业绩总结 - 截至2024年第二季度，Invesco的资产管理规模（AUM）达到1715.8亿美元，同比增长12%[6] - 第二季度净长期流入为167亿美元，年化有机增长率为5.6%[12] - 净收入较上季度增长超过3%，运营费用下降近1%[12] - 运营利润率提高超过270个基点，显示出盈利能力的改善[12] - Q2'24的调整后营业收入为3.35亿美元，较Q1'24增加3.88亿美元[13] - Q2'24的调整后营业利润率为30.9%，较Q1'24提高2.7个百分点[13] - Q2'24的调整后摊薄每股收益为0.43美元，较Q1'24增加0.10美元[13] - Q2'24的净收入为10.9亿美元，较Q1'24减少4.9百万美元[13] 用户数据 - ETF和指数投资的AUM为415.1亿美元，净流入为12.8亿美元[6] - 基本固定收益的AUM为272.6亿美元，净流入为1.6亿美元，年化有机增长率为2.4%[6] - 私募市场的AUM为129.1亿美元，净流入为2.6亿美元，市场需求持续强劲[6] - 亚太地区的AUM为112.4亿美元，净流入为6.7亿美元，主要受中国合资企业的推动[6] 财务状况 - Invesco的净债务几乎为零，信用额度余额为零，财务状况稳健[12] - Q2'24的现金及现金等价物为20亿美元，较Q2'23减少121亿美元[22] - Q2'24的净债务为12亿美元，较Q2'23减少479百万美元[22] - Q2'24的杠杆比率为0.5，显示出公司在资本管理方面的稳健性[18] 未来展望 - Invesco计划在2024年第三季度开始执行股票回购[12] - S&P 500指数在2023年6月30日为4,450点，预计在2024年6月30日达到5,460点，增长23%[28] - NASDAQ 100指数在2023年6月30日为15,179点，预计在2024年6月30日达到19,683点，增长30%[28] - Bloomberg US Aggregate Bond指数在2023年6月30日为2,092点，预计在2024年6月30日达到2,147点，增长3%[28] - MSCI Emerging Markets指数在2023年6月30日为989点，预计在2024年6月30日达到1,086点，增长10%[28] 运营费用 - Q2 2024的投资管理费用为1,065.8百万美元，较Q1 2024增长1.6%[29] - Q2 2024的总运营收入为1,483.3百万美元，较Q1 2024增长0.5%[29] - 总营业费用为12.765亿美元，其中第三方分销、服务和顾问费用为4.954亿美元[32] - 营业收入为2.068亿美元，调整后的营业收入为3.353亿美元，营业利润率为13.9%[32] 其他信息 - Q2 2024的有效税率为24.6%，较Q1 2024略有上升[29] - 非控股权益的净收入为-0.045亿美元[32] - 经营费用中，行政费用为1.804亿美元，折旧和摊销费用为0.114亿美元[32]

文章核心观点 - 景顺2024年第二季度调整后每股收益超预期且同比增长，主要得益于调整后费用下降和管理资产余额增加，但调整后收入略降对业绩有一定影响；公司有望受益于全球布局等，但面临费用高、市场环境挑战和债务水平高等近忧；还提及了贝莱德和黑石同期业绩情况 [1][5][6] 景顺业绩情况 盈利表现 - 2024年第二季度调整后每股收益43美分，超Zacks共识预期的41美分，较上年同期增长38.7%；GAAP基础下，归属于普通股股东的净利润为1.322亿美元，即每股29美分，与去年持平 [1] 收入与费用 - 调整后净收入10.9亿美元，略高于Zacks共识预期的10.8亿美元，同比略有下降；调整后运营费用7.505亿美元，同比下降4.8%；调整后运营利润率为30.9%，高于去年的27.7% [2] 管理资产 - 截至2024年6月30日，管理资产（AUM）为1.72万亿美元，同比增长11.5%；第二季度末平均AUM为1.67万亿美元，增长11.7%；本季度长期净流入资金167亿美元 [3] 资产负债表 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为8.785亿美元，低于3月31日的8.957亿美元；长期债务为8.901亿美元 [4] 公司前景 - 公司有望受益于全球布局、产品供应和战略收购，但近期面临费用高、市场环境挑战和债务水平高的问题；目前景顺股票评级为Zacks Rank 3（持有） [5] 其他资产管理公司业绩情况 贝莱德 - 2024年第二季度调整后每股收益10.36美元，远超Zacks共识预期的9.96美元，同比增长12%；业绩受益于收入增长和AUM改善，但费用增加和非运营收入下降带来不利影响 [6] 黑石 - 2024年第二季度可分配收益每股96美分，低于Zacks共识预期的99美分，较上年同期下降3.2%；业绩受GAAP费用增加影响，但板块收入增长和AUM余额改善带来积极影响 [6]

文章核心观点 - 景顺公司（Invesco）本季度财报表现超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，未来表现可参考盈利前景和行业前景 [1][2][3] 景顺公司财报情况 - 本季度每股收益0.43美元，超扎克斯共识预期的0.40美元，去年同期为0.31美元，本季度财报盈利惊喜率为7.50%，上一季度盈利惊喜率为 - 17.50%，过去四个季度公司两次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收10.9亿美元，超扎克斯共识预期0.04%，与去年同期持平，过去四个季度公司两次超共识营收预期 [1] 景顺公司股价表现 - 自年初以来景顺公司股价下跌约7.6%，而标准普尔500指数上涨16.7% [2] 景顺公司未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，扎克斯评级工具可追踪盈利预期修正情况 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前扎克斯评级为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致，下一季度共识每股收益预期为0.43美元，营收11亿美元，本财年共识每股收益预期为1.64美元，营收43.8亿美元 [4] 行业情况 - 扎克斯行业排名中金融 - 投资管理行业目前处于250多个扎克斯行业的后33%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [5] 同行业公司情况 - 美国嘉信理财集团（Ameriprise Financial Services）尚未公布2024年6月季度财报，预计7月24日公布，预计本季度每股收益8.51美元，同比增长14.4%，过去30天本季度共识每股收益预期下调0.1% [5] - 美国嘉信理财集团预计本季度营收41.8亿美元，较去年同期增长9.2% [6]

文章核心观点 - 景顺（Invesco）与银河资产管理公司（Galaxy Asset Management）合作推出景顺银河以太坊ETF（QETH），为投资者提供参与以太坊市场的途径，该产品基于双方此前合作经验，结合了景顺管理ETP的经验和银河在数字资产方面的专业知识 [1][2] 产品相关 - QETH是直接投资实物以太坊的现货ETP，按Lukka Prime以太坊参考利率衡量以太坊市场价格表现，今日在Cboe BZX交易所开始交易 [1] - QETH为投资者提供参与以太坊市场的差异化途径，将利用景顺创新ETP的经验和银河的数字资产管理专业知识 [1] - QETH加入景顺银河ETP的BTCO、SATO和BLKC，为美国投资者创建多样化数字资产ETF投资组合提供便利和保障 [2] 公司相关 - 景顺是全球独立投资管理公司，在超20个国家设有办事处，截至2024年3月31日为全球客户管理1.7万亿美元资产 [3] - 银河是数字资产和区块链领域的领导者，自2018年以来构建了涵盖全球市场、资产管理和数字基础设施解决方案的金融平台，服务多元化客户群体 [4] 过往合作 - 今年1月双方成功推出景顺银河比特币ETF（BTCO），QETH的推出基于此前的成功合作经验 [2] 各方观点 - 景顺全球ETF和指数策略主管Brian Hartigan表示，QETH将利用双方专长为投资者提供高效安全的以太坊投资渠道 [2] - 银河资产管理全球主管Steve Kurz称，以太坊是加密投资组合的核心资产，QETH将以熟悉、安全和易交易的形式让投资者参与这一新兴资产类别 [2]

