公司重大事件 - 2021年12月1日，IAC子公司Dotdash完成对Meredith的收购，合并后实体母公司为Dotdash Meredith[187] - 2021年5月25日，IAC完成对Vimeo全部股份的分拆，Vimeo成为独立上市公司[188] 公司权益情况 - 截至2022年6月30日，公司在Angi Inc.的经济权益和投票权益分别为84.5%和98.2%[191] 定期贷款情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，Dotdash Meredith定期贷款A未偿还余额分别为3.413亿美元和3.5亿美元，利率分别约为3.15%和2.15%[199] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，Dotdash Meredith定期贷款B未偿还余额分别为12.4亿美元和12.5亿美元，利率分别约为5.15%和4.50%[199] - 截至2022年6月30日，Dotdash Meredith定期贷款A和定期贷款B的未偿余额分别为3.413亿美元和12.4亿美元，利率分别约为3.15%和5.15%[274] - 2022年6月30日，Dotdash Meredith定期贷款B的未偿还余额12.4亿美元，利率为调整后担保隔夜融资利率（Adjusted SOFR）加4%，最低为0.5%，实际利率为5.15% [299] - 2022年6月30日，Dotdash Meredith定期贷款A的未偿还余额3.413亿美元，利率为调整后定期担保隔夜融资利率（Adjusted Term SOFR）加2%，实际利率为3.15% [299] 重组费用情况 - 2022年第一季度和上半年，公司因Dotdash Meredith重组产生的费用分别为1370万美元和3610万美元，其中遣散及相关成本分别为1260万美元和3310万美元[202] 公司收入情况 - 2022年第一季度和上半年，公司从谷歌获得的总收入分别为1.693亿美元和3.627亿美元，分别占公司收入的12%和13%[203] - 2022年第一季度和上半年，服务协议产生的总收入分别为1.221亿美元和2.693亿美元，分别占公司总收入的9%和10%[204] - 2022年第一季度和上半年，Ask Media Group从服务协议获得的收入分别为9760万美元和2.181亿美元，Desktop业务分别为2450万美元和5120万美元[205] 服务协议情况 - 公司与谷歌的服务协议将于2024年3月31日到期，若无任一方提前通知不续约，将自动续约一年[206] 业务营收变化情况 - 2022年第二季度末的三个月与2021年同期相比，公司总营收从8.29547亿美元增至13.62581亿美元，增幅64%；六个月与2021年同期相比，从16.16117亿美元增至26.87926亿美元，增幅66%[212] - 2022年第二季度末的三个月与2021年同期相比，Dotdash Meredith数字业务营收从7.3333亿美元增至2.3451亿美元，增幅220%；六个月从1.38754亿美元增至4.50675亿美元，增幅225%[212] - 2022年第二季度末的三个月与2021年同期相比，Angi Inc.营收从4.20988亿美元增至5.15782亿美元，增幅23%；六个月从8.08017亿美元增至9.51941亿美元，增幅18%[212] 成本收入变化情况 - 2022年第二季度末的三个月与2021年同期相比，成本收入从2.5924亿美元增至5.09352亿美元，增幅96%；六个月从4.88234亿美元增至10.46455亿美元，增幅114%[215] - 2022年第二季度末的三个月与2021年同期相比，成本收入增加主要源于Dotdash Meredith增加1.85亿美元和Angi Inc.增加5810万美元；六个月增加源于Dotdash Meredith增加3.96亿美元、Angi Inc.增加1.032亿美元和Search增加5250万美元[215][216] 销售和营销费用变化情况 - 2022年第二季度末的三个月与2021年同期相比，销售和营销费用从3.41035亿美元增至5.10886亿美元，增幅50%；六个月从6.53573亿美元增至10.01374亿美元，增幅53%[219] - 2022年第二季度末的三个月与2021年同期相比，销售和营销费用增加源于Dotdash Meredith增加1.37亿美元、Search增加1220万美元、Angi Inc.增加1210万美元和新兴及其他业务增加1050万美元；六个月增加源于Dotdash Meredith增加2.926亿美元、Angi Inc.增加3210万美元和新兴及其他业务增加2300万美元[220][221] 业务营收影响因素 - 2022年上半年Dotdash（不含Meredith）营收较2021年同期下降，因网站流量低于上一年疫情期间的高位，影响了绩效营销收入[210] - 2021年3月Angi Inc.品牌整合及2021年末至2022年初Omicron变种激增，致服务请求自2021年5月开始下降，2022年上半年持续下降[209] - 2020年8月27日行业政策变化及服务协议政策加强执行，对B2C业务运营结果产生负面影响，2022年及以后B2C业务营收和利润预计将大幅下降[207] 一般及行政费用变化情况 - 2022年第二季度末的三个月，一般及行政费用为25231.8万美元，较2021年增加7760.7万美元，增幅44%；六个月为49067.3万美元，较2021年增加15280.2万美元，增幅45%[224] - 2022年第二季度末的三个月，一般及行政费用增加主要源于Dotdash Meredith增加5650万美元、新兴及其他业务增加1290万美元、Angi Inc.增加1210万美元[224] - 2022年第二季度末的六个月，一般及行政费用增加主要源于Dotdash Meredith增加1.178亿美元、Angi Inc.增加3360万美元、新兴及其他业务增加1290万美元，部分被公司业务减少880万美元所抵消[225] 产品开发费用变化情况 - 2022年第二季度末的三个月，产品开发费用为8428.4万美元，较2021年增加3205.1万美元，增幅61%；六个月为16507.1万美元，较2021年增加5975.5万美元，增幅57%[227] - 2022年第二季度末的三个月，产品开发费用增加主要源于Dotdash Meredith增加2430万美元、新兴及其他业务增加750万美元[227] - 2022年第二季度末的六个月，产品开发费用增加主要源于Dotdash Meredith增加4640万美元、新兴及其他业务增加1600万美元[228] 折旧费用变化情况 - 2022年第二季度末的三个月，折旧费用为2905.2万美元，较2021年增加1194万美元，增幅70%；六个月为5928.8万美元，较2021年增加2299万美元，增幅63%[231] - 2022年第二季度末的三个月，折旧费用增加主要源于Meredith增加1230万美元[231] - 2022年第二季度末的六个月，折旧费用增加主要源于Meredith增加2500万美元，部分被Angi Inc.减少370万美元所抵消[232] Angi Inc.费用增加原因 - Angi Inc.费用增加主要是由于补偿费用、包含Angi Roofing的费用、专业费用、软件和维护成本以及信贷损失准备金增加，部分被使用权资产及相关租赁改良、家具和设备的减值费用减少所抵消[225][229] 运营亏损情况 - 2022年第二季度运营亏损增加1.377亿美元至1.661亿美元，主要因Mosaic Group商誉减值8670万美元等因素[234] - 2022年上半年运营亏损增加2.393亿美元至2.75亿美元，主要因Mosaic Group商誉减值8670万美元等因素[237] 商誉情况 - 2022年6月30日，Mosaic Group商誉达1.563亿美元，其报告单元账面价值接近公允价值[236] 未确认补偿成本情况 - 2022年6月30日，与所有基于股权的奖励相关的未确认补偿成本净额为4.04亿美元，预计在约4.6年的加权平均期间内确认[238] Dotdash Meredith调整后EBITDA情况 - 2022年第二季度，Dotdash Meredith调整后EBITDA增长91%至3920万美元，因收入增加但受重组费用等因素部分抵消[240] - 2022年上半年，Dotdash Meredith调整后EBITDA增长18%至4770万美元，因收入增加但受重组费用等因素部分抵消[243] 利息费用情况 - 2022年第二季度和上半年利息费用较2021年增加，主要因Dotdash Meredith定期贷款借款，部分被ANGI集团定期贷款偿还抵消[242] 未实现税前盈亏情况 - 2022年第二季度，公司确认未实现税前亏损8.253亿美元，2021年同期为未实现税前收益2.751亿美元[243] - 2022年上半年，公司确认未实现税前亏损10亿美元，2021年同期为未实现税前收益6.576亿美元[244] - 2022年第二季度和上半年，公司因MGM股票分别录得8.253亿和10亿美元未实现税前亏损，2021年同期为2.751亿和6.576亿美元未实现税前收益[296] 美高梅股票投资情况 - 2022年第一季度，公司以2.025亿美元额外购买450万股美高梅股票，截至8月1日持有约6350万股，占美高梅16.2%股权[244] - 2022年2月16日，公司以2.025亿美元购买450万股MGM股票，截至8月1日，持有约6350万股，占MGM 16.2%的所有权[281] - 2022年2月16日，公司以2.025亿美元购买450万股MGM股票，截至8月1日持有约6350万股，占比16.2%[295] 其他（费用）收入净额情况 - 2022年Q2其他（费用）收入净额为-8942.5万美元，2021年同期为5028.6万美元，变化为-1.39711亿美元；2022年上半年为-8272.6万美元，2021年同期为5384.9万美元，变化为-1.36575亿美元[245] 所得税收益（费用）情况 - 2022年Q2所得税收益（费用）为2.28988亿美元，2021年同期为-8782.5万美元，变化为3.16813亿美元；2022年上半年为2.99452亿美元，2021年同期为-1.41136亿美元，变化为4.40588亿美元。