文章核心观点 - 周三喜力股价上涨 公司公布超预期年终收益并宣布大规模股票回购 [1] 公司业绩情况 - 2024 年喜力摊薄后每股收益为 5.07 美元 销售额达 373 亿美元 营业利润同比增长 8.3% 高于分析师预期和自身指引 [2] - 公司整体啤酒销量增长 1.6% 无酒精啤酒销量增长 10% 且在全球四个地区及发达和新兴市场均实现销售增长 [3] 公司未来计划 - 未来两年公司将进行总计 15.5 亿美元的股票回购 以提升现有股东价值 [4] - 公司将通过 “EverGreen” 战略适应消费者口味变化 更注重非酒精啤酒等非传统产品 [4] 市场反应 - 华尔街对公司财报电话会议总体满意 RBC 资本市场分析师称这是 “一组出色的业绩” [4] 市场对比 - 周三美股市场中 标准普尔 500 指数下跌 0.7% 纳斯达克综合指数下跌 0.4% 而喜力股价一度上涨 14.3% 截至美国东部时间上午 11:45 上涨 13.9% [1]

文章核心观点 - 市场近期一些大趋势被打断部分下跌股票随大盘大幅反弹可通过Zacks Rank区分好坏排名好的股票盈利趋势强排名差的盈利趋势弱 [1] 公司情况 - Heineken是Zacks Rank 5（强力卖出）股票公司在美洲、欧洲、非洲、中东、东欧和亚太地区酿造和销售啤酒、苹果酒还提供软饮料和水旗下有Heineken、Heineken Light等多个品牌 [2] - 因华尔街多位分析师下调盈利预期Heineken获不利排名过去60天有三位分析师下调预期当前年度Zacks共识预期从2.87美元降至2.66美元明年预期从3.21美元降至2.94美元 [3] - 饮料 - 酒精同行行业中Kirin是Zacks Rank 2（买入）股票Molson Coors等是Zacks Rank 3（持有）股票 [4] 行业情况 - Heineken所在的饮料 - 酒精同行行业在Zacks行业排名中处于后3% [4]

文章核心观点 无 分组1 - 分析师对HEINY、TAP、CABGY股票持有长期受益头寸 [1] - 分析师撰写文章表达个人观点，未获除Seeking Alpha外的报酬，与文章提及股票公司无业务关系 [1] 分组2 - 文章并非金融建议，投资者投资前需自行尽职调查和研究 [2] - 短期交易、期权交易/投资和期货交易是高风险投资方式，不适合资本有限、经验不足或缺乏风险承受能力的人 [2] - 分析师持有文章中欧洲/斯堪的纳维亚公司的欧洲/斯堪的纳维亚股票代码（非ADR）及加拿大股票的加拿大股票代码 [2] - 投资欧洲/非美国股票存在与公司注册地及个人情况相关的预扣税风险，投资者应咨询税务专业人士 [2] 分组3 - 过去表现不保证未来结果，未就投资是否适合特定投资者给出建议 [3] - 文章观点可能不代表Seeking Alpha整体观点，Seeking Alpha不是持牌证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行 [3] - 分析师为第三方作者，包括可能未获机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 [3]

业绩总结 - 2024年第三季度净收入（beia）同比增长3.3%，达到80.15亿欧元[5] - 2024年第三季度总啤酒销量同比增长0.7%，全年增长1.6%[5] - 2024年运营利润（beia）预计将有4%至8%的有机增长[46] - 2024年净利润（beia）有机增长预计将与运营利润（beia）有机增长更为一致[46] 用户数据 - Heineken®品牌在2024年第三季度的销量增长为8.7%，全年增长9.0%[44] - Heineken® 0.0的销量在2024年第三季度增长3.4%，全年增长10.4%[44] 地区表现 - 非洲和中东地区的净收入（beia）同比增长23.1%[21] - 美洲地区的净收入（beia）同比增长1.8%[26] - 亚洲太平洋地区的净收入（beia）同比下降0.4%[33] - 欧洲地区的净收入（beia）同比下降1.1%[39]

公司分析 - 公司重申其展望，但股价仍表现不佳 [1] - 公司基本面优于短期表现 [1] 行业分析 - 买方对冲基金专业人士在全球发达市场进行基本面、收入导向的长期分析 [1]

