产品销售 - 公司销售的产品主要分为四大类：减重管理、定向营养、能量、运动与健身以及外部营养[68] - 公司产品销售地区包括北美、拉丁美洲、欧洲、中东和非洲、亚太地区（不含中国）以及中国[68] 销售业绩 - 公司的销售量指标Volume Points在2023年第三季度同比下降5.6%，全年同比下降11.0%[73] - 2023年9月30日，公司净销售额为12.81亿美元，同比下降1.1%[82] - 2023年9月30日，公司净利润为4,280万美元，同比下降47.9%[82] 地区销售表现 - 北美地区销售额在2023年9月30日的三个月内下降了12.5%，九个月内下降了11%[86] - 拉丁美洲地区在2023年9月30日的三个月内销售额增长了13%，九个月内增长了5%[87] - 欧洲、中东和非洲地区在2023年9月30日的三个月内销售额增长了5.4%，九个月内下降了1.6%[90] - 亚太地区（不包括中国）在2023年9月30日的三个月内销售额增长了2.2%，九个月内下降了0.8%[91] 产品类别销售 - 2023年9月30日三个月和九个月的净销售额按产品类别分别为：体重管理、定向营养、能量、运动和健身、外部营养、文学、促销和其他[94] 财务表现 - 公司在中国地区采用独立服务提供商进行市场营销和销售支持[77] - 2023年9月30日三个月和九个月的毛利分别为978.1万美元和2.944亿美元，毛利率分别为76.3%和76.5%[95] - 2023年9月30日三个月和九个月的版税覆盖分别为416.1万美元和1.2618亿美元，占净销售额比例分别为32.5%和32.8%[96] 资本支出 - 2023年全年预计总资本支出约为1.2亿至1.6亿美元[104] - 2023年全年预计资本支出主要用于Herbalife One项目[104] 债务和资本结构 - 2023年9月30日，公司在2018年信贷设施下借入了总额为1.95亿美元[110] - 2024年可转换高级票据的剩余未偿还本金为1.97亿美元[111] 其他 - 公司自2014年以来未宣布或支付现金股利[112] - 公司将营收确认为产品交付时，产品销售净额中包括产品退货和分销商折扣[116]

业绩总结 - Herbalife在2023年第二季度的净销售额约为13亿美元，同比下降5.7%[10] - 第二季度调整后的EBITDA约为1.7亿美元，同比下降13.2%[44] - 2023年第二季度净收入为5990万美元，同比下降30.7%[37] - 2023年上半年净销售额为25.66亿美元，同比下降6.0%[45] - 第二季度稀释每股收益为0.60美元，同比下降31.8%[42] 用户数据 - 第二季度活跃销售领导人数约为60万，与2023年第一季度持平，且高于2019年水平[18] - 亚洲太平洋地区第二季度净销售额为4.258亿美元，同比下降6%[24] - 北美地区净销售额为3.036亿美元，同比下降12%[24] - 中国市场2023年上半年净销售额为1.557亿美元，同比下降26%[35] 财务状况 - 第二季度毛利率为77.0%，受到约90个基点的外汇逆风影响[10] - 截至2023年6月30日，现金余额约为5.27亿美元，较2023年3月31日增加约7200万美元[25] - 第二季度运营现金流约为1.36亿美元[11] - 2023年上半年资本支出约为6900万美元，预计全年资本支出在1.5亿至2亿美元之间[25] 未来展望 - 转型计划预计在2024年及以后实现至少9000万美元的年度成本节省，2023年预计实现超过4500万美元的节省[10] - 调整后的稀释每股收益为0.74美元，包含0.12美元的外汇逆风[10]

财务数据和关键指标变化 - 二季度净销售额13亿美元，同比下降5.7%，连续两个季度同比净销售额趋势改善 [6][20][23] - 二季度毛利率77%，较一季度有所提升，过去一年的定价行动使毛利率提高约300个基点，投入成本通胀和外汇因素分别带来约180和90个基点的不利影响 [20] - 二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.7亿美元，利润率12.9%，较2023年第一季度提高260个基点 [21] - 调整后摊薄每股收益（EPS）为0.74美元，受0.12美元的货币逆风以及全年税率向上修正的0.06美元半年调整影响 [21] - 二季度运营现金流约1.36亿美元，现金余额较一季度增加7200万美元，达到5.27亿美元 [25] - 预计转型计划将带来每年至少9000万美元的成本节约，其中2023年预计实现超过4500万美元的节约，此前预计为3500万美元 [22] - 预计2023年资本支出在1.5亿 - 2亿美元之间，包括对Herbalife One的投资，且2025年前资本支出将保持较高水平 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提及各条业务线数据和关键指标变化相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区报告基础上同比基本持平，当地货币基础上增长2% [32] - 