公司架构与业务分离 - 2020年6月30日，Old MTCH业务从Old IAC分离，Old IAC更名为Match Group，New IAC更名为IAC/InterActiveCorp[142] 公司权益情况 - 2021年3月31日，公司在Angi Inc.的经济权益和投票权益分别为84.2%和98.2%，在Vimeo的经济权益和投票权益分别约为88.0%和81.0%[146] 债务发行与到期情况 - 2020年8月20日，ANGI Group发行5亿美元3.875%高级票据，2028年8月15日到期[153] - ANGI Group 2.5亿美元循环信贷安排2023年11月5日到期，2021年3月31日和2020年12月31日无未偿还借款[160] - 2021年2月12日，Vimeo签订1亿美元循环信贷安排，2026年2月12日到期，2021年3月31日无未偿还借款[160] - 2021年2月12日，Vimeo签订了1亿美元的循环信贷安排，截至3月31日无未偿还借款[219] 业务品牌整合与影响 - 2021年3月17日，Angi Inc.将Angie's List更新为Angi并开始品牌整合，预计2021年剩余时间及可能到2022年利润降低[156][158] 与Google业务相关情况 - 2021年和2020年第一季度，公司从Google获得的总收入分别为1.718亿美元和1.389亿美元，均占公司收入的20%[159] - 2021年和2020年第一季度，服务协议产生的收入分别为1.525亿美元和1.266亿美元，分别占公司总收入的17%和19%[160] - 服务协议2023年3月31日到期，每年9月任一方可提前终止；Google政策更新可能影响公司财务状况和经营成果[162] 业务减值情况 - 2020年3月31日至2020年12月31日，公司Desktop业务因谷歌政策变化和新冠疫情影响，商誉减值2.12亿美元，无形资产减值2140万美元[164] 公司总营收情况 - 2021年第一季度，公司总营收8.76亿美元，较2020年同期增长28%，各业务板块均有增长，新兴及其他业务增幅达80%[169] 各业务线营收及相关指标变化 - 2021年第一季度，Angi Inc.营收3.87亿美元，增长13%，市场服务请求增长29%至770万，市场货币化交易增长17%至420万[170] - 2021年第一季度，Vimeo营收8940万美元，增长57%，平均订阅用户增长25%至160万，每用户平均收入增长27%至233美元[170] - 2021年第一季度，Dotdash营收6540万美元，增长48%，绩效营销收入增长99%，展示广告收入增长24%[170] - 2021年第一季度，Search营收1.81亿美元，增长17%，Ask Media Group增长43%，Desktop减少30%[170] 成本收入比情况 - 2021年第一季度，成本收入比为28%，较2020年的26%有所上升，主要因搜索、Angi Inc.等业务成本增加[171] 销售和营销费用情况 - 2021年第一季度，销售和营销费用为3.44亿美元，增长12%，占营收比例从45%降至39%[172] 一般和行政费用情况 - 2021年第一季度，一般和行政费用为1.77亿美元，增长2%，占营收比例从25%降至20%[176] 产品开发费用情况 - 2021年第一季度，产品开发费用为8240万美元，增长33%，占营收比例与2020年持平[177] 折旧费用情况 - 2021年折旧费用为1930.1万美元，较2020年的1549.2万美元增加380.9万美元，增幅25%，主要因对安机公司资本化软件的投资[181] 运营亏损情况 - 2021年第一季度运营亏损降至1182.7万美元，较2020年减少3亿美元，降幅96%，主要因2020年包含商誉减值和无形资产减值，以及调整后EBITDA增加等因素[182] 未确认补偿成本情况 - 截至2021年3月31日，与所有基于股权的奖励相关的未确认补偿成本净额为4.414亿美元，预计将在约5.8年的加权平均期间内确认[183] 调整后EBITDA情况 - 2021年调整后EBITDA为4890.2万美元，较2020年的 - 821.5万美元增加5711.7万美元，主要因各业务板块收入增长和成本控制[185] 利息费用情况 - 2021年利息费用为668万美元，较2020年的221.7万美元增加446.3万美元，增幅201%，主要因2020年8月发行ANGI集团高级票据[186][187] 投资收益情况 - 2021年第一季度公司对米高梅国际酒店集团的投资实现未实现收益3.8254亿美元[188] 其他收入净额情况 - 2021年其他收入净额为1365万美元，较2020年的 - 5744.8万美元增加7109.8万美元，主要包括认股权证公允价值增加、出售维imeo硬件业务权益收益等[189] 所得税费用情况 - 2021年所得税费用为4878.2万美元，较2020年的4143.2万美元减少9021.4万美元，有效所得税税率为13% [191] 非控制性权益净亏损情况 - 2021年非控制性权益净亏损为22.7万美元，较2020年的237.2万美元减少214.5万美元，降幅90% [193] 调整后EBITDA指标说明 - 公司将调整后EBITDA作为补充指标，该指标排除了基于股票的薪酬费用、折旧和与收购相关的项目，有助于与竞争对手进行更有意义的比较[196][197] 归属股东净收益情况 - 2021年第一季度归属IAC股东的净收益为3.29128亿美元，2020年同期净亏损为3.28199亿美元[198] 现金及等价物与债务证券情况 - 2021年3月31日公司现金及现金等价物和有价债务证券总额为39.15548亿美元，2020年12月31日为37.01167亿美元[205] 长期债务净额情况 - 2021年第一季度公司长期债务净额为7.05987亿美元，2020年12月31日为7.12277亿美元[205] 各活动现金流量情况 - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为5387.2万美元，2020年同期为3917.1万美元[208] - 2021年第一季度投资活动提供的净现金为2.05019亿美元，2020年同期使用的净现金为5.1861亿美元[208] - 2021年第一季度融资活动提供的净现金为1.94413亿美元，2020年同期为16.71816亿美元[208] 定期贷款偿还情况 - 截至2021年3月31日，ANGI Group定期贷款余额为2.131亿美元，利率为LIBOR加2.00%（2.10%）；截至2021年5月6日已全部偿还[160] - 截至2021年3月31日，ANGI集团定期贷款未偿还余额为2.131亿美元，5月6日已全部偿还[206][216] 股票回购授权情况 - 截至2021年3月31日，IAC有800万股剩余股票回购授权[220] - 截至2021年3月31日，Angi Inc.有1890万股剩余股票回购授权，第一季度回购了40万股A类普通股[221] 员工股票奖励及预扣税情况 - 截至2021年4月30日，公司未偿还员工基于股票的奖励总计20.80445亿美元，预计需支付的预扣税分别为5.12689亿美元（2022年3月31日前归属股份）和5.17386亿美元（2022年3月31日后归属股份），预计发行IAC股份377.9万股[225] - 基于2021年4月30日IAC期权数量、当日IAC收盘价253.47美元/股以及维imeo普通股每股35.35美元的价格，交易中约1亿美元的预扣税义务与分拆公司期权有关[227] - 假设2021年4月30日所有IAC股票期权以毛额结算，公司将发行380万股普通股并获得8090万美元现金收益[232] - 2022年3月31日后归属股份预计需支付的预扣税中约85%与2025年授予日五周年一次性归属的奖励有关[232] 维imeo未偿还奖励价值情况 - 截至2021年4月30日，假设维imeo每股价格为35.35美元，其未偿还奖励的总内在价值/公允价值为4.537亿美元，其中1.543亿美元为当前已归属奖励[232] 合同义务情况 - 截至2021年3月31日，公司的合同义务总计13.97724亿美元，其中长期债务8.69882亿美元、经营租赁3.96189亿美元、采购义务1.31653亿美元[236] 美高梅投资情况 - 2020年第二和第三季度，公司共购买5900万股美高梅股票；2021年第一季度，公司记录了3.825亿美元的未实现税前收益；截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司对美高梅的投资账面价值分别为22亿美元和19亿美元，分别约占IAC合并总资产的23%和20%[239] - 2020年第二和第三季度，公司共购买5900万股美高梅（MGM）股票[239] - 截至2021年3月31日的三个月，公司记录了3.825亿美元的未实现税前收益[239] - 2021年3月31日，公司对美高梅的投资账面价值为22亿美元，约占IAC合并总资产的23%[239] - 2020年12月31日，公司对美高梅的投资账面价值为19亿美元，约占IAC合并总资产的20%[239] 市场风险情况 - 截至2021年3月31日，除对美高梅的长期投资外，公司对市场风险敏感的工具或头寸自2020年12月31日以来无重大变化[238] 财务报告内部控制情况 - 截至2021年3月31日季度末，公司财务报告内部控制无重大影响或可能产生重大影响的变化[243] 披露控制和程序情况 - 管理层认为公司的披露控制和程序在报告期结束时是有效的[242] - 公司管理层认为本报告期结束时披露控制和程序有效[242]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度EBITDA约为2300万美元，预计未来几个季度保持该水平，2022年情况将临近时再评估 [19] - Dotdash的前25大广告商在2021年第一季度的总支出是2020年的110%，2020年相对2019年为103% [22] - Angi Services第一季度收入5500万美元，同比增长66%，且未增加消费者营销支出 [14] - Care业务本季度收入7700万美元，Care@Work业务是增长最快的部分，连续四个季度同比增长超100% [30][32] - 支付产品目前每周支付交易量约200万美元，年化支付量约1亿美元，近几周有多个单日处理支付超40万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 Angi业务 - 传统服务请求业务中，消费者在首年的重复率为1.8次；若首次预订为Angi Service工作，重复率升至3.3次；成为会员后，重复率达5.8次；若首次预订为Angi Service工作、成为会员并下载移动应用，重复率为6.9次 [61][62][63][64] - 去年有3200万次服务请求来自1800万房主，若将每位房主的服务请求次数从1.8次提高到2.0次，将带来360万次额外服务请求，可转化为2.5亿美元高利润率收入 [66] Dotdash业务 - 过去11个季度中有9个季度收入增长超20%，过去8个季度中有5个季度增长超30%，预计广告业务增长将随时间放缓，绩效营销业务本季度增长近100%，未来也将自然减速，但长期增长率有望超20% [54][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 家庭服务市场规模达5000亿美元，公司将全面进军该市场 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 对Angi Services业务进行重大投资，今年计划投资6000万美元，去年投资约4000万美元，同时在品牌重塑、服务专业人员相关举措上也有投入 [18] - Dotdash将继续投资内容，进行收购，扩大广告客户群体，拓展绩效营销业务类别 [26][28][50][51] - Care业务短期内聚焦优化产品，使供需双方注册更便捷、匹配更精准，引入企业和政府资金；长期来看，将拓展业务范围至老年护理、远程护理、心理健康等领域 [32] 行业竞争 - Dotdash在广告业务上表现出色，因其内容对广告商有吸引力且具有实用性和上下文相关性，与依赖收集个人信息的市场模式形成差异化竞争 [22][23][25] - Angi将整合品牌，按垂直类别划分业务，提升各垂直领域业务规模，同时结合市场业务和服务业务，为消费者和专业人员提供更好服务，与竞争对手形成差异化 [36][37][38][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现强劲，业务发展势头良好，对未来前景充满信心 [7] - 品牌统一可能在今年甚至2022年第一季度带来逆风，但Angi Services业务是强大的顺风因素，预计今年仍能实现收入目标，且增速可能更高 [42][43] - 宏观环境方面，人们逐渐回归正常生活，户外任务需求减弱，室内任务需求增加；新购房者有大量潜在需求；消费行为从线下向线上转移 [82][83][84] 其他重要信息 - 公司在财报发布同时发布了季度股东信，可在IAC网站投资者关系板块查看 [2] - 会议中讨论的前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与表述有重大差异，相关风险已在第一季度新闻稿和向美国证券交易委员会的文件中列出 [4] - 会议提及的非GAAP指标包括调整后EBITDA，可比GAAP指标和非GAAP指标的完整对账可在三份新闻稿、股东信和公司网站投资者关系板块查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请阐述Angi的愿景、关键优先事项，以及品牌重塑的时机和投资领域 - 愿景是进军5000亿美元家庭服务市场，帮助消费者完成工作，帮助专业人员发展业务；关键优先事项是提升Angi Services业务，优化服务体验 [12][13][15][16] - 品牌重塑时机合适，因为当前有机会整合资源，聚焦消费者和专业人员的核心问题 [36] - 今年计划在Angi Services投资6000万美元，用于工作定价、履行、质量保障和自动化等方面 [18][78][79] 问题2: 请说明Dotdash被低估的原因以及Care业务的发展情况 - Dotdash被低估是因为人们对其关注度不如其他出版业务，但它对广告商有吸引力，内容具有实用性和上下文相关性，且公司在内容上投入巨大 [21][22][23][26] - Care业务处于早期阶段，进展良好，Care@Work业务增长迅速，未来有望拓展至更多领域 [29][30][32] 问题3: 统一Angi品牌的机会，对供应商关系的策略，以及品牌和域名变更何时从逆风转为顺风 - 统一品牌可整合资源，按垂直类别划分业务，提升各垂直领域业务规模 [36][37][38] - 在供应商关系上，将通过多种方式增加市场业务的供应能力，如优化自注册、定价和保留策略等 [39][41][42] - 品牌统一可能在今年甚至2022年第一季度带来逆风，但预计仍能实现收入目标，随着时间推移，逆风影响将减弱 [42][43] 问题4: 请预测Dotdash今年剩余时间的增长情况，是否需要拓展前25大广告商之外的业务，以及收购策略是否改变 - 广告业务增长将随时间放缓，绩效营销业务增长也将自然减速，但长期增长率有望超20% [54][55] - 需要拓展前25大广告商之外的业务，包括将自动化广告业务转化为直接关系，拓展绩效营销业务类别 [48][49][50][51] - 公司正在寻找更大规模的收购机会，但目前市场上合适的标的较少 [53] 问题5: 请解释Angi图表中频率与固定价格体验的关系，目前服务请求的满足率，以及增加投资后的预期效果 - 消费者在不同模式下的重复率不同，Angi Services业务和会员模式能显著提高重复率，且无需额外营销投入 [61][62][63][64][65] - 若能将每位房主的服务请求次数从1.8次提高到2.0次，将带来可观的额外收入 [66] 问题6: 请说明公司的并购和资金使用策略，以及是否需要收购现金流产生型业务 - 公司内部会讨论资金使用问题，认为目前现金流情况与以往相当，有信心在市场中找到合适的收购机会 [70][71] - 优先考虑对现有业务的投资，包括在出版、Care和Angi业务中寻找新机会，同时也会考虑回购股票 [72] 问题7: 请详细说明对Angi的6000万美元投资用途，以及长期收入增长目标是否合理 - 投资用于工作定价、履行、质量保障和自动化等方面，目标是实现家庭服务的产品化 [78][79] - 公司认为长期收入增长率超过20%是合理的，随着业务拓展，收入基础将扩大，更关注总EBITDA的增长 [77] 问题8: 请更新Angi的消费者行为情况，以及创造流动性的策略 - 消费者行为受宏观趋势影响，户外任务需求减弱，室内任务需求增加，新购房者有大量潜在需求，消费行为从线下向线上转移 [82][83][84] - 创造流动性的策略是聚焦现有专业人员，帮助他们发展业务，通过增加消费者需求和优化定价等方式提高平台的供应能力 [85][86][87][88] 问题9: 请分享对MGM投资的看法和目标，以及在线就业市场的机会和Blue Crew的劳动力市场情况 - 对MGM的投资进展顺利，MGM资本充足，消费者回归，数字业务增长迅速，未来有望实现线上线下的全面整合，公司愿意增持股份 [90][91][92] - 在线就业市场有机会通过软件优化雇主和工人的匹配，提高招聘效率，Blue Crew和Vivian业务虽小但增长良好，公司将继续投入资金 [95][96][97] 问题10: 请说明Angi Services收入确认方式对增长轨迹和长期利润率的影响，以及将Handy模式应用于更大平台的挑战 - 收入确认方式从净额改为总额后，增长速度有轻微提升，但不显著 [102] - 长期利润率方面，传统市场业务目标利润率为35%以上，但Angi Services业务可能在未来两到三年无法实现正利润率，需要综合考虑两者的占比来确定整体利润率 [103][104] - 将Handy模式应用于更大平台的挑战在于拓展到更大规模的任务，需要投入更多资源，但由于客户留存和专业人员参与度的数据良好，预计业务增长速度将快于预期 [106][107][108] 问题11: 请量化品牌重塑的影响，说明Angi Services在类别上达到50:50收入目标的计划，以及支付产品对专业人员的好处和推广计划 - 目前难以量化品牌重塑的具体影响，预计全年EBITDA影响为4000万美元，可能在2022年第一季度仍有逆风，但公司认为已触底回升 [115] - 目前约40%的服务请求会展示Angi Services，长期目标是为几乎每个任务提供该服务 [114] - 支付产品可帮助专业人员收款，且三分之一的支付请求来自非Angi客户，有助于客户获取 [113]

业务线收入受疫情影响情况 - 2020年下半年ANGI Homeservices家庭服务需求强劲，Vimeo业务因疫情带来的视频通信需求增加实现强劲收入增长，部分广告支持业务因疫情广告减少收入下降，2020财年公司记录了桌面业务和某些证券的减值[173] 疫情对公司业务活动的影响 - 2020年第四季度至2021年第一季度，美国和欧洲新冠疫情显著反弹，持续影响公司正常业务活动，可能影响员工生产力并增加运营成本[174] 公司面临的网络安全风险 - 公司面临网络攻击风险，虽投入大量资源防范，但过去部分系统仍有安全事件发生，未来可能发生重大事件影响业务[178] 用户信息泄露风险及影响 - 若用户个人信息被泄露，公司可能面临高昂的补救成本、声誉受损、监管调查、罚款和诉讼等问题[180] 个人数据处理相关责任和成本 - 个人数据处理、存储、使用和披露可能导致公司面临责任和成本增加，合规成本可能影响产品和服务开发[181][182] 系统、技术和基础设施风险 - 公司系统、技术和基础设施可能因多种原因受损或中断，影响产品和服务提供，且备份和灾难恢复规划不足[183][184] 关键人员依赖风险 - 公司未来成功依赖关键人员，人才竞争激烈，可能无法吸引和留住关键员工，影响业务[186] 分拆相关风险 - 分拆可能在完成前被放弃，需满足多项条件，疫情增加了条件无法满足或分拆延迟的风险[187][188] - 若分拆未完成，IAC证券市场价格可能下跌，公司将承担相关费用和管理资源的浪费[189] - 分拆后IAC和New Vimeo可能无法实现预期战略和财务利益，且将成为规模更小、多元化程度更低的公司，更易受市场变化影响[190][191] - 若分拆不符合美国联邦所得税免税交易条件，IAC将确认应税收益，收到新Vimeo普通股的IAC股东将按收到应税分配纳税[195] - 若分拆被视为计划的一部分，且有人在分拆前后两年内直接或间接收购IAC或新Vimeo 50%或以上权益，IAC可能产生应税收益[196] - 分拆后，IAC普通股市场价格预计低于分拆前，因不再拥有Vimeo业务，且可能面临大量抛售[201] - 分拆将降低IAC市值，可能导致投资指数剔除IAC证券，影响其融资能力[203] - 分拆后，IAC和新Vimeo管理层和董事可能存在利益冲突[198] 美高梅投资情况 - 2020年第二和第三季度，公司购买了5900万股美高梅（MGM）股票，2020年全年未实现税前收益为8.405亿美元，截至2020年12月31日，公司对美高梅的投资账面价值为19亿美元，约占公司合并总资产的20%[367] 公司债务情况 - 截至2020年12月31日，公司未偿还债务本金总额为7.2亿美元，其中5亿美元为固定利率的ANGI集团高级票据，2.2亿美元为可变利率的ANGI集团定期贷款[369] 利率变动对债务的影响 - 利率水平上升或下降100个基点，将分别使固定利率债务的公允价值减少或增加3230万美元；若伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）上升或下降100个基点，ANGI集团定期贷款的年度利息支出将增加或减少220万美元[369] 国际收入占比情况 - 2020年、2019年和2018年，国际收入分别占公司总收入的20%、22%和23%[371] 外汇损失情况 - 2020年、2019年和2018年，公司记录的外汇损失均低于10万美元[372]

