文章核心观点 - 该文章介绍了Invesco Equal Weight 0-30 Year Treasury ETF(GOVI)这只智能beta交易所交易基金(smart beta ETF)的基本情况[1][4] - 智能beta ETF是相对于传统市值加权指数基金的另一类投资策略,旨在通过非市值加权的方式来获得超越市场的收益[2][3] - 该基金由Invesco公司发起,跟踪ICE 1-30 YR LADDERED MATURITY US TRSR ID指数,资产规模超过8.32亿美元[4] - 该基金的年化费率为0.15%,12个月的分红收益率为3.36%[5] 基金持仓和风险收益 - 基金前10大重仓债券占比36.93%,主要投资于美国国债[6] - 基金近期1年和年初至今的收益分别为6.10%和1.76%,波动率较低,风险较小[7][8] - 相比其他长期国债ETF,该基金的规模和费率较高,收益也较低,不适合追求超额收益的投资者[9]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可助力投资者更好利用股市并自信投资 其包含Zacks Rank、Zacks Industry Rank等更新内容及Zacks Style Scores 后者能与Zacks Rank配合 帮助投资者挑选股票 如Invesco就因有较好的Zacks Rank和Style Scores值得关注 [1][2][5][7] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权、Equity Research报告和Premium股票筛选等内容 帮助投资者更明智自信地投资 [1] - 可访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是一组互补指标 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] - 基于股票的价值、增长和动量特质 给予A - F字母评级 A最好 F最差 分数越好 股票表现越佳 [2] - 分为价值、增长、动量和VGM四类分数 [2][3][4] 价值分数（Value Score） - 价值投资者关注低价优质股 价值分数利用P/E、PEG等比率识别最具吸引力和折扣的股票 [2] 增长分数（Growth Score） - 增长投资者关注公司财务实力、健康状况和未来前景 增长分数通过考察预计和历史收益、销售和现金流等寻找可持续增长的股票 [3] 动量分数（Momentum Score） - 动量交易者和投资者遵循“趋势即朋友”原则 动量分数利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素 指示建立高动量股票仓位的有利时机 [3] VGM分数 - 综合所有风格分数 是与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一 对股票的综合加权风格进行评级 帮助筛选出价值、增长和动量最佳的公司 [4] Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是专有股票评级模型 利用收益估计修正来帮助投资者创建成功投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率达+25.41% 超同期标准普尔500指数两倍多 [5] - 为获高回报 应考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需A或B分数以确保上行潜力 [6] - 即使Style Scores为A或B 4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票收益预测仍会下降 股价下跌可能性更大 [6] 关注股票：Invesco（IVZ） - 总部位于佐治亚州亚特兰大 是独立投资管理公司 提供多种投资产品和服务 成立于1935年 截至2024年6月30日 在超20个国家设有办事处 资产管理规模达1.72万亿美元 [7] - Zacks Rank为3（持有） VGM Score为A [7] - 因有吸引力的估值指标如10.24的远期P/E比率 价值风格分数为A [7] - 2024财年过去60天内三位分析师上调收益估计 Zacks共识估计每股增加0.01美元至1.65美元 平均收益惊喜为1.9% [7]