2022年Q2和上半年有效所得税税率均为21%，2021年Q2为30%，上半年为21%[246] 归属于非控股股东净亏损情况 - 2022年Q2归属于非控股股东的净亏损为626.9万美元，较2021年同期的321.9万美元增长95%；2022年上半年为1136.4万美元，较2021年同期的344.6万美元增长230%[251] 归属于IAC股东净（亏损）收益情况 - 2022年Q2归属于IAC股东的净（亏损）收益为-8.6913亿美元，2021年同期为1.94757亿美元；2022年上半年为-11.04928亿美元，2021年同期为5.23885亿美元[256] 调整后EBITDA情况 - 2022年Q2调整后EBITDA为3739.7万美元，2021年同期为2637.9万美元；2022年上半年为4508.4万美元，2021年同期为7348.9万美元[256] 调整后EBITDA定义及用途 - 调整后EBITDA定义为营业收入排除股票薪酬费用、折旧和收购相关项目[255] - 公司将调整后EBITDA作为美国公认会计原则补充指标评估业务表现、制定内部预算和管理薪酬[254] 现金及有价证券情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物和有价证券总额为18.26517亿美元，较2021年12月31日的21.38518亿美元有所下降[263] - 截至2022年6月30日，公司合并现金、现金等价物和有价证券（不包括MGM）为18亿美元，合并债务约21亿美元[292] 持续经营业务现金流量情况 - 2022年上半年，持续经营业务的经营活动净现金使用790.5万美元，2021年同期为提供1.76985亿美元；投资活动净现金使用2.25265亿美元，2021年同期使用1.5392亿美元；融资活动净现金使用6379.2万美元，2021年同期使用3.29415亿美元[265] - 2022年上半年，对持续经营业务净亏损的调整主要包括对MGM投资的10亿美元未实现损失等，部分被3.064亿美元递延税等抵消[266] - 2022年上半年，持续经营的投资活动净现金使用包括2.025亿美元购买450万股MGM股票和7360万美元资本支出等[267] - 2022年上半年，持续经营的融资活动净现金使用包括5910万美元回购0.7万股IAC A类普通股等，部分被3470万美元发行Vivian Health优先股所得款项抵消[268] - 2021年上半年，对持续经营业务净收益的调整主要包括对MGM投资的6.576亿美元未实现收益等，部分被1.436亿美元递延所得税等抵消[269] - 2021年上半年，持续经营的投资活动净现金使用包括与Vimeo分拆相关的3.332亿美元现金分配等[270] - 2021年上半年，持续经营的融资活动净现金使用包括2.2亿美元提前偿还ANGI Group定期贷款剩余余额等[271] 股份回购情况 - IAC和Angi Inc.可在公开市场和私下协商交易中不定时回购股份[284] 员工股权奖励情况 - 截至2022年8月5日，公司未结算员工股权奖励的总内在价值/公允价值为4.71526亿美元，预计需支付的预扣税为2.32581亿美元，预计将发行IAC股份2

公司重大交易事件 - 2021年12月1日，IAC子公司Dotdash完成对Meredith的收购，合并后实体母公司为Dotdash Meredith[170] - 2021年5月25日，IAC完成对Vimeo全部股份的分拆，Vimeo成为独立上市公司[171] 公司权益情况 - 截至2022年3月31日，公司在Angi Inc.的经济权益和投票权益分别为84.5%和98.2%[174] 债务情况 - 2022年3月31日和2021年12月31日，Dotdash Meredith定期贷款A未偿还余额分别为3.456亿美元和3.5亿美元，利率分别为2.29%和2.15%[182] - Dotdash Meredith定期贷款B未偿还余额为12.5亿美元，2022年3月31日和2021年12月31日利率均为4.50%[182] - 2020年8月20日，Angi Inc.子公司ANGI Group发行5亿美元3.875%优先票据，2028年8月15日到期[182] - 2021年第一季度ANGI集团预付690万美元定期贷款本金，2021年5月6日还清全部余额，2.5亿美元循环信贷安排于2021年8月3日终止[247] - 截至2022年3月31日，Dotdash Meredith定期贷款A和定期贷款B的未偿余额分别为3.456亿美元和12.5亿美元，利率分别为2.29%和4.50%[241] 重组费用情况 - 2022年第一季度，Dotdash Meredith产生2240万美元重组费用，预计剩余940万美元费用在2023年12月31日前支付[186] 公司与谷歌业务收入情况 - 2022年和2021年第一季度，公司从谷歌获得的总收入分别为1.934亿美元和1.718亿美元，分别占公司收入的15%和22%[187] - 2022年和2021年第一季度，服务协议产生的收入分别为1.471亿美元和1.525亿美元，分别占公司总收入的11%和19%[188] 公司与谷歌服务协议情况 - 公司与谷歌的服务协议于2024年3月31日到期，若无一方提前通知不续约则自动续约一年[190] B2C业务情况 - 2020年8月27日行业政策变化及服务协议政策加强执行，对B2C业务运营结果产生负面影响，2022年及以后B2C业务收入和利润预计大幅下降[191] Angi Inc.业务情况 - 2020年初至2021年初Angi Inc.业务服务请求量反弹，2021年5月开始下降并持续至2022年第一季度，其货币化能力未恢复到疫情前水平[193] Dotdash业务情况 - 2022年第一季度Dotdash（不含Meredith）收入较2021年第一季度下降，原因是网站流量低于上一年疫情期间的高峰[193] 公司总营收情况 - 2022年第一季度总营收为13.25345亿美元，较2021年第一季度的7.8657亿美元增加5.38775亿美元，增幅68%[195] 成本收入比情况 - 2022年第一季度成本收入比为41%，高于2021年的29%，成本收入增加3.08109亿美元，增幅135%[196] Dotdash Meredith收入情况 - Dotdash Meredith收入增长665%至5.005亿美元，主要因2021年12月1日收购Meredith贡献4.389亿美元，部分被Dotdash Performance Marketing收入减少410万美元（降幅14%）抵消[196] 销售和营销费用情况 - 2022年第一季度销售和营销费用为4.90488亿美元，较2021年增加1.7795亿美元，增幅57%，占收入比例从40%降至37%[199] 一般和行政费用情况 - 2022年第一季度一般和行政费用为7519.5万美元，较2021年增加2.38355亿美元，增幅46%，占收入比例从21%降至18%[200] 产品开发费用情况 - 2022年第一季度产品开发费用为2770.4万美元，较2021年增加8078.7万美元，增幅52%，占收入比例从7%降至6%[203] 折旧费用情况 - 2022年第一季度折旧费用为3023.6万美元，较2021年增加1105万美元，增幅58%，占收入比例均为2%[204] 运营亏损情况 - 运营亏损从723万美元增至1.088亿美元，增加1.016亿美元，主要因无形资产摊销增加4040万美元、调整后EBITDA减少3940万美元等[206] 未确认补偿成本情况 - 截至2022年3月31日，与所有基于股权的奖励相关的未确认补偿成本为4.142亿美元，预计在约4.9年的加权平均期间内确认[207] 商誉减值情况 - 若Mosaic Group报告单位公允价值下降10%，将导致约2500万美元的商誉减值[208] 调整后EBITDA情况 - 调整后EBITDA从4711万美元降至769万美元，减少3942万美元，降幅84%[210] 利息费用情况 - 2022年利息费用从662万美元增至2191万美元，增加1530万美元，增幅231%，主要因Dotdash Meredith定期贷款借款[211] 美高梅股票投资情况 - 2022年第一季度，公司以2.025亿美元购买了450万股美高梅股票，截至2月23日，持有约6350万股，占美高梅14.5%的股权[213] - 2022年2月16日公司增持450万股美高梅股票，花费2.025亿美元，截至2月23日持股6350万股，占比14.5%[248][262] - 2022年第一季度公司美高梅投资未实现税前损失1.873亿美元，2021年同期为收益3.825亿美元，累计未实现净税前收益14亿美元[262] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司美高梅投资账面价值分别为27亿美元和26亿美元，占IAC合并总资产约22%[262] - 美高梅股价每涨跌2美元，公司将分别产生1.271亿美元未实现税前损益[262] 其他收入净额情况 - 其他收入净额从356万美元增至670万美元，增加314万美元，增幅88%[214] 所得税收益情况 - 所得税收益从 - 533万美元增至1238万美元，增加705万美元，有效所得税税率从14%升至23%[215] 归属于非控股股东净亏损情况 - 归属于非控股股东的净亏损从23万美元增至510万美元，增加487万美元，增幅2149%[217] 调整后EBITDA定义情况 - 调整后EBITDA定义为营业收入排除股票薪酬费用、折旧和收购相关项目等[221] 现金及等价物和有价证券情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物和有价证券总额为19.1161亿美元，较2021年12月31日的21.38518亿美元有所下降[229] 持续经营业务现金流情况 - 2022年第一季度，公司持续经营业务经营活动提供的净现金为1290.2万美元，较2021年同期的5221.6万美元减少[231] - 2022年第一季度，公司持续经营活动投资活动使用的净现金为2.31589亿美元，而2021年同期为提供1.97386亿美元[231] - 2022年第一季度，公司持续经营活动融资活动使用的净现金为2748.2万美元，较2021年同期的9916.4万美元减少[231] 持续经营业务净亏损调整情况 - 2022年第一季度，公司对持续经营业务净亏损的调整主要包括对米高梅投资的1.873亿美元未实现损失等[232] 持续经营活动投资活动现金使用情况 - 2022年第一季度，公司持续经营活动投资活动使用的净现金中，2.025亿美元用于购买米高梅450万股股票[233] 持续经营活动融资活动现金使用情况 - 2022年第一季度，公司持续经营活动融资活动使用的净现金中，1490万美元为代表IAC员工支付的股票奖励预扣税[234] 2021年第一季度持续经营业务净收益调整情况 - 2021年第一季度，公司对持续经营业务净收益的调整主要包括对米高梅投资的3.825亿美元未实现收益等[236] 2021年第一季度持续经营活动投资活动现金提供情况 - 2021年第一季度，公司持续经营活动投资活动提供的净现金中，2.25亿美元为有价债务证券到期收益[237] 股份回购情况 - 截至2022年3月31日，IAC有800万股股份回购授权额度，Angi Inc.本季度回购100万股A类普通股，花费810万美元，剩余1500万股回购额度[249] 股权奖励预扣税情况 - 截至2022年5月6日，假设按50%税率净结算股权奖励，公司需为员工支付的预扣税：IAC为1.67358亿美元，Angi Inc.为4410.8万美元[253] 股票期权结算情况 - 假设2022年5月6日所有IAC股票期权按毛额结算，公司将发行290万股普通股，获得4050万美元现金收益[253] 资本支出预计情况 - 2022年资本支出预计比2021年的9020万美元高20% - 30%[256] 公司合并资产与债务及现金流情况 - 截至2022年3月31日，公司合并现金等资产19亿美元，合并债务约21亿美元，本季度经营现金流1290万美元[257]

