Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank 以及 Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选工具，帮助投资者更聪明、更自信地进行投资 [2] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores 的访问权限 [2] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores 是一组补充指标，帮助投资者选择在未来 30 天内最有可能跑赢市场的股票 [3] - 每只股票根据其价值、增长和动量特征被赋予 A、B、C、D 或 F 的评级 [3] - 评分越高，股票表现越好的可能性越大 [4] Style Scores 分类 - **价值评分**：价值投资者喜欢以好价格找到好股票，尤其是市场尚未发现其真正价值时 价值评分利用 P/E、PEG、Price/Sales、Price/Cash Flow 等比率识别最具吸引力和最被低估的股票 [5] - **增长评分**：增长投资者更关注股票的未来前景和公司的整体财务健康状况 增长评分通过分析预测和历史收益、销售额和现金流等特征，寻找具有可持续增长潜力的股票 [6] - **动量评分**：动量投资者利用股票价格或收益前景的上升或下降趋势 动量评分通过一周价格变化和月度收益估计百分比变化等因素，帮助确定买入高动量股票的有利时机 [7] - **VGM 评分**：结合价值、增长和动量评分，帮助投资者找到最具吸引力价值、最佳增长预测和最强劲动量的公司 [8] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 是一种利用收益估计修订的专有股票评级模型，帮助投资者构建成功的投资组合 [9] - Zacks Rank 1（强力买入）股票自 1988 年以来平均年回报率为 +25.41%，超过标普 500 指数的两倍 [10] - 投资者应选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票，以最大化成功概率 [12] - 收益估计修订的方向是选择股票时的关键因素，因为 Style Scores 与 Zacks Rank 协同工作 [13] - 即使 Style Scores 为 A 或 B，Zacks Rank 4（卖出）或 5（强力卖出）的股票仍可能面临收益前景下降和股价下跌的风险 [14] 公司案例：ITT Inc - ITT Inc 是一家总部位于纽约的全球多行业高科技工程和制造项目领导者，从事各种工程产品和服务的设计、制造和销售 [15] - ITT 的 Zacks Rank 为 3（持有），VGM 评分为 A [15] - ITT 的增长评分为 A，预计当前财年收益同比增长 11.1% [16] - 在过去的 60 天内，两位分析师上调了对 2024 财年的收益估计，Zacks 共识估计增加了 0.01 美元至每股 5.79 美元 ITT 的平均收益惊喜为 7% [17] - 凭借稳健的 Zacks Rank 和顶级的增长及 VGM 评分，ITT 应成为投资者的重点关注对象 [17]

公司财务与运营概况 - 公司2023年全球销售额达33亿美元，覆盖约125个国家，员工总数约10,600人，分布在37个国家[25] - 公司67%的收入来自美国以外的市场，业务组合平衡且多样化[25] - 2023年公司销售额为33亿美元，覆盖约125个国家，67%的收入来自美国以外地区[25] - 2023年公司通过分销商销售的收入占总收入的约30%[76] - 2023年研发支出占销售额的约3%[85] - 2023年原材料和零部件供应短缺对公司产品交付能力产生不利影响[79] - 公司预计2024年供应链中断和通胀问题将持续，无法合理预测何时解决[80] - 公司通过固定价格供应合同、客户价格调整和生产力节约来缓解通胀影响[79] - 公司采用按订单生产和按订单设计两种主要制造方法，以优化库存管理和客户交付性能[81][82] - 公司在全球拥有生产基地，包括欧洲、中国、北美和印度，具备先进的自动化能力[60] - 公司面临原材料价格波动和供应链中断的挑战，特别是在2023年上半年，原材料价格上涨对其财务结果产生了影响[79] 可持续发展与环境责任 - 公司计划到2026年将全球范围1和2的温室气体排放量减少10%，相比2021年水平[36] - 公司在2022年启动了试点项目，旨在更精确地测量和分析范围1和2的温室气体排放，并在2023年扩展至捷克和墨西哥的工厂[36] - 公司致力于通过创新产品帮助客户减少温室气体排放，实现可持续发展目标，并遵守排放减少法规[36] - 公司通过“减少-避免-抵消”框架制定可信的碳中和路径，并承诺使用可再生能源[36] - 公司计划到2026年底将全球范围1和2类温室气体排放量减少10%，相比2021年水平[36] - 公司在2022年启动了试点项目，针对三个能耗最高的地点进行更精确的温室气体排放测量和分析，并在2023年扩展至捷克和墨西哥的站点[36] - 公司致力于通过减少、避免和抵消框架实现碳中和，并投资于减少二氧化碳排放、减少废物填埋和水资源使用的技术[36] - 公司在过去八年中通过积极的修复措施，将正在进行的环境修复事项减少了约50%[38] - 公司在美国的环境责任主要与历史遗留问题相关，仅有2个当前运营地点涉及环境义务[38] - 公司在2021年启动了“减少-避免-抵消”框架，作为实现碳中和计划的一部分[36] 员工与工会 - 公司在美国的员工中约20%由工会代表，且没有一个工会化工厂占公司总收入的15%以上[45] - 公司全球员工总数约为10,600人，其中美国员工约2,850人，占美国员工总数的20%由工会代表[45] 品牌与市场 - 公司在全球范围内拥有强大的品牌组合，包括MT、IP和CCT三大业务板块的关键品牌[32] - 