文章核心观点 - 喜力业绩低于预期使啤酒行业受挫，虽其业绩仍优于波士顿啤酒，但全球消费者购买啤酒意愿降低，不过喜力相对表现和较低估值或使其成为逢低买入选择 [1][7][9] 啤酒巨头股价表现 - 周一交易中，喜力、百威英博和波士顿啤酒股价下跌，截至美国东部时间中午12:38，分别下跌10.4%、2.4%和3% [1] 喜力业绩情况 整体业绩 - 喜力公布上半年业绩，增速较第一季度放缓，按BEIA计算，2024年上半年净收入因啤酒销量增长2.1%而增长6%，营业利润因利润率扩大增长12.5%，管理层预计今年营业利润增长4%-8% [3][4] 与一季度及预期对比 - 业绩低于BEIA第一季度数据，暗示第二季度收入大幅减速和销量可能下降，也低于市场分析师预期，分析师此前预计上半年销量增长3.2%，全年营业利润增长8.2% [5] 中国投资减值 - 喜力管理层对2018年在中国华润啤酒31亿美元的投资计提8.74亿欧元（9.489亿美元）减值费用，原因是中国持续的经济动荡和消费支出疲软 [6] 其他啤酒公司情况 波士顿啤酒 - 上周波士顿啤酒营收下降4%，虽业绩优于分析师保守预期致股价飙升，但喜力业绩不佳使其回吐上周超半数涨幅 [7] 百威英博 - 分析师预计百威英博6月季度营收下降，但因成本控制每股收益预计持平，该公司将于8月1日周四公布业绩，周一股价随喜力下跌 [7][8] 喜力投资分析 - 喜力是三大啤酒股中最便宜的，市盈率为21.75，而百威英博为25.19，波士顿啤酒为36.65，可能因其是欧洲股票，欧洲公司通常比美国公司估值低 [8] - 全球消费者购买啤酒意愿因高利率和低消费信心降低，且啤酒行业面临大麻等替代品竞争，但喜力相对表现和较低估值或使其成为逢低买入选择 [9]

文章核心观点 - 啤酒酿造巨头喜力上半年利润增长低于分析师预期，周一股价大幅低开 [2] 公司股价表现 - 伦敦时间上午8点23分，公司股票下跌6.9% [1] - 周一喜力股价开盘下跌近7% [2] 公司经营业绩 - 公司营业利润有机增长12.5%，低于公司汇编的13.2%的共识预测 [1] - 啤酒销量预期增长3.4%，实际仅增长2.1% [1]

文章核心观点 - 公司在2024年上半年实现了良好的业绩表现,包括净收入(不含特殊项目)有6%的有机增长,营业利润(不含特殊项目)有12.5%的有机增长[1][2][3] - 公司的EverGreen战略持续推进,其中高端啤酒销量增长5%,海尼根品牌销量增长9%,海尼根0.0销量增长14%,公司在低酒精/无酒精饮料领域保持领导地位[3] - 公司预计2024年全年营业利润(不含特殊项目)将有4%-8%的有机增长,并将在下半年大幅增加市场和销售投入,以支持未来增长[4][11][13] 财务数据总结 - 收入177.23亿欧元,同比增长2.2% [5] - 净收入(不含特殊项目)148.14亿欧元,有机增长6% [5] - 营业利润20.79亿欧元,有机增长12.5% [5] - 每股摊薄收益(不含特殊项目)2.15欧元,同比增长5.9% [5] - 自由经营现金流65.5亿欧元 [5] - 净债务/EBITDA(不含特殊项目)为2.4倍 [6] 其他要点 - 公司在非洲和中东地区面临一些挑战,如埃塞俄比亚可能出现重大货币贬值,尼日利亚和埃及可能出现恶性通胀[12] - 公司预计2024年的有效税率将约为28%,较之前预期的29%有所改善[13] - 公司预计2024年资本支出占净收入(不含特殊项目)的比例将低于9%[15]

