行业概述与增长驱动力 - 捷普和Sanmina是电子制造服务行业的领先企业 捷普是全球领先的EMS解决方案提供商之一 业务横跨航空航天 汽车 计算 消费电子 国防 工业 仪器仪表 医疗 网络 外设 存储和电信等多个领域 提供电子设计 生产 产品管理和售后服务 [1] - Sanmina是另一家主要的电子合同制造服务提供商 专注于工程和制造复杂组件 并为各终端市场的原始设备制造商提供端到端的供应链解决方案 [2] - 数字化转型和人工智能相关投资 以及各行业物联网的采用 预计将成为EMS行业的主要增长动力 凭借深厚的专业知识 捷普和Sanmina都有能力利用这些新兴趋势 [3] 捷普公司的投资亮点 - 捷普受益于其全面且多样化的产品供应 凭借广泛的产品组合 公司在多个终端市场拥有强大的影响力 例如人工智能数据中心基础设施 资本设备 仓库自动化 5G无线和云计算 可再生能源和汽车 人工智能数据中心市场是过去几个季度公司的主要关注点 [4] - 各行业企业正在迅速将人工智能整合到其运营中 这推动亚马逊和微软等超大规模企业扩大其人工智能数据中心规模 根据Grandview Research的数据 人工智能数据中心市场规模预计将从2025年的136.2亿美元增长到2030年的604.9亿美元 复合年增长率为28.3% [5] - 捷普近期完成了对数据中心市场能源管理和关键电源解决方案领先提供商Hanley Energy Group的收购 这显著增强了其在数据中心电源管理领域的前景 对Mikros Technologies的收购增强了其在数据中心热管理和液体冷却方面的能力 此外 公司正在与可持续数据中心基础设施提供商Endeavour Energy LLC合作 这些举措有助于捷普简化人工智能数据中心的部署和容量扩展流程 [6] - 公司建立了强大的供应链网络 在30个国家的100个地点设有业务 其全球互联的工厂网络使其能够根据不断变化的市场动态调整生产规模 多区域布局提升了公司对客户的可靠性 [7] - Zacks对捷普2025财年的营收和每股收益的一致预期分别意味着同比增长8.8%和18.46% 过去60天 其每股收益预期呈上升趋势 上调了4.52% [14] - 过去一年 捷普股价上涨了47.3% [16] - 根据市盈率 捷普股票目前的远期市盈率为18.49倍 [17] Sanmina公司的投资亮点 - 对创新的强烈关注 结合产品多元化 是Sanmina增长战略的主要方面 公司密切与客户合作 预测未来的制造需求并相应调整其研发计划 [8] - 供应链中断一直是Sanmina面临的主要问题 由于地缘政治动荡 公司受到关键组件延迟和短缺的影响 公司正试图通过加强其供应链网络来缓解此问题 并计划在德克萨斯州休斯顿开设一个新的制造工厂 该工厂将为美国能源市场开发领先的能源产品 [11] - 公司在航空航天 国防 通信和能源等多个垂直领域的存在是一个积极因素 在云和人工智能基础设施终端市场也获得了稳固的市场认可度 [12] - Zacks对Sanmina 2025财年的营收和每股收益的一致预期分别意味着同比增长72.2%和59.6% 过去60天 其每股收益预期保持不变 [13] - 过去一年 Sanmina股价上涨了92.2% 高于行业90.2%的涨幅 [16] - 从估值角度看 Sanmina看起来比捷普更具吸引力 其股票目前的远期市盈率为15.11倍 低于捷普的18.49倍 [17] 公司战略与竞争格局 - 捷普在EMS市场面临来自Celestica和Flex的竞争 Flex也在迅速扩展人工智能数据中心业务 并拥有强大的全球影响力和弹性供应链 但通过扩展其人工智能原生产品组合和加强供应链网络 捷普有望获得竞争优势 [7] - Sanmina的42Q互联制造流程整合了客户全球工厂和供应商车队的数据 创建了一个最新的信息库 这种全面的统一信息生态系统为Sanmina提供了跨企业分布式制造的全面可视性 并加速了决策过程 [10] - 然而 来自捷普 Celestica和Flex等其他EMS行业主要参与者的日益激烈的竞争仍然是Sanmina需要关注的问题 [12] 总结与比较 - EMS行业前景正在改善 人工智能 云计算和数字化转型推动需求增长 [9] - 捷普正通过战略收购和产品创新扩展其人工智能数据中心能力 [9] - Sanmina正在投资互联制造和新的美国设施 同时应对供应链挑战 [9] - 两家公司都有望从健康的净销售额增长中获益 人工智能的日益普及是一个积极因素 然而 Sanmina的供应链问题在中期内可能持续存在 捷普在这方面处境更好 [19] - 通过战略收购和产品创新 捷普已经扩大了其在人工智能硬件供应链中的立足点 管理层预计人工智能数据中心基础设施 医疗保健以及先进的仓库和零售自动化将成为未来几个季度的主要增长动力 [19] - 强劲的向上预期修正表明投资者对捷普前景的信心日益增长 [19]

