Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-13397 Ingredion Incorporated (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球净销售额为15.74亿美元，同比下降5%，剔除3800万美元外汇影响后，净销售额同比下降2%，较第二季度13%的同比降幅有所改善 [21][30][31] - 第三季度调整后营业收入同比下降7%，剔除外汇影响后下降4%，较第二季度29%的降幅有所改善 [22] - 第三季度毛利率为21.7%，下降15个基点；报告和调整后每股收益分别为1.36美元和1.77美元 [30] - 年初至今净销售额为43.94亿美元，同比下降6%；毛利率为20.9%，下降29个基点；报告和调整后营业收入分别为4.19亿美元和4.73亿美元；报告和调整后每股收益分别为3.45美元和4.50美元 [37] - 年初至今经营活动提供的现金为5.62亿美元，资本支出为2.5亿美元，较上年同期增加9000万美元；季度末现金及现金等价物为5.53亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 南美地区 - 销售额同比下降9%，剔除外汇影响后增长7%，因有利价格抵消了适度的销量下降；营业收入为2900万美元，同比增长7%，剔除外汇影响后增长30% [23] EMEA地区 - 销售额增长2%，主要归因于巴基斯坦有利的销量和价格组合；营业收入为2500万美元，增长4% [25] 亚太地区 - 净销售额增长1%，包含PureCircle；剔除后下降3%，反映了木薯成本下降传递给客户；营业收入为1800万美元，下降18%，包含PureCircle 500万美元的经营亏损；剔除后为2300万美元，较去年同期增加100万美元 [26] 北美地区 - 净销售额下降6%，销量需求仍弱于去年，但较第二季度有所改善；营业收入为1.32亿美元，下降9%，主要受不利的客户价格组合、较低的甜味剂销量和美国及加拿大不利的固定成本吸收影响 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 南美地区消费者活动正回归非正式渠道，酿造原料销售强劲复苏，甜味剂销售稳步改善 [24] - 北美地区美国 - 加拿大净销售额下降个位数中段，甜味剂和糖浆销量较第二季度有所改善，但仍较去年下降个位数高位；墨西哥净销售额下降个位数高位，酿造原料销售在第三季度显著恢复 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的增长路线图为战略执行和价值创造提供方向，继续在各个专业增长平台上取得进展，多元化和扩展配料组合 [47] - 加速对Verdient Foods的投资，在第四季度实现100%控股，以加速净销售额增长，扩大制造能力，增强植物性食品蛋白质粉和浓缩物的供应网络 [51] - 推进Cost Smart计划以提高盈利能力，并投资未来能力；设立转型办公室，专注于组织设计、工作政策和实践以及数字化转型 [52][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19的不确定性，目前无法合理估计业绩；第四季度预计各经营部门净销售额将继续受到COVID - 19的不利影响，调整后营业收入预计同比下降个位数中段 [41] - 预计全年资本投资在2.9亿 - 3.1亿美元之间；报告的年度有效税率预计在32% - 36%之间，调整后的年度有效税率预计在27% - 28%之间 [42] - 对北美地区，假设美国和墨西哥消费者活动缓慢恢复，预计净销售额略有下降，营业收入与去年持平或略有上升 [43] - 预计南美地区第四季度营业收入较去年略有下降；EMEA地区营业收入将下降个位数中段至高位；亚太地区包含PureCircle结果预计下降15%左右，不包含则预计上升个位数中段至高位 [44][45] 其他重要信息 - 公司在第三季度开始实现1100万美元的年度成本协同效应，PureCircle整合进展顺利，有望在年底前基本完成 [49] - 南苏城豌豆蛋白分离设施继续调试启动，预计年底向客户提供样品，2021年上半年开始履行订单 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若第四季度COVID - 19背景恶化，公司业务如何定位，可采取什么行动减轻风险？ - 公司从广泛而严格的封锁中学到供应链会受到极大压力，目前关注消费者适应情况，如路边取货或外卖等；会保持库存准备，贴近客户供应链，了解其需求 [62][63] - 公司和客户在过去六到八个月学到很多，会根据客户供应链变化调整自身，确保有合适产品和库存水平，并根据秋冬零售补货情况进行前瞻性布局 [64] 问题2: COVID - 19对特种配料业务增长的速度和规模有何影响？ - 公司全球特种配料业务今年表现良好，按固定汇率计算年初至今销售额略有增长，与大客户合作良好；预计疫情限制解除、外出消费接近疫情前水平时，将恢复历史特种配料增长率；五个全球增长平台与疫情前一样相关 [66][67] 问题3: 如何看待北美地区的复苏路径，2021 - 2022年是否为增长年，如何考虑盈利能力？ - 北美地区复苏的关键在于外出餐饮消费的恢复速度，与经济复苏和COVID - 19影响减弱相关；公司会投资表现良好的大客户，利用特种配料投资，如植物性蛋白质和糖减少产品，预计从明年开始为北美销售提供额外动力；关注墨西哥标签变化带来的健康和养生产品改革机会 [75][76] - 从年初至今北美地区营业收入下降约5000万美元，约四分之三由销量需求下降导致，其余与固定成本吸收有关；预计冬季过后，随着疫苗接种计划开展，销量需求将从零售和餐饮服务客户中恢复，2021年开始恢复，2022年可能实现全面恢复 [77] 问题4: 为何第三季度北美地区产品组合下降，是否会持续到第四季度？ - 主要是美国、加拿大和墨西哥部分业务的合同采用可变定价，玉米价格在第二季度下降后重新定价；同时，大型客户拉动了更高比例的销量，他们通常有更好的定价 [82][83] - 可能会持续到第四季度，这取决于第四季度客户群的组合 [85] 问题5: 北美地区甜味剂未来定价环境如何？ - 2021年玉米作物年度价格较2019 - 2020年同期上涨约15%，主要受中国进口需求增加推动；预计玉米价格上涨会导致行业向客户提高价格，但短期内由于疫情有更多玉米湿磨产能，可能会抑制价格上涨；目前难以对2021年定价前景发表评论 [86] 问题6: 公司在工厂方面的增长投资明年的合理贡献预期如何？ - 新设施通常按三到五年的时间规划产能爬坡，第一年销量和收入预期为产能的五分之一到四分之一，且会有成本影响；公司的阿洛酮糖扩张和其他项目正处于早期爬坡阶段 [92] - PureCircle短期内预计明年净销售额将实现高个位数增长，协同效应将带来超过10%的节省；植物性蛋白质投资的回报取决于客户采用率和市场增长，目前形势乐观 [93] 问题7: 公司并购管道和机会如何，特别是在税收改革可能的情况下？ - 公司在并购方面一直很有机会主义，如收购PureCircle和宣布收购Verdient Foods；所有并购都围绕增强五个增长平台的价值主张，未来的并购公告预计将支持这些平台，主要是特种配料领域的附加收购，以提升股东价值创造 [94][95]

业绩总结 - 第三季度净销售额为15.02亿美元，同比下降4.6%[19] - 第三季度调整后营业收入为1.79亿美元，同比下降7.2%[19] - 第三季度报告的稀释每股收益为1.36美元，同比下降9.4%[24] - 2020年截至第三季度的净销售额为43.94亿美元，同比下降5.7%[26] - 2020年第三季度毛利率为21.7%，同比下降15个基点[19] - 2020年第三季度的调整后稀释每股收益为1.77美元，同比下降4.8%[24] - 2020年报告的稀释每股收益（EPS）为3.45美元，较2019年的4.51美元下降了23.5%[20] - 2020年调整后的稀释每股收益为4.50美元，较2019年的5.06美元下降了11.1%[20] - 2020年净收入为2.38亿美元，现金运营提供总额为5.62亿美元[31] 用户数据 - 南美地区净销售额下降9%，剔除外汇影响后增长7%[10] - 北美地区净销售额下降6%，营业收入下降9%至1.32亿美元[16] - 亚洲太平洋地区净销售额增长1%，营业收入为1800万美元[13] - 欧洲、中东和非洲地区净销售额增长2%，营业收入为2500万美元[11] 未来展望 - 北美地区预计净销售额与去年持平，运营收入预计略有上升[33] - 南美地区预计净销售额将下降中到高个位数百分比，主要受巴西不利外汇影响[34] - 预计2020年有效税率在27%到28%之间[33] - 预计到2021年底，累计节省目标为1.7亿美元[37] 新产品和新技术研发 - 2020年第三季度的重组和减值费用为600万美元，主要与成本节约计划相关[44] 负面信息 - 公司在2020年第三季度因风暴造成的损失，Cedar