文章核心观点 - 市场预计亨利希恩公司（HSIC）2024年第三季度收益同比下降但收入增加，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，该公司可能是盈利超预期的候选者，但投资者决策还需关注其他因素 [1][15] 分组1：业绩预期与股价关系 - 市场预计公司2024年第三季度收益同比下降但收入增加，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，若关键数据超预期股价可能上涨，反之则可能下跌 [1][2] 分组2：扎克斯共识预期 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益为1.16美元，同比变化-12.1%，收入预计为32.4亿美元，同比增长2.5% [3] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调0.27%至当前水平，反映了分析师对初始预期的重新评估，但单个分析师预期修正方向未必反映在总体变化中 [4] 分组4：盈利预测 - 扎克斯盈利ESP模型通过比较最准确估计和扎克斯共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正ESP读数理论上表明可能超预期，且与扎克斯排名1、2、3结合时预测力强，负ESP读数不能表明盈利不及预期 [6][7][8] 分组5：亨利希恩情况 - 公司最准确估计高于扎克斯共识估计，盈利ESP为+0.09%，当前扎克斯排名为3，表明公司很可能超预期 [10] 分组6：盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利估计时会考虑公司过去与共识估计的匹配程度，上一季度公司预期每股收益1.22美元，实际为1.23美元，惊喜为+0.82%，过去四个季度公司两次超预期 [11][12] 分组7：总结建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌唯一原因，但押注预期超盈利的股票可增加成功几率，投资者应在季度报告发布前查看公司盈利ESP和扎克斯排名 [13][14]

文章核心观点 - 亨利·谢恩公司（Henry Schein, Inc.）将于11月5日开盘前公布2024年第三季度财报，分析其业绩预期、影响因素及投资潜力，并推荐其他有望盈利超预期的医疗股 [1][2][8] 财报发布时间 - 亨利·谢恩公司定于11月5日开盘前公布2024年第三季度财报 [1] 过往业绩表现 - 上一季度公司调整后每股收益为1.23美元，超出Zacks共识预期0.8% [1] - 过去四个季度，公司收益一次符合预期、两次超出预期、一次未达预期，平均负惊喜率为1.56% [1] Q3业绩预期 - 营收Zacks共识预期为32.4亿美元，较去年同期增长2.5% [2] - 每股收益Zacks共识预期为1.17美元，同比下降11.4% [2] 预期修正趋势 - 过去30天，亨利·谢恩公司第三季度每股收益预期维持在1.17美元不变 [3] 影响因素 医疗分销业务 - 公司有望延续去年网络安全事件后的复苏势头，但上一季度复苏慢于预期的情况可能在本季度持续 [4] - 牙科分销业务销售趋势有望改善，北美牙科设备销售可能增加，THRIVE Signature计划或推动整体销售增长，但法国销售下降或影响国际牙科设备销售 [4] - 欧洲牙科专科业务中，牙科植入产品销售可能增长；北美第三季度销售有望恢复增长；牙髓病业务预计增长；8月收购瑞士abc dental AG，7月在得克萨斯州沃思堡开设西南配送中心，预计对本季度营收产生积极影响 [5] 技术与增值服务业务 - 该业务可能继续由最大组成部分Henry Schein One推动，Dentrix Ascend和Dentally云解决方案客户群可能进一步增加，收入周期管理电子索赔和家庭解决方案业务可能表现强劲 [6] - Henry Schein One与分销及特色产品业务的合作有望支持增长，如Nemotech软件集成、Dentrix Detect AI与Curodont配对、Reserve with Google等解决方案预计对第三季度营收有积极贡献 [7] - 个人防护装备产品销售下降和网络安全事件的残余影响可能损害公司本季度内部产生的当地货币销售额，家庭解决方案业务预计表现良好 [7] 模型预测 - 公司Zacks排名为3（持有），收益ESP为+0.26%，根据模型有较高盈利超预期可能性 [8] 其他值得关注的医疗股 - Atea