每股收益相关 - 第二季度摊薄后每股收益为0.29美元，调整后摊薄每股收益为0.43美元[2] - 2024年Q2非GAAP调整后摊薄每股收益为0.43美元，Q1为0.33美元，2023年Q2为0.31美元[45] 资金净流入相关 - 本季度实现167亿美元的长期净流入，主要来自ETF和指数、亚太管理、私募市场和基础固定收益[5] - 零售和机构长期净流入分别为121亿美元和46亿美元[7] - 截至2024年6月30日的三个月，长期资金流入为978亿美元，较上一时期增长21.8%[49] - 截至2024年6月30日的三个月，长期资金流出为811亿美元，较上一时期增长9.6%[49] - 截至2024年6月30日的三个月，净长期资金流为167亿美元，较上一时期增长165.1%[49] - 截至2024年6月30日的三个月，货币市场基金净资金流为49亿美元，较上一时期增长600.0%[49] - 截至2024年6月30日的六个月，按客户所在地划分，美洲、太平洋、EMEA地区的长期净流入分别为4.6亿美元、13.5亿美元、4.9亿美元[51] - 截至2024年6月30日的三个月，与截至2024年3月31日相比，长期流入从42.4亿美元增长17.2%至49.7亿美元[52] - 截至2024年6月30日的六个月，与截至2023年6月30日相比，总净流入从12.2亿美元下降93.4%至0.8亿美元[52] - 截至2024年6月30日的六个月，按渠道划分，零售和机构的长期净流入分别为 - 10.1亿美元、5.3亿美元[54] - 截至2024年6月30日的三个月，按客户所在地划分，美洲、亚太、EMEA地区的长期净流入分别为 - 6.5亿美元、9.9亿美元、 - 1.1亿美元[54] - 截至2024年6月30日的六个月，按客户所在地划分，美洲、亚太、EMEA地区的总净流入分别为 - 8.6亿美元、11.5亿美元、 - 2.1亿美元[54] - 截至2024年6月30日的三个月，与截至2024年3月31日相比，货币市场基金净流入从0.7亿美元增长600.0%至4.9亿美元[52] - 截至2024年6月30日的六个月，长期资金流入860亿美元，较2023年同期的637亿美元增长35.0%[56] - 截至2024年6月30日的三个月，净长期资金流为144亿美元，较3月31日的134亿美元增长7.5%[56] - 截至2024年6月30日的六个月，总净资金流为439亿美元，较2023年同期的113亿美元增长288.5%[56] 资产管理规模相关 - 期末资产管理规模同比增长12%，达到创纪录的1.7万亿美元，较上一季度增长3.2%[5] - 第二季度净市场收益使资产管理规模增加274亿美元，外汇汇率变动使资产管理规模减少39亿美元[8] - 截至2024年6月30日的三个月，期初资产为16627亿美元，期末资产为17158亿美元，增长3.2%[49] - 截至2024年6月30日的六个月，平均长期资产管理规模为11823亿美元，较去年同期增长9.0%[49] - 截至2024年6月30日的六个月，平均QQQ资产管理规模为2550亿美元，较去年同期增长51.3%[49] - 截至2024年6月30日的三个月，按客户所在地划分，美洲、太平洋、EMEA地区的期初资产分别为1199.8亿美元、237.6亿美元、225.3亿美元，期末资产分别为1235.8亿美元、245.4亿美元、234.6亿美元[51] - 截至2024年6月30日的三个月，按投资能力划分，ETFs和Index的期初资产为398.3亿美元，期末资产为415.1亿美元[51] - 截至2024年6月30日的三个月，按渠道划分，零售和机构的期初资产分别为514.7亿美元、481.0亿美元，期末资产分别为513.2亿美元、490.1亿美元[54] - 截至2024年6月30日的三个月，公司期初资产为6670亿美元，较3月31日的6000亿美元增长11.2%[56] - 截至2024年6月30日的三个月，按渠道划分，零售端期初资产为6022亿美元，机构端为648亿美元[56] - 