业绩总结 - Hilltop Holdings在2022年第三季度的净收入为3210万美元，稀释每股收益为0.50美元[2] - PlainsCapital Bank在2022年第三季度产生了6360万美元的税前收入，比2021年第三季度增加了70万美元[2] - Hilltop Holdings在2022年第三季度的净利息收入为1.235亿美元，较2022年第二季度增长10%[4] - 2022年第三季度的总费用为2.887亿美元，同比下降19%[4] - Hilltop Securities Q3 2022的净收入为114.2百万美元，较Q3 2021的126.6百万美元下降[26] 用户数据 - 2022年第三季度的抵押贷款发放量为30亿美元，同比下降46%[2] - 平均银行贷款持有至到期（HFI）较2022年第二季度增加了1.58亿美元，增长2%[2] - 贷款持有销售期末余额为21.09亿美元，较Q2'22增长41.2%[8] - 平均贷款HFI余额为79亿美元，较Q2'22增长2.6%[14] - 不良资产占银行贷款的比例为2.6%，较Q2'22上升0.1个百分点[16] 未来展望 - Hilltop Holdings 2022年全年的平均银行贷款增长预计为1%至3%，不包括PPP贷款和保留的抵押贷款[20] - Hilltop Holdings 2022年全年的平均总存款预计下降1%至3%[20] - Hilltop Holdings 净利息收入(NII)预计增长5%至9%，假设联邦基金利率全年上涨450-500个基点[20] - Hilltop Holdings 预计2022年全年的抵押贷款发放量为120亿至140亿美元[20] 新产品和新技术研发 - 平均存款为117亿美元，较Q2'22下降4.9%[19] - 利息-bearing存款的成本为0.70%，较Q2'22上升0.42个百分点[19] 其他新策略和有价值的信息 - 银行净利差为3.43%，较2022年第二季度增加了46个基点[2] - 非利息收入为2.07亿美元，较2022年第二季度下降13%[4] - 非利息收入为367.9百万美元，较Q3'21下降44.5%[10] - 非利息支出为288.7百万美元，较Q3'21下降18.7%[12] - 效率比率（仅银行）为48.9%，较Q2'22下降1.5个百分点[12] - PlainsCapital Bank Q3 2022的净利息收入为110.9百万美元，较Q3 2021的100.0百万美元增长[22] - PlainsCapital Bank Q3 2022的非利息收入为12.2百万美元，较Q3 2021的11.7百万美元增长[22] - PlainsCapital Bank Q3 2022的净利息利润率为3.42%，较Q3 2021的2.99%有所上升[22] - Hilltop Holdings的每股有形账面价值(TBVPS)在2022年9月30日为31.46美元[30]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入3200万美元，摊薄后每股收益0.50美元，平均资产回报率为0.8%，平均股权回报率为6.3% [7] - 第三季度末，贷款持有至投资与存款比率约为67% [12] - 第三季度，信贷质量保持稳定，非执行贷款与第二季度相比维持在较低水平，拨备覆盖率为1.16% [26][27] - 第三季度净利息收入为1.23亿美元，净息差较第二季度扩大44个基点至319个基点 [30] - 第三季度总非利息收入为2.07亿美元，抵押贷款相关收入和费用较2021年第三季度减少1.44亿美元 [37] - 第三季度非利息支出较上年同期减少6700万美元至2.89亿美元 [43] - 第三季度平均HFI贷款为79亿美元，较上一季度增加约3.97亿美元 [47] - 第三季度平均总存款约为117亿美元，较2021年第三季度减少约2.43亿美元，即2% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 平原资本银行 - 第三季度税前收入6400万美元，主要得益于净息差较2021年第三季度增加44个基点 [8] - 本季度平均银行贷款年化增长率为8%，核心商业贷款增长和PrimeLending发起的抵押贷款保留量，抵消了提前还款和抵押贷款仓库业务的预期下降 [8] PrimeLending - 抵押贷款发起量较2021年第三季度下降46%，出售给第三方贷款的销售收益下降37%，至227个基点 [13] - 第三季度再融资量仅占发起量的7%，而去年第三季度为29% [14] - 在过去12个月里，该业务部门的员工人数减少了23% [15] HilltopSecurities - 第三季度税前收入1750万美元，净收入1.14亿美元，税前利润率为15%，尽管收入下降10%，但税前利润较去年第三季度略有改善 [17] - 固定收益服务收入较上年增长2%，财富管理业务有所改善 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 抵押贷款市场已急剧转向纯购买市场，行业预计同期抵押贷款量将下降约55% [13][14] - 第三季度购买抵押贷款量减少11亿美元，即28%，再融资量减少14亿美元，即87% [37] - 第三季度报告的销售收益利润率大幅降至218个基点，较上年同期下降128个基点 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计依靠平原资本银行和HilltopSecurities的优势，同时PrimeLending调整业务以应对抵押贷款周期 [23] - 公司将继续评估股票回购计划，并将其作为年终年度规划流程的一部分 [20] - 公司将继续监控当前环境和一系列经济预测，以确定更新后的前景对未来信贷损失准备金的影响 [29] - 公司将继续执行MSR销售，并保持对MSR资产的完全对冲 [40] - 公司将继续努力重新定位抵押贷款业务，以反映当前的市场动态，并专注于为未来增长进行投资 [44] - 公司将继续监控存款流入和流出情况，并预计在未来调整定价以保持竞争力 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 银行家整体情绪仍然积极，认为经济强劲，但高利率和通胀开始对新交易产生影响 [9] - 抵押贷款行业面临挑战，公司对PrimeLending的领导团队有信心，相信能够度过这个周期 [16] - 交易环境仍然波动，公司预计在市场稳定之前保持较低水平的交易库存 [19] - 公司预计2023年抵押贷款业务将继续面临逆风，通胀将继续影响成本 [45] 其他重要信息 - 公司在本季度通过股息向股东返还了1000万美元的资本 [20] - 公司预计2022年PPP相关费用和利息以及购买贷款增值较2021年水平下降2500万至3000万美元 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何管理资产负债表，何时达到50%的存款beta - 投资组合可能会缓慢增长，将继续保留PrimeLending发起的混合可调利率抵押贷款，预计在美联储达到终端利率后的几个季度内达到50%的存款beta [61][62][64] 问题2: 若剔除1750万美元的收益，HilltopSecurities如何改善业绩 - 1360万美元的收益是正常的交易活动，400万美元的未实现收益存在波动性，不能全部剔除；HilltopSecurities的 sweep存款业务有稳定收益，公共金融业务在第四季度有望季节性改善，固定收益业务在市场稳定后也将改善 [67][68][69] 问题3: 第四季度抵押贷款业务量减速的原因 - 