文章核心观点 - 赫伯莱夫公司第二季度每股收益0.54美元,超出市场预期0.43美元,但同比下降0.74美元[1] - 公司收入12.8亿美元,低于市场预期13.1亿美元[3] - 公司股价今年以来下跌18.8%,低于标普500指数14%的涨幅[4] 行业和公司研究 公司业绩 - 公司第二季度每股收益0.54美元,超出市场预期0.43美元,但同比下降0.74美元[1] - 公司收入12.8亿美元,低于市场预期13.1亿美元[3] - 过去4个季度,公司2次超出共识每股收益预期[2] - 公司收入在过去4个季度中3次超出共识预期[3] 未来展望 - 公司股价今年以来下跌18.8%,低于标普500指数14%的涨幅[4] - 分析师对公司未来业绩预期持谨慎态度,给予"中性"评级[8] - 分析师预计公司下季度每股收益0.45美元,全年每股收益1.48美元[9] - 零售-药店和药品行业目前在250多个扎克斯行业中排名靠后,未来表现可能不佳[10] 同行业公司表现 - CVS Health公司第二季度每股收益预期1.74美元,同比下降21.3%[12] - CVS Health公司收入预期916亿美元,同比增长3%[12]

业务概况 - 公司通过独立会员销售产品并提供业务机会，主要产品包括体重管理、营养保健、能量运动和外用护理等[193][194][195] - 公司在全球五大区域销售产品，包括北美、拉丁美洲、欧洲中东非洲、亚太地区和中国[196] 宏观因素影响 - 公司持续关注通胀、汇率波动和地缘政治冲突等宏观因素对业务的影响[198] - 全球通胀压力、供应链挑战和地缘政治冲突等宏观因素可能影响公司的成本结构和定价[241] 销售趋势 - 公司使用销量积分作为衡量销售趋势的关键非财务指标，2024年上半年销量积分同比下降4.8%[199][200][201][202][203][204][205] - 公司在拉丁美洲大部分市场调整了部分产品的销量积分值，以提高会员推广业务机会和刺激销量增长[200][202][203] - 公司在2024年上半年推出了新的培训和认证项目，有助于吸引和激活新会员[206] 财务表现 - 净销售额为12.811亿美元和25.454亿美元，分别较2023年同期下降2.5%和0.8%[220] - 净利润为470万美元和2900万美元，分别较2023年同期下降92.2%和67.5%[221] - 2024年第二季度净利润包括了4880万美元的重组计划费用、1050万美元的债务清偿损失、600万美元的数字技术计划费用和350万美元的转型计划费用[222][223] - 销售、一般及管理费用占净销售额的39.2%和39.1%[228] 地区表现 - 主要报告分部净销售额下降2.2%和0.9%，主要由于销量下降和汇率波动[231] - 主要报告分部贡献利润率为42.8%和42.5%，主要受价格上涨的影响[234] - 中国贡献利润率下降8.8%，主要受汇率波动和销售结构变化的影响[235] - 北美地区净销售额下降6.7%和8.6%，主要由于销量下降，部分被价格上涨5.8%和5.5%所抵消[242,243] - 拉丁美洲地区净销售额增长2.3%和3.2%，主要由于价格上涨8.0%和7.7%，部分被销量下降2.1%和4.0%所抵消[245] - 墨西哥市场净销售额增长3.0%和6.5%，主要受益于汇率波动的有利影响[245] - 欧洲、中东和非洲(EMEA)地区净销售额下降0.6%，增长1.4%，主要由于价格上涨12.7%和12.6%，部分被销量下降9.7%和7.4%所抵消[246] - 俄罗斯市场由于产品供应中断导致无销售额[247] - 亚太地区(不含中国)净销售额分别为4.167亿美元和8.479亿美元[249] - 印度市场净销售额分别为2.046亿美元和4.081亿美元，同比增长8.0%和10.9%[250] - 越南市场净销售额分别为6290万美元和1.385亿美元，同比变化分别为-4.8%和0.9%[251] - 大部分其他市场销量同比下降，主要包括印尼和韩国[252] - 中国市场净销售额分别为8170万美元和1.569亿美元，同比变化分别为-7.2%和0.8%[253] 成本和利润 - 毛利率分别为77.9%和77.7%，同比提升85个和107个基点[257,258,259] - 销售费用占比分别为32.4%和32.6%，同比下降[261,262] - 管理费用占比分别为39.2%和39.1%，同比上升[263] 财务管理 - 利息费用净额增加主要是由于2024年4月进行的债务再融资交易导致加权平均利率上升[268] - 其他费用净额1050万美元主要是由于偿还2018年信贷融资和部分赎回2025年票据产生的损失[269] - 所得税费用增加主要是由于收入地域结构变化和个别事项导致的税收费用增加[270] - 