董事会变动 - Warner Bros Discovery 任命 Anthony Noto 和 Joey Levin 为新董事 董事会成员增至13人 [1] - Anthony Noto 于1月8日加入 Joey Levin 将于2月1日加入 两人将在公司年度会议上接受选举 [1] 新任董事背景 - Anthony Noto 现任 SoFi Technologies CEO 曾在 Twitter 担任高管四年 曾任高盛全球TMT投行部联席主管 负责 Twitter IPO 曾担任 NFL CFO [2] - Joey Levin 在 IAC 任职超过20年 历任并购 运营和业务管理等多个高级职位 主导了 Match Group 和 Vimeo 的 IPO 及分拆 [3] 公司评价 - Warner Bros Discovery CEO David Zaslav 表示 两位新任董事将为董事会带来宝贵见解和专业经验 他们在相关行业拥有丰富经验 在推动增长 创新和股东价值方面成绩斐然 [4]

公司动态 - IAC董事会批准了Angi的分拆计划 Angi是IAC于2017年收购的家装市场平台 预计交易将在今年第二季度完成 [1] - IAC首席执行官Joey Levin将辞去职务 成为公司顾问 并担任Angi的执行主席 与Angi首席执行官Jeff Kip共同领导该平台 [2] - Levin离职后 IAC将不再任命新的首席执行官 公司高层将直接向董事长Barry Diller汇报 包括最大业务部门Dotdash Meredith 其他部门将向首席运营官Christopher Halpin汇报 [3] - IAC股东将通过分拆直接持有Angi的股份 [4] 财务与市场表现 - Angi第三季度收入同比下降16%至2.967亿美元 主要原因是销售和营销支出减少 导致服务请求减少和新专业人员获取量下降 [5] - IAC以超过5亿美元的价格收购了Angie's List 并将其与HomeAdvisor合并 创建了新的上市公司 Angi目前市值约为7.7亿美元 IAC持有其85%的股份 [6] 历史与战略 - IAC以孵化业务并将其分拆为独立公司而闻名 此前已对Expedia Ticketmaster和LendingTree等公司进行了类似操作 [7] - Angi分拆计划已考虑多年 但IAC在2019年因完成Match Group交易而推迟了该计划 Match Group拥有Tinder Match和Hinge等约会服务 [6]

文章核心观点 - IAC将剥离其持有的Angi全部股份给股东，同时进行领导层重组，Joey Levin将担任Angi执行董事长，交易预计2025年上半年完成，双方还将公布2024年第四季度财报并召开电话会议 [1][3][4][5] 公司动态 IAC - 董事会批准剥离其持有的家庭服务平台Angi全部股份给股东，交易预计以一股一票普通股形式进行，消除Angi的双重股权结构，完成后IAC和Angi将成为完全独立实体 [1][3] - Joey Levin将卸任IAC CEO并成为公司顾问，过渡预计在剥离完成时进行，之后IAC不打算任命新CEO，首席财务官兼首席运营官Christopher Halpin和首席法务官Kendall Handler将直接向高级执行官兼董事长Barry Diller汇报 [1][2] - 剥离交易预计免税，完成后管理层可专注于更广泛投资组合和新增长机会，简化后的IAC有望增强用股票进行收购和激励员工的能力 [3] - 2025年2月11日收盘后将在https://ir.iac.com/quarterly - results公布第四季度财报，2月12日上午8:30将召开电话会议解答相关问题 [5] - 确认2024年第四季度先前的财务预期 [6] Angi - 任命Joey Levin为执行董事长，他将与CEO Jeff Kip合作塑造公司未来，Jeff Kip继续向他和董事会汇报 [1] - 作为完全独立公司，将受益于更有吸引力的股权货币加速增长，专注特定运营和战略重点，简化决策流程 [3] - 2025年2月11日收盘后将在ir.angi.com/quarterly - earnings公布第四季度财报，2月12日上午8:30将召开电话会议解答相关问题 [5] - 确认2024年第四季度先前的财务预期 [6] 相关人员表态 Barry Diller - Joey Levin一直希望拥有自己的业务，Angi的剥离为他提供了机会，虽IAC将失去他担任CEO，但期望他未来多年继续提供建议，Joey Levin在近十年担任IAC CEO期间创造了重大价值，Angi完全独立后他能推动公司按意愿扩张 [3] Joey Levin - 过去二十年与Barry Diller共事并学习感到非常幸运，双方共同取得了显著成就，2025年各业务都有出色团队执行增长计划，IAC和Angi都有充满活力的未来，期待继续参与两者事务，很高兴与Jeff Kip和Angi领导团队合作开拓未被充分挖掘的市场 [3] 交易条件与时间 - 