文章核心观点 - 预计Houlihan Lokey公司在2024年6月结束的季度将实现营收和利润同比增长 [1][2] - 公司的实际业绩如何与预期相比将是影响其近期股价的关键因素 [3] - 管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论将决定即时价格变动和未来盈利预期的可持续性 [3] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测 - 预计公司将在即将发布的季度报告中每股收益为1.22美元,同比增长37.1% [4] - 预计收入将达到5.086.9百万美元,同比增长22.3% [4] - 过去30天内,分析师对该季度每股收益预测下调了1% [5][6] 业绩预测 - 公司最新预测低于共识预测,表明分析师最近对公司盈利前景持悲观态度,导致预期惊喜指数为-3.13% [12] - 公司目前评级为Zacks 4,这种组合难以确定公司将超越共识每股收益预测 [13] - 过去4个季度,公司3次超越共识每股收益预测 [15]

公司概况 - 公司拥有全球36个办公室，拥有1,853名金融专业人士，服务超过2,000名客户[11] - 公司的主要执行办公室位于洛杉矶，电话号码为(310) 788-5200[59] - 公司网站地址为www.hl.com，提供免费的投资者关系信息[59] 业务范围 - 公司的资本市场咨询业务为各种公司和私募股权客户提供全球融资解决方案和资本筹集咨询服务[17] - 公司的财务重组团队在全球范围内拥有54名董事总经理，是投资银行业内最大的重组团队之一[20] - 欧洲业务主要通过英国的HL UK和HLA Ltd以及德国的HLE GmbH进行[41] 监管合规 - 公司必须遵守美国《爱国者法案》和财政部实施的联邦法规，建立和维护反洗钱计划[39] - HL EMEA LLP、HL UK和HLA Ltd受英国金融行为监管局（FCA）授权和监管[43] - HLE GmbH获得德国监管机构批准，行使欧洲金融服务护照权利[44] 风险管理 - 公司业务受全球金融市场和经济状况的影响，市场和经济条件的变化可能对公司业务产生不利影响[62] - 公司可能面临无法支付咨询费用的客户风险，可能导致无法收回应收账款和未结服务费用[99] - 公司可能无法生成足够现金来偿还未来债务，可能需要减少投资、出售资产或寻求额外资本[100] 股权结构 - HL Voting Trust占公司总投票权的约77.1%[55] - 公司的股权结构可能限制普通股股东对公司事务的影响力，由HL持有的HL投票信托控制公司[114] - HL投票信托拥有公司77.1%的表决权，对公司管理和事务具有重大影响力[115] 财务状况 - 公司在2024年度实现净收入为28.03亿美元，较上一年度的25.42亿美元有所增长[249] - 公司在2024年度现金流量表显示，经营活动产生的净现金流量为32.85亿美元，较上一年度的13.63亿美元有显著增长[249] - 公司的收入主要来自合同咨询服务和履行合同产生的成本，收入主要来自CF、FR和FVA业务部门[258]

