文章核心观点 - Zacks Premium服务可助投资者利用股市并自信投资 其提供Zacks Rank、Zacks Industry Rank等内容 其中Zacks Style Scores与Zacks Rank结合能帮投资者选大概率跑赢市场的股票 如Ingersoll Rand就因相关评分值得关注 [1][2][8] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research报告和Premium股票筛选 [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 基于三种投资类型对股票评级 是Zacks Rank的补充指标 结合二者可帮投资者选未来30天大概率跑赢市场的证券 [2] - 按价值、增长和动量特征给股票评A - F级 评分越高股票表现越好 [2] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [2] 价值评分 - 价值投资者关注低价好股和被低估公司 价值评分考虑P/E、PEG等比率以突出有吸引力和被低估的股票 [2] 增长评分 - 增长投资者关注公司财务实力、健康状况和未来前景 增长评分考虑预计和历史盈利、销售和现金流以发现长期可持续增长的股票 [3] 动量评分 - 动量投资者利用股票价格或盈利前景的趋势 动量评分利用一周价格变化和盈利估计的月度百分比变化等因素确定买入高动量股票的有利时机 [3] VGM评分 - 结合所有风格评分 是与Zacks Rank配合使用的重要指标 按加权风格对股票评级 筛选出价值、增长和动量最佳的公司 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank用盈利估计修正来构建投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达+25.41% 但每日有超800只高评级股票 选股易让人不知所措 [5][6] - 选Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票成功概率最高 若为3（持有）评级 也需A或B评分以确保上行潜力 [6] - 选股票时应考虑盈利估计修正方向 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票 即便评分A或B 盈利预测也会下降 股价可能下跌 [6] 股票案例：Ingersoll Rand (IR) - 总部位于北卡罗来纳州戴维森的全球工业公司 2020年2月由Gardner Denver Holdings收购英格索兰工业部门成立 [8] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为B [8] - 增长风格评分为B 本财年预计同比盈利增长21.6% [8] - 2023财年有分析师上调盈利估计 Zacks共识估计增至每股2.87美元 平均盈利惊喜为16.1% [8]

公司业绩 - Ingersoll Rand Inc. (NYSE:IR)在多年的运营中创造了强大的价值增长[1] - IR通过收购和产品扩张实现了强劲的增长[1] - IR在2020年的合并后，收入几乎翻了一番，之后又增长了68%[2] - IR的收入增长主要来自非有机增长，但这种增长策略并不冒险[4] - IR在过去几年表现出色，持续击败EPS预期[6] 股价表现 - IR的股价表现优异，但仍低于历史平均水平[10] - IR的股价目标为$103，预计在未来12个月内有18.9%的上涨空间[11] 业务增长 - IR的工业技术和服务部门是业务增长的关键[13] - IR的工业技术和服务部门保持高增长，订单和收入均有显著增长[13] - IR预计将在2024年实现70亿美元的年收入[13] - IR的调整后EBITDA利润率增长强劲，表现优于行业平均水平[13] M&A策略 - IR在2020年的合并后通过M&A策略取得了令人印象深刻的成果[15]

文章核心观点 - 英格索兰公司受益于多元化终端市场，有望实现营收增长，但面临生命科学业务疲软和成本上升的挑战，同时推荐了同行业的三只排名较好的股票 [1][3][4] 英格索兰公司优势 - 业务覆盖多元化终端市场，可通过其他市场优势弥补单一市场疲软 [1] - 工业技术与服务部门的压缩机、真空和鼓风机、电动工具和吊装等产品订单增加 [1] - 定价行动和收购利好精密与科学技术部门 [1] - 2023 年预计营收同比增长 14 - 16%，有机营收预计增长 9 - 11% [1] - 2023 年通过收购斯洛伐克的 Oxywise、加拿大的 Fraserwoods 和 Howden Roots，增强高增长可持续终端市场能力，扩大产品供应 [1][2] - 2023 年收购预计推动营收增加 3.6 亿美元 [2] - 2023 年前九个月自由现金流同比增长 60.2% 至 7.202 亿美元，支持股东友好活动 [2] - 2023 年前九个月支付股息 2430 万美元，回购价值 1.328 亿美元的股票 [2] - 过去三个月公司股价上涨 33.4%，跑赢行业 21.4% 的涨幅 [2] 英格索兰公司挑战 - 精密与科学技术部门受生命科学业务疲软影响，2023 年第三季度营收报告基础上下降 1.8%，有机营收下降 5.3% [3] - 2023 年前九个月销售成本因原材料成本高同比增加 12.7%，销售和管理费用激增 14.9% [3] 同行业推荐股票 - 格雷康公司（GGG）：过去四个季度平均盈利惊喜为 7.2%，过去 60 天 2023 年盈利共识估计不变，过去三个月股价上涨 21.8% [4][5] - 福斯公司（FLS）：过去四个季度平均盈利惊喜为 27.3%，过去 60 天 2023 年盈利共识估计稳定，过去三个月股价上涨 14.5% [4][5] - 派克汉尼汾公司（PH）：过去四个季度平均盈利惊喜为 11.8%，过去 60 天 2024 财年盈利共识估计提高 0.4%，过去三个月股价上涨 27.5% [4][5]

公司表现 - Ingersoll Rand (IR) 是一家在 Zacks 制造业 - 通用工业行业中表现出潜力的公司[1] - 过去两个季度，Ingersoll Rand 在超过盈利预期方面表现强劲，平均超过预期12.63%[2] - 在最近报告的季度中，Ingersoll Rand 的盈利为每股0.77美元，超出了Zacks Consensus Estimate的0.70美元，意味着超出了10%[3] 盈利预期 - Ingersoll Rand 目前的盈利预期为正值+1.64%，分析师对其近期盈利潜力持乐观态度[7] - 公司的下一个财报预计将于2024年2月15日发布[7] 股票交易 - 通过使用公司的 Earnings ESP Filter，可以在公司发布财报前发现最佳的买入或卖出股票[10]

文章核心观点 公司将发布2023年第四季度财报并举办电话会议讨论结果 [1] 分组1：财报发布与会议安排 - 公司将于2024年2月15日股市收盘后发布2023年第四季度财报 [1] - 公司将于2024年2月16日上午8点（东部标准时间）举办现场财报电话会议讨论第四季度结果 [1] - 国内参会可拨打+1 - 888 - 330 - 3073，国际参会可拨打+1 - 646 - 960 - 0683，接入码为8970061 [1] - 可通过公司投资者关系网站的活动和演示部分访问实时音频网络直播，相关材料将在电话会议前发布 [1] - 会议结束后可在投资者关系网站上获取网络直播回放 [1] 分组2：公司介绍 - 公司受创业精神和主人翁意识驱动，致力于为员工、客户和社区改善生活 [2] - 客户依赖公司在关键任务流量创造和工业解决方案方面的技术卓越，公司拥有40多个知名品牌，产品和服务在复杂恶劣条件下表现出色 [2] - 公司员工通过日常对专业知识、生产力和效率的承诺为客户提供终身服务 [2] - 更多信息可访问www.irco.com [2]

业绩总结 - 2023年第三季度有机收入同比增长6%，增量利润率为38%[26] - 调整后EBITDA为4.62亿美元，利润率为26.5%，同比增长23%[26] - 调整后每股收益为0.77美元，同比增长24%[26] - 自由现金流为3.97亿美元，自由现金流利润率为21%[26] - 2023年第三季度流动性为32亿美元，其中现金及现金等价物为12亿美元[26] - 净杠杆比率为0.9倍，同比改善0.1倍[26] - 2023年第三季度的总收入为14.28亿美元，同比增长19.1%[39] - 调整后EBITDA为4.11亿美元，同比增长30.9%[39] - 2023年第三季度的净收入为209.6百万美元，较2022年146.0百万美元增长43.6%[70] - 2023年第三季度的持续经营收入为209.6百万美元，2022年为145.5百万美元，增长44.0%[70] 用户数据 - 2023年第三季度的订单量为0.94倍，订单积压同比增长约6%[32] - Q3 2023的Book to Bill为0.94x，增量利润率同比增长42%，较去年提高260个基点[40] - 有机订单增长为-8.7%，收入增长为9.5%，整体收入同比增长19.1%[42] - 在核心产品线中，压缩机订单增长10%，收入增长中位数为30%[41] 未来展望 - 2023年调整后的EBITDA预期为17.3亿至17.7亿美元，同比增长21%至23%[52] - 预计2023年有机收入增长为9%至11%[52] - 