拟议的剥离交易完成需满足多项条件，包括IAC董事会最终批准和获得税务意见，预计在2025年上半年完成，但不早于2025年3月31日 [4] 公司介绍 IAC - 以好奇心、质疑现状和发明或收购新产品及品牌的愿望为指导构建公司，二十多年来已发展出11家上市公司和多代杰出领导者，坚持财务纪律性机会主义原则，旗下包括Angi、Dotdash Meredith和Care.com等领先企业，总部位于纽约市，业务遍布全球 [9] Angi - 帮助房主完成家庭项目，帮助家庭专业人士拓展业务，1995年成立，最初目标是帮助人们找到当地熟练的家庭专业人员，如今能提供从寻找、预订和雇佣专业人员到研究成本、获取灵感和发现项目可能性等全方位服务，拥有广泛全国网络，已帮助超1.5亿人维护、修理、翻新和改善家庭，帮助数十万家当地小企业发展 [10]

文章核心观点 - 美国最大数字和印刷出版商Dotdash Meredith任命Charlotte Triggs为PEOPLE Group首任总经理兼主编，Wendy Naugle离职去完成小说 [1] 公司人事变动 - Dotdash Meredith任命Charlotte Triggs为PEOPLE Group首任总经理兼主编，立即生效，她将对数字和印刷平台及内容运营进行战略监督，向PEOPLE Group总裁Leah Wyar汇报 [1] - Wendy Naugle担任主编五年后决定离职完成小说，她提升了PEOPLE品牌形象 [1][2] 新主编情况 - Charlotte Triggs在PEOPLE有20年工作经验，曾担任多个职位，包括编辑实习生、封面作家、电视编辑等 [2] - Leah Wyar认为现在是重新思考主编角色的时机，Triggs能统一团队和平台，带领PEOPLE继续保持领先 [2] - Triggs表示将把经典内容与创新消费方式及与读者的互动相结合，赋予读者话语权 [3] 公司及品牌介绍 - Dotdash Meredith是美国最大印刷和数字出版商，每月近2亿人信赖，旗下有40多个标志性品牌，总部位于纽约，是IAC旗下运营业务 [3] - PEOPLE于1974年作为周刊推出，革新人物新闻报道，50年来一直处于流行文化中心，通过多种媒体和平台触达超1亿消费者，ComScore将其数字网络评为娱乐新闻类别第一 [4]

文章核心观点 - IAC和Angi今日公布收益，OpenAI交易和苹果新闻合作似乎已产生影响 [1] - Valkyrie Trading Society是分析师团队，分享高确信度和冷门发达市场投资想法，是只做多头的投资者 [2] 分组1：IAC和Angi情况 - IAC（纳斯达克股票代码：IAC）与Angi（ANGI）像往常一样今日公布收益 [1] - OpenAI交易和苹果新闻合作似乎已产生影响 [1] 分组2：Valkyrie Trading Society情况 - Valkyrie Trading Society是分析师团队，分享高确信度和冷门发达市场投资想法 [2] - 这些想法在当前经济环境和形势下下行风险有限，可能产生非相关性和超额回报 [2] - 该团队是只做多头的投资者 [2]

财务数据和关键指标变化 - 未明确提及财务数据的同比或环比等变化情况，仅在部分业务描述中涉及到一些数据如IAC持MGM的64.7百万股，成本略低于13亿美元等[25]。 各条业务线数据和关键指标变化 - DDM数字业务方面，第三季度数字广告收入增长26%（核心会话增长14%带动），整体会话数本季度首次为正，娱乐、食品板块流量增长强劲，直接广告销售强劲，程序化广告本季度费率增长30%以上，绩效营销下降7%，许可业务增长17%，整体数字收入增长16%，数字EBITDA增长28%，增量利润率为42%，第四季度10月数字收入仅增长7%，预计第四季度数字收入中高个位数增长，长期仍对10%的数字收入增长有信心[28][29][31]。 - Angi业务方面，过去一年工作完成率增长约30%，每季度的留存率显著上升，本季度房主净推荐值同比增长近60%，近30%的付费渠道利润增长，预计2025年第一季度收入下降幅度与刚结束的季度和预计的第四季度相当，2026年有望逐步增长并恢复增长，预计2025年保持利润[12][13][17][18]。 - Care业务方面，过去12个月有3.65亿美元的收入和4500万美元的调整后EBITDA[34]。 各个市场数据和关键指标变化 - 未明确提及各个市场数据和关键指标变化相关内容。 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在考虑分拆Angi，这将使Angi独立，拥有更具流动性的资本，制定独立的战略（包括并购或资本分配等），同时也让IAC更专注[6]。 - 在Angi业务中，将大部分流量转移到消费者选择模式，以提升客户体验，尽管会使收入短期下降，但长期有利于业务发展，且公司认为自身有能力应对2025年1月生效的FCC相关订单带来的影响并从中受益[15][16]。 - DDM业务中，D/Cipher是其盈利的关键优势工具，通过与OpenAI的整合，将其能力扩展到非DDM库存，增加供应并有望在2025年成为增长驱动力，同时也在努力将D/Cipher应用到更多需求渠道[39][40][41][42][43]。 - Care业务计划通过改善产品和客户体验（如利用AI和机器学习等工具）来提高转化率、优化定价和包装，同时看好企业对员工关怀责任增加带来的业务发展机遇，还将创新老年护理、成人护理和宠物护理等产品[34][35][36]。 - Angi的Ads和Leads业务将统一到一个平台，以提高商业效率、改善客户体验并提升工作完成指标[51][52][53]。 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司整体第三季度表现良好，员工努力工作值得骄傲[7]。 - 对于数字广告业务，10月由于选举等因素广告支出和流量较软，但零售、科技和健康等类别在选举后有所回升，食品和快速消费品9月表现强劲但选举后回升较慢，家庭和旅游一直较缓慢，娱乐和媒体仍然很弱，总体消费者看起来相对健康稳定[59][60]。 - 对于AI相关影响，目前在Dotdash Meredith看到低、中、个位数的影响，有时是正面有时是负面，取决于类别和内容，预计AI渗透率将继续增长，公司内容质量高有信心继续保持地位，同时会关注流量和知识产权保护问题[69][70]。 其他重要信息 - IAC目前持有64.7百万股MGM，成本略低于13亿美元，IAC有超过10亿美元的净营业亏损（截至去年年底为14亿美元），目前的交易水平下有足够的净营业亏损来抵消潜在的应税收益[25]。 问答环节所有的提问和回答 问题1：Joey能否阐述现在探索Angi分拆的原因以及对Angi恢复收入增长的信心来源，是否预期明年受到SEC的101同意规则影响[9] - 回答：分拆是多种因素的结合，Angi业务目前盈利、现金流良好且战略方向正确，有能力独立在公开市场运营，分拆后有更多直接投资者接触机会、更具流动性的资本有助于并购或薪酬等，对IAC也能使其更专注；Angi业务在过去两年通过一系列举措提升了工作完成率、留存率、净推荐值等，尽管收入下降但利润增长，2025年将继续保持利润并在2026年有望增长，对于FCC相关订单虽预计2025年上半年有波动但有能力应对并受益[10][11][12][13][16][17][18]。 问题2：投资者为何现在应对Angi的增长感到兴奋，以及MGM股票的基础和如果出售的税务处理[21] - 回答：现在的根本区别在于对客户体验的绝对关注，这将推动业务的各项指标发展并允许以有吸引力的方式再投资；IAC目前持有64.7百万股MGM，成本略低于13亿美元，IAC有超过10亿美元的净营业亏损（截至去年年底为14亿美元），目前的交易水平下有足够的净营业亏损来抵消潜在的应税收益[22][25]。 问题3：关于DDM数字业务，第三季度整体收入超预期的驱动因素（广告收入加速增长而绩效营销和许可业务较低），第四季度收入指引的原因以及2025年的营收增长情况[27] - 回答：第三季度数字业务在流量和货币化方面表现优秀，广告收入增长26%（核心会话增长14%带动），但绩效营销受金融服务（如保险和经纪）持续疲软影响下降7%，许可业务增长17%；10月由于选举等因素广告支出和流量较软，预计第四季度数字收入中高个位数增长；长期仍对10%的数字收入增长有信心[28][29][31]。 问题4：关于将Care作为独立报告板块，其目前业务状况和未来市场机会，以及IAC资本分配的看法[33] - 回答：Care业务过去12个月有3.65亿美元的收入和4500万美元的调整后EBITDA，是在线数字市场的领导者，有很大的潜在机会（如每天有7000 - 10000个工作岗位发布和70000 - 100000个申请但转化率低，新CEO专注于此且可利用AI等工具改善），企业业务部分是顺风因素，还将创新其他业务；IAC目前资本分配没有实质性变化，一直在积累现金，未积极参与并购市场，一切资本分配方案仍在考虑之中[34][37]。 问题5：关于D/Cipher，OpenAI对其的影响以及如何向所有广告商推广，未来五年如何将该技术应用于非DDM库存及机会大小[38] - 回答：OpenAI的集成没有改变D/Cipher的方法，而是增加了将DDM的映射能力应用到约3000万个更多的URL的能力，2025年有望向广告商出售这些库存以增加规模；目前D/Cipher可处理DDM现有库存的100%供应，OpenAI增加了供应，在需求方面目前只有约一半的数字广告收入通过D/Cipher可处理的渠道，D/Cipher相关的增长更快，未来将使D/Cipher适用于更多渠道以增加可处理的需求部分[39][40][41][42][43]。 问题6：在广告技术生态系统中是否已完全布局，是否需要额外投资以实现完全的D/Cipher覆盖程序化广告，以及“去集团化”是否是长期哲学改变，对Turo和MGM等股权的影响[45] - 回答：在Meredith与Dotdash平台合并后，对程序化堆栈和广告技术堆栈的状态感觉良好，但仍有两个持续的努力方向（D/Cipher集成到需求方平台和直接集成到代理和大型广告商的工作流程）；“去集团化”不是长期改变，目前专注于简化和执行少数事务，但未来可能会有新的发展，目前短期更倾向于精简业务[46][47]。 