财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球销售额为32亿美元,内部销售额下降1.2%。但如果剔除个人防护用品和新冠检测试剂盒的销售,内部销售额增长1.1% [39] - 第三季度GAAP营业利润率为6.3%,同比下降52个基点。非GAAP营业利润率为8.1%,同比下降12个基点 [40] - 第三季度GAAP净收入为1.37亿美元,每股1.05美元。非GAAP净收入为1.73亿美元,每股1.32美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 牙科业务 - 北美牙科耗材销售(不含个人防护用品)下降0.1%,国际牙科耗材销售(不含个人防护用品)增长3.2% [43] - 北美牙科设备销售增长0.2%,国际牙科设备销售下降5.9% [44] - 牙科专科产品销售增长25%,主要由于收购因素 [46] 技术和增值服务业务 - 技术和增值服务业务销售增长9.6%,主要由于Dentrix Ascend和Dentally云端解决方案的增长 [47] 医疗业务 - 医疗业务销售(不含个人防护用品和新冠检测试剂盒)增长1% [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场牙科耗材销售(不含个人防护用品)下降0.1%,国际市场牙科耗材销售(不含个人防护用品)增长3.2% [43] - 北美市场牙科设备销售增长0.2%,国际市场牙科设备销售下降5.9% [44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行2022-2024年BOLD+1战略计划,尽管受到宏观经济环境和网络安全事件的影响,但公司仍有信心实现高单位数至低双位数的营业利润增长目标 [21] - 公司在牙科数字化工作流程整合方面处于领先地位,对长期牙科设备销售前景保持乐观 [27] - 公司在牙科专科产品(种植体、正畸、根管治疗等)方面持续增强市场份额,并有新产品线即将在各地推出 [28][30] - 公司的技术和增值服务业务(如Dentrix Ascend和Dentally云端解决方案)保持强劲增长,特别是在大型连锁诊所(DSO)中的应用 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为牙科和医疗市场相对抗衰退,但9月份出现一些市场疲软迹象,主要由于宏观经济环境疲软和个人防护用品及新冠检测试剂盒销售下降 [19] - 公司预计2023年全年销售额将比2022年下降1%-3%,主要受网络安全事件影响 [56] - 公司预计2023年第四季度每股非GAAP收益将受网络安全事件影响0.55-0.75美元 [52][53] - 公司对2024年前景保持乐观,将在2024年2月报告第四季度业绩时提供2024年财务指引 [58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **客户订单恢复情况** **提问内容** 公司目前85%-90%的订单恢复水平,对于剩余10%-15%的客户,公司如何看待他们的留存情况?这些客户中有多少是合同客户或使用公司的执业管理软件? [62][73] **回答内容** 公司的大型客户基本都在继续支持公司,公司预计不会有太多流失。剩余10%-15%的客户主要是之前完全依赖在线订购的客户,公司正在努力恢复这部分客户的订单。这些客户中有很大比例使用公司的软件和服务,公司有信心能够尽快拉回这部分业务。[123][138] 问题2 **网络安全事件对供应链和资产负债表的影响** **提问内容** 网络安全事件是否对公司的供应链和资产负债表造成影响?公司是否需要增加库存或改变资本部署计划? [125] **回答内容** 公司的供应商一直给予很好的支持,除个别供应商有一些顾虑外,公司的采购一直在有序进行。公司可能会略微增加某些产品的库存,但整体不会有太大影响。公司的资产负债表仍然很强,资本部署计划也不会因此发生重大变化。[128][131] 问题3 **宏观经济环境对牙科业务的影响** **提问内容** 公司如何看待当前的宏观经济环境对牙科业务的影响,以及这种影响可能持续的时间? [141] **回答内容** 公司认为牙科耗材销售在9月略有下滑,可能是由于流感和新冠疫情的影响,以及一些价格上涨导致的需求下降。但这种负面趋势历史上通常不会持续太长时间。设备销售方面,数字设备受价格下降的影响,但传统设备销售保持稳定。总的来说,公司认为牙科市场相对抗衰退,不会出现太大波动。[142][143][144]

业绩总结 - 公司第三季度实现良好的总销售增长和非GAAP稀释每股收益增长[7] - 第三季度总销售为3162万美元，全球牙科销售为1882万美元，医疗销售为1070万美元，技术/增值服务销售为210万美元[10] - 第三季度营业利润为2亿美元，每股收益为1.05美元[9] 未来展望 - 全球销售预计比2022年减少1%至3%，主要受到网络安全事件的影响[18] - 公司预计2023年全年销售额增长率为-1%至-3%[19] - 预计2023年全年非通用会计准则（Non-GAAP）每股收益（EPS）将从5.18至5.35美元降至5.18至5.26美元[19] - 预计2023年全年非通用会计准则（Non-GAAP）每股收益净额将从5.18至5.35美元降至4.43至4.71美元[19]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度GAAP净收入为1.4亿美元，摊薄后每股收益1.06美元；2022年同期GAAP净收入为1.6亿美元，摊薄后每股收益1.16美元 [23] - 2023年第二季度非GAAP净收入为1.73亿美元，摊薄后每股收益1.31美元；2022年同期非GAAP净收入为1.79亿美元，摊薄后每股收益1.30美元 [23] - 2023年第二季度GAAP运营利润率为6.5%，较上年同期下降81个基点；非GAAP运营利润率为8.2%，较上年同期下降14个基点；排除PPE和新冠测试套件销售影响，非GAAP运营利润率扩大27个基点 [131] - 2023年第二季度全球销售额为31亿美元，LCI销售额下降0.2%；排除PPE产品和新冠测试套件销售，LCI销售额增长3.3% [163] - 2023年第二季度PPE产品销售额为1.38亿美元，同比下降约28%；新冠测试套件销售额为2600万美元，同比下降约62% [163] - 2023年第二季度运营现金流为2.74亿美元，去年同期为1.57亿美元，主要因库存水平降低 [28] - 2023年第二季度回购约63.8万股普通股，平均价格为每股78.36美元，总计5000万美元；季末约有3.65亿美元授权用于未来股票回购 [27] - 公司确认2023年非GAAP摊薄后每股收益指引为5.18 - 5.35美元，较2022年下降1% - 4%，包含此前宣布的2023年收购带来的0.05 - 0.10美元摊薄 [29] - 预计2023年新冠测试套件销售额较2022年下降约70% - 80%，PPE产品销售额下降约25% - 30% [30] - 预计2023年非GAAP运营利润率较2022年的8.2%收缩10 - 15个基点，排除PPE产品和新冠测试套件销售后非GAAP运营利润率扩张 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 牙科业务 - 全球牙科销售额为20亿美元，LCI销售额增长2.0%；排除PPE产品销售，LCI销售额增长3.7% [133] - 全球牙科商品LCI销售额增长0.7%，排除PPE产品后增长2.8% [133] - 牙科专业产品销售额约2.7亿美元，增长15.7%，受收购和北美及国际市场良好的种植体销售推动 [134] - 北美牙科设备LCI销售额增长9.8%，传统设备销售强劲，数字设备销售本季度恢复增长；国际设备LCI销售额增长1.6% [166] 医疗业务 - 全球医疗销售额为9.5亿美元，LCI销售额下降5.3%，因PPE产品和新冠测试套件销售下降 [135] - 北美排除PPE产品和新冠测试套件后，LCI销售额增长2.0%，受流感病例减少影响 [135] 技术和增值服务业务 - 全球技术和增值服务业务第二季度销售额为1.93亿美元，LCI增长5.5%；调整政府合同影响后，LCI销售额增长6.9% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国牙科市场基本面强劲，牙科服务需求和客户信心持续改善 [5] - 替代护理市场中，电生理程序接近正常水平，第二季度初级保健医生就诊量同比下降 [14] - 德国市场稳定，但存在牙医短缺问题；法国因罢工业务受影响；澳大利亚因本季度有激励措施业务有增长；巴西和加拿大市场整体稳定 [85][99] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行2022 - 2024 BOLD + 1战略计划，推进关键举措，包括扩大专业产品和增值服务组合、优化分销业务、利用关键客户关系和推动数字化转型 [6][123] - 公司预计收购Shield将创建一个年收入超3亿美元的业务，直接向美国患者家中分销医疗用品 [7] - 收购Large Practice Sales，扩大为大型牙科诊所转型提供咨询服务的能力 [8] - 公司计划将Biotech和S.I.N的高性价比种植体产品扩展到包括美国在内的其他地区，增强在种植体和骨再生领域的竞争力 [10] - 技术和增值服务业务中，Henry Schein One的全球增长受向云基实践管理软件解决方案迁移和收入周期管理业务增长驱动 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心业务基本面稳固，团队在战略计划执行方面表现良好 [21] - 对业务和所服务市场充满信心，确认2023年非GAAP摊薄后每股收益财务指引 [6] - 预计技术和增值服务业务销售增长将在下半年加速 [20] - 看好种植体业务增长，认为已获得市场份额 [91] - 认为医疗业务稳定，单位市场份额在增长 [94] 其他重要信息 - 会议中部分评论包含前瞻性信息，公司业务风险和不确定性可能影响前瞻性陈述事项，公司业绩可能与陈述有重大差异 [2] - 非GAAP财务指标仅用于信息和比较目的，不应替代相应GAAP指标，两者的调节信息在新闻稿附件B和投资者关系网站披露 [3] - 会议内容信息截至2023年8月7日，公司无义务修订或更新前瞻性陈述 [4] - 公司近期延长10亿美元循环信贷额度到期日至2028年7月，并完成7.5亿美元新信贷额度 [136] - 第二季度重组费用为1800万美元，每股摊薄0.10美元，预计重组活动将持续到2024年 [169] - 2023年收购费用和收购相关公允价值调整净影响预计不显著，已包含在指引中，预计收购从2024年开始贡献盈利增长 [170] - 2023年指引包含比2022年更高的利息费用，预计全年有效税率在23%左右 [172] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Prism和Shield收购对比及S.I.N和新医疗产品推广计划 - 收购Prism约一两年前，主要是东海岸业务，产品组合有限；Shield使公司进入西海岸，产品组合更广泛，且Shield缺少Prism的伤口护理产品 [36] - S.I.N部分产品已获美国批准并销售，受DSO客户欢迎；预计明年左右在美国推出Biotech产品线；Shield预计2024年开始产生协同效应和增值 [144][175][176] 问题2: 宏观环境下牙科各细分市场强弱情况 - 北美牙科市场稳定，耗材方面患者逐渐返回牙科诊所；法国因罢工业务受影响，德国市场尚可；专业产品方面，交易向低价产品转移，主要来自DSO客户 [38][39][40] 问题3: 北美牙科耗材有机增长率从第一季度6.5%降至本季度2.5%的原因及通胀情况 - 