美股市场表现 - 2025年上半年美股三大指数表现强劲 道指、标普500和纳斯达克综合指数6月分别上涨4%、5.7%和5.7% [1] - 尽管上半年收官强劲 但整体表现仍是2022年以来最弱 中美贸易协议可能性、美联储暗示降息50个基点及经济衰退担忧消退可能成为下半年催化剂 [2] 投资组合推荐 - 构建包含5只跨行业股票的模拟组合 这些股票上半年涨幅均超50%且Zacks评级显示短期仍有上涨空间 [3] - 入选股票包括Jabil(JBL)、Howmet Aerospace(HWM)、CVS健康(CVS)、Carvana(CVNA)和NRG能源(NRG) 均获Zacks1(强力买入)或2(买入)评级 [4] 个股分析 Jabil Inc (JBL) - 受益于资本设备、AI数据中心基础设施及数字商务业务的强劲增长 产品多元化战略成效显著 目标单一产品线贡献不超过5%运营收入 [7] - 自由现金流表现优异 生成式AI技术大幅提升自动化检测设备效率 预计下年度营收和盈利分别增长5.9%和18.5% 30天内盈利预期上调9% [8][9] Howmet Aerospace (HWM) - 商业航空市场复苏带动业绩 宽体客机需求回升 国防业务因美欧军费预算增加而走强 F-35项目备件订单表现突出 [10][11] - 当前财年预计营收和盈利分别增长8.5%和29% 7天内盈利预期微调0.3% [11] CVS健康 (CVS) - 通过技术投入降低成本并改善客户体验 2025年Medicare Advantage星级评分提升有利业务发展 [12] - 计划关闭271家门店以节省超5亿美元成本 Oak Street健康业务患者增长强劲 预计当前财年营收和盈利分别增长3.5%和12.6% 60天内盈利预期上调2.3% [13][14] Carvana (CVNA) - 收购ADESA美国业务强化物流网络和翻新能力 预计2025年Q2零售单元销售同比持续增长 目前仅占美国汽车零售市场1%份额 [15][16] - 当前财年预计营收增长32.1% 盈利增幅超100% 30天内盈利预期上调7.8% [17] NRG能源 (NRG) - 业务覆盖美加能源及家庭服务领域 通过LS Power交易实现发电容量翻倍 计划2050年实现净零排放 [18][19] - 当前财年预计营收和盈利分别增长2.6%和17% 60天内盈利预期上调2.8% [20]

2025年上半年股市表现 - 2025年上半年股市波动较大 但部分公司表现突出 主要受人工智能(AI)发展势头、能源行业强劲表现和大胆企业战略推动 [1] 表现最佳公司 Palantir Technologies (PLTR) - 年初至今回报率达80.07% 远超大盘表现 [2] - 增长动力来自AI领域日益重要的角色和政府业务扩张 [2] - Foundry软件平台在各行业获得更多采用 与埃森哲合作及参与核电站现代化项目巩固了其在AI领域的重要地位 [3] - 政府合同不断增加 包括与美国国防部及其他联邦机构的关键交易 增强了投资者信心 [3] NRG Energy (NRG) - 年初至今回报率达77.99% [6] - 强劲的第一季度业绩和从LS Power收购天然气发电厂显著提高了发电能力 [6] - AI相关数据中心推高电力需求 公司处于有利位置满足需求 [7] - 第一季度净利润达7.5亿美元 调整后每股收益2.68美元 同比增长84% [7] 其他表现突出公司 - Howmet Aerospace (HWM)回报率达71.90% 受益于全球航空旅行复苏和飞机零部件需求增长 [8] - Seagate Technology (STX)上涨66.20% 因支持AI基础设施的数据存储解决方案需求增长 [8] - Supermicro (SMCI)上涨60.92% 因其在构建AI优化服务器中的重要作用 [8] - GE Vernova (GEV)上涨60.87% 因投资者对可再生能源和电网现代化的兴趣增加 [10] - Newmont (NEM)上涨56.52% 受通胀担忧和美元走弱推动的黄金价格上涨驱动 [10] - Uber (UBER)上涨54.71% 得益于移动和配送业务的持续强劲表现 [10] - GE Aerospace (GE)上涨54.54% 因商业和国防航空领域需求强劲 [10] - CVS Health (CVS)上涨53.00% 受重组努力和更广泛的医疗服务推动 [11] - Jabil (JBL)上涨51.47% 因消费电子和汽车市场的稳定需求支撑 [11]