公司的主要品牌在国际市场上具有强大的影响力，覆盖中国、印度、墨西哥、巴西和沙特阿拉伯等新兴市场[31] 业务部门与产品 - Motion Technologies (MT) 2023年收入的16%来自其最大客户Continental[63] - Industrial Process (IP) 2023年约45%的收入来自售后市场解决方案[67] - MT在铁路悬挂组件、货运耦合装置和碰撞吸收系统领域处于全球领先地位[62] - IP的工业泵产品符合API、ANSI、ATEX、IECEx和ISO等行业标准[65] - CCT的连接器产品在恶劣环境市场中因其技术能力、成本效益和全球布局被视为市场领导者[71] - MT的KONI和Axtone业务服务于铁路、汽车和赛车、巴士、卡车和拖车以及国防市场[57] - IP的阀门产品组合包括用于生物制药、化工、采矿、发电等市场的多种阀门[66] - MT的Friction部门在电动汽车刹车片领域赢得了多个平台奖项[54] - IP的售后市场解决方案包括PumpSmart控制和保护技术以及i-ALERT设备健康监测设备[67] - CCT的控制产品组合包括用于航空航天、国防和工业市场的高度工程化执行器、阀门、泵和开关[74] - 公司2023年对Continental的销售额占其总收入的16%，其中约一半收入来自汽车制造商要求在其Continental生产的制动系统中使用ITT刹车片[63] - 工业过程（IP）部门的售后市场解决方案在2023年占其收入的约45%，提供替换零件、服务和工厂优化解决方案[67] - 连接与控制技术（CCT）部门2023年通过分销商销售的收入约占其总收入的30%[76] - 公司的工业泵产品符合多个行业标准，包括API、ANSI、ATEX、IECEx和ISO[65] - 公司的铁路产品被认为是关键组件，必须满足严格的安全要求[62] - 公司的控制产品组合包括用于航空航天、国防和工业市场的高度工程化解决方案，如执行器、阀门、泵和开关[75] 收购与剥离 - 2023年5月2日，公司收购了Micro-Mode Products, Inc.，专注于高带宽射频连接器的设计和制造[88] - 2023年12月29日，公司剥离了Matrix Composites, Inc.，该公司专注于航空航天和国防市场的精密复合材料组件制造[88] - 2024年1月19日，公司收购了Svanehøj Group A/S，专注于海洋领域低温应用的泵及相关售后服务[88] - 公司于2023年5月2日收购了Micro-Mode Products, Inc.，该公司专注于高带宽射频连接器的设计和制造，主要应用于恶劣环境的国防和航天领域[88] - 公司于2023年12月29日剥离了Matrix Composites, Inc.，该公司是航空航天和国防市场中精密复合材料组件的制造商[88] - 公司于2024年1月19日收购了Svanehøj Group A/S，该公司是海洋领域低温应用泵及相关售后服务的领先供应商[88] 研发与创新 - 公司在2023年研发投入占销售额的约3%，并计划继续投资于新产品创新，包括在意大利和中国开设新的创新中心[85] - 公司通过持续改进原则和领导力、人才及文化方面的举措，致力于建立更高绩效的文化[28] - 公司将继续评估投资机会，包括战略性收购，以有效部署资本并优化资源[30]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年全年收入超过30亿美元,同比增长8%[14][15] - 2023年全年经营利润率近17%,同比提升100个基点[15][16] - 2023年全年调整每股收益增长17%至5.21美元,创历史新高[15] - 2023年全年自由现金流达4.3亿美元,同比增加2.5亿美元[15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业过程(IP)业务2023年全年有14%的有机收入增长,其中备件和服务收入增长16%,项目收入增长31%[15] - 运动技术(MT)业务中摩擦件OE业务2023年全年增长13%,超过全球汽车产量约600个基点[15] - 连接与控制技术(CCT)业务中航空航天和国防部件业务2023年全年增长25%[15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在中国市场的渗透率持续提升,2023年有20%以上的有机收入增长[26][27] - 公司在欧洲和北美市场也保持良好增长[120] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续专注于差异化,通过卓越的产品性能和创新来提升竞争力[24][28] - 公司在电动车领域持续获得市场份额,2023年电动车制动垫交付量增长49%[25] - 公司在能源存储系统、eVTOL和轨道交通等新兴市场取得进展[28][29] - 公司完成两项战略收购,同时剥离两项非核心业务[15][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年前景保持乐观,预计总收入增长10%,其中有机增长超过4%[23] - 预计2024年经营利润率将超过17%,自由现金流将达到4.5亿美元[23][49] - 管理层认为电动化趋势仍将持续,公司在该领域的市场份额将继续提升[89][90] - 管理层表示供应链挑战正在逐步缓解,但在某些领域如铸件和物流仍存在影响[152][153] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Damian Karas 提问** 询问Svanehøj收购对IP业务利润率的具体影响[61][62] **Emmanuel Caprais 回答** Svanehøj收购在2024年将对IP业务利润率产生超过250个基点的摊薄影响,主要是由于Svanehøj在第一年没有利润贡献[62][63] 问题2 **Nathan Jones 提问** 询问Svanehøj收购对公司财务的具体影响[75][76] **Emmanuel Caprais 回答** 公司不会单独列报Svanehøj的摊销费用,而是包含在调整后的合并经营利润率中,预计该摊销费用将持续到2025年初[76][77] 问题3 **Jeff Hammond 提问** 询问CCT业务的航空航天和国防业务在2024年的增长预期[87][88] **Emmanuel Caprais 回答** 预计CCT业务的航空航天和国防业务在2024年将增长超过6%,公司正在积极开拓原始设备市场机会[88][89]

