财务数据和关键指标变化 - 公司本季度收入为5.2亿美元,同比增长17% [13] - 公司本季度调整后每股收益为1.27美元,同比增长14% [13] - 公司全年收入同比增长6%,在艰难的市场环境下取得良好业绩 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司企业融资业务本季度收入为2.88亿美元,同比增长12%,为3年来最高的第四季度收入 [28] - 公司财务重组业务本季度收入为1.55亿美元,同比增长29%,为历史第二高的季度收入 [29] - 公司财务及估值咨询业务本季度收入为7700万美元,同比增长14%,为历史第二高的季度收入 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国和西欧以外的其他地区财务重组业务保持强劲 [47] - 公司在欧洲市场的重要性已经发生根本性改变,交易量已接近行业内历史悠久的大型机构 [54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在继续执行既定的战略愿景,致力于成为全球最佳独立投资银行 [23][24] - 公司正在整合Triago公司的资本市场业务,预计将与现有的赞助商关系产生协同效应 [70][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为M&A市场环境仍然疲软,但正在逐步改善,预计未来一年内将保持在较高水平 [15][19][76][77] - 公司认为融资市场仍然可用,但利率已经上升,金融赞助商正逐步重新进入市场 [17] - 公司预计财务重组业务将保持在较高水平,直到2025财年,但会有一定的季度波动 [19][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brennan Hawken 提问** 询问公司对财务重组业务的近期展望 [45][46][47] **Scott Beiser 回答** 公司认为财务重组业务将保持在较高水平,预计未来1-2年内不会出现大的波动 [46][47] 问题2 **Michael Cho 提问** 询问公司在不同地区和行业的赞助商活动情况 [60][61][64][65][66] **Scott Adelson 回答** 公司在美国、欧洲和亚洲的赞助商活动没有明显差异,各地区表现相对平衡 [64][65][66] 问题3 **Brendan O'Brien 提问** 询问公司对交易完成时间恢复正常的预期 [83][84][85][86][87] **Scott Beiser 回答** 公司认为随着买方市场向平衡过渡,交易完成时间将逐步恢复正常 [87]

收入情况 - 2024财年公司收入19.1亿美元，较2023财年的18.1亿美元增长6%；第四季度收入5.2亿美元，较2023年第四季度的4.45亿美元增长17%[1][4][5][6] - 2024财年公司企业融资（CF）收入下降2%，财务重组（FR）收入增长32%，财务与估值咨询（FVA）收入基本持平[5] - 2024年第四季度CF收入增长12%，FR收入增长29%，FVA收入增长14%[6] - 2024年第一季度收入5.20亿美元，较2023年同期的4.45亿美元增长约16.9%；2024财年收入19.14亿美元，较2023财年的18.09亿美元增长约5.8%[22] 利润情况 - 2024财年净利润2.8亿美元，摊薄后每股收益4.11美元；调整后净利润3.1亿美元，摊薄后每股收益4.49美元[1][2] - 2024年第四季度净利润8100万美元，摊薄后每股收益1.18美元；调整后净利润8800万美元，摊薄后每股收益1.27美元[1][3] - 2024年第一季度净利润8108万美元，较2023年同期的5966万美元增长约35.9%；2024财年净利润2.80亿美元，较2023财年的2.54亿美元增长约10.3%[22] - 2024年第一季度基本每股收益1.26美元，摊薄后每股收益1.18美元；2024财年基本每股收益4.36美元，摊薄后每股收益4.11美元[22] - 调整后2024年第一季度净利润8776万美元，2024财年净利润3.10亿美元；调整后2024年第一季度摊薄后每股收益1.27美元，2024财年摊薄后每股收益4.49美元[23] 股息情况 - 2024财年公司将季度股息提高至每股0.57美元[1] - 董事会宣布A类和B类普通股每股0.57美元的季度现金股息，将于2024年6月15日支付给6月3日收盘时登记在册的股东[15] 费用情况 - 2024财年公司员工薪酬和福利费用为12.1亿美元，非薪酬费用为3.38亿美元，所得税拨备为1.1亿美元[8][9][10] - 