公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司总债务约21亿美元，其中Dotdash Meredith定期贷款A为3.5亿美元，Dotdash Meredith定期贷款B为12.5亿美元，均为浮动利率；ANGI集团高级票据为5亿美元，为固定利率；Dotdash Meredith循环信贷额度下的借款可用性为1.5亿美元[162] - 截至2021年12月31日，公司总债务约21亿美元，其中Dotdash Meredith定期贷款A为3.5亿美元、定期贷款B为12.5亿美元，均为浮动利率，ANGI集团高级票据为5亿美元，为固定利率；Dotdash Meredith循环信贷额度下借款可用性为1.5亿美元[162] 公司债务风险 - 公司Dotdash Meredith信贷协议可能限制公司获取融资、使用运营现金流、竞争、进行战略收购等能力，还可能使公司面临违约风险[160] - 公司可能无法产生足够现金来偿还债务，若无法满足债务义务，可能需采取减少或延迟资本支出、出售资产等措施，还可能需寻求额外融资或与贷款人协商重组或再融资[161] - 公司可变利率债务使公司面临利率风险，Dotdash Meredith定期贷款A和B以及Dotdash Meredith循环信贷额度下的借款均为可变利率[162] 公司现金获取限制 - 公司可能无法自由获取Dotdash Meredith和Angi Inc.及其子公司的现金，Dotdash Meredith信贷协议限制了其向股东支付股息或进行分配、贷款或预付款的能力[163] 股权稀释风险 - 公司发行补偿性股权奖励可能导致投资者对公司的投资以及公司对Angi Inc.的投资出现稀释[164][165] 行业竞争风险 - 公司所处行业竞争激烈，新的产品、服务、参与者和商业模式不断涌现，公司若无法有效创新和竞争，可能导致用户和订阅者基础规模和参与度下降[166][167] - 公司业务所在行业竞争激烈，新进入者和新产品不断涌现，公司可能难以有效竞争[166,167] 宏观经济影响 - 公司对宏观经济事件和趋势敏感，消费者信心和支出行为的下降可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[168] - 公司对经济事件和趋势敏感，消费者信心和支出下降可能影响业务，尤其是Angi Inc.相关业务[168] 品牌影响 - 公司成功部分取决于品牌建设和维护，品牌受损事件可能影响业务、财务状况和经营成果[169] 疫情影响 - 公司业务可能受到COVID - 19等疫情爆发的不利影响，包括需求下降、服务请求货币化能力受损、运营成本增加等[170][171] - 新冠疫情及类似疫情爆发会对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[170] - 安杰公司财务报告板块业务受疫情影响，2021年5月服务请求量较2020年同期下降，变现能力未恢复到疫情前水平[171] - 2021年5月，Angi Inc.财务报告板块的服务请求较2020年同期开始下降，2021年下半年服务请求货币化能力虽有小幅反弹，但仍未恢复到疫情前水平[171] 业务线收入变化 - 搜索财务报告板块2021年全年收入较上一年有所增加，部分原因是2020年受疫情影响广告费率降低[171] 系统技术风险 - 公司面临系统、技术和基础设施受损或中断风险，可能影响业务、财务状况和经营成果，且保险可能不足以弥补重大中断损失[177,183,184] - 公司系统、技术和基础设施可能遭受网络攻击，过去虽未造成重大不利影响，但未来可能发生重大事件[176] - 公司依赖系统、技术和基础设施及第三方，第三方服务中断可能影响业务开展[183] - 公司依赖的系统、技术和基础设施以及第三方服务可能出现中断，影响业务开展[183] - 公司需不断提升系统框架的效率和可扩展性，否则会影响用户体验和业务需求[185] 用户信息安全风险 - 用户信息泄露或被未授权访问，公司可能面临高昂补救成本、声誉受损、政府执法行动、巨额罚款和诉讼等[179] - 个人、机密或敏感用户信息若被泄露，公司可能面临高昂的补救成本和声誉损害[179] 数据处理风险 - 个人数据处理、存储、使用和披露可能导致责任和成本增加，公司可能面临合规问题和各种索赔[180] - 个人数据的处理、存储、使用和披露可能导致公司承担责任和增加成本[180] 合规成本风险 - 持续遵守全球隐私和数据保护法律成本高昂，可能导致新产品和服务开发延迟等[181] - 遵守全球隐私和数据保护法律成本高昂，可能影响新产品和服务的开发[181] 人才风险 - 公司未来成功依赖关键人员，人才竞争激烈，可能无法吸引和留住员工[186] - 公司未来成功取决于能否吸引、留住关键人才，尤其是高级管理人员[186]

财务数据和关键指标变化 - Angi服务业务同比增长160%，约一半为有机增长，一半来自屋顶业务收购，且符合公司对该业务的乐观预期 [15] - Dotdash在10月的增长率有所放缓，去年同期Q4增长33%达到全年高点，今年面临更艰难的比较基数 [55] - 搜索业务中，总搜索量在Q3增长57%，10月加速至78%，但预计未来会有所缓和；ask媒体在Q3 2020年增长80%，过去几个月超过100%，而今年Q3下降7% [60] 各条业务线数据和关键指标变化 Angi业务 - 服务业务：同比增长160%，转化率处于良好水平，贡献利润率好于预期，但履行方面部分类别需改进；Angi品牌产生的收入超过HomeAdvisor品牌，新Angi品牌的辅助认知度达50%以上 [15][20][21] - 屋顶业务：Q3进入三个新市场，Q4将再进入两个新市场，Angi是新市场的主要线索来源，转化率与现有市场相当 [73] - 交易服务专业人员（SP）：数量增长7%，公司致力于引入更高质量、更有可能成功的SP，提高了留存率和参与度，但面临供应限制，业务中出现向大型SP集中的情况 [71][81][83] Dotdash业务 - 增长有所减速，主要受交易性商务业务的艰难比较基数影响，去年同期人们主要进行电子商务购物且无供应链问题 [53][54] 搜索业务 - 总搜索量在Q3增长57%，10月加速至78%，预计未来会缓和；ask媒体今年Q3下降7%；桌面业务中B2C桌面应用程序业务年初停止营销，收入逐渐减少，但搜索业务仍有望保持健康利润 [60][61][62] 其他业务 - care.com增长良好，本季度订阅用户增长近三分之一 [154] - Bluecrew和Vivian打破增长记录，Daily Beast本季度收入增长良好 [9] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - Angi业务：持续推进品牌重塑，将更多资源投入到Angi品牌；继续扩大服务业务，探索在其他类别复制屋顶业务的成功模式；利用数据优化定价、产品匹配和消费者体验 [20][76][147] - Meredith交易：2022年是重建年，重点解决低垂果实问题，如提高网站速度、改进内容、优化广告使用等；将印刷业务的经济模式转向以消费者为中心，更多依赖订阅 [30][32][36] - 资本分配：优先投资现有业务，如对Angi的再投资和通过股票回购进行投资；关注新业务机会，通过NewCo建立新业务 [45] 行业竞争 - Angi在家庭服务市场具有较大的潜在市场规模（TAM达5000亿美元），通过提供全面的服务和良好的用户体验，有望获取更多市场份额 [19][26] - Dotdash与Meredith的业务具有互补性，结合后可在内容创作、广告销售和商务模式等方面形成优势，与其他媒体平台竞争 [66][67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Angi服务业务的发展感到满意，认为仍处于起步阶段，未来有望在多个类别建立数十亿美元的业务 [18] - 对于Meredith交易，公司认为虽然2022年财务数据可能较难解读，但长期来看，业务利润率有望恢复到历史水平，对2023年的业绩有信心 [30][31][34] - 尽管Dotdash目前增长有所减速，但管理层对20%的长期有机增长目标仍有信心，认为当前的减速是由于艰难的比较基数和宏观环境因素导致 [54] 其他重要信息 - 公司发布了季度股东信，可在ICS网站的投资者关系板块查看 [3] - 公司在财报电话会议中讨论的前瞻性陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与当前观点存在重大差异，相关风险已在第三季度新闻稿和向SEC的文件中列出 [4] - 公司将讨论非GAAP指标，如调整后的EBITDA，可比GAAP指标和相关记录可在新闻稿、股东信和网站的投资者关系板块查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请更新Angi服务业务的品牌重塑情况，并讨论Q3业绩超预期的驱动因素及未来预期变化 - 品牌重塑方面，Angi品牌产生的收入超过HomeAdvisor品牌，新Angi品牌的辅助认知度达50%以上，但仍有一些遗留品牌需要逐步过渡 [20][21][23] - Q3业绩超预期，服务业务同比增长160%，约一半为有机增长，一半来自屋顶业务收购，转化率、贡献利润率表现良好，但履行方面部分类别需改进 [15][16] - 未来，公司预计收入增长在15% - 20%之间，EBITDA保持持平，长期目标是实现超过20%的增长率 [25][26] 问题2：如何看待2022年Meredith业务的财务节奏、低垂果实机会以及印刷业务的整体战略 - 2022年是重建年，财务数据可能较难解读，公司会先解决低垂果实问题，如提高网站速度、改进内容、优化广告使用等，长期来看业务利润率有望恢复到历史水平 [30][31][32] - 印刷业务将转向以消费者为中心的经济模式，更多依赖订阅，减少对广告的依赖，发行量可能会下降 [36] 问题3：Meredith交易完成后IAC的情况如何，如何考虑资本分配，CFO搜索进展如何 - 交易完成后，预计可用现金约为15亿美元，公司无母公司层面的债务，有更大的支出能力 [41][43] - 资本分配优先投资现有业务，包括对Angi的再投资和股票回购，同时关注新业务机会 [45] - CFO搜索进展顺利，有很多优秀候选人，公司有时间寻找合适的人选，目前财务团队表现出色 [46][47][48] 问题4：Dotdash在10月增长率减速，对20%的有机可持续增长是否仍有信心，以及IDFA方面的情况 - 对20%的长期增长目标有信心，当前减速是由于艰难的比较基数和宏观环境因素，如去年同期电子商务购物占主导且无供应链问题 [53][54] - IDFA没有带来顺风，公司业务不需要个人可识别信息，不受苹果相关变化的影响 [52] 问题5：搜索业务表现良好，请介绍相关情况 - 搜索业务主要是绩效营销，通过技术升级提高了用户获取效率，开辟了展示广告获取用户的新渠道，有望继续成为可靠的现金流来源 [57][58][59] 问题6：Meredith的受众构成如何，是否有助于挖掘CPG等类别钱包份额 - Meredith的受众与公司现有业务具有互补性，包括受众、广告合作伙伴和商务模式等方面，有助于挖掘CPG等类别钱包份额 [64][66][67] 问题7：请介绍Angi屋顶业务的增长情况，是否可复制到其他垂直领域，以及交易服务专业人员业务的情况 - 屋顶业务表现良好，Q3进入三个新市场，Q4将再进入两个新市场，Angi是新市场的主要线索来源，转化率与现有市场相当，未来有望扩展到更多市场 [73][74][75] - 公司正在积极探索在其他类别复制屋顶业务的成功模式，如围栏、车道、内外墙粉刷等 [76][77] - 交易服务专业人员业务方面，公司致力于引入更高质量的SP，提高了留存率和参与度，但面临供应限制，业务中出现向大型SP集中的情况 [79][81][83] 问题8：供应链限制对Angi业务有何影响，以及贡献利润率的情况 - 供应链限制在Angi服务业务中仅在部分领域存在影响，但产品市场契合度强，业务仍以约80%的有机增长率增长；在铅业务中，供应链限制影响了专业人员投资铅和广告的意愿 [87][88][89] - 贡献利润率同比有显著变化，在早期推出的类别、密集市场和业务量达到一定规模的地区更为明显，主要得益于更高的转化率、更准确的平均订单价值和更高的履行率 [91][92][93] 问题9：自Meredith交易宣布以来有何更新，以及Dotdash的三个区别特征（策划、信任和隐私）为何重要 - Meredith交易进展顺利，公司正在进行充分的研究和规划，以便在交易完成后迅速开展工作 [97] - Dotdash的策划、信任和隐私三个特征是其业务的核心，通过提供专业、真实、可信赖的内容，结合Meredith的资源和数据，能够更好地满足用户需求，吸引广告商，与其他平台竞争 [98][100][101] 问题10：如何看待Angi未来几年的毛利率，以及Angi辅助举措（如Angi pay和Angi key）的进展 - 核心广告和铅业务最终毛利率有望达到35%，Angi服务业务中，小订单有较大的利润率提升空间，大订单利润率相对较低，公司更关注整体利润美元而非利润率百分比 [116][117][119] - Angi key会员业务增长良好，提高了消费者留存率和使用移动应用的可能性；支付业务已扩展到广告专业人员，处理的支付交易量增长；融资业务规模较小但增长迅速，用户满意度高 [121][122][123] 问题11：Angi的服务请求中有多少与购买新房有关，住房市场降温是否会导致请求放缓，以及Dotdash Meredith在SEO和内容方面的计划 - Angi服务请求的主要驱动因素是房屋大小、房龄和投资能力，购买新房只是部分驱动因素；住房市场降温对公司影响不大，甚至可能有利于广告和铅业务，因为专业人员的供应限制会得到缓解 [130][131][132] - 在Dotdash Meredith方面，公司将全面关注SEO和内容，包括对现有内容的优化和新内容的创作，不进行选择性处理，以提高网站在算法中的表现 [139][140][142] 问题12：如何利用Angi平台的数据，以及care.com的下一个增长领域 - 在Angi平台上，数据的利用主要包括准确为专业人员的铅和广告定价、优化产品匹配和提供个性化的消费者体验 [147][148][149] - care.com的下一个增长领域包括专注核心业务，提高匹配效率；拓展企业业务、即时预订和日托设施业务；利用宏观趋势，如企业在员工护理方面的参与度增加 [153][155][157]

公司收购与战略决策 - 2021年10月6日，公司旗下Dotdash将以每股42.18美元的价格全现金收购Meredith，企业价值约27亿美元，公司已获得8.5亿美元过渡贷款承诺[155] - 2021年10月6日，IAC将以每股42.18美元全现金收购Meredith，企业价值约27亿美元，预计用现金和新债务融资，已获8.5亿美元过桥贷款承诺[258] - 2021年3月17日，Angi Inc.将Angie's List更新为Angi，集中营销投资，但影响网站排名和营销效率[166][167] 公司权益情况 - 截至2021年9月30日，公司在Angi Inc.的经济权益和投票权益分别为84.6%和98.2%[158] 公司债务情况 - 2020年8月20日，ANGI Group发行5亿美元3.875%的高级票据，2028年8月15日到期[164] - 公司唯一的债务是ANGI Group的5亿美元高级票据，该债务可能限制Angi Inc.获得额外融资的能力[261] - 截至2021年9月30日，公司长期债务按期限划分，1年内到期1937.5万美元，1 - 3年到期3875万美元，3 - 5年到期3875万美元，超过5年到期5.3875亿美元，总计6.35625亿美元[265] 公司各业务线收入情况 - 2021年第三和前九个月，公司从谷歌获得的总收入分别为1.856亿美元和5.27亿美元，分别占公司收入的20%和21%；2020年同期分别为1.323亿美元和3.856亿美元，均占19%[170] - 2021年第三和前九个月，服务协议产生的总收入分别为1.68亿美元和4.713亿美元，分别占公司总收入的18%和19%；2020年同期分别为1.193亿美元和3.5亿美元，分别占17%和18%[171] - 2021年第三和前九个月，Ask Media Group从服务协议获得的收入分别为1.379亿美元和3.825亿美元；Desktop业务分别为3010万美元和8880万美元[172] - 2020年第三和前九个月，Ask Media Group从服务协议获得的收入分别为8370万美元和2.312亿美元；Desktop业务分别为3560万美元和1.189亿美元[172] - 2021年第三季度与2020年同期相比，Angi Inc.、Dotdash、Search、Emerging & Other收入分别增长18%至4.616亿美元、28%至6520万美元、57%至2.284亿美元、33%至1.689亿美元，公司总收入增长30%至9.241亿美元[183][186] - 2021年前九个月与2020年同期相比，Angi Inc.、Dotdash、Search、Emerging & Other收入分别增长15%至13亿美元、46%至2.039亿美元、38%至5.931亿美元、48%至4.737亿美元，公司总收入增长27%至25.402亿美元[183][186][190] - 2021年第三季度，Ask Media Group收入增长9030万美元，增幅88%，Desktop收入减少710万美元，降幅17%[186] - 2021年前九个月，Ask Media Group收入增长1.961亿美元，增幅67%，Desktop收入减少3390万美元，降幅24%[190] 公司应收账款情况 - 2021年9月30日和2020年12月31日，与谷歌相关的应收账款分别为7020万美元和6190万美元[170] 公司业务发展影响情况 - 2021年第四季度，Angi Services预计实现显著收入增长，但此前投资导致2021年前九个月盈利能力下降[169] - 2020年9月30日季度，公司对桌面报告单元的商誉和无形资产分别计提5320万美元和1080万美元减值[174][179] - 2020年第四季度谷歌暂停部分B2C产品服务，2021年3月公司停止所有B2C产品营销，2021年前三季度B2C收入分别下降1500万美元至1630万美元、3970万美元至6340万美元，桌面运营收入分别增加1020万美元至1370万美元、2240万美元至3560万美元[175] - 2021年前九个月，搜索业务收入因2020年广告费率降低而增加[178] 公司成本收入情况 - 2021年第三季度与2020年同期相比，成本收入增加1.465亿美元，增幅79%，占收入比例从26%升至36%，主要因搜索、Angi Inc.和新兴及其他业务分别增加7930万美元、5120万美元和1040万美元[188] - 2021年前九个月与2020年同期相比，成本收入增加3.006亿美元，增幅60%，占收入比例从25%升至32%，主要因搜索、Angi Inc.和新兴及其他业务分别增加1.554亿美元、1.005亿美元和2980万美元[188][189] 公司各项费用情况 - 2021年第三季度销售与营销费用为348187000美元，较2020年增加32967000美元，增幅10%；前九个月为1001760000美元，较2020年增加120378000美元，增幅14%[192] - 2021年第三季度销售与营销费用增加主要来自Angi Inc.（2760万美元）、Emerging & Other（1120万美元）和Dotdash（520万美元），部分被Search（1100万美元）的减少抵消；前九个月增加主要来自Angi Inc.（9250万美元）、Emerging & Other（4050万美元）和Dotdash（1500万美元），部分被Search（2760万美元）的减少抵消[192][193] - 2021年第三季度一般及行政费用为183299000美元，较2020年增加25013000美元，增幅16%；前九个月为521170000美元，较2020年减少30186000美元，降幅5%[196] - 2021年第三季度一般及行政费用增加主要来自Emerging & Other（1900万美元）、Angi Inc.（1300万美元）和Dotdash（640万美元），部分被Corporate（1110万美元）的减少抵消；前九个月减少主要因Corporate（9360万美元）的减少，部分被Emerging & Other（3310万美元）和Angi Inc.（2860万美元）的增加抵消[196][197] - 2021年第三季度产品开发费用为61403000美元，较2020年增加9678000美元，增幅19%；前九个月为183929000美元，较2020年增加38754000美元，增幅27%[200] - 2021年第三季度产品开发费用增加主要来自Dotdash（510万美元）和Emerging & Other（510万美元）；前九个月增加主要来自Emerging & Other（1940万美元）、Dotdash（1480万美元）和Angi Inc.（440万美元）[200][201] - 2021年第三季度折旧费用为17795000美元，较2020年减少852000美元，降幅5%；前九个月为54093000美元，较2020年增加3510000美元，增幅7%[203] - 2021年第三季度折旧费用减少主要因2020年Desktop和Mosaic Group提前终止租赁的租赁改良资产注销，部分被Angi Inc.资本化软件投资的折旧增加抵消；前九个月折旧费用增加主要因Angi Inc.资本化软件投资[204][206] 公司费用占比情况 - 2021年第三季度销售与营销费用占收入比例为38%，前九个月为39%；2020年第三季度和前九个月均为44%[192] - 2021年第三季度一般及行政费用占收入比例为20%，前九个月为21%；2020年第三季度为22%，前九个月为28%[196] 公司运营亏损情况 - 2021年第三季度运营亏损减少9020万美元至3210万美元，2021年前九个月运营亏损减少4.479亿美元至6770万美元[207][209] 公司股权奖励成本情况 - 截至2021年9月30日，所有基于股权的奖励相关的未确认补偿成本净额为3.558亿美元，预计在约5.3年的加权平均期间内确认[210] 公司调整后EBITDA情况 - 2021年第三季度调整后EBITDA总额为3023.3万美元，较2020年减少151.7万美元，降幅5%；2021年前九个月调整后EBITDA总额为1.03722亿美元，较2020年增加4905.5万美元，增幅90%[211] - 2021年第三季度Angi Inc.