业绩总结 - 2023年第四季度收入为829.1百万美元，同比增长7.0%[3] - 2023财年调整后的营业收入为32.83亿美元，较2022财年的29.88亿美元增长了8%[81] - 2023财年稀释每股收益为4.97美元，同比增长13.0%[105] - 2023年第四季度调整后的营业收入为1.34亿美元，较2022年第四季度的1.30亿美元增长了3%[68] - 2023年第四季度有机订单增长为7.4%，有机收入增长为5%[72] 用户数据 - 2023年第四季度的有机收入增长主要受到航空组件（增长24%）的推动[78] - 2023年第四季度持续经营收入为924百万美元，同比下降19.8%[105] - 2023财年有机收入增长为241.7百万美元，增长率为8.1%[116] 未来展望 - 2024年收入指导范围为3625百万美元，预计增长9%至12%[7] - 2024年调整后的每股收益（EPS）指导为5.45至5.90美元，同比增长5%至13%[19] - 2024年自由现金流预计在435百万至475百万美元之间，自由现金流率为12%至13%[22] - 2024年资本支出预计为145百万美元，主要用于摩擦能力和高性能扩展[13] - 2024年税率预计为约21%，较2023年略有上升[13] 财务表现 - 2023年自由现金流为131.3百万美元，自由现金流率为15.8%[3] - 2023年调整后的运营利润率为16.9%，预计2024年将超过17%[28] - 2023年第四季度调整后的营业利润率为17.0%，较2022年第四季度的17.6%下降了60个基点[79] - 2023年全年报告的营业收入为$230.8百万，较2022年的$243.6百万下降5.3%[104] - 2023年全年营业收入变化为10.7%，调整后的营业收入变化为9.6%[104] 负面信息 - 2023年第四季度稀释每股收益为1.12美元，同比下降19.4%[105] - 2023年全年报告的营业利润率在2023年为15.8%，较2022年的21.6%下降5.8个百分点[104] - 2023年第四季度的营业利润率为16.5%，较去年同期的19.7%下降2.2个百分点[104]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入增长11%,主要得益于工业过程(IP)业务的强劲表现,其中项目和售后市场收入双位数增长 [32] - 连接和控制技术(CCT)业务收入增长主要由于航空航天和国防业务增长超过20% [33] - 运动技术(MT)业务收入增长主要由于摩擦件OE业务增长7%以及KONI、Axtone等业务的定价提升 [34] - 公司第三季度毛利率达34%,较上年同期提升100个基点,主要得益于价格和成本管控 [86][87] 各条业务线数据和关键指标变化 - IP业务订单在第三季度下降2%,但10月订单大幅增长,短周期订单持平,项目订单有所下降但10月已大幅反弹 [60][61] - CCT业务航空航天和国防业务收入增长超过20%,但欧洲工业连接器分销业务持续疲软 [95][96] - MT业务摩擦件OE业务增长7%,KONI和Axtone等业务双位数增长 [118] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场2023年全年预计增长7%,其中欧洲增长低双位数,北美和中国增长中单位数 [65] - 公司在汽车市场的表现持续优于市场,第三季度超出市场400个基点,年度超出市场400个基点 [66] - 公司中国业务表现出色,第三季度摩擦件业务增长约25% [76][77] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司宣布以4亿美元收购丹麦公司Svanehøj,该公司是液化气体领域的领先供应商,有助于公司拓展流体业务 [25][26][27][28][29] - 公司正在加快资本部署,除了收购Svanehøj,还宣布启动10亿美元的股票回购计划 [21][22] - 公司在能源过渡和去碳化领域的绿色项目订单大幅增长,2023年已超过2022年全年 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩创历史新高,并连续第三个季度提高全年业绩指引 [23][24][52][53] - 公司有信心2024年保持增长势头,因为目前订单和项目管线强劲 [51][52] - 管理层对公司在汽车、航空航天和国防等快速增长市场的表现感到满意 [50][65][66] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Halloran 提问** 询问IP业务订单趋势以及各细分市场的情况 [59] **Luca Savi 和 Emmanuel Caprais 回答** - IP业务第三季度订单下降2%,但10月订单大幅增长,短周期订单持平,项目订单有所下降但10月已大幅反弹 [60][61][62][63] - 化工市场有所放缓,但工业市场保持强劲,公司在这些市场持续获得市场份额 [62][63] 问题2 **Damian Karas 提问** 询问MT业务的市场环境以及该业务的利润率目标 [70] **Luca Savi 和 Emmanuel Caprais 回答** - 公司仍然有信心实现MT业务20%的长期利润率目标,预计2024年可达到18%的利润率 [71][72] - 公司在中国市场表现出色,该业务占MT总收入80%,是公司最赢利的摩擦件生产基地 [76][77] 问题3 **Sabrina Abrams 提问** 询问公司毛利率和价格成本差的可持续性 [85] **Emmanuel Caprais 回答** - 公司2023年全年价格贡献将近100百万美元,但第四季度和2024年价格贡献将有所下降 [86][87][88] - 但公司在IP和CCT业务仍有持续提价的空间,以差异化产品和服务 [89]

