财务数据和关键指标变化 - 第一季度运营每股收益为1.35美元，去年为1.23美元，增长10%，主要因较低的一般及行政费用、税收改革影响和流通股减少，抵消了特许经营稀释影响 [19] - 系统可比销售额较第一季度下降10个基点，公司可比销售额增长50个基点，包括约2.6%的定价、1.2%的组合增长和3.3%的交易下降；特许经营可比销售额本季度下降10个基点 [20] - 公司餐厅层面的息税折旧摊销前利润（EBITDA）增加20个基点至26.2%，符合全年26% - 27%的指引 [20] - 特许经营EBITDA本季度较去年重述数据增加约600万美元，主要因特许经营业务；租金和特许权使用费均比上一年高出9% [20] - 第一季度一般及行政费用降至系统销售额的约1.6%，去年重述后为2.2%，减少840万美元，主要因出售Qdoba的370万美元过渡服务收入、激励薪酬减少330万美元、基于股份的薪酬减少和特许经营相关的员工减少 [21] - 第一季度广告成本为720万美元，去年为880万美元，减少160万美元，因特许经营减少360万美元，部分被本季度200万美元的增量广告支出抵消 [21] - 2019年税收预期在26% - 27%，第一季度实际税率为23.1%，因第一季度州税减少100万美元；2019财年法定联邦税率为21%，2018年为24.5% [22] - 第一季度未回购普通股，目前约有1.01亿美元可用于股票回购；截至季度末，杠杆率约为4倍 [22] - 本季度开设9家新餐厅，均为特许经营，有望实现2019年开设25 - 35家新餐厅的全年指引 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司餐厅业务，可比销售额增长50个基点，餐厅层面EBITDA增加20个基点至26.2% [20] - 特许经营业务，可比销售额下降10个基点，EBITDA增加约600万美元，租金和特许权使用费均比上一年高出9% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度到目前为止，系统同店销售额大致持平，尽管西北部降雪创纪录；过去几周随着促销活动推出和天气正常化，趋势有所改善 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会和管理团队在探索战略和融资替代方案，可能包括出售公司或增加杠杆，但未设定时间表和做出决定 [9] - 营销上，2019财年超80%的营销日历采用价值定价促销，避免深度折扣；选择不投放超级碗广告，投资社交媒体活动；继续在非传统媒体投放广告 [12] - 技术方面，交付业务持续带动销售增长，第一季度新增交付合作伙伴Uber Eats，季度末超85%的系统由至少一家交付服务覆盖；推出新应用，超10万独立用户通过应用下单，并与Apple Pay合作 [13][14] - 运营上，简化运营，减少冗余SKU和简化操作程序，计划今年夏天在全系统推出；投资餐厅改造，自去年初超50家餐厅完成改造，17家正在建设；测试得来速未来计划，预计今年晚些时候推出，2021财年末覆盖超80%的系统 [15][16] - 行业竞争中，价值是主要问题，竞争对手通过销售低价单品或提供大量食物的超值套餐吸引价值型消费者，公司采取适度参与价值竞争并保护品牌长期价值的策略 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度表现稳健，公司正为执行长期战略定位品牌；销售起初缓慢，转向价值导向后转正 [10] - 第二季度系统同店销售额大致持平，随着促销活动和天气改善，趋势向好；重申2019年全年指引，包括同店销售额持平至增长2%，调整后EBITDA在2.6亿 - 2.7亿美元之间 [23] 其他重要信息 - 2019年采用新的收入确认会计标准和养老金会计标准，不影响现金 [18] - 2019年第二季度于4月14日结束，暂定5月15日收盘后公布结果，5月16日上午8:30举行财报电话会议 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 董事会评估战略时销售趋势如何影响决策 - 董事会会谨慎比较不同战略选择，评估执行风险，但目前无法评论如何权衡这些风险和选择 [28] 问题2: 缩小与行业销售差距需采取的两项举措 - 一是采用价值导向促销，搭配3美元左右的小吃和配菜；二是提高运营一致性，通过简化和效率措施实现 [30] 问题3: 如何看待与加盟商的关系及改善关系的新举措 - 