Hess Corporation (NYSE:HES) Q4 2022 Earnings Conference Call January 25, 2023 10:00 AM ET Company Participants Jay Wilson - Vice President, Investor Relations John Hess - Chief Executive Officer Greg Hill - Chief Operating Officer John Rielly - Chief Financial Officer Conference Call Participants Arun Jayaram - JPMorgan Jeanine Wai - Barclays Doug Leggate - Bank of America Paul Cheng - Scotiabank Neil Mehta - Goldman Sachs Ryan Todd - Piper Sandler Noel Parks - Tuohy Brothers Operator Good day, ladies and g ...

业绩总结 - 公司在2021年合并净收入为559百万美元，调整后的EBITDAX为2546百万美元[111][112] - 预计2022年所有资产均为自由现金流正值[119] - 2022年净生产约为30 MBOED，完成Shell运营的Llano-6井的钻探作业，3季度实现首次出油[98] 用户数据 - 公司在2022年计划将每年自由现金流的高达75%返还给股东[40] - 公司承诺将每年最多返还75%的自由现金流，通过增加股息和股票回购实现[54] - 预计2022年实现的自由现金流增长率为29%，高于标准普尔500能源板块的13%和标准普尔500的9%[56] 未来展望 - 预计到2026年，现金流将以25%的年复合增长率（CAGR）增长[41] - 预计到2024年，E&P债务与调整后EBITDAX的比率将低于1倍[44] - 预计2022年至2030年，全球上游年均投资为3850亿美元[60] 新产品和新技术研发 - 公司在2022年计划上线约80口新井，3季度开始4口钻井项目[94] - 预计在$60/BBL WTI的情况下，未来位置约为2100个，超过70个钻井年[93] - 公司在Guyana的低成本油气开发将推动行业领先的现金流增长和财务回报[119] 市场扩张和并购 - 公司在2022年计划将股息提高50%[51] - 公司在2022年偿还了5亿美元的定期贷款[58] - 公司在2022年将150 MBOD的石油生产量通过看跌期权进行对冲，WTI看跌期权价格为每桶60美元[33] 负面信息 - Hess公司的E&P债务与调整后的EBITDAX比率为2.4倍[114] - 公司在2026年的投资组合breakeven预计为每桶约45美元[32] - 公司在2022年预计将实现约29美元/桶的黄尾开发breakeven[14]

业绩总结 - 预计到2026年，年化生产增长率超过10%[6] - 2021年GAAP净现金流为28.9亿美元[7] - 2022年9月30日现金余额为24亿美元[18] - Hess公司在2022年实现所有资产的自由现金流为正[64] 财务状况 - 预计到2026年，现金成本将下降约25%，达到每桶9美元[6] - 2022年E&P债务与调整后EBITDAX比率预计低于2倍，2024年预计低于1倍[6] - Hess公司在2021年E&P债务与调整后EBITDAX的比率为2.4倍[67] - Hess公司在2021年总债务为84.58亿美元，E&P债务为61.13亿美元[66] - Hess公司在2021年的调整后EBITDAX为25.46亿美元[66] 未来展望 - 预计到2040年，全球能源需求将达到5500亿美元[22] - 预计到2050年，全球能源需求将增长20%[24] - 预计Guyana的生产能力将在2026年达到1000 MBO/D以上[31] - 预计在2027年，Stabroek区块将有多达10个FPSO项目[49] 生产与开发 - Guyana的Stabroek区块发现的可回收资源总量约为11亿桶油当量(BBOE)[29] - Liza Phase 1的开发成本从44亿美元降低至35亿美元[30] - Liza Phase 1的日产量为140,000桶油当量(MBO/D)，Liza Phase 2为220,000 MBO/D，Payara预计在2023年晚些时候投产[31] - Yellowtail预计在2025年投产，日产量为250,000 MBO/D[49] - 2022年计划在Bakken地区上线约80口新井，预计每口井的初始产量（IP180）为约10万桶油当量（MBOE）至35万桶油当量（MBOE）[60] 股东回报 - 2022年计划回购6.5亿美元的普通股，并在2022年3月将股息提高50%[6] - Hess公司承诺通过增加股息和股票回购来提高现金回报[64] 其他策略 - Hess公司在2022年继续专注于最大化DSU（钻井单位）价值，预计每个钻井的税后回报率超过15%[60] - Hess公司在2022年继续推进低成本的圭亚那油气开发，以推动行业领先的现金流增长和财务回报[64] - Hess在Bakken的净可采资源约为22亿桶油当量，其中18亿桶尚未生产[58] - Hess公司在Bakken地区的基础设施支持每日250千桶原油收集和500百万立方英尺每日天然气处理能力[62] - Hess在Bakken的净产量为155,000 MBOED，资本支出为8.55亿美元[58] - Hess公司在2022年从Hess Midstream交易中获得约43亿美元的现金收益[61]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为216.43亿美元，较2021年12月31日的205.15亿美元增长5.5%[8] - 2022年前三季度，公司总营收和非营业收入为85.16亿美元，较2021年同期的53.28亿美元增长59.8%[10] - 2022年前三季度，公司净利润为18.65亿美元，较2021年同期的5.34亿美元增长249.3%[10][15] - 2022年前三季度，归属于公司的净利润为15.99亿美元，较2021年同期的2.94亿美元增长443.9%[10] - 2022年前三季度，公司经营活动产生的净现金为26.92亿美元，较2021年同期的19.91亿美元增长35.2%[15] - 2022年前三季度，公司投资活动使用的净现金为19.08亿美元，较2021年同期的8.15亿美元增长134.1%[15] - 2022年前三季度，公司融资活动使用的净现金为11.13亿美元，较2021年同期的4.96亿美元增长124.4%[15] - 2022年前三季度，公司基本每股收益为5.18美元，较2021年同期的0.96美元增长439.6%[10] - 2022年前三季度，公司普通股每股股息为1.125美元，较2021年同期的0.75美元增长50%[10] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为23.84亿美元，较2021年底的27.13亿美元减少12.1%[8][15] - 2022年7月1日至9月30日净收入为5.15亿美元，2021年同期为1.15亿美元[17] - 2022年1月1日至9月30日净收入为15.99亿美元，2021年同期为2.94亿美元[17] - 2022年9月30日总库存为2.78亿美元，2021年12月31日为2.23亿美元[21] - 2022年1月1日至9月30日，资本化勘探井成本从6.81亿美元增至8.55亿美元[22] - 2022年9月30日，Hess Midstream负债总计30.53亿美元，2021年12月31日为26.94亿美元[27] - 2022年9月30日，应计负债总计17.03亿美元，2021年12月31日为17.1亿美元[34] - 2022年第三季度，公司总销售和其他营业收入为31.22亿美元，2021年同期为17.59亿美元[41] - 2022年前九个月，公司总销售和其他营业收入为83.9亿美元，2021年同期为52.36亿美元[41] - 2022年第三季度和前九个月净非服务成本收入分别为2600万美元和9000万美元，2021年同期分别为1900万美元和5800万美元[49] - 2022年前九个月，公司净收入为18.65亿美元，2021年同期为5.34亿美元；归属于Hess Corporation的净收入为15.99亿美元，2021年同期为2.94亿美元[53] - 2022年前九个月，公司授予586,287股限制性股票、178,008个绩效股份单位和269,748份股票期权，2021年同期分别为779,167股、205,155个和319,295份[53] - 截至2021年12月31日，公司75亿美元股票回购计划剩余金额为6.5亿美元；2022年前九个月，公司回购约310万股普通股，花费3.4亿美元[54] - 2022年第三季度，公司总销售收入和其他营业收入为31.22亿美元，2021年同期为17.59亿美元；2022年前九个月为83.9亿美元，2021年同期为52.36亿美元[69] - 2022年第三季度，公司归属于Hess Corporation的净利润为5.15亿美元，2021年同期为1.15亿美元；2022年前九个月为15.99亿美元，2021年同期为2.94亿美元[69] - 2022年第三季度，公司净收入为5.15亿美元，2021年同期为1.15亿美元；调整后净收入为5.83亿美元，2021年同期为8600万美元[90] - 