可能受去年第一季度Omicron影响使基数较高，同时市场存在向企业品牌/仿制药转移的趋势，制造商价格调整使产品组合难以精确衡量 [56][57] - 牙科耗材业务通胀不显著，可能略有通缩，单位销量基本稳定 [59] 问题4: 生物科技交易库存增加对毛利率和收益的影响及稀释情况 - 第二季度生物科技库存增加费用为200万美元，对毛利率影响不大；第三季度还将有200万美元库存增加费用，之后将结束 [62][63] - S.I.N交易稀释影响包含在0.05 - 0.10美元的收购稀释指引中 [188] 问题5: 设备积压情况及高科技设备复苏领域 - 高科技设备有低个位数增长，来自磨床、3D打印等领域，虽基数较低但提供了增长动力 [65] 问题6: 牙科专业部门内部数据、种植体增长情况及市场份额 - 公司专注于总销售额增长以保持与投资者日信息一致 [68] - 国际市场种植体需求良好，BioHorizons Camlog在德国、奥地利和瑞士表现出色，Medentis在德国低价市场表现良好 [69] 问题7: 医疗业务剔除PPE和新冠影响后在2023年剩余时间的发展情况 - 目前业务稳定，新冠相关就诊略有增加，整体业务良好，单位市场份额在增长 [81][94] 问题8: 北美传统设备需求展望、积压情况及3Q和4Q利润率情况 - 设备需求稳定，部分大型DSO继续投资，磨床需求稳定，3D打印较热；积压情况在北美保持稳定，希望积压减少以提高客户设备交付速度和市场产能 [96][97][86] - 预计下半年毛利率能保持当前水平，得益于牙科专业产品和技术业务的增长 [101] 问题9: 公允价值调整是否在更新指引时已知及核心指引是否下降 - 重新计量收益在指引中已考虑，但具体金额不确定，收购成本也不确定 [174]

业绩总结 - 公司第二季度2023年全球牙科商品销售额为19.57亿美元，同比增长5.6%[8] - 公司第二季度2023年全球医疗销售额为9.5亿美元，同比下降4.6%[10] - 公司第二季度2023年全球技术/增值服务销售额为1.93亿美元，同比增长6.7%[10] - 公司第二季度2023年总销售额为31亿美元，同比增长2.3%[10] - 公司第二季度2023年营业利润为2.01亿美元，同比下降8.6%[9] - 公司第二季度2023年每股摊薄收益为1.06美元，同比下降8.6%[9] 未来展望 - 公司确认2023年财务指导，包括先前宣布的收购对2023年每股收益的影响[17] - 公司预计2023年收购费用和与收购相关的公允价值调整对净影响将微乎其微[18] - 公司预计2023年全年稀释每股收益的年同比增长将高于第三季度[18] - 公司预计2023年总销售增长预期为+1%至+3%[18] - 公司预计2023年PPE销售增长预期为-25%至-30%[18] - 公司预计2023年COVID-19检测试剂销售增长预期为-70%至-80%[18] - 公司预计2023年非GAAP运营利润较2022年变化为-10 bps至-15 bps[18] - 公司预计2023年非GAAP稀释每股收益预期为5.18至5.35美元[18] - 公司预计2023年非GAAP稀释每股收益增长预期为-4%至-1%[18] - 预计2023年非GAAP稀释每股收益受PPE产品和COVID-19检测试剂销售贡献减少影响为0.35至0.40美元[18]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度全球销售额31亿美元，LCI销售额下降3.7%，排除PPE产品和新冠测试套件后，LCI销售额增长6.3% [26] - 2023年第一季度GAAP营业利润率为5.7%，较上年下降196个基点；非GAAP营业利润率为7.7%，下降102个基点 [27] - 2023年第一季度GAAP净利润为1.21亿美元，摊薄后每股收益0.91美元；非GAAP净利润为1.61亿美元，摊薄后每股收益1.21美元 [28] - 2023年PPE产品销售额1.49亿美元，同比下降约35%；新冠测试套件销售额5200万美元，同比下降约80%，两者合计下降约60% [59] - 第一季度经营现金流为2700万美元，去年同期为9300万美元，主要因PPE和新冠测试套件收入降低以及重组费用所致 [65] - 2023年非GAAP摊薄后每股收益指导范围为5.18 - 5.35美元，较2022年的5.38美元下降4% - 1% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 全球牙科业务 - 全球牙科销售额19亿美元，LCI销售额增长4%，排除PPE产品后增长7.4%；全球牙科商品LCI销售额增长4%，排除PPE产品后增长8.4% [29] - 全球牙科设备LCI增长3.9%，传统设备LCI销售增长强劲，数字设备LCI销售下降；北美牙科设备LCI销售增长2.6%，国际设备LCI销售增长5.8% [30] - 牙科专业产品第一季度销售额约2.33亿美元，LCI增长4.4% [63] 技术和增值服务业务 - 第一季度全球技术和增值服务销售额1.91亿美元，LCI增长6.5%，调整政府合同后LCI销售增长12.4% [31] 全球医疗业务 - 第一季度全球医疗销售额9710万美元，LCI销售额下降17.1%，排除PPE产品和新冠测试套件后，北美LCI销售增长4.2% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美传统设备增长得益于去年下半年的价格上涨和零部件及服务业务的增长，但被数字设备销售下降所抵消 [14] - 欧洲牙科设备销售增长，国际牙科设备价格通胀不显著，增长受设备积压订单支撑 [15] - 澳大利亚和新西兰市场，云解决方案客户数量同比增长约30% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进BOLD + 1战略，聚焦内部增长和业务发展活动，关注高增长、高利润率的创新产品和服务机会 [51] - 收购Biotech