预计2023年增量利润率约为35%[53] - 2023年自由现金流预计与调整后的净收入转换率约为100%[53] 新产品与技术研发 - 2023年第三季度的资本支出为2900万美元[26] - 2023年资本支出预计为收入的2%[53] - 2023年第三季度资本支出为28.6百万美元，较2022年为21.8百万美元，增长31.2%[76] 负面信息 - 2023年第三季度的利息支出为39.6百万美元，较2022年的26.6百万美元增长48.3%[79] - 2023年第三季度股权法投资损失为3.9百万美元，2022年为-2.6百万美元[70] - 2023年第三季度外汇交易损失为1.1百万美元，2022年为-6.7百万美元[70] 其他新策略与有价值信息 - 2023年前九个月净收入为553.6百万美元，较2022年的389.8百万美元增长41.0%[77] - 调整后的EBITDA在2023年第三季度为461.5百万美元，较2022年的376.1百万美元增长22.7%[77] - 2023年第三季度总订单为1,637.8百万美元，较2022年的1,654.5百万美元下降1.0%[79] - 工业技术与服务部门的收入在2023年第三季度为1,428.4百万美元，较2022年的1,199.6百万美元增长19.1%[79] - 精密与科学技术部门的收入在2023年第三季度为310.5百万美元，较2022年的316.1百万美元下降1.8%[79]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总公司有机收入同比增长6%，增量利润率为38%，订单出货比为0.94倍，积压订单同比增长约6% [14] - 第三季度调整后EBITDA为4.62亿美元，同比增长23%，调整后EBITDA利润率为26.5%，同比提高170个基点 [15] - 第三季度调整后摊薄每股收益为0.77美元，同比增长24%，自由现金流为3.69亿美元，同比增长46%，自由现金流利润率为21% [15] - 季度末总流动性为32亿美元，与上一季度持平，净杠杆率为0.9倍，比去年和上一季度均改善0.1倍 [15] - 第三季度订单下降2%，收入增长13%（均为外汇调整后），调整后EBITDA同比增长23% [15] - 预计全年总公司收入增长14% - 16%，有机增长9% - 11%，外汇预计有1%的轻微逆风 [24] - 全年并购收入增加6000万美元至约3.6亿美元，公司成本计划为1.7亿美元 [25] - 预计公司全年调整后EBITDA在17.3 - 17.7亿美元之间，调整后每股收益在2.81 - 2.89美元之间 [25] - 预计全年订单出货比约为1，积压订单将接近创纪录高位，比2021年底增长约40% [25] - 预计利息费用为1.55亿美元，调整后税率和资本支出占收入的百分比无变化 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 工业技术与服务（ITS）业务 - 有机收入同比增长9.5%，调整后EBITDA同比增长31%，调整后EBITDA利润率为28.8%，同比提高260个基点，增量利润率为42% [19] - 订单出货比为0.94倍，预计全年约为1倍，有机订单同比下降8.7%，但两年累计增长8% [19][20] - 压缩机订单两年累计增长低两位数，收入增长中30%多；工业真空和鼓风机订单增长中两位数，收入增长低30%多；电动工具和吊装业务订单和收入均增长低两位数 [20] 精密与科学技术（PST）业务 - 收入机械性下降5%，主要受生命科学业务影响，工业业务短周期订单环比和同比均为正增长 [22] - 调整后EBITDA为9400万美元，同比增长2%，调整后EBITDA利润率为30.3%，同比提高120个基点 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场整体疲软，但公司亚太团队尤其是中国团队在压缩机订单和收入方面实现有机增长 [49] - 欧洲市场需求无重大变化，营销合格线索（MQL）活动保持稳定，压缩机订单在欧洲大陆从第二季度到第三季度环比增长 [49][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以IRX为竞争差异化因素，专注于高增长可持续终端市场，加速市场份额增长 [7] - 坚持2021年投资者日设定的战略和长期目标，过去三年有机订单和收入复合年增长率达12%，利润率每年扩张170个基点 [8] - 通过并购实现价值复合增长，近期完成两笔交易，带来约1.9亿美元年化无机收入，接近年初设定的2 - 3亿美元目标 [10][11] - 并购漏斗强劲，目前规模是RMT时的五倍多，主要是附加型并购，有两笔约10亿美元的交易符合公司并购战略 [12][47] - 持续转型债务组合，升级为投资级信用评级后，本季度通过发行无担保投资级债券 refinance 15亿美元有担保定期贷款，改善固定与浮动利率比例至74%固定和26%浮动，债务加权平均期限从四年延长到六年，年化利息费用减少约2000万美元 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境不断变化，但员工表现出色，公司第三季度再创纪录，基于今年迄今的强劲表现，再次上调2023年全年指引 [7] - 对第四季度有机订单和收入增长有信心，预计增量利润率约为35%，全年订单出货比约为1，为进入2024年奠定坚实基础 [26] - 公司在困难的宏观环境中表现出韧性，将继续专注于实现财务目标，执行经济增长引擎战略，凭借稳健的资产负债表和资本配置策略，有能力应对挑战 [27][28] 其他重要信息 - 公司被3BL Media评为2023年百强最佳企业公民之一，在罗素1000指数中排名前3%，还被评为工业和商业服务领域最佳雇主，员工归属感得分高 [12][13] - 公司与社区组织合作，践行企业社会责任，其员工所有权模式提高了员工参与度，为员工及其家庭创造经济机会 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请说明订单轨迹和趋势，以及对第四季度订单复苏有信心的原因，是否看到软件相关迹象，如何看待2024年业务的潜在动力 - 第三季度订单同比情况主要受去年高基数影响，PST业务短周期工业订单环比和同比均增长，ITS业务在欧洲大陆第三季度订单势头高于第二季度，营销合格线索稳定且有持续动力，第四季度订单环比和同比增长的信心源于这些数据以及长周期订单的可见性 [30][31] 问题2：从利率和需求前景的不确定性来看，与交易对手的沟通语气是否有变化，如何看待成交率 - 作为买家和收购方，市场情绪对公司有利，很多并购是通过主动接触家族企业促成的，宏观环境促使这些企业考虑向公司转型，并购活动持续活跃 [33] 问题3：第四季度指引显示有机销售为中个位数增长，增量利润率为中30%多，这是否可作为2024年的参考 - 公司预计运营杠杆在中30%多的区间，与历史情况一致，2024年净价格预计在1% - 2%，提问者的观点是正确的 [36] 问题4：请说明PST业务中生物制药部分的现状和规模，以及对其未来走势的看法 - PST业务中生命科学约占四分之一，生物制药约占生命科学的三分之一，最大的市场是氧气浓缩业务，该业务在疫情期间加速增长，之后先于生物制药业务下滑，预计第四季度和明年上半年氧气浓缩业务将有所改善，PST业务整体将保持中个位数以上的复合年增长率 [39][40][41] 问题5：请详细说明第四季度长周期订单的可见性，以及是否看到类似其他公司的大型项目管道建设和订单预订动态 - 公司看到之前处于洽谈阶段的大型项目资金开始释放，长周期订单漏斗持续扩大，这为第四季度和2024年提供了较高的可见性和信心 [45] 问题6：管道中有两笔约10亿美元的交易，能否介绍其情况和成交可能性 - 这两笔交易符合公司并购战略，公司资产负债表状况良好，净债务与调整后EBITDA比率低于1倍，有能力推进这些交易，对未来几个季度的并购执行情况感到兴奋 [47] 问题7：请说明各地区的市场情况，是否有信心中国压缩机业务保持增长，如何看待欧洲市场 - 中国市场整体疲软，但公司中国团队在压缩机订单和收入方面实现有机增长，欧洲市场需求无重大变化，MQL活动稳定，公司专注于自身需求生成，欧洲大陆压缩机订单从第二季度到第三季度环比增长 [49][50] 问题8：在利率上升和环境正常化的背景下，客户如何平衡融资成本和公司产品的能源效率与可持续性 - 客户关注投资回报率（ROI）和投资回收期，能源效率和节能在客户决策中起重要作用，公司销售人员以总拥有成本和ROI为卖点 [52] 问题9：中国市场是否在走弱，公司的表现优势是否扩大，是否有竞争反应，纽约的评论是否反映IRX在疲软市场中推动订单增长 - IRX是公司在市场中表现出色的关键因素，尽管市场指数低于50，但公司在订单和收入方面仍表现强劲，中国市场持续疲软，但公司团队通过IRX实现了自我提升，被视为本地企业，具有良好声誉 [55][56] 问题10：请说明PST业务中生物制药目前占比，以及第四季度该业务改善的驱动因素 - 生命科学约占PST业务的四分之一，生物制药约占生命科学的三分之一，第四季度预计有轻微名义增长，原因是积压订单健康，工业业务订单势头良好 [58][60] 问题11：两笔约10亿美元的交易是典型的自行寻找谈判交易，还是投资银行主导的拍卖流程 - 这些交易是自行寻找的，公司已经培育了很长时间 [62] 问题12：进入2024年，预计IPS业务上半年订单出货比是否会再次高于1，订单是否会继续增长 - 通常情况下，上半年订单出货比高于1，下半年低于1，目前没有理由认为2024年会有不同 [63] 问题13：是否听到客户因利率环境而将项目推迟的担忧 - 没有重大或实质性变化，如果有项目推迟，主要是因为场地准备不足，而非利率因素 [65] 问题14：2024年资源分配规划情况，从地理和终端市场角度，哪些领域增长最具吸引力，如何布局 - 公司正在进行相关工作，具体措施因地区和国家而异，团队会根据微观层面的情况制定策略，以确定最佳增长方向，目前团队状态良好，为2024年做好了准备 [68][69] 问题15：新款无油压缩机比之前型号效率高14%，之前型号何时推出，客户更换的投资回报率和吸引力如何 - 目前投资回报率在12 - 15个月，受能源效率和高能源成本驱动，客户看到不到两年的投资回收期，结合可持续性因素，会有很大吸引力 [71] 问题16：第四季度有机增长指引范围较广，从 - 1%到6%，请说明高低端结果的驱动因素 - ITS业务预计有机增长约3%，约三分之二来自价格，三分之一来自销量，若有上行机会，主要在有机销量方面，PST业务预计也有正增长，价格因素的影响相对较大 [74][75] 问题17：预计第四季度订单环比改善并非季节性因素，是因为大项目时机还是需求稳定或改善的信号 - 这是多种因素的综合结果，包括稳定的MQL、稳定的需求模式和长周期订单动态，虽然ITS业务有一定季节性，但近年来不太明显 [78][79] 问题18：渠道库存调整对业务有何影响 - 由于产品高度定制化，ITS业务不存在重大去库存风险，PST业务通过密切监控销售和出货活动，防止客户过度库存 [81] 问题19：电动工具和吊装业务表现强劲的驱动因素是什么，该业务过去被视为非核心业务，是否有投资组合合理化的考虑 - 该业务表现出色得益于新产品推出，团队将在2024年推出下一代工具和吊装机制，有望继续保持良好表现 [83]

财务表现 - 公司在2023年第三季度实现了净利润归属于Ingersoll Rand Inc.的208.3百万美元，较去年同期增长43.6%[19] - 公司在2023年第三季度综合收益归属于Ingersoll Rand Inc.为129.9百万美元，较去年同期改善了167.8百万美元[19] - 公司在2023年第三季度现金及现金等价物为1,197.5百万美元，较去年同期减少415.5百万美元[20] - 2023年第三季度，Ingersoll Rand Inc.的净收入为208.3百万美元，较2022年同期增长43.6%[21] - 2023年前九个月，Ingersoll Rand Inc.的净收入为548.9百万美元，较2022年同期增长41.5%[22] - 2023年前九个月，Ingersoll Rand Inc.的现金及现金等价物减少415.5百万美元，较2022年同期减少63.1%[24] 公司业务 - 公司与金融机构达成协议，推出供应链融资计划，有资格的供应商可以选择将应收账款出售给金融机构[30] - 公司已完成出售Club Car和High Pressure Solutions业务，分别于2021年和2022年完成[32][33] - 公司在2023年完成了多项收购，包括Air Treatment、Paragon、EcoPlant和Roots等，总收购金额达到数亿美元[35][36][37][38] - 公司在2022年也进行了多项收购，包括Jorc、Westwood Technical、Holtec等，总收购金额超过百万美元[42][43][44] 资产负债表 - 2023年9月30日，应收信用损失准备金余额为53.1亿美元，较2022年同期增加5.3亿美元[55] - 2023年9月30日，存货总额为1,082.9亿美元，较2022年同期增加57.5亿美元[55] - 2023年9月30日，工业精密技术和服务技术领域的商誉余额为4,661.6亿美元，较2022年同期增加833.1亿美元[56] - 2023年9月30日，其他无形资产净额为3,673.0亿美元，较2022年同期增加94.4亿美元[57] - 2023年9月30日，应计负债总额为957.7亿美元，较2022年同期增加98.9亿美元[58] - 2023年9月30日，产品保修责任准备金余额为61.0亿美元，较2022年同期增加18.2亿美元[59] - 2023年9月30日，公司长期债务净额为2,699.3亿美元，较2022年同期减少16.8亿美元[60] 股权激励和其他 - 公司2023年9月30日的股权激励费用为11.2百万美元，2019年9月30日为20.1百万美元[71] - 公司2023年9月30日未实现的股票期权、限制性股票单位和绩效股票单位的总未确认补偿费用为1.237亿美元[74] - 公司2023年9月30日的股票期权活动包括授予756万股、行使或结算1245万股、放弃160万股、到期3万股[76] - 公司2023年9月30日的限制性股票单位活动包括授予446万股、解除353万股、放弃94万股[76] - 公司2023年9月30日的绩效股票单位活动包括授予149万股、变动222万股、解除444万股、放弃86万股[79] - 公司2023年9月30日的其他综合损失为78.8百万美元[80]

