财务数据和关键指标变化 - 第一季度全球销售额31亿美元，LCI销售额下降3.7%，排除PPE产品和新冠测试套件后，LCI销售额增长6.3% [26] - 2023年第一季度GAAP营业利润率为5.7%，较上年下降196个基点；非GAAP营业利润率为7.7%，下降102个基点 [27] - 2023年第一季度GAAP净利润为1.21亿美元，摊薄后每股收益0.91美元；非GAAP净利润为1.61亿美元，摊薄后每股收益1.21美元 [28] - 2023年PPE产品销售额1.49亿美元，同比下降约35%；新冠测试套件销售额5200万美元，同比下降约80%，两者合计下降约60% [59] - 第一季度经营现金流为2700万美元，去年同期为9300万美元，主要因PPE和新冠测试套件收入降低以及重组费用所致 [65] - 2023年非GAAP摊薄后每股收益指导范围为5.18 - 5.35美元，较2022年的5.38美元下降4% - 1% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 全球牙科业务 - 全球牙科销售额19亿美元，LCI销售额增长4%，排除PPE产品后增长7.4%；全球牙科商品LCI销售额增长4%，排除PPE产品后增长8.4% [29] - 全球牙科设备LCI增长3.9%，传统设备LCI销售增长强劲，数字设备LCI销售下降；北美牙科设备LCI销售增长2.6%，国际设备LCI销售增长5.8% [30] - 牙科专业产品第一季度销售额约2.33亿美元，LCI增长4.4% [63] 技术和增值服务业务 - 第一季度全球技术和增值服务销售额1.91亿美元，LCI增长6.5%，调整政府合同后LCI销售增长12.4% [31] 全球医疗业务 - 第一季度全球医疗销售额9710万美元，LCI销售额下降17.1%，排除PPE产品和新冠测试套件后，北美LCI销售增长4.2% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美传统设备增长得益于去年下半年的价格上涨和零部件及服务业务的增长，但被数字设备销售下降所抵消 [14] - 欧洲牙科设备销售增长，国际牙科设备价格通胀不显著，增长受设备积压订单支撑 [15] - 澳大利亚和新西兰市场，云解决方案客户数量同比增长约30% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进BOLD + 1战略，聚焦内部增长和业务发展活动，关注高增长、高利润率的创新产品和服务机会 [51] - 收购Biotech Dental多数股权，获得综合集成的规划和诊断软件以及牙科植入物和隐形矫治器产品组合；宣布收购S.I.N. Implant System，进入巴西植入物市场 [6][17][51] - 收购澳大利亚和新西兰的Regional Healthcare Group，拓展全球医疗产品业务版图 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心业务基本面稳固，牙科和医疗市场有望保持稳定增长趋势，预计下半年收入将实现良好增长 [35][57] - 第二季度仍将面临PPE和新冠测试套件业务的逆风，但随着同比比较情况的正常化，下半年情况将改善 [35] - 排除PPE产品、新冠测试套件销售和收购相关费用后，预计非GAAP营业利润将实现高个位数至低两位数的增长 [66] 其他重要信息 - 公司回购约120万股普通股，平均价格为每股81.70美元，总计1亿美元 [92] - 2023年指导假设总销售额较2022年增长约1% - 3%，新冠测试套件销售额预计下降约65% - 70%，PPE产品销售额预计下降约20% - 25% [93] - 2023年指导包括更高的利息费用和少数股东权益，预计有效税率在23%左右 [94] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SG&A费用对营业利润率的影响及Biotech和S.I.N.交易的成本和收益情况 - 营业利润率下降主要因PPE和新冠测试套件贡献的毛利减少，SG&A费用增加部分源于收购成本 [71] - Biotech交易的库存调整将在Q2、Q3影响毛利率，S.I.N.交易尚未完成，预计2024年将产生增值收益 [73][74] 问题2: 第一季度无假期周对牙科耗材业务销售的影响及终端市场情况 - 假期周因素对牙科商品销售增长约有几个百分点的贡献，国际市场更为明显 [77] - 患者需求稳定，国际耗材业务表现强劲 [76] 问题3: 欧洲和国际设备市场情况及医疗业务除测试和PPE外的增长预期 - 欧洲和国际设备市场稳定，传统设备表现较好，数字产品有价格通缩，3D打印有增长潜力 [80] - 医疗业务稳定增长，排除测试和PPE后，预计随着时间推移情况将改善 [81] 问题4: 专业业务增长是否受时间因素影响及各业务线增长情况 - 专业业务增长受时间因素影响较小 [83] - 欧洲植入业务双位数增长，美国增长较缓；植入业务全球增长约3% - 4%，推动整体增长 [84][86] 问题5: 第一季度毛利率表现的驱动因素及SG&A费用的影响因素和全年毛利率趋势 - 专业业务增长带来更好的产品组合，牙科业务增长也有助于毛利率提升 [39] - Biotech交易将产生整合相关成本，预计2024年实现增值 [100] 问题6: 患者流量情况及专业业务全年趋势 - 患者流量稳定，4月与第一季度情况一致 [102] - 牙科专业产品下半年比较基数降低，预计增长更强劲，牙髓产品表现良好 [104] 问题7: 科隆会议对销售的影响及欧洲设备市场情况 - 科隆会议对公司有利，欧洲设备市场稳定，法国罢工影响不大 [106] 问题8: 牙髓和正畸业务趋势及未来交易成本处理方式 - 牙髓业务季度间稳定增长，正畸业务基数低，隐形矫治器有良好增长 [109] - 库存调整不做非GAAP调整，重组成本发生时会加回 [122] 问题9: 美国高科技设备环境、定价压力及业务表现情况 - 口腔扫描仪定价已稳定，销量增长，铣磨机也已稳定，3D打印有望表现良好 [125] 问题10: 收入指引中有机增长情况及是否有因素抵消新冠销售下降 - 未明确说明有机增长情况，可能有Biotech和其他小交易的影响 [126] 问题11: 设备积压订单情况及3月和4月需求环境 - 第一季度积压订单环比略有下降，但仍高于去年底和疫情前水平，主要是传统设备 [117] - 4月趋势与第一季度一致，金融市场未造成重大干扰 [131] 问题12: 第一季度日历优势是否会在年底回落及全年盈利节奏 - 除Q4比去年少一周外，日历因素对全年节奏影响不大，PPE和新冠测试套件逆风上半年更明显 [144] 问题13: 并购方面关注的投资组合缺口及业务整合思路 - 公司致力于推进高增长、高利润率业务，会谨慎进行品牌和生产等方面的整合 [134][136] 问题14: DSO业务关系预期变化、表现及增长情况 - DSO业务稳定增长，在中型市场增加客户，在专业产品和软件服务方面取得进展 [139]

