公司物业规模与人员情况 - 截至2019年6月30日，公司拥有并运营58处多户公寓物业，共15,734个单元，约有460名员工[106] - 截至2019年6月30日，公司同店组合包括50处多户公寓物业，共13,697个单元[110] 公司物业经营数据 - 2019年上半年，公司物业总净营业收入为30,490,000美元，加权平均入住率为94.0%，平均有效月租金为1,058美元[109] - 2019年Q2平均入住率为94.1%，同比增长0.1%；H1为93.3%，同比下降0.5%[144] - 2019年Q2每单位平均有效月租金为1,062美元，同比增长5.3%；H1为1,053美元，同比增长4.8%[144] 公司物业买卖情况 - 2019年4月，公司出售位于芝加哥的370单元物业，售价4200万美元，录得收益1210万美元；同月，以2800万美元购买位于亚特兰大的224单元物业[112] - 2019年7月18日，公司出售位于小石城的两处物业，售价5650万美元；同月，以4800万美元购买位于坦帕的264单元物业[112] 公司物业增值改造情况 - 截至2019年6月30日，公司确定12处物业的3929个单元进行第一、二期增值改造，已完成1950个单元[113] - 2019年7月，公司确定8处物业共2402个单元作为第三期增值改造项目[114] 公司信贷安排情况 - 2019年5月9日，公司完成3.5亿美元无担保信贷安排，有权将额度增至6亿美元，到期日为2023年5月9日[115] - 截至2019年6月30日，基于杠杆比率，无担保循环信贷安排的利差为155个基点[115] 公司租赁及其他物业收入情况 - 2019年第二季度，公司租赁及其他物业收入从4673.4万美元增至5084.8万美元，增幅8.8%，主要因同店租金和入住率提升及非同店物业数量变化[117][118] - 2019年上半年，公司租赁及其他物业收入从9235万美元增至1.00313亿美元，增幅8.6%，同店和非同店收入均有增长[126] - 2019年上半年租赁及其他物业收入增至1.003亿美元，较2018年同期的9240万美元增加790万美元，其中同店收入增加390万美元，非同店收入增加400万美元，同店平均有效月租金增长4.8%，平均入住率下降50个基点[127] - 2019年Q2租赁及其他物业收入44,255美元，同比增长5.4%；H1为86,918美元，同比增长4.7%[144] 公司物业运营费用情况 - 2019年第二季度，公司物业运营费用从1870.3万美元增至2007.2万美元，增幅7.3%，同店和非同店费用均增加[117][120] - 2019年上半年，公司物业运营费用从3712.1万美元增至3995.8万美元，增幅7.6%，同店和非同店费用均上升[126] - 2019年上半年物业运营费用增至4000万美元，较2018年同期的3710万美元增加290万美元，其中同店费用增加90万美元，非同店费用增加200万美元[129] 公司净营业收入情况 - 2019年第二季度，公司净营业收入从2803.1万美元增至3077.6万美元，增幅9.8%[117] - 2019年上半年，公司净营业收入从5522.9万美元增至6035.5万美元，增幅9.3%[126] - 2019年Q2净营业收入26,735美元，同比增长6.9%；H1为52,512美元，同比增长6.0%[144] 公司其他收入情况 - 2019年第二季度，公司其他收入从15.5万美元降至10.8万美元，降幅30.3%[117][119] - 2019年上半年，公司其他收入从29.4万美元降至18.3万美元，降幅37.8%[126] - 2019年上半年其他收入降至20万美元，较2018年同期的30万美元减少10万美元[128] 公司净收入情况 - 2019年第二季度，公司净收入从354.5万美元增至1485.6万美元，增幅319.1%[117] - 2019年上半年，公司净收入从704.5万美元增至1742.2万美元，增幅147.3%[126] 公司其他费用情况 - 2019年上半年物业管理费用增至390万美元，较2018年同期的330万美元增加60万美元[130] - 2019年上半年一般及行政费用增至660万美元，较2018年同期的560万美元增加100万美元[131] - 2019年上半年折旧及摊销费用增至2520万美元，较2018年同期的2280万美元增加240万美元[132] - 2019年上半年利息费用增至1960万美元，较2018年同期的1690万美元增加270万美元，主要因无担保信贷安排和定期贷款余额增加1.318亿美元[133] 公司资金运营所得情况 - 2019年第二季度资金运营所得（FFO）为1336万美元，核心资金运营所得（CFFO）为1688.3万美元；2019年上半年FFO为2824.4万美元，CFFO为3285.7万美元[138][139] - 2018年第二季度FFO为1509.5万美元，CFFO为1638.6万美元；2018年上半年FFO为2979.6万美元，CFFO为3197.2万美元[138][139] 公司净运营收入定义 - 公司将净运营收入（NOI）作为运营表现的补充衡量指标，定义为总物业收入减去总物业运营费用，不包括利息、折旧摊销等费用[141] 