股东大会时间与登记信息 - 2022年度股东大会将于11月3日周四晚上9点（都柏林时间）/11月4日周五上午8点（悉尼时间）举行[5][8][26][27] - 登记日为11月2日周三上午8点（都柏林时间）/晚上7点（悉尼时间），登记股东可参加股东大会[9][25] - 年度股东大会将于 2022 年 11 月 3 日星期四 21:00（都柏林时间）/2022 年 11 月 4 日星期五 08:00（悉尼时间）在都柏林举行[167] 股东大会参与方式 - 股东可通过电话会议远程参与股东大会，但不能通过电话会议投票[10][27] - 电话会议接入号码：澳大利亚免费电话1800 809 971 / 美国免费电话1855 881 1339或国际长途+617 3145 4010 [29] - 电话会议密码：10024977 [30] 投票相关信息 - 若股东希望投票有效，需在11月2日周三上午8点（都柏林时间）/晚上7点（悉尼时间）前将填好的投票指示表交至Computershare [31][35] - 完成的投票指示表需在2022年11月2日星期三上午8:00（都柏林时间）/下午7:00（悉尼时间）前送达计算机股份服务公司[41] - 美国存托股份（ADS）持有人需在2022年9月26日美国东部夏令时下午5:00登记或成为实益拥有人，才有资格投票，德意志银行需在2022年10月27日美国东部夏令时下午1:00前收到投票指示[43] - 若提名代理人未提供书面指示，公司秘书打算对所有决议投赞成票，截止时间为2022年11月3日星期四晚上9:30（都柏林时间）/11月4日星期五上午8:30（悉尼时间）[40][46] - 若未提供投票指示，美国存托股份对应的股份在经纪人无自由裁量权投票的决议上不会被投票[45] - 投票指示表须在 2022 年 11 月 2 日星期三 19:00（悉尼时间）前收到才有效[166] - 爱尔兰法律成员有权指定一名或多名代理人，代理须在 2022 年 11 月 3 日星期四 21:00（都柏林时间）前送达公司注册办事处[163] - 若未标记决议 1 - 8 的“赞成”“反对”或“弃权”，会议主席将自行决定投票，且主席打算对未指示的代理投票投赞成票[170] 股东大会业务内容 - 普通业务包括审议2022财年财务报表和报告、薪酬报告、选举/重新选举董事、确定外部审计师薪酬[14][15][16] - 特殊业务包括批准授予受限股票单位、期权、发行股份等[17][18][19][21] - 决议1要求股东接收并审议截至2022年3月31日财年的财务报表和报告[52] - 决议2要求股东接收并审议截至2022年3月31日财年的薪酬报告，该报告自愿提供2023财年拟议薪酬框架概述[54] - 决议3涉及董事选举和重新选举，包括选举彼得·约翰·戴维斯和亚伦·埃尔特，重新选举安妮·劳埃德和拉达·罗德里格斯[58] 董事信息 - 彼得·约翰·戴维斯63岁，2022年8月被任命为独立非执行董事，曾担任邦宁斯澳大利亚和新西兰首席运营官15年[60] - 亚伦·埃尔特49岁，2022年9月1日被任命为首席执行官，2020年11月至2022年8月担任PLZ公司首席执行官，该公司在北美有超2500名员工[65][66] - 安妮·劳埃德61岁，2018年11月被任命为独立非执行董事，曾担任马丁·马里埃塔材料公司首席财务官超12年[70][72] 董事会建议 - 董事会建议股东投票赞成选举Peter John Davis和Aaron Erter为公司董事，以及重新选举Anne Lloyd和Rada Rodriguez为James Hardie董事[77][78] - 董事会建议股东授权其确定截至2023年3月31日财年的外部审计师薪酬，外部审计师为Ernst & Young LLP[79][80] - 董事会建议对决议投“赞成”票[177] 首席执行官激励相关 - 授予首席执行官兼董事Aaron Erter 152,000个资本回报率受限股票单位[17] - 授予首席执行官兼董事Aaron Erter 280,000个相对总股东回报受限股票单位[18] - 2023财年首席执行官的长期激励（LTI）目标分配为：25%给ROCE RSUs，25%给相对总股东回报受限股单位（Relative TSR RSUs），50%给计分卡长期激励（Scorecard LTI）[87] - 第一期ROCE RSUs目标为208,333美元，对应2021 - 2023财年；第二期ROCE RSUs目标为208,333美元，对应2022 - 2024财年；第三期ROCE RSUs目标为833,333美元，对应2023 - 2025财年[87] - 第一期ROCE RSUs授予数量为目标的2.0倍，2023年归属数量取决于公司2021 - 2023财年的ROCE表现及薪酬委员会的负面裁量权；第二期ROCE RSUs授予数量为目标的2.0倍，2024年归属数量取决于公司2022 - 2024财年的ROCE表现及薪酬委员会的负面裁量权；第三期ROCE RSUs授予数量为目标的2.0倍，2025年归属数量取决于公司2023 - 2025财年的ROCE表现及薪酬委员会的负面裁量权[91] - 第一期ROCE RSUs绩效期为2021 - 2023财年，绩效门槛＜24.0%时归属0.0x，≥24.0%但＜26.0%时归属0.5x，≥26.0%但＜27.5%时归属1.0x，≥27.5%但＜28.5%时归属1.5x，≥28.5%时归属2.0x；第二期和第三期ROCE RSUs绩效期分别为2022 - 2024财年和2023 - 2025财年，绩效门槛＜35.0%时归属0.0x，≥35.0%但＜37.0%时归属0.5x，≥37.0%但＜38.5%时归属1.0x，≥38.5%但＜40.0%时归属1.5x，≥40.0%时归属2.0x[92] - 第一期ROCE RSUs将于2023年8月起一年后归属；第二期ROCE RSUs将于2024年8月起两年后归属；第三期ROCE RSUs将于2025年8月起三年后归属，均需受薪酬委员会负面裁量权影响[95] - 薪酬委员会可在2023、2024和2025年审查公司绩效，并根据ROCE回报质量、市场份额增长和战略目标完成情况行使负面裁量权，减少ROCE RSUs的归属数量[94] - 计分卡包含多项有助于长期创造股东价值的指标，2023财年适用于第三期ROCE RSUs和计分卡LTI的计分卡内容见截至2022年3月31日年度的薪酬报告[95] - 首席执行官ROCE RSU LTI目标数量按2.0倍目标杠杆计算，每股31.99澳元时，对应最大授予数量为：第一期19,070个、第二期19,070个、第三期76,281个[97] - 到2025财年三年平均ROCE为39%时，1.5倍目标可归属，第三期76,281个RSU的75%即57,210个归属[98] - 假设薪酬委员会确定1.0倍目标归属，首席执行官将获得第三期76,281个RSU的50%即38,140个[99] - 决议5下寻求批准的ROCE RSU最大股份数量为152,000个（三期合计）[100] - 第一期、第二期ROCE RSU目标金额均为208,333美元，第三期为833,333美元[104] - 相对TSR RSU绩效障碍归属比例：低于40百分位为0.0，40百分位为0.5倍，60百分位为1.0倍，80百分位及以上为2.0倍[115] - 第一期、第二期相对TSR RSU目标金额均为208,333美元，第三期为833,333美元[115] - 决议6下寻求批准的相对TSR RSU最大股份数量为280,000个（一期60,000个、二期60,000个、三期160,000个）[120] - 第一期相对TSR RSU一年后（2023年8月起算）、第二期两年后、第三期三年后归属[123] - 股票期权在授予日第三周年且首席执行官仍任职时归属[132] - 首席执行官将获股票期权数量为200万澳元除以会议日期股票期权的布莱克 - 斯科尔斯估值[133] - 不同会议日期公平市场价值下，股票期权价值不同，如收盘价34.52澳元时，会议日期布莱克 - 斯科尔斯估值为10.19澳元[135] - 股票期权有效期5年，归属条件为授予日期第三周年100%归属，股息收益率为1.5%[135] - 2023财年首席执行官Aaron Erter目标薪酬总计920万美元，其中基本工资100万美元，短期激励目标为基本工资的120%，长期激励目标700万美元[145] - 股票期权授予需经股东批准，若决议7通过，公司可按规定向首席执行官授予股票期权[140][141] 非执行董事薪酬相关 - 非执行董事薪酬固定部分以股票支付，直至积累到1.5倍（主席为2倍）非执行董事费用基数的股票[148] - 非执行董事获得适用证券数量计算公式为相关季度董事费用金额除以公平市场价值，费用金额不超非执行董事费用的50%[149] - 公平市场价值基于公司季度业绩公布后5个交易日的成交量加权平均收盘价[150] - 非执行董事Persio Lisboa、Anne Lloyd等已获一定数量证券，平均收购价格为32.56美元[158] - 未来三年可发行证券最大数量无法计算，NED股权计划每年可分配适用证券最大潜在价值为当前非执行董事总费用的50%，即82.76万美元[158] - 非执行董事费用分别为：Peter John Davis 205,734 美元、Persio Lisboa 225,734 美元、Anne Lloyd 420,794 美元、Rada Rodriguez 205,734 美元、Suzanne Rowland 205,734 美元、Nigel Stein 225,734 美元、Harold Wiens 205,734 美元[159] - Michael Hammes 当前费用为 420,794 美元，将在年度股东大会日期退休[160] - 非执行董事参加临时董事会小组委员会会议每次收取 3,000 美元费用[159] - 根据非执行董事股权计划，证券将按季度发行直至 2023 年 11 月 5 日，之后未经重新批准将不再发行[163] 其他信息 - 问题表格需在 2022 年 11 月 1 日星期二前通过电子邮件发送至 investor.relations@jameshardie.com.au [181] 财务指标相关 - 2020 - 2022财年三年平均资本回报率（ROCE）结果为41.0%[88]