拉丁美洲报告净销售额受外汇因素有利影响，当地货币净销售额下降4%，墨西哥报告净销售额同比增长12%，当地货币下降1%，部分抵消了智利、哥伦比亚和巴西的同比下降 [32] - 亚太地区当地货币净销售额略有下降，报告净销售额因外汇不利波动下降6%，印度连续季度同比增长，报告净销售额增长16%，当地货币增长23% [32] - 北美地区报告净销售额下降主要受美国市场11%的同比下降驱动 [33] - 中国市场同比净销售额趋势连续两个季度改善，本季度当地货币净销售额下降10%，报告净销售额下降15% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 举办多场大型区域经销商培训活动，激励经销商，促进新的招募和零售活动，9月将前往哈萨克斯坦、墨西哥、巴西和波兰举办活动 [7][8] - 按地区推出新产品，二季度在韩国市场推出即饮红参产品，本周在北美推出素食产品线Herbalife V [9][10] - 开发全新集成现代化数字技术平台Herbalife One，本季度在新加坡启动网站测试，年底前扩展至约40个代表约80%销售额的市场，今年晚些时候计划在英国和西班牙推出新的经销商电子商务平台，大部分剩余市场将于2024年推出 [11][12] - 关注GLP - 1激动剂药物趋势，评估公司和经销商从中受益的途径，如通过远程医疗解决方案或提供健康生活方式支持 [13] - 任命Stephan Gratziani为首席战略官，John DeSimone过渡为特别顾问 [14][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队对未来充满信心，认为公司正在建立强大的发展势头，各项趋势正在改善 [5] - 所有关键指标显示公司将在2023年第四季度恢复增长 [17] - 随着零工经济、健康生活方式趋势和消费者偏好的变化，公司认为自身能够在不断变化的世界中发展，并将继续利用全球最佳实践 [17] 其他重要信息 - 二季度平均活跃销售领袖约45.9万人，与2023年第一季度基本持平，比2019年第二季度高11% [29] - 活跃首选客户和非销售领袖数量从2022年第四季度的约150万人增加到2023年第二季度的170万人 [31] - 约50%的平均活跃销售领袖、活跃首选客户和非销售领袖为千禧一代和Z世代，表明公司业务和产品与年轻一代产生共鸣 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 北美和拉丁美洲市场表现及预期 - 这两个市场二季度经销商指标趋于稳定，虽未达到预期增长，但稳定趋势与其他市场的增长指标共同增强了公司对未来增长的信心 [37][38] 问题2: 全球价格上涨的最新想法 - 不同市场对价格敏感度不同，总体而言全球市场价格上涨已接近饱和，未来价格上涨上限为CPI，部分市场可能更为敏感，短期内不会采取高于CPI的定价策略 [39][40] 问题3: 2024年可转换债券和2025年高级票据的处理计划 - 对于2024年到期的可转换债券，公司将继续储备现金，用产生的多余现金偿还；尚未开始针对2025年高级票据采取具体行动，但已纳入战略规划 [41][42][43] 问题4: 下半年毛利率展望 - 本季度毛利率为77%，预计今年剩余时间将维持在该水平，可能有0.5个百分点的扩张机会，长期扩张机会主要在2024年 [45][46][47] 问题5: 新素食产品线的推出情况和预期 - 美国的Herbalife V产品线于上周末推出，反响积极；欧洲已有素食产品线，但包装不如美国的精致，公司将考虑重新包装和品牌推广；该产品线有望拓展业务，吸引新客户和经销商 [48][49] 问题6: Herbalife One平台的其他里程碑 - 新加坡的Beta测试是重要里程碑，验证了底层架构；今年晚些时候，英国和西班牙将推出经销商电子商务功能 [52][53] 问题7: Herbalife One平台相关收入机会、交叉销售和保留效益的实现时间和中间步骤 - 数据管理和利用机会巨大，公司正与经销商密切合作，通过数据提升业务效率；新平台将提供更多接收和表达数据的方式，支持新策略，但目前部分数据也在被有效利用 [55][58][60] 问题8: 北美市场销量疲软中需求弹性和经销商生产力的影响平衡 - 难以准确区分需求弹性和经销商生产力的影响，但市场正处于创新阶段，通过健康积极的生活方式等新方式展示价值主张，以吸引客户 [62][63][64] 问题9: 素食产品线V的潜在蚕食风险和增量情况 - 该产品线将拓展业务，风险较低，多年来一直有客户呼吁推出，经销商对此非常兴奋，产品口感好将带来市场优势 [65][66][67] 问题10: Herbalife One的已投入金额和2025年前资本支出预期 - 总体项目支出范围未变，可能会有部分资金从2023年推迟到2024年；2025年前资本支出将保持在较高水平，预计今年在1.5亿 - 2亿美元之间 [69][70] 问题11: 经销商对降价的反馈及公司考虑 - 