财务数据和关键指标变化 - 2021年公司营收3.664亿美元，创历史新高，高于2020年的3.601亿美元；全年毛利率35%，低于2020年的37.2%；全年运营费用1.08亿美元，高于2020年的8460万美元；全年调整后EBITDA为3660万美元，低于2020年的6140万美元；全年调整后净收入为2020万美元，即摊薄后每股1.11美元，低于2020年的3630万美元或摊薄后每股2.22美元；全年有效税率为12.1%；全年经营活动现金使用量为30万美元，而2020年为现金流入5100万美元 [23][24][25] - 2021年第四季度净收入为1.094亿美元，低于2020年同期的1.329亿美元；第四季度毛利率为32.5%，低于2020年同期的35.8%；第四季度运营费用为2930万美元，高于2020年同期的2760万美元；第四季度调整后EBITDA为960万美元，低于2020年同期的2360万美元；第四季度调整后净收入为280万美元，即摊薄后每股0.16美元，低于2020年同期的1480万美元或摊薄后每股0.84美元 [27][28][29] - 2022年公司预计营收与2021年相比大致持平，上下浮动5%；预计毛利率比目标的30% - 35%低2 - 3个百分点；预计调整后EBITDA利润率在9% - 11%之间；预计摊薄后每股净收入在0.70 - 1.20美元之间 [32][34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 控制台耳机业务：2021年Turtle Beach控制台耳机品牌在美国保持40%以上的市场份额，连续12年领先；2021年该市场同比个位数下滑，若剔除2021年上半年特殊影响，预计2022年该市场销售将实现低个位数增长，公司预计该业务销售将同比增长并获得市场份额 [13][31][47] - PC游戏配件业务：2021年在所有核心PC配件市场获得份额，业务快速增长；PC游戏耳机、键盘和鼠标市场规模已达38亿美元，公司将继续投资以获取更多份额 [20] - 游戏控制器业务：首款Xbox游戏控制器Recon Controller表现良好，获得多家大型零售商的新订单，并获得好评 [16] - 游戏模拟配件业务：2021年11月推出的VelocityOne飞行模拟控制系统市场需求大，预售情况良好，预计2022年及以后将持续畅销 [17] - 麦克风业务：2021年收购Neat麦克风后推出4款新产品，可开拓超20亿美元的主播和创作者麦克风市场 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 游戏配件市场：预计2022年下半年将实现良好增长，假日季将更强劲，新AAA游戏发布和Xbox、PlayStation供应限制缓解将推动市场增长；全球游戏玩家数量持续增长，预计到2022年底将超过30亿 [36] - 亚洲市场：2021年公司在日本和韩国的销售和营销投资取得成效，亚洲地区收入同比增长超100% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略：从领先的控制台游戏耳机业务转型为多元化的游戏和创作者配件业务，2022年的优先事项包括继续在控制台耳机领域保持领先、扩大PC游戏配件产品组合、推动游戏手柄控制器、游戏模拟配件和麦克风等新业务增长、寻找其他增长机会 [37][39][40] - 行业竞争：在控制台耳机市场，公司份额超过其他三家竞争对手之和；在PC游戏配件市场，公司获得份额，表现优于竞争对手 [13][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：2021年行业面临半导体供应限制、运输时间长且不可靠、航空货运成本高、假日零售客流量低、AAA游戏发布不佳、游戏机供应受限等挑战 [10] - 未来前景：公司对2021年业绩满意，尽管面临挑战仍实现了运营执行；预计2022年营收大致持平，毛利率和调整后EBITDA利润率受成本和促销影响，但下半年游戏配件市场有望增长；公司认为游戏市场前景广阔，自身多元化产品组合和运营管理能力使其具备未来成功的条件 [30][32][36] 其他重要信息 - 2021年底公司现金及现金等价物为3770万美元，无债务；存货为1.019亿美元，高于2020年的7130万美元；公司计划随着供应链风险降低减少库存水平；2021年公司回购了近500万美元的股票 [26] - 公司预计2022年季度营收分布更正常，第一季度占比11% - 13%，第二季度占比17% - 19%，下半年约占70% [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：控制台耳机类别在2022年的表现如何？ - 公司预计该市场今年会略有下降，主要受2021年上半年高基数影响；若剔除特殊影响，市场销售预计低个位数增长；公司该业务销售预计同比增长并获得市场份额，因新产品推出和半导体供应限制缓解，但营收还受渠道库存动态影响 [47][48][50] 问题2：毛利率受高运费和组件成本影响何时会缓解？今年正常促销支出的逆风是什么？ - 高运费和组件成本预计使毛利率下降3 - 4个百分点，运费成本今年会有所下降，但短期内不会回到疫情前水平；公司将通过寻找成本降低机会和新产品定价调整来恢复毛利率，预计下半年更接近目标水平 [52][53] 问题3：未来运营费用如何变化？营销和促销活动的费用如何安排？ - 由于2021年产品发布数量多，产品营销费用比正常情况高数百万美元；2022年产品发布速度放缓，产品营销费用将下降数百万美元；品牌营销将继续但会适度；预计全年运营费用将下降约500万美元以上 [58][59] 问题4：目标EBITDA利润率10%是否有足够缓冲用于业务再投资？ - 10%的利润率是一个不错的平衡，略低于公司期望，主要受毛利率影响；公司将降低运营费用以保持该利润率；与规模更大的Corsair相比，公司运营效率高，将保持财务纪律 [61][62] 问题5：索尼和微软今年供应游戏机的能力如何？与公司指导有何关系？ - 公司对索尼和微软的供应链情况了解有限，但预计供应限制会随着时间缓解；希望到第四季度，AAA游戏发布更好，游戏机供应限制减少或消除，推动业务增长 [63] 问题6：未来亚洲销售占比有何目标？ - 公司不会设定具体目标，但国际业务增长显著，北美以外收入占比从73%降至66%；亚洲市场规模虽小但接近两位数，且在其他欧洲市场也有进展，预计将继续增长 [70] 问题7：2022年特定供应链问题对营收有何影响？ - 公司预计2022年不会因特定半导体供应问题对营收产生重大影响，已重新设计产品解决该问题；但无法预测半导体行业整体情况，已将供应情况纳入全年指导 [71][72] 问题8：非控制台耳机业务1亿美元目标营收中，ROCCAT相关业务占比多少？ - 大部分来自ROCCAT，但公司不会提供具体细分数据；其他类别如控制器和飞行模拟产品开局良好，对2022年指导和1亿美元目标有重要贡献 [74] 问题9：回顾2021年，新运营费用支出在新产品开发、地理扩张和营销影响者方面的投资回报率如何？ - 运营费用增加主要是由于业务规模扩大，2020年为适应业务增长增加的人员、资源和设施成本在2021年产生全年影响；公司继续在多个业务领域投资，业务整体整合运营以适应增长 [79][80][81] 问题10：基于指导，为何对今年下半年增长更有信心？假日表现有何积极趋势？ - 2021年上半年因刺激支票和封锁措施导致销售异常强劲，2022年上半年无此因素，且第一季度渠道补货减少，影响营收；2021年第四季度市场表现不佳，预计2022年第四季度AAA游戏发布更好，游戏机供应限制缓解，将推动业务增长 [82][85][86] 问题11：将公司定义为创作者配件业务，是否意味着非控制台业务会探索更多新产品？ - 主要是因为新推出的Neat麦克风是创作者和主播的重要工具，麦克风市场规模约23亿美元；公司会考虑在创作者领域寻找扩展产品组合和增长机会 [89][90]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark one) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-35465 TURTLE BEACH CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 27-2767540 (State or other jurisdiction ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净收入为8530万美元，去年同期为1.125亿美元；前9个月净收入为2.569亿美元，较去年同期增长13% [27] - 第三季度毛利率为34.3%，去年同期为41%；前9个月毛利率为36.1%，去年同期为37.9% [28] - 2021年第三季度运营费用为2780万美元，去年同期为2190万美元；前9个月运营费用为7860万美元，去年同期为5700万美元 [29] - 2021年第三季度调整后EBITDA为670万美元，去年同期为2760万美元；前9个月调整后EBITDA为2700万美元，去年同期为3780万美元 [30] - 2021年第三季度GAAP净收入为260万美元，去年同期为1780万美元；前9个月GAAP净收入为1320万美元，去年同期为2240万美元 [31] - 2021年第三季度有效税率受180万美元特定离散税项影响，预计全年有效税率约为13% [32] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为2810万美元，无循环信贷额度下的未偿债务；库存为1.133亿美元，去年同期为7950万美元 [33] - 公司将全年收入预期从3.85亿美元调整至3.65 - 3.80亿美元，EBITDA预期从5000万美元调整至3600 - 4400万美元 [38][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在控制台游戏耳机类别中仍保持领先，美国市场份额高于后三名竞争对手之和，但较去年略有下降 [11] - 新推出的Recon 200 Gen 2耳机、Recon控制器和VelocityOne飞行模拟控制系统等产品表现良好，其中VelocityOne飞行模拟控制系统预购情况火爆 [13][14][15] - ROCCAT PC产品线在第三季度推出多款新产品并建立新合作关系，2021年已推出22款新产品并宣布11项新合作 [19][21] - Neat品牌麦克风业务取得进展，新的Skyline桌面USB麦克风已上市，King Bee II XLR麦克风可预购 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 游戏市场持续增长，预计到2024年底全球玩家数量将达到33亿，市场规模超2540亿美元 [10] - 据NPD美国市场零售跟踪，控制台耳机和PC市场从居家需求高峰中回归正常，年初至今仍增长，但第三季度下降 [10] - 亚洲市场表现出色，年初至今收入增长超130% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进多元化战略，进入游戏控制器、飞行模拟硬件和麦克风等新市场，目标是明年非控制台耳机收入达1亿美元 [12][25] - 公司通过推出新产品、建立合作关系和拓展地理市场来扩大业务，提升品牌影响力 [12][18][24] - 在行业竞争中，公司在控制台耳机市场保持领先地位，新业务领域也取得进展 [11][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临半导体供应和全球航运挑战，但团队努力应对，预计2022年供应链逆风将缓解 [34][43] - 尽管面临挑战，公司对整体市场和即将到来的假日季持乐观态度，新业务类别表现良好有助于抵消控制台耳机业务的限制 [40][41] - 公司对2022年的产品组合充满期待，包括控制台耳机和ROCCAT PC产品等 [44] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购约16.9万股，花费490万美元，平均购买价格为28.87美元 [34] - 公司与Dr Disrespect合作推出的限量版产品销售火爆，耳机和鼠标垫在不到10分钟内售罄 [16][17] - 公司成为加州大学圣地亚哥分校游戏团队的官方赞助商，支持该校电子竞技奖学金计划 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度控制台耳机的市场份额表现及2021年更新预期 - 公司控制台耳机份额符合历史表现，预计年底将保持在40%以上；去年份额异常高，今年第四季度无线耳机供应限制将对份额产生适度影响 [49][50] 问题2: 如何平衡供应链和物流缓解预期与公司长期10% - 20%的收入增长目标 - 目前难以判断，半导体行业限制预计在2022年仍将存在，公司将继续努力减轻影响；新业务类别不受限制，有望继续增长 [52][55] 问题3: 能否重申业务多元化情况 - 今年已推出34款新产品，其中22款在ROCCAT PC产品线；第三季度非核心控制台耳机业务收入接近20%，预计全年约为20%；亚洲市场业务同比增长超两倍，有助于业务多元化 [58][59][60] 问题4: 重新设计耳机的难度、是否能快速完成以及对毛利率的影响，是否采用空运及零售商提前采购情况 - 重新设计无线耳机中的半导体非常具有挑战性，但公司从去年年底就开始采取行动，包括重新设计和提前订购组件；公司已将一半以上的生产供应转移到中国以外，但美国港口仍存在瓶颈，必要时会采用空运，这对假日财务有影响 [62][63][66] 问题5: 回购股份数量和剩余授权情况 - 已回购16.9万股，总授权为2500万股，已使用约750万股，剩余约1600 - 1700万股 [68] 问题6: Neat麦克风与其他产品组合的毛利率比较 - 公司产品毛利率目标一般在30% - 35%之间，可能因物流和运费成本等因素略有差异 [72] 问题7: Neat和Torch麦克风产品的扩展计划 - ROCCAT麦克风可集成到其PC生态系统中；Neat麦克风产品线扩展目标是针对专业主播、音乐家和视频会议等领域，明年第一季度将推出更多产品 [73][74][75] 问题8: 关于公司出售的市场猜测及潜在战略兴趣 - 公司不会对此发表评论，除了8月底关于Donerail对公司兴趣的声明 [77] 问题9: 哪些非控制台产品受半导体短缺影响最大和最小 - 产品中半导体越多，受供应中断或限制的风险越大；无线耳机受影响最大，被动耳机不受影响；非控制台耳机业务受影响较小，因为其销量较小 [80][81][83] 问题10: 新飞行模拟器产品预购成功的背景及历史上其他预购表现出色的产品 - VelocityOne飞行模拟控制系统有2.1万人注册预购通知，首批供应在全球一小时内售罄，主要市场在15分钟内售罄；过去也有产品预购售罄，如Dr Disrespect限量版产品 [85][86]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-35465 TURTLE BEACH CORPORATION Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | Title of each class Name of ea ...