问题7：关于Angi的Ads Pro和Leads Pro产品统一，是测试还是已经发生，是否与工作完成指标有关[50] - 回答：目前正在进行测试，该统一产品表现优于Leads产品，接近Ads产品，预计不会对商业、客户体验或客户群造成破坏，且将提高业务效率；在工作完成方面，将使Ads产品具有Leads产品的匹配功能，从而提高工作完成指标[51][52][53]。 问题8：关于Angi分拆后公司成本降低的具体领域和预期节省金额[55] - 回答：目前没有给出具体数字，将审视所有公司成本，确定在精简的IAC中哪些是必要的，部分成本可能随Angi分拆而转移或消失，目前正在积极分析[56][57]。 问题9：关于数字广告的宏观环境，按垂直领域或总体的情况[58] - 回答：10月表现较疲软，但总体消费者看起来相对健康稳定；在DDM的广告类别中，10月选举前广告支出放缓范围广泛，选举后零售、科技和健康等类别有所回升，食品和快速消费品9月表现强劲但选举后回升较慢，家庭和旅游一直较缓慢，娱乐和媒体仍然很弱[59][60]。 问题10：关于数据许可交易，OpenAI对核心的贡献以及交易管道情况[62] - 回答：自OpenAI交易以来有一些条款清单，市场有活动但尚未达成其他有规模的交易，有积极的对话但不同平台有不同看法；在第三季度，许可收入同比增长约410万美元，大部分由OpenAI许可驱动，还有可变部分将在未来计算和确认[64][66]。 问题11：关于AI在查询中占20%的情况，趋势如何以及对流量的影响，如何保护知识产权[68] - 回答：目前看到低、中、个位数的影响，有时是正面有时是负面，取决于类别和内容，整体对Dotdash Meredith的影响很小，预计AI渗透率将继续增长，公司内容质量高有信心继续保持地位，同时会关注流量和知识产权保护问题，若有问题将保护知识产权[69][70]。 问题12：关于Angi业务中，如何看待服务请求的货币化交易和服务专业人员数量的指标变化，以及M&A的经验教训[73] - 回答：随着更好地管理服务请求与系统容量，每服务请求的货币化交易在上升，随着2026年收入增长的拐点到来，预计货币化交易将再次增长；服务专业人员的现有基础实际上在增长（因为留存率上升），只是由于减少低盈利的服务专业人员获取所以看起来在下降，2025年将趋于平稳并在2026年再次增长；在M&A方面，关键是要有战略价值，如Meredith收购虽时机不理想但战略价值在业务发展中起到重要作用[75][76][77][78]。

用户与品牌覆盖 - Dotdash Meredith拥有近2亿用户，覆盖40多个知名品牌，包括People、Better Homes & Gardens、Investopedia等[147] 业务出售与终止 - Angi Inc.在2023年11月1日完成了其全资子公司Total Home Roofing的出售，交易金额未披露，但Roofing业务被归类为终止运营[147] 数字业务收入 - Dotdash Meredith的Digital Revenue包括广告收入、绩效营销收入和许可及其他收入，其中广告收入主要通过销售团队和程序化交易所产生[148][149][150] - Dotdash Meredith数字业务收入增长16%至2.464亿美元，主要由于广告收入增长26%和许可及其他收入增长17%[171][172] - Dotdash Meredith的数字业务收入增加了1770万美元，主要由于薪酬费用增加1160万美元、流量获取成本增加270万美元以及内容成本增加170万美元[194] - Dotdash Meredith的数字业务运营收入从2023年的1467万美元增加到2024年的3067万美元，增长1991%[228] - Dotdash Meredith的调整后EBITDA在2024年第三季度增长1%至6860万美元，主要得益于数字业务的EBITDA增长1460万美元，部分被其他业务（未分配的公司成本）的EBITDA损失增加950万美元和印刷业务的EBITDA减少470万美元所抵消[235][236] - Dotdash Meredith的调整后EBITDA在2024年前九个月增长67%至1.65307亿美元，主要由于其他业务（未分配的公司成本）的EBITDA损失减少4360万美元和数字业务的EBITDA增长3970万美元，部分被印刷业务的EBITDA减少1720万美元所抵消[241][242] 广告与线索收入 - Angi Inc.