业绩总结 - 2021年全球净销售额为124亿美元，同比增长22.6%[28] - 2021年营业收入为8.753亿美元，同比增长54.3%[28] - 2021年净收入为6.406亿美元，同比增长50.6%[28] - 2021年稀释每股收益为4.52美元，同比增长52.2%[28] - 2021年第四季度净销售额为33.305亿美元，同比增长5.2%[46] - 2021年第四季度营业收入为2.006亿美元，营业利润率为6.02%[46] - 2021年第四季度净收入为1.472亿美元，稀释每股收益为1.05美元[46] 用户数据 - 公司在美国的牙科市场中，活跃客户约占90%的牙科诊所[11] - 公司在美国的医疗市场中，约60%的医生实践为活跃客户[16] 市场表现 - 2021年牙科市场销售额为76亿美元，占净销售额的61%[12] - 北美市场的牙科销售额占比为60%，欧洲为28%，其他地区为12%[12] - 医疗市场在美国的市场份额约为20%[17] - 2021年北美市场销售占比为74%，欧洲市场占比为19%[31] 收购与扩张 - 2021年进行的关键收购包括Casa Schmidt（收入4200万美元）和North American Rescue（收入1.84亿美元）[15][17] - 公司在全球拥有27个仓库，仓储面积超过380万平方英尺[8] 财务健康 - 2021年现金及现金等价物为1.18亿美元，工作资本为15.375亿美元[39] - 2021年总资产为84.81亿美元，总负债为8.725亿美元[39] - 2021年净债务为7.546亿美元，EBITDA为11.632亿美元，净债务与EBITDA比率为0.66[49] 未来展望与社会责任 - 公司计划在2025年前通过HS Cares和HS Cares基金会捐赠至少5000万美元以促进健康公平[26] 其他财务指标 - 2021年营业利润率为7.06%，较1995年的3.1%提高了145个基点[33] - 从1995年到2021年，营业收入的年复合增长率为15.08%[44] - 从1995年到2021年，净收入的年复合增长率为17.15%[44] - 从1995年到2021年，稀释每股收益的年复合增长率为14.23%[44]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总净销售额为33亿美元，同比增长5.2%，内部销售在当地货币下增长1.4%，收购增长4.3%，外汇影响销售增长 - 0.5%，排除特定产品后内部当地货币增长6.3% [20] - 2021年第四季度GAAP运营利润率为6.02%，同比增加30个基点；非GAAP运营利润率为6.16%，同样同比扩张30个基点 [21] - 2021年第四季度GAAP有效税率为22.5%，2020年同期为17.3%；非GAAP有效税率2021年第四季度为22.5%，2020年同期为17.5% [22] - 2021年第四季度GAAP持续经营业务净利润为1.472亿美元，摊薄后每股收益1.05美元；非GAAP持续经营业务净利润为1.507亿美元，摊薄后每股收益1.07美元 [23] - 2021年第四季度收购无形资产摊销为3260万美元税前，摊薄后每股0.15美元；全年为1.229亿美元税前，摊薄后每股0.54美元 [24] - 2021年第四季度经营现金流为2.766亿美元，2020年同期为3.451亿美元；全年经营现金流为7.096亿美元，2020年为5.935亿美元 [33] - 公司更新2022年GAAP每股收益指导，预计在4.75 - 4.91美元，较2021年GAAP摊薄后每股收益增长7% - 10%，较非GAAP摊薄后每股收益增长5% - 9% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 全球牙科业务 - 第四季度销售额20亿美元，同比增长9.4%，内部销售在当地货币下增长6.4% [25] - 第四季度全球牙科消耗品内部销售在当地货币下增长6.6%，排除特定产品后增长7.4% [25] - 第四季度北美牙科内部销售在当地货币下增长9.3%，消耗品增长10.3%（排除特定产品后10.1%），设备增长6.6% [25][26] - 第四季度国际牙科内部销售在当地货币下增长2.5%，消耗品增长1.9%（排除特定产品后4%），设备增长4.2% [28] - 第四季度牙科特色产品销售额约2.448亿美元，内部当地货币增长15.1%；2021年全年为9.286亿美元，增长27.2%，贡献运营收入1.863亿美元 [29] 全球医疗业务 - 第四季度销售额11亿美元，同比下降3.2%，内部销售在当地货币下下降7.1%，北美下降6.6%，国际下降24%，排除特定产品后内部当地货币增长3.6% [30] - 2021年第四季度销售约1.85亿美元新冠检测试剂盒，2020年同期约2.7亿美元 [30] 技术和增值服务业务 - 第四季度销售额1.772亿美元，同比增长27.8%，内部当地货币增长13.4%，北美增长12.6%，国际增长17.8% [31] - 2021年全年销售额6.409亿美元，同比增长24.6%，内部增长13%，运营收入1.256亿美元 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更新2022 - 2024战略计划，重点是分销业务持续运营改进，提升技术和增值服务业务及牙科特色产品贡献 [11][12] - 实施One Distribution战略，北美牙科和医疗分销由Brad Connett领导，国际分销由Andrea Albertini领导 [44] - 持续推进并购战略，2021年完成多项收购，代表年化销售额超5.6亿美元，资本投入5.7亿美元，未来继续寻求专业产品和服务领域投资机会 [58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 牙科市场方面，1月患者流量因奥密克戎变种有下降，但2月有恢复迹象，市场有望保持稳定，延迟预约预计会重新安排；传统牙科设备业务受组件短缺和建设延迟影响，预计持续到今年下半年；看好数字牙科市场增长 [46][47][49] - 医疗业务方面，虽第四季度内部销售因对比基数高下降，但排除特定产品后增长良好；患者流量总体积极，部分择期手术推迟预计是暂时的；预计新冠检测产品需求波动，价格不稳定；对医疗业务未来乐观 [51][52] - 牙科特色和技术增值服务业务表现出色，未来将继续投资研发，有望推动更高利润率 [53][86][87] 其他重要信息 - 2021年第四季度公司回购约200万股普通股，平均每股价格75.5美元，总计1.5亿美元；全年花费4亿美元回购550万股，年末约有2亿美元可用于未来股票回购 [32] - 2022年预计总销售额增长6% - 8%，其中新冠检测销售额较2021年约6.5亿美元水平下降约10%，且2022年有额外销售周 [35] - 2022年预计运营利润率扩张20 - 25个基点（对比2021年非GAAP运营利润率7.06%）和39 - 44个基点（对比2021年GAAP运营利润率6.87%），有效税率保持在24%左右 [36] - 预计2022年第一季度每股收益与2021年第一季度非GAAP每股收益相比略低或持平 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何量化2022年第四季度额外一周对全年增长节奏的影响，以及1月和2月销售情况说明 - 额外一周是一年中最慢的一周，已纳入2022年6% - 8%的销售增长指导范围；1月受奥密克戎影响，牙科和医疗业务有患者预约取消和择期手术推迟情况，但预计是暂时的，销售影响会恢复 [61][62][65] 问题2: 2022年20 - 25个基点运营利润率扩张的算法，以及毛利率是否有改善，特色和技术增值服务业务能否保持20%运营利润率 - 预计毛利率有适度扩张，主要由产品向高利润率转移驱动，但变化不大；运营利润率扩张主要通过杠杆化费用和产品组合向高利润率产品转移实现；特色和技术增值服务业务利润率总体应能保持，但收购可能改变组合 [68][69][72] 问题3: 2021年重组节省的量化金额，以及价格上涨和通胀对营收和利润率的影响，两个DSO合同范围及未来潜在合同情况 - 2021年重组全年节省7900万美元，影响小于此金额，部分原因是释放资金用于未来增长；通胀对利润率无显著影响，价格上涨可维持利润率并增加毛利美元；两个DSO合同已上线，2022年有年化影响但较温和，每年有一两个DSO合同到期续签，公司对续签有信心 [76][78][80] 问题4: 技术和增值服务业务本季度高增长的驱动因素及可持续增长水平，以及公司技术业务是否有帮助客户缓解人员配置压力的产品 - 技术服务受患者流量恢复影响，公司希望该业务保持双位数以上增长，但转向SaaS模式可能影响销售增长；公司通过Henry Schein One帮助识别和培训办公室经理，且有人员配置业务并在加大投资 [84][85][88] 问题5: 价格上涨是制造商多次提价还是不同制造商不同时间提价，客户反应及是否有替代或降级情况，以及资本配置中杠杆和并购与股票回购平衡的哲学 - 大部分预期价格上涨已发生，若通胀持续可能有更多；客户有一定抵制但可接受，公司能成功转嫁价格；Ron表示继承强大资产负债表，会继续历史做法进行股票回购和业务再投资，有合适并购机会会把握 [90][91][94] 问题6: 设备平均销售价格下降的驱动因素，以及植入物市场需求、竞争和价格情况 - 设备价格下降是由于数字牙科需求推动新产品推出，供应商提供更实惠扫描仪，3D成像和打印成本降低；公司在植入物和骨再生产品有多种产品线，认为有综合竞争力，Camlog等产品线有新产品表现良好 [97][98][101]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 25, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ____________ Commission file number 0-27078 HENRY SCHEIN, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) incorporation or organization) D ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度总净销售额为32亿美元，较上年同期增长11.9%，内部销售额按当地货币计算增长7.2% [21] - 2021年第三季度GAAP基础上的运营利润率为6.63%，较上年增加2个基点；非GAAP基础上的运营利润率为6.63%，较上年减少22个基点 [22] - 2021年第三季度GAAP有效税率为23.9%，2020年第三季度为16.4%；非GAAP基础上，2021年第三季度有效税率为23.9%，2020年第三季度为16.7% [24] - 2021年第三季度GAAP持续经营业务归属于公司的净收入为1.623亿美元，即摊薄后每股1.15美元；非GAAP基础上，持续经营业务净收入为1.548亿美元，即摊薄后每股1.10美元 [26][27] - 2021年第三季度收购无形资产的摊销为3050万美元税前，即摊薄后每股0.13美元；前9个月为9030万美元税前，即摊薄后每股0.40美元 [28] - 2021年第三季度外汇兑换对摊薄后每股收益产生约0.01美元的积极影响 [29] - 2021年第三季度经营活动现金流为2.112亿美元，2020年第三季度为2.613亿美元 [44] - 公司预计2021年非GAAP摊薄后每股收益为4.27 - 4.35美元，较2020年增长44% - 46%；预计2022年非GAAP摊薄后每股收益将较2021年实现中到高个位数增长 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 全球牙科业务 - 销售额为18亿美元，较去年同期增长10.5%，内部销售额按当地货币计算增长5.2% [30] - 全球牙科商品内部销售额按当地货币计算增长2.9%，排除PPE和新冠相关产品后增长4.8% [30] - 北美牙科内部销售额按当地货币计算增长4.7%，其中消耗品商品内部销售额增长3.9%，排除PPE和新冠相关产品后增长5.7%；设备内部销售额增长7.8% [31][32] - 国际牙科内部销售额按当地货币计算增长5.9%，消耗品商品销售额增长1%，排除PPE和新冠相关产品后增长3.5% [34] - 牙科特色产品销售额约为2.25亿美元，内部销售额按当地货币计算增长10.3%，北美增长8.5%，国际增长15.3% [36] 全球医疗业务 - 销售额为12亿美元，较去年同期增长15.5%，内部销售额按当地货币计算增长13.1% [38] - 北美医疗内部销售额增长13.6%，国际医疗业务销售额同比下降7.5% [38] - 排除PPE和新冠相关产品后，全球医疗内部销售额按当地货币计算增长8.3% [39] - 2021年第三季度新冠检测试剂盒销售额约为2.06亿美元，包括约2800万美元的多检测流感和新冠组合检测 [40] 技术和增值服务业务 - 销售额为1.686亿美元，较上年增加2190万美元，内部销售额按当地货币计算增长6.3% [41] - 北美内部销售额增长5%，国际内部销售额增长15.3% [41][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国牙科协会数据显示，美国患者流量目前约为疫情前水平的90%，Henry Schein One与一般索赔处理相关的账单再次达到疫情前水平的100%多一点 [54] - 国际市场中，多数市场已恢复正常，英国有轻微疲软，澳大利亚和新西兰第三季度因封锁销售额下降，目前已恢复正常 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推行“One Distribution”战略，整合全球分销业务管理，提升效率和客户体验，适应口腔护理和医学融合趋势 [12][13][14] - 持续关注软件、特色产品和实践服务业务，通过有机增长和战略收购，提高运营利润率和客户服务水平 [17] - 应对原材料短缺和成本上升，公司致力于与供应商合作，提高供应链效率，限制价格上涨，并及时向客户通报价格变化 [59][60][61] - 公司在口腔外科、植入物、骨再生、牙髓病学、正畸学等牙科特色市场处于领先地位，不断推出新产品 [62][63][64] - 看好医疗业务未来发展，随着医疗程序向替代护理场所转移，公司有望扩大市场份额 [69][70] - 关注技术和增值服务业务，推动向云端迁移，提供灵活、可扩展的服务，增加经常性收入 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队自疫情开始以来表现出色，第三季度财务业绩创纪录，各业务板块均有良好发展势头 [10] - 牙科业务方面，患者流量稳定，设备需求强劲，但传统设备制造和安装延迟问题预计在第四季度较为明显，明年下半年恢复正常 [52][55] - 医疗业务方面，医生办公室、门诊手术中心和替代护理市场趋势积极，预计新冠检测产品销售将在未来季度趋于平稳 [65][66][68] - 技术和增值服务业务方面，Henry Schein One收入创新高，Dentrix Ascend云解决方案业务增长良好，收购的业务也表现出色 [72][73][76] - 公司对未来业务发展持乐观态度，尽管面临供应链中断等挑战，但团队致力于解决问题，销售组织稳定且积极性高 [130][131][132] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了约65万股普通股，总支出约5000万美元，季度末约有3.5亿美元可用于未来股票回购 [43] - 公司作为“One Distribution”战略的一部分，将于明年年中在英国推出全球电子商务平台，并逐步推广至全公司 [93] - 公司承诺在2022年按照GRI和SASB标准进行报告，发布气候相关财务披露报告，并设定科学目标 [81] - 公司在环境方面，致力于提高运营效率，减少碳足迹，目标是到2050年实现全球净零排放 [82] - 公司在社会方面，关注员工健康和多元化与包容性，致力于大流行和灾害准备与响应，以及建立更具弹性的医疗供应链 [84][85][86] - 公司在治理方面，由独立且多元化的董事会和提名与治理委员会监督ESG项目，员工与客户、供应商和非政府组织合作伙伴共同推动道德和合规文化 [87][88] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请详细说明“One Distribution”计划，是否会在分销网络中采用共享足迹，是否为全球性的？