全球市场竞争 - 公司在全球卫生保健分销行业中竞争激烈，主要竞争对手包括Patterson Companies, Inc.、McKesson Corporation和Medline Industries, Inc.等[24] - 公司在北美市场主要竞争对手是Patterson Companies, Inc.的Patterson Dental部门和Benco Dental Supply Company[25] - 公司在全球医疗市场销售额的绝大部分来自美国市场，竞争对手包括McKesson Corporation和Medline Industries, Inc.[25] - 公司在软件市场竞争对手众多，包括Patterson Companies, Inc.、Carestream Health, Inc.、Centaur Software Development Co Pty Ltd.等[26] - 公司在美国以外地区面临来自本地和区域性公司的竞争，主要竞争因素是价格和客户服务[27] 公司竞争优势 - 公司拥有超过90年的产品分销经验，竞争优势包括专注满足客户独特需求、直销和营销专业知识、广泛的产品和服务以及卓越的客户服务[28] 产品和服务范围 - 公司提供广泛的产品和服务，包括牙科产品、医疗产品、软件和价值增值产品和服务，以及金融服务[34][35][36][37] 客户服务承诺 - 公司致力于提供卓越的客户服务，包括订单履行率高、订单流程完善、综合的订单处理流程和高效的分销[39][40][41][43] 营业策略 - 公司的营业策略包括构建互补的软件、专业和服务业务、优化分销以提供卓越客户体验、扩大与客户的关系、推动数字化转型以及为利益相关方创造价值[48] 市场拓展和增长 - 公司通过提供广泛的产品、服务和支持，帮助公司保留和增长客户群[49] - 公司计划增加服务客户数量，包括提高现场销售顾问和电话销售团队的生产力，利用客户数据库集中营销努力，为所有经营部门的市场营销提供支持[50] - 公司继续增加关键产品线的跨销售努力，利用咨询式销售流程。在牙科业务中，公司有很大的跨销售机会，包括牙科软件用户和牙科客户之间的跨销售机会[51] 收购和合资企业 - 公司致力于追求战略性收购和合资企业，重点投资于能够增加新客户和销售团队、扩大地理覆盖范围以及获取新产品和技术的公司[53] 欧盟医疗器械监管变化 - 欧盟对医疗器械的监管要求已经发生重大变化，包括加强市场准入规则和加强监督[80] - 欧盟对医疗器械的新规定要求制造商、进口商和分销商必须遵守质量、性能和安全方面的跟踪责任[80] - 欧盟对医疗器械的新规定还要求建立一个中央数据库，向患者、医疗专业人员和公众提供有关欧盟市场上可用产品的全面信息[80] - 欧盟对医疗器械的新规定对某些高风险设备的评估规则进行了加强，可能需要在上市前经过专家的额外检查[80] - 欧盟对医疗器械的新规定要求制造商、进口商和分销商必须遵守分销、营销和销售方面的严格要求，包括售后监测[81] 政治和法规影响 - 美国卫生保健分销行业受政治、经济和监管影响，正面临激烈审查和基本变革[103] - 欧盟关于药品定价和报销的指令规定了药品定价的监管，包括透明度和国家医疗保险系统范围内药品定价的措施[104] - 欧盟成员国可以根据透明条件和基于客观可验证标准的理由，调节授权药品的售价（或其增长）和报销水平[105] - 欧盟成员国越来越多地通过法律增加卫生保健领域关系的透明度，可能包括卫生保健行业参与者与医生或其协会之间的关系[107] 数据安全和隐私保护 - FDA在处理用于医疗保健环境中的计算机软件和数字健康产品的监管方面变得越来越活跃，可能会对我们的产品施加额外要求[108] - 我们的业务涉及存储和处理个人健康、临床、财务和其他敏感信息的电子信息技术系统，可能面临数据泄露和恶意攻击的风险[109] - 欧洲议会和欧盟理事会通过了泛欧洲的《通用数据保护条例》（GDPR），增加了个人隐私权利，对公司可能产生潜在的罚款和损害[110] - 美国通过了CCPA，增加了对加州居民隐私保护的规定，我们必须遵守这些规定，否则可能面临罚款或其他处罚[113] - 其他州和联邦政府越来越考虑采纳类似广泛的个人隐私法律，我们的合规可能会给我们带来额外成本[115] 法律合规和风险管理 - 我们必须遵守美国和外国进口和出口法律法规，以及涉及外国业务的法律法规，否则可能对我们的业务产生重大不利影响[126] 公司员工情况 - 公司员工总数超过22,000人，其中约50%在美国，约50%在美国以外[132] - 公司员工中约12%受集体谈判协议约束，公司与员工关系良好[133] - 公司强调价值观文化，致力于打造以人为中心的员工体验，2022年的重点包括[134] - 公司致力于推动团队成员和社会的健康文化，2020年成立了心理健康委员会[136] - 公司致

财务数据和关键指标变化 - 第四季度全球LCI销售额同比下降1.8%,但排除PPE产品和COVID-19检测试剂盒后,LCI销售额增长5% [30] - 第四季度GAAP营业利润率为2.15%,同比下降387个基点;非GAAP营业利润率为6.74%,同比提高56个基点 [31] - 第四季度GAAP有效税率23.6%,非GAAP有效税率22.2% [32] - 第四季度GAAP净利润4700万美元,每股收益0.34美元;非GAAP净利润1.65亿美元,每股收益1.21美元 [32] - 第四季度摊销费用3070万美元,每股收益0.14美元 [33] - 第四季度运营现金流2.54亿美元,同比下降8.3% [38] - 2023年非GAAP每股收益预期为5.25 - 5.42美元,同比下降2% - 1% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度全球牙科销售额20亿美元,LCI销售额同比下降2.6%;排除PPE产品后,LCI销售额增长0.9% [35] - 