利率持续上升，进入季节性淡季，市场动态和季节性因素共同导致抵押贷款发起量下降 [73][74] 问题4: HilltopSecurities在第四季度和2023年的税前利润率预期 - 第四季度sweep存款业务有优势，公共金融业务有望季节性改善，但对结构化金融和交易活动持谨慎态度，暂无法提供具体指导 [76] 问题5: PrimeLending明年的盈利能力及相关措施 - 第四季度仍将面临挑战，预计处于税前亏损状态，2023年环境依然严峻，公司正在采取成本控制措施以应对 [84] 问题6: 未来几个季度低息存款是否会因季节性因素大幅下降 - 与抵押贷款业务无关，非利息存款表现稳定，但随着利率上升可能会有部分迁移，存款流出符合预期 [87][88] 问题7: 第四季度净利息收入是否会继续增加 - 若美联储继续加息，净利息收入将继续增长，预计在2023年初达到峰值；若利率稳定，净利息收入将趋于平稳 [95][96] 问题8: 其他平均盈利资产项目的含义 - 该数字较小，公司将后续提供相关信息 [98][99] 问题9: 2023年的增长机会是否会超过2022年 - 公司持谨慎态度，虽然业务管道有增长，但由于竞争和利率上升，客户的开发意愿有待观察 [100] 问题10: 抵押贷款业务是否有收益或损失，可变薪酬比率是否还有下降空间 - MSR已完全对冲，正常情况下无重大收益或损失，结构化金融业务的收益取决于收益率曲线和套期保值表现；可变薪酬比率将随业务量下降而略有下降，但将保持相对稳定 [104][105][107]

财务数据关键指标变化 - 2022年Q2净利息收入为1.12056亿美元，2021年同期为1.07916亿美元；2022年上半年净利息收入为2.12047亿美元，2021年同期为2.13598亿美元[235] - 2022年Q2信贷损失拨备为533.6万美元，2021年同期为负2872万美元；2022年上半年信贷损失拨备为545.1万美元，2021年同期为负3382.9万美元[235] - 2022年Q2非利息总收入为2.39273亿美元，2021年同期为3.39899亿美元；2022年上半年非利息总收入为4.55701亿美元，2021年同期为7.57484亿美元[235] - 2022年Q2稀释后每股收益为0.45美元，2021年同期为1.21美元；2022年上半年稀释后每股收益为0.73美元，2021年同期为2.66美元[235] - 2022年Q2股息支付率为33.33%，2021年同期为9.92%；2022年上半年股息支付率为41.10%，2021年同期为8.99%[235] - 截至2022年6月30日，公司总资产为167.15739亿美元，截至2021年12月31日为186.8908亿美元[235] - 截至2022年6月30日，普通股权益与资产比率为12.14%，截至2021年12月31日为13.50%[235] - 2022年上半年，公司宣布并支付普通股股息总额为2380万美元[237] - 2022年6月30日，每股账面价值为31.43美元，2021年为30.44美元；有形普通股每股账面价值为27.08美元，2021年为26.93美元[240] - 2022年6月30日，山顶股东权益为20.29577亿美元，2021年为25.22668亿美元；有形普通股权益为17.48948亿美元，2021年为22.39937亿美元[240] - 2022年6月30日，总资产为167.15739亿美元，2021年为186.8908亿美元；有形资产为164.3511亿美元，2021年为184.06349亿美元[240] - 2022年6月30日，权益与资产比率为12.14%，2021年为13.50%；有形普通股权益与有形资产比率为10.64%，2021年为12.17%[240] - 2022年上半年净利息收入2.12047亿美元，较2021年的2.13598亿美元减少1551万美元，降幅1%[265] - 2022年上半年非利息收入4.55701亿美元，较2021年的7.57484亿美元减少3.01783亿美元，降幅40%[265] - 2022年上半年非利息支出5.84893亿美元，较2021年的7.1003亿美元减少1.25137亿美元，降幅18%[265] - 2022年上半年税前收入7740.4万美元，较2021年的2.94881亿美元减少2.17477亿美元，降幅74%[265] - 2022年第二季度归属普通股股东的收入为3330万美元，摊薄后每股0.45美元，2021年同期为9910万美元，摊薄后每股1.21美元；2022年上半年归属普通股股东的收入为5550万美元，摊薄后每股0.73美元，2021年同期为2.194亿美元，摊薄后每股2.66美元[273] - 2022年和2021年上半年，与银行交易相关的税前收入中，生息资产和负债的净增值分别为570万美元和1100万美元，可辨认无形资产的摊销分别为220万美元和270万美元[274] - 2022年和2021年上半年，经纪交易商业务的证券佣金和费用、投资及证券咨询费和佣金分别为1.336亿美元和1.366亿美元，衍生品和交易组合活动收益分别为1390万美元和3970万美元[274] - 2022年和2021年上半年，抵押贷款业务的贷款销售净收益、其他抵押贷款生产收入和抵押贷款发起费用分别为2.829亿美元和5.52亿美元[274] - 2022年上半年平均股东权益回报率为4.67%，2021年为18.47%；平均资产回报率为0.66%，2021年为2.59%；净利息收益率为2.55%，2021年为2.66%[276] - 2022年上半年末杠杆率为10.53%，2021年为12.87%；一级普通股风险资本比率为17.24%，2021年为20.22%[276] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，购买会计分别为合并应税等效净息差贡献8和16个基点，净息差分别为2.76%和2.63%；六个月分别贡献7和15个基点，净息差分别为2.56%和2.66%[281] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，与银行交易相关的贷款折扣accretion分别为300万美元和600万美元；六个月分别为550万美元和1090万美元[281] - 2022年截至6月30日的三个月，贷款持有待售平均余额13.75395亿美元，利息收入1430.2万美元，年化收益率4.16%；2021年平均余额24.50897亿美元，利息收入1712.8万美元，年化收益率2.80%[284] - 2022年截至6月30日的三个月，净利息收入1.12472亿美元，净息差2.76%，净息差2.41%；2021年净利息收入1.08305亿美元，净息差2.63%，净息差2.23%[284] - 2022年截至6月30日的六个月，净利息收入2.12927亿美元，净息差2.56%，净息差2.25%；2021年净利息收入2.14157亿美元，净息差2.66%，净息差2.13%[284] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，利息收入调整分别为40万美元；六个月分别为90万美元和60万美元[286] - 2022年与2021年同期相比，三个月和六个月净利息收入变化主要源于银行部门的抵押贷款仓库贷款、证券和存款组合的规模和利率变化，以及抵押贷款发起部门的待售抵押贷款净收益率增加[288] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，信贷损失拨备增加反映美国经济前景恶化，部分被特定准备金减少和积极的风险评级迁移抵消[289] - 