2022年前三季度和第三季度，勘探与生产业务净收入分别为17.55亿美元和5.72亿美元，2021年同期分别为4.61亿美元和1.78亿美元[107] - 2022年前三季度和第三季度，较高的实际销售价格使税后收益较2021年同期分别增加约14.9亿美元和3.85亿美元[109] - 2022年前三季度和第三季度，原油套期保值活动税前净亏损分别为4.2亿美元和1.65亿美元，2021年同期分别为1.79亿美元和6400万美元[111] - 2022年第三季度和前三季度，全球原油日净产量分别为21.7万桶和18.1万桶，2021年同期分别为15.3万桶和16.6万桶[113] - 2022年第三季度和前三季度，天然气凝析液日净产量分别为6万桶和5.3万桶，2021年同期分别为4.7万桶和5.2万桶[113] - 2022年第三季度和前三季度，天然气日净产量分别为547万立方英尺和568万立方英尺，2021年同期分别为503万立方英尺和584万立方英尺[113] - 2022年第三季度销量增加使税后收益比2021年同期增加约3.55亿美元[119] - 2022年第三季度和前九个月营销费用高于2021年同期，2021年第一季度营销费用含1.73亿美元原油成本[120] - 2022年第三季度和前九个月勘探费用分别为5800万美元和1.34亿美元，2021年同期分别为3600万美元和1.17亿美元[126] - 2022年第三季度和前九个月E&P所得税费用分别为2.75亿美元和7.88亿美元，2021年同期分别为1.4亿美元和3.79亿美元[128] - 2022年第三季度中游业务净收入归属于公司部分为6800万美元，前九个月为2.05亿美元[134] - 2022年前九个月公司及其他费用高于2021年同期，主要因法律和专业费用增加[137] - 2022年第三季度和前九个月净利息支出低于2021年同期，因公司偿还10亿美元定期贷款及2022年4月圭亚那项目产生的资本化利息[139] - 2022年前九个月经营活动提供净现金26.92亿美元，高于2021年同期的19.91亿美元；投资活动净现金流出19.08亿美元，高于2021年同期的8.15亿美元；融资活动净现金流出11.13亿美元，高于2021年同期的4.96亿美元[146] - 2022年前九个月公司回购3.4亿美元普通股，支付普通股股息3.5亿美元（2021年为2.34亿美元）；2021年7月偿还5亿美元定期贷款，2022年2月偿还剩余5亿美元[151] - 2022年前九个月公司通过公开出售Hess Midstream LP的A类股份获得净收益1.46亿美元（2021年为7000万美元）；2022年HESM Opco发行4亿美元固定利率高级无担保票据，2021年发行7.5亿美元[152] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物23.84亿美元，长期债务当期部分为0（2021年12月31日为5.17亿美元），总债务83.03亿美元，总权益81.94亿美元，债务资本化比率为36.8%（2021年为42.3%）[143] - 截至2022年9月30日，公司有1.53亿美元未到期外汇合约；综合长期债务账面价值83.03亿美元，公允价值78.41亿美元，利率变动15%将使债务公允价值变动约4.85亿或5.45亿美元[164][165] - 2022年第三季度，公司7月回购576,892股，均价103.59美元；8月回购413,956股，均价110.51美元；9月回购382,238股，均价116.50美元；总计回购1,373,086股，均价109.27美元[177] - 自2013年8月回购计划启动至2022年9月30日，公司共回购9500万股，总成本71.9亿美元[178] 公司业务线数据关键指标变化 - 2022年6月，圭亚那Stabroek区块Liza一期开发项目达到超14万桶/日的新产能；2月Liza二期开发项目实现首次生产，7月达到约22万桶/日的铭牌产能[85] - 2022年第三季度，除利比亚外的总净产量平均为35.1万桶油当量/日，2021年同期为26.5万桶油当量/日；平均实现原油销售价格为85.32美元/桶，2021年同期为63.17美元/桶[92] - 2022年第三季度，圭亚那净产量包括7000桶/日的税桶油，2021年同期无税桶油；第四季度净产量预计约为11万桶/日，包括约2万桶/日的税桶油；全年净产量预计约为7.7万桶/日，包括约7000桶/日的税桶油[93] - 第三个开发项目Payara预计2023年底首次投产，使用Prosperity FPSO，预计产能为22万桶/日；第四个开发项目Yellowtail于2022年4月获批，预计2025年首次投产，使用ONE GUYANA FPSO，预计产能为25万桶/日[94] - 2022年第三季度，泰国湾JDA区块A - 18净产量平均为3.4万桶油当量/日，2021年同期为3万桶油当量/日；马来西亚半岛近海北马六甲盆地净产量平均为2.3万桶油当量/日，2021年同期为2万桶油当量/日[97] - 2022年第三季度，北达科他州巴肯地区净产量平均为16.6万桶油当量/日，2021年同期为14.8万桶油当量/日；墨西哥湾净产量平均为3万桶油当量/日，2021年同期为3.2万桶油当量/日[97] - 2022年第三季度和前三季度，圭亚那净产量高于2021年同期，原因是Liza Unity FPSO投产和Liza Destiny FPSO生产优化[117] 公司资本运作相关 - 2022年4月，Hess Midstream完成约1020万股A类股公开发行，公司获净收益1.46亿美元[29] - 2022年4月，HESM Opco斥资4亿美元回购约1360万B类单位[30] - 2021年8月，HESM Opco以7.5亿美元回购3125万股HESM Opco B类单位，发行7.5亿美元4.250%固定利率高级无抵押票据融资[31] - 2021年3月，公司完成690万股Hess Midstream LP A类股公开发行，净收益7000万美元[32] - 2022年7月，Hess Corporation将35亿美元循环信贷工具替换为32.5亿美元新工具，到期日为2027年7月[35] - 2022年2月，公司偿还剩余5亿美元定期贷款，此前已在2021年7月偿还5亿美元[36] - 2022年7月，HESM Opco修订并重述14亿美元高级有担保银团信贷协议，到期日延至2027年7月[37] - 2022年4月，HESM Opco发行4亿美元5.500%固定利率高级无抵押票据，用于偿还循环信贷借款[38] - 2022年4月，Hess Midstream完成公开发行约1020万股Hess Midstream LP A类股，公司获得净收益1.46亿美元；HESM Opco回购约1360万HESM Opco B类单位，公司获得净收益2亿美元[87] - 2022年2月Liza Phase 2项目启动后，公司偿还了10亿美元定期贷款中剩余的5亿美元，3月宣布普通股季度股息提高50%[88] - 2022年前九个月，公司斥资3.4亿美元回购约310万股普通股，并计划在第四季度收购董事会授权的剩余3.1亿美元[88] - 2023年公司预计增加资本和勘探预算约10亿美元，达到37亿美元，计划增加圭亚那开发活动，在巴肯地区全年开展四口钻机钻探计划，并可能在墨西哥湾进行三口勘探井作业[154] - 2022年7月公司将到期的35亿美元循环信贷安排替换为32.5亿美元新安排，到期日为2027年7月；HESM Opco修订并重述14亿美元高级有担保银团信贷安排，到期日延至2027年7月[158][161] 公司费用及成本相关预测 - 2022年全年，公司预测养老金和退休后医疗计划服务成本约为4500万美元，净非服务成本收入约为1.18亿美元[51] - 新泽西州环境保护部要求公司对下帕塞伊克河沉积物污染进行修复，EPA估计该河段修复成本约为18.2亿美元[59] - EPA要求公司对纽约高恩纳斯运河超级基金场地进行修复设计，原估计成本为5.06亿美元[60] - 2022年剩余时间，公司已对9万桶/日的WTI原油和6万桶/日的布伦特原油进行套期保值，平均月底价分别为60美元/桶和65美元/桶[111] - 预计非现金溢价摊销将使第四季度业绩减少约1.65亿美元[111] - 预计2022年第四季度和全年，净产量（不包括利比亚）分别约为37万桶油当量/日和32.5万桶油当量/日[115] - 预计2022年第四季度中游关税费用约3.1亿美元，全年约12.05亿美元[122] - 预计2022年第四季度勘探费用（不含干井费用）约4000万美元，全年约1.55亿美元[127] - 预计2022年第四季度E&P所得税费用（不含影响收益可比性项目和利比亚业务）约2.1亿美元，全年约5.6亿美元[128] - 预计2022年第四季度中游业务净收入归属于公司部分约6500万美元，全年约2.7亿美元[

