文章核心观点 自捷普（Jabil）上次财报发布约一个月，其股价上涨约15.2%跑赢标普500指数，近期积极趋势能否延续待察，公司2025财年第一季度财报喜忧参半，盈利超预期但营收同比下降，未来营收和盈利预期有一定范围，股价估值综合得分较好但评级为持有 [1][2][12] 财务表现 净利润 - GAAP基础下本季度净利润1亿美元或每股0.88美元，上年同期为1.94亿美元或每股1.47美元，下降主因营收同比收缩 [3] - 非GAAP净利润本季度为2.28亿美元或每股2美元，上年同期为3.43亿美元或每股2.60美元，超Zacks共识预期的1.87美元 [3] 营收 - 本季度净销售额降至69.9亿美元，上年同期为84亿美元，超共识预期的66亿美元，部分终端市场需求疲软阻碍营收增长 [4] - 受汽车与运输业务疲软影响，监管行业部门本季度营收占比42%，同比下降7% [4] - 智能基础设施部门净销售额占总营收36%，同比增长5%，资本设备、云和数据中心基础设施业务需求良好支撑销售 [5] - 互联生活与数字商务部门营收占比22%，同比增长46%，得益于数字商务业务的良好发展势头 [5] 其他财务细节 - 本季度毛利润6.06亿美元，上年同期为7.75亿美元；非GAAP运营收入3.47亿美元，上年同期为4.99亿美元；非GAAP运营利润率为5%，上年同期为6% [6] 现金流与流动性 - 2025财年第一季度，公司经营活动产生的净现金为3.12亿美元，上年同期为4.48亿美元 [7] - 截至2024年11月30日，公司现金及现金等价物为20.5亿美元，应付票据和长期债务为28.8亿美元 [7] 业绩展望 2025财年第二季度 - 预计营收在61 - 67亿美元之间 [8] - 非GAAP运营收入预计在2.86 - 3.46亿美元之间 [8] - 管理层预计非GAAP每股收益在1.60 - 2.00美元之间 [8] 2025财年 - 预计营收为273亿美元 [9] - 调整后自由现金流预计为12亿美元 [9] - 非GAAP每股收益预计为8.75美元 [9] 市场反应 股价表现 - 自上次财报发布约一个月，公司股价上涨约15.2%，跑赢标普500指数 [1] 估值与评级 - 过去一个月，投资者看到公司估值预期呈下降趋势 [10] - 公司成长得分B，动量得分D，价值得分A处于前20%，综合VGM得分为A [11] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [12]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的流行方式，投资者可结合Zacks Rank系统和Style Scores系统寻找被低估股票，Jabil（JBL）是值得关注的价值股 [1][2][3][7] 投资方法 - Zacks Rank系统专注于盈利预测和预测修正来寻找优质股票 [1] - 价值投资者依靠对关键估值指标的传统分析来寻找被低估股票 [2] - 投资者可利用Style Scores系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注“Value”类别 [3] Jabil（JBL）情况 - JBL目前Zacks Rank为2（买入），价值评级为A，市盈率为16.58，低于行业平均的18.65，过去一年远期市盈率最高16.61，最低10.72，中位数13.23 [4] - JBL的PEG比率为1.39，行业平均为1.55，过去一年PEG最高2.17，最低0.96，中位数1.30 [5] - JBL的市现率为8.92，低于行业平均的10.95，过去52周市现率最高11.38，最低5.56，中位数6.98 [6] - JBL的多项数据表明其股票目前可能被低估，加上盈利前景良好，是令人印象深刻的价值股 [7]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种服务助其利用股市并自信投资 其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 能帮助投资者挑选更有潜力的股票 如Jabil公司就因有较好的排名和分数值得投资者关注 [1][2][14] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 [1] - 提供Zacks 1 Rank List [1] - 提供Equity Research reports [1] - 提供Premium stock screens [1] - 提供Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 总体情况 - 与Zacks Rank一同开发 是互补指标 基于三种投资方法对股票评级 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [2] - 每只股票根据价值 增长和动量特征被评为A B C D或F A最好 分数越好股票表现越好 [3] 分类情况 - 价值分数（Value Score）：帮助价值投资者以好价格找到好股票 利用P/E PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [3] - 