除了美国市场Herbalife24产品线因竞争原因有选择性降价外，目前不会考虑全面回滚价格上涨，未来将谨慎对待价格调整 [71][72][73] 问题12: 第四季度增长是否意味着美国市场同比增长 - 公司不进行区域预测，但如果当前趋势持续改善，公司整体将在第四季度实现净销售额增长 [74][75] 问题13: 评估GLP - 1市场时能否实现利润或现金流中性 - 公司会谨慎研究各种替代方案，确保符合业务机会和公司文化，只有在能实现利润或现金流中性的情况下才会进入该市场 [76][78][79] 问题14: 各地区消费者状况及宏观因素影响 - 中国市场从疫情中恢复，零售支出回升，公司业务二季度较一季度改善；美国市场面临挑战，正在重新学习如何进入市场；欧洲市场多样性使经销商恢复较快；拉丁美洲与北美有相似趋势；亚太地区印度增长强劲，东南亚和印度尼西亚市场滞后，公司将通过经销商参与和培训应对 [82][83][84] 问题15: 第四季度增长是依赖活跃销售领袖和经销商数量增长还是生产力提升 - 两者都重要，但目前生产力提升可能是更大的推动因素，随着季度推进，各项指标都将改善 [88][89] 问题16: 与去年第三季度毛利率对比及今年第三季度建模注意事项 - 主要差异在于货币走势，去年第三季度美元大幅走强，业务基本面无重大差异，今年剩余时间毛利率预计在77%，可能有0.5个百分点的波动，主要受外汇影响 [90][91][92]

公司业务范围和地理分布 - 公司是一家全球营养公司，销售体重管理、定向营养、能量、运动和健身以及外部营养产品[66] - 公司在五个地理区域销售产品，包括北美、拉丁美洲、欧洲、中东和非洲、亚太地区（不包括中国）以及中国[66] - 2022年第三季度，公司将墨西哥地区与南美和中美地区合并为拉丁美洲地区，目前共有五个地理区域[67] 销售情况 - 公司的销售量点在2023年6月30日的三个月和六个月分别下降了12.6%和13.5%，主要受新会员减少、经济条件困难和政治社会不稳定等因素影响[71] - 2023年6月30日，公司净销售额为13.14亿美元，同比下降5.7%[80] - 2023年6月30日，公司净利润为5,990万美元，同比下降30.8%[80] 地区销售表现 - 北美地区2023年6月季度和半年度净销售额分别为303.6亿美元和600.8亿美元，同比下降11.6%和10.3%[91] - 拉丁美洲地区2023年6月季度和半年度净销售额分别为207.0亿美元和412.5亿美元，同比增长0.6%和1.3%[92] - 欧洲、中东和非洲地区2023年6月季度净销售额为289.6亿美元，同比增长0.2%[96] - 亚太地区（不包括中国）2023年6月30日三个月和六个月的净销售额分别为4.258亿美元和8.394亿美元，同比2022年同期分别下降5.5%和2.2%[99] - 印度市场2023年6月30日三个月和六个月的净销售额分别为1.894亿美元和3.680亿美元，同比2022年同期分别增长15.8%和16.6%[99] - 越南市场2023年6月30日三个月和六个月的净销售额分别为6610万美元和1.372亿美元，同比2022年同期分别下降11.3%和7.4%[99] - 中国市场2023年6月30日三个月和六个月的净销售额分别为8.8亿美元和1.557亿美元，同比2022年同期分别下降15.1%和25.6%[100] 财务指标 - 2023年6月30日三个月和六个月的毛利分别为10.124亿美元和19.659亿美元，毛利率分别为77.0%和76.6%[103] - 2023年6月30日三个月和六个月的版税覆盖额分别为4.297亿美元和8.457亿美元，占净销售额的比例分别为32.7%和32.9%[105] - 2023年6月30日三个月和六个月的销售、一般和管理费用分别为4.605亿美元和9.364亿美元，占净销售额的比例分别为35.0%和36.5%[106] - 利息支出净额为38.4百万美元，较2022年同期增加6.7百万美元[108] - 所得税为25.1百万美元和37.6百万美元，三个月截至2023年6月30日和2022年，分别为26.9百万美元和62.8百万美元，六个月截至2023年6月30日和2022年，有效所得税率分别为29.5%和30.3%[109] - 截至2023年6月30日，公司运营现金流为181.8百万美元，较2022年同期减少47.5百万美元[111] 资本支出和财务结构 - 2023年6月30日，公司在2018年信贷设施下的美元金额为901.2百万美元，较2022年12月31日的975.7百万美元有所下降[116] - 公司在2023年6月30日的外国子公司现金及现金等价物总额为4.123亿美元，其中40.7百万美元为美元[117] - 公司自2014年以来未宣布或支付现金股息[119] - 公司自2007年以来总共回购约65亿美元的股票[111] - 公司预计2023年全年总资本支出约为1.5亿至2亿美元[111] - 公司预计2023年至2025年的资本支出将保持较高水平[111]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为13亿美元，与2022年第一季度相比下降6.3%，按固定汇率计算下降2.6% [9] - 