I am an avid investor with a major focus on small cap companies with experience in investing in US, Canadian, and European markets. My investment philosophy to generating great returns on the stock market revolves around identifying mispriced securities by understanding the drivers behind a company's financials, and ultimately, most often revealed by a DCF model valuation. This methodology doesn't limit an investor into rigid traditional value, dividend, or growth investing, but rather accounts for all of a ...

Long-only investment, evaluating companies from an operational, buy-and-hold perspective.Quipus Capital does not focus on market-driven dynamics and future price action. Instead, our articles focus on operational aspects, understanding the long-term earnings power of companies, the competitive dynamics of the industries where they participate, and buying companies that we would like to hold independently of how the price moves in the future. Most QC calls will be holds, and that is by design. Only a very sm ...

(Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended August 2, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 For the transition period from _____________________ to _____________________ FORM 10-Q Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 1 ...

J.Jill (JILL) Q2 2026 Earnings Call September 03, 2025 08:00 AM ET Company ParticipantsMary Ellen Coyne - President, CEO & DirectorMark Webb - EVP, Chief Financial & Operating OfficerJonna Kim - DirectorCorey Tarlowe - SVP - Equity ResearchMarni Shapiro - Managing PartnerConference Call ParticipantsJanine Stichter - MD, Consumer Retail & Lifestyle Brands AnalystOperatorThank you for standing by and welcome to J.Jill's second quarter 2025 earnings conference call. Before we begin, I need to remind you that c ...

好的，我将为您分析J.Jill公司2025年第二季度财报电话会议记录，并总结关键要点。报告的主要内容如下： 财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额为1.54亿美元，同比下降0.8% [10] - 可比销售额下降1%，其中门店销售额增长0.4%，直接销售额下降约2% [10][11] - 毛利率为68.4%，同比下降210个基点，主要受降价销售比例增加和关税影响 [11][12] - 调整后EBITDA为2560万美元，去年同期为3020万美元 [12] - 摊薄后每股调整后收益为0.81美元，去年同期为1.05美元 [12] - 季度末现金余额为4600万美元，产生1700万美元自由现金流 [10][12] - 库存水平与去年基本持平，但报告库存同比增长约5% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接销售渠道占总销售额46%，表现弱于门店渠道 [11] - 门店数量从去年同期的244家增至247家，净增3家门店 [15][16] - 新推出"门店发货"全渠道能力，已覆盖所有门店 [10][15] - 配饰业务被确定为小型但高度可扩展的增长机会 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 主要采购国关税税率平均达到20%，印度高达50% [17] - 关税对毛利率造成约50个基点的压力 [12] - 预计第三季度关税将产生约500万美元的增量影响 [17] - 正在通过供应商谈判、调整订单量和战略定价来缓解关税影响 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略重点：优化产品组合、提升客户旅程、改进工作方式 [5][6][7] - 计划到2029年底开设50家新门店 [7] - 正在开发非支付工具奖励计划，预计下半年推出 [48] - 测试电视广告和调整营销组合以吸引更广泛受众 [6][51] - 投资AI技术以提高效率和改善客户体验 [7] - 重新设计门店陈列和在线展示，打造更简洁的色彩故事 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 销售趋势逐月改善，6月和7月表现稳定 [3][10] - 消费者正在缓慢回归，对关税消息面的反应逐渐平静 [42] - 经营环境仍然动态不确定，特别是通胀和关税方面 [9] - 第三季度展望：预计销售额持平至低个位数下降，可比销售额下降中低个位数 [17] - 预计第三季度调整后EBITDA在1800万至2200万美元之间 [16] 其他重要信息 - 第二季度回购68,000股，金额约100万美元 [13] - 年初至今共回购255,000股，金额450万美元 [13][19] - 剩余2000万美元股票回购授权 [13] - 季度股息为每股0.08美元，将于10月1日支付 [14][18] - 资本支出预计全年在2000万至2500万美元之间 [18] - 计划在第三季度末开设两家新门店 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 6月和7月业绩改善的驱动因素及关税的年度化影响 - 业绩改善主要由季末清仓活动和促销推动，客户对7月促销反应良好 [23] - 预计季度关税影响约为500万美元，年度化接近2000万美元 [23][24] - 正在通过调整订单和战略定价来缓解关税影响 [24] 问题: 下半年促销水平预期 - 促销水平将取决于消费者对涨价的接受程度 [26] - 指导区间的高端假设消费者接受涨价，低端假设消费者抵制 [27] 问题: CEO上任100天后的业务观察和优先事项 - 已经看到组织文化转变，团队合作和紧迫感增强 [32] - 三大优先事项：产品、客户旅程和工作方式 [33] - 目标客户群体拥有最大财富且品牌忠诚度高 [34] 问题: 利润率驱动因素和长期EBITDA利润率展望 - 下半年利润率主要受关税影响 [35] - 通过战略定价和选择性促销来抵消关税影响 [35] - 长期将通过投资客户群扩张和营销组合来驱动盈利增长 [36] 问题: 消费者情绪状态 - 消费者正在缓慢回归，对关税消息面的反应逐渐平静 [42] - 季度销售趋势逐月改善 [42] 问题: 忠诚度计划升级和营销策略 - 正在开发非支付工具奖励计划，预计下半年推出 [48] - 电视广告测试效果显著，将调整营销组合以吸引新客户 [51] - 将增加数字和直接互动营销投入 [51] 问题: 门店陈列和产品展示变化 - 已调整门店和在线展示方式，使购物更简便 [52] - 采用更简洁的色彩故事和更吸引人的橱窗设计 [52] - 市场对这些变化反应积极 [52]

