业绩总结 - 2024年净收入为9.02亿美元，归属于Jackson Financial Inc.普通股东的净收入为6.31亿美元[8] - 2024年每股收益为11.74美元，非GAAP每股收益为18.79美元[10] - 2024年调整后的运营收益为14亿美元，较2023年增长[33] - 2024年第四季度调整后的运营收益为3.49亿美元，较2023年第四季度的2.04亿美元增长[27] - 2024年自由现金流为7.67亿美元，较2023年的4.98亿美元增长54%[51] - 2024年向普通股东返还的资本为6.31亿美元，较2023年的4.64亿美元增长36%[51] - 2024年第四季度的总普通股东权益为92亿美元，较2023年第四季度的96亿美元有所下降[33] 用户数据 - 2024年零售年金销售较上年增长39%，达到178亿美元，较2023年的128亿美元增长[45] - 2024年RILA销售为57亿美元，较2023年几乎翻倍，增长47%[45] - 2024年非变额净流入为69亿美元，较2023年的29亿美元增长138%[45] 资本和流动性 - 2024年末的风险基础资本(RBC)比率为572%，高于425%的最低要求[17] - 2024年末持有的现金和高度流动性证券超过7亿美元，超过Jackson设定的2.5亿美元最低流动性缓冲[17] - 自公司独立以来，已向普通股东返还超过18亿美元的资本[20] 财务健康 - 投资组合中低于投资级别证券的占比为6%[66] - 97%的债务评级为AA-或更高[84] - 商业抵押贷款组合总额为67亿美元[86] - 加权平均贷款价值比（LTV）为55.3%[89] - 加权平均债务服务覆盖率为2.2倍[89] - 99%的贷款为高级/第一抵押贷款[89] 未来展望 - 2024年税后法定资本生成达到17.34亿美元，较2023年有所增加[51] - 2023年12月31日，调整后的经营回报率为10.6%，2024年12月31日为12.9%[115] 其他信息 - JFI的零售年金部门提供多种退休收入和储蓄产品，包括可变年金、固定指数年金等[135] - JFI的可变年金业务的财务结果主要依赖于合同持有者账户价值的表现[136] - JFI的机构产品业务主要依赖于公司在一般账户资产上赚取的投资收益率与GIC和融资协议上支付的利差[138]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年净收入超9亿美元，调整后运营收益达14亿美元，主要得益于零售年金业务收益显著增长 [9] - 2024年零售年金销售额达180亿美元，同比增长39%，产品销售更多元化，分销渠道不断拓展 [10] - 2024年公司风险资本充足率（RBC）相对稳定，年末约为572%，高于目标水平，为股东回报和新业务开展提供充足资金 [11] - 2024年公司自由现金流达7.67亿美元，向普通股股东返还资本6.31亿美元，资本返还率增长36%（不包括用于成立Brook Re的7亿美元分配） [11][12] - 2024年末调整后归属于普通股股东的账面价值为112亿美元，每股摊薄后为150.11美元，较去年增长10%；调整后运营净资产收益率从去年的10.6%提升至12.9% [27] - 2024年第四季度调整后运营收益为3.49亿美元，较去年同期增长71%，主要源于可变年金管理资产的费用收入增加和利差产品收益提高 [24][25] - 2024年第四季度报告调整后每股运营收益为4.65美元，调整后为4.84美元，较去年同期增长55% [28] - 2024年全年调整后每股收益较上一年增长37%，主要得益于可变年金资产管理规模增长、利差收益改善和摊薄股份数量减少 [31] - 2024年第四季度税前调整后运营收益为4.05亿美元，GAAP税前归属Jackson Financial的收入为3.67亿美元 [32] - 2024年第四季度套期保值净收益为7900万美元，全年套期保值净收益为2.85亿美元 [35] - 2024年第四季度保证费用为8000万美元，全年超过3.1亿美元 [36] - 2024年税后法定资本生成超过17亿美元，自由资本生成超过13亿美元，均包含约1.9亿美元的一次性税收优惠 [50][52] - 2024年超过三分之二的自由资本生成（8.75亿美元）分配给JFI，较2023年的6亿美元增长约46%；最终自由现金流从2023年的4.98亿美元增至2024年的7.67亿美元 [54] - 2024年向普通股股东返还资本6.31亿美元，按摊薄后每股计算较2023年增长48% [54] - 2025年公司将总资本返还目标提高至7 - 8亿美元，较2024年的6.31亿美元增长超10%（低端）和超25%（高端） [22] 各条业务线数据和关键指标变化 零售年金业务 - 2024年零售年金销售额达180亿美元，同比增长39%，各年金产品销售表现强劲 [10] - 过去三年，RILA产品在零售年金销售中的占比超30% [15] - 2024年传统可变年金总销售额增长11% [16] - 2024年公司在快速增长的咨询市场实现10亿美元咨询销售 [17] - 2024年第四季度零售年金业务新业务增长42% [38] - 2024年第四季度RILA产品销售额为15亿美元，推动业务多元化和营收增长 [39] - 2024年第四季度可变年金销售额较去年同期增长27%，较第三季度增长5%；无终身福利的可变年金销售额较去年同期增长46% [39] - 2024年第四季度固定和固定指数年金销售额为3.97亿美元 [41] - 2024年第四季度零售年金业务非可变年金净流量为18亿美元，可变年金净流出增加，但平均可变年金净账户价值因股市表现强劲增长超9%，带动费用收入增加 [42][43] - 2024年第四季度零售年金业务税前调整后运营收益较去年同期增长57%，较第三季度增长12% [45] - 零售年金业务资产管理规模达2520亿美元，较2023年末增长7%，独立账户基金的积极表现抵消了近180亿美元的净流出 [46] 机构业务 - 2024年第四季度机构业务税前调整后运营收益与去年同期基本持平，2024年较高的新业务活动为2025年带来积极动力 [47] 封闭业务 - 2024年第四季度封闭业务税前调整后运营收益较2023年第四季度有所改善，主要因净投资收入增加；但受假设审查影响，环比有所下降 [47][48] 各个市场数据和关键指标变化 - LIMRA估计2025年行业销售将保持强劲，传统可变年金销售将维持在近期水平；假设市场稳定，RILA销售将略高于2024年；假设利率环境下降，固定年金销售将减少 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注产品创新、分销渠道拓展和提供行业领先服务，以实现差异化竞争 [15] - 2025年公司将总资本返还目标提高至7 - 8亿美元，同时保持控股公司2.5亿美元的资金缓冲和运营公司RBC比率高于425%，平衡业务投资、财务实力维护和股东资本返还 [22][23] - 公司将继续管理Brook Re，使其实现自我维持，鉴于其负债的长期性质，未来将根据情况进行资本调整和信息披露 [58][87] - PPM作为公司核心业务，将继续管理公司一般账户，并通过拓展第三方业务和提升全球机构投资者分销能力实现增长 [98][103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司关键一年，在运营和财务方面取得显著成就，采用更经济的套期保值方法实现了资本稳定性提升 [8] - 随着更多美国人规划退休，市场对提供投资保护和终身收入保障的解决方案需求增加，公司有望受益于这一趋势 [17] - 公司对2025年业务前景持乐观态度，预计自由资本生成将超过10亿美元，有能力实现战略和运营目标以及更新后的资本返还目标 [53] 其他重要信息 - 公司在第四季度推出纽约RILA产品，与摩根大通合作通过其顾问网络提供RILA产品，并为投资型可变年金Elite Access增加保证最低累积收益 [19] - 公司是首批与保险退休协会和存托信托与清算公司合作实施无纸化年金置换的保险公司之一，提高了行业效率，减少了处理时间 [21] - 公司旗下Jackson National Asset Management和PPM America被《养老金与投资》评为资金管理领域最佳工作场所，展示了公司良好的工作环境、员工敬业度和社会责任感 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明2024年Brook Re资本增加2亿美元的具体因素 - 合并套期保值结果不能直接反映Brook Re的情况，公司采用修正GAAP方法；Brook