第四季度北美牙科LCI销售额同比下降3.4%,但排除PPE产品后,LCI销售额增长1.3% [35] - 第四季度国际牙科LCI销售额同比下降1.4%,排除PPE产品后,LCI销售额增长0.7% [35] - 第四季度牙科专业产品销售额约2.47亿美元,LCI销售额同比增长0.3% [35] - 第四季度全球医疗销售额12亿美元,LCI销售额同比下降1.3%;排除PPE产品和COVID-19检测试剂盒后,LCI销售额增长14.9% [37] - 第四季度全球技术和增值服务销售额1.87亿美元,LCI销售额同比增长3.4% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度北美牙科消费品LCI销售额同比下降5.1%,但排除PPE产品后,LCI销售额增长1.3% [35] - 第四季度国际牙科消费品LCI销售额同比下降1.7%,排除PPE产品后,LCI销售额增长0.7% [35] - 第四季度北美牙科设备LCI销售额同比增长1.3% [35] - 第四季度国际牙科设备LCI销售额同比下降0.4% [35] - 第四季度医疗设备和药品销售额强劲增长 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进2022-2024年BOLD+1战略计划,重点关注数字化转型、全球电子商务平台、人工智能应用等 [9][10][11] - 通过收购Midway Dental、Condor Dental、Unitas和Biotech Dental等公司,扩大市场覆盖和产品组合 [12] - 实施重组计划,优化全球房地产布局,提高运营效率 [12] - 加强与国家DSO、IDN和大集团实践的合作,扩大市场份额 [9] - 推出Detect AI和AI驱动的X光分析工具,推动人工智能在牙科领域的应用 [11] - 预计2023年运营收入将实现高个位数到低两位数的增长,排除PPE产品和COVID-19检测试剂盒的影响 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济担忧和外汇逆风,公司仍实现了强劲的第四季度和全年业绩 [8] - 预计2023年PPE产品和COVID-19检测试剂盒销售额将大幅下降,但对核心业务的盈利势头充满信心 [13] - 预计2023年医疗和牙科业务将恢复到更正常的增长水平 [27] - 对2023年业绩展望持乐观态度,预计核心业务将实现强劲增长 [46] - 预计2023年第一季度牙科就诊量将恢复到接近2019年的水平 [53] - 预计2023年医疗就诊量将保持稳定,牙科就诊量将略有下降 [53] 其他重要信息 - 2022年第四季度包含一个额外的销售周,下一次出现这种情况将在2028年 [29] - 2023年将修改非GAAP报告,排除收购无形资产的摊销费用 [34] - 2022年第四季度回购了约360万股股票,总价值2.85亿美元 [37] - 2022年全年回购了约610万股股票,总价值4.85亿美元 [37] - 2023年2月8日,董事会批准了额外的4亿美元股票回购授权 [37] - 2022年第四季度记录了1.21亿美元的重组和整合费用,主要与总部大楼腾空和无形资产减值有关 [39] - 预计2023年将继续记录重组和整合费用,但具体金额尚未确定 [40] - 2023年预计有效税率为23%左右 [45] 问答环节所有提问和回答 问题: PPE和COVID检测试剂盒的利润率影响 - 2023年PPE和COVID检测试剂盒销售额下降对利润率的负面影响主要来自毛利润美元的减少,而非毛利率本身 [47][48] 问题: 2023年有机增长预期 - 2023年有机增长预期为3% - 6%,排除PPE和COVID检测试剂盒的影响 [49][50] - 预计牙科业务增长略低于整体,医疗业务增长高于整体 [51] 问题: 2023年牙科和医疗就诊量预期 - 预计2023年第一季度牙科就诊量将恢复到接近2019年的水平 [52][53][54][55][56][57][58][59][60] - 预计2023年医疗就诊量将保持稳定,牙科就诊量将略有下降 [53][54][55][56][57][58][59][60] 问题: 2023年核心业务利润率预期 - 预计2023年核心业务将实现高个位数到低两位数的运营收入增长,并带来利润率扩张 [64][65][66][69] - 利润率扩张主要由产品组合改善驱动,而非运营费用减少 [70] 问题: 2023年重组费用的影响 - 预计2023年核心业务将继续保持高个位数到低两位数的增长,重组费用不会显著影响这一趋势 [73][74] 问题: 牙科专业产品市场表现 - 牙科专业产品,特别是植入物和骨再生产品,在核心市场表现良好,预计将继续增长 [75][76] 问题: 口腔内扫描仪市场前景 - 口腔内扫描仪市场正在向更低价格的产品转变,但高端产品仍有需求 [78][79] - 预计未来几年口腔内扫描仪的普及率将继续提高 [79] 问题: 3D打印对业务的影响 - 3D打印正在取代部分椅旁铣床的需求,但整体市场仍处于早期阶段 [83][84][85][86] - 公司正在积极推广3D打印技术,预计未来几年将取得进展 [84][85][86] 问题: 2023年业绩展望是否包含Biotech Dental - 2023年业绩展望不包含Biotech Dental,预计其对2023年业绩略有稀释 [87][88]

业绩总结 - 2022财年第四季度总销售额为33.71亿美元，同比增长1.2%[10] - 全球医疗业务销售额为11.77亿美元，同比增长4.1%[22] - 非GAAP稀释每股收益为1.21美元，同比增长13.1%[10] - 全球牙科业务销售额为20.07亿美元，同比下降0.7%[11] - 全球技术/增值服务业务销售额为1.87亿美元，同比增长4.6%[11] - 运营收入（非GAAP）为2.27亿美元，同比增长10.2%[10] - 2022财年第四季度非GAAP净收入为6.63亿美元，同比增长3.6%[53] - 2022财年第四季度非GAAP每股收益为1.35美元，同比增长10.7%[53] - 2022财年第四季度运营收入为2.58亿美元，同比增长8.1%[53] - 2022财年第四季度运营利润率为7.65%，同比增长49个基点[53] 用户数据 - 在不包括个人防护设备和COVID-19测试套件的情况下，内部销售增长为5.0%[19] - COVID-19测试套件的全球销售额为9300万美元，同比下降50.4%[22] - 