2022年截至6月30日的三个月，非利息收入下降主要由于抵押贷款发起部门的总抵押贷款销售规模和平均贷款销售利润率下降[290] - 2022年截至6月30日的六个月，非利息收入下降主要由于抵押贷款发起部门的总抵押贷款销售规模和平均贷款销售利润率下降、净公允价值和相关衍生品活动变化，以及经纪交易商部门的结构融资和固定收益服务业务线净收入下降[290] - 2022年第二季度和上半年有效所得税税率分别为25.6%和23.2%，2021年同期分别为23.5%和23.4%[292] - 截至2022年6月30日的三个月，公司总利息收入较2021年减少413.3万美元，净利息收入减少421.7万美元[306] - 截至2022年6月30日的六个月，公司总利息收入较2021年减少2038.7万美元，净利息收入减少1604万美元[306] - 2022年二季度末，公司总利息收入中，贷款投资利息收入7930.5万美元，子公司仓库信贷额度利息收入1448.3万美元[302] - 2022年上半年，公司总利息收入中，贷款投资利息收入15311.6万美元，子公司仓库信贷额度利息收入2720万美元[302] - 2022年二季度末，公司总利息支出中，计息存款利息支出728.6万美元，应付票据和其他借款利息支出120.9万美元[302] - 2022年上半年，公司总利息支出中，计息存款利息支出1227.5万美元，应付票据和其他借款利息支出177.3万美元[302] - 2022年二季度末，公司净利息收入为10145.7万美元，净利息利差为2.80%，净利息收益率为2.98%[302] - 2022年上半年，公司净利息收入为19373.2万美元，净利息利差为2.67%，净利息收益率为2.81%[302] - 截至2022年6月30日，约10亿美元用于投资的浮动利率贷款处于或低于适用利率下限，约一半在一年内不会重新定价[309] - 2022年Q2和H1，公司净利息收入（费用）分别为 - 319万美元和 - 658万美元，较2021年同期分别增加149.7万美元和279.9万美元[374] - 2022年6月30日，公司商人银行投资活动在各行业的投资总账面价值约为4700万美元[374] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，可供出售投资组合的未实现净损失分别为1.056亿美元和1810万美元，持有至到期证券组合在2022年6月30日的未实现净损失为4410万美元，而2021年12月31日为未实现净收益860万美元[384] - 2022年3月31日，公司将账面价值约7.82亿美元、市值约7.08亿美元的机构发行证券从可供出售投资组合转移至持有至到期投资组合，相关约7400万美元的税前未确认损失将在证券剩余期限内按实际利率法摊销[385] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，合并持有的投资贷款总额分别为79.30619亿美元和78.79904亿美元，扣除信贷损失准备后净额分别为78.35321亿美元和77.88552亿美元[393] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，银行部门持有的投资贷款净额分别为87亿美元和88亿美元，其中对PrimeLending的仓库信贷额度分别提取了13亿美元和17亿美元[395][396] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，经纪交易商部门持有的投资贷款净额分别为4.624亿美元和7.33亿美元，减少主要归因于往来账户应收款减少1.608亿美元（53%）和客户保证金账户减少1.091亿美元（26%）[402] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，抵押贷款发起部门待售贷款分别为13.72383亿美元和17.82591亿美元，利率锁定承诺分别为14.19389亿美元和13.08641亿美元，相关远期承诺名义金额分别为23亿美元和24亿美元，估计公允价值分别为 - 240万美元和40万美元[405] - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，单独评估贷款的信贷损失转回分别为130万美元和100万美元，集体评估贷款的信贷损失拨备分别为660万美元和640万美元 [420] - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，信贷损失准备金的变化还受到净冲销分别为120万美元和150万美元的影响 [420] - 截至2022年6月30日，信贷损失准备金占总贷款组合（不包括经纪交易商部门的保证金贷款、银行部门的抵押贷款仓库贷款和PPP贷款计划）的比例为1.33%，低于2020年9月30日新冠疫情初始影响后的高点2.63% [421] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年上半年，银行部门贡献所得税前收入分别为5140万美元（三个月）和9780万美元（六个月）；经纪交易商部门分别为910万美元（三个月）和50万美元（六个月）；抵押贷款发起部门分别为560万美元（三个月）和1210万美元（六个月）[240] - 公司有两个主要业务单元，三个可报告业务部门，预计未来收入主要来自银行部门，抵押贷款发起部门经营业绩历史上更不稳定[258] - 银行部门主要依赖净利息收入，经纪交易商部门主要收入来自投资咨询和证券经纪服务的费用及佣金，抵押贷款发起部门主要收入来自贷款发起和服务费用及二级市场销售[259][260][261] - 2022年第二季度银行板块净利息收入为101,259千美元，2021年同期为105,468千美元，减少4,209千美元；上半年净利息收入为193,329千美元，2021年同期为209,352千美元，减少16,023千美元[294] - 2022年第二季度银行板块信贷损失拨备为5,025千美元，2021年同期为 - 28,775千美元，增加33,800千美元；上半年信贷损失拨备为4,975千美元，2021年同期为 - 33,950千美元，增加38,925千美元[294] - 2022年第二季度银行板块非利息收入为12,467千美元，2021年同期为10,242千美元，增加2,225千美元；上半年非利息收入为25,237千美元，2021年同期为21,566千美元，增加3,671千美元[294] - 2022年第二季度银行板块非利息支出为57,331千美元，2021年同期为57,514千美元，减少183千美元；上半年非利息支出为115,761千美元，2021年同期为113,302千美元，增加2,459千美元[294] - 2022年第二季度银行板块所得税前收入为51,370千美元，2021年同期为86,971千美元，减少35,601千美元；上半年所得税前收入为97,830千美元，20