投资策略与风格 - 动量投资的核心理念是“买高卖更高” 这与传统的“低买高卖”法则相反 投资者通过追随趋势以在更短时间内获取更高收益 [1] - 单纯依赖传统动量参数投资可能存在风险 因为当股票未来增长无法支撑其高估值时 动量可能消失 导致股价上行空间有限甚至下跌 [1] - 一种更安全的策略是投资于近期出现价格动量且估值合理的股票 “快速且廉价的动量”选股策略可用于识别此类股票 [2] 标的公司分析：捷普 - 捷普是符合“快速且廉价的动量”筛选条件的候选公司之一 [3] - 该公司近期价格动量显著 过去四周股价上涨1.7% 反映了投资者兴趣的增长 [3] - 该公司展现出持续的长期正向动量 过去12周股价上涨8% [4] - 该公司股价波动性较高 贝塔值为1.25 意味着其股价波动幅度比市场高25% 显示出快速动量特征 [4] - 基于价格表现 该公司动量评分为A级 表明当前是借助动量进行投资的合适时机 [5] 财务与估值 - 除了有利的动量评分 盈利预测的上调趋势帮助该公司获得了Zacks排名第2级 研究表明 排名第1和第2级的股票动量效应非常强 [6] - 尽管具备快速动量特征 该公司估值仍处于合理水平 其市销率目前为0.78倍 意味着投资者每1美元的销售额仅需支付0.78美元 [6] 筛选工具与平台 - 除了捷普 还有其他多只股票目前也通过了“快速且廉价的动量”筛选条件 [7] - Zacks提供了超过45种高级筛选器 可根据个人投资风格进行选择 旨在帮助投资者跑赢市场 [8] - Zacks Research Wizard工具允许用户回测投资策略的有效性 并内置了一些最成功的选股策略 [9]

公司概况 - Khaveen Investments是一家全球性投资顾问公司 为全球高净值个人、公司、协会及机构提供投资服务 [1] - 公司在美国证券交易委员会注册 提供从市场与证券研究到商业估值及财富管理的综合服务 [1] - 公司的旗舰产品是宏观量化基本面对冲基金 该基金持有分散化投资组合 覆盖数百种跨资产类别、地域、行业和产业的投资 [1] 投资方法论 - 公司采用多层面投资方法 整合自上而下和自下而上的分析 [1] - 核心策略融合了全球宏观、基本面和量化三种策略 [1] - 公司的核心专长在于颠覆性技术领域 包括人工智能、云计算、5G、自动驾驶与电动汽车、金融科技、增强与虚拟现实以及物联网 [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票持有、期权或其他衍生品方式 对JBL股票持有有益的多头头寸 [1]

公司概况 - Khaveen Investments是一家全球性投资顾问公司 为全球高净值个人、公司、协会及机构提供投资服务[1] - 公司在美国证券交易委员会注册 提供从市场与证券研究到商业估值及财富管理的综合服务[1] - 公司的旗舰宏观量化基本面对冲基金持有分散化投资组合 覆盖数百种跨资产类别、地域、行业和产业的投资[1] 投资方法论 - 公司采用多层面投资方法 整合自上而下与自下而上分析[1] - 核心策略融合全球宏观、基本面及量化三种策略[1] - 核心专业领域在于颠覆性技术 包括人工智能、云计算、5G、自动驾驶与电动汽车、金融科技、增强与虚拟现实以及物联网[1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票持有、期权或其他衍生品方式 对JBL股票持有有益的多头头寸[1]

