文章核心观点 - 2024年第三季度John Bean Technologies Corporation业绩表现良好，营收和利润均有增长，但公司下调了2024年持续经营业务收入预期；公司拟收购Marel，预计年底完成；此外还介绍了行业内其他公司情况 [1][2][5][7] John Bean Technologies Corporation第三季度业绩情况 - 调整后每股收益1.50美元，同比增长35.1%，超Zacks共识预期的1.41美元；报告基础上，持续经营业务每股收益1.18美元，上年同期为97美分 [1] - 营收4.54亿美元，同比增长12.4%，超Zacks共识预期的4.45亿美元 [2] - 第三季度末积压订单（持续经营业务）为6.98亿美元，同比增长1.3%；订单同比增长10.5%至4.40亿美元 [2] - 销售成本同比增长12.1%至2.90亿美元，毛利润同比增长13%至1.64亿美元，毛利率为36.1% [3] - 销售、一般和行政费用同比增长15.3%至1.17亿美元，营业利润同比增长26.8%至4700万美元，营业利润率为10.3% [3] - 调整后EBITDA约为8200万美元，同比增长23.2%，调整后EBITDA利润率为18% [3] - 2024年第三季度末现金及现金等价物为5.345亿美元，高于2023年底的4.83亿美元；2024年前九个月经营活动产生的现金约为1.04亿美元，上年同期为9600万美元 [4] - 截至2024年9月30日，公司总债务为6.48亿美元，高于2023年12月31日的6.46亿美元 [4] John Bean Technologies Corporation2024年业绩指引 - 持续经营业务收入预期从之前的1.37 - 1.46亿美元下调至1.16 - 1.25亿美元 [5] - 预计2024年营收为17.15 - 17.50亿美元，调整后EBITDA为2.95 - 3.05亿美元，EBITDA利润率在17% - 17.5%之间，调整后每股收益在5.05 - 5.35美元之间 [5] John Bean Technologies Corporation与Marel合并情况 - 欧盟委员会初步审查后表示JBT可根据欧盟合并条例通知其拟收购Marel的事宜，将进行25个工作日的标准审查 [6] - JBT和Marel将延长自愿收购要约，预计2024年底完成收购 [6][7] - 交易对价组合为65%股票和35%现金，Marel股东将获得9.50亿欧元现金并持有合并后公司约38%的股份 [7] - 合并后公司预计名为JBT Marel Corporation，有望成为领先的多元化全球食品和饮料技术解决方案提供商，预计三年内成本协同效应超1.25亿美元，还将受益于额外的收入协同效应 [7] John Bean Technologies Corporation股价表现 - 过去一年JBT股价上涨0.3%，而行业增长62.3% [8] 行业内其他公司情况 - Pentair plc 2024年第三季度调整后每股收益1.09美元，超Zacks共识预期的1.07美元和公司指引的1.06 - 1.08美元，同比增长14%；净销售额同比下降1.5%至9.93亿美元，但超Zacks共识预期的9.90亿美元，核心销售额下降1% [8] - Zebra Technologies Corporation定于10月29日公布2024年第三季度业绩，Zacks共识预期每股收益3.24美元，同比大幅增长，营收预期为12.1亿美元，同比下降26.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为11.9% [9] 公司评级及其他推荐股票 - JBT目前Zacks排名为2（买入） [10] - Parker - Hannifin Corporation目前Zacks排名也为2（买入），Zacks共识预期其2025财年每股收益为26.68美元，过去四个季度平均盈利惊喜为11.2%，股价一年上涨76.4% [10]

