公司业绩表现 - 季度每股收益为2.97美元，超出Zacks共识预期的2.44美元，同比增长42.79% [1] - 季度营收为18.1亿美元，低于Zacks共识预期的1.63%，同比下滑3.72% [3] - 过去四个季度均超出每股收益预期，但连续四个季度未达营收预期 [2][3] 市场反应与股价表现 - 季度业绩公布后股价短期走势取决于管理层电话会议指引 [4] - 年初至今股价下跌2.9%，表现优于标普500指数(-3.9%) [4] - 当前Zacks评级为4级(卖出)，预计短期内将跑输大盘 [7] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股收益2.82美元，营收19亿美元 [8] - 当前财年共识预期为每股收益11.07美元，营收75.1亿美元 [8] - 盈利预测修订趋势目前呈不利方向 [7] 行业比较 - 所属食品-杂项行业在Zacks行业排名中位列前31% [9] - 行业龙头Campbell's预计下季度每股收益0.65美元(同比-13.3%)，营收24.4亿美元(同比+3%) [10] - Campbell's过去30天盈利预测上调0.6% [10]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度报告和调整后的运营收入较上年分别增长30%和26%[3] - 2025年第一季度报告和调整后的每股收益分别为3.00美元和2.97美元，2024年第一季度分别为3.23美元和2.08美元[3] - 2025年第一季度净销售额下降4%，报告和调整后的运营收入分别为2.76亿美元和2.73亿美元[6][9] - 2025年第一季度净销售额18.13亿美元，较2024年的18.82亿美元下降4%[33] - 2025年第一季度毛利润4.66亿美元，较2024年的4.17亿美元增长12%[33] - 2025年第一季度营业利润2.76亿美元，较2024年的2.13亿美元增长30%[33] - 2025年第一季度净利润1.99亿美元，较2024年的2.18亿美元下降9%[33] - 2025年第一季度GAAP归属Ingredion的净利润为1.97亿美元，摊薄后每股收益为3.00美元；2024年同期分别为2.16亿美元和3.23美元[48] - 2025年第一季度Non - GAAP调整后归属Ingredion的净利润为1.95亿美元，摊薄后每股收益为2.97美元；2024年同期分别为1.39亿美元和2.08美元[48] - 2025年第一季度GAAP营业收入为2.76亿美元，Non - GAAP调整后营业收入为2.73亿美元；2024年同期分别为2.13亿美元和2.16亿美元[50] - 2025年第一季度Texture & Healthful Solutions净销售额6.02亿美元，较2024年的5.97亿美元增长1%[39] - 2025年第一季度Food & Industrial Ingredients - LATAM营业利润1.27亿美元，较2024年的1.01亿美元增长26%[39] 成本和费用（同比环比） - 第一季度净融资成本为900万美元，去年同期为1900万美元[5] - 本季度报告和调整后的有效税率分别为25.5%和25.4%，去年同期分别为21.0%和28.4%[5] - 2025年第一季度GAAP有效所得税税率为25.5%，Non - GAAP调整后为25.4%；2024年同期分别为21.0%和28.4%[53] - 2025年和2024年第一季度，税前重组费用分别为100万美元和300万美元[51] - 2024年第一季度，出售韩国业务的税前收益为8200万美元[51] - 2025年第一季度，税前收益1000万美元，主要与保险理赔和巴西间接税有利判决有关[51] - 2025年第一季度，记录了600万美元的税前减值费用[51] 管理层讨论和指引 - 公司将全年报告的每股收益指引提高至10.93 - 11.63美元，调整后的每股收益指引提高至10.90 - 11.60美元[3] - 