Rapids制造设施停工10天，相关费用为200万美元[45] - 公司在2020年第三季度录得税收收益600万美元，而在九个月期间录得税收支出1600万美元，主要受墨西哥比索对美元汇率波动影响[46] 其他新策略 - 公司在2020年第三季度和九个月期间，因早期债务清偿产生了500万美元的费用，相关债务为4.625%到期的4亿美元高级票据[45] - 2020年第三季度的GAAP营业收入为1.53亿美元，较2019年同期的1.65亿美元下降约7.27%[47] - 2020年第三季度的非GAAP调整后营业收入为1.79亿美元，较2019年同期的1.93亿美元下降约7.25%[47] - 2020年第三季度的有效所得税率为30.1%，而调整后的有效所得税率为26.2%[48] - 2020年九个月的有效所得税率为34.4%，而调整后的有效所得税率为26.8%[48] - 公司预计2020年GAAP有效税率范围为32.0%至36.0%[50] - 公司预计2020年调整后的有效税率范围为27.0%至28.0%[50] - 由于墨西哥税项的影响，预计调整后的有效税率将减少2.3%至5.0%[50]

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财务数据和关键指标变化 - 二季度全球净销售额为13.49亿美元，同比下降13%；剔除5900万美元的外汇影响后，净销售额同比下降9% [13][26][27] - 二季度调整后营业利润同比下降29%，剔除外汇换算影响后下降25%；不过，南美地区剔除外汇影响后营业利润增长6% [14] - 二季度毛利率为20.1%，下降110个基点；报告和调整后每股收益分别为0.98美元和1.12美元 [26] - 上半年净销售额为28.92亿美元，同比下降6%；毛利率为20.5%，下降40个基点；报告和调整后营业利润分别为2.66亿美元和2.94亿美元；报告和调整后每股收益分别为2.08美元和2.72美元 [34] - 上半年经营活动提供的现金为2.94亿美元，资本支出为1.75亿美元，较上年同期增加1900万美元 [40] - 预计全年报告有效税率在29% - 33%之间，调整后有效税率在26% - 27%之间；全年承诺资本投资预计在2.9亿 - 3.1亿美元之间 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度北美地区销售额同比下降13%，营业利润为1.01亿美元，同比下降27%；美国和加拿大甜味剂销售下降，墨西哥酿造原料销售在二季度下滑，6月和7月有所回升但未恢复到上年水平 [17][18][19] - 二季度南美地区销售额同比下降19%，剔除外汇影响后仅下降1%；营业利润为1300万美元，同比下降19%，剔除外汇影响后调整后营业利润增长6%；甜味剂销售持续承压，酿造原料销售4月疲软、5月和6月反弹，7月销售良好 [20][21][22] - 二季度亚太地区销售额同比下降8%，营业利润为2200万美元，同比下降4%，居家订单导致销量下降被木薯利润率提高和运营费用有效管理所抵消 [23] - 二季度EMEA地区销售额同比下降8%，剔除外汇影响后下降2%；营业利润为2100万美元，同比下降9%，剔除外汇影响后与上年持平，巴基斯坦出口驱动的纺织行业疲软导致销量下降，被欧洲有利的价格组合和强劲的特种销售所缓解 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度各地区市场均受到新冠疫情影响，食品外出消费减少，导致公司销售额和营业利润下降 [12][13][14] - 不同地区市场受影响程度和恢复情况不同，如北美地区受美国和加拿大食品外出消费减少以及墨西哥啤酒厂关闭影响较大；南美地区受外汇影响较大，但价格组合有利；亚太地区受居家订单和外汇影响；EMEA地区受巴基斯坦市场和外汇影响 [17][20][23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行战略优先事项，包括扩大墨西哥共享服务、推进全球业务服务架构、整合北美马铃薯淀粉网络、完成对PureCircle的收购等 [15] - 公司专注于特种产品增长平台，如糖减少平台通过收购PureCircle得到发展，预计实现成本和收入协同效应；植物蛋白方面，南苏城豌豆蛋白分离设施按计划推进，与Verdient和NorQuin的合作继续深化 [50][51][54][55] - 公司将在中国进行重大投资，未来两年投入8500万美元，以扩大当地供应能力并优化全球供应链，满足中国特种淀粉市场增长需求 [56][57] - 公司强调四大战略支柱：特种产品增长、商业卓越、成本智能和践行宗旨，尽管疫情带来挑战，但在各方面都取得了进展 [58][59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全球疫情带来的不确定性仍在持续，但公司作为食品供应链的重要企业，能够继续为客户提供稳定的原料供应 [8] - 由于新冠疫情的不确定性，目前无法合理估计全年业绩；预计三季度各经营部门净销售额仍将受到疫情不利影响，销售恢复与限制措施放松和消费者流动性增加相关 [43][44] - 预计三季度公司调整后营业利润同比下降中个位数，南美地区潜在结果波动最大；预计北美地区将有改善，南美地区经营收入变化与二季度相似，亚太地区表现可能下降低个位数或更好，EMEA地区若巴基斯坦无持续或严格限制将有改善 [44][45][46] - 对于PureCircle，公司将在未来12个月专注于其业务转型，预计近期将出现中个位数经营亏损 [47] - 对于2021年，公司密切关注食品外出消费预测、全球政府对疫情的管理以及是否会出现第二波疫情；预计家庭食品消费将保持较高水平，酿造等行业有望反弹，但食品外出消费何时恢复仍不确定 [109][110][111] 其他重要信息 - 公司在二季度因资产关闭和与Cost Smart相关的重组成本，导致报告营业利润低于调整后营业利润 [26][30][34] - 公司在二季度发生700万美元与新冠疫情相关的直接费用，主要发生在北美地区 [32] - 公司将Cost Smart节省计划的节省率目标提高到2021年的1.7亿美元，较之前增加2000万美元 [16] - 二季度公司发行了总计10亿美元的高级票据，随后偿还了循环信贷额度，大幅降低了未来融资成本；季度末现金及现金等价物为10.47亿美元，季度末后使用现金进行了PureCircle的收购和2020年11月高级票据的赎回 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 北美业务三季度销量和利润率情况及二季度利润率压缩原因 - 二季度北美地区营业利润下降3.8亿美元，三分之二的下降来自美国和加拿大，政府限制、消费者流动性受限和外出食品消费减少导致销量下降和固定成本吸收不利；墨西哥啤酒厂关闭也影响了销量和固定成本吸收；公司通过优化工厂网络、减少可自由支配支出和维护成本等部分抵消了影响；还发生了500万美元与新冠疫情工作场所相关的措施费用 [70][71] - 三季度北美地区固定成本吸收将改善，玉米净成本也将改善，因为之前对玉米采购的套期保值以及副产品价值的变化 [72] - 二季度北美地区业绩低于预期，是因为5月需求突然下降，可能与客户重新平衡库存和减少囤货有关，且墨西哥啤酒厂关闭时间比预期长 [73] 问题2: 公司全年剩余时间公司费用是否仍将高个位数增长及二季度费用超预期原因 - 二季度公司费用增加是因为在收购PureCircle宣布之前发生了法律费用和与交易相关的费用，这些费用计入了季度；此外，与去年相比，今年奖金应计的调整时间不同 [75][76] - 预计三季度公司费用仍将高个位数增长 [77] 问题3: 北美地区销售退出率情况及PureCircle业务问题和挑战 - 北美地区6月销售强劲反弹并延续到7月，美国和加拿大市场退出率可能仍下降低个位数，墨西哥下降中个位数，这与墨西哥的新冠疫情情况有关；食品淀粉比甜味剂对食品服务的暴露程度略高，整体约为25% [81] - 公司对收购PureCircle感到满意，其在甜菊糖领域的领导地位、创新能力和技术是优质资产；PureCircle过去12个月经营困难，存在不确定性并影响了客户；公司将通过实现成本协同效应、利用销售和市场网络、改善客户关系等方面来扭转其业务 [88][89][90][91] 问题4: 中国的资本投资新模式成本情况 - 公司在中国的大部分销售来自本地采购的产品，此次扩大在中国的产能是合理的，因为中国市场增长、公司在当地的声誉以及客户对本地供应的偏好；此外，这可以避免中美贸易争端导致的改性食品淀粉关税，从交付成本来看更经济，也有利于可持续发展 [92][93][96] 问题5: 墨西哥业务疲软原因及Q3指导是否包括PureCircle损失和对2021年的初步想法 - 二季度墨西哥政府强制关闭啤酒厂对公司业务影响严重，目前啤酒厂关闭已解除，7月销量强劲回升；墨西哥新冠病例数量高影响了消费者流动性和外出消费，但墨西哥食品市场对公司产品来说一直是强劲的本地市场 [103][104][105] - Q3指导包括PureCircle的损失 [106] - 对于2021年，公司关注食品外出消费预测、全球政府对疫情的管理以及是否会出现第二波疫情；预计家庭食品消费将保持较高水平，酿造等行业有望反弹，但食品外出消费何时恢复仍不确定；同时，公司也关注原材料成本、玉米作物情况以及继续推进增长计划 [109][110][111][112][113] 问题6: 若食品服务未完全恢复，公司模型和利用率如何调整及是否需要进一步网络优化 - 当食品服务不能完全恢复到2019年水平时，公司会关注消费者饮食场合的变化，客户会在家庭餐饮创新和健康食材方面有需求，公司可以提供相关产品；公司也会在成本方面采取行动，如整合北美马铃薯淀粉网络；此外，公司的产品在食品服务新形式（如路边取货和外卖）中有创新机会 [121][122][123][124] - 目前公司没有近期进行网络优化的计划，认为过去几年的网络调整有助于应对当前情况，并且可以继续优化制造灵活性，与合适的客户合作开发创新产品 [125] 问题7: 巴西业务情况及是否稳定 - 二季度南美地区净销售额同比下降19%，主要受巴西和哥伦比亚外汇疲软影响；销量下降11%，但价格组合上涨10%；剔除外汇影响后，营业利润同比增长6% [128] - 预计三季度南美地区经营收入将有改善，但同比仍将下降；该地区情况与疫情流行情况相关，巴西、秘鲁和哥伦比亚的新冠病例数量较多，哥伦比亚延长了封锁措施；不过，阿根廷政府与债权人达成协议，减少了阿根廷经济的不确定性 [129][130] 问题8: 客户库存情况及6月销售恢复是否为客户库存补货 - 食品行业供应链广泛，客户根据对消费者的判断调整订单，这会影响整个供应链，未来情况难以预测；客户库存优化更多是3月或4月行动的结果，影响了公司5月的业绩 [135][136] 问题9: PureCircle的中个位数负数是指利润率还是EBIT美元以及是季度还是年度预期 - 指的是未来12个月的营业利润率 [137]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-13397 Ingredion Incorporated (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jur ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-13397 INGREDION INCORPORATED (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 22-3514823 | | --- | ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to COMMISSION FILE NUMBER 1-13397 Ingredion Incorporated Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Exact name of registrant as specified in its charter) DELAWARE (State or other jurisdiction of i ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED JUNE 30, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to COMMISSION FILE NUMBER 1-13397 Ingredion Incorporated (Exact name of registrant as specified in its charter) DELAWARE (State or other jurisdiction of incorp ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED MARCH 31, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to COMMISSION FILE NUMBER 1-13397 Ingredion Incorporated (Exact name of Registrant as specified in its charter) DELAWARE (State or other jurisdiction of incor ...