文章核心观点 - 约翰比恩科技公司（JBT）本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，但股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks评级为买入，行业排名靠前；ClearSign Technologies公司尚未公布财报，预计有季度亏损但营收大幅增长 [1][2][5] 约翰比恩科技公司（JBT）财报情况 - 本季度每股收益1.50美元，超Zacks共识预期的1.41美元，去年同期为1.11美元，盈利惊喜为6.38% [1] - 上一季度预期每股收益1.24美元，实际为1.05美元，盈利惊喜为 - 15.32% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度营收4.538亿美元，超Zacks共识预期1.97%，去年同期为4.036亿美元 [1] - 过去四个季度，公司两次超共识营收预期 [1] 约翰比恩科技公司（JBT）股价表现 - 自年初以来，JBT股价下跌约1.8%，而标准普尔500指数上涨22.7% [2] 约翰比恩科技公司（JBT）未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走势，实证研究显示近期股价走势与盈利预期修正趋势强相关 [3] - 财报发布前，JBT盈利预期修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股票表现将超市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为1.88美元，营收4.9217亿美元；本财年共识每股收益预期为5.18美元，营收17.3亿美元 [4] 行业情况 - Zacks制造业 - 热产品行业目前在250多个Zacks行业中排名前4%，排名前50%的行业表现超后50%两倍多 [5] ClearSign Technologies公司情况 - 尚未公布截至2024年9月季度财报，预计季度每股亏损0.03美元，与去年同期持平，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计该季度营收129万美元，较去年同期增长1333.3% [5]

2024年第三季度订单与积压订单情况 - 2024年第三季度订单为4.4亿美元，积压订单为6.98亿美元[1] 2024年第三季度收入相关数据 - 2024年第三季度收入4.54亿美元，同比增长12%[1][4] - 2024年第三季度持续经营业务收入3800万美元，增长23%[1][4] - 2024年第三季度营收4.538亿美元，2023年同期为4.036亿美元；2024年前九个月营收12.484亿美元，2023年同期为12.198亿美元[18] 2024年第三季度利润相关数据 - 2024年第三季度毛利润1.636亿美元，毛利率36.1%；2023年同期毛利润1.448亿美元，毛利率35.9%；2024年前九个月毛利润4.471亿美元，毛利率35.8%；2023年同期毛利润4.249亿美元，毛利率34.8%[18] - 2024年第三季度运营收入4680万美元，运营利润率10.3%；2023年同期运营收入3690万美元，运营利润率9.1%；2024年前九个月运营收入1.027亿美元，运营利润率8.2%；2023年同期运营收入1.096亿美元，运营利润率9.0%[18] - 2024年第三季度持续经营业务收入3810万美元，2023年同期为3110万美元；2024年前九个月持续经营业务收入9150万美元，2023年同期为7660万美元[18] - 2024年第三季度净收入3890万美元，2023年同期为4.416亿美元；2024年前九个月净收入9240万美元，2023年同期为5.015亿美元[18] 2024年第三季度每股收益相关数据 - 2024年第三季度摊薄后每股收益1.18美元，增长22%，调整后每股收益1.50美元，增长35%[1][4] - 2024年第三季度持续经营业务基本每股收益1.19美元，2023年同期为0.97美元；2024年前九个月持续经营业务基本每股收益2.86美元，2023年同期为2.39美元[18] - 调整后2024年第三季度持续经营业务摊薄每股收益1.50美元，2023年同期为1.11美元；2024年前九个月调整后持续经营业务摊薄每股收益3.40美元，2023年同期为2.67美元[19] 2024年第三季度EBITDA相关数据 - 2024年第三季度调整后EBITDA为8200万美元，增长23%，调整后EBITDA利润率为18.0%，增加160个基点[4] - 2024年第三季度持续经营业务EBITDA为6800万美元，2023年同期为5970万美元；2024年前九个月持续经营业务EBITDA为1.661亿美元，2023年同期为1.782亿美元[20] - 调整后2024年第三季度持续经营业务EBITDA为8170万美元，调整后EBITDA利润率18.0%；2023年同期调整后持续经营业务EBITDA为6630万美元，调整后EBITDA利润率16.4%；2024年前九个月调整后持续经营业务EBITDA为2.028亿美元，调整后EBITDA利润率16.2%；2023年同期调整后持续经营业务EBITDA为1.921亿美元，调整后EBITDA利润率15.7%[20] 