公司概况与业务结构 - 公司是一家独立的投资管理公司 致力于提供帮助人们改善生活的投资体验 [1] - 公司通过Invesco US Blog等渠道提供专家投资观点 [1] - 公司的美国零售产品和集合信托基金由Invesco Distributors, Inc.分销 [1] - 投资顾问服务由Invesco Advisers, Inc.及其他关联投资顾问提供 这些机构不销售证券 [1] - Invesco单位投资信托由发起人Invesco Capital Markets, Inc.及包括Invesco Distributors, Inc.在内的经纪交易商分销 [1] - PowerShares®是Invesco PowerShares Capital Management LLC的注册商标 [1] - 上述提及的每个实体都是Invesco Ltd.间接全资拥有的子公司 [1] 信息披露与法律声明 - 投资前需仔细阅读招股说明书和/或概要招股说明书 并仔细考虑投资目标、风险、费用和开支 [1] - 所提供信息仅用于教育目的 不构成对任何特定投资者适合某项投资策略的建议 [1] - 公司不提供税务建议 文中包含的税务信息是概括性的且并非详尽无遗 [1] - 表达的观点基于当前市场条件 可能发生变化 且可能与其他投资专业人士的观点不同 [1] - 投资产品不受FDIC保险 可能损失价值 且无银行担保 [1] - 除非另有说明 所有数据均由公司提供 [1]

公司资产管理规模(AUM)概览 - 2026年1月12日，景顺公司公布初步月末资产管理规模为2,1699亿美元，较前一个月增长0.7% [1] - 2025年第四季度初步平均总资产管理规模为21,618亿美元，初步平均主动管理资产规模为11,161亿美元 [1] 资金流动情况 - 当月实现净长期资金流入77亿美元 [1] - 当月非管理费收益净流入为61亿美元，货币市场净流出为7亿美元 [1] - 非管理费收益资金流反映了景顺QQQ基金在2025年12月20日重组前的资金流，重组后该基金资金流计入长期资金流 [1] 影响资产管理规模变动的因素 - 不利的市场回报使资产管理规模减少了230亿美元 [1] - 外汇变动和再投资收益分配使资产管理规模增加了254亿美元 [1] 各业务板块资产管理规模明细（截至2025年12月31日） - 总资产管理规模：2,1699亿美元 [2] - ETF与指数策略：6302亿美元 [2] - 基本面固定收益：3115亿美元 [2] - 基本面股票：2984亿美元 [2] - 私募市场：1307亿美元 [2] - 中国合资公司：1325亿美元 [2] - 多资产/其他：697亿美元 [2] - 全球流动性：1897亿美元 [2] - QQQ基金：4072亿美元 [2] 历史资产管理规模与数据说明 - 2025年11月30日总资产管理规模为21,543亿美元，10月31日为21,666亿美元，9月30日为21,248亿美元 [2] - 所有12月数据均为初步数据，可能进行调整 [2] - 在2025年10月31日出售印度多数股权之前，每月约有150亿美元的印度资产管理规模被重新分类至“多资产/其他”类别，出售后该部分资产已从报表中移除 [3] - 此后及未来，中国合资公司的投资能力仅代表其合资公司内的资产管理规模 [3] 公司背景 - 景顺是全球领先的资产管理公司之一，业务遍及120多个国家 [4] - 截至2025年9月30日，公司资产管理规模为21万亿美元，提供涵盖公开市场、私募市场、主动和被动投资的全面投资能力 [4]