业绩总结 - Q1 FY23净销售额首次超过10亿美元，达到1,000.9百万美元，同比增长19%[15] - 调整后的净收入为153.6百万美元，同比增长15%[15] - 调整后的EBIT为208.4百万美元，同比增长15%[15] - 第一季度的净收入为163.1百万美元，较去年同期的121.4百万美元增长了34.4%[68] - 收入税前的调整后收入为199.2百万美元，较去年同期的170.1百万美元增长了17.1%[69] 用户数据 - 北美地区销售量增长11%，净销售额达到740.1百万美元，同比增长28%[23] - 亚太地区净销售额增长9%，达到200.1百万澳元，销售量下降3%[17] - 欧洲地区净销售额增长7%，达到110.8百万欧元，销售量下降7%[20] - 第一季度北美纤维水泥部门的净销售为7.401亿美元，EBIT为1.918亿美元，EBIT利润率为25.9%[64] - 第一季度欧洲建筑产品部门的净销售为1.180亿美元，EBIT为1.21亿美元，EBIT利润率为10.3%[66] 未来展望 - James Hardie预计2023财年净销售增长将超过18%[39] - 调整后的净收入指导为7.3亿至7.8亿美元，相较于2022财年中点增长22%[41] 成本与利润 - 运营现金流为153.6百万美元，同比下降17%[15] - 第一季度EBIT利润率为20.8%，较去年同期的21.4%有所下降[63] - 亚太地区EBIT利润率为25.6%，同比下降1.8个百分点[17] - 北美地区EBIT利润率为25.9%，同比下降3.4个百分点[23] - 由于输入和运输成本的显著通胀，北美地区的COGS（每百万平方英尺）增长21%[25] 研发与创新 - 第一季度研发费用持平于840万美元，继续推动以客户为驱动的创新[50] 财务状况 - 截至2022年6月30日，公司的净杠杆比率为0.73倍，保持强劲的流动性[56] - 本季度的有效税率为23.2%，相比去年同期的29.7%下降了6.5个百分点[69] - 调整后的有效税率为22.5%，较去年同期的21.1%上升了1.4个百分点[69] - 本季度的收入税费用为49.2百万美元，较去年同期的51.3百万美元下降了4.1%[69] 其他信息 - 本季度的石棉调整收益为-13.2百万美元，较去年同期的-2.8百万美元有所增加[69] - 本季度的税务调整为4.3百万美元，相较于去年同期的15.4百万美元减少了72.1%[68] - 本季度的AICF SG&A费用为0.3百万美元，与去年同期持平[68] - 本季度的AICF净利息收入为-0.2百万美元，较去年同期的-0.1百万美元有所增加[68] - 第一季度公司总折旧和摊销费用为4050万美元，较去年同期的3840万美元有所增加[58]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度净销售额增长19%，首次超过10亿美元 [16] - 全球调整后息税前利润（EBIT）增长15%，达到2.084亿美元 [16] - 全球调整后净收入增长15%，达到1.543亿美元 [16] - 2023财年调整后净收入指引调整为7.3亿 - 7.8亿美元，中点同比增长22% [56] 各条业务线数据和关键指标变化 亚太地区 - 第一季度净销售额增长9%，达到2.001亿澳元 [19] - 价格/组合增长12%，销量下降3% [19] - EBIT增长2%，利润率为25.6% [19] 欧洲地区 - 第一季度净销售额增长7%，达到1.108亿欧元 [20] - 价格/组合增长14%，销量下降7% [20] - EBIT下降16%，利润率为10.3% [20] 北美地区 - 第一季度净销售额增长28%，达到7.401亿美元 [22] - 销量增长11%，价格/组合增长17% [22] - EBIT增长13%，达到1.918亿美元，利润率为25.9% [22] - 2023财年净销售额增长指引调整为超过18%，EBIT利润率指引调整为28% - 32% [34][56] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第一季度ColorPlus销量增长31% [22] - 预计全年销量高个位数增长，价格/组合低两位数增长 [35] 亚太市场 - 澳大利亚运费成本每单位上涨20%，纸浆成本每单位上涨26%，能源成本每单位上涨53% [19] 欧洲市场 - 能源成本每单位上涨62%，运费上涨26%，再生纸上涨27% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于精益制造、客户参与和供应链整合三大基础举措，通过直接向房主营销、渗透现有和新细分市场、将全球创新商业化三个战略举措推动全球盈利增长 [8][9] - 北美业务暂停非关键招聘，将SG&A支出维持在第一季度水平，继续投资营销以推动长期增长 [32][37] - 公司调整产能扩张计划，部分项目调整时间，减少部分试点设施规模并暂停部分项目，预计2023财年节省超2亿美元现金 [50][51] - 公司认为在北美市场仍有空间容纳更多产能，将继续推进Prattville 3和4项目 [103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境变化，通胀、供应链中断和欧洲战争给公司2023财年财务结果带来压力，但公司有信心实现高于市场的增长和强劲回报 [10] - 公司具备强大的资产负债表、经验丰富的管理团队和财务实力，能够应对不确定性 [11] - 北美业务预计EBIT利润率将在全年逐步改善，对2023财年和2024财年充满信心 [29][33] 其他重要信息 - 公司将于9月12 - 13日在纽约举行全球投资者日活动 [6] - 公司与Magnolia的合作将于8月24日在美国启动，推出包含16种新颜色的产品线 [42] - 公司与第三方合作开发房主可视化工具，可帮助房主设计梦想家园并连接承包商和客户 [44][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 北美地区毛利润百分比利润率下降3.1%是否全因通胀压力 - 回答: 全是通胀原因，公司产品组合良好，价格/组合表现出色，但通胀压力巨大 [61][62] 问题2: 更高价格点是否通常意味着更高利润率 - 回答: 通常是正确的 [63] 问题3: 请介绍维修和改造（R&R）市场的情况及可能的下限结果 - 回答: 订单情况良好，R&R市场积压订单可能维持到1月，2 - 3月可能略有下降；公司对多种情景进行了建模，认为R&R市场在低迷时期比新建筑市场更具弹性，此次低迷不会像上次全球金融危机那样严重 [68][69] 问题4: R&R目前占销售的比例以及全年和中期的情况 - 回答: R&R目前占业务的65%，公司认为该比例未发生太大变化，且ColorPlus渗透率的增长表明R&R市场在增长 [70] 问题5: 请说明渠道库存情况 - 回答: 客户注重控制营运资金，公司与客户合作了解库存水平；目前仍有积压订单，部分产品如Trim、Panel等仍处于严重积压状态，公司认为库存不多；公司有分析师在部分关键客户处查看库存水平，但不确定客户希望将库存降至多低 [73][74] 问题6: 全年高个位数销量指引的变化是否由渠道变动或对销量增长预期的适度调整导致 - 回答: 两者都有影响，第四季度市场情况不确定，客户会管理库存，行业正回归正常状态 [75][76] 问题7: 暂停试点工厂投资是否会影响新产品推出，以及提到的两种高价值产品是什么 - 回答: 不会影响创新能力，公司可在实验室和生产线进行创新；提到的两种高价值产品是Prattville增加的Trim产能和Westfield的ColorPlus产能 [79][81] 问题8: 是否有信心实现高于之前18% - 22%销售增长指引上限的增长，以及驱动因素是什么 - 回答: 有情景表明可以超过上限，主要驱动因素是产品组合，6月22日的价格上涨将持续生效，ColorPlus增长高于目标且有望持续，Prattville增加产能后将销售更多高价值Trim产品 [83][84] 问题9: ColorPlus增长31%的加速增长来自哪里 - 回答: 新市场如芝加哥、华盛顿特区和明尼阿波利斯刚刚开始营销，目前还不能指望这些市场带来增长；中西部和东北部整体增长显著，ColorPlus在多户住宅领域也有一定机会 [86] 问题10: 请量化北美和亚太地区LEAN带来的利润率收益 - 回答: LEAN带来的收益显著，主要体现在减少浪费和降低投入成本方面，但目前没有具体数字 [89] 问题11: LEAN收益与第四季度和上一年同期相比是否增加 - 回答: LEAN确实抵消了一些成本压力，但由于通胀成本过高，无法完全抵消；LEAN项目提高了净工时和产量，带来了一定收益 [90] 问题12: 客户导向的SG&A或营销支出是否会增加，其他支出是否会减少 - 回答: 营销支出会略有增加，因为要开拓新市场和进行Magnolia的全国性发布，同时会抵消一些非必要支出 [91] 问题13: 美国第四季度是否会有重大价格上涨，是基于价值定价还是仅为覆盖成本 - 回答: 预计1月1日的正常价格上涨将基于价值定价，幅度在3% - 5%左右 [94] 问题14: 澳大利亚Linea等产品的非周期价格上涨是否约为4% - 回答: 亚太地区价格上涨加权平均为5% [95] 