各业务线销售额占公司收入比例变化 - 软椒盐卷饼销售额在2017 - 2019财年分别占公司收入的20%、21%、21%[34] - 冷冻果汁甜品销售额在2017 - 2019财年分别占公司收入的11%、10%、10%[36] - 炸油条销售额在2017 - 2019财年分别占公司销售额的6%、6%、6%[40] - 手持产品销售额在2017 - 2019财年分别占公司销售额的5%、5%、4%[41] - 烘焙产品销售额在2017 - 2019财年分别占公司销售额的32%、33%、32%[42] - 冷冻饮料销售额在2017 - 2019财年分别占公司收入的15%、15%、15%[44] - 设备销售及维修保养服务收入在2017 - 2019财年分别占公司销售额的9%、10%、11%[45] 客户销售占比情况 - 公司前十大客户在2017 - 2019财年分别占公司销售额的42%、43%、43%，最大客户在2017 - 2019财年分别占9.5%、9.5%、11%[50] - 公司前十大客户在2019、2018和2017财年分别占销售额的43%、43%和42%，最大客户在2019年占销售额的11%，2018和2017年占9.5%[78] 业务运营相关情况 - 公司为约145,000台自有和客户拥有的饮料机提供管理服务和/或产品[47] - 公司产品通过约100个食品经纪商、独立销售分销商和公司直销团队销售，冷冻饮料和机器零件从166个公司管理的仓库和配送设施分发[56] 海外业务数据 - 公司2019、2018和2017财年海外业务销售额分别为3390.6万美元、3245.9万美元和3100.1万美元[67] - 2019年9月28日，公司海外业务总资产约为2600万美元，占总资产的2.6%；2018年9月29日，海外业务总资产约为4500万美元，占总资产的4.8%[67] - 2019、2018和2017财年，公司海外业务销售额分别为3390.6万美元、3245.9万美元和3100.1万美元[90] - 2019年9月28日，公司海外业务总资产约为2600万美元，占总资产的2.6%；2018年9月29日，约为4500万美元，占总资产的4.8%[90] - 2019财年墨西哥和加拿大子公司销售额为3390.6万美元，较2018财年的3245.9万美元和2017财年的3100.1万美元有所增长[184] 人员相关情况 - 截至2019年9月28日，公司约有4600名全职和兼职员工，约1500名由人力资源机构雇佣的工人，约1200名生产和分销员工受集体谈判协议覆盖[68] - 截至2019年9月28日，公司约有23000名受益股东[111] 股权结构情况 - 公司创始人Gerald B. Shreiber持有公司19%的流通普通股，在董事会任何事项上有三票表决权[86] 市场竞争情况 - 公司在软椒盐卷饼市场认为自己是唯一的全国分销商，但存在众多区域和本地制造商及零售椒盐卷饼连锁店[63] - 公司冷冻饮料业务与其他公司竞争，包括部分州有权使用ICEE名称的公司、众多区域竞争对手和一家大型零售连锁店[64] 公司面临风险情况 - 公司面临原材料和能源价格波动及供应短缺风险，采购策略旨在降低价格上涨风险，但可能限制从价格下降中获益的能力[72] - 公司面临劳动力短缺或成本增加风险，美国劳动力市场竞争激烈，公司依赖关键人员，可能面临人员流失或招聘困难[74] - 公司面临客户集中风险，失去大客户可能对经营业绩产生不利影响，客户采购决策基于多种因素且通常无长期合同[78][79] 普通股价格及股息情况 - 2018和2019财年各季度，公司普通股最高售价分别在153.99 - 159.05美元和162.80 - 196.84美元之间，最低售价分别在125.98 - 139.90美元和138.40 - 159.63美元之间，股息分别为每季度0.45美元和0.50美元[111] 普通股回购情况 - 2017、2018财年，公司分别回购并注销142665股和20604股普通股，成本分别为1822.8763万美元和279.4027万美元；2019财年未回购[112][113][114] - 2012年11月8日宣布的回购50万股份计划已完成，2017年8月4日宣布的无到期日回购50万股份计划，还有384506股待回购[114] - 2017 - 2019财年公司分别回购142665股、20604股和0股普通股，成本分别为1822.8763万美元、279.4027万美元和0美元[185][186][187] 公司财务关键指标长期变化 - 2015 - 2019财年，公司净销售额分别为9.76256亿美元、9.92781亿美元、10.84224亿美元、11.38265亿美元和11.86487亿美元[118] - 2015 - 2019财年，公司净利润分别为7018.3万美元、7597.5万美元、7917.4万美元、1.03596亿美元和9481.9万美元[118] - 2015 - 2019财年，公司总资产分别为7.39669亿美元、7.90487亿美元、8.67228亿美元、9.32013亿美元和10.19339亿美元[118] 会计政策相关情况 - 2019财年第一天，公司采用修正追溯法采用新收入确认准则，对财务状况和经营成果无重大影响[124] 产品销售履约及付款情况 - 产品销售履约义务一般在30天内完成，多数付款条款为30天[126][129] 合同负债相关情况 - 2019年9月28日和2018年9月29日，合同负债期初余额分别为186.5万美元和195.6万美元，新增额分别为630.8万美元和688.7万美元，确认为收入的金额分别为683.9万美元和697.8万美元[134] 坏账准备及费用情况 - 2019年6月29日和2018年9月29日，坏账准备分别为66.5万美元和40万美元[137] - 2019、2018和2017财年，总坏账费用分别为38.9万美元、25.9万美元和12.2万美元；2019年9月28日和2018年9月29日，应收账款净额分别为1.40938亿美元和1.32342亿美元[139] 商誉情况 - 截至2019年9月28日，三个报告单元商誉总计1.02511亿美元，测试显示无减值[140] 自保相关负债情况 - 2019年9月28日和2018年9月29日，自保医疗计划负债分别为139.2万美元和205.8万美元[143] - 