公司有充足的资金来满足债务偿付和一般经营需求,包括经营活动现金流和长期资本市场融资[271,272] - 2024年上半年经营活动现金流减少主要是由于净收入(不含非现金项目)下降所致[273] - 2024年资本支出主要用于信息系统管理和"Herbalife One"数字化转型项目,预计2024年全年资本支出将在1.2亿至1.5亿美元之间[274] - 公司实施了全球转型计划和组织架构优化计划,预计将带来年度成本节约约1.1亿美元[276,277] - 公司于2024年4月完成了新的信贷融资,偿还了2018年信贷融资和部分2025年票据[281,283] - 2024年信贷融资包含了常见的肯定性、消极性和财务契约[286] - 2024年6月30日和2023年12月31日,公司均符合2024年信贷融资和2018年信贷融资的财务契约[286] - 2024年上半年,公司共借入9.885亿美元,其中7.885亿美元来自2024年信贷融资,还偿还了13.952亿美元[288] - 2024年4月,公司发行了8亿美元的2029年到期的有担保优先票据,利率为12.25%,主要用于偿还2018年信贷融资和部分赎回2025年票据[290] - 2022年12月,公司发行了2.775亿美元的2028年到期的可转换优先票据,利率为4.25%,主要用于回购部分2024年可转换票据[294] - 2024年4月,公司赎回了3亿美元的2025年票据,并回购了3,770万美元,剩余未偿还金额为2.623亿美元[295] - 截至2023年12月31日,公司

财务业绩 - 第二季度净销售额为13.01亿美元，同比下降2.5%，主要受到270个基点的汇率不利影响[3] - 第二季度调整后EBITDA为1.8亿美元，超出指引，调整后EBITDA利润率同比提升120个基点[3,9] - 2024年上半年全球销售额为25.45亿美元，同比下降0.8%[36] - 2024年第二季度毛利率为77.9%，同比下降1.4个百分点[36] - 2024年上半年营业利润为1.52亿美元，同比下降21.4%[36] - 2024年第二季度净利润为470万美元，同比下降92.2%[37] - 公司2024年第二季度和上半年的调整后净收益和调整后每股收益均有所下降[55][56] - 公司2024年第二季度和上半年的调整后EBITDA和信贷协议EBITDA均有所增长[57][60] - 公司2024年第二季度和上半年的调整后EBITDA利润率分别为14.1%和12.5%[57][60] - 公司2023年全年的调整后EBITDA利润率为11.3%[60] 现金流和资产负债 - 2024年6月30日现金及现金等价物为3.74亿美元，较2023年12月31日减少201.2百万美元[41] - 2024年6月30日存货为4.81亿美元，较2023年12月31日减少24.5百万美元[41] - 2024年6月30日总负债为36.39亿美元，较2023年12月31日减少230.3百万美元[42] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.16亿美元，同比减少65.5百万美元[46] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为-6900万美元，同比减少600万美元[47] - 公司2024年6月30日的信贷协议总负债率为3.5倍[57] - 公司2023年12月31日的信贷协议总负债率为3.9倍[62] 重组和转型 - 公司实施的重组计划预计将在2025年开始带来至少8000万美元的年度节省，其中2024年预计可实现至少5000万美元的节省[11] - 公司2024年第二季度和上半年的重组费用、转型计划费用和数字技术计划成本较高[55][56][57] - 三个月期间,与重组计划相关的费用为每股0.15美元[65] - 三个月期间,与转型计划相关的费用为每股0.02美元[65] - 三个月期间,数字技术计划成本为每股0.01美元[65] - 六个月期间,与重组计划相关的费用为每股0.20美元[65] - 六个月期间,与转型计划相关的费用为每股0.02美元[65] - 六个月期间,数字技术计划成本为每股0.02美元[65] 其他 - 新分销商数量同比增长12%，连续12个季度的同比下降趋势得到扭转[17] - 公司完成了1.6亿美元的债务再融资，并完成了位于加州Torrance的办公楼的出售和16个月的租回交易[12,13] - 第三季度净销售额预计同比下降4.5%至持平，调整后EBITDA预计在1.25亿至1.55亿美元之间[24] - 全年净销售额指引下调，调整后EBITDA指引上调至5.6亿至6亿美元[25] - 资本支出指引维持在1.2亿至1.5亿美元[25] - 公司2024年第二季度和上半年的利息收入、存货减记和股份支付费用较高[57][62] - 公司2024年第二季度和上半年的其他费用较高[57][62] - 公司2024年第二季度和上半年的债务提前偿还损失较高[55][56][57] - 根据临时所得税申报规则,这些费用不被视为独立项目[63] - 其他费用包括某些非现金项目,如坏账费用、未实现的外汇收益和损失以及其他收益和损失[64] - 三个月期间,债务清偿损失为每股0.03美元[65] - 六个月期间,债务清偿损失为每股0.03美元[65] - 三个月期间,所得税调整总计为每股0.18美元[65] - 六个月期间,所得税调整总计为每股0.27美元[65]