财务表现 - 公司2023年第三季度净收入为1.118亿美元，同比增长8.3%[19] - 2023年前九个月净收入为3.214亿美元，同比增长26.9%[19] - 2023年第三季度综合收入为8220万美元，同比增长17.4%[19] - 2023年前九个月综合收入为2.869亿美元，同比增长109.3%[19] - 2023年第三季度归属于ITT公司的综合收入为8120万美元，同比增长17.3%[19] - 2023年前九个月归属于ITT公司的综合收入为2.845亿美元，同比增长109.8%[19] - 公司2023年前九个月的净收入为319.0百万美元，较2022年同期的253.1百万美元增长了26.0%[23] - 公司第三季度净收入为102.4百万美元，九个月累计净收入为251.8百万美元[26] - 公司第三季度总营收为822.1百万美元，同比增长9.1%[43] - 公司第三季度运营利润为143.1百万美元，同比增长17.3%[43] - 公司第三季度运营利润率为17.4%，同比增长1.2个百分点[43] - 公司九个月累计总营收为2,453.9百万美元，同比增长10.9%[43] - 公司九个月累计运营利润为409.4百万美元，同比增长29.1%[43] - 公司九个月累计运营利润率为16.7%，同比增长2.4个百分点[43] - 2023年前九个月，公司总收入为24.539亿美元，较2022年同期的22.131亿美元增长10.9%[46] - 2023年第三季度，汽车和铁路业务收入为3.515亿美元，占总收入的42.7%[46] - 2023年前九个月，公司总收入为2453.9亿美元，同比增长10.9%，其中汽车和铁路业务收入为1067.5亿美元，占总收入的43.5%[46] - 2023年第三季度，公司收入为822.1亿美元，同比增长9.1%，其中汽车和铁路业务收入为351.5亿美元，占总收入的42.7%[46] 现金流与资本支出 - 公司2023年前九个月的经营活动产生的现金流量净额为367.6百万美元，较2022年同期的115.2百万美元增长了219.1%[23] - 公司2023年前九个月的投资活动产生的现金流量净额为-142.0百万美元，较2022年同期的-244.8百万美元减少了42.0%[23] - 公司2023年前九个月的融资活动产生的现金流量净额为-345.2百万美元，较2022年同期的43.0百万美元减少了902.8%[23] - 公司2023年前九个月的资本支出为68.5百万美元，较2022年同期的73.7百万美元减少了7.1%[23] - 公司2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为3.676亿美元，较2022年同期的1.152亿美元增长219.1%[23] - 公司2023年第三季度资本支出为6850万美元，较2022年同期的7370万美元下降7.1%[23] - 2023年前九个月，公司资本支出为6.85亿美元，较2022年同期的7.37亿美元下降7.1%[44] 资产与负债 - 公司现金及现金等价物从2022年底的561.2百万美元减少至2023年9月30日的430.8百万美元，减少了23.2%[21] - 应收账款净额从2022年底的628.8百万美元增加至2023年9月30日的674.0百万美元，增长了7.2%[21] - 存货从2022年底的533.9百万美元增加至2023年9月30日的574.3百万美元，增长了7.6%[21] - 公司总资产从2022年底的3,780.3百万美元增加至2023年9月30日的3,802.3百万美元，增长了0.6%[21] - 公司2023年第三季度现金及现金等价物为4.308亿美元，较2022年底的5.612亿美元下降23.2%[21] - 公司2023年第三季度应收账款净额为6.74亿美元，较2022年底的6.288亿美元增长7.2%[21] - 公司2023年第三季度存货为5.743亿美元，较2022年底的5.339亿美元增长7.6%[21] - 公司2023年第三季度总资产为38.023亿美元，较2022年底的37.803亿美元增长0.6%[21] - 公司总资产从2022年12月31日的3780.3亿美元增长至2023年9月30日的3802.3亿美元[44] - 公司应收账款净额为674.0亿美元，较2022年底的628.8亿美元增长7.2%[57] - 公司库存总额为574.3亿美元，较2022年底的533.9亿美元增长7.6%，其中原材料库存增长10.8%至379.8亿美元[62] - 公司其他流动资产从2022年12月31日的11.29亿美元减少至2023年9月30日的10.24亿美元，主要由于预付所得税减少[67] - 公司其他非流动资产从2022年12月31日的33.91亿美元增加至2023年9月30日的37.35亿美元，主要由于经营租赁使用权资产增加[67] - 公司厂房、设备及财产净值为52.32亿美元，较2022年12月31日的52.68亿美元略有下降[70] - 公司商誉从2022年12月31日的9.648亿美元增加至2023年9月30日的10.011亿美元，主要由于收购Micro-Mode带来的45.7亿美元商誉[73] - 公司无形资产净值为12.3亿美元，较2022年12月31日的11.28亿美元有所增加，主要由于收购Micro-Mode带来的28.7亿美元无形资产[75] - 