截至2024年6月30日的三个月，按客户所在地划分，美洲地区期初资产为5170亿美元，亚太地区为463亿美元，欧洲、中东和非洲地区为1037亿美元[56] 运营指标相关 - 运营利润率为13.9%，调整后运营利润率为30.9%[5] - 第二季度运营收入为14.833亿美元，较第一季度增长0.5%，较2023年第二季度增长2.8%[10] - 第二季度调整后运营收入为3.353亿美元，较第一季度增长13.1%，较2023年第二季度增长11.0%[10] - 2024年Q2总运营收入为14.833亿美元，较Q1增长0.5%，较2023年Q2增长2.8%[39] - 2024年Q2总运营费用为12.765亿美元，较Q1增长1.1%，较2023年Q2增长3.0%[39] - 2024年Q2运营收入为2.068亿美元，较Q1下降3.0%，较2023年Q2增长1.5%[39] - 2024年Q2净收入为1.959亿美元，较Q1下降8.5%，较2023年Q2增长19.2%[39] - 2024年Q2归属于景顺公司的净收入为1.322亿美元，较Q1下降6.6%，与2023年Q2持平[39] - 2024年Q2非GAAP净收入为10.858亿美元，Q1为10.532亿美元，2023年Q2为10.907亿美元[43] - 2024年Q2非GAAP调整后运营收入为3.353亿美元，Q1为2.965亿美元，2023年Q2为3.020亿美元[44] - 2024年Q2非GAAP调整后运营利润率为30.9%，Q1为28.2%，2023年Q2为27.7%[44] - 2024年Q2非GAAP调整后归属于景顺公司的净收入为1.962亿美元，Q1为1.484亿美元，2023年Q2为1.444亿美元[45] - 2024年Q2美国公认会计原则下运营费用为12.765亿美元，调整后运营费用为7.505亿美元[46] - 2024年Q2美国公认会计原则下员工薪酬为4.523亿美元，调整后员工薪酬为4.76亿美元[46] - 调整后净收入归属英仕曼集团的有效税率在2024年Q1为24.6%，2024年Q2为22.1%，2023年Q2为24.7%[47] 股息相关 - 公司宣布第二季度普通股现金股息为每股0.205美元，优先股现金股息为每股14.75美元[30][31] 现金及现金等价物相关 - 净债务为1160万美元，信贷安排余额为零，现金及现金等价物为8.785亿美元[5] - 截至2024年6月30日的三个月，按美国公认会计原则，公司期初现金及现金等价物为14.255亿美元，期末为15.413亿美元[61] - 截至2024年6月30日的六个月，按美国公认会计原则，公司经营活动产生的现金流量为4.347亿美元[61] - 截至2024年6月30日的六个月，按美国公认会计原则，公司投资活动产生的现金流量为5740万美元[61] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为8.785亿美元，较2023年12月31日的14.692亿美元有所下降[64] 资产与负债相关 - 截至2024年6月30日，公司投资为13.835亿美元，其中CIP影响为4.035亿美元；2023年12月31日投资为14.465亿美元，CIP影响为5.274亿美元[64] - 截至2024年6月30日，CIP的投资及其他资产为81.357亿美元，调整后为0；2023年12月31日为90.16亿美元，调整后为0[64] - 截至2024年6月30日，公司总资产为271.676亿美元，调整后为187.844亿美元；2023年12月31日总资产为289.338亿美元，调整后为196.077亿美元[64] - 截至2024年6月30日，CIP的债务为66.711亿美元，调整后为0；2023年12月31日为71.218亿美元，调整后为0[64] - 截至2024年6月30日，公司总负债为114.022亿美元，调整后为41.993亿美元；2023年12月31日总负债为130.178亿美元，调整后为50.1亿美元[64] - 截至2024年6月30日，公司归属于景顺有限公司的总权益为145.851亿美元；2023年12月31日为145.977亿美元[64] - 截至2024年6月30日，公司总权益为157.654亿美元，调整后为145.851亿美元；2023年12月31日总权益为159.16亿美元，调整后为145.977亿美元[64] 其他相关 - 2024年1月，所有保单持有人资产已分配给客户[65] - 其他资产包括应收账款、财产、设备和软件等；其他负债包括应计薪酬和福利、应付账款和应计费用等[66][67] 市场损益相关 - 截至2024年6月30日的三个月，市场损益为245亿美元，较3月31日的455亿美元下降46.2%[56]