调整后EBITDA降至1240万美元，降幅68%；2021年前九个月降至3110万美元，降幅76%[211][212][216] - 2021年第三季度Dotdash调整后EBITDA降至820.2万美元，降幅49%；2021年前九个月增至4870万美元，增幅38%[211][212][216] - 2021年第三季度Search调整后EBITDA增至3003.1万美元，增幅153%；2021年前九个月增至7408.7万美元，增幅115%[211][212][216] - 2021年第三季度新兴及其他业务调整后EBITDA增至273.7万美元，较2020年增加1080万美元；2021年前九个月增至2159.2万美元，较2020年增加5224万美元[211][212][216] - 2021年第三季度公司调整后EBITDA亏损降至2313.2万美元，降幅13%；2021年前九个月亏损降至7176.9万美元，降幅38%[211][212][216] - 2021年第三季度调整后EBITDA为3023.3万美元，2020年为3175万美元；2021年前九个月为1.03722亿美元，2020年为5466.7万美元[234] 公司利息费用情况 - 2021年第三季度利息费用为603.2万美元，较2020年增加22.5万美元，增幅4%；2021年前九个月为1846.3万美元，较2020年增加888.4万美元，增幅93%[215] 公司投资收益情况 - 2021年第三季度公司对美高梅国际酒店集团投资的未实现收益为2951.7万美元，较2020年减少2.5958亿美元，降幅90%；2021年前九个月为6.87155亿美元，较2020年增加4.22776亿美元，增幅160%[217][218] - 2021年第三季度其他收入净额包括认股权证公允价值未实现增加4710万美元、一项投资首次公开募股后未实现收益2580万美元、权益证券未实现收益或向上调整750万美元[220] - 2020年第三季度其他收入净额包括一项投资出售实现收益270万美元、利息收入100万美元，认股权证公允价值未实现减少230万美元[221] - 2021年前九个月其他收入净额包括认股权证公允价值未实现增加1.023亿美元、一项投资首次公开募股后未实现收益2580万美元、权益证券未实现收益或向上调整890万美元、一项有价权益证券出售实现收益720万美元，外汇损失1200万美元[222] - 2020年前九个月其他费用净额包括权益证券投资减值5150万美元、应收票据和认股权证减值750万美元、利息收入660万美元[223] - 2020年第二和第三季度，公司以10亿美元购买5900万股MGM股票，2021年第三季度和前九个月分别录得未实现税前收益2950万美元和6.872亿美元[268] - 截至2021年9月30日，公司对MGM投资的累计未实现税前收益为15亿美元，账面价值为25亿美元，占IAC合并总资产约27%[268] - 截至2020年12月31日，公司对MGM投资的账面价值为19亿美元，占IAC合并总资产约20%[268] - MGM股价每涨跌2美元，公司将分别产生1.181亿美元的未实现收益或损失[268] 公司所得税情况 - 2021年第三季度所得税费用为991万美元，2020年为所得税收益2506万美元；2021年前九个月所得税费用为1.51046亿美元，2020年为所得税收益9644万美元[224] 公司非控股股东净收益（亏损）情况 - 2021年第三季度归属于非控股股东的净收益（亏损）为35.7万美元，2020年为亏损94.4万美元；2021年前九个月为亏损308.9万美元，2020年为亏损62.5万美元[229] 公司现金及等价物与债务证券情况 - 截至2021年9月30日，Angi Inc.现金及现金等价物和有价债务证券总计4.76625亿美元，IAC（不包括Angi Inc.）为2.955082亿美元，总计3.431707亿美元；长期债务净额为4.94373亿美元[241] - 截至2021年9月30日，公司合并现金、现金等价物和有价股权证券为34亿美元，其中4.766亿美元由Angi Inc.持有[259] 公司经营、投资、融资活动现金情况 - 2021年前九个月持续经营业务经营活动提供净现金2.09629亿美元，投资活动使用净现金2.16553亿美元，融资活动使用净现金3.69105亿美元[242] - 2020年前九个月持续经营业务经营活动提供净现金1.41232亿美元，投资活动使用净现金18.2798亿美元，融资活动提供净现金43.04883亿美元[242] - 2021年持续经营业务净收益调整主要包括对美高梅投资未实现收益6.872亿美元、认股权证估计公允价值未实现增加1.023亿美元等，部分被递延所得税1.506亿美元等抵消[243] - 2021年持续经营投资活动使用净现金包括分拆Vimeo的现金分配3.332亿美元、资本支出6940万美元等，部分被可销售债务证券到期2.25亿美元抵消[2

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度Angi Services业务增长加速至127%，收入达7300万美元；支付产品Q2收入达2600万美元，Q1到Q2增长70%多，7月单周收入达300万美元；融资业务Q1到Q2融资额增长两倍 [25][60][63] - Dotdash 2020年利润率为31%，高于2019年的24%，2021年内容投入预计同比增长50%，下半年利润率会有所收缩，全年与2020年基本持平 [50][51] - 2019 - 2021年，Dotdash前25大广告商2021年的支出是2019年的139%，是2020年的123%左右 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 Angi业务 - 旗下有专业人士付费获取客户和公司付费让专业人士工作两类业务，当前前者面临挑战，后者表现出色，Q2同比增长120%多，7月增长160%多 [22][25] - Angi Services包含零售、Book Now和管理项目三个业务，均实现显著增长，Book Now和管理项目业务的净推荐值（NPS）表现强劲，客户和专业人士参与度高 [53][55][56] Dotdash业务 - 第二季度收入和EBITDA增长强劲，7月收入增速放缓，公司预计下半年会减速，长期增长率目标超20% [33][42][48] Care.com业务 - 企业业务发展良好，核心业务自收购以来增长最快，转化率、留存率和营销投入均有所提升，高级护理业务重要性日益增加 [36][38][40] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 品牌战略 - 进行品牌整合，将Angie's List更新为Angi，停止对HomeAdvisor品牌投入，以解决多品牌投入低效和HomeAdvisor品牌缺乏粘性的问题 [12][13][14] 业务拓展战略 - 优先对现有业务进行并购，尤其是Dotdash和出版业务；持续寻找能产生现金流且有独特切入点的新业务；考虑股票回购 [73][74][75] - Angi通过收购Total Home Roofing深入屋顶业务，以增加供应和提升客户体验；在Angi Services业务中，通过垂直化深入各细分领域以实现未来增长 [26][57] 行业竞争优势 - Dotdash受益于隐私和数据隐私趋势，无需依赖用户跟踪数据，能为广告商提供精准的目标受众，吸引了众多广告商，前25大广告商支出大幅增长 [44][45][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境不稳定，受疫情和品牌转型影响，各业务表现不一，但对长期发展有信心，相信打造适合客户和专业人士的产品能使公司处于更有利地位 [82][83][87] - 对于Angi业务，服务业务产品市场契合度高、增长迅速，线索业务受品牌和疫情挑战，但品牌问题是暂时的，公司正通过多种方式提升其投资回报率 [85][88][90] - Care.com市场规模达3000亿美元，当前渗透率不足1%，长期增长潜力大，有望与Angi业务规模相当 [110] 其他重要信息 - 公司正在寻找新的首席财务官，有优秀的候选人储备，目前财务团队运作良好 [34][35] - 新兴业务中，“未来工作”领域的Bluecrew和Vivian业务增长良好，但仍需投入和证明自身价值；Newco孵化器专注于利用区块链技术打造客户体验的业务 [96][100][102] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 品牌过渡对EBITDA的影响及Total Home Roofing业务贡献和收购原因 - 品牌整合是为解决多品牌投入低效和HomeAdvisor品牌缺乏粘性问题，更新域名会使流量呈V型曲线变化，HomeAdvisor失去品牌支持后搜索流量下降快，导致EBITDA受影响；Angi Services业务中付费让专业人士工作的业务增长快，Total Home Roofing收购促进了该业务增长，收购目的是增加供应和提升客户体验 [12][14][25] 问题2: Dotdash二季度情况、下半年增长预期、长期增长因素，Care.com进展和长期机会，CFO招聘情况 - Dotdash二季度表现出色，7月增速放缓，下半年预计减速，长期增长率目标超20%，增长驱动因素包括增加内容投入、提高广告效率等；Care.com企业业务和核心业务发展良好，高级护理业务重要性增加，暂不急于拆分，未来产品开发可能推动其独立；CFO招聘有优秀候选人储备，会找到合适人选 [33][42][48] 问题3: Angi Services业务增长可持续性、驱动渗透因素，产品举措进展 - Angi Services业务包含三个子业务均增长显著，未来增长靠垂直化深入各细分领域；支付产品增长快，融资业务早期数据良好；Angi Key会员增长至14万人，未来可在提供信息、提升服务水平和融资等方面增加价值 [53][60][65] 问题4: 公司资本配置和股票情况 - 公司优先对现有业务进行并购，尤其是Dotdash和出版业务；持续寻找新业务；股票回购一直在考虑范围内，Angi也会考虑小规模收购和股票回购 [73][74][75] 问题5: 能否维持Angi收入7% - 10%的增长 - 公司不会设定固定增长目标，当前经营环境不稳定，受疫情和品牌转型影响，各业务表现有不确定性，但目前有机增长情况良好，且收购后规模扩大 [81][82][83] 问题6: Emerging & Other中除Care.com和Mosaic外的品牌及Investopedia业务发展 - Emerging & Other中“未来工作”领域的Bluecrew和Vivian业务增长良好，但需投入和证明价值；Newco孵化器专注区块链业务；Investopedia所在的金融板块是Dotdash重要板块之一，各板块都有深入发展机会 [96][102][104] 问题7: Care.com正常增长和投资水平，Angi品牌重塑对专业人士的影响 - Care.com消费者业务回升，业务盈利，投资可维持盈利，长期增长潜力大；Angi品牌重塑后，专业人士对Angi品牌认可度高于HomeAdvisor，公司为重叠客户提供单一联系人服务，未来有整合销售团队和让专业人士接入服务业务的机会 [109][110][112] 问题8: 品牌重塑在SEM/SEO方面的影响，Angi Key对重复率的影响 - 品牌重塑未影响推出时机，因市场供应紧张，此时影响较小；SEM成本总体呈上升趋势；Angi Key会员与普通服务请求客户相比，业务表现有3倍差距，虽略有下降但仍强劲，早期主要是付费节省模式，未来可围绕帮助房主管理房屋拓展价值 [120][121][125] 问题9: Delta变种影响和Angi Key是否驱动主动请求 - 难以预测Delta变种影响，人们居家时倾向增加房屋支出，有望缓解供需失衡；Angi Key会员能增加预订和服务请求，下载移动应用可进一步放大效果 [132][133][134]

