公司业绩 - Healthcare Realty Trust预计将于2024年2月16日星期五早上在市场开盘前公布2023年第四季度的业绩[1] - Healthcare Realty Trust预计将于2024年2月16日上午11:00举行电话会议，讨论业绩结果、季度活动、公司的一般运营情况和行业趋势[1] 公司背景 - Healthcare Realty Trust是一家房地产投资信托公司，主要拥有和经营位于市场领先医院校园周围的医疗门诊大楼[1]

公司业绩公布 - Healthcare Realty Trust Incorporated (NYSE: HR)预计将于2024年2月16日星期五早上在市场开盘前公布2023年第四季度的业绩[1] - Healthcare Realty Trust预计将于2024年2月16日星期五上午11:00举行电话会议，讨论业绩结果、季度活动、公司的一般运营情况和行业趋势[1] 公司背景介绍 - Healthcare Realty是一家房地产投资信托公司，主要拥有和经营位于市场领先医院校园周围的医疗门诊大楼，公司通过物业收购和开发来有选择性地扩大其投资组合[1]

公司概况 - Healthcare Realty Trust Incorporated (HR) 成立于1993年 总部位于田纳西州纳什维尔 是一家专注于医疗设施的房地产投资信托基金(REIT) 业务涵盖医疗办公楼和门诊/住院大楼的开发、拥有和租赁 [1] - 公司投资组合高度分散 72%的物业位于医院校园内或附近 且没有单一州的物业面积占比超过10% [5] - 近期物业平均出租率为87.6% 仍有较大提升空间 [5] 财务表现 - 公司年收入为9.3264亿美元 年运营资金(FFO)约为5.1847亿美元 [7] - 最近3个财年的平均年租金收入增长率为108.33% 现金净营业收入(NOI)增长率为76.03% [8] - 股价表现存在较大不确定性 2016年至2024年间波动明显 [9] 资本结构与流动性 - 公司杠杆使用较为保守 债务仅占资产的约40% 债务/EBITDA比率为7.12倍 [10][11] - 2023年第三季度EBITDA利息覆盖率为3.6倍 2022年全年为4.7倍 [12] - 长期债务加权平均利率为5.08% 2025-2028年到期的债务金额不大 且利率不低于5% [13] 股息与估值 - 季度股息为每股0.31美元 远期收益率为7.38% [15] - 股息支付记录不稳定 2022年出现削减 基于AFFO的派息率高达97.18% [16] - 与同行相比 公司P/FFO为11.09倍 低于行业平均15.63倍 显示一定低估 [17] - 当前隐含资本化率为6.51% 与过去8年MOB市场5.9%-6.7%的区间相符 [18] 投资建议 - 公司目前估值在保守假设下并不低估 且存在股息削减风险 建议暂时持有 [22] - 若股价跌至13美元左右 将重新评估投资价值 该水平意味着22.77%的净资产折让和29.48%的上涨空间 [23]

资产出售与财务状况 - 公司在2023年第四季度完成了3.38亿美元的资产出售，全年额外处置资产总额达到6.56亿美元，平均资本化率为6.6% [1] - 全年额外处置资产带来了5.97亿美元的收益，其中包括5.9亿美元的卖方融资，第四季度卖方融资为1400万美元 [1] - 收益用于一般公司用途，包括开发承诺的资金和债务偿还 [1] - 截至2023年12月31日，公司在循环信贷额度上没有未偿还余额 [1] - 2023年的额外处置资产不包括2023年1月完成的1.125亿美元资产出售，该出售完全偿还了2022年7月合并相关的特别股息 [1] 公司业务与资产 - 公司是一家房地产投资信托基金（REIT），主要拥有并运营位于市场领先医院园区周围的医疗门诊大楼 [2] - 公司通过物业收购和开发选择性增长其投资组合 [2] - 作为首家也是最大的专注于医疗门诊大楼的REIT，公司拥有超过700处物业，总面积超过4000万平方英尺，集中在15个增长市场 [2] 公司信息 - 更多关于公司的信息可在其官方网站www.healthcarerealty.com上找到 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度归一化每股FFO为0.39美元,与第二季度持平 [28] - 同店NOI同比增长2.3%,较第二季度提升20个基点 [23] - 在租合同租金上涨率平均为2.76%,较上季度提升5个基点 [29] - 现金租金上涨率为4.8%,大幅高于指导区间 [23] - 公司在第三季度出售5处资产,获得净收益2亿美元以上 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 多租户物业新租赁面积为269,000平方英尺,占总新租赁面积的60% [13] - 多租户物业当前租赁率为85.1%,同比NOI增长2.3% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司前15大市场占总资产的60%,新租赁中近70%集中在这些市场 [38] - 公司在重点市场如休斯顿、丹佛和纳什维尔等看到较大租赁机会 [89] - 公司重新开发物业的未来租赁潜力达630个基点 [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于提升租赁率和NOI增长,而非新收购和开发 [49] - 公司看好未来5年内每年10亿美元以上的收购规模 [67] - 行业供需格局趋紧,新供给受到资本和建造成本上升的抑制 [36][37] - 人口老龄化、医疗系统扩张等趋势为行业带来持续需求 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心在2024年实现4%-5%的NOI增长目标 [52][53] - 公司将通过提升租赁率、提高租户留存率和控制运营成本来实现NOI增长 [20][24][26] - 公司预计2024年下半年多租户物业租赁率将提高150-200个基点 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Connor Siversky提问** 提问了2024年租赁和自然退租的预期情况,以及实现4.5%-5.5%NOI增长的关键 [63][64] **Todd Meredith回答** 回应了新租赁和退租的预期情况,以及通过提升租赁率和租户留存率来实现NOI增长目标 [64][65] 问题2 **Rich Anderson提问** 询问为何现在是实现MOB业务增长的最佳时机,以及可持续性的问题 [71][72][75][76][77][78][79] **Todd Meredith回答** 解释了公司自身的机会以及行业整体的有利趋势,并表示未来几年将主要通过提升租赁率来实现增长 [73][74][78][79][80] 问题3 **Regan Sweeney提问** 询问了未租出面积与历史水平的对比,以及租赁管线的转化率情况 [100][101][102][103][104][105][106][107] **Rob Hull回答** 提供了相关数据和分析,表示当前水平较过去有较大提升,并对管线转化率做出了说明 [101][102][103][104][105][106][107]

物业与市场数据 - 截至2023年9月30日，公司在35个州拥有424个物业，其中89%的物业评级为A或更高[15] - 公司管理的医疗办公和门诊物业总面积为41百万平方英尺，93%由公司内部管理[4] - 公司在医疗办公市场的总价值为1.7万亿美元[24] - 2022年美国65岁及以上人口增长率为22.0%[25] - 公司在医疗物业市场的占比为13%，总市场规模为600亿美元[22] - 公司的物业中，697个物业位于医院校园内或相邻，92%为A或更高评级[18] - 公司的医疗办公楼（MOB）在前100个大都市统计区（MSA）中的占比为90%[91] - 公司的医疗办公楼（MOB）在前50个大都市统计区（MSA）中的占比为87%[91] 租赁与收入数据 - 多租户物业的起始入住率为85.1%[45] - 预计2024年上半年多租户物业的租赁到期面积为890-920千平方英尺[45] - 2024年下半年新租赁面积预计为800-810千平方英尺[45] - 多租户物业的年同比净营业收入（NOI）增长率为4.4%至5.5%[46] - 2023年第四季度的多租户物业结束入住率预计为86.6%至87.1%[47] - 2023年第四季度的净营业收入（NOI）年同比增长率为3.9%至4.8%[47] 未来展望与增长潜力 - 预计未来五年，公司的目标市场人口年均增长率为3.1%[91] - 每年新开发的医疗物业市场规模在90亿到120亿美元之间[16] - 公司的净债务与调整后EBITDA比率为6.6倍，预计范围为6.0至6.5倍[131] 