2022年第四季度全球医疗PPE和COVID-19测试套件销售为1.59亿美元，同比下降44.5%[50] - 2022年第四季度北美牙科消费品PPE销售为7100万美元，同比下降41.6%[50] - 2022年第四季度国际牙科消费品PPE销售为2400万美元，同比下降40.9%[50] - 2022年第四季度全球牙科消费品销售为14.71亿美元，同比下降2.6%[27] - 2022年第四季度北美牙科设备销售为3.51亿美元，同比增长10.8%[27] 未来展望 - 2023财年指导预计将于后续报告中详细说明[19] - 2023年总销售增长预计在1%到3%之间[36] - PPE产品销售预计较2022年下降20%到25%[36] - COVID-19测试套件销售预计较2022年下降35%到40%[36] - 2023年非GAAP稀释每股收益预计在5.25到5.42美元之间[36] 其他信息 - 2022年重组成本为1.31亿美元，较2021年的1600万美元显著增加[64] - 2022年非GAAP摊销前的资产为126.47亿美元，较2021年的124.01亿美元增长2.0%[64] - 2022年非GAAP净收入为12.65亿美元，较2021年的12.40亿美元增长2.0%[64] - 2022年每股收益为0.74美元，较2021年的0.08美元显著增长[64] - 2022年总收入为6.63亿美元，较2021年的6.40亿美元增长3.6%[64] - 2022年净资产收益率为7.21%，较2021年的7.06%有所上升[64] - 2022年摊销费用为1.26亿美元，较2021年的1.23亿美元有所增加[64] - 2022年资产减值费用为3400万美元，较2021年的1200万美元显著增加[64] - 2022年结算和诉讼费用为0美元，较2021年的0美元持平[64] - 2022年净资产收益率为8.20%，较2021年的8.06%有所上升[64]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球LCI销售同比下降2.4%，排除PPE和新冠测试套件销售后增长6.8%，PPE和新冠测试套件第三季度销售比去年同期减少2.6亿美元 [27] - 2022年第三季度GAAP营业利润率为6.86%，较去年提高23个基点；非GAAP营业利润率为7.18%，较去年提高55个基点 [27] - 2022年第三季度GAAP有效税率为22.7%，去年同期为23.9%；非GAAP有效税率为22.8%，去年同期为23.9% [28] - 2022年第三季度GAAP净利润为1.5亿美元，摊薄后每股收益1.09美元；非GAAP净利润为1.57亿美元，摊薄后每股收益1.15美元 [28] - 第三季度收购无形资产摊销为3160万美元，摊薄后每股0.15美元，去年同期为3010万美元，摊薄后每股0.13美元 [29] - 外汇兑换使第三季度摊薄后每股收益较去年减少约0.02美元 [29] - 第三季度回购约120万股普通股，平均每股价格76.42美元，总计9050万美元，季度末约有4亿美元授权用于未来股票回购 [36] - 第三季度经营现金流为9800万美元，去年为211亿美元，减少主要因应付账款时间导致营运资金增加 [37] - 第三季度记录1000万美元税前重组费用，摊薄后每股0.05美元，公司预计2022年剩余时间和2023年继续记录相关费用 [38] - 非GAAP基础上，将2022年摊薄后每股收益指引范围缩小至4.79 - 4.87美元，较2021年增长6% - 8%，包含外汇汇率不利影响0.1美元 [40] - 预计2022年全年非GAAP营业利润率较2021年扩大20 - 25个基点，修订全年销售指引，预计销售增长1.5% - 2.5% [40] - 预计2022年全年新冠测试套件销售比2021年低25% - 30%，PPE销售下降30% - 35%，两者合计销售比2021年低约30% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 牙科分销业务 - 全球牙科第三季度销售额18亿美元，OCI增长1.2%，排除PPE后LCI增长5.8% [30] - 全球牙科耗材LCI销售下降0.8%，排除PPE后增长5.1%；全球牙科设备LCI增长8% [30] - 北美牙科LCI销售同比下降0.1%，主要因耗材LCI销售下降3.6%，排除PPE后耗材LCI增长3.8%，设备LCI销售增长12.8% [30] - 国际牙科LCI增长3.3%，由耗材LCI增长3.9%驱动，排除PPE后耗材LCI增长6.9%，设备LCI增长1.4% [31] - 牙科专业产品第三季度销售额约2.23亿美元，LCI增长2.5% [32] 技术和增值服务业务 - 第三季度销售额1.76亿美元，LCI增长4.2%，排除政府合同影响后潜在LCI增长8.5% [32] - 北美技术增值服务LCI增长2.5%，排除政府合同影响后为7.3%；国际业务LCI增长16.5%，由英国业务带动 [33] - 该业务与牙科专业产品第三季度总销售增长0.8%，LCI销售增长3.2% [34] 医疗业务 - 全球医疗第三季度销售额11亿美元，LCI销售因PPE和新冠测试套件销售下降8.8% [35] - 北美排除PPE和新冠测试套件后LCI增长9.3%，由药品、医疗设备和即时诊断产品销售增长带动 [35] - 第三季度新冠测试套件销售额约8100万美元，去年同期约2.07亿美元 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 手套市场价格持续下降但速度放缓，单位销量相对稳定，导致PPE类别销售和利润降低；新冠测试套件销售和利润较去年下降，但价格和销量趋于稳定 [11] - 欧洲牙科耗材销售增长受夏季假期影响，预计未来保持稳定且略呈积极态势；国际其他地区增长受益于澳大利亚、新西兰和巴西，中国业务因封锁部分抵消增长，但规模相对较小 [14] - 美国DSO客户在专业领域销售良好，高端口腔手术程序市场出现经济谨慎迹象，正畸业务规模较小；口腔手术市场对低价种植牙需求增加 [17] - 专家预计美国今年流感高发，将推动患者就诊，增加对公司提供的流感和其他疾病检测产品需求 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于“BOLD + 