文章核心观点 介绍Invesco QQQ ETF和Fidelity Nasdaq Composite Index ETF两只追踪纳斯达克指数的基金 指出它们投资风格相似但有关键差异 并分析差异及表现 认为长期持有两只基金都不会出错[1][2][6] 两只指数基金追踪指数差异 - Invesco QQQ ETF追踪纳斯达克100指数 由纳斯达克上市的100家最大非金融公司组成 排除银行等金融股[2] - Fidelity Nasdaq Composite Index ETF追踪纳斯达克综合指数 是广泛指数 代表整个纳斯达克 包含超1000只股票 不排除特定行业[2] - 两只指数均为加权指数 前十大持仓有很多重叠 最新基金资料中前10大持仓相同[2] 费用和表现情况 - Invesco QQQ ETF费用率为0.20% 即每1000美元基金资产 每年2美元用于投资费用和开支 Fidelity ETF费用率略高为0.21% 两者都是低成本投资纳斯达克的方式[3] - 多年来两只基金表现相似 长期来看Invesco QQQ ETF略占优势 在大盘科技股表现好的时期 其表现可能更优 且两只基金在各时间段均大幅跑赢标准普尔500指数[4][5] 投资建议 - 两只指数基金长期持有都不会出错 倾向Fidelity ETF的投资者可获得纳斯达克小市值股票和大型股的敞口 但两只基金都有投资价值[6][7]

文章核心观点 - Invesco QQQ Trust值得投资者关注，虽接近历史高位但长期投资或能带来可观回报，有成为百万富翁投资选择的潜力 [1][6] 分组1：基金特点 - 追踪纳斯达克100指数中100家最大非金融公司表现 [2] - 51%持仓属信息技术行业，近16%属通信服务行业，“Magnificent Seven”股票占比达42% [2] - 投资者无需挑选个股，节省时间和分析精力 [3] 分组2：成本与收益 - 费用比率仅0.2%，每投资1万美元仅20美元费用 [4] - 过去五年总回报率达173%，2019年8月投资1万美元如今价值超2.7万美元 [5] - Ark Invest旗舰基金费用比率0.75%，近Invesco QQQ Trust四倍，过去五年回报率仅10% [4] 分组3：投资建议 - 虽距7月历史高位仅差5%，但长期投资更重要，勿频繁买卖 [6] - 1999年成立时投资9.1万美元，如今资产可达100万美元，未来有望维持10%年均回报 [6] - 前期投入更多资金并长期持有，该基金有望让人在合理时间内成为百万富翁 [6]

文章核心观点 介绍Invesco Bloomberg Pricing Power ETF (POWA)基金的基本情况、投资逻辑、成本、持仓、表现等信息，并给出替代选择 [1][2][3] 基金基本信息 - 基金于2006年12月15日推出，由景顺赞助，资产超2.008亿美元，旨在广泛投资美国大盘成长股 [1] 大盘成长股投资逻辑 - 大盘股市值超100亿美元，现金流可预测，比中小盘股稳定；成长股销售和盈利增长率高于平均水平，估值较高，风险较大，牛市中表现可能优于价值股，但多数市场中价值股回报更好 [2] 成本情况 - 投资者应关注ETF费用比率，低成本产品在其他指标相同情况下表现更好；该ETF年运营费用率0.4%，与同行相当，12个月滚动股息收益率1.41% [3] 行业持仓和前十大持仓股 - ETF可分散风险，该ETF对工业板块配置最重，占比29.5%，医疗保健和信息技术位列前三；Iron Mountain Inc占总资产约2.6%，其次是Lockheed Martin Corp和Best Buy Co Inc；前十大持仓股占管理总资产约22.4% [4] 表现和风险 - POWA旨在追踪彭博定价能力指数表现；今年以来上涨约13.25%，过去一年涨幅约0%（截至2024年8月22日）；过去52周交易价格在63.22美元至81.96美元之间；贝塔值0.86，持仓约50只，比同行更集中 [5] 替代选择 - POWA获Zacks ETF排名2（买入），是投资大盘成长股的优质选择；投资者还可考虑Vanguard Growth ETF (VUG)和Invesco QQQ (QQQ)，VUG资产1364亿美元，QQQ资产2899.1亿美元，VUG费用率0.04%，QQQ收费0.20% [6][7] 被动管理ETF优势 - 被动管理ETF受零售和机构投资者欢迎，具有低成本、透明、灵活和税收高效等特点，适合长期投资 [8]

