| --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | ImmuCell Corporation Investor Presentation August 2020 | | | | | | | | | | | Forward-Looking Statements Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements (Safe Harbor Statement): This Presentation contains "forward-looking statements" within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934. Suc ...

ImmuCell Corporation (NASDAQ:ICCC) Q2 2020 Results Earnings Conference Call August 13, 2020 9:00 AM ET Company Participants Michael Brigham - President, Chief Executive Officer, Director Joe Diaz - Investor Relations, Managing Partner at Lytham Partners Conference Call Participants Nathan Weinstein - Aegis Capital Sam Rebotsky - SER Asset Management Tom Fox - Private Investor Brad McCurtain - Maine Securities Operator Good morning everyone and welcome to the ImmuCell Corporation reports second quarter fisca ...

财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日与2019年12月31日相比，现金、现金等价物、短期投资和受限现金增加822,000美元，增幅9%；净营运资金减少1,747,000美元，降幅16%；总资产增加1,969,000美元，增幅5%；股东权益减少710,000美元，降幅2% [136] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为180万美元，2019年上半年为347,000美元；2020年和2019年上半年资本支出分别为230万美元和30万美元 [140] - 2020年和2019年上半年折旧费用均约为110万美元 [140] - 2020年和2019年上半年债务本金还款（不包括830万美元再融资银行债务）分别为344,000美元和429,000美元 [141] - 2020年第二季度产品总销售额较2019年同期增长9%，即25.6万美元，达到300万美元；上半年增长11%，即75.6万美元，达到790万美元；过去12个月增长19%，即230万美元，达到1450万美元[152] - 2020年上半年，First Defense产品线销售额较2019年同期增长14%，占总产品销售额的98%；Dual - Force First Defense销售额下降约17%[153] - 2019年公司犊牛级防腹泻产品市场份额从2018年的34%增至36%，2020年上半年从37%增至41%；美国犊牛治疗产品市场份额2019年从10.3%增至11%，2020年上半年从13%增至15%[154] - 2020年上半年Tri - Shield First Defense销售额达790万美元，6月30日订单积压约94.5万美元，低于3月31日的约140万美元[156] - 2020年前6个月，III类牛奶平均价格为每100磅16.09美元，从5月的12.14美元涨至6月的21.04美元，涨幅73%，7月涨至24.54美元[157] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司库存余额分别为190万美元和250万美元，成品分别约占2%和21%[157] - 2020年Q2产品销售毛利润为128.3万美元，较2019年同期的124.9万美元增加3.4万美元，增幅3%；上半年毛利润为351.9万美元，较2019年同期的345万美元增加6.9万美元，增幅2%；过去12个月毛利润为680.9万美元，较2019年的579.8万美元增加101.1万美元，增幅17%[163] - 2020年Q2产品销售毛利润率为43%，较2019年同期的46%下降3个百分点；上半年毛利润率为45%，较2019年同期的48%下降4个百分点；过去12个月毛利润率为47%，与2019年持平[163] - 2020年Q2产品开发费用为110万美元，较2019年同期的82万美元增加26.7万美元，增幅33%；上半年产品开发费用为210万美元，较2019年同期的170万美元增加33.1万美元，增幅19%[164] - 2020年Q2产品开发费用占产品销售的比例为37%，较2019年同期的30%增加7个百分点；上半年产品开发费用占产品销售的比例为26%，较2019年同期的24%增加2个百分点[164] - 2020年上半年净运营亏损49.4万美元，2019年同期为28.2万美元；2020年第二季度净运营亏损69.1万美元，2019年同期为54.7万美元[182] - 2020年上半年销售和营销费用约100万美元，较2019年同期减少7%（8.2万美元）；第二季度为46.6万美元，较2019年同期减少11%（5.8万美元）[178] - 2020年上半年行政费用90.4万美元，较2019年同期增加4%（3.4万美元）；第二季度为42.2万美元，较2019年同期减少7%（3万美元）[181] - 