Zacks Premium 研究服务概览 - Zacks Premium 研究服务提供多种工具帮助投资者更明智、更自信地进行投资 这些工具包括每日更新的Zacks评级和行业评级、完全访问Zacks第一评级列表、股票研究报告以及高级股票筛选器 [1] Zacks 风格评分体系 - Zacks风格评分是与Zacks评级相辅相成的指标 根据三种广泛遵循的投资方法论对股票进行评级 旨在帮助投资者挑选在未来30天最有可能跑赢市场的股票 [2] - 每只股票会根据其价值、成长和动量特性获得A、B、C、D或F的字母评级 A优于B B优于C 以此类推 评分越高 股票表现优异的可能性越大 [3] - 风格评分分为四个类别：价值评分、成长评分、动量评分以及综合前三者的VGM评分 [3][4][5][6] 各风格评分具体内涵 - **价值评分**：面向价值投资者 旨在发现价格合理的好股票 以及在大盘察觉前找出交易价格低于其真实价值的公司 该评分使用市盈率(P/E)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、市销率(Price/Sales)、市现率(Price/Cash Flow)等一系列比率来筛选最具吸引力且被低估的股票 [3] - **成长评分**：面向成长投资者 更关注股票的未来前景及公司的整体财务健康状况和实力 该评分通过分析预测及历史盈利、销售额和现金流等特征 来寻找能够持续增长的股票 [4] - **动量评分**：面向动量交易者 旨在利用股票价格或盈利前景的上升或下降趋势 该评分使用如一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素 来识别建仓的良好时机 [5] - **VGM评分**：综合了价值、成长和动量三种风格评分 根据其加权综合风格对每只股票进行评级 帮助投资者找到具有最具吸引力价值、最佳增长预测和最有望动量的公司 也是与Zacks评级配合使用的最佳指标之一 [6] 风格评分与Zacks评级的协同应用 - Zacks评级是一种专有的股票评级模型 利用盈利预测修正（即公司盈利预期的变化）来帮助构建成功的投资组合 自1988年以来 被评为第一级（强力买入）的股票实现了无与伦比的+23.9%的平均年回报率 是标普500指数回报率的两倍多 [7] - 在任何给定日期 有超过200家公司被评为强力买入级 另有约600家公司被评为第二级（买入） 总计有超过800只高评级股票可供选择 [8] - 为最大化回报 应选择同时具有Zacks评级第一级或第二级以及风格评分为A或B的股票 如果考虑第三级（持有）评级的股票 也应确保其风格评分为A或B 以尽可能保证上行潜力 [9] - 即使股票具有A或B的风格评分 但如果其Zacks评级为第四级（卖出）或第五级（强力卖出） 则仍意味着其盈利预测在下降 股价下跌的可能性更大 因此 持有的股票中 具有第一级或第二级评级且风格评分为A或B的越多越好 [10] 案例公司：景顺 - 景顺有限公司是一家总部位于佐治亚州亚特兰大的独立投资管理公司 提供广泛的投资产品和服务 截至2025年9月30日 景顺在超过20个国家设有办事处 管理资产规模达2.1万亿美元 [11] - 该公司股票当前的Zacks评级为第三级（持有） 其VGM风格评分为A [11] - 动量投资者应关注这只金融股 其动量风格评分为B 且过去四周股价上涨了8.8% [12] - 对于2025财年 在过去60天内有一位分析师上调了其盈利预测 Zacks共识预期已上调至每股1.97美元 该公司平均盈利意外为+11.4% 凭借稳固的Zacks评级以及顶级的动量和VGM风格评分 该股票应列入投资者的关注名单 [12]

巴菲特的核心投资建议 - 沃伦·巴菲特建议大多数投资者只需买入并永久持有标普500指数[1][2] 标普500指数的本质与构成 - 标普500指数旨在追踪美国经济而非股市本身 其包含约500家由委员会挑选的大型且具有经济重要性的美国公司 覆盖所有主要行业[3] - 指数成分股的选择基于公司规模和经济重要性 而非单纯近期表现 因此指数内始终包含表现优异和表现不佳的股票组合[4] - 该指数采用市值加权法 最大公司的表现对指数整体走势影响最大 这既是优点也是缺点[5] 追踪标普500指数的投资工具 - 先锋标普500 ETF是追踪该指数的低成本选择之一 其费率仅为0.03%[2][6][7] - Invesco标普500等权重ETF提供了另一种追踪方式 它采用等权重方法以应对市值加权指数的潜在缺陷[2][6] - 交易所交易基金成本低廉且可日内交易 相比仅能在日终交易的共同基金更具优势[6]

Invesco is an independent investment management firm dedicated to delivering an investment experience that helps people get more out of life.Be the first to know! Sign up for Invesco US Blog and get expert investment views as they post.Disclosure for all Invesco US articles: Before investing, carefully read the prospectus and/or summary prospectus and carefully consider the investment objectives, risks, charges and expenses. The information provided is for educational purposes only and does not constitute a ...