1”战略，增加业务可持续盈利能力，强调高增长、高利润率产品和服务，是无机增长重点关注领域 [10][20] - 持续投资牙科专业产品组合，增加新客户，完成Midway牙科和Condor牙科分销业务整合 [16] - 深化与大型IDM客户关系，拓展其他医疗业务，在政府部门、学校账户、独立医生和小型医疗集团市场获取份额 [22] - 重组计划旨在精简运营、提高效率，预计2023年及以后实现费用节省 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对前景乐观，核心业务稳定，尽管面临PPE价格和新冠测试套件销量波动、外汇汇率等外部因素，但团队按计划执行战略 [9][46] - 预计医疗业务排除PPE和测试后将保持健康增长，牙科业务设备需求和销售将持续强劲 [24][15] - 因PPE市场和新冠测试套件情况不明，暂不提供2023年财务指引，将在第四季度财报发布时提供 [50] 其他重要信息 - 公司董事会董事Diane Rico于8月去世，她在美学和修复牙科及数字牙科领域有重要贡献 [45] - 公司被《财富》杂志评为年度“改变世界”榜单，因其在推进残疾人士健康公平方面的领导倡议 [45] - 公司8月中旬发布的CSR报告符合FASB和GRI披露标准，体现ESG工作透明度和问责制 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 毛利率同比增长110个基点，外汇、价格上涨、PPE和新冠测试对其影响如何，以及如何看待2023年EPS增长预期 - 毛利率受益于高利润率产品和非PPE商品通胀（约3% - 4%） [49] - 因PPE市场和新冠测试套件情况不明，将在第四季度财报发布时提供2023年财务指引 [50] 问题2: 10月业务轨迹与第三季度相比如何，以及如何看待业务整体可见性 - 10月牙科耗材排除PP&E后内部销售增长与第三季度一致，医疗业务排除PPE和测试后也大致相同，全球技术增值服务利润稳定 [55][57] - 患者流量自8月底以来略有放缓，ADA调查显示美国牙医担忧招聘短缺，特别是牙科助理 [57][58] - 美国商品销售排除PPE后增长约4%，通胀预期为3% - 5%，业务基本稳定，有望获得市场份额 [59][60] 问题3: 如何平衡未来增长投资与短期逆风以实现盈利和EPS增长，哪些是持续投资领域，哪些可削减开支 - 公司希望每年在并购上投资3 - 4亿美元，专注于专业产品等高增长、高利润率领域 [63][64] - 重组计划旨在将投资重新分配到更具增长和盈利潜力的领域，股票回购也是资本分配重要部分 [65] 问题4: 通胀情况下能否转嫁价格上涨，客户是否转向自有品牌，通胀趋势是否稳定 - 公司能转嫁价格上涨，多数供应商理解，客户在无国产品牌选择时会考虑自有品牌 [69][70] - 市场对价格上涨认识更敏锐，公司与客户和供应商关系良好，毛利率表现尚可 [70][71] 问题5: 设备交付时间改善是否会改变市场动态和销售流程 - 订单量增加，部分因CAD CAM和数字业务，以及会议时间变化 [72] - 传统设备方面，部分制造商无积压订单，另一制造商产能改善但仍有积压，主要问题是安装延迟 [73][74] 问题6: 牙科耗材专业和基础耗材LCI增长溢价压缩是否会持续，原因是什么 - 难以判断，口腔手术业务单位数量未显著下降，低价种植牙需求增加，公司对该业务乐观 [78][79] - 正畸业务中，隐形牙套业务增长良好，传统钢丝和托槽业务较小且表现不佳 [79] 问题7: 如何确定牙科设备需求不是供应问题的反弹，以及设备业务增长能否持续到2023年 - 业务整体稳定，与全球DSO在设备方面合作良好，具备安装能力，与多数供应商合作良好 [81] - 至少在可预见未来，对牙科设备业务有信心，但难以与市场其他参与者比较 [82] 问题8: 医疗业务排除新冠相关因素后个位数增长的驱动因素和可持续性，是否有市场份额增长 - 公司在IDN业务的最终护理领域表现出色，凭借服务、供应商关系和高效的费用返还系统赢得合同 [87][88] - 政府业务、运动医学、EMS业务、足病学等小业务也表现良好，公司具备规模和复杂供应链优势 [88][89] 问题9: 除PPE和测试套件外，是否有其他因素限制2023年业务可见性，如DSO或制造合同变化 - 预计市场无其他重大变化，主要需了解PPE和新冠测试套件动态，将在第四季度财报发布时提供2023年财务指引 [91] 问题10: 是否能承诺2023年盈利增长，以及在业务结构变化下如何保持盈利能力和利润率扩张 - 将在第四季度财报发布时提供2023年财务指引，目前无法提供方向性信息 [95] - 专业产品增长可能比商品更具波动性，不应将单季度情况视为长期趋势，公司看好高增长、高利润率业务 [95][96]

业绩总结 - 2021年亨利·谢恩的净销售额为124.01亿美元，同比增长22.6%[48] - 2021年营业收入为8.517亿美元，同比增长59.1%[48] - 2021年净收入为6.312亿美元，同比增长56.7%[48] - 2021年稀释每股收益为4.45美元，同比增长58.4%[48] - 2021年营业利润率为6.87%，较2020年增加158个基点[49] - 2021年内部销售增长率为16.9%[39] - 2021年现金回报给股东为5.25亿美元[46] 用户数据 - 2022年第三季度，全球拥有超过100万名客户，覆盖约22000个医疗机构[2] - 90%的美国牙科诊所为活跃客户，80%的北美牙科实验室为活跃客户[16] 市场表现 - 2021年亨利·谢恩在北美的市场份额约为20%[23] - 公司在北美的牙科销售排名第一，欧洲、澳大利亚/新西兰和巴西也均为第一[16] - 2022年第三季度，牙科市场销售额为76亿美元，占净销售额的61%[18] - 北美市场占牙科销售的60%，欧洲市场占28%，其他地区占12%[18] 收购与扩张 - 2022年收购Midway Dental Supply，预计年收入为1.1亿美元，增强北美牙科分销能力[21] - 2022年收购Condor Dental，预计年收入为1800万美元，扩展瑞士市场[21] - 亨利·谢恩在2021年通过收购获得的收入包括Stradis（3900万美元）、Prism Medical Products（5200万美元）和North American Rescue（1.84亿美元）[23] 财务指标 - 