Re不承担RILA业务和纽约子公司的可变年金业务再保险 [67][68] - 公司对GAAP结果进行四项修改以促进Brook Re资产负债表稳定和实现自我维持，包括固定长期波动率假设、固定非履约风险利差处理、对保证费用流进行调整和设置行政成本费用准备金 [70][71] 问题2: 在假设审查中，是否考虑改变长期退保假设，最终为何维持现有假设 - 假设更新对运营收益的不利影响约为2600万美元，主要与死亡率有关；对非运营收益的不利影响为4.19亿美元，主要与完善退保行为预测有关 [75][76] - 公司在年度审查中会考虑所有假设，此次更新了模型粒度以更精确捕捉退保频率；退保率受股市表现、旧保单到期和市场环境等因素影响 [77][79] - 公司回顾历史市场情况后，认为目前无需改变退保假设，2022年市场下跌时退保率约为7% [80][81] 问题3: 能否提供更多关于Brook Re的定期披露信息，以评估其资本充足性 - 公司每季度审查Brook Re的披露信息，去年已提供约12页相关材料；Brook Re负债期限较长，公司将长期维持其自我维持运营 [86] - 未来如有资本需求或调整，公司将及时披露，并在年末提供额外披露信息 [87] 问题4: 公司有较多超额资本，为何不进一步降低资本水平 - 公司专注于先赚取资本、再分配至控股公司、最后返还股东的理念；运营公司保持较高RBC缓冲，部分原因是基础合同存在市场敏感性，公司希望实现可持续的资本返还 [90][91] - 资本分配需与监管机构讨论，2024年公司向控股公司分配的资本占生成资本的比例较高；控股公司的现金为公司未来增长提供灵活性 [92][93] 问题5: PPM业务的长期发展方向如何，是否会成为公司战略的重要组成部分 - 公司视PPM为核心业务，支持公司一般账户管理和企业战略；PPM表现良好，若有机会，公司将考虑扩大其在战略中的比重 [98][99] - PPM约一半资产管理规模与Jackson一般账户相关，还开展第三方业务，涵盖五个垂直领域，并积极拓展全球机构投资者分销渠道；近期招聘新兴市场债务团队体现了公司对PPM业务的支持 [101][103] 问题6: 2025年自由资本生成目标不变，2024年数据受市场因素影响程度如何，2025年能否维持该水平 - 2024年自由资本生成包含约1.9亿美元一次性税收优惠，剔除后更接近正常水平的11亿美元；2025年计划中已考虑合理的股市回报，公司对10亿美元的指导目标有信心 [107] 问题7: 精算审查中的费用调整是否因更多客户使用GMWB功能，与模型预期不符 - 假设审查中的调整并非直接与使用情况相关，而是为了更精确捕捉退保频率；尽管整体业务大多处于价外状态，但客户仍按设计正常使用产品并进行定期退保 [114][115] 问题8: 本季度总年金退保率约为13%，最终退保率假设是否为7% - 7%是2022年市场下跌时的退保率，公司回顾该数据是为说明市场变化对退保率的影响 [117] 问题9: 终端退保率假设是多少，若退保率持续升高是否会调整假设 - 典型的平价退保率假设在8% - 9%之间 [119] 问题10: 公司与Brook Re的许可实践中，是否仍受法定RBC约束，2026年情景生成器的拟议变更会有何影响 - 监管影响对再保险至Brook Re的业务影响不大；主要的约束是公司承诺在Brook Re维持的最低运营资本，2024年末公司资本水平远高于该标准 [123][124]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测杰克逊金融即将公布的季度财报表现，包括每股收益、营收等指标变化，还给出部分关键指标预测，同时提及公司股价表现及评级 [1][5][7] 盈利预测 - 分析师预计杰克逊金融即将公布的季度每股收益为4.72美元，同比增长86.6% [1] - 过去30天，该季度共识每股收益预估上调0.2%至当前水平 [2] 营收预测 - 预计营收将达18亿美元，同比增长102.1% [1] - 分析师共识认为“净投资收入营收”将达4.8442亿美元，同比变化-35.8% [5] - 预计“其他收入营收”将达1550万美元，较上年同期变化+3.3% [5] - 分析师评估“保费营收”将达3976万美元，同比变化+4.6% [5] - 分析师预测“手续费收入营收”将达12.6亿美元，较上年同期变化-34.6% [6] 税前调整盈利预测 - 分析师集体评估“零售年金税前调整盈利”将达4.4738亿美元，与去年同期3.26亿美元不同 [6] - 分析师集体评估“机构产品税前调整盈利”预计为2422万美元，去年同期为2200万美元 [7] 股价表现与评级 - 过去一个月，杰克逊金融股价回报率为-0.6%，而标准普尔500综合指数变化为+3.9% [7] - 该公司Zacks评级为2（买入），预计近期将跑赢整体市场表现 [7]

