股价表现与市场对比 - 过去6个月股价上涨13%，跑赢石油能源行业(4.7%)和标普500指数(1.5%) [1] - 市值达440亿美元，同期表现优于墨菲石油(-10%)和埃克森美孚(+8%) [1] - 50日均线显示看涨趋势，技术指标支撑近期强势 [2][5] 财务与运营亮点 - 上游收入环比增长6.4%至5.63亿美元，得益于现金成本控制至12.27美元/桶当量 [5][8][9] - 折旧折耗摊销费用维持在13.25美元/桶当量的可控范围 [9] - 连续四个季度盈利超预期，平均超出幅度达9.58% [14] 战略投资与项目进展 - 一季度资本支出10.9亿美元(同比增17.6%)，超半数投入圭亚那项目 [10] - Yellowtail项目按计划推进，预计2025年三季度投产，初期产能25万桶/日 [7] - 圭亚那区块的Uaru、Whiptail等开发项目将驱动长期产量增长 [10] 分析师预期与估值 - 15位分析师给出的平均目标价160.97美元，隐含13.56%上涨空间 [11] 商品价格敏感性 - 勘探生产板块调整后净利从2024年一季度的9.97亿美元降至2025年同期的5.63亿美元 [15] - 一季度130万桶未提货销量加剧盈利波动性 [17]

公司表现 - Hess Midstream (NYSE: HESM) 过去一年股价上涨6% 同时提供7%以上的股息收益率 [1] - 公司股价仍远低于解放日前的历史高点 主要受油价下跌拖累 [1] 行业背景 - 石油价格持续低迷 对能源行业相关公司股价形成压力 [1] 投资特点 - Hess Midstream 具有稳定的股息回报特性 适合追求收益的投资者 [1]

The companies belonging to the Zacks Oil & Gas – Integrated - United States industry offer a strong investment case based on energy security, solid infrastructure, and supportive regulations. The U.S. shale boom has improved cost efficiency, scalable production, and access to top-tier pipelines and refineries, boosting profitability and resilience. U.S. companies are well-positioned to meet long-term domestic natural gas demand, driven by power generation and coal-to-gas transition, as well as rising LNG ex ...

A high-stakes corporate clash is unfolding between Chevron (CVX) and ExxonMobil (XOM) — two of the world’s largest oil companies. At the heart of the dispute is Guyana’s offshore Stabroek Block, a massive oil field with over 11 billion barrels of recoverable reserves. Chevron’s planned $53 billion acquisition of Hess Corporation (HES) , which owns a 30% stake in the block, is now facing fierce resistance from ExxonMobil, the project’s operator and 45% stakeholder. ExxonMobil, along with its Chinese partner ...

3、 苹果中国推出"Trade In换购计划"， 即日起至6月18日，用iPhone 12或后续机型换购新iPhone，预计可享550元到5700元的折抵优惠。此外，Apple Watch、iPad、Mac以及Android设备也都可以在换购时享受折抵优惠。 4、 哈佛大学赢得一项临时法院禁令，美国法官暂时叫停特朗普政府禁止哈佛大学招收国际学生。 该裁决是在哈佛大学于波士顿联邦法院提起诉讼数小时 后作出的。 1、国家主席习近平应约同德国总理默茨通电话。习近平指出，事实充分证明， 中德、中欧关系的正确定位是伙伴。 今年是中国同欧盟建交50周年，双方 要共同总结中欧关系发展成功经验， 发出维护多边主义和自由贸易、深化开放互利合作的积极信号。 2、国务院总理李强主持召开国务院常务会议， 审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025-2027年）》，研究进一步健全横向生态保护补偿机制有 关举措， 讨论《中华人民共和国食品安全法（修正草案）》。 1、 央行、外汇局拟完善境内企业境外直接上市资金管理，明确境外上市募集资金、减持或转让股份所得资金原则上应汇回境内 ，股东因增持汇出资金如 有剩余或交易未达成时，应及时汇回境 ...