的Ads and Leads Revenue主要来自消费者匹配收入、广告收入和会员订阅收入[152] - Angi广告和线索收入下降17%至2.412亿美元，主要由于消费者连接收入下降25%和会员订阅收入下降21%，部分被广告收入增长5%所抵消[175] - Angi的广告和潜在客户费用减少了4640万美元，主要由于广告费用减少了4010万美元以及薪酬费用减少了690万美元[196] - Angi的广告和潜在客户费用减少了1.352亿美元，主要由于广告费用减少了1.138亿美元以及薪酬费用减少了1780万美元[200] - Angi的国内广告和引导业务运营收入从2023年的8115万美元增加到2024年的21107万美元，增长160%[228] - Angi的调整后EBITDA在2024年第三季度增长27%至3540万美元，主要得益于广告和线索业务的EBITDA增长1010万美元，部分被其他业务（未分配的公司成本）的EBITDA损失增加250万美元所抵消[237][238] - Angi的调整后EBITDA在2024年前九个月增长47%至1.13554亿美元，主要得益于广告和线索业务的EBITDA增长3220万美元和国际业务的EBITDA增长420万美元[244][245] 服务收入 - Angi Inc.的Services Revenue主要来自通过Angi平台提供的预定价服务，消费者通过平台请求服务并与专业人士连接[152] - Angi服务请求量下降26%至449万次，导致服务收入下降[169] - Angi总收入下降16%至2.967亿美元，主要由于广告和线索收入下降17%和服务收入下降21%，部分被国际业务增长9%所抵消[174] 搜索业务收入 - 搜索业务收入下降47%至8828万美元，主要由于Ask Media Group收入下降51%，原因是联盟合作伙伴减少营销导致访问量下降[176] - 搜索业务的调整后EBITDA在2024年第三季度下降80%至250万美元，主要由于收入下降，部分被流量获取成本和销售及营销费用的减少所抵消[239] - 搜索业务的调整后EBITDA在2024年前九个月下降69%至1147万美元，主要由于收入下降[246] 新兴及其他业务收入 - 新兴及其他业务收入下降36%至1.143亿美元，主要由于Mosaic Group和Roofing业务的出售以及Care.com收入下降[177] - Emerging & Other的费用减少了1670万美元，主要由于Mosaic Group的资产出售以及Care.com的电视广告支出减少[197] - 新兴及其他业务的调整后EBITDA在2024年第三季度增长23%至1600万美元，主要由于The Daily Beast和Vivian Health在2024年实现盈利，而2023年为亏损[240] - 新兴及其他业务的调整后EBITDA在2024年前九个月下降76%至797万美元，主要由于Mosaic Group资产出售相关的1650万美元遣散费和交易相关成本[246] 印刷业务收入 - Dotdash Meredith印刷业务收入下降6%至1.985亿美元，主要由于广告收入下降11%、订阅收入下降6%和报摊收入下降13%[171][173] - Dotdash Meredith的印刷业务收入减少了3050万美元，主要由于印刷和发行成本减少了3850万美元，部分被第三方成本增加640万美元所抵消[192][193] 成本与费用 - 成本收入下降25%至2.578亿美元，主要由于搜索业务流量获取成本下降和新兴及其他业务费用减少[179][188] - 2024年第三季度的销售和营销费用减少了6909万美元，同比下降17%，主要由于Angi减少了4470万美元、Emerging & Other减少了2530万美元以及Search减少了1260万美元，部分被Dotdash Meredith增加1090万美元所抵消[195] - 2024年前九个月的销售和营销费用减少了2.067亿美元，同比下降17%，主要由于Angi减少了1.378亿美元、Emerging & Other减少了5950万美元以及Search减少了4490万美元，部分被Dotdash Meredith增加2730万美元所抵消[199] - 2024年第三季度的产品开发费用减少了145万美元，同比下降2%，主要由于Emerging & Other减少了570万美元，部分被Angi增加280万美元以及Dotdash Meredith增加170万美元所抵消[219] - 2024年前九个月的产品开发费用减少了747.9万美元，同比下降3%，主要由于Emerging & Other减少了1110万美元，部分被Dotdash Meredith增加470万美元所抵消[221] - Dotdash Meredith的数字业务费用增加了680万美元，主要由于薪酬费用增加210万美元以及在线营销支出增加200万美元[198] - 2024年第三季度折旧费用减少733万美元，同比下降22%，主要由于Angi和Dotdash Meredith分别减少490万美元和300万美元的折旧费用[224] - 2024年前九个月折旧费用减少3976万美元，同比下降29%，主要由于Dotdash Meredith减少3870万美元的折旧费用，其中包括2530万美元的租赁改善和家具设备减值[225] 运营收入与亏损 - 2024年第三季度运营收入增加4910万美元，从2023年的亏损3273万美元转为盈利1632万美元，主要由于无形资产摊销减少2500万美元[228] - 