文章核心观点 - 公司在第二季度实现了强劲的有机增长,主要得益于全球ETF平台、亚太地区的强劲净流入以及私募市场和基本面固定收益能力的进一步流入,使得资产管理规模达到创纪录的1.7万亿美元 [2][3] - 公司正在简化运营,提高效率和敏捷性,同时保持财务纪律,通过去杠杆化加强了资产负债表,并计划在第三季度开始执行股票回购 [4] 净流入 - 公司第二季度实现了167亿美元的长期净流入,主要来自ETF和指数、亚太管理、私募市场和基本面固定收益 [6][7] - 按地区来看,亚太、EMEA和美洲地区分别实现了102亿美元、39亿美元和26亿美元的长期净流入 [7] 财务表现 - 第二季度营业收入和调整后营业收入分别增长0.5%和3.1%,调整后营业利润和调整后净利润分别增长11.0%和35.9% [12][13] - 第二季度资产管理规模增长3.2%至1.7万亿美元,平均资产管理规模增长3.5% [14] 展望 - 公司将继续创新,利用全套Invesco产品和投资能力,拓展现有客户关系并获取新客户,预计将实现盈利增长并增加市场份额 [3] - 公司将执行股票回购计划,进一步提升股东回报 [4]

文章核心观点 - 除景顺QQQ信托ETF外有三个表现可能更优的ETF选项，投资者在投资景顺QQQ信托前可考虑这三个ETF [1] 分组1：纳斯达克100ETF - 投资者若想增加对纳斯达克100指数的敞口，不必支付景顺QQQ信托0.2%的费用率，景顺2020年推出的纳斯达克100ETF（QQQM）费用率仅0.15% [2] - QQQ资产超3000亿美元，许多投资者持有大量未实现资本利得而不愿卖出，景顺推出新ETF吸引新投资者 [2] - 新ETF交易量低于老ETF，买卖时买卖价差可能更大，但对长期投资者影响不大 [3] 分组2：Direxion纳斯达克100等权重指数ETF - QQQ信托ETF和纳斯达克100ETF中“七巨头”股票占比超40%，前10大公司占比超50%，投资组合高度集中 [4] - Direxion纳斯达克100等权重指数ETF（QQQE）对纳斯达克100指数的100只成分股各投资1%，每季度重新平衡一次 [4] - 等权重指数长期表现通常优于市值加权指数，Direxion该指数基金费用率0.35%，长期来看溢价可能值得 [5] 分组3：先锋全股票市场ETF - 先锋全股票市场ETF（VTI）在极度集中的纳斯达克100指数和Direxion的完全等权重基金之间提供了中间选择，增加了对中小盘股的敞口，能提供更多下行保护 [6] - 投资全股票市场指数不意味着放弃大型科技股，“七巨头”股票仍占该基金投资组合的28%，投资者还能接触到更广泛的股票和行业 [7] - 先锋全股票市场ETF费用率仅0.03%，是市场上最低的费用之一 [7]

文章核心观点 - 景顺公司宣布通过在两只知名投资产品上叠加期权收益策略来扩展其主动型ETF平台，推出景顺收益优势系列ETF，旨在为纳斯达克100指数和标准普尔500等权重指数增加稳定收益，满足投资者需求 [1] 公司动态 - 公司将在两只知名投资产品上叠加期权收益策略，扩展主动型ETF平台，推出景顺收益优势系列ETF [1] - 主动管理的景顺QQQ收益优势ETF（QQA）和景顺标准普尔500等权重收益优势ETF（RSPA），旨在将指数跟踪产品的股票敞口与稳定且高额的月收益相结合 [1] - 公司将免除QQA和RSPA的费用至2024年12月31日，将每只ETF的总费用率从29个基点降至0个基点，并有权进一步延长费用免除期限 [4] - QQA和RSPA将加入景顺QQQ创新系列和景顺股票指数定制独立管理账户，为现有产品提供更多选择 [5] 公司优势 - 公司在股票、固定收益和另类投资管理方面拥有广泛而深厚的专业知识，在主动型ETF领域已有超过15年的先驱经验 [2] - 