文章核心观点 - 公司发布了2024年第三季度的交易更新，展示了稳健的业绩增长，并确认了全年4%至8%的营业利润（beia）有机增长预期 [1][2][9] 关键季度亮点 - 第三季度收入为€9,072百万，年初至今收入为€26,895百万 [1] - 第三季度净收入（beia）有机增长3.3%，年初至今增长5.1% [1] - 第三季度啤酒销量有机增长0.7%，年初至今增长1.6% [1] - 第三季度高端啤酒销量有机增长4.5%，年初至今增长4.9% [1] - 第三季度Heineken®啤酒销量增长8.7%，年初至今增长9.0% [1] - 确认并重申2024年全年营业利润（beia）有机增长预期为4%至8% [1][2][9] CEO声明 - CEO Dolf van den Brink表示，尽管部分市场面临消费者和行业趋势的挑战，公司仍实现了平衡增长，第三季度啤酒销量有机增长0.7%，净收入（beia）有机增长3.3% [1] - EverGreen战略继续塑造公司业务，高端啤酒销量增长4.5%，Heineken®啤酒销量增长8.7%，非酒精啤酒和苹果酒增长11.0% [2] - 公司正在按计划增加下半年营销投资，2024年€0.5十亿的 gross savings 目标正在按计划进行 [2] 驱动卓越增长 - 第三季度收入为€9.1十亿，年初至今收入为€26.9十亿 [3] - 第三季度净收入（beia）有机增长3.3%，年初至今增长5.1% [3] - 第三季度总合并销量增长0.7%，年初至今增长1.3% [3] - 第三季度净收入（beia）每百升增长2.6%，年初至今增长3.7% [3] - 第三季度价格-混合（constant geographic basis）增长3.0%，年初至今增长4.3%，主要由定价以缓解通胀压力和产品组合高端化推动 [3] - 货币转换减少了净收入（beia）€471百万，主要由于尼日利亚奈拉、墨西哥比索、巴西雷亚尔和埃塞俄比亚比尔的贬值 [3] - 合并效应减少了净收入（beia）€132百万，主要由于俄罗斯和Vrumona的处置 [3] - 在B2B数字平台（eB2B）中，年初至今捕获了€9.3十亿的商品总值，有机增长26% [3] - 目前连接了683千个活跃客户，分布在传统渠道中 [3] 啤酒销量增长 - 第三季度啤酒销量有机增长0.7%，年初至今增长1.6% [5] - 欧洲和非洲及中东地区的增长弥补了美洲和亚太地区的轻微下降 [5] - 年初至今，公司在超过一半的市场中获得了或保持了市场份额 [5] 驱动高端化 - 第三季度高端啤酒销量增长4.5%，主要由巴西、南非和印度推动 [7] - Heineken®啤酒销量增长8.7%，在30个市场中实现了两位数增长 [7] - Heineken® 0.0增长3.4%，主要由巴西、美国和越南推动 [7] - Heineken® Silver增长在20%以上，主要在中国和越南继续强劲增长 [7] 业务展望 - 公司确认并重申了2024年全年营业利润（beia）有机增长预期为4%至8% [9] - 公司正在增加对品牌的投资，专注于长期可持续增长的最大机会 [9]

文章核心观点 Heineken与Barry Can't Swim、ADE合作，通过创新技术和推出The Boring Mode应用，鼓励人们减少手机使用，享受现实社交生活 [1][5][6] 合作活动 - Heineken与Barry Can't Swim合作，在ADE开幕派对上安装创新技术，通过红外照明传递仅在手机屏幕可见的隐藏信息，鼓励粉丝放下手机 [1][2] - ADE与Heineken合作，鼓励人们在今年全球音乐活动的舞池上减少手机使用 [1] - Heineken在墨西哥Live Out Festival也采用相同技术，鼓励人们活在当下 [2] 市场调研 - 对5000名英国、美国和荷兰法定饮酒年龄的Gen Z和千禧一代智能手机用户的在线调查显示，35%的人社交时手机使用过于频繁，60%的人认为断开设备连接能更享受音乐活动，41%的人看到演出时满场手机感到沮丧，55%的人承认优先拍摄表演视频而非享受当下，13%的人很少回看拍摄视频 [4][7] 产品举措 - Heineken推出The Boring Mode应用，可在设定时间内屏蔽其他应用、通知和相机，让手机变得“无聊” [4][5] - The Boring Mode应用可在iOS和Android系统免费下载 [6] 各方观点 - 苏格兰DJ和制作人Barry Can't Swim支持Heineken的The Boring Phone和Boring Mode概念，认为专注现场音乐能更投入，无手机时舞池氛围更好 [5] - ADE合作负责人Jorinde Boom表示电子音乐应全身心感受，希望Heineken活动让参与者无干扰欣赏演出 [5] - Heineken全球负责人Nabil Nasser称科技虽带来便利，但影响享受现实生活，希望The Boring Mode让人们少拍照，享受眼前事物 [6] 前期产品情况 - Heineken与Bodega合作推出的限量版Y2K风格翻盖手机The Boring Phone，今年早些时候推出时超7万人抢购 [5] 公司介绍 - Heineken是全球最国际化的啤酒酿造商，是高端啤酒和苹果酒品牌的领先开发商和营销商，拥有超300个品牌，业务覆盖70多个国家，员工超85000人 [8]