文章核心观点 - 喜力公司成功发行9亿欧元12年期债券，所得款项用于一般公司用途，包括偿还债务 [1] 债券发行情况 - 公司于2024年6月24日成功发行9亿欧元12年期债券，票面利率3.812% [1] - 债券将在公司的欧元中期票据计划下发行，并在卢森堡证券交易所上市 [1] - 债券发行所得款项用于一般公司用途，包括偿还债务 [1] - 债券到期日为2036年7月4日 [1] 承销商 - BBVA、花旗集团、高盛、摩根大通和法国兴业银行担任活跃账簿管理人 [2] 公司介绍 - 喜力是全球最具国际化的啤酒酿造商，是高端和无酒精啤酒及苹果酒品牌的领先开发商和营销商 [3] - 集团以喜力品牌为首，拥有300多个国际、地区、本地和特色啤酒及苹果酒品牌 [3] - 公司拥有超9万名员工，业务覆盖70多个国家，经营啤酒厂、麦芽厂、苹果酒厂等生产设施 [3] - 公司致力于创新、长期品牌投资、严格的销售执行和专注的成本管理，通过“酿造更美好世界”将可持续发展融入业务 [3] 联系方式 - 媒体咨询联系Joris Evers或Marlous den Bieman，邮箱pressoffice@heineken.com，电话+31 - 20 - 5239 - 355 [3] - 投资者和分析师咨询联系Federico Castillo Martinez或Mark Matthews，邮箱investors@heineken.com，电话+31 - 20 - 5239 - 590 [3]

文章核心观点 公司通过“为真正的铁杆球迷干杯”活动，在2024年欧冠决赛中让球迷参与奖杯庆祝，体现对球迷包容和多样性的支持，未来将继续以球迷为中心开展足球包容活动 [1][3][13] 活动内容 - 欧冠决赛中，公司将数千名球迷照片印在可生物降解的五彩纸屑上，从天空飘落，使球迷参与官方奖杯颁奖仪式 [2] - 决赛队伍确定后，全球球迷可向活动微网站提交自拍参与“硬核庆祝”，一名幸运球迷可带朋友参加决赛 [4] - 活动结束后，参与球迷将获得一张有自己面孔的庆祝照片，被载入欧冠历史 [5] 活动理念 - 公司全球品牌负责人表示活动体现对球迷包容和多样性的支持，庆祝球迷为足球带来的独特热情和故事 [6] - 公司活动大使称活动体现足球的团结力量，足球属于每个人，公司通过广告和数字内容分享球迷真实故事 [8] 其他活动 - 淘汰赛开始时，公司发起比赛，向分享铁杆球迷故事的球迷赠送欧冠决赛门票，还创建了“真正的铁杆球迷俱乐部” [9] - 本赛季公司开展系列活动，如在首尔将洗衣店变成球迷聚会场所，在秘鲁办公楼外安装大屏幕 [10] - 决赛中，公司突出皇马球迷豪尔赫，还设置90分钟有效电话号码让球迷尝试“豪尔赫的运气” [11][12] 公司信息 - 公司是全球最具国际化的啤酒酿造商，拥有超300个啤酒和苹果酒品牌，致力于创新、品牌投资等，注重可持续发展 [14] - 公司在发达和发展中市场均有领先地位，员工超8.5万，在超70个国家运营，股票在阿姆斯特丹泛欧证券交易所交易 [15]

合作内容 - Heineken Silver宣布将再次进入漫威电影宇宙(MCU)与"Deadpool & Wolverine"合作[1] - 该合作包括一个新的创意广告活动，由电影主演Ryan Reynolds (Deadpool)和Hugh Jackman (Wolverine)参与[2] 产品介绍 - Heineken Silver是一款世界级轻啤酒，旨在帮助人们通过更易接受和不苦涩的口味与周围的人建立联系[3]