文章核心观点 科技和人工智能股票大幅上涨后出现波动是有益的 近期科技股抛售虽带来短期冲击 但从长期看有积极意义 [1][2] 分组1：人工智能与科技股市场表现 - 自去年初以来人工智能主导股市 景顺QQQ信托ETF是专注人工智能投资者的优质选择 该ETF跟踪纳斯达克100家知名公司指数 多年来表现优于大盘 [1] - 近期科技股遭遇市场波动 出现大幅抛售 虽市场有所反弹 但随着选举临近和衰退担忧 未来可能有更多动荡 [2] 分组2：抛售的长期益处 1. 控制估值 - 过去18个月人工智能股票投资者收益显著 景顺QQQ自2023年1月以来上涨78% “神奇七股”推动了回报 但股价涨幅超过业务增长 自2023年1月人工智能热潮开始 其市销率大幅上升 [3] - 高估值股票风险增加 抛售有助于控制估值 降低风险 [4] 2. 利于成本平均法投资 - 无人能准确预测股市 成本平均法是好策略 投资者长期分批买入股票 可避免在最差时机买入 [5] - 景顺QQQ过去18个月稳步上涨 近期抛售是低价买入机会 可降低平均成本 对于看好人工智能未来的投资者是好事 [5]

文章核心观点 Zacks Premium服务可助投资者利用股市并自信投资 其提供的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用 能帮投资者挑选股票 如Invesco公司因有较好的评级和分数值得投资者关注 [1][5][8] Zacks Premium服务 - 能让投资者更聪明自信地投资 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新等内容 [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 整体情况 - 与Zacks Rank一同开发 是一组互补指标 助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [2] - 基于价值 增长和动量特征 给股票评A - F级 分数越好表现越佳 [2] 分类情况 - 价值分数：关注低价好股和被低估公司 考虑P/E等比率 [2] - 增长分数：关注公司财务实力和未来前景 考察预计和历史盈利等 [3] - 动量分数：利用股价或盈利前景趋势 结合一周价格变化等因素 确定买入高动量股票时机 [3] - VGM分数：综合所有风格分数 按加权风格评级 筛选有吸引力的公司 [4] 与Zacks Rank配合使用 - Zacks Rank用盈利预测修正来构建投资组合 1股票自1988年平均年回报率达+25.41% 超同期标普500两倍 [5] - 每日有超800只高评级股票 挑选困难 需Style Scores辅助 [5][6] - 应选Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3等级 也需A或B分数 [6] - 盈利预测修正方向是选股关键因素 4或5评级股票 即使分数好 股价也可能下跌 [6] 案例：Invesco公司 - 总部位于佐治亚州亚特兰大 1935年成立 截至2024年3月31日 在超20个国家有办公室 资产管理规模达1.66万亿美元 [8] - Zacks Rank为3（持有） VGM Score为A [8] - 增长风格分数为A 本财年预计盈利同比增长9.3% [8] - 2024财年 60天内两名分析师上调盈利预测 共识估计增至每股1.65美元 平均盈利惊喜为1.9% [8]

文章核心观点 - 公司8月12日公布初步月末管理资产规模为17320亿美元较上月末增长0.9% 当月实现长期资金净流入108亿美元 非管理费收入资金净流入32亿美元 货币市场资金净流出121亿美元 市场回报和外汇因素使管理资产规模分别增加90亿和49亿美元 截至7月31日季度初步平均总管理资产规模为17278亿美元 初步平均主动管理资产规模为10053亿美元 [1] 公司概况 - 公司是全球独立投资管理公司 致力于提供投资体验 帮助人们提升生活质量 在超20个国家设有办事处 投资团队提供多种投资能力 [3] 管理资产规模情况 总体情况 - 8月初步月末管理资产规模为17320亿美元 较上月末增长0.9% 截至7月31日季度初步平均总管理资产规模为17278亿美元 初步平均主动管理资产规模为10053亿美元 [1] 不同类型及时间对比 |时间|总管理资产规模（亿美元）|ETFs & Index（亿美元）|Fundamental Fixed Income（亿美元）|Fundamental