2020年上半年其他费用净额40.8万美元，2019年同期为17.7万美元；第二季度为7.5万美元，2019年同期为6.5万美元[183] - 2020年上半年利息费用42.4万美元，较2019年同期增加88%（19.8万美元）；第二季度为7.7万美元，较2019年同期减少31%（3.5万美元）[183] - 2020年上半年利息收入1.6万美元，较2019年同期减少68%（3.4万美元）；第二季度为3000美元，较2019年同期减少95%（4.5万美元）[183][184] - 2020年上半年税前亏损90.3万美元，2019年同期为45.8万美元；第二季度为76.6万美元，2019年同期为61.2万美元[186] - 2020年上半年净亏损88.8万美元（每股0.12美元），2019年同期为48.3万美元（每股0.08美元）；第二季度为76.6万美元（每股0.11美元），2019年同期为62.7万美元（每股0.09美元）[187] - 截至2018年12月31日，公司联邦净运营亏损结转额增至约1180万美元，2017年为170万美元；截至2019年12月31日，约为1200万美元[188] 股权与债务融资情况 - 2016年第一季度至2019年第一季度，公司通过五次普通股股权交易筹集约2250万美元毛收入，净收入约2050万美元，每股价格在5.25美元至7.30美元之间 [137] - 2020年3月11日，公司完成860万美元债务再融资及100万美元信贷额度，新债务包括510万美元固定利率3.50%的抵押贷款和350万美元固定利率3.50%的票据 [138] - 2020年6月，公司获得缅因州技术研究所50万美元次级贷款，前27个月免息且无需偿还本金，2022年第四季度起按5%年利率每季度偿还本息 [139] - 公司通过公开发行普通股获得约830万美元净收益，其中约400万美元用于自有药品制剂和无菌灌装设施的设备配备和运营启动[171] - 2020年第二季度公司获93.8万美元薪资保护计划（PPP）资金，预计今年可全额减免并冲减运营费用[182] - 截至2020年6月30日，公司未偿还银行债务约840万美元，年利率固定为3.5%，不涉及利率互换[194] - 截至2020年6月30日，公司有一笔来自联邦政府的可免除贷款（满足特定条件），金额为937,700美元[194] - 截至2020年6月30日，公司有一笔来自缅因州的次级贷款，金额为500,000美元[194] 项目建设与产能情况 - 项目A于2016年第一季度完成，使冻干能力提高100%，年生产能力增至约1800万美元 [144] - 项目C预计2020年第四季度完成，预算350万美元，将使第一防御产品线年生产能力从约1800万美元增至约2700万美元 [146] - 2020年上半年，公司为项目C、D、E分别支付210万美元、2000美元和10.9万美元，项目C和D的预算为750万美元，已花费290万美元，剩余460万美元[148] - 公司建设的商业规模乳酸链球菌素原料药生产设施的建设和设备总成本约为2080万美元[168] - 公司预计自有药品制剂和无菌灌装设施在2022年上半年投入运营，并在2022年第四季度获得FDA批准，该设施生产能力至少为每年1000万美元销售额[171] 税收优惠情况 - 2016年第三季度，波特兰市批准税收增量融资（TIF）信贷增强方案，2017年7月1日至2028年6月30日，公司药物生产设施的房地产税减免65%，2029年6月30日结束的12个月内减免30%[149] 产品研发情况 - 公司大部分产品开发支出集中在Re - Tain™的开发上，该产品是用于治疗奶牛亚临床乳腺炎的纯化乳酸链球菌素疗法[167] - 公司Re - Tain™的新动物药品申请（NADA）中，环境影响、目标动物安全、有效性、人类食品安全四个技术部分已获FDA批准，化学、制造和控制（CMC）技术部分待批准[168] - 公司与Norbrook签订的2019协议规定，Norbrook将继续提供服务，以帮助公司获得FDA对CMC技术部分的批准，并为库存建设和后续产品销售提供服务，订单价值最高约700万美元[170] 财务报表编制与收入确认 - 公司财务报表依据美国公认会计原则编制，编制时考虑了截至2020年6月30日所有适用的专业会计标准[190] - 公司销售为新生奶牛和肉牛犊提供即时免疫力的产品，按ASC 606的五步模型确认收入，多数产品在发货时确认收入[192] 库存计量情况 - 公司库存包括原材料、在产品和产成品，按先进先出法以成本与可变现净值孰低计量[193] 外部因素影响 - 公司认为通胀、利率和汇率目前未对收入和费用产生重大影响，但未来通胀或利率上升可能影响客户和产品需求[194] - 公司希望增加美国以外产品的未来销售水平，产品成本可能受汇率波动影响[194] 新冠相关情况 - 2020年第二季度，公司抗体对COVID - 19无病毒中和活性[158]

ImmuCell Corporation (NASDAQ:ICCC) Q1 2020 Earnings Conference Call May 14, 2020 9:00 AM ET Company Participants Joe Diaz - Lytham Partners Michael Brigham - President and CEO Conference Call Participants Sam Rebotsky - SCR Asset Management Paul Nouri - Noble Equity Brad McCurtain - Maine Securities Operator Good morning and welcome to the ImmuCell Corporation Reports First Quarter Fiscal Year 2020 Financial Results Conference Call. [Operator Instructions] Please note, this event is being recorded. I would ...