文章核心观点 维多利亚黄金公司就2024年6月24日鹰金矿堆浸设施事件管理情况进行更新，涵盖安全、水质采样、水管理、水处理及根本原因分析等方面，生产运营仍暂停，后续将适时提供更多更新 [1] 安全方面 - 公司持续关注员工安全和环境危害缓解，与育空政府等多方保持联络 [2] - 对可能使工人暴露于堆浸设施事件风险的现场活动进行严格作业危害分析，划定限制区域，开展地震勘测并建立额外岩土监测措施，自事件发生后堆浸设施无重大物质移动 [3] 水质采样方面 - 公司在鹰矿多个采样点每日积极采样，部分位于堆浸设施事件下游 [4] - 截至7月23日，在哈格特溪堆浸设施事件下游134个样本中的7个检测到少量弱酸盐可分解（WAD）氰化物，浓度在5.2至9.3十亿分之一之间，公司下游水质目标为5十亿分之一WAD氰化物 [4] - 加拿大饮用水水质指南规定游离氰化物最大可接受浓度为200十亿分之一，WAD氰化物包含重要有毒形式氰化物，总氰化物还包括相对无毒的铁氰化物络合物 [5] 水管理方面 - 堆浸设施事件发生后数小时内建立抽水系统将接触水送回有衬里的蓄水池，同时收集和储存地下水 [6] - 公司正在加快建设额外有衬里的现场储水设施，以补充现有储水能力 [6] - 经与第三方专家协商，确定对未受影响区域采用适度灌溉策略作为安全水管理计划，避免未经处理的水直接排放到环境中 [7] 水处理方面 - 公司增加了现场水处理能力，包括修改管道、增加储罐以及采购和安装反渗透（RO）设备作为最终处理阶段 [8][9] - 对矿井水处理厂现有基础设施进行改造，纳入折点碱性氯化工艺用于氰化物破坏和金属沉淀 [9] - 公司已成功调试增加的水处理能力，预计未来几天开始排放处理后的水 [9] 根本原因分析方面 - 公司正在进行调查以确定事件原因，已与堆浸设施记录工程师合作，并聘请多位独立行业专家进行根本原因分析，同时配合育空政府和第一民族聘请的第三方技术专家 [10] - 生产运营仍暂停，未经育空矿产资源总监授权不得重启，公司将继续致力于减少对环境的影响，优先保障员工安全 [10] 都柏林峡谷矿区方面 - 维多利亚黄金公司100%拥有的都柏林峡谷金矿位于加拿大育空地区中部，距怀特霍斯约375公里，距梅奥镇约85公里，全年可通过公路到达，且位于育空能源电网内 [13] - 该矿区面积约555平方公里，是公司鹰金矿和橄榄金矿所在地，截至2023年12月31日，鹰金矿和橄榄金矿探明和可能储量为230万盎司黄金，矿石量1.14亿吨，品位为每吨0.63克黄金；矿产资源估计在“测量和指示”类别中含440万盎司黄金，“推断”类别中含70万盎司黄金 [14]

文章核心观点 - 健身行业因社交媒体压力和人们追求更好的欲望获得强劲回报，但也产生了一些长期不值得持有的股票，推荐卖出Peloton、Herbalife和Planet Fitness三只健身股票 [2] 各公司情况 Peloton - 疫情期间作者试用该公司产品，认为每月90美元费用过高，且需持续支付会员费才能使用自行车的模式荒谬 [3] - 公司自2020年12月以来收入减少无法盈利，去年5月一系列安全召回事件影响大客户，近期削减15%员工且首席执行官离职，虽利于短期财务调整但会影响员工士气和导致人才流失 [4] Herbalife - 公司长期面临是否为金字塔计划的指控，更大问题在于其产品，公司靠生产和销售补充剂维持，产品存在灰色营销策略且FDA监管少，多数产品未获FDA评估支持其宣传 [6] - 核心产品线体重管理奶昔销售额逐年下降，2022 - 2023年下降3.5%，随着消费者更谨慎，公司未来前景不佳 [6][7] Planet Fitness - 公司定位为低价、低压力的初学者健身房，但过去五年难以给股东带来有意义回报，3月更衣室管理丑闻致股价下跌，开启近期波动趋势 [8] - 顾客反馈机器损坏无法使用且客服服务差，影响未来客户招募，经济压力可能削弱其低价优势，该股票适合卖出 [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为13亿美元,同比增长1% [35] - 第一季度调整后EBITDA为1.38亿美元,超出指引 [36] - 