以及第四季度收益环比下降的原因是什么？ - “One Distribution”计划旨在整合全球分销业务管理，已有部分共享服务，如分销系统、电话销售客户服务、库存管理等，未来将推出全球电子商务平台，需要统一管理以提供更好的客户服务 [92][93] - 第四季度收益指导考虑了北美传统设备供应的不确定性、新冠检测试剂盒和PPE定价的波动，以及去年的非经常性税收结算等因素 [97][98] 问题2: 公司能否将制造商的价格上涨转嫁给终端用户？以及10月份牙科业务情况如何？ - 公司通常会将价格上涨转嫁给终端用户，但也会与制造商合作，尽量限制价格上涨，目前预计2022年的定价通胀在4% - 5%之间 [102][103] - 10月份牙科业务继续表现良好，但由于客户订购模式的原因，业务情况可能会有所变化 [105] 问题3: 第三季度毛利率环比下降约100个基点且低于预期的原因是什么，是否会在第四季度反弹并在2022年改善？以及公司未来的并购意愿如何，行业倍数情况如何，疫情是否改变了公司的并购偏好？ - 毛利率下降主要是由于业务组合和PPE产品定价下降，预计PPE定价问题将在第四季度得到解决，公司目标是通过向高利润率业务转型来改善毛利率 [108][109] - 公司的并购战略不变，旨在为分销平台增加业务，拓展专业领域，尽管行业倍数可能有所增加，但仍有机会创造协同效应和为客户提供增值服务，目前并购管道充足，但无法承诺具体交易时间 [111][112][113] 问题4: 对明年业务利润率扩张的信心如何，应如何考虑当前季度影响利润率的因素，以及在收益增长指导中假设的货币逆风是多少？以及基本设备挑战是否会在2022年进一步加剧，公司是否会采取措施缓解这一问题？ - 公司在指导中未假设外汇有重大变化，2022年的指导基于初步预算，第三季度的股票补偿费用较高是由于业绩超预期，2022年将恢复正常，同时公司对新冠检测试剂盒和传统设备的时间安排持谨慎态度 [117][118] - 传统设备问题预计在2022年下半年恢复正常，公司正在采取多种措施增加产品供应，目前对现有设备制造商满意，不打算增加新的大型设备制造商，耗材方面会根据供应情况调整制造商 [121][123][128]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度总净销售额为30亿美元，较上年同期增长76.2%，本地货币内部销售额增长65.5%，与2019年第二季度相比，本地货币内部销售额增长15.2% [21] - 2021年第二季度GAAP基础上的运营利润率为7.09%，较上年增加753个基点，与2019年相比增加46个基点；非GAAP基础上的运营利润率为7.21%，较上年增加671个基点，与2019年相比增加9个基点 [22] - 2021年第二季度GAAP有效税率为23.4%，2020年第二季度为5.9%；非GAAP有效税率同样为23.4%，预计全年剩余时间GAAP和非GAAP有效税率将维持在25%左右 [23][24] - 2021年第二季度GAAP持续经营业务净利润为1.557亿美元，合每股摊薄收益1.10美元；2020年同期GAAP持续经营业务净亏损为1140万美元，合每股摊薄亏损0.08美元 [24] - 2021年第二季度非GAAP持续经营业务净利润为1.573亿美元，合每股摊薄收益1.11美元；2020年同期非GAAP持续经营业务净利润为60万美元，合每股摊薄收益0.00美元 [25] - 2021年第二季度收购无形资产摊销为3010万美元税前，约合每股摊薄0.13美元；2020年同期为2480万美元税前，合每股摊薄0.11美元 [25] - 2021年上半年收购无形资产摊销为5980万美元，合每股摊薄0.26美元；2020年同期为5160万美元税前，合每股摊薄0.23美元 [26] - 2021年第二季度外汇兑换对摊薄每股收益产生约0.03美元的积极影响 [26] - 2021年第二季度公司回购约150万股普通股，平均价格为每股72.98美元，总计约1.13亿美元，对第二季度摊薄每股收益影响不大，季度末约有4亿美元授权用于未来股票回购 [39] - 2021年第二季度持续经营业务运营现金流为1.584亿美元，2020年第二季度为负9160万美元，同比增长主要因净收入增加和营运资金投资减少 [40] - 公司将2021年非GAAP持续经营业务摊薄每股收益指引提高至3.85美元或以上 [17][42] 各条业务线数据和关键指标变化 全球牙科业务 - 销售额19亿美元，较去年同期增长102.9%，本地货币内部销售额增长87%，与2019年第二季度相比，本地货币内部销售额增长12.1% [26] - 牙科消耗品内部销售额较2020年第二季度增长90.5%，排除个人防护装备（PPE）和新冠相关产品后增长96.2%；与2019年第二季度相比，本地货币内部销售额增长13.7%，排除PPE和新冠相关产品后增长7.9% [27] - 北美牙科内部销售额本地货币较上年增长105%，与2019年第二季度相比增长9%；北美牙科消耗品本地货币销售额较2020年第二季度增长112%，排除PPE和新冠相关产品后增长119%，与2019年第二季度相比增长11.5%，排除PPE和新冠相关产品后增长4.8% [28] - 北美牙科设备本地货币内部销售额较2020年第二季度增长82%，与2019年第二季度相比增长0.4% [29] - 国际牙科内部销售额本地货币较2020年第二季度增长64.9%，与2019年第二季度相比增长17%；国际牙科消耗品本地货币内部销售额较2020年增长64%，排除PPE和新冠相关产品后增长70%，与2019年第二季度相比增长17.2%，排除PPE和新冠相关产品后增长12.6% [31] - 国际牙科设备本地货币内部销售额较2020年第二季度增长66%，与2019年第二季度相比增长16.6% [32] - 全球牙科专科业务收入2.35亿美元，本地货币内部较上年增长91%，与2019年相比增长14.0%；北美增长119%，与2019年第二季度相比增长15.1%；国际增长44.8%，与2019年第二季度相比增长11.5% [32][33] 全球医疗业务 - 销售额9.048亿美元，较去年同期增长46.5%，包括内部销售额增长43.5%，与2019年第二季度相比，本地货币内部销售额增长27.2% [34] - 北美内部销售额本地货币较2020年增长44%，与2019年相比增长27.1%；国际销售额较2020年增长15.9%，与2019年相比增长31.2% [34] - 排除PPE和新冠相关产品贡献，全球医疗业务本地货币销售额较2020年增长39%，与2019年第二季度相比增长7.8% [35] - 2021年第二季度新冠检测产品销售额约7500万美元，低于第一季度的1.8亿美元 [36] 技术和增值服务业务 - 销售额1.521亿美元，较上年增长44.5%，包括本地货币内部增长33%，与2019年同期相比，本地货币内部销售额增长10.1% [37] - 北美技术和增值服务本地货币内部销售额增长30%，与2019年相比增长10.6%；国际增长54%，与2019年相比增长6.9% [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国牙科患者流量接近或高于2019年水平，澳大利亚和新西兰也是如此；加拿大、欧洲、巴西和亚洲患者流量有所改善，部分欧洲国家数据更好 [16] - 