用户满意度与物业特征 - 2023年医疗物业的整体满意度评分为4.04，较2022年有所提升[71] - 医疗办公室建筑中，集群物业占总面积的70%[53] - 2023年医疗办公室的平均租赁面积为3,951平方英尺[49] - 公司的医疗办公楼（MOB）在总投资组合中的占比为22%[100] - 公司的医疗办公楼（MOB）在总投资组合中的占比为37%[100] - 公司的医疗办公楼（MOB）在前100个大都市统计区（MSA）中的平均平方英尺为564,128[94] - 公司的医疗办公楼（MOB）在前50个大都市统计区（MSA）中的平均平方英尺为827K[105] - 公司的医疗办公楼（MOB）在前100个大都市统计区（MSA）中的平均平方英尺为824K[105]

财务表现 - 公司2023年第三季度净亏损为6860.4万美元，而2022年同期净利润为2861.6万美元[16] - 2023年前九个月公司净亏损为2.404亿美元，而2022年同期净利润为7697.3万美元[16] - 公司2023年前九个月净亏损为2.404亿美元，而2022年同期净利润为7697万美元[20] - 公司2023年第三季度净亏损为6784.4万美元，而2022年同期为净收入2830.4万美元[154] - 2023年第三季度净亏损为68,604千美元，而2022年同期净利润为28,616千美元[17] - 2023年前九个月净亏损为240,408千美元，而2022年同期净利润为76,973千美元[17] 租金收入 - 公司2023年第三季度租金收入为3.333亿美元，同比增长11.5%[16] - 公司2023年前九个月租金收入为9.871亿美元，同比增长70.8%[16] - 2023年第三季度和前三季度的租赁收入分别为3.333亿美元和9.871亿美元，较2022年同期的2.989亿美元和5.781亿美元有显著增长[74] - 2023年第三季度租金收入同比增长11.5%，达到3440万美元[173] - 2023年前九个月租金收入同比增长70.8%，达到4.091亿美元[185] 房地产销售收益 - 公司2023年第三季度房地产销售收益为4881.1万美元，同比下降66.1%[16] - 公司2023年前九个月房地产销售收益为5697.4万美元，同比下降71.1%[16] - 公司2023年第三季度确认房地产销售收益约4880万美元[178] - 房地产销售收益从2022年的1.972亿美元减少至2023年的5700万美元[191] 利息支出 - 公司2023年第三季度利息支出为6630.4万美元，同比增长25%[16] - 公司2023年前九个月利息支出为1.954亿美元，同比增长137.6%[16] - 公司2023年前九个月支付的利息为1.854亿美元，较2022年同期的8338万美元大幅增加[22] - 2023年第三季度利息支出同比增长25.0%，达到1330万美元[179] - 利息费用增加1.131亿美元，同比增长137.6%，其中合同利息增加8897万美元，同比增长129.9%[192] 资产与负债 - 公司2023年第三季度总资产为131.037亿美元，同比下降5.4%[15] - 公司2023年第三季度股东权益为70.037亿美元，同比下降8.8%[15] - 公司总资产从2022年底的138.5亿美元减少至2023年9月30日的131.0亿美元，主要由于房地产物业净值的减少[15] - 公司股东权益从2022年底的75.7亿美元减少至2023年9月30日的70.0亿美元，主要由于累计净收入的减少[15] - 截至2023年9月30日，公司的票据和债券应付总额为52.2741亿美元，其中包括15亿美元的未担保信贷额度和多笔未担保定期贷款[79] 现金流 - 公司2023年前九个月运营活动产生的现金流为3.725亿美元，较2022年同期的1.266亿美元大幅增长[20] - 公司2023年前九个月投资活动产生的现金流为1.124亿美元，较2022年同期的14.258亿美元大幅减少[20] - 公司2023年前九个月融资活动使用的现金流为5.212亿美元，较2022年同期的15.08亿美元有所减少[20] - 公司经营活动产生的现金流量从2022年9月30日的1.267亿美元增加到2023年9月30日的3.725亿美元[139] - 公司在2023年前九个月的投资活动现金流入为1.125亿美元，主要来自房地产收购和处置[129] 房地产投资与处置 - 公司截至2023年9月30日拥有663处全资房地产，总投资约为136亿美元[23] - 