收益优势ETF由经验丰富的专家管理期权叠加，同时由全球最大的纳斯达克100和标准普尔500等权重ETF管理人管理被动股票投资组合 [3] - 产品设计旨在实现有吸引力的收益率、投资者资本的长期增长，并降低波动性，专注于分配可能具有税收优势的月收益，收益和贝塔系数稳定，无杠杆，期权投资组合高度多元化 [3] 市场需求与目标 - 收益优势ETF适合希望参与核心、可靠股票指数，同时降低波动性和下行风险，并获得有吸引力且稳定月收益的投资者 [4] - 公司认为其最大的ETF业务与收益导向型投资的结合是投资者需求的主要领域，也是美国财富管理部门明年的主要关注点 [4] 公司概况 - 景顺是一家全球独立投资管理公司，在20多个国家设有办事处，为全球客户管理着1.7万亿美元的资产 [7]

文章核心观点 - 华尔街预计景顺公司2024年第二季度收益同比增长但营收下降 实际业绩与预期的对比或影响短期股价 难以确定公司能否超预期盈利 投资者决策前应关注多因素 [1][8] 分组1：业绩预期 - 公司预计在即将发布的报告中公布每股0.41美元的季度收益 同比增长32.3% [2] - 预计营收为10.8亿美元 较上年同期下降0.7% [2] - 过去30天 该季度的共识每股收益预期上调了0.56% [2] 分组2：盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计 预测实际盈利与共识估计的偏差 正向ESP预测力强 [3] - 正向盈利ESP结合Zacks排名1、2、3时 是盈利超预期的有力预测指标 成功率近70% [4] - 负向盈利ESP不能表明盈利未达预期 难以预测负向ESP和Zacks排名4、5的股票盈利超预期 [4] 分组3：景顺公司情况 - 景顺公司最准确估计低于Zacks共识估计 盈利ESP为 -2.91% 股票当前Zacks排名为3 难以确定能否超预期 [5][6] - 上一季度 公司预期每股收益0.40美元 实际为0.33美元 盈利惊喜为 -17.50% [7] - 过去四个季度 公司仅一次超预期 [7] 分组4：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素 投资前检查公司盈利ESP和Zacks排名可增加成功几率 [8] - 景顺公司并非令人信服的盈利超预期候选者 投资者决策前应关注其他因素 [8]

文章核心观点 - 2024年7月10日Invesco Ltd.公布初步月末管理资产规模等数据，管理资产规模较上月末增长，当月有净长期资金流入等情况 [1] 公司概况 - Invesco Ltd.是全球独立投资管理公司，在超20个国家设有办事处，投资团队提供多种投资能力 [3] 管理资产规模情况 - 初步月末管理资产规模为17158亿美元，较上月末增长1.7% [1] - 截至6月30日季度的初步平均总管理资产规模为16693亿美元，初步平均主动管理资产规模为9946亿美元 [1] 资金流动情况 - 当月实现净长期资金流入65亿美元，非管理费收入净资金流入2亿美元，货币市场净资金流出19亿美元 [1] 影响因素 - 有利的市场回报使管理资产规模增加240亿美元，当月外汇变动使管理资产规模减少24亿美元，再投资分配部分抵消减少额13亿美元 [1] 不同时间各类型管理资产规模 |时间|总规模（亿美元）|ETF及指数策略（亿美元）|基本面固定收益（亿美元）|基本面股票（亿美元）|私募市场（亿美元）|亚太管理（亿美元）|多资产/其他（亿美元）|全球流动性（亿美元）|QQQ（亿美元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2024年6月30日|1715.8|415.1|272.6|268.8|129.1|112.4|59.6|171.6|286.6| |2024年5月31日|1687.7|405.6|271.5|268.3|127.7|111.5|60.0|173.0|270.1| |2024年4月30日|1625.2|386.2|269.2|261.8|125.9|109.6|58.7|165.4|248.4| |2024年3月31日|1662.7|398.3|272.3|273.6|127.1|107.1|60.2|164.8|259.3| [2]