2024年年初至今现金流与净杠杆率数据 - 2024年年初至今持续经营业务产生的经营现金流为1.04亿美元，自由现金流为7900万美元，净杠杆率为0.4倍[5] 2024年全年数据指引 - 2024年全年收入指引为17.15 - 17.50亿美元，持续经营业务收入指引为1.16 - 1.25亿美元[7] - 2024年全年调整后EBITDA指引为2.95 - 3.05亿美元，调整后EBITDA利润率指引为17.0 - 17.5%[7] - 2024年全年GAAP每股收益指引为3.60 - 3.90美元，调整后每股收益指引为5.05 - 5.35美元[7] - 2024年全年，公司调整后持续经营摊薄每股收益指引为5.05 - 5.35美元[26] - 2024年全年，公司持续经营业务的EBITDA指引为2.2 - 2.3亿美元[27] 公司交易与融资情况 - 公司预计在2024年底完成与Marel的交易，已获得5年期18亿美元循环信贷额度和7年期9亿美元高级有担保定期贷款B的融资承诺[1][8][9] 2024年前九个月现金流变化情况 - 2024年前九个月，公司持续经营业务的净收入为9240万美元，较2023年同期的5.015亿美元下降81.6%[22] - 2024年前九个月，公司持续经营活动提供的现金为1.039亿美元，较2023年同期的9560万美元增长8.7%[22] - 2024年前九个月，公司持续投资活动所需现金为3180万美元，而2023年同期提供现金6.127亿美元[22] - 2024年前九个月，公司持续融资活动所需现金为2310万美元，较2023年同期的3.457亿美元下降93.3%[22] - 2024年前九个月，公司自由现金流为7920万美元，较2023年同期的6180万美元增长28.2%[23] 公司现金及现金等价物与净债务情况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为5.345亿美元，较2023年12月31日的4.833亿美元增长10.6%[21] - 截至2024年第三季度末，公司净债务为1.138亿美元，较2023年末的1.631亿美元下降30.2%[24] 公司银行总净杠杆率情况 - 截至2024年第三季度，公司银行总净杠杆率为0.5[25]

文章核心观点 JBT Bancorp, Inc.宣布自2024年10月1日起Gina Breslin被任命为公司及旗下Jonestown Bank & Trust Co.董事会成员 [1] 新董事信息 - Gina Breslin是North Group Consultants股东兼顾问 为公司战略、团队发展等方面提供领导 [2] - 她拥有Eastern Mennonite University教育学学士学位 是2014年Leadership Lancaster毕业生 2021年获Central Penn Business Journal“有影响力女性”称号 [3] - 她居住在宾夕法尼亚州利蒂茨 还担任Jubilee Ministries董事会成员和Neffsville Mennonite Church战略运营团队成员 并通过Lancaster Chamber的NxtGen Mentoring Program志愿帮助培养年轻领导者 [5] 各方表态 - JBT总裁兼首席执行官Troy A. Peters欢迎Gina加入董事会 认为她会是宝贵的补充 公司将借助其优势推动发展 [3] - Gina表示JBT以客户为先的理念很有吸引力 期待与董事会合作 支持领导层推动运营卓越 [4]

公司情况 - 约翰比恩科技公司股价上涨0.67%，达每股100美元，交易量188,290股，换手率0.59%，价格波动幅度2.28% [1] - 公司实现营收4.03亿美元，净利润3070万美元，每股收益0.96美元，毛利润1.46亿美元，市盈率5.57倍，暂无分析师评级 [2] - 公司是食品技术公司，为食品饮料行业提供定制化和集成化工业解决方案，涵盖蛋白质加工包装、果蔬汁提取和即食解决方案 [4] 行业情况 - 商业设备服务行业整体上涨0.22% [3] - 中集工业有限公司、智能充电和海洋动力技术公司等股票显著上涨 [3] - 纳米核能公司、激光光子学公司和纽斯凯尔电力公司交易活跃，换手率分别为14.10%、7.77%和4.71% [3] - 激光光子学公司和施密德集团股价波动较大，分别为21.25%、19.90%和18.48% [3]