Equities（亿美元）|Private Markets（亿美元）|APAC Managed（亿美元）|Multi - Asset/Other（亿美元）|Global Liquidity（亿美元）|QQQ（亿美元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2024年7月31日|1732.0|431.5|278.8|272.1|129.5|114.1|61.5|159.5|285.0| |2024年6月30日|1715.8|415.1|272.6|268.8|129.1|112.4|59.6|171.6|286.6| |2024年5月31日|1687.7|405.6|271.5|268.3|127.7|111.5|60.0|173.0|270.1| |2024年4月30日|1625.2|386.2|269.2|261.8|125.9|109.6|58.7|165.4|248.4| [2] 资金流向情况 - 当月实现长期资金净流入108亿美元 非管理费收入资金净流入32亿美元 货币市场资金净流出121亿美元 [1] 影响因素 - 市场回报使管理资产规模增加90亿美元 外汇因素使管理资产规模增加49亿美元 [1] 联系方式 - 投资者关系联系人：Greg Ketron（电话404 - 724 - 4299）、Jennifer Church（电话404 - 439 - 3428） 媒体关系联系人：Andrea Raphael（电话212 - 323 - 4202） [3]

文章核心观点 - 多位对冲基金经理减持英伟达股票并重新配置资金到景顺QQQ信托基金，该基金是追踪纳斯达克100指数的指数基金，提供了一种构建人工智能股票多元化投资组合的简单方式，虽有风险但对风险承受能力强的投资者是不错选择 [1][3][7] 对冲基金经理持仓变动 - 多位对冲基金经理在第一季度减持英伟达股票并重新配置资金到景顺QQQ信托基金 [1] - 点72资产管理公司的史蒂文·科恩出售304,505股英伟达股票，减持55%，并开始持有少量景顺QQQ信托基金股票 [2] - 城堡投资的肯·格里芬出售240万股英伟达股票，减持68%，并将景顺QQQ信托基金的持股增加74% [2] - 肖菲尔德战略顾问公司的史蒂文·肖菲尔德出售96,793股英伟达股票，减持58%，并将景顺QQQ信托基金的持股增加1584% [2] 投资逻辑 - 人工智能支出预计到2030年将接近2万亿美元，英伟达不会是人工智能领域唯一的赢家，景顺QQQ信托基金提供了一种构建多元化人工智能股票投资组合的简单方式 [3] 景顺QQQ信托基金概况 - 景顺QQQ信托基金衡量纳斯达克100指数的表现，该指数追踪在纳斯达克证券交易所上市的100只最大股票，该基金是一只以成长为导向的指数基金，严重偏向信息技术板块 [4] - 景顺QQQ信托基金前十大持仓股按权重分别为苹果（9.1%）、微软（8.3%）、英伟达（7.2%）、谷歌（5.2%）、Meta Platforms（4.9%）、博通（4.8%）、亚马逊（4.8%）、好市多（2.7%）、特斯拉（2.7%）、网飞（1.9%） [4] 持仓公司人工智能业务情况 - 苹果将在今年秋季发布一套名为Apple Intelligence的人工智能功能，摩根士丹利分析师认为这将推动设备升级至2026年 [4] - 微软是最大的软件供应商和第二大公共云运营商，在生成式人工智能领域处于领先地位，近60%的财富500强公司使用其生成式人工智能助手，超65%使用其云人工智能服务 [4] - 英伟达是数据中心图形处理单元市场的领导者，其芯片支撑着所有最先进的人工智能系统，市场份额估计超过80% [5] - 谷歌是最大的数字广告商和第三大公共云运营商，在人工智能领域被广泛认可为权威 [5] - Meta Platforms拥有Facebook和Instagram，正在投资人工智能以提高用户参与度和广告相关性，分析师认为这些投资可能对其中期财务状况产生重大影响 [5] - 博通是专用集成电路市场的领导者，高盛分析师认为其是人工智能基础设施建设的关键组成部分 [5] - 亚马逊运营着世界上最大的公共云，最近一个季度市场份额的增长表明其在人工智能产品上的投资正在取得成果，分析师认为其在新兴的人工智能即服务市场中处于独特地位 [5] 景顺QQQ信托基金优缺点 - 缺点是集中性和波动性带来的风险，该基金严重偏向信息技术板块，过去曾导致极端波动，三年贝塔系数为1.19 [6] - 优点是超高回报，信息技术板块在过去十年和二十年的表现分别是次优市场板块的三倍和近三倍，景顺QQQ信托基金在过去20年的回报率为1510%，复合年增长率为14.9% [6] 投资建议 - 景顺QQQ信托基金在未来几年可能是一项波动较大的投资，在经济困难时期几乎肯定会跑输标准普尔500指数，但费用比率仅为0.2%，是风险承受能力强的投资者构建多元化人工智能股票投资组合的简单方式 [7]