第一季度毛利率为77.5%,同比提升130个基点 [37] - 第一季度调整后每股收益为0.49美元,受汇率不利影响0.03美元 [38] - 预计2024年全年调整后EBITDA将达到5.5亿美元至5.9亿美元,上调指引 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中国第一季度净销售额同比增长11%,活跃销售代表增长16% [50] - 亚太地区第一季度净销售额同比增长4%,印度市场表现强劲 [51] - 欧洲中东非洲地区第一季度净销售额同比增长4% [52] - 拉丁美洲第一季度净销售额同比增长4%,连续第5个季度实现同比增长 [53] - 北美地区第一季度净销售额同比下降,但新分销商数量在3月和4月出现大幅增长 [56][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场持续保持良好增长势头,公司正在调整销售代表和服务提供商的薪酬模式 [126][127] - 美国市场仍然疲软,但新分销商数量在3月和4月出现大幅增长,公司正在调整营销策略 [82][83][84] - 墨西哥市场第一季度净销售额同比增长10%,但受政府进口许可延迟影响,销量同比略有下降 [53][54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行全面重组,精简管理层级,提高管理跨度,预计将带来至少8000万美元的年度成本节约 [13][41] - 公司正在加强分销商培训和支持,推出"Herbalife Premier League"等新计划,提升分销商的领导力和创业技能 [24][27][28][29] - 公司正在加快数字化转型,推出新的分销商电商平台,并在中国市场试点可穿戴设备等新技术 [16][17][107][111] - 公司在GLP-1药物趋势方面采取谨慎态度,专注于发挥分销商的优势,提供配套营养产品 [19][145][146][147] - 公司认为自己在行业中独特,通过营养俱乐部等社区化模式,能够帮助客户实现长期健康目标 [157][158] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层对未来前景充满信心,认为正在进行的重组和各项举措将推动公司业绩持续改善 [21][155][156][159][160] - 管理层表示,公司正在加强分销商培训和支持,提升分销商的技能和能力,这将是未来3年的重点工作 [28][29][132][136] - 管理层认为,公司独特的社区化营销模式是其核心优势,将继续发挥这一优势,帮助客户实现健康目标 [157][158] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chasen Bender 提问** 询问北美市场表现疲软的原因,以及何时能够恢复增长 [82] **Stephan Gratziani 回答** 北美市场过去几年一直依赖营养俱乐部这种以餐饮交易为主的模式,但这种模式转化率较低,公司正在调整营销策略,加强分销商培训,预计下半年及明年业绩将有所改善 [83][84] 问题2 **John Baumgartner 提问** 询问2024年EBITDA指引中成本节约和再投资的情况 [96] **John DeSimone 回答** 2024年EBITDA指引中,成本节约约4000万美元将被新增的员工奖金所抵消,但2025年全年成本节约将达到至少8000万美元 [97][98] 问题3 **Anna Lizzul 提问** 询问Herbalife One数字化平台的进展情况 [109][110] **John DeSimone 和 Stephan Gratziani 回答** Herbalife One不仅包括分销商电商平台,还包括更广泛的数字化转型,公司已在英国和西班牙推出新的分销商电商平台,并在中国试点可穿戴设备等新技术 [111][112][113][114][115][116][117]

公司业绩 - Herbalife Ltd 2024年第一季度每股收益为0.49美元 超出Zacks共识预期的0.37美元 同比增长32.43% [1] - 公司第一季度营收为12.6亿美元 超出Zacks共识预期的0.66% 同比增长0.8% [1] - 过去四个季度中 公司有两次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [1] 市场表现 - Herbalife Ltd 股价年初至今下跌43.3% 同期标普500指数上涨5.6% [2] - 公司当前Zacks评级为5级(强烈卖出) 预计短期内表现将逊于市场 [4] 行业状况 - Herbalife Ltd所属的零售-药店和药品行业在Zacks行业排名中处于后4% [5] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2:1 [5] 未来展望 - 公司下一季度共识预期为每股收益0.54美元 营收13.2亿美元 [4] - 本财年共识预期为每股收益1.80美元 营收51亿美元 [4] - 投资者应关注公司管理层在财报电话会议中的评论 以及未来盈利预期的变化 [2][3] 同行公司 - 同属零售-批发行业的Allbirds公司预计第一季度每股亏损0.21美元 与去年同期持平 [5] - Allbirds预计第一季度营收为3973万美元 同比下降26.9% [6]