收入和利润表现 - 截至2025年11月30日的三个月，公司净收入为83.05亿美元，同比增长18.7%[101][109] - 毛利润为7.42亿美元，占净收入比例为8.9%，较上年同期的8.7%有所提升[111] - 运营收入为2.83亿美元，归属于Jabil Inc.的净收入为1.46亿美元[101] - 每股摊薄收益为1.35美元，基本每股收益为1.37美元[101] - 公司核心运营收入（非GAAP）在截至2025年11月30日的三个月为4.54亿美元，较上年同期的3.47亿美元增长30.8%[130] - 公司核心收益（非GAAP）在截至2025年11月30日的三个月为3.09亿美元，较上年同期的2.28亿美元增长35.5%[130] - 稀释后核心每股收益（非GAAP）在截至2025年11月30日的三个月为2.85美元，较上年同期的2.00美元增长42.5%[130] 各业务部门表现 - 智能基础设施部门净收入同比增长54%，主要受云和数据中心基础设施业务（增长48%）及资本设备业务（增长6%）推动[109] - 部门收入占比：智能基础设施占46%（上年同期36%），受监管行业占37%（42%），互联生活与数字商务占17%（22%）[110] 各地区表现 - 国际业务收入占净收入的72.8%，较上年同期的80.8%下降[97][110] 运营效率指标 - 销售周期为17天，较上年同期的27天显著改善[103] - 库存周转天数（Days in inventory）为70天，较上年同期的76天减少[103] 成本和费用 - 净利息支出在截至2025年11月30日的三个月为3400万美元，较上年同期的3800万美元减少400万美元[123] - 截至2025年11月30日的三个月实际所得税税率为33.6%，较上年同期的28.0%上升5.6个百分点[124] - 2025年重组计划涉及约2亿美元的税前重组及相关成本，截至2025年11月30日已基本完成[118] 现金流与资本支出 - 截至2025年11月30日的三个月调整后自由现金流（非GAAP）为2.72亿美元，较上年同期的2.26亿美元增长20.4%[134] - 截至2025年11月30日的三个月，经营活动产生的净现金为3.23亿美元，投资活动使用的净现金为1.8亿美元，融资活动使用的净现金为5.03亿美元[157] - 公司预计2026财年净资本支出占净收入的比例在1.5%至2.0%之间[161] 收购活动 - 公司于2026年1月2日以7.51亿美元现金对价完成对Hanley Energy Group的收购[135] - 公司于2025年9月1日以1.33亿美元现金对价完成对Rebound Technologies Group Holdings Limited的收购[137] 流动性、债务与融资 - 截至2025年11月30日，公司拥有约16亿美元现金及现金等价物[146] - 截至2025年11月30日，公司应付票据和信贷设施总额为28.87亿美元[147] - 截至2025年11月30日，公司拥有总计40亿美元的未使用循环信贷额度，其中32亿美元来自2025年6月18日签署的高级无抵押循环信贷协议[148] - 全球资产支持证券化计划的最大可用净现金收益为7亿美元，计划于2028年1月到期[153] - 在截至2025年11月30日的三个月内，通过全球资产支持证券化计划出售了11亿美元的贸易应收账款，获得现金收益10亿美元[154] - 截至2025年11月30日，未承诺的贸易应收账款出售计划（A至J计划）的最大可出售总额为35亿美元（其中C计划为19亿元人民币）[156] - 在截至2025年11月30日的三个月内，通过贸易应收账款出售计划出售了37亿美元的应收账款，获得现金收益37亿美元[156] 股票回购与股权计划 - 截至2025年11月30日，根据2026年股票回购计划，公司已回购140万股股票，耗资3亿美元，该计划下仍有7亿美元授权额度可用[163] - 截至2026年1月2日，根据2026年股票回购计划，公司已通过公开市场交易回购170万股股票，耗资3.55亿美元[165] - 公司于2024年12月27日向亚马逊发行了认股权证，可购买最多1,158,539股普通股，行权价为每股137.7671美元，有效期至2031年12月27日[166] - 2025年7月董事会授权了一项新的股票回购计划，规模高达10亿美元[174] - 2025年9月至11月期间，公司总计回购了1,746,604股普通股，平均价格为每股206.54美元[174] - 作为公开宣布的回购计划一部分，期间回购了1,432,368股[174] - 截至2025年11月30日，根据回购计划剩余可回购金额约为7亿美元[174] - 2024年12月向亚马逊关联公司发行了认股权证，可购买最多1,158,539股普通股[174] - 2025年9月回购410,588股，平均价格212.30美元，计划剩余金额9.13亿美元[174] - 2025年10月回购1,335,916股，平均价格204.77美元，其中1,021,680股属于公开计划[174] - 2025年11月回购100股，平均价格189.92美元，计划剩余金额7亿美元[174] - 部分回购股票（314,236股）用于员工限制性股票单位归属时的缴税[174] - 首席执行官Michael Dastoor于2025年10月21日制定了新的10b5-1交易计划，计划出售最多27,956股公司普通股[177]