财务数据和关键指标变化 - IAC 2020年整体营收同比增长27% [9] - ANGI Homeservices第四季度营收增长约6%，1月营收符合预期，预计随后几个季度营收增长9% - 10%，第三或第四季度开始加速，有望达到20%的目标 [32][33][35] - Vimeo SaaS业务的收入确认增速将在未来几个季度从目前的50%以上逐步降至30%以上，可能在第四季度触底，2022年有望再次加速增长 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 ANGI Homeservices - 固定价格业务在第四季度表现出色，带来了业务的适度加速增长，预计今年将持续强劲增长，目前规模达1.6亿美元，约占业务的11%，公司内部目标是将其提升至业务规模的一半，预计需要5 - 7年时间 [27][30][64] - 传统业务受疫情影响，小商户广告支出减少，但销售团队规模在年底增长30%，达到公司历史最大规模 [24][25] Vimeo - 1月销售管道强劲，是有史以来最强的月份，销售周期天数保持较短，自助服务端最高层级预订量同比增长超200% [38] - 2020年新订阅用户绝大多数为企业客户，客户结构从专业用户向企业用户转变的趋势在疫情后加速，且预计将持续 [53] - 企业客户的净收入留存率连续7个季度增长，新客户群体付费意愿增强，对高价产品需求增加 [73][74] Care.com - 平台上护理人员认证流程增加了摩擦，导致护理人员数量减少，但留存的护理人员参与度更高，与家庭的互动更有成效，工作匹配成功率提高 [56][57] - 目前家庭用户参与度较低，但用户留存率保持稳定 [59] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 IAC - 完成Vimeo的完全分拆，使其独立发展，IAC股东将按1.6的比例获得Vimeo股份，预计分拆在第二季度初完成 [12][13][46] - 分拆Vimeo后，IAC拥有ANGI、Dotdash、Care等业务，还有近30亿美元现金，将优先投资现有业务，包括新业务拓展和股票回购，也会寻找新领域的控股投资机会 [14][16][17] ANGI Homeservices - 解决供应约束问题，扩大销售团队，推动传统业务加速增长，同时发展固定价格业务，提高市场覆盖和服务质量，目标是建立最大、最忠诚的房主用户群体 [25][26][29] Vimeo - 长期投资产品创新，成为企业视频解决方案的领导者，满足企业内部和外部内容共享需求，同时在销售和营销方面加大投入，拓展国内外市场，多元化获客渠道 [19][20][21] Care.com - 提高用户参与度和使用频率，推出即时预订等功能，增加订阅价值，同时发展企业护理产品，开拓更大市场 [60][61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - IAC认为2020年是成功的一年，整体营收增长令人兴奋，团队运营表现出色 [9] - ANGI Homeservices认为传统业务受疫情影响的因素仍存在，但通过扩大销售团队和发展固定价格业务，有信心推动业务加速增长 [24][26] - Vimeo认为市场需求趋势良好，视频应用将在疫情后保持较高水平，公司有望实现比疫情前更快的增长 [38][40][41] - Care.com认为目前家庭用户需求较低，但用户留存率稳定，未来通过提高参与度和发展企业业务，有望开拓更大市场 [59][60][62] 其他重要信息 - IAC在季度财报发布的同时，还发布了季度股东信，可在公司网站投资者关系板块查看 [3] - 会议中讨论的前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与表述有重大差异，相关风险已在第四季度新闻稿和SEC文件中说明 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何选择完全分拆Vimeo，分拆后IAC的长期股权定位如何？Vimeo如何根据2020年经验和5年规划进行产品创新投资？ - 选择完全分拆是为了让Vimeo独立发展，拥有自己的货币和清晰的业务故事，且目前已筹集足够资金，无需再进行融资，IAC股东也能以清晰的方式参与其中 [12][13] - 分拆后IAC拥有多个优质业务和大量现金，将优先投资现有业务，也会寻找新领域的控股投资机会 [14][16][17] - Vimeo认为市场机会比预期大，将长期投资产品创新，成为企业视频解决方案领导者，同时在销售和营销方面加大投入，多元化获客渠道 [19][20][21] 问题2: ANGI Homeservices供应约束问题的解决进展如何，产品举措今年的影响如何？1月指标的情况及业务全年发展轨迹如何？ - ANGI Homeservices业务在第四季度和1月表现符合预期，传统业务受小商户广告支出减少影响，但销售团队规模增长30%，将在今年发挥作用 [24][25] - 固定价格业务在第四季度表现出色，预计今年持续增长，将为市场带来更多容量 [27][28] - 1月营收符合预期，预计随后几个季度营收增长9% - 10%，第三或第四季度开始加速，有望达到20%的目标 [32][33][35] 问题3: 如何确保Vimeo的增长趋势不是暂时的，如何应对疫情后市场的恢复？ - Vimeo销售管道强劲，销售周期天数保持较短，自助服务端最高层级预订量同比增长超200%，客户使用视频的需求和效果良好，预计视频应用将在疫情后保持较高水平 [38][39][40] - 公司营收增速将在未来几个季度逐步下降，可能在第四季度触底，2022年有望再次加速增长 [42] 问题4: IAC分拆Vimeo的比例和时间安排是怎样的？Vimeo如何将2亿免费用户转化为付费用户，并提升付费用户层级？ - IAC将拥有Vimeo 88%的股份，分拆比例为1.6，即每股IAC股份可获得1.6股Vimeo股份，预计分拆在第二季度初完成 [46][47] - Vimeo通过推出免费的创作应用和屏幕录制工具，驱动产品导向的增长，让用户创造内容，进而实现升级付费，目前已有60%的付费用户和60%的企业客户来自免费或自助服务端 [48][49] 问题5: 2020年Vimeo新订阅用户中企业客户和创意专业人士的比例如何，企业客户中大企业和中小企业的比例及趋势如何？Care.com的参与指标和未来三年业务驱动因素是什么？ - 2020年Vimeo新订阅用户绝大多数为企业客户，客户结构从专业用户向企业用户转变的趋势在疫情后加速，且预计将持续 [53] - 目前企业客户数量较少，但用户基础中包含大量大型组织，公司将通过销售团队拓展新客户，并在现有客户中扩大使用范围 [54][55] - Care.com通过增加护理人员认证流程的摩擦，提高了护理人员的参与度和工作匹配成功率，但目前家庭用户参与度较低，留存率保持稳定 [56][57][59] - 未来将提高用户参与度和使用频率，推出即时预订等功能，增加订阅价值，同时发展企业护理产品，开拓更大市场 [60][61][62] 问题6: ANGI Homeservices固定价格业务的长期规模和利润率结构如何，200个固定价格项目覆盖的目标市场份额是多少？ - 公司内部目标是将固定价格业务提升至业务规模的一半，预计需要5 - 7年时间，目前约占业务的11% [64][65] - 200个固定价格项目约占家庭服务目标市场的三分之一，涉及约500亿美元的市场规模，公司对高价值项目的信心增强，今年将重点使其贡献利润率转正 [66][67] - 长期利润率结构受固定价格业务影响，传统业务和低价值固定价格业务的利润率目标为35%，但高价值项目的利润率可能较低 [68][70] 问题7: Vimeo 2019年客户群体在2020年价值增长的驱动因素是什么？IAC 30亿美元现金的使用方向，是否会在数字媒体、Care.com或游戏领域加大投资？ - Vimeo现有客户的净收入留存率连续7个季度增长，新客户群体付费意愿增强，对高价产品需求增加，同时产品参与度和留存率保持稳定 [73][74][75] - IAC将关注Dotdash领域的收购机会，但预计不会占用大量现金，同时会优先考虑现有业务的有机增长 [76][78][79] - Care.com近期完成的收购效果良好，将重点关注有机增长，游戏领域中MGM的表现出色，IAC仍对该领域持开放态度 [80][81][82] 问题8: ANGI Homeservices固定价格业务对服务提供商的留存和参与度有何影响，价格上涨的幅度和对单位经济的影响如何？ - 固定价格业务对服务提供商具有吸引力，获取成本低，只要有稳定的需求，留存率就很高，目前主要挑战是扩大提供商覆盖以满足快速增长的需求 [86][87][88] - 由于疫情导致供需不平衡，去年曾上调固定价格业务的价格，未来将根据供应能力进行调整，目前供需平衡有所改善，但增长带来的挑战仍将持续 [89] 问题9: Vimeo在电子商务领域的合作机会如何？IAC与MGM的合作情况如何？ - Vimeo将合作伙伴关系视为获客渠道和拓展市场的方式，已与多家平台建立合作，电子商务是其中有潜力的领域，Shopify应用获得了良好的评价和参与度 [92][93][94] - IAC与MGM的合作非常愉快，MGM领导团队优秀，IAC将在数字领域提供帮助，包括招聘人才等，双方的合作具有积极意义 [95][96] 问题10: ANGI Homeservices是否有意将客户引导至固定价格业务以实现规模增长？如何解释业务增长指引与对比基数的关系？ - 客户在有固定价格服务的项目中有自主选择的权利，传统业务增长平缓主要是由于小商户广告支出减少，并非公司有意引导 [100][101] - 公司对第四季度实现20%增长的信心源于销售团队的增长、固定价格业务的持续扩张以及市场恢复正常，目前市场需求旺盛，但需要消除摩擦以提高货币化指标 [103][104][106] 问题11: ANGI Homeservices固定价格业务从200个项目扩展到更多项目的限制因素是什么，预付业务与其他业务的贡献利润率情况如何？Vimeo作为独立SaaS公司，如何看待增长和利润率指标？ - ANGI Homeservices固定价格业务在低价值项目上有信心实现长期利润率增长，高价值项目仍在实验阶段，但目前信心增强，预计将逐步扩大覆盖范围，最终有望覆盖超过一半的目标市场 [109][110][113] - 固定价格业务整体贡献利润率为正，且高于同等规模的传统业务，这为公司拓展整个目标市场提供了机会 [114] - Vimeo在2020年符合40规则，第四季度符合50规则，长期增长预期高于疫情前的20% - 30%，长期利润率目标约为20%，目前将重点投资于增长，关注单位经济指标，同时公司产生了超过3000万美元的自由现金流 [115][116][117]