业绩总结 - 2024年第一季度净销售额同比增长1.0%，达到13亿美元[9] - 第一季度毛利率为77.5%，同比提升130个基点[17] - 第一季度调整后EBITDA达到1.38亿美元，同比增长7.3%[16] - 第一季度净收入为24.3百万美元，较Q1 2023的29.3百万美元下降17.1%[42] - 调整后的稀释每股收益为0.49美元，较Q1 2023的0.54美元下降9.3%[44] - 调整后的EBITDA利润率为10.9%，较Q4 2023的9.0%有所上升[40] 用户数据 - 第一季度全球营养俱乐部数量约为67,000个[9] - 新分销商数量在2024年4月同比增长41%[12] 未来展望 - 2024年净销售额指导范围为0%至5%的同比增长[28] - 预计2024年剩余时间的现金流为2.5亿至2.9亿美元[17] - 2024年资本支出预计在3000万至4000万美元之间[28] 财务状况 - 完成16亿美元的高级担保再融资，目标到2025年底将总杠杆比率降低至3.0倍[9][26] - 第一季度运营现金流为1400万美元[17] - 调整后的SG&A为458.6百万美元，较Q1 2023的445.1百万美元增长3.9%[36] - 调整后的SG&A占净销售额的比例为36.3%，较Q1 2023的35.5%有所上升[38] 其他信息 - 外汇调整后的Q1 2024净销售额为1,282.1百万美元，较报告的1,264.3百万美元有所增加[46] - 由于重组计划的费用，Q1 2024的调整后净收入为49.3百万美元，较Q1 2023的53.9百万美元下降7.9%[41] - Q1 2024的信用协议EBITDA为159.5百万美元，较Q4 2023的142.7百万美元增长11.8%[40]

净销售额及利润 - Herbalife 2024年第一季度净销售额为13亿美元，同比增长1.0%[3] - 2024年第一季度，Herbalife全球净销售为1,264.3亿美元，同比增长0.96%[27] - Herbalife净利润为24.3亿美元，同比下降16.95%[27] - Herbalife调整后净利润为49.3亿美元，同比下降8.89%[37] 财务表现 - 调整后的EBITDA为1.383亿美元，同比增长60个基点[5] - Herbalife调整后每股摊薄收益为0.49美元，同比下降9.26%[37] - Herbalife调整后EBITDA为138.3亿美元，同比增长7.63%[37] - Herbalife调整后EBITDA利润率为10.9%[37] 资本结构与财务目标 - 新的重组计划预计将在2025年实现至少8,000万美元的年度成本节约[7] - 公司完成了16亿美元的高级担保再融资[9] - 公司计划在2025年底前将总杠杆率降至3.0倍[11] 汇率影响 - Herbalife国际业务受美元兑外币汇率波动影响，净销售将继续受到影响[34] - Herbalife净销售以当地货币计算，有助于投资者对公司外国业务的净销售进行有意义的比较[35] 前瞻性指引 - Herbalife不提供前瞻性调整后EBITDA指引与净利润的对应调和，因为某些重要项目的不可预测性或未知性[33]

财务表现 - 公司2024年第一季度净销售额为12.643亿美元，同比增长1.0%，按当地货币计算增长2.4%[172] - 2024年第一季度净收入为2430万美元，同比下降17.1%，主要由于销售、一般和行政费用增加1630万美元，以及2023年政府补助收入890万美元在2024年未发生[173] - 2024年第一季度净收入受到重组计划费用1670万美元（税后1220万美元）和数字技术计划费用1100万美元（税后890万美元）的不利影响[174] - 2023年第一季度净收入受到转型计划费用2730万美元（税后2130万美元）和数字技术计划费用350万美元（税后330万美元）的不利影响[175] - 2024年第一季度主要报告部门净销售额为11.891亿美元，同比增长0.4%，其中价格上调带来7.0%的有利影响，但销量下降4.2%[179] - 