业绩总结 - 2021年第二季度净收入为7860万美元，与2020年持平，2021年上半年收入增长50%[4] - 2021年第二季度净收入（GAAP）为170万美元，较2020年同期的820万美元下降，2021年上半年净收入增长127%[4] - GAAP每股收益为0.09美元，较2020年同期的0.51美元下降，2021年上半年GAAP每股收益增长93%[4] - 调整后EBITDA为500万美元，显著超出200万美元的预期，2021年上半年调整后EBITDA增长98%[4] - 2021年第二季度的毛利率为36.5%，较2020年第二季度的36.7%下降210个基点[56] - 2021年第二季度的运营费用为2830万美元，同比增长45%[56] - 2021年第二季度调整后的EBITDA为1290万美元，同比增长98%[56] - 2021年第二季度净收入为820万美元，同比增长127%[56] - 2021年第二季度稀释每股收益为0.51美元，同比增长93%[56] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为5620万美元，较2020年6月30日的2120万美元显著增加[58] - 2020年现金流超过5000万美元，保持强劲的资产负债表，现金为5600万美元且无债务[9] 用户数据与市场表现 - ROCCAT品牌的收入同比增长超过200%[7] - ROCCAT在2021年上半年美国的销售额同比增长约200%[26] - 公司在170亿美元的控制台游戏耳机市场中保持领导地位，市场份额超过40%[65] - 公司在35亿美元的PC配件市场中持续增长，ROCCAT品牌业务在2020年翻倍[65] - 2021年总可寻址市场已增长至85亿美元[63] 未来展望与指导 - 确认2021年收入指导为3.85亿美元，较2020年增长7%[4] - 2021年下半年净收入预计约为2.13亿美元，预计第四季度将占年收入的约35%[61] - 2021年调整后EBITDA预计约为5000万美元，监测海洋和陆地运输成本的动态变化[59] - 2021年下半年调整后EBITDA预计约为3000万美元[61] - 预计2022年非控制台耳机收入约为1亿美元，超出计划[9] 负面信息与挑战 - 2021年第二季度收入为7860万美元，较2020年第二季度的7970万美元略有下降，主要由于疫情期间的需求激增[56] - 截至2021年6月30日，库存为8190万美元，较2020年6月30日的4500万美元增加[58]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净收入为7860万美元，与去年同期的7970万美元基本持平；2021年上半年净收入同比增长50% [26] - 2021年第二季度毛利率为36.5%，2020年同期为36.7% [26] - 2021年第二季度运营费用为2830万美元，2020年同期为1930万美元 [27] - 2021年第二季度调整后EBITDA为500万美元，2020年同期为1290万美元；2021年上半年调整后EBITDA同比增长98% [28] - 2021年第二季度GAAP净收入为170万美元，2020年同期为820万美元；2021年上半年净收入同比增长127% [29] - 2021年第二季度GAAP每股净收入为0.09美元，2020年同期为0.51美元 [29] - 2021年第二季度调整后净收入为260万美元，即每股摊薄收益0.14美元，2020年同期为680万美元，即每股摊薄收益0.42美元 [30] - 2021年第二季度运营现金流为1240万美元，2020年同期为3180万美元 [30] - 截至2021年6月30日，公司拥有5620万美元现金及现金等价物，无债务，较2020年6月底净增3500万美元 [31] - 2021年6月30日库存为8100万美元，2020年6月30日为4500万美元，2020年12月31日为7100万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年上半年，北美地区前五名畅销的主机游戏耳机中有五款是公司第二代Stealth 600和700系列无线耳机；按收入计算，前十五名耳机中有十款是公司产品 [12] - 2021年上半年，美国PC耳机、键盘和鼠标的销售额较2020年增长约40%，ROCCAT销售额增长约200% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 游戏市场持续增长，对优质游戏产品的需求增加，新玩家多以较低价格点进入市场，产品升级存在市场机会 [10] - 第三方游戏手柄控制器市场规模约为6亿美元，飞行模拟控制器市场规模约为4亿美元，全球麦克风市场规模约为23亿美元 [18][20][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续引领17亿美元的主机游戏耳机市场，推动创新，如推出Recon 500耳机 [34] - 迅速扩展ROCCAT PC游戏配件产品组合，已产生超过收购价格七倍的净收入 [35] - 通过收购和有机增长进入新类别，如麦克风、游戏控制器和飞行模拟硬件市场，使可寻址市场从17亿美元增加到超过80亿美元 [36] - 目标是实现10% - 20%的收入增长率，并提供领先的EBITDA利润率 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 游戏市场机会丰富，受益于多个长期利好因素，但半导体和物流方面存在挑战 [33] - 尽管面临挑战，公司仍维持3.85亿美元的收入指引，预计增长7%，并确认2021年EBITDA目标为5000万美元 [38][40] - 预计下半年收入约为2.13亿美元，调整后EBITDA约为3000万美元 [42] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及非GAAP财务信息，并提供了与GAAP结果的对账表 [6] - 公司与Team WaR、Immanuel Quickley、Grayson Allen等建立合作关系，还与GLSEN合作支持LGBTQ + 游戏玩家 [15][16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 半导体短缺对业务的影响程度及供应需求失衡的正常化时间 - 半导体影响所有电子产品类别，难以量化其对公司销售的影响，公司已采取措施应对，预计半导体供应限制将持续到2022年 [50][51] 问题2: 公司追求的行业领先调整后EBITDA利润率的具体数字或范围 - 公司年初EBITDA利润率为12%，目标是达到行业领先水平，目前已提高到13%，预计未来几年随着业务增长和运营杠杆提升，该利润率将适度上升 [52] 问题3: 预计未来12个月实现的1亿美元非主机耳机收入的细分情况 - 大部分收入预计来自PC类别，麦克风、控制器和飞行模拟产品也将是有意义的贡献者，且公司已提高了控制器和飞行模拟产品的销售预测 [55] 问题4: 今年20%的税率是否为未来的新税率 - 预计今年之后税率将回升至25%左右 [56] 问题5: 公司的并购战略是否会继续以小规模并购为主 - 一切皆有可能，公司会综合考虑多种因素，包括团队、文化、产品质量、声誉和经济效益等，进行选择性并购 [57] 问题6: 物流通胀中与集装箱相关的成本增加情况及是否为暂时性 - 亚洲进口到美国的货物增加，港口瓶颈和铁路拥堵导致集装箱成本上升，公司已将这些因素纳入预测，情况动态变化，公司正努力降低费用 [62][63] 问题7: 半导体供应挑战在第一季度和第二季度之间的变化情况 - 半导体供应在过去几个月相对稳定，未出现改善迹象，公司按预期获取供应，并通过工程努力更换半导体以确保供应 [65] 问题8: 疫情期间进入市场的新玩家的行为、购买习惯等观察 - 调查显示新玩家更多倾向于入门级产品，但升级到更好产品的需求较高，为公司创造了未来机会 [66][67] 问题9: 若明年实现1亿美元非核心业务收入目标，最可能的情景 - 不需要重大突破，各业务类别持续良好增长即可，特别是PC业务，飞行模拟产品可能有更高表现 [70] 问题10: 公司长期收入增长目标的最新展望 - 公司长期收入增长目标为10% - 20%，目前进展良好，暂不提供2022年的具体更新，但目标是继续保持增长 [72] 问题11: 今年在销售和营销方面的投资细节，特别是与新产品相关的运营费用增加情况 - 运营费用增加主要是因为业务规模较2019年增长60%，难以细分各业务的具体费用，除特定营销活动外，业务增长和投资是正常运营的一部分 [78] 问题12: 预计在哪些产品类别中营销或促销活动增长最多 - 一般来说PC类别会获得较大份额，但具体取决于产品发布数量，每个产品发布都需要营销支持，同时公司也会对各品牌进行投资 [79][80] 问题13: 今年是否有其他可能提升利润率的驱动因素 - 公司预计全年毛利率在35%左右，处于目标范围内，若竞争对手供应短缺导致促销减少，可能会增加利润率以抵消较高的运费成本 [82] 问题14: 2022年是否会进入更多新产品类别 - 公司正在关注，飞行模拟业务可能会扩展到赛车模拟市场，同时也在寻找相邻类别机会，但目前没有迫切需求 [83][84]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-35465 TURTLE BEACH CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporat ...