公司预计2025年全年净销售额将实现低个位数增长，报告的运营收入将增长高十几%，调整后的运营收入将实现中个位数增长[19] - 2025年第二季度，公司预计净销售额与去年同期持平或实现低个位数增长，运营收入与去年同期持平或下降低个位数[22] - 2025年全年GAAP每股收益预期范围为10.93 - 11.63美元，调整后为10.90 - 11.60美元[55] - 2025年全年GAAP有效所得税税率预期范围为26.0% - 27.5%，调整后仍为26.0% - 27.5%[57] 其他财务数据 - 2025年3月31日，总债务为17.84亿美元，现金及短期投资为8.46亿美元，2024年12月31日分别为18.31亿美元和10亿美元[5] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为8.37亿美元，较2024年末的9.97亿美元减少[35] - 2025年第一季度经营活动提供的现金为7700万美元，较2024年的2.09亿美元减少[37] - 2025年第一季度投资活动使用的现金为9000万美元，2024年为提供1.81亿美元[37] - 2025年第一季度融资活动使用的现金为1.54亿美元，2024年为3.47亿美元[37] 股东分配 - 第一季度公司向股东支付了5200万美元股息，回购了5500万美元普通股[16]

文章核心观点 公司2025年第一季度业绩表现良好，虽净销售有所下降但营业利润显著增长，基于此上调全年盈利预测，各业务板块有不同表现，公司对全年业绩有积极展望 [2][4][19] 分组1：公司概况 - 公司是全球食品和饮料制造业领先的配料解决方案提供商，总部位于芝加哥郊区，2024年净销售额约74亿美元，在近120个国家服务客户，有超11000名员工 [26] 分组2：第一季度财务业绩 每股收益 - 2025年第一季度摊薄后每股收益（EPS）为3美元，调整后为2.97美元；2024年同期分别为3.23美元和2.08美元 [3] - 影响2025年第一季度报告和调整后EPS变化的因素中，总影响项为0.89，其中总经营项0.61，总非经营项0.28 [4] 净销售 - 第一季度净销售18.13亿美元，较2024年同期的18.82亿美元下降4%，主要因价格组合、外汇影响和韩国业务出售，部分被T&HS销量增加抵消 [6][9] 营业利润 - 第一季度报告和调整后的营业利润分别为2.76亿美元和2.73亿美元，较2024年同期分别增长30%和26%，排除外汇影响后分别增长32%和29% [7][8][10] 其他财务项目 - 截至2025年3月31日，总债务17.84亿美元，现金及短期投资8.46亿美元；2024年12月31日分别为18.31亿美元和10亿美元 [12] - 第一季度净融资成本900万美元，上年同期为1900万美元，主要因净利息支出降低和外汇有利影响 [12] - 本季度报告和调整后的有效税率分别为25.5%和25.4%，上年同期分别为21.0%和28.4%，报告有效税率增加主要因2024年第一季度韩国业务出售的有利税收处理 [12] - 截至2025年3月31日，净资本支出9200万美元 [12] 分组3：各业务板块表现 质地与健康解决方案（Texture & Healthful Solutions） - 第一季度净销售6.02亿美元，较2024年同期的5.97亿美元增长1% [13] - 营业利润9900万美元，较上年增加2500万美元，因原材料和投入成本降低及销量增加，部分被不利价格组合抵消 [13] 食品与工业配料—拉丁美洲（Food & Industrial Ingredients—LATAM） - 第一季度净销售5.73亿美元，较2024年同期的6.16亿美元下降7% [14] - 营业利润1.27亿美元，增加2600万美元，受益于阿根廷比索贬值影响消退，排除合资企业结果后因原材料成本降低，排除外汇影响后增长29% [15] 食品与工业配料—美国/加拿大（Food & Industrial Ingredients—U.S./Canada） - 第一季度净销售5.2亿美元，较2024年同期的5.41亿美元下降4% [16] - 