业绩总结 - 2023年第二季度收入为15.99亿美元，同比增长9%[24] - 调整后EBITDA为4.25亿美元，EBITDA利润率为25.2%，同比增长27%[23] - 调整后每股收益为0.68美元，同比增长26%[23] - 自由现金流为2.04亿美元，同比增长24%[26] - 2023年上半年强劲业绩，预计全年业绩将继续保持增长[7] - 2023年第二季度净收入为180.8百万美元，较2022年的139.3百万美元增长29.0%[58] - 2023年上半年净收入为344.0百万美元，较2022年的243.8百万美元增长41.1%[58] - 2023年第二季度调整后净收入为278.2百万美元，较2022年的222.5百万美元增长25.1%[62] - 2023年第二季度调整后稀释每股收益为0.68美元，较2022年的0.54美元增长25.9%[62] 用户数据 - 订单增长为8.2%，收入增长为14.4%[30] - 2023年第二季度的Book to Bill为1.05x，增量利润率为38%[31] - 压缩机产品的年收入占比约为65%，同比订单增长低双位数，收入增长中双位数[31] - 精密和科学技术部门的收入为3.081亿美元，同比增长6.5%[37] - 2023年第二季度总订单为17.374亿美元，较2022年的15.988亿美元增长8.2%[67] 未来展望 - 预计收购Howden Roots LLC的交易价格约为3亿美元，年收入约为1.15亿美元[17] - 2023年调整后每股收益指导范围为2.60至2.70美元[6] - 2023年全年的调整后EBITDA预期为15.7亿至16.3亿美元，同比增长9%至14%[43] - 2023年全年的增量利润率预期约为35%[44] - 2023年调整后每股收益预期为2.48至2.58美元，同比增长5%至9%[43] 新产品和新技术研发 - 公司与荷兰一家清洁能源科技初创公司合作开发氢气压缩系统，首个单位于7月发货[35] 负面信息 - 2023年第二季度所得税准备金为60.5百万美元，较2022年的41.9百万美元增长44.4%[58] - 2023年第二季度利息支出为4080万美元，较2022年的2320万美元增长75.9%[67] - 2023年第二季度收购相关无形资产摊销为87.1百万美元，较2022年的80.8百万美元增长7.9%[58] - 2023年第二季度重组及相关业务转型成本为5.9百万美元，较2022年的9.5百万美元下降37.9%[58] - 2023年第二季度外汇交易损益为(1.1)百万美元，较2022年的(1.8)百万美元有所改善[58] 其他新策略 - 有效流动性为32亿美元，其中现金及现金等价物为12亿美元[27] - 2023年第二季度资本支出为2480万美元，较2022年的2140万美元增长15.9%[64]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总公司有机订单和营收同比分别增长5%和12%，订单在FX调整基础上增长10%，营收增长18% [15][17] - 第二季度预订出货比为1.03，积压订单同比增长约12%，环比增长约5%，比2021年底高约45% [15] - 第二季度调整后EBITDA为4.25亿美元，同比改善27%，调整后EBITDA利润率为25.2%，同比提高190个基点 [15] - 第二季度调整后摊薄每股收益为0.68美元，同比增长25%，自由现金流为2.04亿美元，同比增长24% [16] - 季度末总流动性为32亿美元，环比增加约10亿美元，净杠杆率为1.0倍，优于去年和上一季度 [16] - 预计全年总公司营收增长12% - 14%，有机增长8% - 10%，价格和销量占比约为60 - 40，M&A营收增加3000万美元至约3亿美元 [26] - 预计全年总调整后EBITDA在16.9亿 - 17.4亿美元之间，调整后每股收益在2.70 - 2.80美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 工业技术与服务（ITS）业务 - 有机营收同比增长14%，调整后EBITDA同比增长29%，调整后EBITDA利润率为27.4%，同比提高200个基点，增量利润率为38% [20] - 