2024年第一季度主要报告部门贡献利润为5.012亿美元，同比增长3.9%，其中价格上调带来11.7%的有利影响，但销量下降4.2%[181] - 2024年第一季度中国市场贡献利润为6290万美元，同比增长14.4%，主要由于销量增长12.8%[182] - 2024年第一季度毛利率为77.5%，同比增长131个基点，主要受价格上涨和库存减记减少推动[203] - 2024年第一季度特许权使用费为4.152亿美元，占净销售额的32.9%，同比下降0.3个百分点，主要受中国市场销售占比增加影响[205] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为4.922亿美元，同比增长3.4%，主要受数字技术项目费用和员工福利成本增加推动[206] - 2024年第一季度净利息支出为3790万美元，同比下降3.8%，主要由于借款减少和利息收入增加[209] - 2024年第一季度所得税为970万美元，有效税率为28.5%，较2023年同期的180万美元和5.8%显著上升[210] - 2024年第一季度运营现金流为1380万美元，较2023年同期的4620万美元下降70.1%，主要由于净收入减少和政府补助收入减少[213] - 2024年第一季度资本支出为3360万美元，较2023年同期的2800万美元增长20%，主要用于数字化技术项目Herbalife One[214] - 2024年第一季度公司向会员支付了7490万美元的Mark Hughes奖金，较2023年同期的7790万美元略有下降[215] - 2024年第一季度产品退货和回购约占净销售额的0.1%，与2023年同期持平[248] - 2024年第一季度库存减值调整分别为2220万美元和2420万美元，反映在2024年3月31日和2023年12月31日的合并资产负债表中[249] - 2024年第一季度商誉为9390万美元，较2023年底的9540万美元有所下降，主要由于外币折算调整[253] - 2024年第一季度毛利率为77.5%，较2023年同期的76.2%有所提升[177] - 2024年第一季度净销售额为12.643亿美元，同比增长1.0%，按本地货币计算增长2.4%[172] - 2024年第一季度净收入为2430万美元，同比下降16.4%，主要由于销售、一般和行政费用增加1630万美元[173] - 2024年第一季度主要报告部门的净销售额为11.891亿美元，同比增长0.4%，按本地货币计算增长1.6%[179] - 2024年第一季度主要报告部门的贡献利润为5.012亿美元，占净销售额的42.1%，同比增长3.9%[181] - 2024年第一季度数字技术计划相关费用为1100万美元税前，主要用于增强和重建会员技术平台[174] - 2024年第一季度重组计划费用为1670万美元税前，主要用于员工保留和离职成本[174] - 2024年第一季度毛利率为77.5%，同比增长131个基点[203] - 2024年第一季度销售、一般及行政费用为4.922亿美元，同比增长1630万美元[206] - 2024年第一季度净利息支出为3790万美元，同比下降150万美元[209] - 2024年第一季度所得税为970万美元，同比增长790万美元[210] - 2024年第一季度运营现金流为1380万美元，同比下降3240万美元[213] - 2024年第一季度资本支出为3360万美元，同比增长560万美元[214] - 2024年第一季度公司向会员支付了7490万美元的Mark Hughes奖金[215] 地区销售表现 - 2024年第一季度全球Volume Points下降3.6%，其中北美下降16.0%，拉丁美洲下降5.9%，EMEA下降5.0%，亚太地区增长4.6%，中国增长12.8%[162] - 亚太地区Volume Points增长主要受印度和越南市场推动，但部分被印度尼西亚市场的下滑所抵消[163] - 中国市场的Volume Points增长反映了会员调整业务策略以应对外部环境变化和公司业务改进[163] - 2024年第一季度北美地区净销售额为2.658亿美元，同比下降10.6%，主要由于销量下降16.0%，部分被价格上调5.4%所抵消[189] - 2024年第一季度拉丁美洲地区净销售额为2.142亿美元，同比增长4.2%，主要由于价格上调8.4%和汇率波动2.2%的有利影响，但销量下降5.9%[191] - 墨西哥市场2024年第一季度净销售额为1.409亿美元，同比增长10.3%，但本地货币销售额仅增长0.2%，主要受汇率波动影响[192] - EMEA地区2024年第一季度净销售额为2.779亿美元，同比增长3.7%，本地货币销售额增长6.5%，主要受价格上涨推动[193] - 亚太地区（不包括中国）2024年第一季度净销售额为4.312亿美元，同比增长4.3%，本地货币销售额增长6.9%，主要受销售量和价格上涨推动[196] - 