公司介绍与业务结构 - 公司是一家独立的投资管理公司 致力于提供帮助人们改善生活的投资体验 [1] - 公司通过Invesco US Blog等渠道提供专家投资观点 [1] - Invesco Distributors, Inc 是Invesco Ltd在美国零售产品和集合信托基金的销售机构 [1] - Invesco Advisers, Inc 及其他关联投资顾问提供投资顾问服务 不销售证券 [1] - Invesco Unit Investment Trusts 由发起人Invesco Capital Markets, Inc 及包括Invesco Distributors, Inc在内的经纪交易商分销 [1] - PowerShares® 是Invesco PowerShares Capital Management LLC的注册商标 [1] - 上述提及的每个实体都是Invesco Ltd间接全资拥有的子公司 [1] 品牌与版权信息 - 所有数据如无特别说明均由公司提供 [1] - 文档版权归属于Invesco Ltd 标注时间为2015年 [1]

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标普500指数集中度问题与等权重策略 - 标普500指数存在集中度问题 预计到2026年初 其市值加权指数中前七大成分股将占据约三分之一的权重 使投资者过度暴露于少数超大型科技公司[1] - Invesco S&P 100等权重ETF提供了一种不同的方法 它选取标普500指数中最大的100家公司并赋予每只股票相等的权重 即使如苹果和微软这样的巨头 在投资组合中的权重也被限制在约1%[1] Invesco S&P 100等权重ETF历史表现 - 该ETF自2006年12月成立以来拥有近20年历史 过去十年回报率达271% 相较之下 市值加权的SPDR S&P 500 ETF Trust回报率为234% 前者领先37个百分点[2] - 近期表现方面 该ETF过去一年上涨18.84% 而SPY上涨17.34% 进入2026年初 该ETF上涨1.07% SPY仅上涨0.85%[2] - 该策略通过季度再平衡实现 系统性地削减赢家头寸并增持落后头寸[2] 宏观因素：市场广度与板块轮动 - 当市场领导力从超大型股向外扩散时 等权重策略表现更佳 2026年初的迹象表明这种轮动可能正在进行[4] - iShares Russell 2000 ETF年初至今上涨2.67% 而以科技股为主的Invesco QQQ Trust仅小幅上涨0.60% 这种分化表明投资者正在寻求超越2023年和2024年主导市场的超大型股的投资机会[4] - 历史数据显示 标普500指数的等权重版本在数十年期间平均每年跑赢其市值加权版本1.05%[5] 微观因素：季度再平衡机制 - 该ETF的季度再平衡创造了一种系统性的低买高卖机制 当股票上涨超过其1%的目标权重时 基金削减头寸 当股票落后低于1%时 基金增持股份[6] - 这种纪律性方法消除了情绪干扰 并抓住了市值加权指数所错过的均值回归机会[6] - 该基金当前的行业配置反映了这种平衡：金融业占17.3% 信息技术占16.3% 医疗保健占15.2% 相比之下 在市值加权指数中 科技板块的权重常常超过30%[7] 可考虑的替代方案 - 对于更广泛的方法 可考虑Invesco S&P 500等权重ETF 它采用相同的等权重方法论 但将投资范围扩大到全部500家公司 而不仅仅是前100名[8] - 该替代方案提供了对中型股更广泛的分散化 并且有更长的业绩记录 尽管其近期表现不及Invesco S&P 100等权重ETF 过去一年上涨13% 而后者上涨18.84%[8]