2024年前九个月运营亏损减少1.69亿美元，同比下降75%，主要由于无形资产摊销减少6040万美元和折旧费用减少3980万美元[230] 薪酬与成本确认 - 截至2024年9月30日，公司有2.271亿美元的未确认薪酬成本，预计将在约3.7年的加权平均期间内确认[232] 利息与所得税 - 2024年第三季度利息收入为22,364千美元，同比增长22%[254] - 2024年第三季度其他收入净额为16,363千美元，同比下降36%[254] - 2024年第三季度所得税收益为115,839千美元，同比下降3%[256] - 2024年有效所得税率为33%，高于法定税率21%，主要由于外国净经营亏损的估值津贴释放[254][257] 非控股权益 - 2024年第三季度归属于非控股权益的净亏损为6,274千美元，同比下降758千美元[258] 调整后EBITDA - 2024年第三季度调整后EBITDA为107,357千美元，同比增长7%[262] - 公司整体的调整后EBITDA在2024年第三季度增长7%至1.07357亿美元，主要得益于Dotdash Meredith和Angi的EBITDA增长[233] - 公司整体的调整后EBITDA在2024年前九个月增长32%至2.37645亿美元，主要得益于Dotdash Meredith和Angi的EBITDA增长[233] 股票补偿与无形资产摊销 - 2024年第三季度股票补偿费用为28,231千美元，同比下降2.5%[262] - 2024年第三季度无形资产摊销费用为36,355千美元，同比下降40.8%[262] - 2024年第三季度折旧费用为26,445千美元，同比下降21.7%[262] 资产出售收益 - 2024年第三季度Mosaic Group资产出售带来2,920万美元税前收益[255] 现金流与资本支出 - 截至2024年9月30日，公司总现金及现金等价物和市场证券为17.447亿美元，较2023年12月31日的14.464亿美元有所增加[268] - 2024年前九个月，公司经营活动产生的净现金流为2.444亿美元，较2023年同期的1.426亿美元增长显著[270] - 2024年前九个月，公司投资活动产生的净现金流为2.646亿美元，而2023年同期为净流出1.034亿美元[270] - 2024年前九个月，公司融资活动净流出8469万美元，较2023年同期的2.046亿美元净流出有所减少[270] - 2024年公司资本支出预计将比2023年的1.414亿美元减少约45%至50%，主要由于2023年收购了纽约总部大楼的土地[282] - 2024年前九个月，公司经营活动产生的净现金流中，Angi贡献了1.159亿美元，Dotdash Meredith贡献了1.133亿美元[283] - 截至2024年9月30日，公司合并现金、现金等价物及有价证券（不包括MGM）为17亿美元，其中Angi持有3.952亿美元，Dotdash Meredith持有2.64亿美元[284] 债务与利率 - Dotdash Meredith的Term Loan A和Term Loan B在2024年9月30日的未偿还余额分别为3.019亿美元和12.2亿美元，利率分别为7.68%和9.30%[161][162] - Angi Group在2020年8月20日发行了5亿美元的3.875%高级票据，到期日为2028年8月15日[164] - Dotdash Meredith在2023年3月签订了3.5亿美元的利率互换协议，以管理2023年4月3日至2027年4月1日期间的利率风险[290] - 如果Dotdash Meredith的利率互换未能有效对冲风险，其公允价值的变化可能对未来经营业绩产生重大影响[290] - Dotdash Meredith Term Loan B的未偿还余额为12.2亿美元，利率为调整后的SOFR加4.00%，总计9.30%[291] - Dotdash Meredith Term Loan A的未偿还余额为3.019亿美元，利率为调整后的SOFR加2.25%，总计7.68%[291] - 如果调整后的SOFR增加或减少100个基点，Dotdash Meredith Term Loans的年利息费用将增加或减少1160万美元[291] - 如果市场利率相对于ANGI Group Senior Notes的利率下降，公司可能面临相关利息支付超过市场利率的风险[292] - 利率增加或减少100个基点将分别减少或增加固定利率债务的公允价值1750万美元[292] - 截至2024年9月30日，公司总债务为20.2亿美元，其中15.2亿美元为Dotdash Meredith的浮动利率贷款，5亿美元为ANGI集团的固定利率债券[289] 公司持股与回购 - 截至2024年9月30日，公司持有MGM 6470万股普通股，占MGM总股本的21.8%[277] - 截至2024年9月30日，公司在Turo的持股比例约为32%[278] - 