2019和2018财年，自保工伤和汽车责任险已发生未支付索赔估计负债分别为330万美元和410万美元；2019年9月28日和2018年9月29日，所有年份已发生未支付索赔总负债分别为870万美元和920万美元[144] 信用证情况 - 2019年和2018年9月，未结清信用证总额均为927.5万美元[145] 2019财年净销售额变化情况 - 2019财年净销售额较2018财年增加4822.2万美元，即4%，达到11.86487亿美元[149] 各业务线2019财年销售额变化情况 - 食品服务业务2019财年销售额增加1565.9万美元，即2%，达到7.61603亿美元；零售超市业务销售额减少166.3万美元，即1%，降至1192.76万美元[151][152] - 2019财年新产品推出后首12个月销售额约100万美元，提价带来约400万美元销售额，净销量减少约550万美元[153] - 2019财年冷冻饮料及相关产品销售额增长13%至3.05608亿美元，饮料销售额增长7%即1088.3万美元，加仑销量增长3%，服务收入增长8%至8510.3万美元，机器收入从2018年的2865.2万美元增至2019年的4581.1万美元[154] 2019财年销售毛利率情况 - 2019年和2018年销售毛利率基本未变，分别为29.53%和29.54%[156] 2019财年运营费用情况 - 2019财年总运营费用增加793.4万美元至2.33445亿美元，占销售额的比例从2018年的19.81%降至19.68%，营销费用占比从8.38%降至8.13%，分销费用占比从8.11%降至8.00%，行政费用占比2019年和2018年分别为3.43%和3.32%[157] 2019财年运营收入及投资收入情况 - 2019财年运营收入增加618.1万美元即6%，达到1.16956亿美元[158] - 2019年投资产生税前收入770万美元，高于去年的630万美元[158] 2019财年净收益情况 - 2019财年净收益减少877.7万美元即8%，降至9481.9万美元，摊薄后每股收益为5美元[162] 2018财年净销售额变化情况 - 2018财年净销售额增加5404.1万美元即5%，达到11.38265亿美元，排除2017年额外一周的销售，销售额从2017年到2018年增长约7%[164] 各业务线2018财年销售额变化情况 - 2018财年食品服务部门销售额增加4415万美元即6%，达到7.45944亿美元，软椒盐卷饼销售额增长16%至2.08544亿美元，冷冻果汁棒和冰品销售额减少710.5万美元即14%，至4236.4万美元[167] - 2018财年零售超市部门销售额增加169.2万美元即1%，达到1.20939亿美元，软椒盐卷饼销售额增长4%，冷冻果汁和冰品销售额增长4%，手持食品销售额下降17%[169] 2019财年与2017财年净收益对比情况 - 2019财年净收益较2017财年增加2442.2万美元，增幅31%，达到1.036亿美元[177] 有效税率情况 - 排除递延税项收益、递延税项费用和一次性汇回税后，公司有效税率从2018财年的35.2%降至27.7%，2019财年预计有效税率为26 - 27%[177] 公司收购情况 - 2016 - 2017年公司进行多项收购，包括以约3100万美元收购Hill & Valley Inc.、以约1100万美元收购ICEE分销商、以约600万美元收购Labriola Baking Company[179][180][181] 2019财年资产相关变化情况 - 2019财年现金及现金等价物和有价证券较上一年增加6671.4万美元，增幅24%，达到3.4275亿美元[193] - 2019财年应收账款净额增加859.6万美元，增幅6%，达到1.4094亿美元；存货增加328.1万美元，增幅3%，达到1.1617亿美元[194] 2019财年负债及权益相关变化情况 - 2019财年应付账款增加4%，达到7202.9万美元；应计保险负债减少7%，降至1045.7万美元；应计补偿费用增加4%，达到2115.4万美元[198][199] - 2019财年递延所得税负债增加959.8万美元，达到6192万美元；普通股增加1840.4万美元，达到4574.4万美元[200][201] 2019财年现金流量情况 - 2019财年净现金经营活动提供的现金增加2413.2万美元，达到1.475亿美元；投资活动使用的现金减少2977.6万美元，降至4336.3万美元；融资活动使用的现金从2018财年的2733.6万美元降至2282.6万美元[202][203][204] 2018年递延所得税负债及普通股变化情况 - 递延所得税负债从6270.5万美元降至5232.2万美元，减少了1038.3万美元[216] - 2018年普通股从1738.2万美元增至2734万美元，增加了995.8万美元，原因是回购279.4万美元小于各类发行增加的1275.2万美元[217] 2018年现金流量变化情况 - 2018年经营活动提供的净现金从12534.9万美元降至12336.7万美元，减少了198.2万美元[218] - 2018年投资活动使用的净现金从13531.9万美元降至7313.9万美元，减少了6218万美元[219] - 2017年融资活动使用的净现金4221.3万美元降至2018年的2733.6万美元，减少了1487.7万美元，主要因2018年普通股回购减少1543.5万美元[219] 公司表外安排及合约情况 - 截至2019年9月28日，公司有经营租赁和采购承诺的表外安排[222] - 截至2019年9月28日，公司无利率互换合约[223] - 截至2019年9月28日，公司无长期债务义务[224] 原材料采购情况 - 公司主要原材料包括面粉、起酥油等，通过1 - 12个月的远期采购降低价格上涨风险[225]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额增长4%，全年增长4% [7] - 第四季度营业利润为3110万美元，与去年持平；全年营业利润增长6%，达到1.17亿美元 [7][12] - 过去12个月的EBITDA为1.65亿美元 [12] - 第四季度总运营费用占销售额的比例为19.8%，较去年的20.0%略有下降；全年该比例从去年的19.8%降至19.7% [12] - 现金和投资证券余额为3.43亿美元，较6月季度增加2900万美元，较去年增加6700万美元 [13] - 第四季度资本支出为1500万美元，全年为5700万美元，比去年少300万美元 [14] - 董事会宣布每股0.50美元的现金股息，并于2019年10月3日支付 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 食品服务业务 - 第四季度销售额增长约1%，全年增长2% [8] - 软椒盐卷饼第四季度销售额下降4%，全年手持食品销售额下降19% [8][9] - 漏斗蛋糕销售额第四季度增长6%，全年有增长；油条销售额第四季度增长7%，全年有增长；冷冻新奇产品销售额第四季度增长3%；烘焙产品销售额第四季度增长4% [8] - 第四季度营业利润下降5%，至1890万美元；全年从7410万美元增至7810万美元 [16][17] 零售超市业务 - 第四季度销售额增长不到1%，全年下降1% [9] - 软椒盐卷饼第四季度销售额下降4%，全年下降0.5%；冷冻果汁棒和意大利冰第四季度销售额增长4%，全年下降1%；第四季度手持食品销售额下降24%，全年下降12% [9] - 第四季度营业利润为110万美元，去年同期为零；全年从830万美元增至890万美元 [18] 冰爽饮料业务 - 第四季度销售额增长13%，全年增长13% [10] - 饮料相关销售额第四季度增长9%，全年增长7%；基础冰爽业务加仑销售额第四季度增长5%，全年增长8% [10] - 服务收入第四季度增长10%，全年增长8%；机器收入第四季度增长41%，全年增长60% [10][11] - 全年营业利润增长210万美元，即8%；第四季度下降18.1万美元 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司希望继续实现整体业务的稳健中个位数增长，并通过新产品来推动增长 [30] - 持续在制造、研发方面进行投资，未来12个月有多个产品计划推出 [31] - 公司在便利店和便利店市场的业务有增长势头，计划在未来几年继续拓展 [33] - 对于软椒盐卷饼业务，在餐厅渠道有特定产品和计划，对未来一两年的增长有信心 [35] - 公司在收购方面持续寻找机会，认为现金的最佳用途是进行收购 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 从管理层的角度看，至少年初时，明年的情况看起来不错 [28] - 创新管道至少和过去一两年一样好，甚至可能更好 [31] 问答环节所有提问和回答 问题: 2020年公司的主要优先事项是什么 - 公司希望继续实现整体业务的稳健中个位数增长，并通过新产品来推动增长 [30] 问题: 目前创新管道与过去一两年相比如何 - 创新管道至少和过去一两年一样好，甚至可能更好，公司在制造和研发方面持续投资，未来12个月有多个产品计划推出 [31] 问题: 如何看待软椒盐卷饼业务在餐厅渠道的机会 - 公司约五六年前进入该业务，目前该业务收入约6000万美元，有特定产品和计划在未来一两年实现增长，对此有信心 [35] 问题: 目前是什么因素阻碍了利润率的提升 - 今年利润率受到两个因素影响，一是低利润率的冰爽饮料机器销售增加，二是第四季度面包业务为满足一个大客户的新生产需求出现问题，不过整体利润率情况良好 [37] 问题: 现金投资超过3.4亿美元后，公司的想法是什么 - 公司希望以最有效的方式使用现金，最大股东不愿将现金重新分配给股东，公司持续寻找收购机会，认为现金的最佳用途是进行收购 [42] 问题: 冷冻饮料机器销售的高水平是否可持续 - 2019年设备销售是个好年份，预计2020年也是不错的一年，但可能会略有下降，因为一个大客户在2019年购买后2020年不会再购买，设备销售有一定周期性 [48] 问题: Auntie Annie's的推出是否导致超级椒盐卷饼的销售出现蚕食现象 - 公司未看到超级椒盐卷饼销售被蚕食的情况，该季度销售变化主要是由于定价调整导致促销减少 [55] 问题: 便利店分销的预期渗透率和产品种类会如何变化 - 公司预计在全国便利店的渗透率会提高，目前全国便利店约90%的软椒盐卷饼销售来自公司 [59] 问题: 目前收购的估值情况如何 - 公司战略且保守地看待业务增长，认为目前的收购定价较两三年前有所放松，但不如10年前，公司会继续寻找合适的收购机会 [60]

股息分配 - 公司董事会宣布2019年7月3日向截至2019年6月12日收市时登记在册的股东支付每股0.50美元的普通股季度现金股息[82] 股票回购 - 2018财年公司以279.4027万美元的成本回购并注销20604股普通股，2019年6月29日止三个月和九个月未进行回购注销，董事会曾授权回购50万股，尚余38.4506万股待回购[83] 货币估值波动影响 - 2019年第三季度墨西哥和加拿大货币估值波动使累计其他综合损失减少49.6万美元，2018年第三季度增加235.9万美元；2019年前九个月增加46.9万美元，2018年前九个月增加434.8万美元[84] 银行信贷额度 - 公司通用银行信贷额度将于2021年11月到期，提供最高5000万美元的循环信贷安排，2019年6月29日无未偿还余额[85] 净销售额变化 - 2019年6月29日止三个月净销售额增加2046.2万美元或7%至3.26701亿美元，前九个月增加3706.5万美元或4%至8.74615亿美元[86] 各业务线运营收入变化 - 食品服务部门第三季度运营收入从1966.3万美元增至2115.4万美元，前九个月从5409.8万美元增至5919.5万美元；零售超市部门第三季度运营收入从320.3万美元增至365.1万美元，前九个月从829.5万美元降至773.9万美元；冷冻饮料部门本季度运营收入增至1423.7万美元或19%，前九个月增至1896.1万美元或10%[92][95][97] 运营费用变化 - 第三季度总运营费用增加270.1万美元，占销售额的比例从去年的19.5%降至19.1%；前九个月运营费用增加617.1万美元，占比从去年的19.7%降至19.6%[99] 运营收入变化 - 2019年三个月运营收入增加417.3万美元或12%至3904.2万美元，前九个月增加625.7万美元或8%至8589.5万美元[100] 净收益变化 - 本季度净收益增加474.3万美元或18%至3087.2万美元，本年前九个月净收益为6875.2万美元，去年同期为8021.1万美元[103] 有效税率变化 - 本年前九个月有效税率为27.5%，去年前九个月为28.4%，本季度和去年第三季度均为28.1%[104] 