问题15: 请说明ColorPlus与乙烯基在东北部的安装成本差异 - 回答: 从材料角度看，差距正在缩小，但安装成本中劳动力占比2/3，所以整体上墙成本变化不大；聚合物产品价格接近公司产品，在东南部，油漆成本的变化使ColorPlus在经济上更具优势 [97][98] 问题16: ColorPlus销量31%的季度环比增长情况 - 回答: 发言人需稍后提供该数据 [99] 问题17: R&R销售中翻新和维修的比例分别是多少 - 回答: 大部分销售来自翻新，维修占比非常小，公司主要针对住宅翻新市场，维修市场很少使用纤维水泥产品 [102] 问题18: 如何看待竞争对手新产能在市场放缓情况下的消化情况 - 回答: 市场仍有容纳更多产能的空间，公司将继续推进Prattville 3和4项目，并努力确保产品进入目标市场 [103] 问题19: 北美价格/组合的提升是全部来自组合还是也有价格因素 - 回答: 全部来自组合，6月22日已宣布价格上涨，此次提升主要是ColorPlus和Trim等产品的增长以及内饰业务占比下降导致 [106][108] 问题20: 与几个月前相比，预期发生如此大变化的原因是什么 - 回答: ColorPlus表现出色，Prattville的产能提升提前 [111] 问题21: 请说明北美地区外墙和内墙的销量增长情况，以及内墙业务占比是否接近10%或15% - 回答: 北美地区销量增长11%，外墙销量高于此，内墙接近持平；内墙业务占比目前略低于10%，较五年前的20%有大幅下降 [113] 问题22: ColorPlus目前占北美销量的百分比是多少 - 回答: 约占外墙销量的1/4且在增长，过去曾在21%左右停滞了7 - 8年，近24个月有所增长 [115] 问题23: 马萨诸塞州ColorPlus项目能带来多少额外销量 - 回答: 这取决于基础业务情况，公司认为ColorPlus在东北部市场仍有很大机会，波士顿市场表现良好，公司将继续在该地区投资 [116]

业绩总结 - Q4 FY22全球净销售额为US$968.2百万，同比增长20%[19] - FY22全球净销售额为US$3,614.7百万，同比增长24%[19] - Q4 FY22调整后的EBIT为US$225.3百万，同比增长30%[19] - FY22调整后的EBIT为US$815.6百万，同比增长30%[19] - Q4 FY22调整后的净收入为US$177.5百万，同比增长42%[19] - FY22调整后的净收入为US$620.7百万，同比增长36%[19] - FY22运营现金流为US$757.2百万，同比下降4%[19] 用户数据 - FY22新网站访问量达到140万，同比增长505%[32] - FY22市场营销线索达到33,000条，同比增长209%[32] - FY22销售线索达到6,000条，同比增长102%[32] 地区表现 - 北美地区Q4 FY22净销售额增长25%，达到US$2,551.3百万[22] - APAC地区Q4 FY22净销售额增长23%，达到A$200.5百万[23] - 欧洲地区Q4 FY22净销售额增长10%，达到€115.0百万[25] 未来展望 - FY23净销售增长预期为18-22%，相较于FY22[34] - FY23调整后净收入预期为7.4亿至8.2亿美元，较FY22中点增长26%[36] 研发与成本 - FY22研发费用为3,440万美元，同比增长19%[44] - FY22与FY21相比，法律储备导致公司成本同比上升17%[43] 安全与合规 - FY22总记录事故率(TRIR)为0.83，较FY21改善21%[37] - FY22总天数缺勤、限制或转移率(DART)为0.51，较FY21改善4%[37] 部门表现 - 北美纤维水泥部门的调整后EBIT为206.1百万美元，较Q4 FY21的152.9百万美元增长34.7%[64] - 亚太地区纤维水泥部门调整后EBIT为217.4百万澳元，较去年同期的172.4百万澳元增长26.1%[74] - 欧洲建筑产品部门调整后EBIT为54.2百万欧元，较去年同期的31.4百万欧元增长72.0%[75]

财务数据关键指标变化 - 2022年3月31日，公司总资产为42.432亿美元，2021年为40.89亿美元[12] - 2022年3月31日，公司总负债为29.103亿美元，2021年为30.282亿美元[12] - 2022年3月31日，公司股东权益为13.329亿美元，2021年为10.608亿美元[12] - 2022财年公司净销售额为36.147亿美元，2021财年为29.087亿美元，2020财年为26.068亿美元[13] - 2022财年公司净利润为4.591亿美元，2021财年为2.628亿美元，2020财年为2.415亿美元[13] - 2022财年公司基本每股收益为1.03美元，2021财年为0.59美元，2020财年为0.55美元[13] - 2022财年公司综合收入为4.437亿美元，2021财年为3.183亿美元，2020财年为2.097亿美元[13] - 2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1.25亿美元，2021年为2.085亿美元[12] - 2022年3月31日，公司应付账款及应计负债为4.58亿美元，2021年为3.07亿美元[12] - 2022年净收入为4.591亿美元，2021年为2.628亿美元，2020年为2.415亿美元[16] - 2022年经营活动提供的净现金为7.572亿美元，2021年为7.869亿美元，2020年为4.512亿美元[16] - 2022年投资活动使用的净现金为3.482亿美元，2021年为1.204亿美元，2020年为2.038亿美元[16] - 2022年融资活动使用的净现金为4.496亿美元，2021年为5.402亿美元，2020年为1.79亿美元[16] - 2022年现金及现金等价物、受限现金和石棉相关受限现金期末余额为2.719亿美元，2021年为3.184亿美元，2020年为1.858亿美元[16] - 2022年支付的利息现金为3700万美元，2021年为5640万美元，2020年为6150万美元[16] - 2022年支付（退还）的所得税现金净额为9270万美元，2021年为 - 370万美元，2020年为5250万美元[16] - 2022年支付给AICF的现金为2.485亿美元，2021年为1.533亿美元，2020年为1.089亿美元[16] - 截至2022年3月31日，股东权益总额为13.329亿美元，2021年为10.608亿美元，2020年为10.353亿美元[17] - 2022、2021、2020财年基本普通股流通股数分别为44490万股、44370万股、44260万股，摊薄效应分别为100万股、170万股、150万股，摊薄后普通股流通股数分别为44590万股、44540万股、4441万股[82] - 2022、2021、2020财年分别有70万股、90万股、150万股潜在普通股因被视为预计不会归属的或有股份而被排除在摊薄后普通股流通股数的计算之外[85] - 2022财年总营收为36.147亿美元，其中北美、亚太、欧洲建筑产品的纤维水泥营收分别为25.513亿美元、5.749亿美元、7630万美元，纤维石膏营收为4.122亿美元；2021财年总营收为29.087亿美元；2020财年总营收为26.068亿美元[86] - 2022、2021年现金及现金等价物分别为1.25亿美元、2.085亿美元，受限现金均为500万美元，石棉受限现金分别为1.419亿美元、1.049亿美元，总计分别为2.719亿美元、3.184亿美元[90] - 2022、2021年贸易应收款分别为3.364亿美元、2.967亿美元，所得税应收款分别为2980万美元、2540万美元，其他应收款和预付款分别为3560万美元、1720万美元，贸易应收款坏账准备分别为 - 340万美元、 - 610万美元，总计分别为3.984亿美元、3.332亿美元[91] - 2022、2021、2020年贸易应收款坏账准备期初余额分别为610万美元、440万美元、290万美元，调整额分别为 - 220万美元、310万美元、170万美元，核销净额分别为 - 50万美元、 - 140万美元、 - 20万美元，期末余额分别为340万美元、610万美元、440万美元[91] - 2022年3月31日总存货为2.797亿美元，2021年为2.183亿美元[92] - 2022年3月31日欧洲建筑产品商誉账面价值为1.995亿美元，2021年为2.093亿美元[93] - 2022年3月31日非商誉的无限期无形资产净账面价值为1.224亿美元，2021年为1.28亿美元[94] - 2022年3月31日可摊销无形资产净账面价值为4040万美元，2021年为4590万美元[96] - 2022年3月31日物业、厂房及设备净值为14.57亿美元，2021年为13.723亿美元[98] - 2022年和2021年资本化利息分别为190万美元和950万美元[99] - 2022年3月31日使用权资产总计6.01亿美元，2021年为4.91亿美元；租赁负债总计7.82亿美元，2021年为6.4亿美元[107] - 2022年和2021年经营租赁加权平均剩余租赁期限分别为8.0年和7.8年，融资租赁分别为3.2年和3.5年[108] - 2022年和2021年经营租赁加权平均折现率分别为4.3%和4.6%，融资租赁分别为4.1%和4.5%[108] - 2022年3月31日应付账款及应计负债总计4.58亿美元，2021年为3.07亿美元[109] - 2022年3月31日长期债务总额为8.773亿美元，2021年为8.586亿美元，加权平均利率从4.3%降至4.2%，加权平均期限从4.5年增至5.0年[110] - 