公司应付账款及其他流动负债从2022年12月31日的3.334亿美元增加至2023年9月30日的3.905亿美元，主要由于员工薪酬及相关福利增加[78] - 公司总债务从2022年12月31日的4.587亿美元减少至2023年9月30日的2.519亿美元，主要由于商业票据减少[81] - 公司商业票据加权平均利率从2022年12月31日的4.92%（美元）和2.31%（欧元）上升至2023年9月30日的5.53%（美元）和4.25%（欧元）[83] - 公司2021年循环信贷协议未偿还借款，利率基于SOFR加1.1%的利差，承诺费为0.15%[86] - 公司2021年循环信贷协议的财务契约（如杠杆率）在2023年9月30日均在规定的阈值内[89] 股东权益与股票回购 - 公司2023年前九个月的股息支付为71.9百万美元，较2022年同期的66.1百万美元增长了8.8%[23] - 公司第三季度股东权益为2,065.5百万美元，较上一季度增长48.9百万美元[26][27] - 公司2023年第三季度股东权益为24.192亿美元，较2022年底的22.574亿美元增长7.2%[21] - 公司第三季度回购股票支出4.4百万美元，九个月累计回购股票支出242.3百万美元[26] - 公司第三季度宣布每股股息0.264美元，总计支出21.9百万美元[26] - 2023年前九个月，公司回购并注销了0.7百万股普通股，总成本为60.5百万美元[93] - 2023年10月4日，公司董事会批准了一项无限期的10亿美元公开市场股票回购计划（2023计划）[94] - 截至2023年9月30日，2019年股票回购计划中剩余的授权金额为78.8百万美元[94] - 2023年前九个月，公司为员工税务扣缴义务扣留了0.1百万股普通股，总成本为6.7百万美元[95] 收购与投资 - 公司完成了对Micro-Mode Products, Inc.的收购，收购价格为79.3百万美元[29] - 2023年5月2日，公司完成了对Micro-Mode的收购，收购价格为79.3百万美元，Micro-Mode在2022年的销售额约为26百万美元[110] - 2023年11月1日，公司签署协议收购丹麦Svanehøj Group A/S 100%的股份，预计收购价格为395百万美元，交易预计在2024年第一季度完成[117] - 2023年第二季度，公司增持了CRP USA LLC 9%的股份，使其持股比例达到42%[114] 外汇与税务 - 2023年第三季度外币折算调整损失为3050万美元，同比减少31.6%[19] - 2023年前九个月外币折算调整损失为3470万美元，同比减少72.7%[19] - 2023年前九个月，公司所得税费用为8060万美元，有效税率为20.0%，较2022年同期的19.0%有所上升[51] - 2023年前九个月，公司因能源补贴获得630万美元的收益，该补贴已于2023年第二季度结束[64] - 2023年前九个月，公司外汇衍生品合约的公允价值为1.2百万美元，较2022年底的1.7百万美元有所下降[106] - 2023年前九个月，公司外汇衍生品合约的净现金流入为2.4百万美元[108] 退休后福利计划 - 2023年第三季度退休后福利计划净变化为900万美元，同比减少92.1%[19] - 2023年前九个月退休后福利计划净变化为200万美元，同比减少98.2%[19] 环境与负债 - 截至2023年9月30日，公司环境负债的期末余额为54.9百万美元，较年初减少2.2百万美元[101] - 2023年前九个月，公司因俄罗斯业务暂停，第三季度和九个月分别记录了0.5百万美元和3.7百万美元的税前费用[31] 股权奖励与补偿 - 截至2023年9月30日，公司未确认的股权奖励相关补偿成本为30.7百万美元，预计将在1.9年内平均确认[91] - 截至2023年9月30日，公司未确认的负债奖励相关补偿成本为2.5百万美元，预计将在2.0年内平均摊销[91] - 2023年前九个月，公司授予了0.2百万份限制性股票单位（RSUs），每份加权平均授予日期公允价值为92.47美元[92] - 2023年前九个月，公司授予了0.1百万份绩效股票单位（PSUs），每份加权平均授予日期公允价值为112.59美元[92] 合同负债与收入预期 - 2023年9月30日，公司净合同负债为5.89亿美元，较2022年12月31日的4.71亿美元增加25.1%[49] - 公司预计2023年剩余时间内将确认约500至520亿美元的收入，主要来自未完成的合同义务[49]

业绩总结 - 2023年第二季度调整后的营业收入为$156.2百万，较2022年第二季度的$116.5百万增长34%[19] - 2023年第二季度整体收入为8.339亿美元，同比增长13.7%[104] - 2023年上半年总收入为16.318亿美元，较2022年上半年的14.595亿美元增长11.8%[109] - 2023年第二季度的总营业利润为1.525亿美元，较2022年同期的1.143亿美元增长33.4%[106] - 调整后的每股收益（EPS）为$1.33，同比增长36%[39] 用户数据 - 2023年第二季度的有机收入增长为12%[1] - 2023年第二季度的有机订单增长为15%[59] - 订单增长为13%，订单与出货比为1.1，订单积压增长15%[30] 未来展望 - 预计2023年全年的收入增长预期为7%至9%[54] - 预计2023年调整后的每股收益中点为$4.65至$4.95，增长5%至11%[55] - 预计2023年调整后的部门运营利润率为18.7%[32] 新产品和新技术研发 - 第二季度2023年IP部门收入增长23%，利润率为22.9%[26] 市场扩张和并购 - Motion Technologies部门收入为3.688亿美元，同比增长11.3%[104] - Industrial