2024年前九个月，Angi回购了1140万股A类普通股，平均价格为每股2.25美元，总金额为2560万美元[279] - 截至2024年11月8日，Angi仍有2310万股股票回购授权未使用[279] 财务报告与内部控制 - 公司披露控制和程序在截至2024年9月30日的季度报告期间有效[294] - 公司在2024年9月30日结束的季度内没有对其财务报告内部控制进行任何重大变更[296] 法律诉讼 - 关于Match分离的股东集体诉讼仍在进行中，公司对其胜诉能力保持信心[299][300][301] 其他 - 公司与Google的服务协议于2023年3月31日自动续签，有效期至2025年3月31日，Google的政策变化可能对公司业务产生负面影响[166] - Dotdash Meredith核心会话量增长14%至22.97亿次，推动数字业务增长[169] - Angi作为独立上市公司，公司无法自由使用其现金，公司流动性可能因经济或其他因素导致产品和服务需求下降而受到负面影响[286] - 公司预计Angi和Dotdash Meredith的现有现金及预期正向现金流将足以支持未来12个月的正常运营需求，但可能需要通过债务或股权融资来支持收购和投资[287] - 截至2024年9月30日，公司持有MGM 6470万股普通股，2024年第三季度和九个月分别记录了3.463亿美元和3.618亿美元的未实现税前亏损[288] - Dotdash Meredith的净杠杆比率在2024年9月30日的测试期内超过了4.0:1.0的限制，公司在此期间向Dotdash Meredith注资1.25亿美元，Dotdash Meredith随后向公司返还2.1亿美元[285]

IAC及其旗下业务营收情况 - IAC 2024年第三季度营收9.387亿美元较2023年同期下降16%[3] - 公司2024年前三季度营收28.17926亿美元，2023年同期为33.07201亿美元[30] - Dotdash Meredith 2024年第三季度广告收入1.656亿美元，较2023年第三季度增长26%[25] - Angi Inc. 2024年总营收2.967亿美元，较2023年下降16%[25] - Ask Media Group 2024年第三季度营收7260万美元，较2023年第三季度下降51%[25] - Care.com 2024年营收9570万美元，较2023年下降6%[25] - 2024年9月30日止三个月Dotdash Meredith数字业务运营收入3070万美元[33] - 2024年9月30日止三个月Dotdash Meredith印刷业务运营收入760万美元[33] - 2024年9月30日止三个月Angi Inc.广告和线索业务运营收入2110万美元[33] - 2024年9月30日止三个月Angi Inc.服务业务运营收入 - 30万美元[33] - 截至2024年9月30日的九个月，Dotdash Meredith数字业务运营收入为56.5美元[35] - 截至2024年9月30日的九个月，Angi Inc.广告和线索业务运营收入为65.7美元[35] - 截至2023年9月30日的九个月，Dotdash Meredith数字业务运营亏损10.4美元[36] - 截至2023年9月30日的九个月，Angi Inc.广告和线索业务运营收入26.4美元[36] - Dotdash Meredith数字业务收入包括广告、营销绩效、许可及其他收入[44] - Angi Inc.广告和线索收入主要包括消费者匹配连接收入、专业人员广告收入及会员订阅收入[48] - Dotdash Meredith的Print Revenue主要包括订阅、广告、报摊和营销绩效收入[47] - Angi Inc.的Services Revenue主要包括消费者通过平台请求服务并与专业人员连接产生的国内收入[48] IAC及其旗下业务利润情况 - IAC第三季度总运营收入提高4900万美元至1600万美元[2] - IAC第三季度调整后息税折旧摊销前利润提高7%至1.07亿美元[2] - 2024年第三季度净亏损2.437亿美元较2023年同期改善38%[3] - 公司2024年前三季度净亏损3.3394亿美元，2023年同期净亏损6833.3万美元[30] - 2024年前九个月净亏损333940千美元2023年同期为68333千美元[32] - 截至2024年9月30日的九个月，Dotdash Meredith数字业务调整后EBITDA为166.8美元[35] - 截至2024年9月30日的九个月，Angi Inc.广告和线索业务调整后EBITDA为132.4美元[35] - 截至2023年9月30日的九个月，Dotdash Meredith数字业务调整后EBITDA为127.1美元[36] - 截至2023年9月30日的九个月，Angi Inc.广告和线索业务调整后EBITDA为100.2美元[36] - Angi Inc.