Pharmaceuticals（AVIR）收益ESP为+13.13%，Zacks排名为2（买入），预计很快公布2024年第三季度财报，过去四个季度两次超预期、两次未达预期，平均惊喜率为5.23% [9] - RadNet（RDNT）收益ESP为+20.00%，Zacks排名为2（买入），预计不久公布2024年第三季度财报，过去四个季度三次超预期、一次符合预期，平均惊喜率为98.23%，每股收益Zacks共识预期较去年同期增长7.14% [9] - TransMedics Group（TMDX）收益ESP为+26.63%，Zacks排名为3（持有），可能于10月28日公布2024年第三季度财报，每股收益Zacks共识预期较去年同期飙升333.3% [10]

文章核心观点 - 亨利希恩公司（Henry Schein）有超越盈利预期的历史，近期盈利预期向好，结合积极的盈利ESP和Zacks排名，下一份季度财报可能再次超越盈利预期 [1][2][3] 公司盈利表现 - 亨利希恩公司在Zacks医疗牙科用品行业，是医疗保健产品制造商，过去两个季度平均盈利惊喜为5.97% [1] - 上一季度每股收益1.23美元，高于Zacks共识预期的1.22美元，盈利惊喜为0.82% [1] - 前一季度预期每股收益0.99美元，实际每股收益1.10美元，盈利惊喜为11.11% [1] 盈利预期变化 - 近期亨利希恩公司盈利预期向好，其股票的Zacks盈利ESP为正，结合良好的Zacks排名，是盈利超预期的有力指标 [2] - 研究显示，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更好的股票，近70%的时间会带来正向盈利惊喜 [2] 盈利ESP指标 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能更准确 [3] - 亨利希恩公司目前盈利ESP为+0.26%，结合Zacks排名3（持有），显示下一次盈利可能超预期，下一份财报预计于2024年11月5日发布 [3] - 负的盈利ESP读数不代表盈利未达预期，但会降低该指标的预测能力 [3] 投资建议 - 很多公司超越共识每股收益预期并非股价上涨的唯一原因，部分股票未达预期股价也可能稳定，因此在季度财报发布前查看公司盈利ESP很重要 [4] - 建议利用盈利ESP过滤器在财报发布前发掘最佳买卖股票 [4]

文章核心观点 1) 公司拥有广泛的全球足迹和多元化的销售渠道,有利于业务增长 [1][2][3] 2) 公司通过收购和合作伙伴关系不断拓展产品线,提升竞争力 [2] 3) 公司在数字牙科领域的布局有助于把握行业发展趋势 [3] 4) 公司自有产品线和专业领域的市场份额不断提升 [4] 5) 当前宏观经济环境给公司经营带来一定压力,成本控制面临挑战 [5][6][7] 6) 公司近期遭受网络安全事件影响,短期内对业绩造成一定负面影响 [6][7] 行业分析 1) 医疗保健分销行业整体呈现增长态势,反映出预防性护理和口腔卫生意识的提升 [3] 2) 全球牙科服务市场规模较大,预计未来几年将保持4.5%左右的复合增长率 [3] 3) 行业正向数字化转型,公司在数字牙科领域的布局有利于抓住行业发展机遇 [3] 公司分析 1) 公司通过收购和合作不断拓展产品线和销售渠道,提升竞争力 [2][4] 2) 公司自有产品线和专业领域的市场份额不断提升 [4] 3) 公司网络安全事件对短期业绩造成一定负面影响,未来可能面临持续的网络安全风险 [6][7]

文章核心观点 - 亨利·谢恩公司旗下亨利·谢恩一号推出新工具简化牙科保险资格流程，有望加强公司在牙科软件市场地位，市场对其股票情绪积极 [1][3] 新工具介绍 - 亨利·谢恩一号为Dentrix和Dentrix Ascend云基实践管理解决方案推出Eligibility Essentials和Eligibility Pro两个新工具，旨在减少保险相关意外，增进牙科诊所与患者间信任 [1] - Eligibility Essentials可在牙科专业信赖平台上提供快速准确的保险覆盖洞察，以标准化PDF格式简化获取最新保险数据流程，便于治疗规划 [5] - Eligibility Pro除提供Essentials的EDI数据外，还能从支付方门户获取更多福利数据，节省员工时间，提高患者对治疗计划的接受度 [6] 行业前景 - 2023年全球牙科实践管理软件市场价值26亿美元，预计到2030年复合年增长率达10.2%，增长受牙科就诊增加、欧美口腔健康意识提高和技术进步推动 [7] - 医疗IT解决方案的采用将增加保险覆盖，推动口腔服务需求，进而带动牙科实践管理软件需求增长 [8] 公司近期发展 - 2024年7月公司收购瑞士abc dental AG，进一步实现成为瑞士领先全方位服务分销商的战略愿景，交易预计对2024年非GAAP每股收益无影响，此后将产生增值 [8] 公司股价表现 - 过去一年公司股价下跌7.3%，行业下跌2.6% [9] 公司盈利预测与惊喜 - 过去30天公司2024年和2025年盈利预测分别下降3.7%和2.8%，过去四个季度中两次超预期、一次持平、一次未达预期，平均惊喜为1.6% [10] 公司评级与其他医疗科技股 - 亨利·谢恩目前Zacks评级为4（卖出），波士顿科学、AxoGen和SiBone目前Zacks评级为2（买入） [11] - 过去一年波士顿科学股价上涨51.5%，过去30天2024年和2025年每股收益预测分别维持在2.40美元和2.71美元，过去四个季度均超预期，平均惊喜为7.2%，上一季度为6.9% [12] - 过去30天AxoGen 2024年每股亏损预测从19美分收窄至1美分，过去一年股价飙升123.7%，行业增长12.8%，过去四个季度均超预期，平均惊喜为96.5%，上一季度为200% [13] - 过去30天SiBone 2024年每股亏损预测维持在89美分，过去一年股价下跌30.5%，行业增长12.8%，过去四个季度均超预期，平均惊喜为13.4%，上一季度为15.4% [14]

文章核心观点 探讨亨利·施恩（Henry Schein）近期股价积极趋势能否延续至下次财报发布，或是否会回调，并回顾最新财报以把握重要催化因素 [1] 亨利·施恩（Henry Schein）情况 - 自上次财报发布过去一个月，期间股价上涨约5.6%，表现逊于标准普尔500指数 [1] - 过去一个月股价上涨8.6%，公司公布2024年6月季度财报已超一个月 [2] 美迪医材（Merit Medical）情况 - 上一报告季度营收3.38亿美元，同比增长5.6%，同期每股收益0.92美元，去年同期为0.81美元 [2] - 预计本季度每股收益0.80美元，同比增长6.7%，过去30天，Zacks共识预期变化为+0.2% [3] - 基于整体预期修正方向和幅度，Zacks评级为3（持有），股票VGM评分为C [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度全球销售额为31亿美元,同比增长1.1% [44] - 内部生成销售额(LCI)同比下降2.4%,其中主要受到网络安全事件后恢复缓慢和PPE销售下降的影响 [46] - 第二季度GAAP营业利润率为5.09%,同比下降137个基点 [47] - 第二季度非GAAP营业利润率为7.75%,同比下降41个基点 [47] - 第二季度GAAP净利润为1.04亿美元,每股0.80美元,同比下降 [49] - 第二季度非GAAP净利润为1.58亿美元,每股1.23美元,同比下降 [49] - 第二季度调整后EBITDA为2.68亿美元,同比下降 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 牙科业务 - 全球牙科销售额为19亿美元,同比下降1.7% [51] - 牙科耗材LCI销售额同比下降2.6% [51] - 北美牙科设备LCI销售额增长2.9%,国际牙科设备LCI销售额下降5.5% [52][53] - 牙科专科产品销售额2.79亿美元,同比增长7.2% [54] 技术和增值服务业务 - 全球技术和增值服务销售额2.14亿美元,同比增长10.8% [55] - 北美LCI销售增长2.9%,国际LCI销售增长10.5% [56] 医疗业务 - 全球医疗销售额10亿美元,同比增长5.0%,LCI销售额下降4.3% [57] - 家庭解决方案业务实现双位数增长 [38] 公司战略和发展方向 - 公司正在实施BOLD+1战略计划,通过整合分销业务、专科产品和技术及增值服务来创造协同效应 [12] - 公司宣布启动新的重组计划,预计每年可实现7500万至1亿美元的节省 [13][62] - 公司增加了5亿美元的股票回购授权,计划在下半年回购约1.75亿美元的股票 [59][60] - 公司预计到2025年,专科产品、技术和增值服务将贡献超过40%的营业利润 [69] 行业竞争 - 公司与主要供应商Dentsply Sirona的关系良好,是其最大客户之一 [103][104] - 公司在欧洲牙科植体市场占据领先地位,在美国市场正在追赶 [111][114] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临经济环境挑战,但公司对业务前景保持乐观 [70] - 公司预计2024年销售增长4%-6%,非GAAP每股收益4.70-4.82美元,调整后EBITDA增长低个位数 [66][67][68] - 公司认为患者需求将超过牙科服务供给,这将推动公司牙科业务的进一步增长 [20] - 公司预计医疗程序向替代医疗场所的转移趋势将持续,这将为公司带来增长机会 [38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jon Block 提问** 询问2024年销售增长预期下调的原因,是否主要来自于分销业务恢复速度较慢以及经济环境放缓 [75][76][77][78] **Stanley Bergman 和 Ronald South 回答** - 公司原先预期的市场增长率为2%-4%,但现在预期为持平,主要是由于价格保持相对平稳,以及客户更倾向于选择成本更低的替代品牌 [77][78][139] - 公司分销业务的恢复速度较原预期慢,但公司仍有信心能够继续获得市场份额 [129][130][131][132][133] - 公司将继续关注获取新客户和原有客户的同时,预计下半年分销业务增长将有所加快 [136] 问题2 **Jason Bednar 提问** 询问公司2025年的有机增长率和利润率水平,以及新一轮重组计划的实施进度和影响 [88][89][90] **Stanley Bergman 和 Ronald South 回答** - 公司认为消费品市场相对稳定,可能会有一些价格敏感性增加,但这不会对毛利产生太大影响 [90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100] - 专科产品如种植体、正畸等业务有望持续增长,是公司利润的主要来源 [91][92][93] - 新一轮重组计划将在今年四季度开始实施,并将持续到2025年,预计可实现7500万至1亿美元的年度节支 [97][98][99][100] 问题3 **Elizabeth Anderson 提问** 询问公司植体业务在第二季度和下半年的表现情况 [110][111][112][113][114][115] **Stanley Bergman 回答** - 欧洲植体业务,尤其是DACH地区,持续保持良好增长 [111][112] - 拉丁美洲的S.I.N.业务也在持续获得市场份额 [112] - 美国市场由于新产品推迟获批,第二季度植体销售有所下滑,但公司有信心未来会恢复增长势头 [114][115]

业绩总结 - 2024年第二季度全球销售增长为1.1%，总销售额为31.36亿美元，较2023年第二季度的31亿美元增长[6] - 2024年第二季度非GAAP净收入为1.58亿美元，同比下降8.3%[17] - 2024年第二季度每股收益（非GAAP）为1.23美元，同比下降6.1%[17] - 2024年第二季度的毛利为10.18亿美元，毛利率为32.46%[17] - 2024年总销售增长预期调整为4%至6%，之前的预期为8%至10%[13] - 2024年非GAAP稀释每股收益在4.70美元至4.82美元之间，较2023年非GAAP稀释每股收益4.50美元增长4%至7%[13] 用户数据 - 全球牙科销售下降1.7%，销售额为19.24亿美元[9] - 医疗销售增长5.0%，销售额为9.98亿美元[9] - 北美医疗销售额为9.70亿美元，同比增长4.9%[20] - 全球技术和增值服务销售增长10.8%，销售额为2.14亿美元[21] 未来展望 - 预计2024年调整后EBITDA将以低双位数百分比增长，之前的预期为超过15%[14] - 2024年上半年运营现金流为4.93亿美元，债务与EBITDA比率为2.5倍[12] - 2024财年的非GAAP稀释每股收益指导为4.70至4.82美元，较之前的5.00至5.16美元有所下调[16] - 2024财年调整后的EBITDA增长预期为低双位数，之前预期为超过15%[16] 新策略 - 公司计划实施新的重组计划，目标是每年节省7500万至1亿美元的运营成本[13] - 截至2024年8月5日，剩余的股票回购授权为5.52亿美元[12] 负面信息 - 由于外汇影响，第二季度稀释每股收益受到不利影响，约为1美分[6]