第一季度报告摊薄每股收益为0.29美元，调整后摊薄每股收益为0.54美元，调整后摊薄每股收益受0.32美元的货币逆风影响 [10] - 第一季度调整后EBITDA为1.29亿美元，低于去年第一季度，主要受本季度营收下降和3700万美元的货币逆风影响 [31] - 第一季度毛利润率为76.2%，较上年同期低约80个基点，货币变动对毛利润率造成约150个基点的逆风 [29] - 第一季度主动销售领导者约46.2万人，较去年下降6%，但仍比2020年第一季度高7%，比2019年第一季度高14% [38] - 第一季度新分销商和首选客户指标遵循季节性规律，环比有所增加，但新进入者较2022年第一季度下降约2% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能量健身产品类别实现了同比正净销售增长，主要由该类别中的能量产品带动，且主要由印度市场推动 [63] - 体重管理和其他一些产品的表现与整体市场趋势持平 [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区报告销售额增长1%，当地货币销售额增长9%，其中印度报告销售额增长18%，当地货币销售额增长28%，台湾报告销售额增长4%，当地货币销售额增长13% [38] - EMEA地区当地货币净销售额下降3%，报告净销售额下降9%，受约600个基点的货币压力影响 [39] - 拉丁美洲地区，墨西哥报告净销售额较上年增长8%，巴西报告净销售额在本季度增长4%，结束了多年的困境 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行Herbalife One数字平台，计划年底前在40个市场推出现代化且统一的网站，占销售额的80%，今年还计划在两个市场推出全新电子商务平台，其余大部分市场将于2024年推出 [19] - 推进品牌现代化，推出新品牌标志，加速围绕产品和业务机会的垂直平台发展 [18] - 振兴营养俱乐部业务，与区域管理和分销商合作，采用数据驱动方法确定新的扩张区域，提高俱乐部销量 [20] - 与分销商合作，最大化首选客户机会，加强数据分析和行动能力，提高首选客户销售额 [21] - 推出新的分销商补偿计划，旨在增强新兴分销商领导者的经济机会，目前已取得初步积极成果 [22] - 进行组织架构调整，Mark Schissel退休，任命Frank Lamberti为首席运营官，Ibi Montesino为执行副总裁兼幕僚长，Rob Levy为美洲总裁 [23][25][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正在经历重大变革，销售趋势有所改善，预计第四季度将实现增长 [6][9] - 尽管目前尚未达到理想状态，但已踏上重要征程，各项举措正在推进，团队充满活力，有望取得更好的业绩 [7] - 公司积极应对经营环境变化，通过一系列战略举措提升竞争力，对未来前景充满信心 [99] 其他重要信息 - 2023年第一季度，公司在转型计划上取得重大进展，已实现约3500万美元的节省，预计2024年及以后每年节省超过7000万美元 [32] - 公司对高级担保信贷安排进行修订，将总杠杆率契约提高至4.5倍，以提供更大的财务灵活性，截至2023年3月31日，公司仍符合所有契约规定 [32][41] - 公司计划使用2023年产生的自由现金流继续降低名义债务水平，朝着长期目标杠杆率努力 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 不同市场活跃销售领导者趋势差异的原因 - 活跃销售领导者趋势是新分销商和首选成员趋势的滞后效应，2022年部分市场新成员关键绩效指标下降，导致活跃销售领导者数量出现疲软，但目前战略举措和现有活跃销售领导者数量仍有望推动公司年底实现增长 [45][46] 问题: 转型计划的2700万美元税前费用包含哪些内容，是否还有额外费用 - 2700万美元主要是人员成本，包括留用和离职成本等，是人员变动的执行费用，后续仍会有增量费用 [48][50] 问题: 信用额度修订后对维持杠杆契约的信心以及是否有其他契约风险 - 修订的是高级信贷安排的默认契约，公司认为2023年及以后不会违反该契约，2024年降档后财务灵活性更强，对维持契约水平充满信心 [52] 问题: 北美市场的情况，包括新分销商增加、分销商留存指标以及是否预计第四季度实现同比销售增长 - 留存指标按年度提供，可通过补充资料中的活动百分比近似了解；公司未提供各市场具体指引，但北美市场的显著改善是公司第四季度实现增长的核心要素，能否实现具体增长有待观察 [56][57] 问题: 如何让北美市场接近持平或实现增长 - 公司与北美分销商紧密合作，分析不同州和地区的有效模式，关注营养俱乐部和健康生活方式业务的复苏，社交媒体销售也在增加，但这些举措产生效果需要时间 [59][60] 问题: 体重管理产品的趋势、2023年新产品推出情况、已推出新产品的市场反馈以及SKU合理化进程 - 