分离前成本及收入变化 - 2020年分离前分配成本（含股份支付费用）为8550万美元，2019年第三季度和前九个月分别为4660万美元和1.19亿美元[148] - 2020年分离前关联方性质的利息收入不足10万美元，2019年第三季度和前九个月均为20万美元[149] 贷款偿还情况 - 2019年末贷款协议未偿还余额为5530万美元，2020年第一季度还清；2020年3月末未偿还余额为2720万美元，第二季度还清[151][152] 股份发行情况 - 2020年第三季度和前九个月分别向子公司发行0.1百万股和0.3百万股ANGI B类普通股，2019年同期分别为0.1百万股和0.5百万股[155] 服务费及租金收入变化 - 2020年分离后和2019年分离前，IAC向ANGI收取服务费，第三季度分别为130万美元和100万美元，前九个月分别为360万美元和370万美元[156] - 2020年和2019年第三季度及前九个月，公司从ANGI转租办公空间租金分别为50万美元和140万美元、50万美元和100万美元[158] - 2020年6月30日前六个月和2019年第三季度及前九个月，Old MTCH租赁公司物业办公空间租金分别为140万美元、150万美元和440万美元[159] 联合购置及股权融资情况 - 2019年公司和Expedia拟联合购置新飞机，预计总成本7.23亿美元，各承担50%，公司2019年支付约2300万美元[161] - 2020年11月5日，公司考虑剥离Vimeo股权，同时Vimeo以约27.5亿美元企业价值融资1.5亿美元[162] ANGI集团债务情况 - 2020年8月20日，ANGI集团发行5亿美元3.875%的优先票据，2028年8月15日到期[174] - 截至2020年9月30日，ANGI集团定期贷款未偿还余额为2.372亿美元，利率为1.66%；2019年12月31日利率为3.25%[174] - ANGI集团2.5亿美元循环信贷安排2023年11月5日到期，2020年9月30日和2019年12月31日无未偿还借款[174][175] IAC集团信贷安排情况 - IAC集团2.5亿美元循环信贷安排原定于2023年11月5日到期，2020年10月2日终止，2020年9月30日和2019年12月31日无未偿还借款[175] 从谷歌获得收入情况 - 2020年第三和九个月，公司从谷歌获得的总收入分别为1.324亿美元和3.859亿美元，分别占公司收入的17%和18%[177] - 2019年第三和九个月，公司从谷歌获得的总收入分别为1.824亿美元和5.747亿美元，分别占公司合并收入的26%和28%[177] - 2020年9月30日和2019年12月31日，与从谷歌获得的收入相关的应收账款分别为4630万美元和5300万美元[177] 桌面业务及Ask Media Group收入情况 - 2020年第三和九个月，桌面业务从服务协议获得的收入分别为3560万美元和1.189亿美元，Ask Media Group分别为8370万美元和2.312亿美元[178] - 2019年第三和九个月，桌面业务从服务协议获得的收入分别为6800万美元和2.341亿美元，Ask Media Group分别为1.003亿美元和2.991亿美元[178] 桌面报告单元减值情况 - 2020年第三季度，公司对桌面报告单元及相关无形资产进行减值评估，商誉减值5320万美元，无形资产减值1080万美元[181] - 2020年9月30日止季度，公司记录桌面报告单元商誉减值5320万美元和无形资产减值1080万美元[191] 公司整体收入及运营情况 - 截至2020年9月30日的三个月，公司收入增加8300万美元，即12%，达到7.884亿美元[185] - 截至2020年9月30日的三个月，公司运营收入减少1.425亿美元，亏损达1.286亿美元[185] - 截至2020年9月30日的三个月，调整后EBITDA减少2470万美元，降至3520万美元[185] - 截至2020年9月30日的九个月，公司收入增加1.636亿美元，即8%，达到22亿美元[187] - 截至2020年9月30日的九个月，公司运营亏损增加5.139亿美元，亏损达5.48亿美元[187] - 截至2020年9月30日的九个月，调整后EBITDA减少1.091亿美元，降至4190万美元[187] - 2020年第三季度总营收7.88377亿美元，较2019年增长8299.5万美元，增幅12%；前九个月总营收21.98862亿美元，较2019年增长1.63575亿美元，增幅8%[193] 各业务线受疫情影响情况 - 2020年3月，ANGI Homeservices业务服务请求需求下降，二季度反弹，三季度需求仍强劲，但变现能力受影响[189] - Vimeo因疫情对视频通信需求增加，实现强劲收入增长[189] - 搜索业务因疫情广告费率下降，收入有所下滑[189] 各业务线营收情况 - 2020年前九个月ANGI营收增长10%至11亿美元，主要因市场营收增长1.034亿美元（增幅14%）和广告及其他营收增长480万美元（增幅3%）[194] - 2020年第三季度Vimeo营收增长44%至7513万美元，因平台营收增长2300万美元（增幅44%）；前九个月增长41%至1.99432亿美元，平台营收增长6030万美元（增幅43%）[193][194][197] - 2020年第三季度Dotdash营收增长26%至5077.4万美元，因绩效营销营收增长70%和展示广告营收增长9%；前九个月增长25%至1.39515亿美元，绩效营销营收增长84%，展示广告营收增长5%[193][194][197] - 2020年第三季度Search营收下降22%至1.45208亿美元，因桌面业务下降3260万美元（降幅44%）和Ask Media Group下降790万美元（降幅7%）；前九个月下降25%至4.3089亿美元，桌面业务下降1.161亿美元（降幅45%），Ask Media Group下降2860万美元（降幅9%）[193][194][197] - 2020年第三季度新兴及其他业务营收增长82%至1.27425亿美元，主要因Care.com贡献；前九个月增长59%至3.20594亿美元，主要因Care.com和Nursefly贡献及Mosaic营收增加[193][194][197] 成本及费用情况 - 2020年第三季度成本收入为2.07643亿美元，较2019年增长4948.2万美元，增幅31%；前九个月为5.65609亿美元，较2019年增长1.17875亿美元，增幅26%[196] - 2020年第三季度销售和营销费用为3.40524亿美元，较2019年增长3022.3万美元，增幅10%；前九个月为9.57557亿美元，较2019年增长2784.5万美元，增幅3%[200] - 2020年第三季度一般和行政费用为1.68889亿美元，较2019年增长3342.6万美元，增幅25%；前九个月为5.83355亿美元，较2019年增长1.34978亿美元，增幅30%[204] - 2020年成本收入、销售和营销费用、一般和行政费用增加主要因ANGI、新兴及其他业务和Vimeo费用增加，部分被Search费用减少抵消[196][197][198][200][201][204] - 2020年前九个月综合管理费用较2019年增加，公司增加9910万美元，新兴及其他业务增加2490万美元，ANGI增加1530万美元[205] - 2020年第三季度产品开发费用为6787万美元，较2019年增加1787.9万美元，增幅36%；前九个月为1.92116亿美元，较2019年增加5176.5万美元，增幅37%[208] - 2020年第三季度折旧为1875.3万美元，较2019年增加374.4万美元，增幅25%；前九个月为5084.9万美元，较2019年增加1180.7万美元，增幅30%[208] 运营亏损情况 - 2020年第三季度运营亏损1.28626亿美元，较2019年减少1.42538亿美元；前九个月运营亏损5.47983亿美元，较2019年增加5.13942亿美元[214] - 2020年第三季度运营收入减少主要因搜索业务5320万美元商誉减值和1080万美元无形资产减值等[214] - 2020年前九个月运营亏损增加主要因搜索业务2.652亿美元商誉减值和3220万美元无形资产减值等[217] 未确认薪酬成本及资产账面价值情况 - 截至2020年9月30日，与所有股权奖励相关的未确认薪酬成本净额为1.978亿美元，预计在约3.1年加权平均期内确认[215] - 最近估计公允价值超过账面价值的差额小于20%的商誉合计账面价值约为6.55亿美元[219] - 最近估计公允价值超过账面价值的差额小于20%的无形资产合计账面价值约为5930万美元[219] 新兴及其他业务费用增加原因 - 新兴及其他业务费用增加主要因2019年包含1610万美元收购相关或有对价公允价值调整收入和830万美元Care.com费用[206] 调整后息税折旧摊销前利润情况 - 截至2020年9月30日的三个月，公司总调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为3517万美元，较2019年减少2474.2万美元，降幅41%[220] - 截至2020年9月30日的九个月，公司总调整后息税折旧摊销前利润为4190.4万美元，较2019年减少1.09083亿美元，降幅72%[220] - 2020年第三季度，ANGI调整后息税折旧摊销前利润降至3850万美元，降幅35%；九个月降至1.308亿美元，降幅11%[222][227] - 2020年第三季度，Vimeo调整后息税折旧摊销前利润增至340万美元，亏损减少；九个月亏损降至1270万美元，降幅62%[223][228] - 2020年第三季度，Dotdash调整后息税折旧摊销前利润增至1620万美元，增幅130%；九个月增至3530万美元，增幅57%[224][229] - 2020年第三季度，Search调整后息税折旧摊销前利润降至1190万美元，降幅59%；九个月降至3440万美元，降幅66%[224][230] - 2020年第三季度，新兴及其他业务调整后息税折旧摊销前亏损增至810万美元，增加280万美元；九个月亏损增至3060万美元，增加400万美元[225][231] 利息费用、其他收入净额及所得税收益情况 - 2020年第三季度，公司利息费用增至957.9万美元，较2019年增加290.9万美元，增幅100%；九个月增至940.2万美元，较2019年增加17.7万美元，增幅2%[233] - 2020年第三季度，其他收入净额为2.90786亿美元，较2019年增加3.02501亿美元；九个月为2.11769亿美元，较2019年增加1.94919亿美元，增幅1157%[236] - 2020年第三季度，所得税收益为2950.8万美元，较2019年增加1042.9万美元，增幅55%；九个月为1.07019亿美元，较2019年增加5370万美元，增幅101%[240] 调整后EBITDA对比情况 - 2020年前三季度调整后EBITDA为4.19亿美元，2019年同期为15.0987亿美元[251] 现金及现金等价物、有价债务证券及现金流情况 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物和有价债务证券总额为38.21666亿美元，2019年12月31日为8.39796亿美元[258] - 2020年前三季度经营活动提供净现金1.68047亿美元，2019年同期为1.91352亿美元[259] - 2020年前三季度投资活动使用净现金18.28298亿美元，2019年同期为5.29223亿美元[259] - 2020年前三季度融资活动提供净现金43.04883亿美元，2019年同期为1.39237亿美元[259] 调整收益及投资收购情况 - 2020年调整收益主要包括2.651亿美元商誉减值、1.486亿美元基于股票的薪酬费用等[260] - 2020年投资和收购使用现金15亿美元，主要与对米高梅的10亿美元投资等有关[262] 融资活动现金情况 - 2020年融资活动现金包括从Old IAC转移的17亿美元等[263] ANGI集团高级票据发行情况 - 2020年8月20日，ANGI集团发行5亿美元ANGI集团高级票据[269] 信贷安排及到期情况 - ANGI集团2.5亿美元循环信贷安排于2023年11月5日到期，截至2020年9月30日和2019年12月31日无未偿还借款[271] - 2.5亿美元的IAC集团信贷安排于2020年10月2日终止，原定于2023年11月5日到期，2020年9月30日和2019年12月31日无未偿还借款[272] 股票回购及授权情况 - 2020年6月30日，公司董事会授权回购最多80