Process部门收入为2.936亿美元，同比增长22.5%[104] - Connect & Control Technologies部门收入为1.722亿美元，同比增长5.5%[104] 负面信息 - 由于材料和劳动力成本的通胀，运营利润率受到180个基点的负面影响[64] - 由于外汇影响，运营利润率受到120个基点的负面影响[87] 其他新策略和有价值的信息 - 第二季度2023年自由现金流率为14.6%[47] - 2023年第二季度的自由现金流为1.221亿美元，较2022年同期的3940万美元增长209.1%[111] - 2023年第二季度自由现金流为3.5亿至4亿美元，预计自由现金流率为11%至12%[78][101]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度有机收入增长12%，部门利润率扩张280个基点，每股收益增长36%，自由现金流自第一季度以来改善超过1.2亿美元 [17] - 订单有机增长13%，环比增长6% [17] - 自由现金流利润率本季度接近15%，自由现金流同比增长1.45亿美元 [36] - 公司预计2023年自由现金流接近4亿美元 [30] - 公司调整后的每股收益增长36%，主要得益于强劲的运营表现和定价实现 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业流程（IP）部门收入增长23%，订单增长15%，项目订单增长超过100% [53] - 运动技术（MT）部门有机收入增长10%，摩擦业务表现优异，准时交付率推动双位数收入增长 [33] - 连接与控制技术（CCT）部门订单增长7%，航空航天组件增长25% [56] - IP部门利润率超过600个基点，达到20%以上 [27] - MT部门利润率改善150个基点至16%，预计2024年将恢复至18% [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在澳大利亚获得了一个大型脱碳项目的订单，该项目每年生产约1600万吨液化天然气 [18] - 公司在欧洲、北美和亚太地区的订单表现强劲，尤其是在北美市场 [115] - 公司在中国的摩擦业务表现优异，增长几乎是市场的两倍 [80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在投资创新、产品开发和产能扩展，以支持泵项目、电动车辆、高性能车辆市场以及航空航天和国防领域的增长 [41] - 公司正在开发符合欧7排放法规的低排放制动技术，预计将在法规实施前两年推出 [26] - 公司在意大利Termoli投资5000万欧元，以扩大在高性能车辆市场的份额 [60] - 公司通过收购Micro-Mode增强了在国防和航天市场的产品组合 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年全年每股收益指引的中点上调了0.25美元，预计增长11%至16% [38] - 公司预计第三季度有机增长为低至中个位数，部门利润率与第二季度大致持平 [38] - 公司预计2024年MT部门利润率将达到18% [10] - 公司认为其在高增长终端市场中的表现优异，尤其是在汽车、能源、航空航天和国防领域 [40] 其他重要信息 - 公司第二季度回购了3000万美元的股票，年初至今共回购了6000万美元 [29] - 公司预计2023年自由现金流接近4亿美元 [30] - 公司在Termoli的新工厂预计将于2024年10月投产 [105] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于IP部门的短期周期压力和项目漏斗 - 公司预计IP部门的短期周期订单将保持高位，尽管增长率有所放缓 [72] - 7月份的订单仍然强劲，项目订单在各个地区保持健康 [72] 问题: 关于CCT部门的去库存情况 - CCT部门在欧洲的去库存仍在继续，预计将持续到2023年底 [48] - 北美市场的订单表现强劲，尤其是在航空航天和国防领域 [95] 问题: 关于MT部门的有机增长 - 摩擦业务在OE市场表现优异，尤其是在中国市场，增长几乎是市场的两倍 [80] - 铁路业务订单增长25%，预计2023年全年订单将保持双位数增长 [96] 问题: 关于Termoli工厂的投产时间和需求可见性 - Termoli工厂预计将于2024年10月投产，公司已经获得了一些订单 [105] - 该工厂将专注于高性能车辆市场，预计将带来高利润率 [106] 问题: 关于MT部门的利润率展望 - 公司预计MT部门利润率将在2024年达到18%，并有望在未来3到4年内达到20%的长期目标 [141] 问题: 关于M&A管道的进展 - 公司正在积极寻找并购机会，尤其是在泵、阀门和连接器领域 [130] - 公司对并购标的的估值和业务案例进行了严格审查，以确保回报符合预期 [131] 问题: 关于CCT连接器部门的去库存进展 - 欧洲市场的去库存仍在继续，但北美市场的订单表现强劲 [103] - 公司预计CCT部门在2023年下半年利润率将超过17% [78]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度有机销售额增长10%，其中工业流程（IP）增长25%，CCT有强劲的双位数增长，运动技术（MT）受多种因素综合影响[13] - 工业流程（IP）本季度订单出货比为1.23，售后订单增长19%[13] - 公司整体利润率扩张，工业流程（IP）利润率扩张超800个基点至21.3%，CCT利润率扩张80个基点，整体部门边际利润率在第一季度为33%[14] - 每股收益（EPS）增长超20%，主要受运营和定价推动[15] - 自由现金流较去年第一季度有强劲改善，增加6200万美元[15] 各条业务线数据和关键指标变化 工业流程（IP）业务 - 订单增长22%，项目订单增长54%，售后基线泵和阀门的短周期订单增长13%，本季度收入增长超25%[5] - 