公司NOI利润率情况 - 2019年Q2 NOI利润率为60.4%，同比增长0.9%；H1为60.4%，同比增长0.7%[144] 公司现金及现金流情况 - 截至2019年6月30日和2018年6月30日，公司现金及现金等价物和受限现金分别约为1880万美元和1790万美元[147] - 2019年H1经营活动现金流为36,100美元，投资活动现金流为 - 28,152美元，融资活动现金流为 - 5,153美元[147] - 2019年H1公司向普通股股东和非控股权益支付了3260万美元的分红，经营活动产生的现金流（不包括其他资产和负债的变化）为3310万美元[150] 公司合同承诺与表外安排情况 - 自2019年2月22日提交2018年年报以来，公司的合同承诺没有重大变化[151] - 2019年上半年公司没有对财务状况、经营成果等有重大影响的表外安排[152]

公司物业持有情况 - 截至2019年3月31日，公司拥有并运营58处多户公寓物业，共15,880套单元[82][84] - 截至2019年3月31日，公司同店组合包括50处多户公寓物业，共13,697套单元[86] - 2019年第一季度与2018年同期相比，公司物业数量从56处增至58处，增幅3.6%，单元数量从15280套增至15880套，增幅3.9%[90] 公司物业交易情况 - 2019年4月，公司以2800万美元收购亚特兰大一处224套单元的物业[87] - 2019年4月，公司以4200万美元出售芝加哥一处370套单元的物业，预计获利约1250万美元[88] 公司物业翻新情况 - 公司已确定14处物业的4297套单元进行翻新升级，截至2019年3月31日，已完成1590套[89] 公司物业财务指标（整体） - 2019年第一季度，公司物业总净营业收入为2960.8万美元，亚特兰大占比13.0%，达勒姆占比12.0% [85] - 2019年第一季度，公司物业总平均有效月租金为1042美元，亚特兰大每套1136美元，达勒姆每套1140美元[85] - 2019年第一季度，公司物业总期末入住率为93.9%，亚特兰大95.7%，达勒姆93.5%[85] 公司财务指标变化（整体） - 2019年第一季度与2018年同期相比，公司净收入从3500万美元降至2566万美元，降幅26.7%[90] - 2019年第一季度租赁及其他物业收入从2018年同期的4560万美元增至4950万美元，增长390万美元，其中同店收入因平均有效月租金增长4.4%增加150万美元，非同店收入增加240万美元[91] - 2019年和2018年第一季度其他收入均为10万美元，基本保持一致[92] - 2019年第一季度物业运营费用从2018年同期的1840万美元增至1990万美元，增长150万美元，其中同店费用增加30万美元，非同店费用增加120万美元[93] - 2019年第一季度物业管理费用从2018年同期的170万美元增至180万美元，增长10万美元[94] - 2019年第一季度利息费用从2018年同期的830万美元增至970万美元，增长140万美元，主要是由于无担保信贷安排和定期贷款余额增加1.217亿美元[96] 公司资金运营指标 - 2019年第一季度资金运营（FFO）为1488.4万美元，每股0.17美元；核心资金运营（CFFO）为1597.4万美元，每股0.18美元；2018年同期FFO为1470.1万美元，每股0.17美元，CFFO为1558.6万美元，每股0.18美元[101] 同店组合财务指标变化 - 同店组合净营业收入（NOI）从2018年第一季度的2453.1万美元增至2019年同期的2577.7万美元，增长5.1%；NOI利润率从59.8%增至60.4%，增长0.6%；平均入住率从93.7%降至92.5%，下降1.2%；平均有效月租金从1000美元增至1044美元，增长4.4%[105] 公司现金相关指标 - 2019年3月31日和2018年3月31日，公司现金及现金等价物和受限现金分别约为1620万美元和1600万美元[108] - 2019年第一季度经营活动现金流为1420.4万美元，投资活动现金流为 - 812.7万美元，融资活动现金流为 - 597万美元；2018年同期经营活动现金流为1583.8万美元，投资活动现金流为 - 9425.1万美元，融资活动现金流为7983.8万美元[108] 公司股息与现金流情况 - 2019年第一季度公司向普通股股东和非控股权益支付了1640万美元的股息，经营活动产生的现金流（不包括其他资产和负债的变化）为1610万美元[111] 公司合同与安排情况 - 2019年2月22日提交的截至2018年12月31日的10 - K表年度报告包含合同承诺表，自提交该报告以来合同承诺无重大变化[112] - 截至2019年3月31日的三个月内无对公司财务状况等有重大影响的资产负债表外安排[113] 公司会计准则与政策情况 - 自2019年1月1日起公司采用多项新会计准则并修订会计政策[114] - 管理层与董事会审计委员会讨论关键会计政策及判断和估计[114] 公司市场风险情况 - 2018年10 - K表年度报告包含市场风险的定性和定量讨论，截至2019年3月31日的三个月内市场风险无重大变化[115]