文章核心观点 - 约翰比恩科技公司（JBT）对马瑞尔（Marel）的自愿收购要约获冰岛央行金融监管局延期 ，双方将有更多时间获得监管批准以完成交易 ，合并后的JBT Marel Corporation有望成为领先的多元化全球食品和饮料技术解决方案提供商 [1][2] JBT对Marel的收购进程 - JBT自2023年11月起尝试收购冰岛的Marel ，先后提出每股3.15欧元、3.40欧元和3.60欧元的报价 [3] - 2024年4月 ，双方以每股3.60欧元的价格签署最终交易协议 ，并获双方董事会批准 [4] - 2024年6月24日 ，冰岛金融监管机构批准了与收购Marel相关的要约文件和招股说明书 [4] - 2024年8月8日 ，JBT宣布其股东投票赞成此次合并 [4] - 原定于2024年9月2日到期的收购要约 ，现延长至2024年11月11日或获得所有监管批准后的三周 [1] 约翰比恩 - 马瑞尔交易的财务细节 - Marel股东可选择以每股3.60欧元现金、0.0407股JBT股票或1.26欧元现金加0.0265股JBT股票的方式获得股份补偿 [5] - 根据摊配特征和约定的JBT参考股价每股96.25美元 ，最终补偿组合预计为65%股票和35%现金 ，Marel股东将获得9.5亿欧元现金 ，并持有合并后公司约38%的股份 [6] - JBT将使用现有现金 ，并借助19亿欧元的全额承诺过渡融资安排来为交易提供资金 [7] JBT Marel公司的协同潜力 - JBT Marel有望成为领先的多元化全球食品和饮料技术解决方案提供商 ，将在纳斯达克冰岛证券交易所和纽约证券交易所上市 [8] - 预计JBT Marel的预估年收入达35亿美元 ，调整后息税折旧摊销前利润率约为16% [9] - 交易完成后三年内 ，预计成本协同效应将超过1.25亿美元 ，额外收入协同效应将超过7500万美元 ，交易预计在完成后的第一个完整年度实现每股收益增厚 [9][10] 约翰比恩股票价格表现 - 约翰比恩的股价年初至今下跌9.2% ，而行业增长20.9% [11] JBT的Zacks排名及可考虑的股票 - 约翰比恩目前的Zacks排名为3（持有） [13] - 工业产品板块中排名较好的股票有Mueller Water Products（MWA）、Northwest Pipe Company（NWPX）和Packaging Corporation of America（PKG） ，它们的Zacks排名均为1（强力买入） [13] - MWA 2024年的Zacks共识盈利预期为每股93美分 ，同比增长47.6% ，过去60天盈利预期上调17.7% ，过去四个季度平均盈利惊喜为64.1% ，年初至今股价上涨45.1% [14] - NWPX 2024年的Zacks共识盈利预期为每股2.96美元 ，同比增长41.6% ，过去60天盈利预期上调20.3% ，过去四个季度平均盈利惊喜为20.15% ，年初至今股价上涨48.4% [15] - PKG 2024年的Zacks共识盈利预期同比增长0.1% ，过去60天盈利预期上调4.6% ，过去四个季度平均盈利惊喜为8.60% ，年初至今股价上涨25.5% [16]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为4.02亿美元,同比下降6%,主要受到预期交货时间表和系统升级问题的影响,约15亿美元收入从第二季度推迟到第三季度 [12][13] - 毛利率为35.6%,同比提升120个基点,得益于重组措施和供应链成本节约 [14] - 调整后EBITDA为6400万美元,同比下降11%,但环比增长11%,调整后EBITDA率提升120个基点 [15] - 第二季度调整后每股收益为1.05美元,上年同期为0.97美元,主要受益于利息费用的改善 [16] - 年初至今自由现金流为1400万美元,同比下降,部分原因是存货增加以及AGV业务增长和订单交付时间表变化 [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - AGV(自动化物料搬运)业务在第二季度反弹良好,预计将为2024年总收入增长贡献2%,较之前预期增加1个百分点 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美家禽行业订单开始恢复,预计第三季度将进一步改善 [25][26] - 饮料行业未达预期,因制造商正在调整应对当前消费者购买模式 [27] - 欧洲市场保持稳定,中东地区需求强劲,而亚太地区订单转化周期延长,南美市场前景看好 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司发布最新ESG报告,可持续性成为客户采购决策的重要因素,公司创新产品有助于客户提高环境绩效 [29][30] - 公司正在推进与Marel的合并,预计在合并后3年内实现超过7500万美元的收入协同效应和超过1.25亿美元的成本协同效应 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年全年3%-5%的有机收入增长目标保持信心,主要得益于AGV业务的增长和北美家禽行业的复苏 [18][21] - 公司预计第三、四季度收入和利润率将实现双位数同比增长 [23] - 公司认为2025年订单前景良好,尽管2024年末订单消化会对2025年产生一定压力,但仍有望维持较好的订单水平 [47][49] 其他重要信息 - 公司正在与Marel进行整合规划,成立了跨职能的整合团队,为实现日1就绪做好准备 [34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Meg Dobre 提问** 询问第二季度系统问题导致的15亿美元收入推迟到第三季度的情况,以及对全年指引的影响 [38][39] **Brian Deck 和 Matt Meister 回答** 解释15亿美元收入推迟的具体原因,以及对全年指引的影响。公司对第三季度的收入增长和利润率改善保持信心 [40][41][42][43][44] 问题2 **Meg Dobre 提问** 询问公司订单和订单转化的情况,以及对2025年的影响 [45][46] **Brian Deck 回答** 分析公司订单情况,包括北美家禽行业的复苏情况,以及其他行业的订单情况。公司对2025年的订单前景保持乐观 [47][48][49] 问题3 **Sam Karlov 提问** 询问公司与Marel投资者沟通的进展情况 [57][59] **Brian Deck 回答** 详细介绍了公司在冰岛和伦敦与Marel投资者进行的沟通情况,包括广播电话会议、一对一会议等,获得了投资者的支持 [60][61][62]

业绩总结 - 2024年第二季度订单为4.37亿美元，较去年同期增长2%，较上一季度增长13%[12] - 2024年第二季度收入为4.02亿美元，同比下降6%，环比增长3%[13] - 2024年第二季度来自持续运营的收入为3100万美元，同比增长8%，环比增长35%[13] - 2024年第二季度调整后的EBITDA为6400万美元，同比增长11%，调整后的EBITDA利润率为15.8%[13] - 预计2024年下半年将恢复大部分第二季度的收入短缺[12] 财务状况 - 截至2024年6月30日，净债务为约6.5亿美元，杠杆比率为0.6倍[23] - 2024年迄今自由现金流为1400万美元，低于去年同期，主要由于更高的营运资本[23] - 2024年第二季度自由现金流为13.5百万美元，自由现金流占比为25%[38] - 2024年第二季度的财务流动性约为12亿美元[23] - 2024年第二季度的总债务为647.6百万美元，净债务为173.3百万美元[40][42] 未来展望 - 2024财年预计收入为1715百万至1750百万美元，调整后的EBITDA为295百万至305百万美元[25] - 预计2024财年收入增长为3%至5%，其中AGV的增长预期提高至约2%[28] - 预计2024年第三季度和第四季度的收入同比增长为两位数，调整后的EBITDA利润率将有所改善[25] - 预计2024年自由现金流转化率将超过100%[23] 成本与费用 - 预计2024年将产生约4000万美元的并购前费用，及300万至400万的净利息支出影响[25] - 2024年全年的并购相关费用预计约为4000万美元[49] - 2024年全年的桥接融资费用和相关成本预计为300万至400万美元[49] - 折旧和摊销费用约为9000万美元[50] - 重组相关费用约为100万美元[50] 税务信息 - 2024财年税率预计在22%至23%之间[25] - 公司的有效税率约为22%至23%[49] - 与内部重组相关的递延税收利益预计为800万至900万美元[49] 其他信息 - 2024年持续经营收入的指导范围为1.37亿至1.46亿美元[50] - 2024年持续经营的EBITDA指导范围为2.5亿至2.6亿美元[50] - 调整后的持续经营EBITDA预计为2.95亿至3.05亿美元[50] - 除服务成本外的养老金费用约为400万美元[50]

