文章核心观点 华尔街分析师预测亨利·谢恩（HSIC）即将公布的季度每股收益为0.99美元，同比下降18.2%，预计营收达32.3亿美元，同比增长5.5%，还给出了该公司部分关键指标的平均预测，并提及公司股价近一个月变化及评级情况 [1][18] 盈利预测 - 预计季度每股收益0.99美元，同比下降18.2% [1] - 过去30天该季度每股收益共识估计未变 [2] 营收预测 - 预计营收32.3亿美元，同比增长5.5% [1] 关键指标平均预测 - “全球医疗分销净销售额”预计达30.3亿美元，同比增长5.6% [6] - “全球技术和增值服务净销售额”预计为2.1381亿美元，同比增长11.9% [7] - “全球牙科医疗分销净销售额”预计达19.8亿美元，同比增长4.4% [8] - “全球医疗医疗分销净销售额”预计达10.5亿美元，同比增长7.8% [9] - “国际医疗分销净销售额”预计为8481.2万美元，同比增长9.6% [10] - “北美牙科”预计达11.7亿美元，同比增长2% [11] - “国际牙科”预计达8192万美元，同比增长8.7% [12] - “北美医疗”预计达9960.8万美元，同比增长4.7% [13] - “国际医疗”预计达289.2万美元，同比增长44.6% [14] - “北美技术和增值服务”预计达1.8573亿美元，同比增长11.9% [15] - “国际技术和增值服务”预计为274.3万美元，同比增长9.7% [16] - “北美医疗分销总额”预计达21.6亿美元，同比增长3.2% [17] 股价表现与评级 - 过去一个月亨利·谢恩股价变化为 -6.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -4.2% [18] - 公司Zacks评级为3（持有），预计短期内密切跟随整体市场表现 [18]

公司业绩展望 - 公司预计2024年第一季度的运营结果可能反映出网络安全事件的持续影响[2] - 预计对口内扫描仪的强劲需求将在报告季度持续[7] - Zacks Consensus Estimate预计HSIC的2024年第一季度营收为32.3亿美元[15] 业务表现 - 公司的直接营销和客户服务能力可能有助于减轻网络安全事件的残留影响[4] - 公司在技术和增值服务方面取得了显著的销售增长[11] - Henry Schein的全球牙科专业产品有望继续在全球市场中占据市场份额[8] 市场趋势 - 在2024年第一季度，医疗业务可能会看到强劲的点对点诊断销售[5] - 由于网络安全事件，传统和数字牙科设备的销售下降，但在2024年第一季度可能会有所好转[6] - Henry Schein可能在2022-2024年的战略计划中取得了显著进展[14] 财务预期 - Zacks Consensus Estimate预计其2024年第一季度每股收益为99美分[16]

文章核心观点 亨利希恩公司凭借广泛的全球业务和多元化渠道组合具备发展优势，但受不利汇率变动和全球经济不确定性影响，目前股票评级为持有 [1] 亨利希恩公司优势 - 公司业务全球布局广泛，拥有61个配送中心，除北美外还覆盖澳大利亚、新西兰及中国、巴西等新兴国家，全球人口老龄化和预防保健意识提升推动牙科分销业务，全球覆盖使其在医疗分销行业具有竞争优势 [2] - 第四季度全球技术和增值服务本地货币内部销售额同比增长7.1%，北美增长6.8%，国际增长9.8% [3] - 公司在全球拓展数字牙科的战略积极，推广普通牙科和牙科专科的数字工作流程，专注于投资组合多元化、增值服务和有利的终端市场 [4] - 公司的种植系统、牙髓产品以及集成软件和服务解决方案需求增长，为客户带来更高效率和更好体验，推动业务强劲增长 [6] 亨利希恩公司面临的挑战 - 2023年10月公司部分制造和分销业务遭遇网络安全事件，采取预防措施导致业务运营暂时中断，第四季度销售增长受到不利影响 [7] - 全球宏观经济环境影响公司财务运营，汇率波动、通货膨胀和衰退对运营结果产生不利影响，持续的宏观经济压力使公司难以控制收入成本和运营费用，第四季度销售、一般和行政费用同比增长6% [8] 