文章核心观点 - 自2024年5月8日公布第四财季业绩以来，Houlihan Lokey公司股价上涨1.9%，季度业绩得益于财务重组业务增长，虽费用增加部分抵消积极因素，但公司预计该业务将持续增长 [1] Q4业绩详情 - 2024财年第四季度调整后每股收益为1.27美元，超Zacks共识预期5.8%，同比增长14.4% [2] - 该季度总收入同比增长16.9%至5.2亿美元，超Zacks共识预期3.7% [2] - 稳定的企业融资、财务和估值咨询部门以及增长的财务重组业务推动业绩，本季度公司聘请11名董事总经理并晋升14名董事 [3] - 总运营费用同比增长18%至4.178亿美元，因员工薪酬福利和非薪酬费用增加 [3] - 调整后薪酬费用率稳定在61.5%，调整后非薪酬费用率恶化30个基点 [4] 各部门更新 企业融资 - 第四财季收入同比增长12.1%，得益于已完成交易平均交易费用提高，但已完成交易数量减少抵消部分增长，董事总经理数量增长2.8%，已完成交易数量同比下降13.6% [5] 财务重组 - 该部门本季度收入同比增长29.1%，得益于已完成交易平均交易费用提高，董事总经理和已完成交易数量分别下降5.3%和7.9% [6] 财务和估值咨询 - 该部门本季度收入同比增长14%，因收费事件数量增加，并购市场改善影响该部门服务线致收费事件数量增加，董事总经理数量本季度保持稳定 [7] 全年更新 - 2024财年总收入同比增长5.8%至19亿美元 [8] - 2024财年总运营费用同比增长5.7%至16亿美元 [8] - 2024财年调整后每股收益同比下降1.1% [8] 财务更新 - 截至2024年3月31日第四财季末，公司现金及现金等价物为7.212亿美元，高于2023财年末的7.144亿美元，总资产从2023年末的30亿美元增至32亿美元 [9] - 运营租赁负债从2023财年末的3.749亿美元增至4.154亿美元，总股本从2023财年末的16亿美元增至18亿美元 [9] 股息更新 - 公司将现金股息提高3.5%至每股57美分，将于2024年6月15日支付给6月3日登记在册的股东 [11] Zacks排名 - Houlihan Lokey目前Zacks排名为3（持有） [12] 其他金融行业公司表现 摩根士丹利 - 2024年第一季度每股收益2.02美元，超Zacks共识预期1.69美元，较去年同期的1.70美元表现更好，净收入151.4亿美元，超共识预期144.7亿美元，同比增长4% [14] - 机构证券业务收入70.2亿美元，同比增长3%，股权承销收入跃升113%，固定收益承销收入增长37%，咨询业务仍为薄弱点，咨询收入下降28%，总投资银行费用增长16%至14.5亿美元 [15] 美国运通 - 2024年第一季度每股收益3.33美元，超Zacks共识预期12.1%，同比增长38.8%，扣除利息费用后总收入158亿美元，超共识预期0.3%，同比增长10.6%，第一季度网络交易量4190亿美元，同比增长5% [16] - 总利息收入58亿美元，同比增长31%，信贷损失拨备同比增长20%至13亿美元，美国消费者服务部门税前收入16亿美元，同比增长43%，商业服务部门税前收入8.78亿美元，同比增长39%，国际卡服务部门税前收入2.52亿美元，同比增长33% [17] 高盛集团 - 2024年第一季度每股收益11.58美元，超Zacks共识预期8.54美元，较去年同期增长16.3%，净收益41.3亿美元，同比增长27.8%，净收入142.1亿美元，同比增长16.3%，超共识预期128.9亿美元 [18] - 信贷损失拨备为3.18亿美元，而2023年第一季度为净拨备收益1.71亿美元，资产与财富管理部门收入37.9亿美元，同比增长17.8%，公司资产监管规模创纪录达2.85万亿美元，高于上一季度的2.67万亿美元，全球银行与市场部门收入97.3亿美元，同比增长15.2% [19]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度收入为5.2亿美元,同比增长17% [13] - 公司本季度调整后每股收益为1.27美元,同比增长14% [13] - 公司全年收入同比增长6%,在艰难的市场环境下取得良好业绩 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司企业融资业务本季度收入为2.88亿美元,同比增长12%,为3年来最高的第四季度收入 [28] - 公司财务重组业务本季度收入为1.55亿美元,同比增长29%,为历史第二高的季度收入 [29] - 公司财务及估值咨询业务本季度收入为7700万美元,同比增长14%,为历史第二高的季度收入 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国和西欧以外的其他地区财务重组业务保持强劲 [47] - 公司在欧洲市场的重要性已经发生根本性改变,交易量已接近行业内历史悠久的大型机构 [54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在继续执行既定的战略愿景,致力于成为全球最佳独立投资银行 [23][24] - 公司正在整合Triago公司的资本市场业务,预计将与现有的赞助商关系产生协同效应 [70][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为M&A市场环境仍然疲软,但正在逐步改善,预计未来一年内将保持在较高水平 [15][19][76][77] - 公司认为融资市场仍然可用,但利率已经上升,金融赞助商正逐步重新进入市场 [17] - 公司预计财务重组业务将保持在较高水平,直到2025财年,但会有一定的季度波动 [19][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brennan Hawken 提问** 询问公司对财务重组业务的近期展望 [45][46][47] **Scott Beiser 回答** 公司认为财务重组业务将保持在较高水平,预计未来1-2年内不会出现大的波动 [46][47] 问题2 **Michael Cho 提问** 询问公司在不同地区和行业的赞助商活动情况 [60][61][64][65][66] **Scott Adelson 回答** 公司在美国、欧洲和亚洲的赞助商活动没有明显差异,各地区表现相对平衡 [64][65][66] 问题3 **Brendan O'Brien 提问** 询问公司对交易完成时间恢复正常的预期 [83][84][85][86][87] **Scott Beiser 回答** 公司认为随着买方市场向平衡过渡,交易完成时间将逐步恢复正常 [87]