首要任务是提高加盟商的销售额和盈利能力，同时增加与加盟商的面对面交流，分享行业信息和应对策略 [33] 问题4: 加盟商对餐厅改造的接受度及改造计划的时间安排 - 改造计划针对最旧的600家门店，部分门店确定会进行资本投资，其余门店加盟商有投资选择权；得来速改进是资本投资的首要重点，整体设施投资加盟商反应不一；得来速计划今年完成测试并开始推广 [35] 问题5: 第一季度中期促销转向价值后，同店销售额增长是由流量增加、客单价提高还是两者共同驱动 - 流量和客单价都有所增加 [38] 问题6: 考虑到各州工资水平差异，是否有机会进行区域菜单定价 - 加盟商已根据地区进行价格调整，与竞争对手类似，劳动力成本是价格上涨的主要驱动因素 [40] 问题7: 本季度至今的销售数据是否受天气或日历变化影响，以及首席营销官职位的招聘进展 - 西北部降雪和加州降雨对销售有一定影响，但未给出具体数据；目前有两位营销负责人表现出色，招聘首席营销官会等待能带来增量技能的合适人选 [43][45] 问题8: 公司表现逊于同行且差距扩大的原因 - 主要是市场上价值竞争激烈，竞争对手通过低价单品或超值套餐吸引价值型消费者，公司正采取策略吸引部分消费者并保护品牌价值 [47] 问题9: 本季度菜单组合较高是否因关注2 - 4美元的附加品 - 附加品策略有效，价值型消费者因价格便宜购买，渴望型消费者将其作为附加品，能提高客单价 [49] 问题10: 价值策略是否对盈利能力有增益 - 价值策略对盈利能力有增益，能带来更多利润，且对利润率影响不大 [51] 问题11: 运营简化测试的好处及目前测试情况 - 好处包括提高服务速度、准确性和减少浪费，测试受到加盟商和公司门店欢迎，部分产品销量增加，冗余SKU减少有助于减少浪费和提高执行效率，计划7月左右在全系统实施 [53][54] 问题12: 服务速度的改善是否转化为交易增长 - 接近实施时会提供更多信息，目前各方面表现良好或至少没有变差 [56] 问题13: 转向价值策略后，门店层面利润率百分比如何变化 - 利润率百分比变化很小，但美元利润有不错的改善 [59] 问题14: 核心菜单或菜单类别是否存在价值认知问题，是否有改进计划 - 鸡肉类别需要改进，公司正在与产品营销团队合作，计划今年晚些时候开展促销活动，以探索改进机会 [61] 问题15: 与加盟商交流中，他们提出的最有建设性的改进建议 - 加盟商有不同观点，一部分希望推广高端产品，另一部分理解公司在价值和高端之间的平衡策略；公司需要为加盟商提供有说服力的商业案例，使大家与品牌战略保持一致 [64] 问题16: 价值举措的利润改善是否用于实现长期改造目标 - 改造目标主要基于销售额增长，利润改善不是实现回报要求的必要条件 [66] 问题17: 2019年推动同店销售额增长的举措，除捆绑价值和运营一致性外的其他方面 - 低价非捆绑价值产品主要与数字战略相关，用于吸引数字平台用户；捆绑价值套餐中会包含一些新的高端限时优惠产品 [68] 问题18: 2019年数字战略情况，包括交付业务对同店销售额的贡献、加盟商反应、费用分担，以及应用程序重新推出的影响 - 交付业务带来的销售基本是增量的，公司关注销售增量和费用结构平衡，与第三方合作提高运营效率；移动应用已在第一季度全系统推出，目前重点是吸引用户，数字应用对销售的影响有待评估 [71][72] 问题19: 公司不再为广告基金提供增量资金对品牌声量和同店销售额恢复的影响，以及广告中使用杰克角色的情况 - 第一季度的200万美元用于支持4.99美元的BLT促销；未来是否提供增量资金将根据战略决策，目前认为即将推出的价值促销不需要额外资金；杰克角色的声音已重新启用，且应在社交和数字空间发挥作用 [75][77] 问题20: 移动订单是否完全集成到POS系统，加盟商的运营反馈，以及客户体验和重复使用情况 - 应用程序运行良好，未出现故障，加盟商反馈积极；消费者反馈也不错，苹果和安卓应用商店的评分很高；公司正在根据加盟商建议调整数字优惠策略 [83][85] 问题21: 指导意见不包括今年剩余时间的增量广告支出，是否意味着广告支出已停止 - 并非支出停止，第一季度的支出用于支持特定促销，未来的主要促销将类似4.99美元的BLT，公司认为销售表现取决于消费者响应的促销内容，而非增量广告支出 [87] 问题22: 公司菜单简化测试中，Pannido产品的情况，是否为高端产品，是否会有更多类似产品 - Pannido是新改进产品，消费者反应良好，销售基本是增量的；公司会继续推出类似产品，且以捆绑销售形式效果更好，但长期可能会根据市场环境调整 [91][92]