美国医师办公室和门诊手术中心患者流量正在改善，接近更正常的运营水平 [17] - 最新美国牙科协会数据显示当前患者流量为疫情前水平的88%，公司认为可能低估了部分诊所的业务量，其他行业调查显示业务量与疫情前持平或略好 [14] - Henry Schein One与牙科索赔处理相关的账单目前高于疫情前100%的水平，与更多的修复和牙科专科手术推动更多诊所采购相符 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于扩大全球牙科和医疗分销业务的增值解决方案和服务以及专科产品，包括自有产品，长期目标是实现毛利润增长超过运营费用增长，通过One Schein和One Distribution战略提高业务效率 [45] - 公司认为高利润率业务（技术和增值服务以及牙科专科业务）是实现长期盈利目标的关键，2020年高利润率业务约占全球销售额的12%，贡献了超过三分之一的GAAP和非GAAP运营收入 [46] - 牙科业务方面，公司对牙科设备业务持乐观态度，预计美国传统牙科设备供应挑战导致的交货时间最终会恢复正常，鼓励投资者关注牙科数字化的中长期趋势 [49][52] - 牙科专科业务方面，公司在各个专科产品类别有战略发展，如推出新的种植体解决方案、更新正畸软件、扩大制造设施等，以增加市场份额 [54][59][61] - 技术和增值服务业务方面，公司专注于向云端迁移，增强分析和患者营销解决方案，提高收入周期管理能力，整合解决方案以简化客户关系 [62][63] - 医疗业务方面，公司在核心分销之外拓展业务，提供差异化解决方案服务低 acuity市场，预计PPE需求将维持在较高水平 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球市场持续复苏，公司财务业绩不断改善，但部分地区因疫情仍面临挑战 [16] - 尽管部分地区新新冠病例增加，但目前未对患者流量产生重大影响，诊所就诊情况持续改善 [13] - 公司对业务前景持乐观态度，认为战略正在实施，部分业务表现超出预期，正在完善2022 - 2024战略计划 [124] - 牙科市场已在很大程度上恢复，医疗市场也接近恢复，公司认为专注于最终护理场所的增长是正确的方向，资本分配合理 [126] 其他重要信息 - 公司在2021年第二季度完成了多项牙科和技术及增值服务业务的收购，总年销售额约6000万美元 [12] - 公司发布了最新年度可持续发展报告，计划在2022年遵守全球报告倡议组织（GRI）和可持续发展会计准则委员会的要求，未来几年将按照气候相关财务信息披露工作组的要求进行报告并设定科学目标 [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于毛利率的趋势以及能否回到接近31%的水平 - 公司认为有机会实现适度的毛利率扩张，主要驱动因素是消除库存调整以及高毛利率业务增长快于其他业务 [76] 问题2: 基础设备供应链挑战是否仅影响北美而非欧洲以及原因 - 北美传统设备制造商与国际不同，导致北美受到影响而欧洲没有，且难以确定制造商解决问题的时间，预计这种情况将持续到今年下半年 [77][78] 问题3: 北美牙科消耗品不包括PPE与2019年第二季度相比的有机增长数据 - 与2019年第二季度相比，北美牙科消耗品总增长为11.5%，排除PPE和新冠相关产品后为4.8% [88] 问题4: 如何理解公司2021年下半年指导暗示与2019年下半年相比下降20% - 公司并非预计业务会大幅下滑，由于存在诸多不确定性，给出的是一个底线，随着业务发展有机会超过该底线 [91][92] 问题5: 如果下半年毛利率持平或上升，为何运营费用会出现去杠杆化，尤其是与疫情前水平相比 - 公司提醒不要仅基于底线进行分析，预计业绩会高于底线，但目前无法量化高出的幅度，因为存在不确定性 [95][96] 问题6: 公司是否面临通胀成本，特别是劳动力方面，能否将成本转嫁给客户 - 公司在品牌供应商产品、PP&E产品和自有品牌方面经历了一些通胀，但预计会缓和，公司会将部分成本转嫁给客户，若通胀持续会与制造商合作控制成本 [98][99][100] 问题7: 高科技设备CAD/CAM方面转向扫描设备是否表明主要销售某一制造商的扫描仪，以及牙医需求是否受制造商产品定位和促销影响 - 市场明显向数字化牙科转变，扫描设备受关注，预计未来会升级为全椅旁系统，公司销售多个主要品牌扫描仪且都有增长，市场份额相对稳定，牙科实验室也在数字化 [103][104][105] 问题8: 基础设备供应链挑战是否导致业务流向竞争对手 - 公司设备业务强劲，积压订单充足，认为这是需求增加和市场空缺导致的，不认为业务会流向竞争对手 [108] 问题9: 如何看待本季度国际牙科设备与2019年第二季度相比增长16.6%，以及9月IDS贸易展对2021年第四季度国际牙科设备销售的影响 - 设备销售可能不稳定，但牙科设备市场需求强劲，巴西业务调整后表现良好，预计设备销售将持续增长，但无法对贸易展影响做出具体预测 [112][113] 问题10: 并购或外汇对本季度运营利润率是否有重大影响，以及如何看待下半年运营利润率趋势；如何看待北美和国际市场消耗品与2019年相比的增长势头，以及欧洲和亚洲市场距离基线还有多远 - 并购对第二季度运营利润率产生了16个基点的负面影响；国际牙科市场强劲，部分市场已恢复或正在恢复，公司在国际市场获得市场份额，对国际业务持乐观态度 [117][118][121]

业绩总结 - 2020年全球净销售额为101亿美元，同比增长1.3%[33] - 2020年营业收入为5.674亿美元，同比下降22.6%[33] - 2020年净收入为4.253亿美元，同比下降18.8%[33] - 2020年每股稀释收益为2.97美元，同比下降15.4%[33] - 2021年第一季度销售额为29.25亿美元，同比增长20.4%[35] - 2021年第一季度营业收入为2.456亿美元，同比增长37.5%[35] - 2021年第一季度净收入为166.0百万美元，同比增长27.2%[54] - 2021年第一季度稀释每股收益为1.16美元，同比增长27.5%[54] - 2020年营业利润率为5.29%，2021年第一季度营业利润率为7.86%[54] 用户数据 - 公司在全球拥有超过20000名客户，服务于超过100万客户[4] - 在北美市场，牙科销售占比为58%，欧洲市场占比为30%，其他地区占比为12%[15] - 公司在美国的市场份额约为20%[21] 市场扩张与并购 - 2021年收购Casa Schmidt，扩展西班牙/葡萄牙的牙科分销，年收入为4200万美元[18] - 2021年收购Stradis，增强在美国的手术中心存在，年收入为3900万美元[18] - 公司在北美拥有9个核心分销中心，欧洲有8个，澳大利亚/新西兰有4个，亚洲/其他地区有7个[11] 财务数据 - 2021年3月27日，公司的现金及现金等价物为1.445亿美元[48] - 2021年3月27日，公司的总资产为77.799亿美元，总负债为6.851亿美元[48] - GAAP每股收益为2.80美元，较去年同期的2.81美元下降0.4%[56] - GAAP净收入为4.307亿美元，较去年同期的4.028亿美元增长6.9%[56] - 非GAAP每股收益为3.17美元，较去年同期的2.97美元增长6.7%[56] - 非GAAP净收入为4.868亿美元，较去年同期的4.253亿美元增长14.5%[56] - 净债务为5.405亿美元，EBITDA为8.445亿美元，净债务与EBITDA比率为0.64[57] 负面信息 - 2020年营业收入的复合年增长率为14.7%[52] - 2020年净收入同比下降42.5%[53] - 重组成本为4080万美元，较去年同期的2410万美元增长69.7%[56] - 结算和诉讼成本为2890万美元，较去年同期的950万美元增长204.2%[56]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度总净销售额为29亿美元，较上年同期增长20.4%，内部产生的销售额按当地货币计算增长14.9% [28] - GAAP基础上，2021年第一季度运营利润率为7.9%，较上年增加70个基点；非GAAP基础上，运营利润率为8.4%，同比增加104个基点，是过去5年中最高的季度利润率 [29][30] - GAAP基础上，2021年第一季度有效税率为25.1%，2020年第一季度为22.4%；非GAAP基础上，2021年第一季度有效税率为25.1%，2020年为22.5%，预计全年有效税率在25%左右 [31] - GAAP基础上，2021年第一季度持续经营业务归属于公司的净收入为1.66亿美元，即摊薄后每股1.16美元；2020年同期为1.305亿美元，即摊薄后每股0.91美元。