收入情况 - 2024财年公司收入19.1亿美元，较2023财年的18.1亿美元增长6%；第四季度收入5.2亿美元，较2023年第四季度的4.45亿美元增长17%[1][4][5][6] - 2024财年公司企业融资（CF）收入下降2%，财务重组（FR）收入增长32%，财务与估值咨询（FVA）收入基本持平[5] - 2024年第四季度CF收入增长12%，FR收入增长29%，FVA收入增长14%[6] - 2024年第一季度收入5.20亿美元，较2023年同期的4.45亿美元增长约16.9%；2024财年收入19.14亿美元，较2023财年的18.09亿美元增长约5.8%[22] 利润情况 - 2024财年净利润2.8亿美元，摊薄后每股收益4.11美元；调整后净利润3.1亿美元，摊薄后每股收益4.49美元[1][2] - 2024年第四季度净利润8100万美元，摊薄后每股收益1.18美元；调整后净利润8800万美元，摊薄后每股收益1.27美元[1][3] - 2024年第一季度净利润8108万美元，较2023年同期的5966万美元增长约35.9%；2024财年净利润2.80亿美元，较2023财年的2.54亿美元增长约10.3%[22] - 2024年第一季度基本每股收益1.26美元，摊薄后每股收益1.18美元；2024财年基本每股收益4.36美元，摊薄后每股收益4.11美元[22] - 调整后2024年第一季度净利润8776万美元，2024财年净利润3.10亿美元；调整后2024年第一季度摊薄后每股收益1.27美元，2024财年摊薄后每股收益4.49美元[23] 股息情况 - 2024财年公司将季度股息提高至每股0.57美元[1] - 董事会宣布A类和B类普通股每股0.57美元的季度现金股息，将于2024年6月15日支付给6月3日收盘时登记在册的股东[15] 费用情况 - 2024财年公司员工薪酬和福利费用为12.1亿美元，非薪酬费用为3.38亿美元，所得税拨备为1.1亿美元[8][9][10] - 2024年第四季度员工薪酬和福利费用为3.3亿美元，非薪酬费用为8800万美元，所得税拨备为3700万美元[11][12][13] 收入增长原因 - 2024年第四季度CF收入增长主要因平均交易费用增加，但成交交易数量减少；FR收入增长也是因平均交易费用增加；FVA收入增长主要因收费事件数量增加[14] 业务展望 - 公司进入2025财年业务发展势头良好，但对低迷的并购环境复苏节奏持现实态度[4] 业绩讨论安排 - 公司将于2024年5月8日下午5点举办电话会议和网络直播，讨论2024财年全年和第四季度业绩[16] 资产情况 - 截至2024年3月31日，公司总资产31.71亿美元，较2023年3月31日的29.69亿美元增长约6.8%[21] 公司排名 - 公司是全球并购交易排名第一的投资银行，美国连续九年排名第一的并购顾问，全球连续十年排名第一的重组顾问，过去25年全球排名第一的并购公平意见顾问[19] 联系方式 - 联系投资者关系请致电212.331.8225或发邮件至IR@HL.com；联系媒体关系请致电212.331.8223或发邮件至PR@HL.com[20] 财务指标使用说明 - 财报中使用了非GAAP财务指标，管理层认为与可比GAAP指标结合使用有助于投资者理解公司经营业绩[18]

公司盈利表现 - Houlihan Lokey (HLI)是一家投资银行公司，过去两个季度一直超过盈利预期[2] - 在最近的季度，Houlihan Lokey的盈利预期为每股1.12美元，实际报告为每股1.22美元，超出预期8.93%[3] - 公司目前的盈利预期指标为+2.37%，显示分析师对其近期盈利潜力持乐观态度[8]

文章核心观点 Houlihan Lokey任命Rafael Pereira为高级顾问以助力公司在巴西的业务拓展，其丰富经验和资源将与公司团队结合，为巴西科技和金融领域客户提供服务 [1][4] 分组1：Rafael Pereira个人情况 - 拥有超20年科技创业和高管经验，曾参与创办和发展从初创到上市的科技企业 [2] - 联合创立巴西领先消费金融科技公司Open Co，通过前沿技术为家庭和小企业提供信贷产品，从全球投资者处筹集超10亿美元股权和债务资金 [3] - 曾在Enova、KPMG、BRQ Digital Solutions和IBM担任多个职位 [3] - 拥有哥伦比亚商学院MBA学位、里约热内卢天主教大学工程学位，并完成哈佛商学院OPM课程 [5] - 担任巴拉那银行董事会成员和巴西金融科技协会ABCD主席，推动监管改革和金融创新举措，还是科技公司和风险基金早期投资者 [4] 分组2：Houlihan Lokey公司情况 - 是一家全球投资银行，在美洲、欧洲、中东和亚太地区设有办事处，提供并购、资本市场、财务重组及金融和估值咨询服务 [6] - 以独立建议和严谨专业著称，在全球并购交易、美国并购咨询、全球重组咨询和全球并购公平意见咨询方面排名领先 [7] 分组3：行业情况 - 巴西科技行业正经历多年结构性变革，科技生态系统已巩固，为本地和全球公司及金融投资者创造大量机会 [4]