公司股价表现 - 最新交易时段杰克逊金融收于92.93美元，较前一日下跌0.36%，表现逊于标准普尔500指数（当日上涨0.67%）、道琼斯指数（上涨0.38%）和纳斯达克指数（上涨0.98%） [1] - 过去一个月公司股价上涨10.31%，跑赢金融板块5.69%的涨幅和标准普尔500指数2.07%的涨幅 [1] 公司财务预期 - 公司计划于2025年2月19日公布财报，预计每股收益4.72美元，较上年同期增长86.56%，预计净销售额18亿美元，较上年同期增长102.05% [2] 分析师预估与评级 - 分析师预估的近期变化反映短期业务趋势，积极的预估修正表明分析师对公司业务表现和盈利潜力有信心 [3] - 扎克斯排名系统将分析师预估变化纳入考量，杰克逊金融目前扎克斯排名为2（买入），过去30天共识每股收益预测上调0.69% [4][5] 公司估值情况 - 杰克逊金融远期市盈率为4.54，低于行业平均的9.77，存在估值折价 [6] 行业排名情况 - 保险-人寿保险行业属于金融板块，目前扎克斯行业排名为165，处于250多个行业的后35% [6] - 扎克斯行业排名通过计算行业内个股平均扎克斯排名评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [7]

公司股价表现 - 公司最近交易收盘价为91.09美元 较前一日收盘价上涨0.33% 但落后于标准普尔500指数当日0.72%的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价上涨0.93% 落后于金融板块3.24%和标准普尔500指数1.02%的涨幅 [1] 公司盈利预期 - 公司预计2025年2月19日发布财报 预计每股收益4.72美元 较去年同期增长86.56% [2] - 预计营收18亿美元 较去年同期增长102.05% [2] 分析师评级 - 分析师估计的近期修改通常意味着近期业务趋势的变化 积极的估计修正对公司业务前景是个好兆头 [3] - 估计调整与近期股价表现直接相关 扎克斯评级系统考虑这些变化并提供评级模型 [4] - 扎克斯评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出） 1级股票自1988年以来平均年回报率为25% [5] - 过去一个月扎克斯共识每股收益估计提高0.69% 公司目前扎克斯评级为2（买入） [5] 公司估值 - 公司目前远期市盈率为4.42 相比行业平均9.84有折价 [6] 行业排名 - 保险 - 人寿保险行业属于金融板块 目前扎克斯行业排名为90 处于250多个行业的前36% [6] - 扎克斯行业排名按各行业内公司平均扎克斯评级从好到坏排序 前50%的行业表现是后一半的两倍 [7]

文章核心观点 - 因当前估值情况，认为Jackson Financial是最佳投资机会之一，促使撰写关于该公司的文章 [1] 公司情况 - Jackson Financial在纽约证券交易所代码为JXN，被Seeking Alpha充分报道 [1] 分析师情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对JXN股票持有长期有利头寸 [2] - 文章由分析师本人撰写，表达其个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [2]