公司架构与股权变动 - 2021年5月25日，公司完成向股东剥离Vimeo全部股份，Vimeo成为独立上市公司[147] - 2020年6月30日，Old MTCH业务从Old IAC分离，形成New Match和New IAC两家独立上市公司[148] - 截至2021年6月30日，公司在Angi Inc.的经济权益和投票权益分别为84.1%和98.1%[151] 债务相关情况 - 2020年8月20日，ANGI Group发行5亿美元3.875%优先票据，2028年8月15日到期[157] - 2021年8月3日，2.5亿美元ANGI Group循环信贷安排终止，此前未提取任何款项[157] - 截至2020年12月31日，ANGI集团定期贷款未偿还余额为2.2亿美元，利率为2.16%，2021年5月6日已全部偿还[235] - 截至2021年6月30日，公司长期债务净额为4.94195亿美元，较2020年12月31日的7.12277亿美元减少[227] - 截至2021年6月30日，公司合并未偿债务为5亿美元[235] - 截至2021年6月30日，公司总合同义务为10.78746亿美元，包括长期债务、经营租赁和采购义务[235] 业务线影响与收入情况 - 2021年第一季度Angi Inc.品牌整合计划，对有机搜索结果和移动应用产生负面影响，降低收入并增加营销支出[159][160][161] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，Angi Services收入较上年同期分别增长127%和96%[162] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，公司从谷歌获得的总收入分别为1.696亿美元和3.414亿美元，分别占公司收入的20%和21%[163] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，服务协议产生的总收入分别为1.508亿美元和3.033亿美元，分别占公司总收入的18%和19%[164] - 服务协议将于2023年3月31日到期，任何一方可在每年9月通知对方终止协议[166] - 2021年第二季度B2C业务收入下降1130万美元至2090万美元，桌面业务运营收入增加1070万美元至1440万美元[167] - 2021年第二季度与2020年同期相比，安杰公司收入增长12%至4.21亿美元，Dotdash增长64%至7330万美元，搜索业务增长40%至1.836亿美元，新兴及其他业务增长40%至1.517亿美元[173][174] - 2021年上半年与2020年同期相比，安杰公司收入增长12%至8.08亿美元，Dotdash增长56%至1.388亿美元，搜索业务增长28%至3.646亿美元，新兴及其他业务增长58%至3.048亿美元[177] 成本与费用情况 - 2020年第一季度，公司确定COVID - 19对部分资产造成减值，包括桌面报告单元商誉减值2.12亿美元、无形资产减值2140万美元、股权证券减值5150万美元、应收票据和认股权证减值750万美元[171][172] - 2021年第二季度与2020年同期相比，收入成本增加9436.1万美元，增幅61%；上半年增加1.54058亿美元，增幅49%[176] - 2021年第二季度与2020年同期相比，销售和营销费用增加5839万美元，增幅21%；上半年增加8741.1万美元，增幅15%[180] - 2021年第二季度收入成本增加主要来自搜索业务5130万美元、安杰公司2870万美元和新兴及其他业务780万美元[176] - 2021年上半年收入成本增加主要来自搜索业务7610万美元、安杰公司4930万美元和新兴及其他业务1940万美元[177] - 2021年第二季度销售和营销费用增加主要来自安杰公司4900万美元、新兴及其他业务1730万美元和Dotdash 620万美元，搜索业务减少1400万美元[180] - 2021年上半年销售和营销费用增加主要来自安杰公司6490万美元、新兴及其他业务2930万美元和Dotdash 980万美元，搜索业务减少1660万美元[181] - 2021年第二季度，Angi Inc.广告费用增加3080万美元，其中在线营销增加2410万美元，电视广告增加640万美元[182] - 2021年上半年，综合管理费用为1.74711亿美元，较2020年减少5704.2万美元，降幅25%；占收入比例从35%降至21%[184] - 2021年上半年，产品开发费用为6126.6万美元，较2020年增加1492.8万美元，增幅32%；占收入比例从7%升至8%[188] - 2021年第二季度和上半年，折旧费用分别为3629.8万美元和1711.2万美元，较2020年分别增加61万美元和436.2万美元，增幅分别为4%和14%[192] 运营与盈利情况 - 2021年第二季度，运营亏损为2842万美元，较2020年减少6902.5万美元，降幅71%；占收入比例从15%降至3%[193] - 2021年上半年，Angi Inc.运营亏损为3262.2万美元，较2020年增加3397万美元[193] - 2021年上半年，Dotdash运营收入为3730.1万美元，较2020年增加2721.4万美元，增幅270%[193] - 2021年上半年，Search运营收入为4404.8万美元，较2020年增加25583万美元[193] - 2021年上半年，新兴及其他业务运营亏损为1707万美元，较2020年减少2514.9万美元，降幅94%[193] - 2021年上半年，公司运营亏损为3565万美元，较2020年减少35768.8万美元，降幅91%；占收入比例从31%降至2%[193] - 运营亏损减少3.577亿美元至3570万美元，主要因2020年计入商誉减值2.12亿美元和无形资产减值2140万美元等[195] - 2021年第二季度与2020年同期相比，总营收增加2637.9万美元，增幅34%；上半年总营收增加5057.2万美元，增幅221%[197] - 2021年第二季度与2020年同期相比，Angi Inc.调整后EBITDA减少6240万美元至亏损440万美元；Dotdash调整后EBITDA增加70%至2050万美元；Search调整后EBITDA增加172%至2570万美元[200] - 2021年上半年与2020年同期相比，Angi Inc.调整后EBITDA减少80%至1870万美元；Dotdash调整后EBITDA增加112%至4050万美元；Search调整后EBITDA增加95%至4410万美元[204] - 2021年第二季度与2020年同期相比，利息费用增加425.9万美元，增幅274%；上半年利息费用增加865.9万美元，增幅230%[203] - 2021年第二季度与2020年同期相比，公司对美高梅国际酒店集团的投资未实现收益为2.751亿美元，2020年为未实现亏损2470万美元；上半年未实现收益为6.576亿美元，2020年为未实现亏损2470万美元[205][206] - 2021年第二季度与2020年同期相比，其他收入净额增加4697.5万美元，增幅1418%；上半年其他收入净额增加1.07926亿美元[207] - 2021年第二季度与2020年同期相比，所得税费用为8782.5万美元，2020年为所得税收益3440.3万美元；上半年所得税费用为1.41136亿美元，2020年为所得税收益7138万美元[211] - 2021年第二季度有效所得税税率为30%，上半年为21%；2020年第二季度为29%，上半年为15%[211] - 2021年上半年归属非控股股东的净亏损（收益）较2020年增加312.7万美元，增幅979% [216] - 2021年第二季度调整后EBITDA为2637.9万美元，2020年同期为1967万美元；2021年上半年调整后EBITDA为7348.9万美元，2020年同期为2291.7万美元 [221] 现金与投资情况 - 截至2021年6月30日，Angi Inc.现金及现金等价物和有价债务证券总计5.8426亿美元，IAC（不包括Angi Inc.）为2.902621亿美元，公司总计3.486881亿美元 [227] - 2021年第二季度，经营活动产生的净现金为1.76985亿美元，2020年同期为6629.8万美元 [228] - 2021年第二季度，投资活动使用的净现金为1.5392亿美元，2020年同期为9.33277亿美元 [228] - 2021年第二季度，融资活动使用的净现金为3.29415亿美元，2020年同期为24.67992亿美元 [228] - 2021年投资活动使用的净现金包括与Vimeo分拆相关的3.332亿美元现金分配等 [230] - 持续经营投资活动净现金使用包括收购支出5.293亿美元、购买2320万股美高梅股票支出4.145亿美元等[232] - 持续经营融资活动净现金流入包括来自Old IAC的17亿美元现金转移和8.379亿美元现金合并对价等[233] - 2021年和2020年上半年终止经营业务分别提供净现金3.192亿美元和820万美元[234] - 2021年上半年，安机公司回购0.5万股A类普通股，平均价格为每股11.87美元；7月1日至8月3日，又回购0.7万股，平均价格为每股11.68美元[238] - 2021年资本支出预计比2020年的6070万美元增加约50% - 55%[234] - 截至2021年6月30日，公司合并现金、现金等价物和有价股权证券为35亿美元，其中安机公司持有5.843亿美元[235] - 公司长期投资美高梅，截至2021年6月30日和2020年12月31日，投资账面价值分别为25亿美元和19亿美元，分别占IAC合并总资产的约27%和20%[234] - 2021年第二和第三季度，公司购买5900万股美高梅股票，总代价为10亿美元，2021年上半年分别录得未实现税前收益2.751亿美元和6.576亿美元[234] - 2020年第二和第三季度，公司购买5900万股美高梅股票，总代价10亿美元[254] - 2021年3个月和6个月，公司分别录得美高梅股票未实现税前收益2.751亿美元和6.576亿美元[254] - 截至2021年6月30日，美高梅股票累计未实现税前收益15亿美元[254] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司对美高梅的投资账面价值分别为25亿美元和19亿美元，分别约占IAC合并总资产的27%和20%[254] - 美高梅股价每涨跌2美元，将分别导致未实现收益或损失1.181亿美元[254] 内部控制与风险情况 - 公司持续监控和评估披露控制程序及财务报告内部控制，以提高整体有效性[256] - 管理层认为公司披露控制程序在报告期末有效[257] - 2021年第二季度，公司财务报告内部控制无重大影响变化[258] - 截至2021年6月30日，除对美高梅的长期投资外，公司对市场风险敏感的工具或头寸自2020年12月31日披露以来无重大变化[253]