业绩总结 - Turtle Beach在2020年全球游戏配件市场中占据5.2亿美元的份额[3] - 2020年净收入为3874.6万美元，较2019年的1794.4万美元增长116%[37] - 2020年调整后的EBITDA为6144.8万美元，较2019年的2283.6万美元增长169%[37] - 2020年毛利率为37.2%，高于2019年的33.5%[35] - 2021年净收入预计约为3.85亿美元，较之前的指导3.7亿美元有所上调[27] - 2021年调整后的EBITDA目标为5000万美元，EBITDA利润率目标为13%，较之前的12%有所上调[27] - 2021年预计的稀释每股收益为1.50美元，较之前的1.35美元有所上调[27] 用户数据 - 2020年，Turtle Beach在美国、加拿大和墨西哥的游戏耳机市场份额为54.2%[7] - 全球游戏耳机市场的规模为17亿美元，PC耳机市场为15亿美元[4] - 2020年全球电子竞技收入预计将超过16亿美元[6] 市场展望 - 预计2021年公司收入为3.85亿美元，五年复合年增长率为17%[3] - Turtle Beach的目标是在PC配件市场建立一个1亿美元的增量业务[20] - 公司计划在未来保持10-20%的年复合增长率（CAGR）[32] 新产品与技术研发 - Turtle Beach在游戏耳机领域拥有超过285项专利[7] - 2021年预计在控制成本的同时，继续在新产品和增长计划上进行投资[31] 财务状况 - 2020年现金及现金等价物增加至4670万美元，较2019年的820万美元显著增长[36] - 2020年总债务为0，标志着公司历史上首次在年末实现零债务[36] - 2020年运营收入为84,621千美元，2020年运营费用为76,567千美元[40] - 2019年运营收入为68,286千美元，2019年运营费用为58,114千美元[41]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为9310万美元，较去年同期的3500万美元增长166%，高于3月上旬发布的8800万美元的指引 [19] - 第一季度毛利率为37.5%，较2020年第一季度的30.8%提高670个基点 [20][21] - 2021年第一季度运营费用为2260万美元，2020年同期为1580万美元，运营费用占收入的百分比显著下降，显示出强大的运营杠杆 [21][22] - 2021年第一季度调整后EBITDA为1530万美元，较去年同期的负270万美元增加1800万美元 [22] - 2021年第一季度GAAP净收入为880万美元，去年同期净亏损为360万美元；GAAP摊薄后每股净收入为0.49美元，去年同期摊薄后每股净亏损为0.25美元 [22] - 2021年第一季度调整后净收入为940万美元，即摊薄后每股0.52美元，2020年同期调整后净亏损为340万美元，即摊薄后每股0.23美元 [23] - 2021年第一季度运营现金流为2110万美元，较2020年第一季度的1750万美元增长20% [23] - 第一季度有效税率为23.8%，低于去年的33.9%，预计全年税率约为27% [24] - 截至2021年3月31日，公司拥有6.3亿美元现金及现金等价物，无债务，较2020年3月底净增加5450万美元 [24] - 2021年3月31日库存为5910万美元，2020年3月31日为3930万美元，2020年12月31日为7130万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度近50%的收入来自去年推出的产品 [12] - 新的Gen 2 Stealth 600和700无线型号占据美国前五大畅销产品中的四个位置 [12] - 第一季度，美国PC配件市场（耳机、键盘和鼠标）零售销售额增长超过90%，公司在该市场的增长远超市场增速 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 据NPD数据，2021年第一季度美国控制台游戏耳机零售销售额较2020年第一季度增长超60%，较2019年也有强劲增长 [10][11] - 第一季度，美国前10大畅销控制台耳机型号中有7个、前20大中有12个是Turtle Beach型号 