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度净收入为5.15亿美元，调整后为5.83亿美元；第二季度净收入为6.67亿美元 [50] - 第三季度E&P调整后净收入为6.26亿美元，第二季度为7.23亿美元；销售增加使收益增加3.7亿美元，售价降低使收益减少3.14亿美元等，第三季度收益总体减少9700万美元 [51] - 第三季度中游业务净收入为6800万美元，上一季度为6500万美元；第三季度中游EBITDA为2.52亿美元，上一季度为2.41亿美元 [53] - 截至9月30日，不包括中游业务，现金及现金等价物为23.8亿美元，总流动性为57.3亿美元，债务和融资租赁义务总计56亿美元 [54] - 第三季度经营活动提供的净现金为14亿美元，上一季度为15亿美元；第三季度E&P资本和勘探支出为7.01亿美元，第二季度为6.22亿美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 E&P业务 - 第三季度公司净产量平均为35.1万桶油当量/日（不包括利比亚），高于33 - 33.5万桶油当量/日的指引；预计第四季度平均约37万桶油当量/日，全年平均约32.5万桶油当量/日，高于此前约32万桶油当量/日的指引 [28][29] - 第三季度Bakken净产量平均为16.6万桶油当量/日，高于15.5 - 16万桶油当量/日的指引；预计第四季度平均为16.5 - 17万桶油当量/日，全年平均约15.5万桶油当量/日，为此前指引范围上限 [30][31] - 第三季度墨西哥湾深水净产量平均为3万桶油当量/日，处于2.5 - 3万桶油当量/日指引范围高端；预计第四季度和全年平均约3万桶油当量/日 [35][36] - 第三季度东南亚净产量为5.7万桶油当量/日，高于约5.5万桶油当量/日的指引；预计第四季度和全年平均为6 - 6.5万桶油当量/日 [36][37] - 第三季度圭亚那Liza一期和二期开发项目净产量平均为9.8万桶/日（含7000桶/日税油），高于9 - 9.5万桶/日的指引；预计第四季度平均约11万桶/日（含2万桶/日税油），全年平均约7.7万桶/日（含7000桶/日税油），略高于此前7.5万桶/日的指引 [38][39] 中游业务 - 预计第四季度中游业务归属于Hess的净收入约6500万美元，全年约2.7亿美元，为此前全年指引范围中点 [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球石油需求已恢复到约1亿桶/日的疫情前水平，预计2023年即使在衰退环境和全球经济放缓情况下，受中国经济重新开放和全球航空旅行增加推动，需求至少增长100万桶/日 [9] - 全球石油供应难以跟上需求，库存比疫情前水平约少3亿桶，全球闲置产能很少，市场预计今冬因对俄罗斯石油出口的进一步制裁而更加紧张 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是实现高回报资源增长、低成本供应和行业领先的现金流增长，同时保持环境、社会和治理绩效及披露方面的行业领先地位，通过投资高回报、低成本机会，建立了以圭亚那、Bakken、墨西哥湾深水和东南亚为重点的差异化平衡投资组合 [14][15] - 预计未来五年实现超10%的高利润产量增长，随着优质资源基础扩大，成本将下降，圭亚那四个获批石油开发项目的布伦特原油盈亏平衡价格在25 - 35美元/桶之间 [15][16] - 基于布伦特原油价格65美元/桶，预计2021 - 2026年现金流年均增长约25%，是营收增长速度的两倍多，预计2024年债务与EBITDAX比率降至1倍以下 [16] - 未来几年投资组合产生正自由现金流时，公司承诺将高达75%的年度自由现金流返还给股东，其余用于加强资产负债表，第三季度回购了1.5亿美元股票，计划第四季度回购剩余3.1亿美元股票 [17] - 计划继续提高定期股息，随着自由现金流增加，股票回购将在资本返还中占比增加 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球石油市场面临结构性供应短缺，未来10年每年约需5000亿美元的全球油气投资，过去五年投资不足，随着需求增长供应将趋紧 [11] - 国际能源署的情景显示，未来几十年仍需油气，公司在确保经济、公平和安全的能源转型中处于有利地位 [12][13] - 尽管金融市场受高利率、强势美元和通胀影响，全球石油需求仍具韧性，预计2023年需求至少增加100万桶/日，市场有上行风险 [106][107] 其他重要信息 - 公司在圭亚那Stabroek区块有30%权益，预计2027年有6艘浮式生产储油卸油船（FPSO），总产能超100万桶/日，最多可部署10艘FPSO开发该区块已发现资源 [19] - 圭亚那Liza一期和二期目前总产量超36万桶/日，Payara油田预计2023年底投产，产能约22万桶/日，Yellowtail项目预计2025年首油，产能约25万桶/日，Uaru项目前端工程设计正在进行，预计年底前提交开发计划 [20][21][42] - 今日宣布圭亚那Yarrow和Sailfin两处新发现，今年发现总数达9处，此前Stabroek区块已发现可采资源估计约110亿桶油当量，仍有数十亿桶勘探潜力 [22][23] - 在苏里南Zanderij - 1井钻探显示有石油系统并遇油层，结果正在评估，将考虑进一步勘探活动 [24][45] - 公司在环境、社会和治理绩效及披露方面获行业认可，在过渡路径倡议的管理质量评估中再次达到4级，为最高级别 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供2023年产量和资本支出的软指导？ - 2023年圭亚那支出预计增加约5 - 7亿美元，中点从10亿美元增至16亿美元；Bakken预计增加2.5亿美元；墨西哥湾预计增加1.5亿美元；初步预计2023年资本勘探支出约37亿美元，比2022年多约10亿美元 [68][72] - 目前谈整体产量还太早，长期来看公司产量增长超10%，2024年Bakken产量达20万桶/日，Payara投产再增加5 - 5.5万桶/日，产量增长与FPSO上线有关 [73][74] 问题2: 如何看待埃克森美孚称圭亚那到本十年末石油产能超100万桶/日的说法？ - 公司称2027年6艘FPSO产能超100万桶/日与埃克森美孚过去几年说法一致，该数字保守且有上行空间 [76][82] 问题3: 2023年现金回报何时出现拐点？ - 2023年财务优先事项为投资高回报机会、保持强大现金状况和资产负债表、考虑提高定期股息，剩余自由现金流最高75%用于股票回购，公司有灵活性，将根据市场情况决定 [85][86] 问题4: 公司债务到期情况如何？ - 2024年有3亿美元债务到期 [88] 问题5: 如何看待Uaru和Banjo - 1勘探结果？ - 内板石油勘探区已获4个发现，虽Banjo - 1未达商业量，但该区域还有更多井待钻，对该区域勘探仍乐观 [94][95] 问题6: 何时能更清楚了解圭亚那产量平台期长度和额外FPSO情况？ - 2027年产量至少达100万桶/日，该数字有上行空间；平台期长度因船而异，因资源密度高和近场回接潜力，预计平台期比其他深水开发长 [97][99] 问题7: Bakken未来产量轨迹如何？ - 预计第四季度产量1.65 - 1.7亿桶油当量/日；4台钻机将使2024年产量增至约20万桶/日，高回报井库存丰富，预计产量平台期近十年，井口石油占比约65% [103][105] 问题8: 如何看待2023年石油市场再平衡及套期保值策略？ - 尽管金融市场受影响，但全球石油需求有韧性，预计2023年需求至少增加100万桶/日，市场有上行风险；公司用看跌期权套期保值，目前市场条件下买入期权成本高，计划获得与今年类似套期保值水平，时间待定 [106][110] 问题9: 各地区资本支出有多少已签约，受通胀影响如何？ - Bakken今年行业通胀15% - 20%，公司通过措施将净通胀降至8.5%，2023年预计油井管、钻机等有15% - 20%通胀；圭亚那前4艘FPSO已签约，受通胀影响小，Uaru FPSO成本将反映市场情况和范围变化 [115][117] 问题10: 圭亚那天然气开发有何进展？ - 短期内关注天然气管道向岸上清洁发电厂供气，长期LNG开发尚远，目前专注优化石油开发计划 [118] 问题11: 利比亚业务情况如何？ - 利比亚仍有政治动荡，但有积极迹象；公司仍希望完成资产出售给道达尔和康菲石油的交易，需政府领导批准，正在推进 [122] 问题12: 墨西哥湾资产退役义务情况及该地区吸引力和计划？ - 本季度资产退役义务费用是对非生产性物业估计的一次性更新；墨西哥湾是重要现金引擎和增长平台，目标是通过回接和枢纽级勘探机会维持或增加产量，预计未来几年每年钻2口井，2023年可能有2个回接和1个枢纽级勘探机会 [124][127][128] 问题13: 政府政策对墨西哥湾业务有影响吗？ - 没有影响 [130] 问题14: FPSO产能上限是多少？ - 去瓶颈潜力因船而异，需根据早期生产数据确定；典型情况下产能可能提高10% - 15%，具体数字过早判断，且需政府批准 [133][134][135] 问题15: 圭亚那Santonian勘探进展和学习成果如何？ - 深层勘探前景良好，第四季度将钻多口井，如Fangtooth Southeast井，随着更多深层发现，相关前景增加，有望在未来六个月更新情况 [136][137] 问题16: Banjo勘探结果对分析有何影响？ - 不应因Banjo结果对该区域勘探持负面看法，该区域已有4个发现，Banjo是最西边的井，该区域还有更多井待钻 [144] 问题17: Bakken重新完井情况和回报如何？ - 重新压裂效果良好，部分井初始产量与新井相当，有数百口井可重新压裂，将纳入未来计划，回报好且利于维持压裂团队连续性 [146]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为211.8亿美元，较2021年12月31日的205.15亿美元增长3.24%[9] - 2022年上半年，公司总营收和非运营收入为53.59亿美元，较2021年同期的35.17亿美元增长52.37%[11] - 2022年上半年，公司净利润为12.59亿美元，较2021年同期的3.49亿美元增长260.74%[11] - 2022年上半年，归属于公司的净利润为10.84亿美元，较2021年同期的1.79亿美元增长505.59%[11] - 2022年上半年，公司基本每股收益为3.50美元，较2021年同期的0.58美元增长503.45%[11] - 2022年上半年，公司经营活动产生的净现金为13.53亿美元，较2021年同期的13.76亿美元下降1.67%[14] - 2022年上半年，公司投资活动使用的净现金为11.81亿美元，较2021年同期的4.45亿美元增长165.4%[14] - 2022年上半年，公司融资活动使用的净现金为7.26亿美元，较2021年同期的2.40亿美元增长202.5%[14] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为21.59亿美元，较年初的27.13亿美元下降20.42%[9][14] - 2022年上半年，公司普通股每股股息为0.75美元，较2021年同期的0.50美元增长50%[11] - 2022年4月1日至6月30日净收入为6.67亿美元，非控股权益净收入为0.87亿美元，其他综合收入为2.81亿美元[18] - 2022年6月30日库存总计3.17亿美元，较2021年12月31日的2.23亿美元有所增加[22] - 2022年上半年资本化勘探井成本净增加1.01亿美元，6月30日余额为7.82亿美元[23] - 2022年6月30日，Hess Midstream LP负债总计30.78亿美元，较2021年12月31日的26.94亿美元有所增加[28] - 2022年6月30日累计负债为17.41亿美元，2021年12月31日为17.1亿美元[33] - 2022年第二季度，公司总销售和其他营业收入为29.55亿美元，2021年同期为15.79亿美元；2022年上半年为52.68亿美元，2021年同期为34.77亿美元[37] - 2022年6月30日，合同负债为2400万美元，与2021年12月31日持平[41] - 2022年第二季度，公司净收入为6.67亿美元，2021年同期亏损7300万美元；2022年上半年净收入为10.84亿美元，2021年同期为1.79亿美元[48] - 2022年第二季度，公司以1.9亿美元回购约180万股普通股，2021年未进行回购[49] - 2022年第二季度和上半年，LM4的处理费分别为400万美元和900万美元，低于2021年同期的700万美元和1400万美元[29] - 2022年上半年经营活动提供的净现金在扣除经营资产和负债变动前为24.15亿美元，2021年为14.74亿美元[96] - 2022年第二季度和前六个月，较高的实际售价使税后收益较2021年同期分别增加约6.75亿美元和11.05亿美元[104] - 2022年第二季度和前六个月，原油套期保值活动税前净亏损分别为1.63亿美元和2.55亿美元，2021年同期分别为6400万美元和1.15亿美元[106] - 2022年第二季度和前六个月，全球日净产量分别为32.2万桶油当量和30.9万桶油当量，2021年同期分别为32.8万桶油当量和33.1万桶油当量[108] - 2022年第二季度和前六个月，较低的销量使税后收益较2021年同期分别减少约3000万美元和2.9亿美元[114] - 2022年第二季度和前六个月，营销费用高于2021年同期，主要因第三方原油采购量增加和采购价格上涨[115] - 2022年第二季度和前六个月，现金运营成本较2021年同期增加，主要因圭亚那Liza Unity FPSO增产和原油价格上涨带来的生产和severance税增加[116] - 2022年第二季度和前六个月，中游关税费用较2021年同期增加，主要因最低产量承诺提高[117] - 2022年第二季度和前六个月美国北达科他州净产量低于2021年同期，主要因恶劣天气导致的计划外停产和非战略土地权益出售[111] - 2022年前六个月折旧、损耗和摊销（DD&A）费用低于2021年同期，主要因产量降低和2021年末探明储量增加导致DD&A率降低[118] - 2022年第二季度和前六个月每桶油当量现金运营成本分别为14.56美元和14.55美元，2021年同期分别为12.16美元和11.18美元；2022年第二季度和前六个月每桶油当量DD&A分别为12.34美元和11.96美元，2021年同期分别为12.13美元和12.25美元[119] - 2022年第二季度和前六个月勘探费用分别为3300万美元和7600万美元，2021年同期分别为4800万美元和8100万美元；2022年第三季度勘探费用（不包括干井费用）预计在3500万 - 4000万美元，全年预计在1.6亿 - 1.7亿美元[121][122] - 2022年第二季度和前六个月E&P所得税费用分别为3.21亿美元和5.13亿美元，2021年同期分别为1.19亿美元和2.39亿美元；排除影响各期收益可比性的项目和利比亚业务后，2022年第三季度E&P所得税费用预计在1.7亿 - 1.8亿美元，全年预计在5.4亿 - 5.5亿美元[123] - 2022年第二季度和前六个月中游业务销售及其他运营收入分别为3.14亿美元和6.26亿美元，2021年同期分别为2.94亿美元和5.83亿美元；排除影响收益可比性的项目后，2022年第三季度中游业务归属于赫斯公司的净收入预计在6000万 - 6500万美元，全年预计在2.65亿 - 2.75亿美元[127][129] - 2022年第二季度和前六个月公司及其他费用分别为2900万美元和6600万美元，2021年同期分别为3800万美元和7400万美元；2022年第三季度公司费用预计约为4000万美元，全年预计约为1.5亿美元；2022年第三季度净利息费用预计约为8500万美元，全年预计在3.45亿 - 3.5亿美元[130][133] - 2022年6月30日，现金及现金等价物为21.59亿美元，2021年12月31日为27.13亿美元；总债务为83.32亿美元，2021年12月31日为84.58亿美元；债务资本化比率为37.9%，2021年12月31日为42.3%[136] - 2022年前六个月经营活动提供的净现金为13.53亿美元，2021年同期为13.76亿美元；投资活动使用的净现金为11.81亿美元，2021年同期为4.45亿美元；融资活动使用的净现金为7.26亿美元，2021年同期为2.4亿美元[139] - 2022年前六个月经营活动提供的净现金在运营资产和负债变动前为24.15亿美元，2021年同期为14.74亿美元，主要因实现的销售价格更高；2022年前六个月运营资产和负债变动使经营活动提供的净现金减少10.62亿美元，2021年为9800万美元[141] - 2022年前六个月物业、厂房和设备增加12.09亿美元，较2021年同期增加4.69亿美元；2022年前六个月资产销售所得为2800万美元，2021年同期为2.97亿美元[142] - 2022年上半年公司回购1.8百万股价值1.9亿美元的普通股，支付普通股股息2.35亿美元，较2021年的1.57亿美元增长50%[144] - 2022年第二季度公司通过公开发售约510万股Hess Midstream LP的A类股份获得净收益1.46亿美元，2021年第一季度通过发售约350万股获得净收益7000万美元[145] - 2022年6月30日，公司现金及现金等价物为21.6亿美元（不包括中游业务），总流动性约为57.3亿美元[146] - 2022年4 - 6月，公司6月回购1753918股普通股，平均每股价格108.49美元，4月和5月未回购[173] - 截至2022年6月30日，自2013年8月启动回购计划以来，公司共回购9360万股，总成本70.4亿美元[174] - 截至2022年6月，公司股票回购计划下仍可回购股票的最高近似美元价值为4.6亿美元[173] 公司业务线相关交易与权益变动 - 2022年4月，Hess Midstream LP完成公开发行，公司获得净收益1.46亿美元，资本公积增加1.3亿美元，非控股权益增加0.88亿美元[30] - 2022年4月，HESM Opco回购价值4亿美元的Class B单位，发行4亿美元的高级无担保票据[31] - 2022年6月30日，公司在Hess Midstream LP的合并基础上拥有约41%的权益[31] - 2021年3月，Hess Midstream LP完成公开发行，公司获得净收益7000万美元，资本公积增加5600万美元，非控股权益增加4100万美元[32] - 2022年4月，公司发行4亿美元5.500%固定利率高级无抵押票据，用于偿还循环信贷安排下的借款[34] - 2022年2月，公司偿还5亿美元定期贷款，该贷款原定于2023年3月到期[36] - 2022年7月，公司用32.5亿美元新的循环信贷安排取代了将于2024年5月到期的35亿美元循环信贷安排[77] - 2022年7月，HESM Opco修订并重述了其14亿美元高级有担保银团信贷安排的信贷协议，包括将到期日从2024年12月延长至2027年7月等[78] - 2022年4月，Hess Midstream完成公开发行约1020万股Hess Midstream LP A类股，公司获得净收益1.46亿美元；同时，HESM Opco回购约1360万HESM Opco B类股，公司获得净收益2亿美元；HESM Opco发行4亿美元2030年到期的5.5%固定利率高级无担保票据[84] - 2022年HESM Opco发行4亿美元利率为5.500%的2030年到期固定利率高级无抵押票据[145] 公司面临的法律与环保问题 - 公司面临多起与汽油中甲基叔丁基醚（MTBE）使用相关诉讼，多数已和解，宾夕法尼亚和马里兰两起仍在进行[51][53] - 新泽西州环境保护部要求公司对下帕塞伊克河沉积物污染进行修复，EPA选定的修复方案预计成本约18.2亿美元[54] - 