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入3300万美元，摊薄后每股收益0.45美元，包含与5月要约收购相关的350万美元税后非经常性费用 [7] - 本季度平均资产回报率为0.8%，平均股权回报率为5.8% [7] - 截至6月30日，信贷损失拨备为9500万美元，信贷损失拨备与持有待售贷款总额的覆盖率为1.2% [27] - 第二季度净利息收入为1.12亿美元，净息差较2022年第一季度扩大39个基点至275个基点 [29] - 2022年第二季度非利息总收入为1.399亿美元，第二季度抵押贷款相关收入和费用较2021年第二季度减少1.02亿美元 [35] - 非利息支出较上年同期减少4500万美元至2.99亿美元 [39] - 有形账面价值较2021年第二季度增长1%，至每股27.08美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 PlainsCapital Bank - 税前收入5100万美元，平均资产回报率为1.09%，效率比率为50% [8] - 本季度平均贷款增加1.46亿美元，按年率计算增长8% [8] - 受批评贷款占银行贷款总额的比例降至2.5%，不良贷款较2022年第一季度减少900万美元，降幅19%，较2021年第二季度减少3300万美元，降幅48% [10] - 总平均存款较上一季度减少4.35亿美元，降幅3%，较上年仍高出3.5亿美元，增幅3% [11][12] PrimeLending - 贷款发起量较上年下降35%，再融资量占比从32%降至12% [15] - 出售给第三方贷款的销售收益较上年下降116个基点，较上一季度下降61个基点 [15] - 削减了20%的后台和支持人员，并减少了业务发展、专业费用和占用成本等其他费用 [16] Hilltop Securities - 本季度税前收入910万美元，净收入1亿美元，税前利润率为9% [17] - TBA锁定交易量较上年下降62%，结构化金融收入因市场波动性降低而改善，固定收益服务收入较2021年第二季度增长2%，财富管理收入较2021年第二季度增长3% [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 自去年12月以来，抵押贷款利率上涨约250个基点，其中超过一半的涨幅发生在第二季度 [13] - 购房抵押贷款市场受到低库存、房价上涨和利率上升导致的 affordability 挑战的负面影响 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于银行核心业务的审慎增长，同时应对市场波动和利率上升的挑战 [8][23] - PrimeLending将继续调整业务以适应市场变化，通过削减成本和提高效率来保持盈利能力 [16] - Hilltop Securities将继续专注于发展零售业务，增加优质顾问，并预计随着利率上升，清扫收入将继续增长 [19] - 公司将继续通过股票回购和股息向股东返还资本 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计近期利率将进一步上升，市场将持续波动，通胀压力将对业务产生不同影响，但对公司应对变化的经济环境并变得更强大的能力充满信心 [23] - 公司将继续监测当前环境和一系列经济预测，以确定对未来信贷损失拨备的影响 [28] - 公司预计2022年全年平均销售收益利润率将面临巨大压力，预计在250 - 290个基点之间，具体取决于市场条件 [37] - 公司预计通胀将继续影响薪酬、占用和软件费用，导致业务固定成本上升，但将通过提高生产力和采用数字能力来缓解这些压力 [41][42] 其他重要信息 - 公司在第二季度通过要约收购和股息向股东返还了4.55亿美元的资本，要约收购回购了约19%的公司股份，过去18个月回购了约29%的流通股 [20] - 公司预计2022年PPP相关费用和利息以及购买贷款增值将较2021年水平下降2500 - 3000万美元 [34] - 公司预计2022年商业贷款增长将在2% - 5%之间，并将继续以每月2500 - 7500万美元的速度保留PrimeLending发放的一至四笔抵押贷款 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度抵押贷款发起量的月度进展以及7月的趋势如何？ - 第二季度各月的抵押贷款发起量相当稳定，没有明显的高低月份，7月仍处于低迷水平，反映出当前具有挑战性的抵押贷款市场 [54] 问题2: 第二季度Hilltop是否实现了MSR的冲销或收益？ - 第二季度公司对MSR进行了评估，有大约900万美元的净MSR估值调整 [55] 问题3: 公司未来如何考虑股票回购？ - 公司已用完要约收购的授权，目前没有未完成的授权，将根据情况考虑是否申请新的授权 [56] 问题4: 是否有额外机会削减抵押贷款业务的费用以提高盈利能力？ - 公司正在迅速调整以适应具有挑战性的环境，团队在上半年努力调整业务规模以保持盈利能力，下半年仍将面临挑战，但会继续关注提高生产力和人员配置目标以确保盈利能力 [57][58] 问题5: 其他收入包括哪些内容，为何会大幅增长，未来几个季度的前景如何？ - 其他收入主要来自Hilltop Securities的结构化金融和固定收益服务业务，该业务具有波动性，本季度的改善得益于市场波动性降低、利率环境更稳定以及部分产品需求增加，未来仍将受到市场波动、利率和整体需求的影响 [63][64] 问题6: 什么因素会使公司的抵押贷款发起量接近预测上限？ - 市场具有波动性，公司提供的是一个合理结果的范围，建议取中点进行评估 [67] 问题7: 还剩多少PAA有待确认？ - 还剩1200 - 1500万美元的PAA有待确认，且将按季度下降 [69][70] 问题8: 公司固定成本的指导是否意味着下半年固定成本会大幅增加？ - 公司预计薪酬相关成本、技术运营成本和占用支出将因通胀而持续上升，指导反映了当前对费用前景的自下而上的预测，团队也在努力评估降低成本和使成本与收入趋势保持一致的机会 [75][76] 问题9: 公司如何考虑资产负债表上的流动性部署？ - 公司将继续保持高于平均水平的现金水平，每月从PrimeLending回购2500 - 7500万美元的抵押贷款，证券投资组合将在年底前适度增长，预计存款将随着部分资金寻求其他投资选择而逐渐减少 [77] 问题10: 公司对2023年购买抵押贷款市场的增长预测有何看法？ - 公司PrimeLending的领导层对此持谨慎态度，认为房地产市场正在经历调整，房价上涨后出现了一些降温迹象，市场正在从卖方市场向买方市场转变，未来6 - 12个月将是市场调整期 [80] 问题11: PrimeLending在第三和第四季度是否还能保持盈利？ - PrimeLending在第二季度实现了税前利润，其中包括900多万美元的MSR有利调整，团队将继续努力管理费用和提高生产力，但下半年面临的挑战较大，预计不会有显著利润，但会努力保持盈利，第三季度可能有一些季节性优势，第四季度通常是盈亏平衡 [85][86][87] 问题12: 存款指导是否意味着下半年存款余额会大幅下降？ - 截至6月30日，存款余额较去年12月31日下降了约1亿美元，其中约一半可归因于要约收购、公共财政资金流动和返还经纪存款，另一半是客户存款，下降幅度在4% - 5%之间，符合指导范围，预计这种下降趋势将继续，公司将谨慎对待，不会追逐竞争对手提供的高利率存款 [89][90][91] 问题13: 清扫收入是否已达到正常水平，第三季度是否会有更多收益？ - 清扫收入尚未达到正常水平，第二季度为550万美元，若美联储在年底前将利率提高到3% - 3.25%，清扫收入有望达到每季度1000万美元的水平，该收入与存款成本呈反向关系，依赖于利率继续上升 [94][95][97]