标普500指数集中度问题 - 标普500指数存在集中度问题 截至2026年初 其市值加权指数中前七大成分股约占指数权重的三分之一 使投资者过度暴露于少数超大型科技公司[1] Invesco S&P 100等权ETF (EQWL) 策略概述 - Invesco S&P 100等权ETF采用不同策略 选取标普500指数中最大的100家公司并赋予每只股票相等的权重 即使如苹果和微软这样的巨头 在投资组合中的权重也被限制在约1%左右[1] - 该ETF通过每季度再平衡来维持策略 系统性地削减赢家头寸并增持落后股票[2] EQWL的历史业绩表现 - 自2006年12月成立以来 该ETF在过去十年实现了271%的总回报 相比之下 市值加权的SPDR S&P 500 ETF Trust同期回报为234% EQWL领先37个百分点[2] - 近期表现方面 过去一年EQWL上涨18.84% 而SPY上涨17.34% 进入2026年初 EQWL上涨1.07% SPY仅上涨0.85%[2] - 历史数据显示 标普500等权版本在数十年期间年均表现优于市值加权版本1.05%[6] 市场广度与轮动动态 - 当市场领导力从超大型股向外扩散时 等权重策略表现更佳 2026年初的迹象表明这种轮动可能正在进行[5] - 年初至今 iShares Russell 2000 ETF上涨2.67% 而以科技股为主的Invesco QQQ Trust仅上涨0.60% 这种分化表明投资者正在寻求超越主导2023和2024年的超大型股的投资机会[5] - 可通过比较等权重指数与其市值加权指数的表现来观察市场广度的持续变化 当差距缩小或逆转时 等权重策略将受益[6]

基金产品概况 - Invesco BulletShares 2027 Corporate Bond ETF (BSCR) 为投资者提供投资于2027年到期的投资级公司债的针对性方案 结合了收益创造与明确到期日的特点 [1] - 该基金规模达43亿美元 有助于维持流动性和有效跟踪其指数 [1] - 基金结构吸引那些寻求可预测现金流 并希望在透明的ETF工具内进行固定收益阶梯式配置的投资者 [1] - 基金持有分散化的公司债组合 至少80%的资产配置于其标的指数的证券 [2] - 专注于美元计价的、2027年到期的投资级公司债 旨在提供可预测的收益和明确的到期风险敞口 [2] - 截至2026年1月6日 BSCR的年化股息收益率为4.26% 其价格较52周高点低0.28% [2] 近期市场表现与持仓变动 - 截至2026年1月5日 BSCR股价为19.75美元 过去一年回报率为5.8% 但表现逊于标普500指数11.8个百分点 [2] - 机构投资者Red Spruce Capital, LLC于2026年1月5日披露 减持了185,157股BSCR 根据2025年第四季度平均价格估算 交易价值约为365万美元 [3][4] - 此次减持后 Red Spruce Capital对BSCR的持仓占其13F报告管理资产(AUM)的2.61% 已不在该基金前五大持仓之列 [2][4] - 该持仓在季度末的价值减少了337万美元 这反映了交易和股价变动的共同影响 [3][4] 投资策略与市场背景 - 公司债券ETF持有各公司发行的债务 可通过利息支付提供定期收入并可能实现资本增值 对于寻求定期、可靠支付且低风险的投资者具有吸引力 [5] - Invesco的BulletShares系列公司债券ETF设有不同到期日 BSCR持有的公司债于2027年到期 [5] - 部分投资者采用债券阶梯策略 即持有定期到期的债券 以确保更规律的派息 这些资金可再投资于到期日更晚的债券基金 [6] - Red Spruce Capital同时持有到期日为2025、2026、2028、2029及2030年的Invesco公司债券ETF 根据最新SEC文件 该机构在1月5日减持了其中多数ETF的份额 [6] - 公司债券ETF在动荡或难以预测的经济环境中 可为寻求稳定性和定期支付的投资者提供有力的投资选择 是投资组合多元化和压舱石的可靠选项 但可能无法带来最高的投资回报 [7]