2024年第四季度员工薪酬和福利费用为3.3亿美元，非薪酬费用为8800万美元，所得税拨备为3700万美元[11][12][13] 收入增长原因 - 2024年第四季度CF收入增长主要因平均交易费用增加，但成交交易数量减少；FR收入增长也是因平均交易费用增加；FVA收入增长主要因收费事件数量增加[14] 业务展望 - 公司进入2025财年业务发展势头良好，但对低迷的并购环境复苏节奏持现实态度[4] 业绩讨论安排 - 公司将于2024年5月8日下午5点举办电话会议和网络直播，讨论2024财年全年和第四季度业绩[16] 资产情况 - 截至2024年3月31日，公司总资产31.71亿美元，较2023年3月31日的29.69亿美元增长约6.8%[21] 公司排名 - 公司是全球并购交易排名第一的投资银行，美国连续九年排名第一的并购顾问，全球连续十年排名第一的重组顾问，过去25年全球排名第一的并购公平意见顾问[19] 联系方式 - 联系投资者关系请致电212.331.8225或发邮件至IR@HL.com；联系媒体关系请致电212.331.8223或发邮件至PR@HL.com[20] 财务指标使用说明 - 财报中使用了非GAAP财务指标，管理层认为与可比GAAP指标结合使用有助于投资者理解公司经营业绩[18]

公司盈利表现 - Houlihan Lokey (HLI)是一家投资银行公司，过去两个季度一直超过盈利预期[2] - 在最近的季度，Houlihan Lokey的盈利预期为每股1.12美元，实际报告为每股1.22美元，超出预期8.93%[3] - 公司目前的盈利预期指标为+2.37%，显示分析师对其近期盈利潜力持乐观态度[8]

文章核心观点 Houlihan Lokey任命Rafael Pereira为高级顾问以助力公司在巴西的业务拓展，其丰富经验和资源将与公司团队结合，为巴西科技和金融领域客户提供服务 [1][4] 分组1：Rafael Pereira个人情况 - 拥有超20年科技创业和高管经验，曾参与创办和发展从初创到上市的科技企业 [2] - 联合创立巴西领先消费金融科技公司Open Co，通过前沿技术为家庭和小企业提供信贷产品，从全球投资者处筹集超10亿美元股权和债务资金 [3] - 曾在Enova、KPMG、BRQ Digital Solutions和IBM担任多个职位 [3] - 拥有哥伦比亚商学院MBA学位、里约热内卢天主教大学工程学位，并完成哈佛商学院OPM课程 [5] - 担任巴拉那银行董事会成员和巴西金融科技协会ABCD主席，推动监管改革和金融创新举措，还是科技公司和风险基金早期投资者 [4] 分组2：Houlihan Lokey公司情况 - 是一家全球投资银行，在美洲、欧洲、中东和亚太地区设有办事处，提供并购、资本市场、财务重组及金融和估值咨询服务 [6] - 以独立建议和严谨专业著称，在全球并购交易、美国并购咨询、全球重组咨询和全球并购公平意见咨询方面排名领先 [7] 分组3：行业情况 - 巴西科技行业正经历多年结构性变革，科技生态系统已巩固，为本地和全球公司及金融投资者创造大量机会 [4]

Houlihan Lokey资本市场团队 - Houlihan Lokey宣布Brent Shepherd加入公司担任资本市场集团董事总经理[1] - Brent Shepherd在Capital One的医疗保健银行和贷款部门工作了24年，最近担任医疗保健赞助融资的董事总经理[2] - Houlihan Lokey的资本市场团队在全球拥有超过90名专业金融专业人员，为各种客户提供筹资服务，2023年，该团队在约100笔交易中筹集和提供建议了超过140亿美元的资金[3]

文章核心观点 - 全球投资银行Houlihan Lokey宣布管理层变动，Scott Beiser卸任CEO，Scott Adelson接任，相关变动获董事会批准并将于2024年6月10日生效 [1][3] 管理层变动情况 - Scott Beiser自2003年起担任CEO，卸任后将留任公司联席董事长 [1] - Scott Adelson将接替Beiser担任CEO，其公司财务全球联席主管一职将由资深高管接任 [1][2] - Eric Siegert将担任联席董事长，同时继续担任财务重组全球联席主管 [2] - David Preiser将卸任联席总裁，继续担任副董事长 [2] - Irwin Gold继续担任执行董事长 [2] 各方表态 - Scott Beiser称领导公司二十年是职业生涯中最有成就感的经历，对Adelson领导公司充满信心 [4] - Scott Adelson表示很荣幸担任CEO，期待带领公司发展业务和提升全球品牌 [4] - 董事会首席独立董事Robert Schriesheim感谢Beiser的领导，对Adelson接任CEO充满信心 [4] 公司简介 - Houlihan Lokey是全球投资银行，在并购、资本市场、财务重组及财务和估值咨询方面有专长，在美洲、欧洲、中东和亚太地区设有办事处 [4] - 公司以独立建议和严谨思维为特色，在多项交易数量排名中居首，包括全球所有并购交易、美国连续九年并购顾问、全球连续十年重组顾问、全球过去25年并购公平意见顾问 [5]