Houlihan Lokey资本市场团队 - Houlihan Lokey宣布Brent Shepherd加入公司担任资本市场集团董事总经理[1] - Brent Shepherd在Capital One的医疗保健银行和贷款部门工作了24年，最近担任医疗保健赞助融资的董事总经理[2] - Houlihan Lokey的资本市场团队在全球拥有超过90名专业金融专业人员，为各种客户提供筹资服务，2023年，该团队在约100笔交易中筹集和提供建议了超过140亿美元的资金[3]

文章核心观点 - 全球投资银行Houlihan Lokey宣布管理层变动，Scott Beiser卸任CEO，Scott Adelson接任，相关变动获董事会批准并将于2024年6月10日生效 [1][3] 管理层变动情况 - Scott Beiser自2003年起担任CEO，卸任后将留任公司联席董事长 [1] - Scott Adelson将接替Beiser担任CEO，其公司财务全球联席主管一职将由资深高管接任 [1][2] - Eric Siegert将担任联席董事长，同时继续担任财务重组全球联席主管 [2] - David Preiser将卸任联席总裁，继续担任副董事长 [2] - Irwin Gold继续担任执行董事长 [2] 各方表态 - Scott Beiser称领导公司二十年是职业生涯中最有成就感的经历，对Adelson领导公司充满信心 [4] - Scott Adelson表示很荣幸担任CEO，期待带领公司发展业务和提升全球品牌 [4] - 董事会首席独立董事Robert Schriesheim感谢Beiser的领导，对Adelson接任CEO充满信心 [4] 公司简介 - Houlihan Lokey是全球投资银行，在并购、资本市场、财务重组及财务和估值咨询方面有专长，在美洲、欧洲、中东和亚太地区设有办事处 [4] - 公司以独立建议和严谨思维为特色，在多项交易数量排名中居首，包括全球所有并购交易、美国连续九年并购顾问、全球连续十年重组顾问、全球过去25年并购公平意见顾问 [5]

销售业绩 - 2023年第四季度，公司在中国市场创下了iPhone销售收入纪录，达到96.77亿美元[110] - 2023年第三季度，公司营收为51.13亿美元，同比增长12%[116] - 2023年前九个月，公司营收为139.39亿美元，同比增长2%[121] 成本支出 - 2023年第三季度，员工薪酬和福利支出为32.4亿美元，同比增长12%[117] - 2023年第三季度，非薪酬支出为9.06亿美元，同比增长9%[118] - 2023年前九个月，员工薪酬和福利支出为88.41亿美元，同比增长2%[122] - 2023年前九个月，非薪酬支出为24.97亿美元[123] 财务业绩 - 2023年第三季度，其他收入/费用为-6.0亿美元[119] - 2023年前九个月，其他收入/费用为-12.3亿美元[124] 部门业绩 - 2023年第四季度，Corporate Finance部门的营收为5.11亿美元，同比增长12%[125] - 2023年第四季度，Financial Restructuring部门的营收为1.29亿美元，同比增长30%[125] - 2023年第四季度，Financial and Valuation Advisory部门的营收为7205.3万美元，同比增长9%[125] - Corporate Finance部门2023年第四季度利润为9325.4万美元，同比增长11%[129] - Financial Restructuring部门2023年第四季度利润为4328.4万美元，同比增长8%[133] - Financial and Valuation Advisory部门2023年第四季度利润为1433.2万美元，同比增长16%[137] - Corporate Finance部门2023年前九个月营收为8.19亿美元，同比下降6%[130] - Financial Restructuring部门2023年前九个月营收为3.67亿美元，同比增长33%[134] - Financial and Valuation Advisory部门2023年前九个月营收为2.08亿美元，同比下降5%[138] 其他财务信息 - 公司与SEC达成和解协议，同意支付1500万美元的民事罚款[150] - 2023年12月31日前九个月，公司经营活动产生了1.03亿美元的净流入，主要归因于净收入和发放的股权和负债分类的股票奖励，抵消了2023年5月支付的现金奖金[151] - 2023年12月31日前九个月，公司投资活动产生了5,570万美元的净流出，主要归因于购买的固定资产和设备净额[151] - 2023年12月31日前九个月，公司融资活动产生了2.14亿美元的净流出，主要归因于支付的股息和用于解决基于股票奖励的员工税务义务的支付[151]