美股AI板块表现 - 2023至2025年上半年美股持续上涨，科技板块领涨，主要驱动力为全球生成式AI技术普及[2] - 2025年上半年AI板块经历多次波动，原因包括中国DeepSeek AI平台发布、美国对华高端AI芯片出口禁令、特朗普政府互惠关税及中东地缘冲突[3] - AI基础设施领域重获动力，市场担忧缓解，美联储年内两次降息预期及美国经济衰退担忧消退提振信心[4] AI行业投资趋势 - 四家"美股七巨头"企业计划2025年投入3250亿美元AI基础设施资本开支，同比大增46%[7] - AI基础设施投资将深刻改变超大规模自动化、机器人、医疗、能源、材料、金融及网络安全领域，全球主权AI市场规模预计达1.5万亿美元[8] - AI服务器需求强劲，某公司最新季度获得121亿美元AI服务器订单，超过实际出货量形成积压订单[26] 重点推荐AI个股 Jabil Inc (JBL) - 受益于资本设备、AI数据中心基础设施及云业务增长，实施产品多元化战略，单产品线收入占比控制在5%以内[10] - 自由现金流表现优异，生成式AI技术提升自动化检测设备效率，预计下年度营收和盈利分别增长5.9%和18.5%[11][12] Twilio Inc (TWLO) - 云通信平台服务商，推出Customer AI技术整合生成式AI与大数据分析，与谷歌云合作增强AI功能[13][15] - 当前财年预计营收和盈利分别增长7.9%和22.3%，60天内盈利预期上调6.9%[18] UiPath Inc (PATH) - 提供端到端自动化平台，新增DocPATH等专业大语言模型功能，增强AI决策能力[19][20] - 当前财年预计营收和盈利分别增长8.5%和5.7%，30天内盈利预期上调7.7%[21] Intuit Inc (INTU) - 在线服务业务表现强劲，推出生成式AI财务助手"Intuit Assist"整合至税务和会计产品线[22][23] - 下年度预计营收和盈利分别增长11.7%和13.7%，30天内盈利预期微调0.2%[25] Dell Technologies Inc (DELL) - AI服务器需求旺盛，PowerEdge XE9680L服务器受追捧，与英伟达、谷歌、微软建立稳固合作关系[26][27] - 当前财年预计营收和盈利分别增长8.7%和16%，7天内盈利预期微升0.1%[29]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入78.28亿美元，同比增长15.7%；前三季度净收入215.5亿美元，同比下降1.7%[117][125] - 2025年第一季度毛利润6.81亿美元，占净收入8.7%；前三季度毛利润18.63亿美元，占净收入8.6%，均低于去年同期[117][128] - 2025年第一季度运营收入4.03亿美元，前三季度8.45亿美元；去年同期分别为2.61亿美元和16.95亿美元[117] - 2025年第一季度归属公司净收入2.22亿美元，前三季度4.39亿美元；去年同期分别为1.29亿美元和12.5亿美元[117] - 2025年第一季度基本每股收益2.05美元，摊薄后2.03美元；前三季度分别为3.98美元和3.94美元，均低于去年同期[117] - 2025年5月31日止三个月，美国公认会计原则（GAAP）下的营业收入为4.03亿美元，2024年同期为2.61亿美元；九个月的营业收入，2025年为8.45亿美元，2024年为16.95亿美元[152] - 2025年5月31日止九个月，调整后自由现金流（非GAAP）为8.13亿美元，2024年同期为6.36亿美元[153] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为2.74亿美元，同比增加600万美元；前三季度为8.35亿美元，同比减少5500万美元[129] - 研发费用方面，截至2025年5月31日的三个月为700万美元，九个月为2200万美元；截至2024年5月31日的三个月为900万美元，九个月为2900万美元，占净收入百分比均为0.1%[131] - 无形资产摊销方面，截至2025年5月31日的三个月为1700万美元，较2024年同期的1200万美元增加500万美元；九个月为4500万美元，较2024年同期的2700万美元增加1800万美元[132] - 重组、遣散及相关费用方面，截至2025年5月31日的三个月为1600万美元，较2024年同期的5500万美元减少3900万美元；九个月为1.44亿美元，较2024年同期的2.52亿美元减少1.08亿美元[134] - 业务剥离收益方面，截至2025年5月31日的三个月为 - 4500万美元，较2024年同期减少4500万美元；九个月为 - 4500万美元，较2024年同期的 - 9.44亿美元增加8990万美元[139] - 