连续第三个季度利润率扩张850个基点，本季度末达到21%以上[7] - 定价行动推动了约25%的营收增长[14] - 本季度末的积压订单增长近7000万美元，尽管第一季度收入增长10%，积压订单仍超10亿美元[17] 运动技术（MT）业务 - 赢得41个电动汽车平台奖项，电动汽车连接器业务订单增长超15%，销售增长超20%[5][6] - 在摩擦OE方面的定价行动和份额增长抵消了售后市场较低的销量，在铁路方面有中个位数的收入增长，Axtone业务订单增长11%[13] - 预计第二季度销售额将在中个位数范围内增长，部分得益于摩擦OE和铁路业务，部分被汽车售后市场的持续下滑所抵消[18] 控制与连接技术（CCT）业务 - 控制业务增长15%，连接器业务尽管工业市场减速仍增长6%[13] - 预计第二季度收入将略有下降，工业连接器的放缓超过商业航空航天和国防业务的增长[18] 各个市场数据和关键指标变化 - 在汽车市场，欧洲第一季度表现非常好，增长17%，中国下降8%，北美增长近10%，预计全球汽车市场将低个位数增长，北美为中个位数正增长，欧洲和中国持平[39] - 在工业连接器市场，公司的工业连接器业务订单下降21%，导致连接器业务下降17%，受工业及周边如医疗等影响[65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括在各业务部门进行有机投资，如在摩擦业务进行产能扩张、在工业流程（IP）进行精益改进和绿色能源投资[15] - 通过收购Micro - Mode进入 niche国防和太空市场，该公司在雷达、卫星和智能防御系统的高带宽射频连接器方面处于领先地位，此次收购有效市盈率约为11倍EBITDA[11][12] - 与Continental签订10年10亿美元的售后市场制动片供应协议，以扩大在欧洲的售后市场份额，同时Continental将帮助销售ITT旗下Galfer品牌的制动片，协议包含提高销量的激励措施，可能使协议总价值在10年内超过10亿美元[9] - 在各地区进行业务拓展和能力提升，如在中国无锡增加2条生产线，在沙特阿拉伯扩大测试能力，在印度扩大设计中心，在德国扩大Bornemann的测试中心[8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第一季度实现了增长和执行方面的目标，包括双位数的有机收入和每股收益增长、150个基点的部门利润率扩张以及超过6000万美元的自由现金流增长，这使公司对实现2023年调整后每股收益预期中点有了新的信心[9][19] - 尽管面临供应链挑战、成本通胀、外汇波动等风险，但公司通过运营改进、定价行动、市场份额增长等方式应对，对长期目标（6%的营收增长、20%的部门利润率、10%以上的每股收益增长和12%的自由现金流利润率）的实现充满信心[19] 其他重要信息 - 公司在第一季度回购了3000万美元的ITT股票，偿还了约7000万美元的未偿商业票据[8] - 公司宣布投资2500万美元用于绿色能源和可持续项目，如太阳能电池板安装和其他能效举措，这些设施一旦完成，每年将减少ITT超过6000吨的二氧化碳排放[8] 问答环节所有的提问和回答 问题: 从有机增长的角度看，如何看待各业务部门今年的情况 - 工业流程（IP）在第一季度表现强劲，全年可能更好，运动技术（MT）中的汽车售后市场可能比预期更慢，库存去化将持续全年，连接业务方面的库存去化也可能持续2023年全年[22] 问题: 为什么认为库存去化会持续全年 - 通过与汽车客户交流以及对连接器分销的销售点、预订和库存水平进行模拟和调查，发现订单虽有下降但库存仍处于高位[24] 问题: 请解释一下防燃烧技术以及公司在这方面的独特之处 - 以公司的Bornemann泵为例，其多相增压技术（双螺杆泵）可同时泵送水、气和液体的不同混合物，在石油开采中可将混合物泵送至数十公里外进行气体分离利用，在澳大利亚的项目中可将含二氧化碳的气体与水混合后泵送至地下2公里处进行碳捕获[27] 问题: 与Continental的合作有何必要性，是否会产生内部竞争 - 合作对摩擦业务至关重要，公司擅长生产高质量零部件且按时交付，但不擅长售后市场的分销和营销，Continental则可提供这方面的支持，双方发挥各自优势，并且公司通过Continental的渠道可提供更多产品，有很好的价值主张[30][31] 问题: 对工业流程（IP）中的基线泵业务的信心、渠道库存情况以及是否有库存去化的担忧 - 第一季度基线业务的订单率积极，虽价格驱动因素大于数量，但数量也比预期好，与分销商核实后未发现库存过剩情况，基线业务今年有个良好开端[33] 问题: 在运动技术（MT）业务中，在中国与本土和外国汽车原始设备制造商（OEM）的合作成果和市场份额情况 - 在中国，中国本土OEM市场份额超50%，2022年公司生产的制动片中62%用于中国OEM，与蔚来、小鹏、理想、比亚迪等众多中国OEM合作良好，这得益于公司早期的战略调整[36] 问题: 从地区角度看汽车市场的整体表现以及公司的预期 - 第一季度欧洲市场表现非常好，增长17%，中国下降8%，北美增长近10%，IHS预测全球汽车产量约8550万辆，预计欧洲和北美中个位数增长，中国持平，公司预计全球低个位数增长，北美中个位数正增长，欧洲和中国持平，公司倾向于保守估计，期望比市场高出约4 - 5个百分点的增长，因为已经看到库存水平有上升趋势[39] 问题: 积压订单情况以及如何在全年实现正常化并体现在指导方针中 - 第一季度积压订单进一步增长7000万美元，工业流程（IP）积压订单较上年同期增长10%，CCT积压订单较上年同期增长13%，两个业务的订单出货比都远超1，在工业流程（IP）中，项目在积压订单中的占比增加，且积压订单的盈利性越来越高[41] 问题: 工业流程（IP）的利润率表现令人印象深刻，与其他泵和阀制造商相比，这种盈利水平的可持续性如何，是否有客户对定价有异议以及对市场份额有何潜在影响 - 