美国环保署要求公司对纽约高恩纳斯运河超级基金场地进行修复设计，原估计成本5.06亿美元，最终成本不确定[55] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度，勘探与生产业务第三方销售及其他营业收入为29.55亿美元，净利润7.23亿美元；中游业务第三方销售及其他营业收入为0，净利润6500万美元[64] - 2022年上半年，勘探与生产业务第三方销售及其他营业收入为52.68亿美元，净利润11.83亿美元；中游业务第三方销售及其他营业收入为0，净利润1.37亿美元[64] - 2021年第二季度，勘探与生产业务第三方销售及其他营业收入为15.79亿美元，净亏损2500万美元；中游业务第三方销售及其他营业收入为0，净利润7600万美元[64] - 2021年上半年，勘探与生产业务第三方销售及其他营业收入为34.77亿美元，净利润2.83亿美元；中游业务第三方销售及其他营业收入为0，净利润1.51亿美元[64] - 2022年第二季度，勘探与生产业务净收入为7.23亿美元，2021年同期净亏损2500万美元；剔除影响各期间收益可比性的项目后，2021年第二季度调整后净收入为1.22亿美元；2022年第二季度，不包括利比亚的总净产量平均为30.3万桶油当量/日，2021年同期为30.7万桶油当量/日；2022年第二季度，包括套期在内的原油平均实现销售价格为99.16美元/桶，2021年同期为59.79美元/桶[89] - 2022年，不包括利比亚的油气净产量预计约为32万桶油当量/日；2022年勘探与生产资本和勘探支出预计约为27亿美元；2022年剩余时间，公司有9万桶/日的WTI看跌期权，平均月底价为60美元/桶，6万桶/日的布伦特看跌期权，平均月底价为65美元/桶[86] - 2022年第二季度，泰国湾JDA的A - 18区块净产量平均为4.1万桶油当量/日，2021年第二季度为3.8万桶油当量/日；马来西亚半岛近海北马盆地净产量平均为2.6万桶油当量/日，2021年第二季度为2.8万桶油当量/日[92] - 2022年第二季度，北达科他州巴肯地区净产量平均为14万桶油当量/日，2021年第二季度为15.9万桶油当量/日；2022年7月增加了第四台钻机[92] - 2022年第二季度，墨西哥湾净产量平均为2.9万桶油当量/日，2021年第二季度为5.2万桶油当量/日[92] - 2022年第二季度，圭亚那近海斯塔布罗克区块（公司占30%权益）净产量总计6.7万桶/日，2021年第二季度为2.6万桶/日；2022年第二季度出售6

业绩总结 - Hess公司2022年第二季度净收入为6.67亿美元，相较于2021年第二季度的净亏损7300万美元，增长约109.1%[2] - 每股摊薄净收入为2.15美元，而2021年第二季度为每股亏损0.24美元[2] - 2022年第二季度调整后净收入为6.67亿美元，相较于2021年第二季度的7400万美元，增长约801.4%[3] - 2022年第二季度销售和其他营业收入为29.55亿美元，较2021年同期的15.79亿美元增长87%[26] - 2022年上半年净收入为12.46亿美元，较2021年上半年增长63.5%[29] - 2022年上半年调整后净收入为10.71亿美元，较2021年上半年增长226.5%[29] 用户数据 - 2022年第二季度全球油气生产为322 MBOEPD，相较于2021年第二季度的328 MBOEPD下降约1.8%[21] - 在美国的生产为169 MBOEPD，较2021年第二季度的211 MBOEPD下降约19.9%[22] - 在圭亚那的生产为67 MBOEPD，较2021年第二季度的26 MBOEPD增长约157.7%[22] 成本与支出 - 2022年第二季度的总成本和费用为19.06亿美元，较2021年同期的13.16亿美元增长45%[26] - 2022年第二季度的现金成本为每桶油当量13.90美元，较2021年同期的11.63美元增长19%[26] - 2022年第二季度E&P资本和勘探支出为6.22亿美元，较2021年同期的4.29亿美元增长45%[23] - 2022年上半年运营成本和费用为33.66亿美元，较2021年上半年增长28.0%[29] 未来展望 - 2022年全年的生产指导为每日约320千桶油当量（MBOEPD），第三季度指导为330-335 MBOEPD[36] - Bakken地区的生产指导为每日150-155 MBOEPD，第三季度指导为155-160 MBOEPD[36] - 2022年E&P资本和勘探支出预计约为27亿美元[36] 负面信息 - 2022年第二季度的中游部门收入为6500万美元，较2021年第二季度的7600万美元下降约14.5%[9] - 2022年第二季度的总可比收益影响项目为负147百万美元，主要与2021年第二季度的西三角洲79/86油田的放弃义务相关[4] 其他信息 - 2022年上半年E&P债务为56.05亿美元，较2021年上半年下降0.1%[32] - E&P债务与调整后EBITDAX的比率为1.2倍，较2021年上半年下降25.0%[32] - 2022年第二季度的EBITDA为2.41亿美元，较2021年同期的2.29亿美元增长5%[26]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为6.67亿美元，第一季度为4.17亿美元，调整后为4.04亿美元 [59] - E&P第二季度净收入为7.23亿美元，第一季度为4.6亿美元；第二季度E&P销售因产量少约50万桶，税后收入减少约1500万美元 [60][61] - Midstream第二季度净收入为6500万美元，第一季度为7200万美元；第二季度和第一季度EBITDA均为2.41亿美元 [61] - 季度末，除Midstream外，现金及现金等价物为21.6亿美元，总流动性为57.3亿美元，债务和融资租赁义务总计56.1亿美元 [62] - 第二季度向股东返还现金总额达3.06亿美元，包括股息；经营活动提供的净现金在第二季度为14.6亿美元，第一季度为9.52亿美元 [64] - 第二季度E&P资本和勘探支出为6.22亿美元，第一季度为5.8亿美元 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 E&P业务 - 第二季度E&P销售因产量少约50万桶，税后收入减少约1500万美元 [61] - 第三季度开始使用此前产生的圭亚那净经营亏损结转余额，将产生当期所得税负债 [67] - 第三季度圭亚那净产量指导为9 - 9.5万桶/日，含约7000桶/日的税桶；全年指导约7.5万桶/日，含约6000桶/日的税桶 [68] - 第三季度和第四季度预计从圭亚那销售8100万桶原油 [69] - 第二季度E&P现金成本含利比亚为13.9美元/桶油当量，不含为14.56美元/桶油当量；预计第三季度不含利比亚为14 - 14.5美元/桶油当量，全年为13.5 - 14美元/桶油当量 [69] - 第二季度DD&A费用含利比亚为11.79美元/桶油当量，不含为12.34美元/桶油当量；预计第三季度不含利比亚为13 - 13.5美元/桶油当量，全年为12.5 - 13美元/桶油当量 [70] - 预计第三季度勘探费用（不含干井成本）为3500 - 4000万美元，全年为1.6 - 1.7亿美元 [71] - 预计第三季度E&P所得税不含利比亚为1.7 - 1.8亿美元，全年为5.4 - 5.5亿美元 [72] - 预计第三、四季度非现金期权溢价摊销约1.65亿美元 [73] - 预计第三季度E&P资本和勘探支出约7.5亿美元，全年约27亿美元 [73] Midstream业务 - 预计第三季度Midstream业务归属于Hess的净收入为6000 - 6500万美元，全年指导范围为2.65 - 2.75亿美元不变 [74] 公司业务 - 预计第三季度公司费用约4000万美元，全年为1.35 - 1.45亿美元 [74] - 预计第三季度利息费用约8500万美元，全年为3.45 - 3.5亿美元 [75] 各个市场数据和关键指标变化 - 布伦特原油价格从峰值120美元/桶降至最低95美元/桶，目前约105美元/桶；购买实物布伦特原油需支付至少几美元/桶的现金溢价 [8] - 全球石油需求呈V型复苏，已恢复到约1亿桶/日的疫情前水平；全球石油供应呈U型复苏，连续7个季度全球石油库存下降，目前比疫情前水平约少4亿桶 [10][11] - 预计下半年全球石油需求将增加100 - 150万桶/日，全球石油供应几乎没有剩余产能 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是实现高资源增长、低成本供应和行业领先的现金流增长，同时保持环境、社会和治理绩效及披露的行业领先地位 [14] - 投资高回报、低成本机会，构建以圭亚那、巴肯、墨西哥湾深水和东南亚为重点的平衡投资组合，未来5年可实现超10%的年盈利性产量增长 [15] - 圭亚那是公司战略关键，预计2027年至少有6艘浮式生产储油卸油船（FPSO），总产能超100万桶/日，最多10艘FPSO开发该区块资源 [21] - 计划继续增加定期股息，使其对收益型投资者有吸引力且在低油价环境下可持续；随着自由现金流增加，股票回购将占资本回报的比例越来越大 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 金融市场和石油市场面临需求冲击和供应冲击，全球经济在2020年停滞，约2年恢复；预计下半年全球石油市场将更紧张 [9][12] - 公司成功执行战略，有能力为股东创造价值，随着投资组合自由现金流增加，将继续投资以增加公司内在价值并通过股息和股票回购增加资本回报 [14][32] - 