有机订单增长8%，预订出货比为1.05，两年累计有机订单增长19% [20] - 压缩机订单呈低两位数增长，无油产品订单增速超过有油润滑产品 [21] 精密与科学技术（PST）业务 - 有机营收增长5%，调整后EBITDA为9000万美元，同比增长16%，增量利润率为66%，调整后EBITDA利润率为29.2%，同比提高240个基点 [23] - 有机订单同比下降10%，预订出货比为0.95倍 [23] 各个市场数据和关键指标变化 压缩机市场 - 美洲市场订单呈低两位数增长，北美市场也呈低两位数增长 [21] - EMEIA市场需求高于市场水平，订单呈高个位数增长 [21] - 亚太市场订单呈中两位数增长，中国市场订单呈低20%增长 [21] 真空和鼓风机市场 - 订单呈中两位数增长，各地区订单均为正增长，欧洲市场表现强劲 [22] 电动工具和吊装业务市场 - 订单呈低个位数增长 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以IRX为竞争优势，围绕产品创新和创新价值（i2V）开展有机增长计划，如在中国利用产品本地化和i2V推动增长 [7][8] - M&A是资本配置的首要任务，公司签署了收购Roots品牌的协议，M&A漏斗强劲，重申2023年将额外收购2亿 - 3亿美元的年化无机营收 [10][11] - 公司致力于成为全评级机构投资级评级公司，目前已获得两家主要评级机构的投资级评级 [19] - 公司通过员工持股计划推动ESG社会方面发展，自2017年以来已向员工授予约2.75亿美元股权，截至2023年6月30日价值超过6.6亿美元 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境不断变化，但公司员工仍能履行承诺，实现创纪录的季度业绩 [6] - 公司对Q2业绩表现满意，基于持续强劲的表现再次上调2023年全年业绩指引 [7] - 公司认为市场需求有良好的节奏和动力，营销合格线索（MQLs）保持良好的可持续增长势头 [32] - 预计Q3营收和调整后EBITDA利润率与Q2相似，ITS营收预计仍将实现低两位数增长，PST预计实现中个位数增长 [38] - 预计积压订单在下半年会略有下降，但公司过去10个季度中有9个季度预订出货比大于1，显示出良好的市场竞争力 [40] 其他重要信息 - 公司发布了2022年可持续发展报告，在ESG方面取得显著进展，获得多项行业领先的可持续发展认可 [11][12] - 公司因团队克服网络安全事件的韧性，在本季度内缓解了该事件对Q2营收和调整后EBITDA的风险 [17] - 公司推出了用于水处理、工业和生命科学市场的新型蠕动泵技术，扩大了可寻址市场 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度潜在趋势及需求环境变化情况 - 公司表示季度内顺序节奏与以往相似，营销合格线索（MQLs）在各产品线保持良好的可持续增长势头，显示出良好的节奏和动力 [32] 问题2: PST业务订单情况及未来订单趋势和市场复苏曲线 - 公司认为PST业务的短周期业务（即预订和周转业务）依然强劲，本季度订单的波动主要是由于农业科技业务的大型项目和部分氧气浓缩业务的大框架订单未重复出现。公司预计PST业务将继续保持中个位数以上的增长趋势 [34][35] 问题3: 下半年Q3和Q4业绩表现及各业务部门差异 - 公司预计总公司Q3营收和调整后EBITDA利润率与Q2相似，ITS营收预计仍将实现低两位数增长，PST预计实现中个位数增长。Q3同比基数较高，竞争压力较大，但ITS仍有望实现约100个基点的利润率扩张，PST利润率有望回到30%的水平 [38] 问题4: 公司整体订单和积压订单未来走势 - 公司未具体指导订单情况，但提醒Q3去年订单基数较高，竞争压力较大。预计积压订单在下半年会略有下降，因为正常的订单节奏是上半年预订出货比大于1，下半年小于1，主要是因为大型项目订单多在上半年签订，下半年发货 [40] 问题5: ITS业务和压缩机需求中ESG和再岸化的具体表现 - 公司对压缩机产品线的发展势头感到满意，无油压缩机增长强劲，达到20%以上。在ESG方面，能源节约带来的投资回报与客户的沟通效果良好，空气审计工作加速进行，为公司带来了良好的领先数据点。在再岸化方面，公司看到美国、印度和中国等地的企业在压缩机系统等核心技术上进行投资，墨西哥市场也有很大的扩张 [43][44][45] 问题6: 服务业务占营收的比例及增长情况 - 公司表示约70%的空气审计会带来新设备销售，30%会带来增量服务收入。公司在北美、欧洲和亚洲的服务业务都有良好的发展势头，特别是通过将更多压缩机与远程监控设备连接，有望获得更多的经常性收入 [47] 问题7: 中国市场APAC订单和压缩机增长的具体终端市场优势及市场地位和拓展努力 - 公司认为中国市场在电动汽车、电池生产、锂矿开采等终端市场有战略增长机会，团队能够灵活地从一个增长的终端市场转向另一个开始增长的终端市场。