产品保修准备金2022年末余额为3770万美元，较年初减少190万美元[121] - 截至2022年3月31日财年，净未备资AFFA负债（税后）期末余额为4.335亿美元，期初余额为5.541亿美元[135] - 2022、2021和2020财年，公司税前收入分别为6.431亿、4.12亿和2.88亿美元[155] - 2022、2021和2020财年，公司所得税费用分别为1.84亿、1.492亿和4650万美元[155] - 2022、2021、2020财年总所得税费用分别为1.84亿美元、1.492亿美元、4650万美元，有效税率分别为28.6%、36.2%、16.1%[156] - 2022、2021年递延所得税资产净额分别为13.153亿美元、13.887亿美元，递延所得税负债分别为2.23亿美元、2.008亿美元，净递延税分别为10.923亿美元、11.879亿美元[157] - 2022财年，公司支付的所得税和预扣税净额为9270万美元[162] - 截至2022年3月31日，公司记录的当期应收税款为2960万美元[163] - 2022、2021、2020财年总股票薪酬费用分别为1220万美元、3970万美元、1310万美元，截至2022年3月31日，未记录的未来股票薪酬费用为1040万美元[166] - 2022、2021财年CSU授予数量分别为423051、571132，归属数量分别为433872、377506，取消数量分别为1292934、607253，2022、2021、2020财年归属时现金支付分别为1520万美元、820万美元、200万美元[171] - 2022财年上半年股息为0.40美分/证券，总支付金额为1.741亿美元；2021财年特别股息为0.70美分/证券，总支付金额为3.099亿美元[172] - 2022年全球净销售额为36.147亿美元，2021年为29.087亿美元，2020年为26.068亿美元[174][175] - 2022年总运营收入为6.826亿美元，2021年为4.728亿美元，2020年为3.425亿美元[174] - 2022年折旧和摊销总额为1.618亿美元，2021年为1.35亿美元，2020年为1.315亿美元[174] - 2022年全球可识别资产总额为42.432亿美元，2021年为40.89亿美元[174][175] - 2022 - 2020财年研发支出分别为3.8亿美元、3.43亿美元和3.28亿美元[178] - 客户A在2022 - 2020年净销售额分别为4.183亿美元、3.473亿美元和3.06亿美元，占比均为12%[181] - 2022 - 2020财年公司来自美国以外的净销售额占比分别约为33%、33%和34%[181] - 2022年3月31日累计其他综合损失为2.2亿美元[182] - 2022 - 2020财年公司401(k)计划匹配供款分别为1.41亿美元、1.11亿美元和1.11亿美元[185] 业务线相关信息 - 公司制造和销售纤维水泥、纤维石膏和水泥粘结建筑产品，主要市场包括美国、澳大利亚、欧洲、新西兰和菲律宾[19] 会计政策相关 - 广告费用在发生时计入费用，2020 - 2022财年分别为4460万美元、2720万美元和5370万美元[49] - 有限寿命无形资产按2 - 13年摊销至费用[38] - 物业、厂房及设备折旧采用直线法，建筑物折旧年限为10 - 50年，建筑物改良、租赁改良为1 - 40年，机器设备为1 - 30年[31] - 股权奖励通常分级归属，授予一周年、二周年和三周年分别归属25%、25%和50%[59] - 2022财年第三季度，公司进行年度商誉和无形资产减值测试，未发现减值[39] - 公司债务包括高级无担保票据和无担保循环信贷安排，按成本入账[45] - 公司在客户取得产品控制权时确认收入，销售时记录客户返利和折扣估计[47] - 初始期限12个月及以下的租赁不确认使用权资产和租赁负债，租赁费用在租赁期内直线确认[35] - 公司按资产和负债法核算所得税，对递延所得税资产提供估值准备[50] - 公司使用远期外汇合约管理市场风险，不用于交易目的[55] - 公司自2021年4月1日开始的财年起采用ASU No. 2019 - 12，该标准对公司简明合并财务报表无重大影响[80] 石棉相关负债及处理 - 截至2022年3月31日，公司石棉总负债为11.437亿美元，与为石棉伤害赔偿基金提供长期资金的协议有关[10] - 石棉负债按KPMGA精算估计的未折现和未通胀的中央估计确认，保险应收款按KPMGA对保险政策和保险公司预期回收的精算估计确认[67][70] - AICF可使用新南威尔士州政府提供的有担保贷款安排支付石棉索赔及相关运营和法律成本，利息按日累计，每月支付[76][77] - 2022年石棉调整损失为1.317亿美元，主要因精算估计变化和外汇影响[123] - 截至2022年3月31日，石棉负债未折现和未通胀的中央估计值为10.4亿美元（美国）和13.899亿澳元[125] - 敏感性分析显示，折现（但通胀）的中央估计值范围为9.328 - 19.148亿美元（美国）[130] - 若间皮瘤发病率模式推迟两年，折现中央估计值可能增加约21%[131] - 2022财年间皮瘤索赔报告活动比精算预期高1%，比上一同期高3%，净现金流出比精算预期低1%[132] - 公司预计在截至2023年3月31日财年向AICF出资约1.575亿澳元（按2022年3月31日汇率换算为1.178亿美元）；2022、2021和2020财年分别出资2.485亿、1.533亿和1.089亿美元[136] - 2022财年AICF进行的短期投资中，1月投资3000万澳元利率1.41%，1月投资10000万澳元利率0.79%，10月投资3000万澳元利率0.60%，2020年10月投资3500万澳元利率0.59%[137] - AICF可在一定条件下最高借款3.2亿澳元（按2022年3月31日汇率换算为2.394亿美元），截至2022年和2021年3月31日无未偿还借款[140] 债务相关 - 2021年1月15日，公司赎回4亿美元2025年到期的4.750%优先票据，提前偿债损失1310万美元[111] - 2021年12月，公司子公司签订6亿美元循环信贷协议，可增加至8.5亿美元，202

公司概况 - 公司是纤维水泥建筑解决方案全球领导者和欧洲纤维石膏产品市场领导者，主要市场包括美国、澳大利亚、欧洲、新西兰和菲律宾[11] - 公司1888年成立，1951年在澳交所上市，1990年在美国开设第一家工厂，2018年收购Fermacell [18] - 2007年股东批准AFFA，为石棉伤害赔偿基金提供长期资金，公司有权任命三名董事，新南威尔士州政府有权任命两名[20][21] - 公司有北美纤维水泥、亚太纤维水泥和欧洲建筑产品三个运营部门[24] - 公司生产纤维水泥、纤维石膏和水泥板，产品用于内外墙、地板、天花板等[25] - 公司2022年4月30日的重要子公司均由JHI plc直接或间接全资拥有，分布于澳大利亚、美国、德国、爱尔兰、荷兰和百慕大等地[65][66] 产品与市场 - 过去三年，北美推出带Hydrodefense®技术的HardieBacker®板等新产品；亚太地区在澳大利亚推出Hardie™精细纹理覆层；欧洲推出Hardie VL Plank™ [30][31] - 纤维水泥产品在美国和加拿大主要用于住宅外墙，在亚太地区主要用于澳大利亚、新西兰和菲律宾的住宅建筑，在欧洲用于住宅和商业建筑[31][33][35] - 纤维石膏和水泥板产品在欧洲主要用于住宅维修和改造、商业和住宅新建项目，防火板产品销往全球[36][37] - 公司业务无明显季节性，但随建筑和施工行业活动水平变化[38] - 纤维水泥产品主要原材料是纤维素纤维、二氧化硅、波特兰水泥和水，纤维石膏产品主要原材料是石膏、再生纸和水[39] 生产与产能 - 公司在美国、澳大利亚和菲律宾拥有大型低成本纤维水泥制造工厂，在欧洲有6个制造工厂[67] - 截至2022年3月31日，美国纤维水泥总铭牌产能为4626mmsf，计划到2026年3月31日达到5826mmsf；亚太地区纤维水泥总铭牌产能为612mmsf，计划到2026年3月31日达到911mmsf；欧洲纤维石膏总铭牌产能为1143mmsf，计划到2026年3月31日达到1395mmsf；欧洲纤维水泥新建工厂计划产能为300mmsf[69] - 2022财年，公司德国Siglingen工厂的产能利用率为85%[71] - 公司在华盛顿州塔科马和内华达州里诺租赁了硅石英矿场，华盛顿州塔科马的租约2027年2月到期（有续租选项），内华达州里诺的租约2024年1月到期；公司还拥有加利福尼亚州维克多维尔的一处可开采硅矿的房产，但截至2022年4月30日未开始开采且无近期计划[72] - 公司Fermacell业务获得德国施拉普劳一处采矿设施的使用许可作为存储场地，不进行采矿；公司还投资了西班牙的一处天然石膏矿[74] 营销与销售 - 公司于2021年5月推出全球综合营销活动It's Possible™[47] - 公司的营销战略基于品牌名称、客户教育、差异化产品系列和客户服务[47] - 公司的产品在不同地区通过不同渠道销售，包括分销商、经销商、大型家居中心零售商等，主要通过公路运输，部分通过铁路和海运[51][52][53] 资本支出 - 公司近三个财年资本支出分别为2022年2.578亿美元、2021年1.107亿美元、2020年1.938亿美元[76] - 截至2022年3月31日，普拉特维尔装饰加工产能项目预计投资6500万美元，已投资3930万美元[77] - 截至2022年3月31日，马萨诸塞州ColorPlus®装饰加工产能项目预计投资5820万美元，已投资1410万美元[77] - 截至2022年3月31日，普拉特维尔绿地扩张项目（3号和4号薄板机）已投资2520万美元，预计2024财年投产，产能增加6亿平方英尺[77] - 