利率风险相关 - 利率每上升100个基点，公司年度利息费用将增加10万美元[112] - 公司可能面临利率变化带来的市场风险，会使用衍生金融工具对冲利率风险[272] - 假设LIBOR利率曲线瞬间上升或下降100个基点，可变利率债务利息费用分别增加12.5万美元和减少143.2万美元，固定利率债务公允价值分别减少2574.9万美元和增加2716.4万美元[278] - 市场利率上升可能对公司普通股市场价格产生不利影响，若利率上升而分配率不变，普通股市场价格可能下降[174] 债务相关 - 截至2018年12月31日，公司未偿债务的融资安排可能要求在2021年至2026年到期时进行约8.006亿美元的一次性或“气球式”付款[115] - 公司部分未偿抵押贷款包含锁定条款，可能限制物业的出售、处置或再融资[113] - 截至2018年12月31日，公司未偿还债务本金为9.914亿美元，其中固定利率5.857亿美元，浮动利率4.057亿美元[276] 法规监管相关 - 英国金融行为监管局计划在2021年后停止强制银行提交伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）计算所需的利率[120] - 公司受重大法规约束，当地分区和使用法律、环境法规等可能增加成本或限制业务机会[123] - 《减税与就业法案》自2017年12月31日后生效，企业净业务利息费用扣除限制在调整后应税收入的30%，部分房地产企业可选择不适用此规则[136] - 立法、监管或行政变化可能对公司和股东产生不利影响，建议投资者咨询税务顾问[135][139] 环境法规及物业问题相关 - 公司面临环境法规合规成本，可能对净收入和可分配现金产生不利影响[124] - 公司可能因物业的环境问题承担责任，包括有害物质的清除或修复成本[125] - 公司物业若未正确连接水或污水系统，可能产生重大补救成本和私人损害索赔[127] - 物业价值可能受附近输电线路影响，公司可能面临相关损害索赔[128] - 公司部分物业可能存在室内空气质量、水分渗透和霉菌问题，相关保险政策可能不涵盖此类索赔[131] REIT资格及税务相关 - REIT支付的股息一般不符合现行法律规定的15%（应税收入高于一定门槛为20%）的股息减税税率，但根据《减税与就业法案》可享受20%的扣除，最高税率为29.6%，收入高于20万美元（单身）或25万美元（已婚联合申报）还需缴纳3.8%的医疗保险附加税[140] - 为维持REIT资格，公司每年需向股东分配至少90%的REIT应税收入（不包括净资本利得），否则将面临联邦所得税和4%的不可扣除消费税[147] - 每个日历季度末，公司至少75%的总资产必须由房地产资产、政府证券和现金或现金等价物组成，单一发行人的证券持有量一般不超过总资产价值的5%或该发行人已发行证券投票权或价值的10%[149] - REIT禁止交易的净收入需缴纳100%的惩罚性税，公司部分业务活动可能受此影响[150][152] - 使用应税REIT子公司（TRS）会增加公司整体税务负担，TRS需缴纳联邦和州所得税，与TRS的非公平交易将征收100%的消费税[153] - 若公司运营合伙企业IROP不被视为美国联邦所得税目的的合伙企业或被忽视实体，其收入将被征税，可能导致公司失去REIT资格[154] - 公司董事会可不经股东批准撤销REIT选举，若失去REIT资格，公司将按普通企业税率缴纳联邦所得税，且未来四年内一般不能再被视为REIT[146][150] - 外国投资者普通收入分配需缴纳30%美国预扣税，除非有适用条约减免[156] - 若公司非“国内控制”，外国投资者出售股票收益可能需缴纳FIRPTA税，若股票在既定证券市场交易且投资者持股不超10%则可豁免[157] - 为维持REIT资格，五个或更少个人在应税年度后半段不得实益或推定拥有超50%已发行和流通股票价值[161] 公司治理及股权相关 - 公司章程禁止任何人实益或推定拥有超9.8%已发行普通股或资本股票价值或股数[162] - 马里兰州普通公司法规定，与持股10%或以上表决权的利益相关股东的业务合并在五年内禁止[164] - 五年期限届满后，业务合并需获至少80%有表决权股票持有人和除利益相关股东及其关联方外三分之二有表决权股票持有人赞成票[166] - 公司董事会可不经股东批准修订章程，增减授权股票总数或类别[169] - 若公司发行新股，现有普通股股东持股比例可能被稀释[172] - 大量出售普通股或市场预期出售可能对公司股价产生不利影响[173] 公司经营及财务状况相关 - 公司作为控股公司依赖运营合伙企业IROP及其子公司现金流，股东索赔权在IROP及其子公司债务之后[170] - 公司部分分配可能包含资本返还，超出当期和累计收益及利润的分配，在美国联邦所得税方面可能视为资本返还[175] - 未来发行债务证券或优先股可能对公司普通股交易价格产生不利影响[176] - 公司普通股市场价格可能波动，且波动可能与公司业绩或经营成果无可预测的关联[177] - 公司未设定最低股息支付水平，无法保证未来支付股息的能力和金额[178] 衍生品相关 - 公司可能面临衍生品合约的信用风险，会与高质量交易对手交易以降低风险[274] - 截至2018年12月31日，公司利率互换和利率上限期权组合资产公允价值为830万美元[277]