公司截至2023年9月30日在全国范围内提供租赁和物业管理服务的面积约为3860万平方英尺[23] - 公司截至2023年9月30日在34个合资房地产项目中的加权平均所有权约为44%[24] - 公司在2023年前九个月完成了42.95亿美元的房地产收购，包括坦帕和科罗拉多斯普林斯的物业[66] - 公司在2023年前九个月处置了43.0772亿美元的房地产资产，净收益为36.6821亿美元[70] - 公司在2023年前九个月通过出售房地产和长期资产获得的收益为3.667亿美元，较2022年同期的8.708亿美元大幅减少[20] - 公司在2023年前九个月共收购了两处房地产，总收购价格为4295万美元，总面积为158,637平方英尺[130] - 公司在2023年前九个月处置了12处房地产，总销售价格为4.3072亿美元，总面积为922,922平方英尺[132] 合并与收购 - 公司于2022年7月20日完成了与Healthcare Trust of America, Inc.的合并，合并后每持有一股Legacy HR普通股的股东有权获得一股Legacy HTA A类普通股[53] - 合并完成后，Legacy HTA宣布每股Legacy HTA A类普通股派发4.82美元的特殊股息，OP也向合伙单位持有人支付了相应的分配[54] - 公司通过合并交易获得的总对价为55.76463亿美元，其中Legacy HR普通股的隐含价值为55.69057亿美元[58] - 合并后的公司总资产为110.89391亿美元，其中房地产投资为87.42212亿美元[60] - 合并产生的商誉为2.47043亿美元，主要归因于预期的协同效应和成本节约[63] - 公司在2023年第三季度确认了750万美元的合并相关成本，主要用于法律、咨询和银行服务[65] - 公司在2023年第三季度对商誉进行了减值测试，结果显示商誉未发生减值[64] 租赁与物业管理 - 截至2023年9月30日，公司未来不可取消的租赁付款总额为50.14亿美元，其中2023年剩余时间的付款为2.3169亿美元[75] - 公司作为承租人的租赁协议涉及240处物业，总面积为1740万平方英尺，其中75处为预付租赁，2023年第三季度的预付租金摊销费用为30万美元[76] - 公司未来租赁付款（主要为165处非预付租赁）总额为9.8264亿美元，其中2023年剩余时间的付款为328.8万美元[77] - 公司预计每年约有15%的租约到期，2023年剩余时间内将有476份租约到期，涉及120万平方英尺的租赁面积[144] - 公司约92%的租赁面积允许部分运营费用回收，其中27%采用修改后的总租赁结构，65%采用净租赁结构[145] 利率衍生品与利率互换 - 截至2023年9月30日，公司有14笔未到期的利率衍生品，总金额为10亿美元，加权平均利率为3.17%[87] - 公司于2023年10月19日和23日分别签订了总额为1亿美元的利率互换协议，固定利率分别为4.71%、4.67%和4.73%[88][89] - 公司2023年第三季度利率互换的AOCI（累计其他综合收益）损失为1201.6万美元，去年同期为608.3万美元[94] - 公司预计未来12个月内将有1410万美元的利率互换相关损失从AOCI重新分类为利息费用[94] - 截至2023年9月30日，公司衍生品的公允价值为2150万美元，未因这些协议发布任何抵押品[96] - 2023年第三季度利率互换收益为12,016千美元，较2022年同期的6,083千美元显著增加[17] - 2023年前九个月利率互换收益为24,999千美元，较2022年同期的12,905千美元显著增加[17] 股东分红与股票发行 - 公司2023年前九个月宣布并支付了每股0.93美元的普通股股息[103] - 2023年第三季度股东分红和分配给非控股权益持有者的金额为118,203千美元[18] - 2023年前九个月股东分红和分配给非控股权益持有者的金额为354,582千美元[19] - 2023年第三季度普通股发行净收益为33千美元[18] - 2023年前九个月普通股发行净收益为112千美元[19] - 公司2023年前九个月支付股息为3.541亿美元，较2022年同期的1.657亿美元显著增加[20] 员工持股与股票奖励 - 公司2023年1月向高级管理层授予了165,174个限制性股票单位（RSUs），授予日公允价值为370万美元[110] - 