净债务（扣除现金）为754.6百万美元[51] - EBITDA（按计算得出）为1,061.2百万美元[51] - 非GAAP EBITDA为1,163.3百万美元[51] - 净债务与EBITDA比率为0.71[51] - 非GAAP调整后净债务为767.5百万美元[51] - 净债务与EBITDA的比率在调整后为0.66[51] 未来展望 - 亨利·谢恩的长期财务目标是实现每股收益的持续增长，过去五年的复合年增长率为11.4%[43]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度总净销售额为30亿美元，同比增长2.1%，本地货币内部生成销售额（LCI）增长2.4%，排除PPE和新冠相关产品后LCI增长6.7% [59] - 2022年第二季度运营利润率为7.27%，较上年GAAP运营利润率提高18个基点，较上年非GAAP结果提高6个基点 [61] - 2022年第二季度有效税率为23.8%，GAAP净利润为1.6亿美元，摊薄后每股收益为1.16美元 [63] - 2022年第二季度收购无形资产摊销为3130万美元，摊薄后每股0.14美元，外汇兑换使摊薄后每股收益较去年第二季度减少约0.03美元 [64] - 2022年第二季度回购约130万股普通股，总价1.1亿美元，对摊薄后每股收益影响不大，截至二季度末还有9000万美元授权用于未来股票回购 [74] - 2022年第二季度运营现金流为1.57亿美元，去年同期为1.59亿美元 [75] - 确认2022年全年GAAP摊薄后每股收益指导范围为4.75 - 4.91美元，较2021年增长7% - 10%，较2021年非GAAP摊薄后每股收益增长5% - 9% [77] - 预计2022年全年运营利润率较2021年GAAP运营利润率扩大39 - 44个基点，较2021年非GAAP运营利润率扩大20 - 25个基点 [79] 各条业务线数据和关键指标变化 牙科业务 - 全球牙科销售额19亿美元，同比下降3.1%，LCI销售额下降0.3%，排除PPE和新冠相关产品后LCI增长3.5% [65] - 全球牙科耗材LCI销售额下降2.2%，排除相关产品后增长2.4%，全球牙科设备LCI销售额增长7.0% [65] - 北美牙科LCI销售额下降1.1%，主要因耗材LCI销售额下降3.5%，排除相关产品后耗材LCI销售额增长2.2%，设备LCI销售额增长8.1% [66][67] - 国际牙科LCI销售额增长1.0%，由设备LCI销售额增长5.5%驱动，耗材LCI销售额下降0.3%，排除相关产品后增长2.7% [67][68] - 牙科专业产品销售额约2.42亿美元，LCI增长6.6%，北美口腔手术产品增长显著 [70] 技术和增值服务业务 - 第二季度销售额1.81亿美元，同比增长18.1%，LCI增长10.8%，北美LCI增长10.4%，国际LCI增长13.4% [71] 医疗业务 - 全球医疗销售额10亿美元，同比增长10.3%，LCI增长6.7%，由即时诊断业务增长带动 [72] - 排除PPE和新冠相关产品后，全球医疗LCI销售额同比增长13.6% [74] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国7月上半月牙科患者缺勤和取消预约情况严重，后几周有所缓解，预计本季度剩余时间会增加 [90] - 国际上，德国上季度受疫情影响严重，7月巴西表现出色，澳大利亚和新西兰情况变差，中国总体稳定但有局部封锁 [91][92] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司管理层专注执行BOLD + 1 2022 - 2024战略计划，为客户提供卓越体验，提供差异化解决方案，实现财务目标 [12] - 宣布重组计划，为战略计划重点领域提供资金，精简运营提高效率 [16] - 宣布三个新的高级执行战略角色，组建新团队推动数字技术发展，提升客户体验，加速新技术和平台开发 [28] - 推进“一个分销”战略，任命Dirk Benson为北美分销集团首席商务官 [37] - 持续投资牙科专业和技术增值服务领域，目标是将高利润率业务在总运营收入中的占比提高 [44] - 利用产品组合优势应对供应短缺，与供应商合作控制通胀影响，为客户提供低成本替代方案 [17][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务受宏观经济挑战影响较小，消费者在经济困难时期仍需医疗和牙科服务 [14] - 预计患者流量会随新冠感染率下降而增加，尤其在牙科业务方面 [10] - 尽管面临挑战，但公司认为长期趋势为实现目标提供了坚实基础，有信心实现持续、可持续的利润增长 [12][13] 其他重要信息 - 6月新冠感染率上升导致患者流量下降，尤其在牙科业务 [10] - 预计供应链问题会影响传统设备销售至年底，但情况稳定且可能改善 [21] - 公司低借款水平和固定利率债务使其能较好应对利率上升，主要受影响的牙科设备订单仍强劲 [22][23] - 公司重视人才，认为内部人才库良好，将有助于执行增长计划 [24][25] - 宣布收购Condor Dental，扩大在瑞士牙科市场的业务 [43] - 宣布BioHorizons、Camlog与一款组织膜产品的合作，预计第三季度末推出该产品 [47] - 7月1日Gerry Benjamin退休，Michael Ettinger成为执行副总裁兼首席运营官，Barry Alperin于5月退休 [82][85] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：患者和员工缺勤对牙科患者数量的影响及对下半年患者数量恢复的信心来源 - 公司难以量化具体影响，美国7月上半月缺勤和取消预约情况严重，后几周有所缓解，国际上情况因地区而异，预计第三季度情况会好转 [89][90][91] 问题2：重申全年指导后，实现非GAAP运营利润率扩张的可见性及驱动因素 - 第二季度毛利率扩张主要由产品组合驱动，预计未来能保持有利组合，同时需在后半段严格管理运营费用以实现运营利润率扩张 [95][96] 问题3：客户对价格上涨的反馈及是否会成为多季度收入逆风 - 并非所有客户都对价格上涨有反馈，公司有能力为客户提供替代方案，预计不会影响利润率，但可能影响销售，公司能通过提供增值服务和自有品牌产品应对 [100][101][102] 问题4：牙科人员短缺的长期影响及2022年剩余时间的具体投资计划 - 