业绩总结 - Hilltop Holdings在2022年第二季度的净收入为3330万美元，较2021年同期下降66%[21] - 2022年第二季度的每股收益（EPS）为0.45美元，较2022年第一季度增长61%[21] - 2022年第二季度的净利息收入为1.121亿美元，较2022年第一季度增长12%[21] - 2022年第二季度的非利息收入为2.393亿美元，较2021年第二季度的3.399亿美元下降[45] - 2022年第二季度的效率比率为85.0%，较2021年同期的76.7%有所上升[21] 用户数据 - 平均银行贷款持有至到期（HFI）较2022年第一季度增加1.46亿美元，增幅为2%[7] - 平均银行存款较2022年第一季度减少4.35亿美元，降幅为3%[8] - 2022年第二季度的平均贷款HFI余额为78亿美元，较2022年第一季度的78亿美元持平[49] - 2022年第二季度的平均存款为123亿美元，较2021年第二季度的118亿美元增长[54] 未来展望 - 预计2022年全年的贷款增长为2%至5%[55] - 预计2022年全年的存款平均下降3%至7%[55] 新产品和新技术研发 - 2022年第二季度的抵押贷款发放量为38亿美元，较2021年同期下降35%[11] - 2022年第二季度的PPP贷款余额为700万美元，较2022年第一季度的3800万美元大幅下降[39] 财务状况 - 截至2022年6月30日，公司的总股东权益为2,029,577,000美元，较2021年12月31日的2,463,933,000美元下降了17.6%[66] - 截至2022年6月30日，公司的有形普通股权益为1,748,948,000美元，较2021年12月31日的2,239,937,000美元下降了21.9%[66] - 截至2022年6月30日，公司的每股账面价值为31.43美元，较2021年12月31日的31.02美元上升了1.3%[66] - 截至2022年6月30日，公司的流通股数为64,576,000股，较2021年12月31日的79,439,000股下降了18.6%[66] 负面信息 - 2022年第二季度的非利息支出为2.985亿美元，较2021年第二季度的3.434亿美元下降[47] - 2022年第二季度的净利息利润率为2.97%，较2021年第二季度的3.19%下降[58] - 2022年第二季度的贷款HFI年化收益率为4.32%，较2022年第一季度的4.06%有所上升[49] - 2022年第二季度的有效税率为22%至24%[55]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净利息收入9999.1万美元，2021年同期为1.05682亿美元[233] - 2022年第一季度信贷损失拨备11.5万美元，2021年同期为负510.9万美元[233] - 2022年第一季度非利息总收入2.16428亿美元，2021年同期为4.17585亿美元[233] - 2022年第一季度非利息总支出2.8635亿美元，2021年同期为3.66662亿美元[233] - 2022年第一季度所得税前收入2995.4万美元，2021年同期为1.61714亿美元[233] - 2022年第一季度净利润2413.9万美元，2021年同期为1.23944亿美元[233] - 2022年第一季度摊薄后每股收益0.28美元，2021年同期为1.46美元[233] - 2022年3月31日总股息支付率为53.57%，2021年同期为8.19%[233] - 2022年第一季度与2021年同期相比，公司净利息收入从1.05682亿美元降至9999.1万美元，降幅5%[261] - 2022年第一季度与2021年同期相比，公司信贷损失准备金从 - 510.9万美元变为11.5万美元，变动522.4万美元[261] - 2022年第一季度与2021年同期相比，公司非利息收入从4.17585亿美元降至2.16428亿美元，降幅48%[261] - 2022年第一季度与2021年同期相比，公司非利息支出从3.66662亿美元降至2.8635亿美元，降幅22%[261] - 2022年第一季度与2021年同期相比，公司税前收入从1.61714亿美元降至2995.4万美元，降幅81%[261] - 2022年第一季度归属普通股股东的收益为2230万美元，摊薄后每股0.28美元，2021年同期为1.203亿美元，摊薄后每股1.46美元[268] - 2022年第一季度末与2021年同期相比，平均股东权益回报率从20.58%降至3.60%，平均资产回报率从2.90%降至0.53%，净利息收益率从2.69%降至2.36%，杠杆率从13.01%降至12.46%，一级普通股风险资本比率从19.63%升至21.27%[271] - 2022年第一季度净利息收入为1.00461亿美元，2021年同期为1.05865亿美元，减少主要因银行业务中抵押贷款仓库贷款和证券投资组合变化，部分被抵押贷款发起部门持有的待售抵押贷款净收益率增加抵消[279][282] - 2022年第一季度末与2021年同期相比，贷款持有待售平均余额从25.73085亿美元降至14.67998亿美元，贷款持有投资平均余额从76.45883亿美元增至78.39047亿美元[279] - 2022年和2021年第一季度有效所得税税率分别为19.4%和23.4%[288] - 2022年第一季度公司净利息收入（支出）为 - 3389美元，较2021年同期的 - 4692美元增加1303美元[365] - 2022年第一季度公司非利息收入为1766美元，较2021年同期的506美元增加1260美元[365] - 2022年第一季度公司非利息支出为12,793美元，较2021年同期的9588美元增加3205美元[365] 各业务线财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度银行、经纪交易商和抵押贷款发起业务部门所得税前收入分别为4650万美元、负860万美元和650万美元[237] - 公司银行业务净利息收入从1.03884亿美元降至9207万美元，降幅11%[261] - 公司经纪交易商业务非利息收入从9862.3万美元降至6069.1万美元，降幅38%[261] - 公司抵押贷款发起业务收入从9301.2万美元降至650.1万美元，降幅93%[261] - 2022年第一季度非利息收入减少，主要因抵押贷款发起部门净收益减少1.673亿美元，经纪交易商部门衍生品和交易投资组合活动收益及固定收益服务业务线收入减少[266] - 2022年和2021年第一季度，证券融资业务分别使净利息收益率和应税等效净利息收益率降低19个基点和17个基点[273] - 2022年和2021年第一季度，购买会计分别为合并应税等效净利息收益率贡献7个基点和13个基点，贷款折扣 accretion 分别为250万美元和490万美元[276] - 2022年第一季度非利息收入减少，主要因抵押贷款发起部门总抵押贷款销售量和平均贷款销售利润率下降，经纪交易商部门结构融资和固定收益服务净收入减少[286] - 2022年第一季度非利息费用减少，主要因抵押贷款发起部门可变和非可变薪酬减少，经纪交易商部门可变薪酬下降，预计2022年剩余时间部分非利息费用固定成本将因通胀上升[287] - 2022年和2021年第一季度，经纪交易商业务证券佣金和费用及投资和证券咨询费和佣金分别为6690万美元和6600万美元，衍生品和交易投资组合活动损失和收益分别为610万美元和3060万美元；抵押贷款业务净收益分别为1.43亿美元和3.102亿美元[269] - 2022年第一季度银行部门净利息收入9207万美元，2021年同期为1.03884亿美元，减少1181.4万美元[290] - 2022年第一季度银行部门所得税前收入4646.1万美元，2021年同期为6459.5万美元，减少1813.4万美元[290] - 2022年和2021年第一季度银行部门效率比率分别为55.73%和48.42%[292] - 2022年和2021年第一季度银行部门平均资产回报率分别为0.98%和1.48%[292] - 2022年和2021年第一季度银行部门净息差分别为2.65%和3.30%[292] - 2022年和2021年第一季度银行部门净回收（冲销）与平均未偿还贷款比率分别为 - 0.02%和0.03%[292] - 