非GAAP基础上，2021年第一季度持续经营业务净收入为1.777亿美元，即摊薄后每股1.24美元；2020年同期为1.341亿美元，即摊薄后每股0.94美元 [32] - 2021年第一季度收购无形资产的摊销为2970万美元税前，约合摊薄后每股0.13美元，略高于去年同期的2680万美元；外汇兑换对2021年第一季度摊薄后每股收益产生约0.02美元的有利影响 [33] - 2021年第一季度运营现金流为6330万美元，去年同期为7880万美元，同比适度下降主要是由于营运资金需求增加，部分被净收入增加所抵消 [43] - 2021年第一季度记录了290万美元税前费用，即摊薄后每股0.02美元，主要与遣散费和设施关闭成本有关 [44] - 上调2021年非GAAP摊薄后每股收益指引，预计最低为3.70美元，此前为3.51美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 全球牙科业务 - 全球牙科销售额为18亿美元，较去年同期增长21.3%，内部销售额按当地货币计算增长13.7%；全球牙科消耗品内部销售额按当地货币计算增长13.2%，排除个人防护装备（PPE）和新冠相关产品后，销售额增长10.9% [34] - 北美地区牙科内部销售额按当地货币计算增长10.9%，其中牙科消耗品增长9.3%，排除PPE和新冠相关产品后增长6.9%；牙科设备内部销售额按当地货币计算增长17.4%，其中高科技设备增长31.6%，传统设备增长10.6% [36] - 国际牙科销售额按当地货币计算增长17.9%，其中牙科消耗品增长19.2%，排除PPE和新冠相关产品后增长16.7%；牙科设备内部销售额按当地货币计算增长12.9%，传统设备增长14.8%，高科技设备增长10.3% [37] - 全球牙科专业收入第一季度总计2.22亿美元，按当地货币计算较上年内部增长18.3%，其中北美地区增长19.3%，国际市场增长15.7% [38] 全球医疗业务 - 第一季度全球医疗销售额为9.93亿美元，较去年同期增长24%，内部销售额按当地货币计算增长22.1%，其中北美地区增长22.4%，国际市场增长12.6% [39] - 排除PPE和新冠相关产品后，全球医疗内部销售额按当地货币计算下降6.8%，部分原因是流感季节温和影响了诊断和消耗品销售，以及新冠导致患者就诊减少影响了药品销售 [39] - 第一季度销售了超过1.8亿美元的新冠检测试剂盒，第四季度约为2.7亿美元，预计新冠检测试剂盒销售额将有所下降，主要是由于单价下降 [40] 技术和增值服务业务 - 第一季度销售额为1430万美元，较上年增长8.4%，内部销售额按当地货币计算增长3.6%，其中北美地区增长4%，国际市场增长1.1% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国牙科协会调查显示，美国牙科诊所的患者就诊量约为新冠疫情前的87%，且数据持续改善 [14] - 公司密切关注的美国牙科电子索赔数据显示，患者正在返回诊所进行广泛的口腔护理程序，最近还包括口腔卫生领域 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年第四季度恢复收购活动，2021年第一季度完成5项收购，涉及牙科、医疗、技术和增值服务业务，总销售额近1.4亿美元，体现了通过收购补充有机增长的平衡战略 [12] - 2021年第一季度恢复股票回购，购买了约130万股普通股，总价8870万美元，对第一季度每股收益影响不大，季度末有1.126亿美元授权可用于未来回购 [42] - 推行One Schein和One Distribution计划，One Schein为客户提供独特体验，One Distribution专注内部基础设施，为大型客户提供更精简的界面和综合服务，部分DSO客户的赢得归因于此战略 [48][50][53] - 牙科业务方面，各细分市场均有增长，如植入物和口腔外科业务、牙髓病业务、正畸业务等，且不断推出新产品和拓展市场，同时加强Henry Schein One与牙科团队的合作 [55][57][62] - 医疗业务方面，预计随着感染率下降，相关市场将改善，同时关注职场健康和运动医学领域，提供综合解决方案，且PPE销售虽增速放缓但需求仍将维持在较高水平 [63][65] - 公司认为高接触模式适合牙医，价格具有竞争力，相信将继续在牙科业务中获得市场份额，PP&E业务中公司采取保守的质量和监管标准 [90][93][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管多数地区终端市场仍受疫情挑战，但全球市场整体在复苏，公司业务积极势头反映了商业模式的适应性和团队对客户及社区的承诺 [10] - 公司认为自身在推动盈利增长和创造长期价值方面处于有利地位，将继续通过创新、优化成本结构等方式实现目标 [11] - 随着新冠病例减少和疫苗接种增加，预计患者前往医生办公室和门诊手术中心的流量将恢复正常，但选择性门诊手术尚未恢复到疫情前水平，疫苗接种率也在缓慢追赶2019年水平 [17] - 公司积极参与推动初级保健医生和其他办公室从业者参与疫苗接种工作，认为他们是新冠疫苗接种工作的重要资源，同时也在支持国际疫苗接种工作 [18][22][23] - 对全球牙科市场持乐观态度，但提醒疫情尚未结束，可能会出现反复，若疫情无重大挫折，预计牙科市场将持续增长，且政府可能会提高对牙科的报销 [76][77] - 医疗业务方面，预计随着新冠疫情缓解，传统疫苗接种业务将增长，流感疫苗和检测业务可能会恢复，新冠检测需求将持续但价格下降，核心业务将随着公众信心恢复而复苏 [84][85][87] 其他重要信息 - 会议中提及的部分评论包含前瞻性信息，公司业务的风险和不确定性可能影响前瞻性陈述所涉及的事项，公司业绩可能与陈述内容存在重大差异 [4] - 会议中关于市场的评论基于公司内部分析和估计，同时提供GAAP和非GAAP财务结果，非GAAP财务指标用于补充信息和比较，相关指标的调节可在公司投资者关系网站和新闻稿中找到 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何理解第一季度运营利润率的改善以及后续季度的趋势 - 第一季度销售额增长推动了运营利润率提升，这是5年来的最高水平，后续会有所缓和，但公司未给出具体指引，且长期来看有扩大运营利润率的机会 [70][71] 问题2: 核心牙科业务是否可持续地高于2019年水平 - 客户估计的增长情况基本准确，PPE和新冠检测产品价格下降会使销售增长略有减少，但市场持续改善，公司对牙科和医疗业务全年销售增长有信心；从宏观角度看，全球牙科市场已反弹，但疫情未结束，若疫情无重大挫折，对牙科市场持乐观态度 [75][76][77] 问题3: 植入市场的增长是源于业务量恢复还是竞争变化 - 植入市场在公司优势地区表现良好，公司在这些市场获得了市场份额，包括高端和折扣产品线，整体植入市场表现尚可，目前更关注高成本牙科业务 [80][81][82] 问题4: 对医疗业务全年的预期，特别是第四季度流感情况和新冠疫苗变化 - 医疗业务基础业务表现良好，随着新冠疫情缓解，传统疫苗接种业务将增长；预计2021 - 2022年流感疫苗业务将继续；传统流感检测业务可能随着口罩佩戴减少和新冠缓解而增加；新冠检测需求将持续但价格下降；核心业务将随着公众信心恢复而复苏 [83][84][87] 问题5: 公司牙科业务市场份额的增长是否来自小竞争对手 - 难以精确说明销售来源，但公司认为高接触模式适合牙医，价格有竞争力，DSO客户认可公司综合服务，相信将继续在牙科业务中获得市场份额，PP&E业务中公司采取保守标准可能影响了部分产品流向 [90][93][94] 问题6: 后续季度每股收益下降的可能因素 - 第一季度估计低于全年估计，所以有较大超预期表现，后续结构上市场和业务仍将表现良好，公司未给出具体季度指引，希望业绩能高于指引下限 [96] 问题7: 牙科设备业务的积压订单情况 - 目前积压订单情况良好，客户有投资诊所的意愿，积压订单仅代表第二季度预计发货的一部分，还有部分日常产生的设备销售不在积压订单内 [99] 问题8: 毛利率大幅提升的原因及可持续性 - 毛利率提升原因包括产品组合变化和库存调整减少，公司对未来毛利率水平有信心 [103] 问题9: 第一季度收购情况及未来收购优先级 - 第一季度收购规模较小，分布在整个平台；未来将继续投资扩大全球分销业务，重点关注增值服务、专业产品业务和Henry Schein One平台的拓展 [106][107] 问题10: 目前供应链中断和短缺情况 - 目前能获取所需产品，但并非所有品牌都能满足所需数量，部分制造商未完全恢复匹配订单发货，全球PP&E供应链仍需大量工作 [109][110][111] 问题11: PPE和新冠相关产品的定价、利润率及后续变化 - PPE定价因产品类别而异，部分产品价格下降明显，部分趋于正常；预计这些产品的利润率与业务组平均利润率相似，销售价格可能下降，但销量可能保持较高水平 [114]

业绩总结 - 2020年全球净销售额超过190亿美元，年复合增长率（CAGR）为12%[3] - 2020年净销售额为101.19亿美元，较2019年增长1.3%[31] - 2020年营业收入为5.674亿美元，较2019年下降22.6%[31] - 2020年净收入为4.253亿美元，较2019年下降18.8%[31] - 2020年每股摊薄收益为2.97美元，较2019年下降15.4%[31] - 2020年第四季度净销售额为31.657亿美元，同比增长18.6%[49] - 2020年第四季度运营收入为1.812亿美元，同比下降7.7%[49] - 2020年第四季度净收入为1.419亿美元，同比下降57.1%[49] - 2020年第四季度稀释每股收益为0.99美元，同比下降56.0%[49] - 2020年运营利润率为5.29%，较2019年下降190个基点[48] 用户数据 - 2020年医疗销售额为36亿美元，占总净销售额的36%[20] - 2020年牙科销售额为59亿美元，占总净销售额的59%[14] - 北美市场的牙科销售额占总销售额的58%[14] - 公司在北美的市场份额约为35%至40%[14] - 2020年，约55%的美国医生实践为公司的活跃客户[18] - 公司在美国医疗市场的市场份额约为20%[20] - 2020年，公司的全球医疗销售中，97%来自北美[20] - 公司在全球牙科市场的市场份额为10%[15] 财务状况 - 2020年公司现金及现金等价物为4.212亿美元，流动资产为15.083亿美元[43] - 2020年公司总资产为77.925亿美元，总负债为6.99亿美元[43] - 2020年公司净债务与非GAAP TTM EBITDA比率为0.57倍[43] - 2020年EBITDA为7.415亿美元，净债务为4.621亿美元，净债务与EBITDA比率为0.37[52] 费用与损失 - 2020年重组费用为2410万美元，较2019年的1100万美元增加118.2%[51] - 2020年诉讼和和解费用为2890万美元[51] - 2020年外汇收益为负100万美元[51] - 2020年投资出售损失为160万美元[51] 未来展望与市场策略 - 2020年全球技术与增值服务收入为5.14亿美元，占净销售额的5%[24] - 1995年至2020年，净销售年复合增长率为12.09%[47] - 2020年税率为GAAP 17.31%，非GAAP 17.50%[53]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度总净销售额为32亿美元,同比增长18.6% [20] - 内部生成的销售额在本地货币基础上增长17.1%,主要由个人防护设备(PPE)和COVID相关产品的销售推动 [20] - 2020年第四季度GAAP营业利润率为5.7%,同比下降164个基点 [21] - 2020年第四季度非GAAP营业利润率为5.9%,同比下降146个基点 [21] - 2020年第四季度GAAP净利润为1.419亿美元,同比下降57% [26] - 2020年第四季度非GAAP净利润为1.436亿美元,同比增长0.4% [27] - 2020年第四季度GAAP每股收益为0.99美元,同比下降56% [26] - 2020年第四季度非GAAP每股收益为1美元,同比增长3% [27] - 2020年全年总净销售额为101亿美元,同比增长1.3% [49] - 2020年全年内部生成的销售额在本地货币基础上增长0.8% [49] - 2020年全年GAAP每股收益为3.17美元,同比增长40.1% [49] - 2020年全年非GAAP每股收益为2.98美元,同比下降15% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 全球牙科业务 - 2020年第四季度全球牙科销售额为18亿美元,同比增长7.2% [30] - 2020年第四季度全球牙科内部销售额在本地货币基础上增长5.1% [30] - 2020年第四季度全球牙科消耗品内部销售额在本地货币基础上增长10%,排除PPE和COVID相关产品后增长5% [31] - 2020年第四季度北美牙科内部销售额在本地货币基础上下降0.7%,其中消耗品增长5.3%,排除PPE和COVID相关产品后增长0.4%,设备下降13.2% [32] - 2020年第四季度国际牙科内部销售额在本地货币基础上增长14.2%,其中消耗品增长16.7%,排除PPE和COVID相关产品后增长11.4%,设备增长6.8% [32] - 2020年第四季度全球牙科专业收入为2亿美元,内部销售额在本地货币基础上增长2.2% [38] - 2020年第四季度全球牙科植入物销售额增长4.3% [38] - 2020年第四季度正畸销售额下降5%,预计2021年第一季度将有所改善 [39] 全球医疗业务 - 2020年第四季度全球医疗销售额为12亿美元,同比增长48.5% [40] - 2020年第四季度全球医疗内部销售额在本地货币基础上增长48.2%,其中北美增长47.9%,国际增长63.1% [40] - 2020年第四季度全球医疗排除PPE和COVID相关产品后的内部销售额在本地货币基础上增长约3.6% [40] - 2020年第四季度COVID测试销售额约为2.7亿美元,高于第三季度的1亿美元 [41] 技术和增值服务业务 - 2020年第四季度技术和增值服务销售额为1.387亿美元,同比增长1.2% [42] - 2020年第四季度技术和增值服务内部销售额在本地货币基础上下降约0.7% [42] - 2020年第四季度北美技术和增值服务内部销售额在本地货币基础上增长0.6% [43] - 2020年第四季度国际技术和增值服务内部销售额在本地货币基础上下降8.4% [44] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 2020年第四季度北美牙科内部销售额在本地货币基础上下降0.7%,其中消耗品增长5.3%,排除PPE和COVID相关产品后增长0.4%,设备下降13.2% [32] - 2020年第四季度北美技术和增值服务内部销售额在本地货币基础上增长0.6% [43] 国际市场 - 