预计未来几个月牙科人员配置将接近2019年水平，技术应用可提高牙科生产效率，公司将加大对增值服务的投资，如收入周期管理、需求生成等业务 [104][106][109] 问题5：牙科设备前景及在下半年较弱环境下的表现 - 牙科设备需求逆势增长，传统设备和数字修复领域表现良好，全球需求旺盛，3D打印是新兴机会，公司对设备业务持乐观态度 [113][114][117] 问题6：新冠测试和PPE对运营利润率的影响及是否需区别看待 - PPE的毛利率令人满意，但价格下降导致销售额降低，对运营利润率有一定压力；新冠测试试剂盒价格有压力，但需求稳定，公司在提供指导时已考虑这些因素 [119][120][121] 问题7：北美耗材增长率受新冠和通胀压力的影响及对2023年定价的看法 - 难以确定新冠对耗材销售的具体影响，但感觉有几百个基点的影响，预计感染率下降后销售会改善；通胀影响不大，公司未收到大量定价反馈，但客户会询问不同品牌选项，制造商需考虑定价问题 [124][125][126] 问题8：指导中是否考虑潜在宏观压力及风险 - 公司考虑了宏观不确定性，制定了不同情景，认为有计划应对可能的恶化情况，指导范围已包含相关因素 [130] 问题9：医疗业务的情况及门诊手术中心的进展 - 门诊手术中心接近2019年水平，公司在该领域市场份额增加，其他替代医疗场所市场表现良好，预计门诊手术中心有潜在的择期手术需求 [134][135] 问题10：帮助临床医生应对牙科和医疗行业关键变化的具体内容及对业务的影响 - 从业者面临效率、报销和劳动力成本等压力，寻求公司销售团队的建议和最新技术；牙科数字化在扫描仪、实验室数字化制造、实践管理软件等方面有机会，医疗方面则是用数字设备替代非数字设备 [136][138][141]

ZHENRY SCHEIN® Q2 2022 NASDAQ: HSIC Safe Harbor Provision Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements and Use of Non-GAAP Financial Information In accordance with the "Safe Harbor" provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, we provide the following cautionary remarks regarding important factors that, among others, could cause future results to differ materially from the forward-looking statements, expectations and assumptions expressed or implied herein. All forward-looking ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总净销售额为32亿美元，同比增长8.7%，本地货币内部销售额增长7.7%，排除个人防护装备（PPE）和新冠相关产品后，本地货币内部增长为8.9% [38] - 2022年第一季度运营利润率为7.7%，与上年GAAP运营利润率相比下降17个基点，与上年非GAAP结果相比下降71个基点 [39] - 2022年第一季度有效税率为24%，2021年第一季度为25.1% [40] - 2022年第一季度GAAP净利润为1.81亿美元，摊薄后每股收益为1.30美元；2021年第一季度GAAP净利润为1.66亿美元，摊薄后每股收益为1.16美元 [40] - 2022年第一季度无形资产摊销为3220万美元（税前），摊薄后每股0.14美元；2021年同期为2970万美元（税前），摊薄后每股0.13美元 [41] - 2022年第一季度外汇兑换对摊薄后每股收益产生约0.01美元的负面影响 [41] - 截至第一季度末，公司有2亿美元授权用于未来股票回购 [46] - 2022年第一季度运营现金流为9300万美元，2021年第一季度为6300万美元 [47] - 公司确认2022年全年GAAP摊薄后每股收益指导范围为4.75 - 4.91美元，较2021年增长7% - 10%；较2021年非GAAP摊薄后每股收益增长5% - 9% [48] - 预计2022年全年销售额增长约5% - 8%，此前预期为6% - 8%，主要因最新外汇汇率和新冠测试套件销售额下降 [48] - 预计2022年全年运营利润率较2021年非GAAP运营利润率扩张20 - 25个基点，较2021年GAAP运营利润率扩张39 - 44个基点 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 牙科业务 - 全球牙科销售额为18亿美元，同比增长2.2%，本地货币内部销售增长3.5% [41] - 全球牙科耗材本地货币内部销售增长1.3%，排除PPE和新冠相关产品后增长4.7% [41] - 全球牙科设备本地货币内部销售增长11.9% [41] - 北美牙科本地货币内部销售增长4.8%，设备内部增长13.2%，耗材内部销售增长2.6%，排除PPE和新冠相关产品后增长7.3% [42] - 国际牙科本地货币内部销售增长1.8%，耗材内部销售下降0.5%，排除PPE和新冠相关产品后增长1.3%，设备内部销售增长10.1% [42][43] - 牙科专业产品销售额约为2.36亿美元，本地货币内部增长7.2% [43] - 技术和增值服务销售额为1.79亿美元，同比增长23.4%，本地货币内部增长11.1%；北美增长10.3%，国际增长15.7% [44] 医疗业务 - 全球医疗销售额为12亿美元，同比增长18.3%，本地货币内部销售增长14.7% [45] - 2022年第一季度销售约2.5亿美元新冠测试套件，2021年第一季度约为1.8亿美元，预计全年测试套件销售将持续波动 [45] - 排除PPE和新冠相关产品后，全球医疗本地货币内部销售同比增长14.5% [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场，牙科耗材销售受1月新冠影响患者流量降低，但2、3月逐渐改善，患者流量已恢复到2021年12月初水平；医疗业务非新冠相关产品持续良好增长 [18][58] - 