Dental多数股权，获得综合集成的规划和诊断软件以及牙科植入物和隐形矫治器产品组合；宣布收购S.I.N. Implant System，进入巴西植入物市场 [6][17][51] - 收购澳大利亚和新西兰的Regional Healthcare Group，拓展全球医疗产品业务版图 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心业务基本面稳固，牙科和医疗市场有望保持稳定增长趋势，预计下半年收入将实现良好增长 [35][57] - 第二季度仍将面临PPE和新冠测试套件业务的逆风，但随着同比比较情况的正常化，下半年情况将改善 [35] - 排除PPE产品、新冠测试套件销售和收购相关费用后，预计非GAAP营业利润将实现高个位数至低两位数的增长 [66] 其他重要信息 - 公司回购约120万股普通股，平均价格为每股81.70美元，总计1亿美元 [92] - 2023年指导假设总销售额较2022年增长约1% - 3%，新冠测试套件销售额预计下降约65% - 70%，PPE产品销售额预计下降约20% - 25% [93] - 2023年指导包括更高的利息费用和少数股东权益，预计有效税率在23%左右 [94] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SG&A费用对营业利润率的影响及Biotech和S.I.N.交易的成本和收益情况 - 营业利润率下降主要因PPE和新冠测试套件贡献的毛利减少，SG&A费用增加部分源于收购成本 [71] - Biotech交易的库存调整将在Q2、Q3影响毛利率，S.I.N.交易尚未完成，预计2024年将产生增值收益 [73][74] 问题2: 第一季度无假期周对牙科耗材业务销售的影响及终端市场情况 - 假期周因素对牙科商品销售增长约有几个百分点的贡献，国际市场更为明显 [77] - 患者需求稳定，国际耗材业务表现强劲 [76] 问题3: 欧洲和国际设备市场情况及医疗业务除测试和PPE外的增长预期 - 欧洲和国际设备市场稳定，传统设备表现较好，数字产品有价格通缩，3D打印有增长潜力 [80] - 医疗业务稳定增长，排除测试和PPE后，预计随着时间推移情况将改善 [81] 问题4: 专业业务增长是否受时间因素影响及各业务线增长情况 - 专业业务增长受时间因素影响较小 [83] - 欧洲植入业务双位数增长，美国增长较缓；植入业务全球增长约3% - 4%，推动整体增长 [84][86] 问题5: 第一季度毛利率表现的驱动因素及SG&A费用的影响因素和全年毛利率趋势 - 专业业务增长带来更好的产品组合，牙科业务增长也有助于毛利率提升 [39] - Biotech交易将产生整合相关成本，预计2024年实现增值 [100] 问题6: 患者流量情况及专业业务全年趋势 - 患者流量稳定，4月与第一季度情况一致 [102] - 牙科专业产品下半年比较基数降低，预计增长更强劲，牙髓产品表现良好 [104] 问题7: 科隆会议对销售的影响及欧洲设备市场情况 - 科隆会议对公司有利，欧洲设备市场稳定，法国罢工影响不大 [106] 问题8: 牙髓和正畸业务趋势及未来交易成本处理方式 - 牙髓业务季度间稳定增长，正畸业务基数低，隐形矫治器有良好增长 [109] - 库存调整不做非GAAP调整，重组成本发生时会加回 [122] 问题9: 美国高科技设备环境、定价压力及业务表现情况 - 口腔扫描仪定价已稳定，销量增长，铣磨机也已稳定，3D打印有望表现良好 [125] 问题10: 收入指引中有机增长情况及是否有因素抵消新冠销售下降 - 未明确说明有机增长情况，可能有Biotech和其他小交易的影响 [126] 问题11: 设备积压订单情况及3月和4月需求环境 - 第一季度积压订单环比略有下降，但仍高于去年底和疫情前水平，主要是传统设备 [117] - 4月趋势与第一季度一致，金融市场未造成重大干扰 [131] 问题12: 第一季度日历优势是否会在年底回落及全年盈利节奏 - 除Q4比去年少一周外，日历因素对全年节奏影响不大，PPE和新冠测试套件逆风上半年更明显 [144] 问题13: 并购方面关注的投资组合缺口及业务整合思路 - 公司致力于推进高增长、高利润率业务，会谨慎进行品牌和生产等方面的整合 [134][136] 问题14: DSO业务关系预期变化、表现及增长情况 - DSO业务稳定增长，在中型市场增加客户，在专业产品和软件服务方面取得进展 [139]

全球市场竞争 - 公司在全球卫生保健分销行业中竞争激烈，主要竞争对手包括Patterson Companies, Inc.、McKesson Corporation和Medline Industries, Inc.等[24] - 公司在北美市场主要竞争对手是Patterson Companies, Inc.的Patterson Dental部门和Benco Dental Supply Company[25] - 公司在全球医疗市场销售额的绝大部分来自美国市场，竞争对手包括McKesson Corporation和Medline Industries, Inc.[25] - 公司在软件市场竞争对手众多，包括Patterson Companies, Inc.、Carestream Health, Inc.、Centaur Software Development Co Pty Ltd.等[26] - 公司在美国以外地区面临来自本地和区域性公司的竞争，主要竞争因素是价格和客户服务[27] 公司竞争优势 - 公司拥有超过90年的产品分销经验，竞争优势包括专注满足客户独特需求、直销和营销专业知识、广泛的产品和服务以及卓越的客户服务[28] 产品和服务范围 - 公司提供广泛的产品和服务，包括牙科产品、医疗产品、软件和价值增值产品和服务，以及金融服务[34][35][36][37] 客户服务承诺 - 公司致力于提供卓越的客户服务，包括订单履行率高、订单流程完善、综合的订单处理流程和高效的分销[39][40][41][43] 营业策略 - 公司的营业策略包括构建互补的软件、专业和服务业务、优化分销以提供卓越客户体验、扩大与客户的关系、推动数字化转型以及为利益相关方创造价值[48] 市场拓展和增长 - 公司通过提供广泛的产品、服务和支持，帮助公司保留和增长客户群[49] - 公司计划增加服务客户数量，包括提高现场销售顾问和电话销售团队的生产力，利用客户数据库集中营销努力，为所有经营部门的市场营销提供支持[50] - 公司继续增加关键产品线的跨销售努力，利用咨询式销售流程。