I analyze oil and gas companies like Hess Corporation and related companies in my service, Oil & Gas Value Research, where I look for undervalued names in the oil and gas space. I break down everything you need to know about these companies -- the balance sheet, competitive position and development prospects. This article is an example of what I do. But for Oil & Gas Value Research members, they get it first and they get analysis on some companies that is not published on the free site. Interested? Sign up ...

据了解，这场堪称两大美国油气巨头的"世纪斗争"围绕埃克森声称对赫斯所持圭亚那近海富油区块—— Stabroek油田区块的股权优先购买权。自2023年宣布收购交易以来，该争端一直是雪佛龙收购赫斯交易 面临的最大障碍。如今，在一年多的互诉与索赔之后，事件似乎正接近终点。 套利型对冲基金们对听证会结果抱有很大的希望，他们已经买入了价值约100亿美元的赫斯股票，许多 对冲基金坚持在听证会前长期持有多头头寸，押注该并购交易最终将正式完成。 智通财经APP获悉，聚焦于合并套利策略的对冲基金们今年最大的赌注策略将在未来几天迎来关键考 验：一家私人仲裁小组即将开始审理美国油气巨头埃克森美孚(XOM.US)针对雪佛龙(CVX.US)以530亿 美元收购油气生产商赫斯公司(HES.US)所面临的艰难挑战。 当前多方争议的焦点是埃克森以及赫斯之间签订的一项私人性质的合同，该合同管理着圭亚那大型油气 田项目。它包含"优先购买权"条款，这意味着如果一方想要出售其股份，它必须首先将其提供给其他的 项目重要参与势力。圭亚那油气资产乃雪佛龙收购赫斯的核心目的之一。 此次"世纪争端"案件焦点可能落在埃克森十多年前签署的 Stabroek 区块 ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为271.38亿美元，较2024年12月31日的265.51亿美元增长2.21%[9] - 2025年第一季度，公司总营收和非营业收入为29.38亿美元，较2024年同期的33.41亿美元下降12.06%[11] - 2025年第一季度，公司净收入为5.22亿美元，较2024年同期的10.67亿美元下降51.08%[11] - 2025年第一季度，归属于公司的净收入为4.3亿美元，较2024年同期的9.72亿美元下降55.76%[11] - 2025年第一季度，公司基本每股收益为1.4美元，较2024年同期的3.17美元下降55.84%[11] - 2025年第一季度，公司经营活动产生的净现金为14.01亿美元，较2024年同期的8.85亿美元增长58.31%[15] - 2025年第一季度，公司投资活动使用的净现金为10.1亿美元，较2024年同期的9.58亿美元增长5.43%[15] - 2025年第一季度，公司融资活动使用的净现金为2.38亿美元，较2024年同期的1.77亿美元增长34.46%[15] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为13.24亿美元，较2024年同期的14.38亿美元下降7.93%[15] - 2025年第一季度，公司普通股股息为每股0.5美元，较2024年同期的0.4375美元增长14.29%[11] - 2025年3月31日公司存货总计4.72亿美元，较2024年12月31日的4.19亿美元有所增加[25] - 2025年第一季度公司总营收29.12亿美元，较2024年同期的33.09亿美元有所下降[40] - 2025年第一季度公司净定期福利成本为100万美元，2024年同期为收益500万美元[42] - 2025年第一季度基本加权平均流通股数为3.074亿股，稀释后为3.086亿股；2024年同期基本为3.064亿股，稀释后为3.079亿股[44] - 