财务表现 - 公司收入同比下降5.9%，主要由于短周期订单表现不佳以及系统升级暂时延迟了加工备件订单[160] - 毛利率同比提升120个基点至35.6%，主要得益于价格上涨以及重组计划和采购举措带来的成本节约[161] - 销售、一般及管理费用同比增加15.8百万美元，主要由于并购相关成本和长期激励计划费用增加[162] - 持续经营业务利润同比增加2.3百万美元至30.7百万美元[167] - 调整后EBITDA同比下降10.8%至63.7百万美元[158] - 已终止经营业务AeroTech在去年同期贡献利润4.3百万美元[168] - 总收入同比下降2.6%至7.95亿美元[173] - 毛利率同比增加140个基点至35.7%[174] - 销售、一般及管理费用同比增加10.9%[175] - 来自持续经营的净收益同比增加17.4%至5.34亿美元[181] - 调整后EBITDA同比下降3.7%至1.21亿美元[171] - 调整后每股收益从持续经营同比增加20.4%至1.90美元[194] - 来自已终止经营的收益同比下降99.3%至0.1亿美元[182] 财务费用 - 利息收入同比增加4.6百万美元，主要由于出售AeroTech业务后现金余额增加[164] - 利息费用同比下降4.1百万美元，主要由于平均债务余额和加权平均利率下降[165] - 所得税率为-12.0%，主要受益于9.2百万美元的一次性递延税收收益[166] - 所得税费用同比下降63.6%至0.48亿美元[179] - 利息收入同比增加442.9%至1.14亿美元[177] - 利息费用同比下降55.4%至0.7亿美元[178] 现金流 - 公司2024年上半年持续经营活动产生的现金流为32.0百万美元[209] - 公司2024年上半年自由现金流为13.5百万美元[196] - 公司2022/2023年重组计划预计在2024年剩余时间内将产生2.0百万美元至3.0百万美元的节省[199] - 公司2024年6月30日的流动性(现金加上可用的循环信贷额度)为12亿美元[202] - 公司预计2024年资本支出将在40百万美元至50百万美元之间[205] - 公司2024年6月30日持有4.74亿美元的现金及现金等价物,其中3.4亿美元由海外子公司持有[206] - 公司2022年开始实施的税法改革将对2024年现金流产生约1000万美元的不利影响[208] - 公司2024年上半年筹资活动所需现金为16.4百万美元,主要用于支付与Marel交易相关的债务发行成本[212] 债务情况 - 公司已与银行签订桥接信贷协议,为Marel交易提供19亿欧元的担保贷款[218] - 公司所有652.5百万美元的总债务均保持固定利率[220]

文章核心观点 - 分析JBT和Clear Secure两家公司的季度财报情况、股价表现及未来预期，指出行业排名对股票表现有影响 [1][2][14] JBT公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益1.05美元，未达Zacks共识预期的1.24美元，去年同期为0.97美元，本季度财报盈利意外下降15.32% [1][11] - 上一季度预期每股收益0.82美元，实际为0.85美元，盈利意外增长3.66% [1] 营收情况 - 2024年6月结束的季度营收4.023亿美元，未达Zacks共识预期7.37%，去年同期为4.277亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [12] 股价表现 - 年初以来股价下跌约2.1%，而标准普尔500指数上涨14.5% [2] 评级与预期 - 财报发布前，盈利预估修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计近期股票表现将超越市场 [3] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，未来季度共识每股收益预估为1.33美元，营收4.3589亿美元，本财年共识每股收益预估为5.19美元，营收17.5亿美元 [9] Clear Secure公司情况 盈利预期 - 即将发布的财报预计季度每股收益0.26美元，同比增长73.3%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [4] 营收预期 - 预计营收1.8379亿美元，较去年同期增长22.6%，截至2024年6月季度的结果预计8月6日发布，过去四个季度三次超过共识每股收益预估 [8][10][11] 行业情况 - 实证研究表明近期股价走势与盈利预估修正趋势密切相关，投资者可自行跟踪或依靠Zacks排名工具 [13] - Zacks行业排名中，制造 - 热产品行业目前处于250多个Zacks行业的前22%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [14]