2022年和2021年第一季度购买会计分别为银行部门应税等效净息差贡献8和17个基点，净息差分别为2.65%和3.31%[298] - 2022年和2021年第一季度银行部门分别保留了约1.09亿美元和1.59亿美元由抵押贷款发起部门发起的抵押贷款[309] - 预计2022年银行部门保留的抵押贷款发起部门发起的贷款将增加，最高可达抵押贷款发起部门总发起量的5%[309] - 2022年第一季度银行板块信贷损失拨备净额为0.1百万美元，2021年同期为转回信贷损失5.2百万美元[310] - 2022年第一季度银行板块非利息收入和非利息支出较2021年同期均增加，分别因财富管理手续费收入和存款账户服务费增加、员工薪酬和福利费用增加[311] - 2022年第一季度经纪交易商板块净利息收入为11,518千美元，较2021年同期增加1,004千美元；非利息收入为60,691千美元，较2021年同期减少37,932千美元；净收入为72,209千美元，较2021年同期减少36,928千美元[314] - 2022年第一季度经纪交易商板块税前收入为 - 8,603千美元，较2021年同期减少26,270千美元[314] - 2022年第一季度经纪交易商板块结构融资业务净收入下降，抵押贷款锁定量为11亿美元，较2021年同期下降43%[317][319] - 2022年第一季度10年期国债收益率约上升81个基点[317] - 2022年第一季度经纪交易商板块固定收益服务业务净收入减少，主要因交易活动净收益减少13.0百万美元[317] - 2022年第一季度经纪交易商板块净利息收入增加，主要因结构融资、固定收益服务业务和财富管理清算部门净利息收入增加，部分被证券借贷部门净利息收入减少抵消；清算部门保证金贷款余额增加11.6%；联邦基金利率上升27个基点；证券借贷业务加权平均利率利差下降27个基点，净利息收入减少2.1百万美元[321] - 2022年第一季度经纪交易商板块非利息收入减少，主要因其他非利息收入和证券佣金及手续费减少，部分被投资银行和咨询费增加抵消[322] - 2022年第一季度经纪交易商板块非利息支出减少，主要因可变薪酬减少10.8百万美元[325][328] - 2022年第一季度总薪酬占净收入比例为77.3%，高于2021年的60.6%；税前利润率为-11.9%，低于2021年的16.2%[329] - 2022年第一季度，抵押贷款发起部门净利息收入（支出）为-1,835千美元，非利息收入为143,195千美元，非利息支出为134,859千美元，所得税前收入为6,501千美元，较2021年同期均有变化[332] - 2022年第一季度再融资量占总发起量的比例从2021年同期的53.1%降至26.9%[337] - 2022年第一季度通过附属业务安排（ABAs）的资金量约占抵押贷款发起部门总贷款量的6%，预计2022年剩余时间将增至约7%[338] - 2022年第一季度抵押贷款发起数量为12,219笔，较2021年同期减少9,522笔；发起总额为3,764,483千美元，较2021年同期减少2,419,622千美元[340] - 2022年第一季度抵押贷款销售总额为3,868,596千美元，较2021年同期减少2,482,241千美元[340] - 2022年第一季度抵押贷款发起部门总贷款发起量较2021年同期下降39.1%，所得税前收入下降93.0%[341] - 2022年第一季度出售给第三方的抵押贷款净收益基点为321，低于2021年的398；可变薪酬占总薪酬的比例为54.7%，低于2021年的69.5%[343] - 2022年3月31日末，抵押贷款服务权资产为100,475千美元，低于2021年的142,125千美元[343] - 2022年第一季度贷款销售净收益为120,825美元，较2021年同期的246,588美元减少125,763美元，主要因贷款销售总量下降39.1%及平均贷款销售利润率降低[347] - 2022年第一季度抵押贷款发起费用为32,062美元，较2021年同期的43,155美元减少11,093美元，主要因贷款发起量下降[347] - 2022年第一季度PrimeLending保留约12%已售贷款的服务权，2021年第一季度该比例约为50%[350] - 2022年第一季度非利息收入为143,195美元，较2021年同期的310,444美元减少167,249美元[347] - 2022年第一季度非利息支出为134,859美元，较2021年同期的210,334美元减少75,475美元[354] - 2022年第一季度可变薪酬为56,243美元，较2021年同期的115,486美元减少59,243美元[354] - 2022年3月31日和2021年12月31日，抵押贷款发起部门的总赔偿责任准备金分别为2730万美元和2740万美元[363] 公司业务相关其他数据 - 公司批准并发放超4100笔PPP贷款，截至2022年3月31日约3800万美元未偿还，截至2022年4月15日SBA已批准约3900笔总额约8.67亿美元的PPP贷款豁免申请，约300万美元PPP贷款待SBA审核批准[241] - 截至2022年3月31日，公司能源贷款敞口约6600万美元用于投资，未使用承诺余额约3100万美元，能源投资组合的信用损失准备金为30万美元，占投资贷款的0.4%[243] - 2022年第一季度公司宣布并支付普通股总股息1180万美元[235] - 2022年3月31日末，银行FDIC保险计划余额为784,462美元，其他FDIC保险计划余额为1,603,168美元，客户存款资金为445,455美元[329] 公司资产组合数据 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司证券投资组合总值分别为28.87435亿美元和30.465亿美元[375] - 2022年3月31日和2021年12月31日，可供出售投资组合的未实现净损失分别为6430万美元和1810万美元；持有至到期证券组合在2022年3月31日未实现净损失410万美元，2021年12月31日未实现净收益860万美元；权益证券在两个时间点均有未实现净收益20万美元[376][377] - 2022年3月31日，公司将账面价值约7.82亿美元、市值约7.08亿美元的机构发行证券从可供出售投资组合转入持有至到期投资组合，相关约7400万美元的税前未确认损失将在证券剩余期限内摊销[378] - 2022年3月31日，银行部门证券投资组合为24亿美元，包括交易性证券10万美元、可供出售证券15亿美元、权益证券20万美元、持有至到期证券9.531亿美元及其他投资1380万美元[379] - 2022年3月31日，经纪交易商部门交易性证券为4.717亿美元，已出售但尚未回购的证券价值为9760万美元[380] - 截至20