财务数据和关键指标变化 - 集团净收入（beia）为68亿英镑，有机增长9.4%，每百升净收入（beia）增长4.9%，主要受定价与通胀一致的推动 [4] - 啤酒销量有机增长4.7%，由高端啤酒组合带动，增长7.3%，喜力品牌增长近13% [4] - 前三个月净收入（beia）有机增长6亿英镑，即9.4%，总合并销量有机增长4.3%，基础价格组合在恒定地理基础上增长6% [5] - 外汇兑换产生了2.94亿英镑的负面影响，即4.6%，主要由非洲货币贬值导致 [6] - 净收入（beia）的合并变化贡献了1.64亿英镑，由Distell和纳米比亚啤酒厂的整合推动 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 非洲、中东地区 - 净收入（beia）有机增长32.9%，总合并销量增长5.6%，价格组合在恒定地理基础上增长26.7% [10] - 啤酒销量有机增长3.5%，高端啤酒销量实现低个位数增长 [10] 美洲地区 - 净收入（beia）有机增长6.5%，总合并啤酒销量增长5%，价格组合在恒定地理基础上增长3.4% [13] - 高端组合实现高个位数增长 [13] 亚太地区 - 净收入（beia）有机增长11.3%，合并啤酒销量增长9.4%，价格组合在恒定地理基础上增长3.1% [16] - 高端组合实现低两位数增长 [16] 欧洲地区 - 净收入（beia）增长0.4%，啤酒销量有机增长1.6%，价格组合在恒定地理基础上增长1.7% [18] - 增长由非即饮渠道带动，即饮渠道销量下降 [18] 各个市场数据和关键指标变化 尼日利亚 - 消费者购买力因通胀和经济改革仍面临压力，但总销量增长近20%，高端组合实现高个位数增长 [11] 南非 - 啤酒销量实现低个位数增长，收入实现高个位数增长，非啤酒组合收入增长近10% [12] 巴西 - 市场在本季度持平至略有下降，公司啤酒销量实现高个位数增长，净收入有机增长低两位数 [51] 墨西哥 - 增长与市场一致，在美国市场份额有所增加 [15] 越南 - 啤酒市场预计下降中个位数，公司净收入（beia）实现中两位数增长 [16] 印度 - 啤酒销量实现低两位数增长，领先于市场 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的EverGreen战略旨在实现长期可持续增长和价值创造，将继续进行结构性变革，投资于未来增长、可持续性和责任目标 [20] - 在越南市场，公司将按季度投资以捍卫或扩大竞争地位，预计营销和销售费用增长将快于收入增长 [30] - 在尼日利亚市场，公司从商业战略、降低盈亏平衡点和资产负债表结构调整三个层面进行战略调整 [40] - 在巴西市场，公司认为市场存在健康的竞争动态，将继续在高端和主流高端市场引领市场 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是一个令人鼓舞的开端，但公司对前景仍持谨慎态度，认为经济环境充满挑战和不确定性 [3][20] - 预计2024年营业利润（beia）将实现更均衡的增长，上半年增长更为明显，营业利润（beia）有机增长预计为低个位数至高个位数，净利润（beia）有机增长低于营业利润（beia）有机增长 [21] 其他重要信息 - 喜力品牌销量增长12.9%，在30多个市场实现两位数增长，喜力0.0增长近19%，喜力银增长超过50% [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 越南市场改善的原因及市场演变情况，以及在EBIT（beia）增长良好时的投资灵活性 - 越南市场改善得益于团队专注竞争，高端化趋势更强劲，但市场仍在下滑，不稳定，且竞争对手加大了市场投入 [25][26][29] - 公司将按季度投资以捍卫或扩大在越南的竞争地位，预计营销和销售费用增长将快于收入增长 [30] 问题2: 为何维持全年低个位数增长预期，以及欧洲市场的表现和消费者信心情况 - 维持全年预期是因为第一季度有一次性因素，且今年可能还有意外事件，同时公司有竞争计划并将进行投资 [33] - 欧洲消费者信心正在缓慢改善，但仍低于2008年危机水平，即饮渠道仍较疲软，公司对欧洲市场结果满意，将平衡销量和价格组合增长 [36][37] 问题3: 尼日利亚外汇升值对输入成本指导的影响，以及市场是否稳定 - 公司在尼日利亚从商业战略、降低盈亏平衡点和资产负债表结构调整三个层面进行战略调整，将平衡投入和定价 [40][43] - 目前无法确定市场是否稳定，需等待同行公布结果 [44] 问题4: 南非Distell的情况及可回收瓶推出后的市场份额动态 - 公司对南非业务表现满意，可回收瓶的初始接受度积极，但市场份额恢复仍需时间，将充分利用Distell组合的协同效应 [46][47] 问题5: 巴西市场表现及Petropolis的影响，以及欧洲的定价环境 - 巴西市场持平至略有下降，公司业务表现良好，Petropolis在低端市场追求销量增长，对定价和高端化有一定影响，但公司价格定位满意 [51][52][54] - 欧洲第一季度收入每百升疲软是由于促销正常化和定价落地时间的影响，市场无价格回调，但价格竞争加剧，公司将随市场竞争 [55][56] 问题6: 越南啤酒消费的主要担忧，以及主流市场份额增长的驱动因素 - 越南市场复苏缓慢，受市场不确定性、政治稳定性和驾驶法规等因素影响，消费者行为发生变化，公司主要关注份额和竞争 [58][59][61] - 目前主流市场份额增长数据受节日影响，需长期观察，公司目标是保持高端份额，增加主流份额 [62] 问题7: 印度市场增长的结构性变化和监管变化情况，以及欧洲除西班牙和荷兰外其他受渠道组合影响的市场 - 印度市场增长得益于国家发展和公司业务模式的优化，政府与行业的对话也在增加，但市场发展需长期努力 [65][66][67] - 欧洲主要是荷兰和西班牙受消费者信心和渠道组合影响 [65] 问题8: 巴西的战略下一步和在集团中的作用，以及第二季度一次性因素的反转和合并影响的指导 - 巴西战略将继续保持增长势头，投资品牌和基础设施，使其更具盈利能力 [70][72] - 第二季度复活节和欧洲的一次性因素可能反转，但不确定因素仍存在，难以提供合并影响的指导 [73][74][75] 问题9: 第一季度销量增长中日历效应和比较效应的拆分，以及全年收入增长和营业利润率扩张的预期 - 日历效应约为1%，目前无法对其他因素进行拆分，对全年情况需谨慎观察 [78]