营业利润9200万美元，增加500万美元，因原材料成本降低和产品组合改善，排除外汇影响后增长8% [16] 其他业务（All Other） - 第一季度净销售1.18亿美元，较2024年同期的1.28亿美元下降8% [17] - 营业利润（亏损）较上年改善400万美元，主要因植物蛋白业务改善 [17] 分组4：股息与股票回购 - 第一季度公司向股东支付5200万美元股息，2025年3月12日宣布每股0.8美元的季度股息于4月22日支付 [18] - 本季度公司回购5500万美元普通股 [18] 分组5：2025年全年展望 - 预计全年报告EPS在10.93 - 11.63美元之间，调整后EPS在10.90 - 11.60美元之间 [19] - 预计全年净销售低个位数增长，报告营业利润高两位数增长，调整后营业利润中个位数增长 [20] - 预计质地与健康解决方案营业利润中个位数至高个位数增长，食品与工业配料—拉丁美洲中个位数增长，食品与工业配料—美国/加拿大持平至低个位数下降，其他业务接近盈亏平衡 [21] - 预计全年公司成本中个位数至高个位数增长，报告和调整后的有效税率在26.0% - 27.5%之间 [22] - 预计全年经营活动现金流量在8.25 - 9.5亿美元之间，资本支出约4 - 4.5亿美元 [22] 分组6：第二季度预期 - 预计2025年第二季度净销售持平至低个位数增长，营业利润持平至低个位数下降 [23] 分组7：非GAAP信息 - 公司使用非GAAP历史财务指标补充GAAP合并财务结果，“调整后”指标排除某些GAAP项目，管理层用于内部决策、预测和评估业绩，为投资者提供更有意义的业绩比较 [42][43] - 提供了GAAP净收入、摊薄后每股收益、营业利润、有效所得税税率与非GAAP调整后指标的调节表，以及预期GAAP和调整后稀释每股收益、有效所得税税率的调节表 [46][47][49][50][51]

文章核心观点 公司将发布2025年第一季度财报并召开电话会议讨论财务表现 [1][2] 财务信息 - 公司将于2025年5月6日美股开盘前发布截至2025年3月31日的第一季度财报 [1] - 2024年公司年度净销售额约为74亿美元 [3] 会议安排 - 公司总裁兼首席执行官Jim Zallie和执行副总裁兼首席财务官Jim Gray将于5月6日上午8点（美国中部时间）主持电话会议讨论财务表现 [2] - 电话会议和幻灯片演示将在https://ir.ingredionincorporated.com/events - and - presentations进行网络直播，建议参与者提前10分钟登录，演示回放将在公司网站提供 [2] 公司概况 - 公司是全球领先的食品制造行业配料解决方案提供商，总部位于芝加哥郊区，服务120多个国家的客户 [3] - 公司将谷物、水果、蔬菜等植物性原料转化为增值配料解决方案，应用于食品、饮料、动物营养、酿造和工业市场 [3] - 公司在全球设有Idea Labs创新中心，拥有超11000名员工，与客户共同创新，致力于将人、自然和技术的潜力结合，让生活更美好 [3] 联系方式 - 投资者联系Noah Weiss，电话773 - 896 - 5242 [4] - 媒体联系Rick Wion，电话708 - 209 - 6323 [4]

文章核心观点 - 英格锐公司董事会宣布普通股季度股息为每股0.80美元，将于2025年4月22日支付给2025年4月1日收盘时登记在册的股东 [1] 公司概况 - 公司是一家全球领先的配料解决方案提供商，总部位于芝加哥郊区，为120多个国家的客户提供服务 [2] - 2024年年度净销售额约为74亿美元，将谷物、水果、蔬菜和其他植物性原料转化为食品、饮料、动物营养、酿造和工业市场的增值配料解决方案 [2] - 公司在全球设有创新中心，拥有超11000名员工，与客户共同创新，致力于将人类、自然和技术的潜力结合起来，让生活更美好 [2] 联系方式 - 投资者联系Noah Weiss，电话773 - 896 - 5242 [3] - 媒体联系Rick Wion，电话708 - 209 - 6323 [3]