截至2022年3月31日，墨尔本绿地扩张项目已投资620万美元，预计2026财年投产，产能增加2.4亿平方英尺[77] - 截至2022年3月31日，奥雷霍棕地扩张项目预计投资1.1亿欧元，已投资70万美元，预计2026财年投产，产能增加2.52亿平方英尺[77] - 截至2022年3月31日，欧洲绿地扩张项目已投资20万美元，预计2026财年投产，产能增加3亿平方英尺[77] - 近三个财年完成的重大资本支出项目中，普拉特维尔绿地扩张项目（1号和2号薄板机）总投资2.412亿美元[78] 管理层变动 - 哈罗德·维恩斯于2022年1月被任命为公司临时首席执行官[80] - 杰森·米莱于2020年2月被任命为公司首席财务官[84] - 2022年1月6日，Jack Truong博士被终止首席执行官和执行董事职务，Harold Wiens被任命为临时首席执行官，每月获得13万美元临时工作费[134] 财务数据关键指标变化 - 2022财年公司调整后净收入为6.21亿美元，调整后息税前利润为8.16亿美元，分别较2021财年增长36%和30%[137] - 2022财年公司实现净销售额36亿美元，较2021财年增长24%，调整后摊薄每股收益为1.39美元[137] 高级执行官薪酬政策 - 2022财年公司高级执行官薪酬继续体现和促进按绩效付酬理念，目标是将高级执行官固定基本工资和福利定位于同行组中位数，总目标直接薪酬定位于第75百分位[140] - 2022财年高级执行官薪酬包括固定基本工资、福利和基于绩效的可变激励，以下是各高级执行官目标薪酬：Jason Miele为140万美元，Sean Gadd为172.4528万美元，Joe Blasko为125.4237万美元，Ryan Kilcullen为100.887万美元，Jack Truong为800万美元[141] - 2022年1月，Jason Miele、Sean Gadd和Ryan Kilcullen获得基本工资和短期激励目标提升[141] - 2022财年短期激励计划核心设计未变，包括公司绩效计划和个人绩效计划，公司绩效计划评估公司绩效和股东价值创造时继续衡量增长和回报[142] - 2022财年长短期激励计划设计未变，与2021财年计划相似，更新了财务目标[142] - 公司自2005年起自愿编制薪酬报告，供股东非约束性批准[132] - 薪酬报告由董事会根据薪酬委员会建议通过[135] - 2021年年度股东大会上，96.7%的投票支持公司薪酬计划[144] - 公司目标是将高级执行官固定基本工资和福利定在同行中位数，若实现短期和长期目标绩效，总目标直接薪酬定在同行第75百分位[146] - 公司CEO约88%的总目标薪酬为基于绩效的“风险”薪酬，其他高级执行官平均约64%的总目标薪酬为基于绩效的“风险”薪酬[152] - 2020 - 2022财年，公司管理层绩效在同行总股东回报表现中约处于第90百分位[160] - 美国的401(k)计划中，公司对员工符合条件的薪酬前6%进行1:1匹配[166] - 递延薪酬计划会恢复员工因国税局缴费限制在401(k)计划中无法获得的前6%符合条件薪酬的匹配[167] - 2022财年短期激励计划中，IP计划占短期激励目标的20%，CP计划占80% [168] - 2022财年长期激励计划中，ROCE受限股票单位占长期激励目标的25%，TSR受限股票单位占25%，记分卡长期激励现金占50% [168] - 2022财年，Dr Truong的短期激励目标百分比为基本工资的125%，Messrs Miele、Gadd、Blasko和Kilcullen最初为60% [169] - 2022财年，公司绩效评估最大支出为目标的3.0倍[171] - 高级执行官短期激励计划（STI）在IP计划下可获目标的0% - 150%，执行领导团队成员董事会可酌情授予最高达300% [174] - 2022财年CP计划结果和STI支出显著高于目标，IP计划下高级执行官表现及STI支出达到或高于目标 [177] - 2022财年高级执行官在长期激励计划（LTI）下获授不同数量的ROCE RSUs、TSR RSUs和Scorecard LTI Units [181] - ROCE RSUs占2022 - 2024财年目标LTI的25%，最大支付为2.0倍目标LTI，2019 - 2021财年三年平均ROCE为33.0% [182] - 2022财年授予的ROCE RSUs（2022 - 2024财年绩效）障碍率较2021财年提高，如ROCE≥35.0%且<37.0%时为0.5倍 [184] - 2020 - 2022财年平均ROCE为40.9%，应用负裁量权后，授予的ROCE RSUs 1.25倍目标将在2022年8月17日归属 [188] - 相对TSR RSUs占2022 - 2024财年目标LTI的25%，最大支付为2.0倍目标LTI [190][191] - 2019 - 2021财年授予的TSR RSUs在2021年8月测试中，公司TSR表现处于同行组95.0百分位，2.0倍目标未归属的相对TSR RSUs归属 [194][195] - 计分卡LTI占2022 - 2024财年目标LTI的50%，最大支付为3.0倍目标LTI [196] - 2020 - 2022财年计分卡LTI归属时，高级执行官加权平均计分卡评级为目标的0.75 - 3.0倍，平均加权目标为1.8倍 [201] - 2023财年CFO和其他高级执行官薪酬调整，如J Miele基本工资从50万美元涨至55万美元，涨幅10%，短期激励目标从60%涨至70%，长期激励目标从60万美元涨至86.5万美元[205] - 2023财年短期激励计划（STI）设计与2022财年相同，最大支付为目标的3.0倍[206] - 2023财年Mr Gadd继续与北美指标挂钩，有全球职责的高管奖金基于北美指标和公司净收入[207] - 2023财年IP或CP计划（STI计划）运营无重大变化[208] - 董事会在2022年2月和5月会议决定对2023财年薪酬政策、计划和安排进行调整[204] 各条业务线数据关键指标变化 - 主要需求增长（PDG）目标亚太地区为1% - 6%、北美为2% - 8%，实际亚太地区达1.5%、北美达5.1%[202] - 有机收入增长目标欧洲为5% - 12%，实际达10%[202] - 息税前利润（EBIT）利润率目标亚太地区为20% - 25%、欧洲为11% - 15%、北美为21% - 26%，实际亚太地区达26.4%、欧洲达10.4%、北美达21.6%[202] - 精益项目3年累计目标亚太地区为1900万美元、欧洲为2000万美元、北美为1亿美元，实际亚太地区达3400万美元、欧洲达3100万美元、北美达1.5亿美元[202] - 人员与文化方面3年平均离职率目标亚太地区为12%、欧洲为8%、北美为15%，实际亚太地区为11%、欧洲为8%、北美为17%[203]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年全球净销售额增长24%，达到超36亿美元，第四季度增长20%，达9.682亿美元 [26] - 2022财年全球调整后EBIT增长30%，全年达8.156亿美元，第四季度为2.253亿美元 [26] - 2022财年全球调整后净收入增长36%，全年达6.207亿美元，第四季度增长42%，达1.775亿美元 [27] - 2022财年全年运营现金流为7.572亿美元，调整后较上一年增长5% [28] - 2019 - 2022财年，全球净销售额从20亿美元增至36亿美元，调整后净收入从3.105亿美元增至6.21亿美元，运营现金流从3.04亿美元增至7.57亿美元，杠杆率从2.4倍降至0.8倍，净债务从13亿美元降至7.52亿美元，AICF现金和投资从8100万澳元增至3.5亿澳元 [8][22][23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 2022财年第四季度净销售额增长25%，达6.94亿美元，全年增长25%，超25亿美元 [28][30] - 2022财年第四季度调整后EBIT增长35%，达2.061亿美元，利润率为29.7%；全年调整后EBIT为7.412亿美元，利润率为29.1%，全年利润率提高20个基点 [30][31] - 2022财年ColorPlus销量增长27% [30] 亚太业务 - 2022财年第四季度净销售额增长23%，达2.005亿澳元，全年增长22%，达7.777亿澳元 [32][33] - 2022财年第四季度调整后EBIT增长21%，利润率为26.3%；全年调整后EBIT增长23%，达2.174亿澳元，利润率为28% [32][33] 欧洲业务 - 2022财年第四季度净销售额增长10%，达1.15亿欧元，全年增长20%，达4.205亿欧元 [34][35] - 2022财年第四季度调整后EBIT增长3%，达1610万欧元，利润率为14%；全年调整后EBIT增长51%，达5420万欧元，利润率为12.9%，排除高通胀影响，全年EBIT利润率将比12.9%高220个基点 [18][34][35] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 预计2023财年净销售额增长18% - 22%，调整后EBIT利润率保持在30% - 33% [41] - 预计2023财年价格组合增长9% - 12%，两次提价预计使全年平均净销售价格提高约7% [43][44] 亚太市场 - 预计2023财年有强劲表现，但未给出具体指导 [76] 欧洲市场 - 2023年第一季度预计销量持平或略有下降，全年预计实现强劲净收入和EBIT增长 [76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略保持不变，通过三大基础举措（精益制造、客户参与和合作、供应链整合）驱动全球盈利增长，未来聚焦直接向房主营销创造需求、渗透并推动现有和新细分市场盈利增长、将全球创新商业化拓展新类别 [5][6] - 北美业务2023财年通过产能扩张、HMOS持续改进、与客户合作、直接向房主营销等战略举措实现增长，重点推动ColorPlus产品在维修和改造市场的渗透 [41][45][48][49] - 公司在欧洲市场收购Fermacell后，长期目标是运营10年时成为净销售额10亿欧元、EBIT利润率超20%的业务，目前已实现部分短期目标 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入2023财年，财务状况改善，具备继续实现高于市场增长和强劲回报的能力 [20][25][60] - 北美业务2023财年第一季度EBIT利润率预计为全年低点，后续将逐季改善，对全年净销售额增长和EBIT利润率目标有信心 [54][55] - 亚太业务预计全年表现强劲，欧洲业务虽面临挑战，但预计全年实现净收入和EBIT增长 [76] 其他重要信息 - 公司正在进行CEO搜索，预计按年初预期在6 - 9个月内确定永久CEO [62][63] - 公司LEAN项目已实现超2.15亿美元的全球节省，为提高利润率和产能提供支持 [131] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ColorPlus产品的需求和竞争情况以及对整体销售的贡献 - 颜色产品在北美市场表现良好，特别是在中西部和东北部市场，预计今年ColorPlus销量再增长25%，营销活动将推动其进一步增长 [66][67] 问题2: ColorPlus产品的转化率是否有变化 - 目前未看到转化率下降，维修和改造市场积压订单较多，利率对需求影响不大，预计需求将继续增长 [69] 问题3: 2023财年第一季度营收增长的量价情况以及亚太和欧洲业务的预期 - 截至目前，第一季度订单量增长10%，预计全年净销售额增长中价格贡献约7%，销量为两位数增长；亚太业务预计全年表现强劲，欧洲业务第一季度销量预计持平或略降，全年预计实现净收入和EBIT增长 [73][74][76] 问题4: 价格组合的增长趋势和可持续性以及Cemplank到HardiePlank转换的信心 - 2023年价格组合增长预计在9% - 12%，主要由ColorPlus产品推动；Cemplank已重置为五个SKU，作为竞争品牌，目前不认为会有客户要求换回，且公司65%业务为维修和改造，Cemplank影响较小 [80][82][83] 问题5: ColorPlus对价格组合的贡献以及2023年第一季度利润率预期 - ColorPlus是价格组合增长的主要驱动力；不提供按季度的利润率具体指导，但预计第一季度利润率在20%多，主要受通胀影响，全年利润率将在30% - 33% [87][90][92] 问题6: 消费者营销活动的投资水平和2023年计划 - 去年营销投资约5000 - 6000万美元，今年预计增长约20%，将扩展到三个新的维修和改造ColorPlus市场 [93] 问题7: 欧洲业务的团队状况、成本基础和SG&A的可持续性 - 欧洲团队士气高昂，SG&A占销售额比例下降是由于营收增长带来的杠杆效应，今年将在该业务进行人才、营销等方面的投资，若实现目标，SG&A占营收比例预计不会增加 [97][98] 问题8: 北美业务第二次提价的决策考虑和潜在影响 - 提价是与关键客户沟通后，应客户建议做出的决策，有助于客户应对通胀，预计不会有负面影响 [100][101] 问题9: 运输和货运情况以及与同行的比较 - 北美业务在锁定卡车和铁路车厢方面更加努力，虽运费增加但未出现中断，客户反馈物流流程良好 [107] 问题10: 运费和其他成本的占比情况 - 运费、纸浆和劳动力是成本的三大主要组成部分，三者占比均较五年前有所增加，运费和纸浆占比相近 [108][110][112] 问题11: 第二次提价的幅度、滞后效应和风险以及建筑系列产品的贡献预期 - 第二次提价幅度为4%，6月20日生效，到第三季度初将完全体现效果，全年净影响约为2%；2023财年建筑系列产品主要用于学习和测试销售，预计2024财年下半年至2025财年开始有显著贡献 [115][117] 问题12: 指导目标中剔除价格因素后的增长情况以及营销对ColorPlus销量增长的滞后影响和扩展计划 - 公司认为将继续夺取市场份额，维修和改造市场表现稳健；营销活动对ColorPlus销量增长的滞后时间平均为12 - 18个月，将在第二季度扩展到华盛顿特区 - 巴尔的摩、芝加哥和明尼阿波利斯市场 [120][122][124] 问题13: LEAN项目的进展和客户积压订单情况 - LEAN项目已实现超2.15亿美元的全球节省；维修和改造市场承包商的积压订单为8 - 12周，通常为4 - 6周，公司从客户处获得较强的可见性 [131][132] 问题14: 低价值产品占比变化的原因和COGS通胀预期 - 低价值产品占比下降是因为向零售渠道推动更多内饰产品；全球COGS通胀预计为9000 - 1.3亿美元，较2月的预期有显著变化 [137][139] 问题15: 欧洲纤维水泥市场的渗透情况和增长信心以及公司的资本分配原则 - 欧洲纤维水泥市场增长按计划进行，VL木板产品表现良好，公司有扩大市场的计划，目标是成为5亿欧元的纤维水泥业务；公司资本分配原则是优先考虑有机增长，其次是回报股东，其他机会排在最后 [142][143][145] 问题16: 营销线索到销售转化的成功衡量标准和销售及营销费用增长情况以及亚太地区的长期增长预期 - 更关注转化质量，通过与消费者沟通了解需求并提供解决方案来衡量；今年营销投资预计增长约20%；亚太地区预计未来三到五年实现两位数的收入增长，包括价格、价格组合和销量增长，公司将继续投资维多利亚的绿地项目 [150][151][154][155][157] 问题17: 新营销计划在北美市场的覆盖范围和向其他地区扩展的时间以及第四季度较高公司成本的详情和重复性 - 营销计划将在北美继续扩展，同时也在亚太和欧洲地区开展类似活动；第四季度较高公司成本为一次性费用，主要是法律准备金 [160][162][164] 问题18: 苹果和谷歌隐私政策变化对消费者营销的影响 - 对公司影响较小，部分设计工作在笔记本电脑上进行，部分样本和宣传册查询在手机上进行，公司通过与约500名客户沟通学习，未受明显影响 [169][170]

好的，这是对詹姆斯哈迪工业公司2022财年第三季度财报电话会议记录的分析总结。 财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度全球净销售额增长22%，达到9亿美元 [40] - 全球调整后息税前利润（EBIT）增长22%，达到2.041亿美元 [40] - 全球调整后净利润增长25%，达到1.541亿美元 [40] - 北美地区净销售额增长24%，达到6.449亿美元，销量增长12%，价格/产品组合增长12% [41] - 北美地区调整后EBIT增长18%，达到1.833亿美元，利润率为28.4% [41] - 欧洲地区净销售额增长14%，达到9760万欧元，调整后EBIT增长18%，达到1040万欧元 [42] - 欧洲业务受到能源成本恶性通胀的不利影响，金额达430万欧元，导致调整后EBIT利润率降低了440个基点 [42] - 亚太地区净销售额增长20%，达到1.965亿澳元，价格/产品组合增长11% [43] - 亚太地区调整后EBIT增长17%，利润率为27.3% [43] - 公司上调2022财年调整后净利润指引至6.2亿至6.3亿美元（原为6.05亿至6.25亿美元），较2021财年的4.58亿美元增长35%至38% [49][50][51] - 公司首次提供2023财年调整后净利润指引，范围为7.4亿至8.2亿美元，相比2022财年指引中值（6.25亿）增长18%至31% [52][57] - 北美地区2023财年指引：净销售额增长16%至20%，EBIT利润率预期为30%至33% [52] - 公司预计2023财年调整后有效税率（ETR）将上升150至300个基点 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美市场九个月期间价格/产品组合增长达10%以上，这由产品组合转变驱动，包括取样板和背板体积比例下降，以及Hardie品牌外墙产品和ColorPlus产品体积比例上升 [25] - 欧洲市场纤维水泥（Fiber Cement）净销售额在当季增长22%，推动了13%的价格/产品组合增长 [42] - 公司战略重点在于推动高价值产品渗透，该策略在所有三个区域均得到执行 [40][41][42][43] - 北美市场长期产品组合战略意图是显著增长创新新产品，并继续扩大ColorPlus的比例 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场修复和改造（R&R） segment目前占公司业务混合比例的65%至70% [30] - 北美R&R市场机会巨大，有超过4400万套房龄超过40年的房屋 [30] - 美国房主财富处于历史最高水平，平均拥有30.2万美元的房屋净值 [30] - 公司认为R&R细分市场相比其他细分市场对利率变化更具韧性，100个基点的利率变化对5万美元房屋净值贷款月供的影响仅约为25美元 [30] - 欧洲市场受到地区性能源成本恶性通胀的显著影响 [42] - 公司致力于在欧洲发展纤维水泥业务，长期目标（10年后）是实现5亿欧元的纤维水泥销售额和5亿欧元的纤维石膏（Fiber Gypsum）销售额 [101] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司全球战略保持不变，专注于三项基础举措：精益生产、客户伙伴关系和供应链整合 [7] - 当前驱动盈利增长的三大战略举措为：直接向房主营销以创造需求、渗透并推动现有及新细分市场的盈利增长、通过扩展至新品类将全球创新商业化 [8] - 公司宣布与家装生活方式品牌Magnolia（由Chip & Joanna Gaines创立）建立重要品牌合作伙伴关系，以直接触达房主并激发需求 [9][14][54] - Magnolia品牌拥有强大的全渠道影响力，包括自有电视网络、电视节目、杂志和显著的社交媒体影响力（在Instagram上拥有近2400万联合粉丝） [14] - 公司推出Hardie Architectural Collection（哈迪建筑系列），这是其超越木纹设计的最重要扩展，旨在通过新鲜、现代的外观重新构想住宅外部 [16] - 该系列第一代包括五种独特纹理面板：细沙纹、堆沙纹、细沙凹槽纹、雕塑粘土纹和海草纹，其中海草纹被认为是外观上真正独特的新产品 [17][20] - 公司正执行一项变革性的全球产能扩张计划，未来四年预计投资16亿至18亿美元 [36] - 北美地区多项产能项目正在进行中（如Summerville工厂重启、Prattville新增产能等），亚太（澳大利亚Carole Park）和欧洲（西班牙Orejo）也有棕地扩张计划 [32][33][34][35] - 公司还在所有三个区域进行绿地纤维水泥扩张的选址过程，预计未来六个月内进行土地收购 [35] - 北美产品组合战略包括持续减少低价值的“伴侣品牌”（partner brand）产品比例，增加Hardie品牌外墙产品比例，并发展ColorPlus业务 [26] - “伴侣品牌”产品仍将保留给北美两大建筑商，以维持市场地位并防止竞争对手获得能力 [94] - 新推出的建筑系列面板专注于非木纹（non-Woodloch）设计，旨在帮助渗透北美49%的非木纹市场部分 [95][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对市场前景持乐观态度，预计北美市场将呈现个位数低段增长，公司销量增长预计在9%至13%之间，意味着将继续夺取市场份额 [63] - 公司认为R&R细分市场规模庞大且具有韧性，房主财富强劲，利率的适度变化不太可能阻止房主进行改造 [30][70][91] - 欧洲能源成本（恶性通胀）是当前面临的一个挑战，但团队已采取提价措施（1月1日生效）以帮助改善后续季度的利润率 [87] - 公司预计2023财年的通胀成本压力将远低于2022财年（2022财年全球通胀约1.3-1.5亿美元，2023财年预计约4000-6000万美元） [82][110] - 公司对其指导充满信心，这得益于与客户更紧密的合作关系、改进的能见度（包括订单积压和远期订单）以及精益制造带来的运营稳定性 [75][79][80][82] - 新产品的推出（如建筑系列）旨在开辟新的类别，针对目前无法通过现有木纹产品触达的市场部分，并利用设计偏好和劳动力短缺（使替代材料更具吸引力） [68][95][109] 其他重要信息 - 根据修订后的最终资金协议（AFFA），公司预计2022年6月的计算将采用“补足计算”（top up calculation）方式，这意味着2023财年向石棉伤害赔偿基金（AICF）的年度捐款额预计约为2022财年运营现金流的15%至20% [45][48] - 截至2022年1月4日，AICF拥有约3亿澳元的现金和投资 [47] - 公司预计“补足计算”方式可能在2023年和2024年6月的计算中持续使用 [45][47] - 公司决定不将与前CEO终止相关的福利和成本从2022财年和2023财年的调整后净利润中剔除，这对2022财年调整后净利润有约800万美元的净有利影响 [50] - 管理层在问答环节表示不会讨论与前CEO终止相关的问题或新CEO的搜寻工作 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于在北美推动新产品（可能是ColorPlus）吸收的策略，以及是否主要集中在美国东北部 - 回答指出，初始重点将放在东北部市场的R&R细分领域，通过与Magnolia的合作来加速渗透，但最终目标是像ColorPlus一样成为全国性品牌 [60] 问题: 亚太地区近期ASP提升的驱动因素，以及ColorPlus是否会在北美以外地区推广 - 回答确认亚太地区目前不销售彩色产品，但推动高价值产品的战略在所有地区是一致的，只是高价值产品的定义因地区而异 [61] 问题: 如何从7-10%的混合增长达到16-20%的北美销售增长指引，以及对市场和份额的假设 - 回答预计市场将呈现低个位数增长，公司 volume 增长预计在9%-13%，其余增长来自价格/产品组合，并已执行了5%的价格上涨 [63] 问题: 在投入成本通胀背景下，对每年多次提价的看法和市场接受度 - 回答指出长期来看通常每年提价2-3%，本年度提价5%，未来将继续通过与客户合作推动价格/产品组合来实现定价目标，并将在进入下一年时考虑合适的定价 [64] - 补充提到，尽管有显著通胀和投资，北美仍实现了28.8%的九个月EBIT利润率，并且明年30-33%的指引假设仅进行一次提价，强调与客户的长期伙伴关系 [65] 问题: 市场环境（负担能力）是否会对ColorPlus和纹理面板的渗透意图造成阻力 - 回答认为不会，重点放在对利率敏感度较低的R&R细分市场，并相信建筑商积压的需求仍将强劲 [68] - 补充强调了房主财富强劲，以及房屋净值贷款与购买新房的利率敏感性不同 [70] 问题: 新建筑系列产品线扩展是否会像多年前的ColorPlus一样过度复杂化供应链 - 回答指出已与客户合作改善库存管理，初始阶段将与西海岸的战略合作伙伴合作，限量铺货，且该产品是Prime产品，复杂性相对较低 [71] 问题: AICF捐款计算中运营现金流的定义 - 回答澄清是经典定义（基于2006年美国GAAP），大致相当于公司的美国运营现金流 [73] 问题: 给予长远财务指引的信心来源（是与客户的承诺还是市场洞察），特别是考虑到利率上升 - 回答表示信心来自客户的承诺、他们对未来的预测（远期订单）以及团队与最终用户的工作相结合 [75] 问题: 对FY23收入和成本的能见度持续时间（例如，前六个月是否已锁定） - 回答表示虽然有订单积压和客户沟通，但并非完全锁定六个月或十二个月，但对所沟通的内容和流入的订单感到满意，并强调R&R市场的韧性 [79] - 补充说明这仍然是一个预测，依赖于房主改造和新房开工数量，但所有数据都指向强劲的R&R和新建筑市场，新建筑存在大量积压未完工房屋 [80] 问题: 关于FY23的成本假设（合约成本、SG&A再投资、LEAN效益） - 回答指出LEAN举措降低了运营的可变性，预计FY23的通货膨胀成本约为4000-6000万澳元（远低于FY22的1-1.5亿），并将继续投资于SG&A（营销、人才、创新） [82] 问题: 北美产能现状（是否仍按客户分配）以及新建筑系列的推广计划 - 回答确认对某些客户仍存在分配，但通过每日协作确保产品在正确的时间到达正确的地点，产能扩张将支持增长，建筑系列将首先在西海岸聚焦市场开发，并管理其生产组合 [85][86] 问题: 欧洲能源成本是否会在短期内恢复正常 - 回答指出欧洲仍在经历高能源成本，但1月1日的提价应有助于改善后续季度的利润率 [87] 问题: FY23指引范围的关键变量（是否是原材料） - 回答指出变量包括销量、价格/产品组合（7-10%）、原材料成本以及工厂绩效（虽然波动性已大大降低） [89] 问题: 利率更激进上升是否会成为R&R需求的问题 - 回答认为唯一潜在问题是消费者信心，但支付额的变化不足以阻止5万美元的改造项目，房主净资产处于历史高位，房地产市场库存不足限制了搬迁，因此预计R&R市场至少在近期内保持强劲 [91] 问题: 减少低价值“伴侣品牌”产品的战略是否意味着将其留给竞争对手，以及这是否会带来风险 - 回答澄清“伴侣品牌”产品仍将保留给两大建筑商，以维持市场地位并防止竞争对手获得能力，但已重置了产品库存单位（SKUs）以控制复杂性，未来如有需要会考虑外包产能 [94] 问题: 新建筑系列是否会取代现有的纤维水泥面板（如Shingle系列） - 回答指出新系列专注于非木纹设计以进入新类别（北美49%的非木纹市场），特别是海草纹提供了独特外观，与现有产品不同 [95][97] 问题: 近期的价格/产品组合改善在多大程度上可归因于新的营销活动（“It's Possible”） - 回答认为肯定看到了营销活动的影响，但难以量化，由于合同积压，大部分效果可能会体现在明年，明年将继续加倍投入营销 [100] 问题: 从美国向欧洲发货的战略在当前环境下如何权衡（高利润vs支持增长） - 回答强调欧洲市场渗透是战略重点，将继续跨洋运输产品以支持增长，直到适当时机在欧洲建立板材厂，从全球公司角度考量 [101] 问题: 幻灯片10中FY22到FY23产品组合变化的百分比估算，以及不同产品类别（如外墙板到ColorPlus到创新产品）的利润率提升幅度 - 回答确认百分比大致正确（低价值产品比例下降，ColorPlus比例上升），并指出推向创新和ColorPlus产品有助于实现更高利润率，但未提供具体产品利润率 [104] 问题: 新建筑系列产品的每平方英尺成本比较（与灰泥、石材等），原材料通胀是否稳定，以及新合作伙伴关系对SG&A的贡献 - 回答指出对于新系列，更关注设计而非成本比较，目标客户更看重设计而非价格，原材料通胀在FY23相比FY22更稳定，新的营销合作伙伴关系未影响Q3，但已纳入FY23指引 [108][110][113] 问题: 北美30-33%的利润率指引是否意味着长期目标范围（25-30%）仍然适用 - 回答澄清30-33%是针对FY23的指引，长期目标范围（25-30%）不会因单一年份而改变，需要更多时间考虑 [117]