市场风险敏感度评估 - 公司自2017年10 - K表格年度报告提交以来，对市场风险敏感度的评估无重大变化[106] 披露控制和程序评估 - 截至2019年6月29日，公司首席执行官和首席财务官认为公司披露控制和程序有效[106] 财务报告内部控制变化 - 2019年第二季度（截至6月29日），公司财务报告内部控制无重大影响变化[107] 报告签字信息 - 报告日期为2019年8月1日，由Gerald B. Shreiber和Dennis G. Moore签字[112]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净销售额增长7%，前九个月增长4% [6] - 本季度净收益增长18%，达到3090万美元，即每股1.63美元；前九个月净收益为6880万美元，每股3.64美元，去年同期为8020万美元，每股4.27美元，因去年第一季度包含2017年12月所得税变更带来的税收优惠 [6] - 本季度营业收入增长12%，前九个月增长8% [7] - 过去12个月的EBITDA达到1.75亿美元，创历史新高 [7] - 本季度综合毛利率为31.02%，去年同期为30.85%；总运营费用占销售额的比例为19.1%，低于去年的19.5% [12] - 本季度投资收入包含11.8万美元的未实现损失，前九个月为38.5万美元 [17] - 本季度有效税率为28.1%，符合27.5% - 28%的预期税率 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 食品服务业务 - 本季度销售额增长4%，前九个月增长3% [8] - 本季度软椒盐卷饼销售额增长4%，前九个月增长2%；油条增长13%和7%；漏斗蛋糕增长10%和19%；冷冻果汁棒和冰品增长8%和3%；烘焙食品增长2%和3%；手持食品销售额下降 [8] - 运营收入从1970万美元增至2110万美元，主要因销量增加、运费降低和定价因素 [15] 零售超市和杂货店业务 - 本季度销售额下降5%，前九个月下降2% [9] - 本季度软椒盐卷饼销售额基本不变，前九个月增长1%；果汁棒和意大利冰品下降8%和3%；手持食品本季度增长3%，前九个月下降7% [9] - 本季度运营收入增长14%，达到370万美元，得益于运费降低、营销支出和定价提升 [15] 冷冻饮料业务 - 本季度销售额增长20%，前九个月增长13%；饮料相关销售额本季度增长16%，前九个月增长6%；加仑销量本季度增长2% [10] - 服务收入本季度增长14%，前九个月增长7% [10] - 饮料机及相关收入本季度增加500万美元，前九个月增加1370万美元 [11] - 运营收入受益于机器销售收入增长72%和服务收入增长14% [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续寻找收购机会，将现金用于业务发展，包括收购和其他项目 [13][35] - 加大对大规模资本项目的关注，若未找到合适收购目标，将增加业务支出以提升自身 [36] - 增加便利店业务的员工，在该渠道取得显著进展；持续关注快餐和餐厅业务，对该渠道的机会持乐观态度 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司本季度表现良好，对取得的成绩感到非常自豪，并将继续努力 [58] - ICEE业务作为暖季指标，本季度表现出色，预计第四季度也将有良好表现 [44] 其他重要信息 - 公司收到客户因取消共同制造协议支付的200万美元 [12] - 公司现金和投资证券余额为3.14亿美元，较4月增加2700万美元；1.37亿美元投资于公司债券，到期收益率约为2.9% [13] - 本季度资本支出为1600万美元，预计全年支出约6000万美元 [13] - 董事会宣布每股0.50美元的现金股息，并于2019年7月3日支付；本季度未回购股票 [13] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司实施定价策略的情况、定价机会及消费者反应 - 公司在1月全面提价约几个百分点，大部分已落实，虽有延迟，但认为产品对消费者仍具经济性，且优于竞争对手 [23] 问题2: 食品服务业务中油条实现两位数增长的驱动因素 - 几年前人们对油条不太了解，现在越来越多客户和账户需要该产品，在各大连锁店等实现两位数增长 [25] 问题3: 便利店和餐厅渠道的业务进展及与长期目标的对比 - 公司在便利店渠道取得显著进展，约两年前增加员工专注该渠道发展；在快餐和餐厅业务方面，曾有两年表现出色，后下滑约10%，现已弥补；公司持续关注全国性客户，对该渠道机会持乐观态度 [27][28] 问题4: 取消共同包装协议对财务的影响及如何建模 - 公司原本对该协议寄予厚望，协议取消触发保护条款获得收益；相关收入已过期，此为资本支出的补偿，公司还拥有相关设备 [30][31][33] 问题5: 3.14亿美元现金和投资的使用计划 - 主要用于收购和其他业务发展，若未找到合适收购目标，将增加业务支出提升自身 [35][36] 问题6: 制造业务的资本支出计划，是否有工厂关闭或重新部署 - 公司关闭了宾夕法尼亚一家规模较小的工厂，在中西部增加了两家战略布局的工厂；有两个大型项目在未来12个月内推进，持续寻找其他大规模项目以提高效率 [40][41] 问题7: 建立大型面包店的资本成本 - 初始成本约4000万美元，公司过去在中西部的战略投资已见成效，部分工厂产能和产量提升 [43] 问题8: 与去年同期相比天气情况及对业务的影响 - 公司称ICEE业务作为暖季指标，本季度表现良好，预计第四季度也不错 [44] 问题9: 并购环境及资产估值趋势 - 公司有挖掘潜力资产并提升价值的历史，目前资产有时定价过高，但仍在关注特色项目，虽不如5 - 6年前有利可图 [50] 问题10: 未来12 - 24个月新产品贡献是否会加速增长 - 公司有专门的研发团队，新产品披露未完全反映产品线扩展、新口味等增长情况；公司有一款产品在7 - 11便利店推出约两个月，反响良好 [51][52][54]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净销售额增长4%，六个月增长3% [5] - 本季度净收益增长14%，达到2040万美元，即每股1.08美元；六个月净收益为3790万美元，每股2美元，去年同期为5410万美元，每股2.88美元，去年第一季度包含2017年12月所得税变更带来的税收优惠 [5] - 本季度和六个月的营业收入均增长5% [6] - 过去12个月的EBITDA为1.68亿美元 [6] - 本季度综合毛利率为28.7%，去年同期为29.04%，下降原因是低利润率饮料机销售增加 [11] - 本季度总运营费用占销售额的比例为19.7%，低于去年的20.2%，主要是由于运费成本和销售及营销费用降低 [11] - 现金和投资证券余额为2.87亿美元，较12月余额下降1% [12] - 本季度资本支出为1500万美元，预计全年支出约5000万美元 [12] - 董事会宣布每股0.50美元的现金股息，并于2019年4月4日支付 [12] - 本季度未回购任何股票 [12] - 本季度投资收入包括76万美元的未实现收益，六个月为26.7万美元的未实现损失 [16] - 本季度有效税率为26.1%，低于预期的27.5% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 食品服务业务 - 本季度销售额增长1%，六个月增长2% [7][8] - 本季度软椒盐卷饼销售额增长1%，六个月增长1%；油条销售额增长3%，六个月增长3%；漏斗蛋糕销售额增长39%，六个月增长23% [7][8] - 本季度冷冻果汁棒和冰品销售额下降5%，六个月下降1% [7][8] - 本季度烘焙食品销售额持平，六个月增长4% [7][8] - 本季度手持食品销售额下降14% [7] 零售超市业务 - 本季度产品销售额下降1%，六个月持平 [9] - 本季度软椒盐卷饼销售额增长7%，六个月增长2% [9] - 本季度冷冻果汁棒和意大利冰品销售额下降5%，六个月增长3% [9] - 本季度和六个月手持食品销售额均下降 [9] ICEE和冷冻饮料业务 - 本季度冷冻饮料及相关产品销售额增长15%，六个月增长8% [10] - 本季度饮料相关销售额增长1%，六个月下降2% [10] - 基础ICEE业务加仑销售额持平 [10] - 本季度和六个月其他服务收入均增长4% [10] - 本季度饮料机及相关收入增长730万美元，六个月增长870万美元 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至上周末，国内电影业务下降16% [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续寻找收购机会，将现金用于收购 [12][44] - 不断开发新产品，并将其引入业务部门 [53] - 调整供应链，转移部分生产，关闭宾夕法尼亚的一家小工厂，以降低成本、提高毛利率，仍有项目在推进 [63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 食品服务业务中软椒盐卷饼在快餐和餐厅业务过去四年增长迅速，近六个月趋于稳定，但仍在增长，长期看好该领域 [19] - 烘焙业务本季度持平，是由于学校饼干业务放缓、部分代加工业务调整，未来三到六个月业务量将增加 [23][24] - 零售超市软椒盐卷饼业务增长明显，希望全年保持类似增长 [25] - 冷冻饮料业务机器销售带来收入，但要将其转化为更多饮料销售存在挑战 [29] - 食品服务和零售业务的定价已基本实施，预计在夏季会有更大影响 [31] - 配送成本已趋于平稳，未来对盈利和资产的负担将减轻 [38] - 尽管电影业务前期下降，但希望通过影院观众增加带动业务 [39] - 体育场馆业务表现良好，预计休闲和影院业务全年持续向好 [40] - 第三和第四季度是暖季，有利于冷冻产品和ICEE业务，预计这两个季度及全年销售和盈利将增长 [67] 其他重要信息 - 公司持有1.36亿美元公司债券，到期收益率约为2.9%，大部分债券将在未来两到三年内到期 [12][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 食品服务业务中软椒盐卷饼在餐厅的增长是否停滞，未来餐厅业务机会如何 - 过去四年快餐和餐厅业务增长迅速，近六个月趋于稳定但仍在增长，长期看好该领域，会寻找新的增长方式并与未销售软椒盐卷饼的餐厅合作 [19][21] 问题2: 烘焙业务本季度持平的原因及未来预期 - 学校饼干业务放缓，部分代加工业务调整，未来三到六个月业务量将增加 [23][24] 问题3: 零售超市软椒盐卷饼业务增长强劲的原因 - 零售杂货团队执行良好，希望全年保持类似增长 [25] 问题4: 公司与Auntie Anne's零售业务的关系 - 公司购买了Auntie Anne's的许可证，用于食品服务和杂货业务，与零售业务无关 [28] 问题5: 冷冻饮料业务机器销售大增时的终端市场情况及饮料业务面临的挑战 - 销售机器获得收入，要促使机器买家使用公司品牌饮料存在挑战，但目前情况与以往无异 [29][30] 问题6: 本季度后期实施的定价情况及对下半年的影响 - 定价已基本在食品服务和零售业务各产品线实施，预计在夏季会有更大影响 [31] 问题7: 公司配送成本下降的原因 - 配送成本已趋于平稳，未来对盈利和资产的负担将减轻 [38] 问题8: 电影业务下滑对公司的影响及未来改善情况 - 尽管前期下降，但希望通过影院观众增加带动业务 [39] 问题9: 体育场馆业务情况及预期 - 体育场馆业务表现良好，预计休闲和影院业务全年持续向好 [40] 问题10: 公司持有的债券到期时间 - 大部分债券将在未来两到三年内到期 [42] 问题11: 公司现金除收购外是否有其他用途，是否考虑特别股息 - 公司会寻找收购机会，现金会得到有效利用，不考虑特别股息，认为收购是现金的最佳用途，过去10年已多次提高股息 [44][45] 问题12: 公司下半年产品贡献能否增加 - 公司不断开发新产品，但不确定未来六个月有多少项目能进入业务周期 [53] 问题13: 公司并购资产的情况及估值倍数 - 有一些资产可供选择，估值倍数高于过去，公司会谨慎决策，寻找对公司最有利的机会 [56] 问题14: 公司供应链项目进展及毛利率改善情况 - 公司调整供应链，转移部分生产，关闭一家工厂，有机会提高毛利率，仍有项目在推进，预计第四季度会有更多改善 [63][64] 问题15: 第三财季业务趋势及与上半年的比较 - 第三季度是暖季，有利于冷冻产品和ICEE业务，预计第三和第四季度及全年销售和盈利将增长 [67]