能量健身产品类别表现亮眼，实现同比正增长，主要由印度市场推动；公司有大量产品正在研发中，SKU将减少15%，以释放资源用于创新；部分新产品已取得早期积极数据，但部分新产品暂未公布 [63][65][66] 问题: 剩余年份是否会有额外提价 - 2023年提价幅度将远低于2022年，公司会密切关注市场需求弹性，采取更谨慎的提价策略 [70][71] 问题: 关于2023年自由现金流高于2022年的预期是否有更新 - 第一季度自由现金流低于历史水平是由于一些时间性因素，如奖金支付时间提前等；预计2023年经营现金流将高于2022年，自由现金流的最终情况取决于Herbalife ONE的执行和资本支出 [73] 问题: 本季度偿还的债务是哪些 - 偿还了6000万美元的循环信贷额度和700万美元的定期贷款摊销 [76] 问题: 第一季度额外2000万美元活动支出的原因 - 其中1000万美元是由于活动时间从去年第二季度调整至今年第一季度，另外1000万美元是活动参与度和促销支出增加 [80] 问题: 提高杠杆契约是为了增加投资还是为了应对LTM时间因素 - 主要是为了在未来获得更多LTM灵活性，调整后的契约仍符合投资级契约标准 [82] 问题: 能否从亚太地区的成功经验中学习并应用于其他地区 - 公司会借鉴亚太地区（主要是印度）的成功经验，并与分销商合作将最佳实践推广到其他市场；同时，公司也会关注其他地区的成功案例并进行全球化推广 [86][87][88] 问题: 中国市场本季度业绩疲软的原因 - 与去年同期相比，中国市场业绩下降，但与第四季度相比，第一季度销量有所增长；第一季度受农历新年和新冠疫情影响，市场未完全恢复，公司甚至关闭了一个月的制造工厂，但仍实现了销量的环比增长，对第二季度表现充满期待 [90][91] 问题: 分销商活动成本与疫情前相比的情况 - 目前的活动支出与疫情前基本一致，略高于疫情期间，这是业务发展的需要，是一种有效的支出方式 [95] 问题: 新分销商补偿计划是否开始影响签约情况 - 目前处于早期阶段，已看到积极影响，但主要是对已有一定基础的分销商产生激励作用，促进其扩大业务规模，效果完全显现可能需要数月甚至数季度 [97]

净销售额 - 拉丁美洲地区2023年第一季度净销售额为2.055亿美元，较2022年同期增加2.1%[80] - 墨西哥地区2023年第一季度净销售额为1.278亿美元，较2022年同期增加7.9%[80] - 亚太地区（不包括中国）2023年第一季度净销售额为4.136亿美元，较2022年同期增加1.4%[82] - 印度2023年第一季度净销售额为1.786亿美元，较2022年同期增加17.5%[82] - 中国2023年第一季度净销售额为6.77亿美元，较2022年同期下降35.9%[82] - 北美地区2023年第一季度净销售额为2.972亿美元，同比下降8.9%[79] 毛利润 - 毛利润为9.535亿美元，较2022年同期下降86个基点，主要受到原材料和制造劳动力成本增加的影响[85] - 2023年3月31日的三个月内，毛利润为953.5百万美元，同比下降，主要是由于原材料和制造劳动力成本增加[85] 费用 - 2023年第一季度的版税覆盖额为4.16亿美元，占净销售额的33.2%[86] - 销售、一般和管理费用占净销售额的38.1%，主要受到会员活动和促销成本的增加的影响[89] - 2023年3月31日的三个月内，销售、一般和管理费用为475.9百万美元，同比增加，主要是由于会员活动和促销成本增加[89] 现金及现金等价物 - 公司于2023年3月31日持有的外国子公司现金及现金等价物总额为391.3百万美元，其中53.3百万美元为美元[100] - 2023年3月31日，公司在海外子公司的现金及现金等价物总额为3.91亿美元，其中5.33百万美元为美元[100] - 2023年3月31日，Herbalife Ltd.及其美国实体持有的现金及现金等价物总额为6290万美元[101] 其他 - 公司自2014年以来未宣布或支付现金股息[102] - 截至2022年12月31日，Herbalife Ltd.拥有约30亿美元的永久再投资未分配收益，公司目前没有计划将这些未分配收益汇回Herbalife Ltd.，因此不会涉及与这些未分配收益和相关现金及现金等价物相关的流动性问题[101]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为12亿美元，同比下降10.4%，按固定汇率计算下降4.2% [6][14] - 全年净销售额为52亿美元，同比下降10.3%，按固定汇率计算下降5.4% [6][18] - 第四季度调整后EBITDA为1.31亿美元，与去年同期持平，调整后EBITDA利润率为11.1%，同比提升110个基点 [17] - 全年调整后EBITDA为6.94亿美元，调整后EBITDA利润率为13.3%，同比下降170个基点 [18] - 全年调整后每股收益为3.40美元，受汇率影响减少0.60美元 [6][18] - 2022年公司运营现金流超过3.5亿美元 [6][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司计划通过扩展产品线（如素食和蛋白质产品）来增强日常营养产品 [8] - Herbalife 24产品线将引入新产品，并重新引入其创始人以推动分销商和消费者的增长 [8] - 公司正在探索睡眠产品和教练服务，并继续加强体重管理平台 [9] - 在印度市场，公司推出了独特的产品线，并在欧洲、亚洲和中国市场推出区域性产品 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区第四季度销售额与去年同期持平，印度增长22%，越南增长9% [24] - EMEA地区第四季度本地货币净销售额下降3%，受汇率影响，报告净销售额下降15% [24] - 拉丁美洲地区，墨西哥增长8%，但智利、哥伦比亚和巴西出现下滑 [24] - 中国市场在第四季度仍受疫情影响，但公司预计2023年将看到业务转型举措的效果 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出Herbalife 2.0战略，旨在通过数字化平台（Herbalife One）和品牌重塑实现现代化 [5][10] - 公司计划通过增强数据分析和优化分销商补偿计划来推动增长 [11][12] - 公司正在实施转型计划，预计到2024年将实现每年至少7000万美元的成本节约 [13][25] - 公司计划通过全球化和区域化产品扩展来增强市场竞争力 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年的业绩表示失望，但承诺未来销售额将增长，业绩将改善 [6][7] - 公司预计2023年将继续面临宏观经济挑战，但通过成本控制和增长举措，将逐步恢复增长 [16][36] - 公司对数字化转型（Herbalife One）和品牌重塑充满信心，认为这将推动长期增长 [10][12] 其他重要信息 - 公司在第四季度通过发行新可转换票据和偿还部分债务，减少了约6000万美元的名义债务 [15][17] - 公司计划在2023年继续优化资本结构，优先偿还债务并降低杠杆率 [26][54] - 公司预计2023年将实现更高的自由现金流，并继续投资于增长举措 [26][54] 问答环节所有的提问和回答 问题: Herbalife 2.0的时间线和执行计划 [28][29] - 公司计划在2023年3月的全球领导力论坛上公布Herbalife 2.0的详细时间线和机会 [30] - Herbalife One数字化平台将分阶段推出，预计不会对现有业务造成干扰 [30][32] 问题: 2023年业绩展望和指导 [35][36] - 公司未提供2023年业绩指导，因宏观经济环境和增长举措的初步效果尚不明确 [16][36] - 预计第一季度业绩将与2022年下半年类似，增长举措的效果将在后续季度显现 [52] 问题: 新产品的开发策略 [39][43] - 公司计划通过内部开发和外部合作扩展产品线，重点关注睡眠、焦虑和健康领域 [40][41] - 公司不排除通过收购或合作引入新产品，以增强全球市场竞争力 [44][45] 问题: 中国市场的增长前景 [59][60] - 中国市场在2022年受疫情影响较大，但公司预计2023年将看到业务转型举措的效果 [60] - 公司计划在保持利润率的同时，通过优化成本结构推动中国市场增长 [71] 问题: 分销商补偿计划的影响 [62][63] - 新的分销商补偿计划不会对利润率造成压力，因奖金分配基于现有预算 [63] 问题: 价格调整和毛利率展望 [64][65] - 公司预计2023年将继续实施价格调整，以应对供应链成本上升 [65] - 长期目标是将毛利率恢复到历史水平，但短期内仍面临供应链和消费者需求的挑战 [56][57] 问题: 资本分配和债务管理 [66][68] - 公司计划在2023年将自由现金流用于偿还债务，目标是将杠杆率降至3倍以下 [54][68] - 公司将在达到目标杠杆率并确认增长趋势后，考虑调整资本分配策略 [68] 问题: 中国市场利润率 [70][71] - 公司计划通过转型计划优化中国市场的利润率，同时保持增长机会 [71] 问题: 分销商激励措施的效果 [72][76] - 公司通过面对面会议和促销活动激励分销商，预计这将推动销售增长 [73][75]

业绩总结 - Herbalife Nutrition在2022年第四季度的净销售额较2021年同期下降10.4%，按当地货币计算净销售额同比下降4.2%[9] - 2022年净收入为321.3百万美元，利息支出为133.2百万美元[41] - 2022财年调整后EBITDA为6.94亿美元，调整后每股收益为3.40美元，较2021年财年的每股收益约下降0.60美元[11] - 2022年第四季度调整后EBITDA为1.31亿美元，与去年基本持平[9] - 2022年第四季度的调整后EBITDA利润率为11.1%，较2021年第四季度的10.0%有所上升[10] - 2022年第四季度每股稀释收益为0.55美元，调整后的每股收益为0.53美元[49][57] 用户数据 - 