业绩总结 - Q3 FY22销售量为1,154.4百万平方英尺，同比增长16%[20] - Q3 FY22净销售额为9亿美元，同比增长22%[20] - 调整后的EBIT为2.041亿美元，同比增长22%[20] - 调整后的净收入为1.541亿美元，同比增长25%[20] - FY22前9个月销售量增长19%，价格/组合增长3%[26] - FY22全年的调整后净收入指导范围为6.2亿至6.3亿美元，较之前的605百万至625百万美元上调[35] - FY23调整后净收入指导范围为7.4亿至8.2亿美元，较FY22指导中点增长18%至31%[39] - 9个月的净收入为4.069亿美元，较去年同期的1.648亿美元增长了147.5%[72] - 9个月的调整后净收入为4.432亿美元，较去年同期的3.331亿美元增长了33.1%[72] 用户数据 - 北美地区Q3 FY22净销售额为6.449亿美元，同比增长24%[22] - 欧洲地区Q3 FY22净销售额为9760万欧元，同比增长14%[24] - Q3 FY22净销售额为196.5百万澳元，同比增长20%[26] - 北美纤维水泥部门的调整后EBIT为1.833亿美元，较2021年同期的1.556亿美元增长了17.8%[68] - 亚太纤维水泥部门的净销售额为1.433亿美元，较2021年同期的1.191亿美元增长了20.4%[69] - 欧洲建筑产品部门的调整后EBIT为1190万美元，较2021年同期的1030万美元增长了11.6%[70] 研发与创新 - 公司在高价值产品的渗透和创新方面持续执行，推动了销售增长[23] - Q3 FY22研发费用同比增长8%，FY22前9个月增长24%[52] 财务状况 - 全球运营现金流在前九个月达到5.533亿美元[21] - FY22的运营现金流为5.533亿美元，同比下降18%[53] - 截至2021年12月31日，公司的净杠杆比率为0.8倍[57] - 截至2021年12月31日，公司的流动性为6.738亿美元[57] - 2021年12月31日，公司的资本支出为1.08亿美元，较2020年同期的0.9亿美元增长了20%[59] 其他信息 - Q3 FY22调整后的EBITDA利润率为29.5%，较上年下降1.3个百分点[26] - Q3 FY22调整后的EBIT利润率为27.3%，较上年下降0.8个百分点[26] - 第三季度的重组费用为1,110万美元[72] - 第三季度的石棉调整损失为160万美元[72] - 调整后的有效税率为20.3%，与去年同期的20.0%基本持平[73] - 税务调整影响为1,700万美元，较去年同期的1,870万美元有所减少[73] - 第三季度的收入税费用为5,620万美元，较去年同期的4,960万美元增加了13.3%[73]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度全球净销售额超9.03亿美元，同比增长23%，全球价格/组合增长9%，全球调整后净收入1.55亿美元，增长29% [31] - 前六个月全球净销售额增长28%，全球调整后息税前利润增长34%，全球调整后息税折旧摊销前利润率扩大80个基点 [58] - 滚动12个月运营现金流增长18%至7.28亿美元，第二季度资本支出总计1.08亿美元 [50] - 上调调整后净收入指引至5.8 - 6亿美元，较上一年增长27% - 31% [57] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 净销售额6.35亿美元，增长23%，调整后息税前利润1.82亿美元，增长23%，息税前利润率28.7% [32] - 预计2022财年全年净销售额增长超20%，价格/组合增长8% - 9% [57] 欧洲业务 - 净销售额超1.04亿欧元，增长23%，调整后息税前利润1420万欧元，息税前利润率13.6% [33] 亚太业务 - 净销售额超196亿澳元，增长15%，调整后息税前利润6600万澳元，增长12%，息税前利润率30.8% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者市场方面，品牌辅助认知度提高109%，网站流量增加81%，目标市场潜在客户增加61% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略举措 - 三大关键战略举措为将品牌拓展为市场领先的消费品牌、渗透并推动现有和新市场增长、将全球创新商业化 [5] - 继续执行并巩固过去三年建立的基础，包括成为世界级精益制造商、与客户紧密合作、整合供应链 [6] 营销战略 - 开展360度整合营销活动，通过电视、社交媒体、印刷媒体和区域影响力触达业主，创造真实需求 [7][9] 产品战略 - 推动高价值产品组合，在北美和欧洲市场取得显著财务成果 [14][18] - 推出3项全球创新产品，市场接受度和渗透率良好 [24] 可持续发展战略 - 产品本地制造，支持当地社区，98%员工本地招聘，83%原材料在工厂100英里内采购，63%产品在工厂500英里内发货 [36] - 以零伤害为核心，持续改进可记录事故率和缺勤率 [38] - 承诺到2030年将范围1和范围2温室气体强度降低40%，将垃圾填埋强度降低50% [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司连续十个季度实现强劲财务业绩，市场增长和强劲回报，对未来盈利增长充满信心 [3][108] - 尽管面临高投入成本通胀，但通过执行高价值产品组合战略和持续投资营销与创新，仍取得了良好的财务成果 [33] 其他重要信息 - 宣布上半年股息为每股0.4美元，约合1.78亿美元，记录日期为11月19日，支付日期为12月17日 [55] - 对石棉伤害赔偿基金的贡献从2015 - 2019财年的年均1.19亿澳元增至2022财年的3.28亿澳元，推动该基金现金和投资账户增长 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新产品销售贡献及与长期目标的对比情况 - 公司在向长期目标迈进，新产品推广以市场驱动为主，优先让产品进入业主家中，创造需求，待需求达到临界规模，销售将大幅提升 [63] - 目前价格组合增长主要来自从Cemplank向prime以及从Cemplank和prime向color的转变 [65] 问题2: 排除CARES法案税收影响后，运营现金流增长2%的原因 - 排除CARES法案影响后运营现金流增长2%，滚动12个月已实现阶跃式增长，各季度存在一些细微的时间差异，对现金流状况满意，预计未来会持续改善 [67] 问题3: 上一季度是否存在产能、瓶颈或供应链限制 - 公司业务增长基于高价值产品净销售额，欧洲有自由流动产能，随着与客户的整合加深，需求预测将更准确，服务市场能力将提升 [71][72] 问题4: 公司销售中维修与改造（R&R）与新房销售的占比是否向R&R转移 - 目前全球R&R业务占比超70%，且增长迅速 [74] 问题5: 销货成本（COGS）通胀增加的原因 - 部分原因是纸浆和运费成本居高不下，也考虑了销量预期，全球COGS通胀预计在1.2 - 1.5亿美元之间 [75] 问题6: 销售、一般和行政费用（SG&A）中营销和广告支出是否稳定，未来应按美元还是销售百分比考虑 - 公司将继续投资推动营收增长的营销举措，预计明年投资将增加，会根据预期效果进行监控，未来可能会考虑提供指导，是按美元还是销售百分比需进一步探讨 [77] - 随着对业主营销投资增加，高价值产品需求将增长，业务毛利率将扩大，营销投资绝对金额会增加，但与销售百分比更相关 [78] 问题7: 新西兰绿地扩张是否为供应新西兰市场 - 维多利亚是公司的增长机会区域，建设工厂符合ESG战略，可就近采购原材料和销售产品，同时该地区有较大增长潜力 [80] 问题8: 北美纤维水泥业务中，普拉特维尔工厂投产成本对毛利率的影响及未来情况 - 随着产能扩张，投产成本将持续计入损益表，但不应视为对未来增长投资的拖累 [83] 问题9: ColorPlus产品在第二季度的表现及市场份额获取情况 - ColorPlus是面向业主营销活动的关键产品，自年初活动开展以来，其产品组合一直在增长，随着对消费市场的持续投资，预计将继续健康增长 [85] 问题10: 北美价格组合增长势头能否延续到2023财年 - 随着直接面向业主的营销策略执行，公司了解业主需求，预计Color产品将继续增长，价格组合增长势头将延续 [87] 问题11: 直接面向消费者的潜在客户转化率与通过承包商的转化率是否有差异 - 直接与消费者沟通能传递清晰一致的信息，产生高质量潜在客户，承包商客户更易转化，且成交速度更快 [89] 问题12: 北美业务是否受飓风活动限制，以及本季度至今外墙和内墙产品销量增长情况 - 公司专注于向业主营销高价值产品，以实现销售增长和息税前利润最大化，更关注创造价值的产品，而非内外墙产品区分 [91] 问题13: 目前与多少现有分销商实现了完全整合，还有多少待合作 - 与两年前相比，公司在供应链与客户和供应商整合方面取得了显著进展，但仍有提升空间，将继续推进这一战略路径 [93] 问题14: 全球纸浆市场情况，公司年使用量及合同定价方式 - 纸浆是公司前四大成本之一，公司有多种合同类型，包括现货和定期合同 [95] 问题15: 考虑产能扩张，第二季度7.91亿平方英尺的销量是否为现有产能上限 - 未来销量有望增加，原因包括精益执行将释放现有资产产能、与客户整合加深可更好预测需求、部分生产线正在扩大规模和重新开放 [98] 问题16: 1月1日价格调整预期及价值定价方法与竞争对手的差异影响 - 预计北美1月1日价格上涨约5% [103] - 公司采用推拉结合的营销方式，向业主强调Hardie品牌产品的价值，业主决策更看重产品带来的无形效果，而非单纯的价格比较 [104][105]