印度市场2024年第一季度净销售额为2.035亿美元，同比增长13.9%，本地货币销售额增长15.1%，主要受品牌推广和活动增加推动[197] - 越南市场2024年第一季度净销售额为7560万美元，同比增长6.3%，本地货币销售额增长10.9%，主要受销售量和价格上涨推动[198] - 中国市场2024年第一季度净销售额为7520万美元，同比增长11.1%，本地货币销售额增长16.7%，主要受销售量和促销活动推动[200] - 全球2024年第一季度净销售额为12.643亿美元，同比增长1.0%，其中中国市场增长11.1%，亚太地区增长4.3%，拉丁美洲增长4.2%，EMEA增长3.7%，北美下降10.6%[183] - 北美地区2024年第一季度净销售额为2.658亿美元，同比下降10.6%，主要由于销量下降16.0%，部分被价格上涨5.4%所抵消[189] - 拉丁美洲地区2024年第一季度净销售额为2.142亿美元，同比增长4.2%，主要由于价格上涨8.4%和汇率波动2.2%的积极影响，部分被销量下降5.9%所抵消[191] - EMEA地区2024年第一季度净销售额为2.779亿美元，同比增长3.7%，主要由于价格上涨12.7%的积极影响，部分被汇率波动2.8%和销量下降5.0%所抵消[193] - 亚太地区（不包括中国）2024年第一季度净销售额为4.312亿美元，同比增长4.3%，主要由于销量增长4.6%和价格上涨3.7%的积极影响，部分被汇率波动2.6%所抵消[196] - 印度市场2024年第一季度净销售额为2.035亿美元，同比增长13.9%，主要由于销量增长和品牌推广活动的积极影响[197] - 越南市场2024年第一季度净销售额为7560万美元，同比增长630万美元（6.3%），按当地货币计算增长10.9%[198] - 中国市场2024年第一季度净销售额为7520万美元，同比增长750万美元（11.1%），按当地货币计算增长16.7%[200] 成本与费用 - 2024年第一季度毛利率受到价格调整的积极影响，抵消了销售量和汇率波动的负面影响[172] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为4.922亿美元，同比增长3.4%，主要受数字技术项目费用和员工福利成本增加推动[206] - 2024年第一季度净利息支出为3790万美元，同比下降3.8%，主要由于借款减少和利息收入增加[209] - 2024年第一季度所得税为970万美元，有效税率为28.5%，较2023年同期的180万美元和5.8%显著上升[210] - 2024年第一季度运营现金流为1380万美元，较2023年同期的4620万美元下降70.1%，主要由于净收入减少和政府补助收入减少[213] - 2024年第一季度资本支出为3360万美元，较2023年同期的2800万美元增长20%，主要用于数字化技术项目Herbalife One[214] - 2024年第一季度销售、一般及行政费用为4.922亿美元，同比增长1630万美元[206] - 2024年第一季度净利息支出为3790万美元，同比下降150万美元[209] - 2024年第一季度所得税为970万美元，同比增长790万美元[210] - 2024年第一季度运营现金流为1380万美元，同比下降3240万美元[213] - 2024年第一季度资本支出为3360万美元，同比增长560万美元[214] 战略与投资 - 公司继续投资于新产品开发、市场扩展和基础设施改进[157] - 公司2024年第一季度实施了部分市场的价格调整，以应对通胀压力[159] - 公司通过直接销售渠道向独立会员销售产品，会员根据购买量获得不同折扣[164] - 公司国际业务受美元汇率波动影响较大，按当地货币计算的净销售额增长2.4%[166] - 公司预计2024年加权平均利率将上升，导致利息支出和净利息支出增加[209] - 公司在2024年第一季度偿还了2018年Term Loan B的6630万美元强制性预付款[226] - 截至2024年3月31日，公司2018年信贷设施的总未偿还金额为9.432亿美元，其中2.289亿美元为2018年Term Loan A，5.843亿美元为2018年Term Loan B，1.3亿美元为2018年循环信贷设施[227] - 公司在2024年3月偿还了2024年可转换票据的1.97亿美元未偿还金额及260万美元的应计利息[230] - 截至2024年3月31日，公司外国子公司的现金及现金等价物总额为3.798亿美元，其中4650万美元为美元[235] - 截至2023年12月31日，公司有约29亿美元的永久再投资未汇出收益[236] - 