财务数据和关键指标变化 - 固定价格业务2020年预计收入超1.5亿美元 [44][59][88] - 服务请求零匹配率约为50%，若降至40%，有望带来超5000万美元的高利润率季度收入 [88] 各条业务线数据和关键指标变化 Vimeo业务 - 本季度实现EBITDA盈利，企业端业务同比增长100%，预订量增速更快 [19] - 企业客户约3500个，平均每个客户每年支付1.5 - 2万美元，企业业务35%的预订量来自自服务渠道的150万订阅用户 [20] ANGI业务 - 固定价格业务增长迅速，预计明年继续快速增长，有望达到业务规模的一半 [30][31][59] - 支付业务周收入突破100万美元 [37] Care业务 - 自疫情以来首次实现季度净增用户，整体呈两位数增长 [79] 各个市场数据和关键指标变化 - 自疫情以来，ANGI平台新用户的服务请求占比在25% - 30%，历史上仅为0 - 5% [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 Vimeo业务 - 考虑分拆Vimeo，以使其获得更多发展机会，预计决策后6个月内完成分拆 [11][12][19] - 持续投资产品研发、销售和营销，以推动企业端和自服务渠道的增长 [96][97] ANGI业务 - 解决服务提供商供应限制问题，包括恢复销售团队规模、扩大固定价格业务和推出新产品 [31] - 2021年重点扩大移动应用用户规模、扩大支付业务规模和捆绑固定价格服务 [39][40][42] 公司整体战略 - 未来重点是内部业务建设，利用现有资产实现有机增长，同时考虑多种资金使用方式 [68][69][70] 行业竞争 - Vimeo认为Zoom目前不是直接竞争对手，但未来可能会产生竞争，两者产品定位有所不同 [102][103][104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对ANGI业务造成供应限制挑战，但消费者需求强劲，长期来看，公司有能力实现盈利 [26][33][34] - Care业务受疫情影响后开始好转，企业对员工育儿和养老的支持以及人们对居家养老的需求为其带来积极影响 [78][80] 其他重要信息 - IAC在季度财报发布时会发布股东信，可在公司网站投资者关系板块查看 [2] - 电话会议中讨论的前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请讨论Vimeo分拆的理由、时间，以及企业端业务的成功因素和近远期利润率潜力 - 分拆理由是Vimeo所处的企业软件领域与IAC的货币环境不同，分拆可使其获得更多发展机会，且目前Vimeo已具备独立发展能力 [11][12][14] - 时间预计决策后6个月内完成分拆 [19] - 企业端业务成功得益于内部和外部沟通需求，如员工大会、网络研讨会等，且各产品均呈现加速增长态势 [17][18] - 近期由于持续投资产品研发、销售和营销，预计未来几个季度不会盈利；长期来看，目标是实现20%的EBITDA利润率，目前毛利率接近70% [21][22] 问题2: 请讨论ANGI的供应限制问题及解决方法 - 供应限制问题主要源于服务提供商业务繁忙、销售团队规模未达预期 [26][28] - 解决方法包括恢复销售团队规模、扩大固定价格业务和推出新产品 [31] 问题3: 请详细说明ANGI支付业务的机会、其他产品计划，以及相关投资和利润率影响 - 支付业务为提供商提供新功能，已突破周收入100万美元，能增强与消费者和提供商的关系，提高客户终身价值 [37][38][40] - 其他产品计划包括扩大移动应用用户规模、扩大支付业务规模、捆绑固定价格服务和提供消费金融选项 [39][40][42] - 未来一年将进行大量投资，预计收入增长9% - 10%，利润率提升可能推迟到2021年底 [43][44] 问题4: 服务提供商业务中，是否应合并核心业务和固定价格业务的销售努力，以及销售和营销费用的分配情况 - 目前认为保持核心业务和固定价格业务的销售努力分开更有利于增加供应能力，未来可能会为提供商提供更多价值而进行合并 [47][48][49] - 销售和营销费用主要用于消费者获取，也增加了服务提供商营销费用，第四季度减少了电视广告投入 [51][54] 问题5: 请说明固定价格业务的长期规模预期 - 长期目标是使固定价格业务达到业务规模的一半，预计需要5 - 7年时间 [59] 问题6: 请说明加大营销投入的信心来源，以及是否考虑将ANGI重新纳入IAC - 加大营销投入是因为当前是获取消费者和扩大市场份额的有利时机，预计未来能更好地实现客户变现 [63] - 是否将ANGI重新纳入IAC取决于其独立存在的货币价值 [64] 问题7: Vimeo分拆后，股东应如何预期IAC的下一阶段发展 - 目前没有明显的分拆候选对象，未来重点是内部业务建设，利用现有资产实现有机增长，同时考虑多种资金使用方式 [68][69][70] 问题8: 请说明Vimeo新客户情况，以及Care业务的营销和供需情况 - Vimeo新客户主要来自企业端，用于内部沟通和活动直播，也有小型企业用于展示业务；新推出的屏幕录制产品受到欢迎 [73][74][75] - Care业务受疫情影响后开始好转，企业对员工育儿和养老的支持以及人们对居家养老的需求为其带来积极影响 [78][80] 问题9: 请说明Vimeo与GoDaddy、Shopify等平台的集成情况和潜在机会 - 与这些平台的集成对双方都很重要，有望为Vimeo带来增长机会，目前已取得不错的用户参与度 [86] 问题10: 请说明本季度零匹配率、固定价格业务定价准确性和收入预期 - 本季度零匹配率约为50%，若降至40%，有望带来超5000万美元的高利润率季度收入 [88] - 固定价格业务定价准确性有提升空间，需要考虑市场和成本因素，未来将逐步改进 [89][90][91] - 固定价格业务2020年预计收入超1.5亿美元 [88] 问题11: 请说明Vimeo销售和营销投资节奏，以及Dotdash品牌收购方向 - Vimeo将在产品研发、销售和营销方面加大投资，以推动企业端和自服务渠道的增长 [96][97] - Dotdash品牌收购优先考虑现有垂直领域，也会关注新领域 [98][99] 问题12: 请说明Vimeo的竞争对手情况，以及营销投入的可持续性 - Vimeo认为Zoom目前不是直接竞争对手，但未来可能会产生竞争，两者产品定位有所不同 [102][103][104] - 营销投入的可持续性取决于客户终身价值、转化率和营销渠道等因素，目前有较大增长空间 [105][106] 问题13: 请说明ANGI服务提供商供应限制问题改善后，收入趋势和最佳市场环境 - 若行业家庭服务需求正常化，ANGI收入趋势有望改善，最佳市场环境是没有疫情影响，服务提供商有更多能力和意愿支付新客户费用 [109][110]

财务数据和关键指标变化 - IAC投资5900万股MGM，花费10.18亿美元，成本约为每股17.25美元，投资后剩余29亿美元现金 [32] - ANGI 7月全球收入与6月持平，北美地区收入上升，SR在7月增长24%，是2018年以来第三高的月度增长率 [38][45] - Vimeo企业业务本季度增长超70%，预订量实现三位数增长，ARPU增长呈中两位数，企业ARPU同比增长20% [80] - ANGI本季度完成940万次服务请求，过去12个月约为2900万次，零接受率为50% [117][118] 各条业务线数据和关键指标变化 ANGI Homeservices - 7月SR量和消费者需求持续高于疫情后趋势，SP销售方面，过去四个月包括7月是公司历史上最高的四个月，7月SP销售同比增长53% [39] - 新消费者带来的SR本季度增长25%，且在季度内加速增长 [58] - 固定价格服务覆盖200个任务，占请求量的30%，公司正在向更高价格类别拓展，内部计划中预计未来12 - 18个月及更长时间将快速增长并成为重要增长贡献因素 [111][115] Vimeo - 企业业务增长迅速，销售周期从疫情前的30天缩短至目前的20天左右，峰值为15天，ARPU保持稳定，公司正朝着70%的毛利率目标迈进，且认为该目标可能偏保守 [78][82] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球博彩市场规模达4500亿美元，美国约占三分之一，在线渗透率不到10%且呈上升趋势 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 投资MGM - 投资MGM符合公司抓住机会的策略，看中博彩市场规模大、线上渗透率增长的趋势，以及MGM线下与线上业务互补的优势 [9][10] - 作为少数股东，公司希望通过向董事会提供建议、分享人员、业务和经验等方式帮助MGM，未来可能会根据情况增加持股 [87][129] ANGI Homeservices - 主要目标是与房主建立更紧密关系，增加服务提供商容量，计划在下半年扩大销售团队，继续推广固定价格服务，测试新的货币化模型，推出新的支付平台和消费者融资选项，加强移动应用的用户参与度 [51][52] - 认为与Google的产品不同，市场足够大或双方针对不同的服务提供商细分市场，目前未感受到竞争压力 [68][70] Vimeo - 产品方面，计划在特定垂直领域深化产品，开发适用于远程工作的新工具，利用现金流增加投资以扩大产品管线和资源 [100][103] 整体战略 - 未来更倾向于收购整个业务并进行塑造，而非少数股权投资，但仍会保持机会主义态度 [98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 ANGI Homeservices - 7月业务延续Q2后期的强劲趋势，消费者需求强劲且有望持续，服务提供商方面受疫情影响存在压力，但预计下半年会逐步恢复，业务将加速增长 [38][41][47] - 营销环境有利，电视等渠道费率较低，消费者意图和需求较高，公司将根据ROI进行营销投资 [107][109] Vimeo - 企业对视频软件的需求增加，Vimeo的企业业务受益，销售周期缩短，ARPU稳定，预计这种情况将持续一段时间 [76][78] MGM - 认为在线博彩有很大的增量空间，MGM凭借线下与线上结合的优势有望在市场中获得份额，公司将长期持有投资 [123][128] Dotdash - 尽管部分广告商在Q2暂停投放，但Dotdash仍能吸引广告资金，除旅游广告外其他类别弥补了损失，业务实现增长 [137] 其他重要信息 - IAC除季度财报外还发布了季度股东信，可在公司网站投资者关系板块查看 [3] - 公司在电话会议中会讨论展望和未来表现等前瞻性陈述，这些陈述存在风险，实际结果可能与表述有重大差异 [4] - MGM投资在本季度起将计入长期投资，按季度进行市值计价，这将导致净收入指标失去参考价值 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是什么吸引IAC投资MGM，IAC能为MGM带来什么，投资成本是多少 - IAC看中MGM与GVC的合作、线下与线上业务互补的优势，以及博彩市场的增长潜力，IAC虽不确定能为MGM带来什么，但希望分享在转换渠道、直接营销和绩效营销等方面的经验 [21][25] - IAC花费10.18亿美元购买5900万股MGM，成本约为每股17.25美元 [32] 问题: ANGI 7月需求和供应链情况如何，与预期相比怎样，对下半年业务有何影响 - 7月业务延续Q2后期趋势，全球收入与6月持平，北美地区上升，SR量和消费者需求持续升高，SP销售同比增长53%，符合或略好于内部预期 [38][39] - 消费者需求强劲且有望持续，但服务提供商受疫情影响存在压力，预计下半年随着供应限制的缓解，业务将加速增长 [41][47] 问题: 在当前环境下，ANGI如何平衡战略优先级，如何将投资与中长期目标相结合 - ANGI的主要目标是与房主建立更紧密关系，增加服务提供商容量，计划在下半年扩大销售团队，推广固定价格服务，测试新的货币化模型，推出新的支付平台和消费者融资选项，加强移动应用的用户参与度 [51][52] - 公司无法控制行业供应链问题，但对其下半年的恢复持乐观态度 [57] 问题: ANGI有50%的SR未实现货币化，是否担心失去客户，HomeAdvisor与Google针对的SP是否相同 - 未实现货币化不代表未满足客户需求，大量的服务请求将为公司带来未来的增长，公司会尽力让消费者满意 [64][65] - HomeAdvisor与Google的产品不同，市场足够大或双方针对不同的SP细分市场，目前未感受到竞争压力 [68][70] 问题: Vimeo企业业务在疫情期间的采用情况和需求信号如何，企业ARPU增长能否在Q3和年底持续，毛利率情况如何 - Vimeo企业业务表现出色，销售周期缩短，ARPU稳定，预计这种情况将持续，企业业务是增长最快的业务线，本季度增长超70%，预订量实现三位数增长 [76][78][80] - 公司正朝着70%的毛利率目标迈进，且认为该目标可能偏保守 [82] 问题: 作为少数股东，IAC如何影响MGM的变革，是否需要获得博彩当局的许可 - IAC的目标是帮助MGM，通过向董事会提供建议、分享人员、业务和经验等方式实现，而非“影响变革” [87] - IAC在不同州达到一定持股比例需通过监管程序，公司对此有准备 [86] 问题: Vimeo下半年的产品管线如何，公司未来的收购方向是怎样的 - Vimeo计划在特定垂直领域深化产品，开发适用于远程工作的新工具，利用现金流增加投资以扩大产品管线和资源 [100][103] - 公司未来更倾向于收购整个业务并进行塑造，而非少数股权投资，但仍会保持机会主义态度 [98] 问题: ANGI的营销环境是否有利，供应紧张时是否会增加营销投资，固定价格服务能覆盖多少任务，未来12 - 18个月的收入贡献如何 - 营销环境有利，电视等渠道费率较低，消费者意图和需求较高，公司将根据ROI进行营销投资，预计下半年会增加在电视渠道的投入 [107][109][110] - 固定价格服务目前覆盖200个任务，占请求量的30%，公司正在向更高价格类别拓展，内部计划中预计未来12 - 18个月及更长时间将快速增长并成为重要增长贡献因素 [111][115] 问题: 如何看待在线博彩的增量性，MGM是否有能力在在线博彩市场获得份额，对MGM股份的长期计划是什么 - 认为在线博彩有很大的增量空间，MGM凭借线下与线上结合的优势有望在市场中获得份额 [123] - 公司将长期持有投资，若MGM有能力回购股份，公司希望持股比例增加，但一切都存在不确定性 [128][129] 问题: ANGI室内与室外工作、 discretionary与non - discretionary工作的消费者意图和舒适度趋势如何，Dotdash的广告趋势怎样 - ANGI各类型工作都有强劲复苏，但大型室内discretionary项目恢复到与去年持平或略有上升，仍未达到预期，受疫情恐惧影响的问题将随着疫情缓解而解决 [135][136] - Dotdash虽部分广告商在Q2暂停投放，但仍能吸引广告资金，除旅游广告外其他类别弥补了损失，业务实现增长 [137] 问题: 投资MGM后，公司的并购路线是否适用，与Lowe's的合作情况及预期如何 - 公司希望帮助MGM积极发展，保持灵活性和选择权，一切皆有可能 [143] - 与Lowe's的合作是多方面的，包括在其零售环境中提供固定价格服务，为其专业客户提供ANGI服务会员资格，有望扩大服务提供商网络，目前处于早期阶段，协同机会广泛 [144][147] 问题: 公司进行大型收购的可能性如何，ANGI固定价格和传统销售团队的整合计划及影响如何 - 目前没有大规模收购计划，公司更倾向于小型、补充性的收购，但仍会关注大型收购机会，认为SPAC趋势从中期来看将为公司提供更多收购标的 [152][153][157] - ANGI固定价格和传统销售团队可能会一直分开，但计划将两种服务提供给每个进入生态系统的服务提供商，预计在今年最后一个季度或明年第一季度开始实施 [158][159][160]

公司在ANGI Homeservices的权益情况 - 2020年6月30日，公司ANGI Homeservices经济权益和投票权益分别为85.1%和98.3%[191] - 截至2020年6月30日，公司在ANGI的经济权益和投票权益分别为85.1%和98.3%，公司打算必要时维持在ANGI至少80%的经济权益[299] 公司信贷安排及贷款情况 - 截至2020年6月30日，ANGI定期贷款未偿还余额为2.406亿美元，季度需支付本金，6月30日和12月31日利率分别为1.70%和3.25%[197] - ANGI 2.5亿美元循环信贷安排和IAC集团2.5亿美元循环信贷安排均于2023年11月5日到期，2020年6月30日和2019年12月31日无未偿还借款[197][198] - 2020年6月30日，ANGI定期贷款未偿还余额2.406亿美元，利率为伦敦银行同业拆借利率加1.50%（当时为1.70%），若伦敦银行同业拆借利率增减100个基点，年利息费用将增减240万美元[309] 公司从谷歌获得的收入情况 - 2020年第二季度和上半年，公司从谷歌获得的总收入分别为1.145亿美元和2.535亿美元，分别占公司收入的16%和18%[200] - 2019年第二季度和上半年，公司从谷歌获得的总收入均为2.9亿美元，均占公司合并收入的29%[200] - 2020年6月30日和2019年12月31日，与从谷歌获得收入相关的应收账款分别为4240万美元和5300万美元[200] 桌面业务和Ask Media Group服务协议收入情况 - 2020年第二季度和上半年，桌面业务从服务协议获得的收入分别为3720万美元和8330万美元，Ask Media Group分别为6700万美元和1.475亿美元[201] - 2019年第二季度和上半年，桌面业务从服务协议获得的收入分别为7810万美元和1.661亿美元，Ask Media Group分别为1.04亿美元和1.988亿美元[201] - 服务协议于2023年3月31日到期，2020年9月及之后每年9月，任一方可提前终止协议[202] - 谷歌将于2020年8月27日实施政策变更，预计将对桌面业务现有工具栏收入产生负面影响[204] 公司整体收入、运营亏损及调整后EBITDA情况 - 截至2020年6月30日的三个月，公司收入增加3770万美元，即5%，达到7.264亿美元[207] - 截至2020年6月30日的三个月，公司运营亏损增加9320万美元，达到1.07亿美元[207] - 截至2020年6月30日的三个月，调整后EBITDA减少4060万美元，降至1490万美元[209] - 截至2020年6月30日的六个月，公司收入增加8060万美元，即6%，达到14亿美元[211] - 截至2020年6月30日的六个月，公司运营亏损增加3.714亿美元，达到4.194亿美元[211] - 截至2020年6月30日的六个月，调整后EBITDA减少8430万美元，降至670万美元[211] - 2020年第二季度总营收7.26361亿美元，较2019年同期增长3767.6万美元，增幅5%；上半年总营收14.10485亿美元，较2019年同期增长8058万美元，增幅6%[216] - 2020年第二季度运营亏损增加9320万美元至1.07亿美元；上半年增加3.714亿美元至4.194亿美元[236][238] - 2020年第二季度调整后EBITDA为1494.9万美元，较2019年减少4062.4万美元，降幅73%；上半年为673.4万美元，较2019年减少8434.1万美元，降幅93%[241] 各业务线营收情况 - 2020年第二季度ANGI营收3.75061亿美元，增长9%；上半年营收7.18711亿美元，增长11%[216][219] - 2020年第二季度Vimeo营收6733.4万美元，增长47%；上半年营收1.24302亿美元，增长39%[216][219] - 2020年第二季度Dotdash营收4462.1万美元，增长18%；上半年营收8874.1万美元，增长24%[216][219] - 2020年第二季度Search营收1.31263亿美元，下降32%；上半年营收2.85682亿美元，下降27%[216][219] - 2020年第二季度Emerging & Other营收1.08127亿美元，增长60%；上半年营收1.93169亿美元，增长47%[216][219] 公司各项费用情况 - 