2020年第四季度国际牙科内部销售额在本地货币基础上增长14.2%,其中消耗品增长16.7%,排除PPE和COVID相关产品后增长11.4%,设备增长6.8% [32] - 2020年第四季度国际技术和增值服务内部销售额在本地货币基础上下降8.4% [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在制定2022-2024年战略计划,重点是优化长期投资回报,继续为股东创造价值 [54] - 公司推出One Schein计划,旨在通过统一的市场进入方法,使从业者能够与公司的供应链、设备销售和服务以及其他增值服务协同工作,为客户提供单一计划中的综合价值 [55] - 公司将继续投资于技术和增值服务业务,包括Henry Schein One的牙科软件解决方案,以及财务服务和业务解决方案 [57][58][64] - 公司将继续投资于牙科专业业务,包括牙科植入物、生物材料、手术药品、根管治疗和旋转产品以及正畸产品 [65][66][67][68][69][70][71][72][73] - 公司将继续投资于PPE和COVID-19相关产品的销售,预计这些产品的销售将继续保持在较高水平 [73][74] - 公司将继续投资于并购活动,尽管在2020年暂停了并购活动,但公司在2020年完成了9项并购,预计这些交易将在第一年略微稀释,之后将大幅增加 [76] - 公司将继续投资于技术,包括电子商务、数字营销和客户参与工具,以提高客户满意度 [79][80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来持乐观态度,尽管2020年是公司历史上最具挑战性的一年,但公司成功支持了最初仅提供紧急服务的实践,并在限制放宽后帮助客户恢复实践 [9] - 公司预计2021年非GAAP每股收益将高于2019年的3.51美元,但未提供具体指导 [51][52] - 公司预计2021年PPE和COVID-19相关产品的销售将继续保持在较高水平,但不会像2020年那样显著 [13][14] - 公司预计2021年牙科和医疗客户的患者流量将恢复到COVID-19前的水平 [12][13] - 公司预计2021年北美牙科设备销售将有所改善,国际牙科设备销售将继续保持增长 [37] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将有所改善,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料 [70] - 公司预计2021年医疗业务将继续保持增长,特别是PPE和COVID-19相关产品的销售 [74] - 公司预计2021年并购活动将继续,特别是医疗业务的并购 [76] - 公司预计2021年技术和增值服务业务将继续保持增长,特别是Henry Schein One的云软件解决方案 [61] - 公司预计2021年牙科专业业务将继续保持增长,特别是植入物和生物材料

公司业务基础信息 - 公司有超88年向医疗从业者分销产品的经验，拥有超100万全球客户[35][47] - 公司提供超12万标准库存单位产品，另有超18万特殊订单产品[38] - 公司全球有超140个设备销售和服务中心，超2000名技术人员[43] - 公司日均发货约12.8万箱，历史上约99%商品无补货发货且当日发货，2020年分别为约93%和90%[43] - 公司通过“Schein Direct”项目能向全球超190个国家的从业者提供门到门航空包裹递送服务[53] - 公司员工总数超19000名全职等效员工，其中约2250名为电话销售代表，超3450名为现场销售顾问，2000名为安装和维修技术人员，3550名为仓库员工，800名为计算机程序员和技术人员，675名为管理人员，6300名为办公室、文书和行政人员；约49%的员工位于美国，约51%位于美国以外；约13%的员工受集体谈判协议约束[114] 公司销售与市场相关信息 - 2020年公司有超3450名现场销售顾问、约2250名电话销售代表、约800名技术代表[38] - 2020年公司向现有和潜在客户营销，采用自有、口碑和付费数字渠道及多种宣传材料[38] - 截至2020年12月26日，公司有近94500家活跃执业机构和374000名消费者用户[38] 公司采购相关信息 - 2020年公司前10大医疗分销供应商和最大供应商分别占总采购的约30%和4%[41] - 2020年公司前10大医疗保健分销供应商和最大单一供应商分别占总采购量的约30%和4%[143] 公司各业务线销售占比信息 - 2020 - 2018年，牙科产品销售占比分别为58.4%、64.2%、67.4%，医疗产品为35.8%、29.8%、28.3%[44] - 2020 - 2018年，软件及其他增值产品销售占比分别为5.1%、5.2%、4.3%[44] 人口趋势信息 - 2020 - 2030年美国45岁及以上人口预计增长约11%，2020 - 2040年预计增长约22%；同期美国总人口预计分别增长约7%和12%[49] 公司业务季节性特征 - 公司业务受季节性影响，第三和第四季度营收和盈利能力通常较高，第一季度通常较低[54] 法律法规相关信息 - 《2013年联邦药品质量与安全法案》的《药品供应链安全法案》分十年逐步实施，处方药的追踪追溯要求自2015年1月生效[62] - 《2007年食品药品管理局修正案法案》和《2012年食品药品管理局安全与创新法案》要求实施唯一设备识别（UDI）系统，大部分合规日期在2018年9月24日达成，低风险设备最终要求在2022年9月24日达成[64] - 《欧盟医疗器械法规（EU MDR）》原定于2020年5月发布三年后适用，后推迟至2021年5月，按该法规评估和/或认证的医疗器械可在2024年前继续投放市场[71][73] - 违反欺诈和滥用法律的举报人可获得高达政府总追回金额30%的奖励[81] - 2012年美国最高法院支持ACA的合宪性，但限制了其医疗补助扩展条款[86] - 2017年《减税与就业法案》有效废除了ACA的个人强制保险条款[86] - 2020年11月10日美国最高法院听取了ACA诉讼上诉的辩论[86] - 2022年1月1日起阳光法案修正案要求报告向特定医护人员的付款或价值转移[88] - 2015年4月16日《医疗保险准入和儿童健康保险计划再授权法案》颁布，建立新支付框架[90] - 2016年12月13日《21世纪治愈法案》签署，修订医疗设备定义[95] - 2019年9月27日FDA发布数字健康产品指导文件[95] - 2023年1月1日《加州隐私权利法案》生效[96] - 2018年5月25日《通用数据保护条例》生效，违规最高罚款为2000万欧元或全球公司收入的4% [97] - CCPA于2020年1月1日生效，CPRA于2023年1月1日生效，适用于2022年1月1日及以后企业收集的信息[98] - 2017年5月31日，美国司法部宣布一起涉及认证电子健康记录系统供应商的1.55亿美元和解协议及5年企业诚信协议[101] - 公司受各类国内外法律法规约束，包括《医师支付阳光法案》《管制物质法》《美国食品、药品和化妆品法案》等[160][162] - 欧盟医疗器械法规（EU MDR）原2023年5月生效，后推迟至2024年，将对公司欧洲业务产生影响[167][168] - 医疗欺诈和滥用相关法律法规执法加强，举报人可获政府总追回款项的30%作为奖励[172] - 欧盟关于保护举报人指令需在2021年12月17日前由成员国实施，员工超50人的公司需建立内部举报渠道[174] - 公司受美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》等反贿赂法律约束[175] - 违反欺诈和滥用等法律法规，公司可能面临重大民事和刑事处罚及成本[177] - 公司业务涉及的信息技术系统存储敏感信息，易受攻击，受众多隐私和数据保护法律法规约束[179][180] - 欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）对公司有约束，违规可处最高2000万欧元或全球公司收入4%的罚款[181] - 