J.Jill (JILL) Q2 2026 Earnings Call September 03, 2025 08:00 AM ET Speaker0Thank you for standing by and welcome to J.Jill's second quarter 2025 earnings conference call. Before we begin, I need to remind you that certain comments made during these remarks may constitute forward-looking statements and are made pursuant to and within the meaning of the safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, as amended. Such forward-looking statements are subject to both known and unkn ...

EXHIBIT 99.1 J.JILL, INC. ANNOUNCES SECOND QUARTER 2025 RESULTS Q2 FY25 Net Sales of $154.0 Million Q2 FY25 Gross Margin of 68.4% Provides Q3 FY25 Outlook Quincy, Mass – September 3, 2025 – J.Jill, Inc. (NYSE:JILL) ("J.Jill" or the "Company") today announced financial results for the second quarter of fiscal year 2025. Mary Ellen Coyne, Chief Executive Officer and President of J.Jill, Inc., commented "During the second quarter we saw sequential improvement in sales trends each month as traffic improved and ...

J Jill公司Q1 25业绩 - Q1 25业绩表现不佳 可比销售额较2024年底显著恶化 [1] - 公司预计Q2将持续面临挑战 [1] - 商品层面利润率得到适度保护 但去杠杆化不可避免 [1] Quipus Capital投资方法论 - 采用长期多头投资策略 从运营和买入持有角度评估公司 [1] - 不关注市场驱动因素和未来价格走势 专注于公司长期盈利能力 [1] - 重点分析行业竞争格局 只买入愿意长期持有的公司 [1] - 大多数情况下给出持有评级 仅极少数公司会获得买入评级 [1]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年13周（截至5月3日）净收入为11,692,000美元，2024年同期为16,696,000美元，同比下降30.0%[128][131] - 2025年13周（截至5月3日）净销售额为153,624,000美元，2024年同期为161,513,000美元，同比下降4.9%[128][131] - 2025年13周（截至5月3日）毛利润为110,357,000美元，2024年同期为117,737,000美元，同比下降6.3%[131] - 截至2025年5月3日的十三周，净销售额为1.536亿美元，较2024年同期的1.615亿美元减少790万美元，降幅4.9%，主要因可比销售额下降5.7%[132] - 2025年同期毛利润为1.104亿美元，较2024年的1.177亿美元减少740万美元，降幅6.3%，毛利率从72.9%降至71.8%[134] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年13周（截至5月3日）商品销售成本为43,267,000美元，2024年同期为43,776,000美元，同比下降1.2%[131] - 2025年13周（截至5月3日）销售、一般和行政费用为91,088,000美元，2024年同期为89,112,000美元，同比增长2.2%[131] - 2025年同期SG&A费用为9110万美元，较2024年的8910万美元增加200万美元，增幅2.2%，占净销售额比例从55.2%升至59.3%[135][136] - 