| --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | ImmuCell Corporation Investor Presentation May 2020 | | | | | | | | | | | Forward-Looking Statements Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements (Safe Harbor Statement): This Presentation contains "forward-looking statements" within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934. Such stat ...

财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，现金、现金等价物、短期投资和受限现金分别为839.9万美元和877.4万美元，减少37.5万美元，降幅4%[126] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，净营运资本分别为908.6万美元和1069.4万美元，减少160.8万美元，降幅15%[126] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，总资产分别为4005.4万美元和3869.2万美元，增加136.2万美元，增幅4%[126] - 2020年和2019年第一季度，经营活动提供的净现金分别为85.7万美元和67.7万美元，资本支出分别为130万美元和19.4万美元[130] - 2020年和2019年第一季度，总折旧费用分别为55.5万美元和56.4万美元[130] - 2020年第一季度末销售和营销费用降至58.3万美元，较2019年同期降4%，占比从14%降至12%[167] - 2020年第一季度末行政费用增至48.2万美元，较2019年同期增15%[168] - 2020年第一季度净营业收入降至19.7万美元，2019年同期为26.5万美元[169] - 2020年和2019年第一季度其他净费用分别为33.4万美元和11.2万美元[170] - 2020年第一季度利息费用增至34.7万美元，较2019年同期的11.4万美元增长约204%，即增加23.3万美元[170] - 预计2020年全年利息费用约为32.1万美元，2019年为43.2万美元[170] - 2020年第一季度利息收入增至1.3万美元，较2019年同期的2000美元增长约469%，即增加1.1万美元[170] - 2020年第一季度税前亏损13.7万美元，2019年同期税前收入为15.4万美元[171] - 2018年和2017年Nisin药物物质生产设施及设备的折旧费用分别约为920万美元和150万美元[173] - 截至2018年12月31日，联邦净经营亏损结转增至约1180万美元，2017年为170万美元，2019年约为1200万美元[173] - 2020年和2019年第一季度所得税（收益）费用率分别为 - 11%和6% [174] - 截至2020年3月31日，公司未偿还债务总额约为860万美元，年利率为3.5% [179] 融资与投资情况 - 2016年第一季度至2019年第一季度，公司通过五次普通股交易筹集约2250万美元，净收益约2050万美元[127] - 2020年3月11日，公司完成860万美元债务再融资和100万美元信贷额度，用于提供营运资金、再融资830万美元银行债务和支付16.5万美元利率互换终止负债[128] - 董事会授权三项总计约780万美元的投资，包括350万美元用于First Defense产品线、400万美元用于Re - Tain™制剂和无菌灌装能力开发、30万美元用于2020年资本支出[131] - 2015 - 2019年五年期间，公司资本支出总计2748.6万美元，主要用于增加First Defense产品线产能和建设Re - Tain™药物物质生产设施[131] - 2020年第一季度，公司分别向项目D、E和F投资110万美元、2000美元和14.5万美元[137] - 2016年第一季度公司投资约420万美元扩大First Defense生产设施，冻干能力提高100%，目前年生产产品销售价值约1800万美元；计划再投资约350万美元，使液体处理能力提高100%，冻干能力再提高50%，预计年生产能力销售价值从约1800万美元增至约2700万美元[143] - 2019年公开发行普通股净收益约830万美元，400万美元用于自有制剂和灌装设施[158] 税收优惠政策 - 2016年第三季度波特兰市批准税收增量融资（TIF）信贷增强方案，2017年7月1日至2028年6月30日期间，公司Re - Tain™药物生产设施的房地产税减免65%，2029年6月30日结束的12个月内减免30%[138] 