行业市场情况 - 据Grand View Research报告，2022年全球牙科服务市场价值4332亿美元，预计到2030年复合年增长率为4.5% [5] 其他医疗类推荐股票情况 - DaVita股票过去一年上涨55.7%，过去30天2024年盈利预测从8.97美元升至9.23美元，2025年从9.77美元升至10.01美元，过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为35.6%，上一季度为22.2%，目前评级为强烈买入 [10][11] - Stryker 2023年第四季度调整后每股收益3.46美元，超Zacks共识估计5.8%，营收58亿美元，超共识估计3.8%，预计2025年盈利增长率为11.5%，高于标准普尔500指数的9.9%，过去四个季度盈利均超预期，平均为5.1%，目前评级为买入 [11][12] - Cardinal Health过去30天2024年每股收益估计维持在7.28美元，过去一年股价上涨31.8%，高于行业的9.7%，过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为15.6%，上一季度为16.7%，目前评级为买入 [12][13]

公司业务发展 - Henry Schein, Inc.通过扩大全球数字牙科业务的战略，预计未来几个季度将会实现增长[1] - 公司通过收购和合作不断推动营收增长[1] - 公司市值为90.9亿美元，预计2024年盈利将增长12.7%[4] - 公司积极推广数字工作流程，为牙科业务提供多样化产品组合和增值服务[5] - 公司通过收购和合作扩大业务范围，加速实施战略计划[7] - 公司进入骨科市场极端领域，增加家庭医疗产品平台的收入基础[8] - 公司通过收购Biotech Dental和S.I.N. Implant System扩大数字工作流程解决方案[9] - 公司在数字临床工作流程解决方案方面取得进展，包括AI技术的推广[11] 公司业绩展望 - 公司在2023年第四季度，牙科专业产品销售受到收购和植入物等领域的有机增长推动[6] - 公司在数字临床工作流程解决方案方面取得进展，包括AI技术的推广[11] - Zacks对公司2024年的盈利预期为每股5.07美元，营收预期为134.1亿美元[16][17] 公司风险因素 - 公司在2023年10月经历了一次网络安全事件，对业务产生了负面影响[12] - 公司估计网络安全事件导致2023年第四季度销售额减少3.5亿至4亿美元，对运营利润产生负面影响[13] - 全球宏观经济环境的问题可能影响Henry Schein的财务运营[15]

文章核心观点 - 亨利·谢恩公司收购TriMed公司，符合其投资高增长市场机会的战略，预计对财务有积极影响，能带来战略协同，且行业前景良好 [1][3][4] 收购情况 - 亨利·谢恩公司完成对骨科企业TriMed的收购，交易金额未披露 [1] - TriMed总部位于加州圣克拉丽塔，是全球上下肢骨科治疗解决方案开发商 [2] 财务影响 - 交易于2023年12月启动，预计2024年对非GAAP每股收益无影响，之后将产生增值 [4] 战略协同 - 与TriMed合作，亨利·谢恩公司可在骨科市场手足、手腕领域树立突出地位 [5] - 借助TriMed互补产品组合进入四肢领域，将拓展公司骨科切割配件和翻修器械解决方案 [6] - 上下肢是骨科增长最快的细分领域，总潜在市场超55亿美元，公司有信心加速TriMed和四肢业务全球拓展 [7] 行业前景 - 2023年全球骨科设备市场规模估计为729亿美元，预计2024 - 2030年复合年增长率为5.3%，受多种因素驱动 [8] 股价表现 - 过去一年，亨利·谢恩公司股价下跌13.2%，而行业增长9.5% [9] 评级与推荐 - 亨利·谢恩公司目前Zacks评级为3（持有） [10] - 医疗领域排名较好的股票有DaVita、Stryker和Cardinal Health，评级分别为1（强力买入）、2（买入）、2（买入） [11] 其他公司情况 - DaVita过去一年股价上涨65.3%，过去30天2024年和2025年每股收益预期上调，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率35.6%，上季度为22.2% [12][13] - Stryker过去30天2024年每股收益预期不变，过去一年股价上涨21.5%，行业增长4.