巴肯资产正从上半年恶劣天气影响中恢复，预计未来季度产量稳定增长；墨西哥湾有积极钻探成果和大量机会；马来西亚持续产生稳定产量和现金流；圭亚那在各方面取得非凡成功 [57] 其他重要信息 - 周一发布第25份年度可持续发展报告，体现对可持续发展和透明度的长期承诺；5月连续第15年入选100家最佳企业公民名单，是2022年唯一上榜能源公司 [29][30] - 本月初宣布与圭亚那政府和西奈山医疗系统开展多年国家医疗保健倡议，为圭亚那人民提供负担得起的高质量医疗服务 [30] - 6月穆迪将公司高级无担保评级从BA1上调至BAA3，三大主要信用评级机构均将公司评为投资级 [66] - 7月用新的32.5亿美元循环信贷工具取代将于2024年5月到期的35亿美元循环信贷工具，新工具于2027年7月到期 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2023年股票回购的节奏 - 公司资本回报框架基于年度自由现金流，计划返还高达75%；2022年剩余授权将在年内完成，因大宗商品价格有利，可能超过75%；2023年将遵循75%框架，若价格有利可更多 [79][80][81] 问题2: 2023年资本支出（CapEx）情况如何 - 巴肯因增加第四台钻机和活动阶段调整，预计至少增加1.5亿美元；圭亚那因开发多个项目，将增加数亿美元；墨西哥湾因Huron井成功和基础设施相关工作，支出将增加；同时需考虑行业通胀影响 [84][86][87] 问题3: 是否已确定与埃克森美孚购买FPSO的选项 - 尚未最终确定时间，预计2024年初有一艘，目前仍处于早期阶段 [89][90] 问题4: 巴肯达到20万桶/日产量的时间表是否有变化 - 巴肯已重回正轨，预计第三、四季度产量各增长10%，2023年第四台钻机开始发挥作用，预计2024年达到20万桶/日 [93] 问题5: 能否提供Huron井的更多信息及是否为潜在枢纽开发项目 - 该井钻探至28900英尺，发现优质油藏，计划进行评估侧钻；因该井，公司看到北绿峡谷地区有更多勘探前景且有竞争租赁权；不公布钻探前估计，井仍在评估中 [96][97][98] 问题6: 经济衰退担忧对公司决策和预算有何影响 - 巴肯基本项目不变，将继续使用4台钻机；圭亚那计划不变，但受成本通胀影响；墨西哥湾会关注钻机费率和插槽，仍希望进行评估和基础设施相关工作；董事会将对明年预算进行压力测试，为衰退做准备 [102][103][110] 问题7: 今年推至明年的活动规模有多大 - 约9 - 10口井钻探、5口左右井投产及一些小型基础设施项目推至明年，总计约4000万美元 [113][114] 问题8: 墨西哥湾中期计划及扩大业务的意愿如何 - 墨西哥湾是重要现金来源和增长平台，目标是通过回接机会增加持续生产现金流并选择性追求枢纽级勘探机会；未来几年计划每年钻约2口井 [120][121][122] 问题9: 按每年钻几口井的计划，墨西哥湾产量中期走势如何 - 未来几年目标是保持产量平稳，通过加密井和基础设施勘探井实现；长期来看，若枢纽级勘探项目成功，产量有望增长 [125][126] 问题10: 如何定义有竞争力的股息及增长时间表 - 目标是使股息具有可持续性，并相对于标准普尔股息收益率有意义的溢价，以吸引收益型投资者；随着巴肯和圭亚那产量增长带来自由现金流增加，将继续增加股息，但股票回购占比将更大 [128][129][131] 问题11: 价格实现与金融市场价格的差异及能否实现更高价格 - 过去两个月，实物布伦特原油买家支付的价格比期货市场高出几美元/桶；若俄罗斯出口减少，实物溢价可能上升 [133][134][135] 问题12: 如何看待美国天然气市场及套期保值情况 - 欧洲天然气市场受俄罗斯供应中断影响，价格高且冬季供应紧张；美国因页岩气和国内生产相对受影响较小，但冬季也将保持紧张；2023年及以后暂无套期保值，将在年底或明年初使用看跌期权设定底价 [138][139][141] 问题13: 圭亚那新发现的钻探测试情况及资源目标提升可能性 - Seabob和Kiru - Kiru发现将增加已宣布的110亿桶总可采烃类资源；Yarrow和Banjo井将进一步确定东南部内海石油机会，之后将进行相关测试 [146][147] 问题14: 2023年美国本土48州和墨西哥湾的通胀情况如何 - 公司在陆上和海上都面临钢材价格、劳动力成本和钻机费率上升压力；巴肯钻探和完井成本预计2023年将高于今年的630万美元/井；将努力通过效率提升和供应商合作缓解影响，具体数字年底公布 [150][151][153] 问题15: Liza Phase 1瓶颈消除工作的投资及能否应用于未来项目 - 达到14万桶/日新产能的投资极小，主要是管道更改；未来Phase II和Payara可能有额外瓶颈消除潜力，但更大规模的FPSO需视情况而定，且每个项目情况不同 [157][158][159] 问题16: 圭亚那开发对定期股息的影响及能否与同行区分 - 公司打算每年适度增加股息，使其具有可持续性和意义 [161] 问题17: 考虑通胀因素，巴肯20万桶/日产量目标是否合适及钻机计划是否变化 - 巴肯有2100多个钻探地点在60美元/桶WTI价格下有高回报，当前油价下回报更佳；20万桶/日是最佳产量水平，可充分利用基础设施，增量回报高；将保持4台钻机，该产量水平可维持近十年并产生大量自由现金流 [164][165][166]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为197.98亿美元，较2021年12月31日的205.15亿美元下降3.5%[9] - 2022年第一季度，公司总营收和非运营收入为23.71亿美元，较2021年同期的19.19亿美元增长23.5%[11] - 2022年第一季度，公司净利润为5.05亿美元，较2021年同期的3.36亿美元增长50.3%[11] - 2022年第一季度，公司经营活动净现金流为 - 1.56亿美元，而2021年同期为5.91亿美元[16] - 2022年第一季度，公司投资活动净现金流为 - 5.22亿美元，较2021年同期的 - 3.85亿美元下降35.6%[16] - 2022年第一季度，公司融资活动净现金流为 - 6.65亿美元，较2021年同期的 - 0.79亿美元下降741.8%[16] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为13.7亿美元，较2021年12月31日的27.13亿美元下降49.5%[9] - 2022年第一季度，公司普通股每股股息为0.375美元，较2021年同期的0.25美元增长50%[11] - 截至2022年3月31日，公司存货为2.43亿美元，较2021年12月31日的2.23亿美元增长9%[9][23] - 2022年第一季度总销售和其他运营收入为23.13亿美元，2021年同期为18.98亿美元[36] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，合同负债均为2400万美元，无合同资产[37] - 2022年第一季度净定期福利成本（收入）为 - 2100万美元，2021年同期为 - 600万美元，2022年预计向基金养老金计划缴款约4500万美元[38][39] - 2022年第一季度归属于Hess Corporation的净收入为4.17亿美元，2021年同期为2.52亿美元[41] - 2022年第一季度，公司净收入为4.17亿美元，调整后净收入为4.04亿美元[75] - 2022年第一季度，公司每股基本净收入为1.35美元，摊薄后为1.34美元[82] - 2022年第一季度全球日均净产量为29.7万桶油当量，2021年同期为33.3万桶油当量；原油和天然气液体占总产量的比例从2021年的69%降至2022年的68%[96] - 2022年第一季度较低的销售volumes使税后收益比2021年同期减少约2.6亿美元；全球销售volumes从2021年的3444.9万桶油当量降至2022年的2576.9万桶油当量[101] - 2022年第一季度营销费用高于2021年同期，主要因第三方原油采购volumes增加和采购价格上涨；2021年第一季度营销费用包含1.73亿美元的原油存储成本[103] - 2022年第一季度现金运营成本增加，主要因圭亚那Liza二期项目2月投产和原油价格上涨带来的生产和severance税增加[104] - 2022年第一季度折旧、损耗和摊销费用低于2021年同期，主要因产量volumes降低和2021年末探明储量增加导致的费率降低[106] - 2022年第一季度公司、利息及其他费用税后总计为1.15亿美元，2021年同期为1.31亿美元，2022年第二季度公司费用预计约为3000万美元，全年预计在1.2亿至1.3亿美元之间，利息费用第二季度预计在8500万至9000万美元之间，全年预计在3.45亿至3.55亿美元之间[115] - 2022年第一季度结果包括与出售物业相关的税前收益2200万美元和与前下游业务诉讼相关的费用900万美元[116] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为27.13亿美元，长期债务的当期部分为5.17亿美元，总债务为84.58亿美元，总权益为70.48亿美元，债务与资本比率为40.2%[118] - 2022年第一季度经营活动净现金使用为1.56亿美元，2021年同期为提供5.91亿美元；投资活动净现金使用为5.22亿美元，2021年同期为3.85亿美元；融资活动净现金使用为6.65亿美元，2021年同期为7900万美元[122] - 2022年第一季度物业、厂房及设备增加5.46亿美元，较2021年同期增加1.61亿美元，主要因圭亚那、巴肯、马来西亚和JDA的钻探和开发活动增加[123] - 