增长分数（Growth Score）：关注公司财务实力 健康状况和未来前景 考察预计和历史收益 销售和现金流等以找到可持续增长的股票 [4] - 动量分数（Momentum Score）：利用股票价格或收益前景的涨跌趋势 借助一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素确定建仓时机 [5] - VGM分数：综合三种风格分数 对股票加权评级 帮助找到价值 增长和动量都有吸引力的公司 是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用收益估计修订来帮助构建成功投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41% 超标普500指数一倍多 [7][8] - 因Zacks Rank评级股票数量多 每日有超800只顶级评级股票 挑选困难 此时Style Scores可发挥作用 [8][9] - 为获高回报 应考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）等级股票 也需A或B分数以确保上行潜力 [10] - 选择股票时 收益估计修订方向是关键因素 即使4（卖出）或5（强力卖出）评级股票有A或B分数 因收益预测下降 股价也可能下跌 [11] 关注股票Jabil情况 - Jabil是全球最大电子制造服务供应商之一 为多行业客户提供电子设计 生产等服务 [12] - 在Zacks Rank中为3（持有）等级 VGM Score为A 动量风格分数为B 过去四周股价上涨15.2% [13] - 2025财年 过去60天内四位分析师上调收益估计 Zacks共识估计每股增加0.08美元至8.76美元 平均收益惊喜为3.5% [13]

财务表现 - 公司2024年11月30日季度的净收入为69.94亿美元，同比下降16.6%[106][114] - 公司2024年11月30日季度的毛利润为6.06亿美元，占净收入的8.7%，同比下降0.5个百分点[106][116] - 公司2024年11月30日季度的运营收入为1.97亿美元，同比下降35%[106] - 公司2024年11月30日季度的净利润为1亿美元，同比下降48.5%[106] - 公司2024年11月30日季度的每股收益（稀释后）为0.88美元，同比下降40.1%[106] 运营效率 - 公司2024年11月30日季度的销售周期为27天，较上一季度缩短7天[108] - 公司2024年11月30日季度的应收账款天数为48天，较上一季度增加2天[108] - 公司2024年11月30日季度的库存天数为76天，较去年同期减少2天[108] - 公司2024年11月30日季度的应付账款天数为97天，较上一季度增加9天[108] 国际业务 - 公司2024年11月30日季度的国际业务收入占净收入的80.8%，同比下降5.6个百分点[102][115] 重组计划 - 2025年重组计划预计将在2025财年产生1.5亿至2亿美元的税前重组及相关成本，预计净现金支出为1亿至1.3亿美元，将在2025和2026财年支付[123] - 2024年重组计划的总成本约为3亿美元，截至2024年8月31日已基本完成[125] - 2024年11月30日结束的季度中，重组、遣散及相关费用为8300万美元，同比下降4400万美元，主要由于2024年重组计划的影响[121] 利息与税务 - 2024年11月30日结束的季度中，净利息支出为3800万美元，同比下降900万美元，主要由于利率下降和借款减少[129] - 2024年11月30日结束的季度中，有效所得税率为28.0%，同比上升10.4个百分点，主要由于收入结构变化和税务调整[130] 收购与出售 - 公司于2024年10月1日完成了对Mikros Technologies LLC的收购，交易金额为6300万美元，主要涉及液体冷却解决方案业务[139] - 公司于2023年12月29日完成了对移动业务的出售，交易金额约为22亿美元，净资产注销约12亿美元，税前收益为9.42亿美元[145] 现金流与资本支出 - 2024年11月30日结束的季度中，调整后的自由现金流为2.26亿美元，同比增加5300万美元[138] - 2024年11月30日期间的净现金流入为3.12亿美元，主要用于增加应付账款、应计费用和其他负债[160] - 2024年11月30日期间的净现金流出为1.36亿美元，主要用于资本支出和收购Mikros Technologies LLC[161] - 2024年11月30日期间的净现金流出为3.12亿美元，主要用于股票回购、债务协议支付和股息支付[162] - 2025财年的资本支出预计为净收入的1.5%至2.0%，主要用于支持受监管行业、智能基础设施、连接生活和数字商务领域的业务[163] 股票回购与认股权证 - 2025年股票回购计划中，公司已回购430万股，耗资6.36亿美元，剩余授权为3.64亿美元[165] - 2024年12月27日，公司向亚马逊发行了1,158,539份认股权证，初始行权价格为每股137.7671美元，有效期至2031年12月27日[167] 现金与借款能力 - 截至2024年11月30日，公司持有约21亿美元的现金及现金等价物，其中大部分由海外子公司持有，且大部分可无潜在税务负担地汇回美国[148] - 公司拥有40亿美元的未使用借款能力，商业票据计划的借款能力为32亿美元[150] 资产支持证券化 - 全球资产支持证券化计划的最大净现金收益为7亿美元，2024年11月30日期间出售了11亿美元的应收账款，并获得了11亿美元的现金收益[155] - 2024年11月30日期间，公司通过应收账款出售计划出售了17亿美元的应收账款，并获得了17亿美元的现金收益，剩余可用流动性为18亿美元[158]