业绩总结 - Hilltop Holdings在2022年第一季度的净收入为2410万美元，同比下降63%[5] - 每股摊薄收益(EPS)为0.28美元，同比下降64%[5] - PlainsCapital Bank在2022年第一季度的税前收入为4650万美元，同比下降28%[3] - 2022年第一季度的非利息收入为2.164亿美元，同比下降48%[5] - 2022年第一季度的效率比率为90.5%，较2021年第四季度上升7.7个百分点[5] - 2022年第一季度的抵押贷款发放量为38亿美元，同比下降39%[3] - 2022年第一季度，非利息支出为286.4百万美元，较2021年第一季度的366.7百万美元下降21.9%[36] 用户数据 - 平均银行贷款持有至到期(HFI)较2021年第四季度增加1.3亿美元，增幅为2%[3] - 平均银行存款较2021年第四季度增加3.4亿美元，增幅为3%[3] - 2022年第一季度，平均收益资产为159亿美元，较2021年第一季度的170亿美元下降了6.5%[18] - 2022年第一季度，现金及应收款的平均余额为1412百万美元，较2021年第四季度的2628百万美元下降了46.3%[18] - 2022年第一季度，贷款销售的净收益为388个基点，较2021年第四季度的347个基点增长了11.8%[35] - 2022年第一季度，贷款的年化收益率为4.06%，较2021年第四季度的4.25%下降了4.5%[40] - 2022年第一季度，平均存款为127亿美元，较2021年第四季度的124亿美元增长了2.4%[55] 未来展望 - 2022年全年的平均银行贷款增长预计为2%至5%，不包括PPP贷款和保留的抵押贷款[56] - 2022年全年的平均总存款预计下降3%至7%，不包括任何额外的刺激措施[56] - 净利息收入(NII)预计增长3%至6%，面临来自PPP贷款减少和会计增值的压力[56] - 预计2022年全年的抵押贷款发放量为140亿至170亿美元[56] - 非利息收入中，抵押贷款销售利润率预计在270至300个基点之间[56] - 非利息支出预计增长2%至5%[56] - 预计2022年全年的净贷款损失/总贷款HFI为20至35个基点[56] - 2022年有效税率预计在22%至24%之间[56] 其他信息 - Hilltop Holdings在2022年第一季度向股东返还1180万美元的资本[4] - 贷款损失准备金在2022年第一季度保持稳定，为9100万美元，占银行贷款HFI的1.25%[3] - PlainsCapital Bank Q1 2022的净利息收入为9210万美元，较Q1 2021的10390万美元下降[58] - Q1 2022的非利息收入为1280万美元，较Q1 2021的1130万美元增长[58] - 2022年第一季度的非利息收入为216.4百万美元，较2021年第一季度的417.6百万美元下降了48.3%[34]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司净收入2200万美元，摊薄后每股收益0.28美元，平均资产回报率53个基点，平均股权回报率3.6% [6] - 第一季度末，公司普通股一级资本充足率21.3%，有形账面价值每股27.47美元，较上年增长6%，较上一季度下降0.9美元或3% [17] - 第一季度，公司净利息收入1亿美元，净息差较2021年第四季度下降8个基点至236个基点 [29] - 2022年第一季度，公司非利息收入2.16亿美元，非利息支出较上年同期减少8000万美元至2.86亿美元 [35][40] - 第一季度，公司平均持有待售贷款78亿美元，较上年增加约2亿美元 [44] - 第一季度，公司平均总存款约127亿美元，较2021年第一季度增加13亿美元或11%，计息存款平均成本21个基点 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 平原资本银行 - 该银行第一季度税前收入4700万美元，平均资产149亿美元，平均资产回报率1% [7] - 该银行平均贷款本季度增加1.3亿美元，按年率计算增长8%，不良贷款较第四季度减少700万美元或13%，净冲销率与平均银行贷款之比仅为2个基点 [7][9] 普瑞美贷款公司 - 该公司本季度发放贷款38亿美元，出售给第三方贷款的销售利润率为321个基点，发放贷款量较上年下降39%，再融资量占总量的比例从53%降至27% [12] 山顶证券 - 该公司第一季度市政和抵押资本市场交易量处于历史低位，与上年相比收入缺口近2600万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度全国市政债券发行量下降16%，对公司承销业务产生较大影响，但市政咨询业务表现良好 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续遵循长期坚持的承销标准，专注核心贷款增长，特别是商业房地产贷款 [7][8] - 普瑞美贷款公司将继续招聘以购房为主的贷款发起人，密切关注行业趋势，调整业务活动以应对产能过剩问题 [13] - 山顶证券将保持谨慎的库存管理策略，直至市场复苏，同时受益于利率上升带来的清扫存款收入 [15][16] - 公司计划在2022年继续保留普瑞美贷款公司发放的1 - 4户家庭抵押贷款，每月保留规模在2500万 - 5000万美元之间 [46] - 公司将继续评估可供出售证券和持有至到期证券的组合，并可能在未来进行额外的转移 [25] - 行业竞争激烈，银行寻求配置过剩流动性，商业银行业务竞争压力大，客户寻求长期固定利率融资以避免利率上升的影响 [9][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场波动预计将持续，短期内利率大幅上升的不确定性将对公司业务产生不同影响，固定收益资本市场业务有望随着利率前景的稳定而改善，利率上升对银行有利，但对抵押贷款和相关平台不利 [19] - 公司对多元化业务模式的价值、员工基础的实力、应对行业周期的能力以及现有业务的竞争力充满信心 [20] - 公司预计2022年全年平均销售利润率将面临压力，预计出售给第三方贷款的全年平均销售利润率在270 - 300个基点之间，具体取决于市场条件 [38] - 公司预计2022年通胀将影响薪酬、办公和软件费用，导致业务固定成本上升，但将通过持续改进和数字化能力提升来应对 [42] 其他重要信息 - 第一季度，公司将成本基础为7.82亿美元（账面价值7.09亿美元）的可供出售证券转入持有至到期投资组合，以减少利率上升对公司账面权益和有形账面价值指标的潜在影响 [24] - 公司预计2022年与薪资保护计划相关的费用和利息以及购买贷款增值较2021年减少2500万 - 3000万美元 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于资本回报和分配的最新想法 - 公司有大约10亿美元的过剩资本，已授权今年进行1亿美元的股票回购，并将股息提高至每股0.60美元，第一季度支付了股息但未回购股票，未来将在授权范围内在公开市场回购股票 [56] 问题2: 高利率环境对TBA和市政债券发行的影响以及TBA管道是否有一次性公允价值损失 - 本季度有大约800万美元的未实现公允价值变动，利率波动对TBA管道和普瑞美贷款公司管道都有压力，公司维持强大的对冲头寸；住房金融局业务受通胀、房价上涨和高利率影响，整体业务量面临压力；第一季度全国市政债券发行量下降16%，对承销业务有影响，但市政咨询业务表现良好，公司对基础设施支出需求持建设性态度 [57][58][61] 问题3: 净利息收入增长指引的关键驱动因素以及每25个基点利率变动对净利息收入的影响 - 净利息收入增长的驱动因素包括贷款重新定价、收益率提高、保留抵押贷款和投资组合增长、存款成本上升较慢等；每25个基点利率变动对净利息收入的影响是基于静态资产负债表，前几次利率变动的影响较大，随后会逐渐减弱 [67][68][72] 问题4: 费用方面，非可变费用同比下降，要达到2% - 5%的指引意味着固定费用大幅增加，原因是什么 - 一是时间因素，第一季度的绩效和生活成本调整未完全计入；二是合同重置，从占用和软件方面来看，部分费用在第一季度末或第二季度开始加速增长；公司正在努力评估业务，提高生产力，控制费用以应对收入挑战 [74][75] 问题5: 经纪交易商费用下调5% - 15%对费用基础的影响以及税前利润率能否从当前水平反弹 - 一般来说，收入减少时，公司预计从可变薪酬方面挽回25% - 