2025年第一季度授予753,794股限制性股票，2024年第一季度为732,691股[44] - 2025年第一季度经营活动现金流量中，利息支付1.1亿美元，净所得税支付400万美元；2024年同期利息支付1.45亿美元，净所得税支付1200万美元[45] - 2025年3月31日公司应计负债总计19.37亿美元，与2024年12月31日的19.42亿美元基本持平[36] - 2025年第一季度净收入为4.3亿美元，2024年同期为9.72亿美元；调整后净收入为5.59亿美元[73] - 2025年3月31日可识别资产总计271.38亿美元，2024年12月31日为265.51亿美元[61] - 2025年3月31日外汇远期合约和掉期名义金额为1.97亿美元，2024年12月31日为1.89亿美元[64] - 2025年3月31日长期债务账面价值为86.79亿美元，公允价值为89.67亿美元[65] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为13.24亿美元，2024年12月31日为11.71亿美元；总债务为86.79亿美元，2024年12月31日为85.78亿美元；债务资本化比率为27.8%，2024年12月31日为28.3%[117] - 2025年第一季度，经营活动提供的净现金为14.01亿美元，2024年第一季度为8.85亿美元；投资活动使用的净现金为10.1亿美元，2024年第一季度为9.58亿美元；融资活动使用的净现金为2.38亿美元，2024年第一季度为1.77亿美元[121] - 2025年第一季度，公司及其他净费用为4000万美元，高于2024年同期的2800万美元；净利息费用为3400万美元，低于2024年同期的6400万美元；预计2025年第二季度公司及其他净费用约为3000万美元，净利息费用在2500万至3000万美元之间[114][115] - 2025年3月31日，公司有名义金额总计1.97亿美元的外汇合约，美元汇率10%的强弱变化预计带来约2000万美元的损益[138] - 2025年3月31日，公司长期债务账面价值86.79亿美元，公允价值89.67亿美元，利率15%的增减分别使债务公允价值增减约3.9亿美元或4.2亿美元[139] - 2025年第一季度公司共回购47,656股股票，平均每股价格为143.34美元[161] - 2025年1月和2月未进行股票回购，3月回购47,656股[161] - 截至2025年3月31日，根据计划或项目，公司仍可回购价值10亿美元的股票[161] 公司业务合并相关情况 - 2023年10月22日公司与雪佛龙达成合并协议，若完成合并，股东每持有一股公司普通股将获得1.025股雪佛龙普通股，2024年5月28日多数股东投票批准合并，仲裁结果影响合并完成时间[22] - 与合并协议相关，有两起诉讼质疑披露信息的充分性，公司补充披露后两起诉讼均被自愿撤诉[153][155] - 2024年3月，埃克森美孚、HGEL和中海油附属公司就Stabroek ROFR对合并的适用性发起仲裁，仲裁听证会定于2025年5月，预计第三季度出结果[157] - 从合并协议签订日至合并完成期间，公司回购、赎回或注销公司资本股票的能力受到限制[163] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度资本化勘探井成本增加2800万美元，3月31日余额为10.38亿美元，其中圭亚那斯塔布罗克区块37口井成本9.67亿美元待确定储量[27] - 2025年第一季度，Hess Midstream LP完成1270万股A类股二次公开发行，因税基增加使非控股权益增加1.29亿美元[32] - 2025年第一季度，HESM Opco回购260万B类单位，花费1亿美元，因账面价值调整使非控股权益增加1200万美元[33] - 2025年第一季度，HESM Opco发行8亿美元5.875%固定利率高级无抵押票据，用于赎回2026年到期的同额5.625%票据[37] - 2025年第一季度勘探与生产（E&P）业务资本支出10.37亿美元，中游业务资本支出5000万美元；2024年同期E&P业务资本支出8.88亿美元，中游业务资本支出3500万美元[45] - 