文章核心观点 Zacks Premium可助力投资者利用股市并自信投资 其提供的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 能帮助投资者挑选更有机会跑赢市场的股票 如Jabil就因良好的评级值得投资者关注 [1][2][9] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 [1] - 提供Zacks 1 Rank List [1] - 提供Equity Research reports [1] - 提供Premium stock screens [1] - 提供Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 总体情况 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票评级的补充指标 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] - 按价值 增长 动量特质对股票给予A - F字母评级 A最好 F最差 分数越好股票表现越可能出色 [3] 分类情况 - 价值评分：关注低价优质股和价值低估公司 考虑P/E PEG等比率来突出有吸引力和被低估的股票 [3] - 增长评分：关注公司财务实力 健康状况和未来前景 考察预计和历史收益 销售和现金流来寻找可持续增长的股票 [4] - 动量评分：利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势 借助一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素确定建仓时机 [5] - VGM评分：综合所有风格评分 是与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一 按综合加权风格对股票评级 帮助筛选出价值 增长和动量俱佳的公司 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达25.41% 超标普500指数两倍多 [7][8] - 每日有超800只高评级股票 可挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票以最大化回报 若为3（持有）评级 也应确保分数为A或B [8][9] - 即使Style Scores为A或B 但Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出）的股票 盈利前景仍呈下降趋势 股价下跌可能性更大 [10] 关注股票Jabil情况 - 总部位于佛罗里达州圣彼得斯堡 是全球最大的电子制造服务供应商之一 为多个行业客户提供电子设计 生产等服务 [11] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为A 价值风格评分为A 因17.58的远期P/E比率等估值指标吸引价值投资者 [12] - 2025财年过去60天内有四位分析师上调盈利预测 共识估计从每股增加0.08美元至8.76美元 平均盈利惊喜为3.5% [12]

公司表现 - 公司2025财年第一季度营收达到70亿美元，超出63亿至69亿美元的预期 [8] - 公司非GAAP每股收益为2美元，高于1.85美元的预期中点 [8] - 公司2025财年全年营收预期从273亿美元上调至273亿美元，调整后每股收益预期从8.65美元上调至8.75美元 [5] - 公司股价因超预期的财报表现而上涨 [4] 行业趋势 - 液冷AI服务器市场需求预计将以24%的年增长率增长，到2033年将产生近400亿美元的收入 [2] - 硅光子学需求预计将以42%的复合年增长率增长，直至2029年 [2] - AI的普及将推动半导体制造和测试设备的需求，预计这一趋势将持续至2025财年及以后 [16] 未来展望 - 公司预计将在半导体资本设备、网络、云和数据中心基础设施市场中获得增长动力 [5] - 分析师预计公司将从下一财年开始实现两位数的盈利增长 [6][17] - 公司最新财报显示其有望在2025年及以后保持强劲势头 [15] 估值分析 - 公司当前市盈率仅为14倍，远低于纳斯达克100指数的34倍 [10] - 如果市场给予公司更高的估值，假设公司未来几年每股收益达到11.16美元，并以27倍的前瞻市盈率交易，股价可能达到301美元 [14] 其他因素 - 公司剥离移动业务导致营收同比下降17%，调整后收益下降23% [8] - 排除剥离业务的影响，公司营收同比增长1% [12] - 