公司战略与收购 - 捷普公司以7.25亿美元全现金交易完成了对Hanley Energy Group的收购 [1] - 此次收购旨在整合Hanley在关键电力管理解决方案方面的能力，以增强捷普在数据中心市场的产品组合实力 [3] - 捷普计划在未来几年内在美国东南部地区投资5亿美元，以扩大面向云和AI数据中心基础设施市场的制造能力和劳动力发展 [4] 市场背景与增长动力 - 各行业正快速整合AI以优化工作流程和获得竞争优势，这推动超大规模企业如亚马逊和微软扩大其AI数据中心规模 [2] - AI数据中心比传统数据中心消耗更多能源，使得电力优化成为数据中心运营的关键组成部分 [2] - 根据Grandview Research，AI数据中心市场规模预计将从2025年的136.2亿美元增长至2030年的604.9亿美元，复合年增长率为28.3% [4] 公司能力拓展与竞争格局 - 捷普在2024年收购了液体冷却和热管理领域的主要参与者Mikros Technologies，以加强其在AI数据中心领域的能力 [5] - 捷普面临来自Celestica和Flex的激烈竞争 [6] - Flex宣布与LG电子合作开发集成模块化冷却系统，并与英伟达合作构建模块化、高性能、高能效的AI数据中心 [6] - Celestica在2025年第四季度推出了其最新的存储平台SD6300，以应对AI数据增长，该系统仅占用1125毫米空间，可适配标准1200毫米机架 [7] 财务表现与估值 - 过去一年，捷普股价上涨了47%，而电子制造服务行业增长了97.6% [8] - 按市盈率计算，公司股票目前以18.31倍的远期市盈率交易，低于行业的24.54倍 [10] - 过去60天内，捷普2025年的每股收益预期上调了4.52%至11.55美元，2026年的预期上调了2.52%至13.41美元 [11] - 共识预期趋势表显示，过去60天对2025年和2026年的年度每股收益预期均呈上调趋势 [12]

公司收购事件 - 电子元件制造商捷普(Jabil)宣布收购专注于数据中心领域能源管理和关键电源解决方案的私营公司Hanley Energy Group [2] - 交易已于上周五以现金完成 收购价格约为7.25亿美元 此外公司可能还需支付高达5800万美元的或有对价 [2] - 公司高管强调 Hanley的专业知识和能力与捷普现有的数据中心电源管理解决方案形成互补 有助于将部署和服务延伸至机架级别 [4] 市场反应与股价表现 - 市场对此次收购反应消极 消息公布当日公司股价下跌超过7% 跌幅为7.05% [1][4] - 当日股价收于223.44美元 日内交易区间为222.01美元至249.00美元 [4][6] - 当日成交量为210万股 显著高于120万股的日均成交量 [6] 公司财务与交易细节 - 公司市值为260亿美元 [6] - 公司毛利率为8.83% 股息收益率为0.13% [6] - 在新闻稿中 公司未提供此次收购的具体融资细节 这种信息缺失可能是引发市场抛售的原因之一 [6] 行业背景与战略考量 - 为满足人工智能(AI)日益增长的资源需求 数据中心领域正在进行大量扩建 因此积极进军该领域具有战略意义 [7] - Hanley业务遍布全球四大洲的13个地点 拥有真正的全球影响力 [7] - 此次收购被视为公司长期发展的战略举措 [7]