收购和剥离相关费用方面，截至2025年5月31日的三个月为900万美元，较2024年同期的300万美元增加600万美元；九个月为1700万美元，较2024年同期的6400万美元减少4700万美元[141] - 证券损失方面，截至2025年5月31日的三个月和九个月均为4600万美元，较2024年同期均增加4600万美元[143] - 其他费用方面，截至2025年5月31日的三个月为3000万美元，较2024年同期的2200万美元增加800万美元；九个月为7400万美元，较2024年同期的6500万美元增加900万美元[144] - 有效所得税税率方面，截至2025年5月31日的三个月为23.7%，较2024年同期的35.7%降低12%；九个月为28.5%，较2024年同期的16.6%增加11.9%[148] 各条业务线表现 - 2025年第一季度，智能基础设施业务净收入增长51%，互联生活与数字商务业务下降7%，受监管行业业务基本持平[125] - 2025年前三季度，互联生活与数字商务业务净收入下降27%，智能基础设施业务增长24%，受监管行业业务下降5%[126] 各地区表现 - 2025年第一季度和前三季度，公司国际业务分别占净收入的72.5%和76.6%[112] 管理层讨论和指引 - 2025年重组计划预计在2025财年确认约2亿美元的税前重组及其他相关成本，预计产生1亿 - 1.3亿美元的净现金支出，包括6000 - 7000万美元的员工遣散和福利成本、6500 - 7000万美元的资产注销成本、5500 - 6500万美元的合同终止成本及其他相关成本[136] - 2024年重组计划的税前重组及其他相关成本约为3亿美元，截至2024年8月31日基本完成[138] - 2025财年，公司预计资本支出占净收入的1.5% - 2.0%[182] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年第一季度销售周期24天，库存周转率5次，应收账款周转天数46天，存货周转天数74天，应付账款周转天数96天[119] - 2025年2月3日，公司以3.09亿美元现金完成对Pharmaceutics International, Inc.的收购[155] - 2024年10月1日，公司以6300万美元完成对Mikros Technologies LLC的收购[157] - 2023年11月1日，公司以约6000万美元现金完成对ProcureAbility Inc.的收购[159] - 2023年12月29日，公司完成出售移动业务，确认约12亿美元净资产的处置，在2024财年录得9.42亿美元税前收益，2025年3月实现的某些交易后调整，在截至2025年5月31日的三个月内确认了5400万美元的税前收益[163] - 截至2025年5月31日，公司拥有约15亿美元现金及现金等价物，大部分外国子公司持有的现金及现金等价物可汇回美国而无需承担潜在税务费用[166] - 截至2025年5月31日，公司应付票据和信贷安排的总余额为28.84亿美元[167] - 2025年6月2日，公司签署了收购Rebound Technologies Group Holdings Limited的有约束力的股份购买协议[154] - 公司认为其流动性来源足以满足未来12个月及以后的资本支出、股息支付、股份回购、潜在收购、营运资金需求和合同义务[165] - 截至2025年5月31日，公司现有循环信贷安排下可用未使用借款额度为40亿美元，其中32亿美元来自2020年1月22日信贷协议[168] - 2025年6月18日，公司签订初始金额32亿美元的五年期循环信贷安排，可酌情增加至多10亿美元[168] - 全球资产支持证券化计划终止日期从2025年1月延长至2028年1月，任何时候可用净现金收益最高为7亿美元[174] - 截至2025年5月31日和2024年8月31日，公司资产支持证券化计划未收回应收账款余额分别约为3.75亿美元和3.38亿美元[175] - 2025年5月31日止三个月和九个月，公司分别出售12亿美元和33亿美元应收账款，收到现金收益分别为12亿美元和32亿美元[175] - 2025年5月31日止九个月和2024年同期，公司经营活动提供净现金分别为10.52亿美元和11.81亿美元[178] - 2022 - 2025年，公司董事会批准多项股票回购计划，授权金额分别为10亿美元、10亿美元、25亿美元和10亿美元[184] - 截至2025年5月31日，2025年股票回购计划已回购650万股，花费9.75亿美元，剩余授权金额2500万美元[184] - 2025年第一季度至第三季度，公司签订多份加速股票回购协议，涉及金额分别为5亿美元、5.55亿美元、3.1亿美元和3.09亿美元[185] - 