2022年第四季度的活跃销售领导人数为50万，显示出与第二季度和第三季度水平的相对稳定[17] - 2022年第四季度新分销商和优先客户数量较去年同期下降0.5%[21] 财务状况 - 公司在2022年第四季度成功减少债务约6000万美元，第四季度末的总杠杆率为3.47倍，高于目标的3.0倍[27] - 2022年末公司手头现金为5.08亿美元[27] - EBITDA为673.4百万美元，包含利息收入时为679.5百万美元[42][43] - 调整后的EBITDA为783.5百万美元[46] - 2022年第四季度的折旧和摊销费用为115.4百万美元[42] 未来展望 - 公司预计转型计划将每年节省至少7000万美元，其中约一半将在2023年实现[25] - 公司未提供2023财年的指导，因正在观察近期推出的举措的进展[9] 其他信息 - 与COVID-19疫情相关的净支出为673.4百万美元[44] - 转型项目相关支出为12.1百万美元[45] - 俄罗斯-乌克兰冲突相关费用为5.5百万美元[46] - 数字技术项目成本为11.9百万美元[46] - 非收入税项目净额为(12.8)百万美元[37]

产品销售与营销 - 2022年12月31日，公司推出了大约131种产品类型，其中最畅销的产品系列Formula 1营养奶昔占据了净销售额的26%[9] - 2022年，产品退货和回购约占净销售额的0.1%[10] - 公司通过直销模式销售产品，与竞争对手如Nu Skin、Tupperware等展开竞争，通过会员的个性化服务和社区支持等方式与竞争对手区分开来[11] - 公司的产品主要通过全球直销业务模式销售，会员分为“优选会员”和“分销商”两类，截至2022年12月31日，公司拥有约620万会员，其中290万为优选会员，200万为分销商[12] - 公司与会员合作举办会议和培训活动，以支持会员的个人和专业发展[13] - 公司与销售领导成员进行面对面和虚拟培训会议，提供产品教育、销售和营销培训，并介绍新产品[14] - 公司与会员签订协议，保证继续独家向会员分销产品，并在不损害会员利益的情况下进行必要的变更[14] - 会员可以通过购买产品并以更高价格转售产品获得利润，也可以通过建立、维护、指导和培训自己的销售组织获得额外收入[15] - 公司根据产品和市场的不同，计算营销计划支付的基础是建议零售价的约90%[16] 全球业务拓展与市场表现 - 公司在中国拥有独立服务提供商，他们通过提供营销、销售和支持服务来获得补偿，这些服务的费用取决于多种因素[22] - 公司的制造设施包括自有制造设施和第三方制造商，其中HIM Winston-Salem是目前最大的制造设施，占全球内部营养产品销售的约51%[24] - 公司在2021年启动了全球转型计划，以优化全球流程，支持未来增长[27] - 公司加强了产品获取和分销网络，以支持更高的在线或移动订单量[27] - 公司持有几乎所有减重产品和膳食营养补充品的专有配方[27] - 公司在美国和国外市场受到广泛的法律和监管约束，涉及产品配方、制造、包装、标签、销售等方面[29] - 公司遵守美国法律要求，将所有在美国发生的涉及膳食补充品或OTC药品的严重不良事件报告给FDA[30] - 公司在进入新市场之前，需要与当地当局合作获得必要的批准、许可或认证[31] 财务状况与业绩表现 - 公司在2021年启动了全球转型计划，预计将在2023年实现至少7000万美元的年度节省[164] - 公司于2022年12月31日在2018年信贷设施下的美元金额为9.757亿美元[166] - 公司于2022年12月31日在2024年到期的可转换高级票据下的美元金额为2.775亿美元[166] - 2025年到期的高级票据发行了6亿美元，利率为7.875%[167] - 2026年到期的高级票据发行了4亿美元，利率为7.250%[167] - 2029年到期的高级票据发行了6亿美元，利率为4.875%[167] - Herbalife Nutrition Ltd.截至2022年12月31日拥有35.54亿美元的外国子公司现金及现金等价物，其中2.33亿美元为美元[167] - Herbalife Nutrition Ltd.截至2022年12月31日拥有30亿美元的永久再投资未分配收益[168] - Herbalife Nutrition Ltd.自2014年以来未宣布或支付现金股息[169]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销量积分16亿美元，同比下降10.7%，高于第三季度指引区间中点 [8] - 净销售额同比下降9.5%，低于预期，主要受美元走强和收入地域组合影响 [8] - 报告净收入8200万美元，调整后EBITDA约1.83亿美元，高于指引区间上限，调整后EBITDA利润率为14.1%，超出预期 [10] - 报告每股收益0.83美元，调整后摊薄每股收益0.91美元，接近每股收益指引区间高端，均受约0.18美元的同比汇率逆风影响 [11] - 第三季度战略性减少5000万美元未偿债务，季度末总债务与EBITDA比率为3.5倍，高于3.0倍的目标杠杆比率 [11] - 