截至2024年3月31日，公司的营运资本为2.815亿美元，较2023年12月31日的1.217亿美元增加了1.598亿美元[241] - 公司在2024年4月完成了16亿美元的债务再融资交易[244] - 截至2024年3月31日，公司在全球95个市场销售产品[246] - 公司预计2024年将实现1.15亿美元的年化节约，其中7000万美元已在2023年实现[216] - 2024年第一季度启动的重组计划预计将在2025年实现至少8000万美元的年化节约，2024年预计实现4000万美元节约[217] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为3.983亿美元，可用于支持未来战略投资、股票回购和股息[212] - 公司2021年启动的全球转型计划预计将在2024年及以后实现每年1.15亿美元的节省，2023年已实现约7000万美元的节省[216] - 公司2024年第一季度启动的重组计划预计将在2025年实现每年至少8000万美元的节省，2024年预计实现约4000万美元的节省[217] - 公司2018年签署的12.5亿美元高级担保信贷安排包括2.5亿美元的A类定期贷款、7.5亿美元的B类定期贷款和2.5亿美元的循环信贷安排[218] - 公司2024年第一季度从2018年信贷安排中借款1.6亿美元，并偿还了1.035亿美元，其中包括对B类定期贷款的6630万美元强制预付款[227] - 公司2024年3月偿还了2024年到期的5.5亿美元可转换优先票据的全部未偿还本金1.97亿美元及260万美元的应计利息[230] - 公司2022年12月发行了2.775亿美元的2028年到期可转换优先票据，主要用于回购部分2024年到期的可转换优先票据[232] - 公司于2020年5月发行了6亿美元2025年到期的优先票据，年利率为7.875%，主要用于一般企业用途，包括股票回购和其他资本投资项目[233] - 公司于2021年5月发行了6亿美元2029年到期的优先票据，年利率为4.875%，主要用于回购2026年票据及一般企业用途[234] - 截至2024年3月31日，公司海外子公司的现金及现金等价物总额为3.798亿美元，其中4650万美元为美元持有[235] - 截至2023年12月31日，公司有约29亿美元的永久再投资未分配收益，目前没有计划将这些收益汇回母公司[236] - 截至2024年3月31日，公司的营运资金为2.815亿美元，较2023年12月31日的1.217亿美元增加了1.598亿美元[241] - 公司2021年2月授权的15亿美元股票回购计划在2024年2月9日到期前，剩余授权额度为9.855亿美元[239] - 截至2024年3月31日，公司库存中过时和滞销的存货价值下调了2220万美元，以反映其成本和可变现净值[249] - 截至2024年3月31日，公司的商誉约为9390万美元，较2023年12月31日的9540万美元有所下降，主要由于外币折算调整[253] - 公司2023年对商誉和营销相关无形资产进行了定量评估，确认其公允价值显著高于账面价值[251][252] - 公司预计未来12个月内，运营现金流、2018年信贷额度的可用借款以及长期资本市场融资将提供足够的营运资金[241] - 公司根据FASB ASC Topic 740处理不确定的税务事项，仅在税务立场有超过50%的可能性被税务机关接受时，才在财务报表中确认税务利益[257] - 公司在大多数运营国家的功能货币为当地货币，外国子公司的资产和负债账户按期末汇率折算为美元，收入和费用账户按年度平均汇率折算[258] - 公司的外币折算调整包含在累计其他综合亏损中，外币交易损益和重计量通常包含在销售、一般和行政费用中[258] - 公司在新会计准则公告中讨论了重要的会计政策，相关信息可在季度报告的财务报表部分找到[259] 市场与销售策略 - 公司通过增加面对面活动、新产品发布、针对性沟通和销售激励措施支持会员，以增强其营销和销售能力[190] - 公司正在探索增强产品定价竞争力的措施，以刺激销量增长并提高会员推广业务机会的能力[192] - 公司通过营养俱乐部等每日消费模式（DMO）与客户更频繁互动，以促进产品销售和业务增长[186] 产品与库存管理 - 2024年第一季度全球总净销售额为12.643亿美元，同比增长1.0%，其中体重管理产品销售额为7.047亿美元，同比下降0.2%[202] - 截至2024年3月31日，公司库存中过时和滞销的存货价值下调了2220万美元，以反映其成本和可变现净值[249] - 截至2024年3月31日，公司的商誉约为9390万美元，较2023年12月31日的9540万美元有所下降，主要由于外币折算调整[253] - 公司2023年对商誉和营销相关无形资产进行了定量评估，确认其公允价值显著高于账面价值[251][252]