文章核心观点 - 亨利·谢恩（Henry Schein）2024年第二季度财报显示营收增长但盈利下降，部分指标未达预期，股价近月表现优于标普500但评级为卖出 [1][12] 财务数据 整体营收与盈利 - 2024年二季度营收31.4亿美元，同比增长1.2%，但低于Zacks共识预期4.33% [1] - 同期每股收益1.23美元，去年同期为1.31美元，高于共识预期0.82% [1] 地理区域营收 - 北美牙科商品营收8.49亿美元，低于四位分析师平均预期的8.994亿美元 [3] - 北美牙科设备营收2.8亿美元，高于四位分析师平均预期的2.7252亿美元 [3] - 国际牙科商品营收6.35亿美元，低于四位分析师平均预期的6.6018亿美元 [3] - 国际牙科设备营收1.6亿美元，低于四位分析师平均预期的1.7272亿美元 [4] - 国际医疗保健分销营收8.23亿美元，低于四位分析师平均预期的8.6255亿美元，同比增长1.2% [5] - 北美牙科营收11.3亿美元，低于四位分析师平均预期的11.7亿美元，同比下降3.4% [6] 净销售额 - 全球医疗保健分销净销售额29.2亿美元，低于六位分析师平均预期的30.7亿美元，同比增长0.5% [7] - 全球牙科医疗保健分销净销售额19.2亿美元，低于六位分析师平均预期的20.2亿美元，同比下降1.7% [8] - 全球医疗医疗保健分销净销售额9.98亿美元，低于六位分析师平均预期的10.5亿美元，同比增长5.1% [9] - 全球技术和增值服务净销售额2.14亿美元，略低于六位分析师平均预期的2.1425亿美元，同比增长10.9% [10] - 全球牙科设备医疗保健分销净销售额4.4亿美元，低于四位分析师平均预期的4.4523亿美元 [11] - 全球牙科商品医疗保健分销净销售额14.8亿美元，低于四位分析师平均预期的15.6亿美元 [12] 股价表现与评级 - 过去一个月亨利·谢恩股价上涨7.4%，而Zacks标普500综合指数下跌6.7% [12] - 该股目前Zacks评级为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [12]

文章核心观点 - 2024年第二季度亨利·谢恩公司盈利超预期但营收未达预期，每股收益同比下降，全年指引不佳，但分销业务销售趋势改善，经营现金流强劲，毛利率提高，公司还宣布重组计划和额外股票回购计划 [11][12][13] 财务指标表现 - 2024年第二季度调整后每股收益1.23美元，同比下降6.1%，超扎克斯共识预期0.8% [1] - 第二季度净销售额31.4亿美元，同比增长1.2%，低于扎克斯共识预期4.3% [2] - 第二季度北美销售额22.9亿美元，同比增长1%，未达模型预期的23.8亿美元 [2] - 第二季度国际市场销售额8.51亿美元，同比增长1.5%，未达模型预期的8.994亿美元 [3] 业务板块分析 - 公司收入来自医疗保健分销和技术及增值服务两个运营部门 [4] - 第二季度全球牙科销售额19.2亿美元，同比下降1.7%，未达模型预期的20亿美元 [4] - 第二季度全球医疗收入9.98亿美元，同比增长5%，未达模型预期的10.7亿美元 [4] - 全球技术及增值服务收入2.14亿美元，增长10.8%，超模型预期的2.094亿美元 [5] 利润率趋势 - 第二季度毛利润10.2亿美元，同比增长4.4%，毛利率扩大101个基点至32.5% [6] - 第二季度SG&A费用7.81亿美元，增长10.5%，调整后营业利润2.37亿美元，调整后营业利润率同比收缩109个基点至7.6% [6] 流动性状况 - 2024年第二季度末现金及现金等价物1.38亿美元，低于第一季度末的1.59亿美元 [7] - 第二季度末经营活动累计净现金4.93亿美元，高于去年同期的3.01亿美元 [7] 股票回购情况 - 本季度回购约140万股普通股，总价约1亿美元，公司还有约9000万美元授权用于未来股票回购 [8] 2024年业绩指引 - 预计2024年调整后每股收益在4.70 - 4.82美元之间（此前为5.00 - 5.16美元），较2023年增长4% - 7% [10] - 预计2024年销售额增长近4% - 6%（此前为8% - 10%） [10] 公司举措 - 宣布重组计划以整合近期收购、调整业务规模和提高效率，目标是每年节省7500万 - 1亿美元 [13] - 2024年7月31日公司董事会授权额外5亿美元股票回购计划 [13] 行业相关股票表现 - 直觉外科公司2024年第三季度调整后每股收益1.78美元，超扎克斯共识预期16.3%，营收20.1亿美元，超共识预期2% [15] - 雅培公司2024年第三季度收益1.14美元，超扎克斯共识预期3.6%，营收103.8亿美元，超扎克斯共识预期0.3% [16] - 奎斯特诊断公司第三季度调整后每股收益2.35美元，超扎克斯共识预期1.7%，营收24亿美元，超扎克斯共识预期0.5% [17]