餐厅运营规模 - 截至2019年1月20日，公司运营和特许经营2241家Jack in the Box快餐店[66] 整体财务数据关键指标变化 - 2019财年系统同店销售额下降0.1%，系统销售额下降590万美元，降幅0.6%[66] - 2019年调整后EBITDA从2018年的8540万美元降至8300万美元[66] - 2019年16周调整后EBITDA为8304.6万美元，2018年为8542.8万美元[75] - 2019年公司餐厅销售额较上一年减少6680万美元，主要因餐厅数量减少和客流量下降[77] - 2019年公司自营餐厅销售收益为21.9万美元，远低于2018年的894万美元[92] - 2019年季度税率为23.1%，低于一年前的78.5%，预计2019财年税率约为26.0% - 27.0%[94] - 2019年持续经营活动现金流中，经营活动现金为3.7601亿美元，投资活动现金为 - 426.3万美元，融资活动现金为 - 3174.3万美元，净现金流为159.5万美元；2018年对应数据分别为5373万美元、 - 181.8万美元、 - 5491.7万美元和 - 300.5万美元[99] - 2019年经营活动现金流量较去年减少1610万美元，主要因营运资金不利变化1140万美元和非现金项目调整后净收入降低480万美元[99] - 2019年投资活动使用现金较去年增加240万美元，主要因公司自有餐厅出售所得款项减少840万美元和资产售后回租所得款项减少490万美元，部分被Qdoba公司间转账增加1310万美元抵消[102] - 2019年资本支出为1118.3万美元，较去年增加40万美元，预计2019财年资本支出约为3000 - 3500万美元[103] - 2019年融资活动使用现金流量较去年减少2320万美元，主要因信贷安排下借款净还款减少2490万美元和现金账面透支增加940万美元，部分被普通股回购现金增加1440万美元抵消[104] 公司餐厅成本指标变化 - 2019年公司餐厅成本占公司餐厅销售额的比例从74.0%降至73.8%[66] - 2019年食品和包装成本占公司餐厅销售额的比例为28.8%，与2018年持平，商品成本同比增长0.8%，预计2019财年商品成本将增长约2%[79] - 2019年工资和员工福利成本占公司餐厅销售额的比例升至29.4%，高于2018年的28.8%[80] 重组及费用相关 - 2019年公司记录了580万美元的重组费用，其中450万美元主要与遣散费有关，130万美元与战略替代方案评估有关[66] - 2019年折旧和摊销减少200万美元，主要因公司自营餐厅数量减少导致设备折旧下降[86] - 2019年销售、一般和行政费用减少997.8万美元，主要因激励性薪酬、广告、技术费用和地区管理成本下降[87] - 2019年减值和其他费用净额增加540万美元，主要因重组成本增加550万美元[91] 股息与股票回购 - 公司宣布每股0.40美元的现金股息，总计1030万美元[66] - 2019年，董事会宣布每股普通股现金股息0.40美元，总计1030万美元[111] - 截至2019年1月20日，董事会授权股票回购计划剩余约1.01亿美元，2019财年现金流量表中普通股回购包括上一财年交易在2019年结算的1440万美元[110] 会计政策变更 - 2019财年公司采用ASC 606，初始特许经营服务的特许经营费收入将在特许经营期内确认[67] 16周财务数据关键指标变化 - 2019年16周公司餐厅销售额占比35.4%，2018年为57.6%[70] - 2019年16周公司同店销售额增长0.5%，2018年为0.2%[72] 公司自营餐厅同店销售情况 - 2019年公司自营餐厅同店销售额增长0.5%，主要得益于菜单价格上涨和产品组合优化[78] 特许经营业务数据关键指标变化 - 2019年特许经营租金收入增加670万美元，增幅为8.6%，特许经营特许权使用费及其他收入增加460万美元，增幅为9.7%[82][83] 信贷安排情况 - 截至2019年1月20日，定期贷款未偿还金额为3.257亿美元，循环信贷协议借款为7.274亿美元，未偿还信用证为3140万美元，未使用借款额度为1.412亿美元[105] - 截至2019年1月20日，信贷安排利率为伦敦银行同业拆借利率加2.25%[106] 利率互换协议 - 2015年6月，公司签订利率互换协议，将5亿美元可变利率借款在2018年10月至2022年10月转换为固定利率[109]