公司2023年第一季度向高管和其他高级管理人员授予了270,494个非归属股票奖励，授予日公允价值为540万美元[112] - 公司2023年1月修改了激励结构，向高管授予了448,249个LTIP-C单位，授予日公允价值为710万美元[114] - 公司员工持股计划（ESPP）在2023年9月30日结束的三个月和九个月内，期初可行使的股票数量分别为179,369股和340,976股，期末可行使的股票数量均为172,109股[117] - 公司预计未来非归属股份的摊销总额为3910万美元，其中2023年为410万美元，2024年为1330万美元，2025年为1080万美元[118] - 2023年第三季度基于股票的补偿费用为2,556千美元[18] - 2023年前九个月基于股票的补偿费用为11,470千美元[19] 其他财务数据 - 公司2023年前九个月用于房地产开发的支出为3131万美元，较2022年同期的1757万美元有所增加[20] - 公司2023年前九个月通过出售房地产和长期资产获得的收益为3.667亿美元，较2022年同期的8.708亿美元大幅减少[20] - 公司2023年前九个月折旧和摊销费用为5.506亿美元，较2022年同期的2.678亿美元显著增加[20] - 公司2023年前九个月房地产收购支出为4810万美元，较2022年同期的3.769亿美元大幅减少[20] - 公司2023年前九个月资本支出总额为1.881亿美元[134] - 截至2023年9月30日，公司通过ATM股权发行计划仍有7.5亿美元的普通股可供发行[135] - 截至2023年9月30日，公司持有的利率衍生品总额为10亿美元，加权平均利率为3.17%[136] - 公司在2023年10月进行了两笔利率互换交易，总额为1亿美元，固定利率分别为4.71%和4.67%[137]

财务数据和关键指标变化 - 过去12个月同店NOI增长2.9% 季度同比NOI增长2.1% 其中合资公司贡献了超过6.5%的NOI增长 [5] - 季度收入增长3.2% 主要得益于租金增长和入住率提升 年度合同租金平均增长2.71% 较上季度提升5个基点 [5] - 运营费用同比增长5.3% 净回收后增长4.7% 主要受劳动力通胀和清洁费用上涨影响 其中清洁和个人费用上涨约10% [58] - 维护性资本支出占NOI的比例从第一季度的季节性低点上升至15.1% 增加了800万美元的租户改善支出 [84] - 公司调整了2023年FFO指引至每股1.57至1.60美元 主要受劳动力成本上升和利率高于预期的影响 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度签署了37.6万平方英尺的新租约 较第一季度增长近60% 其中大部分来自Legacy HTA多租户组合 [87] - 在15个最大市场中 合并后的公司平均拥有29栋建筑 成为医疗提供商和经纪人的首选合作伙伴 [66] - 开发与再开发项目总额达3.39亿美元 本季度新增一个开发项目和两个再开发项目 [64] - 在Scottsdale与一家全国性开发商成立合资公司 开发一个80%预租的10.1万平方英尺医疗办公楼 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗办公楼(MOB)交易市场受债务成本驱动 核心MOB产品的资本化率保持在低6%区间 高质量资产定价低于6% [10] - 在15个最大市场中 公司看到了显著的定价能力 例如西雅图市场在过去一年中13万平方英尺续租的租金涨幅达到8.7% [82] - 第三方医生租户和医疗系统需求强劲 营利性系统报告了改善的业绩 主要得益于强劲的门诊量和稳定的劳动力成本 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在通过资产销售和成立合资企业来优化投资组合 预计2024年将出现改善的背景 [4] - 公司计划将非核心资产出售所得主要用于债务偿还和机会性股票回购 [8] - 公司正在与一家全国性开发商合作 在Scottsdale开发一个10.1万平方英尺的医疗办公楼 该项目已预租80% [13] - 公司计划在10月5日举办投资者日 展示市场规模和关系如何推动租赁势头、入住率增长和租金增长 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计劳动力压力将在今年晚些时候缓解 这将使运营费用在2024年回归到更历史水平 [7] - 预计2024年同店NOI增长将达到4%至6% 主要得益于强劲的租赁活动推动的入住率提升 [92] - 公司对2024年的增长前景持乐观态度 预计吸收率将提升100至200个基点 [92] - 公司预计2024年将出现改善的背景 合资企业的成立将为公司提供更多的资本来源 [4] 其他重要信息 - 公司计划在10月5日举办投资者日 展示市场规模和关系如何推动租赁势头、入住率增长和租金增长 [15] - 公司正在与一家全国性开发商合作 在Scottsdale开发一个10.1万平方英尺的医疗办公楼 该项目已预租80% [13] - 公司计划将非核心资产出售所得主要用于债务偿还和机会性股票回购 [8] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于费用压力的性质 - 管理层认为费用压力主要是结构性的 但预计会逐步缓解 劳动力成本同比涨幅已从第一季度的14%降至第二季度的10% [110] 问题: 关于2024年同店NOI增长4%至6%的可行性 - 管理层认为这一目标是可以实现的 主要得益于强劲的租赁活动和入住率提升 [92] 问题: 关于合资企业的进展 - 管理层表示合资企业的进展顺利 预计将在2024年完成 但具体时间并不关键 [24] 问题: 关于资本分配和股息政策 - 管理层表示将优先考虑债务偿还 同时也会机会性地进行股票回购 预计2024年股息支付率将回到100%以下 [120] 问题: 关于MOB交易市场的现状 - 管理层表示核心MOB资产的资本化率稳定在低6%区间 高质量资产定价低于6% 预计交易量将在利率下降后回升 [106] 问题: 关于Legacy HTA组合的租赁表现 - 管理层表示Legacy HTA组合的租赁表现良好 预计将在2024年继续推动公司整体业绩 [92]

财务表现 - Healthcare Realty Trust Incorporated在2023年第二季度的租金收入为3.29亿美元，同比增长134.5%[15] - 公司在2023年第二季度的净亏损为8,372.6万美元，较去年同期的净收入6,130万美元下降[15] - Healthcare Realty Trust Incorporated在2023年第二季度的综合收入为-6,562.2万美元，较去年同期的8,616万美元下降[16] - 公司在2023年第二季度的基本每股亏损为0.22美元，较去年同期的每股收益0.04美元下降[15] - Healthcare Realty Trust Incorporated在2023年第二季度的总股东权益为71.8亿美元，较去年同期的21.8亿美元增长[17] - 公司在2023年第二季度的房地产运营费用为1.25亿美元，较去年同期的0.57亿美元增长[15] - Healthcare Realty Trust Incorporated在2023年第二季度的利息支出为6,533.4万美元，较去年同期的1,554.3万美元增长[15] - 公司在2023年第二季度的房地产和信贷损失准备为5,521.5万美元，较去年同期的0.25万美元增长[15] - Healthcare Realty Trust Incorporated在2023年第二季度的非控股权益损失为1,700万美元，较去年同期的307万美元增长[15] - 公司在2023年第二季度的基本每股亏损为0.45美元，较去年同期的每股收益0.32美元下降[15] - 公司在2023年第二季度的经营活动中，净收入为负171,804千美元[19] - 公司在2023年第二季度的经营活动中，现金净流入为254,322千美元[19] - 公司在2023年第二季度的投资活动中，现金净流出为6,145千美元[19] - 公司在2023年第二季度的融资活动中，现金净流出为273,234千美元[19] - 公司在2023年第二季度支付的利息为106,985千美元[19] - 公司在2023年第二季度的抵押贷款票据金额为45,000千美元[19] - 公司在2023年第二季度的建筑、租户改善和其他资本化成本的发票应付金额为30,956千美元[19] - 公司在2023年第二季度的资产减值金额为81.4百万美元[19] - 公司在2023年第二季度的房地产贷款投资金额为121,315千美元[19] - 公司在2023年第二季度的房地产应收票据金额为121,315千美元[19] - 公司截至2023年6月30日的房地产应收款项净额为1.515亿美元[43] - 