产品销售数据 - 2020年第一季度产品销售总额达490万美元，较2019年第一季度增长11%（50万美元），国内销售增长15%，国际销售下降13%，国际销售分别占2020年和2019年第一季度总销售额的11%和14%[139] - 2020年第一季度First Defense产品线销售额较2019年同期增长16%，分别占2020年和2019年第一季度总产品销售额的98%和94%；Dual - Force First Defense在2020年第一季度较2019年第一季度下降约22%[142] - 公司在美国犊牛级防腹泻产品市场份额从2017年的32%、2018年的34%增至2019年的36%，2020年第一季度从约35%增至约41%；处理犊牛相关产品市场份额从2017年的9.7%、2018年的10.3%增至2019年的11%，2020年第一季度从约13%增至约14%[142] - 2020年第一季度末订单积压约140万美元；2020年3月31日和2019年12月31日库存余额分别为160万美元和250万美元，成品分别占10%和21%[143][144] - 2020年第一季度非First Defense产品线产品销售额较2019年同期下降66%（17.8万美元），分别占2020年和2019年第一季度总产品销售额的2%和6%[148] - 截至2020年3月31日的12个月产品销售毛利为223.6万美元，较2019年增加3.5万美元（2%），占产品销售百分比从50%降至46%；另一个12个月期间毛利为677.4万美元，较2019年增加73.9万美元（12%），占比从48%降至47%[149] 产品价格调整 - 2018年12月Tri - Shield First Defense提价11%，2019年1月Dual - Force提价2%，2020年2月First Defense产品线（除Tri - Shield和90剂量散装粉末）和CMT提价约2%[147] 产品开发与成本 - 2020年第一季度产品开发费用增至97.4万美元，较2019年同期增长7%（6.4万美元），分别占2020年和2019年第一季度产品销售额的20%和21%[153] 产品审批情况 - 公司Re - Tain™产品开发聚焦，获FDA四个技术部分批准，CMC部分待批，总建设和设备成本约2080万美元[154][155][157] - 2008年第三季度获FDA环境影响技术部分批准信[155] - 2012年第二季度获FDA目标动物安全技术部分批准信[155] - 2012年第三季度获FDA有效性技术部分批准信[155] - 2018年第三季度获FDA人类食品安全技术部分批准信[155] 合作协议情况 - 2019年与Norbrook新协议，其提供服务订单价值达约700万美元，交付延至2022年初[157] 自有设施运营与产能预期 - 预计自有设施2022年第一季度运营，第四季度获FDA批准，年销售产能至少1000万美元[158]

普通股发行与融资情况 - 2016 - 2017年公司发行2401497股普通股，净收益约1224万美元；2019年第一季度出售1636364股普通股，净收益约830万美元；2016 - 2017年获得约680万美元新债务[16] - 2016年第一季度至2019年第一季度，公司通过五次普通股交易筹集约2250万美元，净收益约2050万美元[135] - 2019年3月公司通过公开发行普通股获得约830万美元净收益，其中约400万美元用于自有药品制剂和无菌灌装设施[165] 财务数据关键指标变化 - 与2015年12月31日相比，2019年12月31日现金等投资增加2250万美元，增幅34%；净营运资金增加3638万美元，增幅52%；总资产增加24091万美元，增幅165%；股东权益增加18377万美元，增幅173%；市值增加14112万美元，增幅61%；流通普通股增加4158股，增幅136%[17] - 2018年第二季度公司对净递延税资产全额计提估值备抵，显著增加净亏损[74] - 2019年全年产品销售为1372.3万美元，2018年为1098.6万美元[130] - 2019年全年净亏损为129.6万美元，2018年为232.2万美元[130] - 2019年经营活动提供净现金23.4万美元，2018年使用净现金37.3万美元[130] - 截至2019年12月31日，现金、现金等价物、短期投资和长期投资为877.4万美元，2018年为252.1万美元[130] - 截至2019年12月31日，股东权益为2899.1万美元，2018年为2174.4万美元[131] - 2019年每股基本净亏损为0.19美元，2018年为0.42美元[130] - 截至2019年12月31日，现金、现金等价物和短期投资为877.4万美元，较2018年的252.1万美元增加625.3万美元，增幅248%[134] - 截至2019年12月31日，公司五项债务融资工具的未偿余额约为850万美元，2019年和2018年的债务本金还款分别为86.1万美元和39.8万美元[137] - 