2024年12月27日公司向亚马逊发行认股权证，可按每股137.7671美元的初始行使价收购最多1,158,539股普通股，认股权证于2031年12月27日到期，发行时59,582股已归属[186] - 认股权证公允价值计算模型假设：2024年12月27日股价145.92美元，行使价137.77美元，预期期限7.0年，预期波动率34.4%，无风险利率4.5%[189] - 截至2025年5月31日，认股权证股份情况：已发行1,158,539股，已归属59,582股，未归属1,098,957股，可行使59,582股[189] - 2025年3 - 5月公司普通股回购情况：3月回购2,163,956股，均价138.01美元；4月回购45,349股，均价129.43美元；5月回购12,600股，均价143.20美元；总计回购2,221,905股，均价137.87美元[196] - 2024年9月董事会授权回购最多10亿美元普通股[196] - 2025年3月24日，执行副总裁Steven Borges签订Rule 10b5 - 1交易安排，计划于2025年10月17日开始交易，最多出售22,000股普通股，计划于2026年9月21日到期[199] - 截至报告日期，除新的经营和融资租赁外，自2024年8月31日以来，公司合同义务和承诺及相关现金要求无重大变化[190] - 公司主要风险敞口和市场风险管理自2024财年结束的年度报告以来无重大变化[191] - 截至2025年5月31日，公司披露控制和程序设计及运营有效[192] - 2025年第一季度，公司未发现对财务报告内部控制有重大影响的修改[193]

公司业务与行业定位 - 公司是一家合同电子制造商，服务于汽车、半导体设备、网络和数据中心等多个行业[2] - 公司正受益于AI数据中心硬件的快速部署，带动了对云数据中心相关服务（如机架集成服务）的需求增长[2] - AI基础设施需求加速，公司预计AI收入今年将增长50%至85亿美元，占2025财年总收入的近30%[7] 财务表现与增长动力 - 2025财年第三季度收入同比增长16%，收益同比增长35%[5] - 公司上调全年收入预期至290亿美元（此前为279亿美元），每股收益预期上调至9.33美元（此前为8.95美元）[5][6] - 公司计划长期投资5亿美元加强云和AI数据中心基础设施制造服务[7] - 资本支出不会因5亿美元投资而增加，预计将提升未来盈利能力[9] 市场表现与估值 - 2025年至今股价上涨45%，远超纳斯达克综合指数1%的涨幅[11] - 公司远期市盈率低于20倍，相比纳斯达克100指数平均29倍的估值存在折价[11] - 若未来两年市盈率升至25倍且每股收益达12.57美元（市场共识预期），股价可能上涨至314美元（较当前水平潜在涨幅50%）[12][13] 技术发展与行业前景 - AI服务器市场预计到2030年将以每年34%的速度增长[9] - 公司将投资提升复杂AI服务器机架的设计和制造能力，以满足数据中心日益增长的功率要求和液冷需求[8]

市场情绪与趋势 - 华尔街对中东紧张局势降温表示欢迎，认为以色列和伊朗之间的停火协议将带来和平，纳斯达克指数周二早盘上涨1.5%，油价持续下跌[1] - 投资者信心增强，认为可以避免重大冲突，市场焦点转向通胀降温、贸易协议和第二季度强劲盈利潜力[1] - 市场接近历史高点，可能在短期内出现抛售和波动，但多头似乎已重新掌控夏季行情[2] 投资策略与筛选工具 - 建议投资者使用Zacks筛选工具寻找Zacks Rank 1（强力买入）股票，这些股票在市场好坏时期均表现优异[2][3] - Zacks Rank 1股票自1988年以来年均回报率约为24.4%，可作为筛选起点[5] - 筛选参数包括：当前季度预估修正在过去四周为正、过去四周经纪评级变化排名前五[6][7] 个股分析：Jabil Inc (JBL) - Jabil是一家技术驱动的制造解决方案公司，服务于多个行业，包括计算与存储、汽车、电信、能源和工业等[7][9] - 公司第三财季业绩超预期，每股收益高出预估10%，并上调全年指引，推动2025年共识预期上调5%，2026年预期上调9%[9] - 公司计划在未来几年投资约5亿美元扩大美国东南部制造能力，以支持云和AI数据中心基础设施客户[9] - 预计2025年和2026年调整后收益分别增长10%和19%，营收预计2025年增长1%，2026年增长6%[10] - 过去十年股价上涨860%，远超科技板块，过去12个月上涨85%，而科技板块仅上涨8%，目前远期市盈率为22.4倍，较科技板块折价15%[11] - 公司支付股息，八家经纪商中有七家给予“强力买入”评级[11]