文章核心观点 - 杰克逊金融公司（JXN）被升级为Zacks排名第二（买入），反映其盈利预期上升，股价可能上涨 [1][3] 各部分总结 评级升级原因 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，该系统跟踪当前和下一年的Zacks共识预期 [1] - 杰克逊金融盈利预期上升及评级上调，意味着公司基本面业务改善 [5] 盈利预期对股价影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并买卖，导致股价变动 [4] Zacks评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级升级做决策，Zacks评级系统可利用盈利状况变化判断短期股价走势 [2] - Zacks评级系统利用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，有出色的外部审计记录，自1988年以来Zacks排名第一的股票平均年回报率为25% [7] 杰克逊金融盈利预期情况 - 该金融服务公司预计在2024年12月结束的财年每股收益18.77美元，同比变化46.2% [8] - 过去三个月，该公司的Zacks共识预期提高了3.9% [8] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [9] - 杰克逊金融升级为Zacks排名第二，处于Zacks覆盖股票前20%，意味着短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 - 介绍专业投资人士Mr. Mavroudis并指出Jackson Financial是金融板块小盘股的值得关注的投资选择 [1][3] 人物介绍 - Mr. Mavroudis是专业投资组合经理，专注风险管理，结合金融市场分析控制组合风险 [1] - 他投资全球各类金融工具，根据市场和客户需求调整投资组合 [1] - 成功应对近年重大危机，为金融媒体写文章、作客节目、举办讲座并出版三本投资书籍 [1] - 他是FAST FINANCE Investment Services的CEO，拥有多领域学位和多项专业认证 [1] - 他将在Seeking Alpha写作，与投资者交流并实现共同成长和知识共享 [1] 公司投资价值 - Jackson Financial是金融板块小盘股的值得关注的投资选择，虽接近历史高位但估值仍低 [3]

核心观点 - 文章讨论了Jackson Financial (JXN) 的动量投资潜力，指出该公司目前具有较高的动量风格评分（B）和Zacks排名（1 Strong Buy），显示出其在短期内可能会有良好的市场表现 [3][4] 动量投资方法 - 动量投资的核心是利用股票价格的近期趋势进行交易，投资者通过“买高卖更高”的策略来获利 [1] - 动量投资的关键在于识别和利用股票价格的趋势，一旦股票确立了某种趋势，它很可能会继续沿着该方向移动 [1] 动量风格评分 - 动量风格评分是Zacks风格评分的一部分，帮助投资者解决在选择动量股票时面临的指标选择问题 [2] - 动量风格评分不仅考虑价格变化，还考虑了盈利预测修订的趋势 [9] Jackson Financial的动量表现 - Jackson Financial的股价在过去一周上涨了10.14%，而同期Zacks金融-杂项服务行业的涨幅为4.65%，显示出公司在行业中的领先地位 [6] - 从更长的时间框架来看，Jackson Financial的月度价格变化为11.12%，而行业的涨幅为4.07%，进一步证明了公司的强劲表现 [6] - 在过去三个月和一年中，Jackson Financial的股价分别上涨了30.41%和144.41%，相比之下，S&P 500的涨幅分别为12.29%和37.16%，显示出公司在市场中的显著优势 [7] 交易量分析 - Jackson Financial的20天平均交易量为690,716股，这一数据为价格-交易量基线提供了参考，显示出公司股票的活跃交易 [8] 盈利预测 - 在过去两个月，Jackson Financial的全年盈利预测上调了2次，而没有下调，导致共识预测从$18.49增加到$18.80 [10] - 对于下一个财年，盈利预测同样上调了2次，没有下调，进一步增强了市场对公司未来表现的信心 [10] 结论 - 基于上述因素，Jackson Financial被认为是1 (Strong Buy)股票，并拥有动量评分B，显示出其在短期内具有良好的市场表现潜力 [10]

文章核心观点 - 过去一年Jackson Financial股票表现出色涨幅超175%是市场表现最佳股票之一 ，选举后上涨，财报喜忧参半后回吐部分涨幅 [1] 分组1 - 分析师有超十五年基于宏观观点和特定股票扭亏故事进行反向投资以获取高回报经验 [1]