文章核心观点 - 英格锐公司第11次被评为2025年全球最具道德企业之一，体现其对道德和诚信的坚定承诺 [1][2] 公司荣誉 - 英格锐公司被Ethisphere评为2025年全球最具道德企业之一，这是该公司第11次获此殊荣 [1] - 公司总裁兼首席执行官表示此荣誉凸显全球团队对诚信的坚定承诺，公司致力于培养以道德和诚信为最高标准的价值观驱动型文化 [2] - Ethisphere首席战略官兼执行主席祝贺英格锐获此荣誉，认为该公司对提升商业诚信的奉献和承诺有利于企业发展 [2] - 英格锐是食品、饮料和农业行业仅有的9家获奖企业之一，2025年共有来自19个国家44个行业的136家企业获此殊荣 [3] 评选方法 - 全球最具道德企业评估基于Ethisphere专有的道德商数，要求公司提供240多个不同的实践证明点，专家小组会对数据进行定性分析 [4] 公司介绍 - 英格锐公司总部位于芝加哥郊区，是全球领先的配料解决方案提供商，服务于120多个国家的客户 [6] - 2024年公司年净销售额约74亿美元，将谷物、水果、蔬菜等植物性原料转化为增值配料解决方案 [6] - 公司在全球设有创新中心，拥有11000多名员工，与客户共同创新，致力于将人、自然和技术的潜力结合起来，让生活更美好 [6] 机构介绍 - Ethisphere是定义和推进道德商业实践标准的全球领导者，通过数据驱动的项目和文化评估帮助企业将道德、合规和文化转化为商业优势 [7] - Ethisphere通过全球最具道德企业评选表彰卓越的诚信项目，还通过商业道德领导力联盟、全球道德峰会等活动推进道德商业实践 [7]

文章核心观点 - 英格锐公司（Ingredion）第11次被评为2025年全球最具道德企业之一，体现其对道德和诚信的坚定承诺 [1][2] 公司荣誉 - 公司被Ethisphere评为2025年全球最具道德企业之一，是食品、饮料和农业行业仅有的9家获此殊荣的公司之一 [1][3] - 2025年共有来自19个国家44个行业的136家公司获此荣誉 [3] 公司表态 - 公司总裁兼首席执行官Jim Zallie表示获此荣誉凸显全球团队对诚信的坚定承诺，公司致力于培育以道德和诚信为最高标准的价值观驱动型文化 [2] - Ethisphere首席战略官兼执行主席Erica Salmon Byrne祝贺公司获此荣誉，认为公司对提升商业诚信的奉献和承诺有利于业务发展 [2] 评选方法 - 全球最具道德企业评估基于Ethisphere专有的道德商数，要求公司提供超240个不同的证明点，涵盖支持健全道德和合规、治理、道德文化、环境和社会影响以及支持强大价值链的举措等方面 [4] - 专家小组会对数据进行进一步定性分析，每年花费数千小时审查和评估申请者 [4] 公司介绍 - 公司是全球领先的配料解决方案提供商，总部位于芝加哥郊区，为120多个国家的客户提供服务 [6] - 2024年公司年净销售额约74亿美元，将谷物、水果、蔬菜和其他植物性材料转化为食品、饮料、动物营养、酿造和工业市场的增值配料解决方案 [6] - 公司在全球设有创新中心，拥有超11000名员工，与客户共同创新，致力于将人类、自然和技术的潜力相结合，让生活更美好 [6] 评选方介绍 - Ethisphere是定义和推进道德商业实践标准的全球领导者，通过数据驱动的项目和文化评估，帮助公司将道德、合规和文化转化为商业优势 [7] - Ethisphere还通过全球最具道德企业认可表彰卓越的诚信计划，通过商业道德领导力联盟汇聚行业专家，并通过全球道德峰会、杂志和播客推进道德商业实践 [7] 联系方式 - 投资者联系Noah Weiss，电话773 - 896 - 5242 [8] - 媒体联系Rick Wion，电话708 - 209 - 6323 [8]

文章核心观点 - 对Ingredion Incorporated第四季度财报数据进行详细分析并对公司今年发展方向给出评论 [1] 公司情况 - Ingredion Incorporated近期公布了第四季度财报 [1]