2019年经营活动提供的净现金为23.4万美元，而2018年经营活动使用的净现金为37.3万美元；2019年资本支出为140万美元，2018年为200万美元[139] - 截至2019年12月31日，净营运资本为1069.4万美元，较2018年的385.6万美元增加683.8万美元，增幅177%[134] - 截至2019年12月31日，总资产为3869.2万美元，较2018年的3273.1万美元增加596.1万美元，增幅18%[134] - 截至2019年12月31日，股东权益为2899.1万美元，较2018年的2174.4万美元增加724.7万美元，增幅33%[134] - 2019年全年产品总销售额为1370万美元，较2018年的1100万美元增长25%，即270万美元；2019年下半年销售额为660万美元，较2018年下半年增长30%，即150万美元[152] - 2019年全年产品销售毛利率为49%，较2018年的47%增长2个百分点；2019年下半年毛利率为50%，较2018年下半年的46%增长4个百分点[158] - 2019年产品开发费用为368.8万美元，较2018年的351.7万美元增长5%，即17.1万美元；剔除非现金费用后，现金产品开发费用下降20%，即51.9万美元[160] - 2019年销售和营销费用约231.8万美元，较2018年增加约11%（23.3万美元），占产品销售的17% [174] - 2019年行政费用约168.8万美元，较2018年减少约3%（5.1万美元）[175] - 2019年公司净运营亏损降至95.4万美元，较2018年的144.7万美元有所减少[179] - 2019年其他费用净额为31.4万美元，2018年为41.3万美元；2020年预计利息费用约31.7万美元[180] - 2019年公司税前亏损126.7万美元，较2018年的186万美元有所减少[181] - 截至2019年12月31日，公司联邦净运营亏损结转约1200万美元[182] - 2019年和2018年年底，公司所得税费用分别为税前亏损的2%和25%[185] - 2019年年底，公司净亏损130万美元，每股亏损0.19美元；2018年年底，净亏损230万美元，每股亏损0.42美元[185] First Defense产品线相关情况 - 截至2019年第四季度，First Defense自推出以来累计销量超2400万剂[20] - 2010年公司开始加大First Defense产品线的销售和营销投入，推出宣传活动强调其提供即时免疫的能力[22] - Tri - Shield First Defense于2017年第四季度获得USDA批准，2019年第一季度被列入有机材料研究协会名单[23] - First Defense Technology的凝胶管剂型于2018年第四季度获得USDA声明，2019年第一季度获得加拿大批准，现作为Dual - Force First Defense销售[27] - 公司计划投资约350万美元，将First Defense产品线的液体处理能力提高100%，冷冻干燥能力提高50%[71] - 2018 - 2019年第一防御产品线销售额占总产品销售额的97% [76] - 2016年第一季度公司投资约420万美元扩大First Defense生产线产能，目前年销售额可达约1800万美元，计划再投资约350万美元，将产能提升至约2700万美元[151] - 2019年First Defense产品线销售额占总产品销售额的97%，较2018年增长24%，主要增长来自Tri - Shield First Defense的销售[153] - 2018年12月Tri - Shield First Defense提价11%，2019年1月Dual - Force提价2%，2020年2月First Defense产品线（除Tri - Shield和90剂量散装粉末）和CMT提价约2%[156] Re - Tain™产品相关情况 - 公司开发的Re - Tain™已获得FDA五项重大监管提交中的四项批准，主要产品开发重点转向完成FDA批准所需的制造目标[14] - 公司为生产Re - Tain™建造生产设施花费约2080万美元，后续将产生运营和维护费用[92] - 公司计划总共投资约750万美元，其中约350万美元用于扩展First Defense产品线现有生产设施，约400万美元用于在现有原料药设施内建设和配备Re - Tain™的药品制剂和无菌灌装能力[72] - 公司主要产品开发集中在Re - Tain™，目前已获得四项FDA技术部分批准，CMC技术部分批准是产品在美国销售前的最后一步[161][162] - Re - Tain™商业规模生产设施建设和设备总成本约2080万美元[162] 市场与行业情况 - 2017 - 2018年牛奶价格较2016 - 2015年有所改善，但2018年较2017年下降10%，2019 - 2020年有所回升[28] - 