股息分配 - 公司董事会宣布2019年4月4日向3月14日收盘时登记在册的股东支付每股0.5美元的普通股季度现金股息[80] 股份回购 - 2018财年公司回购并注销20,604股普通股，成本为279.4027万美元，2017年8月4日董事会授权回购并注销50万股，尚余38.4506万股待回购[81] 汇率波动影响 - 2019年第二季度和2018年第二季度，墨西哥和加元汇率波动使累计其他综合损失分别减少39.4万美元和189.8万美元；2019年和2018年上半年分别增加96.5万美元和198.9万美元[82] 银行信贷额度 - 公司通用银行信贷额度将于2021年11月到期，提供最高5000万美元的循环信贷，2019年3月30日无未偿还余额[83] 净销售额变化 - 截至2019年3月30日的三个月和六个月，净销售额分别增长1020.1万美元（4%）至2.76302亿美元和1660.3万美元（3%）至5.47914亿美元[84] 食品服务业务销售额变化 - 食品服务业务第二季度和上半年销售额分别增长196万美元（1%）至1.81425亿美元和758.6万美元（2%）至3.69315亿美元[85] 零售超市业务销售额变化 - 零售超市业务第二季度销售额下降27.5万美元（1%）至2780.9万美元，上半年基本持平为5122.4万美元[93] 冷冻饮料业务销售额变化 - 冷冻饮料业务第二季度和上半年销售额分别增长15%至6706.8万美元和8%至1.27375亿美元[96] 毛利润占比变化 - 综合来看，第二季度和上半年毛利润占销售额的百分比分别为28.68%和28.49%，去年同期分别为29.04%和28.34%[99] 净收益变化 - 2019年第二季度和上半年净收益分别增长252.1万美元（14%）至2035.4万美元和为3788万美元，去年上半年为5408.2万美元[103]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2018年12月29日，公司总资产为933,984千美元，较9月29日的932,013千美元增长0.21%[15] - 截至2018年12月29日，公司现金及现金等价物为124,714千美元，较9月29日的111,479千美元增长11.87%[15] - 截至2018年12月29日，公司应付账款为65,149千美元，较9月29日的69,592千美元下降6.38%[15] - 截至2018年12月29日，公司普通股数量为18,774,000股，较9月29日的18,754,000股增加20,000股[15][23] - 2018年12月29日和2018年9月29日合同负债余额分别为192.3万美元和199.9万美元[43] - 2018年12月29日和2018年9月29日应收账款坏账准备分别为49万美元和40万美元[45] - 2018年12月29日和2018年9月29日未确认的总税收利益分别为39.9万美元和39.4万美元[54] - 2018年12月29日总库存为1.17842亿美元，9月29日为1.12884亿美元[58] - 截至2018年12月29日，公司总资产为933,984,000美元，截至2018年9月29日为932,013,000美元[15] - 截至2018年12月29日，公司总负债和股东权益为933,984,000美元，截至2018年9月29日为932,013,000美元[15] - 2018年9月29日合同负债余额为199.9万美元，新增37.2万美元，确认为收入44.8万美元，12月29日余额为192.3万美元[43] - 2018年12月29日和9月29日，坏账准备分别为49万美元和40万美元[45] - 2018年12月29日和9月29日，未确认的税收优惠总额分别为39.9万美元和39.4万美元，应计利息和罚款分别为26.4万美元和25.9万美元[54] - 2018年12月29日和9月29日，存货分别为1.17842亿美元和1.12884亿美元[58] 公司季度财务数据关键指标变化 - 2018年第四季度净销售额为271,612千美元，较2017年同期的265,210千美元增长2.41%[18] - 2018年第四季度净利润为17,526千美元，较2017年同期的36,249千美元下降51.65%[18] - 2018年第四季度摊薄后每股收益为0.93美元，较2017年同期的1.93美元下降51.81%[18] - 2018年第四季度营销费用为21,442千美元，较2017年同期的21,576千美元下降0.62%[18] - 2018年第四季度分销费用为23,952千美元，较2017年同期的21,159千美元增长13.20%[18] - 2018年第四季度综合收益为16,167千美元，较2017年同期的32,252千美元下降50%[22] - 2018年12月29日结束的三个月净收益为1.7526亿美元，2017年12月30日结束的三个月为3.6249亿美元[25] - 2018年和2017年对应三个月的固定资产折旧分别为1.0774亿美元和1.1152亿美元[25] - 2018年和2017年对应三个月经营活动提供的净现金分别为3.2811亿美元和2.6107亿美元[25] - 2018年和2017年对应三个月投资活动使用的净现金分别为1.1884亿美元和2.5319亿美元[25] - 2018年和2017年对应三个月融资活动使用的净现金分别为0.6817亿美元和0.7675亿美元[25] - 2018年12月29日和2017年12月30日现金及现金等价物期末余额分别为12.4714亿美元和8.1089亿美元[25] - 2018年12月29日结束的三个月净销售额为271,612千美元，2017年同期为265,210千美元[18] - 2018年该季度净利润为17,526千美元，2017年同期为36,249千美元[18][22][25] - 2018年该季度摊薄后每股收益为0.93美元，2017年同期为1.93美元[18] - 2018年该季度经营活动提供的净现金为32,811千美元，2017年同期为26,107千美元[25] - 2018年该季度投资活动使用的净现金为11,884千美元，2017年同期为25,319千美元[25] - 2018年该季度融资活动使用的净现金为6,817千美元，2017年同期为7,675千美元[25] - 2018年12月29日现金及现金等价物期末余额为124,714千美元，2017年同期为81,089千美元[25] - 