飓风导致公司设施关闭数周，对营收和利润率产生负面影响，但公司仍超出盈利预期 [12]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种方式帮助投资者充分利用股市并自信投资 [1] - 该服务包括 Zacks Style Scores 的访问权限 [2] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores 是一套独特的指南，基于三种流行的投资类型对股票进行评级，作为 Zacks Rank 的补充指标 [3] - Style Scores 分为四个类别：价值、增长、动量和 VGM [4][5][6][7] - 每只股票根据其价值、增长和动量特性获得 A、B、C、D 或 F 的字母评级，A 优于 B，B 优于 C，依此类推 [15] Zacks Rank - Zacks Rank 是一种专有的股票评级模型，利用盈利预测修订的力量帮助投资者创建成功的投资组合 [8] - 自 1988 年以来，1（强力买入）股票的平均年回报率为 +25.41%，超过标普 500 指数的两倍 [16] - 在任何一天，有超过 200 家公司获得强力买入评级，另有 600 家公司获得买入评级 [16] 投资策略 - 价值投资者喜欢在好价格找到好股票，尤其是在市场发现股票真实价值之前 [4] - 增长投资者更关注公司的财务实力和健康状况及其未来前景 [5] - 动量投资者利用股票价格或盈利前景的上升或下降趋势 [6] - VGM Score 是所有 Style Scores 的组合，帮助缩小具有最有吸引力价值、最佳增长预测和最有希望动量的公司 [7] Jabil (JBL) 公司 - JBL 在 Zacks Rank 上为 3（持有），VGM Score 为 A [12] - 过去 60 天内，三位分析师上调了 2025 财年的盈利预测，Zacks 共识估计增加了 0.05 美元至每股 8.73 美元 [13] - JBL 的平均盈利惊喜为 3.5% [13] - JBL 是一家全球领先的电子制造服务供应商，提供电子设计、生产、产品管理和售后服务 [19] - JBL 的 Momentum Style Score 为 B，过去四周股价上涨 11.3% [20] - 凭借稳固的 Zacks Rank 和顶级的 Momentum 和 VGM Style Scores，JBL 应成为投资者的关注对象 [21]

公司评级与投资观点 - 分析师将Jabil（NYSE: JBL）的评级下调至“持有” 认为股价已反映近期的上行潜力 [1] - 理想的投资标的应具备以下特征：核心业务处于未来5-10年结构性增长超过GDP增速的行业 具备可持续的竞争优势并转化为有吸引力的单位经济效益 管理层具备能力、道德和长期思维 估值合理 [1] 分析师披露 - 分析师未持有Jabil的股票、期权或类似衍生品 且未来72小时内无计划建立相关头寸 [1] - 文章仅代表分析师个人观点 未从Jabil获得任何形式的报酬 [1]

文章核心观点 - 公司虽面临逆风但2025财年第一季度报告证明业务已触底且前景光明，收缩放缓有望在2025年底恢复增长 [1][9] 公司业绩表现 - 2025财年第一季度净收入69.9亿美元同比下降16.7%，但降幅小于上一季度且超市场预期 [2] - 调整后每股收益2美元，超目标约500个基点 [2] 公司业务展望 - 第二季度营收和盈利目标超市场预期，全年目标上调，预计调整后每股收益接近8.75美元 [2] - 数据中心和云业务增长在2024年创新高，2025年有望持续或加速 [2] 市场趋势与机构动态 - 机构持有超90%股票且每季度净买入，因现金流、回购前景和低估值，2025年支持力度或不变 [4] - 分析师趋势积极，2024年轻度但正向，7位分析师评级为“适度买入”，共识目标价近145美元，近期目标接近160美元 [13] 股价表现与技术分析 - 第一季度财报发布后股价飙升，2025年可能继续上涨，但在2024年高点下方有阻力，关键阻力位在150美元和157美元附近 [5] 公司财务状况 - 现金流受营收收缩影响但仍足以支持股票回购和维持健康资产负债表 [11] - 资产负债表方面，现金和股权下降，但因股票回购，库藏股季度增加5.7%，股份数量同比减少13%，债务水平稳定且杠杆率低 [11]

文章核心观点 - 尽管受飓风影响且业务调整致营收下降，但公司一季度业绩超华尔街预期，股价上涨，有AI业务增长潜力且估值合理 [1][2][6] 业绩表现 - 一季度营收同比降17%至69.9亿美元，调整后核心收益摊薄每股收益降23%至2美元，超华尔街预期 [2] 业务调整影响 - 一年前公司将移动部门出售给比亚迪电子，本报告期是最后一个难同比的时期，该交易使季度营收约降5% [3] 飓风影响 - 公司总部位于坦帕湾地区，一季度受飓风海伦和米尔顿影响，佛罗里达州和北卡罗来纳州的几个制造工厂关闭数周，营收受影响程度未披露 [4] 公司举措 - 公司正在实现仓库自动化，并将计算业务转移到云计算平台 [5] 股价表现与投资价值 - 2024年公司股价整体上涨约11%，估值比率合理，市盈率为13倍，市销率为0.55倍，CEO强调AI需求增长是半导体相关设备销售的关键驱动力 [6]