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在过去两年拓展新类别，未来将继续增加新类别，目标是在每个竞争类别中占据领先地位 [26][28][29] - 公司计划通过有机投资和收购实现增长，收购时会严格筛选符合财务和战略标准的公司 [31][32] - 公司长期财务目标包括保持10% - 20%的营收增长、提供领先的EBITDA利润率，并利用强大的资产负债表支持增长 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年市场的激增使游戏玩家总数进一步增加，市场规模显著扩大，但也带来了较高的比较基数，尤其是第二和第三季度 [33][34] - 公司预计在PC配件市场份额增长、进入麦克风市场以及进入两个新游戏类别等因素的推动下，实现营收增长 [35] - 公司将2021年营收预期上调至约3.85亿美元，调整后EBITDA利润率目标上调至13%，预计调整后摊薄每股净收入约为1.50美元 [35][39] - 预计2021年第二季度营收约为7000万美元，调整后EBITDA约为200万美元，调整后摊薄每股净亏损约为0.07美元 [41] 其他重要信息 - 公司宣布延长并扩大股票回购计划，未来两年内最多回购2500万美元的股票 [17] - 公司为ROCCAT品牌与多个领先的主播和电子竞技组织建立了合作关系 [16] - 公司宣布推出两款新的PC游戏键盘Magma和Pyro，以及新的Kone Pro系列PC游戏鼠标 [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年促销活动是否可能不回到2019年水平，从而带来更高的毛利率和EBITDA？ - 公司预计第二季度促销水平将恢复正常，目前已看到相关迹象，但也有可能因供应限制而无法完全恢复正常，促销减少更多是由供应端而非市场需求驱动 [47][48][49] 问题2: 如何看待Epic games与Apple的纠纷？ - 公司密切关注该情况，但会让相关方自行解决，观察后续发展 [51][52] 问题3: 下半年营收的季度分布情况以及营销支出提前到第二季度的情况？ - 基于第一季度实际情况和第二季度指引以及全年业绩，预计上半年营收占比约42%，下半年占比约58%，第三和第四季度分别约占20%和21%，公司将在8月提供下半年指引；第二季度营销支出比正常情况多约500万美元，约占全年营销支出的30%，而去年不到20% [54][55][59] 问题4: PC业务的营销支出包括哪些方面？ - 营销支出涵盖与零售商的促销活动、品牌建设、社交、网络和数字营销以及合作项目等，在产品推出前期需要投入资金以支持产品推广 [60][61] 问题5: 如何看待激进投资者参与公司以及公司的估值？ - 董事会专注于增加股东价值，会客观评估任何潜在交易，这是董事会的信托责任 [65][66][67] 问题6: 第一季度与ROCCAT和新产品相关的投资是否为一次性投资？ - 运营费用增加的主要原因是为支持比2019年增长超60%的业务所需的人员和基础设施，同时产品推出时会有相应的营销活动，今年部分产品推出时间提前，导致营销支出时间有所调整 [69][70] 问题7: ROCCAT和其他产品在第一季度的同比增长情况？ - 美国NPD数据显示，PC游戏耳机、鼠标和键盘类别增长超过90%，公司在该市场的增长远超此增速，但出于竞争原因未透露具体数字 [71][72] 问题8: 如何解读10% - 20%的长期复合年增长率目标？ - 该目标是长期目标，实际增长会在该范围内波动，管理层有激励措施以实现超过市场的增长，并期望长期平均增长率达到10%以上 [75][76][77] 问题9: 从收入组合角度看，未来五年各市场是否会形成均衡的投资组合？ - 今年非核心控制台市场的收入占比可能超过10%，各产品系列大多共享基础设施、营销、供应链和零售渠道，公司有能力在不显著增加业务复杂性的情况下扩展产品组合 [78][79][80] 问题10: 第二季度ROCCAT新产品发布，如何看待同比增长情况？ - 公司预计第二季度净收入为7000万美元，略低于去年第二季度，但远高于2019年，预计PC业务在去年第二季度强劲市场背景下仍有显著增长 [82][84][85]

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