文章核心观点 公司公布2024年第二季度财务业绩，受货币政策不确定性、利率上升等因素影响，公司多项财务指标出现变化，不过公司对机构RMBS前景仍持积极态度 [1][2][3] 财务业绩 关键指标 - 每股普通股净亏损0.38美元，而2024年第一季度为净收入0.49美元 [1] - 每股普通股可分配收益0.86美元，与2024年第一季度持平 [1] - 普通股股息为每股0.40美元，与2024年第一季度持平 [1] - 每股普通股账面价值为9.27美元，而截至2024年3月31日为10.08美元 [1] - 经济回报率为 -4.1%，而2024年第一季度为4.8% [1] 平均余额与财务指标 |指标|Q2 2024（未经审计）|Q1 2024（未经审计）|变动| | ---- | ---- | ---- | ---- | |平均盈利资产（摊销成本）|48.471亿美元|49.722亿美元| -1.251亿美元| |平均借款|42.520亿美元|44.198亿美元| -1.678亿美元| |平均股东权益|8.172亿美元|8.232亿美元| -0.06亿美元| |总利息收入|6800万美元|6860万美元| -60万美元| |总利息支出|5940万美元|6160万美元| -220万美元| |净利息收入|860万美元|700万美元| +160万美元| |总费用|490万美元|470万美元| +20万美元| |归属于普通股股东的净收入（亏损）| -1880万美元|2370万美元| -4250万美元| |平均盈利资产收益率|5.61%|5.52%| +0.09%| |平均资金成本|5.59%|5.57%| +0.02%| |平均净利率差|0.02%| -0.05%| +0.07%| |期末加权平均资产收益率|5.45%|5.41%| +0.04%| [5] 业绩归因 - 第二季度机构RMBS估值受到负面影响，主要因货币政策不确定性导致利率波动增加，以及投资者对国债供应增加的预期导致利率上升和互换利差收紧 [2] - 较高票面利率的机构RMBS投资表现不佳，导致每股普通股账面价值下降8.0%至9.27美元，加上普通股股息，使得本季度经济回报率为 -4.1% [2] 业务展望 - 近期经济数据证实通胀放缓趋势恢复，增加了近期货币政策放松的可能性 [3] - 鉴于对收益率曲线变陡和利率波动下降的预期，公司对机构RMBS的前景仍持积极态度，认为高票面利率机构RMBS投资者将受益于有吸引力的估值、有利的融资和强劲的流动性 [3] 投资组合 投资组合构成 |类别|截至2024年6月30日公允价值（千美元）|占投资组合百分比|期末加权平均收益率|截至2024年3月31日公允价值（千美元）|占投资组合百分比|期末加权平均收益率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |机构RMBS - 30年固定利率过手证券 - 4.0%|562,192|11.6%|4.66%|764,780|15.3%|4.64%| |机构RMBS - 30年固定利率过手证券 - 4.5%|868,511|17.9%|4.95%|892,872|17.8%|4.95%| |机构RMBS - 30年固定利率过手证券 - 5.0%|876,344|18.1%|5.35%|1,001,505|20.0%|5.34%| |机构RMBS - 30年固定利率过手证券 - 5.5%|965,700|20.0%|5.59%|992,970|19.8%|5.59%| |机构RMBS - 30年固定利率过手证券 - 6.0%|1,087,049|22.5%|6.02%|996,925|19.9%|6.03%| |机构RMBS - 30年固定利率过手证券 - 总计|4,359,796|90.1%|5.40%|4,649,052|92.8%|5.35%| |机构CMO|74,711|1.5%|9.94%|74,701|1.5%|9.64%| |机构CMBS|384,593|8.0%|4.97%|265,512|5.3%|4.94%| |非机构CMBS|10,264|0.2%|8.91%|10,188|0.2%|9.58%| |非机构RMBS|7,463|0.2%|9.44%|7,651|0.2%|9.05%| |总计|4,836,827|100.0%|5.45%|5,007,104|100.0%|5.41%| [8] 