调整后息税折旧摊销前利润增长27%至3500万美元[6] - 新兴与其他业务调整后息税折旧摊销前利润增长23%至1600万美元[6] - 2024年9月30日止三个月公司整体调整后息税折旧摊销前利润为10740万美元[33] - 调整后EBITDA为非GAAP指标，计算时排除了股票薪酬、折旧等项目[38] IAC及其旗下业务现金流情况 - 截至2024年9月30日的九个月运营活动提供的净现金增加1.02亿美元至2.44亿美元[7] - 自由现金流增加1.81亿美元至1.97亿美元[7] - 自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去资本支出[39] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为244425千美元2023年同期为142644千美元[32] - 2024年前九个月投资活动提供（使用）的净现金为264591千美元2023年同期为 - 103365千美元[32] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为84692千美元2023年同期为204598千美元[32] IAC及其旗下业务股票相关情况 - 2024年11月8日，Angi Inc.回购250万股普通股，总价620万美元，均价2.48美元，董事会批准新的2500万股回购授权，截至11月8日还剩2310万股可回购[23] - 2024年9月30日，IAC还剩370万股股票回购授权[23] - IAC在2024年11月8日股价53.46美元时，稀释股份为110万股，稀释比例1.3%[27] IAC旗下业务结构情况 - IAC旗下包含Angi Inc.、Dotdash Meredith和Care.com等业务[56] IAC公司基本情况 - 公司由好奇心、质疑现状和创造或收购新产品及品牌的愿望所引导[56] - 公司总部位于纽约业务遍布全球[56] - 给出投资者关系、企业传播等联系信息[57] 财报的前瞻性陈述说明 - 财报包含前瞻性陈述受多种因素影响实际结果可能不同[55] 未涉及内容情况 - 未明确给出业绩总结相关数据[无对应引用] - 未明确给出用户数据相关数字[无对应引用] - 未明确给出未来展望和业绩指引相关数字[无对应引用] - 未明确给出新产品和新技术研发相关内容[无对应引用] - 未明确给出市场扩张和并购相关内容[无对应引用] - 未明确给出其他新策略相关数字[无对应引用]

文章核心观点 - IAC考虑剥离其在Angi的股权，使Angi成为独立实体，这与IAC打造并分拆成功品牌的历史相符 [1][4] 分组1：IAC相关动态 - IAC在第三季度财报中宣布考虑剥离其在Angi的股权 [1] - IAC曾推出Match Group和Vimeo等公司，有打造并分拆成功品牌的历史 [4] 分组2：Angi相关情况 - Angi第三季度每股收益0.07美元，季度销售额2.967亿美元，超分析师预期，但同比下降20.21% [2] - Angi自1995年成立以来连接数百万房主和专业人士，已发展成综合服务平台，服务超1.5亿用户 [3] - Angi盘后股价下跌，IAC和Angi将于11月12日周二上午8:30举行电话会议讨论第三季度业绩并答疑 [1][4]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为9.3872亿美元 同比下降15.5% [1] - 每股收益(EPS)为-2.93美元 去年同期为-0.30美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1.64% 但EPS远低于预期 差距达-1365% [1] 业务板块表现 - Angi Inc营收2.967亿美元 同比下降20.2% 但超出分析师预期 [3] - Dotdash Meredith印刷业务营收1.985亿美元 同比下降6.1% 略高于预期 [3] - Dotdash Meredith数字业务营收2.464亿美元 略高于分析师预期 [3] - 新兴及其他业务营收1.143亿美元 同比下降27.8% 但超出预期 [3] - 搜索业务营收8830万美元 同比下降46.8% 但超出分析师预期 [3] 盈利能力指标 - Angi Inc调整后EBITDA为3540万美元 超出分析师预期 [3] - Dotdash Meredith调整后EBITDA为6860万美元 略高于预期 [3] - 公司总部调整后EBITDA为-1600万美元 好于分析师预期 [3] - 新兴及其他业务调整后EBITDA为1600万美元 大幅超出预期 [3] - 搜索业务调整后EBITDA为250万美元 略高于预期 [3] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨1.2% 但落后于标普500指数4.4%的涨幅 [3] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与大盘持平 [3]