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率5.1%，上季度为5.8% [13][14] - Cardinal Health过去30天2024年每股收益预期从7.28美元升至7.29美元，过去一年股价飙升45%，行业增长11.7%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率15.6%，上季度为16.7% [15][16]

文章核心观点 Viome与Henry Schein合作，通过以患者为中心和预防性护理模式，让牙科和医疗实践机构更易获取Viome的Oral Health Pro™ With CancerDetect™检测服务，助力预防口腔和咽喉癌，改善患者治疗效果 [1] 合作内容 - Henry Schein将成为临床医生为患者订购Oral Health Pro™ With CancerDetect™的首选渠道并提供检测服务 [2] - 医护人员采集唾液样本后送往Viome的高复杂性CLIA实验室检测，一到两周后结果会发布在安全门户供医护人员和患者共同查看 [2] 合作意义 - Viome首席牙科官强调该检测和Henry Schein的合作能扩大预防性护理影响力，改变口腔医疗现状，满足美国每年超40万新增口腔癌病例对可靠检测的需求 [3] - Henry Schein副总裁表示此次合作是其产品和牙科领域的重大进步，有助于预防癌症，推动口腔护理向预防优先转变 [4] Viome公司介绍 - 是一家长寿和预防性医疗保健先锋公司，利用前沿AI和全球最大基因表达数据库，提供居家检测、个性化营养指导和创新微生物群健康产品 [6] - 独特方法结合专有RNA测序和AI技术，分析表观遗传生物标志物，为超50万用户提供健康见解，促进健康长寿 [7] - 提供顶级精准营养建议，为衰老问题提供全面个性化解决方案 [8] Henry Schein公司介绍 - 是一家为医疗保健专业人员提供解决方案的公司，全球超25000名员工，为超100万客户提供超300种有价值的解决方案，涵盖业务、临床、技术和供应链等方面，支持多种医疗场所 [10] - 通过集中自动化分销网络运营，库存有超30万种品牌产品和自有品牌产品 [11] - 是《财富》500强公司和标准普尔500指数成分股，总部位于纽约梅尔维尔，业务覆盖33个国家和地区，2023年销售额达123亿美元，自1995年上市以来复合年增长率约11.5% [12]

文章核心观点 - 亨利希恩公司获2024年“全球最具道德公司”认可，自2012年起获此殊荣，是医疗产品行业仅有的两家获此荣誉的公司之一，体现其对利益相关者的奉献、企业公民责任及“为善而善”使命 [1][2] 公司荣誉 - 亨利希恩公司获2024年“全球最具道德公司”认可，自2012年起获此殊荣，是医疗产品行业仅有的两家获此荣誉的公司之一，2024年有来自20个国家44个行业的136家公司获此荣誉 [1][2] 公司表态 - 公司董事长兼首席执行官斯坦利·M·伯格曼称公司长期对五大关键利益相关者负责，此次获认可强化了团队对利益相关者的奉献、企业公民责任及“为善而善”使命，公司自1932年成立以来，企业公民责任围绕更高目标，此认可推动公司适应社会变化需求 [3] 企业公民责任举措 - 推进公私合作以加强大流行防范和全球医疗供应链弹性，担任全球健康安全私营部门圆桌会议主席和大流行供应链网络私营部门负责人 [4] - 通过标志性项目增强医疗专业人员能力，担任阿诺德·P·戈德基金会黄金企业委员会主席 [4] - 发起项目促进团队成员间有意义的联系，如“我们关怀全球挑战”倡议 [4] - 与公司高管团队和健康委员会合作，提供鼓励工作灵活性、减轻压力和倦怠的教育、提示和项目 [4] - 完成2023年全球文化调查，结果显示团队成员总体喜欢为公司工作并打算留任 [4] - 扩展公司多元化和包容性学习之旅，对团队成员进行关键多元化和包容性主题教育 [4] - 加强与行业协会、客户和供应商的战略合作伙伴关系，通过关键项目支持获得优质和公平的医疗服务 [4] - 制定使用人工智能技术的原则并评估风险 [4] - 持续提高全球供应链透明度 [4] 外界评价 - 伊瑟斯菲尔首席战略官兼执行主席埃丽卡·萨尔蒙·伯恩祝贺亨利希恩团队连续第13年被评为“全球最具道德公司”，称赞其以目标为导向的使命通过促进可持续商业实践和为社会做出积极贡献得到强化 [5] 伦理与绩效 - 2024年“全球最具道德公司”上榜企业在2019年1月至2024年1月期间比全球可比指数表现高出12.3个百分点 [7] 评估方法与评分 - “全球最具道德公司”评估基于伊瑟斯菲尔专有的“道德商数”，这是一份广泛的问卷，要求公司提供超240个不同的证据点，数据会由专家小组进行进一步定性分析 [8] 公司概况 - 亨利希恩公司是一家为医疗专业人员提供解决方案的公司，全球超25000名团队成员，为超100万客户提供超300种有价值的解决方案，支持牙科实验室、政府和机构医疗诊所等 [10] - 公司通过集中和自动化的分销网络运营，配送中心有超30万种品牌产品和自有品牌产品 [11] - 公司是《财富》500强企业和标准普尔500指数成分股，总部位于纽约梅尔维尔，在33个国家和地区开展业务或设有附属机构，2023年销售额达123亿美元，自1995年上市以来复合年增长率约为11.5% [12] 伊瑟斯菲尔概况 - 伊瑟斯菲尔是定义和推进道德商业实践标准的全球领导者，通过“全球最具道德公司”认可计划表彰卓越成就，提供商业道德领导力联盟社区，通过《伊瑟斯菲尔杂志》展示道德趋势和最佳实践 [14] - 伊瑟斯菲尔通过数据驱动的评估、指导和基准测试提升企业绩效，拥有反映全球超300万员工道德商业实践的“文化商数”数据集和包含“全球最具道德公司”240多个数据点的“道德商数”数据集 [15]

业绩总结 - 2023年第四季度总销售额为30.17亿美元，同比下降10.5%[11] - 2023年第四季度每股摊薄收益为0.13美元，同比下降61.8%[33] - 2023年第四季度净收入为86百万美元，同比下降53.0%[51] - 2023年第四季度毛利为925百万美元，同比下降7.4%[51] - 2023年总销售额为123.39亿美元，较2022年持平[74] - 2023年净收入为6.41亿美元，较2022年下降22.7%[80] - 2023年每股收益（稀释后）为4.50美元，较2022年下降16.4%[77] - 2023年运营收入为8.90亿美元，较2022年增长44.8%[74] - 2023年毛利润为38.61亿美元，毛利率为31.3%[74] 用户数据 - 全球牙科销售额为18.02亿美元，同比下降10.2%[14] - 全球医疗销售额为10.03亿美元，同比下降14.9%[14] - 全球技术和增值服务销售额为2.12亿美元，同比增长13.4%[14] - 2023年第四季度全球技术和增值服务销售额为212百万美元，同比增长13.4%[41] - 2023年第四季度全球牙科专业销售额为281百万美元，同比增长17.2%[41] 未来展望 - 2024年非GAAP稀释每股收益指导为5.00至5.16美元，预计增长11%至15%[9] - 2024年预计总销售增长为8%至12%[45] - 2024年调整后EBITDA预计将增长超过15%[9] - 预计市场增长将处于公司去年投资者日设定的范围下限[81] 新产品和新技术研发 - 2023年收购相关费用对每股收益的影响约为0.05美元[11] 负面信息 - 由于网络安全事件，预计销售减少3.5亿至4亿美元，约占10%至12%[10] - 2023年第四季度营业收入为615百万美元，同比下降17.7%[34] - 2023年第四季度调整后EBITDA为984百万美元，同比下降12.5%[52] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年销售、一般和行政费用为29.56亿美元，占总销售额的23.9%[74] - 