销售业绩 - 2023年第四季度，公司在中国市场创下了iPhone销售收入纪录，达到96.77亿美元[110] - 2023年第三季度，公司营收为51.13亿美元，同比增长12%[116] - 2023年前九个月，公司营收为139.39亿美元，同比增长2%[121] 成本支出 - 2023年第三季度，员工薪酬和福利支出为32.4亿美元，同比增长12%[117] - 2023年第三季度，非薪酬支出为9.06亿美元，同比增长9%[118] - 2023年前九个月，员工薪酬和福利支出为88.41亿美元，同比增长2%[122] - 2023年前九个月，非薪酬支出为24.97亿美元[123] 财务业绩 - 2023年第三季度，其他收入/费用为-6.0亿美元[119] - 2023年前九个月，其他收入/费用为-12.3亿美元[124] 部门业绩 - 2023年第四季度，Corporate Finance部门的营收为5.11亿美元，同比增长12%[125] - 2023年第四季度，Financial Restructuring部门的营收为1.29亿美元，同比增长30%[125] - 2023年第四季度，Financial and Valuation Advisory部门的营收为7205.3万美元，同比增长9%[125] - Corporate Finance部门2023年第四季度利润为9325.4万美元，同比增长11%[129] - Financial Restructuring部门2023年第四季度利润为4328.4万美元，同比增长8%[133] - Financial and Valuation Advisory部门2023年第四季度利润为1433.2万美元，同比增长16%[137] - Corporate Finance部门2023年前九个月营收为8.19亿美元，同比下降6%[130] - Financial Restructuring部门2023年前九个月营收为3.67亿美元，同比增长33%[134] - Financial and Valuation Advisory部门2023年前九个月营收为2.08亿美元，同比下降5%[138] 其他财务信息 - 公司与SEC达成和解协议，同意支付1500万美元的民事罚款[150] - 2023年12月31日前九个月，公司经营活动产生了1.03亿美元的净流入，主要归因于净收入和发放的股权和负债分类的股票奖励，抵消了2023年5月支付的现金奖金[151] - 2023年12月31日前九个月，公司投资活动产生了5,570万美元的净流出，主要归因于购买的固定资产和设备净额[151] - 2023年12月31日前九个月，公司融资活动产生了2.14亿美元的净流出，主要归因于支付的股息和用于解决基于股票奖励的员工税务义务的支付[151]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入为5.11亿美元,同比增长12% [9] - 公司第三季度调整后每股收益为1.22美元,同比增长7% [9] - 公司第三季度已连续两个季度实现收入增长,第三季度收入较第二季度增长9% [10] - 公司三大业务部门第三季度均创下本财年最高季度业绩 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司企业融资业务第三季度收入为3.11亿美元,同比增长6% [22] - 公司企业融资业务本季度完成117笔交易,同比减少8笔,但平均交易费用有所提高 [22] - 公司财务重组业务第三季度收入为1.29亿美元,同比增长30% [23] - 公司财务重组业务本季度完成30笔交易,同比增加2笔,平均交易费用也有所提高 [23] - 公司财务及估值咨询业务第三季度收入为7200万美元,同比增长9% [23] - 公司财务及估值咨询业务本季度完成926笔收费事项,同比增加50笔 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为美国市场财务重组业务自上一季度以来有所改善,全球各地区财务重组业务均保持强劲 [16] - 