美国《加州消费者隐私法案》（CCPA）2020年1月1日生效，《加州隐私权法案》（CPRA）2023年1月1日生效[182] - 公司认为自身基本符合相关法律法规，有合规计划和控制措施，但法律变化或解释可能影响业务[165][178] - 公司销售供医疗保健提供者存储和管理患者医疗或牙科记录的产品和服务，受HIPAA等法律法规和行业标准约束[184][185] - 公司部分业务涉及电子健康记录系统等产品，需满足政府不断变化的标准，否则可能面临风险[187] 公司管理层信息 - 公司董事长兼首席执行官Stanley M. Bergman年龄为71岁，自1989年担任该职位，自1982年担任董事[120][121] - 公司执行副总裁兼首席行政官Gerald A. Benjamin年龄为68岁，自2000年担任该职位，自1994年担任董事[120][122] - 公司副董事长兼总裁James P. Breslawski年龄为67岁，自2018年担任副董事长，自2005年担任总裁，自1992年担任董事[120][123] - 公司高级副总裁兼企业与法律事务主管及幕僚长Michael S. Ettinger年龄为59岁[120] - 公司执行副总裁兼首席战略官Mark E. Mlotek年龄为65岁[120] - 公司执行副总裁兼首席财务官Steven Paladino年龄为63岁[120] - 公司高级副总裁兼总法律顾问Walter Siegel年龄为61岁[120] - Michael S. Ettinger自2015年起担任公司高级副总裁等职，此前在2006 - 2013年担任公司高级副总裁等[124] - Mark E. Mlotek自2012年起担任公司执行副总裁和首席战略官，2000 - 2012年在公司企业业务发展集团任职[125] - Steven Paladino自2000年起担任公司执行副总裁和首席财务官，1992年起成为公司董事[126] 新冠疫情对公司的影响 - 2020年3月和4月，牙科市场受COVID - 19严重影响，美国许多牙科诊所仅进行紧急程序[139] - 因PPE供应链中断和需求增加，导致某些PPE产品出现缺货和原材料稀缺，价格波动[139] - 公司在2020年第二季度开始因PPE定价波动对PPE库存计提大量费用[139] - 公共卫生组织和地方政府实施的限制措施影响人们就医意愿，可能再次对公司产品需求产生不利影响[140] - 若客户现金流或经营财务状况因COVID - 19恶化，可能导致付款延迟或违约[140] - 第三方无法履行对公司的义务，或公司无法履行对第三方的义务，可能对公司业务产生不利影响[140] - 因COVID - 19传播，公司实施临时成本削减措施，部分员工远程工作[140] - 新冠疫情对公司业务、运营结果、现金流、财务状况和流动性的长期负面影响，可能影响公司履行信贷安排或未偿长期债务的能力[141] 公司经营风险信息 - 公司依赖第三方制造和供应产品，供应中断可能导致销售和运营严重中断[143] - 公司通过收购和合资企业扩张存在风险，可能无法实现预期的收益增长[146] - 医疗保健产品分销行业竞争激烈且正在整合，公司可能无法成功竞争[150] - 美国《平价医疗法案》的废除或司法禁止实施可能对公司业务产生重大不利影响[151] - 全球宏观经济和政治状况的不确定性可能对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响[155] - 公司面临产品责任、知识产权侵权等索赔风险，包括自有利益公司产品及假冒或受污染产品等相关风险[191] - 公司信息系统和技术产品服务面临安全风险，网络攻击可能导致业务中断、信息丢失等后果[193][194] - 公司全球运营面临人员配置、产品采购等方面的困难和成本[196][197] 公司股权决策相关信息 - 公司合并、出售资产需至少60%有表决权的普通股股东赞成票[149] - 公司罢免董事、修订或废除章程需至少66 2/3%有表决权的普通股股东赞成票[149] 公司金融工具相关信息 - 假设2020年美元平均价值较外币变动5%，公司2020年报告的归属于亨利·谢恩公司的净收入将改变约130万美元[371] - 截至2020年12月26日，公司有远期外汇协议，到期日至2023年11月16日，按市价计算损失990万美元；其中欧元/美元远期合约名义总额约2亿欧元，净负债公允价值为960万美元；若欧元兑美元升值5%，这些远期合约公允价值将减少1190万美元[372] - 2020年3月20日公司签订总回报互换协议，初始计划投资名义价值4340万美元，截至2020年12月26日为6760万美元；该日融资利率基于0.15%的伦敦银行同业拆借利率加0.38%，合计0.53%；2020年公司在该未指定互换协议上录得约2120万美元收益[373] - 截至2020年12月26日，公司2017年4月18日签订、2022年4月18日到期的循环信贷安排无未偿还余额，2020年平均未偿还余额约2140万美元；每增加25个基点，利息费用增加少于10万美元[376] - 截至2020年12月26日，公司美国贸易应收账款证券化安排无未偿还余额，2020年平均未偿还余额约9230万美元；该日商业票据利率为0.22%加0.95%，合计1.17%；每增加25个基点，利息费用增加20万美元[377] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2020年12月26日和2019年12月28日，公司总资产分别为77.72532亿美元和71.51101亿美元[391] - 截至2020年12月26日和2019年12月28日，公司总负债分别为34.60448亿美元和32.33706亿美元[391] - 截至2020年12月26日和2019年12月28日，公司股东权益总额分别为39.84385亿美元和36.30137亿美元[391] - 2020年和2019年现金及现金等价物分别为4.21185亿美元和1.06097亿美元[391] - 2020年和2019年应收账款净额分别为14.24787亿美元和12.46246亿美元[391] - 2020年和2019年存货净额分别为15.12499亿美元和14.28799亿美元[391] - 2020年和2019年应付账款分别为10.05655亿美元和8.80266亿美元[391] - 2020年和2019年长期债务分别为5.15773亿美元和6.22908亿美元[391] - 2020年净销售额为10119141美元，2019年为9985803美元，2018年为9417603美元[393] - 2020年销售成本为7304798美元，2019年为6894917美元，2018年为6506856美元[393] - 2020年毛利润为2814343美元，2019年为3090886美元，2018年为2910747美元[393] - 2020年持续经营业务净收入为418437美元，2019年为725461美元，2018年为450441美元[393] - 2020年净收入为419423美元，2019年为719138美元，2018年为562126美元[393] - 2020年归属于Henry Schein公司的净收入为403794美元，2019年为694734美元，2018年为535881美元[393] - 2020年持续经营业务基本每股收益为2.83美元，2019年为4.74美元，2018年为2.82美元[393] - 2020年持续经营业务摊薄每股收益为2.81美元，2019年为4.69美元，2018年为2.80美元[393] - 2020年基本加权平均流通普通股为142504股，2019年为147817股，2018年为152656股[393] - 2020年摊薄加权平均流通普通股为143404股，2019年为149257股，2018年为153707股[393] 公司会计政策相关信息 - 自2018年12月30日起，公司因采用会计准则编码第842号主题“租赁”而改变租赁会计方法[383] - 公司将与