2018年第四季度基本每股收益为0.93美元，稀释每股收益为0.93美元；2017年第四季度基本每股收益为1.94美元，稀释每股收益为1.93美元[47][48] - 2018年和2017年第四季度折旧费用分别为1077.4万美元和1115.2万美元[49] - 2018年和2017年第四季度股份支付费用分别为69.8万美元和81.6万美元，税收优惠分别为27.4万美元和13.7万美元[50] - 2019年前三个月授予1000份股票期权，加权平均授予日公允价值为27.09美元；2018年前三个月授予1500份，加权平均授予日公允价值为23.14美元[51] - 去年第四季度净收益受益于2090万美元递延税项负债重估收益，部分被120万美元一次性汇回税抵消，排除后有效税率为28.6%；今年第四季度净收益受益于约90万美元税收减免，排除后有效税率为28.0%[56] - 截至2018年12月29日的三个月，公司合并销售额为2.71612亿美元，较2017年同期的2.6521亿美元增长2.41%[65] - 2018年12月29日和2017年12月30日止三个月，无形资产摊销费用分别为85.5万美元和81.9万美元[69] - 未来五年无形资产预计摊销费用分别为2019年330万美元、2020年300万美元、2021年240万美元、2022年和2023年各230万美元[70] - 2018年12月29日止三个月，食品服务、零售超市和冷冻饮料业务板块折旧和摊销总额为1163.5万美元，较2017年同期的1198.6万美元下降2.93%[65] - 2018年12月29日止三个月，食品服务、零售超市和冷冻饮料业务板块营业总收入为2208.2万美元，较2017年同期的2122.8万美元增长4.02%[65] - 2018年12月29日止三个月，食品服务、零售超市和冷冻饮料业务板块资本支出总额为1183.7万美元，较2017年同期的1462.3万美元下降19.05%[65] - 2018年第四季度和2017年第四季度，可交易证券赎回和出售所得款项分别为17,125,000美元和19,096,000美元[76] - 2018年第四季度和2017年第四季度，实现的收益分别为398美元和7,558美元[76] - 2018年第四季度，根据新会计指引，可交易证券确认未实现损失1,027,000美元[76] - 2018年第四季度，累计其他综合损失中，外币折算调整期初余额为 - 12,079千美元，期末余额为 - 13,438千美元[78] - 2018年第四季度，累计其他综合损失中，可交易证券未实现持有收益期初余额为85千美元，期末余额为0千美元[78] - 2017年第四季度，累计其他综合损失中，外币折算调整期初余额为 - 9,341千美元，期末余额为 - 13,228千美元[78] - 2017年第四季度，累计其他综合损失中，可交易证券未实现持有收益期初余额为466千美元，期末余额为356千美元[78] 各业务线数据关键指标变化 - 截至2018年12月29日三个月，食品服务、零售超市、冷冻饮料和合并销售分别为1.8789亿美元、2341.5万美元、6030.7万美元和2.71612亿美元；2017年12月30日对应数据分别为1.82264亿美元、2307.6万美元、5987万美元和2.6521亿美元[65] - 截至2018年12月29日三个月，食品服务、零售超市、冷冻饮料和总折旧摊销分别为632.2万美元、33.5万美元、497.8万美元和1163.5万美元；2017年12月30日对应数据分别为709.8万美元、29万美元、459.8万美元和1198.6万美元[65] - 截至2018年12月29日三个月，食品服务、零售超市、冷冻饮料和总营业收入分别为1846.1万美元、144.7万美元、217.4万美元和2208.2万美元；2017年12月30日对应数据分别为1590万美元、255.8万美元、277万美元和2122.8万美元[65] - 截至2018年12月29日三个月，食品服务、零售超市、冷冻饮料和总资本支出分别为627.8万美元、55.2万美元、500.7万美元和1183.7万美元；2017年12月30日对应数据分别为944.1万美元、0美元、518.2万美元和1462.3万美元[65] - 截至2018年12月29日，食品服务、零售超市、冷冻饮料和合并无形资产账面价值分别为3907.6万美元、1518.5万美元、1787.2万美元和7213.3万美元；9月29日对应数据分别为3980.8万美元、1518.5万美元、1787.2万美元和7286.5万美元[67] - 截至2018年12月29日和9月29日，食品服务、零售超市、冷冻饮料和总商誉账面价值分别为6166.5万美元、367万美元、3717.6万美元和1.02511亿美元[71] - 食品服务、零售超市和冷冻饮料三个业务板块2018年12月29日无形资产账面总额分别为3907.6万美元、1518.5万美元和1787.2万美元[67] - 2018年12月29日，食品服务、零售超市和冷冻饮料业务板块商誉账面金额分别为6166.5万美元、367万美元和3717.6万美元，总计1.02511亿美元[71] 会计政策相关 - 公司于2019财年首日采用新收入确认准则，采用修改后追溯法，对财务状况和经营成果无重大影响[31] - 产品和机器销售合同的履约义务在产品控制权转移给客户时确认收入，一般在30天内完成[34] - 维修和保养设备服务合同的履约义务在服务完成时或服务期间确认收入，客户提前支付服务合同款项，公司资产负债表有合同负债[35][36] 有价证券相关 - 截至2018年12月29日，持有至到期的有价证券摊余成本为143,322,000美元，公允价值为141,947,000美元；可供出售的有价证券摊余成本为21,233,000美元，公允价值为20,394,000美元[74] - 截至2018年9月29日，持有至到期的有价证券摊余成本为139,813,000美元，公允价值为138,314,000美元；可供出售的有价证券摊余成本为24,658,000美元，公允价值为24,743,000美元[76] - 2018年12月29日止三个月，有价证券赎回和出售所得款项为17,125,000美元，2017年12月30日止三个月为19,096,000美元[76] - 2018年12月29日止三个月实现收益398,000美元，2017年12月30日止三个月实现收益7,558,000美元[76] - 2018年12月29日止三个月，根据新会计指引，确认有价证券未实现损失1,027,000美元[76] - 2018年12月29日止三个月，累计其他综合损失组成部分的期末余额为13,438,000美元，2017年12月30日止三个月为12,872,000美元[78] - 截至2018年12月29日，持有至到期的有价证券摊余成本为1.43322亿美元，公允价值为1.41947亿美元[74] - 截至2018年12月29日，可供出售的有价证券摊余成本为2123.3万美元，公允价值为2039.4万美元[74] - 截至2018年9月29日，持有至到期的可交易证券摊余成本为139,813千美元，公允价值为138,314千美元[76] - 截至2018年9月29日，可供出售的可交易证券摊余成本为24,658千美元，公允价值为24,743千美元[76] - 截至2018年12月29日和2018年9月29日，