文章核心观点 - 公司Aggreko将再次成为2024年FORMULA 1 HEINEKEN SILVER LAS VEGAS GRAND PRIX的官方临时电力合作伙伴 [1][2] - Aggreko与Formula 1®签署了多年合作协议,将成为F1®的官方供应商,为未来F1赛事提供低碳能源解决方案 [1] - Aggreko将为2024年拉斯维加斯大奖赛提供各种能源和制冷解决方案,确保赛事顺利进行 [2] 公司概况 - Aggreko是全球领先的能源解决方案提供商,总部位于英国,在全球拥有6000多名员工 [3] - 公司致力于提供更加可持续的产品、燃料和服务,为客户提供更加环保高效的解决方案 [3] 2023年拉斯维加斯大奖赛 - 去年Aggreko为首届拉斯维加斯大奖赛提供了15MW电力和6M BTU供热,发挥了关键作用 [2] - Aggreko在赛道周围安装了最新的Tier 4 Final发电机组和电池储能系统,帮助Formula 1实现了环境目标 [2] - 公司还为观众区域提供了温控解决方案 [2] 2024年拉斯维加斯大奖赛 - Aggreko将再次为2024年拉斯维加斯大奖赛提供电力和制冷等关键支持 [1][2] - 公司的专业技术和最新技术将确保赛事顺利进行,为观众带来精彩体验 [2]

文章核心观点 - 尽管上半年业绩未达预期，但公司具备推动长期营收增长的条件，利润率改善有望带动盈利增长，加上适度股息，以相对较低市盈率来看，股票能为投资者带来可观两位数回报，维持“买入”评级 [2][10] H1业绩未达预期 - 公司有机营收增长算法本应是销量和价格/组合实现低个位数增长，最终实现中个位数销售复合年增长率，但新冠疫情和通胀打乱节奏，2024年上半年数据低于卖方预期 [3] - 上半年总合并销量为1.334亿百升，低于共识约2.5%；啤酒销量有机增长2.1%，低于预期约130个基点；亚太地区有机啤酒销量增长6.9%，低于共识约140个基点 [3] - 净收入为148.1亿欧元，同比增长约2%，但低于共识约3.8亿欧元；有机净收入增长约6%，低于预期约170个基点；基础营业利润为20.8亿欧元，同比增长约12.5%，低于共识约70个基点 [4] - 管理层收紧全年展望，预计2024年有机息税前利润增长在4% - 8%之间，分析师期望高端区间有更多上行空间 [4] 利润率仍有提升空间 - 公司拥有优质高端啤酒组合，上半年高端啤酒销量增长超5%，喜力品牌啤酒销量增长超9%；近三分之二啤酒销量和息税前利润来自发展中市场，有高于平均水平的增长潜力 [5] - 上半年基础营业利润率为14%，较疫情前水平低约160个基点，但同比上升约60个基点；营销和销售费用占收入比例低于疫情前，公司有成本节约计划，且在高通胀后毛利率有改善空间 [5] - 2023年包装、原材料、能源、水和运输成本占销售额比例高于疫情前，拖累公司利润率；2023年毛利率为53.5%，较2019年下降约670个基点，长期有望改善 [5][7] 估值情况 - 美国存托股票目前每股略高于45美元，相当于基于当前美元/欧元汇率的共识基础每股收益的约17倍；卖方分析师预计到2027年每股收益将实现两位数复合年增长率，加上约2.1%的股息，即使市盈率不变，股票也能为投资者提供低两位数年化回报，当前市盈率较疫情前平均水平低约20% [8] - 市场共识预计2024年息税前利润约为46亿欧元，隐含倍数约13.5倍，较疫情前平均水平（约16倍）有较大折扣；约2.3倍息税折旧摊销前利润的杠杆率处于公司历史区间低端，回购和/或小规模并购可能提升中期每股收益 [9]

文章核心观点 公司希望消费者在饮用啤酒时更关注社交互动,而不是单纯地关注啤酒本身 [2][3][4] 公司概况 1) 公司拥有150年历史,是全球最大的啤酒公司之一 [14][15] 2) 公司致力于创新、长期品牌投资、有纪律的销售执行和专注的成本管理 [14] 3) 公司通过"酿造更美好的世界"将可持续发展融入业务 [14] 4) 公司在成熟和发展中市场均有领先地位,在全球70多个国家拥有生产设施 [15] 公司营销策略 1) 公司过去曾推出"无聊手机"和"关闭器"等产品,帮助消费者减少手机使用,专注社交互动 [6][7] 2) 公司在150周年庆时推出"好时光指数",关注消费者体验到"好时光"的条件 [8] 3) 公司本次国际啤酒日广告强调,公司更关注社交互动,而不是单纯的啤酒本身 [4] 行业趋势 1) 数字过载和工作时间增加正日益影响人们的社交生活 [5] 2) 全球约四分之一的人感到"非常"或"相当"孤独,约5%的人完全感受不到与他人的联系 [5]