文章核心观点 - 英格锐公司宣布投资5000万美元升级爱荷华州锡达拉皮兹工厂，以满足包装和造纸行业对工业淀粉的增长需求 [1] 公司动态 - 公司宣布投资5000万美元用于爱荷华州锡达拉皮兹工厂的现代化和扩建，以扩大包装和造纸行业工业淀粉的生产 [1] 行业需求 - 包装和造纸行业对功能性解决方案的需求不断增长，需要满足强度、生物降解性和可回收性等更严格要求 [2] 公司优势 - 公司是提供基于性能的特种配料的公认领导者，有助于造纸和包装行业的循环经济 [2] 公司概况 - 公司总部位于芝加哥郊区，是全球领先的配料解决方案提供商，服务于120多个国家的客户 [3] - 2024年公司年净销售额约为74亿美元，将谷物、水果、蔬菜和其他植物性材料转化为食品、饮料、动物营养、酿造和工业市场的增值配料解决方案 [3] - 公司在全球设有创新中心，拥有11000多名员工，与客户共同创新，致力于将人类、自然和技术的潜力相结合，让生活更美好 [3]

财务数据关键指标变化 - 2024财年净销售额为74亿美元，较2023年的82亿美元下降9%[151][153] - 2024财年营业利润为8.83亿美元，较2023年的9.57亿美元下降8%[151] - 2024财年归属于公司的净利润为6.47亿美元，摊薄后每股收益为9.71美元，较2023年分别增长1%[151] - 2024财年销售成本为56亿美元，较2023年的64亿美元下降12%，毛利率从2023年的21%增至24%[154] - 2024财年融资成本为3900万美元，较2023年的1.14亿美元下降66%[157] - 2024财年有效所得税税率为29.8%，2023年为22.4%[158] - 2024年经营活动提供的现金为14.36亿美元，较2023年的10.57亿美元增加[175] - 2024年投资活动使用的现金为4700万美元，较2023年的3.29亿美元减少[176] - 2024年融资活动使用的现金为7.65亿美元，较2023年的5.69亿美元增加，股息支付较2023年增长8%至2.1亿美元[177] - 2024年公司实现调整后投资资本回报率（Adjusted ROIC）为14.8%，2023年为13.3%，长期目标是维持该指标超10.0% [185][187] - 2024年公司净债务与调整后EBITDA比率为0.7，2023年为1.5，长期目标是该比率在2.5或以下 [190][192] - 2024年公司有效所得税税率为26.4%，2023年为24.9% [185][189] - 2024年和2023年净定期养老金和退休后福利成本分别为900万美元和1200万美元[203] - 截至2024年和2023年12月31日，美国养老金计划加权平均贴现率分别为5.64%和5.00%，非美国养老金计划分别为5.42%和5.24%，退休后计划分别为7.75%和7.37%[204] 资产相关数据 - 截至2024年12月31日，公司总可用流动性为26亿美元，其中国内流动性15亿美元，国际流动性11亿美元[168][169] - 截至2024年12月31日，公司财产、厂房和设备账面价值为23亿美元，确定使用寿命的无形资产账面价值为2.15亿美元 [195] - 截至2024年12月31日，公司不确定使用寿命的无形资产账面价值为1430万美元，商誉账面价值为9.06亿美元，2023年分别为1430万美元和9.18亿美元 [199] 特殊事项财务记录 - 2024年公司记录了9000万美元的韩国业务出售税前收益 [185][191] - 2024年公司记录了1800万美元的税前重组和重新分割费用，2023年为100万美元 [185][190] - 2024年公司记录了1.09亿美元的税前减值费用，2023年为1000万美元 [185][194] 养老金计划相关数据 - 2024年12月31日贴现率降低1个百分点，美国养老金计划累计福利义务和预计福利义务将增加2700万美元，非美国养老金计划分别增加1800万和2000万美元，退休后计划累计福利义务增加600万美元[205] - 2024年美国计划和加拿大计划资产预期长期回报率分别为5.50%和4.58%，预期长期回报率假设降低25个基点，2025年美国和加拿大计划净定期养老金成本将各增加约100万美元[207] - 