公司股价表现与行业对比 - 过去一年公司股价上涨58.1%，但表现不及行业整体97.6%的涨幅 [1] - 公司表现优于同业Flex Ltd（上涨57.3%），但逊于Celestica Inc（上涨206.2%） [1] 公司业务优势与增长基础 - 公司在30个国家拥有100个据点，广泛的全球布局通过集中采购流程和单一企业资源规划系统得到加强，为客户提供端到端供应链可见性 [2] - 公司拥有无与伦比的终端市场经验、技术与设计能力、制造专长、供应链洞察和全球产品管理专业知识 [2] - 公司专注于终端市场和产品多元化，目标是“任何财年，任何产品或产品系列的营业利润或现金流占比不超过5%”，这增加了公司盈利和收入的可靠性 [5] - 大规模的业务板块组合使公司在宏观经济和地缘政治动荡时期具有高度的韧性 [6] 关键增长驱动因素与财务指引 - 公司营收预计将从人工智能数据中心基础设施、资本设备及仓库自动化市场的强劲需求中受益，并有望从5G无线和云计算的长期快速采用中获益 [6] - 2026财年营收预期为324亿美元，较此前313亿美元的预期上调 [8][10] - 2026财年非公认会计准则每股收益预期上调至11.55美元，此前为11.00美元 [8][10] - 公司预计将产生超过13亿美元的调整后自由现金流 [10] - 管理层预计云和数据中心基础设施、资本设备以及数字商务市场将成为主要增长动力 [10] 人工智能领域布局与技术优势 - 公司广泛的制造布局和强大专业知识使其成为蓬勃发展的AI/ML生态系统的理想合作伙伴 [11] - 公司基于光子学的光收发器模块旨在推动AI/ML革命，承诺提供无与伦比的性能和可扩展性 [11] - 其突破性技术利用了英特尔公司的尖端硅光子平台，该平台以制造效率和可靠性著称，为数据传输的速度、效率和可靠性设定了新标准 [12] - 其光模块可在无需修改现有基础设施的情况下，显著提高数据中心机架的带宽容量 [12] - 公司专注于AI的光学模块可在不改变基础设施的情况下提升性能 [8] 公司战略调整与长期前景 - 公司已重组内部架构，使其运营更紧密地与特定终端市场结合，旨在发展核心领域的特定领域专业知识，并对市场需求做出更快速响应 [9] - 公司对长期前景持乐观态度，有望在AI数据中心硬件、电力和能源基础设施、软件定义的电动和混合动力汽车以及医疗保健等领域抓住增长机会 [16] - 强劲的利润率和稳健的自由现金流可能使公司能够持续投资于盈利性增长并向股东返还资本 [16] - 管理层相信公司的战略方向和财务实力将使其能更好地应对当前挑战，并在未来增长的高潜力领域变得更强大 [17] 市场预期与估值指标 - 过去一年，市场对公司2026财年每股收益的一致预期大幅上调12.4%至11.55美元，对2027财年的预期也上调6.4%至13.41美元 [13] - 公司长期盈利增长预期为14.8%，过去四个季度的平均盈利惊喜为8.2% [18] - 公司获得Zacks Rank 1（强力买入）评级 [18]

公司概况与业务 - 捷普公司是一家提供制造服务与解决方案的电子制造服务商 客户遍及航空航天、汽车、国防等多个领域 [1][2] - 公司运营分为两大业务板块：电子制造服务专注于信息技术、供应链设计、核心电子技术及大规模制造基础设施 多元化制造服务则提供工程解决方案 重点在材料科学、机加工、工装以及工程塑料和金属零件的注塑成型 [2] - 公司成立于1966年 总部位于佛罗里达州圣彼得堡 [2] 财务表现与盈利趋势 - 公司在过去四个季度均超出Zacks一致盈利预期 最近一个季度报告每股收益为2.85美元 超出预期0.13美元 相当于4.8%的正向盈利意外 [4] - 过去四个季度的平均正向盈利意外达到8.3% [4] - 公司的盈利预测正在上调 在过去的60天内 2026财年的每股收益预测从11.05美元上调至11.55美元 2027财年的预测则从13.08美元上调至13.41美元 [5] 估值与增长指标 - 公司获得Zacks排名第一 为“强力买入”评级 其增长评级为B 价值评级为C [1] - 基于增长前景 其估值具有参考意义 20倍的远期市盈率对于一家今年预期增长8%、明年增长7%的公司而言略高 [6] - 市净率高达19倍 这可能使注重价值的投资者望而却步 市销率为0.83倍 表明市场并未对其每单位增量销售收入给予高估值 [6] - 营业利润率较薄 但正在改善 从3.1%提升至3.3% 最近达到3.4% [7]

收购事件概述 - 捷普公司于2026年1月2日成功完成了对Hanley Energy Group的收购 [1] - 收购总对价约为7.25亿美元，并包含最高达5800万美元的或有对价，该对价取决于未来收入目标的达成 [1] 收购方信息 - 收购方捷普公司是一家全球领先的工程、供应链和制造解决方案提供商 [1] 被收购方信息 - 被收购方Hanley Energy Group是一家为数据中心基础设施市场提供能源管理和关键电源解决方案的供应商 [1]