在牙科业务中，公司有很大的跨销售机会，包括牙科软件用户和牙科客户之间的跨销售机会[51] 收购和合资企业 - 公司致力于追求战略性收购和合资企业，重点投资于能够增加新客户和销售团队、扩大地理覆盖范围以及获取新产品和技术的公司[53] 欧盟医疗器械监管变化 - 欧盟对医疗器械的监管要求已经发生重大变化，包括加强市场准入规则和加强监督[80] - 欧盟对医疗器械的新规定要求制造商、进口商和分销商必须遵守质量、性能和安全方面的跟踪责任[80] - 欧盟对医疗器械的新规定还要求建立一个中央数据库，向患者、医疗专业人员和公众提供有关欧盟市场上可用产品的全面信息[80] - 欧盟对医疗器械的新规定对某些高风险设备的评估规则进行了加强，可能需要在上市前经过专家的额外检查[80] - 欧盟对医疗器械的新规定要求制造商、进口商和分销商必须遵守分销、营销和销售方面的严格要求，包括售后监测[81] 政治和法规影响 - 美国卫生保健分销行业受政治、经济和监管影响，正面临激烈审查和基本变革[103] - 欧盟关于药品定价和报销的指令规定了药品定价的监管，包括透明度和国家医疗保险系统范围内药品定价的措施[104] - 欧盟成员国可以根据透明条件和基于客观可验证标准的理由，调节授权药品的售价（或其增长）和报销水平[105] - 欧盟成员国越来越多地通过法律增加卫生保健领域关系的透明度，可能包括卫生保健行业参与者与医生或其协会之间的关系[107] 数据安全和隐私保护 - FDA在处理用于医疗保健环境中的计算机软件和数字健康产品的监管方面变得越来越活跃，可能会对我们的产品施加额外要求[108] - 我们的业务涉及存储和处理个人健康、临床、财务和其他敏感信息的电子信息技术系统，可能面临数据泄露和恶意攻击的风险[109] - 欧洲议会和欧盟理事会通过了泛欧洲的《通用数据保护条例》（GDPR），增加了个人隐私权利，对公司可能产生潜在的罚款和损害[110] - 美国通过了CCPA，增加了对加州居民隐私保护的规定，我们必须遵守这些规定，否则可能面临罚款或其他处罚[113] - 其他州和联邦政府越来越考虑采纳类似广泛的个人隐私法律，我们的合规可能会给我们带来额外成本[115] 法律合规和风险管理 - 我们必须遵守美国和外国进口和出口法律法规，以及涉及外国业务的法律法规，否则可能对我们的业务产生重大不利影响[126] 公司员工情况 - 公司员工总数超过22,000人，其中约50%在美国，约50%在美国以外[132] - 公司员工中约12%受集体谈判协议约束，公司与员工关系良好[133] - 公司强调价值观文化，致力于打造以人为中心的员工体验，2022年的重点包括[134] - 公司致力于推动团队成员和社会的健康文化，2020年成立了心理健康委员会[136] - 公司致

财务数据和关键指标变化 - 第四季度全球LCI销售额同比下降1.8%,但排除PPE产品和COVID-19检测试剂盒后,LCI销售额增长5% [30] - 第四季度GAAP营业利润率为2.15%,同比下降387个基点;非GAAP营业利润率为6.74%,同比提高56个基点 [31] - 第四季度GAAP有效税率23.6%,非GAAP有效税率22.2% [32] - 第四季度GAAP净利润4700万美元,每股收益0.34美元;非GAAP净利润1.65亿美元,每股收益1.21美元 [32] - 第四季度摊销费用3070万美元,每股收益0.14美元 [33] - 第四季度运营现金流2.54亿美元,同比下降8.3% [38] - 2023年非GAAP每股收益预期为5.25 - 5.42美元,同比下降2% - 1% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度全球牙科销售额20亿美元,LCI销售额同比下降2.6%;排除PPE产品后,LCI销售额增长0.9% [35] - 第四季度北美牙科LCI销售额同比下降3.4%,但排除PPE产品后,LCI销售额增长1.3% [35] - 第四季度国际牙科LCI销售额同比下降1.4%,排除PPE产品后,LCI销售额增长0.7% [35] - 第四季度牙科专业产品销售额约2.47亿美元,LCI销售额同比增长0.3% [35] - 第四季度全球医疗销售额12亿美元,LCI销售额同比下降1.3%;排除PPE产品和COVID-19检测试剂盒后,LCI销售额增长14.9% [37] - 第四季度全球技术和增值服务销售额1.87亿美元,LCI销售额同比增长3.4% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度北美牙科消费品LCI销售额同比下降5.1%,但排除PPE产品后,LCI销售额增长1.3% [35] - 第四季度国际牙科消费品LCI销售额同比下降1.7%,排除PPE产品后,LCI销售额增长0.7% [35] - 第四季度北美牙科设备LCI销售额同比增长1.3% [35] - 第四季度国际牙科设备LCI销售额同比下降0.4% [35] - 第四季度医疗设备和药品销售额强劲增长 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进2022-2024年BOLD+1战略计划,重点关注数字化转型、全球电子商务平台、人工智能应用等 [9][10][11] - 通过收购Midway Dental、Condor Dental、Unitas和Biotech Dental等公司,扩大市场覆盖和产品组合 [12] - 实施重组计划,优化全球房地产布局,提高运营效率 [12] - 加强与国家DSO、IDN和大集团实践的合作,扩大市场份额 [9] - 