公司认为科技行业作为过去两年收入下降最大的行业之一,本季度新业务和交易完成情况在各地区均有显著增加,是进入2024年的主要业务组合 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了对7 Mile Advisors的收购,并宣布将收购Triago,这将使公司的私募基金业务成为少数几家能够提供全面整合咨询服务的平台之一 [11][12] - 公司还在企业融资和财务及估值咨询业务中新增了4名董事总经理 [12] - 公司在2023年再次被评为全球并购交易量最大的投资银行,也是全球最活跃的财务重组交易和公平意见提供商 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为企业融资业务环境仍未完全恢复到正常水平,但预计将在2024年持续稳步改善 [13][14] - 公司认为财务重组业务环境仍然很强劲,预计在可预见的未来将保持在较高水平 [16] - 公司认为财务及估值咨询业务中与并购相关的业务线仍略有滞后,但预计将最终赶上 [17] - 公司预计未来非薪酬费用将保持上升趋势,主要受到通胀等因素的影响 [28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ken Worthington 提问** 询问公司财务重组业务董事总经理人数下降的原因 [36] **Scott Beiser 和 Lindsey Alley 回答** 公司将部分从事油气行业重组的人员转移到企业融资业务,这是内部人员调整,并不是人员离职 [37][38] 问题2 **Alex Jenkins 提问** 询问公司对私募股权投资者和企业客户的市场反馈 [44] **Scott Beiser 回答** 私募股权投资者活跃度有所提高,但时间从对话到最终完成交易仍然较长,整体市场环境仍在逐步改善 [45][46] 问题3 **Brennan Hawken 提问** 询问公司企业融资业务未来的增长空间 [51] **Scott Beiser 回答** 公司目前主要目标是恢复到正常业务水平,包括提高每位银行家的业务量、提高交易完成率和缩短交易周期,未来随着市场环境改善有望进一步增长 [52][53]

公司业绩 - 公司在过去五年中，营收以13%的复合年增长率增长，2022财年在极为看涨的市场条件下创下历史记录，达到了227亿美元的营收[8] - 公司调整前税前收入在同一五年期间以12%的复合年增长率增长，2022年调整前税前收入保持稳定增长，达到了22%[8] - 公司在中国市场取得了iPhone销售收入纪录，达到了967.7亿美元[110] - 公司在全球拥有36个办公地点，拥有2,660名全球员工，管理着312名董事，2023年的总收入达到了18亿美元[6] - 公司的合作伙伴文化、长期员工持股和控制、以及专业的财务系统等方面具有明显优势[5] - 公司的高质量、多样化的收入来源使其在经济周期中表现较为稳定，且具有强劲的增长前景[7] - 公司的调整后净收入、总净收入和每股收益等非GAAP财务指标在本次电话会议中得到了讨论，这些指标对于投资者理解公司的运营结果具有重要意义[3] - 公司在电话会议中提到了重要的风险因素和对未来业绩的预期，投资者应该在这些风险和不确定性的背景下评估公司的前瞻性陈述[2] 公司团队和人才 - 公司管理团队平均任期超过30年[9][11] - 63%的管理总监是通过内部晋升达到其职位的[10] - 公司在全球三个业务领域中处于领先地位[12] - 公司每年为超过2000名客户提供服务[15] - 公司在全球范围内拥有广泛的覆盖和规模[16] - 公司将通过进一步发展和成熟金融和运营专业人员来推动增长[17] - 过去20年中，公司通过内部晋升、机会性招聘和战略收购，成功将董事总经理人数以每年10%的复合年增长率增加[18] - 由于新冠疫情导致的较少出差和更多时间用于交易执行，公司在2021财年和2022财年获得了较高的董事总经理生产力[18] 公司金融业务 - 公司的财务顾问部门在过去5年的营收复合年增长率达到16%[22] - 公司在2023年全球M&A咨询排名中表现优异，成为全球M&A顾问市场领先者[25] - 公司在2023年完成了全球中等市值空间的并购交易，占据了约99%的市场份额[28] - 公司的资本市场团队拥有超过90名专业人士，截至2023年年底，已在五个国家的11个办公室完成了超过250笔交易，筹集了约260亿美元资金[29] - 公司在金融重组领域拥有全球最深厚的人才储备，截至2023年3月31日，拥有57名董事总经理和310名金融专业人士[30] - Houlihan Lokey在过去50年中建立了全球最大的金融和估值咨询业务实践[32] - 