2022年至今产生约2.99亿美元经营现金流，目前手头有5.32亿美元现金 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 净销售额方面，受益于10.3个百分点的定价提升，但不利的国家组合带来约310个基点的逆风，外汇带来600个基点的逆风 [12] - 调整后EBITDA利润率方面，受益于270个基点的大幅提价，但地域收入组合等带来50个基点的逆风，毛利润带来约200个基点的逆风，SG&A方面有120个基点的逆风，成本节约带来40个基点的扩张，货币带来80个基点的逆风 [13][14] - 平均活跃销售领袖约48.2万人，比去年减少5%，较第二季度略有改善，排除印度后，活跃销售领袖较第二季度下降2% [14][15] - 新经销商和优选客户指标整体较第二季度略有改善，排除印度后，较2022年第二季度环比个位数下降 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区连续季度增长，同比增长约10%，主要由印度增长37%和越南增长30%带动，部分市场受6月大幅提价前第二季度加速采购的不利影响 [16] - 欧洲、中东和非洲地区当地货币净销售额下降9%，受14个百分点的货币压力影响，报告净销售额下降23% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 临时首席执行官的重点是重建销售势头和继任管理，将与董事会紧密合作挑选和指导公司未来领导者 [4] - 专注于保护短期底线的同时，继续为未来增长投资，如Herbalife One平台 [9] - 实施市场特定行动改善新经销商和优选客户指标，如在墨西哥和韩国推出新经销商注册套装促销活动 [15] - 公司计划在第四季度再减少5000万美元债务，将原用于股票回购的资金重新分配用于偿债 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在42年历史中克服过许多宏观经济挑战，虽对本季度业绩不满意，但对业务韧性和战略行动有信心，相信能从当前宏观经济环境中显著复苏 [19] - 由于第三季度消费者行为和购买行为动态变化，无法预测，公司撤回2022财年指引，将在2月下次财报电话会议上重新评估提供2023年指引的能力 [10] 其他重要信息 - 公司运营部门从六个减少到五个，原墨西哥和中南美部门合并为拉丁美洲部门 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 领导层变更相关问题 - 此次领导层变更是为了提供新动力，虽通常管理变更具有破坏性，但此次不同，公司创始人回归能延续近20年前团队创造的势头，且各方反馈积极，有望提升公司销售业绩 [20][21][22] 问题: 撤回指引的原因 - 第三季度消费者行为和购买行为发生动态变化，宏观经济条件影响超出公司预测能力，导致无法预测公司在当前环境中的表现，因此撤回指引 [23][24][25] 问题: 吸引新经销商活动的具体内容及与以往的差异 - 考虑到通胀和价格敏感性，活动围绕定价对需求的影响，例如新会员套装采用3选2策略，对部分产品不传递价格上涨，以鼓励市场特定部分的需求增长 [26][27] 问题: 董事会对永久首席执行官的要求及创始人协助继任的时间 - 董事会寻找有热情、懂财务、注重销量、能激发经销商创新和创业精神、热爱营养和产品、关心经销商和员工的人担任永久首席执行官，寻找过程需时间，找到合适人选后创始人会协助继任，但未给出具体时间 [29][30][32] 问题: 公司在衰退中能否实现业务增长 - 公司认为有能力在衰退中增长，虽当前面临宏观经济挑战，但历史上在衰退时期经销商有动力帮助人们寻找额外收入机会，若市场稳定或劳动力市场疲软，可能对公司有利，但需制定正确战略和激励措施 [33][34][36] 问题: 印度市场增长策略能否应用于其他地区 - 公司会深入研究印度市场的成功策略，如优选客户模式，但印度市场有其独特性，是多种因素共同作用的结果，虽会借鉴最佳实践，但难以简单复制到其他地区 [37][38][39] 问题: 疫情前后不同群体经销商的情况是否合并 - 第三季度结果显示，疫情前后不同群体经销商已有效合并，目前各群体趋势一致 [42][43] 问题: 应对宏观逆风的计划 - 新会员增长的促销活动是重点，公司下周将与关键领导层会面，制定针对全球经销商领导的具体策略，以应对当前形势 [44][45] 问题: 第四季度5000万美元债务偿还方式及2024年3月可转换债券到期的看法 - 第四季度可能与第三季度一样，用5000万美元偿还循环信贷额度，2023年开始考虑可转换债券，到期时间为2024年，有多种处理资本结构的选择 [46][47] 问题: 重启经销商参与和实现增长所需时间 - 创始人计划与高管前往埃及与经销商交流，期望明年某个时候恢复增长，但不做承诺，公司有信心和动力实现增长目标 [50][51][53] 问题: 夏季定价和宏观环境对生产力下降的影响 - 需求下降明显，但难以确定是定价上涨还是宏观经济条件导致，且不同地区情况不同，定价有一定影响，但无法精确量化第三季度的需求弹性 [54][55]