推出Detect AI和AI驱动的X光分析工具,推动人工智能在牙科领域的应用 [11] - 预计2023年运营收入将实现高个位数到低两位数的增长,排除PPE产品和COVID-19检测试剂盒的影响 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济担忧和外汇逆风,公司仍实现了强劲的第四季度和全年业绩 [8] - 预计2023年PPE产品和COVID-19检测试剂盒销售额将大幅下降,但对核心业务的盈利势头充满信心 [13] - 预计2023年医疗和牙科业务将恢复到更正常的增长水平 [27] - 对2023年业绩展望持乐观态度,预计核心业务将实现强劲增长 [46] - 预计2023年第一季度牙科就诊量将恢复到接近2019年的水平 [53] - 预计2023年医疗就诊量将保持稳定,牙科就诊量将略有下降 [53] 其他重要信息 - 2022年第四季度包含一个额外的销售周,下一次出现这种情况将在2028年 [29] - 2023年将修改非GAAP报告,排除收购无形资产的摊销费用 [34] - 2022年第四季度回购了约360万股股票,总价值2.85亿美元 [37] - 2022年全年回购了约610万股股票,总价值4.85亿美元 [37] - 2023年2月8日,董事会批准了额外的4亿美元股票回购授权 [37] - 2022年第四季度记录了1.21亿美元的重组和整合费用,主要与总部大楼腾空和无形资产减值有关 [39] - 预计2023年将继续记录重组和整合费用,但具体金额尚未确定 [40] - 2023年预计有效税率为23%左右 [45] 问答环节所有提问和回答 问题: PPE和COVID检测试剂盒的利润率影响 - 2023年PPE和COVID检测试剂盒销售额下降对利润率的负面影响主要来自毛利润美元的减少,而非毛利率本身 [47][48] 问题: 2023年有机增长预期 - 2023年有机增长预期为3% - 6%,排除PPE和COVID检测试剂盒的影响 [49][50] - 预计牙科业务增长略低于整体,医疗业务增长高于整体 [51] 问题: 2023年牙科和医疗就诊量预期 - 预计2023年第一季度牙科就诊量将恢复到接近2019年的水平 [52][53][54][55][56][57][58][59][60] - 预计2023年医疗就诊量将保持稳定,牙科就诊量将略有下降 [53][54][55][56][57][58][59][60] 问题: 2023年核心业务利润率预期 - 预计2023年核心业务将实现高个位数到低两位数的运营收入增长,并带来利润率扩张 [64][65][66][69] - 利润率扩张主要由产品组合改善驱动,而非运营费用减少 [70] 问题: 2023年重组费用的影响 - 预计2023年核心业务将继续保持高个位数到低两位数的增长,重组费用不会显著影响这一趋势 [73][74] 问题: 牙科专业产品市场表现 - 牙科专业产品,特别是植入物和骨再生产品,在核心市场表现良好,预计将继续增长 [75][76] 问题: 口腔内扫描仪市场前景 - 口腔内扫描仪市场正在向更低价格的产品转变,但高端产品仍有需求 [78][79] - 预计未来几年口腔内扫描仪的普及率将继续提高 [79] 问题: 3D打印对业务的影响 - 3D打印正在取代部分椅旁铣床的需求,但整体市场仍处于早期阶段 [83][84][85][86] - 公司正在积极推广3D打印技术,预计未来几年将取得进展 [84][85][86] 问题: 2023年业绩展望是否包含Biotech Dental - 2023年业绩展望不包含Biotech Dental,预计其对2023年业绩略有稀释 [87][88]

业绩总结 - 2022财年第四季度总销售额为33.71亿美元，同比增长1.2%[10] - 全球医疗业务销售额为11.77亿美元，同比增长4.1%[22] - 非GAAP稀释每股收益为1.21美元，同比增长13.1%[10] - 全球牙科业务销售额为20.07亿美元，同比下降0.7%[11] - 全球技术/增值服务业务销售额为1.87亿美元，同比增长4.6%[11] - 运营收入（非GAAP）为2.27亿美元，同比增长10.2%[10] - 2022财年第四季度非GAAP净收入为6.63亿美元，同比增长3.6%[53] - 2022财年第四季度非GAAP每股收益为1.35美元，同比增长10.7%[53] - 2022财年第四季度运营收入为2.58亿美元，同比增长8.1%[53] - 2022财年第四季度运营利润率为7.65%，同比增长49个基点[53] 用户数据 - 在不包括个人防护设备和COVID-19测试套件的情况下，内部销售增长为5.0%[19] - COVID-19测试套件的全球销售额为9300万美元，同比下降50.4%[22] - 2022年第四季度全球医疗PPE和COVID-19测试套件销售为1.59亿美元，同比下降44.5%[50] - 2022年第四季度北美牙科消费品PPE销售为7100万美元，同比下降41.6%[50] - 2022年第四季度国际牙科消费品PPE销售为2400万美元，同比下降40.9%[50] - 2022年第四季度全球牙科消费品销售为14.71亿美元，同比下降2.6%[27] - 2022年第四季度北美牙科设备销售为3.51亿美元，同比增长10.8%[27] 未来展望 - 2023财年指导预计将于后续报告中详细说明[19] - 2023年总销售增长预计在1%到3%之间[36] - PPE产品销售预计较2022年下降20%到25%[36] - COVID-19测试套件销售预计较2022年下降35%到40%[36] - 2023年非GAAP稀释每股收益预计在5.25到5.42美元之间[36] 其他信息 - 2022年重组成本为1.31亿美元，较2021年的1600万美元显著增加[64] - 2022年非GAAP摊销前的资产为126.47亿美元，较2021年的124.01亿美元增长2.0%[64] - 2022年非GAAP净收入为12.65亿美元，较2021年的12.40亿美元增长2.0%[64] - 