公司在2023年6月30日前六个月确定其地产应收款项的信用风险，录得520万美元的信用损失准备金[44] - 公司2023年6月30日的信用损失准备金为519.6万美元，较去年底增加了519.6万美元[45] - 公司在2023年前六个月内从融资应收款项中认定的利息收入分别为210万美元和420万美元[45] - 公司在2023年前六个月内从房地产应收款项中认定的利息收入分别为220万美元和430万美元[48] 合并与收购 - 公司通过收购HTA进行了反向收购，HTA被视为法律收购方，HR被视为会计收购方[55] - 公司在收购中使用了收购会计方法，根据ASC 805，要求资产和负债以收购日公允价值确认[56] - 公司在收购中的净可识别资产为54.42亿美元，非控股权益为1.107亿美元，商誉为2.47亿美元[60] 资产交易 - 公司在2023年第二季度进行了一项医疗办公楼开发的合资协议，公司持有该合资企业90%的股权[68] - 公司在2023年第二季度完成了一项地产收购交易，其中包括Tampa, FL地产，购买价格为31,500千美元[67] - 公司在2023年第一季度出售了位于Dallas, TX的一处地产，销售价格为19,210千美元[71] - 公司在2023年第二季度进行了一项地产销售交易，销售了位于Los Angeles, CA的一处地产，销售价格为75,000千美元[71] - 公司在2023年第二季度出售了一处位于Houston, TX的地产，销售价格为8,320千美元[73] 融资与风险管理 - 公司在2023年第二季度的融资租赁成本为923千美元，较去年同期有所增加[77] - 公司在2023年第二季度的未贴现租赁支付总额为996,108千美元[76] - 公司在2023年第二季度的总租赁费用为8,874千美元，较去年同期有显著增长[77] - 公司在2023年8月1日全额偿还了一项利率为3.31%的按揭贷款，贷款金额为9.8百万美元[79] - 公司通过管理核心业务活动来管理业务和运营风险[80] - 公司主要使用利率互换来稳定利息支出和管理利率波动[81] - 利率互换作为现金流套期交易涉及从对手方收取可变金额，而公司则在协议期内支付固定利率款项[82] - 对于被指定为利率风险现金流套期交易的衍生工具，其增值或减值记录在累积其他全面收益（损失）中，并在相同期间重新分类为利息费用[83] - 截至2023年6月30日，公司有14项未了结的被指定为利率风险现金流套期交易的利率互换，总额为1,000,000美元，平均利率为3.17%[84] - 公司估计与活跃利率互换相关的额外14.4百万美元将在未来12个月内从累积其他全面收益中重新分类为减少的利息费用[85] - 公司与每个衍生对手方的协议中包含跨违约条款，如果贷款人加速偿还基础债务导

公司资产情况 - 公司拥有715个医疗办公楼，总面积为41.8百万平方英尺，其中93%由公司内部管理[3] - 公司在Dallas、Houston、洛杉矶等城市拥有最多的医疗办公楼，分别占总面积的9.7%至3.4%[3] - 公司拥有39百万平方英尺的医疗办公楼总面积，其中27百万平方英尺与顶级医疗系统相关[9] - 公司的医疗办公楼位于人口密度高且增长快的地区，如拥有828K至689K人口密度的前100个MSA[9] 公司市场布局 - 公司在71个市场拥有678个医疗办公楼，平均每个市场有9.5个建筑物，平均面积为503,328平方英尺[14] - 公司的集群策略有助于提高运营效率和本地租赁知识，加速净收入增长[16] - 公司在5个市场拥有超过1百万平方英尺的医疗办公楼，平均每个市场有19.2个建筑物，集群数量为24个[17] - 公司在13个市场拥有0至250千平方英尺的医疗办公楼，平均每个市场有2.6个建筑物，集群数量为8个[17] 公司业绩展望 - 年度净吸纳面积为523,000平方英尺，占总多租户面积的150个基点[18] - 多租户占用率的提升有望使年度净营业收入增长翻倍[19] - 多租户占用率的增长可带来1.5%至3.0%的年度净营业收入增长[20] 医疗市场趋势 - 医疗办公市场总价值为4600亿美元，年均销售额为110亿美元[21] - 医院拥有的设施很少有出售的情况[22] - 医疗房地产价值达1.6万亿美元，其中急性护理占6420亿美元[24] - 随着人口老龄化和医疗改革，门诊就诊量不断增加[25] - 医疗就业岗位增长速度超过整体经济增长速度[26] - 医院收入中来自门诊服务的比例增加，医生的薪酬稳步增长[28]