公司架构与业务分离 - 2020年6月30日，Old MTCH业务从Old IAC分离，Old IAC更名为Match Group，New IAC更名为IAC/InterActiveCorp[142] 公司权益情况 - 2021年3月31日，公司在Angi Inc.的经济权益和投票权益分别为84.2%和98.2%，在Vimeo的经济权益和投票权益分别约为88.0%和81.0%[146] 债务发行与到期情况 - 2020年8月20日，ANGI Group发行5亿美元3.875%高级票据，2028年8月15日到期[153] - ANGI Group 2.5亿美元循环信贷安排2023年11月5日到期，2021年3月31日和2020年12月31日无未偿还借款[160] - 2021年2月12日，Vimeo签订1亿美元循环信贷安排，2026年2月12日到期，2021年3月31日无未偿还借款[160] - 2021年2月12日，Vimeo签订了1亿美元的循环信贷安排，截至3月31日无未偿还借款[219] 业务品牌整合与影响 - 2021年3月17日，Angi Inc.将Angie's List更新为Angi并开始品牌整合，预计2021年剩余时间及可能到2022年利润降低[156][158] 与Google业务相关情况 - 2021年和2020年第一季度，公司从Google获得的总收入分别为1.718亿美元和1.389亿美元，均占公司收入的20%[159] - 2021年和2020年第一季度，服务协议产生的收入分别为1.525亿美元和1.266亿美元，分别占公司总收入的17%和19%[160] - 服务协议2023年3月31日到期，每年9月任一方可提前终止；Google政策更新可能影响公司财务状况和经营成果[162] 业务减值情况 - 2020年3月31日至2020年12月31日，公司Desktop业务因谷歌政策变化和新冠疫情影响，商誉减值2.12亿美元，无形资产减值2140万美元[164] 公司总营收情况 - 2021年第一季度，公司总营收8.76亿美元，较2020年同期增长28%，各业务板块均有增长，新兴及其他业务增幅达80%[169] 各业务线营收及相关指标变化 - 2021年第一季度，Angi Inc.营收3.87亿美元，增长13%，市场服务请求增长29%至770万，市场货币化交易增长17%至420万[170] - 2021年第一季度，Vimeo营收8940万美元，增长57%，平均订阅用户增长25%至160万，每用户平均收入增长27%至233美元[170] - 2021年第一季度，Dotdash营收6540万美元，增长48%，绩效营销收入增长99%，展示广告收入增长24%[170] - 2021年第一季度，Search营收1.81亿美元，增长17%，Ask Media Group增长43%，Desktop减少30%[170] 成本收入比情况 - 2021年第一季度，成本收入比为28%，较2020年的26%有所上升，主要因搜索、Angi Inc.等业务成本增加[171] 销售和营销费用情况 - 2021年第一季度，销售和营销费用为3.44亿美元，增长12%，占营收比例从45%降至39%[172] 一般和行政费用情况 - 2021年第一季度，一般和行政费用为1.77亿美元，增长2%，占营收比例从25%降至20%[176] 产品开发费用情况 - 2021年第一季度，产品开发费用为8240万美元，增长33%，占营收比例与2020年持平[177] 折旧费用情况 - 2021年折旧费用为1930.1万美元，较2020年的1549.2万美元增加380.9万美元，增幅25%，主要因对安机公司资本化软件的投资[181] 运营亏损情况 - 2021年第一季度运营亏损降至1182.7万美元，较2020年减少3亿美元，降幅96%，主要因2020年包含商誉减值和无形资产减值，以及调整后EBITDA增加等因素[182] 未确认补偿成本情况 - 截至2021年3月31日，与所有基于股权的奖励相关的未确认补偿成本净额为4.414亿美元，预计将在约5.8年的加权平均期间内确认[183] 调整后EBITDA情况 - 2021年调整后EBITDA为4890.2万美元，较2020年的 - 821.5万美元增加5711.7万美元，主要因各业务板块收入增长和成本控制[185] 利息费用情况 - 2021年利息费用为668万美元，较2020年的221.7万美元增加446.3万美元，增幅201%，主要因2020年8月发行ANGI集团高级票据[186][187] 投资收益情况 - 2021年第一季度公司对米高梅国际酒店集团的投资实现未实现收益3.8254亿美元[188] 其他收入净额情况 - 2021年其他收入净额为1365万美元，较2020年的 - 5744.8万美元增加7109.8万美元，主要包括认股权证公允价值增加、出售维imeo硬件业务权益收益等[189] 所得税费用情况 - 2021年所得税费用为4878.2万美元，较2020年的4143.2万美元减少9021.4万美元，有效所得税税率为13% [191] 非控制性权益净亏损情况 - 2021年非控制性权益净亏损为22.7万美元，较2020年的237.2万美元减少214.5万美元，降幅90% [193] 调整后EBITDA指标说明 - 公司将调整后EBITDA作为补充指标，该指标排除了基于股票的薪酬费用、折旧和与收购相关的项目，有助于与竞争对手进行更有意义的比较[196][197] 归属股东净收益情况 - 2021年第一季度归属IAC股东的净收益为3.29128亿美元，2020年同期净亏损为3.28199亿美元[198] 现金及等价物与债务证券情况 - 2021年3月31日公司现金及现金等价物和有价债务证券总额为39.15548亿美元，2020年12月31日为37.01167亿美元[205] 长期债务净额情况 - 2021年第一季度公司长期债务净额为7.05987亿美元，2020年12月31日为7.12277亿美元[205] 各活动现金流量情况 - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为5387.2万美元，2020年同期为3917.1万美元[208] - 2021年第一季度投资活动提供的净现金为2.05019亿美元，2020年同期使用的净现金为5.1861亿美元[208] - 2021年第一季度融资活动提供的净现金为1.94413亿美元，2020年同期为16.71816亿美元[208] 定期贷款偿还情况 - 截至2021年3月31日，ANGI Group定期贷款余额为2.131亿美元，利率为LIBOR加2.00%（2.10%）；截至2021年5月6日已全部偿还[160] - 截至2021年3月31日，ANGI集团定期贷款未偿还余额为2.131亿美元，5月6日已全部偿还[206][216] 股票回购授权情况 - 截至2021年3月31日，IAC有800万股剩余股票回购授权[220] - 截至2021年3月31日，Angi Inc.有1890万股剩余股票回购授权，第一季度回购了40万股A类普通股[221] 员工股票奖励及预扣税情况 - 截至2021年4月30日，公司未偿还员工基于股票的奖励总计20.80445亿美元，预计需支付的预扣税分别为5.12689亿美元（2022年3月31日前归属股份）和5.17386亿美元（2022年3月31日后归属股份），预计发行IAC股份377.9万股[225] - 基于2021年4月30日IAC期权数量、当日IAC收盘价253.47美元/股以及维imeo普通股每股35.35美元的价格，交易中约1亿美元的预扣税义务与分拆公司期权有关[227] - 假设2021年4月30日所有IAC股票期权以毛额结算，公司将发行380万股普通股并获得8090万美元现金收益[232] - 2022年3月31日后归属股份预计需支付的预扣税中约85%与2025年授予日五周年一次性归属的奖励有关[232] 维imeo未偿还奖励价值情况 - 截至2021年4月30日，假设维imeo每股价格为35.35美元，其未偿还奖励的总内在价值/公允价值为4.537亿美元，其中1.543亿美元为当前已归属奖励[232] 合同义务情况 - 截至2021年3月31日，公司的合同义务总计13.97724亿美元，其中长期债务8.69882亿美元、经营租赁3.96189亿美元、采购义务1.31653亿美元[236] 美高梅投资情况 - 2020年第二和第三季度，公司共购买5900万股美高梅股票；2021年第一季度，公司记录了3.825亿美元的未实现税前收益；截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司对美高梅的投资账面价值分别为22亿美元和19亿美元，分别约占IAC合并总资产的23%和20%[239] - 2020年第二和第三季度，公司共购买5900万股美高梅（MGM）股票[239] - 截至2021年3月31日的三个月，公司记录了3.825亿美元的未实现税前收益[239] - 2021年3月31日，公司对美高梅的投资账面价值为22亿美元，约占IAC合并总资产的23%[239] - 2020年12月31日，公司对美高梅的投资账面价值为19亿美元，约占IAC合并总资产的20%[239] 市场风险情况 - 截至2021年3月31日，除对美高梅的长期投资外，公司对市场风险敏感的工具或头寸自2020年12月31日以来无重大变化[238] 财务报告内部控制情况 - 截至2021年3月31日季度末，公司财务报告内部控制无重大影响或可能产生重大影响的变化[243] 披露控制和程序情况 - 管理层认为公司的披露控制和程序在报告期结束时是有效的[242] - 公司管理层认为本报告期结束时披露控制和程序有效[242]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度EBITDA约为2300万美元，预计未来几个季度保持该水平，2022年情况将临近时再评估 [19] - Dotdash的前25大广告商在2021年第一季度的总支出是2020年的110%，2020年相对2019年为103% [22] - Angi Services第一季度收入5500万美元，同比增长66%，且未增加消费者营销支出 [14] - Care业务本季度收入7700万美元，Care@Work业务是增长最快的部分，连续四个季度同比增长超100% [30][32] - 支付产品目前每周支付交易量约200万美元，年化支付量约1亿美元，近几周有多个单日处理支付超40万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 Angi业务 - 传统服务请求业务中，消费者在首年的重复率为1.8次；若首次预订为Angi Service工作，重复率升至3.3次；成为会员后，重复率达5.8次；若首次预订为Angi Service工作、成为会员并下载移动应用，重复率为6.9次 [61][62][63][64] - 