2020年第二季度成本收入1.78639亿美元，较2019年增长2891.4万美元，增幅19%；上半年成本收入3.57966亿美元，较2019年增长6839.3万美元，增幅24%[218] - 2020年第二季度销售和营销费用3.08826亿美元，较2019年减少738.7万美元，降幅2%；上半年销售和营销费用6.17033亿美元，较2019年减少237.8万美元[223] - 2020年第二季度一般和行政费用2.40725亿美元，较2019年增长8226.2万美元，增幅52%；上半年一般和行政费用4.14466亿美元，较2019年增长1.01552亿美元，增幅32%[228] - 2020年第二季度Corporate一般和行政费用增加主要因股票薪酬费用增加4630万美元、IAC Fellows捐赠相关2500万美元及专业费用增加，包括拆分成本1120万美元[228] - 2020年上半年综合管理费用较2019年增加，公司增加9350万美元，ANGI增加760万美元[229] - 2020年第二季度产品开发费用为62283000美元，较2019年增加16348000美元，增幅36%；上半年为124246000美元，较2019年增加33886000美元，增幅38%[231] - 2020年第二季度折旧为16604000美元，较2019年增加3711000美元，增幅29%；上半年为32096000美元，较2019年增加8063000美元，增幅34%[233] 各业务线调整后EBITDA情况 - 2020年第二季度ANGI调整后EBITDA增长13%至5790万美元[242] - 2020年第二季度Vimeo调整后EBITDA亏损减少50%至470万美元[243] - 2020年第二季度Dotdash调整后EBITDA增长45%至1210万美元[244] - 2020年第二季度Search调整后EBITDA下降71%至940万美元[244] - ANGI调整后EBITDA增长4%，达9230万美元，增速低于收入[246] - Vimeo调整后EBITDA亏损减少37%，至1610万美元[247] - Dotdash调整后EBITDA增长23%，达1910万美元[248] - Search调整后EBITDA下降69%，至2260万美元[249] - Emerging & Other调整后EBITDA亏损增加120万美元，至2260万美元[250] - Corporate调整后EBITDA亏损增长128%，至8860万美元[251] 公司利息、其他净支出、所得税收益及非控股股东净收益情况 - 2020年6月30日止三个月利息支出较2019年减少52%，六个月减少42%[252] - 2020年6月30日止三个月其他净支出较2019年增加5555.1万美元，六个月增加1.07582亿美元[254] - 2020年6月30日止三个月所得税收益较2019年增长615%，六个月增长126%[259] - 2020年6月30日止三个月归属于非控股股东的净收益较2019年减少75%，六个月数据变化显著[264] 公司现金及现金等价物等资金情况 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物、短期投资和有价证券总计29.36668亿美元，较2019年12月31日的8.39796亿美元大幅增加[278] - 2020年上半年，公司经营活动提供净现金7488.3万美元，投资活动使用净现金9.33613亿美元，融资活动提供净现金24.67992亿美元[279] - 2020年上半年，调整收益主要包括2.12亿美元商誉减值、1.169亿美元股份支付费用等，部分被5010万美元递延所得税抵减[280][281] - 2020年上半年，投资活动使用现金包括5.292亿美元收购、4.395亿美元购买有价证券等，部分被5480万美元关联方应收票据减少和1480万美元业务及投资出售所得抵减[282] - 2020年上半年，融资活动提供现金包括17亿美元从Old IAC转移和8.379亿美元现金合并对价，部分被5440万美元回购ANGI普通股等抵减[283] - 截至2020年6月30日，公司合并现金、现金等价物、短期投资和有价证券总额（含对美高梅3.94亿美元投资）为29亿美元，其中安机持有4.21亿美元[301] - 2020年7月初，公司从新Match出售旧IAC M类普通股获得14亿美元净收益[301] - 2020年7月1日至8月7日，公司额外购买3560万股美高梅股票，截至8月7日持有约5900万股，占美高梅12%股权[301] - 考虑14亿美元收益和美高梅股票额外购买后，截至2020年6月30日，公司合并现金、现金等价物、短期投资和有价债务证券（不含对美高梅10亿美元投资）约为33亿美元，其中IAC（不含安机）持有29亿美元[301] 公司资本支出、股份回购及股票增值权情况 - 公司预计2020年资本支出比2019年的9790万美元降低约35% - 40%[290] - 2020年6月30日，董事会授权回购最多800万股普通股[291] - 2020年上半年，ANGI以平均每股7美元的价格回购760万股A类普通股，共计5340万美元，截至6月30日，ANGI的股份回购授权还剩2010万股[292] - 截至2020年8月7日，公司授予的股票结算股票增值权未结算奖励的总内在价值为4170万美元，假设结算需支付2080万美元预扣税，将发行20万股普通股[294] 公司总合同义务情况 - 公司总合同义务为7.78793亿美元，其中长期债务2.5342亿美元，经营租赁4.10603亿美元，采购义务1.1477亿美元[305] 公司国际收入及外汇收益情况 - 2020年3个月和6个月国际收入分别占公司总收入的19%和20%，2019年同期分别为22%和23%[311] - 2020年3个月和6个月公司记录的外汇收益（损失）分别为140万美元和 - 30万美元，2019年同期分别为30万美元和10万美元[312] 公司内部控制情况 - 管理层认为公司披露控制和程序在报告期末有效[316] - 2020年第二季度公司财务报告内部控制无重大变化[317] 疫情对公司业务的影响 - 2020年3月，ANGI Homeservices业务服务请求需求下降，二季度反弹超疫情前水平，但因劳动力和材料限制难以变现[213] - Vimeo因疫情期间视频通信需求增加实现强劲收入增长，搜索业务因疫情导致广告费率下降收入大幅下滑[213] - 2020年3月，公司确定COVID - 19对部分资产可能造成减值，包括2.12亿美元桌面报告单元商誉减值等[214][215] - 2020年2月11日收购Care.com，2020年3月16日出售College Humor Media等影响同比数据[210]

纪要涉及的公司和行业 - **公司**：IAC/Interactivecorp及其旗下的ANGI Homeservices、Vimeo、Dotdash、Care.com - **行业**：家庭服务、视频服务、在线出版 纪要提到的核心观点和论据 IAC整体 - **核心观点**：IAC进行新尝试，包括不做业绩指引、每月公布关键指标，旨在让各方关注业务长期发展；资本分配将优先考虑现有业务，也会关注新机会和少数股权投资；认为疫情带来的消费者行为变化是永久且粘性的，人们未来仍会聚集在办公室 [7][14][22]。 - **论据**： - 过去24小时内决定不做业绩指引和每月公布关键指标，希望改变人们围绕特定报告事件组织业务的方式，让大家关注业务长期节奏和流程 [7]。 - 拥有约40亿美元现金，现有业务有优势，但也有进入新业务的窗口和能力，少数股权投资如Turo是可能的方向，但仍倾向于控股 [14][15][16]。 - 以Vimeo为例，一家60岁的餐厅开始用视频与顾客沟通，疫情后仍会继续使用，说明消费者行为发生了永久性改变；目前尚未听到能完全远程建立公司文化和培养领导者的好方案，所以认为人们仍会聚集在办公室 [20][21][22]。 ANGI Homeservices - **核心观点**：本季度执行出色，但受疫情影响，服务提供商（SP）面临劳动力和供应链问题，导致收入增长与服务请求增长存在差距；对业务增长有信心，有望通过广告和新业务（如固定价格服务）重回20%的增长率；长期目标是将固定价格服务占比提升至一半 [33][49][55]。 - **论据**： - 新SP销售有三个月创纪录，整体销售同比增长30%，服务请求成本同比下降约20%，6月服务请求增长是两年内最高，但SP受疫情影响，超60%报告受影响，部分降低运营或暂停，目前95%受影响的SP预计90天内恢复满负荷 [33][34][38]。 - 现有长期客户因疫情减少支出，但未离开生态系统，若他们恢复支出，业务增长轨迹不会受影响 [35][36]。 - 广告业务通过市场细分和定制化产品提高了销售团队生产力，新业务如固定价格服务虽处于早期，但发展良好，可解锁高达2000亿美元的潜在市场 [45][48]。 - 支付平台在推出后的前12周每周增长约35%，下半年将推出融资选项和扩展支付平台功能 [40][41]。 Vimeo - **核心观点**：疫情加速了视频需求，公司业务增长显著，对未来市场机会充满信心；有明确的利润率提升路径，长期增长目标为20% - 30% [93][111][143]。 - **论据**： - 各用例、用户群体、价格点和地区对公司软件的采用都有显著增长，如餐厅、健身工作室、教堂和财富500强公司都在使用视频进行沟通 [93]。 - 目前未看到需求下降的迹象，相信企业会长期将视频作为关键工具 [94]。 - 通过提升每用户平均收入（ARPU）、优化成本结构（如降低客户获取成本）和提高销售效率来实现利润率提升 [97][111][112]。 - 企业业务是增长最快的部分，主要用于内部和外部沟通，销售周期短，有机会从自助服务向企业服务拓展 [118][120][121]。 Dotdash - **核心观点**：作为在线出版商，专注于提供高质量、高速度和低广告负载的内容，业务增长良好，对未来发展充满信心；不受第三方cookie减少的影响，有机会深化广告客户基础和提高广告价格 [148][149][161]。 - **论据**： - 过去三年，流量从每月约4000万增长到约1亿，收入从约7000万美元增长到1.65亿美元，EBITDA从亏损2000万美元转为盈利近4000万美元 [150]。 - 业务分为健康、金融和生活方式三个板块，各板块都在增长，没有过度依赖单一垂直领域 [154]。 - 基于意图的目标定位和上下文定位优于基于cookie的定位，因此第三方cookie的减少对公司有利 [161]。 - 广告业务从“非购买选项”向“购买选项”转变，有机会成为“必买选项”，且存在定价和销售规模提升的机会 [166][169]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **ANGI Homeservices**： - 零售合作伙伴在第二季度暂停提供固定价格服务，影响了该业务的发展，但6月大多恢复，团队预计90天内弥补提供商容量差距 [51][52]。 - 服务请求增长不均衡，部分类别如游泳池安装增长高达95%，但市场难以应对，导致未变现请求增加；同时需求向户外项目倾斜，降低了每服务请求的收入 [71]。 - 公司计划在第三季度增加营销支出，特别是电视广告，以利用当前较低的广告费率和较高的消费者响应率 [75]。 - **Vimeo**： - 6月订阅用户增长略有下降是因为收购Magisto的影响，有机订阅用户和收入增长自3月以来加速 [107]。 - 公司在电子商务领域看到机会，已在Shopify上推出视频创作应用，并考虑建立合作伙伴关系 [108]。 - 公司通过推出移动应用Vimeo Create降低了客户获取成本，未来将增加营销投入并将资金从传统网络营销转向移动营销 [140]。 - **Dotdash**： - 公司流量99%为有机流量，主要来自谷歌，与谷歌的目标一致，未受到谷歌搜索变化的明显影响 [171]。 - 广告业务的销售渠道因垂直领域而异，健康和金融领域更多依赖人工销售，而消费品领域更多采用程序化销售 [178]。 - 公司计划在未来12 - 18个月内继续投资现有垂直领域的内容，特别是健康、金融、家庭和食品领域，并考虑进行一些附加收购 [184][186][187]。