借款情况 |类别|截至2024年6月30日未偿还金额（千美元）|加权平均利率|加权平均剩余期限（天）|截至2024年3月31日未偿还金额（千美元）|加权平均利率|加权平均剩余期限（天）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |机构RMBS回购协议|3,945,401|5.46%|20|4,189,856|5.47%|21| |机构CMBS回购协议|315,074|5.46%|17|204,052|5.47%|16| |总借款|4,260,475|5.46%|19|4,393,908|5.47%|20| [9][10] TBA情况 - 截至2024年6月30日，有5.5% TBA购买合约，名义金额2亿美元，隐含成本基础1.99945亿美元，隐含市场价值1.9842亿美元，净账面价值 -152.5万美元；2024年3月31日无未偿还TBA [10] 利率互换情况 |期限|截至2024年6月30日名义金额（千美元）|加权平均固定支付利率|加权平均浮动接收利率|加权平均到期年限|截至2024年3月31日名义金额（千美元）|加权平均固定支付利率|加权平均浮动接收利率|加权平均到期年限| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |少于3年|180,000|0.48%|5.33%|1.6|740,000|1.62%|5.34%|2.0| |3至5年|1,375,000|0.29%|5.33%|3.3|1,375,000|0.29%|5.34%|3.6| |5至7年|1,150,000|0.55%|5.33%|6.1|1,150,000|0.55%|5.34%|6.3| |7至10年|565,000|3.87%|5.33%|9.7|285,000|3.68%|5.34%|9.8| |大于10年|645,000|2.25%|5.33%|18.8|715,000|2.39%|5.34%|20.1| |总计|3,915,000|1.22%|5.33%|7.5|4,265,000|1.17%|5.34%|7.2| [11] 资本活动 股息分配 - 2024年6月24日宣布普通股股息每股0.40美元，于2024年7月26日支付给2024年7月5日收盘时登记在册的股东 [12] - 2024年8月7日宣布B系列优先股股息每股0.4844美元，C系列优先股股息每股0.46875美元，将于2024年9月27日支付给2024年9月5日登记在册的股东 [12] 普通股发行 - 第二季度通过市价发行计划出售176.1155万股普通股，净收益1610万美元 [12] - 2024年7月通过市价发行计划出售417.3536万股普通股，净收益3790万美元，该计划可用股份已售罄 [12] 优先股回购 - 截至2024年6月30日的三个月内，公司回购并注销44,661股B系列优先股和105,492股C系列优先股，总成本340万美元 [13] 非GAAP财务指标 指标说明 - 公司使用的非GAAP财务指标包括可分配收益、有效利息支出、有效净利息收入和经济债务权益比率，这些指标应与GAAP财务指标结合分析，且可能与同行公司不可比 [24] 可分配收益 - 公司将可分配收益作为衡量投资组合为普通股股东产生可分配收入能力的指标，其计算方法为GAAP归属于普通股股东的净收入（亏损）经多项调整后得出 [25] - 排除某些损益的影响，可提供更一致的经营业绩衡量标准，但可能与同行公司不可比 [26] - 可分配收益是董事会确定普通股股息的指标之一，但不能作为应税收入、支付股息能力或股息金额的替代指标 [27] 有效利息支出等指标 - 有效利息支出（及有效资金成本）计算方法为GAAP总利息支出经调整得出，公司认为利率互换可增加利息支出稳定性，故将相关净收支加回，并排除指定利率互换递延损益摊销 [35] - 有效净利息收入（及有效利率差）计算方法为GAAP净利息收入经调整得出 [36] 经济债务权益比率 - 公司计算经济债务权益比率，考虑了按GAAP作为衍生工具核算的TBA投资的表外融资影响，认为该指标与GAAP债务权益比率结合，有助于投资者理解管理层对风险杠杆的评估 [41]