2022年第一季度偿还了10亿美元定期贷款中剩余的5亿美元，普通股股息支付为1.19亿美元，2021年同期为8000万美元[123] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物（不包括中游业务）为13.7亿美元，总流动性约为49.4亿美元，公司计划将高达75%的年度调整后自由现金流返还给股东[125] 公司业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度，勘探与生产业务第三方销售及其他营业收入为23.13亿美元，净利润为4.6亿美元；中游业务第三方销售及其他营业收入为0，净利润为0.72亿美元[52] - 2021年第一季度，勘探与生产业务第三方销售及其他营业收入为18.98亿美元，净利润为3.08亿美元；中游业务第三方销售及其他营业收入为0，净利润为0.75亿美元[52] - 2022年第一季度勘探与生产业务总营收和非营业收入为23.46亿美元，2021年同期为19.14亿美元；净收入为4.6亿美元，2021年同期为3.08亿美元[90] - 2022年第一季度E&P净收入为4.6亿美元，平均实现原油售价为86.75美元/桶[77] - 2022年第一季度中游业务销售及其他营业收入为3.12亿美元，2021年同期为2.89亿美元，净收入归属于公司的部分为7200万美元，2021年同期为7500万美元，2022年第二季度预计在6000万至6500万美元之间，全年预计在2.65亿至2.75亿美元之间[111][113] 公司资产相关数据变化 - 截至2022年3月31日，公司待确定探明储量的资本化探井成本为8.01亿美元，较年初的6.81亿美元增加1.2亿美元[24] - 截至2022年3月31日，资本化超一年的勘探井成本为4.67亿美元，其中圭亚那约占90%，联合开发区约占8%，马来西亚约占2%[25][26][27] Hess Midstream LP相关数据 - 2022年3月31日，Hess Midstream LP负债总计26.68亿美元（2021年12月31日为26.94亿美元），可用于偿债的资产包括现金及现金等价物300万美元（2021年12月31日为200万美元）、账面价值为31.18亿美元的物业、厂房及设备（2021年12月31日为31.25亿美元）以及对Little Missouri 4天然气处理厂9700万美元的权益法投资（2021年12月31日为1.02亿美元）[29] - 2022年3月31日止三个月，合并收益表中运营成本和费用包含的处理费为500万美元（2021年为700万美元）[30] - 2021年3月，Hess Midstream完成690万A类股的承销公开发行，Hess获得净收益7000万美元，额外实收资本和非控股权益分别增加5600万美元和4100万美元[31] 公司债务与融资相关 - 2022年2月，公司偿还了此前定于2023年3月到期的10亿美元定期贷款中剩余的5亿美元[33] - 2022年3月31日，公司长期债务账面价值为79.56亿美元，公允价值为88.01亿美元[64] - 2022年4月，公司因两项Hess Midstream股权交易获得3.46亿美元收益，所有权从43.5%降至41.0%[65][71] - 2022年第一季度末，公司偿还10亿美元定期贷款中剩余的5亿美元，并宣布普通股股息增加50%[72] - 2022年3月31日，公司合并长期债务账面价值为79.56亿美元，公允价值为88.01亿美元，利率15%的增减将使债务公允价值分别减少或增加约4.2亿美元或4.4亿美元[137] - 截至2022年3月31日，HESM Opco有14亿美元的高级有担保银团信贷安排将于2024年12月16日到期，包括10亿美元的五年期循环信贷安排和4亿美元的五年期定期贷款A安排[132] - 2022年3月31日，HESM Opco的循环信贷安排下提取了1.05亿美元借款，定期贷款A安排下提取了3.85亿美元借款（不包括递延发行成本）[134] - 五年期定期贷款A安排的借款利率一般为伦敦银行同业拆借利率加1.55% - 2.50%的适用利差，五年期银团循环信贷安排的适用利差为1.275% - 2.000%[132] - 信贷安排要求HESM Opco在每个财季最后一天前四个财季的总债务与EBITDA比率不超过5.00:1.00（某些收购后的特定期间为5.50:1.00），在获得投资级信用评级之前，有担保债务与EBITDA比率不超过4.00:1.00[134] 公司衍生品合约相关 - 2022年3月31日，未到期金融风险管理衍生品合约中，原油对冲合约为4130万桶，外汇远期合约为1.56亿美元，利率互换合约为1亿美元[56] - 2021年12月31日，未到期金融风险管理衍生品合约中，原油对冲合约为5480万桶，外汇远期合约为1.45亿美元，利率互换合约为1亿美元[56] - 2022年第一季度，公司花费3.25亿美元购买WTI和布伦特看涨期权，去除价格区间上限[56] - 2022年3月31日，指定为套期工具的衍生品合约中，原油看跌期权公允价值为6400万美元，利率互换公允价值为 - 200万美元[58] - 2021年12月31日，指定为套期工具的衍生品合约中，原油区间期权公允价值为1.55亿美元，利率互换公允价值为200万美元[58] - 2022年第一季度，原油套期合约使销售及其他营业收入减少9200万美元，利率互换公允价值变动减少400万美元，外汇衍生品合约净收益为400万美元[61][62][63] - 2022年第一季度原油套期保值活动净亏损9200万美元，2021年同期为5100万美元；2022年剩余时间，公司已对9万桶/日的WTI原油和6万桶/日的布伦特原油进行套期保值[94] - 2022年3月31日，公司有名义金额总计1.56亿美元的未到期外汇合约，美元汇率10%的强弱变化预计分别带来约1500万美元的损益[136] - 2022年3月31日，公司有平均每月底价为每桶60美元的WTI看跌期权9万桶/日，以及平均每月底价为每桶65美元的布伦特看跌期权6万桶/日，假设WTI和布伦特原油期货价格10%的涨跌将使这些衍生品公允价值分别减少或增加约1500万美元和2000万美元[138] 公司生产与产量相关 - 2022年，公司油气净产量预计在32.5 - 33万桶油当量/日的低端[73] - Liza Destiny FPSO产能从12万桶/日扩大至超14万桶/日，Liza Unity FPSO预计第三季度达22万桶/日产能[78] - Payara项目预计2023年末首次生产，产能22万桶/日；Yellowtail预计2025年首次生产，产能25万桶/日[79] - 预计2022年第二季度净产量（不包括利比亚）约为31万桶油当量/日，全年产量处于32.5 - 33万桶油当量/日区间低端[97] 公司费用相关预测 - 2022年，公司E&P资本和勘探支出指导约为26亿美元，可能增加1 - 1.8亿美元[74] - 预计2022年第二季度中游关税费用在2.9 - 3亿美元之间，全年在11.9 - 12.15亿美元之间[105] - 2022年第一季度勘探费用为4300万美元，2021年同期为3300万美元，2022年第二季度预计在3500万至4000万美元之间，全年预计在1.7亿至1.8亿美元之间[109] - 2022年第一季度E&P所得税费用为1.92亿美元，2021年同期为1.2亿美元，2022年第二季度预计在1.35亿至1.4亿美元之间，全年预计在4.6亿至4.7亿美元之间[110] 公司信用评级相关 - 2022年3月，标准普尔评级服务公司确认公司信用评级为BBB - ，展望稳定；2021年8月，惠誉评级确认公司BBB - 信用评级，并将展望从稳定上调为正面；2021年11月，穆迪投资者服务公司确认公司信用评级为Ba1（低于投资级），并将展望从稳定上调为正面[130] 公司内部控制相关 - 公司首席执行官和首席财务官认为截至2022年3月31日，公司的披露控制和程序有效[145] - 截至2022年3月31日的季度内，未发现对财务报告内部控制有重大影响或可能有重大影响的变化[146] 公司诉讼与环境修复相关 - 公司面临与甲基叔丁基醚（MTBE）相关的诉讼，多数案件已和解，宾夕法尼亚州和马里兰州的两起案件仍在审理中[43] - 2016年起，EPA选定疏浚和覆盖法修复下帕塞伊克河，预计成本约18.2亿美元[45] - EPA最初估计修复纽约布鲁克林高万纳斯运河超级基金场地的成本为5.06亿美元，最终成本仍不确定[46]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为4.17亿美元，而2021年第四季度为2.65亿美元；调整后，第一季度净收入为4.04亿美元，排除了影响收益可比性的1300万美元项目 [52] - 第一季度E&P净收入为4.6亿美元，2021年第四季度为3.09亿美元；E&P销售因产量未达预期减少了94.5万桶，税后收入减少约4000万美元 [53][54] - 第一季度中游业务净收入为7200万美元，2021年第四季度为7400万美元；中游业务EBITDA在第一季度为2.41亿美元，上一季度为2.46亿美元 [54] - 第一季度末，不包括中游业务，现金及现金等价物为13.7亿美元，总流动性为49.4亿美元，债务和融资租赁义务总计56.1亿美元；4月，公司通过出售股份和单位获得3.46亿美元净收益，调整后现金余额约为17亿美元 [55] - 2022年第一季度，经营活动提供的现金流量在营运资金变动前为9.52亿美元，2021年第四季度为8.86亿美元；第一季度营运资产和负债变动使经营活动现金流量减少11亿美元 [56] - 第一季度E&P和中游业务资本支出总计5.8亿美元；2月偿还了剩余5亿美元的10亿美元定期贷款，杠杆率为1.6倍E&P债务与EBITDAX之比，目标是到2024年降至1倍以下 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 E&P业务 - 第一季度公司净产量平均为27.6万桶油当量/日（不包括利比亚），高于3月修订后的指导范围上限；第二季度预计平均约31万桶油当量/日，较上季度增长12%；2022年全年预计处于32.5 - 33万桶油当量/日指导范围低端 [34][35] - 巴肯地区第一季度净产量平均为15.2万桶油当量/日，高于修订后的指导值；第二季度预计平均在14 - 14.5万桶油当量/日，全年预计接近16 - 16.5万桶油当量/日指导范围底部；预计下半年产量将增加，第四季度达到17.5 - 18万桶油当量/日 [35][37][38] - 墨西哥湾第一季度净产量平均为3万桶油当量/日，符合指导范围；第二季度预计维持约3万桶油当量/日；2022年全年预计平均在3 - 3.5万桶油当量/日 [39][40] - 东南亚第一季度净产量为6.4万桶油当量/日，符合指导；第二季度和2022年全年预计平均约6.5万桶油当量/日 [44] - 圭亚那第一季度净产量平均为3万桶/日，处于指导范围高端；第二季度预计平均在7 - 7.5万桶/日，第四季度预计增至8.5 - 9万桶/日；2022年全年指导范围维持在6.5 - 7万桶/日不变 [45][46] 中游业务 - 预计第二季度中游业务归属于Hess的净收入在6000 - 6500万美元之间，全年预计在2.65 - 2.75亿美元之间，低于之前指导范围，反映了4月中游资本交易的影响 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球石油市场在俄乌冲突前就已趋紧，连续7个季度全球石油库存下降，3月底全球石油库存比疫情前水平低逾4亿桶 [9] - 国际能源署认为，未来10年全球每年石油和天然气投资至少需4500亿美元才能满足需求，2020年为3000亿美元，去年为3400亿美元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是实现高回报资源增长、低成本供应和行业领先的现金流增长，同时保持环境、社会和治理绩效及披露方面的行业领先地位，为股东创造长期价值 [11] - 公司构建了以巴肯、墨西哥湾深水、东南亚和圭亚那为重点的平衡投资组合，未来5年可实现每年超10%的高利润产量增长 [12] - 圭亚那的4个获批石油开发项目布伦特原油盈亏平衡价格在25 - 35美元/桶之间，预计到2026年公司投资组合盈亏平衡价格将降至约45美元/桶 [13] - 基于65美元/桶的布伦特原油价格，预计2021 - 2026年公司现金流将以每年约25%的速度增长，超过营收增长速度的两倍 [13] - 未来几年公司资产负债表将继续增强，预计债务与EBITDAX之比将从2022年的低于2倍降至2024年的低于1倍 [14] - 公司财务优先事项包括：进行严格的资本分配，仅投资高回报、低成本机会；保持投资级信用评级和强大的现金状况及资产负债表；将高达75%的年度自由现金流返还给股东 [14] - 为管理油价波动，公司对2022年15万桶/日的石油产量进行了套期保值，包括9万桶/日的60美元/桶WTI看跌期权和6万桶/日的65美元/桶布伦特看跌期权；3月取消了之前的100美元WTI和105美元布伦特看涨期权 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 俄乌冲突使能源安全成为焦点，凸显了石油和天然气对全球经济的关键重要性，全球面临结构性石油供应短缺，需要更多行业投资来解决 [9][10] - 公司在圭亚那的项目取得重要进展，多个开发项目提前或按计划推进，勘探也有新发现，预计未来产量将大幅增长 [19][20][23] - 巴肯地区受天气和成本通胀影响，第一季度和全年产量指导下调，但预计第二季度末将恢复正常运营，下半年产量将增加 [32][35][37] - 公司面临成本通胀压力，但通过精益制造、战略合作伙伴关系和技术驱动的成本效率提升来缓解，预计2022年资本计划将额外增加约3% - 4%的成本通胀 [33] - 尽管面临短期天气和成本通胀问题，但公司长期前景光明，独特的战略和优质的投资组合使其能够为股东创造差异化价值 [50] 其他重要信息 - 2月，圭亚那Liza Phase 2石油开发项目成功启动，满负荷运行时，在65美元布伦特原油价格下，每年将增加10亿美元的净运营现金流 [15] - 2月偿还了剩余5亿美元的10亿美元定期贷款，3月将定期季度股息提高了50% [15] - 公司在可持续发展方面表现出色，1月在多元化、公平和包容方面获得认可，在2022年人权运动公司平等指数中获得100%的高分，并连续第三年入选彭博性别平等指数 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司对2027年圭亚那产量的指导与运营商埃克森美孚的说法存在差异的原因是什么？ - 公司坚持之前给出的指导，即到2027年产能将超过100万桶/日，认为这是一个保守的数字，埃克森美孚将在其电话会议上对此进行说明 [70][71] 问题2：取消套期保值上限对公司在美国支付现金税的时间有何影响？ - 从现金税支付角度来看，时间范围没有改变，公司预计未来5年或更长时间内不会支付现金税，因为美国净运营亏损超过160亿美元 [72] 问题3：Payara项目提前开发对预算有何影响？ - 该项目采用EPC合同，许多成本已锁定，虽有通胀压力，但埃克森美孚通过提高效率抵消了大部分成本增加，目前2022年资本预算没有因Payara项目提前启动而增加 [76][77] 问题4：2023年资本支出的方向如何？ - 2022年考虑到约3% - 4%的通胀（8000 - 1亿美元）和可能增加的第四台钻机（最多1亿美元），资本预算约为28亿美元；2023年，Payara项目提前将加速现金流增长，资本支出可能会增加，包括巴肯地区可能增加约1亿美元，圭亚那可能增加数亿美元，但现金流增长将远超资本支出增加 [78][79][80] 问题5：能否假设2023年通胀将使核心资本增加5% - 10%（约2亿美元）？ - 目前难以预测2023年的通胀情况，2022年下半年才开始感受到通胀影响，且公司通过多种方式控制成本，许多圭亚那项目合同价格已锁定，现在谈论2023年通胀还为时过早 [83][84] 问题6：公司在美国业务何时开始记录所得税？ - 从现金税角度，未来5年或短期内不会产生现金税；随着美国价格上涨和收入增加，公司有全额估值备抵来抵消净运营亏损，未来某个时间点释放估值备抵时将记录一笔大额收益并增加权益，使用净运营亏损时将记录递延所得税费用，但具体时间尚不确定 [86] 问题7：Yellowtail项目成本低于预期的原因是什么？ - 该项目成本略高是因为规模更大，包括油处理能力增加3万桶/日、更多的井和海底歧管等，但并非主要受通胀影响，项目具有世界级经济效益，盈亏平衡价格为29美元/桶，可开发9.25亿桶储量 [88][89][91] 问题8：巴肯地区的天气问题对公司和行业有何影响，对全年有何影响？ - 恶劣天气导致公司下调了第二季度和全年巴肯地区产量指导，但这是暂时的，公司有应对经验，预计本季度内将完全恢复，第四季度产量将达到17.5 - 18万桶/日，较第一季度增长15% [92][93][94] 问题9：公司如何分配股息增加和股票回购，开始股票回购的关键因素是什么，如何避免投资者对股票回购周期性的担忧？ - 基于65美元/桶的布伦特原油价格，公司未来5年现金流将以每年约25%的速度增长，公司将根据市场情况和现金流增长情况，认真考虑今年开始股票回购；公司计划继续提高定期股息，使其对收益型投资者有吸引力且在低油价环境下可持续；随着自由现金流增加，股票回购将在资本返还中占比增加，公司将尽量在股价下跌时进行回购，同时承诺每年将75%的自由现金流返还给股东 [97][98][99] 问题10：圭亚那新发现的结果与预期相比如何，对高品位油与含烃油层的看法如何？ - 公司对新发现结果非常满意，Barreleye、Lukanani和Patwa等井的结果显示了圭亚那油气储量的巨大规模，这些发现使预计可采油气总量增加到约110亿桶油当量，具体开发时间和方式将取决于评估钻探结果和开发研究 [101][102][103] 问题11：在巴肯地区增加第四台钻机的关键因素是什么，与圭亚那政府的监管和财政关系如何？ - 增加第四台钻机预计不会遇到瓶颈或问题，公司正在与承包商和供应商积极沟通；增加钻机的原因是高油价和全球对石油的需求，以及优化盆地内基础设施、提高产量至约20万桶/日并产生大量自由现金流；公司与圭亚那政府保持着良好的合作关系，政府批准了Yellowtail项目，并希望公司加快开发石油资源以促进国家繁荣 [105][106][108] 问题12：目前不启动巴肯地区第四台钻机的原因是什么，现金运营成本方面的通胀压力如何？ - 不启动第四台钻机主要是出于运营考虑，最佳的场地建设时间是在冰融之后，公司希望及时建设场地并开始钻探；现金运营成本的增加主要是由生产税驱动的，通胀影响已包含在成本中 [112][113] 问题13：长期现金成本降至9美元/桶油当量的目标是否假设了通缩或运营改善，Yellowtail项目开采的9.25亿桶油是否来自附近油田？ - 长期现金成本下降主要是由于圭亚那项目产量增加，并非假设通缩或运营改善；Yellowtail项目除了开采Yellowtail油田，还将连接Redtail发现；预计所有FPSO项目的生产平台期将比典型深水开发项目更长，但具体情况会有所不同 [115][118][120]