国际市场，受新冠影响比北美更明显，尤其是欧洲；澳大利亚市场在季度末新冠感染率达到峰值后开始复苏；巴西市场表现良好；中国市场4月销售受疫情封锁影响，但业务规模相对较小 [31][57][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2022 - 2024战略计划已启动，核心是为客户提供卓越体验和差异化解决方案，包括构建互补软件、专业和服务业务，优化分销，深化客户关系，推动数字化转型 [8] - 公司在牙科和医疗市场持续获得市场份额，通过提供广泛产品和服务、良好执行以及对研发的持续投资保持竞争力 [74][75][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2022年开局强劲，对2022 - 2024战略计划充满信心，预计业务将保持良好发展态势 [8][90] - 持续监测通胀对业务的影响，目前产品价格通胀约为3%，公司通常能将价格上涨转嫁给客户，并提供多种替代产品 [10] - 供应链压力相对稳定，与第四季度相似，部分产品仍存在交货期延长问题，主要影响设备业务；中国疫情封锁目前对供应链影响不大 [12][14] - 俄乌冲突对公司业务无直接影响，但公司通过捐赠医疗产品等方式支持乌克兰难民 [14] - 预计手套价格在未来几个季度将成为增长的逆风因素，但排除PPE产品后，业务增长态势良好 [24][25] - 对设备市场，尤其是数字牙科设备产品持乐观态度，预计未来几个季度设备销售将继续增长 [28] 其他重要信息 - 公司为纪念退休的Steven Paladino，顺利完成其职责向Ronald South的过渡 [6] - 上个月在拉斯维加斯举办了为期三天的牙科教育会议“thrive lives”，获得客户积极反馈，为销售提供了机会 [29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月专业牙科、普通牙科和医疗业务的趋势，以及如何考虑有机增长 - 4月设备销售保持强劲，内部销售呈两位数增长；PPE销售因手套价格下降低于上年；排除PPE后，商品内部销售增长良好；国际市场中，欧洲多数市场恢复，澳大利亚和巴西市场表现良好，中国市场4月销售受影响但规模较小；医疗业务非新冠相关产品持续良好增长 [56][57][58] - 原销售指导为6% - 8%，包含0.4%的收购和53周因素，剩余4% - 6%为内部增长；现销售增长调整为5% - 8%，主要因新冠测试套件销售预期下降和外汇逆风，内部增长目标约为3.5% - 5.5%或6% [59] 问题2: 收入指导下限降低的原因，以及第一季度业绩超预期的来源 - 收入指导下限降低主要是新冠测试套件销售和外汇因素，无其他重大抵消项目 [64] - 第一季度业绩超预期原因包括新冠测试套件销售表现好、牙科业务毛利率良好、设备销售超预期，以及有效税率控制等 [65] 问题3: 牙科市场支出增长前景，以及reveal clear产品线受消费者情绪下降的影响 - 总体来看，牙科市场从就诊角度处于积极状态，高端程序和专业产品需求强劲，目前业务呈稳定趋势 [68] - reveal clear产品线规模较小，销售受新账户影响，第一季度初就诊和 elective程序下降后已恢复，公司对该产品线仍持乐观态度 [69][70] 问题4: 北美医疗账户渗透的细节，以及运营费用支出节奏 - 医疗业务主要集中在医生办公室、政府、小型门诊手术中心、肾脏治疗中心和癌症中心等领域，过去十年一直在获得市场份额，业务持续增长；新增产品和进入家庭护理领域对内部增长贡献不确定 [74][75] - 公司面临工资通胀问题，正常的薪资增长会使未来工资成本增加，这已在运营费用和利润率扩张计划中考虑；过去曾采用附加费应对成本增加，客户通常会接受 [76][77] 问题5: 牙科设备业务如何应对供应问题，以及今年盈利季节性变化的影响 - 牙科设备需求自2020年第三季度后一直强劲，传统设备在椅子、单元和线路方面因供应商退出和产能问题存在供应不平衡，但需求持续增长；数字设备需求也在增长，供应商存在芯片供应挑战；市场稳定，需求良好，公司有良好的产品选择和制造商支持 [81][82][83] - 由于疫情影响，公司业务的季节性趋势发生变化，盈利可能比以往更不稳定，受新冠测试套件、PPE价格和需求、设备采购税收激励等多种因素影响 [84] 问题6: 美国和其他地区植入物趋势，以及4月情况和第二季度预期 - 植入物趋势持续强劲，公司在北美和欧洲市场有优势，全球市场中亚洲和部分发展中市场增长较快，公司在相关市场获得市场份额 [89]

业绩总结 - 2021年全球净销售额为124亿美元，同比增长22.6%[29] - 2021年运营收入为8.75亿美元，运营利润率为7.06%[29] - 2021年净收入为6.41亿美元，稀释每股收益为4.52美元[29] - 2022年第一季度销售额为31.79亿美元，同比增长8.7%[31] - 2022年第一季度净收入为1.81亿美元，同比增长1.5%[31] - 2022年第一季度稀释每股收益为1.30美元，同比增长4.8%[31] 用户数据 - 90%的美国牙科诊所和80%的北美牙科实验室是公司的活跃客户[11] - 公司在北美的市场份额约为20%，在医疗市场中是美国第二大分销商[16] - 公司在全球拥有约7,600名现场销售顾问和3,200名电话销售代表[2] - 公司在32个国家和地区运营，服务超过100万客户[2] 市场表现 - 2021年牙科市场销售额为76亿美元，占总销售额的61%[32] - 2021年医疗市场销售额为42亿美元，占公司总销售的34%[17] - 2021年北美市场销售额占牙科销售的60%，欧洲市场占28%，其他地区占12%[12] - 2021年公司在北美的销售占比为74%[32] 收购与扩张 - 2021年公司收购的Casa Schmidt的收入为4200万美元，TDSC.com的收入为2000万美元[15] - 公司通过收购eAssist增加了3100万美元的收入[23] 财务指标 - 2021年营业利润率为6.87%，较2020年提升158个基点[47] - 2021年净收入利润率为18.0%[47] - 2022年第一季度营业收入为2.44亿美元，同比增长6.3%[48] - 2022年第一季度的EBITDA为10.81亿美元，净债务为7.39亿美元[51] - 2022年第一季度的净债务与EBITDA比率为0.64[51] 新产品与技术 - 2021年技术与增值服务的销售额为6.41亿美元，占净销售额的5%[22]