美国犊牛腹泻预防产品市场规模约为每年2.16亿美元，总潜在市场（犊牛和母牛层面）约为6410万美元[32] - 美国和加拿大分别有4111.9万头和464万头奶牛和肉牛[34] - 乳腺炎每年给美国乳制品行业造成约20亿美元的经济损失，亚临床乳腺炎约为10亿美元[36] - 每头感染亚临床乳腺炎的奶牛约损失1500磅牛奶，按每英担18美元计算，约为270美元[36] - 美国乳制品行业每年因丢弃牛奶造成的成本约为3亿美元[37] - 美国21%的奶牛接受乳腺炎药物治疗，其中约51%使用第三代头孢菌素[39] - 美国约20 - 30%的奶牛受亚临床乳腺炎影响，约2%感染临床乳腺炎，每年在临床乳腺炎药物治疗上花费约6000万美元[41] - 2014 - 2019年三级牛奶年均价格波动，2019年较2018年上涨16%至16.96美元[87] - 2018 - 2019年牛奶与饲料价格比率从2.05增至2.24，涨幅9% [89] - 奶牛年平均价值在2015年达到历史最高的1993美元，2019年降至1208美元[94] 公司业务目标与规划 - 公司目标是将目前近1400万美元的年产品销售额提高到约2000万美元，长期目标是在Re - Tain™上市五年内超过3000万美元[44] - 公司新产品第一年美国市场销售潜力约为580万美元，第五年可能增长到约3610万美元[41] - 公司目标是新产品推出后总销售毛利率接近50% [77] - 公司董事会已授权三项额外投资，总计约800万美元，包括对First Defense产品线投资约350万美元、对Re - Tain™药品开发投资约400万美元、2020年常规资本支出50万美元[140][142] 公司市场份额情况 - 公司在犊牛层面防腹泻产品市场份额按单位体积计算2019年增至约36%，2018年为34%，2017年为32%[60] - 公司在犊牛和母牛层面防腹泻产品处理犊牛的份额2019年增至约11%，2018年为10.3%，2017年为9.7%[61] - 2019年公司在美国犊牛级防腹泻产品市场份额从2018年的34%增至约36%，在犊牛和母牛用药市场份额从2018年的10.3%增至约11%[154] 公司员工情况 - 公司目前雇佣54名员工，包括3名兼职员工，约31名全职等效员工从事制造运营，9.4名从事销售和营销，7.2名从事产品开发活动，4.9名从事财务和行政[68] - 公司有54名员工，其中3名为兼职[100] 公司合作与许可情况 - 2004年公司与Zoetis达成产品开发和营销协议，2007年Zoetis终止该协议[48] - 2009年第二季度公司与贝勒医学院达成独家许可协议，涉及用于动物的轮状病毒疫苗技术[50] - 2017年第四季度公司的Tri - Shield First Defense产品获得许可批准并启动市场投放[50] - 2018年第三季度公司获得加拿大食品检验局批准在加拿大销售Tri - Shield[50] - 2019年第四季度公司通过加拿大当地经销商启动Tri - Shield在加拿大的销售[50] - 2019年第三季度公司与Norbrook签订新协议，Norbrook将继续提供服务，公司预计订单金额约700万美元，交付期延至2022年初[164] 公司资产与设施情况 - 公司拥有位于缅因州波特兰市常青道56号约35000平方英尺的建筑，最初面积为15000平方英尺，历经多次扩建[117] - 2017年第四季度，公司获得位于缅因州波特兰市卡迪巷33号16202平方英尺药物物质生产设施的入住证书[118] - 2017年第一季度，公司购买了毗邻Re - Tain™药物物质生产设施的4114平方英尺设施用于仓储[119] - 2019年9月12日，公司签订约14300平方英尺办公和仓库空间的租约，初始10年租赁负债约130万美元[121] 公司法律与内部控制情况 - 公司认为目前或可能面临的法律诉讼不会对业务、经营成果或财务状况产生重大不利影响[123] - 管理层认为截至2019年12月31日，公司的披露控制和程序有效[199] - 管理层认为截至2019年12月31日，公司的财务报告内部控制有效[201] - 公司认为2019年第四季度或全年，财务报告内部控制没有发生重大变化[203] 公司其他情况 - 公司需在银行维持至少140万美元现金托管，新债务首12个月需支付本息约87.1万美元[97] - 公司预计在可预见的未来不支付股息或回购股票[113] - 截至2020年3月19日，公司市值约3300万美元，2019年产品销售额为1370万美元，市值约为销售额的2.4倍[112] - 截至2020年3月19日，公司有1100万股普通股授权，721.2919万股普通股流通在外，约有730名在册股东，当日普通股最后销售价格为每股4.53美元[126] - 2019 - 2018年，公司普通股最高价为9.30美元，最低价为4.70美元[126] - 截至2019年12月31日，股东批准的股权补偿计划中，待行使期权发行股份数为38.85万股，加权平均行使价格为6.48美元，未来可发行股份数为16.85万股[126] - 