截至2023年12月31日，Houlihan Lokey拥有超过1200个独特客户，其中超过50%的FVA业务具有循环性[32] - Houlihan Lokey的财务赞助团队专注于中型和大型基金，覆盖了1000多家私募股权公司、250多家信贷基金和75多家家族办公室[33] - Houlihan Lokey在2013年至2023年间服务的美国私募股权支持公司数量持续增长[36] - Houlihan Lokey在各种市场周期中保持了收入增长的长期历史，具有稳定的盈利能力[38] - Houlihan Lokey在2019年至2023年间保持了双位数的调整税前利润率[38] - Houlihan Lokey的调整净收入在2019年至2023年间保持了稳定增长[38] - Houlihan Lokey的资本轻模式具有可扩展性，可以支持营收增长[38] 公司财务数据 - 2023年12月三个月营收为51.13亿美元，同比2022年12月三个月的45.65亿美元增长13%[43] - 2023年九个月营收为139.39亿美元，同比2022年九个月的136.47亿美元增长2.1%[43] - 2023年12月三个月的员工薪酬和福利支出为32.4亿美元，同比2022年12月三个月的28.93亿美元增长12%[43] - 2023年九个月的员工薪酬和福利支出为88.41亿美元，同比2022年九个月的83.93亿美元增长5.3%[43] - 2023年12月三个月的非薪酬支出为9.05亿美元，同比2022年12月三个月的8.3亿美元增长9%[43] - 2023年九个月的非薪酬支出为23.31亿美元，同比2022年九个月的20.45亿美元增长14%[43] - 2023年12月三个月的营业收入为9.65亿美元，同比2022年12月三个月的8.42亿美元增长15%[43] - 2023年九个月的营业收入为26.02亿美元，同比2022年九个月的25.11亿美元增长3.6%[43] - 2023年12月三个月的净收入为7.08亿美元，同比2022年12月三个月的6.31亿美元增长12%[43] - 2023年九个月的净收入为19.92亿美元，同比2022年九个月的19.46亿美元增长2.4%[43] - 2023财年，公司的GAAP净利润为438百万美元，较2018年增长了约156%[46] - 2023财年，公司的调整后净利润为485百万美元，较2018年增长了约129%[46] 公司使命 - 公司的使命是通过提供周到、关心的建议，同时诚实守信，帮助客户实现卓越业绩，致力于为股东创造持久价值[47]

文章核心观点 - 公司将于2024年2月1日收盘后公布2024财年第三季度财报，盈利情况不确定，同时推荐了其他可能盈利超预期的金融公司 [1][9] Q3估计 - 公司2024财年第三季度每股收益预计为1.12美元，较上年同期下降1.8% [2] - 公司2024财年第三季度营收预计为4.84亿美元，较上年同期增长6.1% [3] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度中有三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均惊喜率为6.55% [4] 影响因素 - 公司第三财季营收可能受益于交易咨询服务费用收入增加和信贷可用性提高对资本市场业务的推动 [4] - 金融重组部门的强劲贡献可能推动公司整体营收增长，高利率为再保险交易提供有利市场条件，增加了已完成交易数量 [5] - 公司第三财季营收增长可能受到企业融资、金融和估值咨询部门贡献疲软的影响，企业融资部门平均交易费用下降，金融和估值咨询部门收费事件数量减少 [6][7] - 公司利润率可能受到运营费用上升的影响，运营费用上升源于差旅、餐饮、娱乐、租金、专业费用以及信息技术和通信成本增加 [8] 量化模型预测 - 公司此次盈利超预期的可能性不确定，其盈利ESP为 -2.23%，Zacks排名为3 [9][10] 可考虑的股票 - 阿波罗商业房地产金融公司盈利ESP为 +0.93%，Zacks排名为1，2023年第四季度每股收益预计为36美分，较上年同期增长16.1%，过去30天盈利预期上调5.9% [10][11][12] - 汉密尔顿莱恩公司盈利ESP为 +12.50%，Zacks排名为2，2023年第四季度每股收益预计为88美分，较上年同期翻倍，过去7天盈利预期上调8.6% [13][14] - 布鲁克菲尔德资产管理公司盈利ESP为 +0.69%，Zacks排名为3，2023年第四季度每股收益预计为34美分，较上年同期增长9.7%，过去四个季度中有两个季度盈利超预期，平均惊喜率为0.18% [15][16]