截至2024年12月31日，美国、加拿大和巴西计划下一年医疗成本趋势率假设分别为8.40%、5.25%和8.42%[208] 公司业务资源情况 - 研发团队约有500名科学家和工程师，分布在全球30个创新实验室[52] - 截至2024年12月31日，公司拥有超2000项专利和专利申请，以及多个注册商标[55] - 截至2024年12月31日，公司约有11200名员工，其中约3200名位于美国和加拿大，美国和加拿大员工中约33%为工会成员[59] 公司业务成本与投资 - 2024年公司在环境控制和废水处理设备上花费4900万美元，预计2025年将投资约6600万美元用于环境设施和项目[64] - 公司购买的玉米和其他原材料成本通常占成品成本的40% - 60%[81] - 2024年能源成本约占公司成品成本的8%[83] 公司业务地区与行业占比 - 2024年公司在俄罗斯和乌克兰的业务占净销售额不到0.5%[71] - 2024年公司约56%的净销售额来自食品行业，约10%来自饮料行业，约8%来自动物营养行业，约7%来自酿造行业[76] 公司管理层信息 - James P. Zallie自2018年1月起担任公司总裁兼首席执行官[68] - James D. Gray自2017年3月起担任公司执行副总裁兼首席财务官[68] - Davida M. Gable自2021年10月加入公司后担任副总裁兼公司主计长[68] - Valdirene Evans自2024年1月起担任公司高级副总裁兼全球纹理解决方案总裁[68] - Larry Fernandes自2018年7月起担任公司高级副总裁兼首席商业与可持续发展官[68] - Tanya Jaeger de Foras自2021年11月加入公司后担任高级副总裁、首席法务官、公司秘书兼首席合规官[68] 公司业务事件 - 2024年2月1日公司出售韩国业务[94] - 2022年9月至2023年1月，爱荷华州锡达拉皮兹生产工厂约103名员工罢工[100] 公司评估相关 - 公司每年7月1日评估不确定使用寿命的无形资产和商誉减值情况，2024年1月1日和7月1日未发现减值 [200] - 公司需在2025年7月1日进行下一次商誉和无形资产减值评估[105] 公司业务风险 - 制造工厂运营困难、产品安全和质量相关负债或影响公司经营业绩、财务状况、现金流和前景[87] - 全球气候变化及相关法律、监管或市场措施可能对公司业务产生负面影响[90] - 公司可能无法成功完成收购、剥离或战略联盟交易，且无法实现预期协同效应[94] - 公司跨国业务面临外汇波动、政治和经济风险，可能影响运营、收益和现金流[97] - 若无法维持良好劳资关系，公司盈利能力可能受负面影响[100] - 公司业务和财务结果可能受法律和监管程序不利影响[103] - 公司有效税率可能受盈利地区组合、税法变化等因素不利影响[108] - 公司未来增长和扩张所需资金可能无法获取，运营现金流可能不足以支持资本支出[111] - 利率上升可能增加公司的借贷成本[113] - 公司信息技术系统可能遭受中断、安全事件或故障，影响业务开展和声誉[114] - 全球网络安全事件的频率、复杂性和不可预测性增加，公司曾遭受多种安全事件[115] - 内部或员工的网络和安全威胁是公司面临的重大问题[116] - 公司虽有安全措施和灾难恢复计划，但无法提供绝对安全[117] - 第三方数据管理提供商和供应商的安全问题可能影响公司系统或数据[119] - 公司可能不再支付股息、回购普通股，或改变支付或回购的比率[122] - 公司若无法有效控制财务报告，可能导致投资者信心丧失和股价下跌[123] - 公司曾在2021财年报告过财务报告内部控制的重大缺陷，并已完全整改[123] 公司网站信息 - 公司网站为www.ingredion.com，投资者网站为ir.ingredionincorporated.com [66] 公司财务指标使用情况 - 公司使用非GAAP财务指标进行战略决策、预测未来结果和评估当前绩效 [180]