2019年各季度产品销售分别为441.1万美元、271万美元、297万美元、363.2万美元[130] - 2015年1月1日至2019年12月31日的五年期间，公司资本支出总计2748.6万美元，主要用于提高First Defense产品线产能和建设Re - Tain™药物物质生产设施[144] - 2016年第三季度，波特兰市批准税收增量融资（TIF）信贷增强方案，2017年7月1日至2028年6月30日将Re - Tain™药物物质生产设施的房地产税降低65%，2029年6月30日结束的12个月内降低30%[149] - 2019年非First Defense产品线销售额增长48%，即15.5万美元，占总产品销售额约3%[157] - 2018年第三季度公司出售水诊断产品资产，获70万美元收益，分三次收款[176] - 2017年12月22日，美国税法改革，企业税率从34%降至21%[185] - 2010年，公司用利率互换协议对冲100万美元抵押贷款的利率风险，将浮动利率转换为6.04%的固定利率

ImmuCell Corporation (NASDAQ:ICCC) Q4 2019 Earnings Conference Call February 19, 2020 9:00 PM ET Company Participants Joe Diaz - Lytham Partners Michael Brigham - President and CEO Conference Call Participants Sam Rebotsky - SCR Asset Management Wally Wadman - Constitution Research Operator Good day and welcome to the ImmuCell Corporation reports its Fourth Quarter Fiscal Year 2019 Financial Results Conference Call. All participants will be in a listen-only mode. [Operator Instructions] After today's presen ...

| --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | ImmuCell Corporation Investor Presentation November 2019 | | | | | | | | | | | Forward-Looking Statements Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements (Safe Harbor Statement): This Presentation contains "forward-looking statements" within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934. ...

财务数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日，现金、现金等价物和短期投资为955.5万美元，较2018年12月31日的252.1万美元增加703.3万美元，增幅279%[130] - 截至2019年9月30日，净营运资金为1139.7万美元，较2018年12月31日的385.6万美元增加754.1万美元，增幅196%[130] - 2016年第一季度至2019年第一季度，公司通过五次普通股交易筹集约2250万美元毛收入，净收入约2050万美元[132] - 截至2019年9月30日，公司五项信贷安排下未偿还债务约860万美元[133] - 2019年9月30日止九个月，经营活动提供的净现金为28万美元，2018年同期使用的净现金为23.5万美元[134] - 2019年9月30日止九个月，资本支出为70万美元，2018年同期为190万美元[134] - 2014年1月1日至2018年12月31日，公司资本支出达2609.5万美元，主要用于扩大生产能力和建设设施[135] - 2019年和2018年9月30日止九个月，公司折旧费用分别为169.1万和93.8万美元[134] - 2019年3月公司公开发行普通股净收益约830万美元，400万美元用于自有设施[160] - 2019年第三季度销售和营销费用约为49.8万美元，较2018年同期增加约1%（3000美元），占产品销售的17%；前九个月约为160万美元，较2018年同期增加约8%（12.7万美元），占产品销售的16%[166] - 2019年第三季度行政费用约为39.9万美元，较2018年同期增加约1%（2000美元）；前九个月约为130万美元，较2018年同期增加约1%（7000美元）[167] - 