公司股权权益情况 - 截至2020年3月31日，公司在ANGI Homeservices的经济权益和投票权益分别为84.9%和98.3%[189] - 截至2020年3月31日，New IAC在ANGI的经济权益和投票权益分别为84.9%和98.3%[270] 公司信贷与债务情况 - 截至2020年3月31日，ANGI Term Loan未偿还余额为2.441亿美元，3月31日和12月31日的利率分别为2.28%和3.25%[195] - ANGI 2.5亿美元循环信贷安排和IAC Group 2.5亿美元循环信贷安排均于2023年11月5日到期，2020年3月31日和2019年12月31日无未偿还借款[195] - IAC集团信贷额度和ANGI信贷额度均为2.5亿美元，于2023年11月5日到期，截至2020年3月31日无未偿还借款[261] - 截至2020年3月31日，ANGI定期贷款余额为2.441亿美元，利率为伦敦银行同业拆借利率加1.50%，即2.28%[276] - 2020年3月31日，ANGI定期贷款未偿还余额为2.441亿美元，利率为伦敦银行同业拆借利率加1.50%，当时实际利率为2.28%，若伦敦银行同业拆借利率增减100个基点，该贷款年利息费用将增减250万美元[280] - 截至2020年3月31日，公司的总合同义务为8.1184亿美元，包括长期债务、经营租赁和采购义务[276] 公司与谷歌业务收入情况 - 2020年和2019年第一季度，公司从谷歌获得的合并收入分别为1.389亿美元和1.958亿美元，分别占公司合并收入的20%和31%[197] - 2020年3月31日和2019年12月31日，与谷歌收入相关的应收账款分别为4870万美元和5300万美元[197] 各部门服务协议收入情况 - 2020年和2019年第一季度，Applications部门从服务协议获得的收入分别为4610万美元和8810万美元[198] - 2020年和2019年第一季度，Ask Media Group部门从服务协议获得的收入分别为8050万美元和9480万美元[198] 服务协议期限情况 - 服务协议原定于2020年3月31日到期，后延长至2023年3月31日，自2020年9月起任一方可提前终止[199] 公司业务结构与分离情况 - 公司运营Vimeo、Dotdash和Care.com等在线业务，并拥有ANGI Homeservices多数股权[187] - 公司与Match Group的业务分离预计在2020年第二季度完成，需满足多项条件[188] 公司总营收情况 - 公司总营收增长4290万美元，达6.841亿美元，增幅7%，主要源于ANGI、新兴及其他业务、Vimeo和Dotdash的增长，部分被Applications的下降抵消[201][202][211] 公司总运营亏损情况 - 公司总运营亏损增加2.782亿美元，达3.123亿美元，主要因Applications的商誉和无形资产减值、调整后EBITDA减少等因素[201][207] 公司调整后EBITDA情况 - 公司调整后EBITDA减少4370万美元，至亏损820万美元，主要由于Applications、Ask Media Group和ANGI的减少，以及Corporate和新兴及其他业务亏损增加，部分被Vimeo亏损减少抵消[201][207] 公司资产减值情况 - 公司确认多项资产减值，包括Desktop报告单元2.12亿美元的商誉减值、2140万美元的无形资产减值、5150万美元的股权证券减值和750万美元的应收票据及认股权证减值[207][208] 各业务线营收情况 - ANGI营收增长13%，达3.437亿美元，主要由市场营收和广告及其他营收增长推动，部分被欧洲业务下降抵消[211][212] - Vimeo营收增长31%，达5700万美元，得益于平台营收增长，受平均每用户收入和订阅用户数量增加驱动[211][212] - Dotdash营收增长30%，达4410万美元，因绩效营销收入和展示广告收入增长[211][212] - Applications营收下降27%，至1.041亿美元，主要由于Desktop业务下降，部分被Mosaic Group增长抵消[211][212] - Ask Media Group营收增长1%，达1.009亿美元，主要因付费流量增长，部分被广告费率下降抵消[211][212] - 新兴及其他业务营收增长106%，达3440万美元，主要得益于Care.com和Nursefly的贡献以及The Daily Beast的增长，部分被IAC Films收入下降抵消[211][212] 公司各项费用情况 - 2020年第一季度综合行政费用为1.73741亿美元，较2019年增加1929万美元，增幅12%，占收入的比例从24%升至25%[218] - 2020年第一季度产品开发费用为6196.3万美元，较2019年增加1753.8万美元，增幅39%，占收入的比例从7%升至9%[219] - 2020年第一季度折旧费用为1549.2万美元，较2019年增加435.2万美元，增幅39%，占收入的比例维持2%[222] - 2020年第一季度运营亏损为3.12338亿美元，较2019年增加2.78155亿美元，增幅814%，占收入的比例从5%降至46%[223] - 2020年第一季度利息费用为221.7万美元，较2019年减少105万美元，降幅32%[233] - 2020年第一季度其他费用净额为5744.8万美元，较2019年增加5203.1万美元，增幅961%[234] - 2020年第一季度所得税收益为4143.2万美元，较2019年增加1223.8万美元，增幅42%，有效所得税税率从68%降至11%[236] 公司股权奖励相关成本情况 - 截至2020年3月31日，与所有基于股权的奖励相关的未确认补偿成本净额为1.611亿美元，预计将在约2.3年的加权平均期间内确认[226] 公司归属权益净亏损及调整后EBITDA情况 - 2020年第一季度归属非控股权益的净（亏损）收益为 -237.2万美元，较2019年的57.4万美元减少294.6万美元[239] - 2020年第一季度归属IAC/InterActiveCorp权益的净亏损为 -3.28199亿美元，2019年为 -142.47万美元；调整后EBITDA为 -82.15万美元，2019年为355.02万美元[244] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2020年3月31日，ANGI现金及现金等价物为3.8423亿美元，较2019年12月31日的3.90565亿美元有所减少；New IAC（不包括ANGI）现金及现金等价物、短期投资和有价证券为17.14753亿美元，较2019年12月31日的4.49231亿美元大幅增加[251] - 2020年第一季度IAC向New IAC贡献11亿美元现金；截至2020年3月31日，New IAC的现金及现金等价物、短期投资和有价证券为21亿美元，其中ANGI持有3.842亿美元[260] 公司各活动现金流量情况 - 2020年第一季度，公司经营活动提供的净现金为3917.1万美元，投资活动使用的净现金为 -5.1861亿美元，融资活动提供的净现金为17.1816亿美元；2019年同期经营活动提供的净现金为259.4万美元，投资活动提供的净现金为566万美元，融资活动使用的净现金为 -6394.7万美元[252] - 2020年第一季度投资活动使用的现金主要用于5.329亿美元的收购和投资以及1480万美元的资本支出；2019年投资活动现金流入主要来自2500万美元的有价债务证券到期收益和2030万美元的业务和投资出售净收益[254][257] - 2020年第一季度融资活动现金流入主要来自IAC的17亿美元现金转移；2019年融资活动现金流出主要包括向IAC的3890万美元现金转移等[255][258] 公司调整收益项目情况 - 2020年第一季度调整收益的项目主要包括2.12亿美元的商誉减值、5150万美元的某些无公允价值的权益证券减值等；2019年主要包括3470万美元的基于股票的薪酬费用、2230万美元的无形资产摊销等[253][256] 公司资本支出预计情况 - New IAC 2020年资本支出预计比2019年的9790万美元降低约35% - 40%[262] ANGI股票回购情况 - 2020年1月1日至3月31日，ANGI回购510万股普通股，平均价格为每股7.40美元，总计3750万美元；4月1日至5月5日，又回购250万股，平均价格为每股6.18美元，总计1540万美元[263] - 截至2020年5月5日，ANGI的股票回购授权中还剩2010万股[263] IAC股票期权情况 - 截至2020年5月1日，IAC授予员工的股票期权的总内在价值为6.987亿美元，假设净结算，预扣税为3.494亿美元[268] 公司业务分离资金情况 - 若分离完成，New IAC将收到Match贷款约6.85亿美元（假设所有非IAC的MTCH股东选择收取现金），或额外约1.67亿美元（假设所有非IAC的MTCH股东选择收取额外MTCH股份）[274] 公司国际收入占比及外汇损失情况 - 2020年和2019年第一季度，国际收入分别占公司总收入的21%和24%[282] - 2020年和2019年第一季度，公司分别录得外汇损失170万美元和10万美元[283] 公司内部控制情况 - 公司管理层评估认为本报告期结束时，公司的披露控制和程序有效[287] - 报告期内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[288] - 公司持续监控和评估披露控制程序及财务报告内部控制，并按需改进内部流程[286] 公司风险情况 - 公司市场利率风险主要与长期债务（包括当期到期债务）有关[279] - 公司在欧洲市场开展业务，面临欧元和英镑的外汇风险[281] - 公司因海外子公司投资面临外汇风险，汇率波动影响经营成果同比可比性[282] - 公司及其子公司因外币交易面临汇兑损益[283]