2025年13周（截至5月3日）利息费用为2,789,000美元，2024年同期为6,436,000美元，同比下降56.7%[128][131] - 2025年和2024年同期分别记录减值费用20万美元和30万美元，利息费用分别为280万美元和640万美元，利息收入分别为40万美元和100万美元[137][138][139] - 2025年同期所得税拨备为500万美元，较2024年的620万美元减少，有效税率从27.2%降至29.8%[140] 各条业务线表现 - 2025年和2024年同期零售分别贡献净销售额的53.3%和53.0%，直销渠道分别贡献46.7%和47.0%[133] 管理层讨论和指引 - 2025年1月公司过渡到自保团体健康保险计划，按已知和预估索赔计提费用[157] - 公司2025财年第一季度市场风险敞口无重大变化[167] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司在全国拥有249家门店和强大的电子商务平台[108] - 2025财年和2024财年均为52周[106] - 2025年4月2日，美国政府宣布对许多进口商品加征关税，公司将持续关注其影响[115] - 截至2025年5月3日，公司有现金3120万美元，ABL信贷安排下总可用额度为3570万美元，定期贷款信贷协议剩余本金余额为7430万美元[141][146] - 2025年和2024年同期经营活动提供的净现金分别为530万美元和2150万美元，投资活动使用的净现金分别为270万美元和230万美元，融资活动使用的净现金分别为680万美元和420万美元[148] - 2025年十三周内公司支付股息120万美元，董事会宣布每股0.08美元的季度现金股息，未来计划按季支付[154][156] - 2025年6月3日董事会宣布每股0.08美元的季度现金股息，7月9日支付给6月25日登记在册的股东[168] - 公司未来计划按季度支付现金股息，取决于市场条件及董事会批准[168]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总公司销售额约为1.54亿美元，较2024年第一季度下降4.9%，总公司可比销售额下降5.7%，部分被去年新开店铺的销售额抵消，且受OMS系统切换影响，销售额减少200万美元 [13][14] - 第一季度店铺销售额较2024年第一季度下降约4.4%，直销销售额占本季度总销售额的约47%，较2024年第一季度下降5.4% [14] - 第一季度总公司毛利润约为1.1亿美元，较2024年第一季度减少约700万美元，毛利率为71.8%，较2024年第一季度下降110个基点 [14][15] - 第一季度SG&A费用约为9100万美元，高于去年的约8900万美元，主要因新增五家店铺的相关费用、OMS相关成本增加以及绩效加薪等因素，部分被较低的管理层激励应计费用抵消 [15] - 第一季度调整后EBITDA为2730万美元，2024年第一季度为3560万美元；利息费用为280万美元，2024年第一季度为640万美元 [15] - 第一季度调整后摊薄每股净收益为0.88美元，2024年为1.22美元，摊薄股份数量为1540万股，去年为1440万股，本季度回购活动带来每股约0.01美元的收益 [16] - 第一季度回购18.68万股，花费约350万美元，截至6月11日，2500万美元的股票回购授权中约有2100万美元未使用 [16] - 第一季度经营活动产生的现金约为530万美元，期末现金约为3100万美元，ABL借款为零 [17] - 第一季度末总报告库存较去年第一季度末增长约14%，主要因去年第二季度为应对红海中断在供应链中增加了一周库存；剔除这部分额外库存后，正常化库存增长约5%，主要为季节性基础和基础全价库存 [18] - 第一季度资本支出为270万美元，去年为230万美元，投资主要集中在店铺以及OMS项目的完成，包括在今年下半年启动门店发货功能的相关工作 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度店铺销售额下降约4.4%，直销销售额下降5.4%，直销销售额占本季度总销售额的约47% [14] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将利用在店铺、营销和系统方面的投资，发挥忠诚客户群、精简运营模式和不断增强的全渠道能力等优势，计划在9月的财报电话会议上分享更多计划和举措 [10] - 公司团队正在评估产品系列的改进机会，从第三季度开始减少地板陈列的库存投资，以更好地适应当前需求趋势 [19] - 公司假设今年剩余时间关税将维持在所有国家10%、中国30%的水平，预计通过供应商谈判、订单调整和对部分商品进行战略性提价来减轻关税成本的影响 [20] - 公司维持当前的营销支出水平，审查营销组合和创意，以确保在更广泛的市场背景下产生最大影响；投资新店，但评估非必要资本支出 [21] - 公司预计今年资本支出在2000万 - 2500万美元之间，此前指引约为2500万美元；预计今年净新开1 - 5家店铺，此前指引为净新开5 - 10家店铺 [21] - 公司将继续执行股东总回报策略，维持每股0.08美元的季度股息，并将在趋势可见性改善之前谨慎地进行股票回购 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临当前环境带来的挑战，包括消费者支出的不确定性增加以及产品系列中某些表现不佳的领域，但管理层坚信品牌的潜力和未来机会 [7] - 尽管近期面临逆风，但公司拥有强大的品牌和有吸引力的客户群体，团队有应对类似挑战的经验，相信在趋势正常化后能够实现盈利增长 [22] 其他重要信息 - 公司新的OMS系统已上线并稳定运行，团队正在推进门店发货功能的试点和推广，预计在今年下半年逐步扩大规模 [12][37] - 公司将供应链中的库存增加了一周，以应对红海中断，这导致第一季度末总报告库存较去年同期增长约14%，剔除这部分额外库存后，正常化库存增长约5% [18] 问答环节所有提问和回答 问题1：在关税方面，您在J. McLaughlin采取了哪些措施，J. Jill有哪些机会？产品系列中哪些部分表现不佳，即将到来的假日季节商品组合将如何演变？OMS系统切换在第二或第三季度是否还有其他成本需要关注？提价幅度和促销情况如何？ - 公司假设目前关税为其他国家10%、中国30%，正在通过订单调整（包括国家迁移和数量调整）、供应商谈判以及对部分商品进行战略性提价来减轻关税影响 [27][28] - 产品系列有提升新商品的机会，Mary Ellen正在与团队深入研究该领域 [29] - OMS系统切换的额外成本为50万美元，主要是一些客户面临的问题，如网站结账故障和存储信用卡问题，目前这些问题已得到解决 [35][36] 问题2：如何在下半年推出新商品，同时应对关税动态？对秋季和假日季节的库存状况有何看法？能否提供本季度客单价和客流量的详细信息？ - 产品系列已采购至年底，目前只能进行小调整，新商品的影响将在2026年显现 [41] - 公司已减少第三季度及以后的订单，以更好地适应当前需求趋势；第一季度末正常化库存增长约5%，公司将在夏季促销期间清理库存，确保第二季度末库存与需求相匹配 [43][45] - 第一季度受天气、OMS系统切换和全球贸易政策影响，客流量和需求有所下降，同时消费者向折扣和促销商品转移，影响了平均销售单价 [47] 问题3：是什么吸引您加入J. Jill，您认为公司的优势有哪些，哪些类别有机会？本季度至今的销售势头如何，与第一季度相比有何驱动因素？ - 吸引Mary Ellen加入J. Jill的是品牌的强大历史和未来增长潜力，她计划通过多渠道扩张、提升产品系列和引入新类别来实现业务增长 [52][53] - 第一季度销售情况不稳定，4月的放缓与全球贸易不确定性有关，5月销售额同比下降中个位数，这种趋势延续了4月的情况 [55] 问题4：5月在天气较好的地区销售情况是否有改善？在推广门店发货功能时，是否会考虑拆分订单的成本问题？ - 公司在全国范围内未观察到天气对销售的重大影响，消费者在股市波动和不确定性增加时会减少消费 [64][65] - 公司在门店发货功能的试点和推广过程中，会关注运输成本，并通过制定规则来合理管理，以满足此前无法满足的需求 [63] 问题5：今年新店开业数量减少，未来几年净增店铺的计划是否有变化？新店的表现如何？ - 今年新店开业数量减少主要是由于可用店铺空间的延迟和一些不确定性因素，如规划委员会和FEMA的审批，但公司仍对到2029年底开设50家店铺的机会感到乐观 [72][73] - 过去一年多开设的9家店铺表现符合预期，但在单店市场的新店爬坡期可能比预期长，公司将通过营销投资来支持这些市场 [71][72] 问题6：您之前提到的空白市场或潜在新类别能否分享更多信息，还是会在9月公布？ - 公司正在研究空白市场和潜在新类别，将在9月的财报电话会议上分享相关信息 [75]