财务数据和关键指标变化 - 本季度净销售额增长2% [7] - 过去12个月EBITDA为1.643亿美元 [7] - 本季度综合毛利率从去年的27.6%提升至28.3% [11] - 本季度食品服务业务运营收入从1705.4万美元增至1846.1万美元 [12] - 本季度总运营费用占销售额的比例从去年的19.6%升至20.2% [12] - 现金及投资证券余额为2.88亿美元，较9月底增加1200万美元 [13] - 本季度资本支出为1200万美元，预计全年支出在5500 - 5600万美元 [13] - 董事会宣布每股0.5美元的现金股息，较之前增长11.1% [14] - 本季度投资收入比去年减少44.9万美元，所得税费用为560万美元，预计未来有效税率为28% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 食品服务业务 - 销售额增长3%，其中冷冻果汁棒和冰品增长5%，油条增长4%，漏斗蛋糕增长3%，烘焙食品增长8%，软椒盐卷饼基本持平，手持食品销售额下降 [7] 零售超市业务 - 销售额增长1%，软椒盐卷饼销售额下降3%，冷冻果汁棒和意大利冰品销售额增长13%，手持食品销售额下降15% [8] 冷冻饮料及相关业务 - 冷冻饮料及相关产品销售额增长1%，饮料相关销售额下降5%，服务收入增长4% [9] 机器销售业务 - 饮料机销售额增加770万美元，去年增加630万美元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续寻找收购机会以利用现金 [13] - 持续投资工厂效率提升和业务拓展 [13] - 公司在快餐和休闲餐饮领域有新产品推出，有望从第二季度开始实现销售 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度整体销售额增长2%主要得益于食品服务业务8%的增长，预计全年业绩将有所改善 [15] - 尽管零售超市和冷冻饮料业务运营收入较去年下降，但整体运营收入仍有所增加，考虑到分销费用大幅上升，这一结果令人满意 [15] - 本季度制造环节的显著改善和价格提升将对全年产生积极影响 [16] 其他重要信息 - 公司曾在去年1月经历饼干业务召回事件，对业务产生一定影响，目前该影响基本结束 [12][40] - 公司举行了旨在控制成本和提高利润率的会议，相关举措已初见成效 [69] - 公司收购的Labriola工厂运营良好，将对全年业绩产生积极影响 [75][77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 定价在Q2、Q3、Q4相较于Q1的预期情况以及市场接受度 - 公司与食品服务和杂货业务的客户关系良好，定价过程虽有挑战，但总体进展顺利 [22] 问题2: 物流成本在2019财年剩余时间的走势以及缓解策略的效果 - 公司认为最糟糕的情况已经过去，未来可能会有一些调整，但整体情况将趋于稳定 [24] 问题3: 2019年新产品推出和并购的管道情况 - 公司在快餐和休闲餐饮领域有新产品推出，将从第二季度开始实现销售；并购方面，公司一直在寻找机会，但目前尚未找到合适的项目 [29][31] 问题4: 成本压力（分销/运输成本和饼干召回）对运营收入的影响以及2019年的变化趋势 - 饼干召回事件对运营收入的影响约为每季度50万美元，目前该影响基本结束；运输成本方面，去年每季度比今年高约200万美元，预计从本季度开始将趋于稳定 [42][44] 问题5: 新产品对餐厅业务的推动情况以及产品性质（LTO或永久） - 有新产品将为餐厅业务带来数千个销售点，目前有一个项目已在1月与汉堡王合作推出漏斗薯条，这些产品目前为LTO，若表现良好可能会继续推广 [46][47][53] 问题6: 冷冻饮料业务机器销售增长的原因以及是否为未来饮料需求的领先指标 - 本季度机器销售增长主要得益于对快餐店、剧院和便利店的大量销售，机器销售通常会带动未来饮料销量的增长 [57] 问题7: 烘焙业务增长的驱动因素和可持续性 - 增长来自多个方面，包括研发努力和市场需求；本季度增长中约一半以上是一次性因素，不会持续 [63][64] 问题8: 利润率提升的相关举措进展以及产品组合在利润率提升计划中的作用 - 目前利润率提升举措在数据上的体现较少，但预计将持续改善；应关注工厂效率的变化，而非产品组合的影响 [73][79] 问题9: 大宗商品原料价格压力情况 - 目前大宗商品原料价格基本持平或略有上升，幅度不显著 [88][90] 问题10: 新产品销售与预算的对比情况以及新产品管道的分布 - 新产品销售情况好于预期；新产品主要集中在食品服务领域，有一个例外是塔可钟是饮料机的大买家 [91][92][93] 问题11: 机器销售的性质（新产品领域、影院、便利店或技术升级） - 主要是前者，但也有一些特色项目，包括口味变化和设计工程变更 [96] 问题12: 杂货店行业整合对货架空间的影响 - 公司认为大部分挑战已经过去，产品表现和为消费者提供的价值是关键，公司有信心扩大货架空间和产品线 [97][98] 问题13: 椒盐卷饼新产品情况 - 食品服务领域的一些新椒盐卷饼产品受到欢迎，公司正在与餐厅合作开发特色产品 [100] 问题14: 并购方面对规模和利基产品的偏好以及管道情况 - 公司愿意考虑对业务有较大积极影响的早期项目，会谨慎选择符合自身业务范围的项目；并购管道情况时好时坏，公司会持续关注 [102][104]