2025年第一季度勘探与生产（E&P）业务销售及其他营业收入为29.04亿美元，中游业务为3.82亿美元；2024年同期E&P业务为33.03亿美元，中游业务为3.56亿美元[58][60] - 2025年第一季度归属于公司的勘探与生产（E&P）业务净收入为4.34亿美元，中游业务为7000万美元；2024年同期E&P业务为9.97亿美元，中游业务为6700万美元[58][60] - 公司有两个运营部门，即勘探与生产（E&P）和中游，生产运营主要在圭亚那、美国、马来西亚等地[56] - 2025年第一季度勘探与生产业务净收入为4.34亿美元，2024年同期为9.97亿美元；调整后净收入为5.63亿美元[74] - 2025年和2024年第一季度总净产量均为日均47.6万桶油当量；2025年第一季度原油平均实现售价为每桶71.22美元，2024年同期为80.06美元[74] - 2025年第一季度NGL平均实现售价为每桶24.08美元，2024年同期为22.97美元；天然气平均实现售价为每千立方英尺4.89美元，2024年同期为4.62美元[74] - 2025年第一季度，泰国湾JDA区块A - 18净产量日均2.9万桶油当量，2024年同期为3.3万桶油当量[76] - 2025年第一季度，北达科他州巴肯地区净产量日均19.5万桶油当量，2024年同期为19万桶油当量[77] - 2025年第一季度勘探与生产业务总营收和非经营收入为29.15亿美元，2024年为33.14亿美元；总成本和费用2025年为22.45亿美元，2024年为19.83亿美元；归属于公司的净收入2025年为4.34亿美元，2024年为9.97亿美元[88] - 2025年第一季度销售价格变化使税后收益较2024年同期减少约1.7亿美元；全球原油平均售价2025年为71.22美元/桶，2024年为80.06美元/桶[90] - 2025年第一季度全球日净产量原油为30.4万桶，2024年为30.5万桶；天然气为5740万立方英尺，2024年为5990万立方英尺；油当量为47.6万桶，与2024年持平；原油和天然气液体占总产量的比例2025年为80%，2024年为79%[93] - 公司预计2025年第二季度总净产量在48 - 49万桶油当量/日之间[94] - 2025年第一季度销售体积下降使税后收益较2024年同期减少约9000万美元；全球净销售体积油当量2025年为4.1537万桶，2024年为4.3786万桶[98] - 2025年第一季度营销费用低于2024年同期，主要因购买量价格降低[99] - 2025年第一季度现金运营成本增加，主要因北达科他州维护活动增加和Pickerel井投产；每桶油当量现金运营成本2025年为12.27美元，2024年为10.79美元[100] - 2025年第一季度中游关税费用增加，主要因吞吐量增加；预计2025年第二季度中游关税费用在3.75 - 3.85亿美元之间[101] - 2025年第一季度勘探费用为7600万美元，2024年为4200万美元；预计2025年第二季度勘探费用（不包括干井费用）在5000 - 5500万美元之间；勘探与生产业务所得税费用2025年为2.36亿美元，2024年为3.34亿美元[105][106] - 2025年第二季度，勘探与生产（E&P）所得税费用预计在2.1亿至2.2亿美元之间[108] - 2025年第一季度，E&P业绩包括一项1.29亿美元的税前费用（税后亦为1.29亿美元），用于预期解决北达科他州与产后集输、加工和运输费用相关的法律索赔[109] - 2025年第一季度，中游业务销售及其他营业收入为3.82亿美元，较2024年同期的3.56亿美元有所增加；净收入归属于赫斯公司的部分为7000万美元，2024年同期为6700万美元；预计2025年第二季度该部分净收入约为7500万美元[110][113] - 2025年勘探与生产资本和勘探支出预计约为45亿美元，基于当前远期原油价格，预计2025年经营活动现金流和截至2025年3月31日的现金及现金等价物足以支持资本投资和资本回报计划[124] - 2025年第一季度，HESM Opco发行了8亿美元本金、利率5.875%、2028年到期的固定利率高级无抵押票据，用于赎回8亿美元本金、利率5.625%、2026年到期的未偿票据[131] - 2025年5月5日，HESM Opco拟1.9亿美元回购520万份B类单位；Hess Midstream LP拟1000万美元回购A类股[66] 公司债务及评级情况 - 2025年3月31日，Hess