2023年重组和整合费用为8000万美元，较2022年减少38.6%[79] - 2023年净利息支出为7300万美元[74] - 2023年税前收入为8.17亿美元，税后收入为6.41亿美元[74]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度全球销售额为30亿美元,内部生成销售额(LCI)下降12%,其中网络安全事件影响销售额增长10%-12% [40][41] - 2023年第四季度GAAP营业利润率为1.28%,同比下降87个基点 [42] - 2023年第四季度非GAAP营业利润率为4.86%,同比下降279个基点,主要受网络安全事件和销售恢复措施的影响 [43][44] - 2023年第四季度GAAP净利润为1800万美元,每股0.13美元,同比下降 [45] - 2023年第四季度非GAAP净利润为8600万美元,每股0.66美元,同比下降 [45] - 2023年第四季度非GAAP每股收益包括每股0.05美元的并购费用和相关调整 [46] - 公司估计网络安全事件对2023年第四季度非GAAP每股收益的影响为0.70-0.75美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球牙科销售额为18亿美元,LCI销售额下降10.9% [48] - 全球牙科耗材LCI销售额下降11.3% [48] - 全球牙科设备LCI销售额下降9.7%,部分销售推迟至2024年 [48][21] - 牙科专科产品销售额为2.81亿美元,同比增长17.2%,主要由于并购和种植体及生物材料的良好有机增长 [49] - 全球技术和增值服务销售额为2.12亿美元,总销售额增长13.4%,LCI销售额增长7.1% [50][51] - 全球医疗销售额为10亿美元,LCI销售额下降17%,也受到网络安全事件的影响 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美牙科设备销售下降中单位数,国际下降高单位数 [71] - 欧洲部分市场传统设备销售受价格下降影响,但公司预计数字设备需求仍将保持良好 [116][117] - 巴西市场由于经济环境挑战,但公司仍保持增长 [143] - 澳大利亚和新西兰市场保持稳定 [143] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行BOLD+1战略计划,2023年完成近10亿美元的战略性收购 [34][53] - 公司预计2024年将有40%的营业利润来自高增长高毛利的产品和服务,只略低于该目标 [35] - 公司在数字设备、种植体和生物材料等高增长领域持续增加市场份额 [24][26] - 公司在技术和增值服务业务保持强劲增长,特别是云端解决方案 [27][28][29] - 公司通过整合近期收购的公司,以及新产品推出,在牙科专科产品和增值服务领域保持良好增长 [26][36] - 公司预计传统设备市场整体持平,但在数字设备和服务领域将继续增加市场份额 [115][116][117] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年前景保持信心,预计市场增长将处于投资者日预测的较低端 [15][16] - 公司预计2024年将有短期的网络安全事件余波影响,但将继续增强领先市场地位 [15] - 公司认为牙科诊所就诊量在11月和12月有所恢复,但1月受流感影响有所下降,2月已有所改善 [18][19] - 公司预计流感季节影响将在3月底前趋于正常化 [19] - 公司对2024年的设备销售、专科产品和技术服务业务保持乐观 [21][22][24][26][27][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Elizabeth Anderson 提问** 询问设备销售环境及网络安全事件对设备销售的具体影响 [70] **Stanley Bergman 回答** - 公司第四季度设备订单量基本持平于第三季度,北美下降中单位数,国际增长高单位数 [71] - 网络安全事件导致公司销售人员重新部署,未能及时跟进新订单,部分销售推迟至2024年一季度 [21][22] - 数字设备销售受价格下降影响,但公司预计需求仍将保持良好 [21][115][116][117] - 公司DSO客户继续投资设备和软件,为设备销售提供支撑 [22] 问题2 **Jason Bednar 提问** 询问2024年收入指引中各因素的具体贡献 [86] **Ron South 回答** - 网络安全事件恢复贡献约3个百分点增长 [87] - 并购贡献约3个百分点增长 [87] - 汇率影响约0.5-1个百分点增长 [87] - 剩余部分来自专科产品、技术服务等核心业务的加速增长 [88][89] 问题3 **John Stansel 提问** 询问2024年利润率展望及资本配置计划 [93] **Ron South 回答** - 2024年EBITDA利润率有望扩张约30个基点 [93] - 2024年核心利润增长预计低个位数 [93][94] - 2024年并购规模将回归历史水平,约3-4亿美元 [96] - 公司将考虑适当增加债务偿还,以提高资本使用效率 [97]

公司战略和业务发展 - 公司竞争对手包括Patterson Companies, Inc.和Benco Dental Supply Company[23] - 公司在全球分销牙科产品方面占据61.1%的市场份额[41] - 公司的战略计划包括构建互补的软件、专业服务业务，实现卓越的客户体验和增长[44] - 公司继续增加跨销售努力，特别是在牙科业务中，有显著的跨销售机会[47] - 公司计划通过战略收购和合资来扩大业务，增加新客户和销售团队，扩大地理覆盖范围[49] - 公司在牙科行业预计口腔保健支出将增加，需求增长驱动了新技术的需求[51] 欧盟法规和监管要求 - 欧盟对药品和医疗器械实施严格监管，包括药品授权、制造、进口、营销和分销[74] - 欧盟对化妆品的监管要求产品在正常或可预见使用条件下对人类健康安全，并遵守制造商、进口商和分销商的义务[76] - 欧盟医疗器械法规对医疗器械行业的监管要求更加严格，包括市场准入规则、产品质量、性能和安全的跟踪、医疗器械的追溯性等[78] - 欧盟医疗器械法规对产品符合监管要求、临床评估和公司质量体系的确认、医疗器械的分销、营销和销售等方面提出严格要求[79] 美国法律和监管环境 - 美国政府、大多数美国州和许多外国国家都有反垄断法和消费者保护法，违反这些法律可能导致各种制裁，包括刑事和民事处罚[85] - 美国政府采取措施增加医疗相关价格透明度可能影响公司业务，例如要求医院在线公布所有项目和服务的标准收费清单[99] - 美国医疗保健行业正面临政治、经济和监管影响，面临根本性变化[103] 数据保护和隐私法规 - 我们的业务涉及存储和处理个人健康、临床、财务等敏感信息的信息技术系统，可能面临数据泄露和恶意攻击风险，需遵守众多隐私和数据保护法规[109] - 欧盟通过GDPR增加了个人隐私权利，对公司提出更高要求和潜在处罚，对数据主体提供了相关权利[111] - 中国颁布了《个人信息保护法》，适用于境外处理个人信息的活动，违规可能面临罚款、整改等处罚，可能影响我们的业务[112] 公司员工和文化 - 公司员工是最宝贵的资产，全球员工超过25,000人，其中约55%位于美国，约45%位于美国以外的地区[128] - 公司的人力资本是公司的基石，公司提供一个关心和关爱的社区，鼓励员工为使命贡献力量，公司的员工体验策略围绕着Team Schein Values展开[130] - 公司通过持续的听取员工反馈计划，了解员工的员工体验，员工总体上享受在公司工作并打算留下来[131] - 公司在2023年继续关注减少工作疲劳和压力，提供更多的职业发展机会[132] - 公司推出了Henry Schein Games和Community Circles等项目，旨在促进员工之间的联系和团队建设[132][133]