去年有3200万次服务请求来自1800万房主，若将每位房主的服务请求次数从1.8次提高到2.0次，将带来360万次额外服务请求，可转化为2.5亿美元高利润率收入 [66] Dotdash业务 - 过去11个季度中有9个季度收入增长超20%，过去8个季度中有5个季度增长超30%，预计广告业务增长将随时间放缓，绩效营销业务本季度增长近100%，未来也将自然减速，但长期增长率有望超20% [54][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 家庭服务市场规模达5000亿美元，公司将全面进军该市场 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 对Angi Services业务进行重大投资，今年计划投资6000万美元，去年投资约4000万美元，同时在品牌重塑、服务专业人员相关举措上也有投入 [18] - Dotdash将继续投资内容，进行收购，扩大广告客户群体，拓展绩效营销业务类别 [26][28][50][51] - Care业务短期内聚焦优化产品，使供需双方注册更便捷、匹配更精准，引入企业和政府资金；长期来看，将拓展业务范围至老年护理、远程护理、心理健康等领域 [32] 行业竞争 - Dotdash在广告业务上表现出色，因其内容对广告商有吸引力且具有实用性和上下文相关性，与依赖收集个人信息的市场模式形成差异化竞争 [22][23][25] - Angi将整合品牌，按垂直类别划分业务，提升各垂直领域业务规模，同时结合市场业务和服务业务，为消费者和专业人员提供更好服务，与竞争对手形成差异化 [36][37][38][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现强劲，业务发展势头良好，对未来前景充满信心 [7] - 品牌统一可能在今年甚至2022年第一季度带来逆风，但Angi Services业务是强大的顺风因素，预计今年仍能实现收入目标，且增速可能更高 [42][43] - 宏观环境方面，人们逐渐回归正常生活，户外任务需求减弱，室内任务需求增加；新购房者有大量潜在需求；消费行为从线下向线上转移 [82][83][84] 其他重要信息 - 公司在财报发布同时发布了季度股东信，可在IAC网站投资者关系板块查看 [2] - 会议中讨论的前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与表述有重大差异，相关风险已在第一季度新闻稿和向美国证券交易委员会的文件中列出 [4] - 会议提及的非GAAP指标包括调整后EBITDA，可比GAAP指标和非GAAP指标的完整对账可在三份新闻稿、股东信和公司网站投资者关系板块查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请阐述Angi的愿景、关键优先事项，以及品牌重塑的时机和投资领域 - 愿景是进军5000亿美元家庭服务市场，帮助消费者完成工作，帮助专业人员发展业务；关键优先事项是提升Angi Services业务，优化服务体验 [12][13][15][16] - 品牌重塑时机合适，因为当前有机会整合资源，聚焦消费者和专业人员的核心问题 [36] - 今年计划在Angi Services投资6000万美元，用于工作定价、履行、质量保障和自动化等方面 [18][78][79] 问题2: 请说明Dotdash被低估的原因以及Care业务的发展情况 - Dotdash被低估是因为人们对其关注度不如其他出版业务，但它对广告商有吸引力，内容具有实用性和上下文相关性，且公司在内容上投入巨大 [21][22][23][26] - Care业务处于早期阶段，进展良好，Care@Work业务增长迅速，未来有望拓展至更多领域 [29][30][32] 问题3: 统一Angi品牌的机会，对供应商关系的策略，以及品牌和域名变更何时从逆风转为顺风 - 统一品牌可整合资源，按垂直类别划分业务，提升各垂直领域业务规模 [36][37][38] - 在供应商关系上，将通过多种方式增加市场业务的供应能力，如优化自注册、定价和保留策略等 [39][41][42] - 品牌统一可能在今年甚至2022年第一季度带来逆风，但预计仍能实现收入目标，随着时间推移，逆风影响将减弱 [42][43] 问题4: 请预测Dotdash今年剩余时间的增长情况，是否需要拓展前25大广告商之外的业务，以及收购策略是否改变 - 广告业务增长将随时间放缓，绩效营销业务增长也将自然减速，但长期增长率有望超20% [54][55] - 需要拓展前25大广告商之外的业务，包括将自动化广告业务转化为直接关系，拓展绩效营销业务类别 [48][49][50][51] - 公司正在寻找更大规模的收购机会，但目前市场上合适的标的较少 [53] 问题5: 请解释Angi图表中频率与固定价格体验的关系，目前服务请求的满足率，以及增加投资后的预期效果 - 消费者在不同模式下的重复率不同，Angi Services业务和会员模式能显著提高重复率，且无需额外营销投入 [61][62][63][64][65] - 若能将每位房主的服务请求次数从1.8次提高到2.0次，将带来可观的额外收入 [66] 问题6: 请说明公司的并购和资金使用策略，以及是否需要收购现金流产生型业务 - 公司内部会讨论资金使用问题，认为目前现金流情况与以往相当，有信心在市场中找到合适的收购机会 [70][71] - 优先考虑对现有业务的投资，包括在出版、Care和Angi业务中寻找新机会，同时也会考虑回购股票 [72] 问题7: 请详细说明对Angi的6000万美元投资用途，以及长期收入增长目标是否合理 - 投资用于工作定价、履行、质量保障和自动化等方面，目标是实现家庭服务的产品化 [78][79] - 公司认为长期收入增长率超过20%是合理的，随着业务拓展，收入基础将扩大，更关注总EBITDA的增长 [77] 问题8: 请更新Angi的消费者行为情况，以及创造流动性的策略 - 消费者行为受宏观趋势影响，户外任务需求减弱，室内任务需求增加，新购房者有大量潜在需求，消费行为从线下向线上转移 [82][83][84] - 创造流动性的策略是聚焦现有专业人员，帮助他们发展业务，通过增加消费者需求和优化定价等方式提高平台的供应能力 [85][86][87][88] 问题9: 请分享对MGM投资的看法和目标，以及在线就业市场的机会和Blue Crew的劳动力市场情况 - 对MGM的投资进展顺利，MGM资本充足，消费者回归，数字业务增长迅速，未来有望实现线上线下的全面整合，公司愿意增持股份 [90][91][92] - 在线就业市场有机会通过软件优化雇主和工人的匹配，提高招聘效率，Blue Crew和Vivian业务虽小但增长良好，公司将继续投入资金 [95][96][97] 问题10: 请说明Angi Services收入确认方式对增长轨迹和长期利润率的影响，以及将Handy模式应用于更大平台的挑战 - 收入确认方式从净额改为总额后，增长速度有轻微提升，但不显著 [102] - 长期利润率方面，传统市场业务目标利润率为35%以上，但Angi Services业务可能在未来两到三年无法实现正利润率，需要综合考虑两者的占比来确定整体利润率 [103][104] - 将Handy模式应用于更大平台的挑战在于拓展到更大规模的任务，需要投入更多资源，但由于客户留存和专业人员参与度的数据良好，预计业务增长速度将快于预期 [106][107][108] 问题11: 请量化品牌重塑的影响，说明Angi Services在类别上达到50:50收入目标的计划，以及支付产品对专业人员的好处和推广计划 - 目前难以量化品牌重塑的具体影响，预计全年EBITDA影响为4000万美元，可能在2022年第一季度仍有逆风，但公司认为已触底回升 [115] - 目前约40%的服务请求会展示Angi Services，长期目标是为几乎每个任务提供该服务 [114] - 支付产品可帮助专业人员收款，且三分之一的支付请求来自非Angi客户，有助于客户获取 [113]

业务线收入受疫情影响情况 - 2020年下半年ANGI Homeservices家庭服务需求强劲，Vimeo业务因疫情带来的视频通信需求增加实现强劲收入增长，部分广告支持业务因疫情广告减少收入下降，2020财年公司记录了桌面业务和某些证券的减值[173] 疫情对公司业务活动的影响 - 2020年第四季度至2021年第一季度，美国和欧洲新冠疫情显著反弹，持续影响公司正常业务活动，可能影响员工生产力并增加运营成本[174] 公司面临的网络安全风险 - 公司面临网络攻击风险，虽投入大量资源防范，但过去部分系统仍有安全事件发生，未来可能发生重大事件影响业务[178] 用户信息泄露风险及影响 - 若用户个人信息被泄露，公司可能面临高昂的补救成本、声誉受损、监管调查、罚款和诉讼等问题[180] 个人数据处理相关责任和成本 - 个人数据处理、存储、使用和披露可能导致公司面临责任和成本增加，合规成本可能影响产品和服务开发[181][182] 系统、技术和基础设施风险 - 公司系统、技术和基础设施可能因多种原因受损或中断，影响产品和服务提供，且备份和灾难恢复规划不足[183][184] 关键人员依赖风险 - 公司未来成功依赖关键人员，人才竞争激烈，可能无法吸引和留住关键员工，影响业务[186] 分拆相关风险 - 分拆可能在完成前被放弃，需满足多项条件，疫情增加了条件无法满足或分拆延迟的风险[187][188] - 若分拆未完成，IAC证券市场价格可能下跌，公司将承担相关费用和管理资源的浪费[189] - 分拆后IAC和New Vimeo可能无法实现预期战略和财务利益，且将成为规模更小、多元化程度更低的公司，更易受市场变化影响[190][191] - 若分拆不符合美国联邦所得税免税交易条件，IAC将确认应税收益，收到新Vimeo普通股的IAC股东将按收到应税分配纳税[195] - 若分拆被视为计划的一部分，且有人在分拆前后两年内直接或间接收购IAC或新Vimeo 50%或以上权益，IAC可能产生应税收益[196] - 分拆后，IAC普通股市场价格预计低于分拆前，因不再拥有Vimeo业务，且可能面临大量抛售[201] - 分拆将降低IAC市值，可能导致投资指数剔除IAC证券，影响其融资能力[203] - 分拆后，IAC和新Vimeo管理层和董事可能存在利益冲突[198] 美高梅投资情况 - 2020年第二和第三季度，公司购买了5900万股美高梅（MGM）股票，2020年全年未实现税前收益为8.405亿美元，截至2020年12月31日，公司对美高梅的投资账面价值为19亿美元，约占公司合并总资产的20%[367] 公司债务情况 - 截至2020年12月31日，公司未偿还债务本金总额为7.2亿美元，其中5亿美元为固定利率的ANGI集团高级票据，2.2亿美元为可变利率的ANGI集团定期贷款[369] 利率变动对债务的影响 - 利率水平上升或下降100个基点，将分别使固定利率债务的公允价值减少或增加3230万美元；若伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）上升或下降100个基点，ANGI集团定期贷款的年度利息支出将增加或减少220万美元[369] 国际收入占比情况 - 2020年、2019年和2018年，国际收入分别占公司总收入的20%、22%和23%[371] 外汇损失情况 - 2020年、2019年和2018年，公司记录的外汇损失均低于10万美元[372]