Midstream LP负债总计37.11亿美元，公司对其合并所有权约为38%[30] - 2025年3月31日，HESM Opco有14亿美元高级有担保银团信贷安排，包括10亿美元循环信贷安排和4000万美元定期贷款安排[134] - 定期贷款安排借款利率为SOFR加1.650% - 2.550%的适用利差，循环信贷安排适用利差为1.375% - 2.050%[134] - 2025年3月31日，HESM Opco循环信贷安排借款1.28亿美元，定期贷款安排借款3.8亿美元（不包括递延发行成本）[134] - 2025年3月31日，Hess Corporation高级无担保债务获三大评级机构投资级评级，分别为标普BBB - 、穆迪Baa3、惠誉BBB[135] - 2025年3月31日，HESM Opco高级无担保债务被标普和惠誉评为BB + ，被穆迪评为Ba2[136] - 截至2025年3月31日，赫斯公司和Hess Midstream LP均遵守了各项债务契约规定[128][129][132] 公司诉讼及索赔情况 - 公司面临多起诉讼和索赔，包括与甲基叔丁基醚（MTBE）使用、环境事项、北达科他州的生产后扣除等相关的案件[48][49][50][51] - 截至2025年3月31日，公司在合并资产负债表的应计负债中预留1.29亿美元用于某些索赔的和解[53] 公司报告相关情况 - 公司首席执行官和首席财务官认为截至2025年3月31日披露控制和程序有效，该季度财务报告内部控制无重大变化[148][149] - 报告包含多种认证文件，如规则13a - 14(a)、13a - 14(b)等要求的认证[167] - 报告包含多种Inline XBRL相关文件，如实例文档、分类扩展模式文档等[167] - 公司2025年第一季度10 - Q季度报告封面已采用Inline XBRL格式

行业与公司分析服务 - 提供石油和天然气行业及Hess Midstream等关联公司的深度研究服务 专注于挖掘该领域被低估的投资标的 涵盖资产负债表 竞争地位和发展前景等核心维度 [1] - 付费会员可优先获取未公开的独家公司分析报告 并提供两周免费试用体验 [1] Hess Midstream LP内部交易动态 - 公司内部人士持续大规模抛售股票 自上次报道以来该活动未见明显变化 两位原始支持者均已减持 [2] 分析师背景 - 分析师长期关注石油和天然气这个强周期行业 具备多年行业研究经验 拥有注册会计师资格及MBA和硕士学位 [2] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品持有HES和XOM的多头头寸 文章观点为独立意见 未获得除Seeking Alpha外的其他报酬 [3] （注：文档4-5为免责声明和风险提示内容 已按要求跳过）

能源行业投资机会 - 欧洲可再生能源依赖导致葡萄牙和西班牙在2025年4月最后一周发生停电事件 凸显全球电网基础设施尚未准备好完全依赖太阳能和风能等可再生能源 [2] - 传统化石燃料公司如埃克森美孚(NYSE: XOM)和赫斯公司(NYSE: HES)因此获得多年期投资机会 市场已开始反映这一趋势 [3] 埃克森美孚(XOM)分析 - 当前股价106.20美元 12个月平均目标价126.50美元 潜在上涨空间19.11% 最高目标价144美元 [4] - 季度财报超预期 尽管原油价格多月下跌 公司仍维持股票回购计划 显示管理层对股价低估的判断 [5][6] - 巴克莱维持"增持"评级 目标价130美元 较当前有23%上行空间 [7] 赫斯公司(HES)分析 - 当前股价132.33美元 12个月平均目标价164.46美元 潜在上涨空间24.28% 最高目标价194美元 [8][9] - 纽约梅隆银行在2024年4月底增持22.2% 总持仓达5.721亿美元 [10] - 华尔街预测2025年第四季度EPS可达3.18美元 较当前1.95美元增长63% [11] 油服设备领域机会 - 钻井设备供应商Transocean Ltd(NYSE: RIG)处于52周低点 风险回报比呈现不对称性 [13][14] - 分析师共识目标价4.6美元 较当前有98.5%上行潜力 [14] 其他市场动向 - 华尔街顶级分析师推荐的五只股票中未包含埃克森美孚 尽管后者获得"适度买入"评级 [15] - 2025年高股息股票报告提及10只优选标的 但未披露具体名单 [18]