定价时很谨慎，从市场角度定价，成本竞争力很强，在项目执行方面管理良好，目前没有遇到定价方面的客户异议，目前的定价方法是基于价值的，许多客户愿意为价值付费，业务虽表现良好但仍需投资，这会影响盈利的可持续性[43][44] 问题: 与Continental的协议中在中国的售后市场机会以及竞争策略 - 与Continental的协议主要针对欧洲市场，在中国公司有灵活性去尝试不同的业务模式，中国市场具有创业性，需要进行不同的测试[46] 问题: 长周期项目机会的漏斗情况以及2023年潜在订单的预期 - 工业流程（IP）的项目漏斗总额约10亿美元，其中一半是石油、天然气或能源相关，另一半是其他行业，各地都在增长，北美增长最快，欧洲也在增长，从行业来看，石油、天然气、化工、矿业增长较大，一般工业也在增长，尽管有订单获取，但漏斗仍在增长[48] 问题: 不同业务板块的价格 - 成本动态 - 本季度从美元角度看价格 - 成本处于中性，工业流程（IP）在定价方面表现良好，足以覆盖总体通胀，运动技术（MT）情况较困难，特别是在摩擦业务不能完全覆盖成本通胀但在逐步改善，控制与连接技术（CCT）开始采用基于价值的定价，目前价格 - 成本方程略向负面倾斜，但预计未来几个季度会改变[50] 问题: 工业流程（IP）利润率连续三个季度超21%，这是否是未来的合理基准，项目业务增长超50%为何未对业务产生负面影响以及如何管理项目利润率 - 项目业务订单增长54%，项目的盈利能力达到历史最高水平，这得益于严谨的订单获取流程、有纪律的销售和良好的执行，本季度在业务组合方面有20个基点的逆风，预计未来逆风可能会加大，但可管理，未来利润率可能在19% - 20%左右，仍有很多工作要做，如投资改进、开拓更多机会、改善亏损站点等[53][55] 问题: 运动技术（MT）业务如何恢复到2020 - 2021年的利润率水平，是通过缩小价格 - 成本差距还是业务组合正常化，以及时间和利润率进展的思考方式 - 预计2024年可达到18%左右的利润率水平，通过尽可能推动定价以覆盖成本、新平台定价考虑当前原材料价格以避免价格 - 成本方程的影响、提高生产力等方式来实现，生产力在疫情和供应链中断期间受到影响，现在已重回正轨并有助于利润率扩张[57] 问题: 工业流程（IP）的强劲利润率表现有多少是由Seneca Falls的精益计划推动的，是否还有增量利润率可实现以及能否量化 - Seneca Falls及其他地方的精益计划贡献了150 - 200个基点，目前还远未完成，还有很大潜力，价格也是一个很大的贡献因素，本季度从利润率角度看价格有超500个基点的积极影响[59] 问题: 与Continental的协议在中国售后市场的当前营收规模、未来潜力以及业务模式 - 在中国售后市场的年营收略低于500万美元，规模比欧洲小很多，因为在中国是相对较新的参与者，产品组合和分销渠道不如在欧洲，协议的好处是可在中国按自己的方式发展，正在与多个合作伙伴洽谈分销和营销事宜，仍在构建业务案例[61] 问题: 请提供更多关于Micro - Mode的背景信息，包括独特技术、预期增长率并确认交易估值 - 交易估值为11倍EBITDA，Micro - Mode专注于公司涉足且有优势的太空和国防市场，产品与公司现有产品互补，其在加利福尼亚的制造基地垂直整合良好，团队在产品和工艺方面有很好的专业知识，已经开始共同探索业务机会，对连接器业务是很好的收购[63] 问题: 控制与连接技术（CCT）业务中，工业方面订单增长的抵消情况，能否提供本季度订单节奏以及终端市场的相关评论 - 工业连接器业务本季度订单下降21%，导致连接器业务下降17%，受工业及周边如医疗等影响，分销商库存尚未下降，反映出供应链改善后不需要预购那么多组件，但库存尚未开始下降，销售点数据正在稳定，从市场份额方面看这是市场驱动的事件，而非供应能力问题[65]

业绩总结 - 2022年有机订单增长为+12%，有机收入增长为+17%[9] - 2022年第四季度收入为7.75亿美元，较2021年第四季度的6.85亿美元增长13%[30][126] - 2022年全年总收入为29.877亿美元，较2021年的27.650亿美元增长8.1%[130] - 2022年调整后每股收益（EPS）为4.44美元，较2021年增长10%[115] - 2022年第四季度每股收益（EPS）为1.39美元，较2021年同期的1.29美元增长7.8%[146] - 2022年全年营业利润为4.68亿美元，营业利润率为15.7%[152] 用户数据 - 2022年电动汽车平台赢得78个订单，较2021年的33个显著增长[56] - 2022年工业流程部门的有机收入增长为+27%，调整后营业利润率为22.9%[76] 未来展望 - 2023年调整后每股收益预期在0.52到0.62美元之间，增长2%到11%[68] - 2023年收入增长预期为7%到9%，有机增长为6%到8%[84] - 2023年每股收益（EPS）预期在4.55美元至4.95美元之间[155] - 2023财年收入预计增长12%，其中工业流程（IP）部门增长13%[102] 现金流与利润 - 2022年自由现金流预计在3.5亿到4亿美元之间，利润率为11%到12%[84] - 2022年第四季度的自由现金流（FCF）边际为17%，主要得益于强劲的收款[137] - 2022年全年调整后的自由现金流为5.14亿美元，较2021年的4.77亿美元增长7.7%[152] - 2023年自由现金流预计在3.5亿到4亿美元之间，利润率为11%到12%[84] 成本与费用 - 由于成本通胀，运营利润率下降650个基点，外汇影响也对利润产生负面影响[101] - 2022年因俄罗斯-乌克兰战争的不利影响导致的费用为790万美元[152] - 2022年因资产减值而产生的费用为170万美元[158] 资本支出 - 2023年资本支出预计为1.2亿美元，主要用于生产力投资和支持电动车增长的摩擦能力[105] - 2022年全年资本支出为103.9百万美元，较2021年的88.4百万美元增长18%[160]