2018年第三季度公司出售水诊断产品资产，总价70万美元，2018年底收到25万美元，2019年第三季度收到25万美元，剩余20万美元将于2019年第四季度到账[169] - 2019年第三季度净运营亏损43万美元，2018年同期为14.9万美元；前九个月净运营亏损71.1万美元，2018年同期为52.1万美元[170] - 2019年第三季度其他费用净额为6.5万美元，2018年同期为10.6万美元；前九个月其他费用净额为24.2万美元，2018年同期为30.2万美元[171] - 2019年第三季度税前亏损49.5万美元，2018年同期为25.6万美元；前九个月税前亏损95.3万美元，2018年同期为82.2万美元[172] - 2018年和2017年药物物质生产设施和设备折旧费用分别约为920万美元和150万美元，2019年初步估计约为230万美元[175] - 2019年第三季度公司净亏损50.3万美元（每股0.07美元），2018年同期为25万美元（每股0.05美元）；前九个月净亏损98.5万美元（每股0.15美元），2018年同期为130万美元（每股0.23美元）[177] - 截至2019年9月30日，市场风险敞口无重大变化，未对2018年年报中相关定量和定性披露产生重大影响[183] 业务投资与产能建设 - 董事会已授权三项总计约735万美元的额外投资，包括对First Defense产品线投资约300万美元等[137] - 2016年第一季度公司投资约420万美元扩大First Defense生产线产能，目前年产能销售价值约1800万美元，计划再投资约300万美元，将年产能销售价值提升至约2700万美元[139] - 2019年第三季度公司租赁约14300平方英尺办公和仓库空间，预计2020年年中投入使用，可使液体处理能力提高100%，冷冻干燥能力提高50%[139] - 公司建设新商业规模药物物质生产设施，总建设和设备成本约2080万美元[157] - 公司药物物质设施预计年销售额约1000万美元[160] 税收优惠 - 2016年第三季度，波特兰市批准税收增量融资（TIF）信贷增强方案，2018 - 2020年分别减少房产税约2.2万、5.8万和6万美元[138] 产品销售数据 - 2011 - 2018年公司产品销售复合年增长率约为11.6%，2019年第三季度产品销售同比增长38%，达300万美元；前九个月同比增长25%，达1010万美元；过去十二个月同比增长17%，达1300万美元[141] - 2019年第三季度First Defense产品线销售同比增长36%，前九个月同比增长24%，该产品线在2019和2018年第三季度分别占总产品销售的97%和98%，前九个月分别占96%和97%[142] - 截至2017、2018和2019年9月30日的十二个月，公司在犊牛级市场份额从约31%增至33%再到35%，在犊牛级和母牛级市场份额从约9%增至10%再到11%[142] - 2019年第三季度其他产品销售同比增加6.2万美元，前九个月同比增加13.7万美元，在2019和2018年第三季度分别占总产品销售的3%和2%，前九个月分别占4%和3%[144] - 2019和2018年截至9月30日的过去十二个月，产品销售毛利率分别为48%和45%，公司目标是实现总销售毛利率约50%[146] 产品价格调整 - 2016年年中公司对Dual - Force First Defense提价约5%，2018年12月对Tri - Shield First Defense提价11%，2019年1月对Dual - Force提价2%[143] 产品开发情况 - 2019年第三季度产品开发费用同比增加8%，达98.5万美元；前九个月同比增加20%，达270万美元，排除非现金费用后，第三季度和前九个月现金产品开发费用分别下降14%和13%[149] - 公司产品开发主要集中在Re - Tain™，该产品可用于治疗奶牛亚临床乳腺炎，具有“零弃奶”特点[150] - 约25% - 30%慢性亚临床乳腺炎奶牛可能出现需抗生素治疗和弃奶的临床症状[151] 合作协议情况 - 2004年公司与辉瑞动物保健（现硕腾）达成产品开发和营销协议，2007年该公司终止协议[152] - 2019年第三季度公司与诺布鲁克达成新协议，诺布鲁克将提供服务，订单预计销售价值达700万美元[158] 产品审批与上市情况 - 截至2018年第三季度，公司已获FDA环境影响、目标动物安全、有效性、人类食品安全四个技术部分的完成函[157] - 公司预计2020年第三季度进行第二阶段药物物质和产品提交，2021年第一季度获FDA回应[161] - 2017年第四季度公司推出Tri - Shield First Defense，2018年第三季度获加拿大销售批准[164] 协议延期情况 - 2019年第一季度公司将独家选择权协议延长至2021年第一季度，专注革兰氏阴性感染细菌素技术[165] 收入确认情况 - 公司按ASC 606的五步模型确认收入，大部分产品在发货时确认收入，销售一般面向经销商，不收取销售税，产品退货量很少[180]