30%的损失；市场需要更加稳定，美联储和地缘政治问题的不确定性需要消除，固定收益和其他市场相关业务才能稳定，利润率才能恢复正常，但目前难以预测稳定的时间 [81][82][83] 问题6: 冲销展望未变，但非应计项目较低，是因为谨慎展望和保守态度，还是有超预期表现的可能 - 年初评估时较为谨慎，第一季度信贷质量良好，但全年仍可能出现意外情况；如果经济保持稳定且无外部冲击，公司有望超预期表现 [90][91] 问题7: 1 - 4户家庭抵押贷款增加量减少的原因 - 公司从资产负债角度评估固定利率贷款敞口和组合，目前商业贷款增长趋势良好，因此在1 - 4户家庭贷款、证券投资组合和商业贷款增长之间进行平衡，以确保资产负债平衡 [93][94] 问题8: 当前抵押贷款周期与过去周期的比较以及销售利润率指引较低的原因 - 当前周期与过去不同，过去两年产能过剩，利率上升导致再融资业务消失，住房库存供应挑战、房价上涨和现金买家等因素给利润率带来更大压力；销售利润率指引反映了当前的定价环境，竞争激烈导致价格下降，预计年中会有较大幅度的调整 [100][101][102] 问题9: 股票回购是否会超过1亿美元 - 公司有可能增加股票回购规模，去年曾在年内增加授权，目前有1亿美元的公开市场股票回购上限，会继续在公开市场评估 [107] 问题10: 其他费用收入项目下降的驱动因素 - 其他费用收入项目包括结构化融资和固定收益交易的损益 [108] 问题11: 公司长期是否有降低业绩波动性的愿望和计划 - 公司希望增加银行资产以稳定整体收益，认为银行、抵押贷款业务和山顶证券之间具有协同效应，银行资产增加有助于平滑收益 [110][111] 问题12: 关于银行并购的想法 - 公司仍对银行并购感兴趣，正在寻找合适的合作伙伴，倾向于在公司市场范围内、资产规模在10亿 - 50亿美元之间、能够投入大量现金的交易 [113] 问题13: 在当前周期中，公司在并购方面应采取进攻还是防守策略 - 如果有适合公司且能够共同成长的交易机会，公司认为现在是进行交易的时机，公司有过剩资本、大量内部持股和强大的银行，股票相对于同行有折扣，是一个好的买家 [118][119]

银行板块利率敏感性财务数据 - 银行板块整体资产敏感，截至2021年12月31日，总利息敏感资产为1.4122153亿美元，总利息敏感负债为8258.335万美元，利息敏感度缺口为5863.818万美元，累计缺口占总利息敏感资产的41.52%[694][695] 银行板块利率变动对净利息收入和经济价值权益的影响 - 模拟分析显示，截至2021年12月31日，利率上升300个基点，银行板块净利息收入将增加1.16716亿美元，增幅32.90%，经济价值权益将增加525.978万美元，增幅29.27%[699] - 利率上升200个基点，银行板块净利息收入将增加7585.3万美元，增幅21.38%，经济价值权益将增加377.548万美元，增幅21.01%[699] - 利率上升100个基点，银行板块净利息收入将增加3649.3万美元，增幅10.29%，经济价值权益将增加211.812万美元，增幅11.79%[699] - 利率下降50个基点，银行板块净利息收入将减少675.1万美元，降幅1.90%，经济价值权益将减少191.502万美元，降幅10.66%[699] - 截至2021年12月31日，利率上升300个基点，净利息收入增加128,097千美元，增幅33.43%；上升200个基点，增加83,367千美元，增幅21.76%；上升100个基点，增加40,286千美元，增幅10.51%；下降50个基点，减少13,422千美元，降幅3.50%[716] 银行板块市场风险与管理策略 - 银行板块主要市场风险是对利率变化的敏感性，收益很大程度取决于净利息收入[688] - 银行板块采用资产/负债管理政策，通过利率冲击分析、重定价缺口分析和资产负债表分解技术等程序，以及使用各种衍生工具来管理利率风险[692] 经纪交易商板块风险与管理 - 经纪交易商板块作为金融中介参与客户交易和交易活动，面临利率、市场价格、投资者预期和发行人信用评级波动导致的金融工具价值变化的损失风险[701] - 经纪交易商板块因持有利率敏感金融工具和其他生息资产，以及资金来源而面临利率风险，短期利率变动可能缩小利息收入和利息支出之间的正利差[702] - 经纪交易商板块通过设定和监控头寸规模、期限以及证券持有时间来管理利率风险[703] - 经纪交易部门通过设置和监控交易对手头寸限制等方式管理信用风险[706] 经纪交易商板块债务证券数据 - 截至2021年12月31日，总债务证券为546,335美元，其中市政债务285,376美元、美国政府和政府机构债务239,524美元、公司债务21,435美元[705] - 截至2021年12月31日，加权平均收益率方面，市政债务为3.83%、美国政府和政府机构债务为3.86%、公司债务为2.08%[705] 公司衍生品使用情况 - 公司使用衍生品支持客户计划并对冲利率风险敞口[705] 抵押贷款发起部门风险 - 抵押贷款发起部门主要面临利率风险，贷款承诺期为20 - 60天，平均持有期约30天[708][709] 住宅抵押贷款服务业务风险与管理 - 公司扩大住宅抵押贷款服务业务，MSR在利率下降环境中可能大幅贬值，使用衍生品对冲风险[710] 公司债务义务数据 - 截至2021年12月31日，合并资产负债表上总债务义务（不含短期借款等）为3.92亿美元，其中3.5亿美元为固定利率债务[713] 可变利率债务利息费用影响 - 若利率提高0.125%，可变利率债务利息费用增加对未来合并收益或现金流无重大影响[713] 净利息收入变化影响因素 - 预计净利息收入变化符合内部政策指引，受现金余额水平、存款流失等因素影响[716]

业绩总结 - 2021年第四季度每股收益（EPS）为0.30美元，净收入为6220万美元[2] - 2021年第四季度的净收入为1.501亿美元，较2020年第四季度的9460万美元增长58.8%[56] - 2021财年的净收入为4.245亿美元，较2020财年的5.313亿美元下降20.1%[56] 用户数据 - 2021年末的资产总额为186.89亿美元，较2020年末增长10%[6] - 2021年末的贷款HFI净额为77.89亿美元，较2020年末增长3%[6] - 2021年末的存款为128.18亿美元，环比增长17%，同比增长14%[7] 信贷与资产质量 - 信贷损失逆转为1850万美元，反映资产质量和宏观经济前景的持续改善[2] - 贷款损失准备金占贷款总额的比例为1.16%[17] - 2021年第四季度的总不良资产为5398万美元，占银行贷款的1.39%[44] 收入与支出 - 2021年第四季度的净利息收入为9720万美元，较2020年第四季度的10640万美元下降8.7%[51] - 2021年第四季度的非利息收入为1180万美元，较2020年第四季度的1210万美元下降2.5%[51] - 2021年第四季度的非利息支出为5900万美元，较2020年第四季度的6290万美元下降6.2%[51] 贷款与融资 - 2021年第四季度的抵押贷款发放量为50亿美元，同比下降27%[2] - 2021年第四季度的贷款年化收益率为4.25%，同比下降8个基点[32] - 2021年第四季度的TBA锁定交易量为1516百万，较2020年第四季度的2388百万下降36.4%[55] 股东回报 - 2021年向股东返还资本总额为1.626亿美元，其中3900万美元为股息，1.236亿美元为股票回购[4] - 2021年12月31日的每股有形账面价值为28.37美元，较2020年12月31日的19.65美元增长44.5%[59] - 2021年12月31日的有形普通股权益为22.40亿美元，较2020年12月31日的17.81亿美元增长25.7%[59]