核心观点 - 文章推荐了三只具有买入评级和强劲动量特征的股票供投资者考虑 [1][2][3] Jabil (JBL) - 公司是全球最大的电子制造服务供应商之一 [1] - 获得Zacks Rank 1(强力买入)评级 [1] - 过去60天当前年度盈利的Zacks共识预期增长2.1% [1] - 过去三个月股价上涨39%，同期标普500指数上涨4.6% [1] - 动量得分为A级 [1] Wheaton Precious Metals (WPM) - 公司是全球最大的贵金属流媒体公司之一，收入来自贵金属和钴的销售 [2] - 获得Zacks Rank 1(强力买入)评级 [2] - 过去60天当前年度盈利的Zacks共识预期增长5.5% [2] - 过去三个月股价上涨20.9%，同期标普500指数上涨4.6% [2] - 动量得分为A级 [2] Triple Flag Precious Metals Corp. (TFPM) - 公司是一家专注于黄金的流媒体和特许权使用费公司，为金属和采矿业提供定制融资解决方案 [3] - 获得Zacks Rank 1(强力买入)评级 [3] - 过去60天当前年度盈利的Zacks共识预期增长4% [3] - 过去三个月股价上涨29.7%，同期标普500指数上涨4.6% [3] - 动量得分为A级 [3]

动量投资策略 - 动量投资的核心是跟随股票近期趋势 在"做多"情境下 投资者"高价买入但期望以更高价卖出" 关键在于利用股价趋势 一旦趋势确立 大概率延续 [1] - 动量特征虽受欢迎但难以精确定义 Zacks动量风格评分作为Zacks风格评分体系的一部分 帮助解决这一问题 [2] Jabil公司动量表现 - 当前Zacks动量风格评分为A级 Zacks综合评级为2(买入) 研究表明评级1-2且风格评分A/B的股票在未来一个月跑赢市场 [2][3] - 短期股价表现强劲 过去一周上涨17.27% 远超电子制造服务行业4.08%的涨幅 月度涨幅24.68%也显著优于行业6.71%的表现 [5] - 中长期表现突出 过去季度上涨51.63% 年度涨幅达82.17% 同期标普500仅上涨5.61%和10.35% [6] - 20日平均交易量达1,570,197股 量价配合良好 [7] 盈利预测调整 - 过去两个月内 全年盈利预测获2次上调 无下调 共识预期从8.93美元提升至9.12美元 [9] - 下一财年盈利预测同样获2次上调 无负面调整 [9] 行业比较 - 电子制造服务行业过去一周和一个月分别上涨4.08%和6.71% 公司表现均大幅领先 [5]

Jabil Inc (JBL) 财务表现 - 公司最新财报显示多数顶线和底线指标同比改善 [1] - 但在9个月长期周期及最近滚动周期表现不佳 [1] 免责声明部分 （根据任务要求，已跳过所有风险提示、免责声明及评级规则相关内容） 注：原文中实质性财务数据缺失（如具体营收/利润数值及百分比变化），因此无法提取量化指标。主要信息聚焦于短期改善与长期疲软的表现对比 [1]

公司业绩表现 - 公司第三季度销售额同比增长15%至78.2亿美元，超出市场预期的70.8亿美元约10% [4] - 第三季度每股收益(EPS)为2.55美元，同比增长35%，超出预期的2.33美元约9% [4] - 公司已连续21个季度超过Zacks每股收益共识，过去四个季度平均盈利超预期6.68% [5] 客户基础与多元化 - 公司主要客户包括苹果(为iPhone提供制造组件)和亚马逊(为AWS提供计算和硬件服务) [2] - 公司积极推动客户多元化，新增重要客户如强生和爱立信 [3] - 公司业务与人工智能等长期趋势战略契合，预计未来将持续实现收入增长和利润率提升 [8] 财务指引与展望 - 公司预计第四季度销售额在71-78亿美元之间，Zacks共识预期为75.5亿美元(同比增长8%) [6] - 预计第四季度每股收益为2.64-3.04美元，Zacks预期为2.75美元(同比增长19%) [6] - 公司预计今年将产生超过12亿美元的自由现金流，债务与核心EBITDA比率约为1.4倍 [11] 股票表现与估值 - 公司股价年内上涨超过40%，远超大盘指数表现 [9] - 过去三年股价累计涨幅超过200%，表现优于其大客户苹果、亚马逊以及标普500(+60%)和纳斯达克(+80%) [9] - 公司当前远期市盈率为22.9倍，仍略低于基准指数，且显著低于许多表现优异的科技股的高市盈率溢价 [10] 资本管理 - 公司正在执行10亿美元的股票回购计划，反映管理层对持续强劲运营表现的信心 [12] - 公司获得Zacks评级为2级(买入)，2025财年和2026财年盈利预期呈上升趋势 [11]