8月8日发布 [10] - 预计该公司本季度每股收益0.05美元，同比下降16.7%，过去30天共识每股收益预期下调5.9% [10] - 预计该公司本季度营收4.1243亿美元，同比下降0.2% [11]

财务状况 - 公司总收入为75,902千美元，同比增长3.7%[36] - 技术收入为47,635千美元，同比增长0.7%[36] - 专业服务收入为28,267千美元，同比增长9.2%[36] - 总运营费用为51,649千美元，同比减少24.5%[36] - 净亏损为13,516千美元，同比减少58.6%[36] - 每股亏损为0.23美元，同比减少60.3%[36] - 现金及现金等价物为201,895千美元，较上年末增加90.1%[32] - 短期投资为106,361千美元，较上年末减少49.6%[32] - 总资产为691,720千美元，较上年末减少1.4%[32] 经营情况 - 公司在2024年6月30日的净亏损为13,516,000美元[39] - 公司在2024年6月30日的综合亏损为13,554,000美元[40] - 公司在2024年6月30日的经营活动产生的现金流为11,878,000美元[53] - 公司在2024年6月30日的投资活动产生的现金流为82,201,000美元[54] - 公司在2024年6月30日的融资活动产生的现金流为1,561,000美元[55] 股东权益 - 公司在2024年6月30日的总股东权益为357,002,000美元[48] - 公司在2024年6月30日的累计亏损为1,151,273,000美元[48] - 公司在2024年6月30日的其他综合亏损为162,000美元[48] - 公司在2024年6月30日的股票期权行权收到现金130,000美元[48] 会计政策 - 公司采用权益法对子公司进行合并，并抵消了公司间的往来余额和交易[64] - 公司需要根据公认会计准则做出一些估计和假设,实际结果可能与估计存在差异[65] - 公司的两个经营分部分别为技术和专业服务,以调整后毛利作为分部利润的计量指标[67] - 公司的技术收入主要来自订阅服务,其中云端订阅收入在合同期内按比例确认[70,71,72] - 公司的专业服务收入主要包括数据分析、领域专业服务、托管服务和实施服务,通常在提供服务时确认[74] - 对于包含多项履约义务的合同,公司会按相对独立售价分摊交易价格[75,76] - 公司会根据历史经验和最佳判断估计可变对价,并对其进行约束性评估[77] - 公司资本化销售佣金等增量获得合同成本,并在4年内摊销[80,82,83] - 公司还资本化了与合同履约相关的员工薪酬等成本,并计入营业成本中摊销[84] - 公司根据预期信用损失计提应收账款坏账准备,并定期评估其充足性[89,90] 并购情况 - 公司以2.21亿美元收购Carevive Systems公司，Carevive是一家专注于肿瘤的健康技术公司[135,136] - 收购对价包括1860万美元现金、260万美元公司普通股以及90万美元的或有对价[136] - 收购完成后公司持有Carevive 100%的股权[136] - Carevive的主要产品包括用于治疗计划、临床试验筛选、护理协调、远程患者监测和治疗后护理的平台和数据[136] - 公司在2024年第二季度和第一半年分别发生220万美元和250万美元的并购交易费用[106] - 公司完成了Carevive和Electronic Registry Systems, Inc.两项收购[138][139][144][147] - 收购Carevive产生了156.43亿美元的商誉，收购Electronic Registry Systems, Inc.产生了4.67亿美元的商誉[139][149] 资产负债情况 - 公司持有1.96亿美元的现金等价物和1.06亿美元的短期投资[164] - 公司现金等价物和短期投资总额为3.11亿美元[165] - 短期投资到期日均在一年内[166] - 公司持有的可供出售债务证券未发生重大信用损失[169] - 公司持有的金融工具公允价值层级分类[170,171,172,173] - 公司可转换票据的公允价值估计为2.25亿美元[175] - 公司确认了与办公场所相关的资产减值损失2.2百万美元[177] - 公司收购Carevive时确认了或有对价负债894千美元[178,179,180] - 公司应计负债中包括员工薪酬和福利费用8.5百万美元[182] 融资情况 - 公司发行了2.5%可转换票据,本金2.3亿美元[191,192,193] - 可转换票据的初始转换率为每1,000美元本金可转换为32.6797股公司普通股[194] - 可转换票据持有人可在特定情况下进行转换,包括公司股票价格达到一定水平、票据交易价格低于一定水平等[195,196] - 截至2024年6月30日,可转换票据的转换条件尚未满足,票据不可转换,但由于距到期时间不足12个月,已被划分为流动负债[198] - 公司已发行2.3亿美元可转换票据,扣除未摊销发行成本后的账面价值为2.288亿美元[200] - 公司曾以2.17亿美元的净收益购入与可转换票据相关的期权合约(Capped Calls),以降低票据转换对股本的潜在摊薄影响[202,203] 股本情况 - 公司普通股总计授权5亿股,截至2024年6月30日已发行6,007.52万股[206] - 公司于2022年第三季度启动了总额4,000万美元的股票回购计划,截至2024年6月30日尚有2,980万美元未执行[207] - 由于公司在2024年上半年和2023年上半年均亏损,其稀释性股票工具对每股亏损计算无反摊薄影响[208,209]

财务表现 - 公司第二季度总收入为7590万美元，同比增长4%[3] - 公司第二季度调整后EBITDA为752.2万美元，同比增长114%[3] - 公司第二季度毛利率为38%，调整后毛利率为50%[3] - 公司第二季度净亏损1351.6万美元，同比减少59%[3] - 公司总收入为1.506亿美元，同比增长2.4%[20] - 总成本和费用为1.107亿美元，同比下降20.2%[20] - 净亏损为3,410万美元，每股亏损0.58美元[20] - 经调整后的毛利率为48.0%，同比下降1.1个百分点[29] - 经调整后的EBITDA为2,263万美元，同比下降48.1%[27] - 经调整后的每股收益为-0.32美元，同比下降45.9%[27] 业务表现 - 技术业务收入为9.46亿美元，同比增长0.1%[20] - 专业服务业务收入为5.60亿美元，同比增长6.6%[20] - 公司第二季度新增平台订阅客户数量超过2023年全年，创下公司历史新高[2] - 公司2024年第二季度技术业务收入为47,635千美元，专业服务业务收入为28,267千美元[30] - 公司2024年第二季度技术业务毛利率为51%，专业服务业务毛利率为15%[30] - 公司2024年第二季度技术业务调整后毛利率为67%，专业服务业务调整后毛利率为20%[30] - 公司2023年第二季度技术业务收入为47,324千美元，专业服务业务收入为25,889千美元[32] - 公司2023年第二季度技术业务毛利率为51%，专业服务业务毛利率为9%[32] - 公司2023年第二季度技术业务调整后毛利率为68%，专业服务业务调整后毛利率为17%[32] 现金流与财务状况 - 公司现金及现金等价物为2.02亿美元，较2023年末增加9561.9万美元[12] - 公司第二季度发行了2.29亿美元的可转换票据[12] - 公司完成了18.66亿美元的收购[24] - 公司现金及现金等价物余额为20.19亿美元[26] 未来展望 - 公司预计第三季度总收入将在7450万美元至7750万美元之间，调整后EBITDA将在600万美元至800万美元之间[5] - 公司预计2024全年总收入将在3.04亿美元至3.12亿美元之间，调整后EBITDA将在2400万美元至2600万美元之间[5] - 公司第二季度新增了894万美元的或有对价负债[12]