此外，中国团队利用Gardner Denver和Ingersoll Rand公司的优势，通过鼓风机和真空等传统产品加速增长，实现了核心产品线和技术17%的有机营收复合年增长率 [51][52] 问题8: 压缩机订单强度的动态变化及当前订单增长的主要驱动力 - 公司表示压缩机订单的长周期和短周期业务比例可能从80 - 20变为70 - 30，但变化不显著。公司对无油压缩机的表现非常满意，认为其技术含量高，市场竞争小，有望继续保持增长势头并扩大市场份额 [54] 问题9: 公司降低全年增量利润率预测的原因 - 公司解释称，这只是一个小调整，主要是因为公司提到的公司成本略有增加，以及在Q2完成了一项技术收购，目前该收购项目的营收基础相对成本基础较小，但公司对其未来发展充满信心。公司将继续投资于业务增长，以实现有机增长的超越表现 [56][57] 问题10: 对Q4利润率的预期及是否有季节性提升 - 公司认为Q3 ITS业务将与Q2相似，仍将实现同比利润率的良好扩张，PST利润率有望回到30%的水平。Q4从总公司和各业务部门来看，将与历史情况相当，是一年中最强劲的季度，会有轻微的季节性提升，但Q4指引中已包含增量利润率扩张，与之前的指引相比没有显著差异。公司在下半年特别是Q4的销量方面仍保持谨慎态度，认为有机销量可能是指引的潜在上行因素 [58][59] 问题11: 真空业务趋势及是否看到终端市场疲软迹象以及真空和压缩机业务的关联 - 公司表示工业真空市场（即粗真空市场）有多种技术和品牌，市场表现稳定。工业真空和工业压缩机在市场中的表现有时会有所不同，工业真空常用于化学工艺或石油化工等领域。公司对团队在推动新技术方面的表现非常满意，欧洲团队也在推出新技术以获取更多市场份额 [61][62] 问题12: 短周期业务是否存在渠道去库存风险 - 公司表示ITS业务的大部分产品是定制化的，分销渠道难以库存，且公司与渠道关系良好，对其库存水平有可见性。PST业务在美国的全国工业分销渠道中，公司每月跟踪销售和出货情况，对渠道库存水平有可见性，并积极防止库存积压。目前未看到重大去库存的情况 [64][65] 问题13: 无油氢气压缩机的市场机会和应用情况 - 公司认为这是一个非常令人兴奋的机会，公司在印度的工厂拥有一个工程中心，是印度少数能够测试氢气压缩系统的公司之一。氢气市场在印度有良好的增长潜力，但目前市场规模仍处于早期阶段，公司将在投资者日提供更多信息。该技术是公司与欧洲一家公司合作开发的，公司是唯一能够满足该技术公司性能要求的公司，这体现了公司在研发和技术投资方面的成果 [67][68] 问题14: 三个地理区域中是否有需求软化的迹象 - 公司表示从营销合格线索（MQLs）来看，7月初仍保持着第二季度的持续增长势头，没有明显的终端市场或区域出现需求大幅下降的情况。第三季度面临较高的同比基数，例如ITS美洲团队在去年Q3的订单增长接近30%，但公司过去10个季度中有9个季度实现了两位数的有机营收增长，团队仍在努力执行和控制业务 [71] 问题15: 是否仍预计全年不增加积压订单 - 公司表示目前的预期与之前的信息一致，年初预计全年积压订单基本持平，上半年预订出货比大于1会增加积压订单，下半年会有所下降，这符合公司的典型节奏和季节性。目前积压订单水平和下半年预期没有改变，但有机销量特别是Q4的有机销量可能是指引的潜在上行因素 [73][74] 问题16: 下半年价格和销量动态以及是否主要是销量增长 - 公司认为Q3在营收和利润方面将与Q2相似，有机增长在Q3可能比Q4更健康，因为去年Q4 ITS业务的有机销售增长超过20%。下半年价格将继续正常化，这主要是由于去年提价的时间因素，与原指引一致。销量方面，公司在后续指引中不断小幅上调下半年的销量预期，积压订单有望为Q4带来超预期表现的机会 [77][78] 问题17: 公司内部识别增长机会的方法和提前布局的时间范围 - 公司有两人在公司总部分析100多个微观趋势，寻找潜在的增长机会，例如锂电池回收。公司利用需求生成团队与客户密切合作，了解如何参与这些早期趋势。在中国，公司每年重新评估预期增长较高的终端市场，并调整资源、技术和需求生成策略，以抓住早期增长机会 [81][82] 问题18: 欧洲市场的情况及是否有放缓迹象 - 公司表示欧洲市场仍有良好的增长势头，但公司的增长主要来自自身的努力，并非整个市场都有相同的增长。公司通过关注特定的增长向量，如法国的核设施改造、德国的LNG和氢气推动等，利用自身技术实现增长。公司通过遵循长期趋势、利用需求生成、物联网等手段，在多个领域找到增长机会，这些小的增长机会加起来形成了有意义的增长势头 [84][85]