2022年每股收益为0.74美元，较2021年的0.08美元显著增长[64] - 2022年总收入为6.63亿美元，较2021年的6.40亿美元增长3.6%[64] - 2022年净资产收益率为7.21%，较2021年的7.06%有所上升[64] - 2022年摊销费用为1.26亿美元，较2021年的1.23亿美元有所增加[64] - 2022年资产减值费用为3400万美元，较2021年的1200万美元显著增加[64] - 2022年结算和诉讼费用为0美元，较2021年的0美元持平[64] - 2022年净资产收益率为8.20%，较2021年的8.06%有所上升[64]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球LCI销售同比下降2.4%，排除PPE和新冠测试套件销售后增长6.8%，PPE和新冠测试套件第三季度销售比去年同期减少2.6亿美元 [27] - 2022年第三季度GAAP营业利润率为6.86%，较去年提高23个基点；非GAAP营业利润率为7.18%，较去年提高55个基点 [27] - 2022年第三季度GAAP有效税率为22.7%，去年同期为23.9%；非GAAP有效税率为22.8%，去年同期为23.9% [28] - 2022年第三季度GAAP净利润为1.5亿美元，摊薄后每股收益1.09美元；非GAAP净利润为1.57亿美元，摊薄后每股收益1.15美元 [28] - 第三季度收购无形资产摊销为3160万美元，摊薄后每股0.15美元，去年同期为3010万美元，摊薄后每股0.13美元 [29] - 外汇兑换使第三季度摊薄后每股收益较去年减少约0.02美元 [29] - 第三季度回购约120万股普通股，平均每股价格76.42美元，总计9050万美元，季度末约有4亿美元授权用于未来股票回购 [36] - 第三季度经营现金流为9800万美元，去年为211亿美元，减少主要因应付账款时间导致营运资金增加 [37] - 第三季度记录1000万美元税前重组费用，摊薄后每股0.05美元，公司预计2022年剩余时间和2023年继续记录相关费用 [38] - 非GAAP基础上，将2022年摊薄后每股收益指引范围缩小至4.79 - 4.87美元，较2021年增长6% - 8%，包含外汇汇率不利影响0.1美元 [40] - 预计2022年全年非GAAP营业利润率较2021年扩大20 - 25个基点，修订全年销售指引，预计销售增长1.5% - 2.5% [40] - 预计2022年全年新冠测试套件销售比2021年低25% - 30%，PPE销售下降30% - 35%，两者合计销售比2021年低约30% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 牙科分销业务 - 全球牙科第三季度销售额18亿美元，OCI增长1.2%，排除PPE后LCI增长5.8% [30] - 全球牙科耗材LCI销售下降0.8%，排除PPE后增长5.1%；全球牙科设备LCI增长8% [30] - 北美牙科LCI销售同比下降0.1%，主要因耗材LCI销售下降3.6%，排除PPE后耗材LCI增长3.8%，设备LCI销售增长12.8% [30] - 国际牙科LCI增长3.3%，由耗材LCI增长3.9%驱动，排除PPE后耗材LCI增长6.9%，设备LCI增长1.4% [31] - 牙科专业产品第三季度销售额约2.23亿美元，LCI增长2.5% [32] 技术和增值服务业务 - 第三季度销售额1.76亿美元，LCI增长4.2%，排除政府合同影响后潜在LCI增长8.5% [32] - 北美技术增值服务LCI增长2.5%，排除政府合同影响后为7.3%；国际业务LCI增长16.5%，由英国业务带动 [33] - 该业务与牙科专业产品第三季度总销售增长0.8%，LCI销售增长3.2% [34] 医疗业务 - 全球医疗第三季度销售额11亿美元，LCI销售因PPE和新冠测试套件销售下降8.8% [35] - 北美排除PPE和新冠测试套件后LCI增长9.3%，由药品、医疗设备和即时诊断产品销售增长带动 [35] - 第三季度新冠测试套件销售额约8100万美元，去年同期约2.07亿美元 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 手套市场价格持续下降但速度放缓，单位销量相对稳定，导致PPE类别销售和利润降低；新冠测试套件销售和利润较去年下降，但价格和销量趋于稳定 [11] - 欧洲牙科耗材销售增长受夏季假期影响，预计未来保持稳定且略呈积极态势；国际其他地区增长受益于澳大利亚、新西兰和巴西，中国业务因封锁部分抵消增长，但规模相对较小 [14] - 美国DSO客户在专业领域销售良好，高端口腔手术程序市场出现经济谨慎迹象，正畸业务规模较小；口腔手术市场对低价种植牙需求增加 [17] - 专家预计美国今年流感高发，将推动患者就诊，增加对公司提供的流感和其他疾病检测产品需求 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于“BOLD + 1”战略，增加业务可持续盈利能力，强调高增长、高利润率产品和服务，是无机增长重点关注领域 [10][20] - 持续投资牙科专业产品组合，增加新客户，完成Midway牙科和Condor牙科分销业务整合 [16] - 深化与大型IDM客户关系，拓展其他医疗业务，在政府部门、学校账户、独立医生和小型医疗集团市场获取份额 [22] - 重组计划旨在精简运营、提高效率，预计2023年及以后实现费用节省 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对前景乐观，核心业务稳定，尽管面临PPE价格和新冠测试套件销量波动、外汇汇率等外部因素，但团队按计划执行战略 [9][46] - 预计医疗业务排除PPE和测试后将保持健康增长，牙科业务设备需求和销售将持续强劲 [24][15] - 因PPE市场和新冠测试套件情况不明，暂不提供2023年财务指引，将在第四季度财报发布时提供 [50] 其他重要信息 - 公司董事会董事Diane Rico于8月去世，她在美学和修复牙科及数字牙科领域有重要贡献 [45] - 公司被《财富》杂志评为年度“改变世界”榜单，因其在推进残疾人士健康公平方面的领导倡议 [45] - 公司8月中旬发布的CSR报告符合FASB和GRI披露标准，体现ESG工作透明度和问责制 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 毛利率同比增长110个基点，外汇、价格上涨、PPE和新冠测试对其影响如何，以及如何看待2023年EPS增长预期 - 毛利率受益于高利润率产品和非PPE商品通胀（约3% - 4%） [49] - 因PPE市场和新冠测试套件情况不明，将在第四季度财报发布时提供2023年财务指引 [50] 问题2: 10月业务轨迹与第三季度相比如何，以及如何看待业务整体可见性 - 10月牙科耗材排除PP&E后内部销售增长与第三季度一致，医疗业务排除PPE和测试后也大致相同，全球技术增值服务利润稳定 [55][57] - 患者流量自8月底以来略有放缓，ADA调查显示美国牙医担忧招聘短缺，特别是牙科助理 [57][58] - 美国商品销售排除PPE后增长约4%，通胀预期为3% - 5%，业务基本稳定，有望获得市场份额 [59][60] 问题3: 如何平衡未来增长投资与短期逆风以实现盈利和EPS增长，哪些是持续投资领域，哪些可削减开支 - 公司希望每年在并购上投资3 - 4亿美元，专注于专业产品等高增长、高利润率领域 [63][64] - 重组计划旨在将投资重新分配到更具增长和盈利潜力的领域，股票回购也是资本分配重要部分 [65] 问题4: 通胀情况下能否转嫁价格上涨，客户是否转向自有品牌，通胀趋势是否稳定 - 公司能转嫁价格上涨，多数供应商理解，客户在无国产品牌选择时会考虑自有品牌 [69][70] - 市场对价格上涨认识更敏锐，公司与客户和供应商关系良好，毛利率表现尚可 [70][71] 问题5: 设备交付时间改善是否会改变市场动态和销售流程 - 订单量增加，部分因CAD CAM和数字业务，以及会议时间变化 [72] - 传统设备方面，部分制造商无积压订单，另一制造商产能改善但仍有积压，主要问题是安装延迟 [73][74] 问题6: 牙科耗材专业和基础耗材LCI增长溢价压缩是否会持续，原因是什么 - 难以判断，口腔手术业务单位数量未显著下降，低价种植牙需求增加，公司对该业务乐观 [78][79] - 正畸业务中，隐形牙套业务增长良好，传统钢丝和托槽业务较小且表现不佳 [79] 问题7: 如何确定牙科设备需求不是供应问题的反弹，以及设备业务增长能否持续到2023年 - 业务整体稳定，与全球DSO在设备方面合作良好，具备安装能力，与多数供应商合作良好 [81] - 至少在可预见未来，对牙科设备业务有信心，但难以与市场其他参与者比较 [82] 问题8: 医疗业务排除新冠相关因素后个位数增长的驱动因素和可持续性，是否有市场份额增长 - 公司在IDN业务的最终护理领域表现出色，凭借服务、供应商关系和高效的费用返还系统赢得合同 [87][88] - 政府业务、运动医学、EMS业务、足病学等小业务也表现良好，公司具备规模和复杂供应链优势 [88][89] 问题9: 除PPE和测试套件外，是否有其他因素限制2023年业务可见性，如DSO或制造合同变化 - 预计市场无其他重大变化，主要需了解PPE和新冠测试套件动态，将在第四季度财报发布时提供2023年财务指引 [91] 问题10: 是否能承诺2023年盈利增长，以及在业务结构变化下如何保持盈利能力和利润率扩张 - 将在第四季度财报发布时提供2023年财务指引，目前无法提供方向性信息 [95] - 专业产品增长可能比商品更具波动性，不应将单季度情况视为长期趋势，公司看好高增长、高利润率业务 [95][96]

业绩总结 - 2021年亨利·谢恩的净销售额为124.01亿美元，同比增长22.6%[48] - 2021年营业收入为8.517亿美元，同比增长59.1%[48] - 2021年净收入为6.312亿美元，同比增长56.7%[48] - 2021年稀释每股收益为4.45美元，同比增长58.4%[48] - 2021年营业利润率为6.87%，较2020年增加158个基点[49] - 2021年内部销售增长率为16.9%[39] - 2021年现金回报给股东为5.25亿美元[46] 用户数据 - 2022年第三季度，全球拥有超过100万名客户，覆盖约22000个医疗机构[2] - 90%的美国牙科诊所为活跃客户，80%的北美牙科实验室为活跃客户[16] 市场表现 - 2021年亨利·谢恩在北美的市场份额约为20%[23] - 公司在北美的牙科销售排名第一，欧洲、澳大利亚/新西兰和巴西也均为第一[16] - 2022年第三季度，牙科市场销售额为76亿美元，占净销售额的61%[18] - 北美市场占牙科销售的60%，欧洲市场占28%，其他地区占12%[18] 收购与扩张 - 2022年收购Midway Dental Supply，预计年收入为1.1亿美元，增强北美牙科分销能力[21] - 2022年收购Condor Dental，预计年收入为1800万美元，扩展瑞士市场[21] - 亨利·谢恩在2021年通过收购获得的收入包括Stradis（3900万美元）、Prism Medical Products（5200万美元）和North American Rescue（1.84亿美元）[23] 财务指标 - 净债务（扣除现金）为754.6百万美元[51] - EBITDA（按计算得出）为1,061.2百万美元[51] - 非GAAP EBITDA为1,163.3百万美元[51] - 净债务与EBITDA比率为0.71[51] - 非GAAP调整后净债务为767.5百万美元[51] - 净债务与EBITDA的比率在调整后为0.66[51] 未来展望 - 亨利·谢恩的长期财务目标是实现每股收益的持续增长，过去五年的复合年增长率为11.4%[43]