文章核心观点 世界与21世纪初相比变化巨大，品牌正抓住机会唤起人们对那个简单时代的怀念，这种怀旧趋势在多个领域显现且吸引了有消费能力的Zillennial群体 [1][6] 品牌怀旧举措 - 喜力与街头服饰市场Bodega合作推出非联网翻盖手机The Boring Phone，并将于6月推出让智能手机“变无聊”的应用，旨在让人们摆脱智能科技干扰，促进真实连接 [2][3] - Oat Foundry出租旧风格的翻板告示牌，为品牌提供复古模拟感，该产品已被多家品牌使用 [5] 流行文化怀旧表现 - 时尚领域，W杂志报道了Blackpink明星Lisa的21世纪初Louis Vuitton x Stephen Sprouse包，暗示高级时尚可能朝怀旧方向发展 [3] - 流行文化方面，Coachella的Revolve Fest充满21世纪初的怀旧经典元素 [4] Zillennial群体特征 - 美国约3000万出生于1990 - 2000年的Zillennial群体有消费能力，22%的人不依赖工资生活，高于千禧一代和过渡千禧一代的17% [6][7] - 54%的Zillennial全职工作且开支少于年长同龄人，部分经济稳定源于与他人同住节省开支，58%与伴侣同住，34%与父母或兄弟姐妹同住，13%与朋友或其他室友同住 [7] - 尽管是数字原住民，92%的Zillennial更喜欢实体店购物，购物习惯体现对数字连接较少时代的怀念 [8]

Heineken®与Bodega合作推出“The Boring Phone” - Heineken®与美国品牌和零售市场Bodega合作推出了“The Boring Phone”，旨在帮助人们发现在手机上少了一些东西时，社交生活会更加丰富[1] - Heineken®和Bodega合作推出了限量版“无聊手机”，旨在鼓励人们在外出时通过断开与智能手机的连接来享受更好的现实生活连接[3] - Heineken® x Bodega Boring Phone剥离了当今智能手机的干扰，设计简洁，主要功能是打电话和发送短信[4] Z世代社交行为调查 - Heineken®委托的新研究显示，英国和美国90%的Z世代在与朋友和家人社交时会进行“末日滑动”，平均每晚查看手机7次[6] - 有超过三分之二的人承认在与他人聚会时会查看社交媒体，三分之一的人承认查看工作邮件，三分之一的人会玩游戏而不是与家人和朋友互动[7] - 有超过三分之一的人承认在社交时会过度查看手机，32%的人表示希望在外出时能够关闭手机[8] “The Boring Phone”项目目标 - Heineken®和Bodega合作旨在向人们展示，在手机上少了一些东西时，社交生活会更加丰富[10] - Heineken®全球负责人Nabil Nasser表示，通过“The Boring Phone”回归基础，帮助人们在享用啤酒时真正连接，Bodega的联合创始人Oliver Mak表示，他们希望通过这个项目促进创意和社区连接[11] 推广活动 - 作为一个艺术家，TSHA表示希望看到人们在音乐活动中真正享受当下，而Heineken®和Bodega将在米兰设计周上推出“The Boring Phone”，并向全球派发设备，让人们断开连接，重新与朋友、家人和爱人共度美好时光[14]

Heineken®产品创新 - Heineken®推出了专门设计的“Beer Level”，确保每杯啤酒都与著名的Heineken星标准确水平放置在每个玻璃杯中[1] - Heineken®的全球广告活动展示了其一贯的清爽口感，得益于啤酒的完美平衡口味和优质品质[2] Heineken®与名厨合作 - Heineken®与伦敦知名厨师Lee Tiernan合作，展示其五星级优质酿造资质如何为您提供完美的过渡，从工作模式到傍晚模式[3]